波浪理论的使用守则
在证券市场，现实地具体应用波浪理论的时候，需要投资者坚持一些波浪理论的基本原理。如果在遇到一些令投资者暂时迷惑而不知该如何分析并且下结论的特殊情况时，急躁的投资者也许会就此转而寻求其他理论的支持，那么这本身就已经偏离了波浪理论的正确轨道。在这样的十字路口，波浪理论也给出了许多的解决问题的办法，这些新的办法就是十字路口的红绿灯，坚定地遵守这些红绿灯的指示，你才不会在波浪理论的使用道路上走错路。也许这些办法就可以叫做是波浪理论的一些使用技巧吧。记住下面这些规则，它是优秀的波浪理论分析师点石成金的“金手指”。
(一)5浪基本模式中的三个铁的定律 它们分别是:第2浪的运动永远不会超过第l浪的起点;第3浪永远不是最短的一浪;第4浪永远不会进入第1浪的价格范围。只有这三个定律同时成立，才能保持5浪模式的有向性，也就是说波浪才是倾斜向上的。反过来，我们做这样的设想，假如第2浪比第1浪还低、第4浪不但吃掉了第3浪而且还回到了第1浪的价格范围之内，这样的话，这个事物还在生长吗?显然，这是一个混沌的状态。因此，5浪模式的3个规律符合哲学思想中的事物诞生、发展、衰亡的3个主要阶段，甚至可以说是这3个阶段更好的数学描述。
(二)波浪的延长 每一个波浪在其发展的过程当中，也不是由既定的起点直线形地到达未来的终点，而是在中途经过了许许多多的反复。这是有充分的理由的，它一针见血地说明了价格或指数的波动在遵守其基本的运动规律时，其具体的表现形态是会显现千姿百态的变化的。这也符合辩证唯物主义的原理，事物的本质是抽象的，惟一的，而形式是多姿多彩、千变万化的。这正如我们把1公升的水如果装在杯子里，则水的几何形状表现为圆柱体;如果放在长方形的器具里，则水又呈现出长方形的几何体等等，无论你放在什么样的容器里，水的存在图形会因不同器具的形态而改变，但水的基本性质是不会改变的。延长的波浪能很好地提醒波浪理论的分析师在具体的分析过程中，要注意到下面任何一个波的出现都有可能不同于以往的任何一波，新的变化总会不断地出现，如果陷于机械地、僵硬地硬套波浪理论的执著中，则这个理论会给你的不是有效的预测，而总是和现实截然相反的论调。概括起来，波浪的延伸主要有以下几种形态。
(1)第1浪的延伸
(2)第2浪的延长
(3)第3浪的延长
(4)第4浪的延长
(5)第5浪的延长
(6)第5浪延长浪中的再延长
(三)波浪的交替 交替的现象往往是市场不断创新的表现。假如投资者在最近一个阶段时间里已经习惯子指数的上升是以快速推高的形式发展的，那么很有可能在以后上升浪的运动中就会以曲折的形态来发展，从而改变了市场已有的运行模式。反之，下跌过程当中，我们近期看到的调整都是平缓形的向下行走的时候，那么接下来的调整很可能是打破了常规而急速下跌的。从这个角度来看，市场相反理论的提出有它自身的现实基础。当人们往往习惯于这种市场波动的时候，这个波动很可能就存在着较人的变数。波浪的交替就是市场的创新，交替原则在不断地提醒投资者要用锐利的眼光看待市场的变化。如下面几种交替的例子。
(四)波浪的衰竭 波浪理论研究指数或价格的波动是以波浪为最小的研究单位的，每‘阶段的市场运动都把波浪详细地纳入了一个具体的形态当中，而许多波的相连很可能就会构成一个较大的形态，但这个形态又是一个更大的波浪。因此波浪是我们研究市场的基本单位。但是每一波在发生的过程当中，有许多不平衡的现象，有的波运动得比较充分，有的波运动得发育不全，当然有些波也许就可能没有出现(这时要修改数浪方法)，我们把介于发育充分的波和没有形成的波之间的波浪的特征，概括为波浪的衰竭，或者叫衰竭的波浪。任何事物在其发展的过程当中，如果有‘个合理的判断标准的话，那么有些发展可能过了头，而有些则可能还没有达到标准，这是合情合理的事。波浪理论每一个波的发生同样具备这样的特性。无论每一波的表现形态怎样，但这波必须要在市场上出现，否则就会打破波浪理论的基本5浪模式，那么也许这些波可能就会只具备形式上的需要而无多大的实际分析内容。这里，需要提醒读者的是，有许多波浪理论的书籍把波浪的衰竭概括为波浪的失败，这其实是同一个意思。 下面，我们分别举一个牛市中的第5浪衰竭形态和熊市中的第C浪衰竭形态。
(五)波浪的等长 在艾略特的波浪理论中，波浪的等长是有特定含义的，甚至可以讲，每一波都有其经典的数量比率关系，这种关系在大多数情况下都屡试不爽，因此，波浪理论分析把它总结成了波浪的等长原理。它的经典的含义是，在5波的3个推进波中，如果第3波出现延长，那么另外两个波在持续时间和程度上基本相同，如果不完全相同，也大约存在的比例关系。从这个等长的特定含义中，我们完全可以判断出艾略特描述的这种形态仅仅只是市场运动发展过程中的一种特殊的波浪形态，而这种波浪形态出现的概率比较大，尤其是在第3浪是推进浪中的惟一的一个延长浪时，这个形态几乎可以说是肯定的。这给了我们一个有效的既定模型，可以帮助波浪的分析师轻而易举地得到一种市场可能出现的方向和形态，也有效地帮助了我们可以节约许多时间和精力。为厂能够更好地帮助读者了解这个形态在市场分析中所处的位置，我们举这样一个例子来加以说明。任何直角三角形都有一个共同点，它的两个直角边的平方和等于斜边的平方，即a^2+b^2=c^2。这是直角三角形的共性。如果a=b，也就是说两个直角边等长的话，a^2+b^2=c^2挤就可以简化为2a^2=a^2，而两个直角边等长的直角三角形就是所有直角二角形中的一个特例。那么艾略特的波浪等长形态就是所有波浪形态中的一个特例。
如果第3浪是一个由5浪构成的延长波，那么第1浪和第5浪是等长。
如果第3浪仍然是一个由5浪构成的延长波，那么第5浪是第1浪的倍。
(六)波浪的比率关系 价格或指数的推进是以波浪的形式前进的，当一个阶段的独立的一波完成时，就会自然地进人下一个波浪，一波接一波，一波连一波，从而使市场的运动得以持续地维持。但这些不同的波有什么关系吗?艾略特的波浪理论也精确地回答了这个问题。波浪之间不但可以互相独立，而且也可以互相影响，波与波之问存在着一些特定的比率关系。这些不同比率关系是一种数量关系，在许多情况下，这个数量关系是遵守费波纳奇数列的，即l、l、2、3、5、8、13、21…在现实的运用过程当中，投资者会认为当第2波对第1波的调整完成时，第3波的运行自然会超越第l波的高，有可能的高点则是倍、倍等。当遇到波动调整时，我们同样会以调整波的回撤首先会在上升波的或处遇到支撑等。这些数量关系显然有助于投资者把握市场转折的关键点位，从而制定出买入卖出的有利时机。在我们日常的分析过程当中，许多的分析师还大量运用、整数等相关比率关系，这些当然都是经验的总结。波与波之间总会存在着这样或那样的数学关系，我们所要分析的是哪一种比率关系出现的概率大，那么这个数量比率就是市场演绎的首选方式之一，最佳的投资策略就是根据这个大概率的判断来制定的。波浪的比率关系我们将在后面的章节中给投资者一个专门的介绍。
(七)波浪的运行通道 就像一条奔腾不息的河流，越过狭谷，穿过平原，最后汇入大海，但这条河流在流人海洋的过程当中，都沿着一个已有通道奔流，两岸的大堤构成了这条河流的通道，大堤的约束构成了这条河流的河床。不是吗，长江、黄河、亚马逊河、密西西比河等都有自己的奔流通道。价格或指数的行进同样也有自己的价格通道，这与河流有自己的通道是一致的。波浪的运行通道向投资者提供了一个很好的价格运行范围，在这个范围之内，价格是按照一个常规性的原理波动的。这里，就给投资者一个非常好的启迪，价格运行过程中触及到的价格通道的边界点，就是市场发生转折的关键点，而这些关键点位也正是投资者做出决策的有利时机，因此如何寻求这此关键点位，就是些波浪理沦分析师孜孜追求的目标通常，投资者是用这样的方法子找临界点的。
当市场已经明显地走出了第1浪和第2浪的时候，目前正运行在第3浪的某个位置，我们要预测第3波所要到达的高度，那么就从第l浪的起点和第2浪的终点两点连成一条一直线A，在第1浪的结束点画出一条平行于A的直线B，然后再从第3浪的起点画出一条平行于第l浪起点和终点的自线C，这条直线C和直线B的交点就可能是第3浪的高点。用同样的方法我们可以寻找第4浪的终点，第5浪的高点等等。构造价格通道寻求每一波段的最高点和最低点，是波浪理论的一个很币要的分析技巧。
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经典波浪理论图解
[ 发布时间：2008-09-22 11:38:48 ] [ 来源：股城网] [ 发布： ]
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波浪理论
波浪理论是由 Nalph Nelson Eilliott在1938年所提出的，他将市场上的价格趋势型态，归纳出几个不断反复出现的型态。Eilliott归纳整个市场的价格波动型态，发现不论趋势的层级大小，均遵循着一种五波上升三波下降的基本节奏，五波的上升趋势可分为三个推动波(impulse wave)以及二个修正波(corrective wave)，三个推动波分别为第 1、3及5波，而修正波则为第2及第4波；在三波 下降趋势波则分为、b、c三波。这上升及下降的八波形成一个八个波动的完整周期，而且这样的周期将不断的反覆持续，并且这八个波动的完整周期的现象普遍存在于各种时间刻度，而形成各种大小的波浪，每一个波都可包含了更小规模的波动，并且每一个波也都为另一个更大刻度的波所包含。
波浪理论经典图解
几点重要规则：
◇ 正确的波数计算注意, 4的位置高于1的位置,如此第4波与第1波便不会重迭。
◇ 第三波通常是推动波中最长的一波(即主升段)。即使不是，也绝不会是推动波中最短的一波。
◇ 修正波的最大修正幅度为前一波的次级修正波的位置。例如，第(4)波最大的修正幅度，为第(3)波中的第4波的低点，这是第(4)波的最大修正位置
◇ 交替出现原则--上升波中简单型与横向整理交替出现、修正波中平台整理与三角型态或锯齿型态交替出现--简单型与复杂型交替出现。
波浪理论比较复杂、同一期间可能有多种数浪方式，需要配合其他工具加以排除、选择，因此本人不建议初学者使用。
波浪理论不完全手册
波浪理论不完全手册
R·E·艾略特（R·E·Elliot）所发明的一种价格趋势分析工具，它是一套完全*而观察得来的规律，可用以分析股市指数、价格的走势，它也是世界股市分析上运用最多，而又最难于了解和精通的分析工具。
艾略特认为，不管是股票还是商品价格的波动，都与大自然的潮汐，波浪一样，一浪跟着一波，周而复始，具有相当程度的规律性，展现出周期循环的特点，任何波动均有迹有循。因此，投资者可以根据这些规律性的波动预测价格未来的走势，在买卖策略上实施适用。
１．波浪理论的四个基本特点
（１）股价指数的上升和下跌将会交替进行；
（２）推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。
（３）在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环；
（４）时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。
总之，波浪理论可以用一句话来概括：即“八浪循环”。
２．波浪的形态
那么，如何来划分上升五浪和下跌三浪呢？一般说来，八个浪各有不同的表现和特性：
第１浪：（1）几乎半数以上的第１浪，是属于营造底部型态的第一部分，第１浪是循环的开始，由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反转，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此，在此类第１浪上升之后出现第２浪调整回落时，其回档的幅度往往很深
；（2）另外半数的第１浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第１浪中，其行情上升幅度较大，经验看来，第１浪的涨幅通常是５浪中最短的行情。
第２浪：这一浪是下跌浪，由于市场人士误以为熊市尚未结束，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第１浪的升幅，当行情在此浪中跌至接近底部（第１浪起点）时，市场出现惜售心理，抛售压力逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小时，第２浪调整才会宣告结束，在此浪中经常出现图表中的转向型态，如头底、双底等。
第３浪：第３浪的涨势往往是最大，最有爆发力的上升浪，这段行情持续的时间与幅度，经常是最长的，市场投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现传统图表中的突破讯号，例如裂口跳升等，这段行情走势非常激烈，一些图形上的关卡，非常轻易地被穿破，尤其在突破第１浪的高点时，是最强烈的买进讯号，由于第３浪涨势激烈，经常出现“延长波浪”的现象。
第４浪：第４浪是行情大幅劲升后调整浪，通常以较复杂的型态出现，经常出现 倾斜三角形”的走势，但第４浪的底点不会低于第１浪的顶点。
第５浪：在股市中第５浪的涨势通常小于第３浪，且经常出现失败的情况，在第５浪中，二，三类股票通常是市场内的主导力量，其涨幅常常大于一类股（绩优蓝筹股、大型股），即投资人士常说的“鸡犬升天”，此期市场情绪表现相当乐 观。
第Ａ浪：在Ａ浪中，市场投资人士大多数认为上升行情尚未逆转，此时仅为一个暂时的回档现象，实际上，Ａ浪的下跌，在第５浪中通常已有警告讯号，如成交量与价格走势背离或技术指标上的背离等，但由于此时市场仍较为乐观，Ａ浪有时出现平势调整或者“之”字型态运行。
第Ｂ浪：Ｂ浪表现经常是成交量不大，一般而言是多头的逃命线，然而由于是一段上升行情，很容易让投资者误以为是另一波段的涨势，形成“多头陷井”，许多人士在此期惨遭套牢。
第Ｃ浪：是一段破坏力较强的下跌浪，跌势较为强劲，跌幅大，持续的时间较长久，而且出现全面性下跌。
从以上看来，波浪理论似乎颇为简单和容易运用，实际上，由于其每一个上升/ 跌的完整过程中均包含有一个八浪循环，大循环中有小循环，小循环中有更小的循环，即大浪中有小浪，小浪中有细浪，因此，使数浪变得相当繁杂和难于把握，再加上其推劫浪和调整浪经常出现延伸浪等变化型态和复杂型态，使得对浪的准确划分更加难以界定，这两点构成了波浪理论实际运用的最大难点。
３．波浪之间的比例
波浪理论推测股市的升幅和跌幅采取黄金分割率和神秘数字去计算。一个上升浪可以是上一次高点的１．６１８，另一个高点又再乘以１．６１８，以此类推。
另外，下跌浪也是这样，一般常见的回吐幅度比率有０．２３６（０．３８２× ０．６１８），０．３８２，０．５，０．６１８等。
４．波浪理论内容的几个基本的要点
（１）一个完整的循环包括八个波浪，五上三落。
（２）波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的小浪。
（３）跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的五个小浪。
（４）１、３、５三个推浪中，第３浪不
可以是最短的一个波浪。
（５）假如三个推动论中的任何一个浪成为延伸浪，其余两个波浪的运行时间及 幅度会趋一致。
（６）调整浪通常以三个浪的形态运行。
（７）黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的数据基础。
（８）经常遇见的回吐比率为０．３８２、０．５及０．６１８。
（９）第四浪的底不可以低于第一浪的顶。
（１０）波浪理论包括三部分：型态、比率及时间，其重要性以排行先后为序。
（１１）波浪理论主要反映群众心理。越多人参与的市场，其准确性越高。
５．波浪理论的缺陷
（１）波浪理论家对现象的看法并不统一。每一个波浪理论家，包括艾略特本人，很多时都会受一个问题的困扰，就是一个浪是否已经完成而开始了另外一个浪呢？有时甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之千里。看错的后果却可能十分严重。一套不能确定的理论用在风险奇高的股票市场，运作错误足以使人损失惨重。
（２）甚至怎样才算是一个完整的浪，也无明确定义，在股票市场的升跌次数绝大多数不按五升三跌这个机械模式出现。但波浪理论家却曲解说有些升跌不应该计算入浪里面。数浪（Wave Count）完全是随意主观。
（３）波浪理论有所谓伸展浪（Extension
Waves），有时五个浪可以伸展成九个浪。但在什么时候或者在什么准则之下波浪可以伸展呢？艾略特却没有明言，使数浪这回事变成各自启发，自己去想。
（４）波浪理论的浪中有浪，可以无限伸延，亦即是升市时可以无限上升，都是在上升浪之中，一个巨型浪，一百几十年都可以。下跌浪也可以跌到无影无踪都仍然是在下跌浪。只要是升势未完就仍然是上升浪，跌势未完就仍然在下跌浪。这样的理论有什么作用？能否推测浪顶浪底的运行时间甚属可疑，等于纯粹猜测。
（５）艾略特的波浪理论是一套主观分析工具，毫无客观准则。市场运行却是受情绪影响而并非机械运行。波浪理论套用在变化万千的股市会十分危险，出错机会大于一切。
（６）波浪理论不能运用于个股的选择上。
（一） 前言 “做大势者赚大钱，做小势者赚小钱，逆势而行老亏老本”，这是在资本市场投资操作中的经典之言。股市的股价起伏跌荡，往往会使许多小利就开溜的投资者丈二和尚摸不清头脑，于是乎在实际操作中只能浮躁地追涨杀跌、闻风而动，错失许多本该做一波行情的绝好良机。
股价的波动乍看似乎毫无规律可循，其实股价的运动如同大自然中的海浪潮汐，有其不可抗拒的自然规律，大自然中的海浪潮汐有潮涨潮平潮落。潮涨时虽然时时会夹杂浪尖浪底，但随着时间的推移，每一个浪底都会超过前一波的浪尖；潮落时，虽然亦会时时夹杂着许许多多的浪尖浪底，但随着时间的推移，每一个浪尖都会低于前一波的浪尖。
股价的波动与在自然中的潮汐现象极其相似，在多头市况下，每一个高价都会是后一波的垫底价，在空头市况下，每一个底价都会是后一波的天价。如果投资者能审时度势，把握股价的波动大势趋向的话，不必老围着股价的小小波动而忙出忙进，而随着大势一路做多或一路做空，这样既能抓住有利时机赚取大钱，又能规避不测之险及时停损，艾略特的波浪理论为投资者很好地提供了判别股价波动大势的有效工具。
艾略特（RaLPH Nelaon Elliot，1871-1948）是波浪理论的创始者，他曾经是专业的会计师，专精于餐馆业与铁路业，由于在中年染上重病，在1927年退休，长期住在加州休养。就在他休养的康复时期，他发展出自已的股价波浪理论，很显然，艾略特的波浪理论是受到道氏理论的影响，而有许多的共同点，道氏理论主要对
股市的发展趋势给予了较完美的定性解释，而艾略物则在定量分析上提出了独到的见解。
艾略特的大量股市理论论文主要是在1939年发现的，在1946距艾略特去世前两年，艾略特明确地写下了波浪理论专著“Natre's lsw-The Secnt of the universe”。 这一书名听来有些夸大。这是因为艾略特自认为他的股市理论是属于大自然法则的一部分，这一法则支配人类所有的活动，我们暂且不去考究这一定言，而将注意力集中在他对股市规律的研究。
许多从事过波浪理论研究并在实际操作中付诸实施的投资者都曾会感到波浪理论不易领会，甚至望而生畏。波浪理论的基本原则其实很简单，读者在不久将会发现波浪理论涵盖的许多要点。看起来似曾相识，这是因为波浪理论的许多架构，相当符合道氏理论的原理和传统的图型技术。不过，波浪理论已超越传统的图型分析技术，能够针对市场的波动，提供全盘性的分析角度、得以解释特定的图形型态发展的原因与时机，以及图形本身所代表的意义，波浪理论同时也能够帮助市场分析师、找出市场循环周期的所在。
曾经有人说过，多数的技术分析，在本质上是属于逐势分析。道氏理论，且不谈其所有的优点，也是在趋势形成之后，才出现确认的讯号，波浪理论则能更进一步的对头部与底部作出预警讯号，而且能以较传统的分析方法加以确认，在以下的章节，我们将重点指出波浪理论与较为人熟知的图型分析的两者之间的共同点。
（二） 数浪的基本规则 投资者应了解，艾略特的波浪理论其关键主要包括三个部分，第一，为波浪的形态；第二，为浪与浪之间的比例关系；第三，作为浪间的时间间距。而这三者之间，浪的形态最为重要。
波浪的形态，是艾略特波浪理论的立论基础，所以，数浪的正确与否，对成功运用波浪理论进行投资时机的掌握至关重要。 所谓数浪的基本规则，只有两条。如果投资者能对这两条基本数浪规则在平时运用中坚守不移，可以说已经成功了一半。
数浪的两条基本规则： 一、第三浪（第三推动）永远不允许是第一至第五浪中最短的一个浪。在股价的实际走势中，通常第三浪是最具有爆炸性的一浪，也经常会成为最长的一个浪。 二、第四个浪的底部，不可以低于第一个浪的浪顶。
除了以上两个在数浪时的铁律外，还有两个补充规则，这两个补充规则并非是牢不可破的铁律，它主要是帮助投资者能更好的判别浪型，协助正确数浪工作。
补充规则一：交替规则，如果在整个浪形循环中，第二个浪以简单的形态出现，则第四浪多数会以较为复杂的形态出现。第二浪和第四浪就性质而言，都属于逆流行走的调整浪，而调整浪的形态有许许多多种子类型。这条补充规则，能较好地帮助投资者分析和推测市场价格的未来发展和变化，从而把握住出入的时机。
补充规则二：股市在上升一段后进入调整期，尤其是当调整浪乃属于第四浪的时候，多数会在较低一级的第四浪内完成。通常性情况下，会在接近终点附近完结。这条补充规则主要是为投资者提供调整的终结点，从而使投资者了解在调整临近终结时，应注意做多、做空时的策略。不使投资者操作犯方向性的大错，铸成不可逆转的局面。[外汇论坛] 2006-6-9 04:34 wswswws
（三） 波浪的特性 波浪理论在具体运用中，常常会遇到较为难以分辨的市况，发现几个同时可以成立的数浪方式。所以，投资者有必要了解各个波浪的特性。
第一浪 在整个波浪循环开始后，一般市场上大多数投资者并不会马上就意识到上升波段已经开始。所以，在实际走势中，大约半数以上的第一浪属于修筑底部形态的一部分。由于第一浪的走出一般产生于空头市场后的末期，所以，市场上的空头气氛以及习惯于空头市场操作的手法未变，因此，跟随着属于筑底一类的第一浪而出现的第二浪的下调幅度，通常都较大。
第二浪 上面已经提过，通常第二浪在实际走势中调整幅度较大，而且还具有较大的杀伤力，这主要是因为市场人士常常误以为熊市尚未结束，第二浪的特点是成交量逐渐萎缩，波动幅度渐渐变窄，反映出抛盘压力逐渐衰竭，出现传统图形中的转向形态，例如常见的头肩、双底等。
第三浪 第三浪在绝大多数走势中，属于主升段的一大浪，因此，通常第三浪属于最具有爆炸性的一浪。它的最主要的特点是：第三浪的运行时间通常会是整个循环浪中的最长的一浪，其上升的空间和幅度亦常常最大；第三浪的运行轨迹，大多数都会发展成为一涨再涨的延升浪；在成交量方面，成交量急剧放大，体现出具有
上升潜力的量能；在图形上，常常会以势不可挡的跳空缺口向上突破，给人一种突破向上的强烈讯号。
第四浪 从形态的结构来看，第四浪经常是以三角形的调整形态进行运行。第四浪的运行结束点，一般都较难预见。同时，投资者应记住，第四浪的浪底不允许低于第一浪的浪顶。
第五浪 在股票市场中，第五浪是三大推动浪之一，但其涨幅在大多数情况下比第三浪小。第五浪的特点是市场人气较为高涨，往往乐观情绪充斥整个市场。从其完成的形态和幅度来看，经常会以失败的形态而告终。在第五上升浪的运行中，二、三线股会突发奇想，普遍上升，而常常会升幅极其可观。
A浪 在上升循环中，A浪的调整是紧随着第五浪而产生的，所以，市场上大多数人士会认为市势仍未逆转，毫无防备之心，只看作为一个短暂的调整。A浪的调整形态通常以两种形式出现，平坦型形态与三字形形态，它与B浪经常以交叉形式进行形态交换。
B浪 B浪的上升常常会作为多方的单相思，升势较为情绪化，这主要是市场上大多数人仍未从牛市冲天的市道中醒悟过来，还以为上一个上升尚未结束，在图表上常常出现牛市陷阱，从成交量上看，成交稀疏，出现明显的价量背离现象，上升量能已接济不上。
C浪 紧随着B浪而后的是C浪，由于B浪的完成顿使许多市场人士兵醒悟，一轮多头行情已经结束，期望继续上涨的希望彻底破灭，所以，大盘开始全面下跌，从性质上看，其破坏力较强。
（四） 波浪等级划分 艾略特波浪理论中的基本信条之一是“时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本的形态发展。波浪在其运行中可以拉长，亦可以缩短，但其根本的形态则永恒不变。”根据上述理论，一个超级循环的波浪，与一个极短线的波浪（例如分时价格走势）比较，其基本的形态与会依照一定的模式进行。分析的方法亦大同小异。所不同者，乃涉及的波浪级数高低有异而已。
在艾略特的波浪理论中，他将股市运动中的波浪级数分为九级，从他那时研究所得到的资料将最小至最大的波浪给予不同的名称。不过名称对于波浪分析者工作实际上并不重要。通常而言，一个超级循环的波浪可包含数年甚至数十年的走势。至于微波和最细波，则属于短期的波浪，需要利用每小时走势图方能加以分析。
由以上的论述，我们可以对股市的波浪划分情况作个结论：
1、股价的运动方式不是单纯的呈一条直线，而是如波浪起伏而变化的。
2、推动波或主要趋势行进方向相关的波浪，可细分为五个小级波浪，修正波或者和主要趋势行进方向相反的波浪，可细分三个更小等级的波浪。
3、当一个完整股市的八波运动构成一个周期（五升三跌）后，这个周期便又成为另一个更大等级的股市周期中的一部分。
4、波浪的形状会成为扩张或紧缩式行进，但其基本形态并不因时间而改变。
（五） 神奇数字系列 一、斐波南希数列为波浪理论的结构基础
艾略特，波浪理论的开山祖师，在1934年公开发表波浪理论，指出股市走势依据一定的模式发展，涨落之间，各种波浪有节奏地重复出现，艾略特创立的波浪理论，属于一整套精细的分析工具，包括下列三个课题：1、波浪运行的形态；2、浪与浪之间的比率；3、时间星期。
艾略特在1946年发表的第二本著作，索性就命名为《大自然的规律》（Nature's Law）。波浪理论第二个重要课题，系浪与浪之间的比率，而该比率实际上跟随神奇数字系列发展。艾略特在《大自然的规律》一书中谈到，其波浪理论的数字基础是一系列的数列，是斐波南希在13世纪时所发现的，因此，此数列一般却称之谓斐波南希数列。
神奇数字系列本身属于一个极为简单的数字系列，但其间展现的各种特点，令人对大自然奥秘，感叹玄妙之余，更多一份敬佩。 其实早在中国《道德经》第四十三章中就道出了神奇数字系列的真谛：“道生一，一生二，二生三，三生万物。”神奇数字系列包括下列数字： 1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，377，610，987，1597……直至无限。
构成斐波南希神奇数字系列的基础非常简单，由1，2，3开始，产生无限数字系列，而3，实际上为1与2之和，以后出现的一系列数字，全部依照上述简单的原则，两个连续出现的
相邻数字相加，等于一个后面的数字。例如3加5等于8，5加8等于13，8加13等于21，……直至无限。表面看来，此一数字系列很简单，但背后却隐藏着无穷的奥妙。
二、平方的秘密
俄罗斯著名数学家韦罗斯利夫，曾经发表的神奇数字研究论文报告中，提示许多有关斐波南希神奇数字的神秘性，其中之一就是神奇数字平方的秘密。
1、由1开始，可能随意选取连续出现的相邻两神奇数字，数目可不限，先将这些神奇数字进行平方，然后将平方所得数字进行相加，其和必定等于最后一个神奇数字与接着出现的下一个神奇数字相乘。
2、除了上述出现的两个连续出现的神奇数字的平方具有的神奇的关系外，还具有两个相隔出现的神奇数字平方的神奇关系。其方法就是两相隔神奇数字的高位神奇数字的平方减去低位神奇数字的平方，两平方数字之差的结果必然属于另一个神奇数字。例： 5×5-2×2=21 8×8-3×3=55 13×13-5×5=144…… 由上述分析，读者不难理解，平方在波浪理论的定量分析上亦占有一定的地位。例如，全世界独一无二的惊世股票豫园商城从其100元的票面飚升至10000元之上，正巧是其起始价的平方值附近。是否我们可斗胆地说，沪市的起点是100附近，则未来等待它的目标10000点？！
三、神奇数字比率 波浪比波浪之间的比例，经常出现的数字，包括, , 以及等，这些数字中的和我们亦称之为黄金分割比率。实际上，上述比率的来源，亦来自于神奇数字系列。
1、在斐波南希的神奇数字系列中，任取相邻两神奇数字，将低位的神奇数字比上高位的神奇数字，其计算的结果会逐渐接近于，数值位愈高的数字，其比率会更接近于。 2、在斐波南希的神奇数字系列中，任取相邻两神奇数字，若与上述相反，将高位的神奇数字比上低位的神奇数字，则其计算的结果会渐渐趋近于。同理，数值位取得愈高，则此比率会愈接近于， 3、若取相邻隔位两个神奇数字相除，则通过高位与低位两数字的交换，可分别得到接近于及的比率。 4、将与两个重要的神奇数字比率相乘则可得另一重要的神奇数字比率：×= 上述几个由神奇数字演变出来的重要比率：,,以及（其中和是著名的黄金分割比率）是波浪理论中预测未来的高点或低点的重要工具。
四、神奇数字与股价波浪 在波浪理论的范畴内，多头市况（牛市）阶段可以由一个上升浪代表，亦可以划分为五个小浪，或者进一步划分为二十一个次级浪甚至还可以继续细分出长至八十九个细浪，对于空头市况（熊市）阶段，则可以由一个大的下跌浪代表，同样对一个大的下跌浪可以划分为三个次级波段。或者可以进一步地再划分出十三个低一级的波浪甚至最后可看到五十五个细浪。
综上所述，我们可以不难理解地得出这样的结论，一个完整的升跌循环，可以划分为二、八、三十四或一百四十四个波浪。在此不难发现，上面出现的数目字，包括1、2、3、5、8、13、21、34、55、89及144，全部都属于神奇数字系列。
浪与浪之间的比率关系，亦经常受到斐波南希神奇数字组合比率的影响，下面我们介绍神奇比率与度量浪与浪之间的比例关系的具体运用：
1、对于推动浪来说，如果推动浪中的一个子浪成为延伸浪的话，则其他两个推动浪不管其运行的幅度还是运行的时间，都将会趋向于一致。也就是说，当推动浪中的第三浪在走势中成为延伸浪时，则其他两个推动浪，第一浪与第五浪的升幅和运行时间将会大致趋于相同。假如并非完全相等。则极有可能以的关系相互维系。
2、第五浪最终目标，可以根据第一浪浪底至第二浪浪顶距离来进行预估，他们之间的关系，通常亦包含有神奇数字组合比率的关系。
3、对于A-B-C三波段调整浪来说，C浪的最终目标值可能根据A浪的幅度来预估。C浪的长度，在实际走势中，会经常是A浪的
18倍。当然我们也可以用下列公式预测C浪的下跌目标：A浪浪底减A浪乘；
4、对于对称三角形的整理形态的波浪走势来看，在对称三角形内，每个浪的升跌幅度与其他浪的比率，通常以的神奇比例互相维系。
所以，波浪理论与神奇数字，关系亲密。为使读者能较好地运用神奇数字对波浪的定量分析，下面列出与神奇数字比率及其派生出来的数字比率的特性：
（一）：第四浪常见的回吐比率及部分第二浪的回吐百分比，B浪的回吐过程（ABC浪以之字形运行）；
（二）：大部分第二浪的调整深度。对于ABC浪以之字形出现时，B浪的调整比率。第五浪的预期目标与有关。三角形内的浪浪之音质比例由来维系；
（三）：是与之间的中间数，作为神奇数比率的补充。对于ABC之字型调整浪，B浪的调整幅度经常会由所维系。
（四）：是由与两神奇数字比率相乘派生出来的比率值。有时会作为第三浪或第四浪的回吐比率，但一般较为少见，常常是在事后才如梦初醒，调整过程已经结束；
（五）与：对于ABC不规则的调整形态，我们可以利用B浪与A浪的关系，借助与两神奇比例数字来预估B浪的可能目标值；
（六）：由于第三浪在三个推动浪中多数为最长一浪，以及大多数C 浪极具破坏力。所以，我们可以利用来维系第一浪与第三浪的比例关系和C 浪与A浪的比例关系； 对于斐波南希神奇系列数字，读者已经了解到在波浪理论中，尤其在对波浪理论的定量分析中，起着极其重要的作用。其中与为常用的两个神奇数字比率。其使用频率较其它的比率要高得多。
在使用上述神奇数字比率时，投资者和分析者若与波浪形态配合，再加上动力系统指标的协助，能较好地预估股价见顶见底的讯号。
另一方面，如果回吐幅度超过45%，则可以断言的支撑或阻力作用已失去。
同样，当调整幅度超过70%时，亦表明防线宣告失守。根据上述原则，投资者在具体操作时可以利用它来设置停损点。
（六） 波浪理论的四个基本特点 波浪理论的四个基本特点
1、股价指数的上升和下跌将会交替进行。
2、推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。
3、在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环。
4、时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。
总之，波浪理论可以用一句话来概括：即"八浪循环"。
（七） 波浪的形态 如何来划分上升五浪和下跌三浪呢？一般说来，八个浪各有不同的表现和特性：
第１浪：（1）几乎半数以上的第１浪，是属于营造底部型态的第一部分，第１浪是循环的开始，由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反转，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此，在此类第１浪上升之后出现第２浪调整回落时，其回档的幅度往往很深；（2）另外半数的第１浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第１浪中，其行情上升幅度较大，经验看来，第１浪的涨幅通常是5浪中最短的行情。
第２浪：这一浪是下跌浪，由于市场人士误以为熊市尚未结束，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第１浪的升幅，当行情在此浪中跌至接近底部（第１浪起点）时，市场出现惜售心理，抛售压力逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小时，第２浪调整才会宣告结束，在此浪中经常出现转向型态，如头底、双底等。
第３浪：第３浪的涨势往往是最大，最有爆发力的上升浪，这段行情持续的时间与幅度，经常是最长的，市场投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现传统图表中的突破讯号，例如裂口跳升等，这段
行情走势非常激烈，一些图形上的关卡，非常轻易地被穿破，尤其在突破第１浪的高点时，是最强烈的买进讯号，由于第３浪涨势激烈，经常出现"延长波浪"的现象。
第４浪：第４浪是行情大幅劲升后调整浪，通常以较复杂的型态出现，经常出现"倾斜三角形"的走势，但第４浪的底点不会低于第１浪的顶点。
第5浪：在股市中第5浪的涨势通常小于第３浪，且经常出现失败的情况，在第5浪中，二、三类股票通常是市场内的主导力量，其涨幅常常大于一类股（绩优蓝筹股、大型股），即投资人士常说的"鸡犬升天"，此时市场情绪表现相当乐观。
第Ａ浪：在Ａ浪中，市场投资人士大多数认为上升行情尚未逆转，此时仅为一个暂时的回档现象，实际上，Ａ浪的下跌，在第5浪中通常已有警告讯号，如成交量与价格走势背离或技术指标上的背离等，但由于此时市场仍较为乐观，Ａ浪有时出现平势调整或者"之"字型态运行。
第Ｂ浪：Ｂ浪表现经常是成交量不大，一般而言是多头的逃命线，然而由于是一段上升行情，很容易让投资者误以为是另一波段的涨势，形成"多头陷井"，许多人士在此期惨遭套牢。
第Ｃ浪：是一段破坏力较强的下跌浪，跌势较为强劲，跌幅大，持续的时间较长久，而且出现全面性下跌。
从以上看来，波浪理论似乎颇为简单和容易运用，实际上，由于其每一个上升/下跌的完整过程中均包含有一个八浪循环，大循环中有小循环，小循环中有更小的循环，即大浪中有小浪，小浪中有细浪，因此，使数浪变得相当繁杂和难于把握，再加上其推动浪和调整浪经常出现延伸浪等变化型态和复杂型态，使得对浪的准确划分更加难以界定，这两点构成了波浪理论实际运用的最大难点。
（八） 波浪理论的几个基本要点 1、一个完整的循环包括八个波浪，五上三落。
2、波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的小浪。
3、跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的五个小浪。
4、１、３、5三个波浪中，第３浪不可以是最短的一个波浪。
5、假如三个推动论中的任何一个浪成为延伸浪，其余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致。
6、调整浪通常以三个浪的形态运行。
7、黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的数据基础。
8、经常遇见的回吐比率为、及。
9、第四浪的底不可以低于第一浪的顶。
10、波浪理论包括三部分：型态、比率及时间，其重要性以排行先后为序。
11、波浪理论主要反映群众心理。越多人参与的市场，其准确性越高。</P< p>
经典波浪理论图解
2010-04-17 11:49
【一】波浪理论的基础篇 波浪理论的四个基本要点。 1、股价指数的上升和下跌将会交替进行。 2、推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。 3、在上述八个波浪完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环。 4、时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。 总之，波浪理论可以用一句话来概括：即"八浪循环"。
【二】波浪理论的几个基本要点。 1、一个完整的循环包括八个波浪。 2、波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的小浪。 3、在１、３、5三个波浪中，第３浪不可以是最短的一个波浪。 4、假如三个推动浪中的任何一个浪成为延伸浪，其余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致。 5、第四浪的底（或顶）不可以低于第一浪的顶（或底）。 6、经常遇见的回吐比率为、及。
【三】波浪理论在实际运用中的一些技巧 每张小的浪型图上都有一个字：“推”表示推动浪；“调”表示调整浪；“弹”表示反弹浪；
技巧一： 一三五浪可加长，每段细分五小浪； 另有等长九段波，顶底不连通道长； 三三相隔十五段，五三交错亦寻常； 波起浪伏有形状，常见上斜与扩张； 喇叭斜三现一浪，二浪之后走势强； 五浪若是此模样，分批减磅远危墙； a浪止住回头看，a 3a5不一样； 三波之字双回撤，五波右肩做b浪； 回撤二次分三五，三波弱来五波强； b浪右肩a-b-c,轻仓快手捕长阳；
技巧二： 调整浪型有三种，之字平坦三角型； 之字三段abc，5-3-5浪要记清； 特殊情况双之字，七波两个之字型； 平坦都是三三五，略与之字有不同； 九种变形不复杂，区别尽在bc中； 技巧三： 无论直三与斜三，浪型间隔皆3-3； 不管扩张与收缩，万变不离是五波； 三角整理四形态，怎么进去，怎么出来； 技巧四： 双三特例七段波，两波调整来组合； 待到整固突破后，上下波澜皆壮阔；
附【图1】-【图8】
【技巧一】的说明： 一三五浪可加长，每段细分五小浪； 指的是推动浪的第一子浪，第三子浪和第五子浪都可能有延伸形态，但有几个注意事项： 第一，若一子浪加长，即一子浪延伸，则三子浪和五子浪等长； 第二，若三子浪加长，即三子浪延伸，则一子浪和五子浪等长； 第三，若五子浪加长，即五子浪延伸，则一子浪和三子浪等长； 另有等长九段波，顶底不连通道长； 这段技巧的意思是说：除了前面讲到的三种推动浪形态以外（即图一至三），还有一种特殊的浪型（即图四），这种浪型的特点如下： 第一：该浪分为九个子浪； 第二：一子浪，三子浪，五子浪，七子浪，九子浪全部等长； 第三：四子浪底不破一子浪头，同样的，六底不破三头，八底不破五头，即所谓“顶底不连”。 三三相隔十五段，五三交错亦寻常； 这句话的含义如下：五浪形式的推动浪，都有十五个子浪（请再看一遍图一，图二和图三，3+3+5=16），而图四的九浪推动，则是二十七个子浪（3*9=27）；“三三相隔”和“五三交错”指的是：推动浪并不只是前面四种形态（其他形态我以后会陆续讲解），还有很多种，但浪型只有两种，即所有子浪都由三个细浪组成或所有子浪都由三个细浪与五个细浪间隔组成； 【技巧二】的说明： 调整浪的浪型分为三种：即之字型整理，平坦型整理，和三角形整理，这个是常识，不多说了；重要的是后面这一句话，它的意思是说，调整浪是对主要趋势的反方向修正，在之字型整理中a和c段与主趋势方向相反，b段和主趋势方向相同（b段是对主要趋势的反方向修正的反方向修正），a段和c段都由5个小浪组成，b段由3个小浪组成； 其实我们也觉得艾略特这样数浪有些机械和教条，但是没有办法，他至少还能创造出“波浪”这一学说，我们只有先照搬学会他的理论，才能在他的基础上改进和提高，以后才有可能超越他，创造出属于自己的理论，大家说是吗？ 特殊情况双之字，七波两个之字型； 所谓“双之字”型，指的是一个“之字型”调整之后有一个“x”浪，然后再有一个“之字型”调整浪，加在一起以七浪的复杂形式完成调整（这种浪型不是很常见，多见于大熊股中，记得“深科技97年以后的月线好象是这种情况”），这种浪型的结构是a（5）+b（3）+c（5）+x+a（5）+b（3）+c （5）； 平坦都是三三五，略与之字有不同；九种变形不复杂，区别尽在bc中； 这一部分是个重点，请大家参考大图中的第二行，第三行和第四行的最后三张小图（这九张图是平坦型整理的九种形式，请印在你的大脑中，你将终生受益）； 平坦型整理的浪型结构是a（3）+b（3）+c（5）； 平坦型整理的九种方式分别是： 1：穿头破底型； 2：穿头平底型； 3：穿头藏底型； 4：平头破底型； 5：平头平底型； 6：平头藏底型； 7：缩头破底型； 8：缩头平底型； 9：缩头藏底型； 注意：穿头破底型的平坦型整理后面的拉升力度最大；
波起浪伏有形状，常见上斜与扩张； 这一句的意思是说，上升楔形（即上斜三角形）和喇叭形（即扩张三角形）是两种很常见的浪型；
五浪若是此模样，分批减磅远危墙； 这两技巧比较重要，请大家好好体会！意思是说： 如果喇叭（扩张三角形）或者上升楔形出现在第一浪中，那么后面会有一个很凶悍的二浪回调，但经过此波回调之后的三浪，走势将异常凌厉和凶猛！
但是如果如果喇叭（扩张三角形）或者上升楔形出现在第五浪中，那么就要高度警惕了！！因为后面紧跟着的将是直线下跌！（请参考上证指数月线见顶2245前的走势）
喇叭斜三现一浪，二浪之后走势强； 五浪若是此模样，分批减磅远危墙； 这两技巧比较重要，请大家好好体会！意思是说：如果喇叭（扩张三角形）或者上升楔形出现在第一浪中，那么后面会有一个很凶悍的二浪回调，但经过此波回调之后的三浪，走势将异常凌厉和凶猛！ 但是如果如果喇叭（扩张三角形）或者上升楔形出现在第五浪中，那么就要高度警惕了！！因为后面紧跟着的将是直线下跌！（请参考上证指数月线见顶2245前的走势） a浪止住回头看，a 3a5不一样； 这句话的意思是指：上升五浪结束之后，会有调整浪a出现（这个大家都知道的）； 这个调整浪a要分清它是由5个子浪组成还是由三个子浪组成，这一点很重要； 三波之字双回撤，五波右肩做b浪； 这句话的意思是指：如果调整浪a以三波段形式出现，其后的走势将是“双回撤”； 如果调整浪a以五波段形式出现，其后的走势将是“b浪反弹”； 注意：前面这段话有一个前提条件，就是前面上升浪中的第五浪必须是延伸浪（即前文所说的“五浪加长”）
回撤二次分三五，三波弱来五波强； 所谓“双回撤”，是指的两个过程，a浪属于第一次回撤，其后的反弹是第二次回撤，并称“双回撤”。 我楼上的帖子要大家区分a浪是由三段还是五段组成，道理就在这里，因为只有三段组成的a浪才有“双回撤”，五浪组成的a浪后面一定是b浪反弹，两者的区别在于，“双回撤”之后可能会创新高（注意“可能”二字），有展开新升浪的可能（再次提醒注意“可能”二字），而b浪反弹后面紧跟着的一定是凶狠的c浪下跌！ 假设a浪是由三段组成，那么在a浪结束之后的第二次回撤（即向前五浪顶的回试）也有个强弱的问题，一般来说，如果a浪结束之后的第二次回撤由三段组成，那么它的走势就比较弱，过五浪顶的几率很小（很小不等于没有），反之，如果第二次回撤由五段组成，那么破五浪顶形成新升浪的可能性就非常大！（这最后一种情况是我们最需要关注的！） b浪右肩a-b-c,轻仓快手捕长阳； 这句话的图是上面大图的第五行第六格； 它的意思很简单，如果a浪由5段组成，基本已经确定后面只是b浪反弹，不太可能创出新高（在江恩的波浪观中，b浪有时候也会创新高），大的升浪已经走完，可以以较轻的仓位去抢一下反弹，但切记要快进快出，这个时候的阳线一般比较长，但持续时间短（因为主力要引诱人在高位接盘），比较适合短线高手操作！ 【技巧三】的说明： 无论直三与斜三，浪型间隔皆3-3； 不管扩张与收缩，万变不离是五波； 三角整理四形态，怎么进去，怎么出来。 这个技巧的含义非常简单：三角形整理分为直角三角形整理，斜三角形整理，扩张三角形整理和收敛三角形整理四种方式，这四种方式有一个共性，即都由a,b,c,d,e五个子浪组成，每个子浪又都是又三个更低级别的小浪构成，技巧的重点不在这里，重点在最后一句：“怎么进去，怎么出来”，它告诉了我们怎样判断三角形整理的突破方向。一般来说，三角形在整理完毕之后，突破方向都和整理前的大趋势相同，即与五个子浪中的a子浪方向相反。 【技巧四】的说明： 双三特例七段波，两波调整来组合； 待到整固突破后，上下波澜皆壮阔； 技巧解释如下：所谓“双三”整理，指的是两个三浪整理用一个“x”浪相连接，共同构成一个七浪结构的调整浪，这两个三浪整理可以是之字型整理，也可以是平坦型整理或者三角型整理，可以任意组合，需要注意的是，这个整理过程非常漫长，而一旦整理完毕，就会将整理之前的趋势进行放大，也就是说，整理之前是上升趋势，则整理后有暴涨，反之，下降趋势中的“双三”整理，则孕育着暴跌！还有更特殊的“三三”整理，整理后的趋势会更加地强烈，大牛股或大熊股往往从这样的形态里面出现！
经典波浪理论图解一
2010-03-27 00:18
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【同舟共济】【编辑】
我个人认为，投资者掌握波浪理论的基础即可，不可对波浪理论过于痴谜，否则将会走火入魔，不切实际。
【一】波浪理论的基础篇
波浪理论的四个基本要点。
1、股价指数的上升和下跌将会交替进行。
2、推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。
3、在上述八个波浪完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环。
4、时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。
总之，波浪理论可以用一句话来概括：即"八浪循环"。
波浪理论的几个基本要点。
1、一个完整的循环包括八个波浪。
2、波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的小浪。
3、在１、３、5三个波浪中，第３浪不可以是最短的一个波浪。
4、假如三个推动浪中的任何一个浪成为延伸浪，其余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致。
5、第四浪的底（或顶）不可以低于第一浪的顶（或底）。
6、经常遇见的回吐比率为、及。
附【图1】-【图8】
【同舟共济】【编辑】
我个人认为，投资者掌握波浪理论的基础即可，不可对波浪理论过于痴谜，否则将会走火入魔，不切实际。
【一】波浪理论的基础篇
波浪理论的四个基本要点。
1、股价指数的上升和下跌将会交替进行。
2、推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。
3、在上述八个波浪完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环。
4、时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。
总之，波浪理论可以用一句话来概括：即"八浪循环"。
波浪理论的几个基本要点。
1、一个完整的循环包括八个波浪。
2、波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的小浪。
3、在１、３、5三个波浪中，第３浪不可以是最短的一个波浪。
4、假如三个推动浪中的任何一个浪成为延伸浪，其余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致。
5、第四浪的底（或顶）不可以低于第一浪的顶（或底）。
6、经常遇见的回吐比率为、及。
附【图1】-【图8】
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经典波浪理论图解二
2010-03-27 00:20
【一】波浪理论在实际运用中的一些技巧
每张小的浪型图上都有一个字：“推”表示推动浪；“调”表示调整浪；“弹”表示反弹浪；希望大家留意！
技巧一：
一三五浪可加长，每段细分五小浪；
另有等长九段波，顶底不连通道长；
三三相隔十五段，五三交错亦寻常；
波起浪伏有形状，常见上斜与扩张；
喇叭斜三现一浪，二浪之后走势强；
五浪若是此模样，分批减磅远危墙；
a浪止住回头看，a 3a5不一样；
三波之字双回撤，五波右肩做b浪；
回撤二次分三五，三波弱来五波强；
b浪右肩a-b-c,轻仓快手捕长阳；
技巧二：
调整浪型有三种，之字平坦三角型；
之字三段abc，5-3-5浪要记清；
特殊情况双之字，七波两个之字型；
平坦都是三三五，略与之字有不同；
九种变形不复杂，区别尽在bc中；
技巧三：
无论直三与斜三，浪型间隔皆3-3；
不管扩张与收缩，万变不离是五波；
三角整理四形态，怎么进去，怎么出来；
技巧四：
双三特例七段波，两波调整来组合；
待到整固突破后，上下波澜皆壮阔；
【三】技巧之详细说明
一三五浪可加长，每段细分五小浪；
指的是推动浪的第一子浪，第三子浪和第五子浪都可能有延伸形态，但有几个注意事项：
第一，若一子浪加长，即一子浪延伸，则三子浪和五子浪等长；
第二，若三子浪加长，即三子浪延伸，则一子浪和五子浪等长；
第三，若五子浪加长，即五子浪延伸，则一子浪和三子浪等长；
另有等长九段波，顶底不连通道长；
这段技巧的意思是说：除了前面讲到的三种推动浪形态以外（即图一至三），还有一种特殊的浪型（即图四），这种浪型的特点如下：
第一：该浪分为九个子浪；
第二：一子浪，三子浪，五子浪，七子浪，九子浪全部等长；
第三：四子浪底不破一子浪头，同样的，六底不破三头，八底不破五头，即所谓“顶底不连”。
三三相隔十五段，五三交错亦寻常；
这句话的含义如下：五浪形式的推动浪，都有十五个子浪（请再看一遍图一，图二和图三，3+3+5=16），而图四的九浪推动，则是二十七个子浪（3*9=27）；“三三相隔”和“五三交错”指的是：推动浪并不只是前面四种形态（其他形态我以后会陆续讲解），还有很多种，但浪型只有两种，即所有子浪都由三个细浪组成或所有子浪都由三个细浪与五个细浪间隔组成；
技巧二的说明：
调整浪的浪型分为三种：即之字型整理，平坦型整理，和三角形整理，这个是常识，不多说了；重要的是后面这一句话，它的意思是说，调整浪是对主要趋势的反方向修正，在之字型整理中a和c段与主趋势方向相反，b段和主趋势方向相同（b段是对主要趋势的反方向修正的反方向修正），a段和c段都由5个小浪组成，b段由3个小浪组成；
其实我们也觉得艾略特这样数浪有些机械和教条，但是没有办法，他至少还能创造出“波浪”这一学说，我们只有先照搬学会他的理论，才能在他的基础上改进和提高，以后才有可能超越他，创造出属于自己的理论，大家说是吗？
特殊情况双之字，七波两个之字型；
所谓“双之字”型，指的是一个“之字型”调整之后有一个“x”浪，然后再有一个“之字型”调整浪，加在一起以七浪的复杂形式完成调整（这种浪型不是很常见，多见于大熊股中，记得“深科技97年以后的月线好象是这种情况”），这种浪型的结构是a（5）+b（3）+c（5）+x+a（5）+b（3）+c （5）；
平坦都是三三五，略与之字有不同；九种变形不复杂，区别尽在bc中；
这一部分是个重点，请大家参考大图中的第二行，第三行和第四行的最后三张小图（这九张图是平坦型整理的九种形式，请印在你的大脑中，你将终生受益）；
平坦型整理的浪型结构是a（3）+b（3）+c（5）；
平坦型整理的九种方式分别是：
1：穿头破底型；
2：穿头平底型；
3：穿头藏底型；
4：平头破底型；
5：平头平底型；
6：平头藏底型；
7：缩头破底型；
8：缩头平底型；
9：缩头藏底型；
波浪理论学习总结 将波浪理论归结为“四个三”，即：“三铁律、三原则、三意外、三难点”。下面分别予以说明。 一、三铁律 套用一句广告词“地球人都知道” 1、2浪回调不能低于1浪起点； 2、3浪不能最短，虽然可以不必是最长；（此点颇经典，好比说：不能黑，只能白，即使不白也只能是灰白，总之不能黑） 3、4浪不能与1浪重叠，即4浪回调不能低于1浪高度。 二、三原则 1、交替原则。即修正波呈现交替现象，如2浪为锯齿，则4浪可能为平台型或三角形等，反之亦然；在时间上也存在此现象，2浪急剧回调，则4浪可能长时间复杂调整，反之亦然；复杂程度上，2浪简单，则4浪复杂，反之亦然。 2、费波纳奇原则。即波动比率呈现费波纳奇数列。如：3浪为1浪的、…；2浪回调为1浪、、；4浪回调为3浪的、；5浪为1～3浪的等等。。。在时间上同样呈现此原则。 3、修正波纵深原则。用来衡量修正波回撤幅度，通常修正波会达到小一级别4浪低点附近。 三、三意外（或称三例外） 1、4浪与1浪重叠。在出现倾斜三角形时例外。（也是地球人都知道） 2、推动浪中5浪未必高于3浪（修正波中C浪之5浪未必低于3浪）。此点波浪理论称之为失败的5浪，或未完成的5浪。本人归结为意外，在于提醒自己。 3、修正波未必低于推动波。即2浪（或4浪）结束时低点可能高于1浪（或3浪）。其实此点即修正波呈现强势平台整理，波浪理论有论述，本人归结为意外，同样在于提醒自己，以免将2浪当做3-1，将4浪当做5浪。 四、三难点 1、推动波之延伸。难在不知何时会出现延伸浪，出现在那一波，是1？、3、还是5，虽然波浪理论说多数出现在3浪延伸，但你又怎能知道会一定出现，而且会延伸几次，没准还会有9浪呢！ 2、修正波之幅度。虽然修正波无非锯齿型、平台型、三角形，但是锯齿完了还会有双锯齿，平台有可能是两个或三个，A、B、C之后来一个X，接着又是A、B、C，怎么办？如果你把X当做浪1，不就惨了！ 3、波浪理论在中国。虽然有人说波浪理论揭示了自然法则，但是拿中国股市来数浪，你会发现太难了。比如，好多股票上市就跌，绵绵不休，你知道怎么数？还有人说中国股市是3浪推动、5浪调整，你信吗？还有，有的庄股表演高台，连续十几个跌停，怎么数？
波浪理论的科学解释
一．前言 在“混沌”理论中，有如下描述：“混沌吸引子具有内部精细的结构——分形” 。“一个组成部分以某种方式与整体相似的体系就叫分形” 。“一个分形对象的最基本特征是具有尺度不变性或自相似性”。 “波浪”理论有如下描述：股票市场指数的多种运动模式，在形态上不断重复，依次相连形成大一级的“相同模式”。艾略特定义了九个浪级的波浪，各个浪级具有相同的模式。一个浪级既嵌套在大一级的波浪之中，它本身也包容了次一级的多个完整循环波浪。 对比混沌理论和波浪理论，是否可以得出这样的观点：股票市场可被看作是一个混沌系统，而艾略特的波浪理论实际上已经提出了这个发现。 但是，如果要下结论说股票市场就是混沌系统，还是缺少数学上的证明。关于股票市场所从属的经济学系统，国内外已有人尝试用混沌理论来研究和解决问题。经济系统是否属于混沌系统也是没有定论。混沌的产生有几个必要条件：系统是开放的、非线性的、非平衡的。股票市场也具备这几个特征。由此我们说股票市场指数的运行表像可能是类似混沌的。本文所做的也只是对比性的解释工作。
二．混沌理论简介
1．混沌的定义 以下是关于混沌定义的几种描述，侧重点虽有不同，但描述的都是同一种现象。 （1）“定义混沌来源于确定性方程的无规律运动。” （2）“混沌运动的研究主要涉及不带任何噪声输入的有序系统。混沌运动的发生不需要无限数量的自由度，也不需要外部的扰动。由非常简单函数或微分方程决定的动态系统的未来状态，可以是混沌的。如果系统状态用状态空间上的点来表示的话，那么，相邻点简单地指数式分离而全局受限就产生混沌。” （3）“仅具有几个元素的简单确定性的系统能够产生随机行为。这种随机行为是本质上的，收集更多的信息并不能消除它。以这种方式产生的随机行为就称为混沌。” （4）“对于一个非保守动力学系统，如果在一个吸引子上的典型轨迹具有对初始条件的敏感依赖性，则就说该系统是混沌的。” （5）“混沌是没有周期性的序。” （6）“混沌是非周期性的、是具有渐进的自相似的有序现象。”
2．通向混沌的途径 （1）倍周期分岔进入混沌。系统运动变化的周期行为是一种有序行为，但在一定的条件下，系统经过周期加倍，会逐步丧失周期行为而进入混沌。 （2）茹勒——泰肯道路通向混沌。物理学家彭伽勒早已发现，三体相互作用会进入混沌。茹勒和泰肯研究证明：当系统内有不同频率的振荡互相耦合时，系统就会出现新的耦合频率的运动，混沌状态可以看做有无穷多个频率耦合的振动现象。 （3）阵发混沌。在非平衡非线性的条件下，某关键参数的变化达到一定的临界阈值时，系统就会出现时而有序、时而混沌的随机振荡，这种现象称阵发混沌。当参数超过临界值时，系统发展成完全的混沌。
3．关于混沌吸引子 混沌是来自动态系统的行为。一个动态系统由两部分组成：状态描述（关于系统的本质信息）和动力学机制（描述状态如何随时间演化的规则）。系统的动态演化过程可以在一个状态空间中表现出来。状态空间是一个由系统运动的自由度构成数轴的一种抽象空间。状态空间为描述混沌系统的行为提供了有力的工具，它用几何图形的方式表达了一个系统的动态行为。所谓吸引子，就是一个系统的动态行为最终停留下来或被吸引过来的状态，即在状态空间中刻划系统长期行为的几何形式。一个动态系统可以有几个或几种吸引子。系统从不同的初始条件出发，状态演化可以到达不同的吸引子。 吸引子有平凡吸引子与奇异吸引子之分，奇异吸引子包括混沌吸引子和奇异非混沌吸引子。混沌吸引子有以下几个主要特征： （1）是一个相邻轨迹不断分离、又不断接近过程的产物。 （2）混沌吸引子具有对初始条件的敏感依赖性和相对稳定性。 （3）混沌吸引子具有内部精细的结构，即分形。 非平衡非线性过程一旦进入混沌，会出现分数维数。维数是几何学及空间理论的概念。在几何学中，维数取整数。而混沌吸引子，往往具有非整数维数。对分数维数的研究，已发展出一门新学科，称为分形几何。系统进入混沌以后，原来的有序结构并不是完全抹掉了，而是形成无穷多的结构互相套叠。“一个组成部分以某种方式与整体相似的体系就叫分形”。
三．波浪理论的混沌解释
1．理想股市 可以设想有这样一个股市存在：（1）是一个完全市场经济环境下的股票市场，即没有政策方面的干扰；（2）法制体系健全并得到彻底地贯彻执行，即不存在利用内幕消息、利用资金优势等人为地操纵市场的现象；（3）市场足够大。 姑且命名为“理想股市”。理想股市是不带有任何噪声输入的。 这样的一个系统是否是一个混沌系统呢？假设它成立，它的混沌吸引子又是什么呢？
2．理想吸引子与吸引子集合 在波浪理论中，一个完整的循环是8浪循环，5浪上升，3浪调整。这是一个理想中的模式，实际情况要复杂的多。艾略特也归纳出了总计13种基本模式，这13种基本模式按照一定的规则，整合出丰富多彩的实际走势。 假设理想股市的运行是按照理想8浪模式迭代运行，那么这个理想8浪模式就是理想股市的混沌吸引子，称之为理想吸引子。 但现实世界中的股市，不可避免地有噪声存在，尤其中国股市，素有“政策市”、“庄家市”之称。所以实际的股市只能看做是一个近似的混沌系统。 因为各种噪声的存在，走势势必呈多样化。艾略特归纳出的多种变体模式组合，可以视为实际股市系统的混沌吸引子集合。也就是说股市存在多个吸引子。因为实际运行存在多种变量，这使得精确且准确地预测是不可能的。波浪理论给出了未来走势的几种可能，究竟哪种可能会成为现实，如何使预测更接近实际情况，这给波浪理论的使用者留出了发挥个人想象的空间。但这种个人的发挥还是应遵循波浪理论的基本原则。
四．关于预测的话题 任何一种股市的分析方法，包括基本分析、技术分析以及心理分析等等，都是对未来走势的预测。一般说来，预测是指根据事物的发展变化的过去和现在状态，对未来的发展变化作出性质上的推断和数量上的估计。处于混沌态的系统具有两大特征：系统行为具有对初始条件敏感依赖性和运动状态的分形性。关于对未来的预测，混沌理论只能回答将来可能会发生什么，而不能回答一定能发生什么。由于混沌系统本身所固有的非因果机制、蝴蝶效应、混沌分叉、复杂性增长等特性，使得精确的长期预测非常困难甚至于不可能，但是混沌吸引子是系统运动规律的一种体现，这为系统的预测提供了一条途径。 混沌预测大致有三种方法：混沌动力学预测、唯象的混沌预测、混沌情景预测。其中，唯象的混沌预测是黑箱理论与混沌理论的结合。波浪理论的预测方法即是唯象学预测法。它是一种从现象到现象的预测方法，它通过现象看本质，以大量现象为依据，探讨事物发生和发展的规律。艾略特在对道钟斯平均指数走势的长期研究中，发现相同的现象一再重演，他分离出十三种价格运动模式，“他给各种模式一一命名，逐个定义，分别图解。他随后解释了它们是如何连接在一起，形成它们自身的更大的变体，以及它们是如何依次相连形成大一级的相同模式，依此类推，从而产生结构化的价格行进。艾略特称这种现象是波浪理论。”
▲总结：实际的股票市场是有噪声输入的混沌系统，股票指数的运动形态具有分形的表征。股市有多个混沌吸引子存在。波浪理论采用的是唯象学预测方法，它所揭示的股市未来走势的多种可能，即是股市的混沌吸引子集合。其中，8浪循环模式是最重要的理想吸引子。
波浪理论是技术分析大师 R•E•艾略特（R•E•Elliot）所发明的一种价格趋势分析工具，它是一套完全靠而观察得来的规律，可用以分析股市指数、价格的走势，它也是世界股市分析上运用最多，而又最难于了解和精通的分析工具。 艾略特认为，不管是股票还是商品价格的波动，都与大自然的潮汐，波浪一样，一浪跟着一波，周而复始，具有相当程度的规律性，展现出周期循环的特点，任何波动均有迹有循。因此，投资者可以根据这些规律性的波动预测价格未来的走势，在买卖策略上实施适用。 １．波浪理论的四个基本特点 １) 股价指数的上升和下跌将会交替进行； ２）推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。 ３）在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环； ４）时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。 总之，波浪理论可以用一句话来概括：即“八浪循环” ２．波浪的形态
那么，如何来划分上升五浪和下跌三浪呢？ 一般说来，八个浪各有不同的表现和特性： 第１浪： （1）几乎半数以上的第１浪，是属于营造底部型态的第一部分，第１浪是循环的开始，由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反转，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此，在此类第１浪上升之后出现第２浪调整回落时，其回文件的幅度往往很深； （2）另外半数的第１浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第１浪中，其行情上升幅度较大，经验看来，第１浪的涨幅通常是５浪中最短的行情。 第２浪：这一浪是下跌浪，由于市场人士误以为熊市尚未结束，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第１浪的升幅，当行情在此浪中跌至接近底部（第１浪起点）时，市场出现惜售心理，拋售压力逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小时，第２浪调整才会宣告结束，在此浪中经常出现图表中的转向型态，如头底、双底等。 第３浪：第３浪的涨势往往是最大，最有爆发力的上升浪，这段行情持续的时间与幅度，经常是最长的，市场投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现传统图表中的突破讯号，例如裂口跳升等，这段行情走势非常激烈，一些图形上的关卡，非常轻易地被穿破，尤其在突破第１浪的高点时，是最强烈的买进讯号，由于第３浪涨势激烈，经常出现“延长波浪”的现象。 第４浪：第４浪是行情大幅劲升后调整浪，通常以较复杂的型态出现，经常出现“倾斜三角形”的走势，但第４浪的底点不会低于第１浪的顶点。 第５浪：在股市中第５浪的涨势通常小于第３浪，且经常出现失败的情况，在第５浪中，二，三类股票通常是市场内的主导力量，其涨幅常常大于一类股（绩优蓝筹股、大型股），即投资人士常说的“鸡犬升天”，此期市场情绪表现相当乐观。 第Ａ浪：在Ａ浪中，市场投资人士大多数认为上升行情尚未逆转，此时仅为一个暂时的回档现象，实际上，Ａ浪的下跌，在第５浪中通常已有警告讯号，如成交量与价格走势背离或技术指针上的背离等，但由于此时市场仍较为乐观，Ａ浪有时出现平势调整或者“之”字型态运行。 第Ｂ浪：Ｂ浪表现经常是成交量不大，一般而言是多头的逃命线，然而由于是一段上升行情，很容易让投资者误以为是另一波段的涨势，形成“多头陷井”，许多人士在此期惨遭套牢。 第Ｃ浪：是一段破坏力较强的下跌浪，跌势较为强劲，跌幅大，持续的时间较长久，而且出现全面性下跌。 从以上看来，波浪理论似乎颇为简单和容易运用，实际上，由于其每一个上升/下跌的完整过程中均包含有一个八浪循环，大循环中有小循环，小循环中有更小的循环，即大浪中有小浪，小浪中有细浪，因此，使数浪变得相当繁杂和难于把握，再加上其推劫浪和调整浪经常出现延伸浪等变化型态和复杂型态，使得对浪的准确划分更加难以界定，这两点构成了波浪理论实际运用的最大难点。 ３．波浪之间的比例
波浪理论推测股市的升幅和跌幅采取黄金分割率和神秘数字去计算。一个上升浪可以是上一次高点的１．６１８，另一个高点又再乘以１．６１８，以此类推。 另外，下跌浪也是这样，一般常见的回吐幅度比率有０．２３６（０．３８２×０．６１８），０．３８２，０．５，０．６１８ 。
４．波浪理论内容的几个基本的要点
（１） 一个完整的循环包括八个波浪，五上三落。
（２） 波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的小浪。
（３） 跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的五个小浪。
（４） １、３、５三个推浪中，第３浪不可以是最短的一个波浪。
（５） 假如三个推动论中的任何一个浪成为延伸浪，其余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致。
（６） 调整浪通常以三个浪的形态运行。
（７） 黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的资料基础。
（８） 经常遇见的回吐比率为０．３８２、０．５及０．６１８。
（９） 第四浪的底不可以低于第一浪的顶。
（１０）波浪理论包括三部分：型态、比率及时间，其重要性以排行先后为序。
（１１）波浪理论主要反映群众心理。越多人参与的市场，其准确性越高。
５．波浪理论的缺陷
（１）波浪理论家对现象的看法并不统一。每一个波浪理论家，包括艾略特本人，很多时都会受一个问题的困扰，就是一个浪是否已经完成而开始了另外一个浪呢？有时甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之千里。看错的后果却可能十分严重。一套不能确定的理论用在风险奇高的股票市场，运作错误足以使人损失惨重。
（２）甚至怎样才算是一个完整的浪，也无明确定义，在股票市场的升跌次数绝大多数不按五升三跌这个机械模式出现。但波浪理论家却曲解说有些升跌不应该计算入浪里面。数浪（Wave Count）完全是随意主观。
（３）波浪理论有所谓伸展浪（Extension Waves）， 有时五个浪可以伸展成九个浪。但在什么时候或者在什么准则之下波浪可以伸展呢？艾略特却没有明言，使数浪这回事变成各自启发，自己去想。
（４）波浪理论的浪中有浪，可以无限伸延，亦即是升市时可以无限上升，都是在上升浪之中，一个巨型浪，一百几十年都可以。下跌浪也可以跌到无影无踪都仍然是在下跌浪。只要是升势未完就仍然是上升浪，跌势未完就仍然在下跌浪。这样的理论有什么作用？能否推测浪顶浪底的运行时间甚属可疑，等于纯粹猜测。
（５）艾略特的波浪理论是一套主观分析工具，毫无客观准则。市场运行却是受情绪影响而并非机械运行。波浪理论套用在变化万千的股市会十分危险，出错机会大于一切。
（６）波浪理论不能运用于个股的选择上。
五.波浪理论要点
1. 完整的牛市周期（一个完整的循环）由8浪构成，其中先是5浪上涨，后是3浪下跌。 2. 如果当前趋势与比它更高一层次的趋势方向一致，则划分成五浪结构。 3. 调整始终以三浪结构出现。 4. 有两钟简单的调整形态，锯齿形（5－3－5）和平台形（3－3－5)。 5. 三角形通常出现在第四浪，并且总是发生在最后一浪之前，也可以出现在调整浪b浪中。 6. 既可以把波浪组合成更长的波浪，也可以把波浪细分为更短的波浪。 7. 有时某一主浪会延长，那么，另两个主浪则在时间和幅度两方面相当。 8. 菲波纳奇数列是艾略特波浪理论的数学基础。 9. 波浪的浪数序列服从菲波纳奇数列。 10.菲波纳奇比数和回撤可以用来确定价格目标，最常用的回撤比例是62%，50%，和38%。 11.交替规则警示我们，不要指望同一类形态连续出现。 12.熊市不应当跌破前一轮牛市的第四浪底部。 浪不可与1浪有重叠（在期货市场不严格如此）。 14.艾略特波浪理论由波浪形态、比数、以及时间三方面组成，其重要程度依序降低。 15.该理论原本用于股市平均价，在个股市场并不同样有效。 16.该理论在具有广泛参与的市场上，表现最好。 17.该理论应用于商品市场的主要不同点是，这里的新牛市往往容纳于旧牛市的价格范围之内。 总之我以为艾略特波浪理论很可能是最兼包并蓄的技术方法了，它是建筑在更经典的技术，如道氏理论和传统的图表分析方法上的，绝大部分价格形态都可以用艾略特波浪结构加以解释。然而我们绝不能死板硬套，无视其它技术方法，给自己数不出的市场变化勉强加上艾略特形态，结果可想而知。我的经验是数不出来不强数，此时应考虑其它技术方法，相辅相成才能相得益彰。 六.波浪研究心得（1）
波浪的数：5＋3＝8＋（5＋3）＋5＝21＋（5＋3＋5）＝34＋（21＋13）＋21＝89＋（21＋13＋21）＝144＋（89＋55）＋89＝377…… 一个完整的循环包含八个波段：五波的驱动波与三波的修正波。 八波循环＋八波循环＋五波走势＝比较大层级的五波走势＋三波修正波＝比较大层级的完整循环。 每个驱动波当中同方向走势的波段组成份子（例如1、3、5波）与一个完整循环的每一个完整波段组成组成份子（例如1＋2波，或是3＋4波），本身都是较大层级的缩小版。 波浪有两种；驱动波与修正波，驱动波是波段走势与它所处的较大层级波段走势相同，修正波则与较大层级波段走势相反。 波浪理论的基本重要趋势：一个较大趋势同向的市场走势，会以五波的型态来发展，而拉回的走势则会以三波的型态发展，不论层级大小为何，都是如此。 每一个波段都含有次一级的波浪。 要精确指出一个发展中波段的层级，可能是办不到的，尤其是一个新波段一开始的次级波。 决定层级的因素并不是特定的价格或特定的时间长度，而是形式，而形式是随着价格和时间的变化而变化。 精确看出波段的层级，并不代表就能成功做出预测，真正最重要的是要看出相对的层级关系，才能成功做出预测。（自我研判；如第二波对第一波修正幅度及其特性，第四波对第三波修正幅度及上一级第四波的低点……以此类推） 趋势波；与较大层级波浪同向行进的波段，就是趋势波（1、3、5、A、C）。 反趋势波；与较大层级波浪反向行进的波段，就是反趋势波（2、4、B）。 波浪理论定律：1. 第2波的最低点绝对不会低于第一波的起点。2. 第3波绝对不会是最短的一个波段。3. 第4波的最低点绝对不会低于第1波的最高点。而称之定律是绝对不会有例外产生。 波浪的特性：波浪的特性称为准则，而准则就不是「绝对不会」被违背，这与「定律」有所不同。 驱动波有二种；推动波及倾斜三角形。 推动波的准则包括扩延、未完成的第五波、交替、均等、轨道、波浪特性、比例关系分析。 扩延 大部份的推动波都会发生艾略特所谓的扩延。 推动波的三个次级波只有其中一波会产生扩延现象。 扩延波的次级波的波幅及时间，几乎与较大层级推动波的其它四个没有发生扩延的波段波段相同，形成一个大小类似的九波波浪。在九波的序列当中，通常很难看出哪一个部份是扩延波。而九波和五波在技术分析上的意义是相同的。 第一波和第三波的长度相同，则第五波很可能会扩延。如第三波发生扩延，则第五波会和第一波一样是个简单的结构，不会产生扩延现象。 在股票市场中，最常发生扩延现象的是第三波，这在实时的波浪判读尤其重要，不过要连同推动波的这两条定律－第3波不是最短的一波，第4波低点高于第1波一并考虑。 要养成习惯将第三波为扩延的可能状况及早标示出来。 除在期货市场的多头市场之外，第五波发生扩延是相当罕见的。 未完成的第五波 第五波未能超出第三波的顶部。 未完成第五波往往会出现在特别强劲的第三波之后。 倾斜三角形 倾斜三角形分为：末端倾斜与前端倾斜。 倾斜三角形很少会以一个未完成的第五波来结尾。 末端倾斜发生在第五波，如前一波的走势呈现快速拉升或落底的情形，第五波末端倾斜就常会发生。 末端倾斜也可能发生在修正波三波之C波但机率非常小。 在双重三波及三重三波末端倾斜只会出现在最后C波的位置。 末端倾斜出现的地方都是较大型态的波浪结朿的位置，它的出现代表市场的主要走势至此已呈现疲软状态。 当出现倾斜三角形之后，接下来的走势就会出现重大变化。 倾斜三角形的量是逐渐往内收敛，若第5波产生突破，成交量相对增加后，这种型态就会结朿了。 在上升趋势出现倾斜三角形，通常会出现剧烈回档，至少会下跌到倾斜三角形开始形成时的水准。如出现在下跌趋势倾斜三角形，通常会出现大涨的格局。 在第五波里，不论是第五波的扩延波，未完成的第五波，或者是倾斜三角形，若出现时其结果是市场即将出现大逆转。不过这三个现象的其中两个同时发生在不同层级的波浪时，市场走势就不会发生大逆转。 前端倾斜是一种变种，偶尔会出现在推动型1波或锯齿型A波，其中次级波以5-3-5-3-5的波型，这代表持续前进的意思。 前端倾斜主要辨别的特征是，第一波与第二波价格的升幅与速度会扩大，而第三波第五波则价格有明显的缓步改变。 七.波浪理论研读心得(2) 修正波的型态有时候很难看得出来，往往要等到它发展完成后才看得出它的型态，因此须用点耐心。 修正波绝对不会是五波的型态，如修正波出现五波，这绝不会修正结朿，这只是修正的一部份而已。 修正波有两类型：急剧修正波与侧边修正波。 修正波的四种型态：锯齿型、平台型、三角型、综合型。 锯齿型分单锯齿、双锯齿、三锯齿。 锯齿型的B波明显低于A波的起始点。 锯齿有时会一连出现两次，最多一连出现三次，而以三波作为连接。 在推动波当中，第2波经常出现锯齿型，而第4波则很少出现。 连接波以W－X－Y－X－Z表示。 平台型分常态型、扩张型、强势型。 平台型之三种型态区分在于B波，不穿头、穿头，破脚之差别，常态型小破脚、扩张型大破脚、强势型不破脚。 平台型修正波往往会发生在主要走势很强劲的时候，所以在它的前后几乎一定会出现扩延的现象。 如果市场走势越强劲，平台修正的时间就越短。 在股市里出现强势平台型的例子并不多，在辨别强势平台修正波时，前后的推动波也是重要的判断依据。 当市场上的成交量减少，价格波动减少，通常会随之发生侧边横向波动，而三角形态就是反映这种波动背后的力量。 三角型态可分成两种：收敛（对称、上升、下降）和扩张（比较罕见）。 三角形的E波超过A－C线的情形比较常见。 收敛三角形里的B波会超过A波的起始点，称之强势三角形。 三角形出现的时间通常在：与一大级走势同向的最后一个趋动波之前。如推动波第4波、ABC三波结构中的B波、双锯齿、三锯齿、综合波里的X波。 在综合型修正波中，三角形只会出现在最后一波的位置。 三角形出现在第2波的位置极为罕见，除非是以双重三波型态出现。 第4波如出现三角形，则第5波就经常会呈现急拉的情形，而拉升的幅度最大可达三角形最宽的距离。而走势急促的急拉情况可能是一个末端倾斜，在走势强劲的市场中，不会出现飙升，而是会出现一个延长的第5波，所以三角形之后攀升的过高，就可能是一个延长波。 将收敛三角形的上下两条边界线延长在未来某个点上产生交会，而这个交会点通常也是市场即将产生大变化的转折点。 综合型在组合时，通常是以两种不同的型态交替组合而成。 推动波扩延波数计算5＋4＋4＋4，综合型波数计算3＋4＋4＋4。 在一个完整循环波浪型态的结朿位置并不是在波动过程中价格最高或最低位置，则这个结朿位置就称为「正统」顶点或底点。如未完成的第5波，扩张平台型的B点之前A点之起始点。找出正确的「正统」顶点或底点，才能成功做出分析及推测一个波段的长度与时间。 如果一个扩延的第五波在一个较大层级的第五波之内结朿，接着即将产生的空头市场若不是以一个扩张平台型态开头，就是整个空头市场是一个扩张平台型，而这个扩张平台中，A波的规模会比C波小很多。 交替原则应应用于第2波与第4波、A波与B波的型态交替，不论多头或空头都依此进行。 不论是多头还是空头，都一如交替原则所预期的。急剧的修正波绝对不会出现价格的新高（低），而且几乎一定是锯齿波（单锯齿，双锯齿，三锯齿），而侧边修正则通常会出现价格的新高。 在修正波第四波的位置上出现一个常态三角形（没有出现价格的新高[低]点），急剧的修正波就不会出现了 如果一个修正波的A波是以平台型的a-b-c结构开始，那么B波就会出现一个锯齿的a-b-c结构，反之亦然。 如果一个大修正波的A波是一个简单的a-b-c锯齿型，那么B波就会出现一个复杂的a-b-c锯齿型，以形成一种交替，有时候C波甚至会更复杂。 由简而繁的交替情况比较常见，由繁而简的交替则比较少见。 修正波深度主要准则：修正波－尤其如果他们是第四波时－往往最多会下探到前一个次一级第四波的区间内，通常大多会接近该第四波的终点水准。 第五波扩延后的走势准则：第五波发生扩延，接下来修正波将会很剧烈，而且会下探到这个扩延波的第二波的低点，有时候修正波会到此结朿。 一个扩延波的第二波低点通常会落在或接近前一个属于大一级波浪的第四波价格区间。
