课件习题总结
第一、二章
例 1：某企业向银行借款 100 万元，年利率 10%，期限为 5 年，问 5 年后应偿还的本利和是多少?
例 2：某人在 5 年后需要 10 万元，他委托投资公司为其代理投资，投资公司保证每年最低收益率为 10%，为保
险起见，此人应交给投资公司多少资金？
例 3：企业现有一笔资金，欲在 20 年后使其达到现在的 4 倍，则最低可接受的报酬率是多少？
举例 4：本金 10000 元，投资 5 年，年利率 8%。问：（1）每年复利一次，计算终值及利息总额；（2）每季度
复利一次，计算终值及利息总额。
例 5：若使复利终值经过 4 年后变成本金的 2 倍，每半年计息一次，则年利率应该是（ ）。
A、% B、%
C、% D、%
例 6：
某公司需用一台设备，使用期 5 年，现有 A、B 两方案可供选择：
A 方案：分期付款购买，5 年内每年末支付 20000 元，预计 5 年后可享有设备残值 6000 元；
B 方案：融资租入，5 年内每年初支付租金 15000 元，5 年后退租。
假设年利率为 10%。
问：应选择哪个方案？
例 7：
假定某人（今年 40 岁）想自退休后（开始于 20 年后）每年取得 20000 元，年利率 10%，为达到此目标，在这
20 年中，这个人每年年末应存入银行多少钱？
例 8：
保险公司提供一种养老保险，目前它提供的利率是 6%，比现在和你预期的未来银行存款率高。它规定只要你
一次存入某个金额，从未来第 11 年开始的 30 年内每年年末你可以获得一固定金额的返还。你认为这是一个很
好的养老金储存方式，你希望将来每年能得到 10000 元的养老金，你现在应该一次性缴入多少钱？
举例 9：
在你 7 岁生日时，你的母亲许诺从当年起每年这一天为你在银行存入 100 元，一直到你 18 岁生日为止，你可以
在 19 岁那天从银行取钱作为你的生活费补充。当你取钱时发现你的母亲很健忘，在你 8 岁和 9 岁那年忘记存款
了，她为了弥补，在你 10 岁那年一次存入了 300 元。请问如果银行的利率一直保持在 6%，你可以取到多少钱？
例 10（2001CPA 考题）：
某人退休时有现金 10 万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入 2000 元补贴生活。那么，
该项投资的实际报酬率应为（ ）。
A、2％ B、8％ C、％ D、％
举例 11：
某企业投资 15500 元购入一台设备，该设备预计残值为 500 元，可使用 3 年，折旧按直线法计算（会计政策与
税法一致）。设备投产后每年销售收入增加额分别为 10000 元、20000 元、15000 元，除折旧外的费用增加额分
别为 4000 元、12000 元、5000 元。企业适用的所得税税率为 40%，要求的最低投资收益率为 10%，目前年税
后利润为 20000 元。
举例 12：某公司考虑使用一台新的、效率更高的设备来代替旧设备，以减少成本，增加收益。旧设备原购置成
本为 40000 元，使用 5 年，估计还可使用 5 年，已提折旧 20000 元，假定使用期满后无残值，如果现在出售可
得价款 20000 元，使用该设备每年可获收入 50000 元，每年的付现成本为 30000 元。该公司现准备用一台新设
备来代替原有的旧设备，新设备的购置成本为 60000 元，估计可以使用 5 年，期满有残值 10000 元，使用新设
备后，每年收入可达 80000 元，每年付现成本为 40000 元。假设该公司的资本成本为 10%，所得税率为 40%，
新、旧设备均用直线折旧法计提折旧。问：该公司是否应该更新设备？
举例 13：
经济情况 发生概率 报酬率
1 -10%
2 14%
3 20%
4 25%
计算该项目的预期报酬率、标准差和标准离差率。
第三章
例 1：资料一：长城公司 2010 年 12 月 31 日简要资产负债表 （金额单位：万元）
资料二：
长城公司 2010 年实现销售收入 1000 万元，预计 2011 年的销售收入将提高到 1400 万元；2011 年企业经营情况
与上年基本相同，现在还有剩余生产能力，2011 年度新提取的固定资产折旧全部用于更新设备；
假定企业销售净利率为 10%，且保持不变，税后利润留存比例为 40%。
分析：
1、找出敏感性项目：
2、计算敏感性项目占销售收入的百分比：以上敏感性项目占销售收入的百分比分别为:
3、确定需要增加的资金总额：
4、确定外部资金需求数额：
例 2：某公司发行面值为 1000 万元、票面利率 10%、期限 10 年的债券，每年末付息一次。
计算市场利率分别为 8%、10%和 12%的情况下的债券发行价格。
资产 金额 负债及所有者权益 金额
货币资金 30 短期借款 50
应收账款 100 应付账款 80
存货 200 应付费用 100
固定资产净值 270 股本 250
留存收益 120
合计 600 合计 600
例 3：
某企业每年销售额为 70 万元，变动成本率为 60%，年固定成本总额为 18 万元（不包括利息），所得税税率为 40%，
资本总额为 50 万元，其中普通股股本为 30 万元（发行普通股 3 万股，每股面值 10 元），债务资本为 20 万元，
年利率为 10%。求 DOL、DFL、DTL
例 4：某公司在初创时拟筹资 1000 万元，现有 A、B 两个备选方案：
筹资方式 A 筹资额(万元) K B 筹资额(万元) K
借款
债券
普通股
160 8%
240 %
600 15%
220 9%
100 10%
680 15%
问：哪个方案更合理？
例 5：某企业计划筹资 115 万元，所得税率为 33%。有关资料如下：
（1）向银行借款 30 万元，借款年利率为 7%，手续费 2%。
（2）按溢价发行债券，债券面值 14 万元，溢价发行价格为 15 万元票面利率为 9%，期限为 5 年，每年支付一
次利息，其筹资费用率为 3%。
（3）发行优先股 30 万元，预计年股利率为 12%，筹资费用率为 4%。
（4）发行普通股 4 万股，每股发行价格 10 元，筹资费用率为 6%。预计第一年每股股利 元，以后每年按 8%
递增。
要求：（1）计算个别资本成本。
（2）计算企业加权平均资本成本。
例 6：某企业年初长期资本 2200 万元，其中：长期债券（年利率 9%）800 万元；优先股（年股息率 8%）400
万元；普通股 1000 万元（每股面额为 10 元）。预计当年期望股息为 元，以后每年股息增加 4%。假定企业
的所得税税率为 33%，发行各种证券均无筹资费。
该企业现拟增资 800 万元，有以下两个方案可供选择：
甲方案：发行长期债券 800 万元，年利率为 10%。普通股股息增加到每股 元，以后每年还可增加 5%。因
风险增加，普通股市价将跌到每股 8 元。
乙方案：发行长期债券 400 万元，年利率 10%。另发行普通股 400 万元，普通股股息增加到每股 元，以后
每年还可增加 5%。因经营状况好，普通股市价将升到每股 14 元。
问： 1、计算年初综合资本成本
2、计算甲方案综合资本成本
3、计算乙方案综合资本成本
4、选择哪个方案更合适。
例 7：公司原有资本 1400 万元，其中：债务资本 400 万元（利率 12%）；普通股股本 1000 万元（发行普通股 20
万股，每股面值 50 元）。由于扩大业务，需追加筹资 600 万元，现有两种筹资方式：
A：全部发行普通股，增发 12 万股，每股面值 50 元；
B：全部筹措长期债券，利率 12%。
公司变动成本率 60%，固定成本 360 万元，所得税率 33%。
按 EBIT-EPS 法分析满足什么条件时哪种方案最好。
例 8：公司目前有长期资金 1000000 元，其中长期债务 200000 元，优先股 50000 元，普通股 750000 元。现为
满足投资要求，准备筹集更多的资金，试计算确定资金的边际成本。
第四章
例 1：某企业计划进行某项投资活动，拟有甲、乙两个方案。有关资料为：
甲方案：原始投资为 150 万元，其中固定资产投资 100 万元，流动资金投资 50 万元，全部资金于建设起点一次
投入。该项目经营期 5 年，到期残值收入 5 万元。预计投产后年营业收入 90 万元，年总成本（含折旧）60 万
元。
乙方案原始投资为 210 万元，其中固定资产投资 120 万元，无形资产投资 25 万元，流动资金投资 65 万元，全
部资金于建设期点一次投入。该项目建设期 2 年，经营期 5 年，到期残值收入 8 万元，无形资产自投产年份起
分 5 年摊销完毕。该项目投产后，预计年营业收入 170 万元，年经营成本 80 万元。
该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率 33％，设定资本成本率 10％。
要求： （1）计算甲方案的投资回收期、净现值、获利指数和年等额净回收额。
（2）计算乙方案的投资回收期、净现值和年等额净回收额。
例 2：某公司拟用新设备取代已使用 3 年的旧设备。旧设备原价 14950 元，税法规定该类设备应采用直线法折
旧，折旧年限 6 年，残值为原价的 10%，当前估计尚可使用 5 年，每年操作成本 2150 元，预计最终残值 1750
元，目前变现价值为 8500 元；购置新设备需花费 13750 元，预计可使用 6 年，每年操作成本 850 元，预计最终
残值 2500 元。该公司预期报酬率 12%，所得税率 30%。税法规定新设备应采用直线法计提折旧，折旧年限 6
年，残值为原价的 10%。
旧设备 新设备
原价 14950 13750
尚可使用年限 5 6
已用年限 3 0
年操作成本 2150 850
预计残值 1750 2500
变现价值 8500 13750
预期报酬率 12%,T=30%。税法规定采用直线法计提折旧，折旧年限为 6 年，净残值率 10%。
问：使用哪种方法最好？
第五章
例 1：某企业预计一个月经营所需现金 320000 元，平均每次证券固定变现费用为 50 元，证券的市场利率为
6%。求最佳现金持有量和相关总成本
例 2：公司赊销 A 产品，单位售价 6 元，单位变动成本 4 元，固定成本 100000 元，有价证券收益率 10%
项目 2011 年实际 2012 年预计
甲方案 乙方案
信用期限(天) 30 50 20
销售量(件) 8 万 10 万 6 万
收账费用(元) 9600 18000 ·3600
例 3：续例 2，2011 年资料不变，2012 年预计有甲乙两个方案：
项目 甲 乙
折扣条件
销售量（件）
享受折扣客户比例
平均收账期（天）
坏账损失率
收账费用（元）
1/10，N/30
9 万
50%
25
3%
6000
2/10,N/30
10 万
70%
20
1%
1000
项目 甲比 2011 年实际 乙比 2011 年实际
① ΔS
① ΔVC
①收账费
①坏账损失成本
①机会成本
、
Δ净收益
例 4：续例 2、3，2011 年资料不变，2012 年拟改变收账政策：
项目 现收账政策 建议收账政策
年收账费用(元)
平均收账期(天)
坏账损失率
9600
40
4%
15000
30
3%
例 5：某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：
（1）立即付款，价格为 9630 元；
（2）30 天内付款，价格为 9750 元；
（3）31 至 60 天内付款，价格为 9870 元；
坏账损失率 4% 原销售额部分：4%；
新增部分：6% 3%
平均收账期（天） 40 60 20
项目 甲比 2011 年实
际
乙比 2011 年实际
1.增加边际贡献
2.增加成本
①收账费用
①坏账损失成本
①机会成本
3.增加净收益
（4）61 至 90 天内付款，价格为 10000 元。
假设银行短期贷款利率 15%，每年按 360 天计算。
要求：确定对公司最有利的付款日期和价格。
例 6：某零件年需用量（A）为 3600 件，每日送货量（P）为 30 件，每日耗用量（d）为 10 件，单价（U）为
10 元，一次订货成本（F）为 25 元，单位储存成本（C）为 2 元。求经济存量
例 7：某企业使用 A 零件，自制或外购均可。如外购单价 4 元，一次订货成本(F)10 元；如自制，单位成本 3 元，
每次生产准备成本(F)600 元，每日产量(p)50 件。零件的全年需求量(A)为 3600 件，储存变动成本(C)为其价值
的 20%，每日平均需求量(d)为 10 件。求两种方案的指标
例 8：
公司对 A 材料的年需求总量为 360000 千克，每千克 A 材料单价为 50 元；单位材料年储存成本是材料买价的
40%，每批订货成本为 40 元。公司建立 4000 千克的安全储备量，订货至到货的时间为 18 天。
要求:（1）计算经济订货批量；
（2）计算经济批量的总成本；
（3）计算再订货点；
（4）计算材料资金平均占用额。
第七章
例 1：
年份 销量（件） 单位变动成本（元） 单价（元） 固定成本（元）
2010
2011
10000
12000
80
82
120
124
280000
264000
分析：利润=销量×(单价-单变)-固定成本
2010 年利润=10000×(120-80)–280000=120000
2011 年利润=12000×(124-82)–264000=240000
例题 2：
项目
年份
流动比率
W 公司 行业平均
速动比率
W 公司 行业平均
2009 年
2010 年
2011 年
例题 3：
资料一：某公司资产负债表如下
资产 负债及所有者权益
货币资金 5000 应付账款 ？
应收账款 ？ 应交税金 5000
存货 ？ 长期负债 ？
固定资产净值 50000 实收资本 60000
未分配利润 ？
总计 85000 总计 ？
资料二：
该公司年末流动比率为 2；产权比率为 ；以销售额和年末存货计算的存货周转率为 16 次；以销售成本和年
末存货计算的存货周转率为 10 次；本年销售毛利额为 60000 元。
要求：计算资产负债表中空缺项目金额。
例题 4：
某企业 2011 年销售收入 125000 元，销售毛利率 52%，赊销比例为 80%，销售净利率 16%，存货周转率 5 次，
期初存货余额 10000 元，期初应收账款余额 12000 元，期末应收账款余额 8000 元，速动比率 ，流动比率
，流动资产占资产总额的 27%，负债比率 %。该公司发行普通股一种，流通在外股数 5000 股，每股市
价 25 元。
要求：计算应收账款周转率、资产净利率、净值报酬率、每股盈余、市盈率。
