（财务分析）图文并茂的新
希望集团财务分析
上海新希望集团 2005年 12月财务分析报告
一、实现利润分析
1.利润总额
2005年 12月实现利润为 万元，与 2005年 11月的
万元相比有所下降，下降 %。实现利润主要来自于
内部经营业务，公司盈利基础比较可靠。
2.主营业务的盈利能力
2005年 12月主营业务收入净额为 万元，与 2005年 11
月的 万元相比有较大增长，增长 %。从主营业
务收入和成本的变化情况来看，2005年 12月的主营业务收
入净额为 万元，比 2005年 11月的 万元有所
增长，增长 %，主营业务成本为 万元，比 2005
年 11月的 万元有所增加，增加 %，主营业务收
入和主营业务成本同时增长，但主营业务成本增长幅度大于
主营业务收入，表明公司主营业务盈利能力下降。
实现利润增减情况表
2005年 12月 2005年 11月 2005年 10月
项目名
称
数 值
(万元)
增长率
(%)
数 值
(万元)
增长率
(%)
数 值
(万元)
增长率
(%)
销售收
入
实现利
润
营业利
润
投资收
益
营业外
利润
补贴收
入
3.利润真实性判断
从报表数据来看，公司销售收入主要是现金收入，收入质量
是可靠的。公司的实现利润主要来自于营业利润。
在市场份额迅速扩大的情况下，营业利润却有所下降，公司
应注意在市场销售业绩迅速上升背后所隐藏的经营压力和风
险。
二、成本费用分析
1.成本构成情况
2005年 12月上海新希望集团成本费用总额为 万元，
其中：主营业务成本为 万元，占成本总额的 %;
销售费用为 万元，占成本总额的 %;管理费用为
万元，占成本总额的 %;财务费用为 万元，占
成本总额的 %。
成本构成表(占成本费用总额的比例)
2005年 12月 2005年 11月 2005年 10月
项目名称 数 值
(万元)
百 分
比(%)
数 值
(万元)
百 分
比(%)
数 值
(万元)
百 分
比(%)
成本费用总
额
5
0
1
0
4
0
主营业务成
本
1
5
4
销售费用
管理费用
财务费用
主营业务税
金及附加
2.销售费用的合理性评价
2005年 12月销售费用为 万元，与 2005年 11月的
万元相比有较大增长，增长 %。2005年 12月销售
费用增长的同时主营业务收入也有较大幅度的增长，并且收
入增长快于投入的增长，公司销售活动取得了良好效果。
3.管理费用变化及合理性评价
2005年 12月管理费用为 万元，与 2005年 11月的
万元相比有较大增长，增长 %。2005年 12月管
理费用占销售收入的比例为 %，与 2005年 11月的 %
相比变化不大。管理费用与销售收入同步增长，但销售利润
却大幅度下降，要注意提高管理费用支出的效率。
三、资产结构分析
1.资产构成
上海新希望集团 2005年 12月资产总额为 万元，其
中流动资产为 万元，主要分布在存货、其他应收款、
货币资金等环节，分别占公司流动资产合计的 %、%
和 %。非流动资产为 万元，主要分布在长期股
权投资和长期债权投资，分别占公司非流动资产的 %、
%。
资产构成各项增量表
项目名称 2005年
12月
2005年
11月
2005年
10月
流动资产
长期投资
固定资产
无形及递
延资产
其它
资产构成表
2005年 12月 2005年 11月 2005年 10月
项目名称 数 值
(万元)
百 分
比(%)
数 值
(万元)
百 分
比(%)
数 值
(万元)
百 分
比(%)
总资产 10582
.94
0
10493
.73
0
10493
.73
0
流动资产 8688.
89
8575.
93
8575.
93
长期投资
净额
固定资产
净额
无形及递
延资产
3
7
7
其它 1715.
42
1737.
63
1737.
63
公司生产加工环节占用的资金数额较大，约占公司流动资产
的 %，说明市场销售情况的变化会对公司资产的质量和
价值带来较大影响，要密切关注公司产品的销售前景和增值
能力。公司流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额
较大，约占公司流动资产的 %，应当加强应收款项管理，
关注应收款项的质量。
从资产构成来看，公司流动资产所占比例较高，流动资产的
质量和周转效率对公司的经营状况起决定性作用。
流动资产构成表
2005年 12月 2005年 11月 2005年 10月
项目名
称
数 值
(万元)
百分比
(%)
数 值
(万元)
百分比
(%)
数 值
(万元)
百分比
(%)
流动资
产
9
3
3
存货
9
0
0
应收账
款
其它应
收款
5
7
7
短期投
资
应收票
据
货币资
金
流动资产构成各项增量表
项目名
称
2005年
12月
2005年
11月
2005年
10月
存货
应收账
款
其它应
收款
短期投
资
应收票
据
货币资
金
其它
2.资产的增减变化
2005年 12月总资产为 万元，与 2005年 11月的
万元相比变化不大，变化幅度为 %。具体来说，
以下项目的变动使资产总额增加：其他应收款增加 万
元；存货增加 万元；共计增加 万元，以下项目
的变动使资产总额减少：待摊费用减少 万元；应收帐
款减少 万元；应收票据减少 万元；货币资金减
少 万元；共计减少 万元,增加项与减少项相抵，
使资产总额增长 万元。
3.资产结构的合理性评价
从资产各项目与主营业务收入的比例关系来看，2005年 12
月应收账款所占比例基本合理。其它应收款所占比例过高。
存货所占比例过高。固定资产趋于老化。2005年 12月公司
资产结构基本合理。
2005年 12月与 2005年 11月相比，2005年 12月存货占销售
收入的比例明显下降。应收账款占销售收入的比例下降。其
它应收款增长过快。总体来看，流动资产增长慢于主营业务
收入增长，资产的盈利能力没有提高。因此与 2005年 11月
相比，资产结构趋于恶化。
主要资产项目变动情况表
2005年 12月 2005年 11月 2005年 10月
项目名
称
数 值
(万元)
增长率
(%)
数 值
(万元)
增长率
(%)
数 值
(万元)
增长率
(%)
流动资
产
9
3
3
长期投
资
固定资
产
存货
9
0
0
应收账
款
货币性
资产
四、偿债能力分析
1.短期偿债能力
从支付能力来看，上海新希望集团 2005年 12月的日常现金
支付资金比较紧张，主要依靠短期借款。从发展角度来看，
上海新希望集团公司按照当前资产的周转速度和盈利水平，
公司短期债务的偿还没有充足的资金保证，需要依靠借新债
还旧债。从变化情况来看，2005年 12月流动比率为 ，
与 2005年 11月的 相比变化不大。2005年 12月速动比
率为 ，与 2005年 11月的 相比变化不大。
公司短期偿债能力提高，这是由公司流动资产周转速度加快、
经营活动创造的现金净流量增加引起的，是可靠的。
2.还本付息能力
从短期来看，公司经营活动的资金主要依靠短期借款，短期
来看全部偿还短期债务本息会有一定困难。从盈利情况来看，
公司盈利对利息的保障倍数为 倍。从实现利润和利息
的关系来看，公司盈利能力较强，利息支付有保证。
偿债能力指标表
项 目 名
称
2005年
12月
2005年
11月
2005年
10月
流 动 比
率
速 动 比
率
利 息 保
障倍数
资 产 负
债率
3.增加负债的可行性
从资本结构和资金成本来看，上海新希望集团 2005年 12月
的付息负债为 万元，实际借款利率水平为 %,公
司的财务风险系数为 。从公司当期资本结构、借款利率
和盈利水平三者的关系来看，公司增加负债能够给企业带来
利润的增加，负债经营可行。
五、盈利能力分析
1.主营业务的盈利能力
上海新希望集团 2005年 12月的营业利润率为 %，资产
报酬率为 %，净资产收益率为 %，成本费用利润率
为 %。公司实际投入到企业自身经营业务的资产为
万元，经营资产的收益率为 %，
2.内部经营资产和对外长期投资的盈利能力
上海新希望集团 2005年 12月内部经营资产的盈利能力为
%，与 2005年 11月的 %相比变化不大。对外投资或
投资收益为零。
3.净资产收益率
2005年 12月净资产收益率为 %，与 2005年 11月的
%相比有所降低，降低 个百分点。
4.总资产报酬率
2005年 12月总资产报酬率为 %，与 2005年 11月的
%相比有所降低，降低 个百分点。2005年 12月总
资产报酬率比 2005年 11月下降的主要原因是：2005年 12
月息税前收益为 万元，与 2005年 11月的 万元
相比有较大幅度下降，下降 %。2005年 12月平均总资
产为 万元，与 2005年 11月的 万元相比
变化不大,变化幅度为 %。
5.成本费用利润率
2005年 12月成本费用利润率为 %，与 2005年 11月的
%相比有所降低，降低 个百分点。2005年 12月期
间费用投入的经济效益为 %，与 2005年 11月的
%相比有较大幅度的降低，降低 个百分点。
六、营运能力
上海新希望集团 2005年 12月存货周转天数为 天，
2005年 11月为 天，2005年 12月比 2005年 11月缩
短 天。2005年 12月存货周转天数比 2005年 11月缩
短的主要原因是：2005年 12月平均存货为 万元，
与 2005年 11月的 万元相比变化不大,变化幅度为
%。2005年 12月主营业务成本为 万元，与 2005
年 11月的 万元相比有较大增长，增长 %。平均
存货增加速度慢于主营业务成本的增长速度，致使存货周转
天数缩短。收入增长而存货没有多大变化，存货水平未出现
不合理增长。
上海新希望集团 2005年 12月应收账款周转天数为 天，
2005年 11月为 天，2005年 12月比 2005年 11月缩短
天。
上海新希望集团 2005年 12月应付账款周转天数为 天，
2005年 11月为 天，
上海新希望集团 2005年 12月现金周转天数为 天，
2005年 11月为 天，2005年 12月比 2005年 11月缩
短 天。
上海新希望集团 2005年 12月营业周期为 天，2005
年 11月为 天，2005年 12月比 2005年 11月缩短
天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量
及其周转速度的关系来看，公司经营活动的资金占用有较大
幅度的下降，营运能力明显提高。
营运能力指标表
项目名称 2005年
12月
2005年
11月
2005年
10月
存货周转天
数
应收账款周
转天数
应付账款周
转天数
营业周期
2005年 12月流动资产周转天数比 2005年 11月缩短的主要
原因是：2005年 12 月流动资产为 万元，与 2005年
11月的 万元相比变化不大,变化幅度为 %。2005
年 12月主营业务收入为 万元，与 2005年 11月的
万元相比有较大增长，增长 %。流动资产增加速
度慢于主营业务收入的增长速度，致使流动资产周转天数缩
短。
上海新希望集团 2005年 12月总资产周转次数为 次，
比 2005年 11月周转速度加快，周转天数从 天缩短到
天。公司在资产规模增长的同时，使主营业务收入有
较大幅度增长，表明公司经营业务有较大幅度的扩张，总资
产周转速度有较大幅度的提高。
资产周转速度表
项目名称 2005年
12月
2005年
11月
2005年
10月
总资产周转
天数
固定资产周
转天数
流动资产周
转天数
现金周转天
数
七、发展能力分析
1.自我发展能力
2005年 12月企业新创造的可动用资金总额为 万元。
说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资
金如果不超过这一数额，则不会给企业生产经营活动带来不
利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则
在没有其它外部资金来源的情况下，必然占用生产经营活动
资金,引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。
在加速企业流动资产周转速度方面，如果使公司流动资产周
转速度提高 次，则使流动资产占用缩短 天，由此
而节约资金 万元，可用于企业今后发展。
八、经营协调性分析
1.投融资活动的协调情况
从长期投资和融资情况来看，公司长期投融资活动能为企业
提供 万元的营运资本，投融资活动是协调的。
营运资本增减变化表
2005年 12月 2005年 11月 2005年 10月
项 目 名
称
数 值
(万元)
增 长
率(%)
数 值
(万元)
增 长
率(%)
数 值
(万元)
增 长
率(%)
营 运 资
本
2560.
38
2421.
35
2421.
35
所 有 者
权益
4454.
43
4339.
15
4339.
15
少 数 股
东权益
长 期 负
债
固 定 资
产
长 期 投
资
其 它 长
期资产
2.营运资本变化情况
2005年 12 月营运资本为 万元，与 2005年 11月的
万元相比有所增长，增长 %。企业经营规模扩大，
经营活动的资金占用也迅速增加，致使资金紧张状况加剧。
3.经营协调性及现金支付能力
从公司经营业务的资金协调情况来看，公司经营业务正常开
展，需要企业提供 万元的流动资金。但公司投融资
活动没有为企业经营活动提供足够的资金保证，经营活动是
不协调的。
4.营运资金需求的变化
2005年 12月营运资金需求为 万元，与 2005年 11
月的 万元相比有较大增长，增长 %。营运资金
占用大幅度上升，销售收入也在增长，经营活动管理效率有
待提高。
5.现金支付情况
从企业的现金支付能力来看，企业当期生产经营活动的开展，
需要 万元的流动资金，企业通过长期性投融资活动
准备了 万元的营运资金，但这部分资金不能满足企
业经营活动的资金的需求，结果出现了支付困难，现金支付
能力为负 万元，即企业的支付能力主要依靠短期借
款来维持。
6.整体协调情况
从两期情况来看，企业的营运资本不能够满足生产经营活动
的资金需要，企业资金持续紧张。
九、经营风险分析
上海新希望集团 2005年 12月盈亏平衡点的主营业务收入为
万元，表示当公司该期主营业务收入超过这一数值时
公司会有盈利，低于这一数值时公司会亏损。营业安全水平
为 %，表示公司当期主营业务收入下降只要不超过
万元，公司仍然会有盈利。从营业安全水平来看，公
司承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。
从资本结构和资金成本来看，上海新希望集团 2005年 12月
的付息负债为 万元，实际借款利率水平为 %,公
司的财务风险系数为 。从公司当期资本结构、借款利率
和盈利水平三者的关系来看，公司增加负债能够给企业带来
利润的增加，负债经营可行。
经营风险指标表
2005年 12月 2005年 11月 2005年 10月
项 目 名
称
数 值
(万元)
增 长
率(%)
数 值
(万元)
增 长
率(%)
数 值
(万元)
增 长
率(%)
盈 亏 平
衡点
6
3
7
营 业 安
全水平
经 营 风
险系数
财 务 风
险系数
