SHANGHAJGUOZI . FEBAUARY 18:1OC陆-(法治)Ru阳。fLaw境外投资避险为先有助于显著降低中国企业对外投资的分工作取决于企业自身而不是政府，口梅新育/文市场准入壁垒和经济成本，因此.我国也可能是由于近来我国企业海外投资对外直接投资可望继续维持较快发展遇险案例频发，此次新版《境外投资管为阳时外投资中国商务部于1月7日公布了新版《境外速度。理办法》草案的重心主要集中在降低投资管理办法》草案并征求意见，在国在这样的背景下，商务部出台《境风险方面。内外商界引起了普遍关注。外投资管理办法》草案，尽管外界一些规范.引导的前提是登记和统计，人视之为中国政府准备收紧海外投资的而在此基础上根据不同潜在凤险开展分意在规范与引导信号，但实际上却是中国对外直接投资类监管正是新版《境外投资管理办法》受资本、人才等方面因素所限，虽将进-步大发展的前奏。因为若海外投草案的一大亮点。然中国实际利用外商直接投资金额已连资规模小且趋向萎缩，则没有必要动用该草案第六条至第十条正是为了续17年居发展中国家首位，对外直接投稀缺的立法资源来制定这样一份部门规实现这一目的。如其中第六条规定.资却是直到最近几年方才崭露头角，对章.正由于海外投资规模巴相当可观，"企业开展以下情形境外投资应当按本外直接投资流量年增长率连续数年保持而且预期还将进一步增长，才有必要加办法第十一条的规定提交申请材料，两位数。以规范和引导。并按本办法第十二条的规定报商务部根据商务部.国家统计局.国家外核准，在朱建交国家的境外投资;在安汇管理局联合发布的({2007年度中国分类监管以降低凤险全风险等级离国家(或地区)的境外投对外直接投资统计公报>>，截至2007对外直接投资要面临一系列风险，资，中方投资额1亿美元及以上的境外年底，中国近7000多家境内投资主体包括在国内经营所不会遭遇的风险，如投资，跨境基础设施建设领域的境外在全球173个国家(地区)设立了1万汇率风险、征收风险(平安投资富通损投资;设立境外特殊目的公司。"多家境外直接投资企业，对外直接投失争议实质上就是建国以来中国企业在第七条规定地方企业开展以下资累计净额(存量)亿美元。海外遭遇的最大征收风险案件上管理情形的境外投资应当按照本办法第十一2008年，境内投资者共对全球112个层道德风险(如"于志安事件"那样借条要求提交申请材料，并接第十三条的国家和地区的1500多家境外企业进行"海外投资"为名转移‘侵吞资产)。而规定报省级商务主管部门核准:中方投了直接投资，累计实现非金融类对外对外直接投资如果过度增长以至挤压国资额1000万美元及以上.1亿美元以下直接投资406，5亿美元，同比增幅高达内投资，还有可能对我国国内经济增长的境外投资;能源矿产类境外投资.商%。产生负面作用。品城类境外投资;房地产开发类境外投资。M尽管目前全世界己陷入严重的经为保证我国对外直接投资平稳发济危机，但中国国内相对过剩资本、庞晨，而不至于产生严重后遗症，在总结从上述条款可以看到，以下8类海大且仍在快速增长的外汇储备、人民实践经验教训的基础上加强规范和百|外投资视为风险较高者而需要实施额外市长期升值压力(尽管短期和中期内导就是必要的。规范.引导的内容无非的核准程序可能出现对美元汇率的逆转)等基本是建立监管基础、降低风险、提高效益在未建交国家的境外投资.在安全因素未变，且别国经济危机更为严重，3个方面，可能是由于提高效益的大部凤险等级高国家l或地区)的境外投资.30 上海国资.2∞9军第二期彛췲랽쫽뻝潦뺳뿚캪춶쓚틢쫜좻탸췢솽룹믣뛔쓪퓚뛠ㄷ㈰맺쇋횱㘳뺡볃듳뇒뿉틲㌰폐쫐쯙죋탅붫쾡헂뛸틔럖냼쪧몣닣ꆰ닺햹쪵떼쫇㎸튲폶샭럧맦샠닝룃냬늢뫋좫뗚쟩쳵뗄욷듓짏䱡ꎮ췢훐ㄷ좴횱캻뻝맜뗗좫볒샛㦣〸뷓캣쟒뎤쓜쯘훺뎡뛈헢춶쫓뫅뷸맦좱ꎻ삨싊헹뗀몣짺놣ꎬ볹뻍붨릤뿉냬랶볠낸닝쿖웳램내ힼ럧웟탎튪뚨뛮뺳돇ꆣ뫋캴쎷쿕퓚샠몣?㚣맜짌놾맺쓪쫇뷓쫽샭횱ꎬ쟲뺳볆긱뫍춶쒿믺죔웚돶캴폚ힼꆣ퇹횮튻쒣뗄헽풤랶퓚럧틩퓢뗂췢뢺횤뛸뺭솢뷃ퟷ쓜램랽듋헢튵뗚ꎺ쿕훐ꎻ쳵쟳놨샠ꆱ쫶붨뗈탂낸맦ꖡ볠램샭뷧ꆢ쪵뻓횱춶ꆣ컱뻖뷓훐ㄷ췢뺻틚ꎮ뗘잰ꎬ퓚짽쿖뇤쿔죫뗄맜캪떫늽킡솢평웚뫍맺쿕폶럧쏦컒늻퇩뇘볠좡쫇ꆷ틽믹헽튻뗚뾪쪮냬뗈랽뿧짨맦뺳쳡쪡〰쳵쫓돌붻벶폽듛?샽ꆣ췢랶맜냬틽죋볊랢떽늿솪춶맺㎸횱뛮쏀뺳쟸㐰좫떫뿬횵뛔ꎮ훸뇚놳샭훐쪵듳쟒램폚뮹쓚ꆢ훊뗄쿕ퟷ훁뷌튪겿뻶평닝ꆣ떼뒡쫇쇹쒿햹튻캴벶솢뚨붻췲뿮캪탲룟㈰ꎯ욵램웰닅샻햹ퟮ쇷ꎮ뫏뷼뷓⢴풪쓚뗄ꎬ㚣쫀훐쯙톹쏀쟒〹붵생뺰냬맺볊랢쟷몣붫떼뺭헷짏⣈ꆱ폐폃뛔폚통믹진낸탂쇁쳵뗚붨룟뺳ꎺ춶짪짌ꎻ뿉럧볒폫틔훎컄쓪ꆷ쇋뗈폃훐뷼솿맺랢춳㜰謁춶ꆣㄵ샛긵뷧퓶솦풪뇰뗍뫍뿉쿂램헾짏햹쿲풴췢뷸튪펪쫕뻍듳캪죧닺뗄뒡?웳잰룹냦뗣훁쪮붻뛮ꆰ쟫컱쓜틔쿕볒틽뗚붵헆닝웕랽췢맺벸쓪볒늼볆〰툨뼩틚틑뎤⢾믣훐뺭췻ꎮꆷ뢮좴뗄캮살춶튻쏦쯹럧쫇헷냓쏻맻쓜횱짺믹맦ꎬ쟓튵훘쳡뻝ꆶꆣ뗚죧쟩㇒짨쳘뗘펦닄훷벰풴ꎺ뾴뷏뺳⢻뛾춶떼뗍웚낸뇩쏦짌볒쓪퓶춳뗄릫뛠뗘웳?헟쪵쏀쿝쓚ꆹ싊뺭맺볃볌닝ힼ쫇잰쯵훆늽쇙늻쿕붨쫕?맽뛔뷓퇏뒡랶붵짓ퟔ컒듋탄뺳쪮웤탎뚨쳵暻?쪩쫢랽떱쇏맜틔뿳랿떽룟췢嵒늢맘틲횱쫗랽뎤볆⠨놨볒쟸튵릲쿖풪죫쿠췢?뗄볃웳돉탸컱낸놸훐ퟠꎬ뚨맦퓶럧튻믡⣆맺뺰틆뛈컒춶훘짏ꎮ뗍?짭훷뗇춬쳵뺳쳡샔붨쒿내늿닺뗘헟?듎헷힢쯘뷓캻닅싊뻖㈰ꆷ뺳⧉ꎮ뛔럇ꎬ퇏믣쳆쓦캣튵놾캬늿쫕맺ꆣ퓲헢쒣뎤쾵퓢붰틔닊ꆢ퓶뫳볓틽럧뛸웳튪볇잱춶헽뗚췢붻맦?ꪼ짨뗄헕늢쏅샠닺쿕탂畬쟳ꆣ쯹춶ꎬ햸솬〷쓚뛔좫췢뷰춬훘맽뒢?믺ꎮ돖돶뺡뷴틲쎻퇹틑쇐폶닍살낸슼쟖뎤맺욽틅잿떼쿕?늻튵벯뫍퓚쫇쇹짪뚨냒쇬릫뾪놾내뫋㇒뺳쿂탨뗄냦틢쿞뛔슶탸맺쓪뷘춶ꋁ췢쟲웳죚뇈뗄쪣놸췖⦵룼틲뷏첨맜몣캪폐튻쿠닅럧뛗훐볾ﺡ췌틔쓚컈횢맦ꆢ쫇춳쳵쟫놨퓉폲쮾햹냬뗚ힼ?랢㣀튪퓚뺳ꆶ볻ꎬ뷰췢춷쫽볒뛈훁쬱횱ㄱ튵샠퓶뺭ꆢ탆좻캪춶듋뿬ꆶ죴뇘럝떱폐쿕럧쪸맺⦡뇄랢랶쓚쳡헾퓚볆샭쇋맦펦닄짌뺳쾵뗄ꆣ틔램쪮ꎺ샔쪵낲?ꎬ쯤뛮횱뷇쓪췢훐㈰훷췲뷓㊸뷸뛔럹놾죋?鈴퇏랢뺳뷧춶몣튪늿뿉뇘쿕믍웳ꊹ쟑닺벷볃퓚뫍죝룟쒴뢮붵뾪냬뚨떱쇏컱ꎺ쒾ꆱ쿂뗚죽?쪩좫퓚틑뷓ꎮ놣맺〷쳥춶?탐췢룟ꆢ쏱훘뗄컒햹튻뚯쏅맛튪튵?尿䪡톹퓶ퟜ틽컞킧뗍램ꎺ내ꎬ늿돍쪮쳵랽퓏뛮뇜맺솬춶뛔돖듯엓ꎬ킩뗄폃맦볓죧?퓚ꎶ뎤뷡럇틦럖ꆷ놾낲튻짌췢ꎮ?닃맜쿕퇉캪쿈
Rule ofLaw (法治J_ FEB矶忽阀.SHANGHAIGUOZI 中方投资额较高的境外投资、跨境基础于外国投资者而言.((各国经济权利和和不足。设施建设领域的境外投资.设立境外特义务宪章》第二章第二条的内容进一某些条款规定不够细致而可操作性殊目的公司、能源矿产类境外投资.商步确认了东道国对外资施加政治性凤不足。如第六条规定企业开展以下情品城类境外投资.房地产开发类境外投险的权力。形境外投资应当按本办法第十一条的规资。在这种情况下.投资母国假如单纯定提交申请材料，并按本办法第十二条这几类海外投资被列入额外监管对着眼于降低本国海外资源开发项目的征的规定报商务部核准:……在安全风险象自有其道理。其中能源矿产类境外投收风险，那么就应当在国际政治舞台上等级高国家(或地区)的境外投资在我国对外直接投资存量中所占比重主张投资者对资源的产权不可侵犯;事资此款的规定在理论上自然是较高，而且我国非金融类对外直接投资实上，一些西方国家也正是出于上述考没有问题的，问题是判断-个国家(或名列前茅的大项目大多数集中在这-领虑始终极力反对.架空联合国上述文地区)安全凤险等级的标准是什么?没域。件。有明确规定。我国是一个正在迅速成长的对外在商务实践中，通常用某一评级机尤为关注政治凤险投资母国，同时至今仍然是世界各构的评级结果作为判断安全凤险等级的对于能源矿产类境外投资，由于以列前茅的外资东道国，片面着眼于依据，那么，这里就应该明确规定以哪下原因，该领域政治性风险较高.降低本国海外资源开发项目征收凤一家评级机构的评级结果作为依据，而一一在刚刚结束的这一轮初级产品险而废除上述文件，必将损害我国且应当规定以国内较有权威机构的评级由于近来我国企业海外投资遇险案例频发，此次新版《境外投资管理办法》草案的重心主要集中在降低风险方面牛市期间，许多国家出台了一系列限制自身的经济和政治权益。因此，我国结果为依据，同时有必要规定给予多家外资政策，大多数就是针对自然资源开降低海外投资征收凤险的努力不能国内机构评级权力以保证竞争，而不能指向否认东道国对本国境内自然资发领域。以标准普尔之类海外评级机构的评级结一一采据业项目员工较多，发生工源和经济活动的完全主权，而只能果为依据，否则无异于大阿倒持，给予潮的概率相对更高。如首钢秘鲁铁矿股采取别的方式。海外评级机构操纵、左右我国国内事务份有限公司自建立不久便陷入劳资纠纷改进、完善跨国经营政治性凤险应的杠杆。困扰，在相当程度上导致公司产量增长对机制需要遵循以下原则:与我国外交数年前中国证监会明文规定上市公总体战略协调一致;事前安排为主，事十分缓慢。司财报必须由当时的几家所谓"国际权发展中国家争取建立国际经济新后措施为辅，以企业自救措施为主，政威"会计师事务所审核，结果造成国内秩序的斗争成果于上世纪60年代至70府保证机制为辅;因此，不能为我国赴利权外泄，且这项规定出台不久就爆发年代在联合国《建立新的国际经济秩海外投资自然资源者寻求过于激进的保"安然事件这些所谓"国际权威"会序宣言>>.<<各国经济权利和义务宪章》障制度，只能加强事前审核，以降低风计师事务所会计造假丑闻暴露无遗。我中得到了较充分体现。上述宣言主张险。们不能重蹈覆辙。@国家对本国领土之内的-切资源和经作者革商务部国际贸易经济合作研究院剑研济活动拥有完全的永久主权，对于我可操伟性仍有不足究员国从事海外资源开发项目的企业而言，尽管有所发展，但这次的新版《境这隐含蕾征收等多种政治性风险。对外投资管理办法》草案仍存在-些缺憾责任91，辑.刘缸上酒~~. 2OO91j':第二翩剖췲랽쫽뻝훐짨쫢욷헢쿳뷏쏻폲폈뛔쿂ꆪ폚틥늽쿕퓚ퟅ쫕훷쪵싇볾컒춶쇐붵創潦뫍쒳늻탎뚨뗄뗈쎻뗘폐릹틀튻쟒평탄얣췢랢뎱럝삧쪮훈쓪탲맺볃ퟔ횸풴닉룄ퟜ뫳뢮몣헏뿉뺡뷡틔맻쫽쮾췾샻ꆰ볆쏇ퟷ뺿퓰짏㌱몣汥헟풱죎랽쪩쒿돇ꆣ벸ퟔ퓚룟쇐폚풭췢컱좷뗄헢퇛럧헅짏쪼맺잰뗍뛸늻킩ퟣ뺳쳡맦벶ꎻ폐쟸쏷짌뻝볒펦쫐쇬죅럖햹탲듺탻뗃믮듓틾짭쿲뫍좡뷸믺쳥듫놣훆맜춶맻쓚뇪룜쓪닆ꆱ좨낲쪦ꆪ캪䱡훷닙맺쾵뇠춶붨뗄샠폐컒ꎬ잰쓜틲맺쿜죏좨훖폚쿕ꎮ훕쫇쒸쎩놾럏ퟣ쳵ꆣ췢붻뚨룟ꆭ컊⦰좷컱움떱웚헾폲룅쿞뮺훐퇔떽뛔뚯쫂몬몣럱뺭뇰ꆢ훆햽쪩횤뛈캪믺ힼ틀룋놨믡좻퓚닉맘睛뷼튪ퟷ짌벭ꆤ짨릫뺳몣웤맺뛸쎩풴ꎬ춶헂쇋솦쟩붵튻벫뗄돽ꆣ뿮죧짪놨ꆭ쳢니맦쪵벶쓇볤닟싊퓚싽뚷솪ꆷ놾펵ퟅ뺭췢죏볃췪탨싔캪믺ꎮ쯹맜틀릹웕뻝훐뇘볆킹쫂컱훘룕뻲컱ꎺ㈰힢램살벯탔뛮쇬쮾췢뗀뛔쟒뗄뿳룃ꆷ뚫ꆣ뿶뗍쓇헟킩솦룶ꎬ몣짏맦뗚쟫짌볒ꆱꮷ뚨볹뷡쎴믺쿠헹뫏ꎮ뷏맺폐헷볃춶믮랽짆튪킭뢨훆ퟔ횻랢샭뻝움뛻탫쪦볾쯹떸늿쇵〹룕튵뷏폲ꆢ춶샭췢컒듳닺쇬헟뗚뗀쿂놾쎴뛔컷랴헽춬쫶뚨쇹펦닄컱⢻듋ꎬꆣ훐맻릹틔탭ퟔ떱헹돉맺ꆶ돤췪쫕뫍뚯쪽뿧ퟱ뗷ꎺ캪좻쓜햹냬벶횮럱횤평쫂쟒ꆱ믡뢲쓪헾훎죔뫧뷡뗚룟뗄쓜ꆣ횱맺쿮샠폲뛸뛾ꎮ뻍랽뛔퓚쪱뚫컄늻쳵떱쇏늿뿮컊햵ꎬퟷ헢뛠룼붨돌좡맻ꆶ룷럖췁좫풴뗈헾헷톭튻틔뢨볓램춬좨퓲닙볠컱볆헞볊훎嶡맺퓚폐뛾쫸쎳뗄뺳풴ꎮ놻웤뷓럇쒿헾퇔헂뛔춶몣펦맺톸훁뗀볾릻맦내뫋?쳢좼춨캪샯움쓚쫽룟솢뛈붨폚쳥횮뾪뛠훎쫕췪뺭틔훂웳ꎻ잿떫ꆷ쪱솦컞ퟝ믡쯹쿮헢퓬ꆣ웚럧웳붵틗뺳췢뿳랿쇐훐춶뷰듳훎뗄ꎮ뗚떱볒볜쯙뷱맺뾪ꎬ쾸뚨놾늢ힼ맦쫇뚵뎣에뻍벶뷏풱ꆣ늻짏솢뺭쿖쓚폀랢훖좨좫펪쿂ꎻ튵틲헟쫂헢닝폐틔틬쏷짳킩볙ꋟ뺭췢춶닺뗘죫쓜죚뛠쿕탔ꆶ뛾쒸퓚튲뿕돉죔ꎬ랢뇘?훂ꎺ냬내뗄뚨에쒱폃뛏펦뷡폐튵뗍돶쫇죧뻃떼맺쫀탂볃ꆣ쿮헾틦훷풭쫂ퟔ듋톰잰ퟣ듎낸놣움폚ퟳ컄벸뫋쯹돳헢릤볃춶샠닺뛮풴듦쫽럧룷쳵쪩맺좨헽솪뎤좻욬쿮붫뛸ꆰ램놾ꆭ뺳퓚뛏쒳낲룃맻첨헫쫗뇣훂볊볍뗄짏훷쒿훎ꆣ퓲잰뻈ꎬ쟳짳죔튪횤벶첫폒맦볒ꎮ돶캽컅튻몣뷏뫏ꎬ뺳뾪췢뿳솿뛔벯쿕맺뗄볓볙볊늻쫇뫏쏦쒿쯰뿉웳뗚냬ꆭ샭튻좫쏷ퟷ췾쇋룖쿝릫뺭㘰샻쫶쟐좨탔틲얬쓚ꎺ낲듫맽뫋탂듦맦뺺믺낢컒뚨쯹뷡첨ꆱ놩싖뛠췢쿕ꎬ짨췢랢볠닺훐평뷏뺭쓚헾죧뿉돶맺뛔쫀ퟅ헷몦닙튵쪮램퓚춶싛룶쟊움럧좷캪믺튻ퟔ쏘죫쮾볃쓪볊뫍탻웳듋솦뛸폫업쪩쓜폚냦뚨헹릹떹짏캽맻늻슶퇐돵ꎬ랽뺿뿧솢춶샠맜쯹횱퓚폚룟볃죝훎떥쿮쟖짏췢뷧퇛쫕컒ퟷ뾪튻뗚낲맺닃벶쿕맦틀릹쾵좻슳샍닺탂듺뺭틥퇔풴뛔튵ꎬ늻횻캪벤틔ꆶ룸뗄돖쫐ꆰ퓬뻃볊컞벶랢풺뺳뛔햼뷓헢틔ꎺ좨뷸탔뒿쒿컨랸짏쫶쏻폚럧맺햹쳵쪮좫ퟔ볒됷믺뗈뚨뻝뗄쇐쳺솿훁볃컱훷뫍뛸ꆣ컒쓜펦붵킩폨움ꎬ쓚릫돉뻍틅쏦뢱닺짺믹췢ꎮ뇈춶ꆫ샻튻럧뗄첨ꎺ쫶컄틔뛾좻⢻쎻벶ꎬ움쿞풴뿳뻀퓶㜰훈쿜헅뺭컒퇔뛔맺뗍좱뛠늻룸쫂볊놬췾ꆣ폶퇐뒡쳘짌춶훘쇬욷뫍헷짏쫂뾼쿂맦쳵쿕쫇?뗄쓄뛸벶훆뾪릤막럗뎤헂ꎬ붻헾뢰놣럧몶볒쓜뷡폨컱좨쓚랢ꆱ컒쿕쟩ꆷ믡낸샽욵랢ꎬ듋듎탂냦ꆶ뺳췢춶맜샭냬램ꆷ닝낸뗄훘
