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研究报告 | 行业定期报告
金融 | 房地产
推荐（维持） 房地产市场周报（100802-100808）
2010 年 8 月 9 日
上证指数 2658
行业规模
占比%
股票家数（只） 118
总市值（亿元） 9073
流通市值（亿元） 7171
行业指数
% 1m 6m 12m
绝对表现
相对表现
相关报告
1 、 《 中 国 房 地 产 市 场 周 报
（100726-100801）》2010/08/02
2 、 《 中 国 房 地 产 市 场 周 报
（100719-100725）》2010/07/26
本周（0802-0808）重点城市一手房成交环比 9 个上升，5 个下降。一线城市中北
京下降，上海、广州和深圳上升。深圳、天津和成都二手房成交上升。
10 年 8 月 2 日到 8 月 8 日
一线城市一手房成交：北京、上海、广州和深圳周成交环比分别下降 10%、
上升 18%、13%和 18%；比前四周平均水平分别上升 32%、41%、35%和
43%；
二线城市一手房成交：南京、苏州、武汉、成都、厦门和福州等 6 城市周成
交环比上升，天津、青岛、无锡和重庆等 4 城市成交环比下降；
重点城市二手房成交：深圳、天津和成都普遍上升；
下周重点城市重点出让地块：北京通州区宋庄镇居住及托幼用地招标，涉及
建面 18 万平米；昌平区回龙观村旧村改造 1818-007、1818-009、1818-016、
1818-019、1818-021、1818-022 号住宅及商业金融用地招标，涉及建面
万平米；上海静安区常德路 771 地块，涉及建面 万平米，初始底价为 1 亿
元，楼面地价分别为 30882 元/平米；
上周成交重点地块：上海罗店新镇 F1-4 地块和罗店新镇 F1-6 地块，涉及建面
分别为 万平米和 万平米，成交总价分别为 亿元和 亿元，分别
溢价 24%和 31%，折合楼面地价分别为 20096 元/平米和 21189 元/平米，由北
京远乾置业获得；厦门湖里区 2010P13 居住商业金融项目，涉及建面 万
平米，成交总价 31 亿元，溢价 36%，折合楼面地价 6267 元/平米，由上海兆
瑞投资获得。
贾祖国
010-88088569
jiazg@.
S1090205070135
研究助理
孟群
0755-25310921
mengqun@.
重点公司主要财务指标
股价
每股净资
产
PB RNAV
P/RN
AV
10EP
S 10PE
评级
荣盛发展 强烈推荐—A
冠城大通 强烈推荐—A
格力地产 强烈推荐—A
首开股份 强烈推荐—A
金地集团 强烈推荐—A
鲁商置业 14 强烈推荐—A
福星股份 强烈推荐—A
世联地产 强烈推荐—A
金融街 强烈推荐—A
世茂股份 强烈推荐—A
苏宁环球 强烈推荐—A
华业地产 强烈推荐—A
资料来源：招商证券
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一、重点城市房地产周成交量
一手房成交：
与上周成交相比：重点城市成交环比上升的有 9 个，环比下降的有 5 个；一线城市中，
北京成交环比下降，上海、广州和深圳成交环比上升；
二手房成交：
与上周成交相比：深圳、天津和成都普遍上升；
表 1：重点城市房地产周成交面积
一手房成交（单位：万平米）
环比 本周/前四周平均
北京 -10% 32%
上海 18% 41%
广州 13% 35%
深圳 18% 43%
天津 -2% 17%
青岛 -32% -22%
南京 85% 52%
无锡 -16% 10%
苏州 18% 17%
武汉 15% -5%
成都 12% 51%
重庆 -3% 17%
厦门 74% 133%
福州 24% 48%
二手房成交（单位：万平米）
环比 本周/前四周平均
深圳 42% 8%
天津 12% 10%
成都 4% 10%
注：部分城市数据下一周会根据各地房管局数据而微调；
资料来源：招商证券研发中心
二、重点城市土地出让
下周重点出让地块：
北京通州区宋庄镇居住及托幼用地招标，涉及建面 18 万平米；昌平区回龙观村旧村改
造 1818-007、1818-009、1818-016、1818-019、1818-021、1818-022 号住宅及商业金融
用地招标，涉及建面 万平米；
上海静安区常德路 771 地块，涉及建面 万平米，初始底价为 1 亿元，楼面地价分别
为 30882 元/平米；
表 2：下周重点城市主要出让地块基本信息
地块名称 地块区域 土地用途
计容积率建筑
面积（万平米）
初始底价
(万元)
出让时间
通州区宋庄镇居住及托幼用地 通州区 居住
20100811(投标
时间)
昌 平 区 回 龙 观 村 旧 村 改 造
1818-007、1818-009、1818-016、
1818-019、1818-021、1818-022
号住宅及商业金融用地
昌平区观 居住商业金融
20100811(投标
时间)
北京
怀柔区庙城镇居住用地（庙彩 A） 怀柔区 居住商业金融
20100811(投标
时间)
常德路 771 地块 静安区 商业金融公建 10500 20100812
大学城商务广场 S1 号地块 松江区 商业办公 5800 20100812
上海
松江区大学城商务广场 S2、S3 号
地块
松江区 商业办公 12170 20100812
栖霞区 居住 40000 20100812
南京
江宁开发
区
居住 25000 20100812
注明：部分地块计容积率建筑面积有误差
资料来源：招商证券研发中心
上周成交重点地块：
上海罗店新镇 F1-4 地块和罗店新镇 F1-6 地块，涉及建面分别为 万平米和 万平
米，成交总价分别为 亿元和 亿元，分别溢价 24%和 31%，折合楼面地价分别
为 20096 元/平米和 21189 元/平米，由北京远乾置业获得；
厦门湖里区 2010P13 居住商业金融项目，涉及建面 万平米，成交总价 31 亿元，溢
价 36%，折合楼面地价 6267 元/平米，由上海兆瑞投资获得。
表 3：上周部分地块成交情况
地块名称
地块区
域
土地用途
计容建筑
面积（万
平米）
初始底价
（万元）
成交价
格（万元）
溢价
率
成交楼
面地价
（元/平
米）
购买人
罗店新镇 F1-4 地块 宝山区 居住 42250 52250 24% 20096
北 京 远
乾置业
上海
罗店新镇 F1-6 地块 宝山区 居住 105130 137730 31% 21189
北 京 远
乾置业
T2010P02 同安区 居住商业 9630 9630 0% 1553
厦 门 同
安 国 有
资 产 投
资集团
T2010P01 同安区 居住商业 9270 9270 0% 946
厦 门 国
际银行
J2010P05 集美区 居住商业 48520 67100 38% 4117
厦 门 集
美建设
2010JP03 集美区 商业金融 7100 7100 0% 2219 赵龙民
厦门
2010P13 湖里区
居住商业
金融
227580 310200 36% 6267
上 海 兆
瑞投资
资料来源：招商证券研发中心
附：重点公司投资评级
表 4：重点公司投资评级
股价
每股净
资产
PB RNAV
P/RNA
V
房价下
跌 30%
后
RNAV
P/调整
后
RNAV
10EPS 10PE 11EPS 11PE 评级
服务业
世联地产 强烈推荐—A
商业
中国国贸 强烈推荐—A
开发加持有
金融街 强烈推荐—A
世茂股份 强烈推荐—A
张江高科 审慎推荐—A
浦东金桥 审慎推荐—A
开发类
荣盛发展 强烈推荐—A
冠城大通 强烈推荐—A
格力地产 强烈推荐—A
首开股份 强烈推荐—A
金地集团 强烈推荐—A
鲁商置业 14 强烈推荐—A
福星股份 强烈推荐—A
苏宁环球 强烈推荐—A
华业地产 强烈推荐—A
招商地产 审慎推荐—A
万科 A 审慎推荐—A
保利地产 审慎推荐—A
北京城建 审慎推荐—B
天津松江 审慎推荐—A
新湖中宝 审慎推荐—A
龙元建设 审慎推荐—A
浙江广厦 审慎推荐—A
滨江集团 审慎推荐—A
信达地产 审慎推荐—A
苏州高新 审慎推荐—A
华丽家族 审慎推荐—A
亿城股份 审慎推荐—A
建发股份 审慎推荐—A
中南建设 审慎推荐—A
平均
资料来源：招商证券研发中心
分析师承诺
负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告清晰、准确
地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来
也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。
贾祖国，复旦大学金融学博士、南京大学经济学硕士，7 年证券从业经验。05 年进入
招商证券研发中心，先后从事策略与债券研究。目前为招商证券研发中心副董事，房
地产行业分析师。08 年《新财富》房地产行业最佳分析师，07 年《新财富》债券（团
体）最佳分析师。
孟 群，经济学硕士，08 年加盟招商证券，任房地产行业助理分析师。
投资评级定义
公司短期评级
以报告日起 6 个月内，公司股价相对同期市场基准（沪深 300 指数）的表现为标准：
强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数 20%以上
审慎推荐：公司股价涨幅超基准指数 5-20%之间
中性： 公司股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间
回避： 公司股价表现弱于基准指数 5%以上
公司长期评级
A：公司长期竞争力高于行业平均水平
B：公司长期竞争力与行业平均水平一致
C：公司长期竞争力低于行业平均水平
行业投资评级
以报告日起 6 个月内，行业指数相对于同期市场基准（沪深 300 指数）的表现为标准：
推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数
中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数
回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数
免责条款
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证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。我公司
及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关
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