证券发行市场
证券发行市场 
证券发行市场是发行证券的场所，它为资金使用者提供了获得资金的渠道
和手段。要资本主义国家，新证券的发行有两种形式：一种是由筹款公司
自行上市发行，只要示投资银行给予协助，由投资银行充当发行公司与固
体投资者之间的媒价，并从中收取一定的手续费。这种发行方式当然可以
节省费用，但筹集时间往往较长。另一种是委托一家或几家投资银行承购
保销，由投资银行收取手续费。投资银行有的是独立机构，有遥是经纪行
的一部分，其主要任务是：向筹集者建议发行证券的种类，比如，是发行
债券，还是发行股票，或发行何种股票；帮助筹资者选择和确定最佳发行
时间，即选择股票价格上升的时期，因为在这个时期内投资者容易接受新
股票；帮助筹资者选择和确定股票的出集团价格，使其既利于筹资者，又
吸引投资者，双方都有利可嵊。确定合理价格，不仅可以扩大股票的需求
，而且也可减少投资银行的风险，使投资分行能够在必要的发行时间内全
部卖出持有的发行股票。同时，投资银行本身也认购股票，并将这些股票
以高些的价格卖给投资者，从中获得一定的利润。这种认购还可以通过几
个投资银行所形成的投资银行集团联合进行，使集团中每个成员都购买一
定比例的股票，然后各自分别向公众出售，赚取买价与卖价之间的差额。
委托投资银行发行股票的做法，可以使筹集者在较短时间内得到资金。&n
bsp 
