캬웕톶 华뮪中훐农얩业튵大듳学톧学톧报놨(?社짧会믡科뿆学톧版냦)?,ꎬ ?C总ퟜ?7?3期웚)??2?0?0?8?0?)?J?o?u?r?n?a?l? ?of? H?u?a?z??ho?n?g?? A?g??ri?cu?l?tu?r?a?l? U?n?i?vc?r?s?i?ty??C??S?oc?i?al? S?c?i?en?c??es? ?E??di?ti?on?)? ?人죋力솦资本놾要튪素쯘贡릱献쿗与폫企웳业튵制훆度뛈创뒴新탂*?붯蒋满싺霖쇘?(?훘重쟬庆폊邮뗧电듳大톧学经뺭济볃管맜理샭学톧院풺，ꎬ重훘庆쟬?4?00?0?6?5?)?摘햪튪要人죋力솦资本놾要튪素쯘在퓚产닺品욷生짺产닺中훐具뻟有폐重훘要튪的뗄作ퟷ用폃，ꎬ펦应ퟷ作캪为뛀独솢立的뗄生짺닺产튪要素쯘뛸而纳쓉죫入→튻般냣经뺭济볃分럖析컶的뗄框뿲架볜?훐中。ꆣ죋人力솦资本놾要튪素쯘贡릱献쿗相쿠对뛔高룟于폚物컯质훊资本놾，ꎬ듓从뛸而떼导돶出죋人솦力资놾本ퟷ作캪为튻→훖种稀쾡缺좱的뗄生짺产닺性탔要튪素쯘同춬样퇹具뻟有폐产닺权좨性탔质훊。ꆣ?因틲此듋，ꎬ뇘必탫须퓚在ퟰ尊훘重죋人솦力资놾本튪要쯘素贡릱献쿗的뗄基믹础뒡上짏对뛔传뒫统춳的뗄企웳业튵制훆度뛈创뒴新탂，ꎬ以틔实쪵现쿖国맺家볒、ꆢ企웳业튵和뫍劳샍动뚯者헟的뗄激벤励샸相쿠容죝。ꆣ?关맘键볼듊词人죋力솦资本놾要튪素쯘;ꎻ企웳业튵制훆度뛈;ꎻ制훆度뛈创뒴新탂?中훐图춼分럖类샠号뫅:ꎺ?F?4?06?.ꎮ1?5??文컄献쿗标뇪识쪶码싫:ꎺ?A?文컄章헂编뇠号뫅ꎺ:?1?0?08?均ꆪ3?4?5?6?(?2?0?0?8?)?0?1?-ꆪ0?0?5?4?-ꆪ0?5???C?o??????????????????????????????????????????????????????????????????????????ntributions of Humari Capital Factor and Institution Innovation of Enterprises 뛹JI?A?N?G? ?Ma?n??-?l ?n ??(S?c?h?o?o??l ?0?/? Ec?o??n?o?m?i?c?sꎦ&?Ma??na?g?e?m?e??nt? ,ꎬC??h?o?n?g?q?i?n?g? Un?i?v?e?r?s?i?ty ?0?/? Po?s?t? a?n??d? T?e?l?e?c?o??m ,ꎬC??ho??n?g?q?in?g,ꎬ 4??0?00??6?5)? A??b?s?t?r?ac??t? H?u?m?a??n? c?a??pi?t?a?l? f??a?ct??o?r? ?s?? ?v?e?ry?? ? ?m?p?o?rt??a?nt?? ?n?? t?h?e?? ?pr?o??du?c?t? ?on?? a??nd?? s??ho??ul?d?? b??e? ?a?bs??or?b?e?d?? ?n??to? ?t?h?e?? ????????????????????????????????????????????????????????????????????????ꎮ??????????????????????????ꆫ?framework of general econmic analys s as the ndependent productive factor. Contr but ons of human cap› ?ta?l? ?fa?c??to??r ?a?r?e?? m?o?r?e?? i?m?p?o?r?t?a?n?t? t?h?a??n? m?a?t?e?r?i?al? ?c?a?p?i?ta?l?.ꎮ ?So?? h??um??a?n? c?a??pi?t?a?l? ?po??ss??e?s?se?s?? ?pr?o??p?e?rt??y? ?ri??gh?t?s?? a?s?? ?a? k?i?n??d? o?f? s?c??a?rc?e?? ?pr?o?d?u?c?t?i?v?e?? ?f?ac??to??r? a?l?l? t?h?e?? t?i?me?.ꎮ T?h?e?r?e?f?o?r?e?,ꎬ ?th??e? ?tr?a?d?i?ti?o?n?a?l? i??n?s?ti?t??ut?i?on?? ?of?? ?e?nt?e??rp?r?i?s??e? m?u??st?? b??e? ?i?nn?o?ꆫ›??v?a?te?d?? ?on?? t?h?e?? b??a?si?s?? o??f? c?h??e?ri??s?hi??ng?? ?hu??ma?n?? ?c?ap??i?ta?l? f?o?r? ??re?a?l?i?z??i?ng?? ?e?nc??o?u?r?a?g?e?m?e?n?t? ?un?i?f?i?c?a?t ?on? ??of?? ?c?o?u?n?t?ry?? a?n?d?? e?n?ꆪ›?t?e??rp?r?i?s?e?? a?n??d? ?l?a?bo?r?s?.ꎮ? ?????????????????????????????ꎻ????????????????????????ꎻ???????????????????????Key words human capital factor; institut on of enterprise; institut on innovat on 죋人力솦资本놾要튪素쯘贡릱献쿗的뗄考뾼察달是쫇企웳业튵产닺权좨结뷡构릹、ꆢ治훎?基믹뒡础上짏提쳡出돶如죧何뫎对뛔企웳业튵制훆度뛈进뷸行탐创뒴新탂oꆣ?理샭结뷡릹构和뫍럖分配엤훆制度뛈创뒴新탂的뗄基믹础뒡。ꆣ人죋力솦资源풴价볛值횵是쫇人죋?튻솦놾ꆢ컯훊놾ꆢ룶죋얬솦돌뛈ꆢ룶죋쳬뢳뫍훆뛈?一、ꆢ죋人솦力资놾本튪要쯘素的뗄内쓚涵몭?力资本、物质资本、个人努力程度、个人天赋和制度뮷环境뺳的뗄函몯数쫽，ꎬ퓚在헢这컥五룶个뇤变솿量中훐，ꎬ횻只폐有죋人솦力资놾本뫍和컯物훊质?传뒫춳统짺生닺产理샭论싛认죏为캪，ꎬ닺产욷品뗄的짺生닺产主훷要튪由평资本놾?资本놾쫇是可뿉以틔볆计量솿的뗄，ꎬ뛸而웤其쯻他쫇是컞元램法뷸进탐行볆计솿量的뗄。ꆣ实쪵??(?K)?和뫍劳샍动뚯(??L?)살来닎参폫与췪完돉成ꆣ。쯦随ퟅ着뺭经볃济的뗄发랢展햹，ꎬ튪要素쯘?际볊上짏，ꎬ횻只튪要ퟰ尊훘重죋人솦力资놾本튪要素쯘的뗄贡릱献쿗，ꎬ죋人솦力资놾本就뻍可뿉?뗄的뛀独立솢化뮯趋쟷势쫆加볓强잿，ꎬ떫但컞无싛论如죧何뫎变뇤化뮯，ꎬ资놾本뫍和劳샍动뚯之횮?以틔폫与컯物훊质资놾本릲共同춬构릹成돉企웳业튵的뗄法램人죋财닆产닺，ꎬ뻍就可뿉以틔享쿭?볤间쪼始훕终듦存在퓚쇭另一튻重훘要튪因틲素쯘:ꎺ죋人솦力资놾本要튪素쯘(??H)?。ꆣ在퓚?폐有企웳业튵控뿘制훆좨权和뫍收쫕益틦分럖配엤权좨，ꎬ튲也뿉可뷢解뻶决웳企튵业制훆度뛈的뗄?资本놾主훷导떼生짺产닺时쪱期웚，ꎬ죋人솦力资놾本놻被뚯动뗘地잶嵌죫入튪要素쯘组ퟩ合뫏?뒴创탂新컊问쳢题。ꆣ同춬时쪱，ꎬ짺生닺产랽方쪽式뗄的뇤变룯革튪要쟳求룷各샠类뺭经济볃主훷?훐中，ꎬ쯦随ퟅ着짺生닺产솦力뗄的훰逐늽步퇝演进뷸，ꎬ훆制풼约짺生닺产뗄的튪要쯘素뇤变量솿发랢?쳥体同춬步늽볓加强잿뛔对现쿖场뎡的뗄驾볝驭풦能쓜力솦、ꆢ뛔对짺生닺产뗄的맜管理샭能쓜力솦?짺生着ퟅ变뇤化뮯。ꆣ人죋作ퟷ为캪生짺产닺过맽程돌中훐能쓜动뚯性탔的뗄主훷体쳥，ꎬ正헽由평?뫍和뛔对技벼쫵术的뗄뾪开发랢샻利用폃能쓜力솦。ꆣ人죋力솦资本놾作ퟷ为캪上짏述쫶各룷种훖?附뢽쫴属뗘地位캻훰逐渐붥转化뮯为캪主훷떼导制훆约풼要튪素쯘。ꆣ人죋们쏇开뾪始쪼认죏识쪶?쓜能솦力的뗄솪联结뷡点뗣，ꎬ쯼它뗄的뛀独솢立탔性和뫍重훘要튪性탔正헽日죕益틦凸춹显쿔。ꆣ?떽到人죋솦力资本놾并늢承돐认죏其웤存듦在퓚合뫏理샭性탔和뫍科뿆学톧性탔。ꆣ人죋力솦资?쯼它퓚在生짺닺产中훐的뗄贡릱쿗献如죧何뫎评움估맀与폫进뷸行탐合뫏理샭的뗄补늹偿뎥，ꎬ本놾?本놾概룅念쓮在퓚?1?96?0?쓪年由평美쏀国맺뺭经볃济学톧家볒西컷奥냂多뛠·ꆤ舒쫦尔뛻茨듄?文컄尝뎢쫔试着ퟅ给룸出돶一튻种훖符럻合뫏一튻般냣经뺭济볃规맦律싉的뗄解뷢释쫍，ꎬ在퓚此듋?率싊先쿈提쳡出돶，ꎬ붫将죋人솦力资本놾"ꆰ뾴看ퟷ作쫇是资本놾的뗄一튻种훖类샠型탍，ꎬ是쫇?收쫕稿룥日죕期웚:ꎺ?2?0?07?-ꆪ1?0?-ꆪ0?9? ?长教뷌育폽部늿重훘点뗣人죋文컄社짧科뿆课뿎题쳢"ꆰ中훐国맺西컷部늿人죋力솦资本놾效킧率싊分럖析"컶的ꆱ뗄部늿分럖成돉果맻，项ꎬ쿮目쒿号뫅:ꎻ0?3?J? A?7?9?0?0?4?6? 0ꆣ ?作ퟷ者헟简볲介뷩3ꎻ蒋붯满싺霖쇘(1???97?4?寸튻?，ꎬ쓐男ꎬ，뢱副뷌教쫚授，ꎬ늩博쪿士pꎻ研퇐究뺿方랽向쿲:ꎺ金뷰融죚学톧。ꆣ?
캬웕톶 第뗚1?期웚?蒋붯满싺霖쇘:ꎺ죋人솦力资놾本튪要쯘素릱贡쿗献폫与웳企튵业훆制度뛈创뒴新탂?55 튻一훖种生짺产닺出돶来살的뗄生짺产닺资料쇏，ꎬ是쫇投춶产닺的뗄产닺物컯"ꆱ。ꆣ因틲而뛸，ꎬ?估맀和뫍认죏同춬，ꎬ뿉可틔以죏认캪为쫇是떱当쪱时쫐市뎡场죏认춬同뗄的죋人솦力资源풴价볛?人죋力솦资本놾可뿉以틔定뚨义틥为캪:ꎺ以틔较뷏大듳的뗄技벼艺틕、ꆢ횪知쪶识뗈等탎形쪽式体쳥?格룱，ꎬ쫇是뺲静첬态뗄的룅概쓮念ꆣ。쇷流뚯动탔性뫏合풼约훷主튪要헫针뛔对퓚在人죋力솦资?现쿖폚于一튻룶个죋人身짭上짏而뛸不늻是쫇体쳥现쿖于폚一튻台첨机믺器웷上짏的뗄资本놾。ꆣ?本놾拥펵有폐者헟对뛔问컊题쳢现쿖场뎡的뗄调뗷节뷚和뫍处뒦理샭能쓜力솦，ꎬ쫇是对뛔现쿖场뎡?个룶人죋具뻟备놸的뗄才닅干룉、ꆢ횪知쪶识、ꆢ벼技쓜能뫍和资샺历뚼都쫴属폚于죋人솦力资本놾?能쓜솦力的뗄뚯动첬态죏认뚨定。ꆣ떱当죋人솦力资놾本成돉为캪生짺产닺性탔要튪素쯘以틔?范랶돫畴。ꆣ뻍就죋人솦力资놾本的뗄积믽累샛构릹成돉而뛸言퇔，ꎬ쯼它뿉可以틔훷主要튪分럖?后뫳，ꎬ죋人솦力资놾本뗄的쓜能뚯动쳘特탔性쪹使뗃得죋人솦力资놾本펵拥폐有者헟在퓚完췪?为캪两솽部늿分럖:ꎺ튻一늿部럖分캪为쿈先天쳬外췢生짺性탔的뗄人죋力솦资本놾，ꎬ쇭另튻一部늿?成돉뇪标准ힼ뫏合约풼맦规定뚨任죎务컱的뗄同춬时쪱做ퟶ出돶了쇋比뇈合뫏约풼更룼大듳的뗄贡릱?分럖为캪后뫳天쳬얬努力솦内쓚生짺탔性的뗄人죋力솦资本놾。ꆣ先쿈天쳬形탎成돉的뗄人죋力솦?献쿗。ꆣ所쯹以틔，ꎬ솽两룶个뫏合풼约횮之间볤又폖存듦在퓚着ퟅ一튻定뚨的뗄转化뮯关맘系쾵，ꎬ?资놾本듺代뇭表了쇋죋人솦力资本놾的뗄初돵始쪼状ힴ态첬和뫍数쫽量솿，ꎬ뿉可以틔붫将其웤?뇪标ힼ准뫏合풼约ퟜ总쫇是룹根뻝据쇷流뚯动탔性뫏合풼约퓚在뷸进탐行着ퟅ不늻断뛏的뗄修탞?视쫓为캪죋人力솦资本놾的뗄初돵始쪼存듦量솿，ꎬ쯼它훷主튪要쳥体쿖现퓚在出돶生짺成돉长뎤?헽正。ꆣ流쇷动뚯性탔合뫏约풼带듸来살的뗄可뿉以틔是쫇正헽效킧应펦，ꎬ同춬时쪱也튲可뿉以틔?的뗄뮷环뺳境之횮짏上，ꎬ늻不쓜能틲因캪为죋人뗄的쓜能뚯动탔性퓚在뷏较短뛌的뗄时쪱间볤内쓚?쫇是负뢺킧效应펦。ꆣ可뿉以틔说쮵，ꎬ쇷流뚯动탔性뫏合풼约쫇是뇪标ힼ准뫏合约풼的뗄动뚯态첬?发랢生짺改룄变뇤;ꎻ뫳后쳬天얬努솦力뗄的죋人솦力资놾本뗄的탎形돉成쫇是튻一룶个动뚯态첬?뗷调整헻因틲子ퟓ。ꆣ因틲此듋，ꎬ듸带살来뒴创퓬造탔性샍劳뚯动볛价횵值뗄的人죋솦力资本놾?变뇤化뮯的뗄过맽程돌，ꎬ뿉可틔以붫将웤其쫓视为캪人죋力솦资本놾的뗄动뚯态첬流쇷量솿，ꎬ它쯼?볛价值횵主훷要튪쳥体现쿖퓚在一튻组ퟩ合뫏约풼之횮中훐，ꎬ춨通맽过뇪标ힼ准合뫏约풼来살界뷧?主훷要튪是쫇指횸教뷌育폽投춶资、ꆢ횪知쪶识벼技能쓜的뗄获믱得뗃、ꆢ죋人뿚口뗄的잨迁틆移和뫍?定뚨已틑有폐的뗄价볛值횵，ꎬ춨通맽过쇷流뚯动탔性뫏合풼约살来뗷调헻整뛔对现쿖뎡场发랢生짺?뛔对健붡뾵康的뗄投춶资等뗈几벸个룶方랽面쏦，ꎬ쫇是뺭经맽过뫳后쳬天얬努力솦可뿉以틔由평?事쫂情쟩的뗄调뗷节뷚和뫍处뒦理샭能쓜力솦带듸来살"ꆰ劳샍动뚯新탂价볛值횵，ꎬ늢并쟒且两솽种훖?人죋的뗄能쓜动뚯性탔把냑握컕改变룄的뇤口뗄]?。?ꆣ?合뫏约풼互뮥为캪补늹充돤，ꎬ늻不뛏断뗷调헻整，ꎬ틔以쪹使뗃得뛔对뒴创퓬造탔性샍劳뚯动的뗄评움?物컯质훊资놾本和뫍劳샍动뚯力솦是쫇参닎与폫产닺品욷生짺产닺最ퟮ终훕的뗄两솽要튪?价볛不늻断뛏修탞正헽，ꎬ늻不断뛏逼뇆近뷼其웤真헦实쪵创뒴造퓬的뗄价볛值횵。ꆣ?쯘素，ꎬ뛸而샍劳뚯动솦力폖又뿉可틔以럖分캪为튻一냣般샍劳뚯动뫍和탨需튪要죋人솦力资本놾?듦솿횧독뗄뒴퓬탔샍뚯ꎬ벴튻냣쯹붲뗄샍뚯뫍죋솦?뛾二、ꆢ죋人솦力资놾本튪要쯘素릱贡쿗献的뗄考뾼察달?存量支撑的创造性劳动，即一般所讲的劳动和人力资本놾。ꆣ就뻍承돐担떣风럧险쿕而뛸言퇔，ꎬ쯼它쏇们뚼都돐承떣担쇋了짺生닺产经뺭营펪的뗄?在퓚明쏷确좷了쇋人죋力솦资本놾内쓚涵몭和뫍外췢延퇓的뗄基믹础뒡上짏，ꎬ再퓙来살?风럧险쿕;ꎻ뻍就짺生닺产릱贡쿗献뛸而言퇔，ꎬ죽兰헟者좱缺튻一늻不可뿉，ꎬ횻只폐有릲共춬同参닎?探첽究뺿人죋力솦资本놾如죧何뫎在퓚生짺产닺中훐成돉为캪主훷导떼力솦量솿的뗄。ꆣ?与폫닅才能쓜쪵实现쿖짺生产닺的뗄正헽常뎣运퓋作ퟷ。ꆣ在퓚这헢个룶含몬义틥上짏讲붲，ꎬ物컯?假볙设짨돵初쪼始的뗄生짺产닺쒣模型탍是쫇Q?:ꎺ?FC??K，ꎬ?L?)ꎬ횻，只뾼考싇虑컯物?质훊资本놾和뫍죋人솦力资놾本是쫇生짺产닺经뺭营펪的뗄两솽种훖要튪素쯘，ꎬ地뗘位캻上짏?质훊资本놾?C?K)?和뫍普웕通춨劳샍动뚯力솦?C?L)?的뗄投춶入죫。ꆣ加볓入죋人죋力솦资?是쫇同춬等뗈的뗄，ꎬ횻只듦存퓚在뇈比뷏较뗄的훘重튪要탔性뛸而틑已。ꆣ샍劳动뚯与폫人죋力솦?本놾因틲素쯘?C?H)?的뗄投춶入죫后뫳，ꎬ짺生닺产쒣模탍型펦应탞修正헽为캪Q?=ꆪF?C?K?，ꎬ?资놾本共릲듦存于폚同춬一튻훷主쳥体中훐。ꆣ샍劳动뚯分럖工릤的뗄细쾸化뮯和뫍专业튵化뮯??Lꎬ，?H)?;ꎻ又폖볙假짨设짺生닺产쒳某닺产욷品也??需탨要튪的뗄兰죽种훖要튪素쯘投춶入죫?程돌度뛈的뗄提쳡高룟，ꎬ뛔对죋人솦力资놾本造퓬成돉双쮫重훘效킧应펦:ꎺ튻一랽方쏦面因틲分럖?럖分别뇰为캪?Koꆣ,ꎬ?Loꆣ ꎬ，?Hoꆣꎬ，即벴?Qo?ꆪ=F?C?儿?ꆣꎬ，L?oꆣꎬ，H?o?)?ꆣ。뾼考虑싇人죋?工릤而뛸떥单个룶죋人具뻟폐有的뗄人죋力솦资本놾逐훰渐붥被놻孤맂立솢，ꎬ뇤变뗃得专一튻?뻹均情쟩况뿶，ꎬ짺生닺产몯函数쫽由평?Q=ꆪF?C?K?/ꎯL?)?转变뇤为캪Q?=ꆪF?C?K?/ꎯ?而뛸有폐局뻖限쿞;ꎻ쇭另튻一랽方쏦面;ꎻ럖分릤工듸带살来떥单룶个죋人솦力资놾本的뗄专业튵?L?,ꎬH?ꎯ/L?)? ，ꎬ짺生닺产쒳某닺产品욷?Qo?的뗄函몯쫽数则퓲为캪Q?o?=튻F?C?K?oꆣꎯ/? 化뮯，ꎬ퓚在폫与웤其쯼它떥单룶个죋人솦力资놾本组ퟩ合뫏成돉功릦的뗄情쟩况뿶下쿂，ꎬ탎形成돉??Loꆣ ，ꎬH?oꆣ/ꎯ?Lꆣ?)ꎬ，뇈比뷏较튪要쯘素퓚在짺生닺产맽过돌程훐中뗄的훘重튪要性탔可뿉以o틔?킭协作ퟷ的뗄生짺产닺力솦，ꎬ쫽数놶倍폚于룷各룶个죋人솦力资놾本쓜能솦力的뗄볲简单떥总ퟜ?通춨过맽比뇈较뷏它쯼们쏇各룷自ퟔ的뗄稀쾡缺좱程돌度뛈来살得뗃出돶结뷡果맻。ꆣ?和뫍。ꆣ헢这룶个킭协ퟷ作뗄的짺生닺产솦力훷主튪要쳥体现쿖在퓚创뒴造퓬性탔劳샍动뚯身짭?볙假设짨要튪素쯘的뗄稀쾡缺좱程돌度뛈以틔实쪵际볊拥펵有폐量솿和뫍生짺产닺需탨要튪?짏上。ꆣ튻냣般劳샍动뚯包냼括삨本놾能쓜的뗄或믲通춨过맽简볲单떥培엠训통就뻍能쓜胜쪤任죎?量솿的뗄差닮额뛮的뗄比뇈例샽来살表뇭示쪾，ꎬ릫公쪽式表뇭达듯为캪:ꎺ?h튻=C?H?oꆣ/ꎯL?oꆣ一ꆫ?的뗄쳥体솦力뫍和쓔脑力솦샍劳动뚯，ꎬ뛸而뒴创퓬造탔性샍劳뚯动쫇是횸指탨需튪要튻一定뚨的뗄??H/ꎯL?)?/ꎯH?o?/ꎯL?o?쏘和走?=튻?C?Ko?/ꎯ?L。ꆣꆫ一?K/ꎯL?)?/ꎯK?oꆣ/ꎯL?o?，ꎬ웤其中훐?쿈先天쳬禀?赋뢳和뫍后뫳天쳬投춶资才닅能쓜形탎成돉的뗄对뛔信탅息쾢、ꆢ技벼术쫵、ꆢ믺机会믡?h?和뫍?h럖分别뇰表뇭示쪾人죋力솦资本놾和뫍物컯质훊资本놾的뗄稀쾡缺좱程돌度뛈，ꎬ?뗈等的뗄把냑握컕能쓜力솦，ꎬ쯼它탨需튪要一튻定뚨量솿人죋力솦资本놾存듦量솿的뗄支횧撑독。ꆣ?同춬时쪱튲也表뇭쪾示룃该튪要素쯘与폫现쿖实쪵需탨求쟳间볤的뗄缺좱口뿚。ꆣ因틲为캪资源풴?同춬쪱时，ꎬ뛔对뒴创퓬造탔性샍劳뚯动뗄的벤激샸励듫措쪩施뷏较튻一냣般샍劳뚯动的뗄激벤励샸?在퓚튻一般냣意틢义틥짏上总ퟜ是쫇稀쾡缺좱的뗄，ꎬ웳企튵业짺生닺产훐中쯹所탨需要튪的뗄意틢?듫措施쪩要튪多뛠。ꆣ?愿풸춶投죫入솿量总ퟜ会믡高룟于폚实쪵际볊的뗄投춶入죫能쓜力솦，ꎬ即벴:ꎺ?Kꆣo?>?Kꎬ，?人죋솦力资놾本和뫍죋人力솦资源풴的뗄区쟸别뇰在퓚于폚人죋力솦资本놾含몬有폐??Hoꆣ?>?Hꎬ，폖又L?ꆢ、L?oꆣ?>O?;ꎻ所쯹以틔，ꎬ튻一냣般뛸而言퇔，ꎬ튪要쯘素뗄的쾡稀缺좱?部늿分럖资本놾的뗄概룅念쓮，ꎬ듦存퓚在ퟅ着볛价횵值增퓶值횵和뫍评움价볛问컊题쳢，ꎬ뛸而人죋?程돌度뛈总ퟜ为캪正헽，ꎬ即벴K?>?O?，ꎬ?h?>O?ꎬ，늢并且쟒数쫽值횵越풽大듳，ꎬ쯹所뇭表示쪾?力솦资源풴作ퟷ为캪一튻种훖生짺产닺性탔资源풴，ꎬ퓚在쒳某훖种돌程뛈度짏上是쫇静뺲态첬?쾡稀缺좱程돌度뛈越풽大듳。ꆣ?뗄的뾴看듽待죋人솦力资놾本。ꆣ뛔对죋人솦力资놾本뗄的움评맀估훷主튪要뿉可以틔分럖为캪?为캪랽方便뇣讨쳖论싛，ꎬ볙假짨设짺生닺产몯函쫽数캪为샯里낺昂쳨惕럲夫型탍函몯数쫽?两솽个룶늿部分럖zꎺ由평뇪标ힼ准뫏合풼约界뷧定뚨和뫍流쇷动뚯性탔合뫏约풼界뷧定뚨。ꆣ标뇪?(?샯里낺昂쳨惕럲夫짺生닺产몯函쫽数，ꎬ폖又돆称춶投죫入닺产出돶生짺产닺函몯数쫽，ꎬ쫽数学톧?ힼ准뫏合约풼主훷要튪由평事쫂先쿈的뗄合뫏约풼，ꎬ닎参헕照쫐市뎡场짏上뗄的샍劳动뚯力솦价볛?表뇭达듯式쪽为캪:ꎺQ? ꆪ= m??in ?{ ?Xj? /ꎯ ?a?j ,ꎬ ?Xz? /ꎯ ?az? }? ꎬ，웤其中'훐.a?j? ꎬ，?az?럖分别뇰?格룱来살交붻割룮，ꎬ쫇是뛔对볈既뚨定的뗄죋人力솦资本놾存듦量솿的뗄静뺲态첬评움价볛，ꎬ它쯼?表뇭쪾示짺生닺产튻一떥单位캻产닺品욷所쯹需탨要튪的뗄?Xj?'ꎬ?Xz?要튪素쯘的뗄投춶入죫?뗄的主훷튪要틀依뻝据살来自ퟔ폚于뛔对죋人솦力资本놾펵拥有폐헟者既볈有폐表뇭现쿖的뗄评움?솿量。ꆣ对뛔于폚쳘特定뚨的뗄产닺量솿Q?，ꎬ탨需튪要짺生닺产튪要쯘素뗄的춶投죫入솿量是쫇?
캬웕톶 ?5?6? 华뮪中훐农얩业튵大듳学톧学톧报놨??(ퟜ总7?3?웚期)??캨唯一튻决뻶定뚨的뗄?Jꎬ表뇭明쏷产닺量솿取좡决뻶于폚具뻟有폐固만定뚨比뇈例샽的뗄各룷种훖?缓뮺解뷢，ꎬ뻞巨뛮额맺国볊际폎游资正헽在퓚全좫球쟲范랶围캧内쓚寻톰找헒投춶机믺机믺会믡。ꆣ?生짺产닺要튪素쯘投춶入죫量솿中훐较뷏小킡者헟，ꎬ뮻换言퇔之횮，ꎬퟮ最짙少뗄的튪要쯘素决뻶定뚨?如죧何뫎开뾪发랢新탂型탍技벼术쫵，ꎬ抓힡住市쫐场뎡机믺会믡，ꎬ놣保횤证ퟩ组횯织맜管샭理的뗄?能쓜生짺产닺的뗄最ퟮ大듳量솿水쮮平욽，ꎬ뷏较뛠多뗄的튪要쯘素믡会틲因쿠相뛔对쪣剩余폠而뛸?卓ힿ有폐成돉效킧?这헢些킩都뚼需탨要튪人죋力솦资本놾的뗄支횧持돖，ꎬ죋人力솦资本놾?不늻能쓜被놻完췪全좫利샻用폃)?，ꎬ짺生닺产훷主튪要좡取뻶决폚于쾡稀좱缺돌程뛈度룼更볓加严퇏?要튪素쯘相쿠对뛔效킧用폃强잿度뛈的뗄不늻断뛏加볓大듳，ꎬ떼导훂致죋人솦力资本놾在퓚要튪?重훘的뗄튪要쯘素뗄的춶技죫入ꆣ。짨设짺生产닺函몯数쫽形탎式쪽为캪?Q=튻f뎧C?m?a?x?? 素쯘탲序列쇐中훐的뗄排업序탲不늻断뛏向쿲前잰提쳡升짽，ꎬ듓从뛸而죋人솦力资本놾越풽来살?C?k，ꎬ?h)?)?。ꆣ当떱是?二??h?쪱时，ꎬ?ma?x?C?是?ꎬ，?h?)?=是?ꎬ，짺生닺产몯函쫽数돉成为캪?越풽훘重튪要。ꆣ쯹所틔以퓚在믱获뗃得ퟮ最훕终쫕收틦益쯹所占햼总ퟜ收쫕益틦比뇈例샽方랽?Q?=튻fꎮ뎧C?是)?;ꎻ뇭表쪾示짺生닺产훷主튪要쫜受훆制폚于죋人뻹均컯物훊质资本놾要튪素쯘?面쏦，ꎬ죋人솦力资놾本믱获뗃得믘回놨报뗄的뇈比샽例쯦随웤其훘重튪要탔性的뗄增퓶加볓而뛸?投춶入죫的뗄不늻足ퟣ，ꎬ뛸而쿠相뇈比뷏较폐有뷏较캪为돤充ퟣ足뗄的죋人뻹均죋人力솦资本놾?逐훰步늽增퓶长뎤。ꆣ?积믽累샛，ꎬ듋此쪱时횻只튪要퓶增볓加죋人뻹均物컯质훊资本놾的뗄投춶入죫，ꎬ닺产돶出뻍就会믡?经뺭济볃学톧中훐，ꎬ짌商욷品볛价룱格뗄的탎形돉成퓚在폚于릩供룸给탨需求쟳的뗄均뻹?퓶增加볓pꎻ떱当뒣h?<?是时쪱，ꎬ?ma?x?C?是?，ꎬ?h)?튻=h?ꎬ，짺生产닺函몯数쫽成돉为캪Q?튻=?뫢衡，ꎬ벴即쫐市뎡场돶出쟥清ꆣ。춬同퇹样，ꎬ죋人솦力资놾本튲也듦存퓚在튻一룶个市쫐场뎡价볛?f(们，表示生产主要受制于人均人力资本要素投入ꎮ뎧?뒣?ꎬ뇭쪾짺닺훷튪쫜훆폚죋뻹죋솦놾튪쯘춶죫?룱格。ꆣ在퓚人죋力솦资本놾稀쾡缺좱程돌度뛈较뷏小킡时쪱，ꎬ供릩需탨缺좱口뿚较뷏小킡，ꎬ人죋?的뗄不늻足ퟣ，ꎬ뛸而펵拥폐有뷏较룟高뗄的죋人뻹均物컯质훊资本놾的뗄投춶入죫，ꎬ듋此时쪱人죋?力솦资本놾的뗄机믺会믡成돉本놾较뷏小킡，ꎬ웤其쫐市뎡场볛价룱格뷏较뗍低。ꆣ벫极端뛋情쟩?力솦资本놾H?돉成为캪产닺出돶的뗄瓶욿颈뺱，ꎬ횻只튪要쫊适떱当뗄的퓶增볓加入죫뻹均人죋?况뿶下쿂，ꎬ떱当죋人솦力资놾本돤充足ퟣ，ꎬ벴即늻不탨需튪要쪲什么쎴培엠训통，ꎬ횻只튪要是쫇?力솦资本놾的뗄投춶入죫，ꎬ产닺出돶就뻍会믡增퓶加볓。ꆣ?헽正常뎣죋人就뻍쓜能胜쪤죎任工릤作ퟷ，ꎬ듋此쪱时뗄的죋人솦力资놾本믺机会믡돉成本놾为캪?根룹뻝据里샯昂낺쳨惕럲夫짺生닺产函몯数쫽的뗄特쳘征헷，ꎬ?k뫍和h?之횮间볤是쫇?零쇣，ꎬ볛价룱格튲也캪为쇣零ꎻ;떱当죋人솦力资놾本쾡稀좱缺돌程度뛈上짏升짽，ꎬ릩供탨需缺좱?互뮥补늹性탔的뗄，ꎬ벴即짺生닺产뗄的뿉可쓜能탔性뇟边뷧界훷主튪要쫜受훆制폚于뷏较为캪稀쾡?뿚口볓加듳大，ꎬ캪为쏖弥늹补듋此쪱时뷏较룟高的뗄机믺会믡成돉本놾，ꎬ죋人솦力资놾本的뗄市쫐?缺좱的뗄一튻种훖튪要素쯘，ꎬ퓚在춼图탎形훐中퓲则뇭表쿖现캪为헢这솽两훖种튪要쯘素投춶入죫?场뎡볛价格룱相쿠应펦上짏扬퇯，ꎬ쯼它튪要믱获뗃得뷏较룟高뗄的튪要쯘素回믘报놨。ꆣ市쫐场뎡?탎形成돉的뗄等뗈产닺量솿线쿟是쫇直횱角뷇型탍等뗈产닺量솿线쿟。ꆣ如죧图춼1，?ꎬ曲쟺线쿟?经뺭济볃的뗄发랢展햹同춬时쪱又폖是쫇各룷类샠分럖工릤细쾸化뮯的뗄过맽程돌，ꎬ这헢导떼致훂?L??L为캪是?ꎬ，h?的뗄ퟮ最병佳配엤比뇈线쿟在퓚曲쟺线쿟L?L?下쿂方랽，ꎬ짺生닺产的뗄可뿉?包냼含몬于폚人죋力솦资本놾范랶围캧内쓚的뗄对뛔信탅息쾢、机ꆢ믺会믡、ꆢ技벼术쫵、ꆢ쫐市场뎡?能쓜性탔受쫜制훆于폚要튪素쯘是?，ꎬ듋此쪱时럇非돶出쿖现要튪素쯘k?的뗄追ힷ加볓投춶入죫，ꎬ?等뗈的뗄把냑握컕能쓜力솦，ꎬ훰逐늽步럖分뷢解出돶来살，ꎬ돉成캪为컯物훊质资놾本뫍和튻一般냣?即벴쪹使춶投죋人룼更뛠多的뗄要튪素쯘h?ꎬ，产닺生짺也튲只횻能쓜维캬持돖在퓚水쮮平욽的뗄?劳샍动뚯可뿉以틔相쿠提쳡并늢论싛的뗄投춶入죫要튪素쯘凶?。?ꆣ?짺生产닺线쿟上짏;ꎻ퓚在曲쟺쿟线L?L?上짏方랽，ꎬ짺生닺产뗄的뿉可쓜能탔性쫜受훆制于폚要튪?根룹据뻝公릫开뾪的뗄统춳计볆资料쇏，ꎬ对뛔中훐国맺物컯质훊资本놾、ꆢ죋人솦力资?쯘素h?ꎬ，此듋时쪱多뛠投춶入죫的뗄要튪素쯘是?，ꎬ늢并늻不能쓜发랢挥믓作ퟷ用폃，ꎬ짺生닺产只횻?本놾和뫍一튻般냣劳샍动뚯投춶资进뷸行탐经뺭过맽统춳计볆处뒦理샭，ꎬ쓜能릻够较뷏为캪清쟥?쓜能维캬持돖在퓚垂뒹횱直的뗄生짺产닺线쿟上짏，ꎬ뛸而컞无램法쿲向췢外삩扩展햹。ꆣ这헢种훖?晰컺的뗄看뾴到떽人죋力솦资本놾在퓚现쿖今뷱经뺭济볃活믮动뚯中훐的뗄重훘要튪作ퟷ用폃。ꆣ?讨쳖论싛建붨立솢在퓚两솽重훘要튪素쯘的뗄边뇟际볊替쳦代듺率싊为캪无컞限쿞大듳，ꎬ也튲就뻍?춨通过맽表뇭l?、ꆢ뇭表2?中훐资쇏料的뗄比뇈较뷏，ꎬ죋人솦力资놾本퓚在ퟜ总投춶资中훐?是쫇，ꎬ솽两헟者늻不뿉可쳦替듺代ꆣ。럅放쯉松模쒣型탍要튪求쟳的뗄条쳵件볾，ꎬ돐承죏认生짺产닺?所쯹占햼的뗄份럝额뛮和뫍在퓚G?D?P?훐中쯹所占햼的뗄比뇈例샽分럖别뇰由평?1?97?8?쓪年?要튪素쯘之횮间볤存듦在퓚一튻定뚨的뗄替쳦듺代率싊。ꆣ由평于폚要튪素쯘间볤的뗄边뇟际볊替쳦?的뗄9?ꎮ.?4?2?%뫍和4?ꎮ.?4?1%下쿂降붵至훁?2?00?3?年쓪的뗄?8ꎮ.?4?7?%和뫍?代듺率싊믡会随쯦投춶入죫퓶增加볓逐훰渐붥加볓速쯙上짏升짽，ꎬ떱当뇟边볊际쳦替듺代率싊达듯??4ꎮ.?3?2?%;ꎻ同춬쪱时죋人力솦资놾本对뛔经뺭济볃增퓶长뎤的뗄贡릱献쿗却좴平욽均뻹增퓶?到떽较뷏高룟水쮮平욽时쪱，ꎬ뿉可틔以뷼近쯆似地뗘认죏为캪生짺产닺要튪素쯘是쫇互뮥补늹的뗄;ꎻ?加볓了쇋1.?ꎮ?3?8?%ꆣ。죋人솦力资놾本춶投资퓚在ퟜ总投춶资中훐所쯹占햼比뇈例샽?떱当뇟边际볊쳦替듺代싊率쎻没有폐达듯到떽很뫜大듳时쪱，ꎬ짺生닺产늻不췪完좫全受쫜制훆于폚?下降和贡献度及收益率的增长的共存现象，说明人쾡稀缺좱程돌度뛈较뷏大듳要튪素쯘的뗄投춶入죫，ꎬ떫但뇟边볊际쳦替듺代싊率뗝递增퓶的뗄规맦?쿂붵뫍릱쿗뛈벰쫕틦싊뗄퓶뎤뗄릲듦쿖쿳ꎬ쮵쏷죋?力资本在经济中的积极作用与日俱增，成为经济增싉律쪹使뗃得닺产돶出죔仍믡会훷主튪要쫜受떽到쾡稀좱缺퇏严훘重튪要素쯘投춶入죫的뗄限쿞?솦놾퓚뺭볃훐뗄믽벫ퟷ폃폫죕뻣퓶ꎬ돉캪뺭볃퓶?长뎤的뗄一튻个룶主훷要튪贡릱献쿗因틲素쯘。ꆣ再퓙来살考뾼察달物컯质훊资本놾与폫人죋力솦?훆制，ꎬ틲因듋此，ꎬ늢并늻不룄改뇤变问컊题쳢实쪵质훊。ꆣ?资本놾的뗄收쫕益틦率싊，ꎬ죧如表뇭?3ꆣ0比뇈뷏较而뛸言퇔，ꎬ죋人솦力资놾本的뗄收쫕益틦?k -l 튪要远풶高룟于폚物컯质훊资本놾的뗄收쫕益틦。ꆣ根룹据뻝经뺭济볃学톧中훐有폐关맘完췪全좫?ia JA 竞뺺争헹性탔市쫐场뎡的뗄有폐关맘理샭论싛，ꎬ在퓚完췪全좫竞뺺争헹市쫐场뎡中훐，ꎬ늻不同춬要튪?素쯘的뗄边뇟际볊报놨酬돪应펦该룃是쫇相쿠等뗈的뗄。ꆣ人죋力솦资本놾收쫕益틦要튪远풶高룟?于폚物컯质훊资놾本收쫕益틦的뗄现쿖实쪵已틑客뿍观맛表뇭明쏷了쇋人죋力솦资本놾相쿠对뛔?컯物质훊资本놾而뛸言퇔存듦在퓚着ퟅ相쿠当떱大듳程돌度뛈的뗄缺좱乏랦。ꆣ?。，?(?K，ꎬ?H)?Q??ꎬ??表뇭?1?훐中맺国뛔对컯物훊质资놾本뫍和죋人솦力资놾本的뗄춶投资比뇈较뷏?,(K,H) h 。????ꏜ뇈샽?占햼ퟜ总춶投资的뗄比뇈例샽?(?%)??占햼G?D?P?的뗄比뇈例샽(?%?)t例?춼??种훖主샠ꏜ\\1?97??8??年쓪??20?0?3?年쓪??1?97?8?年쓪??20?0?3?年쓪?图1쯦ퟅ쫐뎡뺭볃뗄랢햹뫍횪쪶뺭볃뗄떽살ꎬ컯훊?物컯质훊资本놾投춶资?6?5?ꎮ.9?5?? 6?8?ꎮ.0?3?? 2??9ꎮ.9?5?? 3??4ꎮ.0?7?? 随着市场经济的发展和知识经济的到来，物质놾뛔폚뺭볃뗄욿뺱톹솦뻍쫀뷧랶캧뛸퇔틑뺭뗃떽?죋人力솦资本놾投춶资?9?ꎮ.2?7?? 8?ꎮ.4?7?? 4?.ꎮ 4?1? ?4?.ꎮ 3?2? ?资本对于经济的瓶颈压力就世界范围而言已经得到
캬웕톶 뗚第?1웚期?붯蒋싺满霖쇘ꎺz죋人力솦资놾本튪要쯘素릱贡쿗献폫与웳企튵业훆制뛈度뒴创新탂??5?7? 뇭表?2룷备짺生产닺要튪素쯘对뛔中훐国맺经뺭济볃增퓶长뎤的뗄贡릱献쿗(%?ꎥ)?죋人솦力资놾本쯹所폐有헟者뻟具有폐企웳业튵所쯹有폐权좨，ꎬ돉成캪为웳企튵业럧风险쿕的뗄?年份195-1978 1978-2003 变动헦真헽正돐承担떣者헟，ꎬ죋人솦力资놾本닅才能쓜真헦正헽发랢挥믓其웤"ꆰ积믽极벫货믵币뇒"ꆱ?GDP年平均增长速度5. ~吕 + 뗄的ퟷ作用폃，ꎬ쪵实쿖现짧社믡会ꆢ、웳企튵业뫍和샍劳뚯动헟者뗄的벤激샸励볦兼容죝。ꆣ因틲?物质资本和无形非 +1. 09 人力资本的贡献듋此，ꎬ뛔对죋人솦力资놾本튪要쯘素튲也튪要뷸进行탐补늹偿뎥，ꎬ죃让웤其쿭享쫜受웳企튵业适쫊?人力资本的贡献1. 01 +1. 38 떱当的뗄剩쪣余폠权좨，ꎬ쳘特别뇰是쫇经뺭营펪者헟。ꆣ?一般劳动的贡献1. 12 1. 50 + 볙假定뚨企웳业튵经뺭营펪绩벨效킧→ꆪ一ꆪ一뺭经펪营헟者놨报돪酬쏴敏룐感탔性系쾵数쫽?技术进步和体制改革贡献1. 51 2. 75 +1. 24 为캪?Sꎬ，뇭表쪾示웳企튵业벨绩킧效?(믲或막股뚫东닆财뢻富?)쎿每뇤变뮯化튻一룶个떥单位캻?퓚在쫐市뎡场뺭经볃济体쳥훆制运퓋行탐表뇭现쿖中훐，ꎬ붫将죋人솦力资놾本폫与物컯?쯹所引틽起웰企웳业튵经뺭营펪者헟报놨酬돪变뇤化뮯的뗄单떥位캻数쫽，ꎬ并늢暂퓝且쟒认죏为캪，ꎬ?훊质资놾本쿠相쳡提늢并싛论的뗄쇭另튻一룶个现쿖쿳象就뻍쫇是风럧险쿕投춶资基믹金뷰活믮?S?풽越大듳，ꎬ뺭经펪营헟者놨报돪酬폫与웳企튵业벨绩킧效뗄的쏴敏룐感탔性풽越高룟。ꆣ在퓚?뚯动펻踊풾跃以틔벰及헽正믽积벫极돯筹놸备뛾二냥板쫐市뎡场的뗄推췆出돶。ꆣ这헢些킩都뚼将붫?훐中国맺的뗄国맺有폐企웳业튵，ꎬ춨通뎣常?S튻=O?ꎬ，뺭经펪营헟者뛔对웳企튵业벨绩킧效完췪?人죋솦力资놾本摆냚떽到了쇋튻一个룶相쿠当떱重훘要튪的뗄位캻置훃，ꎬ럧风险쿕춶投资和뫍?좫全无컞랴反映펳。ꆣ企웳튵业的뗄经뺭营펪完췪全좫由평国맺家볒统춳筹돯调뗷配엤，ꎬ企웳业튵?二뛾냥板市쫐뎡场更룼퓚在某쒳훖种程돌뛈度上짏承돐认죏了쇋人죋力솦资本놾更룼重훘要튪于폚?뺭经营펪者헟处뒦于폚零쇣风럧险쿕状ힴ态첬，ꎬ经뺭营펪者헟才닅能쓜无컞从듓发랢挥믓，ꎬ뺭经营펪?物컯质훊资本놾。ꆣ?헟者报놨돪酬主훷튪要取좡뻶决于폚国맺家볒统춳一튻工릤资制훆度뛈。ꆣ经뺭营펪者헟的뗄劳샍?뇭表3??훐中国맺짺生닺产튪要쯘素占햼쫕收죫入分럖配엤的뗄份럝额뛮及벰其웤뺻净쫕收益틦率싊比뇈较뷏?뚯动与폫웳企业튵웤其它쯼샠类型탍人죋力솦资本놾所쯹有폐者헟的뗄劳샍动뚯在퓚收쫕人죫报놨?、ꏜ比뇈?例샽?占햼쫕收죋入럖分엤配뗄的份럝额뛮?룷各튪要쯘素뺻净쫕收틦益싊率?튪쯘훖샠ꆢꏜ?????쓪?????쓪?????쓪?????쓪?돪酬方랽面쏦无컞놾本质훊的뗄区쟸别뇰，ꎬ뛾二헟者퓚在쫂事쪵实짏上뚼都즥丧쪧失了쇋对뛔企웳?要素种类;\\气1978年2003年1978年2003年컯훊놾?ꎮ????ꎮ????ꎮ????ꎮ???튵业的뗄쪣剩余폠쯷索取좡权좨。ꆣ同춬时쪱，ꎬ쇭另튻一훖种뿉可能쓜쟩情况뿶为캪?S튻=l?ꎬ，?物质资本o. 35 O. 35 O. 10 O. 12 人죋力솦资本놾?Oꎮ. ?1?5? ?Oꎮ. ?26?? ?Oꎮ. ?2?8? ?Oꎮ. 6??0 ?뺭经营펪헟者绩벨킧效→ꆪꆪ一报놨돪酬敏쏴룐感性탔系쾵数쫽达듯到떽极벫限쿞。ꆣ委캯托췐代듺?샭理理샭싛论认죏为캪:ꎺ퓚在웳企튵业뺭经펪营헟者늻不쫇是웳企튵业뇟边볊际샻利润죳的뗄完췪?죽ꆢ죋솦놾볛횵뗄웳튵훆뛈뒴탂?全좫所쯹有폐者헟的뗄条쳵件볾下쿂，ꎬ튻一랽方面쏦，ꎬ떱当뺭经펪营헟者뛔对릤工ퟷ作뺡尽了쇋努얬?三、人力资本价值的企业制度创新力솦，ꎬ쯻他뿉可쓜能돐承떣担좫全늿部成돉本놾而뛸仅뷶获믱取좡一튻小킡部늿分럖利샻润죳;ꎻ另쇭?튻一种훖훆制度뛈的뗄成돉쫬熟性탔主훷要튪表뇭现쿖在퓚该룃制훆度뛈能쓜有폐效킧地뗘?튻一方랽面쏦，ꎬ떱当쯻他쿻消럑费뛮额外췢收쫕益틦是쫇，ꎬ쯻他뗃得떽到좫全늿部好뫃处뒦却좴只횻?调뗷节뷚各룷个룶샻利益틦主훷体쳥之횮间볤的뗄关맘系쾵，ꎬ뷏较뫃好뗘地움评볛价参닎与폫生짺?承돐担떣一튻小킡部늿分럖成돉本놾。ꆣ这헢样퇹，ꎬ뺭经펪营헟者뗄的릤工ퟷ作积믽极벫性탔不늻?产닺各룷要튪素쯘的뗄贡릱献쿗，ꎬ춬同쪱时탎形成돉这헢一튻种훖协킭调뗷机믺制훆，ꎬ쓜能릻够对뛔?高룟，ꎬ웳企튵业볛价횵值뻍就킡小폚于쯻他쫇是웳企튵业뇟边볊际샻利죳润췪完全좫所쯹有폐者헟?뇤变化뮯的뗄情쟩뿶况进뷸탐行收쫕솲敛式쪽的뗄뗷调整헻。ꆣ这헢킩些都뚼튪要求쟳考뾼核뫋分럖?的뗄볛价值횵，ꎬ뛾二헟者횮之间볤的뗄差닮额뛮即벴为캪所쯹谓캽的뗄"代ꆰ듺理샭成돉本놾"。ꆱꆣ?配엤体쳥系쾵的뗄뿆科톧学탔性뫍和合뫏理샭性탔，ꎬ쓜能릻够费욽平룷各룶个샻利틦益主훷体쳥?对뛔此듋，ꎬퟮ最폅优웵契풼约뗄的헽正맦规듺代理샭模쒣型탍暗낵示쪾，ꎬ횻只폐有죃让뺭经营펪者헟?间볤的뗄冲돥춻突쎬矛뛜盾，ꎬ뿍客맛观움评볛价튪要쯘素릱贡쿗献ꆣ。퓚在헻整룶个럖分配엤体쳥?成돉为캪企웳业튵完췪全좫的뗄剩쪣余폠权좨益틦拥펵有폐者헟，ꎬ即벴?S튻=l?时쪱，ꎬ뺭经营펪?系쾵中훐，ꎬퟮ最맘关볼键죧如뫎何헽正좷确뒦处샭理컯物훊质资놾本뫍和죋人力솦资本놾以틔?者헟才닅会믡完췪全좫按내照헕企웳业튵的뗄绩벨效킧的뗄利샻益틦行탐使쪹，ꎬ代듺理샭成돉本놾?及벰不늻同춬的뗄죋人力솦资本놾之횮间볤的뗄关맘系쾵。ꆣ因틲此듋，ꎬ뇘必탫须要튪对뛔企웳?才닅能쓜最ퟮ终훕得뗃到떽消쿻除돽。ꆣ在퓚现쿖代듺融죚资机믺制훆下쿂，ꎬ资本놾所쯹有폐?业튵制훆度뛈进뷸行탐创뒴新탂。ꆣ毕뇏竟뺹在퓚转轨맬期웚的뗄中훐国맺，ꎬ制훆度뛈特쳘别뇰?者헟与폫投춶资者헟的뗄分럖离샫已틑使쪹经뺭营펪者헟已틑拥펵有폐足ퟣ够릻的뗄途춾径뺶去좥?重훘于폚技벼术쫵。ꆣ?打듲破웆完췪全좫拥펵有폐剩쪣余폠权좨益틦自ퟔ身짭的뗄约풼束쫸。ꆣ在퓚此듋，实ꎬ쪵际볊上짏，ꎬ?1?ꎮ.죋人솦力资놾本폫与믵货뇒币资놾本릲共춬同릹构돉成웳企튵业램法죋人닆财产닺?企웳튵业经뺭营펪者헟己틑和뫍物컯质훊资本놾所쯹有폐者헟合뫏为캪一튻体쳥，ꎬ相쿠当떱于폚?既볈然좻죋人力솦资本놾与폫物컯质훊资本놾都뚼同춬样퇹具뻟有폐资本놾的뗄属쫴?古맅典뗤企웳业튵里샯的뗄业튵主훷。ꆣ这헢解뷢释쫍了쇋在퓚中훐国맺国맺有폐企웳业튵由평于폚?性탔，ꎬ뻍就펦应떱当돤充럖分뾼考싇虑죋人솦力资놾本퓚在웳企튵业닺产좨权结뷡构릹中훐的뗄?产닺权좨虚탩置훃，ꎬ뛸而存듦在퓚的뗄严퇏重훘的뗄"ꆰ内쓚部늿人죋控뿘制훆"ꆱ问컊题쳢，ꎬ逆쓦向쿲?地뗘位캻，ꎬ헢这쫇是뷢解뻶决웳企튵业훎治샭理结뷡构릹和뫍分럖配엤制훆度뛈的뗄基믹础뒡。ꆣ?选톡择퓱和뫍道뗀德뗂风럧险쿕大듳行탐其웤道뗀，ꎬ맺国폐有资产닺듳大量솿流쇷失쪧。ꆣ因틲?由평폚于컯物훊质资놾本日죕趋쟷分럖散즢化뮯和뫍证횤券좯化뮯，ꎬ쪹使뗃得物컯质훊资本놾?此듋，ꎬ뇘必탫须进뷸行탐创뒴新탂阳?。?ꆣ?的뗄所쯹폐有者헟폫与企웳业튵的뗄关맘系쾵日죕益틦弱죵化뮯，ꎬ돉成캪为웳企튵业风럧险쿕的뗄?2?ꎮ按내照헕同춬股막同춬权좨的뗄原풭则퓲重훘构릹企웳业튵的뗄治훎理샭结뷡构릹?真헦正헽逃쳓避뇜者헟pꎻ而뛸随쯦着ퟅ科뿆学톧技벼术쫵的뗄发랢展햹，ꎬ죋人솦力资本놾的뗄非럇?公릫司쮾治훎理샭愧풴于폚所쯹有폐者헟与폫经뺭营펪者헟的뗄分럖离샫，ꎬ是쫇为캪了쇋?同춬质훊뮯化程돌뛈度日죕틦益提쳡高룟，ꎬ죋人쏇们뗄的샍劳뚯动풽越살来풽越뻟具폐有专业튵?解뷢决뻶委캯托췐人죋与폫代듺理샭人죋之횮间볤合뫏约풼不늻完췪全좫问컊题쳢。ꆣ对뛔治훎理샭?化뮯和뫍团췅队뛓化뮯的뗄特쳘征헷，ꎬ평由폚于횰职튵业转뮻换뗄的췋退돶出和뫍뷸进人죫成돉?制훆度뛈的뗄选톡择퓱必뇘然좻是쫇在퓚利샻益틦冲돥突춻条쳵件볾下쿂的뗄一튻种훖共릲同춬选톡?本놾越풽来살越풽高룟，ꎬ쪹使죋人솦力资놾本쯹所폐有헟者돉成캪为헦真헽正的뗄웳企业튵风럧?择퓱，ꎬ웤其뫋核탄心릦功쓜能퓚在폚于붵降뗍低붻交틗易돉成놾本。ꆣ良솼好뫃的뗄治훎理샭结뷡?险쿕承돐担떣者헟。ꆣ企웳业튵웆破产닺使쪹物컯质훊资本놾所쯹有폐者헟的뗄损쯰失쪧只횻是쫇?构릹已틑成돉为캪企웳业튵的뗄核뫋心탄竞뺺争헹力솦。ꆣ企웳业튵全좫部늿员풱工릤的뗄人죋力솦?数쫽量솿有폐限쿞的뗄资本놾，ꎬ뛸而죋人솦力资놾本쯹所폐有헟者뗄的쯰损失쪧可뿉能쓜是쫇?资本놾总ퟜ帐헊户뮧价볛值횵占햼企웳业튵法램人죋财닆产닺的뗄比뇈重훘就뻍是쫇企웳业튵人죋?职횰业튵生짺涯퇄和뫍生짺存듦保놣障헏的뗄丧즥失쪧。ꆣ因틲此듋，ꎬ횻只有폐쪹使企웳业튵的뗄?力솦资本놾所쯹有폐者헟在퓚企웳业튵治훎理샭结뷡构릹中훐应펦该룃占햼有폐的뗄比뇈重훘。ꆣ?
캬웕톶 5??8? 华뮪中훐农얩业튵大듳学톧学톧报놨?(?ퟜ总?73?期웚)?룹根据뻝企웳튵业员풱릤工不늻同춬的뗄人죋力솦资本놾价볛值횵，ꎬ훚众뛠多풱员릤工拥펵有폐?企웳业튵产닺权좨结뷡릹构和뫍治훎理샭结뷡构릹重훘构릹的뗄保놣证횤，ꎬ죋人솦力资本놾参닎?탭许多뛠分럖散즢的뗄막股权좨，ꎬ뛸而웳企튵业뗄的횰职튵业뺭经샭理죋人뫍和뿆科벼技创뒴新탂?폫与企웳튵业的뗄利샻益틦分럖配엤不늻但떫具뻟有폐必뇘要튪性탔，ꎬ뛸而쟒且뻟具폐有可뿉行탐?헟者펵拥폐有쿠相뛔对뛠多뗄的막股좨权ꆣ。퓚在웳企튵业뗄的治훎샭理뷡结构릹中훐，ꎬ쫗首쿈先?性탔。ꆣ首쫗先쿈，ꎬ룹根뻝据웳企튵业닺产좨权结뷡构릹中훐죋人力솦资本놾和뫍物컯质훊资?根룹据뻝죋人솦力资놾本뫍和컯物훊质资놾本在퓚企웳业튵产닺权좨结뷡构릹中훐的뗄比뇈?本놾的뗄不늻同춬比뇈重훘，ꎬ좷确뚨定죋人솦力资놾本뫍和컯物훊质资놾本分럖엤配企웳业튵?重훘，ꎬ좷确뚨定웳企튵业훎治샭理뷡结릹构훐中죋人솦力资놾本쯹所폐有헟者뫍和物컯质훊资?利샻润죳的뗄比뇈重훘。ꆣ其웤次듎，ꎬ룹根뻝据룶个뇰别죋人솦力资놾本뗄的늻不同춬价볛值횵?本놾所쯹有폐者헟在퓚企웳业튵治훎理샭结뷡构릹中훐的뗄比뇈重훘，ꎬ내按헕照룷各自ퟔ的뗄比뇈?占햼웳企튵业죋人솦力资놾本볛价值횵的뗄比뇈훘重确좷定뚨每쎿一튻个룶劳샍动뚯者헟在퓚企웳?重훘和뫍同춬막股同춬权좨的뗄原풭则퓲组ퟩ돉成董뚭事쫂会믡。ꆣ在퓚物컯质훊资本놾占햼主훷?业튵人죋力솦资本놾分럖配엤的뗄利샻润죳中훐的뗄比뇈重훘。ꆣ由평于폚不늻同춬企웳业튵的뗄?体쳥地뗘位캻的뗄企웳业튵，ꎬ퓲则평由컯物훊质资本놾所쯹有폐者헟占햼有폐控뿘股막权좨，ꎬ担떣?制훆度뛈环뮷境뺳的뗄差닮异틬和뫍人죋力솦资本놾密쏜集벯程돌度뛈的뗄差닮异틬造퓬成돉的뗄?任죎董뚭事쫂长뎤;ꎻ뛸而퓚在죋人솦力资놾本占햼主훷体쳥地뗘位캻的뗄企웳业튵，ꎬ퓲则由평人죋?收쫕入죋分럖配엤的뗄差닮异틬，ꎬ뇘必좻然떼导훂致죋人솦力资풴源뫍和컯物훊质资源풴向쿲?力솦资놾本所쯹폐有者헟占햼有폐控뿘股막权좨，ꎬ떣担죎任뚭董쫂事뎤长。ꆣ뚭董事쫂믡会聘울?高룟收쫕틦益的뗄웳企业튵流쇷动뚯，ꎬ헢这뻍就쪹使웳企튵业늻不떫但뻟具폐有了쇋内쓚部늿活믮?任죎总ퟜ经뺭理샭，ꎬ늢并쿠相펦应뗘地组ퟩ成돉监볠事쫂会믡，ꎬ죧如图춼2?。ꆣ헢这就뻍뷢解决뻶?솦力，ꎬ뛸而쟒且튲也뻟具폐有了쇋췢外部늿活믮力솦oꆣ同춬时쪱，ꎬ죋人솦力资놾本튪要쯘素在퓚?쇋了쯹所폐有좨权和뫍뿘控훆制权좨相쿠对뛔应펦、ꆢ햼占훷主쳥体뗘地캻位뗄的쯹所有폐者헟承돐?쿖现今뷱经뺭济볃活믮动뚯中훐的뗄稀쾡缺좱程돌度뛈正헽逐훰步늽凌쇨驾볝于폚物컯质훊资本놾?担떣主훷튪要风럧险쿕相쿠对뛔应펦的뗄原풭则퓲，ꎬ튲也럻符뫏合럇非훷主쳥体뗘地캻位的뗄所쯹?횮之上짏。ꆣ这헢也튲迫웈使쪹人죋们쏇必뇘须탫承돐认죏人죋力솦资本놾对뛔产닺出돶有폐着ퟅ?폐有者헟参닎与폫企웳튵业的뗄控뿘制훆权좨的뗄原풭则퓲。ꆣ但떫是쫇，ꎬ쯦随ퟅ着웳企业튵发랢?不늻容죝忽뫶视쫓的뗄贡릱献쿗。ꆣ根룹据뻝各룷种훖要튪素쯘的뗄稀쾡缺좱程돌度뛈及벰其웤对뛔?햹展和뫍社짧会믡进뷸步늽，ꎬ벼技쫵术쏜密벯集程돌度뛈的뗄逐훰步늽提쳡高룟，ꎬ웳企튵业治훎理샭?짺生产닺的뗄贡릱献쿗程돌度뛈的뗄不늻同춬，ꎬ쾡稀좱缺돌程뛈度룟高쟒且릱贡쿗献程돌度뛈大듳?뷡结构릹中훐的뗄人죋솦力资本놾价볛值횵所쯹占햼的뗄比뇈重훘将붫逐훰步늽提쳡高룟，ꎬ企웳?的뗄要튪素쯘应펦获믱得뗃相쿠应펦高룟的뗄要튪素쯘回믘报놨，ꎬ因틲此듋，ꎬ죋人솦力资本놾要튪?业튵的뗄控뿘훆制权좨必뇘然좻将붫逐훰步늽从듓物컯质훊资本놾所쯹有폐者헟手쫖里샯转向쿲?쯘素应펦룃该믱获뗃得뗄的좨权샻利占햼웳企튵业ퟜ总좨权샻利的뗄比뇈重훘应펦相쿠应펦增퓶?人죋솦力资놾本所쯹有폐者헟手쫖里샯，ꎬ헢这퇹样뗄的풭原퓲则퓚在훐中맺国쫊适폃用任죎何뫎?大듳，ꎬ헢这퇹样닅才쓜能룼更뫃好뗄的뗷调动뚯劳샍动뚯者헟的뗄积믽极벫性탔，ꎬ듓从而뛸提쳡高룟?形탎式쪽的뗄企웳业튵，ꎬ쫂事实쪵上짏，ꎬ웳企튵业짭身늢并不늻具뻟有폐身짭份럝性탔问?。?ꆣ?各룷种훖要튪素쯘的뗄整헻体쳥效킧率싊，ꎬ뷸进而뛸提쳡高룟总ퟜ体쳥的뗄产닺出돶水쮮平욽囚ꆿ?。ꆣ?닎参考뾼文컄献쿗?[?I?J?? 닜曹晓쿾东뚫.ꎮ죋人솦力资本놾要튪素쯘贡릱献쿗的뗄评움估맀及벰实现쪵机쿖制믺研훆究퇐[뺿J?J??.ꎮ뺭经볃济研퇐?究뺿，ꎬ?2?0?0?2?(?0?)?:ꎺ3?9?-?4?4?.ꎮ ?[?2?J? 슽陆根룹尧튢.ꎮ经뺭济볃增퓶长뎤中훐的뗄人죋力资솦本效놾应킧[펦J?J??.ꎮ统춳计볆研퇐究뺿，ꎬ2?0?0?2??(1?0?)?:ꎺ?1??3튻-1?6?.ꎮ? [?3??J 杨퇮솢立퇒岩ꎮ.죋人솦力资놾本믹基뒡础퇐研뺿究폫与뺭经볃济增퓶长뎤口???J.ꎮ经뺭济볃研퇐究뺿，ꎬ?2?00?3???(4?)?:ꎺ7?2?.ꆪ7?8?.ꎮ? ?[4?J? 张헅맣广뿆科ꎮ经뺭营펪者헟人죋力솦资本놾定뚨价볛机믺制훆j研퇐究뺿[?J?]?ꎮ.닆财뺭经科뿆学톧，ꎬ?20?0?5???(5??):ꎺ4?,?1ꆪ-4??7.ꎮ? 춼??쿖듺웳튵훎샭뷡릹뿲볜?[?5?J? 朱훬磊发샚展ꎮ랢中햹国훐家맺人볒力죋资솦本外놾流췢的쇷经뗄济뺭分볃析럖[컶J?]??.ꎮ山즽西컷财닆经뺭大듳?图2现代企业治理结构框架?ꎮ내헕쯹폐헟좨틦욽뗈뗄풭퓲훘붨웳튵럖엤훆뛈?톧学学톧报놨，ꎬ2??0?04?(? 5?)? ꎺ: ?22?-ꆪ2?5? ꎮ?3.按照所有者权益平等的原则重建企业分配制度建붨立솢具뻟有폐폐有效킧激벤励샸ퟷ作用폃的뗄企웳业튵分럖配엤制훆度뛈是쫇实쪵现쿖??(퓰责죎任뇠编辑벭:ꎺ뫮侯之횮学톧)?
