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报告日期：2025年 02月 07日
哪些 ETF 的 DeepSeek 和 AI 的含量高
——DeepSeek 和 AI 的 ETF 投资标的
核心观点
DeepSeek 的横空出世，以其颠覆性的低成本、高性能和开源理念，重塑着全球 AI 产
业竞争格局。全球 AI 热点事件的不断催化，使得 AI 和 DeepSeek 有望成为贯穿 2025
年的投资主线之一。我们对场内共 858 只股票基金进行筛选，结合公开和我们构建的
AI 和 DeepSeek 指数，挑选出了 4 组 AI 和 DeepSeek 含量高的 ETF 供投资者参考。
❑ DeepSeek: 低成本+高性能。AI 逻辑主线有望成为贯穿 2025 年的投资主线之一。
DeepSeek 的低成本+高性能优势，叠加开源理念，正在重塑全球 AI 竞争格局，利
好应用、端侧、机器人、消费电子、软件等领域。而近期 AI 领域技术更新迭代加
快，催化事件不断，AI 逻辑主线有望成为贯穿 2025 年的投资主线之一。
❑ 综合公开和我们构建的 DeepSeek 指数，数据 ETF、大数据 ETF、信创 50ETF、
计算机 ETF、云 50ETF、人工智能 ETF、线上消费 ETF、软件 ETF、在线消费
ETF、机器人 ETF、智能汽车 ETF、信创 ETF 等场内基金中 DeepSeek 含量高。
在场内股票型基金共 858只ETF中，我们从DeepSeek指数和我们构建的DeepSeek
股票池与指数角度分别筛选出 DeepSeek 含量高的 ETF：
（1）从 DeepSeek 指数（）视角，DeepSeek 含量高的场内基金包括大
数据 ETF、信创 ETF、计算机 ETF、信息安全 ETF、云 50ETF、人工智能 ETF、
线上消费 ETF、机器人 ETF、智能汽车 EFT、软件 ETF、科技 ETF 等。
（2）从我们构建的 DeepSeek 指数（Wind PMS：【浙商策略】DeepSeek 指数）视
角，DeepSeek 含量高的 ETF 包括云计算 ETF、线上消费 ETF、互联网 ETF、软件
ETF、科技龙头 ETF、计算机 ETF、数据 ETF、科创人工智能 ETF、机器人 ETF、
智能汽车 ETF 等。
❑ 综合公开和我们构建的 AI 指数，人工智能 ETF、数据 ETF、计算机 ETF、云
50ETF、软件 ETF、信息安全 ETF、信创 ETF、物联网 ETF、通信设备 ETF 等
等场内基金中 AI 含量高。
（1）从 AI 人工智能指数（）视角，AI 含量高的场内基金包括人工智
能 ETF、数据 ETF、计算机 ETF、云 50ETF、软件 ETF、信息安全 ETF、信创 ETF、
物联网 ETF、通信设备 ETF、科技 ETF、数字经济 ETF、智能汽车 ETF、科创芯
片设计 ETF、TMT50ETF 等。
（2）从我们构建的 AI 指数（Wind PMS：【浙商策略】AI 指数）视角，AI 含量高
的场内基金包括云 50ETF、数据 ETF、通信 ETF、人工智能 ETF、科创芯片设计
ETF、电信 50ETF、大数据 ETF、信创 ETF、5GETF、计算机 ETF、信息安全 ETF、
软件 ETF、物联网 ETF 等。
❑ 风险提示
主题行情持续性不及预期。宏观经济走势不及预期。
分析师：廖静池
执业证书号：S1230524070005
liaojingchi@
分析师：王大霁
执业证书号：S1230524060002
wangdaji@
分析师：高旗胜
执业证书号：S1230524100005
gaoqisheng@
相关报告
1 《主题策略：DeepSeek 引爆
AI 应用与国产算力》
2 《穿透日历效应：概率寻方
向，思因赢未来》
3 《枕戈待旦，进击“黄金右
脚”》
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正文目录
1 DeepSeek: 低成本，高性能，开源理念，开启全球 AI 产业变革新纪元 .............................................. 4
2 AI 催化事件不断，有望成为 2025 年的一条投资主线 ............................................................................. 4
3 大数据、信创、计算机、云计算、人工智能、信息安全等 ETF 中 DeepSeek 含量高 ....................... 5
从 DeepSeek 指数（）视角，DeepSeek 含量高的 ETF .............................................................................. 5
从 DeepSeek 股票池指数视角，DeepSeek 含量高的 ETF .............................................................................................. 6
4 人工智能、云 50、数据计算机、信创、物联网、软件等 ETF 中 AI 含量高 ...................................... 7
从 AI 指数（）视角，AI 含量高的 ETF ....................................................................................................... 8
从 AI 股票池指数视角，AI 含量高的 ETF ...................................................................................................................... 8
5 风险提示 ....................................................................................................................................................... 9
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图表目录
图 1： Deepseek R1 基于长文本的推理能力出色，在各项性能上与 Open AI、Claude 等模型不相上下 ............................... 4
图 2： 从各指数净值走势来看，DeepSeek 指数和 AI 指数自去年 9 月以来超额显著 ............................................................. 5
表 1： DeepSeek 指数（）视角，DeepSeek 含量高的 40 只 ETF ............................................................................ 6
表 2： DeepSeek 股票池指数视角，DeepSeek 含量高的 40 只 ETF ............................................................................................ 7
表 3： AI 指数（）视角，AI 含量高的 40 只 ETF .................................................................................................... 8
表 4： AI 股票池指数视角，AI 含量高的 40 只 ETF ................................................................................................................... 9
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1 DeepSeek: 低成本，高性能，开源理念，开启全球 AI 产业变
革新纪元
DeepSeek 的横空出世，大幅降低算力硬件成本，显著提升模型性能，有望带来应用、端
侧、机器人等领域的整体行情。（1）成本优势：DeepSeek-V3 仅用 万美元便实现了与
GPT-4 Turbo 相当的性能，而 OpenAI 的 GPT-4o 算力训练成本高达 7800 万美元。（2）高性
能：DeepSeek-R1 模型在知识问答、长文本处理、数学能力等方面展现出与 o1-mini 相当的
水平。（3）秉持开源理念：DeepSeek-V3 不仅开源了模型权重，还支持本地部署。开发者可
以根据自己的需求对模型进行定制和优化，甚至可以将其部署到自己的服务器上，完全掌控
数据隐私。
图1： Deepseek R1 基于长文本的推理能力出色，在各项性能上与 Open AI、Claude 等模型不相上下
资料来源：《DeepSeek-R1: Incentivizing Reasoning Capability in LLMs via Reinforcement Learning》，浙商证券研究所
2 AI 催化事件不断，有望成为 2025 年的一条投资主线
前有豆包产业链热潮，近期有 DeepSeek 推出 V3、R1 等开源模型和多模态框架 Janus-
Pro 和 JanusFlow，阿里巴巴发布最新视觉多模态模型 -VL，豆包推出实时语音大模
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型等等 AI 热点事件频出，预计未来还会有更多的 AI 事件不断催化，2025 年科技 AI 或将成
为一条重要投资主线。
从市场走势来看，2024 年 9 月 2 日至 2025 年 2 月 6 日，DeepSeek 指数、AI 指数、恒
生科技已有 %、57%、%的涨幅。今年开年以来，DeepSeek 指数和 AI 指数分别
有 %和 %的涨幅，相对沪深 300 的超额收益为 %和 %。向后看，AI 逻辑
主线在技术更迭和政策支持下还有望继续延续。
图2： 从各指数净值走势来看，DeepSeek 指数和 AI 指数自去年 9 月以来超额显著
资料来源：Wind，浙商证券研究所
注：时间周期为 2024 年 9 月 2 日至 2025 年 2 月 6 日
3 大数据、信创、计算机、云计算、人工智能、信息安全等 ETF 中
DeepSeek 含量高
在场内股票型基金共 858 只 ETF 中，我们从 DeepSeek 指数和我们构建的 DeepSeek 股
票池与指数角度分别筛选出 DeepSeek 含量高的 ETF。
从 DeepSeek 指数（）视角，DeepSeek 含量高的 ETF
从 DeepSeek 指数（）视角，DeepSeek 含量高的场内基金包括大数据 ETF、
信创 ETF、计算机 ETF、信息安全 ETF、云 50ETF、人工智能 ETF、线上消费 ETF、机器人
ETF、智能汽车 EFT、软件 ETF、科技 ETF 等。
2024-09-02 2024-10-02 2024-11-02 2024-12-02 2025-01-02 2025-02-02
DeepSeek指数 AI指数 万得全A
沪深300 纳斯达克中国金龙指数 恒生科技
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表1： DeepSeek 指数（）视角，DeepSeek 含量高的 40 只 ETF
资料来源：Wind，浙商证券研究所
从 DeepSeek 股票池指数视角，DeepSeek 含量高的 ETF
从我们构建的 DeepSeek 指数（Wind PMS：【浙商策略】DeepSeek 指数）视角，DeepSeek
含量高的 ETF 包括云计算 ETF、线上消费 ETF、互联网 ETF、软件 ETF、科技龙头 ETF、
计算机 ETF、数据 ETF、科创人工智能 ETF、机器人 ETF、智能汽车 ETF 等。
ETF代码 ETF名称
ETF自由流通市值
（亿）
DeepSeek含量
（DeepSeek自由流
通市值，亿）
DeepSeek指数含量
占比（%）
基金规模（亿） 对标指数
大数据ETF 8, % 中证数据
数据ETF 10, % 云计算
信创50ETF 8, % 中证信创
计算机ETF 12, % CS计算机
信息安全ETF 8, % 信息安全
云50ETF 9, % 云计算50
人工智能ETF 16, % CS人工智
线上消费ETF 6, % 线上消费
人工智能ETF 17, % 人工智能
软件ETF 7, % 中证软件
在线消费ETF 7, % 在线消费
机器人ETF易方达 9, % 机器人100
智能汽车ETF基金 9, % CS智汽车
软件ETF基金 10, % 软件开发
科技ETF 26, % 科技龙头
计算机ETF南方 14, % 计算机
信创ETF 19, % 国证信创
数字经济ETF 21, % 数字经济
TMT50ETF 22, % TMT50
智能网联汽车ETF 14, % CS车联网
软件50ETF 18, % 软件指数
电子ETF 25, % 电子50
科技50ETF 32, % 中证科技
工业互联ETF 26, % 工业互联
信息技术ETF 43, % 全指信息
科技ETF 28, % 科技50
物联网ETF工银 19, % 物联网50
电子ETF 33, % CS电子
物联网ETF招商 21, % CS物联网
金融科技ETF 14, % 金融科技
TMTETF 37, % 科技传媒通信150
深创100ETF 35, % 深创100
国企改革ETF 57, % 国企改革
智能电车ETF泰康 22, % 智能电车
人工智能50ETF 45, % SHS人工智能50
中金科技先锋ETF 38, % 科技先锋
云计算ETF沪港深 48, % SHS云计算
深证50ETF易方达 45, % 深证50
中小100ETF 29, % 中小100
5G50ETF 18, % 5G 50
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表2： DeepSeek 股票池指数视角，DeepSeek 含量高的 40 只 ETF
资料来源：Wind，浙商证券研究所
注：DeepSeek 股票池参见报告《主题策略，DeepSeek 引爆 AI 应用与国产算力，DeepSeek 概念股票池及主题指数》
综合公开和我们构建的 DeepSeek 指数，数据 ETF、大数据 ETF、信创 50ETF、计算
机 ETF、云 50ETF、人工智能 ETF、线上消费 ETF、软件 ETF、在线消费 ETF、机器人
ETF、智能汽车 ETF、信创 ETF 等场内基金中 DeepSeek 含量高。
4 人工智能、云 50、数据计算机、信创、物联网、软件等 ETF 中
AI 含量高
在场内股票型基金共 858 只 ETF 中，我们从人工智能指数和我们构建的 AI 股票池指
数角度分别筛选出 AI 含量高的 ETF。
ETF代码 ETF名称
ETF自由流通市值
（亿）
DeepSeek含量
（DeepSeek自由流
通市值，亿）
DeepSeek股票池含
量占比（%）
基金规模（亿） 对标指数
云计算ETF沪港深 48, % SHS云计算
线上消费ETF平安 54, % SHS线上消费
消费ETF沪港深 55, % SHS消费龙头
互联网ETF 65, % SHS互联网
软件ETF 7, % 中证软件
软件ETF基金 10, % 软件开发
科技龙头ETF 79, % SHS科技龙头
沪港深科技ETF 72, % SHS科技100
数据ETF 10, % 云计算
计算机ETF南方 14, % 计算机
线上消费ETF 6, % 线上消费
大数据ETF 8, % 中证数据
在线消费ETF 7, % 在线消费
科创人工智能ETF 5, % 科创AI
计算机ETF 12, % CS计算机
软件50ETF 18, % 软件指数
机器人ETF易方达 9, % 机器人100
智能汽车ETF基金 9, % CS智汽车
信创50ETF 8, % 中证信创
人工智能ETF 16, % CS人工智
人工智能ETF 17, % 人工智能
云50ETF 9, % 云计算50
智能网联汽车ETF 14, % CS车联网
科技ETF 26, % 科技龙头
影视ETF 2, % 中证影视
科技ETF 28, % 科技50
沪港深300ETF易方达 293, % 沪港深300
科技50ETF 32, % 中证科技
物联网ETF工银 19, % 物联网50
科创50ETF 13, % 科创50
沪港深500ETF 336, % 沪港深500
TMTETF 37, % 科技传媒通信150
物联网ETF招商 21, % CS物联网
创新100ETF 37, % 创新100
数字经济ETF 21, % 数字经济
智能电车ETF泰康 22, % 智能电车
TMT50ETF 22, % TMT50
人工智能50ETF 45, % SHS人工智能50
中金科技先锋ETF 38, % 科技先锋
工业互联ETF 26, % 工业互联
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从 AI 指数（）视角，AI 含量高的 ETF
从 AI 人工智能指数（）视角，AI 含量高的场内基金包括人工智能 ETF、数
据 ETF、计算机 ETF、云 50ETF、软件 ETF、信息安全 ETF、信创 ETF、物联网 ETF、通信
设备 ETF、科技 ETF、数字经济 ETF、智能汽车 ETF、科创芯片设计 ETF、TMT50ETF 等。
表3： AI 指数（）视角，AI 含量高的 40 只 ETF
资料来源：Wind，浙商证券研究所
从 AI 股票池指数视角，AI 含量高的 ETF
从我们构建的 AI 指数（Wind PMS：【浙商策略】AI 指数）视角，AI 含量高的场内基金
包括云 50ETF、数据 ETF、通信 ETF、人工智能 ETF、科创芯片设计 ETF、电信 50ETF、大
数据 ETF、信创 ETF、5GETF、计算机 ETF、信息安全 ETF、软件 ETF、物联网 ETF 等。
ETF代码 ETF名称
ETF自由流通市值
（亿）
AI含量（AI自由流通
市值，亿）
人工智能AI指数含量
占比（%）
基金规模（亿） 对标指数
人工智能ETF 17, 17, % 人工智能
人工智能ETF 16, 15, % CS人工智
科创人工智能ETF 5, 3, % 科创AI
数据ETF 10, 7, % 云计算
计算机ETF 12, 8, % CS计算机
云50ETF 9, 5, % 云计算50
大数据ETF 8, 5, % 中证数据
软件ETF 7, 4, % 中证软件
信息安全ETF 8, 4, % 信息安全
信创ETF 19, 9, % 国证信创
创业板人工智能ETF华宝 8, 3, % 创业板人工智能
信创50ETF 8, 3, % 中证信创
物联网ETF工银 19, 8, % 物联网50
通信设备ETF 8, 3, % 通信设备主题
科技ETF 26, 10, % 科技龙头
数字经济ETF 21, 7, % 数字经济
科技ETF基金 20, 7, % 新兴科技100
通信ETF基金 11, 4, % 800通信
智能汽车ETF基金 9, 3, % CS智汽车
通信ETF 8, 2, % 通信设备
电信50ETF 10, 3, % 中证电信
科创芯片设计ETF 6, 2, % 科创芯片设计
TMT50ETF 22, 7, % TMT50
软件ETF基金 10, 3, % 软件开发
物联网ETF招商 21, 6, % CS物联网
半导体精选ETF 12, 3, % 半导体行业精选
5GETF 14, 4, % 5G通信
5G50ETF 18, 5, % 5G 50
科技ETF 28, 8, % 科技50
计算机ETF南方 14, 4, % 计算机
线上消费ETF 6, 1, % 线上消费
集成电路ETF 15, 4, % 集成电路
工业互联ETF 26, 7, % 工业互联
电信ETF 11, 2, % 国证通信
半导体龙头ETF 13, 3, % 国证芯片(CNI)
信息技术ETF 43, 11, % 全指信息
科创50ETF 13, 3, % 科创50
TMTETF 37, 9, % 科技传媒通信150
在线消费ETF 7, 1, % 在线消费
人工智能50ETF 45, 10, % SHS人工智能50
市场评论
9/10 请务必阅读正文之后的免责条款部分
表4： AI 股票池指数视角，AI 含量高的 40 只 ETF
资料来源：Wind，浙商证券研究所
注：AI 股票池参见报告《2025 年 A 股春季策略报告：枕戈待旦，进击“黄金右脚”》
综合公开和我们构建的 AI 指数，人工智能 ETF、数据 ETF、计算机 ETF、云 50ETF、
软件 ETF、信息安全 ETF、信创 ETF、物联网 ETF、通信设备 ETF 等场内基金中 AI 含量
高。
5 风险提示
主题行情持续性不及预期。宏观经济走势不及预期。
ETF代码 ETF名称
ETF自由流通市值
（亿）
AI含量（AI自由流
通市值，亿）
人工智能AI股票池
含量占比（%）
基金规模（亿） 对标指数
云50ETF 9, % 云计算50
数据ETF 10, % 云计算
通信ETF 8, % 通信设备
人工智能ETF 17, % 人工智能
科创人工智能ETF 5, % 科创AI
人工智能ETF 16, % CS人工智
通信设备ETF 8, % 通信设备主题
科创芯片设计ETF 6, % 科创芯片设计
电信50ETF 10, % 中证电信
大数据ETF 8, % 中证数据
创业板人工智能ETF华宝 8, % 创业板人工智能
信创50ETF 8, % 中证信创
通信ETF基金 11, % 800通信
信创ETF 19, % 国证信创
5GETF 14, % 5G通信
电信ETF 11, % 国证通信
计算机ETF 12, % CS计算机
5G50ETF 18, % 5G 50
科创芯片ETF 10, % 科创芯片
科创50ETF 13, % 科创50
信息安全ETF 8, % 信息安全
软件ETF 7, % 中证软件
科技ETF 26, % 科技龙头
物联网ETF工银 19, % 物联网50
数字经济ETF 21, % 数字经济
线上消费ETF 6, % 线上消费
TMTETF 37, % 科技传媒通信150
科创成长50ETF 4, % 科创成长
在线消费ETF 7, % 在线消费
半导体精选ETF 12, % 半导体行业精选
TMT50ETF 22, % TMT50
集成电路ETF 15, % 集成电路
半导体龙头ETF 13, % 国证芯片(CNI)
科技ETF 28, % 科技50
双创龙头ETF 25, % 科创创业50
芯片产业ETF 16, % 芯片产业
科技ETF基金 20, % 新兴科技100
芯片ETF 16, % 中华半导体芯片
电子ETF 25, % 电子50
软件ETF基金 10, % 软件开发
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股票投资评级说明
以报告日后的 6 个月内，证券相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准，定义如下：
1.买 入 ：相对于沪深 300 指数表现＋20％以上；
2.增 持 ：相对于沪深 300 指数表现＋10％～＋20％；
3.中 性 ：相对于沪深 300 指数表现－10％～＋10％之间波动；
4.减 持 ：相对于沪深 300 指数表现－10％以下。
行业的投资评级：
以报告日后的 6 个月内，行业指数相对于沪深 300 指数的涨跌幅为标准，定义如下：
1.看 好 ：行业指数相对于沪深 300 指数表现＋10%以上；
2.中 性 ：行业指数相对于沪深 300 指数表现－10%～＋10%以上；
3.看 淡 ：行业指数相对于沪深 300 指数表现－10%以下。
我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比
重。
建议：投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者
不应仅仅依靠投资评级来推断结论。
法律声明及风险提示
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