——英式分红与美式分红对比（四川分公司）
分红险的概念
什么是分红险？
指保险公司在每个会计年度结束后，将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余，按一定的比例、以现金红利或增值红利的方式，分配给客户的一种人寿保险。简单来说就是带有分红功能的寿险。
从寿险公司发展的历史看，分红险最初起源于1776年的英国，已被发达国家运用了200年，只是用来抵御通涨利率变动的主力险种，只是在东南亚国家地区最受欢迎，寿险的发展的重要方面是功能的不断的丰富和深化，即由单纯的保障型---保障储蓄型---保障投资型，分红险就是保障投资险的代表。
分红险的红利来源
死差异
分红保险的红利来源于死差益、利差益和费差益所产生的可分配盈余。
利差异
费差异
是指保险公司实际的风险发生率低于预计的风险发生率，即实际死亡人数比预定死亡人数少时所产生的盈余
是指保险公司实际的投资收益高于预计的投资收益时所产生的盈余
是指保险公司实际的营运管理费用低于预计的营运管理费用时所产生的盈余
由于保险公司在厘定费率时要考虑三个因素：预定死亡率、预定利息率和预定附加费用率，而费率一经厘定，不能随意改动。但寿险保单的保障期限往往长达几十年，在这样漫长的时间内，实际发生的情况可能同预期的情况有所差别。一旦实际情况好于预期情况，就会出现以上差益，保险公司将这部分差益产生的利润按一定的比例分配给客户，这就是红利的来源。
中国保监会规定保险公司每年至少应将分红保险可分配盈余的70％分配给客户
目前保监会规定预定利率最高为%
英美大PK
目前红利的分配方式主要有英式分红（保额增利分红）与美式分红（现价分红）两大类别
分红鼻祖
源远流长
分红新兵
后起之秀
什么是英式分红？
英式分红（增额红利法）是英国寿险公司采用的一种红利分配方法，实际是在整个保险期限内，每年以增加保额的形式分配红利，增加的保额可以作为下年分红的基础再度分红，且不需要核保，在合同终止时还将以现金方式给付终了红利。起源于英国，所以习惯叫英式分红或增额分红。由此可见，增额红利由年度红利和终了红利组成。
年度红利，在每个保单周年以增加保额的形式派发。
终了红利因保单终止的原因不同可能表现为三种不同的形式：
A、如保单满期，体现为满期生存红利； B、如死亡或重疾理赔导致的保单结束，则体现为体恤金红利； C、如退保导致保单结束，则体现为特别红利。
什么是美式分红？
即现金红利法，每个会计年度结束后，寿险公司首先根据当年度的业务盈余，决定当年度的可分配盈余，各保单之间按它们对总盈余的贡献大小决定保单红利。一般红利领取方式为抵交保费、累积生息、缴清增额三种方式。
缴清增额：红利作为趸交净保费，以被保险人到达年龄所
能购买的保额，购买与原保险相同的保险
累积生息：红利留存于保险公司，每年按照确定的利率累
积红利本息，投保人可以随时领取。保险公司
一般每年确定一次累积生息的利率
抵交保费：用红利抵交保单保险费，虽然经济效果与现金相当，
但许多投保人会选择此方式以减轻目前的资金支出
[Premium Reduction ]
[Accumulation with Interest ]
[Paid-Up Additions ]
两者优点
英式分红
美式分红
优点：
1、以保额为分红的基础，前期年度红利可观，保障高。
2、年度红利复利积累，充分发挥复利威力。
3、终了红利：在平滑年度红利回报的同时，为提高投资回报预留了更大空间。双重分红保障客户利益最大化，对客户最公平。
4、不作现金派送，减少了派送和管理费用，提高资金利用率。
优点：
1、较为简单，容易理解。
2、客户马上可以见到现金。
3、领取形式灵活。
两者缺点
英式分红
美式分红
缺点：
1、较复杂，客户不易理解。
2、客户不能马上将分红提出使用
缺点：
1、以现金价值为分红基础，特别是在投保初期现金红利很小。2、现金红利派送费用较高，且客户承担再投资风险。
3、现金红利派送需要较高流动性，制约了投资收益的空间。
英式分红与美式分红的共性与区别
共性：
① 都是将保单盈余的一部分分给客户。 ② 红利的金额同样都会因险种的差异、年龄、性别、保单年度等因素而不同。
区别：
利源的差异：现金分红法来源于大家熟悉的死差、费差和利差。英式分红法来源于全部差，因为除了以上三差外，还有退保差等由于保单状态变动带来的损益差。
形式的差异：英式分红中的年度红利是增额红利的形式，终了红利是现金红利的形式，而现金分红法只有现金红利一种形式。
英式分红与美式分红的区别
现金分红产品
保额分红产品
分红基数
现金价值（小）
保额（大）
红利形式
年度现金红利（少）
年度保额红利+终了红利（多）
盈余来源
可分配盈余
可分配盈余+未分配盈余
分红特点
三差分红
全差分红
收益性
短期投资获取收益，长线投资少，预期收益不高
中长短投资结合，预期收益高
收益波动
短期投资，波动大
终了红利平滑，波动小
灵活性
分红可取，具备一定灵活性
保额递增，现价最终超过所交保费，后期灵活性更大
对比案例——0岁男孩为例，福惠逸生假设中档红利
同业公司某年金产品
福惠逸生
保单年度
已交保费
每年年金
现金价值
保单年度
已交保费
每年年金
实时保额
1
100000
8210
19560
1
100000
8826
176520
2
200000
8210
57140
2
200000
8853
177060
3
300000
8210
102460
3
300000
8879
177580
4
400000
8210
152760
4
400000
9089
181780
5
500000
8210
207200
5
500000
9369
187380
6
500000
8210
208230
6
500000
9529
190580
7
500000
8210
209310
7
500000
9695
193900
8
500000
8210
210430
8
500000
9867
197340
9
500000
8210
211610
9
500000
10046
200920
10
500000
8210
212840
10
500000
10231
204620
…………
对比案例——0岁男孩为例，福惠逸生假设中档红利
同业公司某年金产品
福惠逸生
保单年度
已交保费
每年年金
现金价值
保单年度
已交保费
每年年金
实时保额
11
500000
8210
214130
11
100000
10424
208474
12
500000
8210
215480
12
200000
10623
212464
13
500000
8210
216880
13
300000
10830
216601
14
500000
8210
218350
14
400000
11044
220889
15
500000
8210
219880
15
500000
11267
225335
16
500000
8210
221470
16
500000
11497
229942
17
500000
8210
223130
17
500000
11736
234716
18
500000
8210
224850
18
500000
11983
239663
19
500000
8210
226630
19
500000
12239
244787
20
500000
8210
228480
20
500000
12505
250094
…………
英美对抗综述
从表面上看，英式分红在年初宣布红利，而美式则在年末宣布红利，美式分红似乎更为谨慎。实则两者的谨慎性并无太大差别。原因就在于英式分红只给出了一个承诺，在期满时兑现，这样保险公司就有充足的余地调整以后的红利，从而整体上是很谨慎的。而美式分红由于有即期支付现金的压力，就要求必须有盈余产生了。而盈余产生必须以谨慎的评估基础为依据。而从整个保险期间来看，其谨慎性并不比英式分红更强。而由于美式分红过分注重短期的谨慎性，而忽视了长期的收益性
