第十一章 货币需求、供给、均衡
货币需求
货币供给
货币均衡
第十一章*
第十一章*
第一节 货币需求
（一）货币需求的定义
货币需求是指社会各部门在既定的收入或财富范围内，能够而且愿意以货币形式持有的数量。
包依据不同的分类标准，可以进行如下分类：
1、主观货币需求与客观货币需求
2、宏观货币需求与微观货币需求
3、名义货币需求与实际货币需求
经济学中研究的货币需求是客观的、宏观上的、实际的货币需求。
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（二）影响货币需求的因素
1、价格水平：正比关系
2、收入水平：正比关系
3、利率水平：反比关系
4、货币流通速度：反比关系
5、消费倾向：正比关系
6、企业对未来利润的预期：正比关系
7、居民对未来价格的预期：反比关系
8、其他因素
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（二）影响货币需求的因素
1、价格水平：正比关系
2、收入水平：正比关系
3、利率水平：反比关系
4、货币流通速度：反比关系
5、消费倾向：正比关系
6、企业对未来利润的预期：正比关系
7、居民对未来价格的预期：反比关系
8、其他因素
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（三）货币需求理论
古典货币数量理论
费雪的交易货币需求理论
剑桥现金余额货币需求理论
凯恩斯主义货币需求理论
凯恩斯本人的货币需求理论
现代凯恩斯主义的货币需求理论
弗里德曼的货币需求函数
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（三）货币需求理论
1、古典货币理论
（1）费雪的交易货币需求理论
费雪交易方程式：
MV=PT
现金交易数量理论的不足之处在于它并不能准确地反映经济运行对货币的确切需求程度，忽视了对微观经济主体的分析，忽视了货币的贮藏功能。
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（三）货币需求理论
1、古典货币理论
（2）剑桥现金余额货币需求理论
马歇尔的现金余额学说
庇占的剑桥方程式
凯恩斯的流动性偏好理论
弗里德曼现代货币数量理论
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（三）货币需求理论
2、凯恩斯主义货币需求理论
货币需求动机
交易动机
预防动机
投机动机
M1=L1(Y)
M2=L2(i)
货币总需求的决定：M=M1+M2=L(Y, i)
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（三）货币需求理论
3、弗里德曼的货币需求函数
Md=Md/P=f(Y;W;Rm;Rb;Rc;1/p·dp/dt;U)
弗里德曼货币需求理论的一个特点是强调恒久性收入对货币需求的重要作用。
弗里德曼认为货币、债券、股票和非人力财富的总和就是人们持有的财富总额，大致可以用恒久性收入 代表，由于恒久性收入的波动幅度大大小于现期收入波动幅度，且货币流通速度也相对稳定，因而货币需求是比较稳定的。
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第二节 货币供给
（一）货币供给概述
1、货币供给的概念：货币供给是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张（或收缩)货币的过程。
2、货币供给过程中起决定作用的是银行体系。在实行中央银行制度的金融体制下，货币供给的过程分为两个环节：中央银行提供基础货币；商业银行进行存款货币创造。
3、货币供给的内生性和外生性
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（二）商业银行创造存款货币的原理
1、基本概念
（1）存款货币
（2）原始存款
（3）派生存款
（4）法定准备金法
（5）超额准备金
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（二）商业银行创造存款货币的原理
2、存款货币多倍创造
（1）前提假设：
部分准备金制度
非现金结算制度
非支票存款为零
二元银行体制
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（二）商业银行创造存款货币的原理
2、存款货币多倍创造
（2）存款货币的创造过程
假设为了增加货币供给量，中央银行在公开市场上从甲手中购进国库券1,000元，甲将所得1,000元存入A银行，存款准备金率为20%。
客户甲在A银行存入1,000元现金，A银行按20％比例缴法定存款准备金。
资产
负债
法定准备金 200
现金 800
存款 1000
第十一章*
A银行对乙发放贷款800元，乙提现后购买在B银行开户的客户的商品，存款划入B银行。
资产
负债
法定准备金 200
贷款 800
存款 1000
B银行按新增存款的20％缴存法定存款准备金。
资产
负债
法定准备金 160
贷款 640
存款 800
第十一章*
B银行对丙发放贷款640元，丙客户周转账支付活动。存款划入C银行。
资产
负债
法定准备金 128
贷款 512
存款 640
这种行为在最初存进银行的1,000元原始存款全部变成准备金后停止。最后银行总体的账户上负债有5,000元存款，资产有贷款4,000元和准备金l,000元
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(3)存款创造乘数
法定准备金率：kd=1/rd
现金漏损率：kd=1/(rd+c)
超额准备金率：kd=1/(rd+c+e)
活期存款转化为定期存款的比率：kd=1/(rd+c+e+t×rt)
例如：例如，法定准备金率为10%，现金漏损率为2%，超额准备金率为4%，那么存款货币创造乘数为：1/（10%+2%+4%）= 。
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（三）货币供给量的决定
1、基础货币
2、货币供给量
3、货币乘数
狭义货币乘数：m1=(1+c)/(rd+c+e+t×rt)
广义货币乘数：m2=(1+c+t)/(rd+c+e+t×rt)
例如：现金漏损率为20%，法定准备金率为10%，则相应的货币乘数为：
m=(1+c)/(rd+c)=(1+20%)/(20%+10%)=4
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第三节 货币均衡
（一）货币均衡的含义
货币供给与货币需求基本相适应的货币流通状态称为货币均衡。货币均衡可用下式表示：
Md=Ms
货币均衡是一个动态的过程，指在一定利率水平下的货币供给与货币需求之间相互作用所形成的一种状态。
货币均衡的判断标志是商品市场上的物价稳定和金融市场上的利率稳定。
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第三节 货币均衡
（二）货币均衡原理
1、货币运动过程的内在均衡机制
货币运动内在均衡机制决定了货币供求能够自动保持均衡状态。
从货币的需求方出发，利率上升，公众会增加银行存款或减少向银行贷款。商业银行的超额准备增加而提高了实际存款准备率，货币乘数下降；商业银行向中央银行要求融通资金数量减少，使基础货币增量下降。反之亦然。
从货币的供给方出发，基础货币与中央银行放出的信用量成正比，货币乘数与存款准备金率成反比。中央银行放出的信用量减少或者存款准备金率提高，商业银行的可贷资金量则会减少。商业银行一方面会提高存款利率以争取多吸收存款，增加其资金来源；另一方面会提高贷款利率以弥补增加存款利息支出而增加的成本。反之亦然。
第三节 货币均衡
（二）货币均衡原理
2、货币均衡水平的决定
在宏观经济方面，总的要求是达到或保持社会总供求之间的平衡关系。假定货币流通速度相对稳定，货币供应量与国内生产总值同步增长。
产品的价格一般不会因劳动生产率的提高而下降。
在劳动生产率不断提高、单位产品所包含的价值量相对下降的情况下，并不相应降低商品价格。调整产品价格 “剪刀差” 时，一般通过调高价格低于价值的那部分劳动密集型产品的价格，以使价格体系趋于合理，其结果会使价格总水平上涨。
剔除通货膨胀等非正常因素的影响，仍存在着物价水平自然上升的倾向。若将物价自然上升因素考虑进去，流通界货币数量的增长应略高于国内生产总值的增长。
