中国农业银行第五理财工作室理财规划方案成员：张方万里谭君 刘柳韩玲胡成
刘先生刘太太 理财规划
目录一、理财报告声明与解释二、家庭基本情况三、家庭财务诊断四、客户理财综合需求分析五、理财规划建议六、理财方案的执行七、风险揭示八、后续服务
理财报告声明尊敬刘先生、刘太太：您们好！围绕您和您家庭的人生规划目标和投资目 标，我行专业理财顾问提供的金融理财规划顾问和涉及的金融产品销售来自于专业知识和对 您和家庭状况的了解。金融市场瞬息万变，您的家庭状况和人生目标也有可能发生变化，我 们对由此产生的投资损失或者是家庭状况变化带来的损失不承担责任。 我将严格保管您和您家庭提供的个人资料， 除我行业务之需和政府执法部门要求之外，我们没有义务向任何第三方提供您的资料。
家庭简况刘先生：45岁房地产上市公司部门经理年 收入20万元刘太太：32岁银行职员年收入5万元 小孩：4岁上幼儿园
家庭状况1、存款20万元。2、自有住房一套，价值60万。3、股票市值5万，股票型基金10万。 4、住房公积金账户余额5万元，养老金账户余额12万元。5、家庭每月生活支出3200元，赡养刘先生父母每 月支出800元，小孩幼儿园学费900元，其他支出 500元。6、刘先生夫妇除社会保险后，无任何商业保险。
家庭理财目标1、住房方面，刘先生公司对主管提供以100万元购买 价值120万元的期房优惠方案，两年后交房，首付3成，需 要贷款70万元，按揭15年，完工后才能转手。刘先生希望 理财师根据完工后出售新房，完工后出售旧房，住新房出租旧房，住旧房出租新房等四个方案做分析，供其选择。 2、儿子2年上小学,开始准备儿子的教育金，用来保证 小孩15年后能出国留学费用现值30万元。3、储备养老金，刘先生准备10年后退休，希望退休后 保持现在的生活水平，且继续支付父母的赡养费。4、退休后花三年时间和妻子在国内旅游，预计开销10 万元现值。
风险承受能力评分表(62分)分数10分8分6分4分2分就业公教人佣金收自营事 状况员上班族入者业者失业家庭双薪无子双薪有单薪有单薪养 负担未婚女子女子女三代置产投资不自宅无房 状况动产贷房贷<50%房贷>50%无自宅投资10年以 经验上6-10年2-5年一年以内无投资有专业财金科系自修有知识证照毕业心得懂一些一片空白年龄分=50-20=30分，总分=30+32=62分
风险承受态度评分表(30分)分数10分8分6分4分2分首要考赚短年现抗通保本虑因素线差价长期利得金收益膨保值保息过去投只赚损益两赚少只赔 资绩效不赔赚多赔少平赔多不赚赚钱心学习照常过日影响影响难以 理状态经验子情绪小情绪大成眠目前主要投资期货股票房地产债券存款未来避免工具无期货股票房地产债券对本金损失的容忍程度分30分
风险评估调查结论根据上表的调查分析,刘先生夫妇的风险 承受能力不高, 刘先生夫妇属于中高能力，中 低态度，预期报酬率％。标准差％。
假设参数 通货膨胀率：假设为4％。存款平均利率：假设为3％。薪资成长率：假设为4％。房价成长率：假设为8％。学费成长率：假设为5％。贷款利率：公积金贷款利率假设为5％（我市目前公积金贷款上限为每人15万元），一般贷款利率假设为7％。 个人养老金平均报酬率：假设为6％。住房公积金平均报酬率：假设为3％。房屋折旧率：假设为2％。当地平均工资为2500元。当地中小学教育费用目前为每年1万元，大学为2万元，出国留学费用目前现值为30万元。 房屋折旧率：假设为2%。夫妻双方皆在80岁终老。
资产负债表资产金额负债金额银行存款长期负债20小计中期负债股票短期负债基金12养老保险住房公积金短期负债小计52生息资产小计自用住宅现值负债总计60112个人资产小计净资产112112资产总计负债与净资产总计
收支储蓄表项目税率/标准刘先生刘太太家庭合计税前年收入250， 住房公积金支出 养老保险支出 医疗保险支出 失业保险支出 250, 税后年收入200,,, 年利息收入 200, 6, 年资本利得 150, 7, 收入合计263, 12个月消费支出(3,)(38,)12个月父母赡养()(9,)12个月儿子教育费()(10,)12个月其它支出()(6,)支出合计(64,)可自由支配收入198,
现金流量表现金流量表薪资成长率%存款平均利%公积金贷款利率工作/养老收入年份年龄配偶年龄利息收入租金收入资本利得消费支出教育储备教育费支出养老储备支出期初14532250,0006008,000(44,400)(49,104)(10,800)(20,992)24633260,00060014,695(46,176)(49,104)(11,340)(20,992)34734270,40060027,60016,325(48,023)(49,104)(11,025)(20,992)44835281,21660028,98019,451(49,944)(49,104)(11,576)(20,992)54936292,46560030,42920,675(51,942)(49,104)(12,155)(20,992)65037304,16360031,95021,625(54,019)(49,104)(12,763)(20,992)75138316,33060033,54822,561(56,180)(49,104)(13,401)(20,992)85239328,98360035,22523,527(58,427)(49,104)(14,071)(20,992)95340342,14260036,98724,532(60,764)(49,104)(14,775)(20,992)105441355,82860038,83625,577(63,195)(49,104)(15,513)(20,992)11554260040,77826,666(65,723)0(16,289)12564360042,81710,133(68,352)0(17,103)13574460044,9578,811(71,086)0(17,959)14584560047,2058,705(73,929)0(18,856)15594660049,5668,696(76,886)0(39,599)166047391,81860052,0448,696(79,962)0(623,678)17614859,13060054,646(13,542)(83,160)018624961,49560057,3786,097(86,487)019635063,95560060,2479,345(89,946)020645156,85760063,2609,976(93,544)0
财务比率分析指标数值理想经验数值计算过程50%%小于资产负债率负债/资产*100%15%%净资产流动比率流动性资产/净资产*%60%消费比率小于消费支出/可支配收入*100%%40%1储蓄率－消费比率每月债务偿还总额/每月扣税后35%小于%债务偿还比率的收入总额*100% 投资资产总额（生息资产）/净50%大于%净资产投资率资产*100% 100%%财务自由度月投资性收入/月消费支出
家庭财务报表诊断分析(1)收入较高: 工薪家庭月收入元,年收入25万元。(2)资产配制差：虽然净资产为112万元，资产负债率为%，存款20万元，其余股票、基金投资仅为15万元，投 资比例过低，理财收入占比过小。 (3)流动性过高：现有存款保留2万即可，2/＝倍。(4)保障性低:只有社会基本保险，无任何商业保险，也无子女教育金、退休金准备，不能抵御意外风险。 结论：家庭财务结构配置不合理，家庭收入 来源过于单一，对工资收入的依赖性较大， 保障性低，不能抵御意外风险。
房产规划
购房规划购买价值120万的期房，花费100万，贷款七成， 首付30万。刘先生目标为10年后退休，因而贷款 期限最长只能贷10年。 提取公积金账户余额5万，存款18万，赎回基金7万用于支付首付款。公积金贷款：15万×2＝30万PMT（5i,10n, 300000,0)=－38551元商业贷款：70万－30万＝40万PMT（7i,10n, 400000,0)=－56951元合计：每年还款＝38551＋56951＝95502元
方案一两年后完工，出售新房新房价值：FV（8i,2n,120,0)=万两年后贷款本金余额：公积金贷款：PMT（5gi,10gn,0,300000)24f AMORT RCL PV=万商业贷款：PMT（7gi,10gn,0,400000) 24f AMORT RCL PV=万出售新房可以赎回的现金：－－＝万元
方案二两年后搬进新房，出售旧房旧房价值：FV(8i,2n,60pv,0)=万×（1－2％×2）＝万(1)归还商业贷款万，剩余万可 用于投资。(2)不还贷款，万全部用于投资。
方案三两年后住新房，出租旧房月租金成本：（万×3％＋×2％）/12＝2799元若考虑相关税费，房屋修缮费等，成本将 更高。
方案四两年后住旧房，出租新房月租金成本：（30万×3％＋×2％＋30万×5％＋ 40万×7％）/12＝6666元若考虑相关税费，房屋修缮费等，成本将 更高。
教育规划学历年支出就学合计累计 现值年数1080022160021600幼儿园1000066000081600小学10000330000111600初中10000330000146000高中20000120000166000大学300000300000466000出国
教育规划折现率＝(1+8%)/(1+5%)－ 1=%;使用财务计算器的现金 流量功能计算：CF0=-10800, CF1=-10800, CF2=-10,000, N1=12；CF3=-20,000, N2=1；CF4=-300,000；I=%, NPV=-328890PMT(8i,10n,328890pv,0)=49104元每年需为子女教育金准备49104元用于投资
退休规划
退休规划养老金总需求：退休后每年生活费现值44400元，通货膨胀率4％，退休后投资收益率6％，10年后生活费为： 折现率＝(1＋6％)/(1+4%)－1＝％FV(10n,,-44400pv,0)＝53595元FV(15n,,-44400pv,0)＝58884元FV(23n,,-44400pv,0)＝68452元10年后夫妻双方生活费支出53595元15年后夫妻双方生活费支出58884元（刘先生领取社保）23年后夫妻双方生活费支出68452元（刘太太领取社保）
退休规划刘先生余寿25年PV(25n,,-53595pmt,1,)=1078864元刘先生10年后停缴养老保险，15年后开始领取社保FV＝90000×8%(1+6%)^10/(6% -4%)[1-( 4502××+358238/139=4738元刘先生15年后每月可领取4738元养老保险
养老规划刘太太10年后停缴养老保险，23年后开始领取社保 FV＝50000×8%(1+6%)^10/(6%-4%)[1-( 6162××+258549/170=2510元刘太太23年后每月可领取2510元养老保险
养老规划公积金 FV（10n,3i,-40000,0)＋200000(5%+5%)（1+3%)^10/(3%-4%)[1 -( FV(5n,3i,-281206,0)=334962元15年后刘先生可提取334962元公积金用于养老 FV（10n,3i,-10000,0)＋50000(5%+5%) （1+3%)^10/(3%-4%)[1 -(
养老规划刘先生领取20年养老金，其在60岁退休时的现值 为：PV(20n,,56856pmt,0)=－938712元刘先生的养老金在55岁的现值为：PV(5n,6i,－938712fv,0)=701460元刘太太领取20年养老金，其在55岁退休时的现值 为：PV(20n,,28536pmt,0)=497291元刘太太的养老金在55岁的现值为：PV(13n,6i,497291fv,0)=233149元
养老规划刘太太在刘先生去世后余寿13年，假设养老金支出为原来的80％。 FV(35n,,-44400×,0)=68639元PV(13n,,-68639pmt,1)=798998元PV(25n,,798998fv,0)=499104元在10年后退休时应准备养老金：1078864＋499104-281206-70302-701460-233149＝291851元 刘先生夫妇在10年后的养老金面临304112元的缺口从两年后旧房出租后开始准备养老金：PMT（8n,8i,291851fv,0)=-27438元
退休规划赡养费刘先生现年45岁，假设刘先生父母均现年 65岁，余寿15年。FV(10gn,4gi,-800pv,0)=1193元PV(5gn,,-1193pmt,1)=68342元PMT(10n,8i,68342fv)=-4717元现在每年要准备4717元赡养费
旅游规划刘先生准备退休后花3年的时间在国内旅 游，旅游的总开销10万元现值FV(10n,4i,-100000,0)=148024元PMT(10n,8i,148024fv,0)=－10218元刘先生每年需准备10218元旅游开销。
保险规划需求分析刘先生的家庭处于成长期，个人或家庭成员的生命或身体一旦遭受重大损害，收入急减或中断， 对家庭成员的正常生活将是致命的冲击。因此，我 们建议刘先生和刘太太适当进行保险投入，增强抵 御风险能力。 按照遗属需要法来规划刘明先生、刘太太夫妇所需要的定期寿险保额，另考虑重大疾病、意外风 险对家庭收支造成的重大影响，建议投保重大疾病 险和意外伤害险。
保险规划使用遗属需要法，考虑货币时间价值刘先生：PV(8i,48n,-44400×80％pmt,0)=432958应有保额＝432958+466000+700000－350000＝1248958 定期寿险＝1248958×＝6245元刘太太PV(8i,35n,-44400×80％pmt,0)=413970应有保额＝413970+466000+700000－350000＝1229970 定期寿险＝1229970×＝3690元
保险规划二合理的意外险额度为寿险两倍，预防 意外半残情况．现市场价格为每万元保额 约１0元保费．刘先生合理的意外险额度应 为249万元,需年交保费2490元；刘太太合 理的意外险额度应为245万元,需年交保费 2450元．重大疾病保险夫妻两人各买一份，以 免出现因医疗费用骤增而使家庭陷入困境 的情况．
保险规划三姓名刘先生刘太太险种保费 20年期定期寿险6245369024902450意外伤害保险805805医疗保险年缴保费：16485元
投资规划
需求分析刘先生的家庭处于成长期，家庭支出负 担大，可累积的资产有限，可承受较高的投 资风险．其核心资产可采用6：2：２模式配 置在高中低风险的投资对象上．
投资资产配置计划考虑到刘先生家庭有较强风险承受能力较强，核心资产配置以股票型基金为主，占总投资资产的60%，债券型基金占总投资资产的 20%；股票占总投资资产的20%，建议配置在成长性较好的个股上。 股票型基金：60%，预计年收益率8%债券型基金：20%，预计年收益率4% 股票投资 （封闭式基金.doc）：20%，预计年收益率12% 预期综合收益率：60%×8%+20%×4%+20%×12%=8%
通过该方案的测试，对现金流进行分 析，IRR内部报酬率为％，而且退休后 的资金可以保证夫妻双方使用到80岁。详见附表..\现金流量表.xls
方案执行由于刘先生夫妇10年后退休， 规划时间较短，我们采取了目 标并进法.xls
温馨提示理财方案的执行长达48年的时间，期间一些假设因素会发生 改变，为确保目标的实现，今 后每半年我们都会与刘明夫妇 进行沟通，及时对投资方案进 行调整，希望通过共同的努力 早日实现理财目标。 鉴于目前财务压力较小，建议刘明夫妇通过理财，能够充分 享受人生，合理规划退休后的 休闲时间，改善自己的生活水 准，同时可以增加旅游方面的 预算，每年出国旅游一次。
自由、自主、自在
