业银行资产池理财产品凤险管理圄王王圣摘要:自全球性的金融危机爆发以来，国内商业银行实施的资产池理财产品，为的披露。资产池类理财产品逐渐成为现代商业银投资人员提供了非常稳定、可靠的收益源(二)声誉层面的风险问题行理财业务的主要模式，同时也成为银行泉和投资渠道，尤其可以使个人投资者介声誉风险，即因操作不当、没有严中间业务创收增长点。文章主要对商业银入贷款类产品。格按时履约，或者因其他违反法律规范行资产池，理财产品资金运作模式进行分从当前贷款证券化和存款投资化效原因而给组织创新工具交易的机构声析，并在此基础上就商业银行资产池理财果来看，国内现行的商业银行资产池理誉造成不良影响的风险。从实践中看产品风险管理做系列认识和探讨。财产品在利率市场化发展过程中，迈出到，该种风险类型虽然不会对银行造成关键词:商业银行;资产池;理财产了非常大的一步。尤其是在存贷款管制直接的经济损失和影响，但会对银行形品;风险管理;研究利率体系相对较差一段时间，该种资金象造成一定的损害，会间接给银行业务较之于传统的理财产品，比如债券、运作模式的应用更具开创性。从监管层拓展、交易范围扩大等产生多少的不利信托以及回购和存款等投资模式，资产池面来看，该种资金运转模式一定程度上影响。对于商业银行而言，其面临的市理财产品主要采取滚动发售理财产品、不也应当是商业银行乐见的，其不可能长场通常是低风险偏好投资者，以致商业断募集资金的方式，对理财资金来源及应期生存于监管当局规定的圈子之中，总银行在各类理财产品开展过程中，总是用进行动态化管理，以期获得经济收益。有一天是要直面竞争激烈的金融市场。盲目地确保收益率，导致银行信誉逐步该种理财产品是一种资金运作模式，在当从博弈理论层面开口，监管部门、商业银透支，这在很大程度上造成了商业银行前商业银行发展过程中应用效果显著。行两个部门之间应当加强资产池理财业的声誉风险o一、构建商业银行资产池理财产品资务拓展和管理，持续保持相互博弈关系。(三)市场层面的风险问题金运伟模式在此过程中，监管当局应当对资产池理市场风险主要是指利率、汇率等方面(一)贷款证券化资金运作模式财业务进行思考，对商业银行效益定价的风险，其中利率风险主要是理财产品管实践中，商业银行将信托贷款放在和提升能力、利率市场化强化提升，同时理过程中最为重要的一种风险。比如，人资产池之中，并以此为基础条件，对相关还要充分考虑体系化监管政策不健全的民币理财产品，受法律法规保护，人民币理财产品进行全面发行，使贷款证券化条件下，资产池理财产品、业务发展如何理财产品的主要投资对象是那些信用比资金活起来:对于资产类理财产品而言，能够得以有效控制。较高的客户，而且市场风险也相对较小，其作为新型的资金运作模式，与国内的二、针对运作模式提出其中存在的风但是并不意味着是零风险。实践中可以看贷款证券化有异曲同工之效。对于信托险点到，在银行发行各类理财产品时，一般都贷款而言，与贷款证券化支持性贷款非(一)法律层面的风险问题会承诺收益率高，然而当市场利率出现不常相似，而且每期理财产品与过手证券对于商业银行而言，个人理财业务的利于投资变化情况时，承诺收益就会无法相似。然而，较之于贷款证券化，资产池开展，直接面临的风险问题是市场准入、得到保证。理财产品灵活性更大一些，在投资主体违规风险等，从个人理财产品视角分析，三、利用VAR模型进行凤险价值上也表现出一定的广泛性，风险管控要客户的知情权一旦遭到侵犯，则可能会出评估求就显得非常高，所以必然成为现代市现在委托投资型理财产品上，此时的法律所谓VAR，即处于风险中的价值，其场发展的主流趋势。风险问题休现在:第一，理财产品对投资主要是对特定时期内、市场正常波动情况(二)存款投资化资金运作模式去向没有明确的约定，以致很多客户对财下，某金融资产发生最大损失值可能性进在存款投资化运作模式下，该种类型产去向了解不充分。第二，对投资标的没行衡量;其采用的是统计模型方式对资产的理财产品，可以说取代了传统的银行存有明确的表述，理财产品法律文件只是授价值变动率、风险大小等进行测定，并且款类产品而成为广大投资者的主要投资权客户资金投资某种产品;然而，这些产用数学定义对其进行描述。品种。实践中可以看到，理财产品业已成品的描述、限定明显不足;第三，投资产品VAR=E(ω)-ω(1) 为继股票、基金以及债券之后的主要投资背景披露不充分，特别是那些会直接影响式中E(w)为资产组合的预期价值;品种;较之于其他的投资模式而言，当前客户收益的指标、风险因素等，没有充分ω为资产组合的期末价值;ω*为置信水平中国集体经济，83
财税金融浅谈我国融资租赁业的发展 李琼娟摘要:融资租赁也称设备租赁或者现租赁业务在经济发展中的作用，并从实进作用，而融资租赁业的发展也加快了代租赁，才旨实质上转移与资产所有权相际出发对我国融资租赁业务的发展提出制造业等实体经济的发展。上世纪80年关的大部分或者全部风险以及报酬的租了若干建议。代以来，融资租赁业在全世界呈现快速赁。融资租赁具有集金融、贸易以及服务关键词:融资租赁;发展;建议增长趋势。根据有关研究表明，2013年全为一体，融资与融物相综合的特点。在我一、融资租赁业发展历程世界融资租赁交易额已经达到3060亿国当前的融资体制下，融资租赁为企业融资租赁业务早在上世纪50年代。人民币。根据全世界的情况来看，美国无特别是民营企业提供了更快捷更简便的融资租赁的创新之处是创造了过剩资本论在融资租赁的规模上还是发展上都处融资方式O文章对融资租赁业务的发展产业链的对接渠道，二战之后的经济环于首位。历程进行简要回顾，深入阐述我国融资境对融资租赁业的起步发挥了极大的促我国融资租赁行业起步较晚，在200+00+00+00+00+00+00++00+00+00+00+00+00+00+00+00+00+00+00+00+00+00+00+00+00+00+00+00+00+00+00+00+00+00+00+00+00+00+00+00+00+00+00+00+00+00+。α下投资组合的最低期末价值。总体分析以及压力测试，改变传统对风[, +];收益率为98%的可能性，又设ω=ωO(1+R)(2) 为[，+%]，收益率超过%的险问题认识的片面性，提升风险管控效式中ω0为持有期初资产组合价值，概率大约为99%左右;99%置信度范围内果，揭示资产池运作过程中存在的潜在R为收益率。每天VAR的值是%* $110000 = 风险和问题。ωωO(1+R') (3) $1551，即每天有99%的可能性来确保损(三)加大合规监管力度R申为资产组合在置信水平α下的最失不超过$1551。在计算VAR值时，最为作为金融脱媒催生的主要产物，产品低收益率。重要的就是对收益率未来某个时期内的类型呈现出多样化的特点，较之于其他类根据数学期望值的基本性质，将(2)、方差、均值进行估算，其主要是基于对收型的产品而言，其投资标跨度非常的大(3)式代入(1)式，有益率历史资料的研究、对未来数据资料的树，比如固定收益、股票以及汇率和商品VAR=E[ωO(1+R) ]-ωO(1+R' 模拟来实现的。实践中，为了能够有效确市场等，而且已成为当前国内银行的战略) 保商业银行资产池理财产品风险评估计性业务及中间业务收入渠道。实践中，应=EωO+EωO(R)一ω。一ωOR'=ω0+ωOE(R)-ω。一ωOR'量模型的准确性、质量，应当对模型进行当加大合规监管力度，不断提高商业银行=ωOE(R)-ωOR' 经常性的检验。的资产池理财产品管理水平，只有这样才=ωO[E(R)-R' ]ω 四、建议能发挥其作用。:.VAR=ωO[E(R)-R'] (4) 基于以上对商业银行资金池理财产五、结语上式公式(4)即为该资产组合的品运作模式、存在的风险点以及VAR模商业银行资产池理财产品，是在当前VAR值，根据公式(4)，如果能求出置信型风险价值评估分析，笔者认为加强商业的金融脱媒背景下产生的，同时也是金融水平α下的R'，即可求出该资产组合的银行资产地理财产品风险管理，可从以下市场利率化、市场化发展的重要阶段，体VAR值。几个方面着手。现出贷款证券化、存款投资化特点。然而，比如，某商业银行买入6月份国债期(一)对资产非预期性损失准确测量国内各类商业银行的资产池理财业务正货合同，根据当日收盘价进行计算，合同商业银行资产池理财产品风险管处在起步阶段，在未来的发展过程中，应总价值大约110000美元，如果平均每天理过过程中，应对非保本型理财业务加当积极借鉴、吸收国内外先进经验，走出置信度为99%，贝I]VAR值为多少?一般强管理，由投资者承担运作风险，从风一条更加完善的发展道路。而言，VAR是以金融资产收益率为基础险管理视角出发，采用经济资本计量方参考文献:上进行计算的，其中收益率=(期末价法，可更加全亩地认清资产池理财产品[1]王凯宁，崔建国.商业银行理财资值一期初价值)/期初价值。如果收益率是风险。产池模式研究日].金融纵横，2012(02).里正态分布的一个随机变量，且已估算(二)多角度反映资产池理财风险[2]王艳.商业银行资产池理财产品现其均值、方差为%、%，在资产池理财业务，即独立于银行自状、风险及发展方向四.区域金融研究，2012正态分布规律下，收益率98%的概率均营业务的小型资产负债经营主体，实践(09). 值大约在个标准差内，其区间为中建议引入不同条件下的负债、资产方(作者单位:武汉理工大学经济学院}84这2015年18期(6月)
