理财研究 FINANCIAL MANAGEMENT
·综合（上） 2009年第 11期
一、理论基础
（一）经济利润的理论基础 早在 1777年，经济学家 Hamilton
在其著作《商品绪论》中提出：“企业若意欲为股东创造财富，则它
所赚取的需超过按总投入资本计算的资本成本部分”。他认为只有
企业的利润大于其权益和债务资本的成本时，才真正创造了价值。
19世纪末 20世纪初，马歇尔（Alfred Mars- hall（1842- 1924））在其
著作《经济学原理》中指出：“当一个人从事营业的时候，一年中他
的利润，就是同年他从营业中所得的收入超过他为营业的支出之
数。从利润中减去按现行利率计算的他的资本利息（如有必要，还
要减去保险费）之后，所剩下的通常就称为他的企业收入或经营收
入”。马歇尔所指出的“企业收入或经营收入”就是目前人们常说的
“经济利润”的概念。他认为经营者真正的盈利，其收入不仅仅应该
补偿经营成本，而且还必须补偿其资本成本。
经济利润考虑了股权资本的成本，虽然资本成本不是企业必
须付出的现金成本，但是经济学意义上的机会成本，一个企业没有
获得超过全部投入资本成本的利润就没有为股东创造价值。经济
利润体现的是全面收益观思想。首先在收益确认方面，经济利润建
立在资产负债观基础上，即收益的确认不需要考虑现实问题，只要
企业的净资产增加了，就应当作为收益确认，既考虑交易因素的影
响，也考虑非交易因素的影响，并且采用现行价格计量企业资产。
因此，在全面收益观下，物价变动、公允价值变动、自创商誉等因素
导致的企业资产或盈利能力的变化，都是企业收益的组成部分。其
次在成本确认方面，经济利润是企业的总收益减去会计成本和机
会成本，或者说是总投资收益减去全部的资本费用。
（二）会计利润和计税利润的理论基础 随着税法的出现，财
务会计的发展逐渐出现了对会计与税务是分是合的争议。美国税
制中有一条著名的克拉尼斯基定律，“如果纳税人的财务会计方法
致使收益立即得到确认，而费用永远得不到确认，税务部门可能会
因所得税目的允许采用这种会计立法；如果纳税人的财务会计方
法致使收益永远得不到确认，而费用立即得到确认，税务部门可能
会因所得税目的不允许采用这种会计立法。”这条定律充分说明了
税务与会计分离的必要。
传统的会计准则建立在收入费用观基础上，由于收入费用观
采用历史成本计量，将收入和费用都追溯到原始的交易或事项，因
此收入费用观也就几乎具有了历史成本计量的一切弊端，没有注
重资产的真实可靠，从而不能真实公允地反映企业财务状况。因
此，我国制定的《新会计准则》主要采用了资产负债观的思想，即会
计准则首先规范了交易产生的有关资产和负债的计量；然后，再根
据所定义的资产和负债的变化来确认收益。
收入费用观下，要求首先按照实现原则确认收入和费用，然后
再根据配比原则，将收入和费用按其经济性质上的一致性联系起
来，确认收益。因此，在收入费用观下，可以得到各种性质的收益明
细数据，从税法角度看，为征税方便，要求会计对应地采用收入费
用观以提供税法所需反映收益明细数据的会计信息。由此，计税利
润主要是对收入费用核算来确定应纳税所得，体现的是收入费用
观的思想。
二、内涵与计算公式
（一）经济利润的内涵与计算公式 经济利润是指从企业收入
中扣除所有投入生产要素（包括股东投入资本）成本后的利润。经
济利润确认企业已经发生的可以确认和计量的会计事项和尚未发
生但与企业的经营结果有关的可计量的经济事项。经济利润不仅
是一种公司业绩度量的指标，可以衡量企业创造的股东财富并激
励管理层和员工，还是一个全面财务管理的构架，借助 EVA，经济
利润可以用于目标设置、预算管理、资本配置等方面，指导企业的
重大决策。
根据管理会计学家所称的“剩余收益”概念，经济利润是企业
投资报酬减去股权资本成本后的余额。其计算公式为：
经济利润 =（投资报酬率 - 加权平均资本成本率）×投入资本
其中，投入资本是所有者权益与有息负债之和（不包括商业信
用负债），投资报酬率是息前税后营业利润总额（即净利润加利息）
与投资资本总额的比率。
根据西方经济学“经济利润”的概念，经济利润就是 EVA，其
计算公式为：
经济利润 =会计利润±调整事项 +利息 - 全部资本费用
其中全部资本费用是会计概念，即加权平均资本成本率与投
入资本的乘积。
以上关于经济利润的两个计算公式的关系为：
经济利润 =（投资报酬率 - 加权平均资本成本率）×投入资本
=投入资本报酬率×投入资本 - 加权平均资本成本率×投入
资本
=息前税后营业利润 - 加权平均资本成本率×投入资本
=会计利润±调整事项 +利息 - 全部资本费用
其中息前税后营业利润是根据会计利润经过一系列调整得到
的，纠正了会计报表信息对真实业绩的扭曲，反映了企业真实的盈
利水平。所以，EVA可以看作是一种特定形式的剩余收益，这不是
新观念，但给出了剩余收益可计算的模型方法。EVA可以与企业
会计系统相联系，作为公司的内部业绩评估方法，为公司对管理者
的激励提供一个可行方案。
（二）会计利润的内涵与计算公式 会计利润是纳税人按照财
务会计制度、会计准则规定的程序、方法和标准进行核算而得出的
一个时期缴纳所得税前的利润总额，是遵循会计准则及制度关于
收入、费用等一系列的原则、规定得出的结果。计算公式为：
会计利润 =营业收入 - 营业成本 +营业外收入 - 营业外支
出 - 期间费用 - 营业税金及附加 - 所得税
（三）计税利润的内涵与计算公式 计税利润是按照企业所
得税税法的有关规定计算的一个时期内计算纳税人应缴纳所得税
浅析会计利润、经济利润与计税利润
江苏大学 赵顺娣 韩 林
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额依据的利润或亏损总额，又称为应纳税所得额。计税利润是税务
会计的组成要素，是应用税务会计进行一系列的税务筹划及纳税
调整后的综合结果。计税利润的概念是财务会计与税收会计相对
独立的产物，其计算公式主要适应于居民企业，主要有两种计算方
法：
（1）直接计算法，其计算公式为：计税利润 =收入总额 - 不征
税收入 - 免税收入 - 各项扣除金额 - 弥补亏随金额
（2）间接计算，其计算公式为：计税利润 =会计利润总额±纳
税调整项目金额
税收调整项目的金额包括两方面的内容：一是企业财务会计
处理和税收规定不一致的应予以调整的金额；二是企业按税法规
定准予扣除的税收金额。
三、应用问题及对策
（一）会计利润应用问题及对策 会计利润是计算经济利润和
计税利润的基础，是会计信息及报表的重要组成部分，也是投资者
及利益相关者分析企业经营成果的重要依据。新准则颁布后，影响
会计利润信息质量的新原因主要有：（1）新准则引入公允价值计量
影响会计利润信息质量。公允价值具有较多的人为判断因素，不利
于提供可靠的会计信息，便于企业操纵利润。（2）由于我国税制改
革跟不上，企业实施新准则中产生的“浮盈”现象引起纳税增加。
（3）会计人员素质较低，会计职业判断能力不强。
针对以上影响会计利润信息质量的原因提出如下建议：首先，
对于企业公允价值的运用，要加快公允价值信息数据库建设，以降
低获取公允价值信息成本，完善公允价值评估的相关规定，保证公
允价值的准确性。其次，税务部门应减轻企业的税收负担。国家的
相关税务部门应出台相关的政策，对实施新会计准则采用公允价
值等核算的企业当期产生的“浮盈”，给予一定的税收减免或者暂
时不征收由于公允价值计量增加的收益。最后，提高会计人员的职
业判断能力和专业水平，加强新会计准则的培训，保证每个企业有
能力理解并实施新会计准则。
（二）经济利润应用问题及对策 经济利润是企业财务战略管
理和企业业绩评价的重要指标。利用经济利润的 EVA指标作为企
业财务战略管理的重要指标，可以促进企业提高效率，降低成本，
减少浪费，提高资本运营能力。企业进行的每一项需要现金投入的
经营或投资活动，都必须关注其产出能否弥补资金的成本，把这一
观点贯彻到所有的经营方面时，企业也就完成了从规模导向转到
价值导向的战略转变，防止了企业不计成本地扩大股权融资规模，
盲目筹资，盲目投资。经济利润作为企业业绩评价指标，与企业资
本提供者要求有比投资资本更高的收益的目标一致，避免了决策
与执行之间的冲突，显示出企业所创造的真实的财富量，是对企业
真实经营前景的一个评定。企业还可以建立经理人的激励体系，有
利于将股东利益与经理责任紧密联系在一起，有利于公司内部的
协调和统一。
然而，EVA在应用中存在两个问题，即如何运用 EVA度量价
值增值和建立经理和股东目标一致的激励体系；如何解决经理只
关注任期内投资收益的问题。笔者认为，解决这两个问题的对策
有：首先，通过对会计利润进行一系列事项调节来度量 EVA，保证
用于度量价值增值的 EVA与用于激励经理人的 EVA一致。其次，
激励经理人不应以本期 EVA总量考核，而应以本期与上期 EVA
的差异考察，并为经理人设置“奖金账户”。其做法是：将奖金计酬
与支付分割开，根据 EVA增量计算的当期奖金计入经理的奖金
账户，其期初余额为累计尚未支付的奖金数额，本期奖金的支付
按期初余额加上本期应付奖金之和的一定比例支付（如 1/3），其
期末余额逐渐结转下期，若期末余额为负，则本年不支付奖金，由
以后年度应付奖金抵补。根据奖金计划，只有持续改进了公司的
EVA之后，管理者才能得到奖金，并且负奖金将被扣除，超额的正
值奖金被存入，如果管理者未到期离职，账户中剩余的奖金将不能
得到支付。
（三）计税利润应用问题及对策 计税利润是计算企业应交
所得税的基础，是企业经过一系列的税务筹划和纳税调整的最终
结果。企业的应纳税额可以向外界提供有关纳税、诚信度、社会责
任等会计不能提供的信息。然而，计税利润和会计利润差异的扩大
会带来会计信息的复杂化，同时增加了企业规避税收监管的可能
性。尤其是随着新会计准则及新所得税准则的实施产生了更多新
的差异、新的问题。如何应对这些问题是当务之急。现提出以下对
策：首先，重视和加强对会计与税法协调的目标、模式、原则和方法
等的理论研究，以促进会计理论和实务的发展和完善，并为会计利
润与应税所得差异的协调提供深厚的理论基础。开展会计与税法
相互协调的理论研究，把合理的会计概念、原则、方法借助税法去
推广，以加快会计理论和实务的建设。税务当局也应该积极支持会
计界，废除不合理的会计方法，推广合理的会计方法。同时加强税
务会计的研究，通过税务会计协调会计与税法的差异。其次，要把
握适度分离的度，加强会计准则和税收法规之间管理层面的合作
和配合，缩小计税利润与会计利润的差异。在具体实务操作上的协
作可以根据不同的差异类别采取不同的标准导向，会计要加强必
要性信息披露对税收的支持。最后，剖析现行会计制度与税务制度
之间存在的问题，找出内在规律，逐步建立规范的纳税调整机制，
并在制度层面上加强税收法规与会计制度的协作，完善会计制度
和税收法规。对可消除或缩小的差异要消除或缩小，对部分必须存
在的差异必须承认其存在的合理性，并通过建立税务会计的方式
进行协调。
综上所述，经济利润、会计利润、计税利润因其产生的理论基
础、所依赖的计算方法及指标不同而存在差异。根据侧重点不同，
适用于不同的信息使用者，分别为不同的信息使用者提供各有侧
重的信息。这三个利润指标各有优点，各自发挥着重要作用，企业
不应将三者独立甚至对立起来，而应根据自身的状况以及不同的
信息使用者综合利用这三个利润指标，以便更好地为企业服务，提
高企业业绩评价及管理水平，促进企业长远发展。
参考文献：
［1］谢诗芬、彭玉龙：《EVA与剩余收益估价：联系与思考》，
《财经论丛》2004年第 4期。
［2］吴康为：《财务会计与税务会计的差异及协调———基于新
准则对所得税影响的分析》，《经济研究导刊》2008年第 8期。
［3］中国注册会计师协会：《税法》，经济科学出版社 2008年
版。
［4］汤谷良、高晨、林长泉：《高级财务管理》，中信出版社 2006
年版。
（编辑 袁晓玲）
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