理财产品：
股票，基金，黄金，期货，外汇， 保险
银行与保险公司的理财产品区别在哪里？
随着个人理财市场的飞速发展，各大金融机构推陈出新，研发了针对不同客户的各类
差别化理财产品，这就在给客户带来多样化选择的同时也增加了一定的迷惑性。尤其是在银
行和保险两大类金融产品的区别与选择上，普通百姓又该从何下手呢？
首先，保险和银行储蓄都可以为将来的风险作准备，用银行储蓄来应付未来的风险，是
一种自助的行为，没有把风险转移出去。而用保险则能把风险转移给保险公司，实际上是一
种互助合作的行为。而保险理财产品又具有死亡保险的保障功能，是一种既能保值又具有保
障功能的储蓄，当你需要时它会在你身边，而这一点是银行金融产品所没有的。
而在收益方面，银行类产品一般实行的单利，在理财期间内有固定的收益区间；保险类
金融产品多数实行复利，即俗称的 “利滚利”，收益区间较大。但有一点需要注意的是保险
收益取决于保险事故是否发生，而且金额可能远远高于您所交纳的保险费，但在某些险种中，
如定期养老险等您能得到的钱是确定的。
再次，两类金融产品灵活度不一。银行金融产品除了一般储蓄是存取自由，大部分都有
固定的支取期限，如果客户要根据自己的需要灵活支取，会亏损掉一定的原有利息；而保险
类产品则根据所签订合同的具体规定，也分为可灵活支取与非随时支取两种。
总的来说，保险并不优于银行，保险的主要作用是保障，而银行的主要作用是资金的安
全及一定的受益，哪个更划算，起决定作用的是你的理财观和个人生活中要解决问题的趋向。
基础金融产品,也称原生金融产品是指能直接形成金融资产或金融负债的和约. 衍生金融产
品是相对与原生金融产品而言的,他是原生金融产品的衍生物.存款\保险\期货\外汇......全部
是金融产品
理财产品，即由商业银行自行设计并发行，将募集到的资金根据产品合同约定投入相关金融
市场及购买相关金融产品，获取投资收益后，根据合同约定分配给投资人的一类理财产品。
银行人民币理财产品大致可分为债券型、信托型、挂钩型及 QDII 型。
债券型——投资于货币市场中，投资的产品一般为央行票据与企业短期融资券。因为央行票
据与企业短期融资券个人无法直接投资，这类人民币理财产品实际上为客户提供了分享货币
市场投资收益的机会。
信托型——投资于有商业银行或其他信用等级较高的金融机构担保或回购的信托产品，也有
投资于商业银行优良信贷资产受益权信托的产品。
挂钩型——产品最终收益率与相关市场或产品的表现挂钩，如与汇率挂钩、与利率挂钩、与
国际黄金价格挂钩、与国际原油价格挂钩、与道·琼斯指数及与港股挂购等。
QDII 型——所谓 QDII，即合格的境内投资机构代客境外理财，是指取得代客境外理财业务
资格的商业银行。
QDII 型人民币理财产品，简单说，即是客户将手中的人民币资金委托给合格商业银行，由
合格商业银行将人民币资金兑换成美元，直接在境外投资，到期后将美元收益及本金结汇成
人民币后分配给客户的理财产品
品牌介绍：
中国农业银行是国内最早发行人民币理财产品的银行之一，“本利丰”人民币理财业务作
为农业银行面向人民币理财市场的主打品牌，创立于 2005 年初。经过不断的创新与发展，
产品类型覆盖各类投资者，在客户中树立了良好的品牌形象，拥有了稳定的客户群体。
“本利丰”人民币理财产品按结构可分为“债券收益型”、“信托连接型”、“结构性存款类”等
品种；按本金及收益类型分为保本固定收益、保本浮动收益、非保本浮动收益等品种。
产品介绍：
1、债券收益型
债券收益型“本利丰”人民币理财业务是指由中国农业银行发起的，以投资于银行间债券
市场和货币市场的金融资产为支撑，向公众发售的具有较高收益的人民币理财产品。该产品
通过专业的投资理财和风险管理，在风险可控的基础上，为投资者提供相对普通存款较高的
收益。
产品特点：
风险低：以国债、政策性金融债、央行票据等为投资对象，信用等级高，市场风险低，
本金及收益都有保障；
收益稳定：由中国农业银行指派有丰富投资经验的专业投资经理进行理财产品资产的运
作管理，收益率高于同期储蓄存款。
目标客户群：
追求本金安全，收益固定的保守型投资者。
2、信托连接型
信托连接型“本利丰”人民币理财业务是指主要投资于由商业银行或其他信用等级较高的
机构担保或回购的信托产品，也有投资于商业银行优良信贷资产受益权信托的产品。主要连
接的信托项目包括基础设施建设、新股申购等。
产品特点：
收益高：信托计划产品连接项目一般都为我行资质优异、收益相对稳定的项目或企业，
能保证较高的收益率。
风险可控：此类产品大多有第三方银行担保，在安全性上要高于单纯的信托投资项目。
同时在投资过程中，我行会监控、跟踪贷款的动向，从而可以最大程度上规避信托项目的投
资风险。
目标客户群：
在兼顾本金安全的基础上，追求更高收益的稳健型投资者。
3、结构性存款类
是指在普通存款的基础上，附加一定的金融衍生产品交易，银行根据对利率、汇率、黄
金、石油、股票价格等指数的预期走势，买入或卖出相应的期权，从而获得更高的收益的理
财产品。客户购买结构性产品的同时，通过出卖在汇率或利率方面的选择权，承担了一定的
风险，从而获得高于目前的普通存款利率的回报。
产品特点：
收益区间大：结构性理财产品的收益情况通常由于其挂钩标的类型、走势及计算方式不
同而有较大差别。在收益保障上也有保本型、保本保息型、保障收益型等不同品种。投资者
需要根据自己的需要和喜好选择适合自己的产品。
目标客户群：
适合知晓产品结构及风险收益状况，在承受一定风险的基础追求收益最大化的激进型投
资者。
“汇利丰”个人外汇结构性存款业务是农业银行在个人普通存款的基础上，通过与汇率、利率、
商品价格、股票指数或信用体的信用状况等挂钩，从而使存款人在承受一定风险的基础上获
得较高收益的产品。“汇利丰”个人外汇结构性存款隶属于中国农业银行“金钥匙-汇利丰”个人
外汇理财产品系列。自 2004 年首次推出以来，“汇利丰”迅速在国内个人外汇理财市场上占据
一席之地，树立了良好的品牌和知名度，深得广大零售客户的推崇和信赖。
服务特色：
1、收益较高。由于结构性存款是在普通存款的基础上嵌入一些结构，因此您可以获得较高
的收益率，一般而言，结构性存款的产品收益都高于同期定期储蓄存款利率，部分产品甚至
是同期限储蓄存款利率的 6 倍以上。
2、投资安全。目前理财产品客户均享有农业银行本金 100%保障，绝大部分产品客户均有
最低收益保障。
3、选择灵活。农业银行发售的产品包括恒利得、利涨得利、步步高等 10 余种主流产品，投
资者根据不同的风险承受能力，可以选择购买不同的结构性存款，从而获得不同水平的收益。
4、办理方便。农行网点遍布全国，投资者可以方便购买。起点较低，1000 美元或 5000 港
币即可
"汇利丰"人民币结构性存款业务是指农业银行推出的一项新型的理财业务，以投资人的人民
币存款作为本金，挂钩汇率、利率、商品价格、股票指数或信用体的信用状况等国际金融市
场指标，根据挂钩指标的表现使投资人在承受一定风险的基础上获得较高的人民币投资收益。
"汇利丰"人民币结构性存款隶属于中国农业银行"金钥匙-汇利丰"理财产品系列，2006 年 8
月在深圳试点推出，获得较好的市场反应。
服务特色：
1、收益较高。由于结构性存款是在普通存款的基础上嵌入一些结构，因此您可以获得较高
的收益率。一般而言，结构性存款产品的收益都高于同期定期储蓄存款利率。
2、海外投资。该产品可以让您有机会以人民币本金投资境外市场，拓宽了投资渠道，分享
世界经济成长。
3、投资安全。人民币结构性存款的客户享有 100%的本金保障。
4、分散风险。境外挂钩指标与国内资产市场的相关性较小，加入投资组合中可以有效分散
组合的非系统性风险。
5、办理方便。农业银行网点遍布全国，投资者可以方便购买。
信托理财业务指我行向投资者募集理财资金，募集完成后，我行作为委托人，将理财资金
全部或部分按照信托方式委托给信托公司，由其按照事先确定的方式投资于信托项目的业务。
根据信托项目项下信托公司管理运用资金的方式，信托理财分为证券投资信托理财、非证券
投资信托理财、其他信托理财。其中证券投资信托理财指在货币市场和证券市场进行投资运
作的信托理财业务；非证券投资信托理财指以贷款、信贷资产回购等方式向客户提供信托融
资的信托理财业务。
产品特点：
投资范围广，能够满足客户资金保值、增值等多种需求。
起点金额 5 万元人民币，并按照 1 万元的整数倍递增。
代理推广证券公司集合资产管理计划是指我行受证券公司委托，代为办理其设立的集合资产
管理计划的认购、申购、赎回及分红等业务。证券公司为多个客户办理集合资产管理业务，
应设立集合资产管理计划，与客户签订集合资产管理合同，将客户资产交由具有客户交易结
算资金法人存管业务资格的商业银行或者中国证监会认可的其他机构进行托管，通过专门账
户为客户提供资产管理服务。
产品特点：
专家理财——由专业的投资理财机构，即证券公司，为您提供专门的理财服务。
安全托管——由具有托管银行资格的商业银行为您提供完善的托管服务。
如何办理：
1、开户。投资者持有效证件到在我行代理销售网点申请建立客户资料及开立 TA 账户。
2、认/申购。投资者可在计划发行募集期或开放期内到我行网点申请购买计划份额，并
签署三方合同，填写认/申购凭证。
3、赎回。投资者可在计划开放期内到我行网点将其持有的集合计划份额申请卖出，并
填写赎回凭证。
０ ７年 出 现 了 银 行 理 财 产 品 的 迅 猛 增 长 ， 行 理 财 产 品 也 呈 现 出
规 模 不 断 扩 大 、 构 日 益 复 ２０ 银 结 杂 、 种 越 来 越 多 、 与 机 构
越 来 越 多 的发 展 局 面 。 一 些 潜 在 理 财 产 品 设 计 及 市 场 营 销 等 方
面 的 风 险 逐 品 参 渐 显 露 出来 。 因 此 ， 照 投 资 方 式 与 方 向 的 不
同 ， 理 财 产 品 分 为 新 股 申 购 类产 品 、 信 合 作 品 、 按 将 银 ＱＤＩ 产
Ｉ 品 、 构 型 产 品 ； 分 析 了 银 行 理 财 产 品 的 风 险 特 征 ： 律 风 险 、
信 交 叉 风 险 、 场 风 险 、 作 风 险 和 流 结 在 法 银 市 操 动 性 风 险 的
同 时借 鉴 国 外 先 进 经 验 ， 出 了风 险 管理 策 略 。 提 关 键 词 ： 行 理
财 产 品 ； 险 特 征 ； 险 管 理 银 风 风 一 、 国 内 商 业 银 行 理 财 产 品
的 概 况 品 进 入 新 股 申 购 市 场 ， 级 市 场 的 资 金 量 迅 速 增 一 加 ，
致新 股 中签 率 下降 ， 上二 级 市 场表 现 不佳 导 加 导 致 的 新 股 投 资 收
益 下 降 。 目 前 到 期 的 新 股 申 购 银 行 理 财 产 品 是 商 业 银 行 在 对
潜 在 目标 客 户 群 分 析 研 究 的 基 础 上 ， 对 特 定 目标 客 户 群 开 发 设
针 计 并 销 售 的 资 金 投 资 和 管 理 计 划 。 在 理 财 产 品 这 类理 财产 品
的 平 均 收 益 率 已 经 下 降 到 ６ ５ ， ．％ 而 ２０ ０ ７年 新 股 申 购 类
理 财 产 品 的 到 期 平 均 年 收 益 率 高 达 １ ． ％ ， 远 低 于 ２ ０ 年 下
半 年 ２ ％ ～ ３ ％ ８５ 远 ０７ ０ ０ 的水平 ， 低 于今 年初 １．％ 的水平 。
也 ７２ （ ）９ ４ 二 ４ ￣合 作 品 － 种 投 资 方 式 中 ， 行 只 是 接 受
客 户 的 授 权 管 理 资 银 金 ， 资 收益 与 风 险 由 客 户 或 客 户 与 银 行
按 照 约 定 投 方式 承担 。 据 社 科 院 金 融 研 究 所 《 ０ ８ 年 银 行 理
财 产 品 ２０ 评 价 报 告 》 计 ，０ ７年 各 银 行 共 发 行 人 民 币 产 品
统 ２０ １３ ０ 只 ， 币 理 财 产 品 １７ ０ 只 ， 超 过 ２ ０ 年 ２ 外 ６
远 ０６ 的 水 平 。 银 监 会 数 据 表 明 ：０ ６年 全 国银 行 理 财 ２０ 银行
与信 托 的合作 在 ２０ ０ ６年 起 步 ，０ ７ 年 得 ２０ 到 了 较 为 迅 速 的
发 展 。银 行 理 财 产 品 与 信 托 合 作 的基 本 模 式 就 是 通 过 信 托 合
同 ， 立 信 托 关 系 ， 建 明 确银 行 、 托公 司和投 资者各方 的权 利义 务。银
行 信 作 为 委 托 人 ， 理 财 资 金 信 托 给 信 托 公 司 ， 托 公 将 信 司
作 为 资 金 的 受 托 人 ， 照 合 同 的 约 定 进 行 投 资 管 按 理 ； 托期 满 ，
受益人 （ 行理 财 计 划 的投资 者 ） 信 向 银 业 务 规 模 达 ４ ０ ０ 亿 元 ，
０ ７年 ７ 家 商 业 银 行 发 ０ ２０ ８ 行 的 理 财 产 品 额 度 达 到 ８ １０
亿 元 。 银 行 理 财 产 ９ 品 正 呈 现 出 规 模 不 断 扩 大 、 构 日益 复
杂 、 种 越 结 品 来 越 多 、 与 机 构 越 来 越 多 的 发 展 局 面 。 按 照 投
资 参 方 式 与 方 向 的 不 同 ， 财 产 品 可 以 分 为 新 股 申 购 类 理 产
品 、 信 合 作 产 品 、 ＤＩ 产 品 、 构 型 产 品 等 。 银 Ｑ Ｉ 结 （一 ）
股 申 购 类 产 品 新 分 配 信 托 财 产 。２ ０ ０ ６年 人 民 币 理 财 产 品 出
现 了 两 个新 的 投 资 方 向 ， 是 通 过 信 托 计 划 投 资 资 本 市 一 场 ，
括 新 股 申 购 型 理 财 产 品 和 投 资 二 级 市 场 的 理 包 财产 品 ， 是通 过
信托 公 司 发放 信 托 贷款 给 企业 ， 二 满 足 大 型 优 质 企 业 客 户 的项
目融 资 需 求 。 （三 ）ＱＤＨ 产 品 ２０ ０ ７年 资 本 市 场 的 火 爆 让
新 股 申 购 类 银 行 理 财 产 品 获 得 了 空 前 的 发 展 。 人 民 币 理 财 产
品 的 一 大 特 点 就 是 出 现 了 大 量 的 “ 新 股 ” 品 ， 是 银 打 产 这 行
理 财 产 品 中 股 票 类 产 品 增 加 的 最 重 要 原 因 。 社 科 院 金 融 所 发
布 的 《 行 理 财 产 品 发 展 及 评 价 报 银 ２ ０ 年 ４月 ， 商 业 银 行 代
客 境 外 理 财 业 务 管 ０６ 《 理 暂 行 办 法 》出 台 ； 月 ３ 日 ， 商 银 行
推 出 了 国 ７ １ 工 告 》 出 ，０ ６ 年 “ 新 股 ” 品 只 有 ｌ 只 左 右 ， 指 ２０
打 产 Ｏ ２０ ０ ７年 这 类 产 品 迅 速 膨 胀 到 １ ０ 只 以 上 ， 人 民 ５
占 币 股 票 产 品 的 比 重 高 达 ４ ％ 。 但 随 着 大 量 此 类 产 ７ 内 第 一
款 ＱＤ 〔 品 ； 后 一 大 批 ＱＤ Ｉ 品 面 世 。 Ｉ产 随 Ｉ产 截至 ２ ０ ０ ７
年 ｌ 月 末 ， 有 ２ 家 中 外 银 行 取 得 了 Ｏ 共 ３ 银 行 ＱＤＩ 〔业 务 的
开 办 资 格 ， 中 ， ６ 家 中 外 银 行 其 ｌ （ 收稿 日期 〕 ２ ０ Ｏ ２ ０
８一 ９— ６ 【 作者简介〕 陆岷峰（９ ２一） 男 ， １６ ， 江苏省金 湖县人 ， 南
京 大学经济学 院， 工商管理 博士 ， 南京 大学 经济学院博士后 ， 研究 方向 ： 理
论经济 学、 商业银行。陈志宁（ ９ ３一） 男 。 １８ ， 江苏高邮人 ， 现南京农
业大学经济管理学院硕士研究生 。 一 ５ 一
推 出 了 １ ４款 银 行 ＱＤ Ｉ产 品 ， 民 币 销 售 额 达 到 ５ Ｉ 人 联 交 易
风 险也 值 得 重 点 关 注 。 （ ） 场 风 险 三 市 ３ ２亿 元 ， 币 销 售 额
达 到 ｌ 美 元 。 但 是 ， 美 国 ５ 外 Ｏ 受 次 级 债 危 机 影 响 ， 年 底 以
来 全 球 股 市 出现 了 大 量 去 负 收 益 产 品 ， 重 影 响 了 ＱＤＩ 严 Ｉ产
品 的 市 场 形 象 和 后 续发 展 。 （ ） 构 性 理 财 产 品 四 结 结 构
性 理 财 产 品 风 险 和 收 益 通 常 介 于 股 票 投 市 场 风 险 包 括 利 率 风
险 、 率 风 险 、 票 价 格 汇 股 风 险 和 商 品 价 格 风 险 。 银 行 理 财 产
品 受 到 利 率 和 汇 率 的 风 险 影 响 。 若 遇 人 民 币 储 蓄 存 款 利 率 大
幅 度 提 高 ， 么 客 户 将 损 失 利 率 提 高 的 收 益 。另 外 ， 那 如 果
银 行 利 息 再 次 提 高 后 ， 蓄 存 款 客 户 可 立 即 取 储 款 进 行 转 存 ，
理 财 产 品 则 不 能 取 款 ， 息 后 高 于 而 加 理 财 产 品 收 益 的 部 分 也
得 不 到 。 目前 ， 场 上 有 相 市 当 一 批 理 财 产 品 是 双 币 种 ， 时 募
集 人 民 币 和 外 同 币 。 因此 ， 行 理 财 产 品 还 受 到 汇 率 变 化 的 影
响 。 银 一 资 和 固定 收 益 债 券 之 间 ， 一 种 比较 稳 健 的投 资 选 是
择 。一 般 而 言 ， 构 性 理 财 产 品 内 含 有 一 个 或 多 个 结 衍 生 工 具 ，
挂 钩 到 不 同 的 产 品 组 合 中 ， 不 同 的 可 以 包 装 形 式 推 出 ， 且 其
结 构 也 呈 现 多 样 化 趋 势 。 按 并 挂 钩 的 资 产 分 为 股 指 挂 钩 、 子
购 票 挂 钩 、 率 挂 篮 利 旦 汇 率 出 现 波 动 ， 将 对 理 财 产 品 的 收 益
产 生 重 也 钩 、 币 汇 率 挂 钩 等 。 最 早 进 入 市 场 的银 行 结 构 性 货
产 品 ， 由 中 国 工 商 银 行 在 ２ ０ 年 ７ 月 发 行 的 一 是 ０３ 款 挂 钩 ＬＢ
Ｉ ０Ｒ 的 价 幅 累 积 产 品 。 在 ２ ０ ０ ４年 ３ 月 ， 大 影 响 。 股 票
类 结 构 型 产 品 联 接 的 股 票 、 票 组 股 合 、 票 指 数 、 金 主 要 来 自
包 括 香 港 市 场 、 国 市 股 基 美 场 、日本 市 场 、 洲 市 场 等 在 内 的 全
球 股 票 市 场 ， 欧 股 中 国 银 监 会 出 台 《金 融 机 构 衍 生 产 品 交 易
业 务 管 理 暂 行 办 法 》 久 ， 美 元 为 基 准 货 币 的 结 构 理 财 不 以
产 品 尾 随 而 至 。 随 着 美 联 储 的 加 息 、 率 挂 钩 产 品 利 的 表 现 逐
渐 走 低 ， 银 行 和 投 资 者 的 目 光 向 ＃－ 结 各 ｔ 汇 构 理 财 产 品 转
移 。２ ０ ０ ５年 １ 月 ， 国 银 监 会 正 式 ２ 中 允 许 获 得 “ 生 品 业 务
许 可 证 ”的 中 资 及 外 资 银 衍 票 价 格 风 险 巨 大 。 由 于 受 美 国 次
贷 危 机 等 不 利 因 素 影 响 ， 际 金 融 市 场 振 荡 加 剧 ， 构 型 产 品 的
市 国 结 场 风 险 凸 显 ； 内 Ｑ Ｉ 品 普 遍 出 现 了 亏 损 ， 据 国 ＤＩ 产
数 显 示 ， 金 系 ＱＤ Ｉ 品 平 均 亏 损 ３ ％ 左 右 ， 家 基 Ｉ产 ０ 几 大银
行 的 Ｑ ＤＨ 产 品 的 亏 损 则 在 １ ％ 到 ４ ％ 不 等 。 ５ ０ （四 ） 作
风 险 操 行 ， 行 股 票 类 挂 钩 类 和 商 品 挂 钩 类 产 品 。 境 内 主 发
要 银 行 － 刻 掀 起 了 新 一 轮 的 发 行 股 票 类 挂 钩 产 品 ｏ ｒ 的 浪 潮 。２
０ 年 ９月 ， 大 银 行 阳 光 理 财 Ｂ 计 划 ０４ 光 发 行 ， 志 着 人 民 币 银
行 理 财 产 品 正 式 登 场 。２ ０ 标 ０５ 年 底 ， 些 中 资 银 行 陆 续 发 行
了 人 民 币 结 构 理 财 产 一 操 作 风 险 是 指 内 部 程 序 、 员 、 统 的 不
完 善 人 系 或失 误 ， 外部 事 件造 成 直接 或 间接 损 失 的风 险。 或 由
此 可 以 看 出 ， 行 的 理 财 人 员 是 操 作 风 险 管 理 的 银 核 心 ， 括 对
人 的 道 德 、 力 等 。 一 些 银 行 的 客 户 包 能 经 理 没 有 进 行 客 户 风
险 偏 好 评 估 ， 评 估 工 作 流 于 或 形 式 ， 做 到 准 确 了解 客 户 的 财
务 状 况 、 资 目 的 、 没 投 投 资 经 验 以 及 风 险 认 知 和 承 受 能 力 ；
产 品 宣 传 在 品 ， 人 民 币 为 基 准 货 币 的结 构 性 理 财 产 品 。 以
二 、 业 银 行 理 财 产 品 的 Ｉｔ 特 征 商 Ｘ险 － （ ） 律 风 险 一 法
中 ， 营 销 为 目的 ， 顾 客 户 的 风 险 承 受 能 力 ， 充 以 不 未 分 揭 示
风 险 ， 不 适 当 的 产 品 推 销 给 客 户 ， 重 地 将 严 影响 了个 人 理 财 业
务 的健 康 发 展 。如 ２０ 年 ９ ０６ 月 ， 银 行 的南 京 分 行 城 中支 行 发
生 了 违 规 账 外 代 某 客 理 财 案 例 ， 及 风 险 资 金 ７ ３ ０余 万 元 。
这 反 映 涉 ０ 了银 行 在 公 司 治 理 和 风 险 管 理 上 存 在 问 题 ， 控 制
内 度 存 在 缺 陷 ， 乏 权 力 制 衡 与 监 督 机 制 ， 制 度 的 缺 对 执行不
力 。 （五 ） 动 性 风 险 流 受 我 国 金 融 法 律 制 度 和 管 理 体 制 的
制 约 ， 行 银 理 财 产 品 的 法 律 风 险 十 分 突 出 。 如 果 不 能 准 确 界
定 理 财 产 品 的 性 质 ， 有 可 能 使 理 财 业 务 与 信 托 业 就 务 、 蓄存
款业务 的界 限不清 ， 旦 出现法律 纠纷 ， 储 一 则 面 临诉 讼 威 胁 ， 且 还
可 能 受 到 监 管 部 门 的 处 并 罚 。我 国 商 业 银 行 是 一 级 法 人 制 ，
行 作 为 受 托 银 方 ， 委 托 方 签 署 的 委 托 合 同 必 须 是 法 人 与 委 托
方 与 签 署 的 法 律 文 件 ， 有 的 基 层 行 不 具 备 简 约 主 体 的 但 条件
却行 总行之 实 ， 在法律 风险 。 存 （ ）银 信 合 作 理 财 业 务 的 交 叉 风
险 二 流 动 性 风 险 分 为 两 种 ： 产 流 动 性 风 险 和 融 资 资 流 动 性
风 险 。 资 产 流 动 性 风 险 是 指 因 产 品 资 产 变 信 贷 类 产 品 和 打 新
股 产 品 是 推 动 中 资 银 行 理 财 产 品 乃 至 整 个 人 民 币 产 品高 速 发
展 的 主要 因素 ， 现 的难 易 程 度 所 导 致 产 品 资 产 净 值 变 动 的 风
险 。 而融资 流动性 风险是指 没有能力 履行支 付义务 ， 可 能 被 迫 提 前 进
行 清 算 ， 而 将 账 面 损 失 变 为 已 实 现 从 的 损 失 。 目前 ， 多 数 银
行 理 财 产 品 是 不 允 许 投 资 大 而 这 两 类 产 品 的 大 量 出 现 又 离 不
开 商 业 银 行 与 信 托 公 司 的 合 作 。 在 发 展 银 信 合 作 的 理 财 业 务
模 式 时 也 应 警 惕 银 信 交 叉 风 险 ： 括 在 理 财 资 金设 立 信 包 托 方
式 中 商 业 银 行 利 用 信 托 混 业 经 营 平 台 规 避 监 管 的风 险 行 为 ；
理 财 资 金 购 买 信 托 产 品方 式 中 信 在 托 业 务 风 险 向银 行 理 财 资 金
转 嫁 给 银 行 带 来 的 声 者 提 前 终 止 合 同 的 ， 且 有 些 理 财 产 品 不
可 以 做 质 而 押 贷 款 ， 使 得 客 户 的投 资 存 在 一 定 的 资 产 流 动 性
这 风 险 。 一 般 银 行 理 财 产 品 要 求 的 金 额 较 大 ， 投 资 在 者 急 需
用 钱 、 品 又 没 有 到 期 时 ， 资 者 提 出 “提 产 投 前 支 取 ”， 可 能 面
临 更 大 的 经 济 损 失 。 如 果 储 蓄 就 誉 风 险 ， 及 在 信 托 资 金 购 买
银 行 信 贷 资 产 发 行 理 以 财 产 品方 式 中 ， 行 信 用 风 险 的 转 嫁 对
信 托 资 金 进 银 而 对 理 财 资 金 及 其 收 益 兑 付 造 成 的风 险 。此 外 ，
在 国 内部 分 银 行 己 有 信 托 公 司 入 股 的情 况 下 ， 信 合 银 作 下 的理
财 业 务 伴 随 着 更 为 复 杂 、 蔽 的 关 联 交 隐 易 ， 了一 般 意 义 上 的
银 信 交 叉 风 险 外 ， 型 的 关 除 新 一 存 款 利 率 大 幅 度 提 高 ， 资 理
财 产 品 的 客 户 就 会 因 投 不 能 支 取 而 蒙 受 损 失 ， 结 构 性 理 财 产
品就 不 具 备 如 可 以进 行 产 品 流 通 的 二 级 市 场 。 作 为 一 种 封 闭 型
的投资 ， 常无 法在 产 品 到期 之前 进行 买 卖 流通 ， 通 因 而 投 资 者 不
能 像 用 其 他 投 资 工 具 一 样 来 进 行 主 ６ 一
动 的 “ 资 套 现 ” 即 使 能 提 前 赎 回 也 是 有 条 件 投 。 的 ， 能造成 较大
的损 失 ， 融资 流动 性风险 。 可 即 三 、 业 银 行 理 财 产 品风 险 的 管 理
策 略 商 （ ） 格 遵 守 国 家 法 律 法 规 ， 法 律 法 规 许 一 严 在 可 的
范 围 内 进 行 银 行 理 财 产 品 的 销 售 组合 的风 险 价值 （ ＶＡＲ） 投 资
收 益 率 ； 据 此 明 和 并 确 产 品 的期 限 及 产 品 期 限 内 有 关 市 场 风
险 的 监 测 和 管 控 措 施 ， 格 按 照 “ 本 可 算 、 险 可 控 ”的 原 严 成
风 则 设计 开发产 品。 （ ） 强 个 人 理 财 人 员 的 管 理 ， 养 专 业 化
四 加 培 人 才 保 护投 资者 的合法 权益 ， 业 银行在 开展个人 商 理 财 顾 问
服 务 和 综 合 理 财 服 务 时 必 须 履 行 相 应 的 商 业 银 行 应 建 立 健 全
个 人 理 财 业 务 人 员 资 格 考 核 与 认 定 、 训 、 踪 培 训 等 管 理 制 度 ，
证 理 财 培 跟 保 风 险 揭 示 和 信 息 披 露 义 务 。 如 商 业 银 行 利 用 理
财 顾 问服 务 向 客 户 推 介 投 资 产 品 ， 理 财 计 划 的 宣 传 是 和 介 绍
材 料 应 含 对 产 品 风 险 的 揭 示 ， 通 俗 易 懂 的 用 语 言 向客 户 揭 示
相 关 风 险 ， 明 最 不 利 的 投 资 情 形 说 和 投 资 结 果 ； 守 宣 传 和 销
售 理 财 产 品 的 活 动 要 遵 求 。如 商 业 银 行 不 得 销 售 未 经 批 准 的
理 财 产 品 ， 也 不 得 将 一 般 储 蓄 存 款 产 品 单 独 当 作 理 财 产 品 销
售 或 将 理 财 计 划 与 本 行 储 蓄 存 款 进 行 强 制 性 搭 配 销 售 ； 国仍
然 实 行 分 业 经 营 、 业 监 管 的政 策 ， 业 我 分 商 银 行 不 得 开 展 证
券 、 险 等 金 融 业 务 。 随着 我 国个 保 人 理 财 业 务 的 发 展 ， 业 银
行 为 了 能 够 获 得 比 较 优 商 人员 具备 必要 的专 业 知 识 、 业 经 验 和
管理 能力 ， 行 充 分 了 解 理 财 业 务 的 有 关 法 律 法 规 及 产 品 的 风
险 特 征 。 个 人 理 财 人 员 应 在 了解 客 户 财 务 情 况 及 风 险承 受能力
的基础 上 ， 据客户 需求为 其提供 理财 根 服 务 ； 营 销 过 程 中 ， 明 确 告
知 客 户 理 财 产 品 的 在 应 投 资 方 向 ， 以 醒 目、 俗 的 文 字 对 其 进
行 风 险 揭 并 通 示 ， 得 无 条 件 向客 户 承 诺 高 于 同期 储 蓄 存 款 利 率
不 的 保 证 收 益 率 。 在 销 售 理 财 产 品 后 ， 通 过 有 效 渠 应 道 和 方
式 向 客 户 告 知 产 品 相 关 情 况 ， 别 是 在 理 财 特 产 品存续 期 内， 时
向客 户提 供 产 品相 关 重 要 信 及 息 。 势 ， 然 会 积 极 为 客 户 的 资
金 寻 找 更 多 利 于保 值 增 必 值 的投 资 渠 道 ， 商 业 银 行 在 现 行 格 局
下 要 注 意 防 故 范 一 定 的 法 律 风 险 和 政 策 风 险 ； 得 代 客 境 外 理
财 取 业 务 资 格 的 商 业 银 行 ， 境 内 居 民 个 人 委 托 可 以 以 受 客
户 的资 金 在 境 外 进 行 规 定 的 金 融 产 品 投 资 的 经 因 此 ， 培 养 全
能 型 的 能 满 足 客 户 各 种 理 财 需 在 要 的 理 财 能 手 过 程 中 ， 重 要
的是 加 强 从 业 人 员 道 最 德 教 育 。 个 人 理 财 业 务 常 常 体 现 为 从
业 人 员 和 客 户间一 对一 的顾 问式 服 务关 系 ， 了专业 素 养 ， 除 从 业
人 员 的 职 业 道 德 是 防 范 风 险 的一 个 重 要 条 件 。 营 活 动 。 这 要
求 商 业 银 行 在 开 展 境 外 理 财 业 务 时 不 仅 应 该 遵 守 我 国 的法 律
法 规 、 家 外 汇 管 理 及 行 国 （ ） 进 各 项 规 章 制 度 建 设 ， 源 头 上
控 制 五 推 从 操 作 风 险 业 规 定 ， 且 还 必 须 知 晓 且 严 格 依 照 投
资 所 在 地 的 而 法 律 法 规 来 开 展 投 资 活 动 ， 则 将 会 面 临 违 反 投
资 否 所在地 规范 的法律 风险 。 （二 ） 组 织 形 式 上 处 理 好 银 信 关
系 从 此 项 工 作 应 从 以下 几 方 面 进 行 ： １ 健 全 操 作 （ ） 风 险 管
理 的 组 织 架 构 。 （ 建 立 完 善 的 操 作 风 险 ２） 答 理 体 系 。 （ 提
高 操 作 风 险 答 理 技 术 。 （ 严 格 ３） ４） 在 组 织 形 式 上 ， 短 期
看 ， 内 商 业 银 行 可 以 从 国 通 过 收 购 信 托 公 司 取 得 信 托 牌 照 ，
服 业 务 合 规 性 克 瑕 疵 ， 少 中 间 环 节 ， 低 投 资 风 险 ； 中长 期 看 ，
减 降 从 突破混业 经营是 商业银 行发展 的 大势所趋 ， 业银 商 行 可 以通 过
设 立 独 资 的 资 产 管 理 公 司 ， 高 投 资 管 提 授 权 授 信 制 度 ， 且 对
重 要 岗 位 落 实 责 任 制 和 轮 换 并 制 度 。 （ ） 当选 择 投 资 对 象 ，
制 流 动 性 风 险 六 恰 控 为 了 防 范 资 产 的 流 动 性 风 险 ， 业 银 行 的
投 资 商 对 象 最 好 选 择 交 易 比 较 活 跃 、 交 量 较 大 的 商 品 和 成
证 券 品 种 ， 在 一 定 程 度 上 降 低 了 商 业 银 行 境 外 投 这 资 面 临 的
资 产 流 动 性 风 险 。而 目前 的 融 资 流 动 性 风 险 主 要 源 于 利 率 、
率 、 票 价 格 和 商 品 价 格 的 汇 股 不 利 波 动 ， 场 风 险 导 致 投 资 收
益 减 少 ， 新 股 申 市 如 购 类 产 品 的几 近 消 失 ， 行 理 财 产 品 的 巨
额 赎 回 ， 银 尤 为 突 出 的 是 某 Ｑ Ｉ不 得 不 终 止 该 产 品 。 因 此 ． ＤＩ
为 了 防止 融 资 流 动 性 风 险 ， 行 理 财 产 品 还 必 须 在 银 规 避市场 风
险上 下功夫 。 参考文献 ： 理 效率 ， 现规 模 效应 。无 论 是短 期 还是 长
期 ， 实 都 要 解 决 好 两 个 重 要 的 问 题 ， 是 监 管 问 题 ， 是 利 一
二 益 协 调 问 题 。 首 先 ， 财 市 场 的 创 新 非 常 快 ， 监 理 对 管 的要
求 也 更 高 ， 于 理 财 产 品 跨 越 货 币 市 场 和 资 由 本 市 场 ， 改 变 目
前 多 头 监 管 模 式 ， 高 监 管 的 效 要 提 率 。 同 时 ， 管 标 准 要 进 一
步 提 高 ， 商 业 银 行 在 监 使 投 资 教 育 、 息 披 露 和 投 资 过 程 的 透
明度 等 方 面 达 信 到 国 际 水 准 。 其 次 ， 商 业 银 行 建 立 自身 理 财 业
务 在 平 台 ， 展 跨 市 场 创 新 过 程 中 ， 协 调 好 各 个 市 场 开 要 主
体 之 间 的利 益 关 系 ， 理 财 市 场 能 够 持 续 健 康 成 使 长 。 （ 〕
东 卫 ．我 国商 业 银 行 理 财 产 品 ： 展 趋 势 、 险 及 对 策 〔 〕 １李 发
风 Ｊ． 广 西 金 融研 究 ，０ ８ （ ）：０— ２ ２ ０ ，７ ４ ４ ． （ ） 高
理 财 产 品 的 定 价 能 力 和 资 产 管 理 能 三 提 力 ， 避 市 场 风 险 规
（ 〕 剑 平 ，银 行 理 财 产 品的 发 展 现 状 与 未 来 趋 势 〔 〕 农 村 金 融 ２
蒋 Ｊ． 研究 ，０ ８ （ ） ２０ ，４ ． 〔 〕 生 ．理 财 新 视 点 ： 构 性 理
财 产 品 〔 〕 沪港 经 济 ，０ ７ （ ） ３韩 结 Ｊ． ２０ ，３． 在 设 计 理
财 产 品 的 时候 ， 业 银 行 应 加 强 对 理 商 财 业 务 市 场 风 险 的 管 理 ，
业 银 行 应 在 对 理 财 产 品 商 的 市 场 变 化 做 出 科 学 合 理 预 测 的基
础 上 ， 理 财 资 对 金 和 理 财 产 品 的 投 资 组 合 进 行 合 理 规 划 ， 根
据 对 并 市 场 变 化 的 预 测 分 析 ， 用 合 理 的 方 法 计 算 各 投 资 采
〔 〕 毓 ．商 业 银 行 理 财 产 品 的 模 式 变 迁 、 展 瓶 颈 与 突 破 之 路
在银行理财产品的市场上，各家银行都十分注重自己产品品牌的宣传，如工 商银行的“稳得
利”、光大银行的“阳光理财”、民生银行的“非凡理财”等，在市场上 都有一定的品牌知名度。
不过投资者面对繁多的银行理财产品品牌， 很难从中判断出某一项产品的具 体涵义。因此，
如果要购买银行理财产品，还必须对这些品牌下产品进行详尽的 了解。 产品基本分类 根
据币种不同， 理财产品一般包括人民币理财产品和外币理财产品两大类。 根据按照客户获
取收益方式的不同， 理财产品还可以分为保证收益理财产品 和非保证收益理财产品。保证
收益理财产品，是指商业银行按照约定条件向客户 承诺支付固定收益，银行承担由此产生
的投资风险，或银行按照约定条件向客户 承诺支付最低收益并承担相关风险， 其他投资收
益由银行和客户按照合同约定分 配，并共同承担相关投资风险的理财产品。 非保证收益理
财又可以分为保本浮动收益理财产品和非保本浮动收益理财 产品。保本浮动收益理财产品
是指商业银行按照约定条件向客户保证本金支付， 本金以外的投资风险由客户承担， 并依
据实际投资收益情况确定客户实际收益的 理财产品。 非保本浮动收益理财产品是指商业银
行根据约定条件和实际投资收益 情况向客户支付收益，并不保证客户本金安全的理财产品。
在银行推出的每一款不同的理财产品中，都会对自己产品的特性给予介绍。 目前各家银行
的理财产品大多是对本金给予保证的，即使是打新股之类的产品， 尽管其本金具有一定风
险，但根据以往市场的表现，出现这种情况的概率还是较 低的。 投资不同领域 银行理财
产品有着不同的投资领域，据此，理财产品大致可分为债券型、信 托型、资本市场型、挂
钩型及 QDII 型产品。 债券型理财产品，是指银行将资金主要投资于货币市场，一般投资
于央行票 据和企业短期融资券。因为央行票据与企业短期融资券个人无法直接投资，这类
人民币理财产品实际上为客户提供了分享货币市场投资收益的机会。 债券型产品是早期银
行理财产品的惟一的品种。在这类产品中，个人投资者 与银行之间要签署一份到期还本付
息的理财合同， 并以存款的形式将资金交由银 行经营，之后银行将募集的资金集中起来开
展投资活动，投资的主要对象包括短 期国债、金融债、央行票据以及协议存款等期限短、
风险低的金融工具。在付息 日， 银行将收益返还给投资者； 在本金偿还日， 银行足额偿
付个人投资者的本金。 信托型本币理财产品主要是投资于商业银行或其他信用等级较高的
金融机 构担保或回购的信托产品，也有投资于商业银行优良信贷资产受益权信托的产 品。
如一家银行曾经推出过一只银行、信托、担保公司三方合作的理财产品。产 品所募集资金
投资于一家国际信托投资有限公司系列证券投资信托计划的优先 受益档，该信托计划的主
要投资标的为以成分股为主的股票池、开放式基金和封 闭式基金等。与目前市场上各类理
财产品最大不同点在于，该产品在提供 100% 本金保障的基础上，可使投资者获得 %的
预期年收益率。此外，根据信托计 划的实际运作情况，投资人还可获得额外的浮动收益。
挂钩型本币理财产品，也称为结构性产品，其本金用于传统债券投资，而产 品最终收益率
与相关市场或产品的表现挂钩。有的产品与利率区间挂钩，有的与 美元或者其他可自由兑
换货币汇率挂钩， 有的与商品价格主要是以国际商品价格 挂钩，还有的与股票指数挂钩。
为了满足投资者的需要，这类产品大多同时通过 一定的掉期期权，设计成保本产品，特别
适合风险承受能力强，对金融市场判断 力比较强的消费者。尤其是股票挂钩产品，已经从
挂钩汇率产品，逐渐过渡到挂 钩恒生、国企指数，继而成为各种概念下的挂钩产品，种类
十分丰富。资本市场 型的理财产品，其实就是基金的基金。理财产品投资于股市，通过信
托投资公司 的专业理财，银行客户既可以分享股市的高成长，又因担保公司的担保可以有
效 规避风险。 QDII 型本币理财产品，简单说即是客户将手中的人民币资金委托给被监管
部门认证的商业银行，由银行将人民币资金兑换成美元，直接在境外投资，到期 后将美元
收益及本金结汇成人民币后分配给客户的理财产品。 如光大银行近日发 售的“同升三号”股
票联结型理财产品，投资于全球著名的金融公司股票，精选了 全球 5 个金融子行业中市值
最大公司，分别为：花旗集团、美国国际集团、高盛 集团、 汇丰控股、 瑞士银行。 理财
期限是 18 个月， 同样保证 100%的本金归还。 虽然银行理财都会预期最高收益率， 但
不可否认收益率的实现存在着不确定 性。同时，不同产品有不同的投资方向，不同的金融
市场也决定了产品本身风险 的大小。所以，投资者在选择一款银行理财产品时，一定要对
其进行全面了解， 然后再作出自己的判断。
