泓域咨询/战略性支柱产业项目可行性报告
报告说明
根据谨慎财务估算，项目总投资 万元，其中：建设投资
万元，占项目总投资的 %；建设期利息 万元，占项目
总投资的 %；流动资金 万元，占项目总投资的 %。
项目正常运营每年营业收入 万元，综合总成本费用
万元，净利润 万元，财务内部收益率 %，财务净
现值 万元，全部投资回收期 年。本期项目具有较强的财务
盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。
本期项目技术上可行、经济上合理，投资方向正确，资本结构合
理，技术方案设计优良。本期项目的投资建设和实施无论是经济效益
、社会效益等方面都是积极可行的。
本报告为模板参考范文，不作为投资建议，仅供参考。报告产业
背景、市场分析、技术方案、风险评估等内容基于公开信息；项目建
设方案、投资估算、经济效益分析等内容基于行业研究模型。本报告
可用于学习交流或模板参考应用。
目录
第一章 绪论............................................................................................................6
泓域咨询/战略性支柱产业项目可行性报告
一、 项目名称及项目单位.......................................................................................6
二、 项目建设地点...................................................................................................6
三、 建设背景...........................................................................................................6
四、 项目建设进度...................................................................................................6
五、 建设投资估算...................................................................................................6
六、 项目主要技术经济指标...................................................................................7
主要经济指标一览表................................................................................................7
七、 主要结论及建议...............................................................................................8
第二章 公司筹建方案..........................................................................................10
一、 公司经营宗旨.................................................................................................10
二、 公司的目标、主要职责.................................................................................10
三、 公司组建方式.................................................................................................11
四、 公司管理体制.................................................................................................11
五、 部门职责及权限.............................................................................................12
六、 核心人员介绍.................................................................................................16
七、 财务会计制度.................................................................................................17
第三章 市场营销和行业分析..............................................................................24
一、 战略性产业集群.............................................................................................24
二、 整合营销传播计划过程.................................................................................29
三、 培育壮大新兴服务业.....................................................................................30
四、 顾客忠诚.........................................................................................................30
五、 需重点突破的产业链短板环节.....................................................................31
六、 推动制造业高质量发展.................................................................................31
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七、 发展营销组合.................................................................................................33
八、 统筹谋划重点产业及产业集群布局.............................................................34
九、 市场细分战略的产生与发展.........................................................................35
十、 基本原则.........................................................................................................38
十一、 体验营销的特征.........................................................................................39
十二、 整合营销传播执行.....................................................................................41
十三、 营销调研的类型及内容.............................................................................43
第四章 发展规划..................................................................................................47
一、 公司发展规划.................................................................................................47
二、 保障措施.........................................................................................................51
第五章 人力资源管理..........................................................................................54
一、 员工福利管理.................................................................................................54
二、 劳动环境优化的内容和方法.........................................................................55
三、 薪酬管理制度.................................................................................................58
四、 组织岗位劳动安全教育.................................................................................60
五、 培训课程设计的程序.....................................................................................61
六、 招聘成本效益评估.........................................................................................63
第六章 公司治理分析..........................................................................................64
一、 董事会模式.....................................................................................................64
二、 监事会.............................................................................................................69
三、 高级管理人员.................................................................................................72
四、 董事及其职责.................................................................................................75
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五、 机构投资者治理机制.....................................................................................80
六、 公司治理的主体.............................................................................................83
七、 内部控制的重要性.........................................................................................84
第七章 运营管理模式..........................................................................................89
一、 公司经营宗旨.................................................................................................89
二、 公司的目标、主要职责.................................................................................89
三、 各部门职责及权限.........................................................................................90
四、 财务会计制度.................................................................................................93
第八章 SWOT 分析...........................................................................................100
一、 优势分析（S） ............................................................................................100
二、 劣势分析（W） ...........................................................................................102
三、 机会分析（O）............................................................................................102
四、 威胁分析（T） ............................................................................................103
第九章 财务管理分析........................................................................................111
一、 营运资金的特点...........................................................................................111
二、 对外投资的影响因素研究...........................................................................113
三、 企业财务管理目标.......................................................................................115
四、 财务可行性评价指标的类型.......................................................................122
五、 资本成本.......................................................................................................124
六、 短期融资的概念和特征...............................................................................132
第十章 经济收益分析........................................................................................135
一、 经济评价财务测算.......................................................................................135
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营业收入、税金及附加和增值税估算表............................................................135
综合总成本费用估算表........................................................................................136
固定资产折旧费估算表........................................................................................137
无形资产和其他资产摊销估算表........................................................................138
利润及利润分配表................................................................................................139
二、 项目盈利能力分析.......................................................................................140
项目投资现金流量表............................................................................................142
三、 偿债能力分析...............................................................................................143
借款还本付息计划表............................................................................................144
第十一章 项目投资计划....................................................................................146
一、 建设投资估算...............................................................................................146
建设投资估算表....................................................................................................147
二、 建设期利息...................................................................................................147
建设期利息估算表................................................................................................148
三、 流动资金.......................................................................................................149
流动资金估算表....................................................................................................149
四、 项目总投资...................................................................................................150
总投资及构成一览表............................................................................................150
五、 资金筹措与投资计划...................................................................................151
项目投资计划与资金筹措一览表........................................................................151
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第一章 绪论
一、项目名称及项目单位
项目名称：战略性支柱产业项目
项目单位：xx 有限公司
二、项目建设地点
本期项目选址位于 xx（以最终选址方案为准），区域地理位置优
越，设施条件完备。
三、建设背景
四、项目建设进度
结合该项目的实际工作情况，xx 有限公司将项目的建设周期确定
为 12 个月。
五、建设投资估算
（一）项目总投资构成分析
本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨
慎财务估算，项目总投资 万元，其中：建设投资 万元，
占项目总投资的 %；建设期利息 万元，占项目总投资的
%；流动资金 万元，占项目总投资的 %。
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（二）建设投资构成
本期项目建设投资 万元，包括工程费用、工程建设其他费
用和预备费，其中：工程费用 万元，工程建设其他费用
万元，预备费 万元。
六、项目主要技术经济指标
（一）财务效益分析
根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入 万元，综合
总成本费用 万元，纳税总额 万元，净利润 万元
，财务内部收益率 %，财务净现值 万元，全部投资回收
期 年。
（二）主要数据及技术指标表
主要经济指标一览表
序号 项目 单位 指标 备注
1 总投资 万元
建设投资 万元
工程费用 万元
其他费用 万元
预备费 万元
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建设期利息 万元
流动资金 万元
2 资金筹措 万元
自筹资金 万元
银行贷款 万元
3 营业收入 万元 正常运营年份
4 总成本费用 万元 ""
5 利润总额 万元 ""
6 净利润 万元 ""
7 所得税 万元 ""
8 增值税 万元 ""
9 税金及附加 万元 ""
10 纳税总额 万元 ""
11 盈亏平衡点 万元 产值
12 回收期 年
13 内部收益率 % 所得税后
14 财务净现值 万元 所得税后
七、主要结论及建议
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由上可见，无论是从产品还是市场来看，本项目设备较先进，其
产品技术含量较高、企业利润率高、市场销售良好、盈利能力强，具
有良好的社会效益及一定的抗风险能力，因而项目是可行的。
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第二章 公司筹建方案
一、公司经营宗旨
公司经营国际化，股东回报最大化。
二、公司的目标、主要职责
（一）目标
近期目标：深化企业改革，加快结构调整，优化资源配置，加强
企业管理，建立现代企业制度；精干主业，分离辅业，增强企业市场
竞争力，加快发展；提高企业经济效益，完善管理制度及运营网络。
远期目标：探索模式创新、制度创新、管理创新的产业发展新思
路。坚持发展自主品牌，提升企业核心竞争力。此外，面向国际、国
内两个市场，优化资源配置，实施多元化战略，向产业集团化发展，
力争利用 3-5 年的时间把公司建设成具有先进管理水平和较强市场竞
争实力的大型企业集团。
（二）主要职责
1、执行国家法律、法规和产业政策，在国家宏观调控和行业监管
下，以市场需求为导向，依法自主经营。
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2、根据国家和地方产业政策、战略性支柱产业行业发展规划和市
场需求，制定并组织实施公司的发展战略、中长期发展规划、年度计
划和重大经营决策。
3、深化企业改革，加快结构调整，转换企业经营机制，建立现代
企业制度，强化内部管理，促进企业可持续发展。
4、指导和加强企业思想政治工作和精神文明建设，统一管理公司
的名称、商标、商誉等无形资产，搞好公司企业文化建设。
5、在保证股东企业合法权益和自身发展需要的前提下，公司可依
照《公司法》等有关规定，集中资产收益，用于再投入和结构调整。
三、公司组建方式
xx 有限公司主要由 xxx 有限责任公司和 xx 投资管理公司共同出资
成立。
其中：xxx 有限责任公司出资 万元，占 xx 有限公司 20%股
份；xx 投资管理公司出资 880 万元，占 xx 有限公司 80%股份。
四、公司管理体制
xx 有限公司实行董事会领导下的总经理负责制，各部门按其规定
的职能范围，履行各自的管理服务职能，而且直接对总经理负责；公
司建立完善的营销、供应、生产和品质管理体系，确立各部门相应的
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经济责任目标，加强产品质量和定额目标管理，确保公司生产经营正
常、有效、稳定、安全、持续运行，有力促进企业的高效、健康、快
速发展。总经理的主要职责如下：
1、全面领导企业的日常工作；对企业的产品质量负责；向本公司
职工传达满足顾客和法律法规要求的重要性；
2、制定并正式批准颁布本公司的质量方针和质量目标，采取有效
措施，保证各级人员理解质量方针并坚持贯彻执行；
3、负责策划、建立本公司的质量管理体系，批准发布本公司的质
量手册；
4、明确所有与质量有关的职能部门和人员的职责权限和相互关系
；
5、确保质量管理体系运行所必要的资源配备；
6、任命管理者代表，并为其有效开展工作提供支持；
7、定期组织并主持对质量管理体系的管理评审，以确保其持续的
适宜性、充分性和有效性。
五、部门职责及权限
（一）综合管理部
1、协助管理者代表组织建立文件化质量体系，并使其有效运行和
持续改进。
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2、协助管理者代表，组织内部质量管理体系审核。
3、负责本公司文件（包括记录）的管理和控制。
4、负责本公司员工培训的管理，制订并实施员工培训计划。
5、参与识别并确定为实现产品符合性所需的工作环境，并对工作
环境中与产品符合性有关的条件加以管理。
（二）财务部
1、参与制定本公司财务制度及相应的实施细则。
2、参与本公司的工程项目可信性研究和项目评估中的财务分析工
作。
3、负责董事会及总经理所需的财务数据资料的整理编报。
4、负责对财务工作有关的外部及政府部门，如税务局、财政局、
银行、会计事务所等联络、沟通工作。
5、负责资金管理、调度。编制月、季、年度财务情况说明分析，
向公司领导报告公司经营情况。
6、负责销售统计、复核工作，每月负责编制销售应收款报表，并
督促销售部及时催交楼款。负责销售楼款的收款工作，并及时送交银
行。
7、负责每月转账凭证的编制，汇总所有的记账凭证。
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8、负责公司总长及所有明细分类账的记账、结账、核对，每月 5
日前完成会计报表的编制，并及时清理应收、应付款项。
9、协助出纳做好楼款的收款工作，并配合销售部门做好销售分析
工作。
10、负责公司全年的会计报表、帐薄装订及会计资料保管工作。
11、负责银行财务管理，负责支票等有关结算凭证的购买、领用
及保管，办理银行收付业务。
12、负责先进管理，审核收付原始凭证。
13、负责编制银行收付凭证、现金收付凭证，登记银行存款及现
金日记账，月末与银行对账单和对银行存款余额，并编制余额调节表
。
14、负责公司员工工资的发放工作，现金收付工作。
（三）投资发展部
1、调查、搜集、整理有关市场信息，并提出投资建议。
2、拟定公司年度投资计划及中长期投资计划。
3、负责投资项目的储备、筛选、投资项目的可行性研究工作。
4、负责经董事会批准的投资项目的筹建工作。
5、按照国家产业政策，负责公司产业结构、投资结构的调整。
6、及时完成领导交办的其他事项。
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（四）销售部
1、协助总经理制定和分解年度销售目标和销售成本控制指标，并
负责具体落实。
2、依据公司年度销售指标，明确营销策略，制定营销计划和拓展
销售网络，并对任务进行分解，策划组织实施销售工作，确保实现预
期目标。
3、负责收集市场信息，分析市场动向、销售动态、市场竞争发展
状况等，并定期将信息报送商务发展部。
4、负责按产品销售合同规定收款和催收，并将相关收款情况报送
商务发展部。
5、定期不定期走访客户，整理和归纳客户资料，掌握客户情况，
进行有效的客户管理。
6、制定并组织填写各类销售统计报表，并将相关数据及时报送商
务发展部总经理。
7、负责市场物资信息的收集和调查预测，建立起牢固可靠的物资
供应网络，不断开辟和优化物资供应渠道。
8、负责收集产品供应商信息，并对供应商进行质量、技术和供就
能力进行评估，根据公司需求计划，编制与之相配套的采购计划，并
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进行采购谈判和产品采购，保证产品供应及时，确保产品价格合理、
质量符合要求。
9、建立发运流程，设计最佳运输路线、运输工具，选择合格的运
输商，严格按公司下达的发运成本预算进行有效管理，定期分析费用
开支，查找超支、节支原因并实施控制。
10、负责对部门员工进行业务素质、产品知识培训和考核等工作
，不断培养、挖掘、引进销售人才，建设高素质的销售队伍。
六、核心人员介绍
1、严 xx，中国国籍，1976 年出生，本科学历。2003 年 5 月至
2011 年 9 月任 xxx 有限责任公司执行董事、总经理；2003 年 11 月至
2011 年 3 月任 xxx 有限责任公司执行董事、总经理；2004 年 4 月至
2011 年 9 月任 xxx 有限责任公司执行董事、总经理。2018 年 3 月起至
今任公司董事长、总经理。
2、赵 xx，中国国籍，无永久境外居留权，1958 年出生，本科学
历，高级经济师职称。1994 年 6 月至 2002 年 6 月任 xxx 有限公司董事
长；2002 年 6 月至 2011 年 4 月任 xxx 有限责任公司董事长；2016 年
11 月至今任 xxx 有限公司董事、经理；2019 年 3 月至今任公司董事。
3、姚 xx，中国国籍，无永久境外居留权，1971 年出生，本科学
历，中级会计师职称。2002 年 6 月至 2011 年 4 月任 xxx 有限责任公司
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董事。2003 年 11 月至 2011 年 3 月任 xxx 有限责任公司财务经理。
2017 年 3 月至今任公司董事、副总经理、财务总监。
4、蒋 xx，中国国籍，无永久境外居留权，1961 年出生，本科学
历，高级工程师。2002 年 11 月至今任 xxx 总经理。2017 年 8 月至今
任公司独立董事。
5、卢 xx，中国国籍，1977 年出生，本科学历。2018 年 9 月至今
历任公司办公室主任，2017 年 8 月至今任公司监事。
6、蒋 xx，1957 年出生，大专学历。1994 年 5 月至 2002 年 6 月就
职于 xxx 有限公司；2002 年 6 月至 2011 年 4 月任 xxx 有限责任公司董
事。2018 年 3 月至今任公司董事。
7、魏 xx，中国国籍，无永久境外居留权，1959 年出生，大专学
历，高级工程师职称。2003 年 2 月至 2004 年 7 月在 xxx 股份有限公司
兼任技术顾问；2004 年 8 月至 2011 年 3 月任 xxx 有限责任公司总工程
师。2018 年 3 月至今任公司董事、副总经理、总工程师。
8、郝 xx，1974 年出生，研究生学历。2002 年 6 月至 2006 年 8 月
就职于 xxx 有限责任公司；2006 年 8 月至 2011 年 3 月，任 xxx 有限责
任公司销售部副经理。2011 年 3 月至今历任公司监事、销售部副部长
、部长；2019 年 8 月至今任公司监事会主席。
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七、财务会计制度
（一）财务会计制度
1、公司依照法律、行政法规和国家有关部门的规定，制定公司的
财务会计制度。
上述财务会计报告按照有关法律、行政法规及部门规章的规定进
行编制。
2、公司除法定的会计账簿外，将不另立会计账簿。公司的资产，
不以任何个人名义开立账户存储。
3、公司分配当年税后利润时，应当提取利润的 10%列入公司法定
公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的，可以
不再提取。
公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定
提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。
公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以
从税后利润中提取任意公积金。
公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股
份比例分配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。
股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前
向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
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公司持有的本公司股份不参与分配利润。
4、公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转
为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。
法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公
司注册资本的 25%。
5、公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股
东大会召开后 2 个月内完成股利（或股份）的派发事项。
6、公司利润分配政策为：公司采取积极的现金方式分配利润，即
公司当年度实现盈利，在依法提取法定公积金、盈余公积金后进行利
润分配。
（1）利润分配原则
公司的利润分配应重视对投资者的合理回报并兼顾公司的可持续
发展。利润分配政策应保持连续性和稳定性，并符合法律、法规的相
关规定。
（2）具体利润分配政策
利润分配形式及间隔期：公司可以采取现金方式分配股利，公司
优先采用现金方式分配利润，现金分配的比例不低于当年实现的可分
配利润的 10%。
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公司当年如实现盈利并有可供分配利润时，应每年度进行利润分
配。董事会可以根据公司盈利状况及资金需求状况提议公司进行中期
现金分红。
除非经董事会论证同意，且经独立董事发表独立意见、监事会决
议通过，两次分红间隔时间原则上不少于六个月。
现金分红的具体条件：公司在当年盈利且累计未分配利润为正，
现金流满足公司正常生产经营和未来发展的前提下，最近三个会计年
度内，公司以现金形式分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配
利润的 30%。
公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模
式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，
提出具体现金分红政策：
公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配
时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配
时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
公司发展阶段属成长期且无重大资金支出安排的，进行利润分配
时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。
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本章程中的“重大资金支出安排”是指公司未来十二个月内拟对外
投资、收购资产或购买资产累计支出达到或超过公司最近一次经审计
净资产的 10%。
出现以下情形之一的，公司可不进行现金分红：
合并报表或母公司报表当年度未实现盈利；
合并报表或母公司报表当年度经营性现金流量净额或者现金流量
净额为负数；
合并报表或母公司报表期末资产负债率超过 70%（包括 70%）；
合并报表或母公司报表期末可供分配的利润余额为负数；
公司财务报告被审计机构出具非标准无保留意见；
公司在可预见的未来一定时期内存在重大资金支出安排，进行现
金分红可能导致公司现金流无法满足公司经营或投资需要。
（3）利润分配的决策程序和机制
公司利润分配方案由董事会根据公司经营状况和有关规定拟定，
并在征询监事会意见后提交股东大会审议批准，独立董事应当发表明
确意见。
独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交
董事会审议。
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股东大会对现金分红具体方案进行审议时，应当通过多种渠道主
动与股东特别是中小股东进行沟通和交流（包括但不限于提供网络投
票表决、邀请中小股东参会等方式），充分听取中小股东的意见和诉
求，并及时答复中小股东关心的问题。
公司在年度报告中详细披露现金分红政策的制定及执行情况。公
司董事会应在年度报告中披露利润分配方案及留存的未分配利润的使
用计划安排或原则，公司当年利润分配完成后留存的未分配利润应用
于发展公司经营业务。公司当年盈利但董事会未做出现金分红预案的
，应在年度报告中披露未做出现金分红预案的原因及未用于分红的资
金留存公司的用途，独立董事发表的独立意见。
公司如遇借壳上市、重大资产重组、合并分立或者因收购导致公
司控制权发生变更的，应在重大资产重组报告书、权益变动报告书或
者收购报告书中详细披露重组或者控制权发生变更后上市公司的现金
分红政策及相应的规划安排、董事会的情况说明等信息。
（4）利润分配政策调整的条件、决策程序和机制
（5）利润分配方案的实施
公司股东大会对利润分配方案作出决议后，董事会须在股东大会
召开后两个月内完成现金分红或股利的派发事项。如存在股东违规占
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用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还
其占用的资金。
（二）内部审计
1、公司实行内部审计制度，配备专职审计人员，对公司财务收支
和经济活动进行内部审计监督。
2、公司内部审计制度和审计人员的职责，应当经董事会批准后实
施。审计负责人向董事会负责并报告工作。
（三）会计师事务所的聘任
1、公司聘用会计师事务所必须由股东大会决定，董事会不得在股
东大会决定前委任会计师事务所。
2、公司保证向聘用的会计师事务所提供真实、完整的会计凭证、
会计账簿、财务会计报告及其他会计资料，不得拒绝、隐匿、谎报。
3、会计师事务所的审计费用由股东大会决定。
4、公司解聘或者不再续聘会计师事务所时，提前 30 天事先通知
会计师事务所，公司股东大会就解聘会计师事务所进行表决时，允许
会计师事务所陈述意见。
会计师事务所提出辞聘的，应当向股东大会说明公司有无不当情
形。
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第三章 市场营销和行业分析
一、战略性产业集群
（一）新一代电子信息产业集群
重点打造珠江东岸电子信息产业带，粤东粤西粤北地区主动承接
珠三角地区产业转移。重点发展新一代通信设备、新型网络、手机与
新型智能终端、高端半导体元器件、物联网传感器、新一代信息技术
创新应用等产业。
（二）绿色石化产业集群
立足沿海石化产业带，逐步形成东西两翼地区产业链上游原材料
向珠三角地区产业链下游精深加工供给，珠三角地区精细化工产品和
化工新材料向东西两翼地区供给的循环体系。提升有机原料、电子化
学品等高端精细化工产品和高性能合成材料、功能性材料、可降解材
料等化工新材料占比。
（三）智能家电产业集群
形成以珠三角地区为核心的创新网络和制造网络，巩固扩大空调
、冰箱、电饭锅、微波炉等家电产品世界领先地位，做优做强电视机
、照明灯饰等优势产业。推动与互联网深度融合，实现数字化、智能
化转型。
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（四）汽车产业集群
立足现有珠三角地区汽车制造业基础，发挥粤东粤西粤北地区产
业配套和推广应用后发优势，坚持传统与新能源汽车共同发展，推广
新能源及智能网联汽车，扩大高端车型比例，提升新能源汽车比重。
建立安全可控的关键零部件配套体系，显著提高自主品牌影响力。
（五）先进材料产业集群
引导各地发挥区域优势和特色产业优势，推动现代建筑材料、金
属材料、化工材料、稀土材料等向规模化、绿色化、高端化转型发展
，完善产业链供应链，稳步提升关键技术水平和高端产品占比。
（六）现代轻工纺织产业集群
加快形成以广州、深圳为核心的创新创意中心，以沿海经济带、
各特色产业集群为重点的制造基地网络。推动纺织服装、塑料、皮革
、日化、五金、家具、造纸、工艺美术等行业创新发展模式，加快与
新技术、新材料、文化、创意、时尚等融合，发展智能、健康、绿色
、个性化等中高端产品，培育全国乃至国际知名品牌。
（七）软件与信息服务产业集群
加快研发具有自主知识产权的操作系统、数据库、中间件、办公
软件等基础软件，重点突破 CAD（计算机辅助设计）、CAE（计算机
辅助工程）、CAM（计算机辅助制造）、EDA（电子设计自动化）等
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工业软件，推动大数据、人工智能、区块链等新兴平台软件实现突破
和创新应用。
（八）超高清视频显示产业集群
重点依托广州、深圳、惠州等珠三角核心区，支持发展 OLED（
有机发光半导体）、AMOLED（有源矩阵有机发光二极体）、QLED
（量子点发光二极管）、MicroLED（微型发光二极管）、印刷显示、
量子点、柔性显示、石墨烯显示等新型显示产业，推进摄录设备、核
心芯片、内容制作、编解码、信号传输、终端显示等关键技术取得突
破。
（九）生物医药与健康产业集群
建设以广州、深圳为核心，以珠海、佛山、东莞、中山等为重点
的产业创新集聚区。支持发展岭南中药、化学药、生物药、高端医疗
器械、生物医用材料、体外诊断、医疗服务、公共卫生等产业，着力
突破精准医学与干细胞、新药创制、生物安全、生物制造等关键核心
技术。
（十）现代农业与食品产业集群
引导各地发挥区域优势和特色产业优势，重点发展粮食、岭南水
果、蔬菜、畜禽、水产、南药、饲料、特色食品及饮料、花卉、茶叶
、现代种业、调味品等产业。
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（十一）半导体与集成电路产业集群
发挥广州、深圳、珠海的辐射带动作用，形成穗莞深惠和广佛中
珠两大发展带。积极发展第三代半导体、高端 SOC、FPGA（半定制
化、可编程集成电路）、高端模拟等芯片产品，加快推进 EDA 软件国
产化，布局建设较大规模特色工艺制程生产线和 SOI 工艺研发线，积
极发展先进封装测试。
（十二）高端装备制造产业集群
加快建设珠江西岸先进装备制造产业带，重点发展高端数控机床
、航空装备、卫星及应用、轨道交通装备、海洋工程装备等产业，着
力突破机床整机及高速高精、多轴联动等产业发展瓶颈和短板。
（十三）智能机器人产业集群
支持广州、深圳、珠海、佛山、东莞、中山等地开展机器人研发
创新和生产，其他各地市积极开展产业配套。重点发展工业机器人、
服务机器人、特种机器人、无人机、无人船等产业，集中力量突破减
速器、伺服电机和系统、控制器等关键零部件和集成应用技术。
（十四）区块链与量子信息产业集群
重点推动广州、深圳、珠海、佛山、东莞等区域联动，开展量子
计算、量子精密测量与计量、量子网络等技术研发与应用。突破共识
机制、智能合约、加密算法、跨链等关键核心技术，开发自主可控的
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区块链底层架构，强化区块链技术在智慧城市、智能制造等领域应用
。
（十五）前沿新材料产业集群
引导各地发挥区域优势和特色产业优势，重点发展低维及纳米材
料、先进半导体材料、电子新材料、先进金属材料、高性能复合材料
、新能源材料、生物医用材料等前沿新材料。
（十六）新能源产业集群
引导各地发挥区域优势和特色产业优势，大力发展先进核能、海
上风电、太阳能等优势产业，加快培育氢能等新兴产业，推进生物质
能综合开发利用，助推能源清洁低碳化转型。
（十七）激光与增材制造产业集群
重点发展前沿/领先原创性技术、高性能激光器与装备、增材制造
装备与系统、应用技术与服务等，突破基础与专用材料、关键器件、
装备与系统等关键共性技术。
（十八）数字创意产业集群
以珠三角地区为核心，辐射带动粤东粤西粤北地区推广应用，大
力推进 5G、AI（人工智能）、大数据、VR/AR（虚拟现实/增强现实
）等新技术深度应用，巩固提升游戏、动漫、设计服务等优势产业，
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提速发展电竞、直播、短视频等新业态，培育一批具有全球竞争力的
数字创意头部企业和精品 IP（知识版权）。
（十九）安全应急与环保产业集群
以珠三角地区为核心开展技术研发，依托粤东粤西粤北地区发展
生产制造和综合示范。重点推动安全应急监测预警设备、救援特种装
备、公共卫生等突发事件应急物资、高效节能电气设备、绿色建材、
环境保护监测处理设备、固体废物综合利用、污水治理、安全应急与
节能环保服务等跨行业、多领域协同发展。
（二十）精密仪器设备产业集群
以珠三角地区为核心，在工业自动化测控仪器与系统、大型精密
科学测试分析仪器、高端信息计测与电测仪器等领域取得传感、测量
、控制、数据采集等核心技术突破与产业化应用，打造贯穿创新链、
产业链的创新生态系统。
二、整合营销传播计划过程
在制定整合营销传播策略的过程中，营销企业需要结合各种促销
组合要素，平衡每一个要素的优势和劣势以产生最有效的传播计划。
可以说，整合营销传播管理实际上就是对目标受众进行有效传播的过
程，包括策划、执行、评估和控制各种促销组合要素。
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整合营销传播方案的制定者必须决定促销组合中各要素的角色和
功能，为每种要素制定正确的策略，确定它们如何进行整合，为实施
进行策划，考虑如何评估所取得的成果，并进行必要的调整。营销传
播只是整体营销计划和方案的一部分，必须能够融合于其中。
三、培育壮大新兴服务业
以需求为导向，着力丰富应用场景，打造 5G、人工智能、4K/8K
（超高清视频）生态圈。创新发展并应用人工智能、生命科学、物联
网、区块链、新一代通信技术等新技术，推动现代新技术、新工艺、
新业态、新模式在服务业中的广泛应用，重点支持创意经济、平台经
济、分享经济、体验经济发展。实施知识产权保护、旅游服务、文化
创意、智慧教育等试点示范，加快形成服务经济发展新动能。
四、顾客忠诚
高度满意是达到顾客忠诚的重要条件。不过，在不同行业和不同
的竞争环境下，顾客满意和顾客忠诚之间的关系会有差异。所有市场
的共同点是，随着满意度的提高，忠诚度也在提高。但是，在高度竞
争市场（如汽车和个人电脑市场），满意的顾客和完全满意的顾客之
间的忠诚度有巨大差异；而在非竞争市场（如管制下的垄断市场——
本地电话市场），无论顾客满意与否都保持高度忠诚。
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尽管在某些场合，顾客不满意并不妨碍顾客忠诚，但企业最终仍
会为顾客的不满付出高昂代价。企业如果没有赢得高水平的顾客满意
度，是难以留住顾客和得到顾客忠诚的。
除了简单地吸引和保留住顾客，许多公司还希望不断提高其顾客
占有率。他们的目标不再是赢得大量顾客的部分业务，而是争取现有
顾客的全部业务。例如，通过成为顾客购买产品的独家供应商，或说
服顾客购买更多的本公司产品，或向现有产品和服务的顾客交叉销售
别的产品和服务，以获得所属产品类别中更大的顾客购买量。
五、需重点突破的产业链短板环节
（一）信息技术产业链
基础软件及操作系统；EDA 工具软件；SOI 工艺、特色模拟工艺
制程集成电路制造，集成电路制造装备、仪器仪表、检测设备，化合
物半导体，大尺寸硅片等材料；高端电子元器件及电子化学品等。
（二）装备制造产业链
数控系统，工业软件，高端金属材料、高性能化合物材料，轴承
、切削刀具等。
（三）汽车产业链
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自动驾驶控制器芯片、传感器，高端 IGBT（绝缘栅双极型晶体管
）模块、功率半导体组件，驱动芯片、主控芯片以及相关基础元器件
等。
（四）生物医药产业链
高端试剂、耗材，自动反应装置，精密仪器仪表、核心零部件，
分离纯化设备等。
六、推动制造业高质量发展
围绕建设全球先进制造业基地和产业创新高地，培育发展一批战
略性产业集群，着力打造国际一流的制造业发展环境高地，巩固提升
制造业在全省经济中的支柱地位。
（一）巩固提升战略性支柱产业
继续做强做优新一代电子信息产业，加快 5G 产业集聚发展，培育
自主软件生态，建设超高清视频产业发展试验区。坚持传统与新能源
汽车共同发展，推广新能源及智能网联汽车，提升纯电动汽车研发水
平，建立安全可控的关键零部件配套体系。加快发展生物医药产业，
在生物药、化学药、现代中药、高端医疗器械、医疗服务等领域形成
竞争优势。十四五期间，新一代电子信息等十大战略性支柱产业集群
营业收入年均增速与全省经济增速基本同步。
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（二）前瞻布局战略性新兴产业
加快培育半导体与集成电路产业，布局建设高端特色模拟工艺生
产线和 SOI（硅晶绝缘体技术）工艺研发线，积极发展第三代半导体
、高端 SOC（系统级）等芯片产品。加快培育高端装备制造产业，重
点发展高端数控机床、航空装备、卫星及应用、轨道交通装备、智能
机器人、精密仪器等产业。加快培育氢能产业，建设燃料电池汽车示
范城市群，突破燃料电池关键零部件核心技术，打造多渠道、多元化
氢能供给体系。十四五期间，十大战略性新兴产业集群营业收入年均
增长 10%以上。围绕未来产业发展，重点支持引领产业变革的颠覆性
技术突破，积极促进产业、技术交叉融合发展，在区块链、量子通信
、人工智能、信息光子、太赫兹、新材料、生命健康等领域努力抢占
未来发展制高点。
七、发展营销组合
根据目标市场和定位的要求，企业需要考虑和选择相应的营销组
合。“营销组合”是指一整套能影响市场需求的企业可控制因素，包括
产品、价格、地点（分销或渠道）和促销等，是开展营销、影响和满
足顾客的工具与手段。它们需要整合到营销计划中并使用于营销过程
，以争取目标市场的预期反应。
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企业对营销工具和手段的具体运用，会形成不同的营销战略、方
法和行动。这些工具、手段或因素相互依存、相互影响和相互制约，
通常不应割裂开来孤立地考虑。必须从目标市场的需求状态、定位和
营销环境等出发，统一、配套和协调使用。
营销组合具有以下特性：
（1）可控性。由企业可控制和运用的有关营销手段、因素等构成
。比如，企业可根据目标市场决定生产什么，制订什么样的价格，选
择什么渠道，并采用什么促销方式。
（2）动态性。它不是固定不变的静态搭配，而是变化无穷的动态
组合。比如同样的产品、价格和渠道，可根据需要改变促销方式；或
其他因素不变，企业提高或降低价格等，都会形成新的、效果不同的
营销组合。
（3）复合性。构成营销组合的四大类因素或手段，各自又包含多
个次一级或更次一级的因素或手段组合。以产品为例，它由质量、外
观、品牌、包装、服务等因素构成，每种因素分别又由若干更次一级
的因素构成，如品牌便有多种使用方式。又如促销手段，包括人员促
销、广告、公共关系和营业推广等；其中，广告依据传播媒体的不同
，又有电视广告、广播（电台）广告、报纸广告、杂志广告和网络广
告等，每一种还可进一步细分。
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（4）整体性。构成营销组合的各种手段及各个层次的因素，不是
简单地相加或拼凑，必须成为一个有机整体。在统一的目标指导下相
互配合、优势互补，追求大于局部功能之和的整体效应。
八、统筹谋划重点产业及产业集群布局
立足各区域功能定位和比较优势，调整优化战略性产业集群发展
布局，增强产业发展整体性和协调性，推动产业集群发展与城市功能
定位协同匹配，构建全省制造业高质量发展新格局。将珠三角核心区
打造成为世界领先的先进制造业发展基地，大力推动高精尖制造业发
展，支持东莞市建设制造业供给侧结构性改革创新实验区。支持沿海
经济带东西两翼地区做大做强绿色石化、新能源、轻工纺织等战略性
产业，积极发展产业链条长、产业带动性强的先进制造业，建设成为
全省制造业高质量发展新增长极。坚持生态优先，推动北部生态发展
区转型升级，推动工业集中进园，重点发展环境友好型生态产业。
九、市场细分战略的产生与发展
市场细分是 1956 年由美国营销学者温德尔，斯密于《产品差异和
市场细分——可供选择的两种市场营销战略》一文中，在总结西方企
业营销实践经验的基础上提出的。市场细分不单纯是一个抽象理论，
而且具有很强的实践性，顺应了第二次世界大战以后美国众多产品市
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场转化为买方市场这一新的形势，是现代企业营销观念的一大进步。
从总体上看，不同的市场条件和环境，从根本上决定企业的营销战略
。
市场细分理论和实践的发展经历了以下几个阶段。
（一）大量营销阶段
早在 19 世纪末 20 世纪初，即资本主义工业革命阶段，整个社会
经济发展的中心和特点是强调速度和规模，市场以卖方为主导。在卖
方市场条件下，企业市场营销的基本方式是大量营销，即大批量生产
品种、规格单一的产品，并且通过广泛、普遍的分销渠道销售产品。
在这样的市场环境下，大量营销的方式降低了产品的成本和价格，获
得了较丰厚的利润。企业没有必要研究市场需求，市场细分战略也不
可能产生。
（二）产品差异化营销阶段
20 世纪 30 年代，发生了震撼世界的资本主义经济危机，西方企业
面临产品严重过剩，市场迫使企业转变经营观念。营销方式从大量营
销向产品差异化营销转变，即向市场推出许多与竞争者在质量、外观
、性能和品种等方面不同的产品。产品差异化营销较大量营销是一种
进步，但是由于企业仅仅考虑自己现有的设计、技术能力，忽视对顾
客需求的研究，缺乏明确的目标市场，因此产品营销的成功率依然很
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低。由此可见，在产品差异化营销阶段，企业仍然没有重视对市场需
求的研究，市场细分仍然缺乏产生的基础和条件。
（三）目标营销阶段
20 世纪 50 年代以后，在科学技术革命的推动下，生产力水平大幅
度提高，产品日新月异，生产与消费的矛盾日益尖锐，以产品差异化
为中心的推销体制远远不能解决西方企业所面临的市场问题。于是，
市场迫使企业再次转变经营观念和经营方式，由产品差异化营销转向
以市场需求为导向的目标营销，即企业在研究市场和细分市场的基础
上，结合自身的资源与优势，选择其中最有吸引力和最能有效为之提
供产品和服务的细分市场作为目标市场，设计与目标市场需求特点相
互匹配的营销组合。市场细分战略应运而生。
市场细分理论的产生，使传统营销观念发生根本性的变革，在理
论和实践中都产生了极大影响，被西方理论家称之为“市场营销革命”
。
市场细分理论产生后经历了不断完善的过程。最初，随着“以消费
者为中心”的营销理念日渐深入人心以及个性化消费时代的到来，企业
把市场不断细分，从而出现超市场细分理论（即一对一营销理论）。
人们认为把市场划分得越细越能适应顾客需求，只要通过增强企业产
品的竞争力便可提高利润率。但是 20 世纪 70 年代以来，能源危机和
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整个资本主义市场不景气，使不同阶层消费者的可支配收入出现不同
程度的下降，人们在购买时更多地注重价值、价格和效用的比较。过
度细分市场导致企业营销成本上升而减少总收益，于是反市场细分理
论应运而生。营销学者和企业家认为，应该从成本和收益的比较出发
对市场进行适度的细分，这是对过度细分的反思和矫正。它赋予了市
场细分理论新的内涵，使其不断地发展和完善，对指导企业市场营销
活动具有更强的可操作性。
20 世纪 90 年代，在全球营销环境下，适度细分理论又被赋予了更
新的内涵，适应了全球营销趋势的发展。全球营销力图尽可能地识别
和满足世界各国消费者的共同需求，并希望以此获得更广阔的市场和
更低的成本。而且，全球营销对于“需求”的理解更为深刻，它不是简
单、一味地识别和满足消费者的现有需求，而是更为关注挖掘潜在需
求，或在异国市场上引入并推行新的消费文化。与此同时，全球营销
同样注意到各个国家和地区消费者需求之间的差异。因为分布于世界
200 多个国家和地区的全球消费者，拥有不同的语言和肤色，不同的风
俗习惯，不同的宗教信仰，不同的行为方式。事实上，没有一家企业
已经或者试图把触角伸向世界的每一个角落。它们都根据自身的优势
和劣势，寻求全球市场上的机会，选择那些能够比对手更好地提供产
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品或服务的细分市场作为目标市场，并与之建立互惠互利的交换关系
，在满足其需求的同时求得自身发展壮大。
十、基本原则
（一）坚持新发展理念
把新发展理念贯穿发展全过程和各领域，打造新发展格局战略支
点，切实转变发展方式，加快推动质量变革、效率变革、动力变革，
实现更高质量、更有效率、更加公平、更可持续、更为安全的发展。
（二）坚持深化改革开放
以更大魄力在更高起点上推进改革开放，坚持摸着石头过河和落
实顶层设计相结合，加强治理体系和治理能力现代化建设，破除制约
高质量发展的体制机制障碍，强化有利于提高资源配置效率、有利于
调动全社会积极性的重大改革开放举措，持续增强发展动力和活力。
（三）坚持系统观念
加强前瞻性思考、全局性谋划、战略性布局、整体性推进，坚决
服从服务国家发展大局，坚持全省一盘棋，更好发挥各级各方面积极
性，办好发展安全两件大事，着力固根基、扬优势、补短板、强弱项
，注重防范化解重大风险挑战，实现发展质量、结构、规模、速度、
效益、安全相统一。
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十一、体验营销的特征
1、顾客参与
在体验营销中，顾客是企业的“客人”，也是体验活动的“主人”，体
验营销成功的关键就是要引导顾客主动参与体验活动，使其融入你设
定的情景当中，透过顾客的表面特征去挖掘、发现其心底真正的需求
，甚至是一种朦胧的、自己都说不清楚的、等待别人来唤醒的需求，
发现它、唤醒它，消费者就自然愿意和你产生互动。在企业与顾客的
互动中，顾客的感知效果便是体验营销的效果。顾客参与程度的高低
，直接影响体验的效果。例如在采摘体验中，积极的参与者会获得比
较丰富的体验。
2、体验需求
体验式营销感觉直观，形象生动，极易聚集人流、鼓舞人心，促
使消费者即时做出购买决定，具有立竿见影的促销效果。但是体验营
销的基本思想仍然是“顾客至上”，强调消费者消费时是理性与感性兼
具，企业不仅要从理性的角度开展营销活动，而且要考虑顾客情感的
需要，从物质上和精神上全面满足顾客的需求。首先要了解在体验经
济中，消费需求已出现多方面的变化：从消费结构看，情感需要的比
重相对物质需要的比重增加；从消费的内容看，个性化的产品和服务
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需求日益增多；从价值目标看，消费者日益关注产品使用时所产生的
感受，并且日益关注环境保护等公益问题。在营销设计中，不仅要想
到你能创造什么，更要想到顾客想要什么，力求提供能更好地满足顾
客的体验诉求的产品和服务。
3、个性特征
个性是一个区别于他人的、在不同环境中显现出来的、相对稳定
的、影响人的外显和内隐行为模式的心理特征的总和。在体验营销中
，由于个性的差异性，精神追求个性化，并且每个人对同一刺激所产
生的体验不尽相同，而体验又是个人所有的独一无二的感受，无法复
制。因此，与传统的营销活动中，强调提供标准化的产品和服务，要
满足消费者大众化的需求有所不同，企业应加强与顾客的沟通，发掘
其内心的渴望，从顾客体验的角度，在营销活动的设计中，体现较强
的个性特征，在大众化的基础上增加独特、另类，独具一格，别开生
面，满足追求个性、讲究独特品位的顾客的需求。
十二、整合营销传播执行
（一）整合营销传播的操作思路
（1）以整合为中心。着重以消费者为中心并把企业所有资源综合
利用，实现企业的一体化营销。
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（2）强调协调、统一，系统化管理。企业营销活动的协调性，不
仅强调企业内部各环节、各部门的协调一致，而且强调企业与外部环
境协调一致，整体配置所有资源，形成竞争优势，实现整合营销目标
。
（二）影响整合营销传播执行的技能
1、营销贯彻技能
为使营销传播计划贯彻执行快捷有效，必须运用分配、监控、组
织和配合等技能。分配技能指营销各层面负责人对资源进行合理分配
，使其在营销活动中优化配置的能力。监控技能指在各职能、规划和
政策层面建立系统的营销计划结果的反馈系统并形成控制机制。组织
技能指开发和利用可以依赖的有效的工作组织。配合技能指营销活动
中各部门及成员要善于借助其他部门以至企业外部的力量有效实施预
期的战略。
2、营销诊断技能
营销传播执行的结果偏离预期目标，或是执行中遇到较大阻力时
，需确定问题的症结所在并寻求对策。
（1）问题评估技能。营销执行中的问题，可能产生于营销决策，
即营销政策的规定；可能产生于营销规划，即营销功能与资源的组合
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；也可能产生于行使营销功能方面，如广告代理、经销商。问题发现
后，应评定问题所处的层面及解决问题所涉及的范围。
（2）评价执行结果技能。将营销活动整体的目标，分解成各阶段
和各部门的目标，并对各分目标完成结果和进度及时进行评价，这是
对营销活动实施有效控制和调整的前提。
（三）整合营销传播执行过程
在整合营销传播执行中，涉及资源、人员、组织与管理等方面。
（1）资源的最佳配置和再生。实现资源最佳配置，既要利用内部
资源运用主体的竞争，力求实现资源使用的最佳效益，又要利用最高
管理层和各职能部门，组织资源共享，避免资源浪费。
（2）人员的选择、激励。人是实现整合营销目标的最能动、最活
跃的因素，要组成有较高的合作能力和综合素质的非正式团队小组，
保证圆满完成目标；通过激励措施不断增强人员信心，调动积极性，
促使创造性变革的产生。
（3）学习型组织。整合营销团队具有动态性特点，而组织又要求
具有稳定性。要建立组织中人们的共同愿景，保持个人与团队目标和
企业目标的高度一致，并强化团队学习，创造出比个人能力总和更高
的团队，形成开放思维，实现自我超越。
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（4）监督管理机制。高层管理力求使各种监管目标内在化，通过
共同愿景培养各成员、各团队自觉服务精神，通过激励、培养塑造企
业文化，通过团队中人员、职能设置强化团队自我管理能力。团队自
身也承担了原有监管应承担的大量工作，在最高层的终端控制下，自
觉为实现企业营销目标努力协调工作。
十三、营销调研的类型及内容
（一）营销调研的类型
市场营销调研可根据不同的标准，划分为不同的类型。如按调研
时间可分为一次性调研、定期性调研、经常性调研、临时性调研；按
调研目的可分为探测性调研、描述性调研和因果关系调研。
1、探测性调研
企业在情况不明时，为找出问题的症结、明确进一步调研的内容
和重点，需进行非正式的初步调研，收集一些有关资料进行分析。探
测性调研研究的问题和范围比较大，在研究方法上比较灵活，在调研
过程中可根据情况随时进行调整。有些比较简单的问题，如果探测性
调研已能弄清其来龙去脉，可不再做进一步调研。
2、描述性调研
在已明确所要研究问题的内容与重点后，通过详细的调查和分析
，对市场营销活动的某个方面进行客观的描述，对已经找出的问题作
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如实地反映和具体的回答。市场营销调研一般要进行实地调查，收集
第一手资料，摸清问题的过去和现状，进行分析研究，寻求解决问题
的办法。描述性调研是市场营销调研采用的一种类型。如某企业产品
销量下降，通过调研，查清主要原因是产品质量差、售后服务不周到
等，可将调研结果进行描述，如实反映情况和问题，以利寻求对策。
3、因果关系调研
企业营销活动存在许多引发性的关系，大多可以归纳为由变量表
示的一些函数。这些，变量包括企业自身可以控制的产品产量、价格
、促销费用等，也包括企业无法完全控制的产品销售量、市场竞争格
局与供求关系等。描述性调研可以说明这些现象或变量之间存在相互
关系，而因果关系调研则要在描述性调研的基础上进一步分析问题发
生的因果关系，说明某个变量是否影响或决定着其他变量的变化，解
释和鉴别某种变量的变化受哪些因素的影响，以及各种影响因素的变
化对变量产生影响的程度。
（二）营销调研的内容
营销调研涉及营销活动的各个方面，主要有产品、顾客、销售和
促销调研等。
1、产品调研
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产品调研包括对新产品设计、开发和试销，对现有产品进行改良
，以及对目标顾客在产品款式、性能、质量、包装等方面的偏好趋势
进行预测。定价是产品销售的必要因素，因此也需要对供求形势及影
响价格的其他因素的变化趋势进行调研。
2、顾客调研
顾客调研包括对消费心理、消费行为的特征进行调查分析，研究
社会、经济、文化等因素对购买决策的影响，确定这些因素的影响作
用到底是发生在消费环节、分配环节或是生产领域。此外，还要了解
潜在顾客的需求情况（包括需要什么、需要多少、何时需要等）、影
响需求的各因素变化的情况、消费者的品牌偏好及对本企业产品的满
意
3、销售调研
销售调研包括对购买行为的调查，即研究社会、经济、文化、心
理等因素对购买决策的影响，也包括对企业销售活动进行全面审查，
如对销售量、销售范围、分销渠道等方面的调研，还有产品的市场潜
量与销售潜量以及市场占有率的变化情况，也都是销售调研的内容。
销售调研还应该就本企业相对于主要竞争对手的优劣势进行评价。
4、促销调研
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促销调研主要是对企业在产品或服务的促销活动中所采用的各种
促销方法的有效性进行测试和评价。如广告目标、媒体影响力、广告
设计及其效果，公共关系的主要动作及效果，企业形象的设计和塑造
等，都需要有目的地进行调研。
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第四章 发展规划
一、公司发展规划
（一）公司未来发展战略
公司秉承“不断超越、追求完美、诚信为本、创新为魂”的经营理
念，贯彻“安全、现代、可靠、稳定”的核心价值观，为客户提供高性
能、高品质、高技术含量的产品和服务，致力于发展成为行业内领先
的供应商。
未来公司将通过持续的研发投入和市场营销网络的建设进一步巩
固公司在相关领域的领先地位，扩大市场份额；另一方面公司将紧密
契合市场需求和技术发展方向进一步拓展公司产品类别，加大研发推
广力度，进一步提升公司综合实力以及市场地位。
（二）扩产计划
经过多年的发展，公司在相关领域领域积累了丰富的生产经验和
技术优势，随着公司业务规模逐年增长，产能瓶颈日益显现。因此，
产能提升计划是实现公司整体发展战略的重要环节。公司将以全球行
业持续发展及逐渐向中国转移为依托，提高公司生产能力和生产效率
，满足不断增长的客户需求，巩固并扩大公司在行业中的竞争优势，
提高市场占有率和公司影响力。
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在产品拓展方面，公司计划在扩宽现有产品应用领域的同时，不
断丰富产品类型，持续提升产品质量和附加值，保持公司产品在行业
中的竞争地位。
（三）技术研发计划
公司未来将继续加大技术开发和自主创新力度，在现有技术研发
资源的基础上完善技术中心功能，规范技术研究和产品开发流程，引
进先进的设计、测试等软硬件设备，提高公司技术成果转化能力和产
品开发效率，提升公司新产品开发能力和技术竞争实力，为公司的持
续稳定发展提供源源不断的技术动力。
公司将本着中长期规划和近期目标相结合、前瞻性技术研究和产
品应用开发相结合的原则，以研发中心为平台，以市场为导向，进行
技术开发和产品创新，健全和完善技术创新机制，从人、财、物和管
理机制等方面确保公司的持续创新能力，努力实现公司新技术、新产
品、新工艺的持续开发。
（四）技术研发计划
公司将以新建研发中心为契机，在对现有产品的技术和工艺进行
持续改进、提高公司的研发设计能力、满足客户对产品差异化需求的
同时，顺应行业技术发展，不断研发新工艺、新技术，不断提升产品
自动化程度，在充分满足下游领域对产品质量要求不断提高的同时，
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强化公司自主创新能力，巩固公司技术的行业先进地位，强化公司的
综合竞争实力。
积极实施知识产权保护自主创新、自主知识产权和自主品牌是公
司今后持续发展的关键。自主知识产权是自主创新的保障，公司未来
三年将重点关注专利的保护，依靠自主创新技术和自主知识产权，提
高盈利水平。
公司计划在未来三年内大量引进或培养技术研发、技术管理等专
业人才，以培养技术骨干为重点建设内容，建立一支高、中、初级专
业技术人才合理搭配的人才队伍，满足公司快速发展对人才的需要。
公司将采用各种形式吸引优秀的科技人员。包括：提高技术人才
的待遇；通过与高校、科研机构联合，实行对口培训等形式，强化技
术人员知识更新；积极拓宽人才引进渠道，实行就地取才、内部挖掘
和面向社会广揽人才相结合。确保公司产品的高技术含量，充分满足
客户的需求，使公司在激烈的市场竞争中立于不败之地。
公司将加强与高等院校、研发机构的合作与交流，整合产、学、
研资源优势，通过自主研发与合作开发并举的方式，持续提升公司技
术研发水平，提升公司对重大项目的攻克能力，提高自身研发技术水
平，进一步强化公司在行业内的影响力。
（五）市场开发规划
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公司根据自身技术特点与销售经验，制定了如下市场开发规划：
首先，公司将以现有客户为基础，在努力提升产品质量的同时，以客
户需求为导向，在各个方面深入了解客户需求，以求充分满足客户的
差异化需求，从而不断增加现有客户订单；其次，公司将在稳定与现
有客户合作关系的同时，凭借公司成熟的业务能力及优质的产品质量
逐步向新的客户群体拓展，挖掘新的销售市场；最后，公司将不断完
善营销网络建设，提升公司售后服务能力，从而提升公司整体服务水
平，实现整体业务的协同及平衡发展。
（六）人才发展规划
人才是公司发展的核心资源，为了实现公司总体战略目标，公司
将健全人力资源管理体系，制定科学的人力资源开发计划，进一步建
立完善的培训、薪酬、绩效和激励机制，最大限度的发挥人才潜力，
为公司的可持续发展提供人才保障。
公司将立足于未来发展需要，进一步加快人才引进。通过专业化
的人力资源服务和评估机制，满足公司的发展需要。一方面，公司将
根据不同部门职能，有针对性的招聘专业化人才：管理方面，公司将
建立规范化的内部控制体系，根据需要招聘行业内专业的管理人才，
提升公司整体管理水平；技术方面，公司将引进行业内优秀人才，提
升公司的技术创新能力，增加公司核心技术储备，并加速成果转化，
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确保公司技术水平的领先地位。另一方面，公司将建立人才梯队，以
培养管理和技术骨干为重点，有计划地吸纳各类专业人才进入公司，
形成高、中、初级人才的塔式人才结构，为公司的长远发展储备力量
。
培训是企业人力资源整合的重要途径，未来公司将强化现有培训
体系的建设，建立和完善培训制度，针对不同岗位的员工制定科学的
培训计划，并根据公司的发展要求及员工的发展意愿，制定员工的职
业生涯规划。公司将采用内部交流课程、外聘专家授课及先进企业考
察等多种培训方式提高员工技能。人才培训的强化将大幅提升员工的
整体素质，使员工队伍进一步适应公司的快速发展步伐。
公司将制定具有市场竞争力的薪酬结构，制定和实施有利于人才
成长和潜力挖掘的激励政策。根据员工的服务年限及贡献，逐步提高
员工待遇，激发员工的创造性和主动性，为员工提供广阔的发展空间
，全力打造团结协作、拼搏进取、敬业爱岗、开拓创新的员工队伍，
从而有效提高公司凝聚力和市场竞争力。
二、保障措施
(一)厚植人才队伍
推动重点企业与高等院校、专业院所的合作。推动重点产业集群
与高等职业学校合作，建立一批实训基地，定向培养专业技术工人。
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从行业龙头骨干、单项冠军、隐形冠军和专精特新企业中遴选企业主
要负责人，组建创新型企业家培育库，培养一批具有国际视野与创新
能力的企业家。
(二)严格监督考核
积极推进完善产业相关法律法规，依法构建产业管理体系。推动
建立公开、公平、公正、有效管用的监督检查机制。定期开展产业发
展状况调查和评估。组织大中型企业、上市公司发布年度社会责任报
告，提高中小企业责任意识，充分发挥社会监督、舆论监督作用。
(三)加强组织领导
建立部门间沟通协调机制，制定考核机制，把产业发展工作纳入
责任评价考核体系。组织编制产业发展规划，加强对产业标准贯彻落
实的监管。
(四)优化投资环境
优化服务机制。完善产业发展的服务机制，优化政策引导、市场
监管、质量监督服务职能，提高管理和服务水平。
优化发展模式。根据规划产业布局，结合园区发展规划等相关规
划的实施，积极引导产业关联项目或企业向重点园区聚集，集群发展
。加快编制产业园区总体规划，优化投资布局，落实重点项目建设用
地，促成产业发展高地、成本洼地。
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优化配套建设。落实产业园区和重点项目相关配套建设，利用多
种合作模式，合作共建，推进项目落地。
(五)推动区域交流合作
积极参与“一带一路”建设，采取园区共建、技术合作、资本合作
和贸易换资源等多种方式，加强与市场需求大的沿线国家开展贸易合
作。加强同区域内优势产业合作，在重点领域合作实现突破，合作取
得积极成效。
(六)加大政策引导支持
围绕打造全国先进产业基地的定位目标，建立支持区域产业发展
的投资基金，积极对接产业结构调整基金等大型基金，加大对先进产
业发展的政策支持。建立先进产业统计评价体系，制定并发布发展先
进产业导向目录，确定发展方向和发展目标，引导社会资源投向。引
导社会资本参与产业重大项目建设。积极推进先进产业与金融融合发
展，支持金融机构研发推广符合先进产业发展实际需求的各类金融产
品，提升产业水平和市场竞争力。
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第五章 人力资源管理
一、员工福利管理
员工福利管理是指企业根据企业人力资源管理战略和薪酬策略，
选择适合的员工福利目标和项目，确定福利标准和支付形式以及实施
对象，并对福利政策的实施效果进行评估等一系列管理活动。
（一）员工福利管理的主要原则
1、合理性原则。所有的福利都意味着企业的投入或支出，因此，
福利设施和服务项目应在规定的范围内，力求以最小费用达到最大效
果。对于效果不明显的福利应当予以撤销。
2、必要性原则。对于国家和地方规定的福利条例，企业必须坚决
执行。此外，企业提供福利应当最大限度地与员工要求保持一致。
3、计划性原则。福利制度的实施应当建立在福利计划的基础上，
福利管理费用总额要符合预算要求。企业向员工提供的所有福利设施
和服务均应包括在预算计划中，如员工食堂、工作餐、子女教育津贴
、企业为员工缴纳的各类社会保险、工作服、通信和交通费、带薪休
假、带薪培训等。
4、协调性原则。企业在推行福利制度时，必须考虑到与社会保险
、社会救济、社会优抚的匹配和协调。已经得到员工满意的福利要求
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没有必要再次提供，确保资金用在刀刃上。企业向员工提供的各种福
利，意味着企业增加投入，因此，必须充分考虑到企业的支付能力和
薪酬政策。
（二）员工福利管理的影响因素
现代薪酬管理把直接薪酬和作为间接薪酬的福利都视为其重要组
成部分。但是，福利管理和直接薪酬还是存在很大差异的。直接薪酬
决策往往是单一的，最主要的考虑因素是员工的能力和绩效以及所承
担的工作。而福利管理则不同，在员工福利规划过程中，需要充分考
虑国家法律法规相关规定、其他企业福利计划的实施情况、企业内部
员工对于福利计划的建议和偏好、企业财务支持力度等,
二、劳动环境优化的内容和方法
为劳动者创造一个舒适安全且有效率的劳动环境，是管理者的一
项重要工作内容。优化劳动环境涉及的范围很广，因素很多，主要有
以下四项内容。
（一）照明与色彩
工作环境中的采光一般有自然采光和人工照明两种形式。在设计
照明时，应尽量利用自然光，因为自然光的光线柔和，而且对人体机
能还有良好的影响。通常，照明亮度越高看得越清楚，但如果亮度过
高，反而会造成眩目看不准。一般应以人眼观察物体舒适度为标准。
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在劳动环境中的不同地点，照明度应有所区别。在工作地和加工部位
应比周围环境的照明度高一些；运动中物体的照明度应比静止的物体
高一些。从整个厂房来讲，各部分的照明度不可相差悬殊。
在劳动环境中选用适当的色彩，不仅可以调节人的情绪，还可降
低人的疲劳程度。色彩对人的生理影响主要表现为提高视觉器官的分
辨能力和减少视觉疲劳。实践证明，在视野内有色彩对比时，视觉适
应力比仅有亮度对比有利。由于人眼对明度和饱和度分辨较差，因此
，在选择色彩对比时，一般以色调对比为主。在工厂厂房（包括设备
外壳）主要视力范围内的基本色调宜采用黄绿色或蓝绿色。另外，色
彩还可以影响人的情绪，明快的色彩会使人感到轻松愉快，阴郁的色
彩则会令人心情沉重。
（二）噪声
噪声对人的听觉和其他器官都有严重危害。在劳动环境中，控制
噪声一般可采取如下办法：消除或减弱噪声源（经常通过更新或改造
设备的方法）；用吸声或消声设备控制和防止噪声传播，一般采用隔
声罩、消声器隔音墙等；把高噪声和低噪声的机器设备分别排放集中
治理；采取个人防护措施，如佩戴防噪耳塞等。
（三）温度与湿度
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工作地要保持正常的温度与湿度，要根据不同的作业性质和不同
的季节气候，采取必要的措施。夏季当工作地点的温度经常高于 35℃
时，应采取降温措施；冬季室内温度经常低于 5℃时，应采取防寒保温
措施。人体的舒适温度在夏季为 18-24℃，在冬季为 7-22℃。
目前，我国常用的调节环境温度和湿度的设备有空气加热器、电
加热器、窗式和柜式空调机、蒸汽喷管、电加湿器、冷冻除湿机等，
企业可根据情况选用适当的设备。
（四）绿化
厂区绿化是优化劳动环境的一项重要工作。绿化不仅能改善工厂
的自然环境，还能为劳动环境中各种因素的优化起到辅助作用。实践
证明，花草是劳动环境天然的“消声器”“吸尘器”和“空调机”。绿化厂区
是一项 A 招聘与配量投资少、收益大的“基础建设”。绿化可以吸收有
毒气体，杀死细菌，吸滞灰尘，降低风速，减弱噪声，增加空气湿度
，降低温度，释放新鲜空气等。企业可以根据厂区环境和生产特点选
择适当的树种和绿化方法。产生二氧化硫的企业如冶金、化工、火力
发电以及用煤和重油作燃料的企业，可多种植柳杉、悬铃木、垂柳、
洋槐、丁香、中国槐、加拿大杨、夹竹桃等；产生氟化氢的磷肥厂、
陶瓷厂、玻璃厂、制铅厂或有色金属冶炼等企业，可多栽培泡桐、垂
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柳、洋槐、松柏、梧桐、女贞、丁香、月季、美人蕉等；产生氯气的
企业，应选择洋槐、垂柳、合欢、黑枣、女贞、夹竹桃、美人蕉等。
,
三、薪酬管理制度
薪酬管理制度属于企业规章制度的范畴。企业规章制度是企业制
定的组织劳动过程和进行劳动管理的规则和制度的总和，也称内部劳
动规则，是企业内部的“法律”。薪酬管理制度的实质是薪酬体系的制
度化产物，它是让员工和雇主都满意的有关薪酬体系的设计理念、设
计方法、薪酬水平、薪酬支付方式、支付方法等的规定性说明，其内
容不仅包括薪酬的组成要素和结构，还包括薪酬理念、薪酬结构、薪
酬等级等
具体地说，薪酬制度体现为企业对薪酬管理运行的目标、任务和
手段的选择，包括企业对员工薪酬所采取的竞争策略、公平原则、薪
酬成本与预算控制方式等内容。基于以上定义，薪酬制度是一个比较
宽泛的概念，它涉及企业的薪酬战略、薪酬体系、薪酬结构、薪酬政
策、薪酬水平以及薪酬管理等方面的内容。
（一）薪酬战略
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薪酬战略是企业根据经营环境制定的以支付方式为主的专项战略
，这些支付方式对企业绩效和有效使用人力资源产生很大的影响，具
体内容包括薪酬的决定标准、薪酬的支付结构、薪酬的管理机制。
形成一个薪酬战略，需要评价企业文化、价值观、全球化竞争、
员工需求和组织战略对薪酬的影响，使薪酬决策与组织战略、环境相
适应，设计-个把薪酬战略具体化的体系，重新评估薪酬战略与组织战
略、环境之间的适应性。
（二）薪酬体系
薪酬体系是指员工从企业获取的薪酬组合，一般包括基本薪酬、
业绩薪酬、加班薪酬、长期薪酬、福利、各类津贴等。
（三）薪酬结构
薪酬结构是指薪酬的各个构成部分及其比重，通常指固定薪酬和
变动、短期薪酬和长期薪酬、非经济薪酬和经济薪酬两两之间的比例
关系。选择什么样的薪酬结构取决于每一种结构的特征和具体的企业
状况。
（四）薪酬政策
薪酬政策是指企业为了把握员工的薪酬总额、薪酬结构和薪酬形
式，所确立的薪酬管理导向和基本思路的文字说明或者统一意向。
（五）薪酬水平
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薪酬水平是指企业内部各类职位和人员平均薪酬的高低状况，它
反映了企业薪酬的外部竞争性。这类战略性决策无疑会对吸引和保留
员工以及实现劳动力成本控制目标产生关键影响。
（六）薪酬管理
薪酬管理是指对薪酬体系运行状况进行控制和监督，以减少运行
过程中的偏差。薪酬管理涉及两方面内容：一是薪酬设计的科学化和
薪酬决策的透明度，即薪酬决策在多大程度上向所有员工公开；二是
员工参与度，即员工在多大程度上参与设计和管理薪酬制度。薪酬管
理将会对员工满意度和薪酬决策的参与性产生直接影响。,
四、组织岗位劳动安全教育
为增强员工的安全卫生意识，提高员工安全卫生操作水平，贯彻
企业职业安全卫生教育制度，必须结合实际情况，组织实施安全卫生
教育、培训和考核。岗位职业安全卫生教育的内容为职业安全卫生知
识教育和遵守职业安全卫生规范教育。
（一）新员工实行三级安全教育
1、组织入厂教育。
2、组织车间教育。
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3、组织班组教育。
（二）特种作业人员和其他人员培训
根据国家安全生产监督管理局相关文件规定，特种作业是指容易
发生人员伤亡事故，对操作者本人、他人及周围设施的安全可能造成
重大危害的作业。直接从事特种作业的人员称为特种作业人员。国家
相关标准对特种作业的范围和特种作业人员的条件，以及培训考核、
发证等都作了明确规定。
1、对特种作业人员进行生产技术和特定的安全卫生技术理论教育
和操作培训，经考核合格并获得《特种作业人员操作证》方准上岗。
2、组织生产管理人员，特种设备、设施检测、检验人员，救护人
员的专门培训。
（三）生产技术条件发生变化，员工调整工作岗位的重新培训
凡采用新技术、新工艺、新材料、新设备，以及员工调整工作岗
位都必须结合新情况进行相关教育和培训。,
五、培训课程设计的程序
（一）培训课程设计的任务
培训课程设计的基本程序是：从培训需求的调查与分析出发，明
确培训课程目标，根据目标要求进行课程设计。设计包括安排课程内
容、确定培训模式、组织课程执行者、准备培训教材、选择课程策略
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、做出课程评价方案、预设分组计划、分配时间等。初步设计完成以
后要进行论证，确定可行因素，否定不可行的部分。通过对培训课程
设计过程中各个环节的具体分析，可以更清楚理解培训课程设计的全
部过程。课程设计过程分为五个基本阶段，各个阶段都应强调一些基
本问题。
1、定位：确定培训课程的基本性质和基本类别。
2、目标：明确培训课程的目标领域和目标层次
3、策略：根据培训目的与学习者的学习风格设置课程系列。
4、模式：优化培训内容，调动培训资源，遴选培训方法。
5、评价：检测目标是否达到。
（二）培训课程设计的要素
1、培训课程目标：根据环境和需求而定。
2、培训课程内容：以实现培训课程目标为出发点去选择并组合。
3、培训课程模式：有效体现培训内容，采用配套的组织与教学方
法。
4、培训课程策略：培训程序的选择和资源的利用。
5、培训课程评价：对培训课程目标与实施效果的评价。
6、教材：切合学习者情况，提供适当信息。
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7、学习者：学员的学习背景和学习能力、学员的类型、组织形式
（个人、部门、组织、行业、跨行业等）、学员的规模等。
8、执行者：理解培训课程设计思想的主持人与教师。
9、时间：短、平、快，要求充分利用。
10、空间：可超越教室的空间概念。,
六、招聘成本效益评估
招聘评估是招聘过程必不可少的一个环节。招聘成本效益评估是
指对招聘中的费用进行调查、核实，对照预算进行综合评价。招聘成
本效益评估是鉴定招聘效率的一个重要指标。通过成本与效益核算能
够使招聘人员清楚知道费用的支出情况，区分哪些是应支出项目，哪
些是不应支出项目，这有和于降低今后招聘的费用，为企业节省开支
。
,
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第六章 公司治理分析
一、董事会模式
（一）组织结构模式
西方的法律制度（包括公司法在内）主要分为两大体系，即以欧
洲大陆主要资本主义国家为代表的大陆法系和以英、美两国为代表的
英美体系，因而作为公司治理机构的核心董事会也就出现了单层、双
层和混合三大类型。
1、单层董事会模式
单层董事会模式也称一元模式，即董事会集执行职能和监管职能
于一身，不设监事会，治理中的监督职能是通过独立董事制度来实现
的。董事会和股东大会的关系是，股东大会选举董事会，选举董事，
股东大会也可以解散董事会。董事会下设的专门委员会是为了更好地
履行其决策与监督职能，而董事会下设的全部由外部独立董事组成的
提名委员会、薪酬委员会、审计委员会等就是公司的监督机构，行使
监督职能，如图 4—1 所示。同时，该治理机制通常包括内部（或执行
）董事和外部非执行董事以及一些次级委员会，其特点在于业务执行
机构和监督机构并不分离，以英国、美国为代表的普通法系国家在公
司治理结构上普遍采用单层董事会制度的模式。在这些国家中股权高
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度分散、市场机制比较发达，战略决策的制定在公司治理中显得尤为
重要，董事会的执行职能得到极大的彰显。从全世界来看，单层董事
会正成为一种主导模式，大陆法系的一些国家和地区也按照这种模式
来完善本国本地区的公司治理结构。
2、双层董事会模式
双层董事会制度也叫二元模式，所谓“双层”是指公司设置董事会
和监事会共同治理结构，而执行职能和监督职能是分开的，即董事会
履行执行职能，监事会履行监督职能。董事会是公司股东和职工利益
的代表机构和公司经营的决策机构，监事会地位高于董事会，有权任
免董事会成员，而董事会一般只是落实监事会决议，负责公司日常的
经营管理。目前，以德国和日本为代表的大陆法系国家普遍采用双层
制模式，但两者又有不同，又可以将双层制模式细分为垂直式和水平
式。
（1）垂直式双层制模式（如德国模式）。德国是典型地实行垂直
式双层制模式的国家，其公司中一般设有监事会和董事会，监事会在
上，董事会在下。监事会行使监督和控制的职能负责选任、解聘董事
会的成员，考核和监督董事会的行为是否符合公司章程；对公司的经
营战略及其他重大事项进行决策；在必要时召集股东大会等。董事会
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由监事会选任，负责公司的经营管理，并受监事会监督，需向监事会
报告和负责。
（2）水平式双层制模式（如日本模式）。在日本通常实行的是水
平式双层制模式，即监察人会和董事会是平行的，都对出资人和股东
大会负责，如图 4—3 所示。日本的监察人会的主要职责是监督公司董
事会及高级管理层的执行情况及对公司财务状况进行审计监督。监察
人会则可以以决议的方式决定监督检查的方针、公司的业务以及调查
财产状况的方法等与监察人执行职务有关的事项。在日本的双层制设
计中，虽然监察人在监察人会有要求时，无论何时均必须向监察人会
报告其执行职务的状况，但监察人会并不能妨碍监察人行使职权，各
监察人具有相对独立的权力。
在这种双层制的模式中，经理人是董事会的主要成员，对公司董
事人选有重要的影响作用，实际上由主要经理人员组成的常务委员会
控制了董事会的运行与决策。在公司运行中，为了规避此种模式带来
的风险，也设立了独立董事制度，他们具有独立监察业务、检查财务
状况且不受监事会决议限制的权力。
3、混合董事会模式
公司既设董事会又设监事会，但是董事会和监事会都是由股东大
会选出的。这种治理模式最早源于日本，后来亚洲的一些国家和地区
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也采取了这种模式。根据我国《公司法》的有关条款，我国的公司董
事会应该属于混合董事会模式，既采用类似于董事会和监事会并行的
水平式双层制模式，又突出强调普通法系独立董事制度下单层制模式
。股东大会、董事会和管理层形成三权制衡的格局，经理层决策受股
东大会、董事会和监事会的监督和约束。但这种模式下监事会的作用
很难发挥，从立法关系上来讲，监事会应该对股东大会负责，但是在
实际的执行过程中，监事会等于是对董事会负责，不是对股东大会负
责。
综上所述，单层制和双层制都有一定的优缺点，有一定的适用性
。双层制的优点是在控制和监督功能上，系统比较有效率。缺点是董
事会和监事会与经理层会面的机会和频率较少，使董事和监事往往失
去与企业接触的机会，远离公司实际业务，缺乏足够的信息履行自己
的职能，而且执行监督的程序多，官僚气氛浓，客观上会阻碍证券市
场的发展，降低市场自由度。而单层制系统中，采取了大量的措施来
改进董事会，如增加大量的外部人，特别是独立董事，专门委员会主
要由外部人组成；分离董事会和 CEO 的功能，或者任命外部（或独立
）董事为董事长。与双层制相比，其效率相应地降低。但随着全球化
的进程和跨国公司的发展，这两种类型正在日益趋同。在一定程度上
，单层董事会中的“双层水平”在明显增长，即专有的外部董事会会议
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定期召开，许多委员会由外部人组成或居主导地位；在一个双层委员
会中，监事会增加了与经理层会面的频率；此外，一些在两种类型之
外的委员会制度也发生了重要的变化。
（二）功能机制模式
董事会是由股东会选举产生的，由全体董事所组成的，行使公司
经营管理权的，集体决定公司业务执行意志的机关。作为公司权力代
表的董事会应该通过决策和监督职能最大限度地维护包括股东在内的
公司所有利益相关者的利益。因此如何发挥董事会的作用，强化董事
会的职责和提高董事会的效率已成为公司治理机制的核心问题。
NACD（全美董事联合会咨询委员会）认为公司治理的功能包括：
确保公司的长期战略目标和计划被确立，为实现战略目标而建立适当
的管理结构（组织、系统、人员），NACD 根据功能将董事会分成 4
种类型。
（1）底限董事会模式。这种类型的董事会仅仅为了满足法律上的
程序要求而存在。
（2）形式董事会模式。这种类型的董事会仅具有象征性或名义上
的作用，是比较典型的橡皮图章机构。
（3）监督董事会模式。这种类型的董事会有权检查计划、政策、
战略的制订、执行情况，评价经理人员的业绩。
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（4）决策董事会模式。这种类型的董事会参与公司战略目标、计
划的制订，并在授权经理人员实施公司战略的时候按照自身的偏好进
行干预。
二、监事会
（一）监事会的定义
监事会是由股东（大）会选举的监事以及由公司职工民主选举的
监事组成的，对公司的业务活动进行监督和检查的法定必设和常设机
构。监事会，也称公司监察委员会，是股份公司法定的必备监督机关
，是在股东大会领导下，与董事会并列设置，对董事会和总经理行政
管理系统行使监督的内部组织。
监事会是股份有限公司实行监督的内部机构，对内不能参与公司
的经营决策与管理，一般情况下无权对外代表公司。
（二）监事会会议
1、会议召集次数
有限责任公司的监事会每年度至少召开一次会议：股份有限公司
的监事会每 6 个月至少召开一次会议。监事可以提议召开临时监事会
会议。
2、会议召集权人
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监事会会议必须由有召集主持权的人召集和主持，否则，监事会
会议不能召开；即使召开，其决议也不产生效力。
股份有限公司监事会由监事会主席召集和主持；监事会主席不能
履行职务或者不履行职务的，由监事会副主席召集和主持监事会会议
；监事会副主席不能履行职务或者不履行职务的，由半数以上监事共
同推举一名监事召集和主持监事会会议。
3、会议出席
监事会会议应由监事本人出席，监事因故不能出席时，可以书面
形式委托其他监事代为出席，代为出席会议的人员应当在授权范围内
行使被代理监事的权利。委托书应载明：代理人姓名、代理事项、权
限和有效期限，并由委托人签名盖章。
监事无故缺席且不提交书面意见或书面表决的，视为放弃在该次
会议上的表决权。监事连续两次未能亲自出席，也不委托其他监事出
席监事会会议，视为不能履行职责，监事会应当建议股东大会予以撤
换。
（三）监事会权限
监事会权限包括：
（1）检查公司的财务，并有权要求执行公司业务的董事和经理报
告公司的业务情况；
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（2）对董事、经理和其他高级管理人员执行公司职务时违反法律
、法规或者章程的行为进行监督
（3）当董事、经理和其他高级管理人员的行为损害公司的利益时
，要求其予以纠正，必要时向股东大会或国家有关主管机关报告；
（4）提议召开临时股东大会；
（5）列席董事会会议；
（6）公司章程规定或股东大会授予的其他职权；
（7）监事会行使职权时，必要时可以聘请律师事务所、会计师事
务所等专业性机构给予帮助，由此发生的费用由公司承担。
（四）监事会决议
1、表决权数
每一个监事平等地享有一票表决权。
2、表决权行使
（1）行使方式：监事出席监事会，在监事会上行使表决权。
（2）表决方式：记名、无记名投票，如有两名以上监事要求无记
名投票方式，则采用无记名投票方式；举手表决方式。
3、表决方法
由三分之二的监事出席会议并由出席会议的监事过半数同意方可
通过。换句话说监事会决议至少需要公司监事的三分之一以上同意。
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三、高级管理人员
（一）高级管理人员的定义
根据 2013 年修订的《公司法》的规定，高级管理人员，是指公司
的经理、副经理、财务负责人，上市公司董事会秘书和公司章程规定
的其他人员。
高级管理人员在现代企业中扮演了极其重要的角色。西门子创始
人乔治•西门子曾这样总结他的管理心得：“没有有效的高层管理，企
业只不过是一堆应予拍卖的办公室家具而已。”在管理大师德鲁克看来
，如果不把高层管理的任务看作是一种独特的职能、一种独特的工作
，并按此进行组织，那么它就不能完成。
在高管团队中，最重要的角色是经理人。经理人是指在一个所有
权、法人财产权和经营权分离的企业中承担法人财产的保值增值责任
，全面负责企业经营管理，对法人财产拥有绝对经营权和管理权，由
企业在职业经理人市场（包括社会职业经理人市场和企业内部职业经
理人市场）中聘任。经理人的主要职能是辅助法定业务执行机关执行
具体业务，具体实施董事会决定的事项。它并非公司强制设置的机构
，公司可以根据具体情况确定设置与否。
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经理人与公司是有偿委任的关系，经理人的报酬及分配方法，由
董事会特别决议确定。值得注意的是，此处所说的经理人可以指总经
理、经理、副总经理、副经理等。通常一个公司的经理人人数是不确
定的，公司可以根据具体情况进行相应的设置。经理人的任期不得超
过董事一届的任期，任期由公司章程决定。
（二）经理人的任职资格
1、积极资格
经理人可以是股东，也可以不是股东；经理人可以是董事，也可
以不是董事；经理人必须是自然人；经理人可以具有本国国籍，也可
以没有本国国籍；经理人必须在国内有住所或居所。
2、消极资格
有下列情形之一的，不得担任公司的经理人：无民事行为能力人
或者限制民事行为能力人；因犯有贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产
罪或者破坏社会经济秩序罪，被判处刑罚，执行期满未逾 5 年，或者
因犯罪被剥夺政治权利，执行期满未逾 5 年；担任因经营不善破产清
算的公司、企业的董事或者厂长、经理，并对该公司、企业的破产负
有个人责任的，自该公司、企业破产清算完结之日起未逾 3 年；担任
因违法被吊销营业执照的公司、企业的法定代表人，并负有个人责任
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的，自该公司、企业被吊销营业执照之日起未逾 3 年；个人所负数额
较大的债务到期未清偿。
另外，国家公务员、军人、公证人、律师等不得担任公司的经理
人，监事不能兼任同一公司的经理人。
（三）经理人的委任和退任
经理人的委任由董事会负责，以普通决议形式进行。
当出现以下退任事由时，经理人应当退任。
（1）委任终止事由发生，如经理人死亡、破产或丧失行为能力。
（2）辞职。经理人可随时辞职，无需董事会通过。但除因非可归责于
经理人的事由而致使经理人不得不辞职外，如果在不利于公司的时候
辞职，经理人应负损害赔偿责任。（3）决议解任。董事会可随时解任
经理人。除因非可，归责为公司的事由而致使公司不得不将经理人解
任外，若在不利于经理人的时候将其解任，公司应负损害赔偿责任。
（4）失格解任。当发生经理人“消极资格”中所列事项之一时，失格解
任事由出现时经理人应当退任。
（四）经理人的权限
1、一般事务管理权
一般事务管理权主要包括：主持公司的生产经营管理工作，并向
董事会报告工作；组织实施董事会决议、公司年度计划和投资方案；
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在公司所造具的会计表册上签名盖章；拟订公司内部管理机构设置方
案；拟订公司的基本管理制度；制定公司的具体规章：提请董事会聘
任或者解聘公司副经理、财务负责人；聘任或者解聘除应由董事会聘
任或者解聘以外的管理人员；拟定公司职工的工资、福利、奖惩，决
定公司职工的聘用和解聘；提议召开董事会临时会议；公司章程或董
事会授予的其他职权。
2、公司代表权
经理人对于第三人的关系，就所任事务有代表公司实行诉讼上或
诉讼外行为的权限，但必须要有公司的书面授权。
3、经理人的权利
经理人的权利包括向公司请求预付处理委任事务的必要费用的权
利；向公司请求偿还因处理委任事务所支出的费用及自支出时起的利
息的权利；向公司请求代其清偿因处理委任事务所负担的必要债务，
未至清偿期的，请求公司提供担保的权利；向公司请求赔偿其处理委
任事务时，因非可归责于自己的事由所导致的损害的权利。
四、董事及其职责
（一）董事的概念
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董事是指由公司股东大会选举产生的具有实际权力和权威的管理
公司事务的人员，是公司内部治理的主要力量，对内管理公司事务，
对外代表公司进行经济活动。
占据董事职位的人可以是自然人，也可以是法人。对于这个问题
不同的国家（地区）给予了不同的规定。例如，美国、德国、奥地利
、瑞士等国家规定，董事须是自然人，法人不能担任董事，而英国、
比利时、荷兰以及我国香港、台湾地区规定，法人可以担任董事，但
须指定一名有行为能力的人做其常任代表。董事是董事会成员，是公
司重大决策的制定与参与者。董事是公司财产的受托人，但董事不以
自己的名义，而是以公司的名义持有受托财产，而且是以冒商业风险
、以盈利为基本原则托管公司财产。
股份有限公司的董事由股东大会选举产生，可以由股东或非股东
担任。董事的任期，一般都是在公司内部细则中给予规定，有定期和
不定期两种。定期把董事的任期限制在一定的时间内，但每届任期不
得超过 3 年；不定期是指从任期那天算起，满 3 年改选，但可连选连
任。董事被解聘的原因有：任期届满而未能连任；违反股东大会决议
；股份转让；本人辞职；其他，如董事会解散、董事死亡、公司破产
、董事丧失行为能力等。
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董事可分为内部董事、外部董事与执行董事、非执行董事。其中
，（1）内部董事是指那些同时也是公司职员的董事。（2）外部董事
是指那些不属于公司职员的董事。（3）执行董事是指同时兼任公司高
级管理人员的董事，他们既参与董事会的决策，同时也在其管理岗位
上执行董事会的决策。显然，执行董事都是内部董事。总经理是必然
的内部董事，因为他是具体经管公司日常业务的关键人物。内部董事
中还可以有几位常务副总经理，这些公司经理人员参加董事会有助于
外部董事直接接触经理人员，深入评价管理工作的成效。内部董事在
董事会中所占的比例不一。日本大部分企业的董事会都是由内部董事
组成的。（4）非执行董事是指公司从外部聘请的在战略管理、金融、
投资、财务、法律、公共关系等方面具有专长的知名人士。他们通常
是某一方面的专家、学者或其他公司的总裁、董事长，只参与董事会
决策而不参与高层管理和决策的执行。非执行董事明显包括了外部董
事。除此之外，那些兼任公司中低层管理人员或一般职员的董事，也
视作非执行董事。
在实践中，由于中低层管理人员或一般职员担任董事的情况比较
少见，因此，一般而言，内部董事与执行董事、外部董事与非执行董
事含义几乎一致。
（二）董事的人数、任期与资格
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1、董事的人数
《公司法》第四十五条规定：有限责任公司设董事会，其成员为 3
～13 人；同时在第五十一条中指出：股东人数较少或者规模较小的有
限责任公司，可以设一名执行董事，不设董事会。执行董事可以兼任
公司经理。
两个以上的国有企业或者两个以上的其他国有投资主体投资设立
的有限责任公司，其董事会成员中应当有公司职工代表；其他有限责
任公司董事会成员中可以有公司职工代表。董事会中的职工代表由公
司职工通过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生。
《公司法》第一百零九条规定：股份有限公司的董事会成员为 5～
19 人。董事会成员中可以有公司职工代表。董事会中的职工代表由公
司职工通过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生。
2、董事的任期
董事任期由公司章程规定，但每届任期不得超过 3 年。董事任期
届满，连选可以连任。董事任期届满未及时改选，或者董事在任期内
辞职导致董事会成员低于法定人数的，在改选出的董事就任前，原董
事仍应当依照法律、行政法规和公司章程的规定，履行董事职务。
3、董事的任职资格
（1）积极资格
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积极资格就是按照法律、行政、法规及其他有关规定，应具备的
任职资格情形。作为公司的董事，其可以是股东，也可以不是股东；
可以是自然人，也可以是法人；除董事长外，董事可以具有本国国籍
，也可以没有本国国籍；除董事长外，董事可以在国内有住所，也可
以在国内没有住所。
（2）消极资格
消极资格就是不能担任的情形。不得担任公司董事的情形有：无
民事行为能力或者限制民事行为能力；因犯有贪污、贿赂、侵占财产
、挪用财产罪或者破坏社会经济秩序罪，被判处刑罚，执行期满未逾
5 年，或因犯罪被剥夺政治权利，执行期满未逾 5 年；担任因经营不善
破产清算的公司、企业的董事或者厂长、经理，并对该公司、企业，
的破产负有个人责任的，自该公司、企业破产清算完结之日起未逾三
年；担任因违法被吊销营业执照的公司、企业的法定代表人，并负有
个人责任的，自该公司、企业被吊销营业执照之日起未逾 3 年；个人
所负数额较大的债务到期未清偿；国家公务员、军人、公证人、律师
等不得兼任公司的董事；监事不能兼任同一公司的董事。
（三）董事的选任
自 2014 年 3 月 1 日起施行的《中华人民共和国公司法》第一百零
五条规定：股东大会选举董事、监事，可以依照公司章程的规定或者
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股东大会的决议，实行累积投票制。所谓累积投票制，是指股东大会
选举董事或者监事时，每一股份拥有与应选董事或者监事人数相同的
表决权，股东拥有的表决权可以集中使用。
（四）董事的权限
董事的权限主要包括业务执行权、董事会参与权、公司代表权和
董事的权利等。
业务执行权是指董事对董事会决定议事的重大问题具体执行、对
日常事务的议事决定并具体实施自己所决定的议事的具体执行权。董
事可以出席董事会并对决议事项投票表示赞成或反对的权限。董事一
般没有代表公司的权限，但除代表公司向政府主管机关申请进行设立
、修改章程、发行新股、发行公司债、变更、合并、解散等各项登记
的权限，申请募集公司债、发行新股审核的代表权，在公司证券（股
票、公司债券）上签名盖章等特殊情况。董事的权利主要包括向公司
请求预付处理委任事务的必要费用的权利；向公司请求偿还因处理委
任事务所支出的费用及自支出时起的利息的权利；向公司请求代其清
偿因处理委任事务所负担的必要债务，未至清偿期的，请求公司提供
担保的权利；向公司请求赔偿其处理委任事务时，因非可归责于自己
的事由所导致的损害的权利。
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五、机构投资者治理机制
（一）机构投资者及其特征
1、机构投资者的含义
机构投资者是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专
门进行有价证券投资活动的法人机构，包括证券投资基金、社会保障
基金、商业保险公司和各种投资公司等。
2、机构投资者的种类
目前我国资本市场上的机构投资者主要有基金公司、证券公司、
信托投资公司、财务公司、社保基金、保险公司、合格的外国机构投
资者（QFII）等。美国资本市场上的机构投资者主要有商业银行、保
险公司、共同基金、投资公司及养老基金。
3、机构投资者的特征
机构投资者的特征主要包括机构投资者在进行投资时追求的是具
有中长期投资价值的投资项目；机构投资者拥有行业及公司分析专家
、财务顾问等，具有人才优势；机构投资者可以利用股东身份，加强
对上市公司的影响，参与上市公司的治理。
（二）机构投资者治理机制的形式
机构投资者并不是一开始就积极地参与到公司治理活动中的。事
实上，早期的机构投资者作为公司所有者的色彩非常淡薄，它们只是
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消极股东，并不直接干预公司的行为，并且非常倾向于短期炒买炒卖
从中牟利，因此，早期的机构投资者在公司治理结构中的作用是微弱
的。但是，到了 20 世纪 90 年代，大部分机构投资者都放弃了华尔街
准则—“用脚投票”，在对公司业绩不满或对公司治理问题有不同意见
时，他们不再是简单地把股票卖掉，“逃离劣质公司”，而是开始积极
参与和改进公司治理。
机构投资者参与公司治理的原因主要在于：严格限制机构投资者
参与公司治理的法律环境渐趋宽松；机构投资者成长很快、规模不断
扩大；以“股东至上主义”为核心的股权文化的盛行。机构投资者参与
公司治理的必要性和可行性主要表现为：首先，解决国内上市公司治
理中的“内部人控制”问题需要机构投资者的介入；其次，包括基金在
内的机构投资者正面临着转变投资理念、开辟新的投资途径的任务；
最后，以证券公司、基金公司为代表的机构投资者拥有人才、资金和
政策优势，这也为机构投资者参与公司治理提供了可能性。
（三）机构投资者参与公司治理的主要途径
1、行为干预
机构投资者作为投资人有参与到被投资公司进行管理的权利。机
构投资者发现价值被低估的公司就增持该公司的股票，然后对董事会
加以改组、发放红利，从而使机构投资者持有人获利。
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2、外界干预
机构投资者还可以直接对公司董事会或经理层施加影响，使其意
见受到重视。例如，机构投资者可以通过其代表的代言人对公司重大
决策（如业务扩张多元化、购并、合资、开设分支机构、雇用会计师
事务所表明审计意见等）施加影响。
六、公司治理的主体
公司治理的主体是指治理的控制权在谁手中，在公司治理涉及的
各利益相关者（包括股东、债权人、供应商、雇员、政府等）中，究
竟哪一方在整个流程中起主导地位。根据对这个问题的回答，可以将
公司治理模式分为股东治理模式和利益相关者治理模式。
（一）股东治理模式
该治理模式的理论基础是：股东向企业投入了专用性资产，是企
业风险的最终承担者，理应享受因经营发展带来的全部收益，因此公
司治理的目标应是股东财富最大化，股东应独享企业所有权。在这种
股东至上的一元治理模式下，股份持有相对集中，大股东持有比例一
般在 50%以上：股票流动性差，持股的主要目的是控制公司；大股东
掌握公司的控制权，公司所有权与公司控制权相统一。传统的公司法
所体现的也是这种“股东大会中心主义”的模式，即股东大会享有公司
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的各种权力，董事会只享有法规和公司章程规定的有限权力，仅是股
东大会决议的执行者和股东大会的附庸。
（二）利益相关者治理模式
随着现代企业制度的发展，公司中的利益相关者的地位和作用发
生了明显的变化，此种治理模式开始出现。财务资本、知识资本等各
种资本所有者在不断的博奔后，最终将通过参与企业的控制权和剩余
分配权加入公司治理模式中。当非股东方提供了对企业生存发展至关
重要的关键性资源或提供了与股东提供的资源相当时，股东独大的局
面就会发现变化，公司控制权将被分割，多方主体共同经营，继而产
生了利益相关者共同治理的公司治理模式。这种治理模式又先后经历
了股东、管理者共同治理，股东、管理者、员工共同治理，以及利益
相关者共同治理三种模式。此种模式在德日两国较为常见。
利益相关者治理模式与股东治理模式的根本区别在于谁拥有剩余
企业控制权和剩余索取权。在英美，70%以上的企业经理人认为股东
的利益是第一位的；而在法国、德国和日本，绝大多数企业经理人认
为企业存在的最终目的是实现所有利益最大化。
七、内部控制的重要性
内部控制作为现代组织管理框架的重要组成部分，是一个组织持
续发展的机制和重要保证。现代组织理论和管理实践表明，组织的一
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切管理工作，都要从建立与健全内部控制制度开始；组织的一切活动
，都无法游离于内部控制之外。“得控则强，失控则弱，无控则乱”，
内部控制的重要性主要体现在以下 4 个方面。
（一）内部控制是实现企业发展战略的基础
企业的发展不能是为现在而发展，而应该是为未来而发展，必须
要有一个长期的目标。企业的发展战略是企业对全局的一种总体设想
，是从宏观的角度对企业的未来的一种较为理想的设定。它所提出的
是企业整体发展的总任务和总要求，它所规定的是整体发展的根本方
向。因此，人们所提出的企业发展战略总是高度概括的，而且着眼于
未来和长远。一般认为，要实现企业长远的发展战略就要有健全有效
的内部控制作为支撑。实践证明，在我国经济快速发展的背景下，只
有建立和实施科学的内控体系，才能提升风险防范能力，实现企业可
持续发展战略。在西方，内部控制提出得较早，相关的法律法规也对
此有了明确的要求。而在我国，具有强制性要求的内部控制基本规范
形成较晚，许多企业并没有自发地认识到建设与执行内部控制的重要
性，因此，在与国外企业交往的过程中，常常由于这方面的欠缺而遭
到不公正的待遇。企业应该意识到，内部控制及其评价制度不只是为
了满足外部强制要求，而应该最终成为一种自发的行动。建设和完善
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内部控制体系是我国企业融入国际社会和健康、可持续发展的必由之
路。
（二）内部控制是提高企业经营管理效率的保证
内部控制产生于组织管理的需要，存在于组织经营管理活动之中
，是组织内部管理的重要组成部分，这就决定了内部控制的主体是组
织的管理部门和具体执行各项控制措施的人员，企业内部控制划分为
内部管理控制与内部会计控制两大类。内部管理控制制度是指那些对
会计业务、记录和报表的可靠性没有直接影响的内部控制。内部会计
控制是指那些对会计业务、记录和报表的可靠性有直接影响的内部控
制，通过这种控制的建立，能维护财产物资的安全、完整，保证会计
信息的真实、可靠，保证经营管理活动的经济性、效率性和效果性，
保证各项法律和规范的遵守。内部控制贯穿于企业经营管理活动的各
个方面，只要企业存在经济活动和经营管理，就需要建立、健全企业
的内部控制并加强内部控制。
（三）内部控制是提高企业信息质量的保证
众所周知，在信息化时代，信息足以决定一个企业的兴衰存亡。
首先，高质量的报告信息将为管理当局提供准确而完整的信息，用以
支持管理当局的决策和对主体活动及业绩的监控。同时，高质量的对
外报告和披露有助于企业的外部投资者、债权人等利益相关者以及监
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管当局做出正确的决策。有效的内部控制系统通过职务分离、岗位轮
换、内部审计等控制方法及手段对企业信息的记录和报告过程进行全
面持续的监控，及时发现和纠正各种错误与舞弊，保证企业信息能够
真实完整地反映企业经营活动的实际情况。反思我国近年来的一系列
财务舞弊案件，如红光实业、银广夏、蓝田股份等，其组织的内部控
制失效负有不可推卸的责任。国内外证券市场的财务丑闻，使得广大
投资者蒙上厚重的心理阴影，要求规范上市公司财务报告的呼声越来
越高。有效的内部控制，对于重塑投资者的信心，维护资本市场的公
平和透明，进而保护投资者利益与国家经济安全意义重大。
（四）内部控制是加强企业制度管理的根本
现代企业制度是指以市场经济为基础，以完善的企业法人制度为
主体，以有限责任制度为核心，以公司企业为主要形式，以产权明晰
、权责明确、政企分开、管理科学为条件的新型企业制度。企业是一
系列“契约的联结”，由于委托人不能直接观测到代理人选择了什么行
动，委托人和代理人之间存在信息不对称，具有机会主义倾向的管理
当局会利用自己的信息优势，发生偷懒、不当消费等行为，以牺牲委
托人的利益为代价，使自己的利益最大化。因此，企业所有者需要监
督代理人，防止代理关系下的信息不对称，降低代理成本，实现公司
治理目标，从而有助于最大限度地满足企业所有者的权益。同时，通
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过不相容职务分离控制、授权审批控制、会计系统控制、资产安全控
制、绩效考评控制等手段形成各司其职、各负其责、相互制约的工作
机制，逐渐推动企业管理水平与会计信息质量的提升，提升经营的效
率和效果。
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第七章 运营管理模式
一、公司经营宗旨
公司经营国际化，股东回报最大化。
二、公司的目标、主要职责
（一）目标
近期目标：深化企业改革，加快结构调整，优化资源配置，加强
企业管理，建立现代企业制度；精干主业，分离辅业，增强企业市场
竞争力，加快发展；提高企业经济效益，完善管理制度及运营网络。
远期目标：探索模式创新、制度创新、管理创新的产业发展新思
路。坚持发展自主品牌，提升企业核心竞争力。此外，面向国际、国
内两个市场，优化资源配置，实施多元化战略，向产业集团化发展，
力争利用 3-5 年的时间把公司建设成具有先进管理水平和较强市场竞
争实力的大型企业集团。
（二）主要职责
1、执行国家法律、法规和产业政策，在国家宏观调控和行业监管
下，以市场需求为导向，依法自主经营。
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2、根据国家和地方产业政策、战略性支柱产业行业发展规划和市
场需求，制定并组织实施公司的发展战略、中长期发展规划、年度计
划和重大经营决策。
3、根据国家法律、法规和战略性支柱产业行业有关政策，优化配
置经营要素，组织实施重大投资活动，对投入产出效果负责，增强市
场竞争力，促进区域内战略性支柱产业行业持续、快速、健康发展。
4、深化企业改革，加快结构调整，转换企业经营机制，建立现代
企业制度，强化内部管理，促进企业可持续发展。
5、指导和加强企业思想政治工作和精神文明建设，统一管理公司
的名称、商标、商誉等无形资产，搞好公司企业文化建设。
6、在保证股东企业合法权益和自身发展需要的前提下，公司可依
照《公司法》等有关规定，集中资产收益，用于再投入和结构调整。
三、各部门职责及权限
（一）销售部职责说明
1、协助总经理制定和分解年度销售目标和销售成本控制指标，并
负责具体落实。
2、依据公司年度销售指标，明确营销策略，制定营销计划和拓展
销售网络，并对任务进行分解，策划组织实施销售工作，确保实现预
期目标。
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3、负责收集市场信息，分析市场动向、销售动态、市场竞争发展
状况等，并定期将信息报送商务发展部。
4、负责按产品销售合同规定收款和催收，并将相关收款情况报送
商务发展部。
5、定期不定期走访客户，整理和归纳客户资料，掌握客户情况，
进行有效的客户管理。
6、制定并组织填写各类销售统计报表，并将相关数据及时报送商
务发展部总经理。
7、负责市场物资信息的收集和调查预测，建立起牢固可靠的物资
供应网络，不断开辟和优化物资供应渠道。
8、负责收集产品供应商信息，并对供应商进行质量、技术和供就
能力进行评估，根据公司需求计划，编制与之相配套的采购计划，并
进行采购谈判和产品采购，保证产品供应及时，确保产品价格合理、
质量符合要求。
9、建立发运流程，设计最佳运输路线、运输工具，选择合格的运
输商，严格按公司下达的发运成本预算进行有效管理，定期分析费用
开支，查找超支、节支原因并实施控制。
10、负责对部门员工进行业务素质、产品知识培训和考核等工作
，不断培养、挖掘、引进销售人才，建设高素质的销售队伍。
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（二）战略发展部主要职责
1、围绕公司的经营目标，拟定项目发实施方案。
2、负责市场信息的收集、整理和分析，定期编制信息分析报告，
及时报送公司领导和相关部门；并对各部门信息的及时性和有效性进
行考核。
3、负责对产品供应商质量管理、技术、供应能力和财务评估情况
进行汇总，编制供应商评估报告，拟定供应商合作方案和合作协议，
组织签订供应商合作协议。
4、负责对公司采购的产品进行询价，拟定产品采购方案，制定市
场标准价格；拟定采购合同并报总经理审批后，组织签订合同。
5、负责起草产品销售合同，按财务部和总经理提出的修改意见修
订合同，并通知销售部门执行合同。
6、协助销售部门开展销售人员技能培训；协助销售部门对未及时
收到的款项查找原因进行催款。
7、负责客户服务标准的确定、实施规范、政策制定和修改，以及
服务资源的统一规划和配置。
8、协调处理各类投诉问题，并提出处理意见；并建立投诉处理档
案，做到每一件投诉有记录，有处理结果，每月向公司上报投诉情况
及处理结果。
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9、负责公司客户档案、销售合同、公司文件资料、营销类文件资
料、价格表等的管理、归类、整理、建档和保管工作。
（三）行政部主要职责
1、负责公司运行、管理制度和流程的建立、完善和修订工作。
2、根据公司业务发展的需要，制定及优化公司的内部运行控制流
程、方法及执行标准。
3、依据公司管理需要，组织并执行内部运行控制工作，协助各部
门规范业务流程及操作规程，降低管理风险。
4、定期、不定期利用各种统计信息和其他方法（如经济活动分析
、专题调查资料等）监督计划执行情况，并对计划完成情况进行考核
。五、在选择产品供应商过程，定期不定期对商务部部门编制的供应
商评估报告和供应商合作协议进行审查，并提出审查意见。
5、负责监督检查公司运营、财务、人事等业务政策及流程的执行
情况。
6、负责平衡内部控制的要求与实际业务发展的冲突，其他与内部
运行控制相关的工作。
四、财务会计制度
（一）财务会计制度
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1、公司依照法律、行政法规和国家有关部门的规定，制定公司的
财务会计制度。
上述财务会计报告按照有关法律、行政法规及部门规章的规定进
行编制。
2、公司除法定的会计账簿外，将不另立会计账簿。公司的资产，
不以任何个人名义开立账户存储。
3、公司分配当年税后利润时，应当提取利润的 10%列入公司法定
公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的，可以
不再提取。
公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定
提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。
公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以
从税后利润中提取任意公积金。
公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股
份比例分配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。
股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前
向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
公司持有的本公司股份不参与分配利润。
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4、公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转
为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。
法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公
司注册资本的 25%。
5、公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股
东大会召开后 2 个月内完成股利（或股份）的派发事项。
6、公司利润分配政策为：公司采取积极的现金方式分配利润，即
公司当年度实现盈利，在依法提取法定公积金、盈余公积金后进行利
润分配。
（1）利润分配原则
公司的利润分配应重视对投资者的合理回报并兼顾公司的可持续
发展。利润分配政策应保持连续性和稳定性，并符合法律、法规的相
关规定。
（2）具体利润分配政策
利润分配形式及间隔期：公司可以采取现金方式分配股利，公司
优先采用现金方式分配利润，现金分配的比例不低于当年实现的可分
配利润的 10%。
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公司当年如实现盈利并有可供分配利润时，应每年度进行利润分
配。董事会可以根据公司盈利状况及资金需求状况提议公司进行中期
现金分红。
除非经董事会论证同意，且经独立董事发表独立意见、监事会决
议通过，两次分红间隔时间原则上不少于六个月。
现金分红的具体条件：公司在当年盈利且累计未分配利润为正，
现金流满足公司正常生产经营和未来发展的前提下，最近三个会计年
度内，公司以现金形式分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配
利润的 30%。
公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模
式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，
提出具体现金分红政策：
公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配
时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配
时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
公司发展阶段属成长期且无重大资金支出安排的，进行利润分配
时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。
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本章程中的“重大资金支出安排”是指公司未来十二个月内拟对外
投资、收购资产或购买资产累计支出达到或超过公司最近一次经审计
净资产的 10%。
出现以下情形之一的，公司可不进行现金分红：
合并报表或母公司报表当年度未实现盈利；
合并报表或母公司报表当年度经营性现金流量净额或者现金流量
净额为负数；
合并报表或母公司报表期末资产负债率超过 70%（包括 70%）；
合并报表或母公司报表期末可供分配的利润余额为负数；
公司财务报告被审计机构出具非标准无保留意见；
公司在可预见的未来一定时期内存在重大资金支出安排，进行现
金分红可能导致公司现金流无法满足公司经营或投资需要。
（3）利润分配的决策程序和机制
公司利润分配方案由董事会根据公司经营状况和有关规定拟定，
并在征询监事会意见后提交股东大会审议批准，独立董事应当发表明
确意见。
独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交
董事会审议。
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股东大会对现金分红具体方案进行审议时，应当通过多种渠道主
动与股东特别是中小股东进行沟通和交流（包括但不限于提供网络投
票表决、邀请中小股东参会等方式），充分听取中小股东的意见和诉
求，并及时答复中小股东关心的问题。
公司在年度报告中详细披露现金分红政策的制定及执行情况。公
司董事会应在年度报告中披露利润分配方案及留存的未分配利润的使
用计划安排或原则，公司当年利润分配完成后留存的未分配利润应用
于发展公司经营业务。公司当年盈利但董事会未做出现金分红预案的
，应在年度报告中披露未做出现金分红预案的原因及未用于分红的资
金留存公司的用途，独立董事发表的独立意见。
公司如遇借壳上市、重大资产重组、合并分立或者因收购导致公
司控制权发生变更的，应在重大资产重组报告书、权益变动报告书或
者收购报告书中详细披露重组或者控制权发生变更后上市公司的现金
分红政策及相应的规划安排、董事会的情况说明等信息。
（4）利润分配政策调整的条件、决策程序和机制
（5）利润分配方案的实施
公司股东大会对利润分配方案作出决议后，董事会须在股东大会
召开后两个月内完成现金分红或股利的派发事项。如存在股东违规占
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用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还
其占用的资金。
（二）内部审计
1、公司实行内部审计制度，配备专职审计人员，对公司财务收支
和经济活动进行内部审计监督。
2、公司内部审计制度和审计人员的职责，应当经董事会批准后实
施。审计负责人向董事会负责并报告工作。
（三）会计师事务所的聘任
1、公司聘用会计师事务所必须由股东大会决定，董事会不得在股
东大会决定前委任会计师事务所。
2、公司保证向聘用的会计师事务所提供真实、完整的会计凭证、
会计账簿、财务会计报告及其他会计资料，不得拒绝、隐匿、谎报。
3、会计师事务所的审计费用由股东大会决定。
4、公司解聘或者不再续聘会计师事务所时，提前 30 天事先通知
会计师事务所，公司股东大会就解聘会计师事务所进行表决时，允许
会计师事务所陈述意见。
会计师事务所提出辞聘的，应当向股东大会说明公司有无不当情
形。
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第八章 SWOT 分析
一、优势分析（S）
（一）工艺技术优势
公司一直注重技术进步和工艺创新，通过引入国际先进的设备，
不断加大自主技术研发和工艺改进力度，形成较强的工艺技术优势。
公司根据客户受托产品的品种和特点，制定相应的工艺技术参数，以
满足客户需求，已经积累了丰富的工艺技术。经过多年的技术改造和
工艺研发，公司已经建立了丰富完整的产品生产线，配备了行业先进
的设备，形成了门类齐全、品种丰富的工艺，可为客户提供一体化综
合服务。
（二）节能环保和清洁生产优势
公司围绕清洁生产、绿色环保的生产理念，依托科技创新，注重
从产品结构和工艺技术的优化来减少三废排放，实现污染的源头和过
程控制，通过引进智能化设备和采用自动化管理系统保障清洁生产，
提高三废末端治理水平，保障环境绩效。经过持续加大环保投入，公
司已在节能减排和清洁生产方面形成了较为明显的竞争优势。
（三）智能生产优势
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近年来，公司着重打造 “智慧工厂”，通过建立生产信息化管理系
统和自动输送系统，将企业的决策管理层、生产执行层和设备运作层
进行有机整合，搭建完整的现代化生产平台，智能系统的建设有利于
公司的订单管理和工艺流程的优化，在确保满足客户的各类功能性需
求的同时缩短了产品交付期，提高了公司的竞争力，增强了对客户的
服务能力。
（四）区位优势
公司地处产业集聚区，在集中供气、供电、供热、供水以及废水
集中处理方面积累了丰富的经验，能源配套优势明显。产业集群效应
和配套资源优势使公司在市场拓展、技术创新以及环保治理等方面具
有独特的竞争优势。
（五）经营管理优势
公司拥有一支敬业务实的经营管理团队，主要高级管理人员长期
专注于印染行业，对行业具有深刻的洞察和理解，对行业的发展动态
有着较为准确的把握，对产品趋势具有良好的市场前瞻能力。公司通
过自主培养和外部引进等方式，建立了一支团结进取的核心管理团队
，形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队对公司的品牌建设
、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解，能够及时根据客户需
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求和市场变化对公司战略和业务进行调整，为公司稳健、快速发展提
供了有力保障。
二、劣势分析（W）
（一）资本实力相对不足
近年来，随着公司订单迅速增加，生产规模不断扩大，各类产品
市场逐步打开，公司对流动资金需求增大；随着产品技术水平的提升
，公司对先进生产设备及研发项目的投资需求也持续增加。公司规模
和业务的不断扩大对公司的资本实力提出了更高的要求。公司急需改
变以往主要靠自有资金的发展模式，转向利用多种融资方式相结合模
式，以求增强资本实力，更进一步地扩大产能、自主创新、持续发展
。
（二）规模效益不明显
历经多年发展，行业整合不断加速。公司已在同行业企业中占据
了较为优势的市场地位。但与行业的龙头厂商相比，公司的规模效益
仍存在提升空间。因此，公司拟通过加大优势项目投资，扩大产能规
模，促进公司向规模经济化方向进一步发展。
三、机会分析（O）
（一）长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础
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目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游
客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。
（二）国家政策支持国内产业的发展
近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国
家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴
产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健
康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展。
四、威胁分析（T）
（一）市场风险
1、市场竞争风险
目前我国相关行业内企业数量较多且绝大多数为中小型企业，市
场化程度较高、产业集中度低、市场竞争较为激烈。相关行业的重要
技术支撑正在不断转变发展思路，向高质量发展迈进，同时随着国家
对相关行业整治力度加强，环保要求进一步提升，行业内主要企业都
在依靠科技进步、管理创新、节能减排来推进转型升级，并呈现资源
向优势企业不断集中的趋势，在一定程度上加剧了相关企业之间的竞
争。若公司未来不能进一步提升品牌影响力和竞争优势，公司的业务
和经营业绩将会受到不利影响。
2、原材料及能源价格波动风险
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若未来原材料及能源采购价格发生较大波动，公司在销售产品定
价、成本控制等方面未能有效应对，可能对公司经营产生不利影响。
3、宏观经济波动风险
近年来受欧美国家一系列贸易限制措施等因素影响，对我国经济
发展特别是外贸出口造成冲击，外贸出口的下降直接影响了公司下游
客户出口业务，而随着国内经济增速放缓，相关行业及下游相关行业
的需求也受到一定影响。公司相关业务同时会受到国内外市场供需和
经济周期性波动的影响，因此公司经营将会面临宏观经济波动引致的
风险。
4、人民币汇率波动及国际贸易摩擦的风险
随着汇率制度改革不断深入，人民币汇率波动渐趋市场化，同时
国内外政治、经济环境也影响着人民币汇率的走势，对我国出口企业
的国际竞争力造成不利影响，进而产生将不利影响传导至相关行业的
风险，下游客户由于心理预期不明确，导致其相关业务下单更趋谨慎
。如果未来国际间贸易摩擦加剧，将会产生对相关行业发展不利影响
的风险。
（二）环保风险
随着人们环境保护意识的逐渐增强以及相关环保法律法规的实施
，国家对相关产业提出了更高的环保要求，公司的排污治理成本将进
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一步提高。公司历来十分重视环境保护工作，持续加大环保方面投入
，严格遵守环保法律法规，未发生重大环境污染事故和严重的环境违
法行为。但如果公司不能始终严格执行在环保方面的标准，或操作人
员不按规章操作，可能增加公司在环保治理方面的费用支出，将面临
一定的环境保护风险。此外，若国家进一步提高环保标准，公司上游
生产企业也面临较大的增加环保投入的压力，公司存在采购价格上升
的风险，从而影响公司的盈利能力。
（三）技术风险
1、技术开发风险
近年来，公司紧密把握产品市场发展趋势，密切跟踪客户个性化
需求的变化，开发一系列差别化加工工艺。不同客户对产品要求不尽
相同，新产品的更新速度较快，这要求公司紧跟客户的需求变化，对
工艺不断进行技术研发、更新、升级。虽然公司对市场需求趋势变动
的前瞻能力较强，具有较强的新工艺开发能力，但由于新工艺的开发
需要投入较多的人力和财力，周期较长，开发过程不确定因素较多，
公司存在技术开发风险。
2、技术流失风险
公司一贯重视科技创新，经过多年的研究和开发，公司在高质量
产品等方面具备了较为深厚的技术沉淀，形成了技术流程先进的工艺
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，有力支撑了公司的快速健康发展。公司建立了严格的保密工作制度
，与公司核心技术人员均签署了《保密协议》，严格规定了技术人员
的保密职责。尽管公司采取了上述措施防止核心技术对外泄露，但若
公司核心技术人员离职或私自泄露公司技术机密，仍可能会给公司带
来直接或间接的经济损失。
（四）财务风险
1、主要客户发生不利变动及流失风险
行业及产品特点导致客户较为分散、集中度较低、变动较大。公
司不断加大营销力度，努力拓展市场，扩大收入来源，但行业竞争的
加剧以及服装行业客户需求的变化，将影响本公司客户的经营状况及
客户对公司印染服务的需求，若公司不能保持对市场的前瞻性判断，
持续开拓新客户并对现有客户情况的不利变化作出及时反应，或者市
场环境变化导致公司目前的优势业务领域出现较大波动，或者公司主
要客户自身经营情况出现较大波动而减少对公司印染服务的采购，或
者其他竞争对手的出现导致主要客户的不利变动及流失，将会对公司
业绩造成不利影响。
2、短期偿债能力不足的风险
为应对市场需求的增加，公司持续扩大产能规模，固定资产投资
和生产经营活动对资金的需求量较大，公司主要通过银行贷款方式解
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决资金需求问题。公司资产负债率较高，流动比率和速动比率偏低，
存在短期偿债能力不足的风险。
3、存货跌价风险
若未来市场环境发生变化或竞争加剧使得存货可变现净值低于账
面价值，将导致公司存货跌价风险增加，对公司的盈利能力产生不利
影响。
4、现金收款的风险
部分客户交易金额较小、频次较高，由于客户付款习惯以及出于
交易便利性，公司存在销售现金收款的情形。为保证公司资金安全，
公司已制定了《财务管理制度》、《销售管理制度》等管理制度，对
现金收取范围、现金库存限额、出纳人员工作职责、现金流转过程等
方面进行了进一步规范，严格控制销售现金收款，但现金交易安全性
相对较差，对内控要求更高，存在因相关制度或措施执行不到位导致
现金管理不善给公司造成损失的风险。
5、净资产收益率下降的风险
在项目产生效益之前，公司的净利润可能难以实现同比例增长。
因此公司存在短期因净资产快速增加而导致净资产收益率下降的风险
。
（五）项目建设风险
泓域咨询/战略性支柱产业项目可行性报告
1、投资项目建设风险
公司投资项目实施过程涉及建筑工程、设备购置、设备安装等多
个环节，组织和管理工作量大，受到工程进度、工程管理等因素的影
响。虽然公司在项目组织实施、施工进度管理、施工质量控制和设备
采购管理等方面均采取了控制措施并规范了运作流程，但在投资项目
实施过程中仍可能存在项目管理能力不足、实施进度拖延等问题，从
而影响项目的顺利实施。
2、固定资产折旧增加的风险
公司投资项目完成后，固定资产规模将显著增加，每年将新增一
定金额的固定资产折旧和研发费用。如果投资项目在投产后没有及时
产生预期效益，可能会对公司盈利能力造成不利影响。
3、新增产能无法及时消化的风险
本公司已对投资项目进行充分的可行性论证，认为项目具有良好
市场前景和效益预期，新增产能可以得到有效消化。但公司投资项目
的可行性分析是基于当前市场环境、现有技术基础、对未来市场趋势
的预测等因素作出的，而投资项目需要一定的建设期和达产期，在项
目实施过程中和项目建成后，如果市场环境、相关政策等方面出现重
大不利变化或者市场拓展不理想，投资项目可能无法实现预期收益。
（六）管理风险
泓域咨询/战略性支柱产业项目可行性报告
1、规模扩张带来的管理风险
公司的资产规模将大幅增加，业务规模将迅速扩大，这对公司经
营管理层的管理与协调能力提出更高的要求。如果公司不能建立与规
模相适应的高效经营管理体系和经营管理团队，则将给公司稳定、健
康、可持续发展带来一定的风险。
2、内部控制的风险
公司已经按照相关法律、法规建立了相对完善的内部控制制度，
能够对公司各项业务活动的良性运行及国家有关法律法规和单位内部
规章制度的贯彻执行提供保障，但受公司业务规模的扩张、外部环境
的变化等因素影响，公司可能存在内部控制失效的风险。
（七）人力资源风险
相关行业竞争日趋激烈，要求相关企业通过科技进步、管理创新
、节能减排推动转型升级，因此行业内企业对优秀人才的争夺亦趋激
烈。公司积极倡导创新和谐、以人为本的企业文化，为人才的培育与
发展提供良好的环境，经过多年的快速发展，公司已形成了自身的人
才培养体系，拥有一批业务能力、管理能力较强的优秀人才。随着公
司投资项目的建成投产和公司业务的快速发展，将对生产组织、内部
管理、技术开发、售后服务等各环节提出更高的要求，相应的对各类
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人才的需求将不断增加，如果公司未及时引进合适人才或发生核心人
员的流失，将对公司经营发展造成不利影响。
（八）自然灾害和重大疫情等不可抗力因素导致的经营风险
规模较大的自然灾害和严重的疫情，可能会形成消费市场景气度
的下降或影响企业的正常生产经营，甚至给社会造成较为严重的经济
损失。自然灾害和重大疫情等的发生非公司所能预测，但其可能会严
重影响消费者信心并形成停工损失，从而对公司的业务经营、财务状
况造成负面影响。
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第九章 财务管理分析
一、营运资金的特点
企业营运资金管理十分复杂，这是由营运资金自身特点决定的，
其特点主要包括：
（一）营运资金的周转具有短期性
企业占用在流动资产上的资金，周转一次所需时间较短。通常会
在 1 年或一个经营周期内收回，对企业影响的时间比较短。根据这一
特点，营运资金可以用商业信用、银行短期借款等短期筹资方式来加
以解决。
（二）营运资金的实物形态具有易变现性
短期投资、应收账款、存货等流动资产一般具有较强的变现能力
，如果遇到意外情况，企业出现资金周转不灵、现金短缺时，便可迅
速变卖这些资产，以获取现金，帮助企业渡过难关。
（三）营运资金的数量具有波动性
流动资产的数量会随企业内外条件的变化而变化，时高时低，波
动很大。季节性企业如此；非季节性企业也如此。随着流动资产数量
的变动，流动负债的数量也会相应发生变化。
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（四）营运资金的实物形态具有变动性
企业营运资金的实物形态往往是随着企业生产经营活动的变动而
变动，一般在现金、材料、在产品、产成品、应收账款与现金之间顺
序转化。企业筹集的资金，一般都以现金的形式存在；为了保证生产
经营的正常进行，必须拿出一部分现金去采购材料，这样，有一部分
现金转化为材料；材料投入生产后，当产品尚未最后完工脱离加工过
程以前，便形成在产品和自制半成品；当产品被加工完成后，就成为
准备出售的产成品；产成品经过出售等方式可直接获得现金，有的则
因赊销而形成应收账款；经过一段时间，应收账款通过收现又转化为
现金。
（五）营运资金的来源具有灵活多样性
企业筹集营运资金的来源渠道和方式是多种多样的，通常有：银
行短期借款、短期融资券、商业信用、应缴税金、应缴利润、应付工
资、应付费用、预收货款、应计款项、预提款项及各类直接借款，从
一般的商业信用到国家信用、不人信用和贸易信用等，其期限也是长
短不一的。
正是由于上述特点决定了营运资金的灵活性与复杂性。对其实施
的管理决不能是一种盲目的管理活动，应该是在一系列科学、合理的
理念的指导下有序进行的。
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二、对外投资的影响因素研究
对外投资决策，要周密地研究影响对外投资的各种因素。这些因
素主要包括：
（一）对外投资的盈利与增值水平
对外投资的收益与增值提高超过对内投资的收益，增值水平是进
行对外投资的先决条件。
（二）对外投资风险
对外投资风险是指企业由于对外投资遭受经济损失的可能性，或
者说不能获得预期投资收益的可能性。投资风险加大会破坏投资收益
的安全性，因此，投资的风险又可称为投资的安全性。诱发对外投资
风险的因素很多，政治的、经济的、技术的。自然的和企业自身的各
种因素往往结合在一起共同对投资收益发生影响。对外投资的风险主
要有利率风险、物价风险、市场风险、外汇风险、决策风险 5 种。
（三）对外投资成本
对外投资成本是从分析、决策对外投资开始到收回全部投资整个
过程的全部开支。包括：
（1）前期费用，指从提出投资项目开始进行的可行性分析费用，
到做出抉择期间发生的调查费用、评估费用、准备费用等；
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（2）实际投资额，即用于投资的资金，如联营投资额、股票债券
的购买价格；
（3）资金成本，筹措对外投资所需资金而开支的筹资成本，如筹
资手续费、利息股利等；
（4）投资回收费用。
对外投资的盈利和回收额必须大于投资成本。
（四）投资管理和经营控制能力
通过投资获得其他企业的一部分或全部的经营控制权，以服务于
企业的其他经营 E 标，是对外投资的主要目的。应该考虑用多大的投
资额才能拥有必要的经营控制权，取得控制权后，如何实现其权利等
问题。
（五）筹资能力
对外投资决策要求企业能够及时、足额、低成本地筹集到所需资
金。
（六）对外投资的流动性
其要求对外投资的资金能够以合理的价格、较快的速度转换为货
币资金。为此，必须合理安排对外投资的结构。一般来说，短期投资
的流动性高于长期投资的流动性；证券投资的流动性高于非证券投资
的流动性。
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（七）对外投资环境
对外投资不能脱离一定的投资环境。投资环境是指企业内外影响
企业投资活动的条件总和。有的属于内部条件，是能被企业控制的；
有的属于外部条件，是企业不可控的。个良好的企业投资环境，应当
有比较多的投资机会，比较健全的投资管理体制，完善的资金市场。
在上述对外投资决策应考虑的因素中，实际上涉及对外投资管理
应遵循的原则。这就是：收益性原则、安全性原则、流动性原则。这
三个原则往往是不可兼得的，进行对外投资决策，要从投资目的出发
，从中找出三者最佳的结合方式。
三、企业财务管理目标
企业财务管理目标有如下几种类型。
（一）利润最大化
利润最大化就是假定企业财务管理以实现利润最大化为目标。
以利润最大化作为财务管理目标，其主要原因有三：一是人类从
事生产经营活动的目的是为了创造更多的剩余产品，在市场经济条件
下，剩余产品的多少可以用利润这个指标来衡量；二是在自由竞争的
资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业；三是只有每个
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企业都最大限度地创造利润，整个社会的财富才可能实现最大化，从
而带来社会的进步和发展。
利润最大化目标的主要优点是：企业追求利润最大化，就必须讲
求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本
。这些措施都有利于企业资源的合理配置有利于企业整体经济效益的
提高。
但是，以利润最大化作为财务管理目标存在以下缺陷：
（1）没有考虑利润实现时间和资金时间价值。比如，今年 10 万
元的利润和 10 年以后同等数量的利润其实际价值是不一样的，10 年间
还会有时间价值的增加；而且这一数值会随着贴现率的不同而有所不
同。
（2）没有考虑风险问题。不同行业具有不同的风险，同等利润值
在不同行业中的意义也不相同，比如；风险比较高的高科技企业和风
险相对较小的制造业企业无法简单比较。
（3）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。
（4）可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。由于
利润指标通常按年计算，因此，企业决策也往往会服务于年度指标的
完成或实现。
（二）股东财富最大化
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股东财富最大化是指企业财务管理以实现股东财富最大化为目标
。在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两
方面决定的。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就
达到最大。
与利润最大化相比，股东财富最大化的主要优点是：
（1）考虑了风险因素，因为通常股价会对风险做出较敏感的反应
。
（2）在一定程度上能避免企业短期行为，因为不仅目前的利润会
影响股票价格，未来的利润同样会对股价产生重要影响。
（3）对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于
考核和奖惩。
以股东财富最大化作为财务管理目标也存在以下缺点：
（1）通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用，因为非上市
公司无法像上市公司一样随时准确获得公司股价。
（2）股价受众多因素影响，特别是企业外部的因素，有些还可能
是非正常因素。股价不能完全准确反映企业财务管理状况；如有的上
市公司处于破产的边缘，但由于可能存在某些机会，其股票市价可能
还在走高。
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（3）它强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不
够。
（三）企业价值最大化
企业价值最大化是指企业财务管理行为以实现企业的价值最大化
为目标。企业价值可以理解为企业所有者权益的市场价值，或者是企
业所能创造的预计未来现金流量的现值。未来现金流量这一概念，包
含了资金的时间价值和风险价值两个方面的因素。因为未来现金流量
的预测包含了不确定性和风险因素，而现金流量的现值是以资金的时
间价值为基础对现金流量进行折现计算得出的。
企业价值最大化要求企业通过采用最优的财务政策，充分考虑资
金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础
上使企业总价值达到最大。
以企业价值最大化作为财务管理目标，具有以下优点：
（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。
（2）考虑了风险与报酬的关系。
（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克
服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前利润会影响企业的价
值，预期未来的利润对企业价值增加也会产生重大影响。
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（4）用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效
地规避了企业的短期行为。
但是，以企业价值最大化作为财务管理目标也存在以下问题：
（1）企业的价值过于理论化，不易操作。尽管对于上市公司，股
票价格的变动在一定程度上揭示了企业价值的变化，但是，股价是多
种因素共同作用的结果，特别是在资本市场效率低下的情况下，股票
价格很难反映企业的价值。
（2）对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价
值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很
难做到客观和准确。
近年来，随着上市公司数量的增加，上市公司在国民经济中地位
、作用的增强，企业价值最大化目标逐渐得到了广泛认可。
（四）相关者利益最大化
在现代企业是多边契约关系的总和的前提下，要确立科学的财务
管理目标，首先就要考虑哪些利益关系会对企业发展产生影响。在市
场经济中，企业的理财主体更加细化和多元化。股东作为企业所有者
，在企业中承担着最大的权力、义务、风险和报酬，但是债权人、员
工、企业经营者、客户、供应商和政府也为企业承担着风险。比如：
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（1）随着举债经营的企业越来越多，举债比例和规模也不断扩大
，使得债权人的风险大大增加。
（2）在社会分工细化的今天，由于简单劳动越来越少，复杂劳动
越来越多，使得职工的再就业风险不断增加。
（3）在现代企业制度下，企业经理人受所有者委托，作为代理人
管理和经营企业，在激烈的市场竞争和复杂多变的形势下，代理人所
承担的责任越来越大，风险也随之加大。
（4）随着市场竞争和经济全球化的影响，企业与客户以及企业与
供应商之间不再是简单的买卖关系，更多的情况下是长期的伙伴关系
，处于一条供应链上，并共同参与同其他供应链的竞争，因而也与企
业共同承担一部分风险。
（5）政府不管是作为出资人，还是作为监管机构，都与企业各方
的利益密切相关。
综上所述，企业的利益相关者不仅包括股东，还包括债权人、企
业经营者、客户、供应商、员工、政府等因此，在确定企业财务管理
目标时，不能忽视这些相关利益群体的利益。
相关者利益最大化目标的具体内容包括如下几个方面：
（1）强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围
内。
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（2）强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系。
（3）强调对代理人即企业经营者的监督和控制，建立有效的激励
机制以便企业战略目标的顺利实施。
（4）关心本企业普通职工的利益，创造优美和谐的工作环境和提
供合理恰当的福利待遇，培养职工长期努力为企业工作。
（5）不断加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者。
（6）关心客户的长期利益，以便保持销售收入的长期稳定增长。
（7）加强与供应商的协作，共同面对市场竞争，并注重企业形象
的宣传，遵守承诺，讲究信誉。
（8）保持与政府部门的良好关系。
以相关者利益最大化作为财务管理目标，具有以下优点：
（1）有利于企业长期稳定发展。这一目标注重企业在发展过程中
考虑并满足各利益相关者的利益关系。在追求长期稳定发展的过程中
，站在企业的角度上进行投资研究，避免了站在股东的角度进行投资
可能导致的一系列问题。
（2）体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社
会效益的统一。由于兼顾了企业、股东、政府、客户等的利益，企业
就不仅仅是一个单纯牟利的组织，还承担了一定的社会责任，企业在
寻求其自身的发展和利益最大化过程中，由于客户及其他利益相关者
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的利益，就会依法经营，依法管理，正确处理各种财务关系，自觉维
护和确实保障国家、集体和社会公众的合法权益。
（3）这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼
顾了各利益主体的利益。这一目标可使企业各利益主体相互作用、相
互协调，并在使企业利益、股东利益达到最大化的同时，也使其他利
益相关者利益达到最大化。也就是将企业财富这块“蛋糕”做到最大化
的同时，保证每个利益主体所得的“蛋糕”更多。
（4）体现了前瞻性和现实性的统一。比如，企业作为利益相关者
之一，有其一套评价指标，如未来企业报酬贴现值；股东的评价指标
可以使用股票市价；债权人可以寻求风险最小、利息最大；工人可以
确保工资福利；政府可考虑社会效益等。不同的利益相关者有各自的
指标，只要合理合法、互利互惠、相互协调，就可以实现所有相关者
利益最大化。
四、财务可行性评价指标的类型
财务可行性评价指标，是指用于衡量投资项目财务效益大小和评
价投入产出关系是否合理，以及评价其是否具有财务可行性所依据的
一系列量化指标的统称。由于这些指标不仅可以用于评价投资方案的
财务可行性，而且还可以与不同的决策方法相结合，作为多方案比较
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与选择决策的量化标准与尺度，因此在实践中又称为财务投资决策评
价指标，简称评价指标。
财务可行性评价指标很多，本书主要介绍静态投资回收期、总投
资收益率、净现值、净现值率和内部收益率五个指标。
上述评价指标可以按以下标准进行分类：
（1）按照是否考虑资金时间价值分类，可分为静态评价指标和动
态评价指标。前者是指在计算过程中不考虑资金时间价值因素的指标
，简称为静态指标，包括：总投资收益率和静态投资回收期；后者是
指在计算过程中充分考虑和利用资金时间价值因素的指标。
（2）按指标性质不同，可分为在一定范围内越大越好的正指标和
越小越好的反指标两大类。上述指标中只有静态投资回收期属于反指
标。
（3）按指标在决策中的重要性分类，可分为主要指标、次要指标
和辅助指标。净现值、内部收益率等为主要指标；静态投资回收期为
次要指标；总投资收益率为辅助指标。
从总体看，计算财务可行性评价指标需要考虑的因素包括：财务
可行性要素、项目计算期的构成、时间价值和投资的风险。其中，前
两项因素是计算任何财务可行性评价指标都需要考虑的因素，可以通
过测算投资项目各年的净现金流量来集中反映；时间价值则是计算动
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态指标应当考虑的因素，投资风险既可以通过调整项目净现金流量来
反映，也可以通过修改折现率指标来反映。因此本节先介绍测算投资
项目各年净现金流量的技巧，然后结合动态评价指标的计算讨论如何
确定折现率。
五、资本成本
资本成本是衡量资本结构优化程度的标准，也是对投资获得经济
效益的最低要求。企业筹得的资本付诸使用以后，只有投资报酬率高
于资本成本；才能表明所筹集的资本取得了较好的经济效益。
（一）资本成本的含义
资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费
用和占用费用。资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果。对
出资者而言，由于让渡了资本使用权，必须要求有一定的补偿，资本
成本表现为让渡资本使用权所带来的投资报酬。对筹资者而言，由于
取得了资本使用权，必须支付一定代价，资本成本表现为取得资本使
用权所付出的代价。
1.筹资费
筹资费，是指企业在资本筹措过程中为获得资本而付出的代价，
如向银行支付的借款手续费，因发行股票、公司债券而支付的发行费
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等。筹资费用通常在资本筹集时一次性发生，在资本使用过程中不再
发生，因此，视为筹资数额的一项扣除。
2.占用费
占用费，是指企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价，
如向银行等债权人支付的利息，向股东支付的股利等。占用费用是因
为占用了他人资金而必须支付的，是资本成本的主要内容。
（二）资本成本的作用
1.资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据；
各种资本的资本成本率，是比较、评价各种筹资方式的依据。在
评价各种筹资方式时一般会考虑的因素包括对企业控制权的影响、对
投资者吸引力的大小、融资的难易和风险、资本成本的高低等，而资
本成本是其中的重要因素。在其他条件相同时，企业筹资应选择资本
成本最低的方式。
2.平均资本成本是衡量资本结构是否合理的依据
企业财务管理目标是企业价值最大化，企业价值是企业资产带来
的未来经济利益的现值。计算现值时采用的贴现率通常会选择企业的
平均资本成本；当平均资本成本率最小时，企业价值最大，此时的资
本结构是企业理想的最佳资本结构。
3.资本成本是评价投资项目可行性的主要标准
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资本成本通常用相对数表示，它是企业对投入资本所要求的报酬
率（或收益率），即最低必要报酬率。任何投资项目，如果它预期的
投资报酬率超过该项目使用资金的资本成本率，则该项目在经济上就
是可行的。因此，资本成本率是企业用以确定项目要求达到的按资报
酬率的最低标准。
4.资本成本是评价企业整体业绩的重要依据
一定时期企业资本成本的高低，不仅反映企业筹资管理的水平，
还可作为评价企业整体经营业绩的标准。企业的生产经营活动，实际
上就是所筹集资本经过投放后形成的资产营运，企业的总资产报酬率
应高于其平均资本成本率，才能带来剩余收益。
（二）影响资本成本的因素
1.总体经济环境
总体经济环境和状态决定企业所处的国民经济发展状况和水平，
以及预期的通货膨胀。总体经济环境变化的影响，反映在无风险报酬
率上，如果国民经济保持健康、稳定、持续增长，整个社会经济的资
金供给和需求相对均衡且通货膨胀水平低，资金所有者投资的风险小
，预期报酬率低，筹资的资本成本相应就比较低。相反，如果国民经
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济不景气或者经济过热，通货膨胀持续居高不下，投资者投资风险大
，预期报酬率高，筹资的资本成本就高。
2、资本市场条件
资本市场效率表现为资本市场上的资本商品的市场流动性。资本
商品的流动性高，表现为容易变现且变现时价格波动较小。如果资本
市场缺乏效率，证券的市场流动性低，投资者投资风险大，要求的预
期报酬率高，那么通过资本市场筹集的资本其资本成本就比较高。
3.企业经营状况和融资状况
企业内部经营风险是企业投资决策的结果，表现为资产报酬率的
不确定性；企业融资状况导致的财务风险是企业筹资决策的结果，表
现为股东权益资本报酬率的不确定性。两者共同构成企业总体风险，
如果企业经营风险高，财务风险大，则企业总体风险水平高，投资者
要求的预期报酬率高，企业筹资的资本成本相应就大。
4.企业对筹资规模和时限的需求
在一定时期内，国民经济体系中资金供给总量是一定的，资本是
一种稀缺资源。因此企业一次性需要筹集的资金规模越大、占用资金
时限越长，资本成本就越高。当然，融资规模、时限与资本成本的正
向相关性并非线性关系，一般说来，融资规模在一定限度内，并不引
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起资本成本的明显变化，当融资规模突破一定限度时，才引起资本成
本的明显变化。
（四）个别资本成本的计算
个别资本成本是指单一融资方式的资本成本，包括银行借款资本
成本、公司债券资本成本、融资租赁资本成本、普通股资本成本和留
存收益成本等，其中前三类是债务资本成本，后两类是权益资本成本
。个别资本成本率可用于比较和评价各种筹资方式。
1.资本成本计算的基本模式
（1）一般模式。为了便于分析比较，资本成本通常不考虑时间价
值的一般通用模型计算，而是用相对数即资本成本率表达。计算时，
将初期的筹资费用作为筹资额的一项扣除，扣除筹资费用后的筹资额
称为筹资净额。（注：若资金来源为负债，还存在税前资本成本和税
后资本成本的区别。计算税后资本成本需要从年资金占用费中减去资
金占用费税前扣除导致的所得税节约额。）
（2）折现模式。对于金额大、时间超过 1 年的长期资本，更准确
一些的资本成本计算方式是采用折现模式，即将债务未来还本付息或
股权未来股利分红的折现值与目前筹资净额相等时的折现率作为资本
成本率。
2.银行借款资本成本的计算
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银行借款资本成本包括借款利息和借款手续费用。利息费用税前
支付，可以起抵税作用，一般计算税后资本成本率，税后资本成本率
与权益资本成本率具有可比性。
对于长期借款，考虑时间价值问题，还可以用折现模式计算资本
成本率。
3.公司债券资本成本的计算
公司债券资本成本包括债券利息和借款发行费用。债券可以溢价
发行，也可以折价发行。
4.融资租赁资本成本的计算
融资租赁各期的租金中，包含有本金每期的偿还和各期手续费用
（即租赁公司的各期 利润），其资本成本率只能按贴现模式计算。
5.普通股资本成本的计算
普通股资本成本主要是向股东支付的各期股利。由于各期股利并
不一定固定，随企业各期收益波动，因此普通股的资本成本只能按贴
现模式计算，并假定各期股利的变化具有一定的规律性。如果是上市
公司普通股，其资本成本还可以根据该公司的股票收益率与市场收益
率的相关性，按资本资产定价模型法估计。方法有：℃股利增长模型
法；℃资本资产定价模型法。
6.留存收益资本成本的计算
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留存收益是企业税后净利形成的，是一种所有者权益，其实质是
所有者向企业的追加投资。企业利用留存收益筹资无须发生筹资费用
。如果企业将留存收益用于再投资，所获得的收益率低于股东自己进
行一项风险相似的投资项目的收益率，企业就应该将其分配给股东。
留存收益的资本成本率，表现为股东追加投资要求的报酬率，其计算
与普通股成本相同，也分为股利增长模型法和资本资产定价模型法，
不同点在于留存收益资本成本不考虑筹资费用。
（五）平均资本成本的计算
平均资本成本是指多元化融资方式下的综合资本成本，反映了企
业资本成本整体水平的高低。在衡量和评价单一融资方案时，需要计
算个别资本成本；在衡量和评价企业筹资总体的经济性时，需要计算
企业的平均资本成本。平均资本成本用于衡量企业资本成本水平，确
立企业理想的资本结构。
企业平均资本成本，是以各项个别资本在企业总资本中的比重为
权数，对各项个别资本成本率进行加权平均而得到的总资本成本率。
平均资本成本的计算，存在着权数价值的选择问题，即各项个别
资本按什么权数来确定资本比重。通常，可供选择的价值形式有账面
价值、市场价值、目标价值等。
1.账面价值权数
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即以各项个别资本的会计报表账面价值为基础来计算资本权数，
确定各类资本占总资本的比重。其优点是资料容易取得，可以直接从
资产负债表中得到，而且计算结果比较稳定。其缺点是，当债券和股
票的市价与账面价值差距较大时，导致按账面价值计算出来的资本成
本，不能反映目前从资本市场上筹集资本的现时机会成本，不适合评
价现时的资本结构。
2.市场价值权数
即以各项个别资本的现行市价为基础来计算资本权数，确定各类
资本占总资本的比重。其优点是能够反映现时的资本成本水平，有利
于进行资本结构决策。但现行市价处于经常变动之中，不容易取得，
而且现行市价反映的只是现时的资本结构，不适用未来的筹资决策。
3.目标价值权数
即以各项个别资本预计的未来价值为基础来确定资本权数，确定
各类资本占总资本的比重。目标价值是目标资本结构要求下的产物，
是公司筹措和使用资金对资本结构的一种要求。对于公司筹措新资金
，需要反映期望的资本结构来说，目标价值是有益的，适用于未来的
筹资决策，但目标价值的确定难免具有主观性。
以目标价值为基础计算资本权重，能体现决策的相关性。目标价
值权数的确定，可以选择未来的市场价值，也可以选择未来的账面价
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值。选择未来的市场价值，与资本市场现状联系比较紧密，能够与现
时的资本市场环境状况结合起来，目标价值权数的确定一般以现时市
场价值为依据。但市场价值波动频繁，可行方案是选用市场价值的历
史平均值。总之，目标价值权数是主观愿望和预期的表现，依赖于财
务经理的价值判断和职业经验。
（六）边际资本成本的计算
边际资本成本是企业追加筹资的成本。企业的个别资本成本和平
均资本成本，是企业过去筹集的单项资本的成本和目前使用全部资本
的成本。然而，企业在追加筹资时，不能仅仅考虑目前所使用资本的
成本，还要考虑新筹集资金的成本，即边际资本成本。边际资本成本
，是企业进行追加筹资的决策依据。筹资方案组合时，边际资本成本
的权数采用目标价值权数。
六、短期融资的概念和特征
（一）短期融资的概念
短期融资又称流动负债，是指需要在 1 年或者超过 1 年的一个营
业周期内偿还的债务。短期融资属于企业风险最大的融资方式，但也
是资金成本最低的融资方式。短期债务融资由于其具有可转换性、灵
活性和多样性，以及成本低、偿还期短等特点，因此必须对其进行认
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真管理。通常采用的短期融资方式有：银行短期借款、短期融资券、
商业信用；应交税金、应付利润、应付工资、应付账款、应付票据、
预收货款、票据贴现等。
（二）短期融资的特征
（1）短期融资的周转期短。短期融资主要是为解决企业流动资金
的需要，由于企业占用在流动资产上的资金，周转一次所需时间较短
，通常会在 1 年或 1 个营业周期内收回，因此，短期融资具有周转周
期短的特征。
（2）短期融资中的大部分具有相对稳定性。在一个正常的生产经
营企业中，短期负债中的大部分具有经常占用性和一定的稳定性，例
如生产企业中的最低原材料的储备、在产品储备和商业企业的商品最
低库存等占用的资金，虽然采用短期融资方式筹集资金，但一般都是
短期资金长期占用，一笔短期资金不断循环使用。因此说，短期融资
中的大部分具有相对稳定的特征。
（3）短期融资的财务风险较高。短期融资的到期日近，容易出现
不能按时偿还本金的风险；短期负债尤其是银行短期借款在利息成本
方面也有较大的不确定性。因为利用短期借款筹集资金，必须不断更
新债务，而此次借款到期后，下次借款利息的高低是不确定的金融市
场上短期负债的利息率有时会在短期内有较大的波动。
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（4）短期融资的资金成本较低。企业的短期融资不必承担长期负
债的期限性风险，因为，企业的长期负债在债务期间内，即使没有资
金需求，也不易提前归还，只好继续支付利息。而如果使用短期负债
，当生产经营紧缩，企业资金需求减少时，企业可以逐渐偿还债务，
这样就可以减少利息支出，或在对方提供的折扣期内偿还应付账款，
取得折扣优惠等，从而降低资金成本。
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第十章 经济收益分析
一、经济评价财务测算
（一）营业收入估算
项目正常经营年份预计每年可实现营业收入 万元。
营业收入、税金及附加和增值税估算表
单位：万元
序
号
项目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年
1 营业收入
2 增值税
销项税
进项税
3 税金及附加
城建税
教育费附加
地方教育附加
根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实
施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定，项目正常经营年份
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应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税
额= 万元。
（三）综合总成本费用估算
项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资
及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他
营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。
项目年综合总成本费用的估算是以综合总成本费用为基点进行，
根据谨慎财务测算，当项目达到正常经营年份时，按正常经营年份经
营能力计算，项目综合总成本费用 万元，其中：可变成本
万元，固定成本 万元。正常经营年份项目经营成本
万元。具体测算数据详见—《综合总成本费用估算表》所示。
综合总成本费用估算表
单位：万元
序
号
项目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年
1 原材料、燃料费
2 工资及福利费
3 修理费
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4 其他费用
其他制造费用
其他管理费用
其他营业费用
5 经营成本
6 折旧费
7 摊销费
8 利息支出
9 总成本费用
其中：固定成本
可变成本
固定资产折旧费估算表
单位：万元
序
号
项目
折旧
年限
1 2 3 4 5
1 房屋建筑物 20
原值
当期折旧费
净值
2 机器设备 15
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原值
当期折旧费
净值
3 合计
原值
当期折旧费
净值
无形资产和其他资产摊销估算表
单位：万元
序
号
项目
折旧
年限
1 2 3 4 5
1 无形资产 50
原值
当期摊销费
净值
（四）税金及附加
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项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教
育附加。根据谨慎财务测算，项目正常经营年份应纳税金及附加
万元。
（五）利润总额及企业所得税
根据国家有关税收政策规定，项目正常经营年份利润总额（PFO）
：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=（万元）。
企业所得税税率按 %计征，根据规定项目应缴纳企业所得税
，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率
=×%=（万元）。
（六）利润及利润分配
该项目正常经营年份可实现利润总额 万元，缴纳企业所得
税 万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润
总额-企业所得税==（万元）。
利润及利润分配表
单位：万元
序
号
项目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年
1 营业收入
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2 税金及附加
3 总成本费用
4 利润总额
5 应纳所得税额
6 所得税
7 净利润
8 期初未分配利润
9 可供分配的利润
10 法定盈余公积金
11 可供分配的利润
12 未分配利润
13 息税前利润
二、项目盈利能力分析
（一）财务内部收益率（所得税后）
项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净
现金流量现值累计为零时的折现率，项目财务内部收益率为：
财务内部收益率（FIRR）=%。
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项目投资财务内部收益率 %，高于行业基准内部收益率，表
明项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，
投资使用效率较高。
（二）财务净现值（所得税后）
所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基
准收益率 ic=%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：
财务净现值（FNPV）=（万元）。
以上计算结果表明，财务净现值 万元（大于 0），说明项
目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。
（三）投资回收期（所得税后）
投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是
财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计
现金流量开始出现正值年份数）-1+{上年累计现金净流量的绝对值/当
年净现金流量}，项目投资回收期：
投资回收期（Pt）= 年。
项目全部投资回收期 年，要小于行业基准投资回收期，说明
项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及
时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。
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项目投资现金流量表
单位：万元
序
号
项目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年
1 现金流入
营业收入
2 现金流出
建设投资
流动资金
经营成本
税金及附加
3
所得税前净现金
流量
4
累计所得税前净
现金流量
5 调整所得税
6
所得税后净现金
流量
7
累计所得税后净
现金流量
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计算指标
1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：%；
2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：%；
3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=11%）： 万元；
4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=11%）： 万元；
5、项目投资回收期（所得税前）： 年；
6、项目投资回收期（所得税后）： 年。
三、偿债能力分析
（一）债务资金偿还计划
项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，
还款期为 10 年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。
（二）利息备付率测算
按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，利息
备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）
的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的
保障程度，项目正常经营年份利息备付率（ICR）为 。
项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值
，说明项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。
（三）偿债备付率测算
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按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，偿债
备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX
）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿
还借款本金和利息的保障程度，项目正常经营年份偿债备付率（DSCR
）为 。
根据约定的还款方式对项目的计算表明，在项目实施后各年的偿
债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本
付息的资金保障程度较高。
借款还本付息计划表
单位：万元
序 号 项目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年
1 借款
期初借款余额
当期还本付息
还本
付息
期末借款余额
2 利息备付率
3 偿债备付率
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第十一章 项目投资计划
一、建设投资估算
本期项目建设投资 万元，包括：工程费用、工程建设其他
费用和预备费三个部分。
（一）工程费用
工程费用包括建筑工程费（含改造、装修等）、设备购置费、安
装工程费等；工程建设其他费用包括：管理费、准备费、其他前期工
作费用，合计 万元。
1、建筑工程费估算
根据估算，本期项目建筑工程费为 万元。
2、设备购置费估算
设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程
设备价格，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为
万元。
3、安装工程费估算
本期项目安装工程费为 万元。
（二）工程建设其他费用
本期项目工程建设其他费用为 万元。
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（三）预备费
本期项目预备费为 万元。
建设投资估算表
单位：万元
序号 项目 建筑工程 设备购置 安装工程 其他费用 合计
1 工程费用
建筑工程费
设备购置费
安装工程费
2 其他费用
土地出让金
3 预备费
基本预备费
涨价预备费
4 投资合计
二、建设期利息
按照建设规划，本期项目建设期为 12 个月，其中申请银行贷款
万元，贷款利率按 %进行测算,建设期利息 万元。
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建设期利息估算表
单位：万元
序号 项目 合计 第 1 年 第 2 年
1 借款
建设期利息
期初借款余额
当期借款
当期应计利息
期末借款余额
其他融资费用
小计
2 债券
建设期利息
期初债务余额
当期债务金额
当期应计利息
期末债务余额
其他融资费用
小计
3 合计
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三、流动资金
流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营所需的周转资金
。该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天
数，采用分项详细测算法进行测算。
根据测算，本期项目流动资金为 万元。
流动资金估算表
单位：万元
序
号
项目 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年
1 流动资产
应收账款
存货
现金
预付账款
2 流动负债
应付账款
预收账款
3 流动资金
4 流动资金增加
泓域咨询/战略性支柱产业项目可行性报告
5 铺底流动资金
四、项目总投资
本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨
慎财务估算，项目总投资 万元，其中：建设投资 万元，
占项目总投资的 %；建设期利息 万元，占项目总投资的
%；流动资金 万元，占项目总投资的 %。
总投资及构成一览表
单位：万元
序号 项目 指标 占总投资比例
1 总投资 %
建设投资 %
工程费用 %
建筑工程费 %
设备购置费 %
安装工程费 %
工程建设其他费用 %
预备费 %
基本预备费 %
泓域咨询/战略性支柱产业项目可行性报告
涨价预备费 %
建设期利息 %
流动资金 %
五、资金筹措与投资计划
本期项目总投资 万元，其中申请银行长期贷款 万元
，其余部分由企业自筹。
项目投资计划与资金筹措一览表
单位：万元
序号 项目 数据指标 占总投资比例
1 总投资 %
建设投资 %
建设期利息 %
流动资金 %
2 资金筹措 %
项目资本金 %
用于建设投资 %
用于建设期利息 %
用于流动资金 %
泓域咨询/战略性支柱产业项目可行性报告
债务资金 %
用于建设投资 %
用于建设期利息
用于流动资金
其他资金
