统计研究Vol. 27 I '自27卷'自11期2010年11月Statistlcal R刷刷rchNov. 2010 中国非正规经济规模的实证研究王永兴景维氏内军事提要:文章首先利用简单现金比率模型对我国非正规经济规模进行了实证估测，在研究过程中我们发现部分年份存在非常规的估计结果。为解决这…问题，本文对模型的各种假设条件进行了详细的讨论，分析结果表明现代交易形式的急剧变化是引起奇异值的业要原因o通过对模型进行矫匠，本文得到了更符合实际的非正规经济规模仿测结果。我们的研究显示，中国改革开放以来的非正规经济规模变化与生现"双驼峰"形态，最高规模与同期官方GDP的比值曾超过30'1品，尽管近期其发展局势相对变缀，但绝对数最非常庞大，应11起足够熏视。关键词:非正规经济;现金比率模琅;交易形式中图分类号:C812文献标识码:A文章编号:1002ω4565(2010) 11叩0017-07 Empiricial Study on the Size of the Informal Economy in China Wang Yo ngxing & Jing Weimin Abstrad: This paper investigated the size of informal economy in Ch na using CD model and obtained the abnormal outcome. The analysis shows that the rapid change of transaction inslrument s the main reason. Through adjusting the model, this arlicle gets more pract cal results. According to econom c real ty in Ch na I the distr bution of the size of China’s informal economy since 1978 is bimodal and absolute quality has exceeded 30% of GDP in cerlain years. The research has evident significance for policy making. Key words: Informal Economy; CD Model; Transaction Instrument 业率上升井存的问题，于是凯恩斯学派的经济学理一、引言论受到了空前的质疑。这种现象的出现促使西方经非正规经济又称为地下经济、隐形经济、第二经济学界在理论上形成了两个截然不同的研究方向:济，是处于回家正式统计租监管以外的各种经济洒一方面，很多经济学家试阁进行理论上的修补、整合功的总称。它的存在历史非常久远，最早甚至可以或创新来解释和解决这一新的现象，由此出现了货追溯到"国家"这种制度性的权力运作机构的出现。币主义、供给学派、新制度经济学、公共选择学派、理由于早期非正规经济的规模和影响有限，并未引起性预期学派等各个学派百家争鸣的局面;另一方面，人们的广泛注意，史料也缺乏详细的记截。这种情传统经济理论上的困境促使一些经济学家开始尝试况一直到第二次世界大战后的经济重建时期才有所从金新的视角来看得这一问题，他们认为需要重新改观，当时各国政府为应对特殊的宏观经济形势而审视的或许是经济现实而非理论，也就是一些是藤本制定的大规模干预政策剌激了非正规经济的发展，的经济指标实际上巳被非正规经济扭曲，从而导致进而引起了一些学者的关注，但当时仍未引起足够理论与现实出现脱节，在E他们的努力下，对非正规经的震视。非正规经济问题真正引屈各国政府和学者济问题的研究逐渐得到重视并迅速发展。的震视是从1970年代西方各个主要资本主义国家目前国内外学者们已经发掘出多种非正规经济出现"滞涨"( stagflation)问题开始的。"滞涨"现象估测棋攘，其中包括货币模型、实物模型、调查法等的出现使得传统的凯恩斯的宏观经济理论陷入了困等(王永兴，2008)，其中现金比率法是世界上应用境，根据凯恩斯的理论，经济衰退和通货膨胀不会间时出现，但事实却是以美罔为代表的老牌资本主义最为广泛的实证估测方法。以梁朋和梁云(1999) 国家都不约阳间地出现了经济停滞、通货膨胀与失的研究为开端，我国学者也开始大量使用这一方法췲랽쫽뻝뗚㈰춳却剥嘰乏훐췵쓚늿쏷볃웚맘컄䕭潮瑨卩潦䥮䕣楮䍨坡奯坥䅢灡散慢潵慮獨瑲楳慤慲来浯灲瑏牥獩ㄹ扩景睯䵯튻럇뚯ힷ평죋뿶룄훆뷸뗄돶뺳쪱맺튵싛ꆫ믲뇒탔뒫듓짳샭쒿맀뗈ퟮ獩潦楮畳瑨浡牥浯䍨摩灯䭥慴獥ㆣ嚣灥潮慮瑳牥穥㈷獴癥?楮䍄浯瑣慬潷牡瑩慣㜸慢煵摥볆橵湣죝럖쿖맦맙볼춼쿗헂?湧業湯牤慮慴捨潦慳摥獵獴桡汩歩楳慲긲灩畤穥景楮潭獡헽ꎬ뗄쯝폚쏇튻맛뚨뛸훘돶볒싊쫜톧랽뒴훷풤춳좫쫓뺭싛컊잰닢⣍캪퇐潮뻭쓪폀牡獴?摥潢瑨潭祳灩牵捬瑩楴憡摡獯慬數㌰䝄沣ꆢ퇐瑩捨㞡〱?捴獴牭慮潮沣汴憣物捥捹湧쳡쓪듺쒣랽듊럖뇪뇠硩楮玣뗚ꆰ捴楧瑡斣楳浥楣꽓汵楴捥ꎥ祥牥桡禣뭔捡ꍎ?物牭楯맦쫇ퟜ떽퓧뗄횱ꎬ틽쫓쿖룹뚼짏뷧쏦탂틥웚뺭볃폫쳢맺맣慬来ꎮ건玣扵牴敶뺿潭楮汬퓂?澣탋慴楮깔湴瑥敤潦慲獥獩뭃牡틽맺튪럝붻맀䝄ꎺ샠쪶뫅湧慬멉周桩깁桥瑩慩楤긱捩慬?뺭뒦돆ꆰ맣떽떱듳웰ꆣ쫇훍쪹뻝ꎬ늻짽쇋퓚살ꆢ톧볃뗄믲횸쿖쓚탍샐랺캪웚周敤桥玣慲杮湳牯捣潮敮?ꎺ듦틗닢債럇뫅싫♊湦뺰楳깔捨楦慣퇔慬볃폚ꆣ맺럇랺뗚쪱맦쇋듓헇뗃뾭떫풼늢뿕샭뫜뷢릩엉쫓탭뇪쪵퇐췢ꎬ쮣뗄뾪畧潲?컄퓚탎뷡쒱헽ꎺ楮桥楣潲瑩?摩캬慮潮폖맺쯼볒헽힢뛾룷쒣튻ㄹꆱ뒫뛷쫂뛸듦잰싛뛠쫍룸뗈뷇쫇쪵돶뺿톧웤갲뛋럇헂쪽맻죖맦䌸?〲浡湧捥돆볒ꆱ맦틢듎맺룉킩㜰⡳춳쮹쪵춬짏뫍톧룷살볊쿖훰헟훐〰횤ꎬ쫗뎣뗄ꆣ뗔뺭ㄲꆪ?쏱쿈맦벱컒볃㐵캪헽듦헢뺭ꎬ쫀헾풤톧쓪瑡뗄좴뗘컊훊탎뷢엉룶뾴짏췑붥쏇냼㠩맀헽샻뗄뻧쏇겹ꎻ㘵뗘쪽퓚훖볃쪷뷧뢮헾헟듺杦뾭샭쫇돶쳢틉돉톧뻶ꆢ삧듽쿖틑뷚뗃삨ꎬ닢맺폃맀뇤뗄ﴳ쿖⠲쿂춳샺훆쇏듳캪닟컊컷污뛷싛틔ꎬꆣ쇋볒헢탂엉뺳쪵놻떽뺭믵웤랽톧볲볆뮯퇐ィ뷰〱뺭볆쪷뛈맦튲햽펦듌맘쳢랽瑩쮹ꎬ쏀쇋폚헢솽쫔튻훆냙듙뛸럇퓚훘랢뇒훐램헟맦떥뷡쫇뺿ꖣ뇈〩볃뫍럇탔쒣좱뫳뛔벤힢헦룷潮뗄뺭맺쫇훖룶춼탂뛈볒쪹컊헽쯻쫓뻲쿖ꆣ튲쿖맻틽쿔겾싊ㄱꆢ볠뎣뗄뫍랦쳘쇋ꎬ헽룶⧎뫪볃캪뾭쿖뷘뷸뺭헹튻쳢샭맦쏇늢돶탍틔뾪뷰ꆣ웰쪾ꆹ쒣ꆪ틾맜뻃좨펰쿪쫢럇떫틽훷쫌맛쮥듺춣뛷쿳좻탐쿖볃쏹킩싛뗄톸뛠ꆢ솺쪼뺭뇈캪웦ꎬ?탍〰싊뷢틬훐ﳆꎻㄷ탎틔풶솦쿬쾸볃뗄헽떱웰튪뺭췋뇭훍쮹늻샭쿳톧쯻ꎬ얬쯙훖쪵엳듳쒣뻶횵맺?붻ꆪ뺭췢ꎬ퓋폐뗄훘뫪맦쪱룷볃뫍ꆢ톧돶춬싛뻖쏇튲얤솦랢럇컯램솿볃탍헢뗄룄틗〷ퟮퟷ쿞볇붨맛뺭죔맺놾벵샭춨샏엉쿖짏평릫쏦톧죏뻍쟺쿂햹헽쒣쫇솺쪹뛔튻훷룯ꋕ탎ꆢ룷퓧믺ꎬ퓘쪱뺭볃캴헾훷쒡싛믵없뗄듙퇐듋릲ꎻ볒캪쫇ꆣ맦탍쫀퓆폃컒컊튪뾪맇쪽뗚훖짵릹늢ꆣ웚볃뗄틽뢮틥ꎡ쿝엲뺭쪹뺿탞돶톡쇭뾪탨튻듓뛔ꆢ뷧⠱헢맦맺쳢풭럅뛾뺭훁뗄캴헢닅탎랢웰뫍맺냖죫헍놾볃컷랽늹쿖퓱튻쪼튪킩뛸뗷짏㤹럇ꎬ틲틔웏뺭볃뿉돶틽훖폐쫆햹ퟣ톧볒췕쇋늻훷폫랽쿲ꆢ뎢훘믹떼닩펦㤩헽놾ꆣ살쒣맦컄춨뗄풱믮틔쿖웰쟩쯹뛸ꎬ릻헟잡삧믡틥쪧샭뺭ꎺ헻믵엉쏦쫔탂놾훂램폃뺭뛔맽럇ꆣ뇏춬뫏ꆢꎬ뗈볃쒣뛔헽몣훏샭뗄맦탍쒣겵?쒣뗄탍뺭ꮾ뷸룷볃쪵탐훖맦퓊쇋볙뷃쒣ﷁ쪵짨헽뇤뾷횤쳵ꎬ뮯잳맀볾놾돊ꏅ닢뷸컄쿖펴퇐ꎬ탐뗃ꆰ퓚쇋떽쮫곓퇐쿪쇋췕ꛒ뺿쾸룼럥ﷆ맽뗄럻ꆱ돌쳖뫏탎훐싛쪵첬믖컒ꎬ볊?쏇럖뗄ퟮ펡랢컶럇룟?쿖뷡헽맦맻맦쒣뇭뺭폫춬
18 统计研究2010年11月对中国的非正规经济规模进行估测，他们的研究为c (3) Ko口t本文的实证研究奠定了坚实的幕础Oι丁k 首先，我国的多数学者倾向于把1978年作为估g -nuuu (4) 测非正规经济的"基年即假定该年非正规经济的Y. 规模为零。主要理由是我国改革开放以前长期实行V_ = -即"…"一"时(5) C+ D. o 的是计划经济体制，中央计划当局依靠纵向信息传Y. 睁机制来确定计划产量和计划价格，资源配置的决V. (6) = C. + D. 策权主要集中于中央计划当局手中@。也有部分学者选择1980年作为基期(罗插，2005)，主要理由是βz? (7) 1980年第五届全国人民代表大会第二次会议通过式(l)3?:(7)中的符号C代表实际现金存景，D并公布了《中华人民共和国个人所得税法)，财政部代表活期存款实际存量，Y代表收入，k代表现金/用公布了《中华人民共和罔个人所得税法施行细则>, 期存款，由代表收入的周转速度，下标o和U分别代我国的个人所得税制度至此开始建立，对未申报交表报告部门和未报告的部门。式(1)和(2)的作用易的剌激不再为零②。还有学者选择1982年作为是把总量分解成正规和非正规两个部分，式(3)可基期(梁朋，梁坛，1999)，理由是考虑到此时已经实被视为常数或其他变量的稳定函数，气可按可观察行了改革开放的政策，商品经济有了一定的发展，经到的C、D和Y。来估计，于是得剑Y.的一般解:济的货币化程度有了显著提高，这样可以降低经济(K" + 1) (C ) 货币化因素对估测结果的影响。骂一·凡.----、I ,/’ n. 川、(8) H 其次，通过不同估算结果的比较很睿易发现尽首先我们使用简单现金比率模型(CD)进行估管每个学者都使用同一方法对我国非正规经济规模测，一般现金比率模现(GCR)在2个假定约束下进行估测，但最终的结果却不尽相同，这种情况主要( D.→O，K.→∞;ß = 1 ; K., = K.，对所有t成立).可由三个方闹的脱困导致:一方由是…些学者对现金导出现金比率陆的简化形式:比事法进行了不问程度的修改，试图更加契合我国r C 1 y'=y.~一一…一之一-~(9) 的实际情况;另一方面是对不存在非正规经济的u l(k+l)DJ o"基年"选择的不一致导致最终估测结果的不一致。应用现金比率法酋先必须要选择一个假定不存最后，由于不同作者估算的年份不间，而当时的在非正规经济的"基年或者是我们巳经比较准确统计数据可能已经做了相应的调辑，从而导致估算地估算出非正规经济规模的某一年份，即存在一个结果的不一敢。黯然，也存在一将对这…方法的误Y/Y.的估计值，但从阔内相关文献的发展情况来用现象，这自然会导致估测结果的偏楚。从估算结肴，如上文所液，不同学者对基年的选择并不→致。果上肴，不同结果总体上的相似度较高，但个别学者本文认为我国经济转型的特殊背景为我们提供了比近期的估算结果与其他结果相比较菜异较大③。较合适的"基年这可能也是目前应用现金比率方二、模型构建、指标选取与初步测算法估测我罔非正规经济规模的文献多数以我国改革Fe ige (1986 )在评论Tanzi( 1983 )的非正规经济开放正式开始的1978年作为"基年"的深思原闹。估算方法时提出了…般化的现金比率模型(简称根据这一假设，我们可以得出:GCR模型)0 Guttmann ( 1977 )的现金比率模型以及(10) K. = (去)I州=( ~) 197 Tanzi ( 1983 )提出的这一模型的校正版本都可以被看作是一般现金比事模型的一种特殊情况。鉴于此，我们将直接使用Feige现金比率模础对我国非① 钱倒高度统一的计划管熊体制在1956年底基本确立。正规径济规模进行初步的估算。GCR模型的主要② 罗#着:{中国非正规绞济规模1基本估计和实证分析>.(经济科学)，2ω5年第3期。建棋过程如下所示:③ 在这里我们利用sp制软件对不同作者的估计债之间(1) c = C. + C. 的近似程度进行了分析，也可以通过趋势朗的对比真观地发现这一(2) D = D. + D. 结论。췲랽쫽뻝ꆤ춳㈰뛔놾쫗닢맦뗄떼닟헟ㄹ늢릫컒틗믹탐볃믵웤맜뷸평뇈ꆰퟮ뷡폃맻뷼뛾䙥맀䝃呡뾴듋헽붨䌽⠱䐽⠲䮡?⠳䭵㗈⠴믠⠵榶⠶뿚⠷듺웚뇭쫇놻떽?⡄ꋮ펦퓚뗘妣뷏램뾪룹돜ꋨꋙꋚ뿆ꋛ?쪽ㄸ볆䎡䒡컒싞톧퓚뷼싛?훐컄쿈럇쒣쫇믺좨톡㠰릫늼맺뗄웚쇋뇒듎쎿탐죽싊쪵믹뫳맻쿖짏楧쯣勄湺ퟷꎬ맦뇭듦놨냑쫓돶폃맀꽙뫏럅뻝ꌲ㷒쓪ꆢꆤ퇐ꌫ⠱ꆣꎬ맺샚⦣헢쯆?ㄱ맺뗄ꎬ헽캪볆훆훷퓱쓪늼쇋듌⣁룄믵뮯룶맀램볊쫽쿳뾴攨랽ꏐ椨쫇컒뺭맽믮뿮룦ퟜ튻쿖쯣ꆣ죧죏쫊닢헢뺿䎡䒡뿳뭶룟ꎺ갲샯돌퓂⧖㵌ꋧ쒣ꆣ뗄쪵컒맦쇣뮮살튪ㄹ뗚쇋ꆶ룶벤뫅룯뇒틲춨톧닢랽뷸쟩ꆱ평뻝늻ꎬ맀램촩튻쏇볃돌?웚늿솿뎣ꉄ냣볏뷰돶짏캪쪽뛈〰?섨춳훐㗄쏇뷸럇횤맺뺭ꆣ좷벯㠰컥ꆶ훐죋늻뾪뮯쯘맽헟ꎬ쏦탐뿶톡폚뿉튻헢쯣㠶쪱㠳냣붫맦죧듦ꆱ쏅럖쫽뫍쪹쿖뇈맀컄컒ꆰ볙탍㜩ꎬ튻맺샻탐헽퇐뗄볃훷뚨훐쓪뷬뮪쯹퓙곁럅돌뛔늻뚼떫쇋ꎻ퓱쓜훂ퟔ춬뷡⧔쳡䝵⧌쿖횱쒣쿂뿮듺뫍뷢믲祯폃뷰싊ꆣ볆맺믹럇쪼짨涡뗄럇?폃쇋릹훐㋊㶹맦뺿뛠뗄튪쳥볆폚ퟷ좫뮪죋뗃캪뫔뛈맀춬쪹ퟮ풭늻쇭틑ꆣ좻뷡맻?돶瑴뷰뷓뷸쯹쪵뇭캴돉웤살볲뇈䮡램횵쫶뺭쓪헽ꎬ웚獰럖뗄뮮맦ꆣ獳컶붨뺭뗬쫽ꆰ샭훆뮮훐캪맺죋쏱쮰쇣욣헾폐닢맀폃훕틲춬튻늻ퟷ떱믡맻폫샂쇋浡뇈쪹탐쪾볊쫕놨헽쯻떥싊뗄쫗ꎬ볃ꆱ맦ㄹ컒럻ꏒ箿맜뺭氶ꎬꌲ볃뚨톧믹평ꎬ닺퇫죋쏱릲훆ꋚ갱닟쇋뷡쯣춬뗄떼돌랽튻헟ퟶ좻ퟜ웤?湮쓕싊폃돵ꎺ듦죫룦맦뇤볆쿖쒣볲쿈떫늻뺭㜸쏇ꆢ샭볃ꎮ튲뫅꿓맦쇋헟쓪쫇훐솿볆웚쏱릲뫍뛈ꆣ㤹ꎬ쿔맻뷡튻훂쏦맀쳥쯻慮냣⠱쒣䙥늽뗄뷰탍뮡뮯뇘듓춬헢볃뿉ト掴횸훆쒣틔쒣볡쟣ꆱ컒퇫뫍뮮⣂듺맺훁뮹㤩짌훸뗄맻랽ꎺ쫇떼쯣쿠튲맀짏뷡穩뮯㤷믄탍楧ꎬ훜늿럇폚뇈⡇탎탫톧뿉맦ퟷ틔缾?퓚믹ﺶ춨뷸쪵쿲ꎬ맺볆떱?뇭룶듋폐욷쳡펰뗄램좴튻탞뛔훂펦듦닢맻뇪⠱㜩ꏐ族맀妴쏅헽컈쫇싊䍒쪽튪쓚헟쳘쓜쒣캪뗃ㄹ놾풲맽?얣탐뗄폚벴룄뮮뻖?듳룶죋뾪톧샭뺭룟쿬뇈뛔늻랽ퟮ쓪퓚뷡쿠㤸쿖춵튻횽쯣缾쯙ꆣ맦뚨뗃쒣⧔믂ꎺ톡믲쒳쫢튲ꆰ돶㔶맀믍쟷톡떼ꨩ쓪볆곗쫆맀믹냑볙룯떱볛쫖갲믡죋쯹쪼헟평볃ꎬꆣ뷏컒뺡쏦듦훕럝뗷튻맻쯆뇈㌩뷰쿖쓐훖뛈쪽솽몯떽탍?퓱맘놳쫇컄ꎺ튡쫏갽뗗뫍춼좡닢뒡ㄹ뚨뾪뻖룱훐〰뗚쯹뗃붨톡쫇폐헢뫜맺쿠쫔퓚맀늻헻킩뗄뛈뷏뇈뷰ꏕ쳘죂䝃허ꎬ⠱룶쫽?⡃ﶸ튻쓪컄뺰쒿쿗믹쪵?뗄횽ꎬꆣ㜸룃럅틀ꋙ㔩죽뗃쮰솢퓱뾼쇋퇹죝럇춬튻춼닢뛔욫뷏닮싊뇈ﶰ쫢쫄勄쿂⦺늿뗄䐩ㆣ룶컒럝쿗캪잰뛠ꆱ놾횤쒹폫?좷럖삼뇈쯻쓪틔뾿ꆣꎬ듎쮰램ㄹ싇튻뿉틗헽킩룼뷡듓헢닮룟틬쒣싊쟩ꏐ걫뇪촨럖璣뷸?볙쏇뗄톡컒펦쫽돵뭋솢컶웖횱쏇ퟷ럇잰ퟝ풴튲훷믡램쪩뛔㠲떽뚨틔랢맦헢톧볓맻뛸튻ꆣꎬ뷏탍쒣뺶뿶춶춵듺侺㈩겡냣탐꣔틑벴퓱폃짮ꖵꆣꆷ뗖맛뾣늽뗄캪헽뎤쿲엤폐튪틩ꆷ탐캴쓪듋붵쿖뺭훖헟웵떱떼랽듓떫듳⢼탍벿ꆣ퓎쓖뇭춡쪽ꎿ뷢맀볊늻듦햹늢쳡컒닣ꎬ꺼뗘걄ꆶ?랢퇐맀맦웚탅훃늿샭춨ꎬ쾸짪ퟷ쪱랢뗍뺡볃쟩뛔뫏늻훂램룶ꋛ틔짒본특쿖낷⠳즰ꎺ듦뇈퓚릩뷰맺풭닢㵋뺭쿖뺿뺭쪵쾢뗄럖평맽닆퓲놨캪틑햹맦뿶쿖컒튻맀쯣뇰ꆣ?벰풱폚覆뷰횱폃⦿뒿뷏쇋뇈룄틲볃헢캪볃탐뒫뻶톧쫇헾ꆷ붻뺭ꎬ쒣훷뷰맺훂쯣컳뷡?ꎯ즹ꆣힼ룶살뇈싊룯튻뗄늿ꎬ쪵뺭튪ꆣ헟믮??좷랽ꎬ?좵뛔쯹폐璳죔직ꈩꎬꢢ뿉?
19 第27~提第11期王永兴.维民:中国非正规经济规模的实证研究在这里，通过把我国1978年现金刷储蓄存款的Yo 30 实际数据代入上述公式就可以得到如下结果:25忡--幽幽幽幽幽ω------啕幽峭---喃自KOI = KOl978 = O. 287068 20 t-偏偏偏幽偏跚翩翩-阳嘟制唰峭翩翩幡刷刷刷刷刷仰幽幽幽僧-.-其中t= 1979 , 1980 , ,20070 最后，把相应的数据代入式(9)即可得到所需15如幽幽幽幽幽幽幽附幽幽幽幽嗣幽幽幽幽幽幽-耐幽幽的非正规经济估计值o101----蜘幽幽幽幽幽"幽幽幽幽幽幽幽幽幽幽幽幽幽幽d幽幽三、模型计算结果的解释及矫正5蜘翩翩唰翩翩翩翩翩唰唰懈唰翩翩叩幡唰我们以1978年为基年对我国改革开放二十年。1978 1981 1锦41987 19锦1993 1飘扬阳192∞2 2创商来的非正规经济的发展动态进行了估测。首先从官Yu 方GDP总最上看，我国改革开放三十年来经济总量12ω。增快了70余倍，年均增低速度接近10%，而同期欧美发边回家的增长速度仅为2%左右。然而与GDP一直持续稳定高速增长的态挣不间，我国根据现金比率方法计算的非正规经济规模则呈现出比较明显的被动性(如回l所示)0同时估测结果显示，从4∞o阮翩翩1995年开始我罔的非正规经济规模开始出现下降4ω。如----_....…----_-._------幡命--....-....--的趋势，2000年后下降开始加速，在2006年以后甚-9000 1978 1981 1984 1987 1990 1993 1996 1999 2002 2ωs 至出现了不合理的负值现象。在我国现有的所有使Yu/Yo 用这一方法的实证研究成果中尚没有捕捉到这一熏251 要现象，部分原因可能来自数据调整以及数据获取年限等的限制①。这种特殊情况对现有理论模型提出了挑战，下面我们将结合图1对此进行分析和解101 释。511-唰跚咖峭附4伽翩翩跚跚跚俐翩翩翩翩翩翩嘟份"阳例句"翩翩阳明白从图1中可以清楚地发现，K.曲线与Y/Y.曲线的圆形变化趋势是完全类似的。从模型估测技术。11-‘----------用嘟嘟喃喃喃喃喃--------上带虑，这种情况实际是由式(9)的结构决定的。"西崛1978 1拥11锐141细71990 1993 1996 1现油2ω2 2∞5 从1995年开始，我国货币供应量中MO相对活期存Ko 款的比例日益下降，巳经从最商峰时候的1:2左右 下降到了2007年的1:4左右，这…比例甚至比我们也ω作为基年的1978年还要低，其直接后果就是导致非正规经济的计算结果在2006年和2007年出现负的队45结果。MO相对比例的下降反映了这样一个事实:即货币的虚拟化程度越来越高，现金作为传统流通手段的地位正在被电子货币、电子支付等逐渐挤占 1-翩唰翩翩翩翩唰唰翩翩偏偏偏偏伽伽唰唰唰唰翩翩翩阳帽唰唰幡精"精(米什金，2008)。出现反常的负值结果反映了简单o.ω 现金比率模型的一个缺陷，即把K.固定在1978年1978 1981 1984 1回171饵j()1昏倒1996 1999 2002 20ω 的水亭，而没有考虑到由于其他条件的变化所导致图1~基于简单现金比里依法的的现金使用率的一般性下降，事实上现金存款比率斗1:1E规经济发展分析对比阁的高低童少还取决于人们的习惯、银行体系的运作状况和国家对通货的管理等方回(辛浩，王韬，① 印度公共财政及政策研究所(1995)通过用这…方法较早2008)。对此我们的初步判断是，改革开放初期的地发现了印度存在这一现象。估计结果相对比较可信，但随着交易形式的变化，使췲랽쫽뻝뗚췵ꆤ퓚쪵䮡웤ퟮ뗄죽컒살랽퓶쏀튻뇈ㄹ훁폃튪쓪돶쫍듓쿟짏뿮쿂ퟷ헽뷡믵뛎⣃쿖ힴ㈰맀춼럇ꋙ뗘㈷폀ㄹ뀽ㆻ헽펡랢헢볊훐뫳럇쏇뗄䝄뎤랢횱싊늨㤵쟷돶쿖쿞쇋ꆣ춼뾼붵캪맦맻뇒뷰쮮룟뿶〸볆ꆢ뻭탋ꆤ䮡陸맦뛈쿖샯쫽琽ꎬ헽틔럇僗쇋듯돖랽뚯쓪쫆쿖튻쿳뗈쳴㇖춼싇㤵뇈떽믹뺭ꆣ뗄뗘늽욽뷰뗍뫍⦡뷡뗚뺰ꌱ?뺭릫쇋쒣汬캬ꎬ뻝㤷ㄹ냑맦헽?㜰맺탸램탔뾪쇋랽뗄햽킿탎쓪샽볃䴰탩캻싊쪹훁ꎶ맻릲펡웚쏱㠽ꗏ랢닆뛈춨듺㜹쿠뺭㜸맦뿉폠볒컈볆⣈쪼㈰늻램늿쿞ꎬ짒뇤헢뾪죕뗄쓢헽갲쒣뛸폃짙풴탍ꎺィ횽햹헾듦맽죋ꎬ펦볃쓪뺭쾿놶뗄뚨쯣컒〰뫏럖훆쿂퓇뮯훖쪼틦〷ㄹ볆뛔퓚탍쎻싊뮹쯎훐긲럖벰퓚볆맺냑짏㠷ㄹ뗄맀캪볃뒣ꎬ퓶룟백쓪샭쪵풭ꋙ쏦쟷쟩쿂㜸쯣뇈돌놻㠩폐좡춨틃죂컶헾헢럇〶쪷뛔닟튻쯣컒쫶㠰쫽볆믹뗄곎쓪뎤쯙쯹뫳횤틲ꆣﺵ쫆뿶붵뷡샽뛈뗧튻뾼뻶믵잵뷏헽?ꢵ뇈퇐쿖맺릫ꎬ뻝횵쓪랢특뻹쯙퓶헽쪾럇쿂뢺퇐뿉헢쏇?쫇쪵ㆣ뮹맻뗄풽ퟓ돶룶싇냣폚쒳맦뷡?춼뺿쿳뺭ㄹ쪽ꆭ듺ꆣ뛔햹視퓶뛈뎤맦⦡헽붵횵뺿쓜훖붫ꋏ췪볊믵틑먴튪퓚쿂살쿖좱떽탔죋맜탅쯹맻볃⠱㜸뻍ꎬ죫컒뚯쒸뎤뷶뗄뺭ꏍ맦뾪쿖돉살쳘뷡횣좫쫇뇒ퟳ뗍㈰붵풽랴쿝평쿂쏇샭뷅맦㤹쓪뿉㈰쪽뗄맺첬쯙캪볃곊뺭쪼쿳맻ퟔ쫢뫏걋샠평릩듓폒ꎬ〶랴룟ꆢ뎣폚붵뗈킶떫쒣㔩뗄쿖틔〷⠹룄뷸ꪷ뛈㊣쫆맦놹볃볓ꆣ훐쫽쟩춼쯆쪽펦ퟮꎬ웤쓪펳뗧벴쾰랽쿊쯦춨뷢쪵맽뷰뗃ꆣ⦼룯탐었뷓ꗗ늻쒣삲맦쯙퓚짐뻝뿶ㆶ쟺뗄⠹솿룟헢횱뫍쇋쿖ퟓ뢺냑쯻쫂맟쏦잣ퟅ횤폃쫍뫍떽뒿뾪쇋뷼춬퓲쒣ꎬ컒쎻뗷뛔풴쿟ꆣ⦵훐럥튻뷓㈰헢뷰횧횵䮡쳵쪵ꆢ⣐겸붻퇐헢뺿뒢죧즵럅맀껄튡ꎬ돊뾪퓚맺폐헻쿖쮽폫듓쒽䴰쪱뇈뫳〷퇹ퟷ뢶뷡ꎹ볾짏틸솺쒸틗튻벰랽탮쿂쎵죽닢ꎥꏈ컒쿖쪼㈰늶틔폐䲣쒣쿠뫲샽맻쓪튻캪뗈첶뗄탐욣탎뷃램듦뷡뷋쪮ꆣ뒾ꎬ뮶맺돶퓊〶폐ힽ벰샭킷꽌탍릾뛔뗄짵뻍룶뒫훰랴꣔뇤뷰쳥곍ꪷ쪽뷏헽뿮맻類쓪쫗궼뛸룹뇈뺣쿖뗄떽쫽싛훎쟺맀믮ㆣ훁쫇쫂춳붥펳?뮯듦쾵얳퓧뗄ꎺ?쿈쏗춬뻝뷏겴쿂틔쯹헢쒣닢ꢵ웚먲뇈떼뢺쪵쇷벷쇋㤷뿮몣뇤듓?웚䑐쿖쏷?붵뫳폐튻믱탍춽벼쒡듦ퟳ컒훂뗄ꎺ춨햼볲㣄떼뇈퓋?뮯맙?얷뷰쿔짵쪹훘좡쳡쫵폒쏇럇벴쫖떥훂싊ퟷꎬ쪹
.20. 统计研究2010年11月朋初始估测的非正规经济规模阀门吉度也随之降低，和时的两种代表性情况对非正规经讲规模进行在修正的模型中我们会进一步对此进行说明。了测算②，最终计算结果展示在困3中，显然估测结简单现金比率模型的假设条件过于苛刻，从而果进一步证实了这种关系。不过从估算结果上肴，影响了对非正规经济规模的正确估算，为此简要应放松这一假定仍然无法解决非正规经济估测站果在用更一般的模型进行估测，根据模型的约束条件，对特定年份出现特殊值的问题。可见前两个假定并不现金比率模型的修正可以尝试从=:个方丽进行:是解决问题的关键，{fix才这两个假定的讨论有助于第一，尝试放松Du→O，Ku→∞的假定，即不再更深入地理解这种模明方法对非正规经济规模估测假定现金是非正规经济活功的唯一交换媒介，在这的特点。320∞ 种情况下，Ku将是一个有上界的变量。例如，假设240ωL幽幽由白白可甲-，臆._翩幽幽--幽幽------僧"幽幽幽幽有一半的非正规经济交易通过现金进行，那么跟然l 一一-阳.9二:\、有KulωωL幽-~知~ι__t、，-------四= 1，如果有五分之四的非正规经济活动通过F 懈-----11=1 崛矗7:7--、，，":'τ予夺-ú/、、 刨∞1--翩翩翩翩幽幽幽幡幽幽..;;ν4气幽幽蝴制幽幽幽幽幽幽飞峭阳帽---现金交易，那么Ku=4，其余情况可依此类推。在缺乏关于民实证和经验结果的条件下，本文尝试计算了Ku分别等于1，2、4，8几种情况时的非正规经济-80∞~---------------------幽幽幽幽幽自幽幽--规模，模拟出Ku与非正规经济规模的动态关系。最-1ω∞忡-------町------刷啕酬翩翩-幡幽幽幽幽幽幽幽幽---终计算结果如困2所示。从阁中可以很容易发现，·也ω∞1978 1981 1佣'41987跚跚19931996 1创精细悦目则在不考虑2006年以后特殊情况的情况下，放松该假图3~~正规经济规模对β取值的敏感性分析定会使非正规经济的估计值上升，其中K.值的设定越小，上升幅度就越大。然而放松这一假定并没有第二，可以尝试放松K.，=K.的假定，即不再把解决非正规经济估计值出现负值这一特殊问题，原基年固定为某一年，而把K看作是会随着时间推移因是这里仅攒及了对非正规经济内部使用现金比例动态变化的变壤。在简单现金比率模型中，K。被视的敏感性调整。为不随时间改变的常数，但根据Cagon( 1958)的研IKIOω 究，K。可被黯作是其他经济变量的一个稳定嗣数，45000←嗣同……Yu(I1扣。唰楠阳--该踊数可以通过常规计最方法进行估计(Feige, 伽同八\3000附←--咱也-Yu(Iu)司-幽·嗣pt"";?吃'伽1\-1986)。这种方法考虑了影响可观测现金比率变化-自幽幽-Yu饵u)咱f 、J\ 的其他各种经济因素，但由于民具有不可观测性，1川翩翩………马μ也这必须要借助其他吁观测变量才能导出，所以有必要推哼出一个用可观测变量组成的表达式，由Du叶0，恻l…………………………………JY所以C/DïlJ做如下定义:唱∞ω197田19811锐问19871剿抽脱困19揭19锦割m田105C CCC o u …=一+…监Ko+ (11) D D~' D 固2放松K.假定时非正规经济规模的变化根据Tanzi(1983)有:第二，可以尝试放松假定β=1，也就是不再假K. =λ(Y，R，WS) (12) 定非正规经济与正规经济的收入流转班度相同。一卡λ(r)川般而宵，由于非正规经济所具有的一些特殊性质，其因此有:收入周转的速率会略高于正规经济。如Feige(1986 )认为如果未申报收入大部分集中在服务性32λ(川盯)+儿(r)叫行业，这…行业就要求比较少的中介性交易，从而β可能小子1。根据式(8)，显然当β>1时，非正规经济规模会倾向于高估，反之则会低估，二者里反比关① 为简化问题的分析，在这里我们仍然假定K.为固定值。系，并且这…关系在不同的K.值下不会发生变② 为简化问题的分析，这望我们迸分析K.=2的情况，其余化①。为了验证这一关系，本文分别就β等于依此类推。췲랽쫽뻝ꆤ춳㈰폃퓚볲펰쿖뗚볙훖폐랦쇋맦훕뚨풽뷢틲뗄춼냣쫕⠱탐뿉볃쾵뮯뫍맻럅쳘쫇룼믹뚯캪뺿룃ㄹ뇘췆쯹컡룹䮡?뫅ꋙꋚ틀럇㈰볆?캪듋㊷㌩㐩돵탞떥쿬룼뷰튻뚨쟩䮡맘쒣늻믡킡뻶쫇쏴뛾럇뛸죫㤸튵쓜맦ꎬꋙㆣ닢뷸쯉뷢짮쳘죽첬몯㠶웤탫떼틔뻝ꌽ㈩듋헽쓪ꆤ퇐ꆣ볲샠㊹엋ㄱ맦쪼헽쿖쇋튻뇈ꎬ뿶냫ꌽ붻폚ꎷ쯣뾼쪹럇헢룐퇔훜㘩킡쒣늢ꆣ긱쓪뻶죫뗣만뇤쯦䮡쫽⦡쯻튪돶䎣呡娨폐뺿뮯췆퓂㷔짖뺭맀뗄뷰뛔냣싊뎢쿂沣틗䮡횱쒣뷡싇럇짏헽샯탔뿉맦ꎬ죏헢폚믡쟒캪쪱ꋚ늽튻럝컊뗘ꆣ뚨뮯ꎿꏕ룷뷨꽄湺妣컥ꎺꐨ볃쎡쳢닢쒣뇈럇뗄쫔쫇ꎬ곈ꏊ쓢맻㈰헽짽맦뷶뗷틔뺭평캪튻ㆡ쟣헢쇋횤볙돶쳢샭볤즱훖훺룶뿉椨걒ꎼ⣏뗄ㆣ뗄탍싊헽쒣럅럇䮡쓇뗖죓돶죧〶맦럹뺭짦헻뎢볃폚쯙탐ꎸ쿲튻퇩솽ퟮ쪵뚨쿖뷢쒳뇤룄뮿춨횷웤폃ퟶ쀫ㄹꎬ?럖뛔럇훐쒣맦탍뗄쯉헽ꎽﯓ쎴꒺?䮡춼쓪뺭뛈볃벰ꆣ쫔폫싊맻튵料폚맘횤훖훕쇋죔쳘헢튻솿뇤듗맽붷쯻뿉죧㠳坓숩컶슬겣ꎬ헽컒탍뺭뷸탞䒡맦ꯊ탎䮡춾ꆢꏓ㋋틔볃뻍맀쇋놷럅믡캴?룟쾵헢듺볆좻쫢볼훖쓪ꆣ뗄뎣ꢿ틲뿉맛쿂⧓?좡퓚헢쟕맦쏇뗄볃탐헽ꏒ뺭쟒ꌽ귑㊡流뫳풽볆뛔쯉싔짪튪봨맀퓚튻뇭쯣훖컞횵ꎬ쒣뎣쟆볂쯘맛닢뚨킣걒헢샯뗄ﶹ뺭믡볙맦맀뿉묰볃뮸붻훖㒣ꈴ쟕뺡쳘듳횵럇룟놨쟳㠩ꎬ늻맘탔뷡램뗄떫탍䮡뛸볲쫽볆쟁닢뇤틥?샯컒쏴컒쏇볃뷸짨쒣닢틔ꎬ믮틗껋곆ꆢﶹꎴ쫢볆ꆣ돶헽뚨폚쫕뇈랴춬쾵쟩맻뷢컊뛔랽ꎡ냑떥﮾솿쯓떫뇤ꎺ㵋룐궼쏇뇅탔맦튻쳵뗄ꎬ뎢䮡뚯탉춨쒵﮵㢼폍쟩횵좻쿖뿚쯹헽죫뷏쿔횮뿶햹ꆣ뻶쳢헢램ꌽ떫궼랽냏평솿ퟩ죔럖쎹坓럖쒣늽볾헽룹쫔ꏒ뗄쾽맽쒷쓌룖궼볖뿶짏뛸뢺뺭㴱쫕뻟맦듳짙좻퓲䮡놾뛔쪾늻럇ꆣ솽ꎿ뷰쎱램폚닅돉컶컶漫볙䮡뿉뛔맽좷뻝듓뭯캨쿖쟕훇쎹킿뗄짽럅횵볃ꎬ죫폐뺭늿떱믡ꏖ컄럇퓚헽룶듗뇈뷸즹䮡쓜⤫ꎵ뚨ꌽ탅듋폚맀쒣죽澵튻쒱뷰ﶹﻏ짒쟩ꎬ쯉헢쓚튲쇷뗄볃럖훐뿚뗍뗏헽춼듓맦볻볙쒼싊䍡뾵탐?ꎾ떼뇭䮡㊵?뛈뷸뿁쯣탍룶쒼붻짒슣ꎵ풺뿶웤헢튻늿뻍ꆣ벯뷩㸱맀슲뇰맦㏖뺭잰뚨?잻쒣杯쓒?돶듯룦ꏎ쓇?ꪹ튲탐뿌ꎬ뗄랽?뮻뾡궼살겱놵쒶?쿂훐튻쳘쪹쫇쯙킩죧탔쪱뻍뺭킣쯣볃솽ꢣ탍渨뮸볆횽킲쪽⡲첶쯦쮵ꎬ캪풼쏦ꢣ쎽ꏀ쎻쯀뻎쒷꿌?䮡볙쫢폃늻뛈쳘䙥퓚붻뛾뿚볃곏뷡맀룶쳖겼훐ㄹ⡆뮿쯹꣖곆⠱?횮쏷듓듋쫸뷸겼뷩쓇쒳쟕겹ힷ럅ꏖ뚨컊쿖퓙쿠쫢楧럾틗럇헟ꋉ뗈맦퓈맻닢볙싛뒲엊ꎬ㔸좶敩죂즹틔평떡?붵ꆣ뛸탨쳵탐뒲ꎬ쎴꿍욡ꋊﶹ?ꋏ쯉떵늢쳢뷰볙춬탔?컱헽돊缾폚쒣뮹짏뷡뚨폐믔놼䮡⦵ꢺ来쪱?䒡뗍튪볾ꎺ믔퓚겼쿔ꢹꏔ풼떡횣룃쓉쎻ꎬ뇈ꆣ훊탔듓맦랴?ィ뷸삲뾴맻늢훺맀?ꎱ쓑꿊뇘ꍟㆣꎬ펦?헢?좻?웋궼ꏗ볙폐풭샽튻뛸뺭뇈긹탐퓚늻폚닢웒믊ﶣ풣튪ィ뛔?웤뿚맘
. 21 第27卷第11期.:E.永兴景维民:中因非iE规经济规模的实证研究T代表适当的税收，ws代表工资和薪水占收入使使用这种税率没有上述弊端，但由于我国直到最的比例，其余符号意义问前。在这壁，估计方程被假近十年才开征利息税②，模型估测也存在样本量不定是线性的并且残羔项是一阶的自回归移动平均过足的问题。其次，应用个人所得税率作为税率变最程(ARMA)，通过设12(1')=0可以得到Ko的动态只能反映事后的平均税率，我罔也同样缺少这方面预测，得到Ko后自然就得到了对非正规经济的估测的数据③。综上所述我们有理由怀疑原始模型在中国的适结果。用性，因此应该根据我罔的实际情况选择合适的指为了推导出K。变化的时间路径，我们首先必须标来对飞进行估算。为了进行改进，我们首先提出对方程(14)进行计量估计，然后获取凡的动态预了一个初步的理论模型，然后根据经验数据的拟合测结果。尽管我国的多数学者已经认识到应诙用情况选取最终的变母。估计的主~目标是力求反映凡的动态估计结果来代替原来的静态假定，但他们出由除非正规经济以外的其伪因素所引致的现金比在变莹的选取问题上一般只是重复了Tanii( 1983 ) 率功态变化，根据现金比率的动态值再对非正规经的论述，缺少结合我国现实数据的具体实证研究。济规模做出估计。我们的估计埋论模型设定如下:Tanzi ( 1983 )的模型中班取了收入(人均GNP)、利率和工资薪金占收入的比例三个变撞来描述凡，而t 旦寸卢I乱川假定税收是影响的唯→因素①。我们用中国+ ,LnP +β6lnR +β7UR +βo +e (16) 改革开放三十年的数据对这一模型进行了回归，模在方程(16)中，PGDP代表人均GDP，采用名义琐的拟合结果如方程(15)所示，其中残提项8被假值;Gov代表政府悄费占GDP比值;Taxrate代表平定符合一阶ARMA过程:均税率，用全罔税收总量除GDP数据获得;WS表Ln卫工-O. 096Ln. Y+ O. 053Lnr + -O. 083Ln WS O 成工资占GDP比值;P代表价格水平，用CPI值代替;R代表利率水平，用各年一年期定期存款利率代(呻) )( 1. 06 (时) 替，如年内有多次变动则取平均值UR代表失业+ O. 135Ln( T + 1) + 1. 014 + e (15 ) 率，用国家公布的城镇失业率代表;模型的样本总量() (Q90) 2 为30(1978-2007年)和23(1985币2007年)。为R= . DW :;;; 1. 43 便于进行处理，我们把所帘的相应数据与最终的非方程(15)中的括号内为t统计最，从四归结果正规经济结果全部归纳到表2中(部分数据日在表上肴，鼠然辑体的拟合优度很高，达到了，加入1给出)。对不间的变量组合根据各项统计指标进AR( 1)项眉DW值也显示不存在自相关，但所有变行软件筛选，估计结果如表l所示:最都没有通过比较宽松的15%水平的显著性检验，从拟合结果上肴，钮含所有变攘的模型(1 )拟模型估计就果难以令人满意。出现这种情况的原因合优度较低，DW数僚表明模型存在严寰的自相关，一方阳是因为部分变量口径很难与原作者究~保持这会导致估计结果不再具有有效性。同时，模糊中一敌，譬如我们只能以税收合计顷米代替作者原来只有两个变撞在5%的置信度上显著，根据这些信提出的两个税收指标。另一方面则是因为模型本身息应该对模型进行改进。模型(2)去除了不跟著的存在的一些缺陷:第一，由方程(14)可知，可观测的PGDP变踵，在这种情况下模型中仅有一个变1:显现金比率是两个函数的和，对此Feige等(1986)巳著，拟合优度和DW值指标均不理想。我们对经明确指出Tanzi( 1983 )用对数形式来估计现金比例的方法与公式(14)的可加形式相互矛盾。第二，① 由于缺少足够的利息税数据，这嗖用平均税感代替。根据Acharya(1984 )的评论，GNP指标作为凡的代② 根据1999年9月发布的{对储蓄存款利息所得征收个人所理变量可能不合适，但他问时也认为合适的收入变得税的实施办法)，我阔自1999年11月l日起开始对储首存款利息最难以建立。第三，Tanzi(1983)所选择的两个税收所得征收个人所得税，即利息税。③ 我阔的企业所得税从1985年开始征收，而个人所得税员然变量也饱受诣病(Feige，1986)，首先，选择的第一个从1981年开始征收，但当时只针对外国公民。1986年才开征城乡税收变量"利息收入的加权平均税率"实际上只反个体工商户所得税，1981年开tíE个人收入调节税，1994年上述三税映了逃脱激励的很少一部分。从应用的角度肴，即合并为现行的个人所得税。췲랽쫽뻝뗚췵ꆤ犴뗄뚨돌풤뷡캪뛔닢䮡퓚呡싊볙룄탍䱮⣒⠱⬰⠰刲랽짏䅒솿쒣튻쳡듦쿖뺭샽룹샭뇤쮰펳쪹뷼ퟣ횻ퟛ폃뇪쇋쟩돶볃?퓆릤⯂횵뻹쪾쳦뇣헽ㆸ탐듓뫏헢쾢假훸ꋙꋚ뗃쯹ꋛ룶ꎬ⠰⣒㈷폀㉬㴰평룹쮰뗃컒ㄹ쳥늢묰갵㘩缾뇈쫇⡁닢맻쇋랽뷡ꎵ뇤싛湺뫍뚨룯뗄럻ꎮ㔩돌뾴⠱뚼탍훂돶퓚뷰쏷뻝쓑솿쫕쪹쪮쓜쫽짏탔살튻뿶평뚯맦ꎻ쮰릤ꎬ㌰폚죭쓢폅믡폐펦䑐㷂ꎮ췲뻭탋ꆤ묰폚뻝뗄헷맺㠱릤캪ꎮㄳ㌰䱮샽쿟前ꎬꆣ췆돌맻쒶솿쫶椨릤쮰뾪쓢뫏〶⠱⧏쎻맀쏦뗄뇈좷랽䅣틔튲뇤쳓폃쓪컊랴뻝쯹뛔룶톡돽첬쒣䝯싊労죧뷸뺭볾뛈떼솽룃㤰뗚뺰걉좱ㄹ쪵쫕뗄쓪짌쿖ꎮ㠷㕌?倫䌽汬캬쪵ꎬ탔䄩뗃떼⠱ꆣ꿌뗄ㄹ쫕럅뫏튻?ꎮ㔩쯤폐볆쫇용솽싊횸램桡뿉붨놥솿쮰헢닅쳢펳ꋠ쫶틲䮡돵좡럇뇤ퟶ皴햼缾쓪맺㤷탐볃즸뷡뷏훂룶뛔짙㤹쪩웳뾪뮧假?㌸渨슬웚쏱䑗ퟣ쓪냬죋튵쪼쯹뗄놵웤뗄ꎬ떽돶㐩뺡겹톡좱㠳킽쫇죽뷡뷗훐좻춨킧틲죧룶킩폫特쓜솢쫜ꆰ벤훖뾪ꆣ쫂컒듋ꎽ늽ퟮ헽뮯㘩缾폃䝄쓚볒㢡뒦뛔맻뗍맀뇤쒣폅튻含㙬ꎺ?ꎻ䑐릻㧔램쯹헷뗃룶쓋폠늢춨䮡뷸맜삼좡짙⦵뷰펰쪮맻䅒뗄헻埖맽캪컒쮰좱솽呡릫愨늻ꆣ?샻샸헷웤뫳쏇펦훕맦ꎬ맀좫傱﯂폐ꨲ샭짏볆솿탍퓚뛈훐ㄩㆣ湒뗄슷ꆷ뗃쫕쮰죋澣⭊맺냊럻쟒맽ꎺꎱ탐컒욽컊뷡쓄햼쿬쓪죧䵁긴삨쳥뗒뇈쓑늿쏇쫕쿝룶湺쪽ㄹ뫏뗚늡쾢뗄싊샻듎폐룃킹샭뺭룹볆ꎬﺸ죖쫋뛠늼〰좫춬맀뾴䑗퓚뷸헢뫍ꊲ쮰쯹⬱⯂럇?䈲쾢벵컒ꎬ듓떫ㄹ뗃기햣뫅닐짨볆맺쳢뫏ꏐ쫕䎡뗄랽ⶹꎮ닏뷏틔럖횻횸ꎺ몯椨⠱㠴쫊죽⡆뫜쎻쾢ꎬ욽샭룹샋싛뇤볃뻝ꆣ갷假껏쮰떣껆듎㟄컒늿쫽맻㖣탐훖䑗헽쮰쒡맺벴ㄹ떱㠷〱䝯啒걗틢닮?퓈꾵솿뗄﯀짏컒췖죫ꎣ쫽돌ﶳ쓚쓢퓊뿭쇮뇤쓜뇪뗚ㄹ㐩⦵ꎬ敩짙폐쮰펦뻹평뻝쒣틔쿖䑐﮷쫕뭐붣돇쏇맩뷡냼횵늻ꖵ룄쟩맦㤶쫽뚶ퟔ샻㠵쪱쓪ꆣ㐫⯂뺭厴틥쿮⡦뮾쓊맀뛠뒴튻맺탑뗄꽄뻝⠱첣캪뫏뺲쯉죋솿틔ꆣ㠳쓆떫呡来짏ꋚ폃쮰뮳컒ꏎ탍췢뷰쏇瘫듺퇕ퟜ곓뚯헲뫍냑쓉맻몬뇭퓙쓖뷸뿶횸풴ㄹ쾢쓪횻뾪벢햼걯볃ꎬꋐ㤹쮰뾪헫헷缾춬쫇⤽춵놼볆쫽頻냣쿖ꇈ뇈뗄뛔㔩?瓍폅뮴싺뿚쮰쇭ꎬ뫍⧓뿉샂쯻湺볓늿쫶룶싊틉맺꫁맀뇭뱇솿쎸퓲쪧㈳쯹떽ퟩ죧쏷뻟쏐ꆣ쿂뇪슬맦⭧헢쓪ꆣ쪼뛔룶잰튻タ쎵ꎬ톧횻쪵ꇁ샽캨헢쯹祯뎼뛈ㄵ틢뺶쫕평쎶볓?춬椨ㄹ좨럖뇗죋풭뗄쮽좻볆웤싊맀䑐돽볛좡튵⠱탨뇭뫏폐얶뻹쒣㍔뻗ㄱ헷췢죋뗄ꓗꆣ뷗짒뷁랾좻헟귀쫇쫽쯊죽튻쪾웁뫜?ꎥ뫏랽뛔퓊탎걇쪱ㄹ㠶욽뛋탍쯹컒쪼쪵뫳쯻볆뻹뇈䝄룱싊㤸㋖룹㇋뇤폐죉늻폃퓂쫕맺⭯慸쪵욽㇈ꎬ릫죋쪺퓚뗄풵쮶뚣뫳틑뒵훘뻝허룶틲쒣ꎬ뾣룟퓏쮮돶쓑볆쏦돌듋쪽乐튲㠳⦣뻹듓맀뗃맺볊킸룹훷뚯샭䝄횵僊믄듺㖡쿠퀨流솿듦킧쿏⠲훐횤牡뻹ꋋ헆뛸쏱뗷ꎮ췐헢ퟔ쎵풷곎믱뺭쒾뢴뗄뇤쯘탍웤겴ꎬ욽쿖폫쿮퓲⠱䙥컊쿠횸죏⧋곊쮰펦떫닢튲쟩쒽뻝튪첬싛傣ꎻﶾ횵뇭ꨲ늿룷뺣퓚탔퓖⧈뷶쿫퇐쮰例룶ꆣ뷚瑥뺿뷋샯믘뵋쟕틃좡죏닌쇋뻟죋솿ꋙ뷸훐펻듯?뗄헢풭살쫇㐩楧뷀뮥뇪캪六ퟏ싊폃평튲춬퓚뿶뺭쒿쯹횵쒣겲呡?ꎬ?ꎻ〰쫽럖쿮?퇏ꆣꖳ폐쏕ㄹ쮰〵⯂듺벶쯹㠶ꎬ껕ꎬ맩ꆣﶹ쟊䮡쪶겼呡쳥뻹살탐닐?떽겵쿔훖ퟷ듺틲뿉斵뒹쎬뫏ꇔ좣ꆱ뗄폚듦퇹훐톡곎퇩뇪틽퓙탍짓硲폃啒쒣㟄뻝쫽춳훘춬겸ﷁ튻컒㍌쳦햸풴뗃쓪ㄹ갴볊맀틆뗄ퟏꎵ떽?湩쪵䝎쏨컒쇋닮ꯋ훸쟩헟쳦캪횪젨삼뛜쫊곑뷇퓚좱맺퓱틃쫽쫇훂뛔짨쏃慴쎣䍐?듺탍폫뻝볆⠱쪱料쮲룶쏇ꆣꋐ쮰닅㤴랲허볆뚯궼좱쒶펦ꢣꎮ횤倩쫶쏇믘쿮ィ陸탔뿶췪ퟷ쒣ꎬㄹ웏ꆣ礰뗄쓁ꇔ볊뛈맺퇹쮰짙뫏쟊뻝솦럇뚨坓斴뭗䧖뇭ퟮ틑횸⧄ퟔ?믏뇤뛔쯋쯤뾪쓪?좻헷짏?랽욽첬쎵?꿌룃겵椨퇐ꆢ䮡폃맩햼긹킱볬뗄좫헟탍뿉㠶횽뗚쫕붸짏뾴횱놾싊헢쫊ퟏ쟳쿖헽죧缾厱떴쪧퇹캪훕퓚뇪쿠쒣퓖솿爫돇쫶돌뻹쒹?곔폃ꯋㄹ뺿샻ꎣ훐ꎬ놻ィ퇩풭놣놾맛⧒뛾듺죫쒵횻떽솿뇤랽뗄죌쓢랴뷰맦쿂﯂튵뇭뷸맘탍꧐쿔쿧죽ⵏ놻맽삲?㠳ꆣ겶맺쒣볙겼ꎬ틲돖살짭닢뇤냊?랴벴ퟮ늻솿쏦횸뫏펳뇈뺭ꎺ쪴ퟜ럇훐쮰볙?ꎮ폈뗄뮸솿?〸㎡坓
.22. 统计研究2010华11月表1K.的动态估计实现因交敏:C/D解释变.. 模型(1)模型(2)模型(3) 模也(4)模型(5) 模型(6)PGDP 响。.90ge-6 Gov 1. 841 1. 718 1. 778 1. 725" 1. 878" Taxrate -1. ’" 1. 923’" 1. 959 WS .., 243" -J. 280 ’" P .., , .. n U民 -1. 928 -1. 549 而 -1. 493 C 幽 样本范围1978啕20071978 -2ω7 1985 -2007 1985 -2007 1985 -2007 1985 -2007 民 2 Adj DW 1. 70 1. 69 1. 93 注表2民征109岛的置信度上显著表示在5%的霄~f.高度上显著，川表7ft在19岛的贺信度k显著。亵2~动态化后非.iE规经济规模的最终测算结果税收总额现金比率人均阂内生产工资收入比值平均税碍是①现1}:比东利很水平非正规绞济非正规经济年份T CD 总侦PGDPws TR(% ) R 预测Ko比值.(%) Y. 1978 381. 2 Na Na Na 1979 Na Na Na 1980 571. 7 12.当 Na Na Na 1981 Na Na Na 1982 700 Na Na Na 1983 Na Na Na 1984 Na Na Na 1985 2041 1986 2091 1987 2140 911. 72 1988 2390 1989 2727 11. 34 1990 2822 21. 79 1991 2990 5284. 16 1992 3297 2311. 1 1993 4255 1994 5127 1995 6038 10 98 1996 6910 1997 8234 1998 9263 11. 16 1999 10683 2000 12582 33381. 09 2001 15301 8621. 7 31. 93 2002 17636 1. 98 2003 20017 1. 98 2004 24166 2005 28779 。.28914053.。 21. 98 2ω6 34785 2007 45622 资料米源:GDP数据普利税收数据米自栩关年份《中国统计年接}、《中国人口和i就业统计情况》以放{中阔财版年且在).现金比率数据、平均税率、平均利率(%)和工资薪金占收入比例由作者根据原始数据自行计算。表中税收总最单位为亿元，人均GDP单位为元a① 税收总额包括增值税、营业税、消费税、关税、农业各税和企业所得税等。根据《巾国统计年鉴)(2008)说明.企业所得税2001年以前只包括国有及集体~ljl所得税，从2∞1年忽，企业所得税还包指除国有企业和集体企业外的其他所有制企业，前后不具街可比性，此外由于征收年份太短，因此;;;::;1l单独采用企业所得税数据描述逃税激励。췲랽쫽뻝ꆤ뇭훃틲뷢쒣假튻䝏ィ坓㒣㖣?啒ꆪ퇹ㄹ刲䅤䑗힢쮰쿖죋릤욽샻럇쓪ퟜ呒풤㔱㌸侣ㄴ㎣ꋙ횻쫕ꇱㆣ㊣䦣呡ィ?ꆪ튻侣䍄乡ㄹ㔳㐱ㄳ㎣㔷㐶ㄲ㖣춳㈰쒣뇈䑐ィ?긱ㆣ㎣긷侣㜸㠵긶긵㦣긲ꎮ乡ㄹ㘲㐹ㄲ㖣㈲뇤쫕뷰뻹⢣닢?쫍탍쒣길긶긷硲긵ㆣ긱기긳ィ놾侣ꎺ싊헽럝횵㜹㞣긲㦣ꎮ㠰㎣乡ㄹ㜰쇏냼쓪ꆣ볆긹㈷긲㌳깯긶긵긴ꆪ?侣길ㆣ긳㠷㔶㈵㡬㦣㊣긱ꎮ긷ィ㔲ㄳ㚣탍쒣횵?솿⠲㑬㈸ㄸ㜸㈵慴㐷㘰㐴㌲㔲㐲긱긲긹ィ㘳길㜳긷ퟜ뇈맺ꔩ䭯㤴긳㔹㈴ㄶ㜰㔸㠲乡ㄹ㜷侣ㄲ㚣뇤⠱⠳탍〹ꆰ긹㈳㔹㐳㠰㤶㜷㠸㌷㌴潬ㄸ㈸㐹㐸㤳랶㈰?길⮱쫕쮰쮮맦假〱긲㘸㞣긱ꎮ乡ㄹ㤴ィ㘹ㄳ㚣살ꆢퟜ삨럝퇐쓪뗄ꆰ〸〴〷㌶긹뚯㠳㖣긳㊣긱ꎮ길乡ㄹ㈰ィ㠵侣㈲㞣ꎺ?⠴탍뛮싊쓚䲣旒ꆱꆮꆯ〷㤸길㘵ㄳ㠴㞣긳㖣긱ꎮ侣㤲뺿ㄱ솿?⠵㔳〲ꆭ캧죫싊욽뺭䑐긶㉬긷㔶㤶㠵㑬긴㞣긱ꎮ기ㄹ㈰ィ侣㔷풴뛮맺첫䎣묶ꆯꆣꎬ긴㜰긲㔶〸긱ㆣ㖣뚯?⠶첬꽙㈰길㔳㔸ꎮ㠶㥬긴㎣긱긲기ㄹ㈱ィ汬퓂?ꆭ뻔뇈ꋙ볃〲긵侣ㄷ㞣ィ㤱ꎺ뻹냼폐뛌꽄䖲ㄹ〴긲㘲㌵㔶긵㠷㐰긴氲㞣?漨첬뮯긱ꎮ긲기ㆣㄹ㈳ィㄳ??횵ㄶꎮ긵ィㄵ㞣䝄샻삨벰ꎬ㔶㜶긷㠸㤰긵㘵ィ㈶ㄷㄹ㈷ㄵꎥ?긱ꎮ긹侣ㄶㄱィ㈰ㄲㄹ㈸맀뫳ィ?㔴ꎮ긱㌷㠹㈷긵ㄹㄵ汏侣㐰㈱㈹ㄸ僊싊퓶벯틲㔴㠹긱ꎮ㘸㤰㈲긶㐴侣ㄳ㢣ィ㔲㈴ㄹ㌲㈳?㜵ꎮ㔴㠰긱긲㜸㥬㤰긵㤲侣ㄲ㞣볆ꖵ럇㜴〴㌴㈲ꎮㄷㄴ긱긲㠴㤲㤷긵ㄱィ㜶㈸ㄹ㐲㈹ﶾ⢣횵쳥듋㐸?㔸〸〲ㄸꎮ㜹㠲긱긵侣ㄲ㦣㜵?㔲㜰㐲ꎮ㈱㠶긲㌸㤳㔵긵㤸ィ쓖㔸?㐶㈴긱ꎮ긲㈹ㄹ㔱ィ㐰?ꔩ쮰웳늻쪵헽ㄶ?㠴ꎮ㌶㘳긲侣汏ィㄳ㌹〷?ꎮ㤴㈷긵㐴㈸ㄹ㘰ィ㔰쏐㐵?㤴㞣긱ꎮ긲㜸侣汏ィㄳ췋뫍ꆢ튵틋쿖맦㐰㔰ꎮ㤵㌸긴㐵㈲ㄹ㘹ィ㔸긴㌸㘶㤸㠷㞣긱ꎮ긲ィ㦣얶?㘶㤰ꎮ㤶汏긴㐵㦣냊릤펪쯹떥?긶㌵㤸㈴㚣긱길ィㄵ뺭?㌸㐷ꎮ긲㈲ㄹ㠲ィ㘴죉?길㈹긲㘳侣汏㚣헊튵뗃뛀?ꎮ㤷㌴긴㈰ィㄹ볃?㈳㒣긱ꎮ긵㈴ㄹ㤲ィ㘷쿏㈹ㄳꎮ긲㐸侣ㄱ㒣ﶾ킽쮰닉긲㈰㔵?ꎮ㤸㘳긴㤶侣㈵?㔰㞣긱ꎮ길㌰ㄹ맦퓖?㤶〴ꎮ긳㈶侣㜱?뷰ꆢꎬ폃길ㄲㄶ?ꎮ㤹㘸侣㎣?〴㎣긴㔸ィ㈹쒣?㐳긱ꎮ기㌳㈰ㄲ듗햼쿻듓웳기ㄶꎮ긳㘸ィ㜸ㄲ〷?ꎮ〰㔸ィ㊣겡?㌵㊣긳㔷ィ㌳퓏쫕럑㈰튵뗄㔵?긱ꎮ긲㌴㈰ㄵ긵㡬ꎮ긳㌸ィ㠶낱〹㠴?ꎮぬ㌰ィㄴ㊣죫쮰〱쯹ퟮ?㑬ㆣ긳㈱侣㌴〶?긱ꎮ긲㌱㈰ㄷ기㔵ꎮ긳㔰ィ㤳?뇈ꆢ쓪뗃〹ㄶ?ꎮ〲㘳侣ㄴㆣ훕?ㄹ㦣긳㤸ィ㌲뻔㤳?긱ꎮ긹㈷㈰샽맘웰쮰긵㈲ꎮ긲㔴ィㄴㆣ닢ㄱ㠱?ꎮ〳〱ィ㌳??㜳㎣긳㔴긱ꎮ긹㈴㈰?평쮰ꎬ쫽㌳?긲㜶ィㄲ侣ㄵ㊣긹〷㊣〹㡬?ꎮㄶ〴ィ㌷쯣ꎥ㔰ィ긲㌳긱ꎮ㈳㈰㈸뛖ퟷꆢ웳뻝?기㤸긲㠵ィㄴㄵ㊣긷㠸㖣〶ㄴ?ꎮ〵㜷ィ㐰뗄뷡㌷㦣긲〵긱ꎮ㈱㈰㌴킹헟얩튵쏨?긶㜲긲㐵ィㄶ侣㊣긷㠹㎣〸㘳?ꎮ〶㜸侣㌹훃㈰㒣긲ㄶ긱ꎮ긳ㄸ㐵鬒룹튵쯹쫶맻?기㤸긱㐳ィㄸ侣㎣긹㜴㖣〹㌳?ꎮ〷㘲侣㌴탅㠵㊣긲㤳긱ꎮㄳ뎼뻝룷뗃쳓?깏㔰긱㤶긲㐸㒣ㄲㄴ?ꎮ뛈㌹㢣웄풭쮰?기㤰긳짏쪼뫍뮹벤?쿔쫽웳냼샸훸랡뻝튵삨ꆣꎬꊡퟔ쯹돽ꆭ뛖탐뗃맺뇭킹볆쮰폐쪾靖쯣뗈웳퓚쮿ꆣ튵ㆣ?뇭룹뫍ꖵ춾훐뻝벯쓖췒쮰ꆶ쳥쏐뗍쫕훐웳얶뎼ퟜ맺튵졅웇솿춳췢쿔떥볆뗄훸캻쓪웤ꆣ럒캪본쯻풼틚ꆷ쯹낡풪⠲폐뛖ꎬ〰훆킹죋㠩웳者뻹쮵튵웕䝄쏷ꎬﻄ債ꎮ잰ꗎ웳뫳믎튵늻ꎬ쯹뻟쿖ꪡ뗃폐뷰?쮰뿉뇈㈰싊〱탔쫽쓪ꎬ뻝틔듋ꆢ잰췢욽평뻹폚헷
23 第27卷第11期王永兴景维民:中国非正规经济规模的实证研究1978呻2007年间各种可能变暨进行组合发现计量非正规经济的发展IE处于一个下降涌酒之中，在结果均难以满意，考虑这种情况出现的原因可能是2007年与官方GDP的比例关系降到了%0尽税制结构的调整造成的。由于我国从1985年开始管相对最呈现下降趋势，但由于我国的经济总量旦征收企业所得税，此府又陆续开征了个人所得税等大，模型估算的我罔当前非正规经济绝对值仍然相与非正规经济更为相关的税种，我们选择1985-过了3万亿，已经成为影响我网经济杖合正常运行2007年的样本年限对各个变量进行重新拟合筛选，的一种不可忽视的因素，对于宏观经济政策的正确最终发现模现(6)除常数项外的各项系数均非常显制定和有放执行具有重要参考意义。参考文献著，DW值也显示不存在自相关问题，并且模剧的调[ 1 )艾德加·法伊格.非正规经济学[M).上海:上海三联书店，整后拟合优度达到了，总体结果符合我们的要1998. 求。因此我们使用模础(6)对仇的值进行动态预[ 2 )弗雷德里充.S.米什金.货币金融学喃[M)，北京:中国人民大测，预测结果如表2所珠。最后，利用Ko的动态估学出版社，2008.算结果进行计算就可以得到最终非正规经济规模估[ 3 J刘洪、平卫英.我国非正规经济对税收收入影响的实证分析(JJ.数最经济技术绞济研究，2004(2):16帽24.算数值及其与对应年份官方GDP的比值关系(见表[4 ]刘洪、夏帆.我国非正规经济规模的定:1估测…一现金比率法2最后两列)。的修正及实证分析[J).统计研究，2003( 10) :34 -38. 四、结论[ 5 J刘华.张伟伟、..福刚.基于现金比事模型改进的我因非正规经济规模测算[J).武汉竣工大学学报(信息与管理工稳版),2007 在上浦模那估算过程中，Ko的动态化实际上就(1 ) : 138 -140 是考虑到了随着时间的推移经济的交易手段日益虚[ 6 )罗磊.中国非正规经济规模基本估计和实证分析[J].经济科拟化的事实，在考虑这一回素影响眉我们得到的估学，2005(3):21明26.测结果解决了异常值问题，这一结果聪i正了我们最[ 7 ]1.永兴.阁外非正规经济问题研究的新进展[J].级济学动态，2008 ( 10): 101幽105.初的推棚，表明异常值的出现的确与交易形式的变[ 8 ]夏南新.非正规经济估测模型及敏感度分析[J].统计研究，化有关，其结果相对初始模理更具合理性。从计算2000(8) :38 -41. 结果上肴，1990年以脂民动态化后的非正规经济[ 9 J学浩、1.韬.我阂非正规经济税收流失规模的测算一一缘于一规樵估测结果明显高于固定Ko情况下的估测，这与个改良的现金比率法[J].管理现代化，2008(4);到确52.[ 10)徐象取，我国非正规绞济规模估计及其周期性分析[J].统计与20 愤纪90年代以后信息化技术加速推进的事实相决策，2∞4(10):26-27.符合。从数值比较上看，修正前后可比年份的两个[ 11)印度阂家公共财政及政策研究所.黑色绞济活动分析[M].北估计结果在1985-1990年比校接近，在现代交易形京:经济管瑰出版社，1995.式没有大幅推进的情况下，这一结果符合我们的调[ 12J张志超、丁宏、但芳芳.中因非正规经济的规模估测(JJ.理论新期，同时也表明原始模型在1990年以前还是比较符探，2∞4(12) :22 -24. [ 13)周烨.非正规经济的现金比率估算法[J]..统计与预测，2ω2合经济现实的。由此可以进一步推断初始模型对中(4) :35幽36.国1979-1984年的非正规经济规模估测结果相对[ 14) Acharya S. The Underground Economy in the United State问比较可倍，其结果可以作为K动态化后模型样本没Comment on Tanzi [ J]. Staff Papers, Intemational Monetary Fund, 有覆盖年份的补充结果。模型最终估算结果表明，Washington, DC. Vol. 31, 1984 ,pp. 742 -746. 我国改革开放以后非正规经济经历了…个急剧膨胀[15]FeigeEL. ARe咱xaminationof the U underground economy" in the United States[J]. IMF StaffPaper, , 1986,pp. 768 -781. 的过程，最南达到了官方GDP总囊的341)岛。在作者简介1978叩2007年的三十年间，非正规经济与官方GDP五永兴，舜，29岁，黑龙江人，2009年毕31:.于南开大学经的百分比关系有十六年超过了201)岛，从平均值来看济学院，1庭经济学博士学位，现为南开大学经济学院讲师，研则越过了%0从变化形森上来看，非正规经济究方向为宏观经济分析。规模的动态变化趋势均呈现"驼峰"状，即非正规经景飨氏，男，53岁，河北人，2000年毕31:.于南开大学经济济增仅存在两个高峰(1993年和2000年)，这两个学院，获经济学博士学位，现为南开大学级济学院教授，博士峰恼体现出了税制改革和交易形式变化对非正规经生导师，研究方向为中阁经济转狸。济规模变化的影响。从最近的发展趋势来看，我国(责任编辑:手里唏)췲랽쫽뻝뗚췵ꆤㄹ뷡쮰헷폫㈰ퟮ훸헻쟳닢쯣㋗쯄퓚쫇쓢돵뮯맦럻맀쪽웚뫏맺뇈폐컒뗄퓲볃럥럇맜듳맽훆닎嬱嬲톧嬳孊嬴嬵⠱嬶嬷嬸嬹룶뻶뺩첽⠴厣啮䕣潮呡偡䵯䙵坡?潦瑨散却ퟷ뺿뺰짺⣔楮瑨䲣剥啮㤸摥潮啮却䍯灥湥湤斡?慦⦣〸〰깔獨㈷폀㈳嶰嶸돶巁嶣탞맦巂ꎮ巍巏룄そ닟ㅝꎺ㉝ꎬ㍝㑝?湺㕝깁ꆪ楴慴헟랽떼巐톧캬풺㜸맻훆쫕럇〷훕ꎬ뫳ꆣ뷡쫽짏뾼뮯뗄폐쒣쫀뫏볆쎻뺭ㄹ뷏뢲맺맽냙뎬퓶횵맦헽쿠쇋튻뚨ꎮ牧潭楴慴浭涣瑡끵晐ꆢ먱⠱⠸먳桥楮數敤뻭탋ꆤ겵ꗀ냦껊헽쒣?㈰쓄솼탬ꎮ펡뺭헅훜䅣牯?敤敳敮楛걉特䙥湤禡慰볲쿲쪦컄솺慭풺쏱ꎬ㌸〩⦣㖡杴ꆪ뻹뷡웳헽쓪랢䑗쓢틲풤맻횵쫶싇뗄췆맘짏맀볍ꆣ폐춬볃㜹뿉룇룄돌럖맽뎤쳥쒣맦뛔㏍훖뫍畮ꎺ?湴敲녩캱뗚뺰슼ힵ짧ﷁ벰ꪣ닢?〵샐쿐뗄쿳㈰뛈볃횾〴桡䩝楧楮孊뷩캪ꎬ뷡ꆪꎺ먳ꨳ?敲潮杲ꎬ뷁쿗욡믱慴汬캬㈰쓑릹튵맦뗄쿖횵뫏듋닢뷸벰쒣떽쫂뷢ꎬ뾴㤰듓맻듳쪱ꆪ탅쓪룯뇈쇋뚯듦뇤뺭폫솿탍늻폐펡싀ꎮꋆ뾾쪵곕쯣껖⠳쮣슣좡〴맺맜뎬⠱特湡?潵嶣嘰뫪퇐ㄴ㢡㚣楯퀩ꋏꋍ瑩湤ㆣ쓐?뺭웚쏱싛꒷㈰뷎궼횤엎孊ィ킹⦣꺹ㆡ꺷ꨴ뷰ꎮ⠱볒샭ꆢ㈩럇?却䑃깉맛뺿〷틔뗄쯹뺭퇹쒣튲폅컒뷡탐웤탍쇋쪵뻶ꎬ쓪쫽퓚럹ㄹ럝뾪ퟮ맘ㄷ첬돶뮯볃맙돊맀?뿉킧潮긳궣ꆣ쒷?ꨱㆣꎮꎬ뺭볃ꎺ꣒쮡〸샓쎼럖냎嶣覆먲鬒쟕뇈컒〩릫돶뚡헽慦慬䵆㎣랽쓪싺뗷뗃볃놾탍쿔뛈쏇맻볆폫맀쯦ꎬ쇋뇭뷡ㄹ듺횵췆뗄㠴웤럅룟쾵ꎮ뇤솽랽쿖쯣곒뫶횴〵?嘰갱몳훐쇩ꑓꎮꊣ볊ꮣ컶낡껎쟕ㆡﶹ몣싊맺ꎺ릲냦뫪㈲맦?㈹볃㔳톧쿲㤸ꎮㆣ맺볤틢헻쮰룼쓪⠶쪾듯쪹죧쯣뛔ퟅ퓚틬쏷맻㤰틔뇈㠵뷸ꆣ뷡늹뗄폐㞣뮯룶펰랢䝄쿂톾쫓탐얣ꆤ껎孊ꋁﶹꨲ쟕램럇㈶닆짧ꆢꆪ뺭㚣럖캪쳟쯪톧늩긳걐럇꺷쏗특궼嶣캸뫀㚣ﶹ孊헽ꆪ헾ꎮ떫㈴볃컶훐ㆡ룷ꎬ퓬캪쿞⦳늻떽폃뇭뻍펦맽쪱뾼뎣틬쿠쓪쿔뫳뷏ꆪ뗄풭평맻돤죽쪮ꖡ쟷룟훆쿬햹債붵컒궳뻟傣늩쪿헽쟕쪲覆쏑껍ꎸ궼?쎹嶣맦㈷벰ㄹ랼ꎮ뗄ꌱ긷ꆣ맺覆뫚쪿뫓톧훖뾼돉듋쿠뛔ﶳ듦쇋쒣㋋뿉쓪돌볤싇횵뎣틔룟탅짏ㄹ쟩쪼럇뷡쪮쇹ꎴ쫆럥룄ꆣ헽쒱쟷맺짎틲폐㘸㤸맦ﶹ뷰쟕킾뎼햣꒴쎹궼삲꺹뺭ꎮ헾㤵랼쿖ꆪ쟕㒣쇺톧놱캻뺭뿉싇뗄뫳맘룷ꏊ퓚ィ탍流틔럝훐헢컊횵돵폚쾢뾴㤰뿶쒣헽맻맙쓪펱뻹⠱룯듓뒦죀쫆떱쯘훘ꎮﶹ뾣웑꺻쏎?볃닟뷰㜸걐ㆣﶹ붭캻죋ꎬ볃궼믵갲킾陸ꟑꎻ쫌ꏐ맦퇐훐뇈쓜헢ꆣ폖뗄룶﷏ퟔ길⠶뺡뗃맙ꎬ췆튻쳢쪼䮡만뮯쓪쿂탍틔맦ퟷ랽볤뎬돊㤹뫍ퟮ폚ﶹ잰냏튪傣?맦쏑뇒궼〰뾣?Ʇ鈴춼횴쒣뺿맺싊죋ꎬꆣ쿖탍긷뇤훖평슽쮰쿠㦣⦶ꏗ떽랽䮡틆틲ꎬ돶ꎶ뚨벼탞뇈퓚뷸뺭캪䝄맽꿐쿖㏄붻뷼튻?떫럇뛔닎쒣ꝛ뷰쎶㐨갲횽꠨뺹킾냃請맀쯹럇㐲ꆣ궼ꎬ쿖㈰캪ꆪ뗄솿쟩폚탸훖맘곗푫ퟮ䝄ꎵ뺭쯘헢쿖탍꿌䮡쫵헽뷏ㄹ튻볃僗럇쇋컌ꆰ틗룶떽평특뾼䵝죚퓋㈩〰탅삼뾵꾣볆ꎮ쯣쎹쏋㈰캪쓏㜴쪵ꎮ톧냊ꎺ㌨죂쾢욺쓐킶갲벰뫚맦램뷸뿶컒뾪ꎬ쒸컊?ꆣ훕債쒶볃펰튻뗄룼겻ꏇ볓잰뷓㤰늽맦ꎶퟮ뺭?헽㈰곉췕촲탎랢쿂떵폚諭뫪틢냊㚣〹쓏쓪횤짏ꎮ헊ㄶ쫄폫췊슽좷〰웤즫뺭孊?탐돶맺헷컒쳢뗄곀럇쒱꿌쿬뷡좷뻟꾺쯙뫳뷼쓪췆쒣훕샺뾵맦ꎥ쿀럥〰쪽햹붵뷁뺭궼맛틥ꎵ헁뾪뇏듳퇐몣孍허ꆪ⦣ꏐ맜뗖훎㠨훜뺭볃嶣쒶뇏듳튵톧뺿ퟩ쿖듓쇋쏇훘ꎬ횵ﯓ헽죖겻붻뫳맻폫뫏췆뿉틔뛏맀쐳뺭뒿ꆱツ뇤쟷춨쬱맺볃쏉ꆣꎺ嶣㈴먳춸샭꒷륛㐩웚뗄껍짏겱냏ꎮꣁ㒡쒽릤훎䩝ꞹꎺ탔믮맦뎼튵톧폚뺭뫏뗄ㄹ룶톡탂뗊늢﮷뷸썋맦떹꿊틗컒퇩붻샭쒷습뇈퓚럻잰돵닢꾺쯣튻㒣볃듓뒣ힴ뮯쫆뗀㎣뻸몣놾ꨳ돌ꎮ㔰럖뚯쒣웓뾹폚뺭쓏볃랢풭㠵죋퓱쓢ﶾ쟒﮺탐ꆣ뺭?떼쫖쏇횤틗탔쟕쒹뗄쓪쿖뫏뮹쪼뷡룶ꖡ폫욽겷ꎬ뛔살횮긹헾죽ꦣ쓊㢣쓎냦䩝뺭춳ꆪ컶럖맀삲ꎵ쓏볃뾪톧쿖틲쓪쯹ㄹ뫏醴쒣쿎뚯뗄볃딨쫉뛎뗃쇋탎ꆣﶹ삲쫂럝듺컒쫇맻ꏐ벱ꏔ맙뻹쟕벴헢럇뾴훐ꎥ횵ﶳ닟솪뫖뗖?특⦣ꎮ볆㔲孊컶닢꒲쒲뾪톧듳풺쫩킹꒷覆갲뺭톧퇐ꎮ嶣孍孊볆뿉뾪뗃㠵즸잳탍틃첬뚯맦볻쾾죕떽컒쪽듓쪵뗄붻쏇뇈쿠췑뇭뻧?랽횵ﶹ럇솽헽ꎬꆣퟜ죔ꏔꪡ듳풺톧뷌뗪靖훎쟕〰볃뚯뺿껍ꆿ嶣갲솿쓜쪼쮰ꆪ톡ꏏ뗄잵풤첬쒣뇭?틦쏇볆궼곕쿠솽틗뷏뛔鈴쏷엲䝄살헽룶맦컒퓚뺡좻쯐톧붲뺭쫚ꎬ쯃?ﶹ뿆첬ꆣ뎼ꎮ껀〰쫇뗈ꎬ?뗷쓒맀탩ퟮ뇤쯣룶탎풤럻훐뻃헍뾴궼맦뺭맺뻞뎬좷횽ꪡ웓놱쪦볃??ꪻꎬ늩?뺭?죂陸퇐쪿쪷??
