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中国化学（601117）公
司 2023 年财务分析研
究报告
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目 录
前 言 .........................................................................................................1
一、中国化学（601117）公司实现利润分析 .................................................3
（一）、公司利润总额分析 .........................................................................................................3
（二）、主营业务的盈利能力 .....................................................................................................3
（三）、利润真实性判断 .............................................................................................................4
（四）、利润总结分析 .................................................................................................................4
二、中国化学（601117）公司成本费用分析 .................................................5
（一）、成本构成情况 .................................................................................................................5
（二）、销售费用变化及合理化评判 .........................................................................................6
（三）、管理费用变化及合理化评判 .........................................................................................6
（四）、财务费用的合理化评判 .................................................................................................6
三、中国化学（601117）公司资产结构分析 .................................................7
（一）、资产构成基本情况 .........................................................................................................7
（二）、流动资产构成特点 .........................................................................................................8
（三）、资产增减变化 ...............................................................................................................10
（四）、总资产增减变化原因 ...................................................................................................10
（五）、资产结构的合理化评判 ...............................................................................................10
（六）、资产结构的变动情况 ...................................................................................................10
四、中国化学（601117）公司负债及权益结构分析 ...................................12
（一）、负债及权益构成基本情况 ...........................................................................................12
（二）、流动负债构成情况 .......................................................................................................13
（三）、负债的增减变化 ...........................................................................................................13
2
（四）、负债增减变化原因 .......................................................................................................14
（五）、权益的增减变化 ...........................................................................................................15
（六）、权益变化原因 ...............................................................................................................15
五、中国化学（601117）公司偿债能力分析 ...............................................16
（一）、支付能力 .......................................................................................................................16
（二）、流动比率 .......................................................................................................................16
（三）、速动比率 .......................................................................................................................16
（四）、短期偿债能力变化情况 ...............................................................................................17
（五）、短期付息能力 ...............................................................................................................17
（六）、长期付息能力 ...............................................................................................................18
（七）、负债经营可行性 ...........................................................................................................18
六、中国化学（601117）公司盈利能力分析 ...............................................19
（一）、盈利能力基本情况 .......................................................................................................19
（二）、内部资产的盈利能力 ...................................................................................................20
（三）、内外部盈利能力比较 ...................................................................................................20
（四）、净资产收益率变化情况 ...............................................................................................20
（五）、净资产收益率变化原因 ...............................................................................................20
（六）、资产报酬率变化情况 ...................................................................................................20
（七）、资产报酬率变化原因 ...................................................................................................21
（八）、成本费用利润率变化情况 ...........................................................................................21
（九）、成本费用利润率变化原因 ...........................................................................................21
七、中国化学（601117）公司营运能力分析 ...............................................22
（一）、存货周转天数 ...............................................................................................................22
（二）、存货周转变化原因 .......................................................................................................22
（三）、应收账款周转天数 .......................................................................................................22
（四）、应收账款周转变化原因 ...............................................................................................22
3
（五）、应付账款周转天数 .......................................................................................................23
（六）、应付账款周转变化原因 ...............................................................................................23
（七）、现金周期 .......................................................................................................................23
（八）、营业周期 .......................................................................................................................23
（九）、营业周期结论 ...............................................................................................................24
（十）、流动资产周转天数 .......................................................................................................24
（十一）、流动资产周转天数变化原因 ...................................................................................24
（十二）、总资产周转天数 .......................................................................................................25
（十三）、总资产周转天数变化原因 .......................................................................................25
（十四）、固定资产周转天数 ...................................................................................................26
（十五）、固定资产周转天数变化原因 ...................................................................................26
八、中国化学（601117）公司发展能力分析 ...............................................27
（一）、可动用资金总额 ...........................................................................................................27
（二）、挖潜发展能力 ...............................................................................................................27
九、中国化学（601117）公司经营协调分析 ...............................................28
（一）、投融资活动的协调情况 ...............................................................................................28
（二）、营运资本变化情况 .......................................................................................................29
（三）、经营协调性及现金支付能力 .......................................................................................29
（四）、营运资金需求的变化 ...................................................................................................29
（五）、现金支付情况 ...............................................................................................................29
（六）、整体协调情况 ...............................................................................................................29
十、中国化学（601117）公司经营风险分析 ...............................................31
（一）、经营风险 .......................................................................................................................31
（二）、财务风险 .......................................................................................................................31
十一、中国化学（601117）公司现金流量分析 ...........................................32
（一）、现金流入结构分析 .......................................................................................................32
4
（二）、现金流出结构分析 .......................................................................................................33
（三）、现金流动的协调性评价 ...............................................................................................34
（四）、现金流动的充足性评价 ...............................................................................................35
（五）、现金流动的有效性评价 ...............................................................................................35
（六）、自由现金流量分析 .......................................................................................................37
十二、中国化学（601117）公司杜邦分析 ...................................................38
（一）、资产净利率变化原因分析 ...........................................................................................38
（二）、权益乘数变化原因分析 ...............................................................................................38
（三）、净资产收益率变化原因分析 .......................................................................................38
声-----明 ............................................................................................................39
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前 言
中国化学（601117）公司 2023 年营业收入为 17,800,000 万元，与 2022 年
的 15,800,000 万元相比大幅增长，增长了 %。2023 年净利润为 597,
万元，与 2022 年的 577, 万元相比有较大幅度增长，增长了 %。
公司 2023 年营业成本为 16,200,000 万元，与 2022 年的 14,300,000 万元相比
大幅增长，增长了 %。2023 年销售费用为 49, 万元，与 2022 年的
44, 万元相比大幅增长，增长了 %。2023 年管理费用为 297,664 万元，
与 2022 年的 260, 万元相比大幅增长，增长了 %。2023 年财务费用为
负 16, 万元，与 2022 年的负 35, 万元相比大幅增长，增长了
%。
公司 2023 年总资产为 21,900,000 万元，与 2022 年的 19,500,000 万元相比有
较大幅度增长，增长了 %。2023 年流动资产为 16,900,000 万元，与 2022 年
的 15,100,000 万元相比有较大幅度增长，增长了 %。
公司 2023 年负债总额为 15,500,000 万元，与 2022 年的 13,600,000 万元相比
大幅增长，增长了 %。2023 年所有者权益为 6,407, 万元，与 2022 年
的 5,832, 万元相比大幅增长，增长了 %。
公司 2023 年流动比率为 ，与 2022 年的 相比有所下降，下降了
。2023 年速动比率为 ，与 2022 年的 16 相比有所增长，增长了
055。公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比
较合理。
公司 2023 年营业利润率为 %，与 2022 年的 %相比变化不大。2023
年资产报酬率为 %，与 2022 年的 %相比变化不大。2023 年净资产收益率
为 %，与 2022 年的 %相比有较大幅度下降，下降了 个百分比。
公司 2023 年资产周转天数为 天，2022 年为 天，2023 年
比 2022 年缩短 天。2023 年流动资产周转天数为 天，2022 年为
天，2023 年比 2022 年缩短 天。2023 年营业周期为 天，2022
年为 天，2023 年比 2022 年缩短 天。
公司 2023 年新创造的可动用资金总额为 597, 万元。
公司 2023 年营运资本为 2,500,000 万元，与 2022 年的 2,400,000 万元相比有
所增长，增长了 %。
公司 2023 年的盈亏平衡点为 3,804, 万元，从营业安全水平来看，公
司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。
公司 2023 年经营现金净流量为 900,000 万元，投资现金净流量为负
336, 万元，筹资现金净流量为 130, 万元。
公司资产净利率为 %，与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为
%，与上期相比，有上升趋势。
2
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一、中国化学（601117）公司实现利润分析
（一）、公司利润总额分析
中国化学（601117）2023 年实现利润为 690, 万元，与 2022 年的
670, 万元相比有较大幅度增长，增长了 3%。公司实现利润主要来源是内
部经营业务，公司有一定的盈利基础。
（二）、主营业务的盈利能力
从主营业务收入和成本的变化情况来看，中国化学（601117）2023 年主营
业务收入净额为 17,800,000 万元，与 2022 年的 15,800,000 万元相比大幅增长，
增 长 了 % 。 2023 年 主 营 业 务 成 本 为 16,200,000 万 元 ， 与 2022 年 的
14,300,000 万元相比大幅增长，增长了 %。公司主营业务收入和主营业务成
本同时增长，但成本的增长幅度大于收入的增长幅度，说明公司主营业务盈利能
力下降。数据的洞察。
2022-2023 年中国化学（601117）公司实现利润增减情况表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
销售收入 17800000 15800000
实现利润 3
营业利润
投资收益
营业外利润
（三）、利润真实性判断
从报表数据来看，中国化学（601117）2023 年销售收入大部分是现金收入，
收入质量是可靠的。
4
（四）、利润总结分析
在市场份额迅速扩大的同时，公司营业利润也有所增长，公司在扩大市场方
面取得了成功，经营业务开展良好。
5
二、中国化学（601117）公司成本费用分析
（一）、成本构成情况
2023 年中国化学（601117）成本费用总额为 16,530, 万元，其中：主
营业务成本为 16,200,000 万元，占成本总额的 98%；销售费用为 49, 万元，
占成本总额的 %；管理费用为 297,664 万元，占成本总额的 %；财务费
用为负 16, 万元，占成本总额的%。
2022-2023 年中国化学（601117）公司成本构成表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 百分比（%） 数值（万元） 百分比（%）
成本费用总额 100 100
主营业务成本 16200000 98 14300000
销售费用
管理费用 297664
财务费用
主营业务税金及附加
（二）、销售费用变化及合理化评判
中国化学（601117）2023 年销售费用为 49, 万元，与 2022 年的
44, 万元相比，大幅增长，增长了 %。2023 年随着销售费用的增长，
主营业务收入也有较大幅度的增长，并且收入增长快于投入的增长，公司销售活
动取得了良好效果。
（三）、管理费用变化及合理化评判
中 国 化 学 （ 601117 ） 2023 年 管 理 费 用 为 297,664 万 元 ， 与 2022 年 的
6
260, 万元相比，大幅增长，增长了 %。2023 年管理费用占销售收入
的比例为 %，与 2022 年的 %相比，提高了 个百分点。管理费用与
销售收入同步增长，销售利润基本没有变化，管理费用支出属于正常水平。
（四）、财务费用的合理化评判
中国化学（601117）2023 年财务费用为负 16, 万元，与 2022 年的负
35, 万元相比大幅增长，增长了 %。
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三、中国化学（601117）公司资产结构分析
（一）、资产构成基本情况
中国化学（601117）2023 年资产总额为 21,900,000 万元，其中：流动资产
为 16,900,000 万元，主要分布在其他流动资产、货币资金、应收账款等环节，分
别占公司流动资产合计的 %、%和 %。非流动资产为 5,000,000
万元，主要分布在其他资产和固定资产，分别占公司非流动资产的 %和
%。
2022-2023 年中国化学（601117）公司资产构成各项增量表
项目名称 2023 年 2022 年
流动资产 1,800,000 1,300,000
长期投资 31, 35,
固定资产 120, 145,
无形及递延资产 0 0
其他资产 479, 254,
2022-2023 年中国化学（601117）公司资产构成表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 百分比（%） 数值（万元） 百分比（%）
总资产 21900000 100 19500000 100
流动资产 16900000 15100000
长期投资
固定资产
8
无形及递延资产 0 0 0 0
其他资产
（二）、流动资产构成特点
公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的 %，说明公司拥
有较强的支付能力和应变能力。应当关注货币资金的去向。从资产构成来看，公
司流动资产所占比例较高，流动资产的质量和周转效率对公司的经营状况拥有决
定性的作用。
2022-2023 年中国化学（601117）公司流动资产构成表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 百分比（%） 数值（万元） 百分比（%）
流动资产 16900000 100 15100000 100
存货
应收账款
其他应收款
短期投资 0 0 0 0
应收票据
货币资金
其他流动资产
2022-2023 年中国化学（601117）公司流动资产构成各项增量表
项目名称 2023 年 2022 年
存货 -67, 97,
9
应收账款 121, 323,
其他应收款 45, 43,
短期投资 0 0
应收票据 13, -150,
货币资金 654, -225,
其他流动资产 1,041, 1,215,
（三）、资产增减变化
2023 年资产总额为 21,900,000 万元，与 2022 年的 19,500,000 万元相比有较
大幅度增长，增长了 %。
（四）、总资产增减变化原因
具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加 31, 万元；
固定资产增加 120, 万元；其他资产增加 479, 万元；应收账款增加
121, 万元；其他应收款增加 45, 万元；应收票据增加 13, 万元；
货币资金增加 654, 万元；其他流动资产增加 1,041, 万元；共计增加
2,506, 万元。以下项目的变动使资产总额减少：存货减少 67, 万元；
共计减少 67, 万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长 2,438,
万元。
（五）、资产结构的合理化评判
从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2023 年应收账款的占比
情况基本合理。其他应收款占比过高。存货的占比情况基本合理。固定资产投入
使用时间较短。2023 年公司资金占用不合理的项目较少，拥有较强的资产的盈
力能力，资产结构合理。
（六）、资产结构的变动情况
2023 年与 2022 年相比，2023 年存货占收入的比例下降，应收账款占收入的
比例下降，其他应收款占收入的比例下降。总而言之，与 2022 年相比，资产结
构并没有明显的恶化或改善的情况。
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2022-2023 年中国化学（601117）公司主要资产项目变化情况表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
流动资产 16900000 15100000
长期投资
固定资产
存货
应收账款
货币资金
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四、中国化学（601117）公司负债及权益结构分
析
（一）、负债及权益构成基本情况
中国化学（601117）2023 年负债总额为 15,500,000 万元，资本金为 0 万元，
所有者权益为 6,407, 万元，资产负债率为 %。在负债总额中，流动负
债为 14,400,000 万元，占负债和权益总额的 %；付息负债合计占资金来源
总额的 %。
2022-2023 年中国化学（601117）公司负债及权益构成表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 百分比（%） 数值（万元） 百分比（%）
负债及权益总额 21900000 100 19500000 100
所有者权益
流动负债 14400000 12700000
长期负债
少数股东权益 3
（二）、流动负债构成情况
在流动负债的构成中，应付账款占 %、其他流动负债占 32%、应付票
据占 %，其中应付账款占最大的比例。
2022-2023 年中国化学（601117）公司流动负债各项增量表
项目名称 2023 年 2022 年
12
短期借款 33, 2,
应付账款 1,548, 433,
应付票据 217, 210,901
其他应付款 -25, 161,
应交税金 7, 17,
预收账款 -2,
其他流动负债 -82, 177,
（三）、负债的增减变化
中国化学（601117）2023 年负债总额为 15,500,000 万元，与 2022 年的
13,600,000 万元相比大幅增长，增长了 %。公司负债规模有大幅度的增加，
相应的负债压力也有大幅度的上升。
2022-2023 年中国化学（601117）公司负债变化情况表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
负债总额 15500000 13600000
短期借款
应付账款
其他应付款
长期负债
其他负债
13
（四）、负债增减变化原因
具体来说，使负债总额增加的项目包括：短期借款增加 33, 万元；应
付账款增加 1,548, 万元；应付票据增加 217, 万元；应交税金增加
7, 万元；预收账款增加 万元；长期负债增加 227, 万元；合计
增加 2,035, 万元。使负债总额减少的项目包括：其他应付款减少 25,
万元；其他流动负债减少 82, 万元；合计减少 108, 万元。增加项与
减少项相互抵消，使负债总额共增长 1,927, 万元。
（五）、权益的增减变化
中国化学（601117）2023 年所有者权益为 6,407, 万元，与 2022 年的
5,832, 万元相比大幅增长，增长了 %。
2022-2023 年中国化学（601117）公司所有者权益变化表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
所有者权益
资本金 0 0 0 0
资本公积
盈余公积
未分配利润
（六）、权益变化原因
具体来说，使所有者权益增加的项目包括：资本公积增加 8, 万元；盈
余公积增加 28, 万元；未分配利润增加 407, 万元；合计增加
443, 万元。使所有者权益减少的项目包括：合计减少 0 万元。增加项与减
少项相互抵消，使所有者权益共增长 443, 万元。
14
五、中国化学（601117）公司偿债能力分析
（一）、支付能力
从支付能力来看，中国化学（601117）2023 年是拥有现金支付能力。用发
展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借
款的能力较强。
（二）、流动比率
从总体上来看，中国化学（601117）的流动比率波动较大，这不利于公司的
稳定发展，公司应找出原因，采取应对措施。从变化情况来看，中国化学
（601117）2023 年流动比率为 ，与 2022 年的 相比有所下降，下降
了 。2023 年流动比率比 2022 年有所下降的主要原因是：2023 年流动资产
为 16,900,000 万元，与 2022 年的 15,100,000 万元相比有较大幅度增长，增长了
%。2023 年流动负债为 14,400,000 万元，与 2022 年的 12,700,000 万元相比
有较大幅度增长，增长了 %。流动资产的增长速度慢于流动负债的增长速
度，致使流动比率有所下降。当期流动比率有所下降，已经低于行业低线，公司
偿债能力较差。
（三）、速动比率
从总体上来看，中国化学（601117）的速动比率在逐步增大，也就是说其短
期偿债能力在逐渐增强，有利于公司的发展。其中 2023 年速动比率为 ，
与 2022 年的 16 相比有所增长，增长了 055。2023 年速动比率比 2022 年有所增
长 的 主 要 原 因 是 ： 2023 年 速 动 资 产 为 14,566, 万 元 ， 与 2022 年 的
12,776, 万元相比有较大幅度增长，增长了 %。2023 年流动负债为
14,400,000 万元，与 2022 年的 12,700,000 万元相比有较大幅度增长，增长了
%。速动资产的增长速度快于流动负债的增长速度，致使速动比率有所提高。
公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。
（四）、短期偿债能力变化情况
公司短期偿债能力下降，偿债压力上升，但公司经营业务创造现金的能力并
没有下降。
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（五）、短期付息能力
从短期的角度来看，中国化学（601117）支付利息的能力较强。
2021-2023 年中国化学（601117）公司偿债能力指标表
项目名称 2023 年 2022 年 2021 年
流动比率
速动比率 1
利息保障倍数
资产负债率
流动资产周转率
（六）、长期付息能力
本期财务费用小于零，无法进行长期付息能力的判断。
（七）、负债经营可行性
公司财务费用小于零或没有利息支出数据，无法进行负债经营风险的判断。
16
六、中国化学（601117）公司盈利能力分析
（一）、盈利能力基本情况
中国化学（601117）2023 年的营业利润率为 %，资产报酬率为 %，
净资产收益率为 %，成本费用利润率为 %。公司实际投入到自身经营业
务的资产为 20,646, 万元，经营资产的收益率是 %，对外投资的收益率
是%。
2021-2023 年中国化学（601117）公司盈利能力指标表（%）
项目名称 2023 年 2022 年 2021 年
主营业务利润率
营业利润率
成本费用利润率
资产报酬率
净资产收益率
经营性资产利润率
对外投资收益率 -100 100
（二）、内部资产的盈利能力
中国化学（601117）2023 年经营性资产利润率为 %，与 2022 年的 %
相比变化不大。
（三）、内外部盈利能力比较
从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率小于等于零，
内部经营资产收益率大于公司实际贷款利率，对外投资业务没有盈利能力，公司
需要改变对外的投资策略。
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（四）、净资产收益率变化情况
2023 年净资产收益率为 %，与 2022 年的 %相比有较大幅度下降，
下降了 个百分比。
（五）、净资产收益率变化原因
2023 年净资产收益率比 2022 年下降的主要原因是：2023 年净利润为
597, 万元，与 2022 年的 577, 万元相比有较大幅度增长，增长了
%。2023 年平均所有者权益为 6,119, 万元，与 2022 年的 5,541,
万元相比大幅增长，增长了 %。净利润的增长速度慢于平均所有者权益的
增长速度，致使净资产收益率下降。
（六）、资产报酬率变化情况
2023 年资产报酬率为 %，与 2022 年的 %相比变化不大。
（七）、资产报酬率变化原因
2023 年资产报酬率比 2022 年下降的主要原因是：2023 年息税前利润为
673, 万元，与 2022 年的 634, 万元相比大幅增长，增长了 %。2023
年平均总资产为 20,700,000 万元，与 2022 年的 18,650,000 万元相比大幅增长，
增长了 %。息税前利润的增长速度慢于平均总资产的增长速度，致使资产
报酬率下降。
（八）、成本费用利润率变化情况
2023 年成本费用利润率为 %，与 2022 年的 %相比变化不大。2023
年期间费用经济效益为 %，与 2022 年的 %相比大幅下降，下降了
个百分比。
（九）、成本费用利润率变化原因
2023 年成本费用利润率比 2022 年下降的主要原因是：2023 年实现利润为
690, 万元，与 2022 年的 670, 万元相比有较大幅度增长，增长了
3%。2023 年成本费用总额为 16,530, 万元，与 2022 年的 14,569, 万
元相比大幅增长，增长了 %。实现利润的增长速度慢于成本费用总额的增
长速度，致使成本费用利润率下降。
18
七、中国化学（601117）公司营运能力分析
（一）、存货周转天数
中国化学（601117）2023 年存货周转天数为 天，2022 年为
天，2023 年比 2022 年缩短 天。
（二）、存货周转变化原因
2023 年存货周转天数比 2022 年缩短的主要原因是：2023 年平均存货为
585, 万元，与 2022 年的 570, 万元相比有较大幅度增长，增长了
%。2023 年主营业务成本为 16,200,000 万元，与 2022 年的 14,300,000 万元
相比有较大幅度增长，增长了 %。平均存货的增长速度慢于主营业务成本
的增长速度，致使存货周转天数缩短。收入和存货均在增长，但收入增长速度快
于存货的增长速度，存货水平基本合理。
（三）、应收账款周转天数
中国化学（601117）2023 年应收账款周转天数为 天，2022 年为
天，2023 年比 2022 年缩短 天。
（四）、应收账款周转变化原因
2023 年应收账款周转天数比 2022 年缩短的主要原因是：2023 年平均应收账
款为 2,564, 万元，与 2022 年的 2,342, 万元相比有较大幅度增长，增
长了 %。2023 年营业收入为 17,800,000 万元，与 2022 年的 15,800,000 万元相
比有较大幅度增长，增长了 %。公司应收账款周转速度在加快，同时盈利
能力水平也在提高。
（五）、应付账款周转天数
中国化学（601117）2023 年应付账款周转天数为 天，2022 年为
天，2023 年比 2022 年增长 天。
（六）、应付账款周转变化原因
2023 年应付账款周转天数比 2022 年增长的主要原因是：2023 年平均应付账
19
款为 6,825, 万元，与 2022 年的 5,833, 万元相比有较大幅度增长，增
长了 %。2023 年主营业务成本为 16,200,000 万元，与 2022 年的 14,300,000
万元相比有较大幅度增长，增长了 %。
（七）、现金周期
中国化学（601117）2023 年现金周转天数为 天，2022 年为
天，2023 年比 2022 年缩短 天。
（八）、营业周期
中国化学（601117）2023 年营业周期为 天，2022 年为 天，2023
年比 2022 年缩短 天。
2021-2023 年中国化学（601117）公司营运能力指标表（天）
项目名称 2023 年 2022 年 2021 年
存货周转天数
应付账款周转天数
应收账款周转天数
营业周期
（九）、营业周期结论
从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，
公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金有所下降，营运能力有所提高。
（十）、流动资产周转天数
中国化学（601117）2023 年流动资产周转天数为 天，2022 年为
天，2023 年比 2022 年缩短 天。
20
（十一）、流动资产周转天数变化原因
2023 年流动资产周转天数比 2022 年缩短的主要原因是：2023 年平均流动资
产为 16,000,000 万元，与 2022 年的 14,450,000 万元相比有较大幅度增长，增长
了 %。2023 年营业收入为 17,800,000 万元，与 2022 年的 15,800,000 万元相
比有较大幅度增长，增长了 %。平均流动资产的增长速度慢于营业收入的
增长速度，致使流动资产周转天数缩短。
（十二）、总资产周转天数
中国化学（601117）2023 年资产周转天数为 天，2022 年为
天，2023 年比 2022 年缩短 天。公司在资产规模增长的同时，使营业收入
有较大幅度增长，说明公司的市场有较大幅度的扩张，资产周转速度有较大幅度
的提高。
2021-2023 年中国化学（601117）公司资产周转速度表（天）
项目名称 2023 年 2022 年 2021 年
资产周转天数
固定资产周转天数
流动资产周转天数
现金周转天数
（十三）、总资产周转天数变化原因
2023 年总资产周转天数比 2022 年缩短的主要原因是：2023 年平均总资产
为 20,700,000 万 元 ， 与 2022 年 的 18,650,000 万 元 相 比 大 幅 增 长 ， 增 长 了
%。2023 年营业收入净额为 17,800,000 万元，与 2022 年的 15,800,000 万元
相比大幅增长，增长了 %。
（十四）、固定资产周转天数
中国化学（601117）2023 年固定资产周转天数为 天，2022 年为
天，2023 年比 2022 年缩短 天。
21
（十五）、固定资产周转天数变化原因
2023 年固定资产周转天数比 2022 年缩短的主要原因是：2023 年平均固定资
产净额为 1,318, 万元，与 2022 年的 1,185, 万元相比有较大幅度增长，
增长了 %。2023 年营业收入为 17,800,000 万元，与 2022 年的 15,800,000 万
元相比有较大幅度增长，增长了 %。
22
八、中国化学（601117）公司发展能力分析
（一）、可动用资金总额
中国化学（601117）2023 年新创造的可动用资金总额为 597, 万元。
说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数
额，则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额
时，在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中
消耗一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。
（二）、挖潜发展能力
从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为 ，如果能够让
公司流动资产周转速度提高 次，则可以缩短流动资产占用天数 天，由
此可以节约 688, 万元资金，用于企业今后发展。
23
九、中国化学（601117）公司经营协调分析
（一）、投融资活动的协调情况
从长期投资和融资的角度出发，中国化学（601117）长期投、融资活动能给
企业带来 2,500,000 万元的营运资本，投融资活动是协调的。
2022-2023 年中国化学（601117）公司营运资本增减变化表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
营运资本 2500000 2400000
所有者权益
少数股东权益
长期负债
固定资产
长期投资
其它长期资产
（二）、营运资本变化情况
中国化学（601117）2023 年营运资本为 2,500,000 万元，与 2022 年的
2,400,000 万元相比，增长了 100,000 万元。企业拥有充足的资金保证经营活动的
正常运作，公司投资结构得到了进一步优化。
（三）、经营协调性及现金支付能力
从中国化学（601117）经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常
开展，能够给企业带来流动资金 2,083, 万元，经营业务是协调的。
24
（四）、营运资金需求的变化
2023 年营运资金需求为负 2,083, 万元，与 2022 年的负 1,774,
万元相比，经营活动给企业带来的资金有较大幅度增长，增长了 %。营运
资金占用下降，销售收入却在增长，经营活动管理效率有提高，经营形势有改善。
（五）、现金支付情况
从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，能够为企业带来
2,083, 万元的资金。而企业投融资活动又为企业提供了 2,500,000 万元的流
动资金，结果出现资金闲置，当期闲置支付能力 4,583, 万元。
（六）、整体协调情况
从两期的数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动所需的资金有保证。
但要注意防止出现资金闲置。
25
十、中国化学（601117）公司经营风险分析
（一）、经营风险
中国化学（601117）2023 年盈亏平衡点的主营业务收入为 3,804, 万元，
表示当公司主营业务收入超过这一数值时公司会有盈利，低于这一数值时公司会
亏损。营业安全水平为 %，表示公司主营业务收入下降只要不超过
13,995, 万元，公司仍然会有盈利。从营业安全水平来看，从营业安全水平
来看，公司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。
（二）、财务风险
公司财务费用小于零或没有利息支出数据，无法进行负债经营风险的判断。
2022-2023 年中国化学（601117）公司经营风险指标表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
盈亏平衡点
营业安全水平
经营风险系数
财务风险系数
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十一、中国化学（601117）公司现金流量分析
（一）、现金流入结构分析
中国化学（601117）2023 年现金流入总额为 17,746, 万元，与 2022 年
的 15,834, 万元相比有较大幅度增长，增长了 %。公司公司当期现金
流入的最主要来源是：通过销售商品、提供劳务收到的现金，金额为 15,900,000
万元，约占公司当期现金流入总额的 %。公司销售商品、提供劳务所收到
的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金增
加 900,000 万元。
2022-2023 年中国化学（601117）公司现金流入结构表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 百分比（%） 数值（万元） 百分比（%）
现金流入总额 100 100
销售商品 15900000 15100000
税金返还
收回投资
取得投资收益
长期资产处置
吸收投资 46116
吸收借款 0 0 0 0
其他流入
（二）、现金流出结构分析
中国化学（601117）2023 年现金流出总额为 17,052, 万元，与 2022 年
27
的 16,286,574 万元相比有所增长，增长了 %。现金流出最大的项目是购买商
品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的 %。
2022-2023 年中国化学（601117）公司现金流出结构表
2023 年 2022 年项目名称
数值（万元） 百分比（%） 数值（万元） 百分比（%）
现金流出总额 100 16286574 100
购买原材料 13900000 13100000
工资性支出
税金
资产购置 0 0 0 0
对外投资
偿还债务
利润分配
其他流出
（三）、现金流动的协调性评价
2023 年中国化学（601117）2023 年中国化学（601117）投资活动需要的资
金为 336, 万元；经营活动创造的资金为 900,000 万元。公司经营活动所创
造的现金能够满足投资活动所需要的资金。2023 年中国化学（601117）从企业
外部筹集的资金净额为 130, 万元。经营活动和筹资活动共同满足了投资活
动的资金缺口。
2022-2023 年中国化学（601117）公司现金流量净额变化表
项目名称 2023 年 2022 年
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数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
现金净流量
经营现金净流量 900000 350 200000 0
投资现金净流量
筹资现金净流量
（四）、现金流动的充足性评价
2021-2023 年中国化学（601117）公司现金偿债能力指标表
项目名称 2023 年 2022 年 2021 年
现金流动负债比率
经营偿债能力
现金流动资产比率
经营还债期
债务偿还率
折旧影响系数
从公司当期经营活动创造的现金流量来看，公司依靠经营活动创造的现金来
偿还有息债务约需要 年，而公司债务偿还率为 %，按照本期债务偿还
速度，还债期为 年。
（五）、现金流动的有效性评价
在销售收入中，有 %的是现金利润。说明公司经营活动创造现金的能力
较强，拥有较强的"造血"功能。2023 年销售现金收益率为 %，与 2022 年的
%相比有所增长，增长了 个百分比。经营活动的"造血"功能有所提高。
2023 年资产现金报酬率为 0%，与 2022 年的 0%相比变化不大。
29
2021-2023 年中国化学（601117）公司现金盈利能力指标表
项目名称 2023 年 2022 年 2021 年
销售现金收益率
收益净现率
在中国化学（601117）2023 年的销售收入中，现金销售收入占 %。销
售活动回收现金的能力很强，销售含金量很高。2023 年销售收现率为 %，
与 2022 年的 %相比有所下降，下降了 个百分比。从变化情况来看，公
司 2023 年的销售收现能力有所下降，下降了 %。
2023 年中国化学（601117）经营活动应当得到的现金为 839, 万元，
而实际得到的现金为 900,000 万元，表明本期经营活动收回了一部分由过去经营
业务创造的现金，经营业务的管理效率提高。
2021-2023 年中国化学（601117）公司现金管理效率指标表
项目名称 2023 年 2022 年 2021 年
销售收现率
净收益营运指数
现金营运指数
（六）、自由现金流量分析
2023 年企业经营活动，不但没有给企业带来自由现金流量，而且使企业现
金净流失 255, 万元。
30
十二、中国化学（601117）公司杜邦分析
（一）、资产净利率变化原因分析
与上期相比，资产净利率有下降趋势，由 %降低到 %，公司应当采
取措施，加强成本控制、提高资产周转速度等，来提高资产净利率。
（二）、权益乘数变化原因分析
与上期相比，负债总额和资产总额都上升了，但是企业负债的上升幅度大于
资产的上升幅度，所以资产负债率上涨了，由此使权益乘数由 上升到
。
（三）、净资产收益率变化原因分析
与上期相比，资产净利率有下降趋势，由 %降低到 %，权益乘数有
上升趋势，由 上升到 ，虽然权益乘数上升，但不能弥补资产净利率
下降带来的影响，由此使净资产收益率由 %下降到 %。
31
声-----明
本人声明上述公司现阶段经营状态良好，并无任何经营不善的情况出现。本
资料中的数据均来源于网络公开数据，本人力求但不保证信息（包括但不限于文
字、数据及图表）全部或者部分内容的完全准确，用户也不应该认为该信息数据
是准确和完整的。如有错漏请以上市公司信息披露的年报为准。相关分析采用了
财务分析中通用的标准判断方法，资料中数据值的优劣并不代表此公司的真实情
况，而是通过财务数据所呈现出的表象，不应作为评判此公司生产、经营状态的
依据。
此资料只用于财务指标分析参考使用，任何人不得以资料中的数据、意见、
推测作为证据，以污蔑、诽谤、损害名誉权等理由向作者以任何形式的索赔行为。
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