GEXIA NWU@ 高成长类股票分析 高比例分红送股类股票 葛宪武 系列一 作者：葛宪武 于 海南省
版权：葛宪武 邮箱：GEXIANWU@ 目 录 一、案例一：苏宁电器 ................................................................................................................................... 4 1、周K线图 ............................................................................................................................................. 4 2、复权后周K线图 ................................................................................................................................. 5 3、主要财务指标 ..................................................................................................................................... 5 4、股本变动情况 ..................................................................................................................................... 6 二、案例二：贵州茅台 ................................................................................................................................... 7 1、周K线图 ............................................................................................................................................. 7 2、复权后周K线图 ................................................................................................................................. 8 3、主要财务指标 ..................................................................................................................................... 8 4、股本变动情况 ..................................................................................................................................... 9 三、案例三：万科A ..................................................................................................................................... 10 1、周K线图 ........................................................................................................................................... 10 2、复权后周K线图 ............................................................................................................................... 11 3、主要财务指标 ................................................................................................................................... 11 4、股本变动情况 ................................................................................................................................... 12 四、案例四：大族激光 ................................................................................................................................. 13 1、周K线图 ........................................................................................................................................... 13 2、复权后周K线图 ............................................................................................................................... 14 3、主要财务指标 ................................................................................................................................... 14 4、股本变动情况 ................................................................................................................................... 15 五、高成长股的共性 ..................................................................................................................................... 16 六、寻找符合条件的金股 ............................................................................................................................. 16 1、金股列表 ........................................................................................................................................... 16 2、希望之星一：绿大地（002200） ................................................................................................... 17 投资热点 ................................................................................................................................... 17 操作建议 ................................................................................................................................... 17 未来预测和潜在风险 ............................................................................................................... 17 3、希望之星二：三全食品（002216） ............................................................................................... 18 投资热点 ................................................................................................................................... 18 操作建议 ................................................................................................................................... 18 未来预测和潜在风险 ............................................................................................................... 18 4、希望之星三：马应龙（600993） ................................................................................................... 18 投资热点 ................................................................................................................................... 18 操作建议 ................................................................................................................................... 18 5、希望之星四：片仔癀（600436） ................................................................................................... 19 投资热点 ................................................................................................................................... 19 操作建议 ................................................................................................................................... 19 未来预测和潜在风险 ............................................................................................................... 19 6、希望之星五：用友软件（600588） ............................................................................................... 19 投资热点 ................................................................................................................................... 19 操作建议 ................................................................................................................................... 20 未来预测和潜在风险 ............................................................................................................... 20 7、希望之星六：合肥城建（002208） ............................................................................................... 20 投资热点 ................................................................................................................................... 20 第 2 页
版权：葛宪武 邮箱：GEXIANWU@ 操作建议 ................................................................................................................................... 20 未来预测和潜在风险 ............................................................................................................... 20 8、希望之星七：九阳股份（002242） ............................................................................................... 21 投资热点 ................................................................................................................................... 21 操作建议 ................................................................................................................................... 21 未来预测和潜在风险 ............................................................................................................... 21 9、希望之星八：上海莱士（002252） ............................................................................................... 21 投资热点 ................................................................................................................................... 21 操作建议 ................................................................................................................................... 21 未来预测和潜在风险 ............................................................................................................... 22 10、希望之星九：烟台氨纶（002254） ............................................................................................. 22 投资热点 ................................................................................................................................. 22 操作建议 ................................................................................................................................. 22 未来预测和潜在风险 ............................................................................................................. 22 七、下一个牛市在哪里? ............................................................................................................................... 22 1、回顾历史 ........................................................................................................................................... 22 2、寻找下一个牛市的起点 ................................................................................................................... 23 比值法寻找牛市的起点 ........................................................................................................... 23 数据波浪法寻找牛市的起点 ................................................................................................... 23 从大事件中寻找牛市的起点 ................................................................................................... 23 第 3 页
版权：葛宪武 邮箱：GEXIANWU@ 一、案例一：苏宁电器 1、周K线图 从没有复权的周K线图可以看出： 1、图上显示的绿色大长影线，是分红送股（含赠股）除权的结果。 2、该股从上市到2008年9月底，累计高比例的送股有5至6次。 3、从该图形来看，股价变动不大，其实这类股票的累计涨幅是惊人的。 第 4 页
版权：葛宪武 邮箱：GEXIANWU@ 2、复权后周K线图 从复权后的周K线图可以看出： 1、该股累计涨幅是巨大的、惊人的。 2、该股的历史最低价格在2004年7月23日，最低价格为元，该股的最高价格出现在2008年1月4日，最高价格为元。（这就是高比例分红送股的妙处） 3、该股最高涨幅为 3、主要财务指标 ─────┬─────────────────────────────── 主要指标 │ 每股收 每股净资 每股资本 每股未分 每股经营 净资产收 主营收入 (摊薄计算) │ 益(元) 产(元) 公积金元 配利润元 现金流元 益率% 增长率(%) ─────┼─────────────────────────────── 2008-06-30 │ 2008-03-31 │ 2007-12-31 │ 2007-09-30 │ 2007-06-30 │ 2006-12-31 │ 2005-12-31 │ 2004-12-31 │ 2003-12-31 │ 第 5 页
版权：葛宪武 邮箱：GEXIANWU@ ─────┴─────────────────────────────── 从上面的财务指标可以看出如下问题： 1、上市当年每股净资产大于5元（高达7元）。 2、上市当年每股公积金+未分配利润高达7元以上。 3、上市当年净资产收益率大于15%。 4、股本变动情况 ─────┬──────────┬──────────────────── 变更日期 │ 变更原因 │ 总股本 实际流通 限售流通 流通A股 │ │ (万) A股(万) 股(万) 比例(%) ─────┼──────────┼──────────────────── 2008-09-26 │公积金转增股本 │ 2008-08-11 │受限股份上市 │ 2008-05-23 │非公开发行股票 │ 2007-08-13 │受限股份上市 │ 2007-06-21 │受限股份上市 │ 2007-04-06 │公积金转增股本 │ 2006-09-21 │公积金转增股本 │ 2006-08-11 │受限股份上市 │ 2006-06-23 │非公开发行股票 │ 2005-10-17 │公积金转增股本 │ 2005-08-11 │股权分置 │ 2005-06-03 │公积金转增股本 │ - 2004-07-21 │首次发行新股（含国有│ - │股减持） │ ─────┴──────────┴──────────────────── 350000300000250000200000150000流通股总股本100000500000 第 6 页
版权：葛宪武 邮箱：GEXIANWU@ 从上面的股本变动情况可以看出如下问题： 1、上市时流通股和总股本偏小，为将来股本增长预留空间。 2、总股本扩张倍数： 二、案例二：贵州茅台 1、周K线图 从没有复权的周K线图可以看出： 1、图上显示的绿色影线或跳空缺口，是分红送股（含赠股）除权的结果。 2、该股从上市到2008年9月底，累计高比例的送股有6次。 3、从该图形来看，股价变动已经很大了，其实这类股票的累计涨幅是惊人的。 第 7 页
版权：葛宪武 邮箱：GEXIANWU@ 2、复权后周K线图 从复权后的周K线图可以看出： 1、该股累计涨幅是巨大的、惊人的。 2、该股的历史最低价格在2003年9月26日，最低价格为元，该股的最高价格出现在2008年1月18日，最高价格为元。（这就是高比例分红送股的妙处） 3、该股最高涨幅为 3、主要财务指标 ─────┬─────────────────────────────── 主要指标 │ 每股收 每股净资 每股资本 每股未分 每股经营 净资产收 主营收入 (摊薄计算)│ 益(元) 产(元) 公积金元 配利润元 现金流元 益率% 增长率(%) ─────┼─────────────────────────────── 2008-06-30 │ 2008-03-31 │ 2007-12-31 │ 2007-09-30 │ 2007-06-30 │ 2006-12-31 │ 2005-12-31 │ 2004-12-31 │ 2003-12-31 │ ─────┴─────────────────────────────── 第 8 页
版权：葛宪武 邮箱：GEXIANWU@ 从上面的财务指标可以看出如下问题： 1、上市当年每股净资产大于5元（高达11元）。 2、上市当年每股公积金+未分配利润高达8元以上。 3、上市当年净资产收益率大于15%。 4、股本变动情况 ─────┬──────────┬──────────────────── 变更日期 │ 变更原因 │ 总股本 实际流通 限售流通 流通A股 │ │ (万) A股(万) 股(万) 比例(%) ─────┼──────────┼──────────────────── 2008-05-26 │受限股份上市 │ 2007-05-25 │受限股份上市 │ 2006-05-25 │股权分置 │ 2006-05-19 │股权分置 │ 2005-08-08 │公积金转增股本 │ - 2004-07-02 │公积金转增股本 │ - 2003-07-15 │送股 │ - 2002-07-26 │公积金转增股本 │ - 2001-08-27 │首次发行新股（含国有│ - │股减持） │ ─────┴──────────┴──────────────────── 100000900008000070000600005000040000流通股30000总股本20000100000 从上面的股本变动情况可以看出如下问题： 1、上市时流通股和总股本偏小，为将来股本增长预留空间。 2、总股本扩张倍数：94380/25000=倍，流通股扩张倍数：45512/7150=倍。 第 9 页
版权：葛宪武 邮箱：GEXIANWU@ 三、案例三：万科A 1、周K线图 从没有复权的周K线图可以看出： 1、图上显示的绿色影线或跳空缺口，是分红送股（含赠股）除权的结果。 2、该股从上市到2008年9月底，累计高比例的送股有11次。 3、从该图形来看，股价变动已经很大了，其实这类股票的累计涨幅是惊人的。 第 10 页
版权：葛宪武 邮箱：GEXIANWU@ 2、复权后周K线图 从复权后的周K线图可以看出： 1、该股累计涨幅是巨大的、惊人的。 2、该股的历史最低价格在1996年2月16日，最低价格为元，该股的最高价格出现在2007年11月2日，最高价格为元。（这就是高比例分红送股的妙处） 3、该股最高涨幅为 3、主要财务指标 ─────┬─────────────────────────────── 主要指标 │ 每股收 每股净资 每股资本 每股未分 每股经营 净资产收 主营收入 (摊薄计算) │ 益(元) 产(元) 公积金元 配利润元 现金流元 益率% 增长率(%) ─────┼─────────────────────────────── 2008-06-30 │ 2008-03-31 │ 2007-12-31 │ 2007-09-30 │ 2007-06-30 │ 2006-12-31 │ 2005-12-31 │ 2004-12-31 │ 2003-12-31 │ ─────┴─────────────────────────────── 第 11 页
版权：葛宪武 邮箱：GEXIANWU@ 由于万科A的2003年以前的财务数据没有，不对此作出分析。 4、股本变动情况 ─────┬──────────┬──────────────────── 变更日期 │ 变更原因 │ 总股本 实际流通 限售流通 流通A股 │ │ (万) A股(万) 股(万) 比例(%) ─────┼──────────┼──────────────────── 2008-06-16 │公积金转增股本 │ 2007-12-27 │受限股份上市 │ 2007-12-06 │受限股份上市 │ 2007-09-05 │增发新股（含国有股减│ │持） │ 2007-05-16 │公积金转增股本 │ 2006-12-26 │非公开发行股票 │ 2006-12-06 │受限股份上市 │ 2005-12-02 │股权分置 │ 2005-06-29 │公积金转增股本 │ - 2004-05-26 │同时送股和公积金转增│ - 2004-03-31 │可转债转股 │ - 2003-12-31 │可转债转股 │ - 2003-09-30 │可转债转股 │ - 2003-08-31 │可转债转股 │ - 2003-05-30 │可转债转股 │ - 2003-05-23 │公积金转增股本 │ - 2000-01-10 │配股 │ - 1999-08-06 │送股 │ - 1998-12-02 │职工股上市 │ - 1998-07-10 │送股 │ - 1997-07-14 │配股 │ - 1997-06-27 │送股 │ - 1996-08-07 │送股 │ - 1995-07-04 │送股 │ - 1994-06-21 │送股 │ - 1993-05-28 │增发新股（含国有股减│ - │持） │ 1991-01-29 │首次发行新股（含国有│ - │股减持） │ ─────┴──────────┴──────────────────── 第 12 页
版权：葛宪武 邮箱：GEXIANWU@ 12000001000000800000600000流通股400000总股本2000000 从上面的股本变动情况可以看出如下问题： 1、上市时流通股和总股本偏小，为将来股本增长预留空间。 2、总股本扩张倍数：1099521/ =119倍，流通股扩张倍数： 四、案例四：大族激光 1、周K线图 第 13 页
版权：葛宪武 邮箱：GEXIANWU@ 从没有复权的周K线图可以看出： 1、图上显示的绿色影线或跳空缺口，是分红送股（含赠股）除权的结果。 2、该股从上市到2008年9月底，累计高比例的送股有4次。 3、从该图形来看，股价变动已经很大了，其实这类股票的累计涨幅是惊人的，并且该企业的发展才开始，未来还有送股。 2、复权后周K线图 从复权后的周K线图可以看出： 1、该股累计涨幅是巨大的、惊人的。 2、该股的历史最低价格在2005年6月6日，最低价格为元，该股的最高价格出现在2008年1月3日，最高价格为元。（这就是高比例分红送股的妙处） 3、该股最高涨幅为 3、主要财务指标 ─────┬─────────────────────────────── 主要指标 │ 每股收 每股净资 每股资本 每股未分 每股经营 净资产收 主营收入 (摊薄计算) │ 益(元) 产(元) 公积金元 配利润元 现金流元 益率% 增长率(%) ─────┼─────────────────────────────── 2008-07-24 │ 2008-06-30 │ 2008-03-31 │ 2007-12-31 │ 2007-09-30 │ 第 14 页
版权：葛宪武 邮箱：GEXIANWU@ 2006-12-31 │ 2005-12-31 │ 2004-12-31 │ 2003-12-31 │ ─────┴─────────────────────────────── 4、股本变动情况 ─────┬──────────┬──────────────────── 变更日期 │ 变更原因 │ 总股本 实际流通 限售流通 流通A股 │ │ (万) A股(万) 股(万) 比例(%) ─────┼──────────┼──────────────────── 2008-07-24 │增发新股（含国有股减│ │持） │ 2008-06-10 │受限股份上市 │ 2008-04-25 │公积金转增股本 │ 2007-11-28 │受限股份上市 │ 2007-06-07 │非公开发行股票 │ 2007-05-14 │同时送股和公积金转增│ 2006-11-28 │受限股份上市 │ 2006-05-25 │公积金转增股本 │ 2005-11-28 │股权分置 │ 2005-06-01 │公积金转增股本 │ - 2004-06-25 │首次发行新股（含国有│ - │股减持） │ ─────┴──────────┴──────────────────── 8000070000600005000040000流通股30000总股本20000100000 从上面的股本变动情况可以看出如下问题： 1、上市时流通股和总股本偏小，为将来股本增长预留空间。 2、总股本扩张倍数： =倍，流通股扩张倍数： 第 15 页
版权：葛宪武 邮箱：GEXIANWU@ 五、高成长股的共性 共性表格： 苏宁电器 贵州茅台 万科A 大族激光 原始公积金+ 原始未分配利润 初始净资产 最高价/最低价比 倍 倍 164倍 13倍 最低价至最高价时间 年 年 15年 年 每年的涨幅倍数 11倍/年 倍/年 11倍/年 倍/年 流通股扩张比 88倍 倍 166倍 17倍 总股本扩张比 32倍 倍 119倍 倍 行业特点 电器零售龙头 白酒龙头 房地产龙头 激光类龙头 从上表可以看出，高成长型的公司必须具备下列条件： 1、原始公积金+原始未分配利润的合计值最好大于4元以上（每增加1元就具备一次10送/赠的机会）。 2、初始净资产最好大于4元，预示公司资产含金量高。 3、公司最好是该行业龙头，或细分行业龙头，或在某个地区的行业龙头。 六、寻找符合条件的金股 1、金股列表 公积+ 未分利润初始净资产初始 流通股行业龙头 /总股本 002200 绿大地 2100/8393 云南省最大的绿化苗木种植企业 002216 三全食品 2350/9350 速冻食品行业龙头 002186 全聚德 2880/14156 烤鸭第一品牌 600993 马应龙 1800/5117 国家保护中药治痔疮第一品牌 具有绝对垄断优势的中药品牌，独家600436 生产的传统名贵中成药，其处方、工片仔癀 4000/14000 艺均被国家中医药管理局和国家保密局列为国家绝密 600588 用友软件 2500/10000 中国第一财务软件品牌 第 16 页
版权：葛宪武 邮箱：GEXIANWU@ 公积+ 未分利润初始净资产初始 流通股/总股本行业龙头 002208 合肥城建 2670/10670 安徽唯一一家房地产上市公司 002220 天宝股份 1800/7000 水产加工出口的代表性企业 十年后豆浆机市场渗透率达到80%、002242 九阳股份 6700/26700 公司平均市占率70%、家庭数亿， 高增长产品 002252 中外合资的血液制品生产企业，是国上海莱士 4000/16000 内最早实现血液制品批量生产的 芳纶业务在国内处于绝对领先地位。002254 烟台氨纶 3200/12550 公司是我国芳纶纤维工业的开创者和 龙头企业。 2、希望之星一：绿大地（002200） 投资热点 坐拥山林 快速增长 空间巨大。从行业来看，云南的绿化苗木种植面积和销售额都处于全国较低水平，约有60%绿化苗木需要从省外购入，本省需求增长空间巨大。 近几年复合增长率在35%左右： 公司07、08年的业绩增长源于05年收购的马鸣基地的业绩释放，募资项目将在09年起逐步体现利润，我们预测公司07-10年的EPS分别为元、元、元和元，近几年复合增长率在35%左右。 公司的初始净资产>6元，每股公积金+每股未分配利润>8元。极具股本扩展潜力。 操作建议 该股当前跌幅达到50%以上，其投资价值中枢大概16元左右。 1、如果从事长（中）线操作：可以在28元以下分步买入，长期持有，等待股本扩展完毕或公司基本面产生变化。 2、如果在没有进行股本扩张前股价下跌到16元以下，则建议买入，持有。 未来预测和潜在风险 1、最大的风险是：公司产品销售范围主要在云南地区，最多达到周边地区，企业业绩的增长长期受区域限制。 2、中国城市化建设和城市美化建设对花木苗圃的需求会越来越大，市场增量应该会持续稳定的存在。 第 17 页
版权：葛宪武 邮箱：GEXIANWU@ 3、希望之星二：三全食品（002216） 投资热点 速冻食品已成为当今世界上发展最快的食品工业之一，近年来，其贸易量每年以10％～30％的速度递增，全球总产量已超过6000万吨。 公司是行业标准制定者，主打产品速冻水饺、速冻汤圆、速冻粽子、面点及其他，未来3年吨产品价格、销售量、销售收入、毛利率CAGR06-10分别为（9%,28%,39%,-1%）、（8%,22%,32%,0%）、（4%,10%,15%,4%）、（9%,31%,43%,3%），其驱动力是提价与产品结构调整，以及新产能扩张等。 公司的初始净资产>8元，每股公积金+每股未分配利润>7元。极具股本扩展潜力。 操作建议 该股当前跌幅达到50%以上，其投资价值中枢大概14元左右。 1、如果从事长（中）线操作：可以在22元以下分步买入，长期持有，等待股本扩展完毕或公司基本面产生变化。 2、如果在没有进行股本扩张前股价下跌到14元以下，则建议买入，持有。 未来预测和潜在风险 1、出现三鹿事件后，国家队食品卫生的检查会日趋严厉，给大型有实力的食品企业带来长期利好，提高进入门槛，防止条件差的小企业进入。 2、中国的城市化建设对速冻食品的需求因该有很强的增长。 4、希望之星三：马应龙（600993） 投资热点 公司是国内最大的治痔类药品生产企业之一，其前身为马应龙生记药店，已是具有400余年历史的老制药企业。中国治痔产品市场规模目前有10多个亿，良好的市场前景吸引了包括“消”字号在内的90多个产品角逐。 想一想中国有多少个痔疮患者？该股就有多大的希望。 公司的当前净资产>8元，每股公积金+每股未分配利润>5元。极具股本扩展潜力。 公司的初始净资产>10元，每股公积金+每股未分配利润>6元。极具股本扩展潜力。 操作建议 该股当前跌幅达到50%以上，其投资价值中枢大概14元左右。 1、如果从事长（中）线操作：可以在20元以下分步买入，长期持有，等待股本扩展完毕或公司基本面产生变化。 第 18 页
版权：葛宪武 邮箱：GEXIANWU@ 2、如果在没有进行股本扩张前股价下跌到14元以下，则建议买入，持有。 5、希望之星四：片仔癀（600436） 投资热点 公司是具有绝对垄断优势的中药品牌，公司独家生产的传统名贵中成药，其处方、工艺均被国家中医药管理局和国家保密局列为国家绝密，为国家中药一级保护品种，公司产品具有自主定价权，片仔癀是唯一价格不受政府限制的药品，可以通过提价来确保产品高毛利率(片仔癀系列产品高达70%。 公司目前位居我国中成药行业50强企业之列，连续多年入选全国500家最佳经济效益工业企业，并经国家人事部批准设立了“企业博士后科研工作站”。目前公司拥有片仔癀、片仔癀胶囊、复方片仔癀软膏等中成药产品几十个，公司独家生产的传统名贵中成药片仔癀，其处方、工艺均被国家中医药管理局和国家保密局列为国家绝密，为国家中药一级保护品种，片仔癀系列药品被国家质量监督检 验检疫总局认定为原产地标记保护产品，年出口创汇达千万美元以上，位居中国中成药单项出口创汇首位。 公司的当前净资产>4元，每股公积金+每股未分配利润>3元。极具股本扩展潜力和成长潜力。 操作建议 该股当前跌幅达到60%以上，其投资价值中枢大概10——14元左右。 1、如果从事长（中）线操作：可以在14元以下分步买入，长期持有，等待股本扩展完毕或公司基本面产生变化。 2、如果在没有进行股本扩张前股价下跌到14元以下，则建议买入，持有。但是在2008年10月及未来一段时间的全球金融危机局面下，该股还有下跌的空间。 未来预测和潜在风险 1、该股的片仔癀系列重要，世界独一，绝无仅有，但是受限于天然名贵中药材来源的限制，产量无法极大地扩大，注定该股类似于云南白药和同仁堂，是长期慢牛走势。 2、该股似乎在销售和现代企业管理上缺乏提升力，其他新产品没有给公司带来新的增长点。 3、该股每年现金分红比较高，适合有耐心持有的投资者。 4、未来十年的复权后股价应该大于150元。 6、希望之星五：用友软件（600588） 投资热点 公司是我国软件行业的领军企业，拥有国内最大的企业应用软件研发中心，拥有由总部、南京研发中心、博士后流动站、与微软合作的亚洲唯一的JDP联合实验室，是我国最大的管理软件、ERP软件、财务软件、财政软件、金融企业管理软件供应商。目前公司已成为我国管理软件市场份额最大、产品线最丰富、成功应用最多、行业覆盖最广、服务网络最大、交付能力最强的领导厂商。公司持有巨额北京银行股份，此外，还持有置信电气、江西铜业等股票，随着股市持续走牛，公司有望从中获第 19 页
版权：葛宪武 邮箱：GEXIANWU@ 取可观投资收益。 简而言之，公司是中华财务软件和管理软件第一股。 操作建议 1、可以从事长（中）线操作：可以在16元以下分步买入，长期持有，等待股本扩展完毕或公司基本面产生变化，公司的成长是可期的。 未来预测和潜在风险 1、该股是高现金、高送股、高赠股的公司，正处于发展的中年期，值得在较低价位长期持有。 7、希望之星六：合肥城建（002208） 投资热点 公司为国家一级房地产开发企业， 是安徽省一家具有20多年房地产开发经验，公司以开发“规模大，配套全”的商品住宅小区为主要产品开发模式。小区体量大的特点所带来的规模效应和聚集效应，以及较为齐全的配套设施，能有效提升项目的品质和竞争力。2007 年 公司取得了蚌埠市新城区约 145 亩、巢湖市放王岗项目约 236 亩的土地使用权，目前公司土地储备已逾千亩。公司是目前A股市场中流通盘最小的一级房地产开发企业，加之其业绩的成长性和未来土地储备的充足，建议密切关注。 操作建议 1、该股在6元以下就具有中长期投资价值。6元以下可以分批买入。 2、持有该股要到房地产行业回暖，估计2年——3年左右。 未来预测和潜在风险 1、中国的房价在这20年内，从经济发达的沿海大城市，发展到靠近沿海的大中城市，在向中部、西部辐射时呈逐步提高的态势，尤其随着中国城镇化建设发展进程加速，临近沿海地区的中部内陆省份、尤其省会城市的房价会在下一个房价泡沫中大幅度飙升。合肥地区就是如此。 2、参照南京市的房地产上市公司栖霞建设（600533）上市以来的走势和南京地区房地产价格的上升走势，合肥城建未来就是它的翻版。 3、安徽作为连接沿海地区和中西部地区的桥梁和过度，房地产发展潜力是巨大的。 第 20 页
版权：葛宪武 邮箱：GEXIANWU@ 8、希望之星七：九阳股份（002242） 投资热点 豆浆是中国特色的具有植物蛋白的“牛奶”，带有中国文化属性的大众消费品和奢侈品会渐次崛起。从文化接纳角度，“每家一台豆浆机”的终极市场需求是可行的。有证券公司通过构建豆浆机市场容量模型测算了公司未来十年的总销量区间，结论是：在十年后豆浆机市场渗透率达到80%、公司平均市占率70%、家庭数亿的假设条件下，公司内销市场的十年累积销量中枢可达亿台。 2008年三鹿奶粉事件以后，现在“喝豆浆”正逐步代替“喝牛奶”，豆浆机销量由此大幅提升。” 公司的当前净资产>7元，每股公积金+每股未分配利润>6元。极具股本扩展潜力和成长潜力。 操作建议 该股当前跌幅达到40%以上，其投资价值中枢大概14元左右。 1、如果从事长（中）线操作：可以在25元以下分步买入，长期持有，等待股本扩展完毕或公司基本面产生变化。 2、如果在没有进行股本扩张前股价有机会下跌到20元以下，则建议买入，持有。 未来预测和潜在风险 1、作为小家电类的上市公司，九阳股份未来走势与苏泊尔（002032）应该极为相近。 9、希望之星八：上海莱士（002252） 投资热点 公司是一家中外合资的血液制品生产企业，是国内最早实现血液制品批量生产的厂家之一。公司的主要产品有人血白蛋白、静注人免疫球蛋白(pH4)、凝血因子等多个品种和规格。从公司的收入构成来看，人血白蛋白和静脉注射用人免疫球蛋白的销售收入为公司的主要收入来源。公司拟将此次上市募集的资金用于人血白蛋白和凝血因子类产品等生产线改扩建、研发质检中心建设等几个项目。 公司的当前净资产>4元，每股公积金+每股未分配利润>3元。具有相当的股本扩展潜力和成长潜力。 操作建议 该股当前跌幅达到40%以上，其投资价值中枢大概12元左右。 1、如果从事长（中）线操作：可以在15元以下分步买入，长期持有，等待股本扩展完毕或公司基本面产生变化。 2、如果在没有进行股本扩张前股价有机会下跌到10元以下，则建议买入，持有。 第 21 页
版权：葛宪武 邮箱：GEXIANWU@ 未来预测和潜在风险 1、作为为数不多的血液类制品公司，产品基本供不应求，公司应该有极大的发展潜力。 2、其未来走势可以参照华兰生物（002007）。 10、希望之星九：烟台氨纶（002254） 投资热点 公司是全国首家氨纶纤维生产企业，也是国内氨纶行业龙头企业和最大芳纶纤维制造企业，具有 较强的持续创新能力，其主要产品包括氨纶纤维、芳纶纤维，属新材料领域，具有技术含量高、附加值高等特点，是化纤行业中的高精尖产品，其中公司是中国最大的间位芳纶纤维制造和供应商，具有核心制造技术，由于该产品的毛利率较高，盈利能力较强，新增产能的成功扩产将为公司业绩的稳步增长提供保障，而后续新材料新项目的成功开发也将带动公司快速发展。 公司的当前净资产>12元，每股公积金+每股未分配利润>10元。极具股本扩展潜力和成长潜力。 操作建议 该股当前跌幅达到50%以上，其投资价值中枢大概12元左右。 1、如果从事长（中）线操作：可以在16元以下分步买入，长期持有，等待股本扩展完毕或公司基本面产生变化。 2、如果在没有进行股本扩张前股价有机会下跌到10元以下，则建议买入，持有。 未来预测和潜在风险 1、是不是下一个烟台万华？烟台万华累计涨幅巨大。 2、2008年发生的世界金融危机，造成大宗商品下跌，氨纶价格最近也在下跌，影响公司收益，其短期股价有可能会被打压下去。 七、下一个牛市在哪里? 1、回顾历史 从整个中国股市的发展历程来看（截止到2008年10月），总共有4次大行情（牛市），分别如下： 1、1991年05月份——1992年05月份，第一个牛市。时间跨度：1年。 2、1996年01月份——1997年05月份，第二个牛市。时间跨度：年。 3、1999年05月份——2001年06月份，第三个牛市。时间跨度：1年多。 4、2005年06月份——2007年10月份，第四个牛市。时间跨度：年。 对应着每次牛市的结束，熊市的到来，共有4次，分别如下： 第 22 页
版权：葛宪武 邮箱：GEXIANWU@ 1、1992年05月份——1996年01月份，第一个熊市。时间跨度：年。 2、1997年05月份——1999年05月份，第二个熊市。时间跨度：2年。 3、2001年06月份——2005年06月份，第三个熊市。时间跨度：4年。 4、2007年10月份——至今。 牛市和熊市平均时间跨度值： 牛市时间跨度 = （1++1+）/4 = 年。 熊市时间跨度 = （+2+4）/3 = 年。 熊市与牛市的比值 = = 倍。 2、寻找下一个牛市的起点 投资股市最难的事情是什么？谁能预测下一个牛市的起点，谁就找到了股市掘金的万能钥匙。我们从不同的角度去搜寻下一个牛市的起点，或许就真的送你一把金钥匙，打开财富之门。 比值法寻找牛市的起点 从上述一个章节牛市和熊市时间跨度数据可以推算出，最近一个熊市的时间应该为：× = 年。 换句话说，需要5年多的时间，即2012年的10月前后是下一个牛市爆发的起点。 数据波浪法寻找牛市的起点 从上述一个章节的熊市时间跨度来说，熊市时间周期呈现：上升↗（年）、下降↘（2年）、上升↗（4年）的走势，那么下一个熊市（也就是2008年正在经历的这个熊市）应该呈下降↘的走势，估计时间值为3年。 换句话说，需要3年的时间，即2010年的10月前后是下一个牛市爆发的起点。 从大事件中寻找牛市的起点 在我国改革开放、经济建设的大潮中，每一次牛市的产生都与一个国民经济的大事件密切相关（国家大事），下面的列表可以看出这些规律： 1、第一次牛市，截止到1992年。大事件：创建资本股市（股市建立），这是经济生活中划时代的大事情。 2、第二次牛市，截止到1997年。大事件：以四川长虹为带表家电类民族企业开始崛起，给国家工业化建设带来强心剂。四川长虹（600839）因此成为那时的大牛股。 3、第三次牛市，截止到2001年。大事件：以互联网（Internet）为代表的网络高科技，因此风险投资和虚拟经济热潮。绝大多数与网络和高科技沾边的股票都是大牛股。 4、第四次牛市，截止到2007年。大事件：引起了两件大事情，因此的背景是中国入世，第一件大事件是国有股（原非流通股）进行股改，变成流通股；第二件大事件是以银行不良资产处置为中心的金融（主要针对银行）改革，优化银行的金融资产。出现了2006年——2007年的大牛市，银行股等走出一波行情。 第 23 页
版权：葛宪武 邮箱：GEXIANWU@ 第五次牛市就是我们要寻找的下一次的牛市，那么能引起牛市的未来大事件是什么大事呢？人人都可以当预言家，我们也不妨作一番预言： 1、十七届三中全会制定的农村土地可转租可流转政策的实施。这个政策未来可引起农村人口逐步城镇化，说白了就是城市人口会以较快的速度增长。城市人口的增长必然引起城市住房需求的增长，国家对房地产行业在一定的时间上会放开。下一个地产价格的增长就是下个资产泡沫的出现，就是股市进入牛市的发动机。股市和房市就是一对孪生兄弟。 2、金融风暴以后欧美经济复苏，出口拉动的经济恢复。在等一两年如果，该事件发生，中国又会不如经济增长。 3、创业板推出。这是一个重大的金融事件，将给中国最有活力的中小企业注入资金，解决资金紧张的问题，给中小企业带来根本性的资产革命，将是一个引起股市波动的重要动力。 还有些大事件需要密切跟踪时事的变化，从中嗅到大事的端倪，让我们一起来发现。 上述的三件大事件如果发生后，在2——4年内会引起国民经济和某些行业得到超速发展，这些发展最终会体现在股市和股价上。 总结上述，短则2年或3年，长则5年或再长一点，下一个牛市机会就会来临。（或为妄言，信不信由你）。 第 24 页
