1
全聚德公司 2022 年财
务分析研究报告
1
目 录
前 言 .........................................................................................................1
一、全聚德公司实现利润分析 .........................................................................3
（一）、公司利润总额分析 .........................................................................................................3
（二）、主营业务的盈利能力 .....................................................................................................3
（三）、利润真实性判断 .............................................................................................................4
（四）、利润总结分析 .................................................................................................................4
二、全聚德公司成本费用分析 .........................................................................5
（一）、成本构成情况 .................................................................................................................5
（二）、销售费用变化及合理化评判 .........................................................................................6
（三）、管理费用变化及合理化评判 .........................................................................................6
（四）、财务费用的合理化评判 .................................................................................................6
三、全聚德公司资产结构分析 .........................................................................7
（一）、资产构成基本情况 .........................................................................................................7
（二）、流动资产构成特点 .........................................................................................................8
（三）、资产增减变化 .................................................................................................................9
（四）、总资产增减变化原因 ...................................................................................................10
（五）、资产结构的合理化评判 ...............................................................................................10
（六）、资产结构的变动情况 ...................................................................................................10
四、全聚德公司负债及权益结构分析 ...........................................................12
（一）、负债及权益构成基本情况 ...........................................................................................12
（二）、流动负债构成情况 .......................................................................................................12
2
（三）、负债的增减变化 ...........................................................................................................13
（四）、负债增减变化原因 .......................................................................................................14
（五）、权益的增减变化 ...........................................................................................................14
（六）、权益变化原因 ...............................................................................................................15
五、全聚德公司偿债能力分析 .......................................................................16
（一）、支付能力 .......................................................................................................................16
（二）、流动比率 .......................................................................................................................16
（三）、速动比率 .......................................................................................................................16
（四）、短期偿债能力变化情况 ...............................................................................................17
（五）、短期付息能力 ...............................................................................................................17
（六）、长期付息能力 ...............................................................................................................18
（七）、负债经营可行性 ...........................................................................................................18
六、全聚德公司盈利能力分析 .......................................................................19
（一）、盈利能力基本情况 .......................................................................................................19
（二）、内部资产的盈利能力 ...................................................................................................19
（三）、对外投资盈利能力 .......................................................................................................20
（四）、内外部盈利能力比较 ...................................................................................................20
（五）、净资产收益率变化情况 ...............................................................................................20
（六）、净资产收益率变化原因 ...............................................................................................20
（七）、资产报酬率变化情况 ...................................................................................................20
（八）、资产报酬率变化原因 ...................................................................................................21
（九）、成本费用利润率变化情况 ...........................................................................................21
（十）、成本费用利润率变化原因 ...........................................................................................21
七、全聚德公司营运能力分析 .......................................................................22
（一）、存货周转天数 ...............................................................................................................22
（二）、存货周转变化原因 .......................................................................................................22
3
（三）、应收账款周转天数 .......................................................................................................22
（四）、应收账款周转变化原因 ...............................................................................................22
（五）、应付账款周转天数 .......................................................................................................23
（六）、应付账款周转变化原因 ...............................................................................................23
（七）、现金周期 .......................................................................................................................23
（八）、营业周期 .......................................................................................................................23
（九）、营业周期结论 ...............................................................................................................24
（十）、流动资产周转天数 .......................................................................................................24
（十一）、流动资产周转天数变化原因 ...................................................................................24
（十二）、总资产周转天数 .......................................................................................................25
（十三）、总资产周转天数变化原因 .......................................................................................25
（十四）、固定资产周转天数 ...................................................................................................25
（十五）、固定资产周转天数变化原因 ...................................................................................26
八、全聚德公司发展能力分析 .......................................................................27
（一）、可动用资金总额 ...........................................................................................................27
（二）、挖潜发展能力 ...............................................................................................................27
九、全聚德公司经营协调分析 .......................................................................28
（一）、投融资活动的协调情况 ...............................................................................................28
（二）、营运资本变化情况 .......................................................................................................29
（三）、经营协调性及现金支付能力 .......................................................................................29
（四）、营运资金需求的变化 ...................................................................................................29
（五）、现金支付情况 ...............................................................................................................29
（六）、整体协调情况 ...............................................................................................................30
十、全聚德公司经营风险分析 .......................................................................31
（一）、经营风险 .......................................................................................................................31
（二）、财务风险 .......................................................................................................................31
4
十一、全聚德公司现金流量分析 ...................................................................32
（一）、现金流入结构分析 .......................................................................................................32
（二）、现金流出结构分析 .......................................................................................................33
（三）、现金流动的协调性评价 ...............................................................................................34
（四）、现金流动的充足性评价 ...............................................................................................34
（五）、现金流动的有效性评价 ...............................................................................................35
（六）、自由现金流量分析 .......................................................................................................36
十二、全聚德公司杜邦分析 ...........................................................................37
（一）、资产净利率变化原因分析 ...........................................................................................37
（二）、权益乘数变化原因分析 ...............................................................................................37
（三）、净资产收益率变化原因分析 .......................................................................................37
声-----明 ............................................................................................................38
1
前 言
全聚德公司 2022 年营业收入为 71, 万元，与 2021 年的 94, 万元
相比大幅下降，下降了 %。2022 年净利润为负 29, 万元，与 2021 年
的负 17, 万元相比亏损大幅增长，增长了 %。
公司 2022 年营业成本为 81,144 万元，与 2021 年的 92, 万元相比大幅
下降，下降了 %。2022 年销售费用为 4, 万元，与 2021 年的 4,
万元相比大幅增长，增长了 %。2022 年管理费用为 16, 万元，与 2021
年的 18, 万元相比大幅下降，下降了 %。2022 年财务费用为
万元，与 2021 年的 万元相比大幅下降，下降了 %。
公司 2022 年总资产为 150, 万元，与 2021 年的 177, 万元相比有
较大幅度下降，下降了 %。2022 年流动资产为 32, 万元，与 2021 年
的 52, 万元相比大幅下降，下降了 %。
公司 2022 年负债总额为 74, 万元，与 2021 年的 71, 万元相比有
较大幅度增长，增长了 %。2022 年所有者权益为 76, 万元，与 2021 年
的 105, 万元相比大幅下降，下降了 %。
公司 2022 年流动比率为 ，与 2021 年的 相比大幅下降，下降了
。2022 年速动比率为 ，与 2021 年的 相比大幅下降，下降了
。当期速动比率大幅下降，已经低于行业低线，公司偿债能力较差。
公司 2022 年营业利润率为%，与 2021 年的%相比大幅下降，下
降了 个百分比。2022 年资产报酬率为%，与 2021 年的%相比大
幅下降，下降了 个百分比。2022 年净资产收益率为%，与 2021 年的
%相比大幅下降，下降了 个百分比。
公司 2022 年资产周转天数为 天，2021 年为 天，2022 年
比 2021 年增长 天。2022 年流动资产周转天数为 天，2021 年
为 天，2022 年比 2021 年缩短 天。2022 年营业周期为 天，
2021 年为 天，2022 年比 2021 年增长 天。
公司 2022 年的可动用资金为负 29, 万元，公司处于亏损状态。
公司 2022 年营运资本为负 24, 万元，与 2021 年的 2, 万元相比
成倍下降，下降了 倍。
公司 2022 年的盈亏平衡点为负 152, 万元，公司处于亏损状态，经营
业务很不安全，经营风险较大。
公司 2022 年经营现金净流量为负 17, 万元，投资现金净流量为
16, 万元，筹资现金净流量为负 3, 万元。
公司资产净利率为%，与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为
%，与上期相比，有上升趋势。
2
一、全聚德公司实现利润分析
（一）、公司利润总额分析
全聚德 2022 年实现利润为负 29, 万元，与 2021 年的负 17, 万元
相比亏损大幅增长，增长了 %。造成公司亏损的主要原因是公司内部经营
业务，应当加强经营业务的管理。
（二）、主营业务的盈利能力
从主营业务收入和成本的变化情况来看，全聚德 2022 年主营业务收入净额
为 71, 万元，与 2021 年的 94, 万元相比大幅下降，下降了 %。
2022 年主营业务成本为 81,144 万元，与 2021 年的 92, 万元相比大幅下降，
下降了 %。公司主营业务收入和主营业务成本同时下降，但收入的下降幅
度大于成本的下降幅度，说明公司主营业务盈利能力下降。数据的洞察。
2021-2022 年全聚德公司实现利润增减情况表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%)
销售收入
实现利润
营业利润 37
投资收益
营业外利润
补贴收入 0 0 0 0
（三）、利润真实性判断
从报表数据来看，全聚德 2022 年销售收入大部分是现金收入，收入质量是
可靠的。
3
（四）、利润总结分析
主营业务收入大幅度下降，经营亏损继续扩大，公司经营形势进一步恶化，
应该迅速调整经营战略或考虑更换经营者。
4
二、全聚德公司成本费用分析
（一）、成本构成情况
2022 年全聚德成本费用总额为 103, 万元，其中：主营业务成本为
81,144 万元，占成本总额的 %；销售费用为 4, 万元，占成本总额的
%；管理费用为 16, 万元，占成本总额的 %；财务费用为
万元，占成本总额的 %。数据的洞察。
2021-2022 年全聚德公司成本构成表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 百分比(%) 数值(万元) 百分比(%)
成本费用总额 100 100
主营业务成本 81144
销售费用
管理费用
财务费用
主营业务税金及附加
其他 0 0 0 0
（二）、销售费用变化及合理化评判
全聚德 2022 年销售费用为 4, 万元，与 2021 年的 4, 万元相比，
大幅增长，增长了 %。2022 年尽管公司销售费用有较大幅度的增长，但公
司销售收入却出现了较大幅度的下降，说明公司市场销售活动开展得很不理想，
应当采取措施，调整产品结构、销售战略或销售队伍。
5
（三）、管理费用变化及合理化评判
全聚德 2022 年管理费用为 16, 万元，与 2021 年的 18, 万元相比，
大幅下降，下降了 %。2022 年管理费用占销售收入的比例为 %，与
2021 年的 %相比，提高了 个百分点。管理费用增长过快，经营亏损程
度有所减轻但未能实现盈亏平衡，应当采取适当的措施，在不影响销售收入的情
况下，压缩管理费用的开支。
（四）、财务费用的合理化评判
全聚德 2022 年财务费用为 万元，与 2021 年的 万元相比大幅
下降，下降了 %。
6
三、全聚德公司资产结构分析
（一）、资产构成基本情况
全聚德 2022 年资产总额为 150, 万元，其中：流动资产为 32, 万
元，主要分布在货币资金、存货、应收账款等环节，分别占公司流动资产合计
的 %、%和 %。非流动资产为 117, 万元，主要分布在其他
资产和长期投资，分别占公司非流动资产的 %和 %。
2022 年全聚德公司资产构成各项增量表
项目名称 2022 年
流动资产 -19,
长期投资 -2,
固定资产
无形及递延资产 0
其他资产 -7,
2021-2022 年全聚德公司资产构成表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 百分比(%) 数值(万元) 百分比(%)
总资产 100 100
流动资产
长期投资
固定资产
7
无形及递延资产 0 0 0 0
其他资产
（二）、流动资产构成特点
公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的 %，说明公司拥
有较强的支付能力和应变能力。应当关注货币资金的去向。
2021-2022 年全聚德公司流动资产构成表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 百分比(%) 数值(万元) 百分比(%)
流动资产 100 100
存货
应收账款
其他应收款
短期投资 0 0 0 0
应收票据 0 0 0 0
货币资金
其他流动资产
2022 年全聚德公司流动资产构成各项增量表
项目名称 2022 年
存货 1,
应收账款
8
其他应收款
短期投资 0
应收票据 0
货币资金 -4,
其他流动资产
（三）、资产增减变化
2022 年资产总额为 150, 万元，与 2021 年的 177, 万元相比有较
大幅度下降，下降了 %。
（四）、总资产增减变化原因
具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：存货增加 1, 万元；应收
账款增加 万元；其他应收款增加 万元；其他流动资产增加
万元；共计增加 2, 万元。以下项目的变动使资产总额减少：长期投资减
少 2, 万元；固定资产减少 万元；其他资产减少 7, 万元；货
币资金减少 4, 万元；共计减少 14, 万元。增加项与减少项相抵，使
资产总额减少 11, 万元。
（五）、资产结构的合理化评判
从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2022 年应收账款的占比
情况基本合理。其他应收款占比过高。存货的占比情况基本合理。固定资产投入
使用时间较短。2022 年公司资产结构基本属于合理范围。
（六）、资产结构的变动情况
2022 年与 2021 年相比，2022 年各项资产变动情况基本合理。总而言之，流
动资产的增长没有跟上主营业务收入的增长，资产的盈利能力水平没有提高。因
此与 2021 年相比，本期的资产结构有所恶化。
2021-2022 年全聚德公司主要资产项目变化情况表
9
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%)
流动资产
长期投资
固定资产
存货
应收账款
货币资金
10
四、全聚德公司负债及权益结构分析
（一）、负债及权益构成基本情况
全聚德 2022 年负债总额为 74, 万元，资本金为 0 万元，所有者权益
为 76, 万元，资产负债率为 %。在负债总额中，流动负债为 56,
万元，占负债和权益总额的 %；付息负债合计占资金来源总额的 %。
2021-2022 年全聚德公司负债及权益构成表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 百分比(%) 数值(万元) 百分比(%)
负债及权益总额 100 100
所有者权益
流动负债 28
长期负债
少数股东权益
（二）、流动负债构成情况
在流动负债的构成中，其他流动负债占 %、应付账款占 %、其他
应付款占 %，其中其他流动负债占最大的比例。
2022 年全聚德公司流动负债各项增量表
项目名称 2022 年
短期借款 1,550
应付账款 1,
11
应付票据 0
其他应付款 2,199
应交税金
预收账款
其他流动负债 1,
（三）、负债的增减变化
全聚德 2022 年负债总额为 74, 万元，与 2021 年的 71, 万元相比
有较大幅度增长，增长了 %。公司负债规模有大幅度的增加，相应的负债压
力也有大幅度的上升。
2021-2022 年全聚德公司负债变化情况表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%)
负债总额
短期借款 1550 100 0 0
应付账款
其他应付款
长期负债
其他负债
（四）、负债增减变化原因
具体来说，使负债总额增加的项目包括：短期借款增加 1,550 万元；应付账
款增加 1, 万元；其他应付款增加 2,199 万元；预收账款增加 万元；
其他流动负债增加 1, 万元；合计增加 7, 万元。使负债总额减少的项
12
目包括：应交税金减少 万元；长期负债减少 4, 万元；合计减少
5, 万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长 2, 万元。
（五）、权益的增减变化
全聚德 2022 年所有者权益为 76, 万元，与 2021 年的 105, 万元
相比大幅下降，下降了 %。
2021-2022 年全聚德公司所有者权益变化表
2022 年 2021 年FALSE
数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%)
所有者权益
资本金 0 0 0 0
资本公积 0
盈余公积 0 0
未分配利润 2349
（六）、权益变化原因
具体来说，使所有者权益增加的项目包括：合计增加 0 万元。使所有者权益
减少的项目包括：未分配利润减少 27, 万元；合计减少 27, 万元。增
加项与减少项相互抵消，使所有者权益共减少 27, 万元。
13
五、全聚德公司偿债能力分析
（一）、支付能力
从支付能力来看，全聚德 2022 年是拥有现金支付能力。用发展的眼光来看，
按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司没有充足的资金偿还短期债
务，需要依靠借新债还旧债。
（二）、流动比率
从总体上来看，全聚德的流动比率在逐步减小，也就是说其短期偿债能力在
逐渐减弱，公司应当对此采取措施，提高短期偿债能力。从变化情况来看，全聚
德 2022 年流动比率为 ，与 2021 年的 相比大幅下降，下降了
。2022 年流动比率比 2021 年大幅下降的主要原因是：2022 年流动资产为
32, 万元，与 2021 年的 52, 万元相比大幅下降，下降了 %。2022
年流动负债为 56, 万元，与 2021 年的 49, 万元相比有较大幅度增长，
增长了 %。流动资产下降而流动负债增长，致使流动比率大幅下降。当期
流动比率大幅下降，已经低于行业低线，公司偿债能力较差。
（三）、速动比率
从总体上来看，全聚德的速动比率在逐步减小，也就是说其短期偿债能力在
逐渐减弱，公司应当对此采取措施，提高短期偿债能力。其中 2022 年速动比率
为 ，与 2021 年的 相比大幅下降，下降了 。2022 年速动比率
比 2021 年大幅下降的主要原因是：2022 年速动资产为 24, 万元，与 2021
年的 45, 万元相比大幅下降，下降了 %。2022 年流动负债为 56,
万元，与 2021 年的 49, 万元相比有较大幅度增长，增长了 %。速动
资产下降而流动负债增长，致使速动比率大幅下降。当期速动比率大幅下降，已
经低于行业低线，公司偿债能力较差。
（四）、短期偿债能力变化情况
公司偿债能力下降，偿债压力上升，主要是由经营业务创造现金的能力下降
引起的，说明流动负债占资金来源的比例提高。
（五）、短期付息能力
从短期的角度来看，全聚德支付利息的能力较强。
14
2020-2022 年全聚德公司偿债能力指标表
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
流动比率
速动比率
利息保障倍数
资产负债率
流动资产周转率
（六）、长期付息能力
公司本期亏损，支付利息没有保障。
（七）、负债经营可行性
公司净利润为负，能否进行负债经营，取决于公司能否实现扭亏为盈。
15
六、全聚德公司盈利能力分析
（一）、盈利能力基本情况
全聚德 2022 年的营业利润率为%，资产报酬率为%，净资产收
益率为%，成本费用利润率为%。公司实际投入到自身经营业务的资
产为 95, 万元，经营资产的收益率是%，对外投资的收益率是
%。
2020-2022 年全聚德公司盈利能力指标表（%）
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
主营业务利润率
营业利润率
成本费用利润率
资产报酬率
净资产收益率
经营性资产利润率
对外投资收益率 100 100
（二）、内部资产的盈利能力
全聚德内部经营业务是亏损的，亏损 29, 万元。
（三）、对外投资盈利能力
没有对外投资或投资收益为零。
16
（四）、内外部盈利能力比较
从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率小于公司实际
贷款利率，内部经营业务是亏损的，公司的经营形势不乐观。
（五）、净资产收益率变化情况
2022 年净资产收益率为%，与 2021 年的%相比大幅下降，下降
了 个百分比。
（六）、净资产收益率变化原因
2022 年净资产收益率比 2021 年下降的主要原因是：2022 年净利润为负
29, 万元，与 2021 年的负 17, 万元相比大幅下降，下降了 %。
2022 年平均所有者权益为 91, 万元，与 2021 年的 116, 万元相比大
幅下降，下降了 %。净利润下降速度快于平均所有者权益的下降速度，致
使净资产收益率下降。
（七）、资产报酬率变化情况
2022 年资产报酬率为%，与 2021 年的%相比大幅下降，下降了
个百分比。
（八）、资产报酬率变化原因
2022 年资产报酬率比 2021 年下降的主要原因是：2022 年息税前利润为负
29, 万元，与 2021 年的负 17, 万元相比大幅下降，下降了 %。2022
年平均总资产为 164, 万元，与 2021 年的 175, 万元相比大幅下降，
下降了 %。息税前利润下降速度快于平均总资产的下降速度，致使资产报酬
率下降。
（九）、成本费用利润率变化情况
2022 年成本费用利润率为%，与 2021 年的%相比大幅下降，下
降了 个百分比。2022 年期间费用经济效益为%，与 2021 年的
%相比大幅下降，下降了 个百分比。
（十）、成本费用利润率变化原因
2022 年成本费用利润率比 2021 年下降的主要原因是：2022 年实现利润为
负 29, 万元，与 2021 年的负 17, 万元相比大幅下降，下降了
%。2022 年成本费用总额为 103, 万元，与 2021 年的 115, 万元
17
相比大幅下降，下降了 %。实现利润下降速度快于成本费用总额的下降速
度，致使成本费用利润率下降。
18
七、全聚德公司营运能力分析
（一）、存货周转天数
全聚德 2022 年存货周转天数为 天，2021 年为 天，2022 年
比 2021 年增长 天。
（二）、存货周转变化原因
2022 年存货周转天数比 2021 年增长的主要原因是：2022 年平均存货为
6, 万元，与 2021 年的 5, 万元相比大幅增长，增长了 %。2022
年主营业务成本为 81,144 万元，与 2021 年的 92, 万元相比大幅下降，下
降了 %。平均存货增长了而主营业务成本下降了，致使存货周转天数增长。
公司存货水平提高，资金占用也随着增加，产供销体系的营运效率下降。
（三）、应收账款周转天数
全聚德 2022 年应收账款周转天数为 天，2021 年为 天，2022
年比 2021 年增长 天。
（四）、应收账款周转变化原因
2022 年应收账款周转天数比 2021 年增长的主要原因是：2022 年平均应收账
款为 4, 万元，与 2021 年的 3, 万元相比有较大幅度增长，增长了
%。2022 年营业收入为 71, 万元，与 2021 年的 94, 万元相比大
幅下降，下降了 %。公司应收账款周转速度减慢，同时盈利水平也在下降。
（五）、应付账款周转天数
全聚德 2022 年应付账款周转天数为 天，2021 年为 5968 天，2022
年比 2021 年增长 天。
（六）、应付账款周转变化原因
2022 年应付账款周转天数比 2021 年增长的主要原因是：2022 年平均应付账
款为 15, 万元，与 2021 年的 14, 万元相比有较大幅度增长，增长了
%。2022 年主营业务成本为 81,144 万元，与 2021 年的 92, 万元相比大
19
幅下降，下降了 %。
（七）、现金周期
全聚德 2022 年现金周转天数为 天，2021 年为 天，2022 年
比 2021 年增长 天。
（八）、营业周期
全聚德 2022 年营业周期为 天，2021 年为 天，2022 年比 2021 年
增长 天。
2020-2022 年全聚德公司营运能力指标表（天）
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
存货周转天数
应付账款周转天数
应收账款周转天数
营业周期
（九）、营业周期结论
从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，
公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金有较大幅度的增加，营运能力
明显下降。
（十）、流动资产周转天数
全聚德 2022 年流动资产周转天数为 天，2021 年为 天，
2022 年比 2021 年缩短 天。
20
（十一）、流动资产周转天数变化原因
2022 年流动资产周转天数比 2021 年缩短的主要原因是：2022 年平均流动资
产为 42, 万元，与 2021 年的 60, 万元相比大幅下降，下降了
%。2022 年营业收入为 71, 万元，与 2021 年的 94, 万元相比大
幅下降，下降了 %。平均流动资产下降速度快于营业收入的下降速度，致
使流动资产周转天数缩短。
（十二）、总资产周转天数
全聚德 2022 年资产周转天数为 天，2021 年为 天，2022 年
比 2021 年增长 天。公司收缩市场战线，经营业务萎缩，营业收入有较
大幅度的下降，致使公司资产周转速度有较大幅度的下降。
2020-2022 年全聚德公司资产周转速度表（天）
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
资产周转天数
固定资产周转天数
流动资产周转天数
现金周转天数
（十三）、总资产周转天数变化原因
2022 年总资产周转天数比 2021 年增长的主要原因是：2022 年平均总资产
为 164, 万元，与 2021 年的 175, 万元相比有较大幅度下降，下降了
%。2022 年营业收入净额为 71, 万元，与 2021 年的 94, 万元相
比大幅下降，下降了 %。
（十四）、固定资产周转天数
全聚德 2022 年固定资产周转天数为 天，2021 年为 天，
2022 年比 2021 年增长 天。
21
（十五）、固定资产周转天数变化原因
2022 年固定资产周转天数比 2021 年增长的主要原因是：2022 年平均固定资
产净额为 33, 万元，与 2021 年的 36, 万元相比有较大幅度下降，下
降了 %。2022 年营业收入为 71, 万元，与 2021 年的 94, 万元相比
大幅下降，下降了 %。
22
八、全聚德公司发展能力分析
（一）、可动用资金总额
全聚德 2022 年处于亏损状态，不但没有为企业提供发展的资金，而且消耗
企业经营资金 29, 万元。
（二）、挖潜发展能力
从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为 ，如果能够让
公司流动资产周转速度提高 次，则可以缩短流动资产占用天数 天，由
此可以节约 1, 万元资金，用于企业今后发展。
23
九、全聚德公司经营协调分析
（一）、投融资活动的协调情况
从长期投资和融资的角度出发，全聚德长期资金来源不能给投资活动提供充
足的资金，公司长期资产投资存在 24, 万元的资金缺口，需要占用企业流
动资金。
2021-2022 年全聚德公司营运资本增减变化表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万万元) 增长率(%) 数值(万万元) 增长率(%)
营运资本
所有者权益
少数股东权益
长期负债
固定资产
长期投资
其它长期资产 0 -100 0
（二）、营运资本变化情况
全聚德 2022 年营运资本为负 24, 万元，与 2021 年的 2, 万元相
比，长期性资金出现了 24, 万元的资金缺口。营运资本下降并没有影响经
营业务的正常开展，但却引起现金支付能力的下降，要关注经营活动资金占用的
合理性，防止经营形势恶化。
24
（三）、经营协调性及现金支付能力
从全聚德经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，能够给
企业带来流动资金 37, 万元，经营业务是协调的。
（四）、营运资金需求的变化
2022 年营运资金需求为负 37, 万元，与 2021 年的负 34, 万元相
比，经营活动给企业带来的资金有所增长，增长了 %。营运资金占用下降，
销售收入也下降，经营活动管理效率下降，经营形势恶化，应该关注营运资金的
占用的情况，防止经营形势进一步恶化。
（五）、现金支付情况
从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，能给企业带来
X37, 万元的资金，这部分资金弥补了企业投资活动的资金缺口 24,
万元，并有现金支付能力 13, 万元。
（六）、整体协调情况
两期相比，企业经营活动两期均不需要资金，不但不需要，而且经营活动
在 2021 年还为企业带来 34, 万元的流动资金，但企业的长期投资活动出现
了资金缺口，所幸的是经营活动所带来的资金，能够满足企业长期投资活动的资
金需求，企业仍然拥有现金支付能力。但要注意短期资金长期使用所带来的风险。
25
十、全聚德公司经营风险分析
（一）、经营风险
全聚德 2022 年的主营业务经营成本大于经营收入，公司处于亏损状态，经
营业务很不安全，经营风险较大。
（二）、财务风险
公司净利润为负，能否进行负债经营，取决于公司能否实现扭亏为盈。
2021-2022 年全聚德公司经营风险指标表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%)
盈亏平衡点
营业安全水平
经营风险系数
财务风险系数
26
十一、全聚德公司现金流量分析
（一）、现金流入结构分析
全聚德 2022 年现金流入总额为 104, 万元，与 2021 年的 148, 万
元相比有较大幅度下降，下降了 %。公司公司当期现金流入的最主要来源
是：通过销售商品、提供劳务收到的现金，金额为 73, 万元，约占公司当
期现金流入总额的 %。但是，由于公司当期经营业务的现金支出大于现金
流入，因此经营业务现金收支不平衡，经营活动出现了负 17, 万元的资金
缺口。
2021-2022 年全聚德公司现金流入结构表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 百分比(%) 数值(万元) 百分比(%)
现金流入总额 100 100
销售商品
税金返还 0 0
收回投资 0 0 0 0
取得投资收益
长期资产处置
吸收投资 0 0 180
吸收借款 0 0 0 0
其他流入
（二）、现金流出结构分析
全聚德 2022 年现金流出总额为 108, 万元，与 2021 年的 151, 万
27
元相比有较大幅度下降，下降了 %。现金流出最大的项目是支付给职工以
及为职工支付的现金，占现金流出总额的 %。
2021-2022 年全聚德公司现金流出结构表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 百分比(%) 数值(万元) 百分比(%)
现金流出总额 100 100
购买原材料
工资性支出
税金
资产购置 0 0 0 0
对外投资 0 0 0 0
偿还债务 0 0 0 0
利润分配
其他流出
（三）、现金流动的协调性评价
2022 年全聚德 2022 年全聚德筹资活动需要支付的资金为 3, 万元。总
的来说，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。
2021-2022 年全聚德公司现金流量净额变化表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%)
现金净流量 0 0 0 0
28
经营现金净流量
投资现金净流量
筹资现金净流量
（四）、现金流动的充足性评价
2020-2022 年全聚德公司现金偿债能力指标表
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
现金流动负债比率
经营偿债能力
现金流动资产比率
经营还债期
债务偿还率 0 0 0
折旧影响系数
公司当期经营活动创造现金的能力较低，需要依靠投资活动或融资活动来弥
补经营活动的现金亏损。经营现金不足。
（五）、现金流动的有效性评价
在销售收入中，有%的是现金利润。说明公司经营活动缺乏创造现金
的能力，需要依靠"输血"来维持。2022 年销售现金收益率为%，与 2021 年
的%相比有较大幅度下降，下降了 个百分比。经营活动的"造血"功能
有所下降。2022 年资产现金报酬率为 0%，与 2021 年的 0%相比变化不大。
2020-2022 年全聚德公司现金盈利能力指标表
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
29
销售现金收益率
资产现金报酬率 0 0 0
收益净现率
资本现金收益率 0 0 0
在全聚德 2022 年的销售收入中，现金销售收入占 %。销售活动回收
现金的能力很强，销售含金量很高。2022 年销售收现率为 %，与 2021 年
的 %相比有所下降，下降了 个百分比。从变化情况来看，公司 2022 年
的销售收现能力有所下降，下降了 %。
2022 年全聚德经营活动应当得到的现金为负 18, 万元，而实际得到的
现金为负 17, 万元，表明本期经营活动创造的收益有一部分被经营环节所
占用，经营业务的管理效率有待提高。
2020-2022 年全聚德公司现金管理效率指标表
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
销售收现率
净收益营运指数
现金营运指数
（六）、自由现金流量分析
通过企业的努力经营，2022 年创造的自由现金流量为 3, 万元。
30
十二、全聚德公司杜邦分析
（一）、资产净利率变化原因分析
与上期相比，资产净利率有下降趋势，由%降低到%，公司应当
采取措施，加强成本控制、提高资产周转速度等，来提高资产净利率。
（二）、权益乘数变化原因分析
与上期相比，负债总额上升而资产总额下降了，导致资产负债率上涨了，由
此使权益乘数由 上升到 。
（三）、净资产收益率变化原因分析
与上期相比，资产净利率有下降趋势，由%降低到%，权益乘数
有上升趋势，由 上升到 ，虽然权益乘数上升，但不能弥补资产净利
率下降带来的影响，由此使净资产收益率由%下降到%。
31
声-----明
本人声明上述公司现阶段经营状态良好，并无任何经营不善的情况出现。本
资料中的数据均来源于网络公开数据，本人力求但不保证信息（包括但不限于文
字、数据及图表）全部或者部分内容的完全准确，用户也不应该认为该信息数据
是准确和完整的。如有错漏请以上市公司信息披露的年报为准。相关分析采用了
财务分析中通用的标准判断方法，资料中数据值的优劣并不代表此公司的真实情
况，而是通过财务数据所呈现出的表象，不应作为评判此公司生产、经营状态的
依据。
此资料只用于财务指标分析参考使用，任何人不得以资料中的数据、意见、
推测作为证据，以污蔑、诽谤、损害名誉权等理由向作者以任何形式的索赔行为。
此资料未经作者授权不得进行任何有悖原意的引用、转载、复制、删节和修改，
由此造成的一切后果均由引用者、转载者、修改者承担！
此资料由 DATA 洞察数据洞察撰写仅为用户作为财务分析参考使用，不对
您构成任何投资建议，据此操作，风险自担。对依据或使用此资料所造成的一切
后果，本人亦不承担任何法律责任。
