第十七章 货币需求
学习目标：
1、了解货币需求的含义、分析角度和基本内容。 2、认识并理解各种货币需求理论的主要内容和理论贡献。 3、掌握货币需求理论的发展脉络。 4、认识影响中国货币需求的主要因素。
本章主要内容与结构安排
货币需求
货币需求的含义
货币需求的决定
我国货币需求分析
第一节 货币需求的含义
一、货币需求的含义
货币需求：是指社会各部门在既定的收入或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有的数量。
理解：
◆货币需求是一个存量的概念；
◆货币需求是有条件限制的；
◆当代货币需求包括了对现金和存款货币的需求；
◆货币需求包括了对执行不同职能的货币需求。
二、名义货币需求与实际货币需求
名义货币需求：是指社会各经济部门当时所实际持有的货币单位的数量。
实际货币需求：是指名义货币数量在扣除了物价变动因素之后那部分货币余额，它等于名义货币需求除以物价水平，即Md/P。
名义货币需求与实际货币需求的根本区别，在于是否剔除了通货膨胀或通货紧缩所引起的物价变动的影响。
第二节 货币需求的决定
一、马克思的货币需求理论
◆马克思的货币需求理论集中反映在客观的货币必要量理论上.
◆马克思认为金币流通条件下执行流通手段的货币必要量取决于商品价格总额和货币流通速度().
◆金币流通规律及调节理论揭示了商品流通决定货币流通的基本原理,但有条件的局限.
◆纸币流通规律揭示了纸币流通中的货币必要量及其决定因素,是剖析信用货币条件下货币供求问题的锐利武器.
◆西方货币需求各种理论都有其特点,都与倡导者所处的环境、该学派的基本理论与政策相关.
◆当代西方货币需求研究多用数学方法,比较注重定量分析.
二、交易方程式与剑桥方程式
▲费雪方程式: MV=PT
▲剑桥方程式: Md=Kpy
三、凯恩斯的货币需求理论
● 货币需求的三个动机 ▲交易动机 ▲谨慎动机，又称预防动机 ▲投机动机， ● 货币需求函数 L=L1(Y)+L2(i) 表明货币总需求是由交易性货币需求和投机性货币需求构成，货币的总需求主要是由收入和利率两个因素决定的。
四、弗里德曼的货币需求函数 ● 财富及其结构 ▲恒久收入 ▲人力财富和非人力财富 ● 持有货币的机会成本 即股票、债券等的收益率以及物价上涨水平。
● 效用及其他因素 弗里德曼以u表示货币的流动性效用及其影响因素、习惯、技术与制度等综合性因素。 ● 货币需求函数
● 弗里德曼在对货币需求函数式的分析中，把货币作为一种资产进行分析，他认为货币求主要与具有稳性的恒久收入相关，并且对利率的变动不太敏感，从而得出了货币需求函数具有稳定性的重要结论。
第三节 我国货币需求分析
一、影响我国货币需求的宏观因素
如果把我国现阶段的货币需求视作个人、企业等经济主体的货币需求之和，那么，影响我国现阶段货币需求的主要因素有： ● 收入 各微观经济主体的收入最初都是以货币形式获得的，其支出也都要以货币支付。收入与货币需求呈同方向变动关系。
● 价格 价格和货币需求，尤其是交易性货币需求之间，是同方向变动的关系。 ● 利率 利率变动与货币需求量之间的关系是反方向的。一般来说，利率越高，各微观经济主体的货币需求将减少；利率越低，货币需求将增多。 ● 货币流通速度 货币流通速度与货币总需求是反向变动的关系
● 金融资产的收益率 例如，当银行存款利率大幅度下调时，人们更多地选择以股票、债券或保险单等有价证券的形式保有资产；而当股票收益率下降时，人们更倾向于选择银行存款或持币。 ● 企业与居民对利润与价格的预期 ▲当企业对利润预期很高时，往往有较高的交易性货币需求，因此，两者呈同方向变动。 ▲当居民对价格预期较高时，往往会增加现期消费，减少储蓄，居民的货币需求增加，因此，两者呈反向变动。
● 其他因素 ▲信用的发展状况。在一个信用比较发达、信用制度比较健全的社会，经济主体所必需的货币量相对于要少一些。 ▲金融机构技术手段的先进程度和服务质量的优劣。先进的金融技术手段和高质量的金融服务往往能提高货币流通速度，减少现实的货币需求。 ▲国家的政治形势对货币需求的影响。此外，一国的民族性格、生活习惯、文化传统等也对货币需求有一定的影响。
二、决定我国货币需求的微观基础 ● 居民的货币需求 ▲居民交易性货币需求与交易费用和货币收入正相关，与利率负相关。 ▲居民常规层面的预防性货币需求同净支出正相关，居民的净支出越大，预防性货币需求也就越多； ▲居民的投机性货币需求与利率之间是负相关关系。
● 企业的货币需求 ▲一般情况下，企业交易性货币需求与利率是负相关关系，同交易费用和交易规模呈现正相关关系。 ▲企业的预防性货币需求是指企业为了预防收支的非常规性变化和避免资金周转不灵或丧失有利投资机会而持有的货币。视具体情况而定。 ▲企业的投资性货币需求是指为满足投资需要而持有的货币。企业将更加主动利用各种投资机会获利，投资性货币需求会逐渐增加。
● 政府部门的货币需求 ▲政府部门的货币需求主要为满足履行公共职能的需要，政府部门的货币需求相应地可分为职能性货币需求、行政性货币需求、预防和资产性货币需求。 ▲政府的职能性货币需求主要是满足履行财政职能的需要，发生的货币收支集中体现在财政存款的变动上。中国近年由于坚持实行积极的财政政策，充分发挥国家信用在经济中的作用，这部分货币需求有较快增长。 ▲行政性货币需求主要表现为行政管理费用开支的需要。近年来，政府部门为了改善自身工作
条件，提高工作效率，行政管理费用不断上升，导致行政性货币需求持续增长。
▲政府机构的预防性货币需求是指为防范社会经济中的突发事件（如地震、水灾、火灾、战乱等）而产生的货币需要，多以存款而非现金形式保存。 ▲政府部门的资产性货币需求是指为公共财产的保值和增值动机而需要或持有的货币，这部分货币需求只在特殊情况下表现较为强烈，一般情况下则微不足道。
