股份代號 : 388
2022年中期業績報告
的領先市場
香港交易及結算所有限公司
香港中環康樂廣場8號
交易廣場二期8樓
T (852) 2522 1122 F (852) 2295 3106
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HKEX_IR22_Cover(C).indd 所有頁面 24/8/2022 6:28 PM
除另有註明外，本中期業績報告內的財務數字均以港元為單位
02 戰略及財務摘要
10 主席報告
14 管理層討論及分析
16 業務回顧
34 財務檢討
38 企業管治及其他資料
44 股東資料
45 核數師的獨立審閱報告
46 簡明綜合財務報表（未經審核）
48 簡明綜合收益表（未經審核）
49 簡明綜合全面收益表（未經審核）
50 簡明綜合財務狀況表（未經審核）
51 簡明綜合股本權益變動表（未經審核）
52 簡明綜合現金流動表（未經審核）
53 簡明綜合財務報表附註（未經審核）
71 詞彙
儘管全球宏觀經濟環境脆弱、地緣政治持續緊張，加上市
場動盪和疫情持續不斷，我們2022年上半年的業績仍然
彰顯出集團業務的韌性和活力。雖然我們的業績較去年同
期創下的新高有所下跌，反映整體市場氣氛低迷，但我們
仍然堅定聚焦長期業務發展、勇於創新，例如推出全新的
SPAC上市制度、ETF納入互聯互通、宣布推出互換通；以
及推出市場優化措施，例如衍生產品假期交易及全新VaR平
台。我們也繼續進行人才、技術及客戶關係方面的投資，
這些都對實現「建設面向未來的領先市場」的願景至關重
要。香港交易所業務實力雄厚、團隊優秀敬業、長期戰略
清晰，我們堅信能夠繼續保持優勢，掌握未來機遇。
02 香港交易所2022年中期業績報告
歐冠昇
集團行政總裁
03戰略及財務摘要
04 香港交易所2022年中期業績報告
戰略及營運摘要
市場運作
3月17日
所有倫敦小型期貨價格每日最高波動限制劃一為
T時段收市價+/-15%
4月25日
電子通訊平台升級，客戶可與香港交易所交換檔案
5月3日
市場波動調節機制擴大至涵蓋交易所買賣產品
5月9日
實施衍生產品假期交易
6月2日
刊發有關修訂持倉限額及大額未平倉合約申報規定
的諮詢文件
6月13日
現貨市場推出全新風險價值(VaR)平台
6月17日
優化恒指期貨期權（實物交收）及恒生國企指數期貨
期權（實物交收）的正式結算價計算方法
企業消息
1月12日
與深圳證券交易所簽訂戰略合作補充協議
3月29日
香港交易所企業日
6月21日
香港金融大會堂重開
6月27日
香港交易所上市22周年
05戰略及財務摘要
市場監管
4月22日
刊發有關「為配合證監會的新《操守準則》條文而就
股權資本市場交易的簿記建檔及配售活動以及兼任
保薦人事宜制定的《上市規則》修訂及《上市規則》
的輕微修訂」的資料文件
4月29日
推出「聚焦董事會多元化及包容性」資料庫
企業社會責任及ESG事宜
3月24日
與廣州碳排放權交易中心有限公司簽訂合作備忘
錄，共同探索大灣區和國際碳市場機遇
3月31日
推出2022年香港交易所社區項目資助計劃
5月16日
推出2022年香港交易所慈善夥伴計劃
6月22日
增設香港交易所研究資助計劃
產品及服務
2月21日
首隻元宇宙主題ETF
2月24日
首隻純港股ESG ETF
3月18日
首家特殊目的收購公司
3月23日
首隻碳期貨ETF
3月25日
宣布2022年7月7日推出「投資服務通」
4月29日
QME推出全新大豆合約
5月19日
首隻香港政府綠色零售債券
5月24日
LME宣布LMEpassport增加一系列可持續認證
5月27日
宣布有關ETF納入滬深港通的詳細安排（2022年7月
4日正式推出）
6月13日
恒指期貨及恒生國企指數期貨增加合約月份
6月23日
首隻區塊鏈ETF
06 香港交易所2022年中期業績報告
27%18%
2022年上半年收入及其他收益為億元，較
2021年上半年所錄得的新高紀錄下跌18%：
• 標題平均每日成交金額減少，令交易及結算費減
少，加上電子認購首次公開招股的存管服務費減
少，主要業務收入較2021年上半年下跌11%。
• 公司資金的投資虧損淨額為億元（2021年
上半年：收益億元），原因是外部管理投資
基金（外部組合）錄得公平值虧損淨額億元
（2021年上半年：收益億元），反映全球股票
及固定收益市場的更廣泛表現。
營運支出較2021年上半年上升11%，源於僱員費用
及專業費用增加，反映我們持續投資人才、基礎設
施及戰略舉措。
EBITDA利潤率1為72%，較2021年上半年所錄得的
新高紀錄下跌7%。
股東應佔溢利為億元，較2021年上半年所錄
得的新高紀錄下跌27%。
27%
財務摘要
2022年上半年與2021年上半年業績比較
基本每股盈利
元
股東應佔溢利
億元
收入及其他收益
億元
1 就本中期業績報告而言，EBITDA指扣除利息支出及其他融資成本、稅項、折舊及攤銷前的盈利，不包括集團所佔合資公司的業績。EBITDA利潤率是
按EBITDA除以收入及其他收益減交易相關支出計算。
07戰略及財務摘要
主要財務數據
截至2022年
6月30日止
六個月
百萬元
截至2021年
6月30日止
六個月
百萬元 變幅
收入及其他收益
主要業務收入 9,278 10,407 (11%)
香港交易所慈善基金的捐款收益 37 74 (50%)
公司資金的投資（虧損）╱收益淨額 (378) 428 不適用
8,937 10,909 (18%)
營運支出 2,456 2,221 11%
EBITDA 6,394 8,607 (26%)
股東應佔溢利 4,836 6,610 (27%)
資本開支 478 536 (11%)
基本每股盈利 元 元 (27%)
每股中期股息 元 元 (26%)
市場成交主要統計數據 截至2022年
6月30日止
六個月
截至2021年
6月30日止
六個月 變幅
聯交所的股本證券產品平均每日成交金額2（十億元） (28%)
聯交所的衍生權證、牛熊證及權證平均每日成交金額（十億元） (18%)
聯交所的平均每日成交金額2,3（標題平均每日成交金額）（十億元） (27%)
滬股通及深股通平均每日成交金額2（人民幣十億元） (9%)
港股通平均每日成交金額2（十億元） (31%)
期交所的衍生產品合約平均每日成交張數（千張） 705 522 35%
聯交所的股票期權合約平均每日成交張數（千張） 604 688 (12%)
LME的收費交易金屬合約的平均每日成交量4（千手） 539 544 (1%)
債券通北向通平均每日成交金額（人民幣十億元） * 17%
* 2022年上半年創半年度新高
2 包括透過滬深港通進行的買盤及賣盤成交
3 港股通的平均每日成交金額包含在標題平均每日成交金額內。
4 收費交易的平均每日成交量不包括行政交易及其他非收費交易。
08 香港交易所2022年中期業績報告
2022年第二季主要業務收入較2021年第二季下跌
4%，原因是標題平均每日成交金額減少及電子認
購首次公開招股的存管服務費減少，但衍生產品市
場平均每日成交合約張數增加以及保證金及結算所
基金投資收益淨額增加已抵銷部分減幅。然而，收
入及其他收益總額較2021年第二季減少14%，原
因是外部組合於2022年第二季錄得公平值虧損淨額
億元（2021年第二季：收益億元），反映股
本證券及定息產品市場的氣氛同樣疲弱。
營運支出上升14%，源於僱員費用增加，反映人才
投資及招聘成本增加。
於2021年第二季，英國批准2023年4月起將法定稅
率由19%上調至25%，導致所購得的LME無形資產
出現一筆億元的一次性遞延稅項支出。
因此，2022年第二季股東應佔溢利為億元，
較2021年第二季下跌22%。
2022年第二季與2021年第二季業績比較
財務摘要
22%14% 22%
基本每股盈利
元
股東應佔溢利
億元
收入及其他收益
億元
09戰略及財務摘要
主要財務數據
截至2022年
6月30日止
三個月
百萬元
截至2021年
6月30日止
三個月
百萬元 變幅
收入及其他收益
主要業務收入 4,514 4,716 (4%)
香港交易所慈善基金的捐款收益 7 28 (75%)
公司資金的投資（虧損）╱收益淨額 (274) 209 不適用
4,247 4,953 (14%)
營運支出 1,278 1,119 14%
EBITDA 2,921 3,798 (23%)
股東應佔溢利 2,168 2,770 (22%)
資本開支 288 205 40%
基本每股盈利 元 元 (22%)
市場成交主要統計數據 截至2022年
6月30日止
三個月
截至2021年
6月30日止
三個月 變幅
聯交所的股本證券產品平均每日成交金額2（十億元） (15%)
聯交所的衍生權證、牛熊證及權證平均每日成交金額（十億元） (12%)
聯交所的平均每日成交金額2,3（標題平均每日成交金額）（十億元） (14%)
滬股通及深股通平均每日成交金額2（人民幣十億元） 1%
港股通平均每日成交金額2（十億元） (12%)
期交所的衍生產品合約平均每日成交張數（千張） 704 451 56%
聯交所的股票期權合約平均每日成交張數（千張） 570 546 4%
LME的收費交易金屬合約的平均每日成交量4（千手） 487 552 (12%)
債券通北向通平均每日成交金額（人民幣十億元） 7%
10 香港交易所2022年中期業績報告
史美倫
主席
11主席報告
2022年上半年，全球金融市場大幅波動，市場氣氛疲弱，反映經濟的
脆弱性、地緣政治局勢緊張，包括在烏克蘭的戰爭，以及通脹壓力和
疫情持續的影響。雖然香港交易所無法避免受到影響，但我們和旗下
市場繼續展現強大韌性。我們肩負使命，在業務上全力專注實現建設
面向未來的領先市場的願景。
在不明朗且波動的市況下，期內香港證券市場的平均每日成交金額
（1,383億元）較2021年上半年的半年度新高減少27%，而ETF平均每日
成交金額（97億元）則上升59%，衍生產品市場的期貨及期權平均每日
成交合約張數（1,308,817張）亦增加 8%。儘管2022年首六個月全球的
首次公開招股活動放緩，香港新股市場上市申請仍絡繹不絕。上半年
滬深港通交投表現持續強韌，債券通北向通成交量亦繼續強勢增長，
平均每日成交金額達人民幣312億元，按年升17%。
12 香港交易所2022年中期業績報告
LME收費交易金屬合約的平均每日成交量大致上與
去年同期相若。於2022年3月發生了之前從未出現
過的鎳市場事件後，LME一直與監管機構及其他持
份者緊密合作，並新增措施以維持市場穩定以及提
升市場效率和韌性。繼實施臨時措施包括引入每日
漲跌幅限制及諮詢市場意見後，LME宣布推出新的
每周匯報場外交易持倉的規定，以及將問責水平的
範圍擴大至包括場外交易持倉。LME亦委聘奧緯諮
詢(Oliver Wyman)就3月發生的鎳市場事件進行獨
立檢討，相關工作現正進行中。
截至2022年6月30日止六個月，集團收入及其他收
益總額達億元，股東應佔溢利達億元，
分別較去年高位下跌18%及27%。董事會宣派中期
股息每股元，以現金派付。
產品方面，我們繼續優化市場互聯互通機制，擴大
旗下產品生態圈的廣度和多樣性，鞏固香港作為領
先國際金融中心的地位，連接中國與世界。2022年
7月4日起合資格的ETF被納入滬深港通是市場互聯
互通機制的又一里程碑，進一步加深香港與中國內
地資本市場的聯繫，並推動亞洲ETF生態圈的持續
發展。我們在期內推出了首隻區塊鏈ETF、首隻元
宇宙主題ETF、首隻碳期貨ETF及首隻純港股ESG
ETF，令ETF方面的產品組合更強更多元化，鞏固
香港作為亞洲首選ETF市場的地位。我們亦宣布旗
下的場外結算公司與中國外匯交易中心和上海清算
所將開展香港與內地利率互換市場互聯互通合作 —
「互換通」。
為確保香港市場維持國際競爭力和吸引力，我們於
2022年1月1日增設特殊目的收購公司(SPAC)上市
機制，並優化海外發行人在港上市的制度。我們現
正研究修訂上市規定，以切合專業科技公司的集資
需要，並將會在適當時候徵詢市場意見。
為鞏固香港交易所作為區內首要的環球風險管理及
交易中心的地位，我們於2022年5月起為非港元計
價期貨及期權提供假期交易。我們於2022年6月推
出全新VaR平台，並優化按金計算方法，加強旗下
證券結算所的韌性，為香港交易所市場參與者提高
透明度及成本效益。我們亦於2022年7月推出全新
投資者關係網絡平台「投資服務通」(IR Connect)，
協助上市發行人加強與投資者及分析師的溝通互
動。
香港交易所作為一家肩負使命的企業，為了實踐推
動社會長期繁榮的承諾，一直致力落實旗下可持續
發展的議程，推動亞洲以至全球過渡至淨零排放。
2022年3月，香港交易所與廣州碳排放權交易中心
有限公司合作探索碳金融領域的合作機遇，共同應
對全球氣候變化，推動大灣區綠色轉型及可持續
發展。2022年7月，我們成立香港國際碳市場委員
會，委員會成員的專業知識和真知灼見將協助香港
建設國際碳市場，提供優越的市場基礎設施、產品
和服務。2022年5月，LME旗下數碼認證登記平台
LMEpassport新增一系列認證和標準，方便更多生
產商就多種不同的可持續指標進行匯報。在負責任
採購方面，2022年6月30日為LME核准品牌須符合
LME以經濟合作與發展組織指引為基礎的相關規定
之首個匯報期限。這標誌著LME在促進負責任供應
鏈發展以及同時鞏固其在全球金屬市場核心角色方
面向前邁進重要的一步。
13主席報告
展望將來，憑藉我們穩健可靠、具強大韌性的業
務，加上專注實現三大戰略 — 「連接中國與世
界」、「連接資本與機遇」及「連接現在與未來」，我
們深信香港交易所繼續具備優勢，可掌握未來機
遇，繼續推動旗下業務、市場及社會的長期可持續
發展。我們期盼與客戶、合作夥伴、監管機構及其
他持份者緊密合作，進一步提升香港市場的吸引力
和活力，同時繼續深化我們在塑造亞洲區內國際資
本市場的未來所擔當的領導者角色。
最後，我衷心感謝股東和其他寶貴的持份者一直以
來堅定不移的支持和信任，同時亦感謝集團上下全
體員工辛勤工作和出色表現，合力打造堅實的基
礎，讓我們在戰略路程上可再更上層樓。
主席
史美倫
香港，2022年8月17日
2022年1月，集團內部對香港業務的營運模式進行
全面深入的檢討，確保就僱員、公司組織及風險管
理而言，我們都具備最佳的架構和基礎，讓我們可
實現香港交易所的願景和戰略。我們在期內亦繼續
提升技術能力，以發揮最大的效益和創造佳績，並
力求在各項業務和舉措上均能做到以客為本，推動
我們由基建為本的公司轉型成為更以客為本的公
司。
有關我們各項工作的進度詳情見本中期業績報告
「業務回顧」一節。
透過香港交易所慈善基金的工作，我們在期內繼續
深化與社會的互動和聯繫。我們推出新的資助計
劃，與多家香港本地大學合作，支持創新研究項
目，為金融市場、ESG和我們共同的可持續未來提
供精到見解。我們亦於2022年5月宣布增加慈善夥
伴計劃的撥款至5,000萬元，以支援有需要人士，
為社會帶來更多有意義及正面的影響。
業務回顧
財務檢討
16 香港交易所2022年中期業績報告
業務回顧
概覽
儘管全球市場波動、地緣政治局勢緊張，加上疫情
的持續不斷影響，香港交易所業務在2022年上半年
的表現穩健強韌。2022年上半年標題平均每日成
交金額為1,383億元，較2021年上半年所錄得的新
高紀錄下跌27%，並較2021年下半年下跌5%。市
場波幅擴大，加上市場對新推出的衍生產品需求增
加，2022年上半年期交所的衍生產品合約成交張數
錄得穩健增長，平均每日成交張數較2021年上半年
上升35%。2022年上半年共有27家於本地市場新
股上市，反映全球市場氣氛，但新上市申請仍然絡
繹不絕，於2022年6月30日共有189宗申請正在處
理中。
2022年上半年主要業務收入為億元，較2021
年上半年所錄得的新高紀錄下跌11%，原因是標題
平均每日成交金額減少，令交易及結算費減少以及
來自電子首次公開招股的存管費用減少。受全球股
票及固定收益市場的廣泛表現影響，香港交易所外
部組合於2022年上半年錄得公平值虧損淨額億
元（2021年上半年：收益億元）。因此，2022
年上半年收入及其他收益總額較2021年上半年減少
18%。營運支出較2021年上半年上升11%，主要由
於僱員費用及專業費用增加。
期交所的衍生產品合約按月平均每日成交張數（千張）
5,956
4,953
5,309
4,732 4,690
4,247
46
28
39
26 30 7
2021╱2022 年季度公司資金的投資收益╱（虧損）淨額（百萬元）
2021╱2022 年季度主要業務收入（百萬元）
EBITDA利潤率
2021╱2022 年季度香港交易所慈善基金的捐款收益（百萬元）
219
209
32
248
(104)
(274)
5,691
第一季度 第二季度 第一季度 第二季度第三季度 第四季度
4,716 5,238 4,458 4,764 4,514
季度業績，2021年第一季至2022年第二季 2022年2021年
一月 二月 三月 四月 五月 六月 七月 八月 九月 十月 十一月 十二月 一月 二月 三月 四月 五月 六月
聯交所的按月平均每日成交金額（十億元）
LME收費交易金屬合約的按月平均每日成交量1（千手）
股票期權合約按月平均每日成交張數（千張）
圖 1－市場交投與集團的收入及其他收益╱（虧損）
510
623
712
516
615
899
81%
77% 79% 74% 75% 70%
1 收費交易的平均每日成交量不包括行政交易及其他非收費交易。
17業務回顧
2022年第二季，主要業務收入較2022年第一季減
少5%，反映標題平均每日成交金額及LME收費交
易的平均每日成交量分別減少11%及17%，加上新
上市的衍生權證及牛熊證數目減少，令聯交所上市
費減少，但存管費用季節性增加及保證金的投資淨
回報增加已抵銷部分減幅。2022年第二季收入及
其他收益總額達億元，較2022年第一季減少
9%，原因是主要業務收入減少及外部組合錄得公
平值虧損（2022年第二季：虧損億元；2022年
第一季：虧損億元）。
各營運分部的業績分析及業務發展最新情況
截至2022年6月30日止六個月 截至2021年6月30日止六個月
收入及
其他收益
百萬元
交易
相關支出
百萬元
收入及
其他收益
減交易
相關支出
百萬元
EBITDA
百萬元
收入及
其他收益
百萬元
交易
相關支出
百萬元
收入及
其他收益
減交易
相關支出
百萬元
EBITDA
百萬元
分部業績：
現貨 2,630 – 2,630 2,277 3,200 – 3,200 2,895
股本證券及金融衍生產品 1,650 (82) 1,568 1,220 1,731 (63) 1,668 1,331
商品 697 – 697 351 723 – 723 399
交易後業務 3,744 (5) 3,739 3,275 4,224 (18) 4,206 3,760
科技 551 – 551 401 523 – 523 375
公司項目 (335) – (335) (1,130) 508 – 508 (153)
8,937 (87) 8,850 6,394 10,909 (81) 10,828 8,607
18 香港交易所2022年中期業績報告
現貨分部
業績分析
與2021年上半年比較，收入及EBITDA分別下跌
18%及21%。
交易費較2021年上半年下跌億元(27%)，主要
源於聯交所股本證券產品及滬深港通北向交易平均
每日成交金額分別下跌28%及9%。交易費包括滬
深港通北向及南向交易費，分別為億元（2021
年上半年：億元）及8,500萬元（2021年上半
年：億元）。股本證券產品成交量下跌令交易
系統使用費下跌11%。
儘管期內新股數目減少，聯交所上市費收入增加
3,300萬元，主要源於被沒收的首次上市費增加。
營運支出增加16%，是由於分配至上市科的成本增
加，反映被沒收的首次上市費增加及新上市衍生權
證及牛熊證的上市費減少。
2022年上半年與2021年上半年對照
收入1
-18%
營運支出
+16%
EBITDA
-21%
488
210
1,581
331
20
2,630
353
2,156
33
320
236
455
3,200
305
87%
2,895
90%
交易費 聯交所上市費 其他收入
1 不包括衍生權證、牛熊證及權證，三者均列入股本證券及金融衍生產品分部
市場數據費 EBITDA 利潤率交易系統使用費
2,277
2022年上半年 2021年上半年 2022年上半年 2021年上半年 2022年上半年 2021年上半年
(百萬元)
%
19業務回顧
業務發展最新情況
於2022年上半年，香港證券市場交投情況與2021
年下半年相若，標題平均每日成交金額僅下跌
5%。由於2021年第一季交投特別活躍，標題平均
每日成交金額較2021年上半年下跌27%。
2022年上半年滬深港通營運順暢及表現強韌，北向
及南向交易平均每日成交金額分別達人民幣1,039
億元及332億港元。於2022年上半年，滬深港通
的收入及其他收益達億元（2021年上半年：
億元），其中億元（2021年上半年：
億元）來自交易及結算活動。
中國證券監督管理委員會（中國證監會）及香港證監
會於2022年5月27日刊發聯合公告後，2022年7月
4日起滬深港通正式納入ETF。這有助推動香港及
中國內地ETF生態圈發展，切合投資者對增加產品
種類的需求，並進一步促進區內資本市場的雙向開
放。
香港首次公開招股市場於2022年上半年相對平
靜，反映全球市場氣氛，尤其是經濟脆弱、地緣
政治事件及疫情的持續影響。2022年上半年於香
港交易所新上市的公司共27家，集資額合共197億
元，較2021年上半年下跌91%。特殊目的收購公
司(SPAC)上市機制實施後，2022年上半年共有兩
家SPAC在香港交易所上市，集資20億元。於香港
交易所上市的申請一直絡繹不絕，於2022年6月30
日共有189宗上市申請正在處理中，當中包括11宗
SPAC的上市申請，顯示市場氣氛轉好，集資市場
活動有望復甦。2022年6月，再鼎醫藥成為主板首
家由第二上市轉為主要上市的公司，而阿里巴巴及
嗶哩嗶哩亦宣布計劃於2022年年底前轉為雙重主要
上市，鞏固香港作為中概股回流上市的首選優質市
場的角色。
香港交易所於2022年7月7日推出全新投資者關係
網絡平台－投資服務通(IR Connect)，以幫助香港
上市發行人與全球投資者及分析師組群建立聯繫及
增進溝通。在平台的初始階段，上市發行人可以通
過投資服務通免費獲取股東持股情況分析、市場行
情、主要股票統計及研究評級。
交易所買賣產品(ETP)（包括交易所買賣基金(ETF)
和槓桿及反向產品）2022年上半年平均每日成交金
主要市場指標
截至2022年
6月30日止
六個月
截至2021年
6月30日止
六個月
聯交所的股本證券產品
平均每日成交金額1,2（十億元）
滬股通平均每日成交金額2
（人民幣十億元）
深股通平均每日成交金額2
（人民幣十億元）
滬港通的南向交易平均每日
成交金額2（十億元）
深港通的南向交易平均每日
成交金額2（十億元）
債券通北向平均每日成交金額
（人民幣十億元）
聯交所的股本證券產品平均
每日成交宗數1,2（千宗） 1,900 2,097
主板新上市公司數目3 27 45
GEM新上市公司數目 – 1
股本證券集資總額
－首次公開招股（十億元）
－上市後（十億元）
於6月30日主板上市公司數目 2,223 2,190
於6月30日GEM上市公司數目 345 364
交易日數 120 121
1 不包括衍生權證、牛熊證及權證平均每日成交金額 1 8 4億元
（2 0 2 1年上半年：2 2 4億元），三者均列入股本證券及金融衍
生產品分部，但包括滬深港通下港股通平均每日成交金額
2 包括透過滬深港通進行的買盤及賣盤成交
3 包括1家由GEM轉往主板的公司（2021年上半年：1家）
4 2022年上半年創半年度新高
額增加至118億元，較2021年上半年的72億元增加
64%。期內，ETP於2022年3月16日創下單日成交
額新高381億元。此外，香港交易所續見新的ETP
產品上市，2022年上半年共有10隻新ETP上市，包
括首隻元宇宙主題ETF、首隻純港股ESG ETF、首
隻碳期貨ETF及首隻區塊鏈ETF。市場波動調節機
制於2022年5月3日擴大至涵蓋ETP，以期進一步緩
和極端價格波動以維護市場持正操作。
20 香港交易所2022年中期業績報告
儘管市場波動，債券通北向通於2022年上半年延
續整體增長勢頭，平均每日成交金額創人民幣312
億元的半年度新高，較2021年上半年上升17%。
2022年1月19日創單日成交額人民幣698億元的歷
史新高，2022年1月成交額亦創人民幣7,807億元
的單月新高。於2022年6月30日，參與債券通北向
通的機構投資者共757家（涉及司法權區36個），較
2021年12月31日的728家增加4%。
上市債券市場於2022年上半年發展蓬勃，共有226
隻債券於聯交所上市，總集資額達5,240億元。香
港首隻政府綠色零售債券於5月19日上市，共向散
戶籌集資金200億元。於2022年6月30日，市場上
共有1,777隻上市債券，未償還金額合共超過6萬億
元。
香港交易所可持續及綠色交易所(STAGE)繼續受到
市場大力支持。於2022年6月30日，STAGE已載
有共106隻來自領先發行人以可持續發展為重點的
產品資訊，當中包括不同行業發行人發行的綠色、
社會、可持續發展或類似債券，以及ESG相關的
ETP。
香港交易所於2022年7月5日宣布成立香港國際碳
市場委員會，成員包括多家領先企業及金融機構，
以利用香港的國際金融中心地位建設國際碳市場，
朝著實現碳中和的目標邁出關鍵一步。
香港交易所於2022年上半年持續提升市場透明度及
大力促進合規文化，主要舉措包括：
(i) 香港交易所於2022年4月刊發2021年合規
評核及現場視察之年度計劃的結果，並開展
2022年合規評核及現場視察之年度計劃，當
中聚焦三大重點範疇：(1)中華通規則；(2)風
險管理；及(3)結算規則之責任。
(ii) 香港交易所向市場參與者刊發了若干通訊材
料，包括兩期《合規通訊》季刊及三份指引；
並舉辦多場教育講座和合規圓桌會議，講解
有關香港交易所規則及規例、合規問題和良
好做法的最新消息和發展摘要。
於2022年第一季，香港交易所著手進行檢討，以期
將香港業務營運模式全面現代化，檢討範圍甚廣，
著重架構、程序、僱員及表現等多個方面。管理層
希望透過這項龐大的計劃，鞏固面向未來的領先市
場的執行支柱－以客為本、良好的營運績效、人才
及文化以及風險管理與內部監控思維方式。2022年
5月設立中央客戶服務部，便是這項工作的首批舉
措之一。此部門負責監督集團業務的不同客戶接觸
點，並致力逐步實現香港交易所客戶界面和互動模
式現代化，力求就新客戶以至一般客戶與香港交易
所之間的所有互動提供更一體化的完整客戶體驗。
聯交所於2022年4月22日刊發有關為配合證監會的
新《操守準則》條文而就股權資本市場交易的簿記
建檔及配售活動以及兼任保薦人事宜制定的《上市
規則》修訂及《上市規則》的輕微修訂的資料文件。
《上市規則》修訂後新增的規定適用於在2022年8月
5日或之後就特定類別配售提交的上市申請。
此外，聯交所於2022年上半年刊發了以下指引：
指引
• 半年刊：(i)《上市科通訊》、(ii)《上市發行人監管通訊》及(iii)《上市規則執行簡報》
•《2021年發行人年報審閱》，涵蓋審閱上市發行人2020財政年度年報所得的結果和建議
•「聚焦董事會多元化及包容性」資訊庫，方便公眾獲取有關董事會多元化的信息和提高相關信息透明度；並於ESG Academy新增「實
踐ESG」推動發行人改進其ESG工作
• 有關受託人╱保管人運作SPAC託管賬戶的資格和責任的新指引信
• 公司行動涉及的交易安排的網上培訓，作為有關《上市規則》持續合規規定的全新線上培訓課程的一部分
21業務回顧
股本證券及金融衍生產品分部
業績分析
2022年上半年與2021年上半年對照
收入減交易相關支出
-6%
營運支出
+3%
EBITDA
-8%
506
160
531
349
98
6
1,568
348412
4
89
146
468
612
1,668
337
78%
80%
1 不包括列入商品分部的倫敦金屬期貨小型合約、黃金期貨、白銀期貨及鐵礦石期貨合約
2 不包括撥歸交易後業務分部的交易費及交易系統使用費
聯交所上市費
市場數據費
其他收入
交易相關支出
% EBITDA 利潤率
衍生權證、牛熊證及權證交易費
及交易系統使用費
期交所的衍生產品合約交易費1,2
股票期權合約交易系統
使用費2
1,3311,220
(63)(82)
2022年上半年 2021年上半年 2022年上半年 2021年上半年 2022年上半年 2021年上半年
(百萬元)
與2021年上半年比較，收入減交易相關支出下跌
6%，EBITDA跌8%。
衍生權證、牛熊證及權證交易費及交易系統使用費
較2021年上半年下跌15%，原因是平均每日成交金
額及平均每日成交宗數分別下跌18%及10%。
期交所的衍生產品合約的平均每日成交張數增加帶
動交易費2上升6,300萬元(13%)，但每張合約的收
費減少（原因是若干新產品的收費豁免，以及2022
年上半年成交的較高價合約（包括恒指期貨及期權）
比例下降）已抵銷部分升幅。
聯交所上市費減少17%，原因是新上市的衍生權證
及牛熊證數目較2021年上半年的新高紀錄少。
營運開支增加3%，原因是有關新產品的現金優惠
增加。
2 不包括列入商品分部的倫敦金屬期貨小型合約、黃金期貨、白銀期貨及鐵礦石期貨合約
22 香港交易所2022年中期業績報告
業務發展最新情況
主要市場指標
截至2022年
6月30日止
六個月
截至2021年
6月30日止
六個月
聯交所的衍生權證、牛熊證及權證平均每日成交金額（十億元）
聯交所的衍生權證、牛熊證及權證平均每日成交宗數（千宗） 388 433
期交所的衍生產品合約平均每日成交張數1（千張） 701 521
聯交所的股票期權合約平均每日成交張數（千張） 604 688
新上市衍生權證數目 6,157 8,247
新上市牛熊證數目 19,413 21,017
收市後交易時段平均每日成交合約張數1（千張） 117 67
交易日數2 122 121
於2022年
6月30日
於2021年
6月30日
期貨及期權未平倉合約1（千張） 10,466 11,650
1 不包括列入商品分部的倫敦金屬期貨小型合約、黃金期貨、白銀期貨及鐵礦石期貨合約
2 包括兩個假期交易日（2021年上半年：零）
2022年上半年衍生產品合約平均每日成交張數2達1,305,424張，較2021年上半年上升8%，及較2021年下
半年上升16%，主要由於恒生國企指數期貨及恒生科技指數期貨的平均每日成交合約張數增加。衍生產品成
交合約張數於2022年3月16日創下逾280萬張的單日新高。
由於市場波幅以及新推出產品愈益受歡迎，加上交叉產品交易活動增加，2022年上半年創下多項單日成交
量及未平倉合約的新高紀錄：
單日成交量 未平倉合約
日期
（2022年） 合約張數
日期
（2022年） 合約張數
恒指期貨期權 5月26日 49,375 5月26日 73,312
小型恒指期貨 不適用 不適用 3月17日 27,632
每周恒指期權 3月16日 22,683 3月17日 15,316
恒生國企指數期貨期權 3月15日 45,363 6月16日 418,219
恒生科技指數期貨 6月27日 205,115 6月27日 143,153
MSCI中國A50互聯互通（美元）指數期貨 2月16日 65,682 1月18日 42,718
MSCI日本淨總回報（美元）指數期貨 6月15日 31,792 6月17日 18,262
MSCI中國淨總回報（美元）指數期貨 6月14日 22,774 6月14日 34,522
MSCI台灣淨總回報（美元）指數期貨 不適用 不適用 3月17日 28,026
美元兌人民幣（香港）期貨 4月25日 39,149 不適用 不適用
小型美元兌人民幣（香港）期貨 4月25日 30,203 3月14日 11,480
23業務回顧
於2020年11月推出的恒生科技指數期貨於2022
年上半年在單日成交量及未平倉合約兩方面均創
新高。2022年上半年平均每日成交合約張數達
64,928張，較2021年上半年增加7倍以上。未平倉
合約於2022年6月30日達106,808張，為2021年12
月31日的兩倍。
MSCI中國A50互聯互通（美元）指數期貨於2022年
上半年交投活躍，平均每日成交合約張數達19,863
張，較由推出日期（2021年10月18日）至2021年12
月31日期間的平均每日成交合約張數增加72%。自
2022年7月1日起，MSCI中國A50互聯互通（美元）
指數期貨的交易費用豁免已由50%交易費用折扣優
惠取代。
兩隻實物交收的期貨期權合約（恒指期貨期權及恒
生國企指數期貨期權）自2021年8月推出至今一直
向好。兩隻產品的平均每日成交合約張數於2022
年上半年合計達14,653張，較2021年8月23日推
出以來至2021年12月31日期間平均每日成交合約
張數4,072張增加超過250%。兩隻產品的未平倉合
3 提供結構性產品數據及市場資訊的機構
約張數於2022年上半年創下多項新高，並由2021
年12月31日的90,201張增加至2022年6月30日的
393,134張。
人民幣的貨幣衍生產品成交量上升，原因是2022
年上半年貨幣市場波動加劇，市場對貨幣對沖工具
的需求有所增加。相較於2021年上半年，美元兌
人民幣（香港）期貨及小型美元兌人民幣（香港）期貨
於2022年上半年的成交合約張數分別增加101%及
97%至1,580,451張及646,781張。
香港交易所於2022年5月9日成功推出衍生產品假
期交易，讓投資者可以在香港公眾假期時繼續管理
衍生產品組合。衍生產品假期交易推出後至2022年
6月30日共有兩個假期交易日，運作一切順暢。該
兩日成交合約張數共17,859張，首個假期交易日的
成交合約張數更達2022年上半年平均每日成交合約
張數的55%。此外，於首個假期交易日，MSCI中國
A50互聯互通指數期貨於T+1時段的成交合約張數
創下3,134張的新高（較之前的紀錄高72%）。
香港交易所於2022年上半年持續優化市場微結構，推出了一系列相關主要舉措，包括：
市場微結構優化措施
• 兩項有關個股股票期貨及期權因分拆而進行資本調整的修訂於2022年4月6日生效。該兩項修訂分別是：(i)對於有關分拆的資本調整
比率公式作出的修訂；及(ii)在計算經調整合約張數或合約乘數時，增設為調整比率的下限。有關修訂旨在保障市場於出現分拆時
維持有序及持正操作
• 香港交易所於2022年6月2日刊發諮詢文件，建議於個股股票期權及期貨市場引入五級持倉限額機制，亦建議取消小型恒指及小型
恒生國企指數衍生產品合約的額外持倉限額，並修訂其大額未平倉合約申報規定。諮詢期於2022年6月30日結束，香港交易所並於
2022年7月28日刊發諮詢總結
• 香港交易所於2022年6月13日增加恒指期貨及恒生國企指數期貨合約月份，為市場參與者提供更靈活的風險對沖方法
• 香港交易所於2022年6月17日優化恒指期貨期權（實物交收）及恒生國企指數期貨期權（實物交收）的正式結算價計算方法，方法
是採用期權合約到期日由下午3:55至下午4:00之間相應月份的期貨價格
2022年上半年有7名發行人增加產品種類，發行
非香港相關指數（包括納斯達克100指數、標普500
指數及道瓊斯工業平均指數）衍生權證。2022年
上半年新上市的美國指數衍生權證共有139隻，較
2021年下半年增加276%，其平均每日成交金額合
計億元。MSCI中國A50互聯互通指數早前獲
納入合資格發行衍生權證名單後，香港首批A股結
構性產品於2022年8月8日上市，為投資者提供全
新的中國投資風險管理工具，進一步加強香港市場
A股產品生態圈的競爭力。
香港交易所獲Structured Retail Products3頒發
2022年亞太區「最佳結構性產品、衍生產品交易所」
獎項，已是連續第三年獲獎。
24 香港交易所2022年中期業績報告
商品分部
業績分析
2022年上半年與2021年上半年對照
收入
-4%
營運支出
+7%
EBITDA
-12%
697
346
723
324
50%
55%
1 只包括倫敦金屬期貨小型合約、黃金期貨、白銀期貨及鐵礦石期貨合約
% EBITDA 利潤率LME金屬合約交易費
期交所的衍生產品合約交易費1
及QME交易費
市場數據費
其他收入
351
399
75
117
3
502 524
2
94
103
2022年上半年 2021年上半年 2022年上半年 2021年上半年 2022年上半年 2021年上半年
(百萬元)
收入及EBITDA分別較2021年上半年減少4%及
12%。
2022年上半年LME的收費交易金屬合約成交總數減
少，加上每張合約的平均收費也減少，期內LME的
交易費減少2,200萬元(4%)。
營運支出增加7%，源於有關鎳市場的申索事件產
生的相關法律費用以及LME僱員費用及資訊技術成
本增加。
25業務回顧
業務發展最新情況
由於鎳市場於2022年3月8日出現前所未見的情
況，LME決定暫停交易及取消已完成的交易，LME
鎳市場於其後恢復交易。此後，LME推出了多項新
措施，包括在主要合約中實施每日漲跌幅限制。
另外，LME又諮詢市場意見，建議推出針對所有實
物交收金屬的每周場外交易持倉申報框架及問責
級別，並於其後公布各項措施的細節；LME亦已委
聘Oliver Wyman對2022年3月8日之前期間（包括
該日）導致鎳市場出現有關狀況的成因進行獨立檢
討。此外，英國金融市場行為監管局及英倫銀行也
宣布將會就事件各自進行獨立檢討。
2022年5月24日，LME宣布其數碼認證登記平台
LMEpassport新推出一系列可持續認證，讓更多
生產商可就更多類型的可持續發展指標作匯報。
截至2022年6月30日，共有30家生產商在LME
的可持續分類系統發布超過190份披露資料，是
LMEpassport在2021年10月推出時公布的兩倍
多。該分類系統涵蓋ESG措施，旨在確保反映可
持續發展的各個方面（以及各個獲LME核准品牌
的相關應對方式）。此外，於2022年6月1日，
LMEpassport分析證書(LMEpassport’s Certificate
of Analysis)規定的適用範圍已延伸至鉛及鋅品牌。
2022年6月30日是LME負責任採購規則的首個匯
報期限；有關規則載有一系列要求，旨在確保所有
LME核准品牌（可交付入庫的品牌）都符合全球認可
的負責任採購標準。LME現正審閱相關品牌遞交的
文件。
鑑於LMEprecious市場交投不活躍，經與市場參與
者商討，LMEprecious於2022年7月11日起已停止
服務。
香港方面，美元黃金及白銀期貨合約以及美元倫敦
金屬期貨小型合約的成交量大幅增長，2022年上半
年合約成交量分別達195,348張及206,282張（2021
年上半年：分別為3,251張及137,012張）。2022
年3月17日，香港交易所將所有倫敦小型期貨合約
主要市場指標
截至2022年
6月30日止
六個月
截至2021年
6月30日止
六個月
LME的金屬合約平均每日
成交量（千手）
鋁 227 228
銅 117 125
鋅 90 83
鎳 60 63
鉛 40 39
其他 5 6
收費交易的平均每日成交量總額
（不計行政交易1） 539 544
收費行政交易1 29 26
其他非收費交易 1 1
平均每日成交量總額 569 571
交易日數 123 124
於2022年
6月30日
於2021年
6月30日
期貨市場未平倉合約總數（千手） 1,483 1,885
1 行政交易的收費較低，每張合約收取美元。
的價格幅度劃一為T時段收市價的+/-15%。為進一
步利便價格發現流程，同時盡量不干擾參與者的運
作，香港交易所自2022年8月5日起將此機制再行
優化－若香港交易所的T時段收市價與LME最新收
市價相差超過5%，香港交易所將以LME收市價作
為釐定翌日價格幅度範圍的參考價。這在香港公眾
假期間倫敦期貨小型合約價格出現大幅波動時尤其
有用。
新冠疫情以及深圳和上海的疫情管控措施對QME的
金屬交易（尤其是長江三角洲地區的銅貿易）造成不
利影響，惟QME 2022年上半年的總交易額仍達到
人民幣278億元，這是2021年上半年的三倍以上。
QME於2022年4月29日正式推出新大豆合約。
26 香港交易所2022年中期業績報告
交易後業務
業績分析
2022年上半年與2021年上半年對照
收入及其他收益減
交易相關支出
-11%
營運支出
+4%
EBITDA
-13%
3,739
464
4,206
88%
89%
3,275
3,760
1,677
331
51
232
647
217
122
467
1,995
390
240
889
180
137
346
47
其他收入及其他收益
投資收益淨額
交易相關支出
% EBITDA 利潤率
現貨市場結算費
交收指示費
期貨、期權及場外合約結算費
LME Clear 結算費
存管、託管及代理人服務費
撥自股本證券及金融衍生產品分部的
交易費及交易系統使用費
446
(5) (18)
2022年上半年 2021年上半年 2022年上半年 2021年上半年 2022年上半年 2021年上半年
(百萬元)
收入及其他收益減交易相關支出以及EBITDA較
2021年上半年分別下跌11%及13%。
現貨市場及交收指示的結算及交收費分別下跌16%
及15%，主要是交易宗數減少。由於交易量減少，
滬股通及深股通北向交易的結算費用收入亦減少
13%至億元（2021年上半年：億元）。
存管、託管及代理人服務費由2021年上半年的
億元減少至2022年上半年的億元，主要是因為
電子首次公開招股申請數目下跌，使電子首次公開
招股服務費用減少。
投資收益淨額較2021年上半年增加億元，反映
2022年上半年保證金平均金額上升以及港元及美
元存款息率調升，但受存款到期日的滯後效應所影
響。
27業務回顧
投資收益淨額分析如下：
截至2022年6月30日止六個月
香港的結算所 LME Clear
保證金
百萬元
結算所
基金
百萬元
保證金
百萬元
結算所
基金
百萬元
合計
百萬元
投資收益淨額來自：
－現金及銀行存款 309 5 82 9 405
－債務證券 41 3 15 – 59
－匯兌收益 3 – – – 3
總投資收益淨額 353 8 97 9 467
平均資金金額（十億元）
年度化投資淨回報 % % % % %
截至2021年6月30日止六個月
香港的結算所 LME Clear
保證金
百萬元
結算所
基金
百萬元
保證金
百萬元
結算所
基金
百萬元
合計
百萬元
投資收益淨額來自：
－現金及銀行存款 270 3 46 6 325
－債務證券 18 1 2 – 21
總投資收益淨額 288 4 48 6 346
平均資金金額（十億元）
年度化投資淨回報 % % % % %
營運支出增加4%，源於LME Clear保證金金額上升令投資及託管費增加，以及鎳市場方面的申索令法律費用
增加。
28 香港交易所2022年中期業績報告
業務發展最新情況
期內FINI平台的開發進展順利。香港交易所繼續積
極協助市場參與者過渡，於2022年5月發布了實施
計劃及多份技術指引。
香港交易所於2022年6月13日在旗下證券市場推出
新的風險價值(VaR)平台，採用以個別股票波幅為
本的新VaR模式去計算香港結算的結算參與者的按
金及儲備基金，取代以往劃一按金比率模式。新的
按金計算模式大大增強香港交易所的韌性，也提高
了結算參與者的成本效益。
有關於中國人民銀行、證監會及香港金融管理局於
2022年7月4日的聯合公告，場外結算公司正與中
國外匯交易中心及銀行間市場清算所股份有限公司
（上海清算所）開展「互換通」合作。這個新的互聯互
通計劃將允許境外投資者在不改變其現有交易及結
算慣例的情況下參與內地在岸人民幣利率互換交易
及清算。「互換通」是繼續深化香港與內地金融市場
發展及互聯互通的下一個重要里程碑，促進兩地市
場的可持續增長，並提升香港作為國際金融中心的
地位。「互換通」準備工作預計需要六個月左右，並
有待監管當局批准。
由於市場波幅增加（部分是因為美元接連加息），場
外結算公司的總結算金額大幅增長，2022年上半年
的名義結算金額為1,007億美元，較2021年上半年
增加70%。其中，美元兌離岸人民幣交叉貨幣掉期
結算金額創半年新高，達512億美元，較2021年上
半年的277億美元（之前半年度紀錄）增加85%。
場外結算公司繼續支持市場持續進行利率基準改
革以及促進並採納無風險利率。2022年上半年結
算的美元衍生產品超過96%均以有擔保隔夜融資
利率(SOFR)作為基準利率，可見市場已廣泛採納
SOFR。場外結算公司於7月完成市場諮詢，當中載
列了建議從美元LIBOR轉用其他參考利率的方法，
準備在2023年6月前停用美元LIBOR。
此外，場外結算公司進一步拓寬會員基礎，
透過保薦結算會員(Settlement Sponsorship
Membership)模式吸納了一名第二結算經紀及一名
新客戶。
主要市場指標
截至2022年
6月30日止
六個月
截至2021年
6月30日止
六個月
聯交所平均每日成交金額1
（十億元）
聯交所平均每日交易宗數（千宗） 2,288 2,530
聯交所交易交收指示平均
每日金額（十億元）
聯交所交易交收指示平均
每日宗數（千宗） 120 134
滬股通及深股通平均每日
成交金額1（人民幣十億元）
滬股通及深股通交易交收指示
平均每日金額（人民幣十億元）
LME的收費交易金屬合約的
平均每日成交量2（千手） 539 544
1 包括透過滬深港通進行的買盤及賣盤成交
2 收費交易的平均每日成交量不包括行政交易（結算費率較低，每張合
約美元）及其他非收費交易。
29業務回顧
科技分部
業績分析
2022年上半年與2021年上半年對照
收入及其他收益
+5%
營運支出
+1%
EBITDA
+7%
551
2022年上半年
150
523
2021年上半年 2022年上半年 2021年上半年 2022年上半年 2021年上半年
148
73%
72%
% EBITDA 利潤率網絡費 港融科技銷售及服務收入及其他收益設備託管服務費
401 375363
137
51
361
125
37
(百萬元)
收入及其他收益以及EBITDA較2021年上半年分別
上升5%及7%。
2022年上半年網絡費稍增200萬元，原因是交易所
參與者使用領航星中央交易網關及中華通中央交易
網關的用量增加，但出售新節流率的費用收入減少
已抵銷大部分增幅。
設備託管服務費增加10%，是源自新客戶訂購增長
以及現有客戶的使用量增加。
30 香港交易所2022年中期業績報告
業務發展最新情況
2022年上半年期間，儘管市況波動以及疫情對工作
安排帶來挑戰，香港交易所現貨及衍生產品市場的
所有主要交易、結算、交收及市場數據發布系統仍
繼續運作暢順。商品市場方面，LME的第三方數據
中心於2022年1月10日臨近收市時停電，導致LME
電子交易平台(LMEselect)的交易短暫受阻，事件背
後根本原因已經找出並採取了糾正措施及安排了多
次修復演練。
為配合香港交易所的業務戰略，建立更無縫連接平
台並在開發應用程式時將客戶的需要放在首位，香
港交易所已於2022年4月25日升級其電子通訊平台
「e通訊」(ECP)，令客戶與香港交易所之間能更輕
易互相傳送檔案，加強客戶關係管理。新平台透過
Client Connect為客戶提供一站式服務，系統更易
於使用也更穩定，為日後推出新功能奠下基礎，有
助整體市場蓬勃發展。
為支持推行香港投資者識別碼制度，香港交易所正
提升ECP及領航星交易平台－證券市場(OTP-C)，
方便用戶在香港投資者識別碼制度下進行證券交易
時提交所需的投資者資料。相關系統的開發工作現
已完成，市場人士就香港投資者識別碼制度的端對
端測試亦已進行中。我們將於2022年下半年安排多
場市場演習，確保市場在香港投資者識別碼制度推
出前準備就緒。
2022年上半年，設備託管服務完成了設備配置並
添置了多個高電力功率電腦機架，以擴大香港交易
所的設備託管產品組合。為進一步滿足客戶需求，
設備託管服務正為新的數據大堂配置設備，準備在
2022年第四季投入服務。
公司項目
業績分析
「公司項目」並非業務分部，而是包括中央收益（包括公司資金的投資收益淨額及香港交易所慈善基金的捐款
收益），向所有營運分部提供中央服務支援功能的成本、香港交易所慈善基金的慈善捐款及不直接關乎任何
營運分部的其他成本。
截至2022年
6月30日止
六個月
百萬元
截至2021年
6月30日止
六個月
百萬元
投資（虧損）╱收益淨額 (378) 428
香港交易所慈善基金的捐款收益 37 74
其他 6 6
收入及其他收益總額 (335) 508
營運支出：
－香港交易所慈善基金的慈善捐款 (56) (69)
－其他 (739) (592)
EBITDA (1,130) (153)
31業務回顧
公司資金的投資（虧損）╱收益淨額分析如下：
截至2022年
6月30日止
六個月
百萬元
截至2021年
6月30日止
六個月
百萬元
投資（虧損）╱收益淨額來自：
－外部組合 (511) 321
－現金及銀行存款 115 92
－股本證券1 (12) 4
－債務證券 5 –
－匯兌收益 25 11
總投資（虧損）╱收益淨額 (378) 428
平均資金金額（十億元）
年度化投資淨回報 (%) %
1 投資於非上市公司的少數股本權益
相對於去年同期錄得投資收益淨額億元，2022年上半年公司資金的投資虧損淨額為億元，主要是
因為外部組合錄得公平值虧損淨額。
在通脹風險上升並預期將會大幅加息下，市場憂慮全球經濟增長會受影響，加上地緣政治局勢持續緊張，
2022年上半年全球資產價格大幅調整。因此，相對於2021年同期錄得公平值收益淨額億元，外部組合
於2022年上半年錄得公平值虧損淨額億元。
2022年上半年，由於股票及固定收益市場均下挫，外部組合下的各個項目不論其策略均錄得虧損如下：
策略
截至2022年
6月30日止
六個月
百萬元
截至2021年
6月30日止
六個月
百萬元
上市股本證券 (296) 182
多元資產 (69) 146
政府債券及按揭證券 (146) (7)
合計 (511) 321
有見市場持續大幅波動及其對香港交易所盈利的影響，加息環境又為市場帶來不確定性，加上全球經濟壓力
風險，2022年下半年我們將會從外部組合贖回20億元，減少盈利波幅。贖回所得款項將連同公司資金餘下
部分一併用作內部投資。
若不計算香港交易所慈善基金的慈善捐款支出，營運支出較2021年上半年增加25%，原因是為戰略計劃增
聘人手令僱員費用上升及招聘成本上升。
32 香港交易所2022年中期業績報告
業務發展最新情況
2022年上半年香港交易所持續積極塑造長遠可持續
發展的全球金融市場，繼續將企業社會責任重點放
在市場發展、以人為本和業務營運方面。2022年上
半年香港交易所主力透過分享業界知識及領導市場
採用最佳常規，肩負奉行良好企業管治和ESG管理
方面的責任。集團亦一直致力推廣良好企業管治，
並推出了全新董事會多元化資料庫，方便公眾獲取
有關董事會多元化的信息，提高相關信息透明度。
為加強應對氣候變化的承諾，香港交易所旗下各個
市場、業務和運作繼續推動與配合全球向淨零經濟
轉型。2022年上半年，我們繼續透過可持續及綠色
交易所(STAGE)推廣可持續及綠色金融，同時進行
相關教育及與監管機構、業界人士、專業團體及其
他持份者積極溝通。
2022年上半年，香港交易所專設慈善渠道「香港
交易所慈善基金」支持更多的慈善機構並加強與社
會的連繫，期內向不同慈善活動捐款合共5,600萬
元，包括捐款支持緊急抗疫援助計劃、推出2022年
香港交易所慈善夥伴計劃及擴大香港交易所社區項
目資助計劃，資助多個不同類型的項目，內容涵蓋
「理財教育」、「多元共融」、「扶貧紓困」及「環境可
持續發展」。
支出、其他成本及稅項
營運支出
截至2022年
6月30日止
六個月
百萬元
截至2021年
6月30日止
六個月
百萬元 變幅
僱員費用及相關支出 1,667 1,495 12%
資訊技術及電腦維修保養支出 363 338 7%
樓宇支出 58 57 2%
產品推廣支出 50 36 39%
專業費用 77 48 60%
香港交易所慈善基金的慈善捐款 56 69 (19%)
其他營運支出 185 178 4%
合計 2,456 2,221 11%
僱員費用及相關支出增加億元(12%)，主要是為戰略計劃增聘人手、薪酬調整及招聘成本上升所致，反
映我們持續投放資源培訓人才的決心。
資訊技術及電腦維修保養支出增加2,500萬元(7%)，源於新系統及網絡升級令保養支出上升以及雲端資訊科
技系統令成本增加。
產品推廣支出增加1,400萬元(39%)，主要源於新產品涉及的現金優惠。
專業費用增加2,900萬元(60%)，主要源於2022年上半年有關鎳市場的申索事件產生的法律費用以及戰略項
目及其他業務舉措涉及費用增加。
33業務回顧
4 不包括因採用了 HKFRS 16：「租賃」而確認入賬的使用權資產
折舊及攤銷
截至2022年
6月30日止
六個月
百萬元
截至2021年
6月30日止
六個月
百萬元 變幅
折舊及攤銷 717 662 8%
折舊及攤銷增加5,500萬元(8%)，原因是2021年下半年及2022年上半年完成建立新的後備數據中心及安裝
新資訊技術系統及進行升級。
於2022年上半年，集團的資本開支4為億元，較2021年上半年減少11%。
融資成本
截至2022年
6月30日止
六個月
百萬元
截至2021年
6月30日止
六個月
百萬元 變幅
融資成本 73 77 (5%)
融資成本減少，是由於租賃負債的利息支出減少。
稅項
截至2022年
6月30日止
六個月
百萬元
截至2021年
6月30日止
六個月
百萬元 變幅
稅項 817 1,317 (38%)
稅項減少，原因是2022年上半年的除稅前溢利減少，加上英國批准法定稅率變更導致所購得的LME無形資
產於2021年出現一筆億元的一次性遞延稅項支出。
香港交易所2022年中期業績報告
財務檢討
34
按資金劃分的重要財務資產及財務負債
於2022年
6月30日
百萬元
於2021年
12月31日
百萬元 變幅
財務資產
現金及等同現金項目 209,501 181,361 16%
以公平值計量及列入溢利或虧損的財務資產 170,447 100,861 69%
以公平值計量及列入其他全面收益的財務資產 13,459 9,755 38%
以攤銷成本計量的財務資產 70,273 51,828 36%
合計 463,680 343,805 35%
集團的財務資產包括公司資金、保證金、結算所基金、基本金屬、黑色金屬及貴金屬衍生產品合約以及透
過滬深港通買賣A股的現金預付款及抵押品的財務資產，詳情如下：
於2022年
6月30日
百萬元
於2021年
12月31日
百萬元 變幅
財務資產
公司資金1 33,949 33,794 0%
保證金2 240,939 191,240 26%
結算所基金 27,272 19,975 37%
透過LME Clear結算的基本金屬、黑色金屬及貴金屬衍生
產品合約 161,520 91,424 77%
A股現金預付款及抵押品 – 7,372 (100%)
合計 463,680 343,805 35%
1 包括億元（2021年12月31日：億元）只用作支援香港結算保證基金、聯交所期權結算所儲備基金及期貨結算公司儲備基金的失責基金的
供款及失責基金豁免額
2 不包括支付予中國結算的結算備付金及結算保證金以及應收結算參與者的按金億元（2021年12月31日：億元），有關款項已計入應收
賬款、預付款及按金
於2022年
6月30日
百萬元
於2021年
12月31日
百萬元 變幅
財務負債
透過LME Clear結算的基本金屬、黑色金屬及貴金屬衍生
產品合約 161,520 91,424 77%
向結算參與者收取的保證金按金、內地證券及結算保證金
以及現金抵押品 249,451 203,536 23%
結算參與者對結算所基金的繳款 26,487 19,182 38%
合計 437,458 314,142 39%
財務檢討 35
於2022年6月30日的保證金的財務資產及財務負
債較2021年12月31日增加，是由於未平倉合約量
增加及按金要求提高，令期貨結算公司的結算參
與者須作出的繳款增加，以及市場波幅加劇令LME
Clear會員須作出的繳款增加。
於2022年6月30日的結算所基金的財務資產及財
務負債較2021年12月31日增加，主要是由於風險
承擔的變化令LME Clear會員須作出的繳款增加。
LME Clear的保證金及結算所基金主要投資於隔夜
反向回購投資項目，全部有高質素的資產作為抵
押品。香港方面，基於監管規定，結算所基金主
要隔夜存放或投資於香港金融管理局發行的外匯
基金票據。就保證金而言，若干比例的資金會隔
夜存放，以應付結算參與者的提取要求（2022年6
月30日：約30%），另一部分會投資於長線投資等
級的債務證券（2022年6月30日：約4%），其餘則
投資於到期日不超過12個月的定期存款（於2022
年6月30日：加權原到期日為七個月）。
於2022年6月30日的公司資金的財務資產與2021
年12月31日相比大致平穩，因為過去六個月業務
產生的現金，已被派付2021年第二次中期股息所
用現金及外部組合的公平值下跌所抵銷。
公司資金有部分投資於多元化的投資基金組合，用以提高回報以及減低組合波幅及資產類別集中風險。有
關投資於外部組合的更多詳情如下：
策略
於2022年
6月30日
百萬元
於2021年
12月31日
百萬元 變幅
上市股本證券 1,553 1,774 (12%)
多元資產 4,841 4,949 (2%)
政府債券及按揭證券 1,862 2,020 (8%)
合計 8,256 8,743 (6%)
1 當公司資金中現金及等同現金項目（不包括保留作結算所基金的失責基金的供款及失責基金豁免額的款項）的金額大於債務總額時，債務淨額為零。
營運資金、財政資源及負債
於2022年6月30日的營運資金減少億元(1%)
至億元（2021年12月31日：億
元），主要是因為2022年3月派付2021年第二次中
期股息億元以及若干非流動負債須於12個月
內償還令非流動負債淨減少億元，但2022年
上半年所產生溢利億元以及非流動資產淨減
少億元已抵銷了部分跌幅。
於2022年6月30日，集團的未償還借款為向非控
股權益給予的出售選擇權億元（2021年12月
31日：億元）。因此，集團的總資本負債比
率（債務總額除以經調整資本）為1%（2021年12月
31日：1%），淨資本負債比率（債務淨額除以經調
整資本）為0%（2021年12月31日：0%）。就此而
言，債務總額指借款總額（不包括租賃負債），而債
務淨額1指債務總額減公司資金中現金及等同現金
項目（不包括保留作結算所基金的失責基金的供款
及失責基金豁免額的款項），而經調整資本則指組
成股東應佔股本權益的所有元素（設定儲備除外）。
香港交易所2022年中期業績報告36
集團安排了銀行通融額作應急之用。於2022年6月
30日，集團可作日常營運之用的銀行通融總額為
億元（2021年12月31日：億元），
當中包括承諾銀行通融額億元（2021年12
月31日：億元）及回購備用貸款額億
元（2021年12月31日：億元）。
集團亦為支持日常結算運作及在聯交所上市的人
民幣股票交易而設的人民幣交易通安排了外匯
通融額。於2022年6月30日，該筆通融額合共
億港元（2021年12月31日：億港
元）。
此外，集團亦安排了應急的銀行通融額人民幣
億元（2021年12月31日：人民幣億
元），在一旦出現干擾滬深港通正常結算安排的事
件時用以向中國結算履行結算責任。
於2022年6月30日，集團的現金及等同現金項目
中，88%（2021年12月31日：83%）以港元或美元
為單位。
資本開支及承擔
於2022年上半年，集團的資本開支2為億元
（2021年上半年：億元），主要涉及發展及提
升多個交易及結算系統（特別是商品市場的交易系
統）以及為設備託管服務發展新的數據大堂。
於2022年6月30日，集團的資本開支承擔（包括董
事會已批准但未簽約的部分）為億元（2021年
12月31日：億元），主要涉及發展及提升資訊
技術系統，包括現貨、衍生產品及商品的交易及
結算系統，以及為設備託管服務發展新的數據大
堂。
持有的重大投資、關於附屬公司的
重大收購及出售，以及未來作重大
投資或購入資本資產的計劃
除本中期業績報告所披露者外，集團於回顧期內
並無持有其他重大投資，亦沒有進行有關附屬公
司的重大收購或出售。除本中期業績報告所披露
者外，於本中期業績報告之日期，董事會並無批
准任何其他重大投資或資本資產購入。
資產押記
有關資產押記的詳情載於本中期業績報告的未經
審核簡明綜合財務報表附註26。
2 不包括因採用了HKFRS16：「租賃」而確認入賬的使用權資產。
財務檢討 37
匯價波動風險及相關對沖
香港及中國眾實體的功能貨幣為港元或人民幣，
LME集團眾實體的功能貨幣為美元。外匯風險主
要源自集團港元及美元以外的投資及銀行存款，
以及其LME集團眾實體以英鎊計值的支出。
集團可運用遠期外匯合約及外幣銀行存款，為非
港元及非美元資產及負債以及可能性甚高的預期
交易的外幣風險作對沖，以減低匯率波動所帶來
的風險。
集團在香港收取的保證金按金主要以港元計值
（2022年6月30日：約80%），而所收取的外幣保
證金按金則以相同貨幣的投資作對沖。沒有對沖
的美元投資不得超過保證金的20%。就LME Clear
而言，保證金及失責基金的投資通常以所收現金
的貨幣進行。
於2022年6月30日的未平倉外幣倉盤淨額（不包括
外部組合及股本投資）共億港元，其中非美
元風險佔億港元（2021年12月31日：億
港元，其中非美元風險佔億港元）。
或然負債
有關或然負債的詳情載於本中期業績報告的未經
審核簡明綜合財務報表附註24。
2021年12月31日後的變動
集團的財務狀況與截至2021年12月31止年度的年
報內的財務狀況及「管理層討論及分析」所披露的
資料並無其他重大轉變。
審閱財務報表
稽核委員會聯同香港交易所的外聘核數師已審閱
集團截至2022年6月30日止六個月的未經審核簡
明綜合財務報表。根據有關審閱及與管理層的討
論，稽核委員會確信未經審核簡明綜合財務報表
是按適用的會計準則編製，並公平呈列了集團截
至2022年6月30日止六個月的財務狀況及業績。
香港交易所2022年中期業績報告
企業管治及其他資料
（截至2022年8月17日）
38
董事會及委員會
董事會
獨立非執行董事
史美倫 * 大紫荊勳賢，金紫荊星章，太平紳士（主席）
聶雅倫
巴雅博
謝清海
張明明
周胡慕芳 *
席伯倫 *
洪丕正 * 銅紫荊星章，太平紳士
梁頴宇 * 榮譽勳章，太平紳士
梁柏瀚
姚建華 * 太平紳士
張懿宸
執行董事
歐冠昇（集團行政總裁）
集團公司秘書
傅溢鴻
委員會
稽核委員會
姚建華（主席）
聶雅倫
張明明
梁頴宇
梁柏瀚
董事會常務委員會
史美倫（主席）
歐冠昇
謝清海
張明明
梁柏瀚
企業社會責任委員會
史美倫（主席）
歐冠昇
張明明
周胡慕芳
張懿宸
投資委員會
謝清海（主席）
洪丕正
梁柏瀚
張懿宸
委員會（續）
上市營運管治委員會
周胡慕芳（主席）
Renu BHATIA 1
梁柏瀚
包凱 2
姚建華
提名及管治委員會
史美倫（主席）
巴雅博
謝清海
席伯倫
洪丕正
張懿宸
薪酬委員會
席伯倫（主席）
巴雅博
史美倫
謝清海
張明明
周胡慕芳
風險委員會
周胡慕芳（主席）
聶雅倫
史美倫
梁頴宇
梁柏瀚
姚建華
風險管理委員會（法定）Δ
史美倫 3（主席）
陳家齊 ** 4
周胡慕芳
紀睿明 ** 5
郭珮芳 **
梁仲賢 ** 6
梁柏瀚
孫煜 **
* 政府委任董事
** 由財政司司長委任
Δ 根據《證券及期貨條例》第65條成立
1 以聯交所上市委員會副主席身份出任
2 以聯交所上市委員會主席身份出任
3 以香港交易所主席身份出任
4 以香港金融管理局助理總裁（貨幣管理）身份出任
5 以香港銀行同業結算有限公司主席身份出任
6 以證監會市場監察部執行董事身份出任
企業管治及其他資料 39
國際諮詢委員會
香港交易所設有國際諮詢委員會，成員包括具備
國際視野在業務、經濟、科技及財務方面的頂
尖專家，為董事會增添專業的識見及觀點。繼
Marcus Wallenberg作為委員會成員的任期於
2022年5月屆滿後，委員會共有六名成員，及由
香港交易所主席擔任委員會主席。
• 史美倫（主席）
• 歐智華
• Mary SCHAPIRO
• 單偉建
• 沈南鵬
• 蔡崇信
資料變更
以下列載有關董事其他主要職務變動而根據《主板上市規則》第(1)條須作披露的資料。
委任
（生效日期）
離任
（生效日期）
史美倫
• Unilever PLC（於阿姆斯特丹泛歐交易所及倫敦證券交易所上市）－非執行董事 – 2022年5月4日
• 香港特別行政區行政會議－非官守議員 – 2022年7月1日
謝清海
• 香港交易所
－諮詢小組遴選委員會成員 1 – 2022年4月27日
－現貨市場諮詢小組主席 2 – 2022年6月1日
張明明
• 香港交易所－薪酬委員會成員 2022年4月27日 –
洪丕正
• 行政長官創新及策略發展顧問團－非官方成員 – 2022年7月1日
梁柏瀚
• 香港交易所
－諮詢小組遴選委員會主席 1 – 2022年4月27日
－衍生產品市場諮詢小組主席 2 – 2022年6月1日
• 場外結算公司－獨立非執行董事 2022年4月27日 –
梁頴宇
• 香港交易所－諮詢小組遴選委員會成員 1 – 2022年4月27日
• 諾輝健康 *－非執行董事 – 2022年2月28日
姚建華
• 香港交易所
－諮詢小組遴選委員會成員 1 – 2022年4月27日
－結算諮詢小組主席 2 – 2022年6月1日
張懿宸
• 香港交易所
－提名及管治委員會成員 2022年4月27日 –
－諮詢小組遴選委員會成員 1 – 2022年4月27日
* 於聯交所上市
1 香港交易所的諮詢小組遴選委員會於2022年4月27日舉行的2022年股東周年大會完結後解散，其角色及職責已移交至香港交易所相關的附屬公司。
2 由2022年6月1日起，就香港證券及衍生產品市場的交易及結算事宜向集團提供市場專業知識及建議的現貨市場諮詢小組、結算諮詢小組及衍生產品
市場諮詢小組，已分別成為聯交所、香港結算及期交所旗下的諮詢小組，及由香港交易所管理層代表擔任小組主席。
國際諮詢委員會成員
香港交易所2022年中期業績報告40
集團旗下受監管實體的上訴委員會之組成更新後（董事會於2022年第一季審議有關委員會成員名單），
獨立非執行董事可獲委任在此等上訴委員會不時進行的聆訊中出任主席或成員。
現任董事的履歷載於香港交易所集團網站「關於我們（組織架構）」一欄。
非執行董事酬金
於2022年股東周年大會，股東批准董事會的建議，調整香港交易所非執行董事及若干董事委員會成員的
酬金，令非執行董事酬金與市場慣例一致，並與其履行法律和受託責任所需的承擔相稱。非執行董事酬金
調整的詳情載於香港交易所於2022年3月16日發送予股東的通函。
現時非執行董事任職董事會及其若干董事委員會（如適用）的酬金水平如下。
元
董事會
－主席 3,500,000
－其他非執行董事 920,000
稽核委員會、薪酬委員會及風險委員會
－主席 300,000
－其他成員 180,000
董事會常務委員會、企業社會責任委員會、投資委員會、上市營運管治委員會及提名及管治委員會
－主席 250,000
－其他成員 170,000
上述支付予非執行董事的酬金是作為各人於每屆股東周年大會完結至緊隨翌年舉行的股東周年大會完結之
間任職的酬金（直至股東另有決定為止），惟倘非執行董事並非任職整段期間，有關酬金將根據其任職期間
按比例支付。
除上述披露者外，概無其他資料須根據《主板上市規則》第(1)條予以披露。
企業管治及其他資料 41
遵守《企業管治守則》
截至2022年6月30日止六個月內，除守則條文
第條（董事輪流退任）外，香港交易所一直
遵守《企業管治守則》的所有守則條文，並在適當的
情況下採納其中所載的建議最佳常規。
政府委任董事（均為非執行董事）的委任乃受
《證券及期貨條例》規管，因此他們毋須經由
股東選任或重新選任。根據香港交易所的
《組織章程細則》，集團行政總裁作為董事的
任期與其受僱為香港交易所集團行政總裁的聘任
期相同，故毋須輪流退任。
遵守《標準守則》
香港交易所已採納《標準守則》作為其董事在證券
交易方面的操守準則。在回應本公司的具體查詢
時，所有董事均確認其在截至2022年6月30日止
六個月內的所有適用期間一直遵從《標準守則》。
董事持有的香港交易所股份及相關
股份的權益及淡倉
根據《證券及期貨條例》第352條規定而備存之登
記冊的紀錄，又或根據《標準守則》向香港交易所
及證監會發出的通知，各董事（包括集團行政總裁）
於2022年6月30日持有的香港交易所股份及相關
股份的權益及淡倉（按《證券及期貨條例》第XV部
所界定者）載列如下。
於香港交易所股份及相關股份的好倉
持有股份╱相關股份數目
董事姓名 個人權益 家屬權益 法團權益 其他權益 總數
佔香港交易所 1
已發行股份百分比
歐冠昇 401,583 2 – – – 401,583
張明明 300 – – – 300
姚建華 – 2,000 3 – – 2,000
1 根據於2022年6月30日香港交易所已發行股份1,267,836,895股計算
2 包括歐冠昇先生根據股份獎勵計劃下尚未授予的獎授股份及從獎授股份所獲股息而取得股份合計193,559股權益。有關歐冠昇先生的獎授股份權益
之詳情載於下文「股份獎勵計劃」。
3 姚先生的配偶為該等股份的實益擁有人。
除上述披露者外，根據《證券及期貨條例》第352條規定而備存之登記冊的紀錄，又或根據《標準守則》向
香港交易所及證監會發出的通知，概無任何董事於2022年6月30日在香港交易所或其任何相聯法團（按
《證券及期貨條例》第XV部所界定者）的股份、相關股份或債權證中擁有任何權益或淡倉。
除股份獎勵計劃外，於截至2022年6月30日止六個月內，香港交易所或其任何附屬企業均不是任何安排
的其中一方以使董事能藉購入香港交易所或任何其他法人團體的股份或債權證而獲取利益。除上述披露者
外，於截至2022年6月30日止六個月內，概無任何董事（包括其配偶及未滿18歲的子女）擁有或獲授可認
購香港交易所或其相聯法團（按《證券及期貨條例》第XV部所界定者）的證券的任何權益或權利，或曾行使
任何有關權利。
香港交易所2022年中期業績報告42
其他人士持有的香港交易所股份及相關股份的權益及淡倉
次要控制人
截至本中期業績報告的日期為止，除香港政府自2007年9月7日起成為次要控制人外，另有12個實體獲證
監會核准成為次要控制人。根據於2022年6月30日的參與者股份紀錄報表，該等次要控制人合共持有香港
交易所已發行股份約76%。有關次要控制人的進一步資料載於香港交易所集團網站「企業管治」一欄。
根據《證券及期貨條例》第336條規定而備存之登記冊的紀錄，其他人士於2022年6月30日持有香港交易所
股份及相關股份的權益及淡倉（按《證券及期貨條例》第XV部所界定者）載列如下。
於香港交易所股份及相關股份的好倉
名稱 身份
持有股份╱
相關股份數目 總數
佔香港交易所 1
已發行股份百分比
JPMorgan Chase & Co. (JPMC) JPMC所控制的法團的權益 7,489,380
投資經理 34,953,667
持有股份保證權益的人士 229,114 71,313,339 2
受託人 34,695
核准借出代理人 28,606,483
香港特別行政區政府
（記入外匯基金的帳目）
實益擁有人 74,840,961 3 74,840,961
於香港交易所股份及相關股份的淡倉
名稱 身份
持有股份╱
相關股份數目 總數
佔香港交易所 1
已發行股份百分比
JPMC JPMC所控制的法團的權益 9,026,385 9,026,385 4
1 根據於2022年6月30日香港交易所已發行股份1,267,836,895股計算
2 包括透過JPMC所持有若干上市衍生工具（以實物交收：417,600股；以現金交收：138,600股；可轉換文書：177,011股）以及非上市衍生工具
（以實物交收：272,426股；以現金交收：1,675,839股）而擁有合計2,681,476股相關股份的權益。
3 根據香港金融管理局於2018年6月4日向香港交易所發出的通知
4 包括透過JPMC所持有若干上市衍生工具（以實物交收：903,400股；以現金交收：1,205,620股；可轉換文書：66,379股）以及非上市衍生工具
（以實物交收：3,091,846股；以現金交收：2,303,751股）而擁有合計7,570,996股相關股份的權益。
除上述披露者外，根據《證券及期貨條例》第336條規定而備存之登記冊的紀錄，又或向香港交易所及
聯交所發出的通知，概無任何其他人士於2022年6月30日在香港交易所的股份或相關股份中擁有任何權益
或淡倉。
}
企業管治及其他資料 43
股份獎勵計劃
香港交易所採納股份獎勵計劃表揚若干僱員的貢
獻，以助保留人才繼續為集團的營運及持續發展
效力。計劃於2005年9月14日（採納日期）獲董事
會採納，並一直有效至2025年12月31日。根據
計劃可獎授的股份數目上限為採納日期當日香港
交易所已發行股份的3%（即31,871,575股），而
按計劃可向個別入選僱員獎授的股份數目上限為
1%（即10,623,858股）。計劃的規則載於香港交易所
集團網站「企業管治」一欄。
自採納日期至2022年6月30日止，董事會根據
計劃已獎授的股份合共15,385,970股，佔採納
日期當日香港交易所已發行股份數目約%。
於2022年6月30日，若計及根據信託持有的股份
所獲股息而取得的股份，受託人根據計劃以信託
方式持有的股份為2,299,161股（不包括已授予但
尚未轉移給獲獎授人之股份）。計劃詳情載於未經
審核簡明綜合財務報表附註20。
非執行董事不能參與股份獎勵計劃。集團行政
總裁於獎授股份的權益的詳情載列如下。
股份數目1
獎授日期 2
獎授股份
數目
於2022年
1月1日
截至2022年
6月30日止
六個月內
所獲股息而
取得的股份
截至2022年
6月30日止
六個月內
授予
截至2022年
6月30日止
六個月內
失效
於2022年
6月30日 授予期 3
歐冠昇 2021年6月2日 211,756 4 213,692 2,356 108,024 – 108,024 2022年5月24日–
2023年5月24日
2022年3月9日 84,603 – 932 – – 85,535 2023年12月7日–
2024年12月7日
1 這包括根據計劃從獎授股份所獲股息而取得的股份。
2 此乃受託人分配獎授股份予歐冠昇先生的日期。
3 除下文附註4所述的獎授外，獎授股份及相關收益在授出日期後第二年及第三年平分兩次授予。
4 該獎授乃根據歐冠昇先生與本公司訂立的僱傭合約按股份獎勵計劃授出。獎授股份及相關收益在授出日期後第一周年及第二周年平分兩次授予。
購買、出售或贖回香港交易所上市證券
於截至2022年6月30日止六個月內，除股份獎勵計劃的受託人根據股份獎勵計劃的規則及信託契約條款以
總額4,200萬元在聯交所購入合共115,300股香港交易所股份外，本公司或其任何附屬公司均沒有購買、
出售或贖回任何香港交易所股份。
可持續發展的工作環境
集團於截至2022年6月30日止六個月內為僱員舉辦了100個內部課程，冀提升他們的職業知識、技能及
身心健康。另外，集團共贊助72名僱員參與外界機構舉辦的培訓。
於2022年6月30日，集團共有2,186名長期僱員及162名臨時僱員。香港交易所的薪酬政策自2021年年報
日期後並無變更。有關截至2022年6月30日止六個月的僱員酬金及福利的資料載於本中期業績報告的未經
審核簡明綜合財務報表附註7。
有關香港交易所在管治及可持續發展方面的原則及常規，詳情載於香港交易所集團網站「企業管治」及
「企業社會責任」兩欄。
香港交易所2022年中期業績報告
股東資料
44
中期股息
董事會已宣派截至2022年12月31日止年度的中期
股息每股元，以現金派付。
2022年中期股息的主要日期
除淨日 2022年8月30日
股份過戶文件送達
香港交易所股份過戶登記處
以作登記的最後時限
2022年8月31日
下午4時30分
暫停辦理香港交易所
股份過戶登記手續
2022年9月1日至2日
（首尾兩天包括在內）
記錄日期 2022年9月2日
寄發股息單 2022年9月14日
登記收取訊息提示
股東若擬於香港交易所在「披露易」網站刊發
公司通訊時收到通知，可於香港交易所市場網站
()「市場數據」項下登記使用
「訊息提示」服務。
香港交易所集團網站「投資者關係」一欄載有股東
或感興趣的其他資料。
香港交易所股份過戶登記處－
香港證券登記有限公司
有關公司通訊事宜：
郵寄： 香港灣仔皇后大道東183號
合和中心17M樓
電郵： @
有關股份過戶事宜：
地址： 香港灣仔皇后大道東183號
合和中心17樓1712-1716號舖
電話： +852 2862 8555
傳真： +852 2865 0990/+852 2529 6087
電子通訊
本中期業績報告以中、英文印發，並載於香港
交易所集團網站()「投資者
關係（監管披露）」一欄。
我們鼓勵股東透過香港交易所集團網站以電子方
式閱覽香港交易所的公司通訊，支持環保。股東
可在任何時間向香港交易所股份過戶登記處發出
不少於七天的通知，更改其收取香港交易所公司
通訊的語言版本或收取方式的選擇，費用全免。
股東提出該等更改請求的相關安排載於香港交易
所集團網站「投資者關係（股東服務）」一欄。
核數師的獨立審閱報告
核數師的獨立審閱報告
45
中期財務資料的審閱報告
致香港交易及結算所有限公司董事會
（於香港註冊成立的有限公司）
引言
本核數師（以下簡稱「我們」）已審閱列載於第48至70頁的中期財務資料，此中期財務資料包括香港交易及
結算所有限公司（以下簡稱「貴公司」）及其附屬公司（以下統稱「貴集團」）於2022年6月30日的簡明綜合財務
狀況表與截至該日止六個月期間的簡明綜合收益表、簡明綜合全面收益表、簡明綜合股本權益變動表和簡
明綜合現金流動表，以及附註，包括主要會計政策和其他解釋信息。香港聯合交易所有限公司證券上市規
則規定，就中期財務資料擬備的報告必須符合以上規則的有關條文以及香港會計師公會頒布的香港會計準
則第34號「中期財務報告」。貴公司董事須負責根據香港會計準則第34號「中期財務報告」擬備及列報該等
中期財務資料。我們的責任是根據我們的審閱對該等中期財務資料作出結論，並僅按照我們協定的業務約
定條款向 閣下（作為整體）報告我們的結論，除此之外本報告別無其他目的。我們不會就本報告的內容向
任何其他人士負上或承擔任何責任。
審閱範圍
我們已根據香港會計師公會頒布的香港審閱準則第2410號「由實體的獨立核數師執行中期財務資料審閱」
進行審閱。審閱中期財務資料包括主要向負責財務和會計事務的人員作出查詢，及應用分析性和其他審閱
程序。審閱的範圍遠較根據《香港審計準則》進行審計的範圍為小，故不能令我們可保證我們將知悉在審
計中可能被發現的所有重大事項。因此，我們不會發表審計意見。
結論
按照我們的審閱，我們並無發現任何事項，令我們相信 貴集團的中期財務資料未有在各重大方面根據香
港會計準則第34號「中期財務報告」擬備。
羅兵咸永道會計師事務所
執業會計師
香港，2022年8月17日
(未經審核)
截至2022年
6月30日止
六個月
截至2021年
6月30日止
六個月
附註 百萬元 百萬元
交易費及交易系統使用費 4 3,553 4,124
結算及交收費 2,291 2,672
聯交所上市費 994 1,067
存管、託管及代理人服務費 647 889
市場數據費 546 512
其他收入 757 786
收入 8,788 10,050
投資收益 299 796
退回給參與者的利息 (210) (22)
投資收益淨額 5 89 774
香港交易所慈善基金的捐款收益 37 74
雜項收益 23 11
收入及其他收益 8,937 10,909
減：交易相關支出 6 (87) (81)
收入及其他收益減交易相關支出 8,850 10,828
營運支出
僱員費用及相關支出 7 (1,667) (1,495)
資訊技術及電腦維修保養支出 (363) (338)
樓宇支出 (58) (57)
產品推廣支出 (50) (36)
專業費用 (77) (48)
香港交易所慈善基金的慈善捐款 (56) (69)
其他營運支出 (185) (178)
(2,456) (2,221)
EBITDA* 6,394 8,607
折舊及攤銷 (717) (662)
營運溢利 5,677 7,945
融資成本 8 (73) (77)
所佔合資公司的溢利減虧損 42 38
除稅前溢利 5,646 7,906
稅項 9 (817) (1,317)
期內溢利 4,829 6,589
應佔溢利╱（虧損）：
－香港交易所股東 4,836 6,610
－非控股權益 (7) (21)
期內溢利 4,829 6,589
基本每股盈利 10(a) 元 元
已攤薄每股盈利 10(b) 元 元
* EBITDA指扣除利息支出及其他融資成本、稅項、折舊及攤銷前的盈利，不包括集團所佔合資公司的業績。
香港交易所2022年中期業績報告48
簡明綜合收益表
（未經審核）
截至2022年
6月30日止
六個月
截至2021年
6月30日止
六個月
百萬元 百萬元
期內溢利 4,829 6,589
其他全面收益
其後可能重新歸類到溢利或虧損的項目︰
海外附屬公司的貨幣匯兌差額 66 29
現金流對沖（扣除稅項） (17) (2)
以公平值計量及列入其他全面收益的財務資產的公平值變動（扣除稅項） (247) 10
其他全面（虧損）╱收益 (198) 37
全面收益總額 4,631 6,626
應佔全面收益╱（虧損）總額：
－香港交易所股東 4,642 6,646
－非控股權益 (11) (20)
全面收益總額 4,631 6,626
簡明綜合全面收益表 49
簡明綜合全面收益表
（未經審核）
於2022年6月30日 於2021年12月31日
流動 非流動 合計 流動 非流動 合計
附註 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元
資產
現金及等同現金項目 12 209,501 – 209,501 181,361 – 181,361
以公平值計量及列入溢利或虧損的財務資產 12 169,507 940 170,447 99,915 946 100,861
以公平值計量及列入其他全面收益的財務資產 12 13,459 – 13,459 9,755 – 9,755
以攤銷成本計量的財務資產 12 70,057 216 70,273 51,302 526 51,828
應收賬款、預付款及按金 13 26,677 21 26,698 32,717 21 32,738
應收回稅項 – – – 19 – 19
於合資公司的權益 – 262 262 – 244 244
商譽及其他無形資產 – 18,997 18,997 – 18,972 18,972
固定資產 – 1,590 1,590 – 1,605 1,605
使用權資產 – 1,750 1,750 – 1,896 1,896
遞延稅項資產 – 69 69 – 25 25
總資產 489,201 23,845 513,046 375,069 24,235 399,304
負債及股本權益
負債
按公平值列賬及列入溢利或虧損的財務負債 14 161,520 – 161,520 91,424 – 91,424
向結算參與者收取的保證金按金、內地證券及
結算保證金，以及現金抵押品 15 249,451 – 249,451 203,536 – 203,536
應付賬款、應付費用及其他負債 16 19,877 – 19,877 28,335 – 28,335
遞延收入 747 351 1,098 1,100 354 1,454
應付稅項 1,542 – 1,542 1,153 – 1,153
其他財務負債 39 – 39 513 – 513
參與者對結算所基金的繳款 17 26,487 – 26,487 19,182 – 19,182
租賃負債 300 1,592 1,892 299 1,760 2,059
借款 18 340 88 428 340 86 426
撥備 108 96 204 82 98 180
遞延稅項負債 – 1,082 1,082 – 1,132 1,132
總負債 460,411 3,209 463,620 345,964 3,430 349,394
股本權益
股本 19 31,896 31,896
為股份獎勵計劃而持有的股份 19 (861) (901)
以股份支付的僱員酬金儲備 20 429 306
對沖及重估儲備 (249) 15
匯兌儲備 (47) (117)
設定儲備 21 624 623
有關向非控股權益給予出售選擇權的儲備 (369) (369)
保留盈利 17,730 18,173
香港交易所股東應佔股本權益 49,153 49,626
非控股權益 273 284
股本權益總額 49,426 49,910
負債及股本權益總額 513,046 399,304
流動資產淨值 28,790 29,105
香港交易所2022年中期業績報告50
簡明綜合財務狀況表
（未經審核）
香港交易所股東應佔
股本及為
股份獎勵
計劃而
持有的
股份
（附註19）
以股份
支付的
僱員酬金
儲備
（附註20）
對沖及
重估儲備 匯兌儲備
設定儲備
（附註21）
有關向
非控股
權益給予
出售
選擇權
的儲備 保留盈利 合計
非控股
權益
股本
權益總額
百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元
於2022年1月1日 30,995 306 15 (117) 623 (369) 18,173 49,626 284 49,910
本期間溢利 – – – – – – 4,836 4,836 (7) 4,829
其他全面收益 – – (264) 70 – – – (194) (4) (198)
全面收益總額 – – (264) 70 – – 4,836 4,642 (11) 4,631
與香港交易所股東交易並直接列入
股本權益的總額：
－2 021年度第二次中期股息每股
元 – – – – – – (5,290) (5,290) – (5,290)
－沒收未被領取的香港交易所股息 – – – – – – 15 15 – 15
－為股份獎勵計劃購入的股份 (42) – – – – – – (42) – (42)
－股份獎勵計劃的股份授予 82 (81) – – – – (1) – – –
－以股份支付的僱員酬金福利 – 204 – – – – – 204 – 204
－有關股份獎勵計劃的英國稅項 – – – – – – (2) (2) – (2)
－儲備調撥 – – – – 1 – (1) – – –
40 123 – – 1 – (5,279) (5,115) – (5,115)
於2022年6月30日 31,035 429 (249) (47) 624 (369) 17,730 49,153 273 49,426
香港交易所股東應佔
股本及為
股份獎勵
計劃而
持有的
股份
以股份
支付的
僱員酬金
儲備
對沖及
重估儲備 匯兌儲備 設定儲備
有關向
非控股
權益給予
出售
選擇權
的儲備 保留盈利 合計
非控股
權益
股本
權益總額
百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元
於2021年1月1日 31,406 232 25 (218) 628 (369) 17,214 48,918 318 49,236
本期間溢利 – – – – – – 6,610 6,610 (21) 6,589
其他全面收益 – – 8 28 – – – 36 1 37
全面收益總額 – – 8 28 – – 6,610 6,646 (20) 6,626
與香港交易所股東交易並直接列入
股本權益的總額：
－2 020年度第二次中期股息每股
元 – – – – – – (5,646) (5,646) – (5,646)
－沒收未被領取的香港交易所股息 – – – – – – 13 13 – 13
－為股份獎勵計劃購入的股份 (331) – – – – – – (331) – (331)
－股份獎勵計劃的股份授予 9 (9) – – – – – – – –
－以股份支付的僱員酬金福利 – 137 – – – – – 137 – 137
－有關股份獎勵計劃的英國稅項 – – – – – – 4 4 – 4
－儲備調撥 – – – – (6) – 6 – – –
(322) 128 – – (6) – (5,623) (5,823) – (5,823)
於2021年6月30日 31,084 360 33 (190) 622 (369) 18,201 49,741 298 50,039
簡明綜合股本權益變動表 51
簡明綜合股本權益變動表
（未經審核）
截至2022年
6月30日止
六個月
截至2021年
6月30日止
六個月
附註 百萬元 百萬元
主要業務活動之現金流量
主要業務活動之現金流入淨額 22 6,778 8,030
其他業務活動之現金流量
就賣出╱（買入）以公平值計量及列入溢利或虧損的財務資產而
向外聘基金經理收回贖回款項╱（支付款項）淨額 90 (1,450)
業務活動之現金流入淨額 6,868 6,580
投資活動之現金流量
購置固定資產及無形資產所支付款項 (616) (720)
公司資金的財務資產（減少）╱增加淨額：
原到期日超過三個月的定期存款（增加）╱減少 (1,097) 1,268
以攤銷成本計量的財務資產（不包括定期存款）到期時所收取款項 302 79
購置以攤銷成本計量的財務資產（不包括定期存款）所支付款項 (813) (305)
就以公平值計量及列入溢利或虧損的財務資產所支付款項 – (249)
從以公平值計量及列入其他全面收益的財務資產所收取的利息 59 21
收取合資公司的股息 24 –
投資活動之現金（流出）╱流入淨額 (2,141) 94
財務活動之現金流量
為股份獎勵計劃購入股份 (42) (331)
就其他融資成本所支付款項 (35) (34)
向香港交易所股東派付股息 (5,313) (5,620)
租賃付款
－資本部分 (152) (157)
－利息部分 (36) (41)
財務活動之現金流出淨額 (5,578) (6,183)
現金及等同現金項目（減少）╱增加淨額 (851) 491
於1月1日之現金及等同現金項目 12,398 10,442
現金及等同現金項目的匯兌差額 (12) 5
於6月30日之現金及等同現金項目 11,535 10,938
現金及等同現金項目分析
公司資金項下的手持現金及於銀行的結餘及存款以及短期投資 12 12,076 11,416
減：留作支援對結算所儲備基金的供款及結算所失責基金豁免額的現金 12(b) (541) (478)
11,535 10,938
(a) 「主要業務活動之現金流量」是管理層用作監控集團現金流量的非《香港財務報告準則》（非HKFRS）計
量項目，及泛指集團四家交易所及五家結算所的交易及結算業務以及集團的配套服務所產生的現金流
量。此非HKFRS計量項目或不能與其他公司所呈報類似項目作比較。主要業務活動之現金流量連同其
他業務活動之現金流量合起來即屬《香港會計準則》(HKAS)第7號：「現金流動表」界定的業務活動之現
金流量。
香港交易所2022年中期業績報告52
簡明綜合現金流動表
（未經審核）
1. 編製基準
此等未經審核的簡明綜合財務報表是根據香港會計師公會頒布的HKAS 34：「中期財務報告」編製。
此等截至2022年6月30日止六個月的未經審核的簡明綜合財務報表所載作為比較資料的截至2021年
12月31日止年度財務資料並不構成本公司該年的法定年度綜合財務報表，但資料數據來自該等綜合
財務報表。根據香港法例第622章《公司條例》第436條規定而披露關於此等法定財務報表的進一步
資料如下：
本公司已按香港法例第622章《公司條例》第662(3)條及附表6第3部的規定將截至2021年12月31日
止年度的綜合財務報表送呈公司註冊處處長。
本公司的核數師已就該等綜合財務報表提交報告。核數師的報告為無保留意見，亦無提述任何其在
無提出保留意見下強調須予注意的事項，也沒有任何根據香港法例第622章《公司條例》第406(2)、
407(2)或(3)條的述明。
2. 會計政策
此等未經審核的簡明綜合財務報表應與2021年年度綜合財務報表一併閱讀。除下文所述外，編製此
等未經審核的簡明綜合財務報表所用的會計政策及計算方法與編製截至2021年12月31日止年度綜
合財務報表所採用者一致。
(a) 採納新╱經修訂的《香港財務報告準則》(HKFRSs)
於2022年，集團已採納下列與集團業務有關的HKFRSs的修訂：
HKAS 16修訂 物業、機器及設備：未作擬定用途前之所得款項2
HKAS 37修訂 撥備、或然負債及或然資產：虧損合約－履行合約之成本2
HKFRS 3修訂 業務合併：概念框架指引2
HKFRS 16修訂 租賃：2021年6月30日後與2019冠狀病毒病相關的租金減免1
2018年-2020年的HKFRSs的年度改進：
HKFRS 9修訂 金融工具：終止確認金融負債的「10%」測試中包含的費用2
HKFRS 16提供的範例修訂 租賃：租賃優惠2
1 適用於2021年4月1日或之後開始的會計期間
2 適用於2022年1月1日或之後開始的會計期間
採納這些修訂對集團並無任何財務影響。
簡明綜合財務報表附註 53
簡明綜合財務報表附註
（未經審核）
2. 會計政策（續）
(b) 會計估計變更
於截至2022年6月30日止六個月期間，為更準確反映資產的可使用年期，固定資產中的其他電
腦硬件及軟件的預計可使用年期由「三年」改為「三至五年」。此項會計估計的變更令期內的折舊
費用減少了1,700萬元。
3. 營運分部
集團按主要營運決策者所審閱並賴以作出決策的內部管理報告釐定其營運分部。
集團設有五個須予呈報的分部（「公司項目」並非須予呈報的分部）。由於各分部提供不同產品及服
務，所需的資訊技術系統及市場推廣策略亦不盡相同，因此各分部的管理工作獨立進行。
集團各個須予呈報的分部的業務營運如下：
現貨分部包括所有在香港聯合交易所有限公司（聯交所）現貨市場平台以及透過滬港通及深港通（滬深
港通）在上海證券交易所及深圳證券交易所買賣的股本證券產品、這些產品的市場數據銷售及其他相
關業務。業務收入主要來自股本證券產品的交易費、交易系統使用費及上市費以及市場數據費。
股本證券及金融衍生產品分部指在聯交所及香港期貨交易所有限公司（期交所）買賣的衍生產品及其
他相關業務。這些包括提供及維持各類股本證券及金融衍生產品（例如股票及股市指數期貨及期權、
衍生權證、牛熊證及權證）買賣的交易平台，以及相關市場數據銷售。業務收入主要來自衍生產品的
交易費、交易系統使用費及上市費以及市場數據費。
商品分部指倫敦金屬交易所(LME)（在英國營運基本金屬及黑色金屬期貨及期權合約買賣的交易所）
的運作，以及在內地設立的商品交易平台深圳前海聯合交易中心有限公司(QME)的運作；另外亦涵
蓋在期交所買賣的商品合約。業務收入主要來自商品的交易費、商品市場數據費及從其他附帶業務
賺取的收費。
交易後業務分部指香港中央結算有限公司（香港結算）、香港聯合交易所期權結算所有限公司（聯交
所期權結算所）、香港期貨結算有限公司（期貨結算公司）、香港場外結算有限公司（場外結算公司）及
LME Clear Limited (LME Clear)這五家結算公司的運作。五家結算公司負責集團旗下交易所及滬深
港通下的滬股通和深股通交易的結算、交收和託管業務，以及場外衍生工具合約的結算和交收。業
務收入主要來自提供結算、交收、存管、託管和代理人服務，以及保證金與結算所基金所獲得的投
資收益淨額。
科技分部指所有讓用戶使用集團的平台及基礎設施而提供的服務，及由港融科技有限公司（港融科
技）提供的服務。業務收入主要來自網絡及終端機用戶收費、數據專線及軟件分判牌照費以及設備託
管服務收費。
香港交易所2022年中期業績報告54
3. 營運分部（續）
中央收益（包括公司資金的投資收益淨額及香港交易所慈善基金的捐款收益）及中央成本（包括向所有
營運分部提供中央服務的支援功能的成本、香港交易所慈善基金的慈善捐款及不直接關乎任何營運
分部的其他成本）均計入「公司項目」。
主要營運決策者主要根據各營運分部的EBITDA評估其表現。
集團本期間按營運分部劃分的EBITDA、除稅前溢利及按收入確認時間所作收入分析如下：
截至2022年6月30日止六個月
現貨
股本證券
及金融
衍生產品 商品 交易後業務 科技 公司項目 集團
百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元
確認收入的時間：
即時 1,799 1,045 547 2,933 32 1 6,357
分段 831 605 145 332 515 3 2,431
收入 2,630 1,650 692 3,265 547 4 8,788
投資收益╱（虧損）淨額 – – – 467 – (378) 89
香港交易所慈善基金的捐款收益 – – – – – 37 37
雜項收益 – – 5 12 4 2 23
收入及其他收益 2,630 1,650 697 3,744 551 (335) 8,937
減：交易相關支出 – (82) – (5) – – (87)
收入及其他收益減交易相關支出 2,630 1,568 697 3,739 551 (335) 8,850
營運支出 (353) (348) (346) (464) (150) (795) (2,456)
須予呈報的分部EBITDA 2,277 1,220 351 3,275 401 (1,130) 6,394
折舊及攤銷 (97) (78) (163) (181) (40) (158) (717)
融資成本 (6) (5) (3) (31) (1) (27) (73)
所佔合資公司的溢利減虧損 42 – – – – – 42
須予呈報的分部除稅前溢利 2,216 1,137 185 3,063 360 (1,315) 5,646
簡明綜合財務報表附註 55
3. 營運分部（續）
截至2021年6月30日止六個月
現貨
股本證券
及金融
衍生產品 商品 交易後業務 科技 公司項目 集團
百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元
確認收入的時間：
即時 2,406 1,029 579 3,511 54 – 7,579
分段 794 702 143 362 467 3 2,471
收入 3,200 1,731 722 3,873 521 3 10,050
投資收益淨額 – – – 346 – 428 774
香港交易所慈善基金的捐款收益 – – – – – 74 74
雜項收益 – – 1 5 2 3 11
收入及其他收益 3,200 1,731 723 4,224 523 508 10,909
減：交易相關支出 – (63) – (18) – – (81)
收入及其他收益減交易相關支出 3,200 1,668 723 4,206 523 508 10,828
營運支出 (305) (337) (324) (446) (148) (661) (2,221)
須予呈報的分部EBITDA 2,895 1,331 399 3,760 375 (153) 8,607
折舊及攤銷 (80) (69) (171) (163) (39) (140) (662)
融資成本 (6) (6) (4) (33) (1) (27) (77)
所佔合資公司的溢利減虧損 38 – – – – – 38
須予呈報的分部除稅前溢利 2,847 1,256 224 3,564 335 (320) 7,906
4. 交易費及交易系統使用費
截至2022年
6月30日止
六個月
截至2021年
6月30日止
六個月
百萬元 百萬元
在聯交所及透過滬深港通買賣的股本證券 1,791 2,392
在聯交所買賣的衍生權證、牛熊證及權證 349 412
在聯交所及期交所買賣的期貨及期權合約 910 795
在LME及前海聯合交易中心買賣的基本金屬、黑色金屬及
貴金屬期貨及期權合約 503 525
3,553 4,124
香港交易所2022年中期業績報告56
5. 投資收益淨額
截至2022年
6月30日止
六個月
截至2021年
6月30日止
六個月
百萬元 百萬元
以攤銷成本計量的財務資產的利息收益總額 735 438
以公平值計量及列入其他全面收益的財務資產的利息收益總額 59 21
退回給參與者的利息 (210) (22)
利息收益淨額 584 437
強制以公平值計量及列入溢利或虧損的財務資產及按公平值列賬及
列入溢利或虧損的財務負債的（虧損）╱收益淨額
－集體投資計劃 (511) 321
－其他投資項目 (12) 4
(523) 325
其他 28 12
投資收益淨額 89 774
6. 交易相關支出
交易相關支出包括授權費用、銀行收費及其他直接隨交易及結算交易變動的成本。
7. 僱員費用及相關支出
截至2022年
6月30日止
六個月
截至2021年
6月30日止
六個月
百萬元 百萬元
薪金及其他短期僱員福利 1,361 1,261
香港交易所股份獎勵計劃（股份獎勵計劃）中以股份支付的僱員酬金福利 204 137
離職福利 4 6
退休福利支出（附註(a)） 98 91
1,667 1,495
(a) 集團為旗下香港僱員提供一項界定供款公積金計劃（ORSO計劃）以及一項強制性公積金計劃
（強積金計劃）。集團亦為LME及LME Clear所有僱員提供一項界定供款退休金計劃（LME退休金
計劃），並為集團在中國的附屬公司及代表處的僱員參加了當地政府勞保機關安排的界定供款
退休計劃（中國退休計劃）。撥入簡明綜合收益表的退休福利支出乃屬集團向ORSO計劃、強積
金計劃、LME退休金計劃及中國退休計劃所支付及應付的供款及相關費用。
簡明綜合財務報表附註 57
8. 融資成本
截至2022年
6月30日止
六個月
截至2021年
6月30日止
六個月
百萬元 百萬元
借款利息 2 2
租賃負債的利息 36 41
銀行融資承擔費用 25 26
歐元及日圓存款的負利息 10 8
73 77
9. 稅項
簡明綜合收益表中的稅項支出╱（收入）指：
截至2022年
6月30日止
六個月
截至2021年
6月30日止
六個月
百萬元 百萬元
即期稅項－香港利得稅 771 1,080
即期稅項－海外稅項 85 99
即期稅項總額 856 1,179
遞延稅項（附註(b)） (39) 138
稅項支出 817 1,317
(a) 香港利得稅按稅率%（2021年：%）計算撥備，海外利得稅則按集團營運所在國家的稅
率計算，英國的附屬公司之平均企業稅率為19%（2021年：19%）。
(b) 英國於2021年6月頒布2021財政法案(Finance Act 2021)後，該國企業稅率將自2023年4月1
日起由19%上調至25%，因此，截至2021年6月30日止六個月綜合收益表就所收購的LME無
形資產確認了一筆億元的一次性遞延稅項支出。
10. 每股盈利
基本及已攤薄每股盈利的計算方法如下：
(a) 基本每股盈利
截至2022年
6月30日止
六個月
截至2021年
6月30日止
六個月
股東應佔溢利（百萬元） 4,836 6,610
已發行股份的加權平均數減為股份獎勵計劃而持有的股份（千股） 1,265,460 1,265,672
基本每股盈利（元）
香港交易所2022年中期業績報告58
10. 每股盈利（續）
(b) 已攤薄每股盈利
截至2022年
6月30日止
六個月
截至2021年
6月30日止
六個月
股東應佔溢利（百萬元） 4,836 6,610
已發行股份的加權平均數減為股份獎勵計劃而持有的股份（千股） 1,265,460 1,265,672
根據股份獎勵計劃獎授的股份的影響（千股） 1,996 1,879
為計算已攤薄每股盈利的股份的加權平均數（千股） 1,267,456 1,267,551
已攤薄每股盈利（元）
11. 股息
截至2022年
6月30日止
六個月
截至2021年
6月30日止
六個月
百萬元 百萬元
宣派於6月30日的中期股息每股元（2021年：元） 4,374 5,946
減：股份獎勵計劃於6月30日所持股份的股息 (8) (12)
4,366 5,934
12. 財務資產
於2022年
6月30日
於2021年
12月31日
百萬元 百萬元
現金及等同現金項目 209,501 181,361
以公平值計量及列入溢利或虧損的財務資產 170,447 100,861
以公平值計量及列入其他全面收益的財務資產 13,459 9,755
以攤銷成本計量的財務資產 70,273 51,828
463,680 343,805
簡明綜合財務報表附註 59
12. 財務資產（續）
集團的財務資產包括A股現金預付款及抵押品（A股現金）、公司資金、保證金、結算所基金及金屬衍
生產品合約的財務資產，詳情如下：
於2022年
6月30日
於2021年
12月31日
百萬元 百萬元
A股現金（附註(a)）
現金及等同現金項目 – 7,372
公司資金
現金及等同現金項目（附註(b)） 12,076 12,900
以公平值計量及列入溢利或虧損的財務資產 8,927 9,437
以攤銷成本計量的財務資產（附註(b)） 12,946 11,457
33,949 33,794
保證金1
現金及等同現金項目 172,976 145,586
以公平值計量及列入其他全面收益的財務資產 10,636 5,283
以攤銷成本計量的財務資產 57,327 40,371
240,939 191,240
結算所基金（附註17）
現金及等同現金項目 24,449 15,503
以公平值計量及列入其他全面收益的財務資產 2,823 4,472
27,272 19,975
金屬衍生產品合約
以公平值計量及列入溢利或虧損的財務資產（附註(d)） 161,520 91,424
463,680 343,805
1 不包括支付予中國證券登記結算有限責任公司（中國結算）的結算備付金及結算保證金以及應收結算參與者的保證金億元（2021年12月
31日：億元），有關款項已計入應收賬款、預付款及按金
財務資產的預計到期日分析如下：
於2022年6月30日 於2021年12月31日
A股
現金
公司
資金 保證金
結算
所基金
金屬衍
生產品
合約 合計
A股
現金
公司
資金 保證金
結算
所基金
金屬衍
生產品
合約 合計
百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元
12個月內 – 32,793 240,939 27,272 161,520 462,524 7,372 32,322 191,240 19,975 91,424 342,333
超過12個月 – 1,156 – – – 1,156 – 1,472 – – – 1,472
– 33,949 240,939 27,272 161,520 463,680 7,372 33,794 191,240 19,975 91,424 343,805
(a) A股現金包括：
(i) 香港結算於交易日向結算參與者發回其獲分配的A股而從結算參與者收取的人民幣現金
預付款。有關預付款用以履行香港結算在下一營業日須支付的持續淨額交收責任；及
(ii) 香港結算於交易日向結算參與者發回其獲分配的A股而從結算參與者收取的港元╱美元
現金抵押品。有關抵押品將於結算參與者在下一營業日履行人民幣持續淨額交收責任時
退回結算參與者。
香港交易所2022年中期業績報告60
12. 財務資產（續）
(b) 於2022年6月30日，公司資金中有億元（2021年12月31日：億元）的現金及等同現金
項目以及億元（2021年12月31日：億元）的以攤銷成本計量的財務資產只用作支援香
港結算保證基金、聯交所期權結算所儲備基金及期貨結算公司儲備基金的供款和失責基金豁免
額（附註17(a)）。
(c) 保證金、結算所基金、留作支援對儲備基金的供款及結算所失責基金豁免額（附註(b)）的公司
資金以及A股現金的現金及等同現金項目各按特定用途持有，不會被用作資助集團其他活動，
因此計算集團簡明綜合現金流動表內的現金流動時這些並不包括在集團的現金及等同現金項目
內。
(d) 金屬衍生產品合約指透過LME成交合約的中央結算對手LME Clear進行結算但不合資格按
HKAS 32：財務工具的呈列作淨額處理的未平倉基本金屬、黑色金屬及貴金屬期貨及期權合約
之公平值。相應的金額已確認入賬為以公平值計量及列入溢利或虧損的財務負債（附註14）。
13. 應收賬款、預付款及按金
於2022年
6月30日
於2021年
12月31日
百萬元 百萬元
應收賬款、預付款及按金減去減值虧損撥備之淨值的分析如下：
持續淨額交收的應收賬 16,088 17,921
中國結算持有的結算備付金及結算保證金 8,511 12,757
其他應收賬、預付款及按金 2,099 2,060
26,698 32,738
持續淨額交收的應收賬在交易日後兩天內到期。在中國結算的結算備付金及結算保證金結餘每月調
整。應收費用為立即到期或有長達60天的付款期限，視乎所提供服務的類別。其餘應收賬款、預付
款及按金則大部分在三個月內到期。
14. 按公平值列賬及列入溢利或虧損的財務負債
於2022年
6月30日
於2021年
12月31日
百萬元 百萬元
LME Clear以中央結算對手身份持有
衍生金融工具：
－透過LME Clear結算的基本金屬、黑色金屬及貴金屬期貨
及期權合約（附註12(d)） 161,520 91,424
簡明綜合財務報表附註 61
15. 向結算參與者收取的保證金按金、內地證券及結算保證金，以及現金
抵押品
於2022年
6月30日
於2021年
12月31日
百萬元 百萬元
向結算參與者收取的保證金按金、內地證券及結算保證金，
以及現金抵押品包括：
聯交所期權結算所結算參與者的保證金按金 17,596 21,051
期貨結算公司結算參與者的保證金按金 83,668 56,840
香港結算結算參與者的保證金按金、內地證券及結算保證金，以及現金抵押品 25,988 24,353
場外結算公司結算參與者的保證金按金 13,289 7,211
LME Clear結算參與者的保證金按金 108,910 94,081
249,451 203,536
16. 應付賬款、應付費用及其他負債
集團的應付賬款、應付費用及其他負債主要是指集團的持續淨額交收的應付賬，佔應付賬款、應付
費用及其他負債總額的81%（2021年12月31日：89%）。持續淨額交收的應付賬在交易日後兩天內
到期。其餘應付賬款、應付費用及其他負債則大部分在三個月內到期。
17. 結算所基金
於2022年
6月30日
於2021年
12月31日
百萬元 百萬元
結算所基金包括：
結算參與者的現金繳款 26,487 19,182
向場外結算公司利率及外匯保證資源的繳款 156 156
結算所基金儲備（附註21） 610 612
27,253 19,950
為管理結算所基金的責任而將結算所基金投資於下列工具：
結算所基金的財務資產（附註12） 27,272 19,975
減：結算所基金的其他財務負債 (19) (25)
27,253 19,950
結算所基金包括以下基金：
香港結算保證基金 4,734 4,552
聯交所期權結算所儲備基金 1,363 1,851
期貨結算公司儲備基金 1,762 2,055
場外結算公司利率及外匯保證基金 2,878 2,778
場外結算公司利率及外匯保證資源 172 171
LME Clear失責基金 16,344 8,543
27,253 19,950
(a) 香港結算、聯交所期權結算所及期貨結算公司對各自失責基金的供款定於相關基金規模的
10%。這些供款與香港結算及期貨結算公司參與者的失責基金豁免額一併計入公司資金。於
2022年6月30日，供款連同失責基金供款豁免額為億元（2021年12月31日：億元）
（附註12(b)）。
香港交易所2022年中期業績報告62
18. 借款
於2022年
6月30日
於2021年
12月31日
百萬元 百萬元
向非控股權益給予出售選擇權 428 426
分析如下：
非流動負債 88 86
流動負債 340 340
428 426
截至2022年6月30日止六個月，給予的出售選擇權未有行使。
19. 股本及為股份獎勵計劃而持有的股份
已發行及繳足－無面值的普通股：
股份數目
為股份獎勵
計劃而持有
的股份數目 股本
為股份獎勵
計劃而持有
的股份 合計
千股 千股 百萬元 百萬元 百萬元
於2021年1月1日 1,267,837 (1,983) 31,891 (485) 31,406
為股份獎勵計劃購入的股份
（附註(a)） – (1,455) – (681) (681)
股份獎勵計劃授予的股份
（附註(b)） – 1,067 5 265 270
於2021年12月31日 1,267,837 (2,371) 31,896 (901) 30,995
於2022年1月1日 1,267,837 (2,371) 31,896 (901) 30,995
為股份獎勵計劃購入的股份
（附註(a)） – (115) – (42) (42)
股份獎勵計劃授予的股份
（附註(b)） – 187 – 82 82
於2022年6月30日 1,267,837 (2,299) 31,896 (861) 31,035
(a) 截至2022年6月30日止六個月，股份獎勵計劃透過公開市場購入香港交易所股份115,300股
（截至2021年12月31日止年度：1,454,300股）。期內購入股份支付的總金額為4,200萬元（截
至2021年12月31日止年度：億元）。
(b) 截至2022年6月30日止六個月內授予的香港交易所股份共187,040股（截至2021年12月31日
止年度：1,066,959股），當中108,024股是給予香港交易所集團行政總裁的股份（截至2021年
12月31日止年度：零股）。有關的授予股份成本總額為8,200萬元（截至2021年12月31日止年
度：億元）。截至2021年12月31日止年度，若干授予的股份的公平值高於成本，因而將
500萬元加入股本。
簡明綜合財務報表附註 63
20. 僱員股份安排
集團採用一項股份獎勵計劃作為其僱員福利的一部分。計劃容許將股份授予集團僱員（包括執行董
事）（僱員股份獎勵）。
與股份獎授有關的以股份支付的僱員酬金支出按有關授予期內撥入簡明綜合收益表作為僱員費用，
並在以股份支付的僱員酬金儲備中作相應增加。
截至2022年6月30日止六個月內，根據僱員股份獎勵計劃獎授的獎授股份詳情如下：
獎授日期 獲獎授的股份數目
每股平均
公平值 授予期
元
2022年2月25日 1,600 2022年5月17日至2024年5月17日
2022年2月25日 9,300 2023年1月10日至2025年1月10日
2022年3月3日 42,600 2025年2月28日
2022年3月9日 827,6301,2 2023年12月7日至2024年12月7日
2022年4月29日 8,100 2022年9月1日至2024年9月1日
2022年6月9日 21,800 2023年1月13日至2025年12月31日
2022年6月13日 5,400 2023年2月7日至2025年2月11日
1 有162,003股是將股份獎勵計劃持有的已沒收或未分配股份重新授出作獎授股份
2 有84,603股是獎授予香港交易所集團行政總裁
21. 設定儲備
設定儲備按各自的用途獨立呈列，當中包括以下各項：
於2022年
6月30日
於2021年
12月31日
百萬元 百萬元
結算所基金儲備（附註(a)及17） 610 612
中國法定儲備 14 11
624 623
(a) 結算所基金儲備
於2022年
6月30日
於2021年
12月31日
百萬元 百萬元
香港結算保證基金儲備 159 165
聯交所期權結算所儲備基金儲備 114 114
期貨結算公司儲備基金儲備 245 244
場外結算公司利率及外匯保證基金儲備 77 74
場外結算公司利率及外匯保證資源儲備 15 15
610 612
香港交易所2022年中期業績報告64
22. 簡明綜合現金流動表附註
除稅前溢利與主要業務活動之現金流入淨額對賬：
截至2022年
6月30日止
六個月
截至2021年
6月30日止
六個月
百萬元 百萬元
除稅前溢利 5,646 7,906
下列項目的調整：
利息收益淨額 (584) (437)
強制以公平值計量及列入溢利或虧損的財務資產及以公平值計量及列入溢利或
虧損的財務負債的公平值虧損╱（收益）淨額 523 (325)
融資成本 73 77
折舊及攤銷 717 662
以股份支付的僱員酬金福利 204 137
應佔合資公司的溢利減虧損 (42) (38)
其他非現金調整 (20) 12
保證金財務資產增加淨額 (45,742) (4,340)
保證金財務負債增加淨額 45,447 4,352
結算所基金財務資產增加淨額 (7,301) (1,114)
結算所基金財務負債增加淨額 7,299 1,120
A股現金預付款及抵押品減少 7,372 6,212
支援對結算所的供款及儲備基金豁免額的公司資金減少 73 154
應收賬款、預付款及按金減少 1,671 19,425
其他負債減少 (8,634) (25,595)
主要業務現金流入淨額 6,702 8,208
以攤銷成本計量的財務資產以及現金及等同現金項目所收利息 735 438
向參與者支付利息 (210) (22)
已付所得稅 (449) (594)
主要業務活動之現金流入淨額 6,778 8,030
23. 資本開支及承擔
截至2022年6月30日止六個月內，集團的資本開支為億元（2021年：億元）。
於2022年6月30日，集團的資本開支承擔如下：
於2022年
6月30日
於2021年
12月31日
百萬元 百萬元
已簽約但未撥備：
－固定資產 52 21
－無形資產 204 175
已批准但未簽約：
－固定資產 215 361
－無形資產 194 258
665 815
簡明綜合財務報表附註 65
24. 或然負債
於2022年6月30日，集團的重大或然負債如下：
(a) 鑑於證監會有可能要求填補根據已廢除的《證券條例》成立的聯合交易所賠償基金支付過的全
部或部分賠償（減追回款額），集團在此方面有一項或然負債，涉及金額最多不超過7,100萬元
（2021年12月31日：7,100萬元）。至2022年6月30日止，證監會不曾就此提出填補款額的要
求。
(b) 集團曾承諾向印花稅署署長就集團參與者少付印花稅作出賠償，就每名參與者拖欠款額以20
萬元為上限。在微乎其微的情況下，如聯交所於2022年6月30日在賠償保證下的623名（2021
年12月31日：638名）開業參與者全部均拖欠款項，根據有關賠償保證，集團須承擔的最高或
然負債總額將為億元（2021年12月31日：億元）。
(c) 香港交易所曾承諾，若香港結算在仍屬香港交易所全資附屬公司之時清盤又或在其不再是香港
交易所全資附屬公司後的一年內清盤，則香港交易所會承擔香港結算在終止成為香港交易所全
資附屬公司前的負債以及其清盤的成本，承擔額以5,000萬元為限。
(d) 重大訴訟
於2022年6月30日，在兩項提交予英國高等法院的司法覆核申索中，LME和LME Clear被指名
為被告人。
於2022年3月8日，LME在與LME Clear商討後，決定於當日英國時間08:15起暫停所有鎳合約
的交易，並將所有於3月8日英國時間00:00或之後執行的交易取消。此暫停交易的決定是因為
鎳市場已出現失序的情況。LME追溯性地取消交易，是為了讓市場調回到LME可以確信市場是
有序運作的最後一個時間點。需要強調的是，LME一直以市場的整體利益行事。
該等申索是擬挑戰有關LME取消原告人聲稱於2022年3月8日英國時間00:00或之後執行的鎳合
約交易的決定。相關原告人聲稱有關決定根據公法屬不合法，及╱或構成侵犯原告人的人權。
由於該等司法覆核仍在初步階段，LME目前沒有足夠資料評估申索的財務影響（如有）、法律程
序結束的時間或申索的最終結果，但LME管理層認為該等申索毫無法律依據，LME將積極抗
辯。因此，並未在此等簡明綜合財務報表中作出相關撥備。
25. 重大有關連人士交易
(a) 主要管理人員的酬金
截至2022年
6月30日止
六個月
截至2021年
6月30日止
六個月
百萬元 百萬元
薪金及其他短期僱員福利 77 60
以股份支付的僱員酬金福利 89 35
退休福利支出 4 3
170 98
(b) 退休後福利計劃
集團為旗下僱員提供一項ORSO計劃及LME退休金計劃作為退休後福利計劃（附註7(a)）。
香港交易所2022年中期業績報告66
26. 資產押記
LME Clear收取證券及黃金作為結算參與者提交的保證金的非現金抵押品。於2022年6月30日，此
抵押品的公平值合共億美元（億港元）（2021年12月31日：億美元（億港元））。
若結算參與者的抵押品責任已由現金抵押品替代或以其他方式解除，LME Clear須應要求發還有關
非現金抵押品。若有結算參與者違責，LME Clear可出售或質押有關抵押品。因中央存管或託管處
就所持非現金抵押品提供的服務，此等抵押品會帶有留置權或被質押。
LME Clear亦因為投資於隔夜三方反向回購協議而持有證券作為抵押品（按有關反向回購協議，LME
Clear須於此等協議到期時向交易對手歸還等額證券）。於2022年6月30日，此抵押品的公平值為
億美元（1,億港元）（2021年12月31日：億美元（1,億港元））。這些非現
金抵押品並與若干於2022年6月30日價值億美元（億港元）（2021年12月31日：億美
元（億港元））之財務資產，已根據押記安排轉按予LME Clear的投資代理及託管銀行，作為該
等代理及銀行為所持抵押品及投資提供交收及存管服務的質押。
非現金抵押品沒有紀錄於集團的綜合財務狀況表。
27. 資本管理
於2022年6月30日，集團在股東資金中劃撥了億元（2021年12月31日：億元），用作支
援旗下結算所的風險管理制度，支持其作為中央結算對手的角色，當中億元（2021年12月31
日：億元）已注入香港結算、聯交所期權結算所及期貨結算公司作股本。
28. 財務資產及財務負債的公平值
(a) 按公平值列賬的財務資產及財務負債
下表為按公平值計量的財務資產及財務負債的賬面值，按照HKFRS 13：公平值計量所界定公
平值架構級別的分類；當中每項財務資產及財務負債的公平值乃按對有關公平值的計算有重大
影響的最低輸入級別分類。有關級別如下：
• 級別1：使用於交投活躍的市場中相同的資產或負債的報價（未經調整）作為計量的公平
值。
• 級別2：使用所有重要輸入項目（級別1所涵蓋的報價除外）皆直接或間接以可觀察的市場
數據為根據的估值技術作為計量的公平值。
• 級別3：使用重要輸入項目皆不以可觀察的市場數據為根據的估值技術作為計量的公平
值。
簡明綜合財務報表附註 67
28. 財務資產及財務負債的公平值（續）
(a) 按公平值列賬的財務資產及財務負債（續）
於2022年6月30日 於2021年12月31日
級別1 級別2 級別3 合計 級別1 級別2 級別3 合計
經常性的公平值計量： 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元 百萬元
財務資產
以公平值計量及列入溢利或虧損
的財務資產：
－集體投資計劃 1,081 7,175 – 8,256 1,680 7,063 – 8,743
－股本證券 – – 671 671 – – 694 694
－透過LME Clear結算的基本金
屬、黑色金屬及貴金屬期
貨及期權合約 – 161,520 – 161,520 – 91,424 – 91,424
以公平值計量及列入其他全面收
益的財務資產：
－債務證券 10,517 2,942 – 13,459 7,750 2,005 – 9,755
11,598 171,637 671 183,906 9,430 100,492 694 110,616
財務負債
按公平值列賬及列入溢利或虧損
的財務負債：
－透過LME Clear結算的基本金
屬、黑色金屬及貴金屬期
貨及期權合約 – 161,520 – 161,520 – 91,424 – 91,424
截至2022年6月30日止六個月及截至2021年6月30日止六個月均沒有工具在級別1與級別2之
間轉移又或轉移入╱出級別3。
級別2的集體投資計劃、債務證券、基本金屬、黑色金屬及貴金屬期貨及期權合約之公平值是
根據莊家、基金管理公司的報價或由有可觀察數據支持的其他價格來源釐定，其中最重要的數
據為市場利率、金屬市場價格、各項集體投資計劃的資產淨值及最新贖回價格或交易價格。
集團的政策是於導致轉移的事件或情況轉變發生當日確認公平值架構級別之間的轉移。
使用重大而非可觀察數據計量公平值（級別3）
2022年 2021年
百萬元 百萬元
於1月1日 694 220
於非上市公司的少數權益投資 – 349
於溢利或虧損確認的（虧損）╱收益 (12) 121
於其他全面收益確認的（虧損）╱收益 (11) 4
於2022年6月30日╱2021年12月31日 671 694
簡明綜合收益表內就2022年6月30日╱2021年12月31日
所持資產確認的期內╱年內虧損或收益總額 (12) 121
級別3估值每半年（於中期報告日期及年度報告日期）編備一次。估值模型所用的假設及輸入項
目、估值技術及估值結果經由管理層審閱及批准。
香港交易所2022年中期業績報告68
28. 財務資產及財務負債的公平值（續）
(a) 按公平值列賬的財務資產及財務負債（續）
下表概述級別3公平值計量所用的估值基準：
公平值
描述
於2022年
6月30日
於2021年
12月31日 估值技術 非可觀察數據 範圍
百萬元 百萬元
於富融銀行有限公司的少數權益 200 200 市場法1 不適用 不適用
於華控清交信息科技（北京）
有限公司的少數權益
225 236 市場法1 不適用 不適用
於廣州期貨交易所的少數權益 246 258 市場法1 不適用 不適用
合計 671 694
1 公平值乃按投資的財務狀況及業績、前景及其他因素的分析結果，並參考近期的市場交易進行估算。
富融銀行有限公司持有香港金融管理局發出的虛擬銀行牌照。該投資並非於活躍市場交易。該
公司於2020年推出虛擬銀行平台，提供一系列銀行服務，包括儲蓄、定期存款、資金轉賬及
外匯服務。
華控清交信息科技（北京）有限公司是一家數據技術公司，專攻多方安全計算技術的研發工作，
通過這項技術已經實現了在數據加密的前提下進行多方數據計算及分析。該投資並非於活躍市
場交易。
廣州期貨交易所在2021年4月正式成立，定位於創新型、市場化、國際化的發展方向，立足於
服務實體經濟和綠色發展。該投資並非於活躍市場交易。
簡明綜合財務報表附註 69
28. 財務資產及財務負債的公平值（續）
(b) 不以公平值列賬的財務資產及財務負債的公平值
下表概述並非以公平值在簡明綜合財務狀況表上列賬的長期財務資產及財務負債的賬面值及公
平值（毋須披露公平值的租賃負債除外）。這些資產及負債的公平值歸類為級別2。
於2022年6月30日 於2021年12月31日
在簡明綜合
財務狀況表
呈列的賬面值 公平值
在簡明綜合
財務狀況表
呈列的賬面值 公平值
百萬元 百萬元 百萬元 百萬元
資產
按攤銷成本計量的財務資產：
－一年後始到期的債務證券1 117 117 429 429
－一年後始到期的其他財務資產2 99 76 97 87
負債
借款：
－向非控股權益給予出售選擇權3 428 429 426 430
向印花稅署署長提供財務擔保合約4 20 36 20 56
1 公平值資料來自一家信譽良好的獨立金融機構。
2 公平值是根據按香港政府債券息率（與各有關資產的合約期限相若，並按估計信貸差價調整）折現的現金流釐定。於2022年6月30
日，所使用的折現率介乎%至%（2021年12月31日：%至%）。
3 公平值是根據按與有關貸款的信貸評級和期限相若的貸款當前市場利率折現的現金流釐定。於2022年6月30日，所使用的折現率為
%（2021年12月31日：%）。
4 公平值乃以財務機構提供此等擔保所收取的費用按香港政府十年期債券息率（並按估信貸差價調整）作永久持有折現計算，但以財務
擔保可涉及的最高風險為限。於2022年6月30日，所使用的折現率為%（2021年12月31日：%）。
短期財務資產和應收款（譬如應收賬款、以攤銷成本計量的財務資產以及現金及等同現金項目）
及短期應付款（譬如應付賬款及其他負債）的賬面值約相等於其公平值，因此並無披露該等項目
的公平值。
香港交易所2022年中期業績報告70
詞彙
詞彙
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股東周年大會 • 香港交易所的股東周年大會
阿里巴巴 • 阿里巴巴集團控股有限公司
獎授股份 • 根據股份獎勵計劃獎授的股份
港融科技 • 港融科技有限公司
嗶哩嗶哩 • 嗶哩嗶哩股份有限公司
董事會 • 香港交易所的董事會
債券通 • 香港與中國內地建立的債券市場互聯互通
機制計劃；海外投資者可透過機制下的北向通投資
中國內地銀行間債券市場，而內地機構投資者可透
過機制下的南向通經香港債券市場投資離岸債券
現貨市場 • 香港交易所的證券相關業務（不包括股
票期權）
集團行政總裁 • 香港交易所的集團行政總裁
中國結算 • 中國證券登記結算有限責任公司
人民幣（香港）╱離岸人民幣 • 在中國內地以外買賣
的離岸人民幣
《企業管治守則》 • 指《主板上市規則》附錄十四
衍生產品市場 • 香港交易所的衍生產品相關業務
（包括股票期權）
董事 • 香港交易所的董事
ESG • 環境、社會及管治
ETF • 交易所買賣基金
ETP • 交易所買賣產品（包括ETF以及槓桿及反向
產品）
聯交所 • 香港聯合交易所有限公司
財政司司長 • 中華人民共和國香港特別行政區
財政司司長
FINI • Fast Interface for New Issuance
期交所 • 香港期貨交易所有限公司
香港政府或香港特別行政區政府 • 中華人民共和國
香港特別行政區政府
政府委任董事 • 由財政司司長根據《證券及期貨條
例》第77條委任的董事
大灣區 • 粵港澳大灣區
集團或香港交易所集團 • 香港交易所及其附屬公司
標題平均每日成交金額 • 在聯交所買賣的股本證券
產品、衍生權證、牛熊證及權證的平均每日成交
金額
期貨結算公司 • 香港期貨結算有限公司
香港交易所慈善基金 • 香港交易所慈善基金有限
公司
香港交易所或本公司 • 香港交易及結算所有限公司
香港交易所2022年中期業績報告72
HKFRS(s) • 《香港財務報告準則》
香港結算 • 香港中央結算有限公司
恒生國企指數 • 恒生中國企業指數
恒指 • 恒生指數
鐵礦石期貨 • TSI CFR中國鐵礦石62%鐵粉期貨
《上市規則》 • 《主板上市規則》及《香港聯合交易所
有限公司GEM證券上市規則》
LME • The London Metal Exchange（倫敦金屬
交易所）
LME Clear • LME Clear Limited
倫敦金屬期貨小型合約 • 倫敦鋁╱鋅╱銅╱鎳╱
錫╱鉛期貨小型合約
《主板上市規則》 • 《香港聯合交易所有限公司證券
上市規則》
《標準守則》 • 《主板上市規則》附錄十《上市發行人
董事進行證券交易的標準守則》
MSCI • MSCI Inc.
滬股通╱深股通╱滬深港通北向交易 • 香港及海外
投資者透過滬深港通買賣在上海證券交易所及深圳
證券交易所上市的合資格證券
場外結算公司 • 香港場外結算有限公司
前海聯合交易中心╱QME • 深圳前海聯合交易中心
有限公司
聯交所期權結算所 • 香港聯合交易所期權結算所有
限公司
證監會 • 證券及期貨事務監察委員會
《證券及期貨條例》 • 香港法例第571章《證券及期
貨條例》
滬港通 • 上海與香港建立的股票市場互聯互通機制
計劃，讓香港與中國內地投資者可透過當地市場的
交易所及結算所，買賣和結算在對方市場上市的
股票
股東 • 香港交易所的股東
股份獎勵計劃 • 香港交易所的僱員股份獎勵計劃
深港通 • 深圳與香港建立的股票市場互聯互通機制
計劃，讓香港與中國內地投資者可透過當地市場的
交易所及結算所，買賣和結算在對方市場上市的
股票
港股通╱滬深港通南向交易 • 內地投資者透過滬深
港通買賣在聯交所上市的合資格證券
SPAC • 特殊目的收購公司
STAGE • 香港交易所可持續及綠色交易所
滬深港通 • 滬港通及深港通
再鼎醫藥 • 再鼎醫藥有限公司
元 • 港元
股份代號 : 388
2022年中期業績報告
的領先市場
香港交易及結算所有限公司
香港中環康樂廣場8號
交易廣場二期8樓
T (852) 2522 1122 F (852) 2295 3106
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封面
封面內頁
目錄
戰略及財務摘要
主席報告
管理層討論及分析
業務回顧
財務檢討
企業管治及其他資料
股東資料
核數師的獨立審閱報告
簡明綜合財務報表（未經審核）
簡明綜合收益表（未經審核）
簡明綜合全面收益表（未經審核）
簡明綜合財務狀況表（未經審核）
簡明綜合股本權益變動表（未經審核）
簡明綜合現金流動表（未經審核）
簡明綜合財務報表附註（未經審核）
詞彙
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封底
