第八章 经济周期和经济增长
一、经济周期的含义
经济周期是国民收入或总体经济活动扩
张与紧缩的交替或周期性波动变化。
经过繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段
所需要的时间称为经济周期的长度。
第一节 经济周期
.... .
各个阶段的主要特征：
繁荣阶段的主要特征是：需求不断增加，产品畅
销，批发商和零售商的存货减少，厂家利润大大提高，
从而刺激投资增加，就业率不断提高，资源得到充分
利用，工资和价格水平不断上涨；
衰退阶段的主要特征是：经济开始收缩，投资减
少，生产下降，失业增加，需求下降；销售减少，产
品积压，价格水平下跌；
危机阶段的主要特征：生产继续下降，并达到
最低点，大量失业、工厂倒闭；价格水平很低；
复苏阶段的主要特征：大量被磨损的机器设备
开始更新，就业率、收入、消费支出开始上升；企业
利润有所增加，经济开始上升。
.... .
二、经济周期的划分
1、朱格拉周期：9－10年。
2、基钦周期：年
3、康德拉季耶夫周期：50年
4、熊彼特周期
第一个长周期：1780－1842，纺织机
第二个长周期：1842－1897，蒸汽机、钢铁业
第三个长周期：1897－ 电力、化工、汽车
5、库兹涅茨周期：15－20年
.... .
三、非凯恩斯经济周期理论
1、纯货币理论
该理论认为，经济周期波动纯粹是货币现象，
货币数量的增加和减少引起经济的波动。
霍特里认为，经济周期的上升是由于银行货币
和信用的扩张，利息率下降，引起投资增加，产量和
就业增加，走向繁荣。银行货币和信用的扩张和收缩
成为经济周期的根本原因。
弗里德曼认为经济周期波动的主要原因是货币
因素，即货币供给与需求的不均衡，这是由政府推行
凯恩斯主义需求管理的政策造成的。
.... .
2、投资过度理论
该理论强调经济周期的根源在于生产资
料过多，即资本品投资的波动。
投资过度理论可分为货币投资过度理论
和非货币投资过度理论。前者用货币因素来
解释生产结构的失调及由此带来的经济波动。
.... .
3、消费不足论
该理论将经济周期和危机归结为人们
消费的不足。他们认为经济萧条或者危机是
由于消费的需求赶不上消费品生产的增长消
费不足的根源主要是国民收入分配不平均所
造成的富者储蓄过度。解决的办法是实行收
入分配均等的政策。
.... .
4、心理因素
英国经济学家庇古和巴吉霍特等人用
人们心理因素的变化来解释经济周期，认为
人们心理上有一种“自生的周期”，造成人
们的情绪总是在乐观和悲观之间的反复交替
出现，人们很难控制自身的周而复始的情绪
波动，进而影响到社会经济活动。当人们心
情乐观时，消费者要增加消费，生产者增加
投资，使经济走向繁荣；反之亦反之。
.... .
5、创新理论
熊彼特提出创新理论来解释经济周期
的变化，把经济周期看作是各种发明和创造
带来的。在某一创新出现时，会有许多企业
模仿，形成创新高潮，投资增加，信用扩张，
经济扩张走向繁荣。在创新普及后，盈利机
会逐渐减少，投资下降，信用收缩，经济由
繁荣走向萧条。
.... .
6、太阳黑点理论
英国经济学家杰文斯1875年提出。
7、政治周期理论
该理论是用政府交替运用紧缩性和扩张
性政策调节经济活动，而带来经济周期性变
化的理论。
.... .
四、凯恩斯主义经济周期论
1、凯恩斯的资本边际效率崩溃理论
凯恩斯认为经济周期的本质是资本边际
效率的周期变动所引起的投资的周期变动。
2、卡尔多的经济周期模型
模型中储蓄和投资是指事前储蓄和事前
投资，即预计的储蓄和投资。储蓄函数和投
资函数都是非线性。
.... .
I
S
Y*
Y
I S
稳定均衡
S
I
I S
Y
Y*
不稳定均衡
.... .
非线性曲线
I
I
Y
S
S
Y
.... .
非线性的储蓄曲线的经济含义是：在收入低时储蓄
少，但是边际储蓄倾向高，曲线较陡；正常收入时，
储蓄多，但边际储蓄倾向低，曲线较平坦；收入水
平高时，储蓄多，但边际储蓄倾向高，曲线也较陡。
非线性投资曲线的经济含义是：在低收入水平上，
由于生产能力过剩，因而投资较少，边际投资倾向
低，曲线较平；在收入正常时，由于生产能力得到
利用，投资增多，边际投资倾向高，曲线较陡；高
收入时，由于成本提高和信贷困难，不易增加投资，
曲线较平。
.... .
2、产出的均衡
（1）均衡的条件2）稳定均衡（3）不稳定均衡
I
S
I S
Y
Y1 Y2 Y3.... .
3、对经济周期的解释
（1）从繁荣到萧条
I
S
Y0
Y
S、I
B
C
A
繁荣情况
.... .
I
S
C＝B
A
Y1 Y0
Y
S，I 繁荣走向萧条
.... .
（2） 从萧条到繁荣
Y0
Y
I
S
I S
萧条情况
.... .
Y1 Y2
I
S
I S
Y
萧条 繁荣
.... .
五、 乘数－加速模型
1、萨缪尔森模型
（1）模型：Yt=Ct+It+Gt
Ct=cYt-1
It=a（Ct-Ct-1）
Yt=cYt-1+ac（Yt-1-Yt-2）+Gt
（2） 思想：
a、 乘数和加速数不变
b、 波动的形态
c、 经济周期是经济体系内在机制作用的结果
.... .
第二节 经济增长
一、经济增长的典型事实
1、各国之间的生活水平差别很大。
2、不同国家人均产出增长率有很大不同。
3、经济增长具有累积效应。
经济增长是指经济中实际财富的增加，更具
体地说，指在一段较长时期内国内生产总值
不断增加的现象。
经济发展衡量的是一个国家以经济增长为基
础的政治、社会、文化的综合发展。
.... .
二、影响经济增长的因素
（一）经济增长的根源：劳动生产率的作用
人均GDP=
劳动生产率增长率×就业人口增长率
其中：
劳动生产率是指1个工人每小时的劳动产出
（实际GDP/N）；
就业人口增长率是指就业者在总人口中所占
的比例。
.... .
（二）决定劳动生产率的因素
1. 劳动投入
2. 物质资本
3. 自然资源
4. 技术进步
5. 管理的改善
6. 制度变革
.... .
三、哈罗德—多马模型
模型的假设前提：
全社会只生产一种产品；
储蓄S是国民收入Y的函数，即S=s Y；
生产过程中只用两种生产要素，劳动和资本；
劳动力按照一个固定不变的比率增长；
不存在技术进步，也不存在资本折旧问题；
生产规模报酬不变，即生产一单位产品所需要的资
本和劳动的数量都是固定不变的。
.... .
哈罗德认为，一个社会的资本存量和
该社会的总产量或是即国民收入之间，存在
着一定的比例，这一比例被称为资本-产出
比，即 a=
随着社会资本的增长，该社会的产量
也会增长，假设二者的增长量依次为∆K和
∆Y。二者之比被称为边际资本-产量比。如
果原有的资本-产出比等于边际的资本-产出
比，那么就有∆K=a∆Y。
K
Y
.... .
由于假设不存在折旧，资本存量的增量就全部来自于新的
投资，也就是说∆K=I，因此，I=a∆Y
另一方面，S=s Y
按照凯恩斯的理论，只有当I=S时，经济活动才能达到均
衡状态。哈罗德以凯恩斯提出的这个均衡条件为基础，进一步
提出，在经济增长过程中，同样也只有实现了这一条件，经济
才能实现均衡增长。根据I=a∆Y和S=s Y两式，可以得到：
a∆Y =s Y 或者∆Y/Y=s/a
该式即是哈罗德模型的基本方程，它表明，要实现均衡的
经济增长，国民收入增长率必须等于社会储蓄倾向与资本-产出
比二者之比。如果上述基本方程中的资本-产出比是资本的实际
变化量与国民收入的实际变化量的比率，那么在一定的储蓄比
率下，由此推导出的国民收入增长率被称为实际增长率，用GA
表示。则GA=s/a
.... .
哈罗德认为，要进行动态理论讨论，考虑企
业家的预期和企业满意等心理因素是非常重
要的。如果把资本-产出比理解为企业家满
意中所需要的资本-产出比，用ar表示，那么
基本方程就可以表示为：GW=s/ ar
这里的收入增长率是与企业家所需要的资本
-产出比相适应的收入增长率，它也是企业
家感到满意的收入增长率。哈罗德把它称为
有保证的增长率。于是GA a=s=GW ar
.... .
上式表明，如果现实经济活动的实际增长率GA等于
企业家感到满意的增长率，即有保证的增长率，那
么实际资本-产出比久必严等与企业家所需要的资
本-产出比。
或者说，如果国民收入按照GW比率增长，那么实际
产量或实际收入的增长相联系的实际资本增量就会
等于企业家感到满意的资本增量。由于积累或资本
增量实际上取决于投资者的意愿，所以，只要国民
收入按照GW这个增长率增长，就会使企业家保持愿
意进一步实现类似增长的心理，从而国民收入就会
年复一年的按照GW增长下去，正是由于这个原因，
哈罗德才把GW称为“有保证的增长率”。这里的
有保证是指由于资本家满意而得到保证的意思。
.... .
但是，哈罗德的经济增长模型遇到两个不容易解决
的问题。第一是经济沿着均衡途径增长的可能性是
否存在，或者说，在实际经济活动中，是否存在着
一条像哈罗德所描述的均衡增长途径。这个问题又
被称为“存在性问题”。
由于经济的实际增长率是许多各不相同的决策者的
预期、决策和外部环境等多种因素共同作用的结果，
因此，人们没有理由期望经济活动实际上一定会长
期持久地按照“有保证的增长率”增长下去。同时，
还应该考虑就业水平这一因素，要说明的经济的实
际增长率与劳动力增长率二者之间的关系。
.... .
要实现劳动力的充分就业，国民收入的增长率就必
须等于劳动力的增长率，按照哈罗德的说法，首先，
国民收入要实现均衡增长就必须等于GW。其次，要
实现充分就业的均衡增长，就必须满足：
GA=GW=s/a=s/ar=n=GN
这里，n为一国的人口增长率。这一等式表明了一
国经济要实现充分就业均衡增长的必要条件。哈罗
德把符合上述条件的增长率称为“自然增长率”。
显然， n=GN 。据说， 这是社会所能达到的最大
的、最适宜的增长率。如果上面的式子所表明的条
件得到满足，那么经济活动就会按照s/a=s/ar=n
这一比率增长。在现实经济活动中，s/a=s/ar=nx
这种情况毕竟是有可能出现的。
.... .
所以，哈罗德认为，实现充分就业均衡增长
的可能性是存在的。但另一方面，由于储蓄
比例，实际资本-产出比和劳动力增长率分
别是由各不相同的若干因素独立地决定的，
因此，除非偶然的巧合，这种充分就业的均
衡增长是不会出现的。于是，哈罗德认为，
虽然GA=GW=GN这种理想的充分就业均衡增
长的可能性是极小的，也就是说，在一般情
况下，经济很难按照均衡增长途径增长。
.... .
第二个问题是，经济活动一旦偏离了均衡增长途径，
是否能够自动地区与均衡增长途径。这个问题被称为
“稳定性问题”。现在进一步考察一下GAa=s=GWar,
可以看到，只有当实际的资本-产出比a等于合意的资
本-产出比ar时，经济的实际增长率GA才会等于有保证
的增长率GW。如果GA大于（或小于）GW，那么，a小
于（或大于）ar。也就是说，一旦实际增长率大于
（或小于）有保证的增长率，企业的固定资产和存货
就会少于（或多于）企业家所需要的数量。这种情况
促使企业家增加（或减少）订货，增加（或减少）投
资，从而使实际产量水平进一步提高（或降低），使
实际增长率GA与有保证的增长率GW之间出现更大的缺
口。现有的实际经济增长就会在市场上的企业中产生
相应 地反应，使得GA进一步大于（或小于）GW
.... .
因此，哈罗德得出结论，实际增长率与有保
证的增长率之间一旦发生偏差，经济活动不
仅能自我纠正，而且还会产生更大的偏离。
这个结论被称为哈罗德的“不稳定原理”
（也有人将哈罗德模型的不稳定性说成“刃
锋理论”）。这意味着，资本主义经济发展
很难稳定在一个不变的发展速度上，不是连
续上升，便是连续下降，呈现出剧烈波动的
状态。
.... .
四、新古典经济增长模型
新古典经济增长理论模型可以用 两个方程加
以表示：
Y=Af(K，N)
∆Y/Y=(1-θ)(∆N/N)+(θ∆K/K)+∆A/A
索洛的新古典经济增长理论的基本前提假设包
括：
社会储蓄函数为S=sY；
劳动力按一个不变的比率n增长，即∆N/N=n；
生产的规模报酬不变。这里，暂时不考虑技术进步，
即， 令∆A/A=0。
.... .
索洛将经济中的生产函数表示为人均形式：
y=f(k)
y为人均产量，k为人均资本（资本-劳动比
率）。
.... .
k
y
从图中可以看
出，随着每个
人拥有的资本
量的上升，即k
值的增加，每
个工人的产量
也增加，但由
于报酬递减规
律，人均产量
增加的速度是
递减的。
.... .
根据经济增长率分解式，在前提假定2和不考虑技术进
步条件下，产出增长率就唯一地有资本增长率来解释。
具体考察一下资本与产量的关系。
一般的，资本增长量大小由投资量决定，投资量又由
储蓄（或投资）量决定，或者说，受储蓄（或投资）
量大小的限制；而储蓄量又依赖于收入量，收入或产
量又要受资本大小的影响。于是，资本、产量和储蓄
（投资）之间就存在着一个相互依赖的体系。
在这个体系中，资本对产出的影响可由人均生产函数
y=f(k)来描述。投资量变化对资本总存量的影响是明
显和直观的，无需进一步说明。产出对储蓄的影响可
以用储蓄函数来描述。因此，在该体系中，需着重说
明的是储蓄对资本存量变化的影响。
.... .
1、新古典增长模型的基本方程
在一个只包括家庭部门和企业部门的
简单经济中，经济的均衡条件为：S=I，即
投资或资本存量的总增加量等于储蓄量。资
本存量的变化等于投资减去折旧。当资本存
量为K时，假定折旧是资本存量K的一个固
定比率ΦK(0<Φ<1),则资本存量的变化∆K
为：
∆K=I-ΦK,根据I=S=sY, 故∆K= sY –ΦK
上式两边同时除以劳动数量N，可得
∆K/N= sy –Φk.... .
另一方面，注意到k=K/N，于是k的增长率可写
为：
∆k/k= ∆K/K- ∆N/N= ∆K/K-n
∆K/K= ∆k/k+n
最后一个等式用到了∆N/N=n。于是，就有：
∆K=(∆k/k) K+ n K
再对等式两边同除以N，可得：
∆K/N= ∆k+nk
将∆K/N=sy-Φk式和上式合并，消去∆K/N，
则可以得到：
∆k=sy-(n+Φ)k
这就是新古典增长模型的基本模型。
.... .
这一关系式表明，人均资本的增加等于人均储蓄sy
减去（n+Φ）k项。 （n+Φ）k项可以这样来理解：
劳动力的增长率为n，一定量的人均储蓄必须用于
装备新工人，每个工人占有的资本为k，这一用途
的储蓄为nk。另一方面，一定量的储蓄必须用于替
换折旧资本，这一用途的储蓄为Φk。总计为
（n+Φ）k的人均储蓄被称为资本的广化。人均储
蓄超过（n+Φ）k的部分则导致了人均资本k的上
升，即∆k〉0，这被称为资本的深化。因此，新古
典增长模型的基本方程可以表述为：
资本深化=人均储蓄-资本广化
.... .
3、稳态分析
在新古典增长模型中，稳态是指一种长期均
衡状态。在稳态时，人均资本达到均衡值并维持在
均衡水平不变，在忽略了技术变化的条件下，人均
产量达到稳定状态。因此，在稳定之下，k和y达到
一个持久地水平。
根据上述的定义，要实现稳态，即∆k=0，则
人均储蓄必须正好等于资本的广化。即新古典增长
理论中的稳态条件是：
sy= (n+Φ)k
.... .
需要注意，稳态虽然意味着y和k的值固定，但总产
量和资本存量都在增长。实际上，在稳态中，总产
量和总的资本存量的增长率，均与劳动力的增长率
相等，即均为n。理解这一点，只须注意到劳动人
口以速度n增长，因此，由于k=K/N固定，所以总
资本存量K必须与劳动力按同比率n增长。又由于
y=Y/N，且在稳定时y亦固定，因此，总产量Y也
必须按比率n增长。总之，在新古典增长理论的框
架内，稳态意味着：
∆Y/Y=∆N/N=∆K/K=n
.... .
经济增长的稳态
k
y
sf(k)
f (k)
(n+Φ)k
A
kA
yA
yB
.... .
k
Y
sf(k)
s`f (k)
(n+Φ)k
C
k0
C`
k`
•储蓄率的增加
储蓄率增加的影响
.... .
人均产出和增长率随时间变化的轨迹
t
t
y
y0
t0 t1
t0 t1
G
.... .
人口增长的影响
y
sf(k)
(n`+Φ) k
A`
k`
A
k
(n+Φ)k
.... .
资本增长的黄金分割律
k
y
nk
y=f(k)
T
M`
T`
X`
X
M
k k`k
+k*
如果一个经
济的发展目
标实施人均
消费达到最
大化，那么
在技术和劳
动增长率固
定不变时，
如何选择人
均资本量？
.... .
菲尔普斯的结论被称为黄金分割律，其基本
内容是：为达到社会上人均消费量的最大化，
就要使人均资本存量的选择达到这样的程度，
即，应该使人均资本的边际产品等于劳动增
长率。
.... .
五、促进经济增长的政策
1. 增加劳动投入
2. 鼓励增加储蓄和投资
3. 支持技术进步
4. 对外开放
5. 制度环境
.... .
