2021-2025 年中国婴童服饰行业
投资与经营风险防范措施研究报告
让每个人都能成为
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管理专家
行业专家
……
可落地执行的实战解决方案
2021-2025 年中国婴童服饰行业投资与经营风险防范措施研究报告
让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 2
报告目录
第一章 婴童服饰行业研究方法、意义 ........................................................................................................8
第一节 婴童服饰行业研究报告简介 ....................................................................................................8
第二节 婴童服饰行业研究原则与方法 ................................................................................................8
一、研究原则 ..................................................................................................................................8
二、研究方法 ..................................................................................................................................9
第二章 市场调研：2019-2020 年中国婴童服饰行业发展分析................................................................11
第一节 婴童服饰概述 ..........................................................................................................................11
第二节 我国婴童服饰行业监管体制与政策法规 ..............................................................................11
一、所处行业分类及依据 ............................................................................................................11
二、行业主管部门及监管体制 ....................................................................................................11
三、行业主要法律法规及政策 ....................................................................................................12
四、2020 年工信部：支持纺织服装产业向中西部转移 ...........................................................15
五、行业的技术标准 ....................................................................................................................15
第三节 我国婴童服饰行业主要发展特征 ..........................................................................................16
一、婴童服饰产品消费特征 ........................................................................................................16
二、行业的经营模式 ....................................................................................................................16
三、上下游行业及关联状况 ........................................................................................................17
四、行业技术水平及技术特点 ....................................................................................................17
五、行业主要壁垒 ........................................................................................................................18
（1）品牌壁垒 ..............................................................................................................................18
（2）销售渠道壁垒 ......................................................................................................................19
（3）研发设计及质量控制壁垒 ..................................................................................................19
（4）管理壁垒 ..............................................................................................................................19
六、行业的周期性、区域性和季节性等特征 ............................................................................19
（1）行业周期性 ..........................................................................................................................19
（2）行业区域性 ..........................................................................................................................19
（3）行业季节性 ..........................................................................................................................20
七、影响行业发展的重要因素 ....................................................................................................20
（1）品牌因素 ..............................................................................................................................20
（2）销售渠道因素 ......................................................................................................................20
（3）研发设计及质量控制因素 ..................................................................................................20
（4）管理因素 ..............................................................................................................................21
八、行业基本风险特征 ................................................................................................................21
（1）市场竞争风险 ......................................................................................................................21
（2）政策变化风险 ......................................................................................................................21
（3）技术风险 ..............................................................................................................................21
（4）行业创新升级 ......................................................................................................................22
第四节 2019-2020 年中国婴童服饰行业发展情况分析....................................................................22
一、2020 年中国童装行业市场规模 ...........................................................................................22
二、婴幼儿服装市场，成熟品牌较少，集中度低 ....................................................................24
三、品牌和市场细分时代来临，婴幼儿服饰市场龙头有望出现 ............................................25
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四、母婴店、专卖店、电商三足鼎立，构建婴幼儿服饰主要销售渠道 ................................25
五、存在的问题与困境 ................................................................................................................26
（1）国内外品牌进入，加剧行业竞争 ......................................................................................26
（2）电子商务侵蚀线下品牌份额 ..............................................................................................26
（3）设计开发投入少，研究力度不足 ......................................................................................26
（4）服装设计师专业人才匮乏 ..................................................................................................26
（5）信息化应用水平不高 ..........................................................................................................26
第五节 2019-2020 年我国婴童服饰行业竞争格局分析....................................................................27
一、行业竞争状况 ........................................................................................................................27
二、行业竞争格局 ........................................................................................................................27
第六节 企业案例分析：安奈尔 ..........................................................................................................28
一、公司业务发展情况 ................................................................................................................28
二、公司的主要业务模式 ............................................................................................................28
三、核心竞争力分析 ....................................................................................................................31
四、公司经营情况分析 ................................................................................................................37
五、2020 年安奈儿定增获证监会受理 公司长期发展可期 .....................................................40
六、公司竞争地位及未来发展展望 ............................................................................................43
第七节 2021-2025 年我国婴童服饰行业发展前景及趋势预测........................................................44
一、行业发展前景 ........................................................................................................................44
二、行业发展趋势 ........................................................................................................................44
（1）婴童产业的消费群体持续扩大 ..........................................................................................45
（2）品牌格局逐渐形成 ..............................................................................................................47
（3）企业运营和终端操作精益化 ..............................................................................................48
（4）品牌整合营销成趋势 ..........................................................................................................48
（5）质量成为企业生存的根本 ..................................................................................................48
（6）高中档品牌是大型零售企业童装销售的重心 ..................................................................48
（7）品牌和市场细分的时代来临 ..............................................................................................48
三、影响行业发展的不利因素 ....................................................................................................49
（1）监管体制尚不完善，行业标准有待提升。 ......................................................................49
（2）企业信息化建设落后于行业发展 ......................................................................................49
第三章 市场调研：2019-2020 年中国婴童服饰行业存在的问题、挑战、瓶颈....................................50
第一节 2019-2020 年中国婴童服饰行业存在的问题分析................................................................50
一、产能过剩仍需化解 ................................................................................................................50
二、供需错配、有效需求不足 ....................................................................................................50
三、劳动力成本上升，环保支出上升 ........................................................................................51
四、行业整体缺乏创新能力，技术水平低 ................................................................................51
五、经济增长放缓，外部环境不稳定 ........................................................................................51
六、经营管理信息化及智能化不足 ............................................................................................52
第二节 2019-2020 年中国婴童服饰行业发展面临的困境................................................................52
一、增长势头趋缓 ........................................................................................................................52
二、成本居高不下压缩企业盈利空间 ........................................................................................52
三、成本竞争力下降 ....................................................................................................................53
四、产品同质化严重，结构性问题较为突出 ............................................................................53
五、跟不上消费变化 ....................................................................................................................53
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六、品牌竞争激烈 ........................................................................................................................54
七、转变经营模式困难重重 ........................................................................................................54
八、转型有待系统变革 ................................................................................................................54
九、“用工荒”逼迫企业转型 ......................................................................................................54
十、“脱实向虚”倾向 ..................................................................................................................54
第三节 2019-2020 年中国婴童服饰行业发展面临的制约与挑战....................................................55
一、传统红利正在递减 ................................................................................................................55
二、制造业转型升级的难度较大 ................................................................................................55
三、我国制造业的优劣势正在发生变化 ....................................................................................55
四、与先进国家相比还有较大差距 ............................................................................................56
五、装备和技术严重依赖进口 ....................................................................................................56
六、技术引进受阻 ........................................................................................................................57
七、高素质人才缺乏 ....................................................................................................................57
第四章 发展形势：我国宏观环境发展新形势分析 ..................................................................................58
第一节 全球格局变化将对我国经济带来的挑战 ..............................................................................58
一、全球经济将处于低速增长期 ................................................................................................58
二、全球经济格局多极化将更明显 ............................................................................................58
三、全球价值链分工体系正在重构 ............................................................................................59
四、新技术革命将重塑产业格局 ................................................................................................59
五、国际贸易将呈现数字化等特点 ............................................................................................60
六、全球人口老龄化加速 ............................................................................................................60
七、绿色发展成为重要取向 ........................................................................................................60
八、全球能源结构与格局将深刻变化 ........................................................................................60
九、传统的产业转移模式可能被颠覆 ........................................................................................61
十、创新能力的重要性更加凸显 ................................................................................................61
十一、生产企业将更加贴近消费地 ............................................................................................61
十二、发达国家“再工业化”挤压 ............................................................................................62
十三、新兴经济体“分流” ........................................................................................................64
十四、高、低端均面临竞争压力 ................................................................................................64
十五、国际贸易博弈对我国构成现实挑战 ................................................................................64
第二节 中国进入后工业化时期的特征与挑战 ..................................................................................64
一、中国进入后工业化时代 ........................................................................................................64
二、从制造大国到制造强国 ........................................................................................................65
三、从数量扩张到质量提高 ........................................................................................................66
第三节 新产业革命对我国产业转型升级的挑战 ..............................................................................67
一、新产业革命的趋势特征 ........................................................................................................68
二、新产业革命背景下我国产业转型升级面临的问题与挑战 ................................................69
三、新兴产业技术带来的影响和变革 ........................................................................................70
（一）互联网 ................................................................................................................................70
（二）人工智能 ............................................................................................................................70
（三）区块链 ................................................................................................................................70
（四）未来 30 年新兴科技趋势及影响 ......................................................................................70
第四节 经济发展变化形势分析 ..........................................................................................................75
一、2020-2021 年国际经济形势分析及预测..............................................................................75
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（一）全球疫情形势分析 ............................................................................................................76
（二）全球经济形势分析 ............................................................................................................77
（三）下半年经济形势展望 ........................................................................................................79
（四）应对疫情影响的经济对策 ................................................................................................80
二、2020-2021 年国内经济形势分析及预测..............................................................................81
三、2020 年政中国经济发展趋势及前景展望 ...........................................................................83
四、中国经济未来发展趋势及前景展望 ....................................................................................83
第五节 社会发展变化形势分析 ..........................................................................................................87
一、人口结构和人口红利的变化 ................................................................................................87
二、收入分配的变化 ....................................................................................................................90
三、品位/生活风格、生活方式的改变 .......................................................................................92
四、消费习惯的变化 ....................................................................................................................92
五、中国人口大迁移趋势 ............................................................................................................94
第六节 经济新常态对服装企业发展战略的影响研究 ......................................................................95
一、引言 ........................................................................................................................................96
二、经济新常态对服装业的影响分析 ........................................................................................96
三、案例比较分析 ........................................................................................................................96
（一）盈利能力与经营策略分析 ................................................................................................97
（二）营运能力与资产配置策略分析 ........................................................................................98
（三）偿债能力与融资风险分析 ................................................................................................99
（四）发展能力及扩张战略分析 ..............................................................................................100
四、结论及建议 ..........................................................................................................................101
第七节 中国纺织服装业转型升级的驱动力量及启示 ....................................................................102
一、国内纺织服装行业已出现拐点 ..........................................................................................102
二、国内纺织服装业亟待转型升级 ..........................................................................................102
（一）纺织服装业低成本优势正在消退 ..................................................................................103
（二）国内市场需求不足 ..........................................................................................................103
（三）发达国家贸易壁垒 ..........................................................................................................103
三、探寻中国纺织服装行业转型升级的驱动力量 ..................................................................103
（一）多元化发展能力 ..............................................................................................................104
（二）审美设计能力 ..................................................................................................................104
（三）技术能力 ..........................................................................................................................104
四、结语 ......................................................................................................................................105
第五章 2021-2025 年婴童服饰行业经营与投资风险及防范措施..........................................................106
第一节 宏观经济形势风险及防范措施 ............................................................................................106
一、宏观经济形势变化带来的风险 ..........................................................................................106
二、风险防范措施 ......................................................................................................................106
第二节 产业政策风险及防范措施 ....................................................................................................106
一、产业政策风险 ......................................................................................................................106
二、风险防范措施 ......................................................................................................................106
第三节 婴童服饰行业市场风险及防范措施 ....................................................................................107
一、市场风险 ..............................................................................................................................107
二、防范措施 ..............................................................................................................................107
第四节 婴童服饰行业竞争风险及防范措施 ....................................................................................107
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一、市场竞争风险 ......................................................................................................................108
二、风险防范措施 ......................................................................................................................108
第五节 新产品开发风险及防范措施 ................................................................................................108
一、新产品开发风险 ..................................................................................................................108
二、风险防范措施 ......................................................................................................................108
第六节 婴童服饰行业运营成本持续增长风险及防范措施 ............................................................109
一、运营成本持续增长风险 ......................................................................................................109
二、风险防范措施 ......................................................................................................................109
第七节 婴童服饰行业技术风险及防范措施 ....................................................................................109
一、技术风险 ..............................................................................................................................109
二、风险防范措施 ......................................................................................................................109
第八节 婴童服饰行业管理风险及防范措施 ....................................................................................110
一、产品质量控制风险 ..............................................................................................................110
二、核心技术失密和技术人才流失的风险 ..............................................................................110
三、业务人才风险 ......................................................................................................................111
第六章 2021-2025 年中国婴童服饰行业项目投资决策风险防范策略..................................................112
第一节 项目投资风险决策的重要性 ................................................................................................112
第二节 项目投资风险决策基本原理 ................................................................................................112
一、风险的内涵 ..........................................................................................................................112
二、项目投资决策的风险 ..........................................................................................................113
三、项目投资风险决策基本原理 ..............................................................................................113
第三节 婴童服饰行业项目投资决策风险的具体表现及产生原因 ................................................113
一、市场风险及其形成原因 ......................................................................................................113
（一）市场预测不足导致的市场风险 ......................................................................................114
（二）企业购买物料决策失误导致的市场风险 ......................................................................114
（三）商品市场竞争力不足产生的市场风险 ..........................................................................115
二、财务风险及其形成原因 ......................................................................................................115
（一）资金供给不足产生的财务风险 ......................................................................................116
（二）资本结构不合理引起的财务风险 ..................................................................................116
三、管理风险及其形成原因 ......................................................................................................116
（一）企业风险意识较弱引发的风险 ......................................................................................117
（二）企业识别风险能力不强 ..................................................................................................117
第四节 婴童服饰行业项目投资决策风险防范措施 ........................................................................117
一、市场风险防范措施 ..............................................................................................................118
（一）进行投资项目的可行性分析，正确投资 ......................................................................118
（二）制定合理的采购计划 ......................................................................................................118
（三）生产优质产品，提高产品市场竞争力 ..........................................................................118
二、财务风险防范措施 ..............................................................................................................119
（一）广开渠道合理筹措资金 ..................................................................................................119
（二）合理调整资本结构和资产结构，加强资金管理 ..........................................................119
三、管理风险防范措施 ..............................................................................................................119
（一）强化企业风险意识 ..........................................................................................................119
（二）提高管理者素质，增强风险识别能力 ..........................................................................120
（三）建立高效的项目投资风险信息网络管理，及时解决风险 ..........................................120
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第七章 盛世华研总结 ................................................................................................................................122
第一节 企业失败的原因及提高胜率的策略 ....................................................................................122
一、企业失败的原因 ..................................................................................................................122
二、提高胜率的策略 ..................................................................................................................123
第二节 盛世华研独创五大决策研究体系 ........................................................................................124
一、基于“产业”的研究与决策体系 ......................................................................................124
二、基于“周期”的研究与决策体系 ......................................................................................124
三、基于“人性”的研究与决策体系 ......................................................................................124
四、基于“变化”的研究与决策体系 ......................................................................................125
五、基于“趋势”的研究与决策体系 ......................................................................................125
六、小结 ......................................................................................................................................125
第三节 致读者：商业自是有胜算 ....................................................................................................126
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第一章 婴童服饰行业研究方法、意义
第一节 婴童服饰行业研究报告简介
企业要想在瞬息万变的市场竞争环境中立于不败之地，更好的生存与发展，就必须尽可能全面
准确地了解与本行业有关的信息，从而做出最科学有效的决策。行业研究是揭示行业发展的重要工
具，通过深度的行业研究报告，及时了解行业动态与未来发展趋势，对企业的经营、发展与壮大，
起着越来越重要而关键的作用。
本婴童服饰行业研究报告在大量周密的市场调研基础上，依据中国国家统计局、国家海关总
署、相关行业协会、国内外相关报刊杂志的基础信息以及专业研究单位等公布和提供的大量数据，
综合采用桌面研究法、行业访谈研究法、市场调查研究法、历史资料研究法、数理统计法、归纳与
演绎法、比较研究法等多种研究方法，结合盛世华研监测数据及知识体系，对我国婴童服饰业发展
现状进行详细的阐述和深入的分析，并重点研究了婴童服饰行业投资与经营风险防范措施。为婴童
服饰行业企业经营者及投资该领域的投资者提供重要的决策参考依据，为企业未来发展战略、投资
布局等提供可参考的路径与方向。
相信通过本报告对婴童服饰行业全面深入的研究和梳理，您对行业的了解和把控将上升到一个
新的高度，这将为您经营管理、战略部署、成功投资提供有力的决策参考价值，也为您抢占市场先
机提供有力的保证。
与此同时，报告中还具有丰富的理论基础、研究体系、知识体系、决策体系以及方法论等丰富
内容，让您在了解行业的同时，也掌握研究的方法和技巧。
第二节 婴童服饰行业研究原则与方法
一、研究原则
1、真实原则
只有真实的信息资料才能做出正确的判断，真实是研究分析的第一要素，因此我们在做研究
中，需要辩证的去对待信息，需要大致判断信息来源的可靠性与真实性，尤其是对于过多的二手信
息，我们需要筛选和确认其信息的真实性。
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2、全面原则
行业研究需要坚持全面原则，所谓的全面指信息搜集的全面性、分析过程与方法的全面性、思
考的内容的全面性等等，只有做到全面思考与分析才能做出有价值的结论。
3、客观原则
能够客观与准确的描述行业发展的过去、现在与未来并不易，但做研究需要谨记研究的客观是
基础，是能够为投资者做决策的前提条件。
4、逻辑原则
条理与逻辑清晰是行业研究的灵魂，没有逻辑的研究最多只能说是一堆资料的堆砌，毫无价
值。只有在大的逻辑框架下，提供客观真实全面的观点支撑，才算是一个好的行业研究报告。
5、思辨原则
行业研究要在各种可能性中选择未来必然性的结果，且在不断被验证中，是一个很有挑战的工
作，行业研究的成果要经得起推敲。世界是可知的，所有结果，都是人的行为产生的，数据也是结
果，要把人的研究，特别顺着产业从下游向上游逻辑顺序。
二、研究方法
本婴童服饰行业研究报告综合采用历史资料研究法、调查研究法、归纳与演绎法、比较研究
法、倒推法和穷举法、数理统计法等多种研究方法，结合盛世华研监测数据及知识体系，对婴童服
饰行业进行深入研究。
本报告主要研究方法有：
1、历史资料研究法
历史资料研究法是通过对已有资料的深入研究，寻找事实和一般规律，然后根据这些信息去描
述、分析和解释过去的过程，同时揭示当前的状况，并依照这种一般规律对未来进行预测。这种方
法的优点是省时、省力并节省费用；缺点是只能被动地囿于现有资料，不能主动地去提出问题并解
决问题。只要是追溯事物发展轨迹，探究发展轨迹中某些规律性的东西，就不可避免地需要采用历
史资料研究法。各个行业都在不断地发展，如果从一个行业的发展历程来认识它，更有助于较为全
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面深刻地认识和理解该行业，并把握它的发展脉搏。
2、调查研究法
调查研究法是一项非常古老的研究技术，也是科学研究中一个常用的方法，在描述性、解释性
和探索性的研究中都可以运用调查研究的方法。它一般通过抽样调查、实地调研、深度访谈等形
式，通过对调查对象的问卷调查、访查、访谈获得资讯，并对此进行研究。调查研究是收集第一手
资料用以描述一个难以直接观察的群体的最佳方法。当然，也可以利用他人收集的调查数据进行分
析，即所谓的二手资料分析方法，这样可以节约费用。这种方法的优点是可以获得最新的资料和信
息，并且研究者可以主动提出问题并获得解释，适合对一些相对复杂的问题进行研究时采用。缺点
是这种方法的成功与否取决于研究者和访问者的技巧和经验。
3、归纳与演绎法
归纳法是从个别出发以达到一般性，从一系列特定的观察中发现一种模式，在一定程度上代表
所有给定事件的秩序。值得注意的是，这种模式的发现并不能解释为什么这个模式会存在。演绎法
是从一般到个别，从逻辑或者理论上预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在。演绎法是先
推论后观察，归纳法则是从观察开始。
在演绎法中，研究的角度就是用经验去检验每一个推论，看看哪一个在现实(研究)中言之有
理，从而获得理论的验证。而在归纳法中，研究的角度则是通过经验和观察试图得到某种模式或理
论。由此可见，逻辑完整性和经验实证性两者都不可或缺。一方面只有逻辑并不够;另一方面，只
有经验观察和资料搜集也不能提供理论或解释。
4、比较研究方法。每个行业、每个公司都有人的行为产生，没有普适的法则套用，通过比较
研究方法，发现差别、解释差别过程中对已经发生的现象合理的解释。同时研究影响结果的因素和
作用机制，探寻哪些因素在发生变化，从而实现对未来的预测。
5、倒推法和穷举法结合。首先假设有 N种可能的结果，假设 A结果发生，倒退 A结果发生会
有哪些具备条件，如果目前条件不具备，即可排除 A结果。通过不断筛选，得出最大可能性的判
断。同时，正推穷尽法和二叉树三叉树结合，与倒推法配合。
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第二章 市场调研：2019-2020 年中国婴童服饰行业发展分析
第一节 婴童服饰概述
在婴童产业的服装产品领域中，根据年龄与身高的不同，童装产品可进一步分为 0 至 1 岁的
婴儿装、2 至 3 岁的幼儿装及 4 至 14 岁的大龄儿童装；其中，婴儿装与幼儿装又常被合称为
“小童装”，4 至 14 岁的大龄儿童装则习称为“大童装”。
婴童服饰市场的持续增长同样受益于消费群体增长与消费习惯改变的双重推动，我国童装市场
的消费需求已由过去满足基本生活的实用型消费，转向追求健康、美观与时尚的升级型消费；尤其
是 80/90 年轻一代的父母，具有较高的品牌关注度与较低的价格敏感度，促使童装消费更加趋向
于品牌化、品质化以及较高的产品附加值。
第二节 我国婴童服饰行业监管体制与政策法规
一、所处行业分类及依据
从产品分类角度，根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），婴童服
饰行业属于“C18 纺织业”；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），婴童服饰行业属于
“C18 纺织服装、服饰业”；根据全国中小企业股份转让系统发布的《挂牌公司管理型行业分类指
引》，婴童服饰行业属于“C18 纺织服装、服饰业”。
婴童产业是以婴幼儿、儿童商品与服务消费为主体的市场体系，包括童装、玩具、纸尿裤、食
品等婴童商品，以及教育、娱乐、医疗等婴童服务。婴童服装产业决定了公司所在行业的市场前
景、竞争格局及经营特征，纺织服装、服饰业则决定了婴童服饰行业所适用的行业监管体制与法律
法规。
二、行业主管部门及监管体制
行业监管体制从产品角度，婴童服饰行业是我国纺织服装、服饰行业的主要细分领域之一，与
整体服装行业的管理体制相同，该细分行业的市场化程度较高。行业企业的生产经营完全以市场化
方式运作，政府主管部门对行业发展进行宏观政策指导与监督管理，行业协会负责行业内的自律管
理。
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纺织服装、服饰行业的行政管理部门为国家发改委、工信部、商务部和各地商业管理部门。其
中，国家发改委及各地分支机构作为指导国家及地方经济体制改革的宏观调控部门，负责服装行业
的产业发展政策的制定及监督检查，研究制定行业发展规划，指导行业结构调整，管理项目备案审
批等；工信部下设“消费品工业司”管理纺织工业及服装行业的具体工作，负责制定与组织实施行
业发展规划、监测分析行业运行动态、统计发布行业相关信息等；商务部及其下属各级机构负责拟
定国内贸易发展规划，宏观指导全国外商投资工作，管理服装行业进出口业务、特许经营业务等。
中国纺织工业联合会及其成员单位中国服装协会是我国纺织工业及服装行业全国性的行业自律
组织，负责协助政府部门进行行业管理，协调成员单位之间以及成员与政府部门之间的沟通交流，
维护行业、企业合法权益，在技术、产品、市场、信息、培训等方面为成员单位提供服务，推进产
业结构调整和产业升级。同时，中国服装协会下设童装专业委员会，负责该细分领域的具体工作。
三、行业主要法律法规及政策
我国现行法律法规对服装行业主要通过生产及流通等相关环节的法律法规进行规范。婴童服饰
企业在经营过程中涉及的主要法律法规包括：《中华人民共和国产品质量法》、《中华人民共和国消
费者权益保护法》、《中华人民共和国反不正当竞争法》、《中华人民共和国知识产权法》、《商业特许
经营管理条例》、《零售商供应商公平交易管理办法》、《零售商促销行为管理办法》、《商业特许经营
备案管理办法》等，以及强制性行业标准《国家纺织产品基本安全技术规范》（GB18401-2010）、
《婴幼儿服装》（FZ/T 81014-2008）、《儿童服装、学生服》（FZ/T81003-2003）等。
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四、2020 年工信部：支持纺织服装产业向中西部转移
据工业和信息化部 2020年 9月 17日消息，工业和信息化部在对十三届全国人大三次会议第
9528号建议的答复中称，工业和信息化部将坚决贯彻党中央、国务院的决策部署，充分发挥国务
院促进中小企业发展工作领导小组办公室协调作用，认真落实《国务院办公厅关于进一步做好稳外
贸稳外资工作的意见》等政策措施，加强行业管理和引导，推进纺织行业稳定健康发展。
同时，工业和信息化部在对十三届全国人大三次会议第 8321号建议的答复中称，工业和信息
化部统筹推进纺织行业国内外协调布局和发展，坚持推进以国内大循环为主体，国内国际双循环相
互促进的新发展格局，着力把握好国际产能合作与国内梯度转移的关系，处理好产能输出与稳定就
业的关系，支持纺织服装企业加快技术改造，提高自动化、智能化水平，支持纺织服装产业向中西
部转移，引导规范企业有序开展国际产能合作，推动国际合作与国内产业升级良性互动，稳定优化
纺织产业链和供应链。
下一步，工业和信息化部将配合国家发展改革委、商务部等部门规范有序开展纺织国际产能合
作，促进纺织行业高质量发展。
五、行业的技术标准
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第三节 我国婴童服饰行业主要发展特征
一、婴童服饰产品消费特征
首先，婴童服饰选购者以家长为主，儿童对服装选购的参与度随着年龄的增长逐步提高。随着
全社会消费水平的提高，家长对童装的选购从偏重服装的价格转变为注重服装产品的舒适性、安全
性和时尚性。此外，在发育成长的过程中，儿童逐渐形成了自主的审美风格，购买服装的决策过程
也逐步由家长主导决策，发展为家长与和儿童共同决策或儿童独立决策。
其次，婴童服饰产品更新频次较高，在家庭消费中具有刚性需求特征。儿童时期是人体成长发
育的快速阶段，服装尺寸会随儿童年龄的增长快速变化，婴童服饰的更新性消费具有较高的频次与
刚性需求的特征。此外，在二胎政策逐步放开的背景下，由于家庭消费实力不断增强，姐妹、兄弟
间穿旧衣的消费习惯也正在减少。
第三，“舒适”、“安全”是家长选购童装时考虑的主要因素。儿童身体的特殊性使其对服装的
舒适、安全性具有较高的要求，家长在童装选购时首先考虑面料是否舒适安全、款式设计是否易于
穿脱，是否存在安全隐患等问题，其次考虑价格承受能力、款式新颖程度等其他因素。受国家政策
的影响，目前进入生育高峰期的年轻父母大多为出生于 80 年代以后的独生子女，普遍受过良好的
教育，收入水平及购买力比上一代人有较大的提高，且更注重“优生优育”的育儿理念。为了保证
儿童的健康成长，家庭多会选购质量有保证，口碑较好的品牌童装。
二、行业的经营模式
鉴于服装消费注重时尚和个性的特点，服装企业注重对流行趋势的研究和判断，并依此设计出
流行的服装款式。新品设计完成后召开发布会或订货会，并根据订货情况进行生产和发货，最终进
入市场销售。服装企业根据自身特点以及品牌定位确定其订货模式、生产模式和销售模式等。
（1）自主或外协的生产模式
服装行业主要有自主生产和外协生产两种生产模式。
自行生产模式下，企业自主设计，自行采购面料和辅料，利用自有设备，组织工人生产并对外
销售。
外协生产模式下，企业专注于研发设计、品牌运营及营销服务，自身没有设备和工厂，通常采
用委托生产模式，由企业研发设计团队自主设计，并将设计样板、工艺要求及面辅料提供给加工
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厂，指导并监督其生产加工，由加工厂完成生产过程。
（2）自营为主、经销为辅的销售模式
行业内主要服装公司自营门店数量和收入占比不断提高，自营成为主导的渠道模式。自营模式
下，公司的管控能力最强，但自营门店的拓展会受到公司渠道资源和管理能力的制约。而经销模式
下，可利用经销商当地的渠道资源快速拓展终端门店，实现门店数量的增长。因此经销模式作为一
种辅助的销售模式，在服装行业仍普遍存在。
三、上下游行业及关联状况
品牌童装企业的生产方式主要有自主生产、委外加工、外包生产三种。因此上游主要为面辅
料、服装加工厂商。中国纺织服装企业数量众多，规模普遍偏小，大多数为中小企业，行业集中度
低。因此，虽然原料、人工费用的变动可能会间接影响品牌童装企业的成本，但是行业上游企业之
间竞争激烈的格局，使得品牌童装企业可择优采购，及时满足终端客户需求，因此对单一厂商的依
赖性较小；同时，其上游产业分散化、小规模的格局也为品牌童装企业进行兼并收购提供了有利条
件。
服装行业的销售模式主要有直营和加盟模式。直营模式下，服装行业的下游主要为参与服装销
售、管理零售渠道的百货商场，及终端消费者。百货商场是服装行业的重要销售渠道和下游零售业
态，尤其是对购物环境具有较高要求的中高端童装，高端百货商场的联营店是其主要的终端渠道形
式。加盟模式下，服装行业的下游主要为参与服装销售、管理零售渠道的加盟商。加盟商是服装企
业销售职能的补充，与服装企业之间有着互利共赢、相互制约的合作关系。另外，宏观经济景气
度、消费者可支配收入状况、消费者的消费偏好等因素都将直接影响消费需求，对品牌童装企业的
下游行业构成直接影响。
四、行业技术水平及技术特点
服装行业主要包括三个环节：研发设计、加工生产以及品牌渠道运营。研发设计和品牌渠道运
营环节的毛利率远高于生产加工环节。目前我国已是全世界最大的服装生产加工基地，在生产环节
具有完整的产业链和较强的竞争力，但在研发设计能力和品牌运营经验方面与国际一线品牌仍有较
大差距。
就服装而言，行业技术水平主要体现在以下方面：
（1）研发设计
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首先是面料的研发，面料质量直接决定了服装的功能、外观、手感，面料整体技术向差别化、
超细化、复合化方向发展。其次是设计，服装消费崇尚品味、个性、时尚，服装产品也因此款式繁
多、风格多变，设计师对于时尚潮流趋势的把握尤为重要。设计中能否发挥各式面料的优势、巧妙
地运用色彩的搭配、剪裁自然合体、精致处理细节，从而呈现服装的质感、雅致与时尚，将决定服
装设计水平高低。目前我国服装行业与国际先进设计水平仍有一定差距，但随着我国品牌服装企业
的发展，我国服装的设计理念日益丰富、与国际前沿的设计交流进一步加深，设计技术水平不断提
高。
（2）生产供应链管理
精湛的做工是中高端服装品质的保证，在生产的各环节要严格地把控质量，从主要工序的面料
检验、排版、剪裁、缝制、整烫，到加工细节的手工作业、检针工序、污渍清除等，都需要合理安
排工序和严格控制质量，力求精致完美。只有通过科学合理的工艺手段，加强全体员工的质量意
识，才能完美地展示设计作品。供应链管理方面，服装具有款式多、批量小、上市周期短、变化
快、销售模式多样化等特点，对企业供应链的管理要求高，ERP系统的应用提高了供需链集成效
率，促进企业业务流程合理化。
（3）品牌渠道运营
首先，是品牌建设，对服装企业而言，品牌是企业存在与发展的灵魂，只有通过品牌运营树立
鲜明的品牌形象，才能构筑企业的核心竞争力。这要求服装企业通过加强产品设计、提供优质产
品、终端门店形象展示、细腻贴心的服务等基本方式构筑品牌形象，并积极通过时装秀、时尚杂
志、时装静态展、自媒体平台等方式来进行多方位、多层次的品牌推广，将品牌特色、内涵植入消
费者心中，增加产品的认知度和美誉度。其次，是销售渠道建设，销售渠道对服装企业至关重要，
销售渠道的数量和档次也影响着服装的档次，对服装企业而言，其销售渠道还具有一定的稀缺性。
因此，拥有终端销售渠道的数量、质量以及对销售渠道的有效管理已经成为服装企业的核心竞争力
之一。
五、行业主要壁垒
（1）品牌壁垒
消费者关注婴童服饰的安全性、舒适性和功能性，更信赖质量和口碑好的知名品牌。目前婴童
服饰市场上较为成熟的品牌都是经过多年的积累形成，是相关企业在产品设计、质量控制、品牌运
营、渠道建设等方面长期经营的结果，对于新进企业而言，很难在较短的时间内建立具有一定市场
影响力的品牌。
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（2）销售渠道壁垒
销售网络是婴童服饰品牌赢得市场、提高品牌知名度和提升产品附加值的关键因素。核心商圈
的优质百货商场渠道资源较少，且商场选择品牌的门槛较高，入驻的同一类别的产品数量有限；而
开设品牌专卖店的核心商圈的优质商铺也较为稀缺，且需要较强的品牌知名度作为支撑。因此，新
进企业要挤占原有品牌的渠道资源，并建立完善自身的销售网络，需要较长的时间和较大的市场投
入。
（3）研发设计及质量控制壁垒
婴童服饰品类繁多，且对于安全性、舒适性和功能性有着较高的要求，促使企业要具备多品类
的产品开发能力、严格的质量控制体系。新进企业欠缺对生产工艺、市场状况的深刻理解，难以在
短期内形成较强的研发设计和质量控制能力。
（4）管理壁垒
婴童服饰企业产品类别众多、生产流程相对复杂、销售渠道多元化，对于企业经营管理能力的
要求较高，新进企业在研发、采购、生产、营销网络及人员等方面的综合管理能力难以在短期内形
成。
六、行业的周期性、区域性和季节性等特征
（1）行业周期性
随着中国居民消费水平的提高，对于中国家庭而言，婴童服饰已经成为必需品。婴童服饰具有
一定的消费刚性，消费者一般倾向于压缩娱乐、旅游等消费，维持婴童的消费支出。婴童服饰的生
产和销售受经济周期性波动的影响较小。
（2）行业区域性
我国各地经济发展不平衡，居民消费能力存在较大差异。在一、二线城市及部分经济发达的三
线城市，居民收入较高，对价格较高的中高端婴童服饰的消费能力较强。在欠发达的三、四线城市
和农村，居民购买力相对较低，婴童服饰的消费档次和消费量相对较低。
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（3）行业季节性
不同类别的婴童服饰季节性特征存在差异。婴童服饰棉品行业具有服饰行业的共性，秋冬服饰
棉品的销售单价普遍高于春夏服饰棉品，因此下半年的销售额一般高于上半年。
七、影响行业发展的重要因素
（1）品牌因素
发达国家和地区的经验表明，当一国的人均 GDP超过 3,000美元后，居民消费将由功能型向享
受型转变，在产品的质量与功能有保障的前提下，消费者将更注重品牌体验。随着中国经济持续高
速增长，2008年中国的人均 GDP已超过 3,000美元。消费观念的升级使得品牌消费逐渐成为城镇
居民的消费习惯，与此同时我国城镇人口比例由 2000年的 %增长至 2013年的 %。消费
观念的升级和城镇人口比例的提高共同带动了儿童服装尤其是知名优质品牌的消费，从而为具有品
牌优势的儿童品牌企业提供了更广阔的市场空间。
（2）销售渠道因素
销售网络是品牌童装赢得市场、提高品牌知名度和提升产品附加值的关键因素。核心商圈的优
质百货商场渠道资源较少，且商场选择品牌的门槛较高，入驻的同一类别的产品数量有限；而开设
品牌专卖店的核心商圈的优质商铺也较为稀缺，且需要较强的品牌知名度作为支撑。电子商务的普
及虽然在一定程度上降低了销售渠道壁垒，但是对于童装产品，尤其是价位较高的品牌童装，消费
者需要通过实体店感知尺码、面料，这种需求较普通成人服装更大，因此实体店对于品牌童装来说
难以替代。因此，建立具有一定深度、广度的销售网络，对企业来说至关重要。
（3）研发设计及质量控制因素
出于受众的特殊性，童装对于安全性、舒适性和功能性有着较高的要求，这对品牌童装批发厂
家对上游企业的筛选与品控能力提出了较高的要求，并促使企业要具备多品类的产品设计开发能力
和严格的质量控制体系。譬如，根据《GB18401-2010国家纺织产品基本安全技术规范》，婴幼儿
（36个月以下）纺织产品必须符合的安全技术要求为 A类，在甲醛含量、PH值、染色牢度、异味
等方面居于最高的品质标准，而适用于其他年龄段（36个月以上）的服装直接接触皮肤与非直接
接触皮肤的纺织产品的安全技术要求分别为 B类和 C类。这需要企业积累对生产工艺、市场状况的
经验，逐渐形成较强的研发设计和质量控制能力。
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（4）管理因素
童装行业的产业链较长、销售渠道多元化，另外，童装的尺码较成人服装更为分散，对库存管
理提出了更高的要求。因此品牌童装企业的供应链管理非常重要，重点表现为对市场信息的及时反
馈、零售终端的进销存管控以及配货能力。
目前我国的品牌童装行业中的成熟企业通过引进 ERP等管理系统和网络技术，已逐步实现了与
零售终端信息的对接，充分整合采购、生产、仓储、配送直至销售环节的信息资源，提高供应链管
理效率。然而，对于新进的小规模的童装企业来说，信息化程度相对较低，供应链管理水平有待提
高，其在研发、采购、生产、营销网络及人员等方面的综合管理能力更是难以在短期内企及成熟企
业。
八、行业基本风险特征
（1）市场竞争风险
服装行业是市场化程度较高、竞争较为激烈的行业。目前服装行业的竞争已经由低层次的价格
竞争逐步向款型设计、渠道终端、快速供应链、商铺管理、品牌建设等多层次、全方位的竞争。未
来随着国内服装品牌逐渐壮大、国际户外品牌加快在中国的布局，行业竞争将会日益激励，中国的
服装生产企业如果不能持续提高在研发设计、品牌推广、销售组织等各方面的综合竞争力，则可能
出现发展放缓甚至衰退的情形。公司自有品牌“酷贝”在国内市场尚未形成巨大影响力，OEM 业务
虽然稳定但不同厂商之间的竞争较为激烈，若公司未来不能进一步提高核心品类的竞争力，提升对
核心客户的维护，以及稳固与扩大在核心市场的份额，将对公司的持续增长产生不利影响。
（2）政策变化风险
对于服装行业，国内政策方面的主要风险来源于产业结构调整相关政策的影响，产业链的逐步
完善和高附加值产品的相关标准与鼓励措施将对行业内生产企业产生深远的影响。国外的政策风险
则包括产品质量控制、环保认证以及服装产品残留化学物质及重金属对人体的健康标准的提高等技
术风险。安全标准、质量标准、环境标准等技术贸易壁垒，以及卫生、防疫、市场秩序、特别保障
措施等其他非关税壁垒将成为制约中国纺织服装业出口的一大风险。
（3）技术风险
在服装领域，主要存在着两类技术壁垒：一类是针对纺织品服装从设计生产到报废回收的全过
程中对环境的影响所设置的壁垒，主要指要求企业建立实施环境管理体系及对产品实施环境标志和
声明；另一类壁垒则是由于产品本身对消费者的安全和健康影响所引发的，即要求纺织品和服装不
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能对消费者的健康产生影响，如生态纺织品的生产。有些经济发达国家专门立法，规定进入本国市
场的纺织品服装必须实施环境管理体系认证和产品安全认证。
（4）行业创新升级
人民币升值、招工难、原料价格上涨成为企业担忧的三大方面，以往依靠廉价高效的劳动力、
价廉质优的原材料、政府优惠的税收政策而快速发展的服装业遇到发展瓶颈。价格上升倒逼“中国
制造”升级，创新、提高成为行业继续发展的必然条件。
第四节 2019-2020 年中国婴童服饰行业发展情况分析
一、2020 年中国童装行业市场规模
儿童服饰行业成为最后一块“蛋糕”
要说服饰行业在新冠肺炎疫情暴发前后活得相对好的，应该只有运动和儿童这两个细分领域。
而相比于巨头林立，格局已经基本确立的运动服饰领域，儿童服饰这一细分赛道在国内还处于百花
齐放的状态，行业集中程度低，让这个板块成为不少业内人眼中最后一块蛋糕。
中国儿童服饰行业这块蛋糕有多大?
从行业规模来看，2012年至今，中国儿童鞋服行业市场规模不断扩大，2012-2017年全国儿童
鞋服行业整体零售额年均复合增速高达 %，2018年达到了 2615亿元。而得益于“二胎”政策
促使消费群体人口增加、消费升级、品牌渗透率加大等利好因素影响，预计未来几年儿童鞋服行业
还将加速扩张，到 2022年市场规模将突破 4000亿。
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也就说今年中国儿童鞋服市场总体规模或能与 2018年全球运动服饰市场规模相当，儿童服饰
也是目前复合增速仅次于运动服饰的一个细分领域。
与行业整体快速增长、扩容的现状对应的，是中国儿童服饰过于分散、集中程度低、10亿体
量的玩家屈指可数的现状，这意味着行业还存在很大的整合空间。基于此，不难理解近几年来一大
批成人服饰起家的巨头纷纷加码儿童服饰板块举动背后的意图。
据笔者不完全统计，目前中国儿童服饰的主要玩家，包括巴拉巴拉(森马旗下童装品牌)、安奈
儿、小猪班纳、起步股份、铅笔俱乐部、安踏(ANTA KIDS、 FILA KIDS、KINGKOW)、李宁 YOUNG、
太平鸟等国产品牌；以及 Adidas Kids、Nike Kids、优衣库、GAP、H&M、ZARA等运动及快时尚外
资品牌。而且在走访消费过程中，笔者发现大多数上述品牌都在加大线下店面中儿童服饰的陈列面
积以及更新营销方式。
以森马集团为例，以成人休闲服饰起家的森马，支柱业务早已变成儿童服饰，旗下的儿童服饰
矩阵包括巴拉巴拉、Minibala 和马卡乐，其中定位中端童装的巴拉巴拉为其核心业务板块，
2002～2017年巴拉巴拉品牌童装门店从零增长至超过 4000家，目前仍在持续增长中。
森马服饰 2019年年报显示，其儿童服饰板块实现营收 亿元，同比增加 %，营收
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占比为 %，营收贡献占比接近成人休闲服饰板块的 2倍。2008~2011年巴拉巴拉童装收入年复
合增速为 %，国内童装市占率达到 %，已经成为行业领头羊。
另一家不断传出关店消息的休闲服饰品牌 GAP的儿童服饰板块，增长也远胜于其成人服饰板
块，该品牌在 2010年进入中国市场时就一并带来了婴童系列，相较于其成人服饰冗长的设计上新
周期，童装的款式变化、上新速度、营销活动都有更多亮点。在 GAP的天猫官方旗舰店里，销量前
30名的产品中，童装占据了半壁江山，在不少消费者心里，该品牌已经被归到童装品类。
梳理市场上主要的儿童服饰品牌，不难发现增长迅速、活得比较好的都是较早进入行业的老品
牌和主流服饰品牌，这些企业在供应链、质量把控、经销商体系打造等多方面都积累了大量经验，
更具竞争优势。
而且采购儿童服饰的消费者基本都是家长，更加看重的是品牌信誉、原料品质、产品质量安全
这些关乎健康的因素，对款式、潮流等方面的关注反倒没那么高。因此新晋品牌要想在儿童服饰行
业中分得一杯羹，仍然任重道远。
中国童装企业超过 4万家，背后是制造业产业链优势和巨大市场带来的生存空间，也有行业分
散、门槛较低、同质化竞争严重、质量安全良莠不齐等行业问题。从每年各地市场监管局通报的抽
检情况可以看到，被曝出质量安全问题的儿童服饰产品不在少数，其中不乏一些大品牌产品。
国民生活水平不断提升、人口结构的变化，伴随着社会与家庭对下一代的重视程度不断提高，
婴童的消费支出在家庭的消费支出中所占比例逐年上升，中国童装市场正在步入快速发展的阶段。
随着童装市场这块大蛋糕被业界认可，国内外大品牌和新晋品牌都在加快布局中国市场的步
伐，儿童服饰已经成为商家必争之地，行业集中度不断提升是必然趋势。中小规模儿童服饰企业想
要活下去、活得好，须在质量安全、成本把控、营销创新等方面不断升级迭代，抓住行业细分化、
功能化、个性化等发展趋势，明确定位和优势，才能得到更多中国家长和孩子们的青睐。
二、婴幼儿服装市场，成熟品牌较少，集中度低
根据 Frost & Sullivan报告显示，2015年，我国 0-3岁婴幼儿服饰棉品市场规模预计达到
亿元。伴随着二孩政策放开、消费升级及新兴购物方式兴起，我国婴幼儿服饰市场有望在未
来几年达到 20%的年增长速度。
童装曾作为新兴的蓝海市场，一时吸引众多品牌商的涌入，竞争愈发激烈。高端市场，以
Burberry、Dior、Gucci、Armani等为代表的国际一线奢侈品品牌积极拓展童装品牌。中高端市
场，国际品牌，包括运动品牌（如 NIKE、 ADIDAS、NEW BALANCE等）、快时尚品牌（H&M、
UNIQLO、ZARA、GAP等）加速时尚童装业布局，推出相应的 KIDS系列；国内品牌，既有之前深耕
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童装产业链的博士蛙、巴拉巴拉、小猪班那、铅笔俱乐部等，也有部分成人装品牌如江南布衣、红
蜻蜓、太平鸟、361等逐步渗透到该领域。童装市场目前已呈现出相对饱和的态势。
不同于童装市场的竞争加剧，目前市场上针对于婴幼儿服饰设计、生产的品牌仍相对有限，在
中高档市场，较有知名度的集中于丽婴房、黄色小鸭、拉比、英式、好孩子、mini balabala等少
数几家。大部分潜在竞争者是做中童、大童服装起家的儿童装品牌，其婴幼儿服饰产品很多仅是在
儿童装上进行尺寸缩小，并非真正意义上的婴幼儿服饰。而在低端市场，也存在着众多的婴幼儿服
装企业，产品质量普遍一般，以无牌或杂牌为主，该类产品附加值较低，主要依靠低价竞争，产品
同质化现象严重。
根据 Frost & Sullivan报告显示，丽婴房、拉比和英式是目前我国中高端婴幼儿服饰市场占
有率排名前三的品牌，但单个品牌的最高市占率尚不足 2%，远低于美国第一大品牌 carter’s
（2013年市占率 14%）以及韩国品牌 agabang（2013年市占率 16%）。
三、品牌和市场细分时代来临，婴幼儿服饰市场龙头有望出现
伴随着消费观念的提升，母婴产品对于安全性、功能性的高标准，以及产品差异化程度小的特
征，共同促使消费者在选购婴幼儿产品时更倾向于美誉度高、安全有保障的品牌商品，因而会进一
步带动行业集中度的不断上升，龙头企业将有望出现。以奶粉、纸尿裤、奶瓶等产品为典型，在这
些细分子行业，现有品牌已经取得了非常高的市场份额，如婴幼儿食品方面的多美滋、美赞臣、惠
氏、雅培；婴幼儿哺乳用品方面的贝亲、新安怡、NUK；洗护用品方面的强生、贝亲、施巴等。
与童装目前的“成人化设计”趋势不同，婴幼儿服装的设计相对固定且单调，差异化程度较
低，强调面料，注重舒适性与功能性，具备了婴幼儿产品市场中产生行业龙头的潜质。根据中国婴
童网报告显示，奶粉、纸尿裤、喂养用品、童车等品类的前十大品牌商，市场集中度均接近或超过
80%，而婴幼儿童装的 CR10仅有 10%，远远低于其他品类。另一方面，与 carter’s在美国 14%及
agabang在韩国 16%的市场占有率相比，我国婴童装第一品牌丽婴房也仅占市场份额不到 2%。可以
预见，我国婴幼儿童装的市场集中度仍存在较大的提升空间。
伴随着我国婴幼儿消费品行业的快速发展，品牌和市场细分的时代已经来临，巨大的市场容量
和婴幼儿产品需求的复杂性、多样化，使得婴幼儿消费品行业各细分市场孕育着巨大的发掘机会。
四、母婴店、专卖店、电商三足鼎立，构建婴幼儿服饰主要销售渠道
婴童服装的销售渠道从早期的街边店、批发市场店发展至今已愈发多元化，既包括相对成熟的
线下实体店铺，也包括发展短暂但业态丰富的线上网点。早期，由于母婴店产品品质相对较低，消
费者对于母婴服饰品牌优劣的判断主要取决于是否入住百货商场。而近年来，母婴店的产品品质得
以提升，并因其品类丰富、一站式购物、地点选择相对灵活等优势异军突起，成为购买婴幼儿服饰
的最主要渠道。同时，消费升级及电子商务快速发展的背景下，网购渠道也扮演起愈发重要的角
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色。根据中国孕婴童展 CBME发布的消费市场调查报告显示，2014年母婴店、专卖店与网购成为消
费者最常购买婴童服饰的三大渠道，占比合计 71%，较 2013年提高了 11个百分点。
五、存在的问题与困境
（1）国内外品牌进入，加剧行业竞争
近年来，国际服装企业纷纷开拓童装产业，如 Eland、Nike等，同时加大布局中国市场的力
度，这些企业在设计、供应链管理、营销、品牌知名度等方面优势较大，国内的童装行业因此面临
国内外品牌同时涌入，同等价位产品直接与国内品牌公司的产品竞争，对国内服装企业，尤其是品
牌童装企业威胁较大。
（2）电子商务侵蚀线下品牌份额
服装网购持续快速增长，通过低廉的价格、便利的购买方式、更为多样的选择抢占了部分线下
品牌的份额，尤其是一些竞争力不强、品牌力薄弱、区域性较强的品牌受到冲击较大。如果公司不
能有效地开拓线上渠道或是无法维持品牌竞争力，则有可能丢失市场份额。
（3）设计开发投入少，研究力度不足
长期以来，我国服装行业尤其是童装行业的开发研究没有受到应有的重视，不注重科技投入，
普遍缺乏对服装材质、色彩、款式等进行系统的设计开发，技术力量单薄，缺乏创新意识，从而使
得我国童装的创意设计、文化内涵不足，附加值相对较低，产品同质化严重，市场竞争力弱于国际
品牌服装企业。
（4）服装设计师专业人才匮乏
我国童装企业众多，但专业的童装设计师人才相对较少；很多成人服装设计师兼职设计童装，
缺乏对儿童需求的深刻理解。另外，在设计师的培养方面，我国现行的教育体制与国外还有着不小
的差距，设计专业毕业生仍需较长时间的实践培养。创新型服装设计人才的缺乏对企业的进一步发
展壮大日渐形成桎梏，很大程度上制约了我国童装产业的差异化发展。
（5）信息化应用水平不高
在发达国家的童装企业中，以计算机和网络技术为代表的先进技术，如计算机辅助设计(CAD)
系统、计算机辅助制造（CAM）系统、计算机集成制造系统（CIMS）已广泛应用于资讯采集传递、
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产品设计、生产管理、电子商务等环节，建成了小批量、高质量、多品种、短周期的现代化经营模
式。另外，童装行业的产业链较长、销售渠道多元化、童装的尺码较成人服装更为分散，种种特征
使得企业对供应链管理有较高的要求。因此，一方面需要提升整条供应链对市场的快速响应能力，
缩短商品的前导期；另一方面则需要提升对零售终端的进销存管控以及配货能力。我国服装企业技
术装备水平虽然近年来有很大程度的提高，但企业信息化水平仍处于初级阶段，服装企业的信息化
应用水平亟待提升。
第五节 2019-2020 年我国婴童服饰行业竞争格局分析
一、行业竞争状况
目前中国婴童服饰行业呈现以下特征：婴童服装品牌产品多集中在中大童（4～12 岁）和婴幼
童（0～3 岁），青少年（12～16 岁）涉及不多，这两年企业越来越重视向婴幼童和青少年装的延
伸。但是就青少年装来说，做得比较好的是外来品牌阿迪达斯，其他国内品牌很少涉及。价格集中
在中高档。中国品牌童装给人的感觉就是价格普遍偏贵，和成人装的价格差不多。主要原因是目前
品牌童装的设计、做工、面料和成人装差不多，只是减少了一点面料成本而已。
国内、国外品牌各占 50%市场份额，国内产品中有 30%有品牌，70%无品牌。
整体上没有出现如运动装、男装一样的大品牌。销售渠道以百货、专卖店、母婴店、精品店、
超市为主，90%以上的品牌选择入驻商场、专卖店。很多品牌童装也开始开拓网络渠道，而且在网
络渠道销售的增速非常快。
在设计方面，婴童服饰需要突出时代的潮流感，融合儿童的审美需求。个性强、以自我为中心
已经成为儿童的主要特点。因此，以不同的个性来定位童装品牌，进行市场细分，也是打造童装品
牌的一种思路。
随着阿迪达斯、耐克、GAP 等国际品牌进入中国童装市场，国内的婴童服饰企业还将面临国外
具有成熟市场操作经验和强大资源支撑的新一轮竞争。这种竞争不单体现在价格或生产制造能力
上，更多则体现在品牌的全面竞争上。
二、行业竞争格局
目前国内的婴童服饰市场主要分为高端市场、中高端市场和低端市场。高端市场是由 Dior、
Gucci、Burberry、Armani 等国际高端品牌运营的婴童产品所主导，面对的主要是国内的高端消费
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人群，主要集中在一线城市和部分经济发达的二线城市。由于其价格定位高于国内居民的平均消费
水平，目前国内的高端市场规模较小。中高端市场和低端市场占据着国内婴童服饰棉品主要份额。
中高端婴童服饰市场的竞争主要体现为品牌竞争。按照品牌的发展轨迹，国内的中高端市场主
要分为三类品牌：第一类是部分进入国内市场时间较早、已有多年品牌运营经验的境外品牌，如丽
婴房、黄色小鸭等；第二类是创立时间较久，品牌知名度较高的国内自有品牌，如拉比、英氏等；
第三类是由知名童装企业或童车企业延伸产业链而来的婴童品牌，如好孩子、巴拉巴拉等。上述品
牌的销售渠道多为优质商场的品牌专柜和品牌专卖店，其品牌形象鲜明，主打品类具有一定差异，
品牌风格和产品质量在长期的经营过程中得到市场的认可，积累了丰富的行业经验和众多的忠诚客
户群，是细分市场中的知名品牌。
低端市场企业数量众多，市场集中度低，缺乏领先企业，多无自有品牌或品牌知名度较低。该
类产品附加值较低，主要依靠低价竞争，产品同质化现象严重。
第六节 企业案例分析：安奈尔
一、公司业务发展情况
公司是一家主营中高端童装业务的自有品牌服装企业，旗下拥有“Annil 安奈儿”童装品牌，
从事童装产品价值链中的自主研发设计、供应链管理、品牌运营推广及直营与加盟销售等核心业务
环节。公司以“不一样的舒适”为品牌理念，追求优质的面料与舒适的体验，致力于为广大婴童消
费者提供舒适、安全、精致的童装产品。公司产品涵盖大童装与小童装两大类别，包括上衣、外
套、裤、裙、羽绒服、家居服等多个品类，广泛满足从初生婴儿到大龄儿童的各式衣着需求。公司
自成立以来一直专注于婴童产业中的童装业务，致力于为广大婴童消费者提供舒适、安全、精致、
时尚的高品质童装，主营业务未发生重大变化。
二、公司的主要业务模式
公司实行自主设计与采购、外包生产以及直营销售与加盟销售相结合的经营模式，在中高端童
装供应链中专注于上游的产品研发设计、面料开发采购，以及下游的自主品牌运营、多重渠道管理
等核心业务环节，并对外包加工等中间环节采取严格的品质控制。公司在设计、采购、生产、销售
及品牌管理等环节的经营模式具体如下：
（1）设计研发
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公司实行自主研发设计，建立了以“纵向一体化、横向专业化”为特征的设计研发体系，技术
领域涵盖从商品企划、设计企划、面料开发，到款式设计、版型研发，再到工艺技术与品质控制等
完整的童装产品研发价值链。从 2020 年开始，公司线下产品按照 4 季开发，线上产品按照 8 季
开发，多季产品开发可以更好适应市场变化。
（2）采购模式
公司采购的原材料主要包括面料与辅料。其中，对于最核心的面料类原材料，公司采取“以销
定采”、“定织定染”的采购模式，并根据产品上市计划、生产计划，组织采购工作。公司对委托加
工成衣所使用的大部分面辅料实行自主采购，与上游面辅料供应商建立直接的长期合作关系，从面
辅料源头加强对产品品质的控制。
（3）生产模式
公司不直接从事童装成衣的加工生产，通过外协加工实现产品的加工制造，并通过设立驻厂品
检，参与生产过程中各环节的品质检验，控制产品质量。公司产品的外协加工包括委托加工与包工
包料两种模式。
公司生产中心根据不同产品的品类、生产工艺、订货数量、采购成本等因素，选择合作加工厂
商进行成衣委托加工。在该加工方式下，公司自主设计产品，并将自主采购与检验合格的面辅料、
产品样衣与生产工艺图，根据生产计划交由合作加工厂进行缝制加工。
此外，对于部分产品，公司也采取包工包料式的加工方式，即由公司提供样衣版式、工艺说
明、品质要求及少量里布、吊牌等面辅料，加工厂按公司技术要求采购主要面料并组织生产，公司
将该加工方式称为“FOB”模式或包工包料。
（4）成衣加工质量控制
为全面加强产品外协加工的质量控制，公司全程参与到从设计开发、原材料采购、生产加工至
检验入库的全过程中，对外协加工的质量控制体现在款式设计、工艺开发、样衣打版、面料采购、
加工厂甄选、驻厂质控、抽样检测、入库检验等阶段所构成的产品制造全生命周期中，各阶段的主
要质量控制措施如下：
1）产品设计开发阶段
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在产品开发阶段，公司自主设计产品款式、研发加工工艺、开发产品样板，并依据产品样板制
定工艺指导技术文件与质量标准要求；然后，加工厂根据公司的工艺指导文件、工艺样板，制作不
同尺码的产前样板以供公司确认是否符合产品工艺质量要求，经公司批准后正式安排大货生产；在
大货生产阶段，公司严格控制面辅料的质量，自主采购面辅料，检验合格后发往加工厂进行加工。
2）外协厂商甄选阶段
在外协厂商甄选阶段，公司负责外协厂商的开发、评价并进行全程跟踪管理。首先，公司生产
计划部协同品质部、财务部及风险控制部门，对外协厂商进行现场评估考核，对其生产设备、人员
情况、技术能力及质量控制体系进行评估；同时，对于采用洗水、印绣花等特殊工艺的外协厂商，
公司会额外要求其提供环保资质认证文件；接下来，公司会与选定的厂商签订外发加工合同，详细
约定产品质量标准、双方的权利义务和赔偿处罚等内容；最后，针对合作厂商，公司在进行下季度
产品生产计划安排前，会根据其订单执行、成衣质量检测结果等情况进行复评，检测合格的厂商才
能够进入下一季产品的生产安排计划中。
3）现场加工督检阶段
公司采用驻场监控的方式对现场加工阶段实施质量控制。首先，公司派驻质控人员现场负责生
产过程的监督与指导，解决加工现场可能出现的技术问题；其次，在大货制作完成后，现场质控人
员进行出厂检验，重点关注外观质量检查，并将大货抽样交由独立第三方质量检测机构进行内在质
量检查；经检验，确认产品质量合格且 PH 值、甲醛、偶氮及色牢度等指标符合国家、行业及公司
的相关标准后，根据生产计划向公司发货。
4）产品入库检验阶段
外协厂商加工产品通过出厂检验后，将由供应商负责将产品运输至公司总仓；入库时，总仓质
控人员会再次对入库成衣进行外观质量的复检，抽检合格后办理产品入库；如入库检验未合格，产
品将退回相应外协厂商进行重新整理与加工。
5）产品责任追究机制
针对产品异常状况，公司明确了各部门及外协厂商在处理异常状况中的职责与义务，建立了有
效的责任追究机制：如外协厂商未按照公司要求生产产品或者产品未达到公司品质要求，所造成的
损失由外协方承担；对于多次出现品质异常且无法改正的外协厂商，公司有权撤销其所有加工事
宜；此外，针对异常状况的处理，公司生产计划部设立跟单员对生产过程中的异常情况进行重点跟
进，督促相关人员处理，并及时将处理进度和处理结果报告公司主管人员，保证异常状况处理的及
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时、高效。
（5）仓储配送
1）仓储管理
在商品仓储方面，公司通过与专业物流机构进行紧密合作的形式，建立了“公司总仓-区域分
发中心”两级仓储管理体系。其中，在广东东莞建立公司总仓，集中进行委托加工产品的验收入
库，在北京建立区域分发中心（RDC），实现对区域市场的快速响应与支持服务。
在生产物流方面，公司采购的面辅料，由面辅料供应商或委托第三方负责运输至公司委托加工
厂仓库；成衣主要由委托加工厂负责运输，按照订单要求交至公司指定的仓库。
2）商品配送
公司的产品运输主要分为干线运输、区域配送和电商配送三种主要模式。干线运输为从东莞总
仓发货到区域分仓、非区域分仓范围内的办事处仓库、少量直营门店以及加盟商的运输模式；区域
配送为从区域分仓或办事处仓库发货到直营门店及少量加盟商、办事处和直营门店之间货物调拨的
运输模式；电商配送主要为从东莞总仓或区域分仓发货给终端电商客户（包含唯品会）的运输模
式。
三、核心竞争力分析
1、产品品质优势
成立至今，公司始终坚持安全、舒适的品牌理念，以定织定染优质面料为产品开发的基础，从
面料的纱线选择，到织布、印染、后整处理及成衣加工等全制造流程进行跟踪监测与过程控制，确
保染色、印花及整理等过程全部采用环保染料与安全助剂，致力于为广大儿童消费者带来“不一样
的舒适”，创造安全、舒适、健康的穿着体验。
（1）优质舒适面料
公司将运用优质面料作为开发安全、舒适童装的重要基础，并将开发与使用更加安全、舒适、
环保的优质面料，作为公司及产品的核心竞争力。
在面料舒适性方面，公司注重全棉面料的运用，强调面料的轻、柔、弹，通过使用纱线较细的
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高支高密面料，增强童装面料的柔软度、透气性。在面料安全性方面，公司坚持选用环保染料与安
全助剂，并实行较国家标准更为严格的内在物性检测标准。例如，为更加谨慎地避免面料酸碱度对
儿童肌肤的影响，公司所要求的面料及产品 PH 值区间，严于国家标准对 A 类产品（婴幼儿服
装）的相关要求。除此之外，公司还注重面料的更新与升级，公司经典羽绒系列与知名面料研发商
东丽酒伊织染（南通）有限公司合作，选用高密度克轻面料，给孩子带来温暖轻盈、无负担的穿着
感；2019 春夏部分产品采用长绒棉这一柔软性好、耐用耐洗、不易起球的面料，力求为大家带来
“不一样的舒适”；2020 年“意思新年红”系列产品使用了银丝亮面布，该布采用银丝线色织技
术，交织出光感十足的肌理感面料，面料表面布有纹理均匀的亮银丝，在动态下能形成流动闪烁的
效果。
为确保面料的舒适性、安全性以及独特运用，公司对产品面料普遍采取“定织定染”的采购方
式。在面料开发阶段，公司参与面料生产商的选纱试纱，并对样品进行多次性能测试和安全检测，
以满足公司定制要求。同时，公司品控人员在面料的织布印染、后整处理等多环节进行全程跟踪、
层层检验，以确保原材料的准确使用。
（2）关注产品细节
公司对舒适、安全产品的关注，并不限于运用舒适的优质面料，而是从前期的版型设计、工艺
设计的开发到缝制针线的选择。
公司以服装科学为基础，梳理了 18 项儿童人体工程工艺，累计中国儿童的体型数据库，建立
童装版式数据，优化版型，为儿童提供更加合身的服装。
在工艺设计方面，公司针对儿童消费者的衣着特点，进行了众多针对性、创新性的工艺改进。
如公司根据款式特点，对袖口、领口内里拼接部位，采用了精细的包边工艺，以增强穿着的平滑舒
适。在成衣缝制过程，公司要求在进行针织类及细腻面料缝纫时，须选用较细的 7 号及 9 号进口
圆头针，以防止尖头针划伤纤维组织，或者粗头针在面料上留下针孔。
（3）全程安全保障
公司产品舒适性与安全性的实现，得益于对面料选纱、织布印染、后整处理、成衣加工等完整
制造流程的全程参与和跟踪监测。除在成衣加工环节实行外部委托加工外，公司对主要面料的采
购、产品设计、主要样衣制作与工艺研发均实行自主经营，并充分、深入地参与到面料生产、成衣
加工等外部制造环节。
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同时，在品质控制方面，公司建立了一个持续完善的质量控制与检测体系，并于 2002 年通过
“ISO9001质量管理体系认证”。全面且严格的检验检测贯穿于公司产品的全制造周期，确保面料
及成衣满足国家、行业及公司的品质标准。
2、设计研发优势
（1）深厚的行业沉淀
公司控股股东及设计研发团队核心曹璋、王建青夫妇专注于童装行业二十余年，带领公司设计
研发团队经过持续、长期的探索创新，积累了丰富且深厚的行业经验，对童装行业有着深入且独特
的研究与理解。同时，公司积极参与到全国纺织品标准化技术委员会针织品分会的标准研讨、起
草、修制定工作。2012 年，公司作为主要起草单位参与了《针织儿童服装》行业标准的制定工
作；2013 年，公司作为主要起草单位参与了《针织 T 恤衫》国家标准和《针织裙套》行业标准的
制定工作；2014 年，公司作为主要起草单位参与了《户外运动服装冲锋衣》国家标准和《针织羽
绒服装》、《水洗整理针织服装》行业标准的制定工作；2015年，公司作为主要起草单位参与了
《针织工艺衫》行业标准的制定工作；2017 年，公司参加国家标准《针织运动服》和行业标准
《户外防晒皮肤衣》的制定工作，并被评为 2017 年度标准化工作先进单位；2018年，公司参与
制定《针织婴幼儿及儿童服装》国家标准和《针织休闲服装》、《婴幼儿针织服饰》行业标准。2018
年 10 月，公司凭借参与《水洗整理针织服装》标准制定被中国纺织工业联合会授予“纺织之光”
2018年度中国纺织工业联合会针织内衣创新贡献奖。
（2）创新的产品设计
公司以舒适、安全作为产品研发的核心要素，并从儿童健康成长、自由运动的衣着需求出发，
不断研究与积累创新的面料运用、产品设计与工艺技术。例如，在产品安全方面，公司规避了具有
潜在安全隐患配件的使用，在保证安全舒适的同时，体现了精致、舒适、时尚的设计风格；在功能
设计方面，公司注重面料的舒适性、耐磨性和透气性，以适应儿童活泼好动的特性。依靠对优质面
料、款型设计与技术工艺的持续追求，公司产品得到了市场与行业的广泛认可。
在产品研发方面，公司设立研发设计子公司负责公司的研发设计工作，以匹配公司的整体战略
发展规划。公司借助信息化手段分析消费者行为、流行趋势及总结过往经验；增加设计团队对国内
外服饰市场的考察次数，提高对消费者行为的市场调研频率，广泛了解目标消费群体在消费偏好、
消费习惯及生活方式上的变化，及时掌握终端市场和竞争对手动向，满足儿童消费者的着装需求。
此外，公司还与法国知名时尚咨询设计公司贝克莱尔合作，构建季节定制趋势、合作开发“摩登邂
逅”系列产品，用更加时尚靓丽的系列吸引目标消费者。
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在产品创新方面，公司还和知名 IP 跨界合作，探索童装多元潮流。2019 年，公司与不同 IP
碰撞合作，推出多元热门联名，例如国潮系列、星球大战系列、超级飞侠系列，吸引儿童目光，抢
占童装时尚高地。
3、自主品牌优势
公司自主品牌“Annil 安奈儿”的创立可追溯至创始人曹璋、王建青夫妇在 1996 年创办的
“安尼尔童装店”。经过二十余年的创业创新，“Annil 安奈儿”品牌以面料优质环保、款式简洁新
颖、穿着舒适大方的产品特征，赢得了广泛的市场认可，并已发展成为我国知名的童装品牌之一。
2017 年，国家工商行政管理总局商标评审委员会认为：“Annil 安奈儿”商标在童装商品上享有
较高的知名度，构成了在中国为相关公众广为知晓并享有较高声誉的驰名商标。截至 2019 年 12
月 31 日，公司（含子公司）拥有注册商标 490 项，包括 461 项国内注册商标和 29 项境外注册
商标；取得专利证书的专利共 7 项，美术著作权 6 项,计算机软件著作权 10 项。
（1）相伴成长的“陪伴”文化
公司不仅致力于为孩子们提供高品质的童装产品，更关注孩子们的健康成长。由此，公司在
“不一样的舒适”品牌理念的基础上，增加了“陪伴”的品牌核心情感价值，从情感给予孩子最充
足的温暖和呵护。缘于这份责任感所驱动，安奈儿希望带来一种真真切切的“陪伴”，让孩子看到
我们积极参与他们成长的全过程，感受到来自社会各界的关心和呵护，为此安奈儿举办了全国亲子
创意大赛，并自 2014 年起五度携手关山月美术馆举行“一起长大”艺术展，履行“一起长大”的
承诺。2018 年 LOOK 安奈儿“一起长大”艺术展吸引了近 4 万组家庭观展，打破了深圳市关山月
美术馆单日观展人数记录。首次推出“骑脖子看画展”这一新的看展方式的安奈儿，更是吸粉无
数。2019 年，安奈儿“骑脖子看画展”为爸爸和孩子们带来了更多惊喜。本届安奈儿“一起长
大”艺术展参展艺术家的作品在两米高处进行了特别设计，部分孩子们的优秀画作也被挂到了两米
高处。通过“骑脖子看画展”这一独特而有爱的看展方式，到以 TOUCH 为主题的展览带来的心灵
触动，爸爸们都从不同维度体验了一把与孩子心与心的交流。
此外，安奈儿通过会员活动、活动推广等方式，在公司与客户之间、父母与孩子之间传递相伴
成长的“陪伴”文化，强化品牌知名度与影响力。安奈儿在全国各地开展了深圳花艺、成都烘焙、
上海扎染、北京木雕以及缤纷兔令营等会员活动，通过这些会员亲子活动回馈会员支持、体现亲情
关爱，同时强化安奈儿品牌的“陪伴”文化、增强客户粘性。
（2）多媒介下的“品牌”营销
公司在注重通过门店装修、橱窗设计、商品陈列等终端形象进行品牌推广、形象展示的同时，
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重视各类新兴媒体在品牌营销方面的运用，形成了以聚焦垂直母婴社区、强化移动终端互动、携手
知名平面媒体的推广策略。
针对以母婴网站为代表的垂直平台，公司已与国内辣妈帮、妈妈帮、育儿网、宝宝树等多家国
内知名母婴网站建立了长期合作，利用该等平台精准定位孕期与年轻妈妈的垂直优势，进行品牌推
广、用户互动及产品试用。同时，公司将继续加强与移动端母婴 APP 的合作，以扩大公司的潜在
消费目标客群。
针对以微信应用为代表的移动终端，公司在通过图文推送、游戏互动等方式传播知识、吸引关
注的同时，开始尝试进行线上线下整合，利用微信互动裂变游戏、促销、线上发券、探店等形式向
线下门店引流。线上平台与线下渠道的互动连通，有效地促进了公司品牌优势的推广、消费客群的
扩大以及客户粘性的增强。
针对以知名杂志为代表的平面媒体，公司与《MilKenfant》、《OK！baby》时尚杂志开展合作，
通过图片展示、软文宣传、封面宝宝服装及明星亲子广告等推广形式，宣传与巩固公司品牌的中高
端定位。
针对新兴社交媒体，除强化微信应用为代表的移动终端，公司继续深耕微博、小红书、抖音、
快手等多个社交媒体平台资源，通过 KOL 合作、自媒体传播等手段，借助图文推送、短视频等社
交媒体内容营销，传播产品信息，吸引用户关注；同时通过线上发券引流到店的方式，为线上线下
渠道引流，有效地促进了公司品牌优势的推广、消费客群的扩大以及客户粘性的增强。
针对数字化营销，公司继续采用朋友圈广告投放、今日头条信息流、百度信息流等效果类平台
资源以及地铁广告投放，通过标签和数据圈定目标人群，以精准触达新消费者，实现消费转化。
2019 年，公司联合国际 4A 广告公司北京电通广告有限公司开展品牌重塑项目，旨在公司已
有的战略规划基础上，探寻未来消费者需求，完成品牌发展策略规划、品牌形象基础视觉塑新以及
品牌整合营销传播规划。
4、销售渠道优势
公司经过多年的市场营销实践，逐步建立了以直营加盟相结合、层次结构合理、分布范围广
泛、线上线下互补为特征的终端零售网络。截至 2019 年 12 月 31 日，公司已在全国 31 个省、
自治区及直辖市建立起 1,505 家零售门店，并在淘宝、天猫、唯品会等多个国内知名电商平台建
立了网络销售渠道，保障了产品销售渠道的稳定顺畅与快速响应。
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（1）渠道规模优势
我国童装行业尚处于成长期，多数专业童装品牌尚属于区域性品牌。公司自创始人曹璋夫妇涉
足童装业务以来，经过二十余年的创业创新，已从一家深圳市区域性企业，发展成为全国性知名童
装企业，零售网络已基本实现了对全国市场的广泛覆盖，形成了重要的渠道规模优势与市场先发优
势。
（2）渠道结构优势
公司现有营销网络具有直营渠道占比高、知名商场合作广泛、线上线下并进发展等结构优势，
使得公司销售渠道的结构更加具有自主性与多元化。
在线下渠道方面，截至 2019 年 12 月末，公司直营门店数量达 1,085 家，占线下门店总数
的 %。
较高的直营渠道占比强化了公司对销售渠道的自主控制力，在获取销售环节更多利润空间的同
时，使公司可以更加迅速地对市场需求作出响应，促进了公司与消费者之间的交流互动。
在商场合作方面，公司与天虹商场、华润万家、茂业百货等众多知名商业集团建立了广泛的合
作，入驻了旗下众多中高端百货商场。在购物中心渠道方面，随着购物中心新兴商业业态的发展，
公司已于 2014年开始布局购物中心，截至 2019 年末，公司购物中心直营店铺数量达到 353
家。积极入驻中高端百货商场、拓展购物中心渠道，符合公司中高端品牌定位，亦有助于提升品牌
专卖店形象，提升客户的购物体验，为公司销售收入的持续、稳定增长奠定了重要的基础。
为了匹配公司发展战略，打造尊享优雅、高端的购物环境，更好的服务于“品质尊享”顾客，
安奈儿首家旗舰店于 2019 年 5 月 30 日正式亮相南京。安奈儿南京商厦旗舰店是面积超 300 平
方米的儿童生活时尚馆，是公司全新升级的概念形象旗舰店，该旗舰店拥有琳琅满目的全品类产
品、妙趣横生的陈列设计，处处体现着安奈儿不一样的舒适的品牌理念，让进店的孩子与家长沉浸
其中，尊享高品质购物体验。
在线上渠道方面，公司顺应消费者网络购物及电子商务的发展趋势，建立专业的电子商务中
心，主要线上运营团队、线上商品团队、线上设计团队和线上客服团队等，大力发展移动电商业
务，公司电商收入规模快速增长，占营业收入比例为 %，保持高速增长趋势。
为了更好的全触点连接消费者，让品牌客户更加便捷地购物，2019年，公司官方小程序（安
奈儿 Annil+）上线，正式驶入童装智慧零售升级新赛道。上线后的官方小程序，打破时空限制，
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一方面能更好的连接顾客，促进全场景成交，一方面可以赋能线下门店，帮助门店更好地卖货，提
高门店坪效。此外，多店仓的网点，灵活交付，提高了商品周转速度和内部运营效率。
四、公司经营情况分析
公司以经营“Annil 安奈儿”自主品牌中高端童装为主营业务，采取自主研发设计、生产委托
加工以及直营与加盟销售相结合的经营模式。在童装产品产业链中，公司专注于前端的产品开发设
计、面辅料采购、 供应链管理，以及后端的自主品牌运营、销售渠道管理等核心业务环节。
2020 年，公司要结合目前已经开展的各个项目从自身开始变革，重新定位消费群体：当代颜
值硬核妈妈和她的孩子，重新洞察市场：衣服不止是衣服，是向世界展示自我，是妈妈和孩子的人
格之美，重新聚 焦产品优势：轻、柔、弹、防、凉、暖、美，重新定义品牌使命：启迪孩子，发
现世界之美。在品牌力、 产品研发、商品流通、门店运营、库存控制等方面加强管控，重塑企业
格局及竞争优势，力争成为童装“品 质尊享”细分市场领域的领头羊，为股东创造更多的价值。
2019年，公司主营业务收入稳步增长，利润水平有所下滑。2019 年，公司实现主营业务收入
亿元，同比增长 %，其中线上渠道实现主营业务收入 亿元，同比增长 %，
线下渠道实现主营业务收入 亿元，同比增长 %；净利润 4, 万元，同比下降
%；截至 2019 年 12 月 31日，公司总资产 亿元，较报告期初增长 %，所有者
权益 亿元，较报告期初增长 %。
1、公司的营销网络情况
公司自成立以来，采取直营与加盟相结合，线上与线下互补的多元化营销网络发展模式。公司
在营销 网络扩张时，充分发挥品牌辐射效应，采取“国内一二线城市树品牌，其他城市促增长”
的发展策略，通过 在一二线城市的知名商场、购物中心设立直营门店的方式带动销售渠道的经营
扩张，从而实现营销网络的 合理结构和有效链接，并通过充分挖掘和利用加盟商的经营潜力，以
相对较低的投入快速拓展营销渠道覆 盖面。
（1）线下销售渠道
截至 2019年 12月 31日，公司已在全国 31个省、自治区及直辖市建立了 1,505家线下门店，
其中直营店 1,085家，加盟店 420家。公司终端零售门店数量的变动情况如下：
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注：直营门店新开 208家中包含 10家由加盟转为直营的店铺，加盟门店关闭 115家中包含 10
家由加盟转为直营的店铺。
2019年末，公司门店数量较上年净增加 72家，直营店铺较年初净增加 95家，加盟门店较年
初净减少 23 家，直营店铺面积较期初增加 15,平方米。近几年公司积极调整店铺结构，拓
展购物中心店铺的同时 关闭经营业绩不达标的店铺，迎合购物中心商业业态的迅猛发展的趋势，
布局省会城市或区域中心城市等 经济发达地区，加快线下销售渠道转型。2019年，公司新开直营
门店 208家，主要为购物中心店铺，截 至报告期末直营渠道购物中心店铺数量达到 353家，占直
营门店总数达到 %，购物中心店数量逐渐增 加。加盟门店因公司部分加盟商店铺销售未达预
期，选择关店，导致门店数量有所下降。
截至 2019年 12月 31日，公司线下门店的区域分布情况如下：
截至 2019年 12月 31日，公司已在全国 31个省、自治区及直辖市建立起以直营加盟相结合、
层次结构合理、分布范围广泛的终端零售网络。
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2019年，公司主要直营店铺信息如下表所示：
2019年，公司销售额排名前十的直营店铺面积共 1,187平方米，实现营业收入 3,万
元，单店平均营业收入 万元，平均平效 万元/平/年。2019年，公司线下销售渠道中
直营与加盟模式的销售情况如下：
2019年，公司线下渠道实现主营业务收入 亿元，同比增长 %，其中线下直营实现主
营业务收入 亿元，同比增长 %，主要系公司加强渠道调整，积极拓展购物中心店铺，扩
大经营面积，提升单店效益以实现销售增长。
（2）线上销售渠道
公司线上销售渠道包括直营与加盟两种模式，合作的网络销售平台主要为天猫商城、淘宝网及
唯品会等国内知名电商平台。线上加盟模式下，公司将产品销售给电商加盟商后，由后者通过其在
天猫商城或淘宝网开设的加盟网店进行线上销售。2018年，公司继续大力发展线上网络销售业
务，在 2018年天猫商城的“双 11”活动中，安奈儿品牌首次销售过亿，成功跻身天猫双 11亿元
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品牌俱乐部，“安奈儿旗舰店”在童装/亲子装类目店铺销售排名中位列第 3名。2019年，公司在
天猫商城的“双 11”活动中，“安奈儿旗舰店”单店销售额破亿。
2019年，公司线上销售渠道中直营与加盟模式的销售情况如下：
五、2020 年安奈儿定增获证监会受理 公司长期发展可期
2020年 12月 11日，安奈儿()发布了《关于非公开发行股票申请获得中国证监会受
理的公告》。根据公告，证监会依法对公司提交的非公开发行 A股股票行政许可申请材料进行了审
查，认为所有材料齐全，决定对该行政许可申请予以受理。
据 9月 25日披露的《2020年度非公开发行 A股股票预案》，安奈儿拟非公开发行不超过
42,593,906股，募集不超过 亿元资金，分别投向营销网络数字化升级项目、电商运营中心
建设项目、儿童生活体验馆项目及补充流动资金。
表 1:安奈儿募投项目及拟投资金额(万元)
安奈儿在预案中表示，此次非公开发行的目的主要有以下几点：赋能零售门店，提高线下渠道
运营效率；优化线上业务运营体系，增强公司线上渠道优势，丰富电商业态，推动线上业务持续发
展；推动公司电商零售数字化系统全面升级；推动差异化、形象化的品牌建设，实现品牌战略全面
升级。
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其实，早在安奈儿 9月刚披露定增预案时，便有投资者表示看好安奈儿此次募投的项目，表示
随着消费者消费行为变化，数字化营销及智慧零售日趋重要，公司募投的营销网络数字化升级项目
可以更好的形成消费者画像，对消费者进行精准营销，电商运营中心建设项目可以强化公司线上营
销网络，进一步打开线上营销渠道，而童装的行业属性决定了消费场景将是购买决策中的重要变
量，加之当下以线下渠道销售为主的企业开店策略普遍由快速扩张向结构优化转变，因此打造更具
备吸引力、体验化的线下消费场景将是获客关键。
进行营销网络数字化升级 更好的精准营销
据悉，作为童装行业领先企业，多年来安奈儿一直积极探索适合自身经营特点的智能化管理解
决方案，并于 2015年开启了数字化新征程,陆续升级销售端系统,快速适应市场变化,于 2017年底
初步搭建起了用于智能化运营的业务中台系统；2019年,安奈儿又与微盟达成合作,1000家直营店
于微盟商城中全面上线;2020年伊始,安奈儿开始面向加盟商推广微盟小程序,并同步成立新零售中
心,赋能终端。
不过，安奈儿表示，公司目前系统的数据基础主要依赖于线上电商业务的客户信息收集，由于
目前多数门店尚未配套相关智能终端设备，安奈儿线下渠道客户数据收集能力有待进一步增强。
营销网络数字化升级项目建成后，安奈儿将通过优化官方小程序 Annil+及引进智能终端设备
两方面，实现对门店的商品信息、经营数据和客户数据的收集，并结合后台客户关系管理系统、商
业决策系统等对多维度的门店数据进行深度整理、挖掘、分析，此举不但有助于加强线上线下全渠
道建设，促进全场景成交，而且有利于实现对门店销售、运营、管理流程的改造，建立起及时、高
效的消费需求反馈机制。
正如上述投资者表示，安奈儿的营销网络数字化升级项目可以更好的形成消费者画像，对消费
者进行精准营销，从而优化公司智慧零售网络。
建设电商运营中心 进一步增强公司线上渠道优势
除了布局营销网络数字化升级项目，安奈儿还瞄准了电商运营中心，可能也是基于目前网络零
售市场的持续增长的态势。
根据中国互联网信息中心数据显示，2015至 2019年，中国网络购物用户规模从 亿增长
至 亿人，年复合增长率达到 %，中国网络购物群体占总人口比重从 %增长至
%，近 5年新增人数高达 亿人。相比网络用户规模，网上零售总额增速更为迅猛，根据
国家统计局数据显示，2015-2019 年，我国网上零售额从 万亿元增长至 万亿元，年
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复合增长率达到 %，与此同时，人均网上零售额大幅提高，从 万元增长至 万
元。
而今年突如其来的疫情让电商+直播、MCN等新营销手段爆发式发展，线上营销网络更是成为
整个服装行业兵家必争之地，谁更够率先获得更多的私域流量，谁便更具备发言权。
安奈儿作为最早布局电商业务的童装公司之一，在 2009年便开展了线上业务，至 2019 年，
线上业务实现营业收入 亿元，占公司整体营收的 %，电商已成为公司产品重要的营销渠
道之一。但随着线上流量越来越难获取，电商团队的运营能力需要持续不断的提高才能应对激烈的
竞争环境，因此建设更为专业的电商运营中心必不可少。
如果安奈儿能够顺利建成电商运营中心，将会形成安奈儿经营可视化系统、消费者智能分析系
统等，指导公司经营的“大中台系统”，更好协调各类电商业务，进一步打开线上销售渠道。
搭建儿童生活体验馆 全力推动品牌升级
安奈儿表示，“个性”“科技”将成为公司的独特标签，“沉浸式体验的全新数字化新零售场景
空间”会是公司未来三到五年营销渠道的重点建设方向。
如今在消费升级主导下的童装变革，使童装这门生意不再是“儿戏”，近些年，许多快时尚品
牌、奢侈品牌、运动品牌和设计师品牌纷纷瞄准了童装线，在众多企业蚕食一块饼的时候，走向品
牌化便是必然趋势。
据数据显示，2017年，中国儿童鞋服市场中，无品牌市场占据了 65%的份额，而随着居民消费
升级理念变迁以及消费能力的提高，2017-2022年儿童鞋服品牌市场的年均复合增速有望达到
%，远高于无品牌市场 %的增速，而到 2022年，品牌市场的市占率也有望提升至 %。
事实上，安奈儿作为童装行业上市第一股，是一家自主研发设计的中高端童装品牌企业，旗下
拥有“Annil 安奈儿”童装品牌。公司以“不一样的舒适”为产品主题，其精致与实用兼具、舒适
与安全并重的特点在国内童装品牌中独树一帜。因此本身便具备从激烈的行业竞争中脱颖而出的品
牌优势。
如今安奈儿拟通过募投建设儿童生活体验馆项目，实际上不单单是对线下门店销售渠道的优
化，也侧面实现公司品牌差异化营销。
根据安奈儿定增预案，公司拟通过儿童生活体验馆项目的实施，在成都、西安、杭州三座城市
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建设具有独特感官购物体验的商业空间——“Annil LAB(安奈儿梦想实验室)”，并将借助将以安奈
儿 IP、品牌文化和产品作为主线，结合多 3D立体影像技术、全息成像技术、AR/VR 技术等数字化
媒体技术和装置艺术，颠覆消费者对线下童装零售门店的传统印象， 打造高品质、异质化、体验
式的新零售复合空间，完成数字化时代的公司品牌战略升级。
据 Euromonitor统计，2019年中国童装市场规模达 亿元，2020 年童装行业复合增长
率维持在 14%左右，2020年市场规模将达到 2679亿元，持续增加的童装市场规模和快速的市场增
长速度为童装企业的发展带来了良好的历史机遇。而从产业生命周期看，我国童装行业仍处在成长
期阶段，是目前服装行业最重要的增长力量，是最具高成长性的行业赛道，若安奈儿三大募投项目
能够顺利建成，加之充足的流动现金准备，有望迅速跑出行业赛道，实现公司高质量发展。来源：
中金在线
六、公司竞争地位及未来发展展望
经过二十余年的发展，“Annil 安奈儿”已经成为我国婴童产业中知名的童装品牌，品牌知名
度及市场占有率位居中国童装行业前列。2016 年 3 月，“安奈儿”品牌获得中国服装协会评选的
第四届“中国十大童装品牌”称号；2017 年，国家工商行政管理总局商标评审委员会认为：
“Annil 安奈儿”商标在童装商品上享有较高的知名度，构成了在中国为相关公众广为知晓并享有
较高声誉的驰名商标；2018 年 1 月，公司所持有的“Annil 安奈儿”品牌在第十五届“深圳知名
品牌”培育评价活动中荣获“深圳知名品牌”；2019 年，公司获得了广东省连锁经营协会评选的
“2018 年度广东特许经营五十强”；2019 年，公司获得了妈妈帮“2019年度万千妈妈推荐奖”以
及辣妈帮“行业推荐匠心奖”等奖项，得到一众妈妈们的认可。
随着婴童产业的消费群体持续扩大，消费升级集中体现，行业集中度逐年提升，给公司带来的
机遇不仅在于市场整体规模的持续扩大，更在于市场占有率不断提升的潜力。2020 年，公司要结
合目前已经开展的各个项目从自身开始变革，重新定位消费群体：当代颜值硬核妈妈和她的孩子，
重新洞察市场：衣服不止是衣服，是向世界展示自我，是妈妈和孩子的人格之美，重新聚焦产品优
势：轻、柔、弹、防、凉、暖、美，重新定义品牌使命：启迪孩子，发现世界之美。未来，安奈儿
品牌将主打“品质尊享”型客户，在品牌力、产品研发、商品流通、门店运营、库存控制等方面加
强管控，通过品牌策略、渠道策略、商品策略实施，重塑企业格局及竞争优势，力争将安奈儿品牌
打造成为“品质尊享”细分市场龙头。此外，公司将继续坚持选用优质的舒适面料，加强品质控
制，强化自主研发，构建线上、线下多渠道销售体系，对产品线进行适当的扩张与优化，适时进行
品牌扩张，致力于成为儿童服装及用品产业的引领者，为社会创造更多的价值。
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第七节 2021-2025 年我国婴童服饰行业发展前景及趋势预测
一、行业发展前景
（1）婴童潮的到来以及单独二孩政策推动婴童服饰市场进一步扩容，我国《人口发展“十一
五”和 2020 年规划》指出：受 20 世纪 80 年代至 90 年代第三次出生人口高峰的影响，未来十
几年，20 岁至 29 岁生育旺盛期妇女数量将形成一个高峰；近 1 亿独生子女陆续进入生育年龄，
政策内生育水平将有所提高。此外，十八届三中全会通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大
问题的决定》其中提到“坚持计划生育的基本国策，启动实施一方是独生子女的夫妇可生育两个孩
子的政策”，这标志着“单独二孩”政策将正式实施。“单独二孩”放开有望在 5 年内新增 750 万
新生儿。受上述两方面因素的影响，未来数年国内的出生率和出生人数将增加。新增的婴童消费群
体将进一步扩大国内婴童服饰的市场空间。
（2）国内居民生活日渐富足，婴童将成为家庭的消费中心。中国的多数家庭都将子女看作家
庭的中心，目前中国处于经济快速发展阶段，人们的收入水平近年来增长较快，受中国传统优生优
育思想的影响，人们愿意去购买那些能提高婴童生活质量，能满足婴童各种生活需求的婴童服饰。
同时人们对婴童产品的价格敏感度相对较低，将有利于口碑和品质更好的品牌提高产品附加值。
（3）国内处于消费升级阶段，品牌婴童服饰市场前景广阔根据发达国家和地区的经验，当一
国的人均 GDP 超过 3,000 美元后居民消费将由功能型向享受型转变，在产品的质量与功能有保障
的情况下，消费者更注重品牌体验。随着中国经济持续高速增长，消费观念的升级使得品牌消费逐
渐成为城镇居民的消费习惯，同时我国城镇人口比例由 2000 年的 %增长至 2013 年的
%。消费观念的升级和城镇人口比例的提高共同带动了婴童产品尤其是知名优质品牌的消费，
从而为具有品牌优势的婴童品牌运营商提供了更广阔的市场空间。
（4）婴童服饰产业集群逐渐形成。随着婴童服饰行业的快速发展，我国已逐渐形成了一批婴
童服饰细分产品的产业集群，例如广东的婴童服饰用品、江苏的婴童推车等。浙江省杭州市政府也
把婴童行业列入推动城市发展的“十大特色潜力行业”之一，予以重点扶持和培育。这些产业集群
依托当地的产业优势，在婴童服饰领先企业的引导和推动下，整合区域资源，逐渐形成较为完整的
产业链条，有利于行业的专业化发展，对婴童服饰行业的产业升级起到了积极的促进作用。
二、行业发展趋势
从市场角度，婴童服饰行业是婴童产业的重要组成部分之一，随着宏观层面居民收入和消费能
力的快速增长，以及产业层面婴童消费群体的持续壮大与消费习惯的升级改变，我国婴童服饰行业
正处于快速发展阶段，市场规模与集中度将进一步提高，为品牌婴童服饰企业的发展带了良好的历
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史机遇。
根据国家统计局数据，2013 年我国 0-14 岁的人口约 亿人。婴童产业由婴童消费相关
商品与服务所构成，涉及婴童商品、休闲娱乐、教育培训、健康医疗等几方面。其中，童装、玩
具、纸尿裤、食品等婴童商品是婴童产业的主要构成，约占产业总规模的 46%。
我国婴童产业的繁荣发展主要受消费群体持续扩大与消费升级所影响。
（1）婴童产业的消费群体持续扩大
随着 80 后和 90 后进入婚育高峰期，2012 年开始我国迎来了第四次婴儿潮。
随着国民经济的平稳增长和居民人均可支配收入的提升，中国童装市场步入持续发展阶段，面
临新的发展机遇。童装行业集中度较低，规模增速高，未来发展空间较大，2018 年童装规模为
2,091 亿元，2013-2018年 CAGR 高达 %，2018 年 CR10 为 12%。童装发展空间广阔，政策
利好推动行业扩张。2011 年以来我国 0-14 岁人口恢复增长；由于老龄化加深及二胎政策放开，
出生率近年有所改善,保障童装未来消费群体持续增长，2020 年末童装规模有望突破 2,700 亿
元。
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数据来源：同花顺 iFinD
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鉴于 90 后、95 后消费者崛起，消费观念逐渐改变，童装产品品质及设计风格逐渐受到重
视。消费者对童装产品的品质和安全性要求更加严格，而摩登、优雅、精致逐渐成为当代消费者对
童装产品的核心诉求。消费观念的改变也逐渐带动了品牌升级，品牌升级会成为童装行业规模扩大
的驱动力。优秀的童装企业在时间的沉淀中有望实现品牌价值的提升，获得持续的领先优势，行业
集中度有望逐渐提升，龙头企业出现。增强品牌和产品竞争力、抓住当代消费者的核心诉求、提升
渠道分销效率将对企业业务规模和利润至关重要。
（2）品牌格局逐渐形成
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垄断的全国性童装品牌、强势的区域品牌、代理商品牌以及零售商品牌即将出现。品牌从地
域、档次、风格类型等多层面形成梯队模式。对此，童装企业必须要精准定位，明确品牌发展方
向。一线市场将以国内实力雄厚、竞争力强的本土大品牌与外来高端品牌平分天下，从而打破目前
外来品牌在一线市场上独领风骚的格局;二三线品牌将以独具规模的本土大众品牌或区域品牌为主;
批发市场将出现品质精良、注重品牌形象的批发品牌。
（3）企业运营和终端操作精益化
童装企业要着力提高终端的快速反应能力和盈利能力。终端营销模式呈现立体交叉态势，不但
包含百货专柜、商业街街边店、超市店中店、多品牌集合店，还不断涌现出“一站式”儿童商品购
物生活馆和体验馆。同时，电子商务也已成为主力销售的手段。
（4）品牌整合营销成趋势
品牌不但通过在终端与消费者互动，更通过动漫与卡通营销、网络营销、快时尚营销、体验营
销、定制营销等整合营销手段来进行品牌文化传播，提升品牌形象力。童装企业必须要整合优势，
多元化发展。
（5）质量成为企业生存的根本
今后，童装企业要更加主动地融入“低碳时代”，采用绿色的原、辅材料，努力让童装更环
保、更健康，并主动研究儿童成长的生理、心理特征，努力通过品牌和产品来诠释儿童的需求。
（6）高中档品牌是大型零售企业童装销售的重心
高中档品牌仍是城市中特别是大型零售企业童装销售的重心，童装销售领先品牌的优势不是很
明显，各品牌之间差距不大。外资、合资品牌价位较高，但在大型百货商场中仍收到追捧。
（7）品牌和市场细分的时代来临
婴童产业，产品品类众多，覆盖了婴童“吃、穿、用、玩”各个方面，任何单一品牌都无法满
足婴童的全部需求。目前，一些婴幼儿消费品品牌已在各自的细分市场里占据了较大的市场份额，
比如在婴童服饰方面，拉比、黄色小鸭、英氏、丽婴房等品牌。随着我国婴童服饰行业的快速发
展，品牌和市场细分时代已经来临，巨大的市场容量和婴童成长发育需求的复杂性，使得婴童服饰
行业各细分市场还有巨大的发掘空间，这一方面为各个婴童服饰企业带来了快速发展的商机，另一
方面必然对企业的专业、专注提出更高的要求。唯有一些品质过硬、功能贴心、创新能力强的品牌
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才能够发展壮大，成为细分行业的龙头。
三、影响行业发展的不利因素
（1）监管体制尚不完善，行业标准有待提升。
目前我国婴童服饰行业法律法规尚不完善，相关国家标准较少，具体表现在：
①涉及婴童服饰生产、流通、消费等各个环节的安全问题，相关法规仍需进一步完善；
②我国婴童服饰行业标准低于国际水平；
③尚未建立健全的召回、退市制度；
④婴童服饰第三方认证和第三方检测制度仍需进一步加强。
（2）企业信息化建设落后于行业发展
从事婴童服饰行业的企业生产的产品品类众多、销售网络庞大，对于采购、仓储、配货、终端
管控等环节的管理有较高的要求，现行的信息化管理水平普遍难以满足，均需各企业根据自身的管
理要求进行定制，在使用中不断完善。就目前国内婴童服饰行业整体而言，信息化建设的滞后制约
了部分婴童服饰企业经营规模的扩大。
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第三章 市场调研：2019-2020 年中国婴童服饰行业存在的问
题、挑战、瓶颈
第一节 2019-2020 年中国婴童服饰行业存在的问题分析
尽管我国婴童服饰行业发展取得了一系列可喜成果，但仍存在一些突出问题有待解决。
一、产能过剩仍需化解
在行政干预、投资冲动等多重因素的影响下，我国在传统领域和新兴领域均出现了产能的快速
扩张，但下游市场需求增速下降，产生了新一轮的产能过剩。本轮产能过剩具有涉及行业广、持续
时间长、影响程度深、化解难度大的特点，已经成为我国当前经济发展中面临的突出问题。
服装生产制造行业处于整个服装产业链中下游，也是我国服装产业经营者较为集中的领域。从
产业附加值方面来说，成衣生产处于整个产业链中附加值较低的劳动密集型价值环节，即处于“微
笑曲线”的底部，该环节呈现进入门槛低、产品替代性强、基本处于完全竞争状态的行业特点。
由于行业进入门槛低，大量企业进入服装生产制造领域促使企业营收增长受限，从而压缩了整
个行业的生存空间。截至 2019 年 12月底，我国纺织服装、服饰业工业企业单位共有 13,876
家，较上年同期减少 951家，而随着服装产业竞争格局加剧，优胜劣汰的行业生存环境反而促使优
质企业进一步提升产品品质和经营效率，整个行业得以维持健康稳定发展。
二、供需错配、有效需求不足
供需结构错配主要表现为过剩产能处置缓慢，多样化、个性化、高端化需求难以得到满足，供
给侧结构调整受到体制机制制约，市场供给不适应市场需求。
有效供给不能完全适应消费结构升级的需求，需要提高供给侧对消费结构升级的适应性和灵活
性；
服装行业作为传统的消费品行业，受益于终端消费的逐渐复苏，已进入转型调整期，面临着消
费不断升级、需求趋向多元的新变化。
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三、劳动力成本上升，环保支出上升
服装纺织行业作为劳动密集型行业，随着中国劳动力人口减少以及居民收入水平提高，居民从
事制造业的意愿下降，服装纺织企业的人工成本支出日益提升，严重影响到企业发展。根据国家统
计局数据，中国 16~59岁劳动年龄人口已连续 8年下降，2018年，中国劳动力人口数量首次低于
9亿人，较 2014年减少了 1,854万人。劳动力成本上升导致服装纺织企业的产品价格被迫上涨，
盈利水平下降。当前，众多中国服装纺织企业依靠价格优势获取国外订单，随着价格优势的减少，
国外服装企业逐渐将服装纺织订单向其他地区转移，如阿迪达斯、耐克、优衣库、无印良品等服装
企业均加速将订单转移到东南亚。
此外，服装纺织行业属于高污染行业，随着政府环保政策日趋严格，服装纺织企业在环保上投
入不断上升，进一步导致企业盈利水平下降。因此，在人工成本上升、环保日趋严格、订单转移等
多个因素影响下，众多服装纺织企业逐渐将产能向海外转移，如健盛集团在 2019年已在越南投产
第 4家工厂，鲁泰纺织自 2013年起开始在越南、缅甸、柬埔寨等东南亚国家投资建厂。东南亚、
南亚等人工成本低地区的服装纺织产能因此持续上升，给本土企业的海外竞争带来压力。
四、行业整体缺乏创新能力，技术水平低
当前，中国服装纺织行业整体创新能力缺乏，技术落后，主要原因为：（1）服装纺织的技术
门槛低，进入行业的企业众多，市场中存在大量中小型企业。由于缺乏资金、人才，中小型企业对
纺织原料、纺织工艺等方面的基础研究和关键技术投入少，研发积累薄弱，导致市场中出现大量的
低端同质化纺织产品，影响行业整体技术水平的提升；（2）具有研发创新能力的机构缺乏合作意
识和技术共享意识。中国纺织行业的科技创新人才和资源主要集中在高校、科研院所、大型企业
中，但各机构相互之间缺乏合作，难以共同对关键技术进行研发。且由于企业间存在竞争关系，即
使成功产生研发成果，企业之间也容易产生利益分配问题，导致关键技术难以向全行业普及；
（3）科技成果转化率低。高校、科研院所远离市场，此类机构虽拥有大量科研成果，但多数不能
满足产业化、商业化要求，科技成果转化率较低。
在创新能力缺乏的情况下，随着市场竞争加剧，行业出现低端产品产能过剩、高端产品产能缺
乏的现象，中小型企业的生存愈发困难。缺乏创新能力的企业无法依靠产品获得高利润，导致此类
企业缺乏资金进行研发和扩张，形成恶性循环。
五、经济增长放缓，外部环境不稳定
现阶段，中国经济发展已进入新常态，宏观经济增长放缓。近 5年，中国名义 GDP增速呈下降
趋势，由 2014年的 %下降至 2018年的 %，2019年上半年的增速仅为 %（见图 3-4）。在
宏观经济增长放缓的情况下，居民消费支出势必放缓，居民服装需求增长也将放缓，从而影响到服
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装纺织行业规模的增长。
此同时，中美贸易战也给中国服装纺织行业发展带来负面影响。中国作为全球最大的纺织生产
国和消费国，已高度参与到全球经济之中。中国每年对外出口的纺织品服装已超过 2,700亿美元，
其中美国是中国纺织品服装的重要出口国。中美贸易战的加剧，将给中国纺织原料进口、纺织产品
的出口带来负面影响。2019年 6月，美国正式对价值约 2,000亿美元的中国出口美国商品加征 25%
的关税，其中涉及棉花、针织钩织物、皮制品等，这将直接导致部分业内企业对美出口下降。同年
6月，中国政府开始对原产于美国价值 600亿美元的部分进口商品提高加征税率，其中包括产自美
国的棉花，这将导致服装纺织企业对美棉花进口减少。中美贸易战给行业发展带来过多的不确定
性，影响服装纺织企业健康成长。
六、经营管理信息化及智能化不足
技术的创新应用是零售企业增强核心竞争力，实现可持续发展的动力。但长期以来，零售业信
息化、智能化效率普遍相对较低，很多零售企业信息化、智能化水平较低，缺乏先进的信息设备，
仍使用人工方式，进行较低效率的管理、销售、售后服务等。同时，受资金不足、人才缺乏、体制
不活、政策不力等诸多因素的制约，使零售企业的生存受影响，对其发展与壮大非常不利。
第二节 2019-2020 年中国婴童服饰行业发展面临的困境
一、增长势头趋缓
出现这种现象的原因，既有整体经济低迷的影响，也有消费进一步萎缩的作用。比如说近两年
经济大环境下行明显，消费力不足，导致产品销量不振，传统行业的发展越来越艰难。
二、成本居高不下压缩企业盈利空间
企业经营压力日增，资源与环境约束趋紧，土地、和劳动力等生产要素成本不断上升，企业多
年老惯常的依靠资源要素投入、规模扩张的粗放型发展模式难以为继。尤其近几年来，伴随深圳房
地产价格、用工成本不断上升，劳资关系博弈困扰日益加大，技术蓝领工人和中下层和管理骨干留
任越来越难，导致制造业综合成本一路攀升，行业利润率持续走低。企业各级各种税费负担过重，
减费数额不大，企业税负相比其他国家仍显过高。另外，融资成本太贵，银行贷款利率平均上浮
10%以上，加上担保费、交易费等其他费用，融资成本高昂，导致民间借贷猖狂，非法互联网金融
融资盛行，也引发了许多社会问题。
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三、成本竞争力下降
2015年，美国波士顿咨询集团(BCG)发布了一份《全球制造业转移的经济分析》报告显示，中
国作为低成本制造业大国的竞争优势正在逐步削弱，美国温和的薪酬增长、高效的生产技术、低廉
的能源价格以及美元汇率走低使得部分商品在中美两国的生产成本几乎没有差异，越来越多的美国
企业与其他国家跨国公司未来会选择在美国境内进行生产。
此外，经济学人智库发布的一份《中国制造业劳动力成本分析》报告显示，在劳动力成本方
面，中国相对于越南、印度、尼日利亚、印尼等新兴制造业国家失去比较优势。预计，中国制造业
劳动力成本将会逐年稳步攀升，将在 2019年分别达到越南劳动力成本的 177%及印度的 218%。据有
关资料显示，由于成本原因及贸易因素，我国纺织业对外投资设厂明显增多，截至 2014年年底，
国内纺织业已在全球 100多个国家和地区投资建立超过 2600家纺织服装生产、贸易和产品设计企
业，其中大多数分布在亚洲。2004年至今，国内约 200家服装企业在东南亚建设了生产车间。
能源成本也是影响部分制造企业选择海外设厂的重要因素之一。以福耀集团所在的玻璃行业为
例，属于天然的高耗能的行业，据业界提供的数据，天然气或燃料占整个玻璃生产成本的
%，天然气价格直接影响玻璃的生产成本。美国由于页岩天然气的开发，2014年工业用天然
气成本下降到约 美元/MBTU(百万英热单位)，而我国工业用天然气 2014年为 美元/MBTU，
成本约为美国的 倍。此外，我国税费成本也有可以降低的空间。从现实情况看，人工成本、能
源成本、税费成本以及综合交易成本等均直接影响企业的投资决策。当然，还应该看到，不同行业
的企业成本构成并不一样；笼统地进行制造业成本国际比较是有很大局限性的。
四、产品同质化严重，结构性问题较为突出
即使不少的企业不断提出新品应对消费市场的变化，但由于产品同质化现象明显，难以在消费
者群体中留下深刻印象。另外，大部分快消企业不但缺乏品牌影响力，而且也缺失高端产品线的支
撑，企业盈利能力开始下降，经营管理问题也越来越突出。
五、跟不上消费变化
消费观念与消费结构同步发生了明显的变化，消费者意识逐渐改变，呈现多元化消费趋势。传
统快消企业面对消费升级的新常态，由于未能及时调整好策略、把握消费需求、并加强与消费者的
沟通和互动，造成市场应对越来越被动。
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六、品牌竞争激烈
市场之间的竞争，导致品牌之间的竞争，而经济下行带来的市场容量萎缩，进一步加剧了品牌
之间的恶性竞争，价格战、渠道战、促销战在不断升级，导致营销费用不断增加，最终企业的竞争
压力越来越大。
七、转变经营模式困难重重
传统企业必须从做库存转向订单式生产，实现从推动式经营向拉动式经营的转变，这是个艰难
的过程。整个企业的观念、架构、人员的构成、产品研发的模式和目标都要变革。这个难关过不
去，转变经营模式是很难成功的。
八、转型有待系统变革
目前，消费转型更多体现在对消费体验方面的关注，如购物环境、商品陈列、空间规划，或是
业态上的跨界，如超市+餐饮，超市+3C，超市+娱乐休闲，这种业态升级迎合了消费升级下的部分
新需求，也是创新的具体体现，但简单的业态组合或业态细分或聚焦，不能解决行业遭遇困境的根
源问题。转型升级并不意味着只是进行空间改造，引入各种体验业态，社交性场景，标配化地增加
服务，未必一定能够很好的实现引流效果，带来整体项目业绩提升。
九、“用工荒”逼迫企业转型
“人才为本”是“中国制造 2025”规划的五大基本方针之一。以大数据、物联网、人工智能
等新技术等为代表的智能制造，以文化创意、时尚传媒、品牌营销等为代表的时尚品牌生态运营，
以共享经济、平台经济、个性化定制等为代表的新经济，对各类行业创新型人才的需求不断提高。
适用人才匮乏
当前， 用工方面带来三个极为突出的问题：一是招工难，工人流动性大；二是在岗职工平均
年龄普遍较高，代际更替出现断层，“85后”工人日渐稀缺；三是高端设计研发人才、高级营销管
理人才等存在着“引进难、留住难”的问题。
十、“脱实向虚”倾向
国际金融危机后我国工业及制造业比重下降偏快。伴随经济发展进入新常态，工业增速合理回
落总体上是合乎规律的，但也要看到工业占比回落过快所表征的“脱实向虚”倾向。1991—2000
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年，我国工业年均增长 %，到 2016年降为 6%，增速回落一半多。工业增速下降的同时，我国
工业及制造业比重自 2006年开始下降。2006—2016年，工业占比 10年间由 42%降至 %。与发
达国家走过的历程相比，降速显然过快。制造业占比与金融保险和房地产业占比的差距，1990—
2008年在 23个百分点左右，2016年缩小为 11个百分点。2013—2016年，工业就业人数占比连续
下降，从 %降至 29%左右。当前我国工业相对地位下降，既有加快经济结构优化、转向服务主
导型经济的正面因素，也有做实业太难、金融服务不到位等负面因素，值得警惕。
第三节 2019-2020 年中国婴童服饰行业发展面临的制约与挑战
一、传统红利正在递减
中国人口红利的消失，不仅体现在加速老龄化上，也体现在劳动力的减少上，尤其是年轻劳动
力的减少；“全球化红利”目前也在减弱；政府主导型的投资红利，不可持续的矛盾越来越突出
了。过去 30余年，中国通过改革开放有效地释放了这些红利，实现了经济的快速发展。但是，随
着内外环境的变化，“传统红利”正在递减。
二、制造业转型升级的难度较大
近年来智能制造成为推动制造业转型升级、成为国家经济竞争力的关键所在，但是目前中国智
能制造还处于比较分散和竞争力较弱的初级阶段。徐东华说，我国智能制造侧重于技术追踪及技术
引进，在高端电子装备制造、极限制造、生物制造和芯片制造等基础研究和共性技术研究领域投入
不足，原始创新匮乏，制约了我国智能制造的推进。而且，智能制造领域高端人才及复合型人才需
求缺口较大，加重了对国外智能制造装备和技术的依赖。此外，我国企业智能化水平参差不齐，普
遍不高。
“目前我国在智能制造、自主制造上的问题，表面看是核心技术支撑的生产制造能力不足造成
的，但从深层次来看，是包括配套、制度、文化在内的系统性支撑不足。这就决定了改变也必须是
系统性的，依靠单一技术、单一产品的突破短期有效，但长期还是难预见中国制造业持续创新发展
的生态系统。”上海临港经济发展集团董事长刘家平称。
三、我国制造业的优劣势正在发生变化
近几年，随着中国人口红利逐步消失、原材料和人力成本不断攀升，中国制造业赖以生存的全
球竞争优势正在逐步丧失。同时，传统落后的生产管理模式也已经无法满足日益多样化的市场需
2021-2025 年中国婴童服饰行业投资与经营风险防范措施研究报告
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求，中国制造业的发展正在面临着严峻的挑战。
我们也面临着诸多挑战，包括劳动力成本提升较快，劳动生产率不高，综合成本较高，附加值
较低；制造业产品质量较低，低端产能过剩与高端产品有效供给不足并存，缺乏世界知名品牌；企
业创新能力不足，技术实力有较大差距；基础工业相对薄弱，核心关键技术对外依赖度较大；劳动
密集制造开始外移，产业和技术空心化值得警惕。
在一国劳动力成本较低的时候，制造业竞争力会凸显出来，出口份额会不断提升；但随着经济
增长和劳动力成本的提高，相比其它国家的成本优势会逐渐减弱，该国在全球出口、尤其是中低端
制造业出口的份额会不断被侵蚀，领先地位逐渐被成本更低的国家取代。在这一过程中，必须实现
产业和贸易的升级，注重技术创新，将产业向“微笑曲线”的两端发展，才能保持持久的竞争力。
四、与先进国家相比还有较大差距
经过几十年的快速发展，我国制造业规模跃居世界第一位，建立起门类齐全、独立完整的制造
体系，成为支撑我国经济社会发展的重要基石和促进世界经济发展的重要力量，我国已具备了建设
工业强国的基础和条件。
但我国仍处于工业化进程中，与先进国家相比还有较大差距。制造业大而不强，自主创新能力
弱，关键核心技术与高端装备对外依存度高，以企业为主体的制造业创新体系不完善；产品档次不
高，缺乏世界知名品牌；资源能源利用效率低，环境污染问题较为突出；产业结构不合理，高端装
备制造业和生产性服务业发展滞后；信息化水平不高，与工业化融合深度不够；产业国际化程度不
高，企业全球化经营能力不足。推进制造强国建设，必须着力解决以上问题。
盛世华研认为：建设制造强国，必须紧紧抓住当前难得的战略机遇，积极应对挑战，加强统筹
规划，突出创新驱动，制定特殊政策，发挥制度优势，动员全社会力量奋力拼搏，更多依靠中国装
备、依托中国品牌，实现中国制造向中国创造的转变，中国速度向中国质量的转变，中国产品向中
国品牌的转变，完成中国制造由大变强的战略任务。
五、装备和技术严重依赖进口
高端制造装备对外依存度较高
目前我国智能装备难以满足制造业发展的需求，我国 90%的工业机器人、80%的集成电路芯片
制造装备、40%的大型石化装备、70%的汽车制造关键设备、核电等重大工程的自动化成套控制系统
及先进集约化农业装备严重依赖进口。船舶电子产品本土化率还不到 10%。关键技术自给率低，主
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要体现在缺乏先进的传感器等基础部件，精密测量技术、智能控制技术、智能化嵌入式软件等先进
技术对外依赖度高。
关键智能制造技术及核心基础部件主要依赖进口
构成智能制造装备或实现制造过程智能化的重要基础技术和关键零部件主要依赖进口，如新型
传感器等感知和在线分析技术、典型控制系统与工业网络技术、高性能液压件与气动原件、高速精
密轴承、大功率变频技术、特种执行机构等。许多重要装备和制造过程尚未掌握系统设计与核心制
造技术，如精密工作母机设计制造基础技术、百万吨乙烯等大型石化的设计技术和工艺包等均未现
国产化。几乎所有高端装备的核心控制技术严重依赖进口。
综上所述，我国的智能制造技术还存在着一些问题，需要我们去挖掘更有效的方法来解决，我
们更应该着重于思路的创新性，与国际化接轨。目前，世界各国都对智能制造系统进行了各种研
究，未来智能制造技术也会不断地发展。目前，以 3D打印为代表的“数字化”制造技术已经崭露
头角，未来智能制造技术创新及应用也会贯穿制造业全过程，世界范围内智能制造国家战略将会空
前高涨，这对我国来说，无疑是一项挑战也是巨大的动力。
六、技术引进受阻
当前，中国产业整体发展范围在不断扩大，各产业的生产规模也在不断拓展，相应的技术也有
了突破性的进展，甚至很多技术都是走在世界前沿的，在此背景下，要想通过技术引进来实现产业
结构进一步优化的可能性变小，加上高科技领域相应技术的封锁与控制使得技术引进变得更加困
难，自身的创新能力又有限，所以这就给进一步实现产业结构优化升级带来了阻碍。
七、高素质人才缺乏
随着企业的不断开发和发展，其对人才需求方面出现了人才总量不断扩大、人才结构不断优化
的要求，人才远远不能满足行业发展的需要。主要存在整体文化水平不高，人才结构有待改善，高
层次人才缺口大，核心竞争力弱的问题。特别是产品开发和生产方面缺乏高、精、尖的专业科技人
员，产业运营方面也缺少能力卓越的管理人才，需要大量的高层次人才、高技能人才、创新型人
才、复合型人才以及高、精、尖的核心技术人才。
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第四章 发展形势：我国宏观环境发展新形势分析
第一节 全球格局变化将对我国经济带来的挑战
“放眼世界，我们面对的是百年未有之大变局”。未来 15年，是我国比较优势转换期，是中国
作为新兴大国崛起的关键期，也是国际格局大调整期。在诸多因素的共同作用下，国际经济格局将
产生重大变化。总体上，未来 15年，国际经济格局将呈现几大变化趋势。对此，我们要认清形
势、把握方向，发挥优势、弥补短板，不断提升国际竞争力，在新的国际经济格局下实现趋利避
害。
一、全球经济将处于低速增长期
未来 15年，部分发展中国家将延续城市化进程，新一轮技术革命、城市化仍将是部分发展中
国家未来增长的潜力所在，到 2035年，全球的城市化率将达到 %，这将是未来全球经济增长
的一个重要动力。
但需要看到的是，全球经济增长面临人口增速放缓、老龄化加速和环境保护日益严格等诸多约
束，全球经济整体增速未必能恢复至历史平均水平。其一，人口增速的放缓和老龄化程度的加剧，
将成为拖累发达国家和部分发展中国家经济增长的重要因素。根据预测，全球人口将由 2015年的
亿增长至 2035年的 亿和 2050年的 亿,全球老龄人口（65岁以上）的比重将由
2015年的 %上升到 2035年的 %、2050年的 %。其二，在能源资源利用领域，新技术的
涌现将改变全球能源供给和产业分工的格局。其三，尽管长期来看全球化仍将继续深入发展，但近
期内全球化面临诸多挑战。
综合考虑技术、城镇化、人口、环境等重大基础因素变化，我们认为，全球经济增长速度将呈
现趋势性下降，在未来较长一段时间可能会保持较低的增速。2020年至 2035年，全球经济增长平
均速度为 %左右。发达经济体的增长速度将可能进一步放缓，整体增长速度大约在 %左右，
要低于过去 50多年的平均增长速度；发展中国家增长速度有所下降，年均增长速度将达到 %左
右。
二、全球经济格局多极化将更明显
未来 15年全球经济格局多极化变化趋势，主要体现在：
新兴经济体崛起，发展中国家在全球经济中地位更加重要。部分亚洲和非洲国家有可能成为全
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球经济增长的领跑者。到 2035年，发展中国家 GDP规模将超过发达经济体，在全球经济和投资中
的比重接近 60%。全球经济增长的重心将从欧美转移到亚洲，并外溢到其他发展中国家和地区，美
国、日本和欧盟仍将是全球主要的经济强国，新兴经济国家实力将持续崛起。
美国将保持全球超级大国地位。短期内，美国消费需求有望进一步释放，成为支撑经济增长的
关键因素。美国人口将保持低速增长，到 2035年老年人口将首次超过未成年人口，到 2050年人口
总量将接近 4亿。根据美联储预测，美国长期的 GDP增长率约为 2%。课题组预测，未来中国的经
济地位更加重要，美国将继续保持全球超级大国地位。
未来 15年，欧洲、日本仍然是全球重要经济体，但地位将有所下降。根据课题组测算，到
2035年，世界上最大的七个经济体可能只剩下一个欧洲国家（德国），欧洲作为一个整体，仍在全
球经济中占据重要地位。日本经济未来增速将长期保持低位，2035年日本经济排名预计在第五位
左右。
三、全球价值链分工体系正在重构
近年来全球贸易陷入数十年不遇的困境。截至 2016年，全球贸易增速已经连续 5年低于 GDP
增速，出口额从 2014年的 19万亿美元大幅下降了 16%，至 16万亿美元。无论是中国、墨西哥这
样的出口型发展中国家，还是韩国等新兴工业化经济体，近年来外贸增速均表现低迷。
这反映出当前全球贸易的低迷不只是单个国家自身要素成本上升、有效汇率升值等结构性问题
或是外部需求放缓等周期性因素造成的，而是全球贸易正在发生一些结构性的变化。一个明显的变
化就是各国尤其是发达经济体开始重新重视制造业，以美国为代表的发达经济体在危机后将供应链
转向国内，使得全球价值链链条缩短，价值链国际分工深化带来的贸易发展遇阻。虽然今年以来随
着全球主要经济体的逐步复苏，贸易增速明显好转，但是在“再工业化”背景下，全球价值链分工
体系正在重构，其影响将较为深远，值得进一步关注。
四、新技术革命将重塑产业格局
以信息技术和数字技术为代表的新一轮技术革命引发的产业革命，将呈现出生产方式智能化、
产业组织平台化、技术创新开放化的特征，对全球分工也将带来全面而深刻的影响。
预计未来 15年，信息技术与新兴数字经济发展将为后发经济体赶超提供机遇。数字经济兴起
将加快知识向发展中国家扩散，有助于本地化生产，助推发展中国家的工业化进程。与此同时，信
息技术正在改变产业特性，一些劳动密集型产业将转变为资本、技术密集型产业，这不仅将会改变
资本、技术密集型产业在全球布局，还会加速推动后发经济体转型发展。信息技术与后发经济体资
源等优势相结合，可以强化后发经济体优势。
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五、国际贸易将呈现数字化等特点
未来，经济全球化深入发展，国际分工不断深化，仍将是国际贸易持续发展的重要推动力。未
来全球贸易发展，将呈现新的趋势和特点。主要表现在：国际贸易的形式发生改变，数字产品贸
易、服务贸易、产业内贸易占比将明显提高。贸易方式发生改变，在信息技术推动下，跨境电子商
务将快速发展，新的国际贸易方式将催生新的监管模式。全球贸易格局将发生改变，国际分工价值
链区域化特征进一步增强；新兴经济体在全球贸易中地位上升。全球贸易失衡状况将在 2030年左
右达到峰值，而后逐步改善。国际贸易规则更加强调高标准、高水平的便利化与自由化。
六、全球人口老龄化加速
全球人口发展正在经历深刻的调整。人口增长总体趋缓，全球的生育水平普遍下降，发展中国
家的降幅更为明显，部分国家长期处于低生育率水平。健康状况明显改善，人口预期寿命提高。从
人口分布看，未来 20年全球人口增长主要来自于发展中国家；生育率仍将面临下滑的趋势；人口
老龄化加快，发达国家进入深度老龄化阶段，发展中国家总体也在呈现老龄化趋势。全球平均预期
受教育年限持续上升，但增长速度近年来下降明显，且低收入国家的进步速度相对较慢。
还需要注意的是，预计到 2035年，全球人均国民收入将达到 16000美元至 18000美元区间。
发达国家技术优势的弱化和人口老龄化将持续，以中国为代表的新兴国家仍将保持技术进步加快和
劳动力资源丰富的比较优势，高收入国家与中低收入国家收入差距缩小的趋势还会延续。随着人均
收入水平的提高，中等收入群体将会有所扩大。分地区看，当前中产阶级的一半都集中在欧美发达
经济体，而到 2030年约三分之二会集中在亚洲国家和地区，预计会超过 32亿人。
七、绿色发展成为重要取向
近年来，全球主要发达国家的碳生产率、能源生产率、原材料生产率等均有所提升，同时社会
对实现绿色发展、应对气候变化也有比较广泛的基础。但广大发展中国家仍然面临如何在发展经济
与保护环境中实现协调平衡的严峻挑战。
展望 2035年，要实现可持续发展目标和推动世界经济发展，控制污染、实现低碳转型的绿色
发展正在成为各国经济发展的主流。绿色发展对国际经济格局产生重要的影响，将对技术创新、产
业发展、污染减排形成倒逼机制，促进绿色创新和绿色产业发展，形成新的经济增长点。
八、全球能源结构与格局将深刻变化
能源供需结构正在出现深刻变化。一是清洁化。非常规油气开采技术的重大突破大幅提升了油
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气资源的供应能力，预计 2040年前全球天然气将增长 45%左右。二是低碳化。可再生能源成本出
现大幅下降，将在 2020年前后与常规化石能源平价上网。三是电力化。电力在未来全球能源系统
中的作用更加突出。四是数字化。数字技术在能源供给与需求中的广泛应用，将提高能源供给能
力、降低成本，也将提高能效、节约成本。分布式能源将成为新的能源供给方式。
全球能源供求格局将发生深刻变化。从全球能源需求格局看，据国际机构预测，到 2035年全
球能源需求预期增长 30%左右，发展中国家特别是“一带一路”区域成为全球未来能源需求增长的
中心，亚洲成为全球石油天然气的主要进口地。从全球能源供给格局看，除了欧佩克、俄罗斯等传
统的能源出口大国，美国将成为全球能源新的供给国。
九、传统的产业转移模式可能被颠覆
进入 21世纪，全球在科学技术方面取得了一系列重大突破，信息技术、能源技术、新材料、
物联网、大数据、机器人以及云计算等正在走向成熟，全球制造业进入了新一轮产业革命。新一轮
产业革命极大地改变了制造业发展的比较优势，对全球制造业的比较优势、分工格局和未来发展趋
势有重要影响。
劳动力数量和劳动力成本的重要性降低，传统的产业转移模式可能被颠覆
二战以后，全球产业转移的基本规律是发达国家将低端制造业向欠发达国家转移，原因就在于
劳动力成本上升，低端产业比较优势丧失。但新一轮产业通过智能制造技术——特别是低成本智能
化机器人替代人工，大幅度降低了对劳动力的需求。这一变化使中国有可能继续保留相当一部分劳
动密集型产业，也使发达国家具有了吸引中低端技术产业回流的可能性。
十、创新能力的重要性更加凸显
产业配套和规模经济的重要性降低，创新能力的重要性更加凸显。
新一轮产业革命提高了生产线柔性程度，产品分工和配套能力的重要性下降，这使得小规模国
家也有可能发展起以前难以发展的大工业。此外，各种新技术出现的速度比以前极大提高。传统的
以稳定工作、工匠精神塑造高质量优势的国家，比如日本和德国，产业竞争力可能逐渐削弱，制造
业向那些最具创新精神的国家，如中国和美国集聚。
全球制造业向发达国家回归的现象会越来越多，呈现出发达国家产业“向下延伸”的特点。
十一、生产企业将更加贴近消费地
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厂商个性化定制化更加普及，生产企业将更加贴近消费地。
随着消费者个性化需求程度上升，以及 3D打印、工业互联网等柔性制造技术进一步发展，制
造业很可能逐步转向就地生产的模式，也就是向企业和市场目的地扩散，这使得各国消费规模的重
要性进一步上升。中国、美国、欧洲、日本等经济大国或经济区会受益，印度这样的人口大国也可
能会受益（但会受到其收入水平和消费能力的制约），生产的分散化会进一步促进区域一体化和贸
易自由化的发展。
长期来看，全球制造业分工将越来越靠近消费地，各国消费规模将成为决定制造业规模的重要
因素。
十二、发达国家“再工业化”挤压
产业向中高端迈进遇到发达国家“再工业化”和新兴经济体“分流”两头挤压。
以美国为代表的发达国家已经提出重振制造业，促进制造业回流的一系列政策，也取得了一定
的收效。
制造业是国民经济的主体，是立国之本、强国之基。制造业质量是一个国家综合实力和核心竞
争力的集中体现。
发达国家集中发力于高端制造领域，新兴经济体则依靠低成本优势致力于建设新的“世界工
厂”。全球制造业呈现出高低两端同时发力、分化组合、重构优势的新特征。
在全球范围内“制造业回归”浪潮中，发达国家高端制造“回流”与中低收入国家中低端制造
“流入”同时发生，对我国形成“双向挤压”。
当前国际贸易中出现的保护主义、单边主义，实质上是围绕制造业展开的一场博弈。发达国家
试图通过实施贸易保护主义政策，长期保持制造业高端领域的竞争力，遏制后发国家跻身高端制造
领域。
制造业是国民经济的主体，是立国之本、强国之基。制造业质量是一个国家综合实力和核心竞
争力的集中体现。党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央将做强实体经济、继续抓好制造
业作为国家的重大战略选择，着力推动我国由制造大国向制造强国转变。我们要深刻领会习近平总
书记关于发展实体经济特别是先进制造业的战略思想，按照党的十九大提出的总体要求和战略部
署，主动应对其他国家的“再工业化”战略，加快建设制造强国，不断提高经济发展质量和效益。
2008年国际金融危机爆发后，推动“制造业回归”和“再工业化”，是发达国家和新兴经济体
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应对金融危机的“胜负手”之一，是提升国际竞争力的关键。发达国家集中发力于高端制造领域，
新兴经济体则依靠低成本优势致力于建设新的“世界工厂”。全球制造业呈现出高低两端同时发
力、分化组合、重构优势的新特征。但从全球看，“制造业回归”之路并不平坦，发达国家“去工
业化”仍是大势难改。
制造业在全球范围呈现梯级发展态势。国际金融危机后，制造业成为技术创新的主战场，成为
经济复苏和振兴的主战场，也成为重构国际分工体系的主战场。发达国家利用其雄厚的制造业基础
和强大的技术创新能力，占据着高端制造业的领先地位，智能制造的推进速度和成果超乎想象。发
达国家制造业最突出的核心竞争力在于产品承载着科技创新能力，研发活动聚焦于高科技领域。作
为全球科技创新中心，美国在制造业基础及最前沿科技创新方面处于领先地位。紧随其后，英国、
日本、德国、法国在制造业方面的优势地位也在不断巩固。新兴经济体在国际金融危机后整体上出
现了实体经济不振的趋势，在新一轮制造业竞争中出现“脱实向虚”的势头。但部分新兴经济体特
别是东南亚等一些发展中国家依托低要素成本，积极参与全球产业再分工，承接国际产业转移，中
低端制造业向其转移明显，发展中国家与发达国家在制造业领域的分工格局正在加速重构。
发达国家将“制造业回归”作为应对危机的战略选择。国际金融危机后，世界经济深度调整，
制造业发生了一场深刻变革。以信息网络技术加速创新与渗透融合为突出特征的新一轮科技革命和
产业变革在全球范围孕育兴起，数字经济成为全球经济增长的重要驱动力。在这样的背景下，美欧
各国纷纷推出“再工业化”“制造业回归”等战略，试图以制造业的振兴摆脱危机，努力抢占新一
轮产业竞争制高点。2009年以后，美国提出“制造业回归”战略，并采取了税收优惠、出口促
进、降低能源成本、鼓励先进制造等措施，成为 G7中唯一单位劳动成本下降的国家。2011—2016
年，美国制造业人口每年增加约 22万人，年均增长 %。从增加值看，美国制造业年均增长
%，虽然尚未恢复到危机前的水平，但已经出现明显改善。新兴市场国家也不甘落后，致力于发
展制造业，如印度发布“印度制造”战略，将制造业作为立国之本。但总的来看，新兴市场国家普
遍受全球市场萎缩的影响，出现了金融房地产业超过制造业、甚至超过的幅度明显扩大的现象。
“再工业化”难以改变发达国家“去工业化”的规律。尽管发达国家在“再工业化”方面付出
很大努力，“制造业回归”在短期内取得了一定成效，但从长期看，发达国家服务业比重上升、工
业比重下降的“去工业化”大势难改。作为先行工业化国家，多数发达国家经历了半个世纪以上的
“去工业化”过程，工业尤其是制造业在国民经济中的比重不断下降。上世纪 90年代后，伴随经
济全球化和产业加速转移，这一过程持续推进。美英法日德五个发达国家服务业均维持 2/3以上的
比重，英国甚至达到 80%，“去工业化”已成为发达国家产业结构演进的基本趋势。从危机后“再
工业化”战略的核心任务看，发达国家的“再工业化”重点不是重振传统产业，而是大力发展高新
技术产业，尤其是利用信息、生物、新能源等高新技术改造现有产业，发展能够支撑未来经济增长
的高端产业，即聚焦产业升级换代。从新兴市场国家的情况看，金融危机加速了这些国家“脱实向
虚”的趋势，一些国家掉入了工业化“未完成”而制造业比重“先降低”的陷阱。总之，发达国家
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的“制造业回归”虽然取得了一些成效，但这些努力尚不足以扭转制造业所占份额长期下降这一大
势。
十三、新兴经济体“分流”
产业向中高端迈进遇到发达国家“再工业化”和新兴经济体“分流”两头挤压。
以美国为代表的发达国家已经提出重振制造业，促进制造业回流的一系列政策，也取得了一定
的收效。
十四、高、低端均面临竞争压力
近年来，中国比较优势的来源正在从充裕的廉价劳动力转变为资本积累。而在这一转折期，中
国在全球市场中正面临一些新的问题。一方面，美、德、日等发达国家在高端供给方面具有先发优
势。特别是“再工业化”的提出，美国积极推动的减税计划，将对中国产业竞争力提升和经济转型
升级提出更高要求。另一方面，在中低端供给领域面临低收入国家如印度、越南和菲律宾等国的追
赶。这些发展中经济体在成本、基础设施、环境等方面的优势正在不断突显，将在吸引外资、传统
产品出口方面与中国进行有力竞争
十五、国际贸易博弈对我国构成现实挑战
当前国际贸易中出现的保护主义、单边主义，实质上是围绕制造业展开的一场博弈。发达国家
试图通过实施贸易保护主义政策，长期保持制造业高端领域的竞争力，遏制后发国家跻身高端制造
领域。这对我国正在由制造大国迈向制造强国、从贸易大国迈向贸易强国的进程，无疑构成了现实
挑战，但也更加坚定了中国制造业走高质量发展道路、加速制造业产业升级的决心。制造业的核心
技术是国之重器，要不来买不来讨不来，必须依靠自主创新，把关键技术掌握在自己手中，才能实
现由大变强。
第二节 中国进入后工业化时期的特征与挑战
一、中国进入后工业化时代
中国经济正经历一场史无前例的变革，无论是制造业或服务业，科技的力量已经显现。从居民
的衣食住行，再到上游制造业，在过去的几十年乃至几年时间里，已经发生翻天覆地的变化。京
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东、百度、苏宁、科大讯飞、京东方等一批科技类企业的崛起，让中国的 AI、零售、智能硬件等
领域成为一张张标志性的国际名片；正泰集团、陕煤集团等工业类企业的发展壮大，则为中国制造
的转型升级奠定了良好基础。
近几年，经济学界逐渐形成一种共识，认为中国经济的工业化阶段基本完成，逐渐向后工业化
阶段过渡。
比如，北京大学光华管理学院名誉院长厉以宁早在 2015年 10月就表示，“我国过去增长之所
以那么高，是因为我们处在工业化阶段。现在我们正在从工业化阶段向后工业化阶段过渡，还能保
持那么高的经济增长率吗？不可能的。”
当前，我们观察到中国经济增长速度放缓，已经从 10%左右降到 6%~7%，原因是什么？原因是
经过几十年的投资高速增长，资本积累的过程基本完成了，工业化的过程也基本已经完成了。
厉以宁认为，我国工业化基本完成以 2015年第三季度我国第三产业占比超过 50%为标志。中
国经济个位数的增长速度是其标志。
统计数据显示，1952年我国一二三产业占比为 51∶∶，此后第一产业占比逐步降
低，到 2018年已降至 %；第二产业占比先升后降，2006年达到最高点 %，随后降低到 2018
年 %；第三产业占比稳步提升，2015年第三季度首次突破 50%，2018年已提升至 %。
二、从制造大国到制造强国
政府对中国经济的认定口径是处于工业化的中后期，还提出了以振兴战略新兴产业、以“中国
制造 2025”为代表的制造强国战略。
在这其中，工业和信息化部原部长、中国工业经济联合会会长李毅中的解读极具代表性。李毅
中 2018年 5月在《中国经济大讲堂》公开指出，后工业化应该有三个判断标准：一是高科技产业
在全世界领先，二是制造业在全球价值链高端，三是城镇化已经成熟、中产阶级已经成为社会主
导。
“我们高科技制造业在全世界只占工业的 %，不可否认有个别领域是领先的，但总体上仍
属于中低端，正迈向中高端。我们的城镇化率是 %，人均 GDP是 8000美元，中产阶级并不是
社会主导。”李毅中据此认为，“我们现在是工业化的中后期。”
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李毅中还说：“我建议任何一个地方都不要宣布已经工业化了。工业化是全国的概念、全局的
概念，我们现在是工业化的中后期，2020年基本工业化，2035年全面工业化。大家要优势互补、
相互依存、互动互助、协同发展。”
工业和信息化部部长苗圩去年也公开表示：“从全球范围看，发达国家常常被称为工业化国
家，说明现代化与工业化密不可分。国际金融危机以后，发达国家重新聚焦实体经济，纷纷实施
‘再工业化’战略，加强针对先进制造业的前瞻性布局，在人工智能等新兴领域加快部署，谋求占
领全球产业竞争的战略制高点。反观一些发展中国家，工业化中后期由于未能坚持发展制造业，现
代化进程严重受阻。
苗圩认为，随着新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步推进，各行业对装备升级的需
求、人民群众对消费品质量和安全的需求、国防建设对装备保障的需求，都要求有更先进更强大的
制造业做支撑。
苗圩还指出，当前我国制造业新动能培育已经取得新进展，持续实施“工业强基工程”让一大
批“卡脖子”的问题得到解决；传统产业改造提升已经取得新成效，比如在化解产能的过程中，
“地条钢”产能已经全部出清，电解铝、水泥、平板玻璃等一大批过剩产能得到化解；制造业与信
息技术融合发展已经迈上新台阶，“互联网+”“智能+”正在快速推进；制造业发展环境已经有了新
改善，各地方政府根据《中国制造 2025》与地方实际情况制定并贯彻实施方案，基本形成了横向
联动、纵向贯通、各方协同的制造业政策体系。
三、从数量扩张到质量提高
尽管在工业化中后期以及后工业化的认定上略有偏差，但在发展内涵上主管部门和经济学界的
认识是相同的。
“在高质量发展阶段，制造业必须以创新驱动发展为根本路径，努力实现从数量扩张向质量提
高的转变。”苗圩强调。
尽管当前中国经济增长率没那么高，但这是一种高技术含量、高质量的增长，也是一种创新驱
动的增长模式。
而创新驱动发展也是推进战略新兴产业、“中国制造 2025”向前发展的应有之义。国家发改委
在 2017年 1月 25日发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》显示，我国战略性新兴产
业可以分为 5大领域 8大产业 40个重点方向 174个子方向将近 4000项细分产品和服务。
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其中 8大产业包括新一代信息技术产业、高端装备制造产业、新材料产业、生物产业、新能源
汽车产业、新能源产业、节能环保产业、数字创意产业。其中数字创意产业则是首次被列入战略性
新兴产业。
而作为我国实施制造强国战略的第一个十年的行动纲领文件，《中国制造 2025》确定了制造业
创新中心（工业技术研究基地）建设、智能制造、工业强基、绿色制造、高端装备创新五大工程，
以及新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、航空航天装备、电力装备、新材料等十大发展
领域。
总体而言，上述文件都要求中国经济走上创新驱动新模式，走上高技术含量、高质量发展之
路。
2019年 9月 20日，工业和信息化部在国务院新闻办公室专门举行新闻发布会，介绍新中国成
立 70周年工业通信业发展情况，苗圩以移动通信产业为例介绍了中国经济的创新发展之路——我
国在经历了“2G跟随、3G突破”之后，实现了“4G同步”“5G引领”的历史性跨越。而这种历史
性的跨越，就是以我国 5G标准必要专利数量位居全球第一为衡量标准的。
正如苗圩在发布会上所说，“站在新的历史起点上，我们要以更加奋进的姿态，坚定不移地走
中国特色新型工业化道路，着力推进制造业高质量发展，加快制造强国和网络强国建设进程，为我
国实现‘两个一百年’奋斗目标、全面建成社会主义现代化强国做出新的更大贡献。”
第三节 新产业革命对我国产业转型升级的挑战
以信息、互联网等技术为核心的新一轮产业革命正在席卷全球，将导致生产方式及产业组织形
式发生重大变革。现阶段我国经济增速放缓，经济增长方式亟须由粗放型向集约型转变。在此背景
下，我国产业转型升级面临传统的竞争优势将被削弱，而高端制造业发展仍然滞后的严峻挑战，如
何借助新产业革命的历史机遇完成我国产业转型升级显得十分紧迫。
新一轮产业革命是指信息与远程通信、移动互联网、纳米等高新技术与制造业的深度融合，推
动新材料、新能源、生物科技、智能制造等领域的跨越式发展。新一轮产业革命推动着生产方式、
分工模式及商业组织形式的重大变革。从生产方式上看，使生产更加智能化、数字化、网络化，使
高耗能、高污染的生产变得更加高效环保。从分工模式上看，促使现有分工体系更加智能化、模块
化，制造业服务化的趋势更加明显。大数据产业的发展使得信息传递更加及时高效，这将进一步降
低信息不对称性，降低传统产业链对分工的限制，也降低交易成本。从商业组织形式上看，带动传
统的规模化生产向个性化生产转变，传统的以产品为中心的营销方式向以消费者体验为中心的营销
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方式转变。新产业革命将对产业组织形式产生巨大冲击，新常态下我国也定能借助新产业革命的力
量完成产业转型升级的重任。
一、新产业革命的趋势特征
1.新产业革命以渐进式、融合性的创新为主
人类历史上以蒸汽机及电的发明使用为标志的两次技术革命推动了经济社会的跨越式发展，本
轮的新产业革命不是通过颠覆性的技术发明，而是通过渐进性的科技创新以及各种新技术与原有产
业的融合，来推动经济社会的进步。其主要体现在两个方面：一是通过局部领域的创新或是新技术
与传统产业的深度结合来推动生产组织方式的重大变革，诸如互联网、人工智能、信息通讯等局部
领域的渐进式渗透性的创新来带动相关产业的发展，或是互联网、信息技术与传统制造业深度融合
并以此来推动传统产业的发展；二是并未改变原有产业布局，而是在现有的产业组织模式上依托新
技术孕育出新的业态与商业模式，诸如制造业与服务业的深度结合，形成制造业服务化的趋势。
2.新产业革命使个性化生产成为主流
第一次工业革命中蒸汽机的出现使得规模化的工厂取代了传统小作坊，使得批量化的生产成为
可能。第二次工业革命所带来的电气化设备的使用使得流水生产线成为了生产的主导方式，流水线
式的生产方式降低了生产成本，开启了产品规模化生产的篇章。新一轮产业革命以来，随着互联网
技术的发展以及信息技术与制造业的高度融合，个性化的定制生产逐渐兴起，通过生产流程的模块
化组合，为小批量、多品种的生产提供了前提条件。现代互联网技术高度发达，消费者不仅是产品
的直接使用者，还可以在使用过程中将产品的使用体验分享到互联网当中，促使商家不断改良产
品，从而以此种方式参与到产品的设计生产流程中，使得产品更加多样化，更好地满足客户需求。
此外 3D打印技术的出现，颠覆了以往产品的制造流程，极大地简化了生产工艺，为客户个性化产
品的需求提供了更多选择。
3.集聚型的产业链逐渐转型为基于网络平台的分散性生产模式
以往企业的生产模式追求集聚效应，为了降低生产成本，整个产品的生产流程可能会在企业内
部或一个产业园区内完成。近年来，随着产品的设计、研发、生产、分销流程逐渐模块化，模块化
生产作为一种新兴的生产组织理念逐渐盛行。许多企业借助模块化的生产理念，专注于自身核心竞
争力的提高，将精力投入到产品生产的核心流程中，将非核心业务外包，并运用互联网平台将分布
于不同地区的企业连接成为一个整体，实现优势互补与资源共享，这就为分散性的生产模式创造了
前提条件。随着新产业革命所带动的互联网、物联网、信息技术的进一步发展，众多企业和个人可
以通过众包的方式参与产品的设计研发销售，部分集聚型的产业链逐渐被分散性的生产方式所取
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代，生产方和产品使用者通过网络平台进行沟通与分享，可以研发生产出更多新产品。这种分散性
的生产模式也为中小微企业发展创造了广阔空间，使其能够充分借助网络平台与大企业进行竞争与
合作，共同推动新产业发展壮大。
二、新产业革命背景下我国产业转型升级面临的问题与挑战
1.传统的竞争优势将被削弱
伴随着新一轮产业革命的深入发展，全球化的分工合作更加盛行，各国根据自身的资源禀赋在
全球价值链上选择符合自身的优势环节进行生产加工。我国作为一个工业化起步较晚的国家，利用
自身劳动力资源丰富廉价的优势，并抓住了全球贸易自由化、发达国家产业转移的机会，成功跻身
到工业化国家的行列。但随着新产业革命所带动的人工智能、机械自动化领域的飞速发展，有条件
的劳动力密集型行业已逐渐采用高度智能化、自动化的机器人来代替人力，我国基于劳动力成本的
比较优势将被严重削弱。此外，新一轮产业革命还带来全球产业结构的深刻调整，发达国家纷纷提
出“再工业化”的口号，如德国的“工业 ”、美国提出“重返制造业”的口号，发达国家原先
向我国大规模转移的加工制造业可能会面临回流的风险，外资的撤离使我国利用国外先进技术、资
本进行产业转型升级的困难加大，也将对我国的就业产生重大影响。如果不能面对新形势培育出新
的竞争优势，我国的产业转型升级之路将面临更多困难。
2.高端制造业发展滞后
历次产业革命都起源于新技术突破所带动的高端制造业的发展，西方发达国家凭借其掌握的高
技术优势一直站在全球产业链的高端。20世纪初，美国抓住电气产业的发展机遇成为了世界头号
强国；20世纪 50年代，日本抓住半导体产业的发展机遇迅速发展为世界经济强国，可见高技术产
业对一国经济发展的重要性。我国自新中国成立以来建立了大而全的产业体系，产业价值链也逐渐
高级化，但在制造业快速发展的同时也存在诸多问题，制造业大而不强，高精尖产品发展滞后，科
技创新能力缺乏，高端仪器设备依然严重依赖进口，制造业仍处于全球价值链低端的局面并未得到
根本转变。
3.制造业与服务业的深度融合有待加强
制造业与服务业深度融合，将制造过程当作服务过程是本轮新产业革命的一个重要特征。从产
业演进的规律来看，一个健康的产业结构体系应该呈现出制造业与服务业相互促进、相互依赖、互
惠互利的动态关系。而现阶段我国很多制造业采取封闭式的自我服务模式，产业的研发、生产加
工、运输、营销等环节全部自我完成，缺乏服务外包以提高自身核心竞争力、降低生产成本的意
识。这一方面是因为我国服务业的能力与服务质量还有所欠缺，更重要的一方面是因为很多企业还
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不能深刻把握制造业与服务业融合的规律特点，对融合过程中所出现的新的商业模式与竞争格局也
存在认识不足的问题。
三、新兴产业技术带来的影响和变革
（一）互联网
现在我们的生活里处处离不开互联网，通讯、媒体、游戏、金融等等等等。这个世界因为互联
网和移动互联网，发生了巨大的改变，如果你不去理解这种改变，你可能就会沦落为上一个时代的
人。
（二）人工智能
今天除了互联网和移动互联网，在迅速改变我们这个世界的还有人工智能。今天的人工智能有
着极强的赋能技术和能力，当它跟已有的深入到我们千家万户的互联网和移动互联网联合起来的时
候，变成了一个更加有吸引力、更加有凝聚力、更加有扩大能力的新的基础设施。
（三）区块链
提到区块链，很多人就把它与比特币联系在一起，不少人甚至把区块链等同为比特币。但比特
币仅是区块链的一种呈现方式，但区块链并不等同于比特币。区块链是比特币的底层技术和基础架
构，而比特币是区块链的成功应用，但并不意味着区块链只能应用到比特币上。
区块链技术被认为是继蒸汽机、电力、信息和互联网科技之后，目前最有潜力触发第五轮颠覆
性革命浪潮的核心技术。有报告指出，在未来 5-10年，区块链有可能颠覆很多行业。
（四）未来 30 年新兴科技趋势及影响
通过对近 700项科技趋势的综合比对分析，美国相关部门对未来 30年明确了 20项最值得关注
的科技发展趋势。
1、物联网
在 2045年，最保守的预测也认为将会有超过 1千亿的设备连接在互联网上。这些设备包括了
移动设备、可穿戴设备、家用电器、医疗设备、工业探测器、监控摄像头、汽车，以及服装等。它
们所创造并分享的数据将会给我们的工作和生活带来一场新的信息革命。
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2、机器人与自动化系统
在 2045年的地球上，机器人和自动化系统将无处不在。自动驾驶汽车会使交通更加安全与高
效，或许还会给共享经济带来新的动力。机器人则会负责日常生活中大量的任务，比如照顾老人与
买菜，以及工业中的职责，比如收获农作物，维护公共设施等等。
3、智能手机与云端计算
智能手机与云端计算正在改变人类与数据相处的方式。比如目前的美国，大约有 30%的网页浏
览和 40%的社交媒体是通过手机的。而这的原因之一就是具有各种可以测量天气、位置、光度、声
音、以及生物特征的探测器的智能手机。
4、智能城市
在 2045年，全世界 65%-70%的人口将会居住在城市里。随着城市人口的增加，全球人口超过
1千万的超级都市将会从 2016年的 28座增加至 2030年的 41座。大量的人口向城市流动将会给这
些城市的基础建设，比如城际交通，食物和水源，电力能源，污水处理，以及公共安全系统等带来
极大的压力。
未来的智能城市将利用信息和通讯技术(ICT)，通过大数据以及自动化来提高城市的效率和可
持续性。
5、量子计算
量子计算是通过叠加原理和量子纠缠等次原子粒子的特性来实现对数据的编码和操纵。虽然在
过去的几十年里，量子计算只存在于理论上，近些年的研究已经开始出现有意义的结果。在未来的
5-15年里，我们很有可能制造出一款有实用意义的量子计算机。量子计算机的出现将会给其他的
研究方向，比如气候模拟、药物研究、以及材料科学带来巨大的进步。
6、混合现实
虚拟现实和增强现实(VR和 AR)技术已经在消费电子市场激发了极大的热情，各科技公司也迅
速的开始进入这个市场。在 2014年收购 Oculus VR之后，Facebook将在今年推出他们首款 VR眼
镜。三星、索尼、宏达也计划在今年推出 VR产品。资本的涌进代表了 VR将会成为新一代的主流娱
乐技术。当然，VR也有在娱乐之外的应用。美国第二大家居装饰用品公司 Lowe’s(劳氏公司)正在
开发名为 Holoroom的一款 3D增强现实科技。Lowe’s的客户将可以设计一个空间，然后使用
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Holoroom进入一个 3D模型，体验他们设计的空间感觉如何。
7、数据分析
在 2015年，人类总共创造了 (44亿 TB)的数据，而这个数字大约每两年就会翻倍。在这
些数据中隐藏了各种关于消费习惯，公共健康，全球气候变化以及其他经济，社会还有政治等等方
面的深刻信息。可惜的是，虽然“大数据”成为了一个热点，但每年只有不到 10%的数据会被分
析。
8、人类增强
在接下来的 30年里，科技将带领人类突破人类潜力的极限甚至生物的极限。由物联网连接的
可穿戴设备将会把与实时有关的信息直接打入我们的感官中。外骨骼和与大脑连接的假肢将会使我
们变得更加强大，为老弱病残恢复移动力。
装有探测器和嵌入式计算机的隐形眼镜或者被永久植入在体内的装备将给我们带来可以穿墙的
听力，天然夜视，以及可以嵌入虚拟和增强现实系统的能力。益智药将会扩大我们的思维能力，改
变工作和学习的方式。
9、网络安全
网络安全不是一个崭新的话题。事实上，早在 1991年就有人提出了“网络上的珍珠港”这一
警告。但是在未来的 30年里，随着物流网的发展以及日常生活中越来越多的连接，网络安全将会
成为网络行业首要的话题。
10、社交网络
如今，大约有 65%的美国人使用社交网络，而在 2005年，这个数量只有 7%。社交网络已经开
始展现出改变人类行为的能力。但是在未来的 30年里，社交科技将会给人们带来可以创造出各自
微型文化圈的力量。人们将会使用科技形成社会契约和基于网络社区的社交结构，从而颠覆许多传
统的权力结构。比如政治舆论，由于目击者们可以直接在网络上揭露腐败和压迫而不用通过媒体的
过滤，政府将会发现舆论越来越难被直接控制。或者企业责任，虽然企业可以通过社交网络直接接
触到消费者，这些消费者也可以利用社交网络来突破营销的噪音，使企业对他们的产品和行为负
责。
11、先进数码设备
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由于计算机和各种数码设备在过去的 60年里给人们生活带来的天翻地覆的改变，我们似乎已
经忘了这些技术还比较新。个人电脑在 1975年才出现在商店里，而当时的个人电脑有如今日的宜
家，是作为一套零件卖给顾客的。用户需要自己把它组装起来，所有的程序也都需要自己编写。仅
仅 40年后，人们手中智能手机的计算能力就已经远超 1969年把宇航员送上月球时的 NASA了。在
未来的 30年里，这个趋势也将会继续下去。
12、先进材料
在过去的 10年里，材料科学的突破给我们带来了许多种先进的材料。从可以自我恢复和自我
清理的智能材料，到可以恢复原本形状的记忆金属，到可以利用压力发电的压电陶瓷材料，到拥有
惊人的结构和电力性能的纳米材料，这些都是材料科学家的成功。尤其是纳米材料，它有着广泛的
应用价值。
在纳米尺度(少于 100纳米)，普通的材料比如碳，将会呈现出独特的性能。石墨烯，一种由碳
原子构成的只有一层原子厚度的二维晶体，强度是钢的 100倍，能够高效的传导热和电，并且几乎
透明。
纳米材料有着无数种应用，比如作为引擎或其他机械表面的低摩擦力镀膜，作为高强度合成材
料来建造汽车和飞机，轻便的防弹背心，以及高效的光伏材料。
在工业应用之外，制药企业也正在研究作为靶向分子的医疗纳米粒子用于治疗癌症。在未来的
30年里，纳米材料以及新型材料，比如泡沫金属以及陶瓷复合材料将会被用在从衣服，到建材，
到车辆，到公路以及桥梁中，无处不在。
13、太空科技
太空行业正在进入一个从上个世纪 60年代后就从未出现过的发展阶段。新的科技，比如机器
人，先进的推进系统，轻便的材料，增加制造，以及元件小型化正在减少把人和物送入太空的价
格，而这则会开启太空探险的新机会。在未来的 30年里，科技的研发将会带领人类将重返月球。
在此之外，更加伟大的探险，比如人类登录火星也是，以及新型基于太空的行业，比如在开采小行
星中的矿物也都有可能出现。
14、合成生物科技
早在孟德尔发现遗传的基础规律，以及埃弗里-麦克劳德-麦卡蒂实验证明 DNA是遗传物质之
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前，人类已经进行了几千年的通过选择性育种以及杂交来操纵植物和动物的遗传基因了。随着我们
对遗传学认知的加深，我们已经可以通过搭建新的 DNA来实现无中生有，创造出新的生物。基因改
造农作物则是此项科技的先锋。但是在此同时，我们正站在一场生物革命的突破口。当我们跨入生
物科技的新时代时，生命将会成为信息，如同电脑程序的代码一样，可以被改写的信息。
15、增材制造
增材制造(3D打印)已经在工业界作为制造限量设计原型的技术而被使用超过 30年了。但是，
在近十年里，3D打印技术获得了惊人的发展。如今，随着 3D打印机价格的下降以及大量开源工具
和付费模型的出现，世界上已经出现了一个庞大的“创客”群体，无时不刻的在突破这项技术的极
限。
16、医学
在未来的 30年里，各种科学技术上的突破将改变医学。通过基因组学，我们将会得到真正的
私人药物。在未来，癌症，心肺疾病，阿兹海默症，以及其他目前看似无救的疾病将会由针对患者
个人基因的药物来治疗。人类将可以通过 DNA培养出来移植所需的器官，从而灭绝等待配型以及排
斥反应等很可能致命的情况。生物假肢将会被直接连接到神经系统上，从而提供与真实触感极其相
似的感官。机器急救人员以及例如控制性降温的肢体存活技术将会大幅度延长救援的“黄金时
间”。科学家们将找到衰老的原因，从而增加人类的寿命，涌现出一大群非常健康并有活力的“老
人”。
17、能源
在未来的 30年里，全球能源需求预计会增长 35%，我们则正在面临着一场能源革命。新的采
油技术，比如水力压裂以及定向钻为人类添加了大量可开发的油田和气田。而这直接颠覆了世界石
油市场，使美国从世界上最大的石油进口国变成了最大的石油生产国。与此同时，可再生能源，比
如太阳能和风能的价格也开始接近与石油。就拿太阳能来说，在过去的 10年里，太阳能发电的价
格从每瓦 8美元降低至这个数字的十分之一。在此之外，还有核能这个抱有争议但从未停止开发的
能源。新一代的核反应堆设计宣称远比之前的更安全，也会产生更少的核废料。
18、新型武器
在未来的 30年里，数种新型武器技术将出现在战场上。除了目前正在开发中的非致命武器以
及能量武器之外，数个国家也正在开发可以阻绝军事行动能力的反介入和区域阻绝武器(A2AD)。
A2AD技术包括反舰弹道导弹、精密制导反车辆反人员武器、反火箭炮、火炮和迫击炮系统
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(CRAM)、反卫星武器，以及电磁脉冲武器(EMP)。
19、食物与淡水科技
在未来的 30年里，淡水和食物的缺乏将会在世界上制造更多的冲突。大约全球 25%的农地已
经由于过度耕作，干旱，污染等原因造成了严重退化。在未来的几十年里，最乐观的预测也指出主
食谷物的价格将会提高 30%。但那是最乐观的情况。如果全球气候变化、需求，以及资源管理的失
败按照目前的趋势继续下去，价格提高 100%也是可能的。在 2045年，全球超过 40%的人口将会面
临缺乏水源的问题。这一切问题的解决方式只有科技。
20、对抗全球气候变化
根据目前的数据，在 2050年，地球表面的温度将增加 至 3摄氏度。就算我们采取了一些
极端方式来减少温室气体的排放，气候的惯性也会引起温度的提高。而地表温度的提高则会带来一
系列的恶果，比如海平面的提高给海岸城市所带来的危险，农作物产量的下降所引发的饥荒，干旱
导致数百万人缺乏饮用水，以及洪水所造成的数十亿损失。
在未来的 30年里，这些危机将会引导各方投资研究可以减缓气候变化所带来的影响的科技。
在近期，这些科技将包括在地图上标出有洪水危险的系统，以及可以抵抗干旱的基因改造农作物。
在更长远的时间里，也许会出现野心更大的科技，比如可以从大气中提取二氧化碳和甲烷等温室气
体，并在把它们安全的储存在地下的科技。
第四节 经济发展变化形势分析
一、2020-2021 年国际经济形势分析及预测
摘要：近期，中国发展高层论坛秘书处发起了国际经济形势分析网络视频系列会议，邀请国内
各领域知名学者，与世界 500强和行业领先企业负责人、国际组织和境外专家学者连线，共议全球
共同关心的热点、难点问题。2020年 7月 23日晚，第五期国际经济形势分析网络视频会召开，主
题为“2020年下半年全球疫情与经济展望”，会议邀请了世界卫生组织突发卫生事件规划执行主任
迈克尔·瑞安（Michael Ryan）、国际货币基金组织研究部副主任吉安·马里亚·米莱西·费雷蒂
（Gian Maria Milesi-Ferreti）和北京大学国家发展研究院副院长、教授黄益平作为主讲嘉宾，
向与会外方嘉宾介绍与展望 2020年下半年全球新冠肺炎疫情与经济发展形势。
来自美国、欧洲和亚洲的 50余家跨国公司的负责人、机构代表和专家学者共 200余人参加了
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第五期国际经济形势分析网络视频会。国际货币基金组织研究部副主任吉安·马里亚·米莱西·费
雷蒂、世界卫生组织突发卫生事件规划执行主任迈克尔·瑞安和北京大学国家发展研究院副院长、
教授黄益平作为本次视频会的主讲嘉宾，从全球疫情发展形势、疫情下的世界经济现状及 2020年
下半年经济发展走向等方面，向与会国内外嘉宾分享了各自的观点，并提出了有针对性的政策建
议。会议由中国发展研究基金会副理事长、中国发展高层论坛秘书长卢迈主持。具体观点整理如
下。
（一）全球疫情形势分析
（1）新冠肺炎疫情全球大流行，疫情防控态势呈两面性
迈克尔·瑞安指出，疫情的全球大流行不仅威胁了全世界人口的健康，还对全球经济造成了显
而易见的影响。新型冠状病毒肺炎席卷了 189个国家，造成了 612000名死亡病例和近 1500万人感
染病例，每 4到 5天新冠肺炎病例就有近 100万人的增长。
1.世界各国的疫情防控形势分为三类。一是疫情得到基本控制，病例非常少；二是疫情暴发严
重，但成功遏制了新发病例的产生；三是目前正应对第一波疫情。其中，美国、巴西等国疫情防控
形势严峻，新增病例和死亡病例在全世界处于较高水平①。
2.目前疫情防控形势虽然鼓舞人心，但仍然十分严峻。一方面很多国家（尤其是东亚地区）采
取了包括减少死亡率、控制疫情、社区防控、政府和社会支持在内的全面性抗疫政策，疫情基本得
到控制，经济逐渐复苏。另一方面，全球仍处在抗疫阶段，疫情将在何时结束、人们的生活将在何
时恢复正常仍是未知数。未来最好的情况是疫情得以控制和遏制，同时人们保持警惕，建立对流行
病学调查中发现的异常现象的快速响应机制，从而防止疫情反弹。
（2）疫苗的研发和接种得到良好推进
迈克尔·瑞安认为，世界范围来看，大部分人仍旧是易感染人群并且自然的免疫抗体仍是未
知，因此疫苗的研发和接种非常关键。世界卫生组织于 2020年 2月召集众多疫苗公司研讨并设计
了疫苗的研发蓝图，目前有 150—200个疫苗处于研发阶段，其中约有 25个疫苗进入临床试验，5
个来自英国、美国、中国的疫苗的有效性已经进入三期临床试验阶段。目前尽管疫苗研发形势乐
观，但也不能确保成功研制出安全有效的疫苗。世界卫生组织曾表示，无论疫苗由哪个国家所研
发，一旦研发成功，都应作为全球公共产品，以近乎免费的价格提供给需要的人群。
此外，疫苗的接种需要直接供给医疗系统，交到医务工作者手中。世卫组织一直在倡导建立全
面基础的卫生系统，让那些最需要的国家能够获得疫苗，让疫苗真正发挥作用。
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（3）国家层面应采取适当的防治措施，积极面对风险，反思制度的薄弱之处，明晰发展方向
迈克尔·瑞安表示，对于疫情的恐惧或乐观态度都是正常情绪，更重要的是掌控背后的风险。
当前疫情略有好转，但是在缺乏抗疫相关知识与控制疫情信心的情况下，盲目开展复工复产复学的
做法是不合理的。社会各界，如国家、社区和个人层面都需要向人们提供了解和应对风险的知识与
工具，齐心协力共同应对风险。
迈克尔·瑞安还指出，这次疫情在暴露出问题的同时，也指出了未来的发展方向。疫情暴露出
如今人类社会中的不公平、不平等、社会治理架构、政府和公民之间的社会契约等问题，同时也让
我们对政府、团体、公民的责任有了更深入的体会。他认为，应从疫情中吸取教训，建立一个体现
人类社会重要价值的公平、稳定、可持续增长的经济模型，关注投资公共物品到这个领域。
（4）全球化背景下，应更好地平衡健康投资与经济复苏的关系
迈克尔·瑞安表示，过去的十年，公共卫生领域缺乏投资，卫生系统的韧性不足，存在卫生资
源不平等、卫生体系缺乏灵活性和可变性、卫生资源供应链稳定性不足等一系列问题。疫情之下，
这种卫生系统架构的缺陷更是使全球经济损失惨重。
一是投入与经济建设不是两难处境，而应相辅相成。迈克尔·瑞安建议，不应通过经济复苏的
滴灌效应自上而下地影响卫生系统，而是在经济复苏的同时注意卫生系统的恢复。此外，卫生资源
的投入应该被视为一种长期投资而不是成本。虽然封城是非常有效的控制疫情传播的手段，但是其
造成的经济损失重大并且需要很长的时间周期。需要建立一个高效运转的全球公共卫生监控系统，
避免疫情重来时再次封锁。只有重建卫生系统，重塑对医疗系统的信心，才能最终走出疫情的阴
霾。
二是在全球化时代，政府、领导力、协调力对于遏制任何危机都起着至关重要的作用。迈克
尔·瑞安表示，新冠肺炎可能会像肺结核、艾滋病一样长时间和人类共存。在全球化的时代，人类
将面临气候变暖、人口增长以及许多未知的病毒和疾病，更需要集结社会各界的努力，防控新冠疫
情并掌控风险。在谈及美国退出世界卫生组织造成的影响时，他还表示，世界卫生组织是一个科学
机构，而不是政治机构，今后会继续秉承为全世界服务的责任，通过健康来实现和平，以和平促进
健康；只有控制住全球所有国家的疫情，才能控制好国家内部的疫情，所以帮助其余国家不仅是道
德的要求，也是明智的选择。
（二）全球经济形势分析
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吉安·马里亚·米莱西·费雷蒂表示，这次疫情造成的危机对世界经济的影响和以往的危机都
不一样，其造成经济衰退的速度和规模都是空前的。2020年 1月底在达沃斯经济论坛，当时国际
货币基金组织（IMF）预测全球今年经济增长是 3%，疫情在全球肆虐之后，这一数字在短时间内大
幅下调，为历史上罕见。
1.此次危机和之前的经济衰退相比，有很大不同。通常的衰退，如 2008年和 2009年的衰退，
一开始投资收缩非常快，主要因为收入的减少和不确定性的增加，消费者会延迟消费，不去买汽车
和房，而是等待解决方案。这次危机有几个特点，一是服务业的消费大幅度下降，主要是因为服务
业需要与人接触，包括旅行、酒店、餐饮、艺术、娱乐等等，服务业的就业人口非常多，通常失业
率很低，所以对收入分配有重大作用。二是除了政府限制之外，大家需要自愿地执行一些政策，包
括个人行为的改变、保持社交距离、经济封锁等等。三是政策的应对也非常不寻常，这是因为从上
次的全球金融危机当中得到了很多经验和教训，相关政策措施对经济产生正面影响。四是高度的不
确定性，无论是从疫情还是经济的角度来说，不确定性都会增加地缘政治的紧张情绪，带来社会问
题，比如美国和其他一些国家现在出现的一些问题。
2.全球范围来看，二季度许多国家的经济基本上完全停摆，衰退非常严重。从全球贸易的增长
情况来看，除中国以外的世界其他国家在二季度开始封锁，导致进口大幅度收缩，预计三季度也会
开始恢复。
3.消费者价格指数 CPI通胀处于非常低的水平。尽管食品价格有通胀，但整体的 CPI还很低，
一个重要因素是大宗商品价格的大幅度下跌，尤其是油价。和去年相比，石油出口国现在面临非常
艰难的境况，相比石油进口国，油价对于石油出口国来说通常更加重要。
4.积极的一面是，市场情绪持续保持乐观，但对于市场现在过于乐观也存在担心。一些指标显
示，今年上半年一些发达经济体经历了前所未有的经济萎缩，但是和 IMF的预测相比还是稍微温和
一些。IMF把美国 2020年的增长预测修正到了负 ，虽然仍是负增长，但是比 4月份的预测要改
善了一些。中国在二季度的国际贸易比之前的预期好一些，所以 IMF对于中国的预测也做了修正。
目前股市整体比较乐观，使得很多国家即便财政非常紧张，也能够增加公共支出，但是需要做好准
备，应对未来可能出现的各种情况。现在市场的基调发生了变化，经济逐渐复苏，表明最初的预测
可能过于悲观。全球的央行在支持经济方面都发挥了重要作用，但信心还很脆弱，仍要取决于市场
的发展到底能否支持这种乐观，只不过当下至少比市场恐慌的时候好多了。
5.不确定性的来源很多是和疫情相关的，会在很大程度上影响经济表现。其中一个非常关键的
问题是我们都要面对的，即社交距离和疫情造成的后果对于一些部门来说会是暂时的还是长久的？
一年之后，像旅游、餐饮和航空业等行业将得到恢复还是会在相当长一段时间内业务大量收缩？这
是要思考的问题。如果是后者，一些国家将经历一段非常痛苦的时期，尤其是那些旅游业发达的国
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家，在业务收缩的服务业工作的工人可能需要重新培训，以便进入其他部门工作。美国的感染人数
增加非常快，阻碍了复苏的步伐，南亚和拉丁美洲的一些发展中经济体情况比较严重。好消息是，
大部分发达国家遏制措施比较成功，我们也看到有很多疫苗相关的消息。
黄益平认为，控制类政策可能还会持续一段时间，因为一些线下小微企业的业务还没有恢复；
目前最重要的政策是支持经济重建，财政政策在其中占主导地位，财政刺激未来会发挥巨大作用，
但要保持货币政策灵活。如果三、四季度数据非常好，明年可能会减少政策支持，反之政府会推出
更多措施。
（三）下半年经济形势展望
（1）全球经济活动剧烈收缩
米莱西·费雷蒂预测，2020年和 2021年，全球经济将前所未有地收缩 5%，发达经济体将收缩
8%。明年经济会开始复苏，但是发达经济体的复苏仍然达不到 2019年的水平，甚至回不到疫情前
的水平。亚洲的发达国家和新兴市场国家早期对疫情的控制做得较好，所以相对而言经济活动的收
缩不那么剧烈，比如韩国和日本的疫情起初非常严重，但是与美国和英国相比，经济状况保持较
好。2021年的经济复苏不会非常强劲，并且这是基于疫情不再反复、能够基本上得到控制的情
况，大量的破产或将出现。
（2）发展中国家和新兴经济体情况各异
米莱西·费雷蒂认为，总体来看，发展中国家和新兴经济体会经历前所未有的收缩，明年会有
3%的缩减，但这里没有考虑中国这个最大的发展中经济体的情况。受到冲击最严重的是拉丁美洲，
比如墨西哥和巴西的情况非常严峻，这从一定程度上反映出在拉美地区疫情没有得到控制，新增确
诊人数非常高，而且增长快速；印度似乎初期感染人数并不多，但是后期感染人数上升非常迅速；
俄罗斯也受到了商品价格下跌的影响。
对中国的预测是正增长，并且会回到正常的增长曲线。除中国之外，其他新兴经济体的经济收
缩非常剧烈。中国经济在一季度发生了衰退。二季度在疫情的冲击下，大部分国家都出现了深度的
衰退。2019年到 2021年两年区间内的累计增长数据表示，虽然中国疫情在初期非常严重，但是中
国的经济表现非常好，和其他国家相比经济表现是最好的。其他新兴市场未来两年的增长曲线是负
增长，而中国两年的增长率基本达到了 10%。
米莱西·费雷蒂还表示，全球经济复苏前景仍存在诸多不确定性，所以存在不同的情景。如果
2021年有第二次暴发，那么还将对世界经济造成重创。
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（3）中国经济复苏面临的不确定因素
黄益平认为，目前来看中国经济像是 V型复苏，下半年经济会继续复苏，但仍存在不确定因
素。
1.中国经济复苏不平衡。一是出口大于进口，外部需求回升对经济增长贡献大。二是投资强于
消费。房地产和基础设施投资强劲，制造业投资疲软，而公司杠杆率已经较高且银行没有能力进一
步向企业发放贷款。消费有所恢复但不足以支撑中国经济强劲复苏。黄益平利用支付宝平台收集 1
亿家线下小微企业数据，发现 2月疫情严峻时业务量下降 50%，之后逐步恢复到 80%的水平，这意
味着商业活动重启有效但没有 100%恢复，消费潜力仍存，部分原因是疫情风险下，消费者至少在
短期内趋向谨慎。此外，疫情期间很多家庭收入受到影响，中国社保体系不够完备也影响到了居民
消费意愿。三是制造业恢复快于服务业。
2.外部环境不确定。一是全球经济疲软可能影响下半年出口。根据 2020年 4月 IMF发布的
《世界经济展望报告》，未来两年 G7国家经济可能均出现负增长，金砖国家也仅有中国和印度经济
增长较快，这会对中国外部需求产生巨大影响，中国将更多依赖国内消费推动经济增长。此外，中
美第一阶段经贸协议约定中国要从美国进口更多商品，如果兑现这个承诺，净出口趋势将出现逆
转。二是地缘政治恶化和国家间经济关系紧张。未来中国经济在全球的相对比重可能增长 10%，而
美国将收缩 3%，这将加剧中美间的紧张关系，尤其是在贸易和经济领域。
（四）应对疫情影响的经济对策
黄益平指出，各国政府已出台很多政策应对疫情对经济的影响。政策主要分为三类：一是控制
疫情，如封锁或社交隔离以防止疫情扩散。二是支持企业和家庭，包括支持其现金流和资产负债
表。三是重建，走出疫情后需努力支持经济重建。他建议：
1.中国需要继续出台政策鼓励金融机构支持实体经济。一方面，在一些发达国家和新兴市场国
家，财政支出主要投向稳定就业岗位、失业保险和现金派发，但中国财政支持中小企业和家庭部门
的直接渠道有限，需要金融机构给予中小企业提供更多信贷。另一方面，中国经济增量的资本支
出，即一个单位的产值增长需要投入的资本数量有所下降，资本的利用效
