中国定增市场
数据报告
2018Q3
2018. 10
投中研究院
CONTENTS
定增市场概况
定增安全垫
实施定增重点案例
政策影响
01/
02/
03/
04/
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定增市场概况
01/
实施定增规模回温显著
实施定增募资率走低
定增预案情况
待发定增目的
定增市场格局
7 100
2018 45
47 %
%
28
% 19
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实施定增规模回温显著
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19
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实施定增募资率走低
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2018 9 30
21
67
11
67
定增预案情况
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136 86 136
67 78 67
62 13 62
21 11 21
286 188 286
4
2
2018 9 30
待发定增目的
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定增市场格局
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2
3
1
1
2
1
2
1
1
1
1
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定增安全垫
02/
折价安全垫回落
破发情况
2017 年 修订后的《上市公司非公开发行股票实施细则》
强化了市场化定价机制的约束作用。由于定价市场化，
发行底价与复牌后股票市价的价差减小，压缩了上市公
司定增市场的折价套利空间。折价安全垫正在失效。
2018 16%
7 50%
2016
折价安全垫回落
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破发情况
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实施定增重点案例
03/
春秋航空参与南航定增
廉航与大航司共筑新增长点
重点案例TOP10
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2018
2018 7
春秋航空参与南航定增
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廉航与大航司共筑新增长点
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政策影响
04/
资管新规增加定增限制
定增发行难度增加
资管新规增加定增限制
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