论电子商务的供应链金融
摘要：随着我国市场金融的 断完
善，电子商务成为发展的必然结果 我国
在研究电子商务的供应链金融时很多都是
环绕资金流以及产品信息，忽略了终端客
户，到目前为止对于供应链金融还未形成
明确的概念，在研究中往往是通过多个角
度来进行研究。本文以核心企业为中心，
讲述电子商务供应链金融的相关概念，分
析电子商务供应链的类型管理和融资，重
点讲述电子商务的供应链金融创新，实现
线上交易担保和商机扩展，同时具有价
格发现机制，希望能为相关人员带来一
些帮助。
关键词 ：电子商务 ；供应链 ；云
仓；金融
随着我国市场经济的不断发展，中
小企业逐渐成为市场经济中的最活跃的主
题 ，覆盖到99％以上 的行业 ，为我 国的
经济发展发挥了重要作用。但是在近些年
来的发展中，中小型企业出现融资难的问
题 ，面对这种现象 ，可以从供应链金融的
创新中得到改变，但是以往的供应链金融
业务模式往往是一种直接融资方式，无法
改变出资主体 的单一状况，采用依托电子
商务平台的供应链金融模式可以改变这种
现象。为更好的说明问题 ，本文先简单介
绍电子商务的供应链金融。
电子商务的供应链金融 述
1．1电子商务的供应链金融概念
广义上的电子商务是指通过计算机
而进行的各种商务型的活动，如银网的
银行系统、海关报关系统以及民航售票
系统等。狭义上说的电子商务是指通过
lnternet而进行的如网上银行、网上证券
等的商务活动。电子商务供应链主要包括
商品分销商、原料供应商、终端用户以及
生产制造商等，同属于企业的结构模式，
具有非常广泛的范围，包含了参与商业活
动的网链的所有节点企业，还属于一种增
值链。但是电子商务供应链金融的概念到
目前为止还未形成统一的论点，相信随着
电子商务的不断发展，供应链的概念将会
逐渐形成。
文／马学梅
1．2电子商务供应链金融的类型
依照不同的划分标准，供应链金融
类型有所不同，依照供应链的不同模式，
电子商务供应链金融主要分为有效性供应
链 以及反应性供应链，依照供应链的稳定
性又可分为稳定供应链和动态供应链，依
照供应链容量进行划分，电子商务供应链
就可以分为平衡供应链和倾斜供应链。有
效供 应链主要包括 了原始材料转化 为成
品或者半成品的过程中的物力功能，反
应性供应链主要具备承接市场的中介功
能，为客户提供预知的需求，将商品发
往各个市场。
在市场 范围 内，产品若是具有 比较
单一的稳定的性质，此类产品构成的供应
链就具有比较强的稳定性，若是市场对于
产品的需求度变化比较大，又由于产品本
身具有多样性，此类产品构成的供应链就
属于动态性供应链 ，此供应链上的产品需
要根据市场的需求来调整产品的数量以及
生产模式等，以获得更高的利润。若是产
品的设备容量和生产能力本身相对比较稳
定 ，但是产品需求量在发生变化，这类产
品的供应链就称为平衡供应链，若是产品
的成本随着市场的变化而发生变化，此类
产品构成的供应链就称 为倾斜供应链。
2、电予商务的供应链金融管理和
融资
2．1电子商务的供应链金融管理
电子商务供应链 管理 属于价值 增值
的过程，电子商务是建立在计算机网络平
台上的虚拟供应链，本身属于一种高效新
颖的形式，实现供应链管理的过程其实就
是实现电子商务价值增加的过程。在电子
商务的供应链的管理中应形成比较系统的
体系，提高管理的工作效率，供应链金融
结构容易受到电子商务的影响，对于传统
的供应链而言，单单是一种多节层级系统
结构，本身对于市场响应和变化反应比较
迟缓，但是在电子商务逐渐兴起之后，在
供应链金融中逐渐增加了产品的零售商、
原料供应商以及制造商等，不仅降低了运
行成本，更重要的是提高了供应链对于市
场变化的敏感度。另外电子商务同样会对
0 BSERVATION
供应链金融本身的运行模式产生非常大的
影响，随着我国网络技术的不断发展，买
卖双方的交易市场逐渐变得更加公开化 ，
这必然会导致供应链的运营模 式发生变
化。传统供应链金融通过市场进行实现 ，
而电子商务的供应链金融管理不仅仅通过
市场，还需要通过竞标的方式，充分利用
网络资源，使得供应链进行重组。
2．2电子商务的供应链金融融资模式
供应链融资和一般的贷款融资存在
很大的不同之处，需要通过物流中的货权
动态管理等进行实现，电子商务供应链融
资模式包括订单融资模式、应收／应付账
款融资模式、仓单质押融资模式以及委托
贷款融资模式，目前我国电子商务的企业
多是一些中小型企业，订单特点主要体现
在品种多、小批量以及多批次等，电商通
过质押订单来获得融资，具体而言，交易
平台服务的优势为企业整合大订单提供便
利 ，在订单完成后 ，卖方在向银行申请融
资授信 ，银行抵押、申请贷款等 ，银行核
实交易信息并作出回购承诺，在开设专门
的账户便于贷款的发放和回收，电商在获
得贷款后生产产品。
由于 电子商务的性质 ，在交易平台
上 ，电商企业收到货款往往会需要一定的
时间，为了缩短账期，企业可以选取应收
或应付账款融资模式来获取资金，提高资
金的周转率，这种融资模式把平台服务商
作为基础，因此需要保证对供应链的资金
流具有非常强的控制能力，非常适合于在
线支付。电商把 自身的货物存放到第三方
物流仓库 中，向银行申请抵押贷款，这种
融资模式为仓单质押融资模式。委托贷款
融资模式是指本身所具有的资金，委托银
行找合适卖家提供贷款的模式，这种融资
模式风险最小，降低了借款人的生产成
本，非常有利于电子商务的供应链的良性
发展。
电子商务的供应链金融服务创新
电子商务的 出现促进 了新型的教育
方式和流通模式的出现，在商品流通过程
中，各个企业都参与到其中，尽可能地减
少了物流资金的周转环节，根据我国电子
己凸1q．口1 。
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OBSERVATION l观察 ——。‘、
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商务研究中心数据显示 ，我国电子商务市
场交易额在2O1 1年 已达到了5 95亿元 ，
并保持持续快速增长模式，中小型企业快
速参与到其中。电子商务供应链金融改变
的不仅仅是技术环节，同时也是制度上的
创新，属于一种全新的商业模式，本文以
“云仓”来论述供应链金融模式的创新模
式。下图是云仓系统主题相互关系。
所谓 云仓是指 以商品或者服务生产
者与消费者之间的关系元素的集合体，其
核心思想为借助于计算机技术，将供应
商、分销商、物流商以及制造商等直接对
接在云平台上，形成一个大型网络集群，
降低违约风险，提高工作效率。云仓系统
框架实体包括 “云平台”、供应链上下游
企业、金融机构和 “云市场”等，依照服
务模式大致可以分为电子流程、电子市
场、电子基础设置以及电子商务等内容。
云市场通过相对集中的云平台资源联 网各
个感知节点信息资源，用少量的资源来获
得更高的市场价值 ，云平台属于一种物联
网运营平台 ，又可以称为 电子化现货市
场，目前我国的基础原材料供应商正在逐
渐 向着体制化发展，国家也逐渐形成规模
比较大的商品电子交易市场。
云仓的交易模 式属于场外现货交
易，交易对象包括延迟交易现货和即期交
易现货，交易初期的对象主要是基础原材
料，随着业务的不断扩展将会有更多的现
货商品参与其中。云仓的业务内容主要是
现货交易相关业务 、金融业务等，完全整
合 了融资获得渠道和供应链 内部交易，对
于贸易环节和割裂成本都具有极大的降低
优势。银行贷款风险主要通过货权动态监
管和企业专用货款账号等进行控制，极大
地简化了审核程序，为会员的贷款提供了
便利。针对中小型企业融资难的问题 ，也
进行了一定的改进，中小企业进入到云平
台先支付2O％的初始保证金 ，随着产 品
交首期的不断缩短 ，保证金的收取额度逐
渐增加，参与云交易的人逐渐增加，因此
云交易市场就会获得更大量 的保证金资
金 ，中小企业在云平台上发布的质押信息
通过物联 网演示接 口显示 ，云平台集中保
证金为中小企业提供间接融资，若是需要
的金额非常大，可以利用一定的保证金向
银行进行 申请融资 ，大大提高了银行的贷
款热情，最后商业银行关注中小企业运行
状况，直至企业归还贷款，非常适合于中
小企业的融资。另外云仓交易平台实现了
应收账款自动化和应付账款自动化，解
决了发票传递的问题，有助于买卖双方
的确认。
相对于一般供应链而言，云仓主要
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实现了信息共享，保证金间接融资以及现
货连续交易等。在云仓交易中，虚拟交易
平台将分布在不同地点的需求集中到一
起，很容易获得价值的实现，完成了交易
的直接对接 ，在网上实现产品的信息过
程，降低各种流通以及交易费用，虚拟集
群的运作方式，构成 了一种联系频繁 的组
织网络 ，改变了企业传统的经营模式 ，形
成外部集聚效应。云仓的出现具有的保证
金的杠杆交易，从根本生解决了核心企业
占用资金的问题，为中小企业融资带来了
便利，另外由于保证金的杠杆作用，也使
得交易上实现了资金的最大利用化。云仓
采用了连续交易模式避免了价格风险，在
交易中合同的定价均是当日的市场价格，
保证了资金不受到市场变化的影响。云仓
所具有的物联网技术实现了全方位的监督
货物的目的，降低了银行的监管成本 ，此
外交易市场巧妙地连接异地市场，有助于
中小企业生产产品的销售。
作为供应链金融业务 的高级状态 ，
云仓同样存在风险控制管理和风险技术管
理，同时也存在和电子商务平台下的大宗
商品电子交易的风险，本文主要考虑法律
风险、操作风险以及交易着风险等内容。
目前云仓面临的最大的交易风险为法律风
险，从本质上来说云仓交易同样属于现货
交易，但是目前的法律对于其还存在很多
的缺陷，产品价格等容易被控制，同时很
容易发生挪用客户保证金。被迫参与以及
携款潜逃等交易违约事件，损害参与者的
利益，所谓操作风险主要是技术风险 ，容
易受到黑客的攻击，内部人员操作不当也
会引发操作风险。交易者的风险是指包括
价格风险、违约风险流动性风险在内的风
险，相对于传统供应链金融而言，这种风
险被极大地降低。
结束语
综上所述，本文分析了电子商务的供
应链金融概念、类型、金融管理和融资，
重点讲述 电子商务的供应链金融创新，实
现线上交易担保和商机扩展，同时由于紧
密联合市场因此具有价格发现机制，再次
创新模式中同样存在法律风险、操作风险
以及交易者风险等，但是这种模式本身是
市场经济发展的必然趋势，存在很现实的
客观需求，因此在未来的发展中将会得到
更广泛的使用，在应用中还会出现一些问
题，这些问题仍需要更多的人去研究。
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作者简介：马学梅，
术学院，研究方向：
单位：苏州信息职业技
电子商务。
(上接第1页)
意见。近年来，如移动运营商一样，银行
业的垄断引发了不小的争议 ，全社会都在
关注高利润的垄断行业 ，打破垄断、设立
民营银行的呼声越来越大。如今，关于民
资办银行已经迈出实质性步伐，民营银行
很快会推出。允许银行破产倒闭，意味着
国家不再为储户在商业银行的存款兜底。
那么与银行利益一脉相承的余额宝 自身也
势必将面临更大的竞争风险。
4．结论
目前来看 ，股市风 险较 高 ，亏损严
重；而传统银行存款利率太低，还不敌通
货膨胀率；但余额宝背后暗藏的安全和竞
争风险同样不容忽视，从长远来看，余额
宝的发展前景尚不明朗，任重而道远。
参考文献
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【3】3陈静．余额宝在抢谁的 “饭碗”．[N】．经
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作者简介：
张亚明，燕山大学经济管理学院教授，博士
生导师，研究方向为管理科学与电子商务；
武艺欢，燕山大学经济管理学院，硕士研究
生，研究方向为金融工程与电子商务。
