外匯通實盤買賣實戰寶典
您如何看待手中的外匯？外匯只能給您帶來利息收入嗎？為什麼越來越多人選擇進入匯市？您想系統地瞭解炒匯的知識嗎？
招商銀行的外匯通實盤買賣將為您開闢更為廣闊的投資空間、更為輕鬆的交易管道、更為系統的知識培訓，讓您在外匯增值的同時，獲得知識、增長見聞、結交朋友、享受樂趣！
歡迎進入——
外匯通實盤買賣實戰寶典！
匯率
匯率是指兩種不同貨幣之間的兌換價格。如果把外匯也看作是一種商品，那麼匯率即是在外匯市場上用一種貨幣購買另一種貨幣的價格。例如，l美元＝110日元，表示1美元可換110日元。匯率的表示方法有直接標價法和間接標價法。
直接標價法和間接標價法
直接標價法是指以一定單位的外國貨幣為基準，將其折合為一定數額的本國貨幣的標價方法，目前大多數國家採用這種標價法；在招商銀行開辦的交易幣種當中，日元、瑞士法郎、加拿大元、港幣、新加坡元均採用直接標價法，如1美元=日元；1美元=加拿大元等。
間接標價法是指以一定單位的本國貨幣為基準，將其折合為一定數額的外國貨幣的標法方法。歐元、英鎊、澳大利亞元採用間接標價法，如1英鎊=美元；1歐元=加拿大元；1歐元=美元；1澳大利亞元=美元等。
基本匯率和交叉匯率
基本匯率（也叫直盤或基礎匯率）：一般指一國貨幣與美元的比價。
交叉匯率（也叫交叉盤）：是指兩種非美元貨幣之間的比價，交叉匯率可從基本匯率套算而來。
買入價和賣出價
買入價（Bid rate）是銀行向客戶買入外匯（標價中列於“/”左邊的貨幣，即基礎貨幣）時所使用的匯率。
賣出價(Offer rate)是指銀行賣出外匯（標價中列於“/”左邊的貨幣，即基礎貨幣）時所使用的匯率。
外匯中間價是買入匯率和賣出匯率的平均數。
舉例說明：
如美元/日元的匯率為
因此，如果您想將100美元兌換成日元，那麼，您將按照的匯率，兌換得11525（即，100*）日元；如果您想將10000日元兌換成美元，那麼，您將按照的匯率，兌換得（即，10000/）美元。
澳元/美元匯率為
您可能會發現，確定匯率後，在計算兌換得的貨幣數額時，還要確定是用乘法還是用除法。相關計算辦法，可以用兩句話來概括：“（貨幣）從左到右，乘以左（匯價）；（貨幣）從右到左，除以右（匯價）”。
所以，按照上述報價，您要把100澳元兌換成美元時，就獲得100*美元；您要把100美元兌換成澳元時，就獲得100/澳元。
外匯市場
廣義的外匯市場泛指進行外匯交易的場所，甚至包括個人外匯買賣交易場所，外幣期貨交易所等；狹義的外匯市場指以外匯專業銀行、外匯經紀商、中央銀行等為交易主體，通過電話、電傳、交易機等現代化通訊手段實現交易的無形的交易市場。
目前世界主要的外匯市場包括歐洲的倫敦、法蘭克福、巴黎、蘇黎世外匯市場、北美的紐約、亞洲的東京、香港、新加坡外匯市場、澳洲的悉尼、惠靈頓市場，這些市場時間上相互延續，共同構成了全球不間斷的外匯市場，其中以倫敦外匯市場的交易量為最大，因此歐洲市場也是流動性較強的一個市場，而紐約外匯市場波動幅度經常較大，主要是由於美國眾多的投資基金的運作以及紐約市場上經常會發生一些對於外匯影響較大的事件，例如美聯儲利率決定，公佈美國重要經濟資料等。瞭解各個市場的特性，對於理解匯率的真實性和進行匯率預測有一定幫助。通常我們所說的當日收盤是指紐約收盤，
外匯市場的參與者主要包括外匯銀行、中央銀行、外匯投機者、外匯經紀公司、大型投資基金、實際外匯供求者等。通過瞭解外匯市場參與者的資金動向對於預測走勢也有很大幫助，例如日本財務年度的資金匯回日本會造成日元的升值壓力，英國公司對於德國公司的大型收購案會構成歐元/英鎊交叉盤的上升，日本央行通過拋售日元干預匯市會造成日元的貶值、日本投資者在澳洲發行澳元計價的債券會造成澳元/日元交叉盤的上升等等。只要善於分析交易主體的動向和特點，都會從一些蛛絲馬跡中尋求匯率的方向。
輔助知識
外匯市場的特點
如果從外匯交易的區域範圍和周圍速度來看，外匯市場具有空間統一性和時間連續性兩個基本特點。
所謂空間統一性是指由於各國外匯市場都用現代化的通訊技術（電話、電報、電傳等）進行外匯交易，因而使它們之間的聯繫非常緊密，整個世界越來越聯成一片，形成一個統一的世界外匯市場。
所謂時間連續性是指世界上的各個外匯市場在營業時間上相互交替，形成一種前後繼起的迴圈作業格局。
外匯市場和股票市場的主要區別
很多朋友對股票市場比較熟悉，談起來是津津樂道。外匯市場對多數人來說尚屬於一個全新的領域，如果把股票市場裏的一些習慣性的認識照搬到外匯市場，就會帶來一些不必要的麻煩和困惑。
1. 空間不同
從外匯市場的特點就可以看出來，外匯市場是一個全球性的市場，而股票市場是區域性的市場；外匯市場是無形的，股票市場是有形的。
一些朋友經常會問：這個報價是那個市場的報價？這就是受了股票市場的影響。由於外匯市場是全球性的開放市場，是不存在報價是那個市場的問題的，我們所看到的價格就是這個市場最新的報價，雖然這個時段可能是東京市場比較活躍，但也可能會有紐約、倫敦、香港等其他地區的交易商在交易，所以說，報價來自於哪個市場很難確定，也沒有必要知道。
2. 標準不同
在股票市場中，不同區域性的市場都會有不同的市場規則和其自身的特點，但在同一個市場中，大家都遵循統一的標準。
在外匯市場中，由於其全球化的特點，市場的包容度和自由度相當高，大家在一起交易，遵循公平、自願、誠信的原則就可以了，沒有什麼特別的要求和規矩。
3. 成交方式不同
規範的股票市場都是採用集合競價，集中撮合的方式來完成交易的，體現了絕對的公平，因此，在同一時點上的同一只股票不可能出現不同的成交價格。
外匯市場更像一個農貿市場，所有的買家和賣家完全是開放的，體現了絕對的自由，買家可以自由地詢價，賣家可以自由地報價，雙方完全是在自願的情況下進行交易，成交價格對於雙方來說是“一個願打，一個願挨”，這一點和股票市場是完全不一樣的，外匯市場沒有集合競價和電腦集中撮合的規矩。
知道了股票市場和外匯市場的這個不同，投資者就不會驚異於各銀行間報價的差異了，這完全是市場行為。
外匯市場交易時間（見附錄一）
基本面分析的定義
基本面分析是基於對宏觀基本因素的狀況、發生的變化及其對匯率走勢造成的影響加以研究，得出貨幣間供求關係的結論，以判斷匯率走勢的分析方法。研究物件包括經濟、政治、軍事、人文、地理、突發事件等各個方面。一般用以判斷長期匯率變化的趨勢。在某些書籍中，將基本面分析只定義為對經濟因素的分析是片面的。
由基本面分析得來的匯率長期發展的趨勢較為可靠，並具有提前性。但其缺點是無法提供匯率漲跌的起、止點和發生變化時間。並且在一些時候，匯率的變化並不是嚴格遵從於基本面的變化。因此，對於基本面的分析一定要結合技術面以及市場心理等因素進行研究。
影響匯率的主要因素
政治局勢：
國際、國內政治局勢變化對匯率有很大影響，局勢穩定，則匯率穩定；局勢動盪則匯率下跌。所需要關注的方面包括國際關係、黨派鬥爭、重要政府官員情況、動亂、暴亂等。
經濟形勢：
一國經濟各方面綜合效應的好壞，是影響本國貨幣匯率最直接和最主要的因素。其中主要考慮經濟增長水準、國際收支狀況、通貨膨脹水準、利率水準等幾個方面。
軍事動態：
戰爭、局部衝突、暴亂等將造成某一地區的不安全，對相關地區以及弱勢貨幣的匯率將造成負面影響，而對於遠離事件發生地國家的貨幣和傳統避險貨幣的匯率則有利。
政府、央行政策：
政府的財政政策、外匯政策和央行的貨幣政策對匯率起著非常重要的作用，有時是決定作用。如政府宣佈將本國貨幣貶值或升值；央行的利率升降、市場干預等。
市場心理：
外匯市場參與者的心理預期，嚴重影響著匯率的走向。對於某一貨幣的升值或貶值，市場往往會形成自己的看法，在達成一定共識的情況下，將在一定時間內左右匯率的變化，這時可能會發生匯率的升降與基本面完全脫離或央行干預無效的情況。
投機交易：
隨著金融全球化進程的加快，充斥在外匯市場中的國際遊資越來越龐大，這些資金有時為某些投機機構所掌控，由於其交易額非常巨大，並多採用對沖方式，有時會對匯率走勢產生深遠影響。如量子基金阻擊英鎊、泰珠，使其匯率在短時間內大幅貶值等。
突發事件：
一些重大的突發事件，會對市場心理形成影響，從而使匯率發生變化，其造成結果的程度，也將對匯率的長期變化產生影響。如911事件使美圓在短期內大幅貶值等。
主要經濟指標解讀與公佈時間
由於美圓在外匯市場中的地位，以及絕大多數的外匯交易都是以美圓為中心的交易等原因，美國的經濟資料在匯市中最為引人注目。以下是一些重要經濟指標的理論上的觀察方法和結論，但在實際運用中情況會複雜得多：
國內生產總值（GDP）：
是指某一國在一定時期其境內生產的全部最終產品和服務的總值。反映一個國家總體經濟形勢的好壞，與經濟增長密切相關，被大多數西方經濟學家視為“最富有綜合性的經濟動態指標”。主要由消費、私人投資、政府支出、淨出口額四部分組成。資料穩定增長，表明經濟蓬勃發展，國民收入增加，有利於美圓匯率；反之，則利淡。一般情況下，如果GDP連續兩個季度下降，則被視為衰退。此資料每季度由美國商務部進行統計，分為初值、修正值、終值。一般在每季度末的某日北京時間21：30公佈前一個季度的終值。
工業生產（INDUSTRIAL PRODUCTION）：
指某國工業生產部門在一定時間內生產的全部工業產品的總價值。在國內生產總值中佔有很大比重。由於工業部門雇傭了大量工人，其變動對整個國民經濟有著重大影響，與匯率呈正相關。尤其以製造業為代表。此資料由美聯儲統計並在每月15日左右晚間21：15或22；15發佈。
失業率（UNEMPLOYMENT RATE）：
經濟發展的晴雨錶，與經濟週期密切相關。資料上升說明經濟發展受阻，反之則看好。對於大多數西方國家來說，失業率在4%左右為正常水準，但如果超過9%，則說明經濟處於衰退。此資料由美國勞工部編制，每月第一個週五21：30公佈。
貿易赤字（TRADE DIFICIT）：
國際間的貿易是構成經濟活動的重要環節。當一國出口大於進口時稱為貿易順差；反之，稱逆差。美國的貿易資料一直處於逆差狀態，重點是在赤字的擴大或縮小。赤字擴大不利於美圓，反之則有利。此資料由美國商務部編制，每月中、下旬某日晚間21：30公佈前一個月數字。
經常專案收支：
經常帳為一國收支表上的主要專案，內容記載一國與外國包括因為商品/勞務進出口、投資所得、其他商品與勞務所得以及片面轉移等因素所產生的資金流出與流入的狀況。如果為正數，為順差，有利本國貨幣；反之，則不利於本國貨幣。此資料由美國商務部編制，每月中旬某日21：30公佈。
資本帳收支：
主要描述一國的長、短期資本流動情況，包括長期資本、非流動性短期私人資本、特別提款權、誤差與遺漏，以及流動性短期私人資本等項目。資本專案在金融日益國際化、自由化的今天，影響不亞於經常帳專案，金融市場對外開放程度越高，影響越大。其對匯率的影響的觀察方法與經常帳基本相同。
利率（INTRESTRATE）：
利率是借出資金的回報或使用資金的代價。一國利率的高低對貨幣匯率有著直接影響。高利率的貨幣由於回報率較高，則需求上升，匯率升值；反之，則貶值。美國的聯邦基金利率由美聯儲的會議來決定。
生產物價指數（PPI）：
主要衡量各種商品在不同生產階段的價格變化的情形。資料上升說明生產旺盛、通脹有上升的可能，聯儲傾向於提高利率，有利於美圓；反之，則不利於美圓。此資料由美國勞工局編制，每月第二個週五的21：30分公佈。
消費物價指數（CPI）：
以與居民生活有關的產品及勞務價格統計出來的物價變動指針，是討論通脹時最主要的資料。資料上升，則通脹可能上升，聯儲趨於調高利率，對美圓有利；反之，則不利美圓。 但是，通脹應保持在一定的幅度裏，太高（惡性通脹）或太低（通縮），都不利於匯率。資料由美國勞工局編制，每月第三個星期某日23：00公佈。
躉售（批發）物價指數（WPI）：
是根據大宗物資批發價格的加權平均價格編制而得的物價指數。 包括在內的產品有原料、中間產品、最終產品與進出口品，但不包括各類勞務。討論通貨膨脹時，最常提及的三種物價指數之一，觀察方法與CPI、PPI基本相同。每月中旬公佈前一個月的資料。
領先指標：
由股價、消費品定單、周均失業救濟金索求、建築批則、消費者預期、製造廠商交貨定單變動、貨幣供應、銷售業績、敏感原料價格變動、廠房設備定單、平均工作周等專案構成，是觀察未來6----12個月內經濟走向的指標。資料好，匯率上升；反之則下降。
個人收入（PERSONAL INCOME）：
代表個人從各種所得來源獲得的收入總和。包括工資薪水、社會福利、支出儲蓄、股利收入等。資料提高，代表經濟好轉，消費可能增加，有利於本國貨幣；反之則不利。由美國經濟研究局編制，每月月初某日21：30公佈。
商業庫存（INVENTORIES）：
包括工廠存貨、批發業存貨、零售業存貨。主要用以評估生產迴圈狀況。存貨低於適當水準，將增加生產，經濟向好，對貨幣有利；反之則不利。資料由美國商務部編制，每月中旬某日21：30或23：00公佈。
採購經理人指數（PURCHASE MANAGEMENT INDEX）：
是衡量製造業的重要指標。考察製造業在生產、新定單、商品價格、存貨、雇員、定單交貨、新出口定單和進口等方面。資料以50為強弱分界點，在以上表示製造業向好對貨幣有利；反之則意味著衰退，對貨幣不利。資料由供應管理協會（ISM）編制，每月初某日23：00公佈。
耐久財訂單(Durable Good Orders)：
所謂耐久財是指不易耗損的財物，如汽車、飛機等重工業產品和製造業資本財。其他諸如電器用品等也是。耐久財訂單代表未來一個月內製造商生產情形的好壞, 資料與貨幣匯率呈正相關，但需要注意其國防定單所占的比重。耐久財訂單由美國商務部統計，一般在每月的22號至25號晚上21：30或23：00公佈。
設備使用率(Capacity Utilization)：
是工業總產出對生產設備的比率。涵蓋的範圍包括生產業、礦業、公用事業、耐久財、非耐久財、基本金屬工業、汽車和小貨 車業及汽油等八個項目。代表上述產業的產能利用程度。當設備使用率超過95%以上，代表設備使用率接近極限，通貨膨脹的壓力將隨產能無法應付而急速升高，在市場預期利率可能升高情況下，對美元是利多。 反之如果產能利用用率在90%以下，且持續下降，表示設備閒置過多，經濟有衰退的現象，在市場預期利率可能降低情況下，對美元是利空。每月中旬公佈前一個月的資料。
房屋開工率：
一般新屋興建分為兩種，個別住屋與群體住屋。新屋開工率與建築許可的增加，理論上對於美元來說，偏向利多 ，不過仍須合併其他經濟資料一同作考量。每月的16號至19號間公佈。
美 國 經 濟 數 據 情 況 表（見附錄）
技術指標是對價格的波動進行量化後，得出的較為抽象的價格走勢分析工具。其作為輔助工具對研究匯率的走勢具有很重要的作用。技術指標的種類較多，各有側重。
應用技術指標時應注意的問題 P16
主要技術指標及觀察方法 P17
移動平均線 P17
MACD P19
RSI P20
KDJ P22
一、應用技術指標時應注意的問題
指標的背離：指標的走向與價格走向不一致
指標的交叉：指標中的兩條線發生了相交現象，常說的金叉和死叉就屬這類情況
指標的位置：指標處於高位和低位元或進入超買區和超賣區
指標的轉折：指標的曲線發生了調頭，有時是一個趨勢的結束和另一個趨勢的開始
指標的鈍化：在一些極端的市場情況下指標已失去了作用
人們在使用技術指標時，常犯的錯誤是機械地照搬結論，而不問這些結論成立的條件和可能發生的意外。首先是盲目地絕對相信技術指標，出了錯誤以後，又走向另一個極端，認為技術分析指標一點用也沒有。這顯然是錯誤的認識，只能說是不會使用技術指標。技術指標是有用的，出問題的是使用的人。
每種指標都有自己的盲點，也就是指標失效的時候。在實際中應該不斷地總結，並找到盲點所在。這對在技術指標的使用中少犯錯誤是很有益處的。遇到了技術指標失效，要把它放置在一邊，去考慮別的技術指標。一般說來，東方不亮西方亮，黑了南方有北方，眾多的技術指標，在任何時候都會有幾個能對我們進行有益的指導和幫助。
瞭解每一種技術指標是很必要的，但是，眾多的技術指標我們不可能都考慮到，每個指標在預測大勢方面也有準確程度的區別。通常使用的手法是以四五個技術指標為主，別的指標為輔。這四五個技術指標的選擇各人有各人的習慣，不能事先規定，但是，隨著實戰效果的好壞，這幾個指標應該不斷地進行變更。
二、主要主要技術指標及觀察方法
（一）移動平均線
移動平均線定義
運用統計學的原理,將過去若干日（周、月、小時等其他時間單位）的匯率與當日（周、月、小時等其他時間單位）的匯率相加,除以日子（周、月、小時其他時間單位）總數,把每日（周、月、小時其他時間單位）得出的平均數繪於圖上,便成為移動平均線。
2、計算方法 Ｎ日移動平均線＝Ｎ日收市價之和／Ｎ
以時間的長短劃分，移動平均線可分為短期、中期、長期幾種，一般短期移動平均線５天與１０天；中期有３０天、６５天；長期有２００天及２８０天。可單獨使用，也可多條同時使用。綜合觀察長、中、短期移動平均線，可以判研市場的多重傾向。如果三種移動平均線並列上漲，該市場呈多頭排列；如果三種移動平均線並列下跌，該市場呈空頭排列。 移動平均線說到底是一種趨勢追蹤的工具，便於識別趨勢已經終結或反轉，先的趨勢正在形成或延續的契機。它不會領先與市場，只是忠實地追隨市場，所以它具有滯後的特點，然而卻無法造假。 3、 觀察方法（葛南為八大買賣法則）：
平均線從下降逐漸走平，當匯價從平均線的下方突破平均線時是為買進信號。
匯價連續上升遠離平均線之上，匯價突然下跌，但未跌破上升的平均線，匯價又再度上升時，為買進信號。
匯價雖一時跌至平均線之下，但平均線仍在上揚且匯價不久馬上又恢復到平均線之上時，為買進信號。
匯價跌破平均線之下，突然連續暴跌，遠離平均線時，很可能再次向平均線彈升，是買進信號。
匯價急速上升遠超過上升的平均線時，將出現短線的回跌，再趨向于平均線時，是賣出信號。
平均線走勢從上升逐漸走平轉變下跌，而匯價從平均線的上方往下跌破平均線時，是賣出信號。
匯價跌落於平均線之下，然後向平均線彈升，但未突破平均線即又告回落，是賣出信號。
匯價雖上升突破平均線，但立即又恢復到平均線之下而此時平均線又繼續下跌，則是賣出信號。
（二）、MACD（平滑異同移動平均線）
1、 用途
該指標主要是利用長短期二條平滑平均線，計算兩者之間的差離值。該指標可以去除掉移動平均線經常出現的假訊號，又保留了移動平均線的優點。但由於該指標對價格變動的靈敏度不高，屬於中長線指標，所以在盤整行情中不適用。
2、計算公式
MACD由正負差（DIF）和異同平均數（DEA）兩部分組成。
DIF是快速平滑移動平均線與慢速平滑移動平均線的差，DIF的正負差的名稱由此而來。快速和慢速的區別是進行指數平滑時採用的參數大小不同，快速是短期的，慢速是長期的。經常使用的參數為：26、12、9。
3、使用方法
DIF與DEA均為正值時，大勢向好
DIF與DEA均為負值時，大勢向淡，
DIF向上突破DEA時，可買進，
DIF向下突破DEA時，應賣出。
（三）、RSI（相對強弱指標）
1、用途
該指標根據價格"擇強汰弱"的原理，以一特定時期內匯價的變動情況推測價格未來的變動方向，並根據匯價漲跌幅度顯示市場的強弱。
2、計算公式
先介紹RSI的參數，然後再講RSI的計算。
參數是天數，即考慮的時間長度，一般有5日、9日、14日等。這裏的5日與MA中的5日線是截然不同的。下面以14日為例具體介紹RSI（14）的計算方法，其餘參數的計算方法與此相同。
先找到包括當天在內的連續15天的收盤價，用每一天的收盤價減去上一天的收盤價，我們會得到14個數字。這14個數字中有正（比上一天高）有負（比上一天低）。
A=14個數字中正數之和
B=14個數字中負數之和×（-1）
A和B都是正數。這樣，我們就可能算出RSI（14）：
RSI（14）=[A/（A+B）] ×100
從數學上看，A表示14天中匯價向上波動的大小；B 表示向下波動的大小；A+B表示匯價總的波動大小。RSI實際上是表示上波動的幅度占總的波動的百分比，如果占的比例大就是強市，否則就是弱市。
很顯然，RSI的計算只涉及到收盤價，並且可以選擇不同的參數。RSI的取值介於0-100之間。
3、使用方法
RSI取值超過50，表明市場進入強勢。RSI低於50，表明市場處於弱市。
從RSI與匯價的背離方面判斷行情
（1）RSI處於高位，並形成一峰比一峰低的兩個峰，而此時，匯價卻對應的是一峰比一峰高，這叫頂背離。匯價這一漲是最後的衰竭動作，通常是比較強烈的賣出信號。
（2）RSI在低位形成兩個依次上升的穀底，而匯價還在下降，這是最後一跌或者說是接近最後一跌，是可以開始建倉的信號。
RSI在20以下的水準，由下往上反轉時，為買進訊號。
RSI在80以上的水準，由上往下反轉時，為賣出訊號。
連接RSI連續的底部，可畫出一條支撐線，當跌破時，是賣出訊號。
連接RSI連續的峰頂，可畫出一條壓力線，當突破時，是買進訊號。
（四）、KDJ（隨機指標）
1、用途
KD是在WMS的基礎上發展起來的，所以KD就有WMS的一些特性。在反映匯市價格變化時，WMS最快，K其次，D最慢。在使用KD指標時，我們往往稱K指標為快指標，D指標為慢指標。K指標反應敏捷，但容易出錯，D指標反應稍慢，但穩重可靠。
2、計算公式
產生KD以前，先產生未成熟隨機值RSV。其計算公式為：
N日RSV=[(Ct-Ln)/(Hn-Ln)] ×100
對RSV進行指數平滑，就得到如下K值：
今日K值=2/3×昨日K值+1/3×今日RSV
式中，1/3是平滑因數，是可以人為選擇的，不過目前已經約定俗成，固定為1/3了。
對K值進行指數平滑，就得到如下D值：
今日D值=2/3×昨日D值+1/3×今日K值
式中，1/3為平滑因數，可以改成別的數位，同樣已成約定，1/3也已經固定。
在介紹KD時，往往還附帶一個J指標，計算公式為：
J=3D-2K=D+2(D-K)
可見J是D加上一個修正值。J的實質是反映D和D 與K的差值。此外，有的書中J 指標的計算公式為：J=3K-2D
3、使用方法
從KD的取值方面考慮，80以上為超買區，20以下為超賣區，KD超過80應考慮賣出，低於20就應考慮買入。
KD指標的交叉方面考慮，K上穿D是金叉，為買入信號，金叉在超賣區出現或進行二次穿越較為可靠。
KD指標的背離
（1）當KD處在高位，並形成依次向下的峰，而此時匯價形成依次向上的峰，叫頂背離，是賣出的信號。
（2）當KD處在低位，並形成依次向上的穀，而此時匯價形成依次向下的穀，叫底背離，是買入信號。
J指標取值超過100和低於0，都屬於價格的非正常區域，大於100為超買，小於0為超賣，並且，J值的訊號不會經常出現，一旦出現，則可靠度相當高。
什麼是K線圖
K線中長期基本型態
頭肩型
三角形型態
正三角形型態
上升三角形型態
下降三角形型態
回抽
旗形型態
楔形型態
箱形型態
圓弧底形型態
圓弧頂型態
W底型態
M頭型態
趨勢線
什麼是趨勢線
盤整的種類
如何判斷突破
移動平均線
什麼是Ｋ線圖
Ｋ線又稱陰陽線、棒線、紅黑線或蠟燭線，最早起源於日本德川幕府時代的米市交易，經過二百多年的演進，現已廣泛應用於證券市場的技術分析中，成為技術分析中的最基本的方法之一，從而形成了現在具有完整形式和分析理論的一種技術分析方法。
Ｋ線根據計算單位的不同，一般分為：日Ｋ線、周Ｋ線、月Ｋ線與分鐘Ｋ線。它的形成取決於每一計算單位中的四個資料，即：開盤價、最高價、最低價、收盤價。當開盤價低於收盤價時，Ｋ線為陽線（一般用紅色表示）；當開盤價高於收盤價時，Ｋ線為陰線；當開盤價等於收盤價時，Ｋ線稱為十字星。當Ｋ線為陽線時，最高價與收盤價之間的細線部分稱為上影線，最低價與開盤價之間的細線部分稱為下影線，開盤價與收盤價之間的柱狀稱為實體。
陽線 陰線
最高價
開盤價
收盤價
最低價
由於Ｋ線的畫法包括了四個最基本的資料，所以我們可以從Ｋ線的型態可判斷出交易時間內的多、空情況。當開盤價等於最低價，收盤價等於最高價時，Ｋ線稱為光頭光腳的大陽線，表示漲勢強烈（圖1）；當開盤價等於最高價，收盤價等於最低價時，Ｋ線稱為大陰線，表示匯價大跌（圖2）；當開盤價等於收盤價時，且上影線與下影線相當時，Ｋ線稱為大十字星，表示多空激烈交戰，勢均力敵，後市往往會有所變化（圖3），當十字星出現在Ｋ線圖的相對高位時，該十字星稱為暮星；當十字星出現在Ｋ線圖的相對低位時，該十字星稱為晨星。綜合Ｋ線型態，其代表多空力量有大小之差別，以十字星為均衡點，陽線為多方佔優勢，大陽線為多方力量最強，陰線為空方佔優勢，大陰線為空方力量最強。應該注意的是，投資者在看Ｋ線時，單個Ｋ線的意義不大，而應與以前的Ｋ線作比較才有意義。
（圖1） （圖2） （圖3）
Ｋ線中長期基本型態
單個Ｋ線可反映出單日的匯價強弱變化，但它不能準確地反映出匯價在一段時間內的變化趨勢。那麼，對於一段時間的匯價變化，我們不再利用Ｋ線的陰、陽、上、下影線進行判斷，而利用Ｋ線連接後所形成的中長期型態再加以判斷。Ｋ線的中長期基本型態有：頭肩型（頭肩頂、頭肩底）；雙重頂（Ｍ頭）；雙重底（Ｗ底）等。
頭肩型
Ｋ線在經過一段時日聚集後，在某一價位區域內，會出現三個頂點或底點，但其中第二個頂點或底點較其他兩個頂點或底點更高或更低的型態，這種型態稱為頭肩型。其中一頂二肩的為頭肩頂；一底二肩的為頭肩底型。然而，有時也可能出現三個以上的頂點或底點，若出現一個或二個頭部（或底部），兩個左肩與右肩，稱為複合型頭肩頂（或複合型頭肩底）。
三角形形態
在技術分析領域中，形態學派中經常會用到幾何中“三角形”的概念。從Ｋ線圖中，典型的三角形形態一般會出現正三角形、上升三角形、下降三角形三種。形態學派技術分析人士經常會利用三角形的形態來判斷和預測後市。三角形的形成一般是由匯價發展至某一階段之後，會出現匯價反復或者停滯的現象，匯價震幅會越來越小，Ｋ線的高點與高點相連，低點與低點相連並延伸至交點，此時會發現匯價運行在一個三角形之中，這種形態又以正三角形為典型代表。此形態的出現，投資者不要急於動手，必須等待市場完成其固定的週期形態，並且正式朝一定方向突破後，才能正確判斷其未來走勢。
（一）正三角形形態
確認正三角形形態
正三角形又被稱為“敏感三角形”，不易判斷未來走勢，從Ｋ線圖中確認正三角形主要要注意以下條件：
⒈三角形價格變動區域從左至右由大變小，由寬變窄，且一個高點比一個高點低，一個低點比一個低點低。
2.當正三角形發展至形態的尾端時，其價格波動幅度顯得異常萎縮及平靜，但這種平靜不久便會被打破，匯價將會發生變化。
3.當正三角形上下兩條斜邊，各由兩個或多個轉捩點所相連而成，這上下點包含著“漲→跌→漲→跌”，每一次漲勢的頂點出現後，立刻引發下一波跌勢，而每一次跌勢的低點出現後，又立刻引發下一波漲勢，而匯價的波動範圍會越來越小。
一般操作策略
由於正三角形的形成是由多空雙方逐漸佔領對方空間，且力量均衡，所以從某種角度說，此形態為盤整形態，無明顯的匯價未來走向。在此期間，由於匯價波動越來越小，技術指標在此區域也不易給出正確指示。故投資者應隨市場而行，離場觀望。
匯價在正三角形中運行，如果匯價發展到正三角形尾端才突破斜邊，則其突破後的漲跌力道會大打折扣，會相對減弱。這是由於多空雙方長時間對峙，雙方消耗大，故在三角形尾端短兵相接時，雙方力量均不足以做大波浮動。一般來說，匯價在三角形斜邊的三份之二處突破時，漲跌力度會最大。
三角形在向上突破斜邊後，匯價往往會出現短暫性的“回抽”，其回抽的終點，大致會在三角形尾部的尖端上，這裏是多空雙方力量的凝聚點。多方占優，後市將有一段不俗的漲幅。
在經過大跌後出現正三角形形態，一般只是空方稍作休息，不久又會開始新一輪的跌勢，此三角形也可稱“逃命三角形”，投資者在此應密切注意。
綜所上述，投資者在對待正三角形形態時，少動多看，待匯價正式有效突破後，再伺機而動。
（二）上升三角形形態
所有三角形形態中最顯著的一個共同點就是：匯價波動的幅度從左至右逐步減小，多空雙方的防線逐步靠近，直至雙方接火，形成價格的突破。
上升三角形顧名思義，其趨勢為上升勢態，從形態上看，多方占優，空方較弱，多方的強大買盤逐步將匯價的底部抬高，而空方能量不足，只是在一水準頸線位做抵抗。從Ｋ線圖中可繪製低點與低點相連，出現由左至右上方傾斜的支撐線，而高點與高點相連，基本呈水準位置。單純從圖形看，讓人感覺匯價隨時會向上突破，形成一波漲勢。但技術分析不能帶有單一性，一般形態派人士將匯價形態作為一個重點，但他也不會忽視形態內成交量的變化。在上升三角形形態內的成交量也是從左至右呈遞減狀態，但當它向上突破水準頸線時的那一刻，必須要有大成交量的配合，否則成交量太小的話，匯價將會出現盤整的格局，從圖形上走出失敗形態。如果在上升三角形形態內的成交量呈不規則分佈，則維持盤整的機率要大。
由於匯價形態一旦出現上升三角形走勢時，後市通常是樂觀的，但這種形態被廣大投資者掌握，一般來說，在上升三角形形態內，“假突破”的現象不是太多。
由於上升三角形屬於強勢整理，匯價的底部在逐步抬高，多頭買盤踴躍，而大型投資機構也趁此推舟，一舉擊潰空方。如果大型投資機構在頸線位出貨的話，匯價回跌的幅度也不會太大，最多會跌至形態內低點的位置，而將上升三角形形態破壞，演變為矩形整理。
所以說，上升三角形突破成功的話，突破位為最佳買點，後市則會有一波不俗的漲幅。如果上升三角形突破失敗的話，頂多會承接形態內的強勢整理而出現矩形整理，形成頭部形態的機率也不會太大。
（三）下降三角形形態
下降三角形同上升三角形一樣屬於正三角形的變形，只是多空雙方的能量與防線位置不同。下降三角形屬於弱勢盤整，賣方顯得較積極，拋出意願強烈，不斷將匯價壓低，從圖形上造成壓力頸線從左向右下方傾斜，買方只是將買單掛在一定的價格，造成在水準支撐線抵抗，從而在Ｋ線圖中形成下降三角形形態。
在下降三角形形態內的成交量同上升三角形一樣呈現出由左至右遞減狀態，但不同的是，匯價在向下突破水準支撐線時，卻不需要大成交量的配合，在突破時，只要是買盤減少，空方便會用小成交量突破多方防線。
在下降三角形形態內，許多投資者在未跌破水準支撐位時，會以為其水準支撐為有效強支撐，而當作底部形態認可，其實這種形態不可貿然確認底部。特別是大多數人都將它確認為底部區域時，應更加小心。這是由於大家都認為是底部而在此區域吃貨，導致大型投資機構沒有辦法大量收集到低成本籌碼，此時大型投資機構也會在市場上收集一部分籌碼，作為向下打壓的工具，在一定的時候大型投資機構的突然殺出拋單，令多方無從招架，而一舉擊破支撐線。此時，散戶的心理防線也被擊破，失望性拋盤一踴而出，加速了匯價的下跌，而大型投資機構會在低位乘機吸納低價籌碼。
在其他三角形形態中，如果匯價發展到三角形的尾端仍無法有效突破頸線時，其多空力道均已消耗完，形態會失去原有意義。但下降三角形是個例外。當匯價發展至下降三角形尾端時，匯價仍會下跌。
在下降三角形形態被突破後，其匯價也會有“回抽”的過程，回抽的高度一般也就在水準頸線附近。這是由於匯價向下突破，原水準支撐而被變為水準壓力，在此位置，獲利盤與逃命盤的湧出，匯價將會繼續大幅下跌。
所以在下降三角形形態出現時，投資者不可貿然將支撐線當作底部區域，更不可貿然吃貨，要等待真正底部出現時再進場不遲。
（四）回抽
由於近年來證券投資領域中技術分析的不斷普及，許多投資者都認識到了匯價一旦突破頸線壓力，後市看好。但是還有一部分投資者在“真突破”時及時跟進，後來割肉出局的，這就是由於投資者持股信心不足，在匯價“回抽”的過程中，被震盪出局的。
所謂“回抽”，就是匯價向某一方向發展並突破頸線後，在數天內匯價會重新回到頸線位測試是否突破成功，此時的頸線或由壓力變為支撐、或由支撐變為壓力，這種匯價暫時回歸的現象在業內被稱之為“回抽”。回抽不僅僅發生在向上突破（即升勢），也同樣會在向下突破（即跌勢）後出現。
當匯價向上突破壓力頸線後，一般都以為後市會有一波不錯的漲升，於是大量散戶緊緊尾隨。由於坐轎的人多，抬轎的人少，不利於大型投資機構的抬升，故在匯價正式展開攻勢之前，大型投資機構會進行回抽震倉，匯價調頭向下，將一些缺乏信心的投機者震盪出局，然後輕裝上陣，展開攻勢，不斷將匯價推高。這正好印證了“欲進則退”這條成語。回抽現象在升勢中出現，不但可以將一些浮動籌碼清理乾淨，還可以將回抽作為突破信號的確認依據。“真突破”的行情，在突破壓力後，原來的頸線壓力則會變成頸線支撐，並在２至５天內，匯價會重新回頭測試頸線支撐，並在測試完成後，重新回到上漲的軌道。如果在匯價回抽的過程中，再度跌破頸線，那麼這種突破則屬於假突破。
反過來，在下跌走勢中，當頸線支撐被跌破之後，大約也會在２至５天內，匯價會反彈回抽到頸線位置，此時，原支撐則變為壓力，回抽也就是最後的逃命機會。
在真突破走勢時，為了減少損失，不少投資者將賣單掛在頸線位附近，形成極大的拋壓，故回抽的力度則到此為止，然後匯價則會加速下跌。但在假突破時，大型投資機構會在回抽時，一鼓作氣將匯價重新推至頸線位之上，大型投資機構不僅把所有看空盤一掃而光，
更迫使空倉的投資者高位回補，造成“假突破”。
總的來說，回抽是多、空方展開攻勢前的前奏，並在此測試支撐或壓力是否有效，也是測試突破成功與否的重要依據，同樣也是大型投資機構製造陷阱的好時候，所以投資者應審時度勢，充分利用好回抽現象，以提高自己的操作技巧。
（五）旗形形態
在極度強勢的走勢中，一般都要出現旗形整理，而此時是進貨的好機會，而不應該出貨，後市將出繼續走強。
旗形屬於形態分析的產物，是一種匯價盤整態勢，一般出現在極端行情中。顧名思義，其形態表現在Ｋ線圖中，好象一面掛在旗竿上的旗子。在匯市中，不論多麼強勢的行情，匯價不可能不停地上漲或下跌，都會有休息的時候，休息好了後再繼續朝原方向發展。在行情休息的時候，匯價形態上會走出旗形形態。旗形形態也可以說是多方或空方的加油站，一般停留時間不長，一旦加滿油，匯價將再次啟動。
在極端多頭市場中，匯價大幅攀升至一處壓力位，這一段漲幅被稱為“旗竿”，然後開始進行旗形整理，其圖形會形成由左向右下方傾斜的平行四邊形，從某種角度又可以認為是一個短期內的下降通道。在形態內的成交量呈遞減，由於旗形屬強勢整理，所以成交量不能過度萎縮，而要維持在一定的水準。但匯價一旦完成旗形整理，向上突破的那一刻，必然會伴隨大的成交量，而後匯價大幅漲升，其上漲幅度將達到旗竿的價差，且漲升速度快，上漲角度接近垂直。一段強勢行情，其整理時間必定不會太長，一般在５至１０天左右。如果整理時間太長，容易渙散人氣，其形態的力道也會逐漸消失，而不能在將它當旗形看待。
在極端空頭市場中，旗形為由左向右下方傾斜的平行四邊形，也可看作短期內的上行通道，但隨時匯價會在大成交量的伴隨下突破頸線，大幅滑落。所以在旗形中，投資者不要搏差價，應儘量出局，以免匯價再次下跌後，形成“二度套牢”。
一般來說，旗形在上升趨勢中出現，會引發下一波的大漲。在下跌趨勢中出現旗，會引發下一波的大跌。旗形在這裏起到了加速度的作用。投資者在上升趨勢中遇到旗形則應加碼買進。在下跌趨勢中則應及時出局，以免套牢。
（六） 楔形形態
楔形形態與旗形形態相類似，都屬於短期內的調整形態，其形成原因皆為匯價前期有一段“急行軍”，匯價波動幅度大，且角度接近垂直，形成旗竿，多方或空方經過一段衝刺後，匯價在短期內呈反向小幅回調，而形成楔形或旗形。從形態上看，兩種圖形都象掛在旗竿的旗子，只是旗形為平行四邊形，而楔形則為上下兩條頸線，會在短期內交叉，形成一扁長的三角形，形如三角旗。在上升趨勢中，楔形為從左向右下方傾斜的三角形，在下跌趨勢中，楔形為從左向右上方傾斜的三角形。
楔形形態內的成交量，也是由左向右遞減的，但它的成交量不象旗形維持在一定的水準上，而是萎縮較快，其形態內的匯價波動幅度，也比旗形小的多。同樣，楔形整理的時間不宜太長，一般在８至１５日內，時間太久的話，形態力道將消失，也可能造成匯價反轉的格局。
楔形與旗形還有一點不同的是，旗形整理突破後，匯價加速上揚，可以說是飆升，而楔形突破後，匯價走勢比較理性，呈溫和上揚態勢，在氣勢上不如旗形突破後有震撼力，但匯價未來走勢易於把握。
楔形與旗形的出現都是行情還未結束的表現，這兩種形態都有匯價稍作休息，多方或空方暫作調整，以便繼續有力量朝某一方向運動的作用。同時，它們也起到了調整角度的作用。一般來說，匯價不論上漲還是下跌，其走勢角度以４５度為基準線，當匯價角度太陡，或偏離４５度時，匯價會產生向４５度修正的慣性，基於此，匯價走勢呈旗竿時，其角度已偏離４５度，因此匯價會利用楔形或旗形做橫向修正，以補給多方或空方後續攻擊的能量。
（七）箱形形態
箱形也被稱為矩形，是一種標準的橫向盤整形態。形成原因是由於匯價走勢每一次上漲時，總是在同一位置遭到空方的拋壓而回擋；匯價每一波回落時，也大約在同一位置獲得多方的支撐而反彈，連接每一次的反彈高點成一條水準壓力頸線，連接每一次回擋低點而形成一條水準支撐頸線，壓力與支撐之間形成矩形，也就是箱形，匯價在一段時間內會在箱體中波動，而形成箱形整理。
箱形整理可能會發生在頭部區域，也可能發生在底部區域，但是一般都出現在匯價上漲或下跌的途中。如果箱形形態出現在頭部或底部，且整理時間太長，則形態會有演變成園弧頂或園弧底的可能。
箱形整理一般是由於多空雙方都對未來走勢充滿信心，實力均衡，各自堅守陣地，因而造成匯價在箱體來回波動，無明顯上漲或下跌趨勢。在形態內，多空雙方你來我往，各不相讓，形成長時間的拉鋸戰。在形態形成的初期，由於多空雙方信心十足，有力道，則形態內初期的成交量較大，但隨著時間的推移，多空雙方消耗增大，戰鬥力削弱，加之投資者對後市判斷不明，導致人氣渙散，紛紛離場觀望，所以箱形形態內的成交量隨著時間的推移而減少，呈遞減狀，但各自的防線仍遙遙相望，呈均衡對峙。
箱形整理時間一般較長，但匯價總會有突破的時候。形態內多空雙方均多次互相突破未遂，到底哪次突破才會是真突破呢？判斷突破仍需要靠觀察成交量的變化來判斷。一般來說，不論匯價向上或向下突破，成交量激增都應視為突破的信號。匯價突破後數天內，匯價會回抽至頸線壓力或頸線支撐附近測試突破是否成功。如果箱形比較狹長時，其突破後的回抽，匯價會在頸線附近停留一段時間。
在箱形整理期間，投資者如無把握則離場觀望。如果是短線投機高手的話，則可在箱體內來回博差價，在頸線支撐附近買進，在頸線壓力附近拋出，來回利用作用力與反作用力高拋低吸，實施箱形操作法。
（八）園弧底形態
園弧底形態屬於一種盤整形態，多出現在匯價底部區域，是極弱勢行情的典型特徵。其形態表現在Ｋ線圖中宛如鍋底狀。
園弧底形態的形成是由於匯價經過長期下跌之後，賣方的拋壓逐漸消失，空方的能量基本上已釋放完畢，許多的高位深度套牢盤，因匯價跌幅太大，只好改變操作策略，繼續長期持股不動。但由於短時間內買方也難以彙集買氣，匯價無法上漲，加之此時匯價元氣大傷，匯價只有停留在底部長期休整，以恢復元氣，行情呈極弱勢。持股人不願割肉，多頭也不願意介入，匯價陷入膠著，匯價震幅小的可憐，此時，匯價便會形成園弧底形態，該形態也被稱之為匯價“休眠期”。
在園弧底形態中，由於多空雙方皆不願意積極參與，匯價顯得異常沉悶，這段時間也顯得漫長，大約需要４到５個月的時間，甚至更長。在形態內成交量極小，單日成交有時幾分鐘才成交一筆。由於匯價低，某些有心炒作的大型投資機構會在此形態內吸貨。長時間的窄幅波動，使一些投資者因資金問題而出現一些拋盤，而大型投資機構卻不動聲色地乘機吸納廉價籌碼，因大型投資機構炒作需大量低成本籌碼，故大型投資機構在此吸貨時採取耐心等待的策略，守株待兔，從不抬高匯價積極吸納，也使得其吸貨週期較長。
園弧底形態通常是大型投資機構吸貨區域，由於其炒作週期長，故在完成園弧底形態後，其漲升的幅度也是驚人的。投資者如在園弧底形態內買進，則要注意大型投資機構在啟動匯價前在平臺上的震倉。匯價在完成園弧底形態後，在向上挺升初期，會吸引大量散戶買盤，給大型投資機構後期拉抬增加負擔，故大型投資機構會讓匯價再度盤整，而形成平臺整理，清掃出局一批浮動籌碼與短線客，然後再大幅拉抬匯價。在匯價上漲途中，大型投資機構不斷地利用旗形與楔形調整上升角度，延續漲升幅度。所以，園弧底形態從某種角度上也可謂黎明前的黑暗。在形態內，匯價貌似平靜如水，實際上是在醞釀著一波洶湧的滔天大浪。
（九） 園弧頂形態
園弧頂形態同園弧底形態一樣屬於匯價橫向波動，但其外觀走勢與園弧底正好相反，其圖形所預示的後期走勢也截然不同。園弧底形態是在匯價底部區域醞釀上升行情，是大型投資機構吸貨區域；而園弧頂形態則是在頭部區域蘊藏著一波跌勢，是大型投資機構出貨的特徵。
園弧頂的形成是由於匯價在經過一段長期的拉升之後，達到大型投資機構預定或理想的目標位元，加之市場缺乏利多的刺激，買氣不足，匯價無法繼續上行，大型投資機構不能快速出逃大量獲利籌碼，必然會將匯價暫時維持在一個穩定的狀態，再伺機逐步出貨。而此時如果大型投資機構強行出貨，會造成匯價的大幅下跌，大型投資機構更難以出局。故在此情況下，大型投資機構一面護盤一面出貨，匯價在經過這一段長時間的橫向波動後，便形成了園弧頂形態。
（十）Ｗ底形態
Ｗ底形態是形態學中一個重要的形態，其走勢外觀如英文字母“Ｗ”。Ｗ底形態屬於一種中期底部形態，一般發生於匯價波段跌勢的末期，不會出現在行情趨勢的中途，一段中期空頭市場，必須會以一段中期底部與其相對應，也就是說，一個Ｗ底所醞釀的時間，有其最少的週期規則，所以Ｗ底的形態週期是判斷該形態真偽的必要條件。
Ｗ底的構成要素，有以下兩大條件：
⒈Ｗ底第一個低點與第二個低點之間，兩者至少必須有比較長距離，市場中有時候會出現短期的雙底走勢，這不能算作Ｗ底，只能算是小行情的反彈底，且常為一種誘多陷阱。
⒉第一個低點的成交比較活躍，第二個低點的成交卻異常沉悶，並且，第二個低點的外觀，通常略呈園弧形。所以說，Ｗ底形態有左尖右圓的特徵。
Ｗ底形態的形成是由於匯價長期下跌後，一些看好後市的投資者認為匯價已很低，具有投資價值，期待性買盤積極，匯價自然回升，但是這樣會影響大型投資機構吸納低價籌碼，所以在大型投資機構的打壓下，匯價又回到了第一個低點的位置，形成支撐。這一次的回落，打傷了投資者的積極性，形態而呈園弧狀。Ｗ底形態內有兩個低點和兩次回升，從第一個高點可繪製出一條水準頸線壓力，匯價再次向上突破時，必須要伴隨活躍的成交，Ｗ底才算正式成立。如果向上突破不成功，則匯價要繼續橫向整理。匯價在突破頸線後，頸線壓力變為頸線支撐，匯價在此時會出現回抽，匯價暫時回檔至頸線為附近，回抽結束，匯價則開始波段上漲。
一般來說，Ｗ底形態的第二個低點最好比第一個低點低，這樣可製造破底氣氛，讓散戶出局，從而形成一個籌碼相對集中的底部，以利於大型投資機構的拉抬。
（十一）Ｍ頭形態
Ｍ頭形態正好是Ｗ底形態的倒置，其匯價走勢猶如英文字母“Ｍ”，屬於一種頭部盤整形態，從另一種角度來看，也可以算作是頭部區域的箱形整理態勢。
匯價在頭部反轉的過程中，除了“單日反轉”這種情況外，通常都會經過一個盤頭的過程，盤頭的形態有好幾鐘，有園弧頂、Ｍ頭、頭尖頂等，Ｍ頭的形成是由於市場經過一段長時間的多頭趨勢後，匯價漲幅已大，一些投資者獲利頗豐，產生一種居高思危的警覺，因此，當匯價在某一階段，遭突發利空時，大量的獲利回吐盤會造成匯價暫時的加速大跌。匯價在經過短期的下跌後，獲得支撐又回頭向上和緩攀升，在溫和態勢中，匯價越過前次的高點，並在隨後立即下跌，形成Ｍ頭形態。
由於Ｍ頭的殺傷力頗大，故投資者在判斷其形態真偽時需瞭解以下幾點：
⒈Ｍ頭形態內的兩個高點間隔的時間必須有較長的週期，由於大家警覺，現在會有提前量，週期會相對縮短。在形態上，右邊的高點外觀，不象左邊的高點那麼尖，略呈園弧形，這是因為在形態內的左邊高點發生快速反轉時，大型投資機構手中的持股無法出局，因此大型投資機構在二次回升時，製造漲勢未盡的氛圍，趁匯價突破左邊高點時誘多，然後開始清倉，但大型投資機構的大量籌碼無法短時間出完，所以右邊的高點，通常會停留一段時間，以便大型投資機構逐步出逃。
2在Ｍ頭形態內第一次回跌的低點可繪製一條水準支撐頸線，匯價在二次回跌至此支撐線並突破時，是一種義無反顧的直接下跌趨勢。而後匯價會有回抽，回抽完成後，將引發波段性下跌。
形態圖示1
形態圖示2
趨勢線
（一）什麼是趨勢線
所謂趨勢線就是上漲行情中兩個以上的低點的連線以及下跌行情中兩個以上高點的連線，前者被稱為上升趨勢線，後者被稱為下降趨勢線。上升趨勢線的功能在於能夠顯示出匯價上升的支撐位，一旦匯價在波動過程中跌破此線，就意味著行情可能出現反轉，由漲轉跌；下降趨勢線的功能在於能夠顯示出匯價下跌過程中回升的阻力，一旦匯價在波動中向上突破此線，就意味著匯價可能會止跌回漲。
投資者在畫趨勢線時應注意以下幾點：
⒈趨勢線根據匯價波動時間的長短分為長期趨勢線、中期趨勢線和短期趨勢線，長期趨勢線應選擇長期波動點作為畫線依據，中期趨勢線則是中期波動點的連線，而短期趨勢線建議利用３０分鐘或６０分鐘Ｋ線圖的波動點進行連線。
⒉畫趨勢線時應儘量先畫出不同的實驗性線，待匯價變動一段時間後，保留經過驗證能夠反映波動趨勢、具有分析意義的趨勢線。
⒊趨勢線的修正。以上升趨勢線的修正為例，當匯價跌破上升趨勢線後有迅速回到該趨勢線上方時，應將原使用的低點之一與新低點相連接，得到修正後的新上升趨勢線，能更準確地反映出匯價的走勢。
⒋趨勢線不應過於陡峭，否則很容易被橫向整理突破，失去分析意義。
在研判趨勢線時，應謹防大型投資機構利用趨勢線做出的“陷阱”。一般來說，在匯價沒有突破趨勢線以前，上升趨勢線是每一次下跌的支撐，下降趨勢線則是匯價每一次回升的阻力。匯價突破趨勢線時，收盤價與趨勢線有1％以上的差價。
趨勢線圖表
（二）盤整的種類
盤整是指匯價在一段時間內波動幅度小，無明顯的上漲或下降趨勢，匯價呈牛皮整理，該階段的行情震幅小，方向不易把握，是投資者最迷惑的時候。盤整的出現不僅僅出現在頭部或底部，也會出現在上漲或下跌途中，根據盤整出現在匯價運動的不同階段，我們可將其分為：上漲中的盤整、下跌中盤整、高檔盤整、低檔盤整四種情形。
⒈上漲中的盤整：此種盤整是匯價經過一段時間急速的上漲後，稍作歇息，然後再次上行。其所對應的前一段漲勢往往是弱勢後的急速上升。該盤整一般以楔形、旗形整理形態出現。
⒉下跌中的盤整：此種盤整是匯價經過一段下跌後，稍有企穩，略有反彈，然後再次調頭下行。其所對應的前一段下跌受利空打擊，盤整只是空方略作休息，匯價略有回升，但經不起空方再次進攻，匯價再度下跌。
⒊高檔盤整：此種盤整是匯價經過一段時間的上漲後，漲勢停滯，匯價盤旋波動，多方已耗盡能量，匯價很高，上漲空間有限，大型投資機構在頭部逐步出貨，一旦主力撤退，由多轉空，匯價便會一舉向下突破。此種盤整一般以矩形、園弧頂形態出現。
⒋低檔盤整：此種盤整是匯價經過一段時間的下跌後，匯價在底部盤旋，加之利多的出現，人氣逐漸聚攏，市場資金並未撤離，只要匯價不再下跌，就會紛紛進場，由空轉多，主力大型投資機構在盤局中不斷吸納廉價籌碼，浮動籌碼日益減少，上檔壓力減輕，多方在此區域蓄勢待發。當以上幾種情況出現時，盤局就會向上突破了。此種盤整一般會以矩形、園弧底形態出現。
（三）如何判斷突破
在匯市中有許多投資者樂意捕捉匯價“突破點”，並在突破點進行買入或賣出。
這是因為在突破點進行買賣可提高資金的周轉率，在最短的時間將自己的利潤最大化或將虧損減少到最少。
在匯市的匯價實際運行中，由於匯價走勢變化莫測，難以捉摸，突破點為投資者提供了許多投機的好機會，但也不乏出現實力大型投資機構造成誘多或誘空的假突破，一般我們也將它稱為“多頭陷阱”或“空頭陷阱”。由於匯價突破點的重要性，主力機構經常利用突破點吸引散戶投資者，以達到自己的目的。所以投資者在實際操作中，要密切突破點的真假。
突破分為向上突破與向下突破兩種。向上突破可做買進，向下突破可做賣出。Ｋ線圖中的匯價突破，主要反映在估價是突破阻力線或支撐線，從而上升或下降到一新的價格，Ｋ線的走勢上有破阻力線或支撐線的Ｋ線出現。當匯價向上突破，是匯價突破了前期阻力位，表明多頭已經突破所有空頭力量的抵抗，此時，投資者可做多，多頭將繼續將匯價推上新高；相反，匯價向下突破，投資者應做空，因為將會出現比此更低的低價。
那麼，如何判斷真假突破呢？這裏給出幾點判斷標準：
1.匯價突破的新匯價必須超過原高價或低於原低價的1％。
2.向上突破其Ｋ線形態是否有陽包陰形態，所謂陽包陰是指突破時的陽線是否將前幾日陰線吃掉，並呈強烈上漲勢態。此時應立刻買進。
3.向下突破其Ｋ線形態是否有陰包陽形態。如果出現陰包陽形態，說明空方占優，下跌勢頭很難抑制，投資者應儘早離場。
（四）移動平均線
趨勢分析最基本的方法是在美國著名的分析家格蘭比爾的投資法則基礎上形成的匯價移動平均線分析匯價趨勢的方法。
所謂匯價移動平均線法，就是運用移動的匯價平均值使匯價變動狀況呈曲線化的方法。可用它來對匯價的變化進行長期的分析和預測。移動平均線法是在時間序列分析中略去原數列中一些偶然性的或週期性的波動，依次取一定項數計算所得的一系列平均數，形成一個變動起伏較小的新數列曲線，以顯示匯價平均值的長期發展趨勢。其計算過程是：先計算時間數列最初Ｎ項的平均數，然後前面刪除一項，後面加上一項，計算出第二個Ｎ項平均數，再用同樣的方法計算出後面的平均數。在求平均數時，要以某一日為起點，取此前的一段時間為計算週期，算出這一期間內每日匯價的收盤價平均值，此平均值即為起點日的匯價。再從第二日起，仍取同樣的天數，算出平均值，作為第二日的匯價。如果以３月５日開始，製作５日移動平均線，那麼３月５日的匯價平均值應為３月２日至３月６日的匯價收盤價的平均值（這裏的５日應為５個交易日），以此類推，隨計算日的推移，不斷標出同等時間區間的平均值，描繪出曲線來，這就是匯價移動平均線。
採用移動平均線方法，其好處就是在一段時間內減少了偶然性因素對曲線的影響，使曲線變的圓滑了，投資者容易理解曲線變動趨勢。一般情況下，當移動平均線正在上升，而匯價跌到平均線以下時，這是匯價趨勢將要下跌的信號；反之，則為匯價上升的前奏。移動平均線一般用５天、１０天和３０天的移動平均值組成，但不同投資策略的投資者可將此參數改為適合自己使用的數值在配以不同時間的Ｋ線，以便為自己提供更準確的買賣時機。
移動平均線按數量分為單線、雙線交叉、三線交叉，按計算方法分為簡單、加權、指數。移動平均線在大行情時的表現比其他更為複雜和精細的作業系統要好，且簡單方便。當收盤價高與移動平均線時，你就可以進場買入，反之賣出。單個移動平均線由於採樣資料較為單一，有時會頻繁發出錯誤信號。為減少失誤，增強信號的準確性，人們在實踐基礎上推出了三種移動平均線組合應用。我們將短期、中期、長期這三種移動平均線組合起來，再配以不同的Ｋ線，這對於把握買賣的有利時機和判斷趨勢走向更具意義。
在移動平均線的組合中，當短期線急劇地超越中長期線向上方移動時，這為買進信號；當Ｋ線位於最上方並同短中期線並列，且各條移動平均線都呈上升趨勢時，此表明行情仍處於上升趨勢，可繼續持倉；當上漲行情持續一段時間後，短期線從停滯狀態的高點出現下降趨勢時，表明匯價開始走軟，這是賣 的時候了；當短期線從高位依次向下突破中長期線時，這是最後的清倉時機了；當長中短期平均線及Ｋ線按順序自上而下的並列，且各條線都呈下降狀態時，這表明為典型的弱勢行情；當弱勢行情持續相當一段時期後，短期線從穀底轉為上升趨向時，這是抄底的極好時機。
在組合線中，如果匯價持續下降至穀底後轉為上升移動時，此時順序分別為短中長期線，它們的排列也依次改變。首先是短期線突破中期線，再越過長期線居於最上方，此後，中期線突破至長期線之上，突破點為黃金交叉點，簡稱金叉，此點可以確認行情將進入上漲時期。這就是所謂的多頭排列，是典型的上漲行情。反之，匯價上升到高價區上下徘徊，接著轉向下跌，隨著時間的推移，短中長期線也逐步下行，逐步向下突破交叉，中長期線相交的點則為死亡交叉點，簡稱死叉，這意味上漲行情的終結。移動平均線此時為空頭排列。
在移動平均線的組合應用中，投資者應根據自己的實際操作策略設定相應的參數，一定要活學活用，不要不論做短中長線，都用５日、１０日、３０日平均線組合，投資者可自己探索適合自己操作策略的平均線組合。
關於外匯通實盤買賣業務
1.什麼是個人外匯買賣？
2.個人實盤外匯買賣的含義是什麼？客戶可以超出帳戶餘額進行交易嗎？
3.為什麼要進行外匯通實盤買賣投資？它與傳統的儲蓄業務有什麼不同？
4.什麼是招商銀行外匯通實盤買賣業務？為什麼要選擇招商銀行進行個人實盤外匯買賣？
5.個人實盤外匯買賣的清算方式是T+0還是T+1？
6.哪些人可以進行外匯通實盤買賣？
7.如何申請外匯通實盤買賣
8.目前招商銀行外匯通實盤買賣業務提供的交易貨幣及代碼有哪些？
9.招商銀行外匯通實盤買賣業務提供哪些交易匯率？
10.招商銀行“外匯通”實盤買賣的交易價格是如何設定的？
11.招商銀行外匯通實盤買賣業務交易起點金額是多少？
12.招商銀行外匯通實盤買賣業務的交易時間有多長？
13.招商銀行外匯通實盤買賣業務的交易方式有哪些？
14.招商銀行外匯通實盤買賣業務的委託指令有哪些？
15.外匯通實盤買賣需要另交手續費嗎？銀行的費用是以何種形式體現的？
實際操作知識與技巧
1.個人外匯買賣為什麼有現鈔、現匯價格之分？
2.現鈔、現匯之間可否通過個人外匯買賣業務互換？
3.在招行以港幣為基準貨幣交易更加優惠嗎？
4.個人實盤外匯買賣一旦成交，能否撤銷？
5.如何計算外匯交叉報價？
6.如何判斷銀行報價?具體買賣時，怎麼計算能兌換到的貨幣金額？有沒有什麼決竅？
7.外匯匯率中的“點”（基本點）指的是什麼？
8.我有10000美元，賺了100個點，相當於賺了多少美元？
9.我平時上班很忙，沒時間盯盤，但又想做外匯通實盤買賣投資，如何做到工作、炒匯兩不誤？
三、其他常見外匯知識簡答
1.“止損”是怎麼回事？
2.分析匯率的方法有幾種？
3.為什麼外匯分析中基本不考慮成交量的影響？
4.大眾的心理預期對外匯市場有何影響？
5.中央銀行如何干預外匯市場？
6.什麼是趨勢、牛市及熊市？
關於外匯通實盤買賣業務
1.什麼是個人外匯買賣？
個人外匯買賣，是指個人客戶在銀行進行的可自由兌換外匯（或外幣）間的交易。個人外匯買賣一般有實盤和虛盤（保證金）之分。
目前按國家有關政策規定，只能進行實盤外匯買賣，還不能進行虛盤（保證金）外匯買賣。
2.個人實盤外匯買賣的含義是什麼？客戶可以超出帳戶餘額進行交易嗎？
個人實盤外匯買賣業務是指客戶在進行外匯買賣時，買賣貨幣必須實際進行收付。銀行辦理個人外匯買賣要求客戶必須有足額的現金或外幣帳戶中有足夠的賣出貨幣金額，不允許客戶透支交易的行為。
3.為什麼要進行外匯通實盤買賣投資？它與傳統的儲蓄業務有什麼不同？
進行外匯通實盤買賣投資拓展了個人外幣投資的管道，不但可以獲取不同幣種不同利率而帶來的利差收益，更可獲取國際金融市場變動帶來的匯差收益。
傳統的儲蓄業務是一種存取性業務，以賺取利息為目的。個人實盤外匯買賣是一種買賣性業務，以賺取匯率差額為主要目的，同時客戶還可以通過該業務把自己持有的外幣轉為更有升值潛力或利息較高的外幣，以賺取匯率波動的差價或更高的利息收入。
4.什麼是招商銀行外匯通實盤買賣業務？為什麼要選擇招商銀行進行個人實盤外匯買賣？
招商銀行外匯通實盤買賣業務，即個人實盤外匯買賣業務。
是指個人客戶通過招商銀行提供的電話銀行、網上銀行、掌上銀行、手機銀行、自助終端、櫃檯等委託管道，提交委託交易指令，將其持有的可自由兌換外匯（或外幣）兌換為其他可自由兌換貨幣，招商銀行根據國際市場匯率制定的交易匯率進行即期外匯買賣並通過“一卡通”完成資金交割的業務。
招商銀行外匯通實盤買賣業務的突出特點，可以使您在外匯增值的同時，獲得知識、增長見聞、結交朋友、享受樂趣：
交易方式多
網上交易、自助終端交易、電話交易、手機銀行交易、櫃檯交易等多種交易方式使您交易更方便。
委託指令全
即時委託、掛盤委託、止損委託、二選一委託、追加委託等多種委託方式，使您投資更輕鬆。
交易時間長
全天24小時為投資者提供外匯買賣服務
客戶優惠多
根據交易額不同提供五檔報價，您如進行大額交易可享受優惠報價。
提供及時全面的外匯資訊
直接發佈路透提供的與國際市場同步的全球資訊，資訊及時全面。
開設友好專業的匯市沙龍
您可輕鬆地在匯市沙龍與其他匯民交流炒匯心得，學習炒匯技巧，更有外匯專家版主提供線上服務。
（匯市沙龍網址：
定期舉辦“外匯通”工作室點對點線上論壇
特邀外匯通工作室高級分析師定期線上為您系統地講解外匯知識，研判匯市熱點，每月第一周及第三周週一定期開講（特殊情況除外）。
外匯通工作室點對點線上論壇網址：
5.個人實盤外匯買賣的清算方式是T+0還是T+1？
T+0。
客戶進行在完成一筆交易之後，銀行電腦系統立即自動完成資金交割。也就是說，如果行情動盪，投資者可以在一天內抓住多次獲利機會。
6.哪些人可以進行外匯通實盤買賣？
凡持有有效身份證件，擁有完全民事行為能力的境內居民個人，具有一定金額外匯（或外幣）均可進行個人實盤外匯交易。
7.如何申請外匯通實盤買賣？
櫃檯申請：客戶攜帶本人身份證明、“一卡通”到招商銀行當地任一網點，填妥《招商銀行個人實盤外匯買賣功能申請表》並簽署《招商銀行個人實盤外匯買賣協議書》，經招商銀行櫃檯人員確認後即可開通。客戶按“一卡通”活期帳戶上的外幣存款鈔匯類型分別轉入個人外匯買賣現鈔或現匯專戶後即可進行買賣委託。
8.目前招商銀行外匯通實盤買賣業務提供的交易貨幣及代碼有哪些？
目前招商銀行外匯通實盤買賣業務提供的交易貨幣有：
21港幣HKD、29澳大利亞元AUD 、32美元USD、35歐元EUR、39加拿大元CAD、43英鎊GBP、65日元JPY、69新加坡元SGD、87瑞士法郎CHF
9.招商銀行外匯通實盤買賣業務提供哪些交易匯率？
招商銀行外匯通實盤買賣業務提供共36種交易匯率：
基準匯率8種：
美元/港幣USD/HKD、美元/日元USD/JPY、歐元/美元EUR/USD
英鎊/美元GBP/USD、澳元/美元AUD/USD、美元/瑞郎USD/CHF
美元/新元USD/SGD、美元/加元USD/CAD
交叉匯率28種：
日元/港幣JPY/HKD、歐元/港幣EUR/HKD、英鎊/港幣GBP/HKD
澳元/港幣AUD/HKD、加元/港幣CAD/HKD、瑞郎/港幣CHF/HKD
歐元/日元GBP/JPY、英鎊/日元GBP/JPY、澳元/日元AUD/JPY
加元/日元CAD/JPY、瑞郎/日元CHF/JPY、英鎊/歐元GBP/EUR
歐元/澳元EUR/AUD、歐元/加元EUR/CAD、歐元/瑞郎EUR/CHF
英鎊/澳元GBP/AUD、英鎊/加元GBP/CAD、英鎊/瑞郎GBP/CHF
澳元/加元AUD/CAD、澳元/瑞郎AUD/CHF、瑞郎/加元CHF/CAD
新元/港幣SGD/HKD、新元/日元SGD/JPY、澳元/新元AUD/SGD
英鎊/新元GBP/SGD、加元/新元CAD/SGD、瑞郎/新元CHF/SGD
歐元/新元EUR/SGD
注：以上報價除日元/港幣報價的被報價貨幣以100為單位外，其餘被報價貨幣均以1為單位。
10.招商銀行“外匯通”實盤買賣的交易價格是如何設定的？
由招商銀行根據國際市場價格發佈，並即時變化和調整。
招商銀行對每一種匯率組合均可提供基本價、優惠價、大額價、貴賓價和至尊價五檔報價（具體報價及分檔以當地招商銀行公佈為准）。
只要客戶單筆委託金額等於或大於各檔報價的起點金額（以當地招商銀行公佈為准），系統自動適用相應檔次價格。招商銀行所有報價均為現匯交易價，客戶“一卡通”內的外幣現鈔存款在轉入個人外匯買賣專戶時，仍是現鈔存款，但可按照現匯交易價進行交易。
11.招商銀行外匯通實盤買賣業務交易起點金額是多少？
招商銀行外匯通實盤買賣業務每筆交易的起點金額為100美元或等值外幣（如有變動，以當地招商銀行公佈為准）。
12.招商銀行外匯通實盤買賣業務的交易時間有多長？
招商銀行外匯通實盤買賣業務的交易時間是從北京時間星期一早晨8：00至星期六淩晨4點（如有變動，以當地招商銀行公佈為准）。客戶通過招行提供的網上銀行、電話銀行、掌上銀行、手機銀行等委託管道，結合使用“二選一委託”、“追加委託”、“止損委託”等委託方式，更可足不出戶、輕鬆把握投資機會。
13.招商銀行外匯通實盤買賣業務的交易方式有哪些？
招商銀行的交易系統提供網上銀行、自助終端、電話銀行、掌上銀行、手機銀行（限掛盤委託）及櫃檯委託（限即時委託和掛盤委託）6種交易方式。
14.招商銀行外匯通實盤買賣業務的委託指令有哪些？
招商銀行為您提供即時委託、掛盤委託、止損委託、二選一委託、追加委託和撤單委託共6種委託指令。
1、即時委託：以立即有效的價格完成交易的買賣指令，成交匯率為市場正在進行交易的當前匯率。 實例：如果在您做買入歐元賣出美元的即時委託時，市場匯價是 的價格買入歐元賣出美元。 2、掛盤委託：當市場匯率達到指定價位時按市場匯率完成交易的買賣指令。掛盤委託的價格通常高於買賣貨幣當前的市價。 實例：如果您持有一筆歐元頭寸（以 的價格買入），希望在匯價時賣出歐元，您可以通過招商銀行的系統投放掛盤委託，當市場匯價達到 時（等於或大於），您的委託成交並為您帶來至少 60 點的利潤。 3、止損委託：當市場匯率達到並跌破指定價位時按市場匯率完成交易的買賣指令。止損委託的價格通常低於買賣貨幣當前的市價。 實例：如果您持有一筆歐元頭寸（以 的價格買入），當前匯價 點。 4、二選一委託：二選一委託由掛盤委託和止損委託兩部分組成，即該委託可以同時預設掛盤價和止損價，俗稱天地價。一旦市場匯率達到指定價位（掛盤價或止損價），委託的一半將被執行（掛盤或止損），同時，剩餘部分的委託將被取消（止損或掛盤）。 實例：如果您持有一筆歐元頭寸（以 的價格買入），此時您希望同時投放一份掛盤委託和一份止損委託，以保護您的利潤並控制歐元下跌的損失，那麼您可通過招商銀行的交易系統投放一份二選一委託的交易指令。如果您的二選一委託掛盤匯率為 ，而二選一委託的止損匯率為 ，一旦市場匯率達到 ，那麼系統將為您在賣出歐元，同時止損匯率被撤銷；反之，如果歐元跌至，則系統將按止損價賣出歐元，同時掛盤匯率被撤銷。 5、追加委託：追加委託是一種假設完成委託，在與其相關聯的原委託成交後隨即生效並投放市場。其交易方向與原委託的交易方向相反，賣出金額為原委託的買入金額。原委託可以是掛盤委託、止損委託或二選一委託，追加的委託也可以是掛盤委託、止損委託或二選一委託。 實例：當前匯價EUR/USD＝ 6、撤單委託：是撤銷委託的指令。對未成交的委託以及未生效的追加委託，您可以投放撤單委託指令。
15、外匯通實盤買賣需要另交手續費嗎？銀行的費用是以何種形式體現的？
答：外匯通實盤買賣不需要另交手續費。銀行的費用體現在買賣價格的不同上。
實際操作知識與技巧
1.個人外匯買賣為什麼有現鈔、現匯價格之分？
外幣現鈔只能運送到國外才能起到支付作用，而運送現鈔銀行需承擔運費、保費、利息等費用，所以銀行一般要在個人外匯買賣價格上予以一定的區別。
目前招商銀行為了向廣大居民進行個人實盤外匯買賣交易提供最大的優惠，個人實盤外匯買賣現鈔、現匯價格都是一樣的。
2.現鈔、現匯之間可否通過個人外匯買賣業務互換？
根據國家外匯管理有關規定，現鈔不能隨意換成現匯。個人外匯買賣業務本著鈔變鈔，匯變匯的原則。
網上申請：客戶也可通過我行網上個人銀行專業版進行該功能的申請。
3.在招行以港幣為基準貨幣交易更加優惠嗎？
以廣州分行的點差為例：
具體情況：現有一客戶手中有HKD60萬元，想通過外匯通實盤買賣業務兌換成AUD
分析如下：
方法一、該客戶可以通過兩次直盤交易將其的HKD兌換成AUD，即HKD → USD → AUD
方法二、該客戶可以通過一次交叉盤交易將其HKD直接兌換成AUD
具體計算：
1.根據方法一，通過直盤交易：
該客戶有HKD60萬元，應屬於大額價 USD/HKD： AUD/USD：
先將HKD兌換成USD 60÷ =
再將USD兌換成AUD ÷ =
即客戶可通過直盤交易將手中的60萬元HKD兌換成116691元AUD .
2.根據方法二，通過交叉盤交易：
該客戶有HKD60萬元，應屬於大額價 AUD/HKD：
將HKD兌換成AUD 60÷ =
即客戶可通過交叉盤交易將手中的60萬元HKD兌換成116788元AUD.
116788–116691 = 97 客戶可多獲得97澳幣。
總結：從上面的例子很容易看出以港幣為基準貨幣的交叉盤交易比通過直盤交易更划算。
4.個人實盤外匯買賣一旦成交，能否撤銷？
不能。根據國際外匯市場慣例，外匯交易的步驟為詢價、報價、成交、證實(交易匯率、買賣貨幣名稱、買賣金額)。一旦成交，匯價水準、交易金額、交易幣種等細節已經確定，對交易雙方都具有約束力，不可以反悔，也不可以撤銷。
由於外匯市場匯市瞬息萬變，招商銀行會將客戶買賣交易所形成的頭寸匯總後，及時與國際市場平盤。即便客戶交易完成後市場匯率變化不大，由於招商銀行也不能取消與國外銀行所做的外匯交易，故也不能為客戶按當時成交價格進行沖賬。因此，個人實盤外匯買賣一旦成交，不能撤銷。
5.如何計算外匯交叉報價？
計算交叉匯率的方法主要有以下幾種：
（1）同為直接報價貨幣
買入價 賣出價
SD/JPY:
USD/CHF:
（交叉相除)買入價 賣出價
CHF/JPY =
（2）同為間接報價貨幣
買入價 賣出價
EUR/USD:——
GBP/USD:——
（交叉相除） 買入價 賣出價
EUR/GBP =
（3）直接報價貨幣與間接報價貨幣
買入價 賣出價
USD/JPY:
EUR/USD:
(同向相乘) 買入價 賣出價
EUR/JPY =
6.如何判斷銀行報價?具體買賣時，怎麼計算能兌換到的貨幣金額？有沒有什麼決竅？
我們通常見到銀行報價有兩個價格，這是因為銀行在報價時並不知道客戶要買賣哪種貨幣，只好用雙向報價。
例如：美元/日元報
在判斷報價時只要牢牢記住兩點就不會看錯了，一是報價是站在銀行立場的銀行買賣價，二是針對目標貨幣，即寫在前面的貨幣而言的。
總之，第一步確定貨幣組合，第二步確定價格，第三步確定用乘法還是除法。如果你持有的是斜杠前面的貨幣，想兌換的是斜杠後面的貨幣，就用乘法；如果你持有的是斜杠後面的貨幣，想兌換的是斜杠前面的貨幣，就用除法。
舉例如下：按照銀行的報價，如果有1000美元想兌換成英鎊，那麼就是按照的價格，計算方法為1000美元/=英鎊。
如果需要1000英鎊，按照上面的報價，應該用多少美元呢？價格是，計算方法為X美元/=1000英鎊，計算出需要1658美元才可以換到1000英鎊。
7.外匯匯率中的“點”（基本點）指的是什麼？
按市場慣例，外匯匯率的標價通常由五位有效數字組成，從右邊向左邊數過去，第一位稱為“X個點”， 它是構成匯率變動的最小單位；第二位稱為“X十個點”，如此類推。
如：1歐元 = 美元； 1美元 = 日元
歐元對美元從變為, 稱歐元對美元上升了5點
美元對日元從變為，稱美元對日元下跌了50點。
8.我有10000美元，賺了100個點，相當於賺了多少美元？
可以採用以下計算方法粗略估算。
用100除以該種貨幣的數值（即準備交易的價格忽略小數點後得到的數值），再乘以您投入的美元，就可以估算出您的獲利金額。
當然，下表只是一個舉例，隨著匯價的變動，最終計算結果略有不同，但原理是一樣的。
幣種
匯價舉例
數值
每贏利100點得美元
每得1美元所需點數
點的價值排序
澳元
6500
1
歐元
11600
2
日圓
11800
3
瑞朗
13200
4
加元
13600
5
英鎊
16500
6
（例如：您有10000美元，如果換成澳元，賺了100個點，那麼您賺了美元；如果用10000美元換成加元，賺了100個點，那麼您賺了美元；如此類推。）
9.我平時上班很忙，沒時間盯盤，但又想做外匯通實盤買賣投資，如何做到工作、炒匯兩不誤？
您可以結合使用招商銀行網上銀行交易功能提供的“二選一委託”和“追加委託”方式，預設委託指令，達到“工作、炒匯兩不誤”。
第一階段：利用二選一委託
二選一委託由掛盤委託和止損委託兩部分組成，即該委託可以同時預設掛盤價和止損價，俗稱天地價。一旦市場匯率達到指定價位（掛盤價或止損價），委託的一半將被執行（掛盤或止損），同時，剩餘部分的委託將被取消（止損或掛盤）。
假設案例：如果您持有一筆歐元頭寸（以 的價格買入，目前匯價為），此時您判斷當日歐元將在到之間震盪整理，決定在位置獲利出局，同時打算如果歐元跌破的支撐位就在位置止損。
那麼您可通過招商銀行的交易系統投放一份二選一委託的交易指令，同時投放一份掛盤委託和一份止損委託，以保護您的利潤並控制歐元下跌的損失。如果您的二選一委託掛盤匯率為 ，而二選一委託的止損匯率為 ，一旦市場匯率達到 ，那麼系統將為您在賣出歐元，同時止損匯率被撤銷；反之，如果歐元跌至，則系統將按止損價賣出歐元，同時掛盤匯率被撤銷。
第二階段：運用追加委託
追加委託是一種假設完成委託，在與其相關聯的原委託成交後隨即生效並投放市場。其交易方向與原委託的交易方向相反，賣出金額為原委託的買入金額。
接上例：您在上例中下了一份二選一委託後，首先擔心如果當天匯價突破後將繼續大幅上揚，如果突破的話就可能衝擊大關；
於是您針對上例中的掛盤委託下了一份追加委託，在買回歐元，防止踏空；
同時您又擔心當天匯價跌破後很快再次掉頭向上，如果突破的話就可能收復附近的失地；
於是您針對上例中的止損委託下了一份追加委託，在買回歐元。
當然，追加委託是把雙刃劍，以上委託方式的成功是建立在您的判斷正確的基礎上的，否則一動還不如一靜呢，所以要對自己的判斷足夠的信心和把握再運用追加委託。
其他常見外匯知識問答
1、“止損”是怎麼回事？
客戶在進行外匯通實盤買賣時，如果市場匯率向不利客戶的方向變化，使投資者面臨較大的匯率波動風險。為了防止損失進一步擴大，投資者應及時將頭寸平倉，即為“止損”。
2.分析匯率的方法有幾種？
分析匯率的方法主要有兩種：基礎分析和技術分析。基礎分析是對影響外匯匯率的基本因素進行分析，基本因素主要包括各國經濟發展水準與狀況，世界、地區與各國政治情況，市場預期等。技術分析是借助心理學、統計學等學科的研究方法和手段，通過對以往匯率的研究，預測出匯率的未來走勢。
3.為什麼外匯分析中基本不考慮成交量的影響？
國際外匯市場是開放和無形的市場，先進的通訊工具使全球的外匯市場聯成一體，市場的參與者可以在世界各地進行交易，（除了外匯期貨外）某一時段的外匯交易量無法精確統計。所以在外匯市場的技術分析中，基本不考慮成交量的影響，即沒有價量配合，這是外匯匯率技術分析與股票價格技術分析的顯著區別之一。
4.大眾的心理預期對外匯市場有何影響？
和其他商品一樣，一國的貨幣往往會為人們的預期而影響其對外匯價的升跌。這種人為因素對匯率的影響力，有時甚至比經濟因素所造成的效果還明顯。因此經濟學家、金融學家、分析家、交易員和投資者往往根據每天對國際間發生的事，各自做出評論和預測，發表自己對匯率走勢的看法。
5.中央銀行如何干預外匯市場？
由於一國貨幣的匯率水準往往會對該國的國際貿易、經濟增長速度、貨幣供求狀況、甚至於政治穩定都有重要影響，因此當外匯市場投機力量使得該國匯率嚴重偏離正常水準時，該國中央銀行往往會入市干預。
中央銀行在外匯市場上對付投機者的四大法寶是： 1）直接在外匯市場上買賣本國貨幣或美元或其他貨幣 2）提高本國貨幣的利率 3）收緊本幣信貸，嚴防本國貨幣外流 4）發表有關聲明。各國中央銀行通過以上的措施，使得外匯市場上的投機者的融資成本大幅提高，迫使它們止損平倉，鎩羽而歸，以使匯率回到合理的水準。
以上四種方法，尤以中央銀行干預外匯市場短期效力最為明顯，往往是匯率劇烈波動的原因。外匯通實盤買賣的客戶對此一定要非常敏感。
6.什麼是趨勢、牛市及熊市？
趨勢反映的是市場匯價變動的大致方向。上升趨勢的圖形反映出匯價不斷創高，在升勢中的短暫回落，往往成為買盤入市的良機，若升勢持續時間較長而且一浪高過一浪，就成為“牛市”。匯市有強烈看漲情緒，稱為“牛市正旺”。
下跌趨勢的圖形反映匯價不斷推低，跌勢中的短暫回升，往往成為賣盤入市的良機。跌勢持續時間長而且一浪低過一浪，就成為“熊市”。匯價強烈看跌時，稱為“熊市籠罩”。
在經濟資料或重要新聞公佈前和週末，因為投資者擔心匯市突變和週末假期，多數平倉觀望，市場交投淡靜，匯價波動極小。因為缺乏進一步方向，匯價在較長一段時間在一定幅度內徘徊，稱為“牛皮市”。在這種情況下，等待觀望通常是最明智的。當匯價衝破水準趨勢的上限或下限，後市均可能勁升或勁跌。
基礎知識
1.匯率 P2
2.直接標價法和間接標價法 P2
3.基本匯率和交叉匯率 P2
4.買入價和賣出價 P3
5.外匯市場 P4
二、基本面分析
1.基本面分析定義 P8
2. 國內生產總值（GDP） P10
3.工業生產（INDUSTRIAL PRODUCTION） P11
4.失業率（UNEMPLOYMENT RATE） P11
5.貿易赤字（TRADE DIFICIT） P11
6.經常專案收支 P12
7.資本帳收支 P12
8.利率（INTREST RATE） P12
9.生產物價指數（PPI） P13
10.消費物價指數（CPI） P13
11.躉售（批發）物價指數（WPI） P13
12.領先指標 P13
13.個人收入（PERSONAL INCOME） P14
14.商業庫存（INVENTORIES） P14
15.採購經理人指數（PURCHASE MANAGEMENT INDEX） P14
16.耐久財訂單(Durable Good Orders) P14
17.設備使用率(Capacity Utilization) P15
18.房屋開工率 P15
三、指標分析
1.移動平均線 P17
P19
P20
P22
四、圖表分析
線圖 P27
2.頭肩型 P29
3.三角形型態 P29
·正三角形型態 P30
·上升三角形型態 P31
·下降三角形型態 P33
·回抽 P34
·旗形型態 P35
·楔形型態 P37
·箱形型態 P38
·圓弧底形型態 P39
·圓弧頂型態 P41
·W底型態 P41
·M頭型態 P43
4.趨勢線 P45
附錄一：外匯市場交易時間表
地區
城市
開市時間
收市時間
大洋洲
悉尼
7:00
15:00
亞洲
東京
8:00
16:00
香港
9:00
17:00
新加坡
9:00
17:00
巴林
14:00
22:00
歐洲
法蘭克福
16:00
0:00
蘇黎世
16:00
0:00
巴黎
17:00
1:00
倫敦
18:00
2:00
北美洲
紐約
20:00
4:00
洛杉磯
21:00
5:00
附錄二：美 國 經 濟 數 據 情 況 表
次序：從重要到次要（最新）
經濟資料名稱
公佈時間
公佈大致日期
公佈部門
排位
國內生產總值（GDP）
21點30分
一季度的月底
商務部
1
失業率
21點30分
每月第1個週五
勞工部
2
零售銷售
21點30分
月中，13、14、15日等
商務部
3
消費者信心指數
23點00分
月底
諮詢商會
4
商業和批發、零售庫存
月中
商務部
5
採購和非採購經理人指數
23點00分
月初，1、2、3日等
NAPM
6
工業生產
每月15日
美聯儲
7
工業訂單和耐用品訂單
23點/分
月底或月初
商務部
8
領先指標
23點00分
月中或靠近月底
諮詢商會
9
貿易資料
21點30分
月中或靠近月底
商務部
10
消費者物價指數（CPI）
21點30分
每月20-25日
勞工部
11
生產者物價指數（PPI）
21點30分
每月第2週五
勞工部
12
預算報告
21點30分
月底
財政部
13
新屋出售和開工率、營建
月中或靠向月底
商務部
14
個人收入和支出
21點30分
每月月初
商務部
15
PAGE
PAGE 2
