商业周期与股市利润周期从周期性的角度来看，中国经济己走出谷底。关键的问题仍然是，目前的经济"绿芽"仅仅是→个短暂的反弹，还是一个较有后劲的增长恢复。由于目前的商业和经济周期还处于初期扩张阶段，这样的增长恢复还将持续至少三到四个季度。如果这个判断成立的话，那么中固股市在未来几个月内将表现皮好。类似于其他主要经济体，中国经济的运行模式巳经越来越明显地表现出4年一循环的商业周期。过去的15年中，中国的货币供给、经济领先指标和通货膨胀率已经出现了四个不同的商业周期。尽管中国经济在近代历史上从未经历过"负增长或者是类似于其他经济体在技术上定义的"经济衰退但由于中国拥有比别的国家高得多的趋势增长潜力，因此在经济下行周期中所经历的痛苦-点不逊于其他经济体。从宏观经济的角度看，利率、汇率和经济周期一直是影响中国企业利润周期的三个关键因素。目前这三者都显示出积极的迹象。货币供应量的上升意味着经济周期逐渐转向和企业销售收入的qhnu4增长。人民银行的多次降息也有助于降低企业部门的融资成本。疲,,3 软的贸易加权人民币汇率也将有助于提高出口行业的盈利能力。另外，中国的财政收入在经历了今年早些时候的大幅放缓之后，己重赋新开始加速。市依展望未来，中国不会过度刺激经济。虽然温和的经济复苏不附利于企业利润的快速增长，但是企业的利润周期很有可能已经度过今人了最糟糕的时点。因此，基于对利润周期的展望，中国股市周期性是看涨，利润增长将支撑并伴随着估值倍数的提升。:摹:(摘编自新浪财经)35 草委搭展露
