第第1010章章
货币、利息与收入货币、利息与收入
Money, Interest and IncomeMoney, Interest and Income
一.基本思想
货币市场与产品市场是相关联的，货币市场的
“价格”——利率，直接影响投资，而投资是
社会总需求的一部分，因此利率的变动影响总
需求，进而影响均衡国民收入
显然，这是一种一般均衡分析
货币市场对产品市场的影响——
利率传导机制
货币供给增加→利率下降→投资(水平)增加→总需求
增加→均衡国民收入增加 (前提：未充分就业)
M/P
r
MD
MS1 MS2
r1
r2
货币市场
I
r
I1 I2
ΔI
投资函数
Y
AE
AE1
AE2
ΔI
Y1 Y2
产品市场
产品市场对货币市场的影响
上面的分析远没有结束，产品市场会进一步影响货币
市场
国民收入增加后，货币的交易性需求增加，利率上升
M/P
r
MD1
MS2
r2
货币市场
MD2
r3
产品市场与货币市场的一般均衡
产品市场与货币市场相互影响，循环往复
需要一个更好的工具，更直观地分析两者的交
互影响
Y
i
二.IS-LM模型
1. IS曲线
（1） IS曲线的推导（两部门模型）
从企业角度看，生产出来的产品
用于满足消费和投资需求：
Y=C+I
从家庭角度看，所获得的收
入用于消费和储蓄两部分：
Y=C+S
C+I=C+S
I=S
IS曲线的推导(两部门)
i
I Y
S
IS曲线
(2) 三部门、四部门的IS曲线
三部门
C+I+G=C+S+T
I+G=S+T
四部门
C+I+G+X-M=C+S+T
I+G+X-M=S+T
IS曲线(三部门、四部门)
i
I Y
S
IS
I
I+G
I+G+X-M
IS
S
S+T
IS
(3)IS曲线的移动
政府支出增加的影响
Y
i
IS0
IS1
净出口增加
Y
i
IS0
IS1
曲线
(1)LM曲线的推导
货币需求：L=L1+L2
L1=L1(Y) ——交易与预防
L2=L2(i) ——投机
货币供给：M
货币市场均衡：M=L1+L2
LM曲线的推导
i
L2
L2 = L2(i)
Y
L1
L1 = L1 (Y)
M=L1+L2
LM曲线
(2)LM曲线的移动
Y
i LM0
LM1
货币供给增加时LM曲线的移动
3.产品市场与货币市场的同时
均衡
IS曲线
LM曲线
I<S
I>S
L<M
L>M
i
Y
YE
iE
由不均衡向均衡的转移
IS
LM
i
Y
I<S
L>M
I>S
L>M
I>S
L<M
I<S
L<M
三.IS-LM模型的应用与扩展
1.应用
政府支出增加对宏观经济的影响（积极财政政策）
i
Y
IS0
IS1
LM
均衡国民收入增加
利率上升
IS-LM模型的应用
货币供给增加对宏观经济的影响（积极财政政策）
IS
LM1
LM0
利率下降
均衡国民收入增加
i
Y
-LM模型的扩展
IS-LM-BP模型
Y
LM
i
IS
BP
Y
i
IS
LM
BP
Y
i
IS
LM
BP
无需掌握
总结：IS-LM模型的结构
收入
利率
总需求
产出
产品市场
资产市场
货币市场 债券市场
需求供给 需求供给
货币政策货币政策 财政政策财政政策
四、IS-LM模型的数学表述
投资需求曲线
总收入=总支出
IS曲线
或
货币需求
实际货币供给
货币需求=货币供给
LM曲线
均衡的国民
收入与利率
财政政策乘数与货币政策乘数
财政政策乘数：实际货币供给不变的情况下，
政府增加支出会使均衡收入水平产生多大的变
动
货币政策乘数：保持财政政策不变时，增加实
际货币供给，会增加多大的均衡收入水平
总需求曲线的推导
补充说明
IS-LM模型也是一个短期模型，与收入支出模
型是内在一致的
注意对比AS-AD模型、收入支出模型、IS-LM
模型三者的特点、适用范围
对掌握IS-LM模型来说，适量的计算是必要的
