资产评估形成性考核册作业 1 答案
资产评估作业 1
一 单选题
1、下列选项中，不属于重置成本的估算方法的是（物价调整法）
2、如果要求资产的公平市场价值，应具有的前提是（公开市场
假设）
3、评估基准期一般的基准时点是（日）
4、由于外部环境，而不是资产本身或内部因素所引起的达不到
原有设计获利能力而导致的贬值，被称为（经济性贬值）
5、对资产评估方法的选择具有约束性的是（评估的价值类型）
6、资产的价值是有资产所具有的（获利能力）所决定的
7、同一项资产，在不同假设条件下，其评估结果应（不同）
8、资产评估的主体是指（评估机构和评估人员）
9、更新重置成本是指用新材料、新技术标准、以显示价格构建
的（功能相同的）全新资产所需要的成本
10、收益现值是指企业在未来特定时期内的预期收益折成（现值）
二 多项选择题
1、资产评估对象决定资产评估工作具有如下特点（现实性、咨
询性、预测性、市场性、公正性）
2、不同的评估目的决定了不同的价值类型，一般的，评估价值
类型主要有（公开市场价值、重置价值、清算价值）
3、下列哪些情况发生时，必须进行资产评估工作（企业清算、
资产拍卖转让、企业兼并联营）
4、成新率反映了评估对像的现行价值与其全新状态重置价值的
比率，其估算方法通常包括下面的（观察法、使用年限法、修复费用
法）
5、决定收益限制的基本因素有（超额利润、折现率、市场价格）
6、适用于资产评估的假设有（清算假设、继续使用假设、公开
市场假设）
7、确定评估基准日的目的是（确定评估对象计价的时间、将动
态下的企业资产固定为某一时点）
8、资产评估的工作原则有（公正性原则、客观性原则、科学性
原则、可行性原则）
9、资产评估的要素除了评估主体和评估客体外，另外还有（评
估目的、价值类型、评估程序和方法、评估原则、评估依据）
10、资产评估的经济原则有（贡献原则、与其原则、替代原则）
三、判断题
1、应用现行市价法进行资产评估，只需要有一个充分发育活跃
的资产市场（错）
2、市场法是资产评估的基本方法中最简单、最有效的方法（对)
3、评估一台 486 型电子计算机，不能以 586 型电子计算机作为
更新重置成本（对—）
4、物价指数法与重置核算法是重置成本估算中较常见的方法（对）
5、功能价值法应用的前提条件和假设是可利用的历史资料（错）
6、运用重置成本法评估资产时，应首先确定资产的重置成本（对）
7、当同时采用两种或两种以上的方法评估一项资产时，有的可
能会得出两种或两种以上不同的结论，这是可以将各种方法得出的评
估结果加权平均得出评估结论（错）
8、资产评估与会计计价虽有明显的区别。但两者之间也是有联
系的（对）
9、本金化率和折现率再任何情况下，任何场合都是等同的（错)
10、资产评估方法很多，虽然各种方法都有其自身的特点，但这
些方法之间又是相互关联的（对）
四、简答题：每小题 5 分，共 10 分
1、资产评估中为什么会存在假设？适用于资产评估的假设有哪
几种？
2、在应用市场价法进行资产评估时，参照物差异调整因素包括
哪几个方面？
五、计算题：共 50 分
1、 某企业尚能继续经营三年，经营终止后资产全部用于抵充负
债，现拟转让。经预测，3 年内各年预期收益分别为 400 万元、300
万元、200 万元，若折现率为 10％，试求其三年收益现值总额。（10
分）
解：列表计算如下：
年度 1 2 3
收益额（万元）
400 300 200
折现率
10% 10% 10%
折现系数
收益现值（万元）
合计
2、 对某企业进行预测得出，该企业未来能长期获得收益，其第
一年至第五年收益分别为 500 万元、550 万元、600 万元、650 万元
和 700 万元，预测该企业的永续年金收益为 750 万元，确定近期折
现率为 10％，又根据目前物价上涨趋势，预测以后通货膨胀率会进
一步上升，确定适用本金化率为 15％。试计算其收益现值。
解：（1）列表计算如下：
年度
1 2 3 4
5
预期收益额（万元）
500 550 600 650
700
折现系数
0
折现值（万元）
合计
(2)750/15%=5000(万元) 5000×=(万元)
+=(万元)
3、被评估资产年设计生产能力为 2 万吨，评估时由于市场不景
气，如果不降价销售，企业必须减产到年产 万吨，或每吨降价 100
元以维持设备生产能力的正常发挥。政策调整持续了三年，折现率
10%，规模效益指数为 。估算经济性贬值率和经济性贬值额。
解：
经济性贬值率=[1－(14000÷20000)]×100%=19%
经济性贬值额=[100×20000×(1－33%)×(P/A,10%,3)]=3332446(元)
4、公司对某一建筑物进行评估，该建筑物 1995 年底竣工投入生
产使用，1999 年底对其进行评估。该建筑物账面价值为 335000 元，
经评估人员调查，该公司所在某市价格指数为：1996 年 %，1997
年 11％，1998 年 ％，1999 年 13％。根据现场勘察情况，该建筑
物尚可使用 20 年，试根据以上资料对建筑物重置成本进行评估。（10
分）
解：建筑物重置成本＝待估建筑物账面原价×价格变动指数
＝335000×｛(1+%)×（1+11%）×(1+%)×(1+13%)｝
=519533(元)
资产评估形成性考核册作业 2 答案
一、单项选择题
1、关于土地使用权出让年限的说法错误的是（教育、科技、文
化、卫生、体育用地 40 年）
2、处于不同区域、不同城市的具有同一用途的房地产，其价格
往往差别较大，这体现了房地产价格特点中的（区域性特点）
3、建筑物是指与土地组合的，人工建筑而成的物体，总体上可
划分为两大类，即（房屋和构筑物）
4、一般认为，交易实例的交易日期相差（5 年以上）的不宜采用，
因此时即使进行交易日期修正仍会出现较大偏差
5、收益还原法适用于（租赁或企业用）地产
6、设备成新率是指（设备有形损耗率与 1 的差异）
7、房屋建筑物的梁柱、房面板、楼板均已刚进混凝土制作，墙
体用砖或其他材料制作，这种建筑属于（钢筋混凝土结构）
8、对某不改变用途持续使用的房屋建筑物进行评估，应运用的
评估方法最好是（重置成本法）
9、再市、县政府根据需要评估的正常土地市场中，再正常经营
管理条件和政策作用下，具体宗地再一定使用年限内的价格叫做（标
定地价）
10、设备的到岸价是（FOB+海外运杂费+境外保险费）
二、多项选择题
1、可以用于土地使用权评估的几种方法包括（成本法、收益法、
市场法、假设开发法）
2、影响房地产价格的因素有（自然因素、经济因素、社会因素、
行政因素、区域因素）
3、运用市场比较法评估房地产的价值时，选取比较参照的交易
实例时应遵循的原则有（交易实例应是正常交易或者可修正为正常交
易、与带故房地产用途结构相同、与待故房地产价格类型相同、与待
估房地产估价日期接近、与待估房地产属同一供需圈内的相同地区或
类似地区）
4、下列项目中适宜采用成本估价法进行资产评估的房地产又有
（独立或狭小市场上难以运用市场比较法的房地产、无收益或无潜在
收益或很少买卖的房地产、房地产抵押中对房地产的评估、房地产拍
卖底价的评估、待拆迁房地产补偿价的评估）
5、建筑物按照其使用功能的不同分类，可以划分为（商业用建
筑物、民用建筑）
6、确定设备实体性贬值的方法有（使用年限法、修复费用法、
技术鉴定法）
7、进口设备的重置成本包括（设备购置价格、设备运杂费、关
税、银行手续费、安装调试费）
8、机器设备评估中，常用的重置成本全价的测定方法有（重置
核算法、物价指数法、规模经济效益指数法）
9、机器设备的原始成本应包括（大修费用、日常维修费用、安
装调试费用）
10、我国的土地使用权价格体系包括下列选项中的（抵押价格、
出租价格、土地使用权出让底价、土地交易成交价格）
三、判断题
1、决定设备成新率的关键因素是设备的购置时间（错）
2、设备的使用年限直接体现设备的有形损耗（错）
3、进行机器设备评估时，资产评估的三种基本方法，即市场法、
成本法、收益法都是同样适用的（错）
4、适用残余估价法评估建筑物的前提条件是建筑物能获得超额
收益（错）
5、对于一些难以获得市场价格的机器设备，再计算重置成本时
应选用物价指数法（对）
6、机器设备类资产一般不具备独立获利的能力（对）
7、钢筋混泥土结构的建筑物，全部的构建均是由钢筋混泥土浇
筑而成的（错）
8、为了准确客观的评价房地产价值和建筑物价值，有必要吧建
筑物与其所占用的土地分开，针对其价值影响特性进行分别评估（对）
9、房地产的总收益是土地和建筑物等因素共同作用的结果（对）
10、预决算调整法是以建筑物原工程量是合理的为假设前提的
（对）
四、简答题：每小题 5 分，共 10 分
1、简述机器设备的特点。
2、简述假设开发法的适用范围
五、计算题：每小题 10 分，共 50 分
1、某企业从美国进口了一台设备，离岸价为 50 万美元。国外运
杂费为 1 万美元，途中保险费为 万美元，关税税率为 30%。该企
业进口设备已使用了 3 年，还可以继续使用 7 年，外汇汇率美元比人
民币为 1：，进口过程中的银行及外贸手续费 3 万美元，国内运杂
费为 5 万美元，安装调试费为 7 万美元。要求评估该设备的价值。
解：CIF 价格（FOB+国外运杂费+保险费）×=（50+1+）
×=（万元）
进口关税=CIF×30%=（万元）
增值税=（进口关税完税价格+关税）×17%=（万元）
银行及外贸手续费=3 万元
国内运杂费=5 万元
安装调试费=7 万元
该设备的重置完全价格=+++3+5+7=
（万元）
该设备的成新率=7/（7+3）=70%
该设备的评估值=×70%=（万元）人民币。
2、被评估设备购建于 1999 年 11 月，账面原值为 100 万元，其
中设备购置价 80 万元，基础及安装费用 18 万元，运杂费 2 万元。2002
年 11 月对该设备进行评估，现收集到以下数据资料：
(1)2002 年该类设备的购置价比 1999 年上涨了 50%，基础及安装
费的物价上涨了 30%，该设备的运杂费用达到 3 万元。
(2)由于开工不足，该设备的实际利用率仅为正常利用率的 60%，
尚可使用 5 年。
(3)与同类技术先进设备相比，该设备预计每月工人成本超支额为
1000 元。
(4)该企业的正常投资报酬率为 10%，所得税率为 33%。
要求：(1)根据上述资料，分别计算机器设备的重置成本和各项贬
值指标。
(2)计算被评估设备的评估值。
解：
(1)重置成本=80×150%+18×130%+3=（万元）
(2)实体性贬值率= 100%=%
实体性贬值额=×%=（万元）
(3)功有性贬值=×12×(1-33%)×=（万元）
(4)评估值==（万元）
3、待估土地为一待开发建设的“七通一平”空地，面积 1000 平方
米，允许用途为商住混合，允许建筑物容积率为 7，覆盖率≤50％，
土地使用年限 50 年，1996 年 8 月出售，根据规划要求和市场调查，
设计建筑面积 7000 平方米，共 14 层，1－2 层为商业用房，共 1000
平方米，3－14 层用于住宅，共 6000 平方米，预计建设期 2 年，到 1998
年 8 月完工，第一年投入 60％的总建筑费，第二年投入 40％的总建
筑费，总建筑费为 500 万元，专业费用为 总建筑费的 6％，利息率
为 10％，利润率为 20％，租售费用及税金为总楼价的 5％，假定该
楼建成后即可全部售出，预计商业楼 4000 元/平方米，住宅楼 2000
元/平方米，折现率为 10％，用假设开发法求该土地的价格。
3、解：
(1)卖楼价=1000×4000/(1+10%)2+6000×2000/(1+10%)2
=13224000(元)
(2)总建筑费用
=5000000×60%/(1+10%)+5000000×40%/(1+10%)
=4594115(元)
(3)专业费用=4594115×6%=(元)
(4)税费=13224000×5%=661200(元)
(5)投资利润=(4594115++地价) ×20%
(6)地价=13224000－4594115－－661200－
(4594115++地价) ×20%
求得地价= (元)
单位地价=
4、某待评地块为一商业用途的空地，面积 1000 平方米，要求评
估其 1998 年 5 月的公平市场交易价格，评估人员通过搜集有关资料
选出三个参照物，参照物的有关情况如下表所示：每年纯收益逐年递
增 万元，资本化率为 10%。试评估该宗土地在 1993 年 1 月 1 日
的价格。A
从评估人员的调查中未发现参照物交易有什么特殊情况，均为正
常交易。据调查，1997 年 5 月到 1998 年 5 月土地价格平均每月上涨
1%。参照物 A 与待评对象处于同一地区，B、C 的区域因素修正系数
分别为 和 。由于待评对象的面积大于三个参照物，对于
商业用地而言便于充分利用，故判定待评地块面积因素对价格的影响
较各参照物高 5%。试运用市场比较法评估该土地的价格（折现率为
6%）。
解：
(1)计算交易实例的修正价格：
修正价格=参照物价格×交易情况修正系数×交易日期修正系数×
区域因素修正系数×个别因素修正系数
(1)交易情况修正：由于参照物均为正常交易，故无需修正。
(2)交易时间的修正：
参照物 A 时间修正系数=107÷100=
参照物 B 时间修正系数=112÷100=
参照物 C 时间修正系数=109÷100=
(3)区域因素修正：A、B、C 的区域修正系数分别为 1、、
(4)个别因素修正：参照物 A 及 C 的使用年限修正系数=〔1－1/
（1+6%）30〕÷〔1－1/（1+6%）35〕
=（1－）÷（1－）
=（÷）
=
参照物 A 个别因素修正系数=×=
参照物 B 个别因素修正系数=
参照物 C 个别因素修正系数=×=
(2)计算修正价格
A=1700×1××1×=（元/米 2）
B=1500×1×××=（元/米 2）
C=1600×1×××=（元/米 2）
待评估土地的单位评估值=（++）
÷3=
评估总价值=×1000=1876290（元）
5、某宗土地从 1993 年 1 月 1 日至 1998 年 1 月 1 日 5 年中，每
年的纯收益为 10 万元，预计从 1998 年 1 月 1 日起，以每年纯收益逐
年递增 万元，资本化率为 10%。试评估该宗土地在 1993 年 1 月 1
日的价格。
解：
(1)计算该宗地 98 年 1 月 1 日的价格为:
PV=R1/r+b/r2
=10/10%+
=110(万元)
(2)计算该宗地 93 年 1 月 1 日的价格为:
PV= 10 ×1－(1+10%)-5/10%+110/(1+10%)5
=(万元)
资产评估形成性考核册作业 3 答案
一、单项选择题
1、对货币资产进行评估时，其评估依据是（账面价值）
2、某企业对其应收账款进行评估，评估基准日应收账款账面余
额为 36 万元，根据前五年的有关数据的得知，前五年应收账款总额
为 50 万元，坏账发生额为 万元，并已知企业应收账款的变现成
本为 万元，则企业应收账款的评估值为（ 元）
3、应收账款、应收票据等流动资产评估只只用于按（可变现价
值）进行评估
4、对实物流动类资产的评估更多的采用（成本法和市场法）
5、按应收账款拖欠时间的长短，分析判断可收回的金额和坏账。
这种方法叫做（账龄分析法）
6、对可上市交易的债券和股票进行评估时，一般采用个评估方
法是（市场法）
7、非上市普通股股票的折现率，大体上可参照非上市优先股票
的折现率再加上与被评估的普通股股票相适应的（风险报酬率）
8、对普通股进行评估时，如果是一支经营比较稳定，红利分配
相当稳定的普通股，最好采用（固定红利模型）
9、递延资产能否作为评估多想就看其是否（再评估基准日后带
来经济效益）
10、某企业拥有另一企业发行的债券 100 万元，五年期，年利率
为 17%，评估时债券购入时间已满二年，评估时国库券利率为 8%，
发行债券企业的风险报酬率为 2%，则该债券的评估值为（ 万
元）
二、多项选择
1、对流动资产进行评估时用的假设条件有（继续使用假设、强
制清偿假设、公开出售假设）
2、债券类流动资产包括（应收账款、应收票据、预付账款）
3、下列说法正确的是（对于十分畅销的产品，根据其销售价格
减去销售费用和全部税金确定评估值、对于正常销售的产品，根据其
销售价格减去销售费用全部税金和适用的税后净利润确定评估值、对
于勉强能销售出去的产品，根据其销售价格减去销售费用全部税金和
税后净利润确定评估值）
4、货币类流定资产包括（现金、银行存款、其他货币资金）
5、下列项目中不应该列为企业流动资产评估对象的有（借入材
料包装物等、租入的包装物、错发到企业或来源不明的材料、外单位
委托本企业销售的商品）
6、对应收账款金箱子产品故的时候，对预计坏账损失定量分析
地方法有（坏账估计法、账龄分析法）
7、递延资产是指不能计入当期损益，应当在以后若干会计年度
内分期摊销的各项费用支出，包括（开办费、租入固定资产改良支出、
公司新股的发行费用、产品的开发费用）
8、从投资者的角度看，债券具有以下特点（流动性好、安全性
好、赢利性强、风险小）
9、股票具有多种价格，包括（票面价格，账面价格、内在价格）
10、债券按发行主体不同可分为（政府债券、企业债券、金融债
券）
三、判断题
1、评估流动资产时，功能性贬值一般不予考虑（对）
2、对于现金和各项存款的评估，实际上是对现金和各项存款的
清查确认（对）
3、公司债券的率高于一般的政府债券和金融债券（对）
4、长期投资的评估实际上是对资本的评估（对）
5、进行流动资产的评估时，所选的评估基准日可以使再会计期
初，也可以是在会计期末（错）
6、材料的评估就是对库存材料的评估（对）
7、预付费用的评估主要依据期末未来可以产生效益的时间（对）
8、对股票进行评估，与每种股票关系都很密切（错）
9、进行材料评估时，不必考虑购进材料时所发生的运杂费（错）
10、债券的受益与股票的收益相似，都具有相当的不稳定性（错）
四、简答题：每小题 5 分，共 10 分
1、简述流动资产的分类及其评估方法。
2、简述债券的概念及特点。
五、计算题：每题 10 分，共 50 分
1、某评估事务所对某企业进行资产评估。经核查，该企业产成
品实有数量 12000 件，根据该企业的成本资料，结合同行业成本耗用
资料分析，合理材料工艺定额为 500 公斤/件，合理工时定额为 20 小
时。评估时该产成品的材料价格由原来的 60 元/公斤涨到 62 元/公斤，
单位小时合理工时、工资费用不变，仍为 15 元/小时。根据上述资
解：
产成品的评估值=12000×(500×62+20×15)=375600000(元)料评估
该产成品的价值。
2、某企业评估某项低值易耗品。原价 700 元，预计使用 1 年，
现已使用 6 个月，会计账面上已摊销 300 元，经调查了解，该低值易
耗品的现行价格为 1100 元。评估该低值易耗品的价值。
解：
该低值易耗品的成新率=（1－6÷12）×100%=50%
该低值易耗品的评估值=1100×50%=550（元）
3、某制药厂生产的胃得安片，在市场上比较畅销，账面价值为
，评估基准日胃得安片的库存数量为 287319 瓶，账面单价
元/瓶，出厂价 元/瓶（含增值税）。该厂产品销售费用率为
%，销售税金及附加占销售收入的 %，利润率为 %，求
该厂胃得安片的评估值。
解：
胃得安片的评估值＝库存数量×（不含税出厂单价－销售税金－
销售费用－所得税）
=287319×( ×(1－%－%－%×33%)
=888592(元)
4、某企业拥有其他企业非上市普通股股票 20 万股，持有股票期
间，每年股票收益率在 12%左右。股票发行单位每年以净利润的 60%
发放股利，其他 40%用于追加投资。经发展趋势分析，认为该单位将
保持 3%的经济发展速度，净资产利润率将保持在 16%的水平上，无
风险收益率为 10%，风险收益率为 4%。试评估该股票的价格。
解：
PV=A1/(r－g)
=200000 ×1 ×12%/｛(10%+4%)－40%×16%｝
=315789(元)
5、某企业进行资产评估，账面债券投资为 50，000 元，系另一
企业发行的三年期一次性还本付息债券，年利率 15%，单利计息，评
估时点距到期日两年，当时国库券利率为 12%，经评估人员分析调查，
发行企业经营业绩较好，两年后有还本付息的能力，风险不大，故
取 2%风险报酬率以国库券利率作为无风险报酬率，该种债券没有上
市交易，求该债券的评估值。
解：
债券到期值＝50000 ×(1+3 ×15%)=72500(元)
债券评估值＝72500 ×(1+14%)-2=55789(元)
资产评估形成性考核册作业 4 答案
一、单项选择题
1、企业整体资产评估中不能运用的方法是（成本法）
2、商誉，作为一种不可确指的资产，是按照资产的（是否独立）
进行分类的结果
3、某企业外购一项无形资产，法定年限为 15 年，已使用了 3 年，
经评估其重置成本全价为 100 万元，则此无形资产的重置成本（80
万元）
4、商誉评估值指的是企业超额收益的（本金化价格）
5、再进行无形资产评估时，应该确定无形资产存在的前提，即
她的（有效期限）
6、销售收入分成率的计算公式是（销售收入分成率=销售利润分
成率*销售利润率）
7、企业整体资产评估的基本假设是（企业可持续经营）
8、下列几种评估方法中属于市场法的是（市盈率成数法）
9、再企业整体评估应考虑的因素中，一向非常重要的指标是（企
业的获利能力）
10、再资产评估报告正文中，应注明评估结果的有效期，按现行
规定，有效期为（12 各月）
二、多项选择题
1、适用于企业整体资产评估的方法主要有（成本加和法、市盈
率成数法、收益法）
2、与其他资产相比，无形资产的特点表现在（无实体性、效益
性、排他性、投资风险大）
3、自创无形资产的成本是有创制该资产所消耗的物化劳动和活
劳动费用构成的，它往往没有账面价格，需要进行评估，其方法主要
有（财务核算法、市价调整法）
4、影响无形资产评估价值的因素有（成本因素、效益因素、使
用期限因素、技术成熟程度、市场供求状况）
5、编写评估报告应遵循的基本要求是（内容全面准确而简练、
实事求是、报告要及时）
6、下列属于评估报告正文内容的有（评估范围和对象、评估结
果有效期、评估基准日后的调整事项、资产评估报告书的适用范围、
评估报告提出日期）
7、商誉评估的方法有（割差法、超额收益法）
8、自创专利技术的成本的构成因素一般包括（研制成本、交易
成本）
9、专利权的特点是（独占性、地域性、时间性、可转让性）
10、估算折现率和本金化率时，需要估算风险报酬率，风险报酬
率的估算方法有（B 系数法、风险累加法）
三、判断题
1、从本质上来讲，企业估算的真正对象是企业的全部资产（错）
2、资产评估报告是评估管理机构对评估机构进行资格审查和日
常监督管理的手段之一（对）
3、商誉的评估值肯定是正值（错）
4、无形资产只存在无形损耗，不存在有形损耗（对）
5、无形资产的有效期也就是他们的法定保护期（错）
6、再确定企业资产评估值时，最好不要采用单项资产评估的方
式，而要尽可能的采用企业整体资产评估方式（错）
7、商誉和商标是截然不同的两种无形资产，他们之间不存在任
何关联（错）
8、在现阶段，市盈率乘数法再我国企业整体评估中已得到了广
泛的应用（错）
9、在编制资产评估报告时，必须先对评估资料进行分类管理（对）
10、在资产评估报告中，要求必须使用同意的货币计量单位（对）
四、简答题：每题 5 分，共 10 分
1、简述企业价值评估的特点。
2、简述无形资产的特点。
五、计算题：共 50 分
1、某企业有一种已经使用 10 年的注册商标。根据历史资料，该
企业近 5 年使用这一商标的产品的比同类产品的价格高 元，该企
业每年生产 100 万件产品。该商标目前在市场上有良好趋势，产品基
本上供不应求。根据预测估计，如果在生产能力足够的情况下，这种
商标的产品每年可生产 150 万件，每件可获超额利润 元，预计该
商标能够继续获取超额利润的时间是 10 年。前 5 年保持目前超额获
利水平，后 5 年每年可获取的超额利润为 32 万元。折现率为 10%。
评估该项商标权的价值。（15 分）
利率为 10%的复利现值系数列表如下：
期数（年）
复利现值系数
1
2
3\
4
5
6
7
8
9
10
解：
（1）计算预测期内前 5 年中每年的超额利润为：
150×=75（万元）
（2）计算该商标权价值：
商标权价值=75×[（1+10%）-1+（1+10%）-2+（1+10%）-3+
（1+10%）-4+（1+10%）-5]
+32×[（1+10%）-6+（1+10%）-7+（1+10%）-8+（1+10%）-9+
（1+10%）-10]
=75×+32×
=+
=（万元）
2、某企业以自有的一项无形资产向另一企业投资，该无形资产
的重置成本为 200 万元，接受投资的企业拟投入合营的所有资产的重
置成本为 8000 万元，投资企业无形资产成本利润率为 600％，接受
投资的企业拟合作的资产原利润率为 20％。试评估这一投资的无形
资产的利润分成率。（10 分）
解：
无形资产约当投资额＝200 ×(1+600%)=1400（万元）
受让方约当投资额＝8000 ×(1+20%)=9600（万元）
无形资产利润分成率＝1400/(1400+9600)=13%
3、某企业为两年前刚刚转产的一个企业，由于产权变动需要进
行评估，预计该企业生产经营活动将在未来的五年内逐步趋于稳定，
由评估人员和相关专家通过市场预测和分析，未来五年的净现金流量
分别为 200 万元、400 万元、500 万元、580 万元和 585 万元。已知
社会平均收益率为 20％。国库券利率为 15％，该企业的风险系数为
，试确定企业的整体资产价格。（10 分）
解：
(1)本金化率＝15%+×(20%－15%)=21%
(2)PV=200/(1+21%)+400/(1+21%)2+500/(1+21%)3+580/(1+21%)4
+585/(1+21%)5+585/21%×(1+21%)-5＝2291（万元）
4、评估人员对某一企业进行整体评估，通过对该企业历史经营
状况的分析及国内外市场的调查了解，收集到下列数据资料：(1)预
计该企业第一年的收益额为 200 万元，以后每年的收益额比上年增
长 10%，自第 6 年企业将进入稳定发展时期，收益额将保持在 300 万
元的水平上；(2)社会平均收益率为 12%，国库券利率为 8%，被评估
企业所在行业风险系数为 ；(3)该企业各单项资产经评估后的价值
之和为 1600 万元。要求：(1)确定该企业整体资产评估值。(2)企业整
体资产评估结果与各单项资产评估值之和的差额如何处理?（15 分）
解：
(1)企业未来 5 年的预期收益额分别为：
第 1 年：200 万元
第 2 年：200×(1+10%)=220 万元
第 3 年：220×(1+10%)=242 万元
第 4 年：242×(1+10%)= 万元
第 5 年：×(1+10%)= 万元
(2)折现率=8%+(12%-8%)×=14%
(3)企业整体评估值
=200(1+14%)-1+220(1+14%)-2+242(1+14%)-3+(1+14%)-4
+(1+14%)-5+300÷14%×(1+14%)-5= 万元
或者：
前 5 年收益现值
=200(1+14%)-1+220(1+14%)-2+242(1+14%)-3+(1+14%)-4
+(1+14%)-5=(万元)
第 6 年后的永续收益现值=300÷14%×(1+14%)-5=1113(万元)
企业整体资产评估值=+1113=(万元)
(4)企业整体资产评估结果与各单项资产评估值之和的差额
万元，作为该企业的商誉处理。
