投资活动分析
本章内容：
投资活动分析的内涵
投资活动全面分析
流动资产分析
长期投资分析
固定资产分析
无形资产及其他资产分析
投资活动分析的内涵
投资活动分析的目的
发现投资活动中存在的问题
有利于进一步优化企业的资产结构
为进一步利用会计信息进行财务分析奠定基础，并保证财务分析结论的可靠性。
资产结构对企业的影响
1、对企业流动性的影响
2、对企业风险的影响
3、对企业收益的影响
影响企业资产结构的因素
企业所处的行业
企业的经营规模
企业的经营环境
经济周期
投资活动中的会计政策
坏帐准备的计提
存货的计价
长期投资的核算
固定资产及其折旧
在建工程核算方法
无形资产及其摊销
其他资产及其摊销
投资活动全面分析
资产规模与变动分析
利用水平分析法从数量上了解企业资产的变动情况，分析变动的具体原因。
资产结构与变动分析
采用垂直分析法，通过计算报表中的各项目占总体的比重，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。
资产结构优化分析——主要指固流结构优化分析
固流结构策略
适中的固流结构：
使固定资产存量与流动资产存量的比例保持平均水平。
保守的固流结构：
流动资产比例较高，降低企业的盈利水平。
冒险的固流结构：
流动资产比例较低，资产的流动性较低，给企业带来较大的风险。
评价固流结构是否合理的标准：
盈利水平与风险
行业特点
企业经营规模
固流结构优化的步骤：
1、分析企业的盈利水平和风险程度，判断和评价企业目前的固流结构。
2、根据盈利水平与风险、行业特点、企业规模等评价标准，按照企业选择的固流结构策略确定符合本企业实际情况的固流结构比例目标标准。
3、对现有的固流结构比例进行优化调整。
案例
某公司属于制造业，且生产的产品技术含量较高，资产具有一定的规模，筹资能力强，2000年该公司资产利润率为%，盈利水平不高，固流结构为1：。
流动资产分析
流动资产一般分析
利用水平分析法和垂直分析法对流动资产的规模和结构分别进行分析，从而了解流动资产的规模变动和结构变化趋势。
流动资产内部结构分析表
_______
100%
100%
流动资产合计
%
%
%
存货
+%
%
%
速动资产
差异
1999年
2000年
项目
流动资产分析
速动资产分析
货币资金质量分析
分析货币资金规模以及发生变动的原因。
资产规模及销售规模的变动
信用政策的变动
为大笔现金支出做准备
货币资金质量分析
分析货币资金结构及其变化是否合理。
资产规模及业务量
筹资能力
运用货币资金能力
行业特点：如银行和工业企业
货币资金质量分析
分析企业在货币资金收支过程的内部控制制度的完善程度以及实际执行质量
货币资金收入的内部控制（包括销售和收款过程），具体包括；
对客户的选择
对特定客户销售特定商品种类的决定
货币资金质量分析
对特定客户销售特定商品数量的决定
销售数量与折扣等级的决定
付款条件的决定
商品或产品出库数量和质量的确定
债权催收工作部门的确定
具体收款环节以及会计处理
货币资金质量分析
货币资金支出的内部控制（包括采购和付款过程），具体包括；
对采购需求的确定
对采购时机的确定
对供货商的选择
货币资金质量分析
从特定供货商采购特定商品种类的决定
从特定供货商采购特定商品数量的决定
采购数量与折扣等级的谈判与决定
付款条件的决定
商品或产品入库数量和质量的确定
具体付款环节以及会计处理
货币资金质量分析
分析企业对国家有关货币资金管理规定的遵守质量
分析企业货币资金构成质量
不同货币币值有不同的未来走向，对其汇率进行趋势分析，可确定货币资金未来质量
短期投资
分析短期投资历年来的规模和收益增减变动情况及其原因。
关注企业可能利用长期投资与短期投资的划分来“改善”其流动比率
短期投资
注意短期投资期末计价方式：企业在会计期末时，是否按照会计期末的市价计提短期投资跌价准备。（计提方法有总体法、类别法和单项法。）
阅读报表附注中披露的短期投资的详细情况并结合有关证券的市场价格。
应收款项
应收帐款质量分析
关注企业的应收帐款的规模。结合行业特点、经营方式、信用政策、产品市场状况等来分析。
对债权的账龄进行分析
对债务人的构成进行分析
区域构成
所有权性质
企业与债务人的关联状况
债务人的稳定程度
应收帐款质量分析
对形成债权的内部经手人构成进行分析
应收账款的坏账提取政策。
坏账准备的范围、提取方法、账龄的划分和提取比例。
注意比较企业前后会计期坏帐准备的计提方法是否改变。
对企业利用应收帐款调节利润的活动进行分析和调整。
应收款项
预付账款
其他应收款
观察其他应收款的增减变动趋势，注意分析是否存在操纵利润的情况。
存货分析
存货的构成
存货规模与变动分析
观察各类存货的变动趋势，分析各类存货的增减变动原因。
存货结构和变动分析
特别注意对变动较大的项目进行重点分析。
存货规模变动分析表 单位：万元
%
%
%
%
%
变动率
变动额
2704
13043
15747
存货净值
2933
13043
15976
存货总值
1963
2057
4020
在产品
229
229
跌价准备
-290
4075
3885
产成品
1260
6811
8071
材料
变动情况
1999年
2000年
项目
存货结构变动分析表
差异
100
1999
13043
2057
4175
6811
1999
2000
2000
100
15747
合计
4020
在产品
229
跌价准备
3885
产成品
8071
材料
结构（%）
金额（万元）
项目
存货分析
存货的计价
分析企业对存货计价方法的选择或变更是否合理。
分析存货的盘存制度对确认存货的数量和价值的影响。
注意企业会计期末是否按照帐面成本与可变现净值孰低法的原则提取存货跌价准备，并分析其存货跌价准备计提是否正确。
存货质量分析
物理质量分析
时效状况分析
品种构成结构分析
长期投资分析
长期投资对企业财务状况的实质性影响
长期投资在很大程度上代表企业长期不能直接控制的资产流出
长期投资代表的是企业高风险的资产区域
长期投资分析
长期投资一般分析
观察长期投资增减变动趋势，分析长期投资增减变动的原因
注意长期投资结构变动趋势，分析企业对外投资比着的合理性
长期投资会计政策分析
评价企业长期股权投资会计方法是否适当
分析企业对股权投资差额处理是否妥当
审核长期投资减值是否计提以及计提是否正确
长期债权投资质量分析
账龄分析
对债务人进行分析
对利润表中债权投资收益与现金流量表中因利息收入而收到的现金之间差异进行分析
长期股权投资质量分析
对长期股权投资进行构成分析
对利润表中股权投资收益与现金流量表中因利息收入而收到的现金之间差异进行分析
通过某些迹象来判断
有市价的
无市价的
固定资产分析
固定资产一般分析
固定资产规模与变动分析
固定资产原值的增减变动分析
固定资产净值增减变动主要受两个因素影响
固定资产一般分析
固定资产结构与变动分析
分析生产用固定资产与非生产用固定资产之间的比例的变化情况
考察未使用和不需用固定资产比率的变化情况，查明企业在处置闲置固定资产方面的工作是否具有效率
结合企业的生产技术特点，分析生产用固定资产内部结构是否合理
计算分析题：分析D公司2000年的固定资产结构与变动情况 单位：万元
合计
4、不需用固定资产
3、未使用固定资产
2、非生产用固定资产
机器设备
其中：房屋及建筑物
1、生产用固定资产
固定资产类别
___
差异
100
1999年
166
3
5
28
90
35
130
1999年
2000年
2000年
100
191
2
3
32
108
41
154
固定资产结构（%）
固定资产原值
固定资产会计政策分析
固定资产折旧分析
分析企业固定资产预计使用年限和预计净残值确定的合理性。
分析企业固定资产折旧方法的合理性。
观察固定资产折旧政策是否前后一致。
固定资产减值准备分析
注意企业是否依据新的《企业会计制度》规定计提减值准备。
无形资产分析
无形资产一般分析
包括无形资产规模与变动分析以及无形资产结构与变动分析。
无形资产质量分析
以非常谨慎的态度评价企业的真正价值。
各种无形资产的摊销年限也要深入考虑。
注意企业是否计提无形资产减值准备以及计提的合理性。
会计报表中所反映的无形资产只是企业实际使用的无形资产中很小一部分。
其他资产（主要是长期待摊费用）分析
观察长期待摊费用增减变动情况，分析长期待摊费用比重的合理性。
分析长期待摊费用是否存在会计失真现象。
分析长期待摊费用中是否有零的情况。
分析长期待摊费用与利润总额增长趋势是否相适应。
分析无形资产与长期待摊费用有无混用的情况。
分析长期待摊费用是否存在已经不能使以后会计期间受益的情形。
分析长期待摊费用中是否存开办费未摊销的情形。在
关键概念
投资活动
长期资产
资产结构
资产结构优化
固流结构
思考题
在投资活动全面分析中要分析资产结构和变动情况，可从哪些角度出发？
长期投资会计政策具体包括哪些？应怎样分析？
如何分析长期待摊费用帐面价值的真实性？
计算分析题：分析宏大公司2000年的固定资产结构与变动情况
1680
30
56
286
901
352
1308
1999年
2000年
1926
合计
23
4、不需用固定资产
32
3、未使用固定资产
326
2、非生产用固定资产
1085
机器设备
412
其中：房屋及建筑物
1545
1、生产用固定资产
固定资产原值（千元）
固定资产类别
经营活动分析
本章内容：
经营活动全面分析
利润全面分析
收入分析
成本费用分析
经营活动分析的目的
利润分析是经营活动分析的核心。
利润分析可正确评价企业各方面的经营业绩。
利润分析可及时、准确地发现企业经营管理中存在的问题。
利润分析可为投资者、债权人的投资与信贷决策提供正确信息。
利润分析对于国家宏观管理者研究企业对国家的贡献也有重要意义。
经营活动分析的基础信息
利润表
主营业务利润
营业利润
息税前利润
利润总额
净利润或税后利润
利润表附表
利润表附注
利润额增减变动分析
一、利润增减变动水平分析
分析资料与方法选择：水平分析法
编制利润水平分析表：采用增减变动额和增减变动百分比两种形式
688
7743
8431
五：净利润
-468
2101
1663
实交所得税
762
1123
1885
加：所得税返还
294
3224
3518
减：所得税
220
9844
10064
四、利润总额
26
59
33
减：营业外支出
20
344
364
营业外收入
-349
350
1
补贴收入
560
890
1450
加：投资收益
-39
8321
8282
三、营业利润
-60
1715
1655
财务费用
1412
2867
4279
管理费用
157
1380
1537
营业费用
51
0
51
减：存货跌价损失
-253
310
57
加：其他业务利润
1774
13973
15747
二、主营业务利润
103
164
267
主营业务税金及附加
5386
26801
32187
减：主营业务成本
7263
40938
48201
一、主营业务收入
增减%
增减额
1999年
2000年
项目
利润额增减变动分析
二、利润增减变动水平分析评价
1、各项利润分析
2、主要项目变动原因分析
3、各地区经营成果分析：根据地区分部报表
4、各项业务经营成果分析：根据业务分部报表
利润构成变动分析
一、分析资料与方法选择：
分析资料仍是利润表
分析方法采用垂直分析法，即根据利润表中的资料，通过计算各因素或各种财务成果在销售收入中所占的比重，分析说明财务成果的结构及其增减变动的合理程度。
二、利润垂直分析表编制
三、利润结构变动分析评价
D公司利润水平分析表 单位:万元
7743
8431
净利润
1123
1885
加:所得税返还
3224
3518
减:所得税
9844
10064
四.利润总额
59
33
减:营业外支出
344
364
营业外收入
350
1
补贴收入
890
1450
加:投资收益
8321
8282
三.营业利润
1715
1655
财务费用
2867
4279
管理费用
1380
1537
营业费用
51
减:存货跌价损失
310
57
加:其他业务利润
13973
15747
二.主营业务利润
164
267
主营业务税金及附加
26801
32187
主营业务成本
40938
48201
一.主营业务收入
增减%
增减额
1999年
2000年
项目
D公司企业利润垂直分析表
单位:%
净利润
加:所得税返还
减:所得税
四.利润总额
减:营业外支出
营业外收入
补贴收入
加:投资收益
三.营业利润
财务费用
管理费用
营业费用
减:存货跌价损失
加:其他业务利润
二.主营业务利润
主营业务税金及附加
主营业务成本
一.主营业务收入
项目
7
100
100
1999年
2000年
收入分析
企业收入确认分析
收入确认时间合法性分析，即分析本期收入与前期收入或后期收入的界线是否合理
特殊情况下企业收入确认的分析，如商品需要安装或检验时收入的确认
收入确认方法合理性的分析，如对采用完工百分比法、完成合同法的条件与估计方法是否合理的分析
企业收入计量分析
营业收入计量分析
关键在于确认销售退回、折扣与折让的计量是否准确。
投资收入计量分析
分析时应结合投资收入各项目特点与选择的会计政策情况分别进行，以确认企业投资收入计量方法和计量结果的准确性。
上述分析的关键在于分析选择的会计政策、会计方法的准确性与合理性。
销售数量与销售价格分析
第一、计算营业收入增长额和增长率
营业收入增长额=本期实际营业收入—基期营业收入
营业收入增长率=营业收入增长额/基期营业收入
销售数量与销售价格分析
第二、计算销售量变动对收入的影响
销售量变动对营业收入的影响=基期营业收入×销售量增长率
销售量增长率=∑（产品实际销售量×基期单价）/∑（产品基期销售量×基期单价）—1
销售数量与销售价格分析
第三、计算价格变动对收入的影响
价格变动对收入的影响=营业收入增长额—销售量变动对营业收入的影响
企业收入构成分析
一、主营收入与其他收入分析
可以了解和判断企业的经营方针、方向及效果，进而分析预测企业的持续发展能力
企业收入构成分析
二、现销收入与赊销收入分析
可了解和掌握企业产品销售情况及其战略选择，分析判断其合理性，该方法更适合企业内部分析
企业收入构成分析
三、收入的地区构成分析
可了解企业的销售布局、顾客分布及变动情况等
四、收入的主营业务内部构成分析
可了解企业主营业务构成变动情况
成本费用分析
分析内容：
销售成本分析
全部销售成本完成情况分析
主要产品单位销售成本分析
期间费用分析
全部销售成本完成情况分析
概念：
全部销售成本分析，是根据产品生产、销售成本表的资料，对企业全部销售成本的本年实际完成情况与上年实际情况进行对比分析，从产品类别角度找出各类产品或各主要产品销售成本升降的幅度，以及对全部销售成本的影响程度。
全部销售成本完成情况分析
步骤：
第一、将本年度全部产品销售总成本与按本年实际销售量计算的上年实际销售总成本进行对比，求出销售成本的增减额和增减率。
全部销售成本降低额=本年实际销售总成本—按本年实际销售量计算的上年实际销售总成本
全部销售成本降低率=全部销售成本降低额/按本年实际销售量计算的上年实际销售总成本
全部销售成本完成情况分析
第二、计算主要产品和非主要产品的销售成本降低额和降低率，以及对全部销售成本降低率的影响。
主要产品销售成本降低对全部销售成本降低率的影响=主要产品销售成本降低额/按本年实际销售量计算的上年实际销售总成本
全部销售成本完成情况分析
非主要产品销售成本降低对全部销售成本降低率的影响=非主要产品销售成本降低额/按本年实际销售量计算的上年实际销售总成本
第三、计算各主要产品销售成本降低额和降低率，以及它们对全部产品销售总成本降低率的影响。
案例：产品销售成本资料表 单位：万元
14043
820
1808
3325
3960
4950
12235
本年
82
133
88
66
本年
上年
上年
14250
全部产品
800
80
10
其中：丁
1700
非主要产品
3250
130
25
丙
4050
90
45
乙
5250
70
75
其中：甲
12550
主要产品
实际销售总成本
实际单位销售成本
实际销售量
产品名称
第一步：计算全部销售成本的增减额和增减率
全部销售成本降低额=14043－14520
＝－207（万元）
全部销售成本降低率=（－207）÷14250×100%=%
第二、计算主产品和非主产品的成本降低额和降低率以及对全部成本影响
主要产品销售成本降低额＝12235－12550＝－315（万元）
主要产品销售成本降低率＝（－315）÷12550×100％＝－％
主产品销售成本降低对全部成本降低率的影响＝－315 ÷14250 ×100％＝－％
第二、计算主产品和非主产品的成本降低额和降低率以及对全部成本的影响
非主产品成本降低额＝1808－1700＝＋108（万元）
非主产品成本降低率＝108 ÷1700 ×100％＝％
非主产品成本对全部成本降低率的影响＝108 ÷14250 ×100％＝％
第三、计算各主产品成本降低额和降低率以及对全部产品成本的影响
甲产品成本降低额＝4950－5250＝－300（万元）
成本降低率＝（－300）÷5250 ×100％＝－％
对全部成本降低率的影响＝（－300）÷14520 ×100％＝－％
第三、计算各主产品成本降低额和降低率以及对全部产品成本的影响
乙产品成本降低额＝3960－4050＝－90（万元）
成本降低率＝（－90）÷4050 ×100％＝－％
对全部成本降低率的影响＝（－90）÷14520 ×100％＝－％
第三、计算各主产品成本降低额和降低率以及对全部产品成本的影响
丙产品成本降低额＝3325－3250＝＋75（万元）
成本降低率＝（＋75）÷3250 ×100％＝＋％
对全部成本降低率的影响＝（＋75）÷14520 ×100％＝＋％
主要产品单位销售成本分析
某产品单位销售成本=某产品销售总成本/该产品销售量
某产品销售总成本=本期生产总成本+期初结存成本—期末结存成本
某产品单位生产成本=该产品本期生产总成本/当期生产量
丙产品单位成本表 单位:万元
45
44
金额
50
36
金额
25
20
产品产销量
2
直接人工工时(万小时)
10
10
B
11
12
直接材料:A
单位用量
单位用量
补充明细项目
133
130
产品单位成本
17
24
制造费用
27
20
直接人工
89
86
直接材料
本年度实际
上年实际
成本项目
丙产品单位成本分析表
＋
－
＋35
＋
增减％
增减额
＋
＋3
133
130
合计
－
－7
17
24
制造费用
＋
＋7
27
20
直接人工
＋
＋3
89
86
直接材料
项目变动对单位成本影响
增减变动情况
本年实际成本
上年实际成本
成本项目
期间费用分析
运用水平分析法可将各费用项目的实际数与上期数或预算数进行对比，以揭示各项费用的完成情况及产生差异的原因。
运用垂直分析法则可揭示各项费用的构成变动，说明费用构成变动的特点。
案例：销售费用明细表单位：千元
21050
21300
合计
其他
3150
3862
差旅费
8200
6200
广告费
320
300
装卸费
2480
4800
运输费
1200
1350
业务费
700
588
职工福利费
5000
4200
工资
2000年实际
1999年实际
行次
项目
销售费用完成情况分析表 单位：千元
－％
－250
21050
21300
合计
－％
－712
3150
3862
差旅费
＋％
＋2000
8200
6200
广告费
＋％
＋20
320
300
装卸费
－％
－2320
2480
4800
运输费
－％
－150
1200
1350
业务费
％
＋112
700
588
职工福利费
％
＋800
5000
4200
工资
增减率
增减额
2000年
1999年
项目
销售费用结构分析表
-
差异
2000
－
＋
＋
－
－
＋
＋
差异
100
2000
1999
1999
100
合计
差旅费
广告费
装卸费
运输费
业务费
职工福利费
工资
百元销售收入销售费用
产品销售费用构成%
项目
关键概念
主营业务利润
净利润
营业利润
息税前利润
利润总额
收入
成本
期间费用
思考题
对利润水平分析表应如何进行评价？
利润垂直分析中应注意哪些问题？
对成本项目进行会计分析应考虑哪些问题？
计算分析题
销售收入合计
销售费用合计
其他
会议费
展览费
广告费
仓储费
三包费
0
销售佣金
包装费
运输费
差旅费
0
工资
1999年
2000年
项目
计算分析题：
分析要求：
1、计算销售费用构成率；
2、计算百元销售收入销售费用；
3、评价企业销售费用情况。
