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第二章 信用与信用制度
本章教学内容
第一节 信用概述
第二节 信用形式
第三节 信用工具
第四节 信用体系
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第一节 信用概述
一、信用的概念与特征
（一）信用的概念
信用的含义可以从两方面去理解：
1、伦理道德范畴中的信用
通常指诚信，即通过履行自己诺言而取得他人的信任。包
括信任、声誉、遵守诺言等。体现一种社会规范和行为准
则。
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2、经济学或金融学范畴中的信用
从属于商品货币范畴，是在经济活动中发生的
一种借贷行为。包括狭义和广义两层含义：
◈狭义的信用：是指建立在信任基础上的以还本
付息为条件的单方面价值转移，是一种特殊的
价值运动形式（G—G’）。体现为货币资金的
借贷行为，与债权债务密切相关。
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◈广义的信用：是指经济主体之间建立在信任基础上
的心理承诺与约期实践相结合的意志和能力，即隔期
如约偿付的意志和不用立即付款就可获取资金、物资、
服务的能力。
3、理解信用的含义应把握两个要点：
（1）信用活动双方所形成的是债权债务关系,信用与
债权债务同时发生；
（2）信用关系的建立以债权人对债务人的信任为基础。
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（二）信用的本质特征
1、信用的本质
（1）信用是以偿还和付息为条件的借贷行为。
（2）信用是以相互信任为基础的债权债务关系。
（3）信用是价值运动的特殊形式。
（4）信用以收益最大化为目标。
（5）信用活动具有风险性
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2、信用的特征
◆信用的最基本特征是还本付息。
◆四个具体特征：
（1）契约性。
（2）偿还性。
（3）财产性。
（4）风险性和利益性。
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二、信用与诚信、信誉的区别
（一）主要差异
诚信是指个人守信自己对他人的承诺，是一种行为规
范；信誉是指个人的声望和名誉，是他人对自己的评价，
是一种形象标识；信用则是建立在诚信和信誉基础之上是
价值的单方面转移，是一种动态的经济过程，体现价值转
移双方的权利和义务的关系。
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（二）具体区别
（1）诚信是内生的取决于人们自身的品德。信誉外生于社
会的评价；信用互生于授信方和受信方。
（2）诚信取决于承诺主体自身。信用和信誉的确立则大都
依赖于中介机构。
（3）诚信是社会信用制度的思想基础，体现着人们的精神
境界和人格品位的高低，不具有商业价值。“信誉”是无形
资产，“信用”是一种交换手段，二者都具有商业价值。
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（4）诚信是个人的义务而非权利，“信誉”则是
某些人的权利，而“信用”则往往是权利与义务的结
合体。
（5）信用关系能形成链条，相互传递，但诚信和
信誉一般不会形成链条。
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三、信用的产生与发展
一、信用的产生
◆信用是商品货币经济和货币流通发展到一定阶段的产物，
它是在私有制和商品交换的基础上产生的。
（1）从逻辑上推论，借贷行为是信用产生的基本前提；
（2）从历史的角度看，剩余产品、贫富差别和私有制的出
现是信用产生的基础；
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（3）从产生过程来看，信用产生于商品货币关系之
中，与货币支付手段职能紧密相关。
二、信用的发展
1、信用的演变规律
从低级到高级、从单一到多样化、从简单到复杂。
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信用活动领信用活动领
域的扩大域的扩大
信用方式的进化信用方式的进化
实
物
借
贷
货
币
借
贷
消
费
领
域
生产
流通
领域
宏观
经济
领域
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信用类型的
发展
尚未
工具
化的
信用
尚未
流动
化的
信用
流动
化的
信用
高利
贷
信用
现代
借贷
信用
信用工具
的发展
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1、高利贷信用
（1）高利贷的概念
高利贷信用，简称为高利贷，是指通过贷放货币或实物
获取高额利息的借贷活动,是前资本主义社会占据主导地位的
信用形式.
（2）高利贷信用的产生与发展
根 源:私有制和商品交换的出现
经济基础:小生产的广泛存在
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（3）高利贷的本质特征
①利息高，剥削程度重，一般是年率30%—40%，高者可
达200%～300%。
②非生产性。高利贷大都用于生活急需、缴纳租税，很
少用于生产。
③高利贷反映了前资本主义社会的生产关系，体现了高
利贷者、奴隶主、封建主共同瓜分小生产者的剩余产品甚至
必要劳动的生产关系。
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（3）高利贷信用的作用
高利贷信用以消极作用为主
消极作用：不利于生产的发展，甚至对生产发
展起破坏作用。
积极作用：极高的利率加快了自然经济的解体
和商品经济的发展。
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2、借贷资本
（1）借贷资本的含义
◈借贷资本是指货币所有者为了获取利息而贷给企业及其他
经济主体使用的货币资本，是生息资本的现代形式。
◈借贷资本是在高利贷基础上发展起来的，但与高利贷有着
根本区别：利率水平较合理。用途上具有明显的生产性。
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借贷资本与高利贷资本的相同点
（1）都是为了获取利息的生息资本.
（2）都是不变更所有权而只暂时转让使用权的借贷
（3）都必须有借有还。
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借贷资本与高利贷资本的差别
（1）利率水平不同.借贷资本利率低于高利贷利
率，处在一个较合理的水平上
（2）借贷用途不同。高利贷主要用于消费，不具
有生产性;借贷资本主要拥有生产，具有生产性.
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（3）资本来源不同
高利贷资本主要来源于富人的货币，借贷资本来
源于社会各阶层闲置的货币及闲置的产业资本和商业
资本
（4）经济关系不同
高利贷反映高利贷者与小商品生产者之间的不平
等经济关系及高利贷者、奴隶主、封建主共同瓜分小
生产者剩余产品甚至必要劳动的关系。借贷资本反映
借贷双方共同瓜分剩余价值的关系。
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2．借贷资本的特征
（1）是一种具有所有权和使用权双重性质的资本。
（2）具有特殊的使用价值。即生产价值和增加价值的能力。
（3）具有特殊的价格形式。利息是借贷资本的价格，是使
用借贷资本的报酬。
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第二节 信用形式
信用形式是信用作用于经济的具体形式，表现为借贷行
为的具体方式。可以按照不同标准进行划分：
1、按期限，可划分为长期信用和短期信用;
2、按地域，可划分为国内信用和国际信用；
3、按信用主体，划分为商业信用、银行信用、国家信
用、消费信用、民间信用、国际信用以及其他信用形式等
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信用形式 主要表现形式
商业信用 赊销商品，预付货款、分期付款、委托代销等
银行信用 吸收存款，发放贷款，签发信用工具
国家信用 发行国债（国库券和政府债券等）
消费信用 赊销、消费信贷，分期付款 ，信用卡
国际信用 国际商业信用，国际银行信用
企业信用 发行股票、债券
民间信用 （私人之间的）货币借贷
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一、商业信用
（一）概念
商业信用是企业之间以商品形态相互提供的信用形式，它
是与特定的商品交易直接相联系的。
（二）特点
（1）商业信用是一种直接信用，具有较大的适应性和
便捷性。
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（2）商业信用的借贷行为与商品的买卖行为是紧密
结合在一起的。借贷双方既是买卖关系，也是债权
债务关系。
（3）商业信用的动态与产业资本的周转动态是一致
的。 这一特点决定了商业信用的数量和规模与工业
生产和商品流通的数量、规模是相适应的。
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（三）商业信用的局限性
（1）产业规模的约束性。最高界限只能是产业资本的
现有规模 。
（2）严格的范围与方向性。商业信用适用于上游企业
向下游企业提供信用。例如：棉花商→纺纱厂→织布厂
→印染厂→服装厂，而不能反方向提供。
（3）期限的局限性。
（4）信用链条的不稳定性。
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二、银行信用
（一）概念
银行信用是指银行及其非银行金融机构向社会经济各部
门提供的信用。其形式主要是吸收存款和发放贷款，以
及签发信用工具、开立信用账户、发行货币等。
银行信用是在商业信用普遍存在的基础上发展起来的，
它和商业信用一起构成了现代社会两种最基本的信用形
式，是社会信用体系的主导和核心。
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（二）（二） 银行信用的特点银行信用的特点
（（11）以银行作为信用中介，是一种间接信用；）以银行作为信用中介，是一种间接信用；
（（22）是以货币形态提供的信用，具有广泛的接受性）是以货币形态提供的信用，具有广泛的接受性 ；；
（（33）贷放的是社会资本，无规模局限，期限上可长可短，）贷放的是社会资本，无规模局限，期限上可长可短，
具有较强的灵活性；具有较强的灵活性；
（（44）银行信用具有较高的安全性。）银行信用具有较高的安全性。
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总之，银行信用在借贷规模、范围、期限和使用方向上都
大大优越于商业信用，可以在更大程度上满足社会经济发
展的需要。所以，银行信用在社会信用体系中居于主导地
位。
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三、国家信用
◆国家信用是国家以债务人身份，以借债的方式向
社会筹集资金的一种信用形式。
◆国家信用的产生与政府财政收支有直接的联系。
◆国家信用的基本形式是国库券和政府公债券。
◆国家信用的四个特点是：主体是政府、信誉高、
风险小、利息由纳税人承担。
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四、消费信用
1．消费信用的概念
◆消费信用是银行及非银行金融机构、工商企业向消费
者个人提供的用于满足其生活消费方面的货币需要的信用
形式。
◆消费信用按其性质来说有两种类型：
（1）由工商企业以分期付款等形式向消费者提供；
（2）由银行直接向消费者个人发放贷款，用以购买住房、
支付旅游费用等。
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2．消费信用的形式
（1）赊销
（2）分期付款
（3）消费贷款
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3．消费信用的作用和影响
◆积极作用：刺激内需，拉动经济增长
（1）可以提高人们的消费水平，缓解消费者有限
的购买力与不断提高的生活需求的矛盾。
（2）可以促进消费品的生产与销售，有利于促进
经济增长。
（3）可以调节市场供求关系。
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◆消极影响
（1）过度消费：引起供求矛盾与物价上涨；
（2）经济泡沫，虚假繁荣，诱发经济危机。
我国的消费信用正式开始于1999年。
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五、国际信用
◆国际信用是一种国际之间发生的借贷行为。它包括以赊销商
品形式提供的国际商业信用、以银行贷款形式提供的国际银
行信用以及政府间相互提供的信用。
◆国际信用的种类
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国际商业
信用
来料加工
补偿贸易
国际银
行信贷
出口信贷
卖方信贷
买方信贷
进口信贷
政府间信用
国
际
信
用
国际金融机构信贷
外国银行信贷
本国银行信贷
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六、其他信用形式
（一）民间信用
民间借贷是指 民间个体之间的货币资金或实物借贷。
主要发生在小微企业与居民个人之间。
（二）合作信用
合作信用是指在一定范围内由出资人之间相互提供信
用的形式，主要有信用合作社、互助储金会等。
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（三）租赁信用
租赁信用是以出租固定资产而收取租金的一种信用
形式，主要有金融租赁、服务租赁、信用租赁和平
衡租赁等形式。
（四）股份信用
股份信用是股份公司通过发行股票筹集资金的一种
信用形式。
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第三节 信用工具
一、信用工具的概念与特征
（一）信用工具的概念
信用工具又叫金融工具，是以书面形式发行和流通、借以保
证债权人或投资人权利，是资金供求双方进行资金融通时证
明债权债务关系或所有权关系的合法凭证。
信用工具是资金或资本的载体，借助这个运载工具实现资
金由供应者手中转移到需求者手中。
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（二）特征：
（1）期限性。除活期存款单和股票两种信用工具没有明
确的偿还期限外，其他信用工具均有确定的偿还期。
（2）流动性。流动性是信用工具转化为现金的能力。流
动性和偿还期成反比。
（3）风险性。主要有：信用风险、市场风险和购买力风
险三种。
（4）收益性。主要有两种：固定收益和即期收益。
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◆金融工具收益的三个口径：
①名义收益率，即信用工具的票面规定的利息
与本金的比率。
②即期收益率，是票面规定的收益与市场价格
的比率。
③实际收益率，指实际收益与市场价格的比率。
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某人以90元的价格购入一张已经流通1年，劵面价值
为100元，年息率为8%的三年期企业债券，并持有该
债券至到期日为止。则
①名义收益率： 8%
②即期收益率：8/90=%
③实际收益率：[8+（100-90）/2] ÷90=%
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二、信用工具的分类
1、按偿还期限分为长期信用工具和短期信用工具。
（1）长期信用工具也称为资本市场信用工具，其
偿还期限在1年以上，如公债券、股票等。
（2）短期信用工具也称货币市场信用工具，其偿
还期限在1年以内，如票据、国库券、可转让的大额
定期存单等。
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2、按发行者性质分为直接信用工具和间接信用工具。
（1）直接信用工具是指非金融机构，如工商企业、
个人和政府为筹集资金而签发的信用凭证，如票据、
股票、公司债券、国库券、公债券、抵押契约等。
（2）间接信用工具是指金融机构所发行的信用凭证，
如银行券、存款单、人寿保险单、各种借据和银行票
据等。
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3、按持有人是否拥有所投资资产的所有权分为债券
凭证和所有权凭证。
（1）债权凭证是表明债券持有人有权按时收回本金和
利息的信用凭证，债券、存单等。
（2）所有权凭证是证明证券持有人具有所有权的信用
凭证，但持有人不可赎回本金，只能转让的凭证，
如股票等。
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4、按与实际信用活动的紧密程度分为基础性信用工
具和衍生性信用工具。
（1）基础性信用工具是指在实际信用活动中出具的
信用凭证。
（2）衍生性信用工具是指在基础性信用工具之上派
生出来的可交易凭证，如金融期货、期权、掉期、远
期等合约。
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三、短期信用工具
（一）票据
票据是证明持有人对商品或货币所有权的债务
凭证。它具有流通转让性、无因性、要式性和不可争
议性等特点。
票据的形式主要有支票、本票、汇票和信用证。
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1、支票
支票是出票人开出的委托银行在见票时无条件从其活期
存款账户支付一定金额给收款人或持票人的支付命令书。
支票是见票即付的凭证，
（1）按支付期限分为即期支票和定期支票；
（2）按是否记载收款人的姓名分为记名支票（抬头支票）和不
记名支票（来人支票）；
（3）按是否支付现金分为现金支票和转账支票（划线支票）。
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此外，还有银行在支票上记载“保付”字样
的保证付款支票的保付支票以及存款人开出的票
面金额超过存款金额或透支限额而不生效的支票
的空头支票。
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表 本票与汇票的比较
本 票 汇 票
出票 债务人/出票人－债
权人/收款人
债权人/出票人--债务人/
付款人－持票人/收款人
承兑 不需要 需要—企业/银行
背书 需要 需要
保证 有追索权 有追索权
贴现 可以 可以
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票据样本 1-银行汇票正面
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2-收款人签发的商业承兑汇票
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2-付款人签发的商业承兑汇票
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2-付款人签发的商业承兑汇票背面
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◆几个重要的相关概念
（1）承兑
由于汇票是由债权人发出的，这就必须在债务人
承认兑付后才能生效。经过承兑的汇票，叫承兑汇
票。承兑如果由企业作出，就叫商业承兑汇票，如
果由银行作出，就叫银行承兑汇票。
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（2）背书
票据流通转让时要经过背书的手续，背书就是转让
人在票据的背面作转让签字。背书人对票据负有连
带责任。
（3）贴现
贴现是持票人以未到期的票据向银行兑取现款，银
行扣除自贴现日至到期日的利息后，给付现款。
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（二）信用证
信用证有商业信用证和旅行信用证两种。
商业信用证是商业银行受客户委托开出的证明客
户有支付能力并保证支付的信用凭证。
旅行信用证又称货币信用证，是银行发给客户据
以支取现款的一种凭证。
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（三）信用卡
信用卡是由银行（或发卡公司）对具有一定信用的
客户发行的在特定场所进行消费或提现的信用凭证。
信用卡具有转账结算、存取款、汇兑以及消费信贷
等功能。
信用卡涉及发卡银行、特约单位和持卡人三方。持
卡人持卡消费或支付后，发卡银行定期分别和持卡
人和特约单位进行清算。
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四、长期信用工具
长期信用工具又被称为公共有价证券，是具
有一定的票面金额，代表财产所有权或债权，并
能定期取得一定收入的凭证。
长期信用工具包括股票和各种债券。
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（一）股票
股票是股份有限公司发行的、表示股东入股的凭
证，是股东借以享受权益承担义务的有价证券，是股本、
股份、股权的具体体现。
◆股本具有以下四个基本特性：
①期限上的永久性。
②报酬上的剩余性。
③清偿上的附属性。
④责任上的有限性。
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◆股票主要有两大类：普通股票和优先股票。
◆ 普通股股东的权利主要有：
（1）经营参与权。
（2）盈余分配权。
（3）优先认股权。
（4）监督检查权。
（5）剩余财产清偿权。
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◆优先股票是一种股东有优先于普通股分红和优先于普
通股资产求偿权的股票。
其特点是：股息固定、剩余资产求偿权先于普通股票、
无经营管理权和优先认股权。
优先股的优先权主要体现在两方面：
一、优先取得股息；
二、优先获得财产清偿。
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优先股可分为累积优先股和非累积优先股、参加优先股
和非参加优先股和可转换优先股等
累积优先股的股息可以累积，非累积优先股的股息不能
累积。
参加优先股可在获得固定股息后与普通股东一起参加剩
余利润的分配，非参加优先股不具有剩余利润分配权。
转换优先股是指在规定时间内，优先股股东可按一定的
转换比率把优先股换成普通股。
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（二）债券
◆债券是一种确定债权债务关系或是发行人向投资者出
具的对长期债务承担还本付息义务的凭证。债券是用以
记载债务人向债权人所借债务的融资工具，可在市场上
流通。
1、债券的基本要素：
（1）面额
（2）期限
（3）利息和利率
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2、债券与股票的区别
（1）偿还性不同。债券有固定还本期限，股票不
返还本金；
（2）收益的稳定性不同。债券收益固定，不随举
债人利润的增减而变化，股息则取决于募股人剩
余利润的多少；
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（3）投资回报的法律约束不同。债券的还本付息受
法律保护；而股息派发的多少和不受法律制约；
（4）持有人享受的相关权利不同。普通股持有人有
权参与公司的经营管理，而债券持有人无此权利；
（5）对发行人的要求不同。只有股份公司才能发行
股票，而任何有还款能力的组织或机构都可以发行
债券。
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3、债券的类型
（1）根据发行主体的不同分为：
◆政府债券：发行主体是政府，分为中央政府债券、
地方政府债券；
◆企业债券：发行主体是企业，主要是为企业经营
筹集资金。
◆金融债券：是由银行及其非银行金融机构为了筹
集资金而发行的债券。
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（2）根据债券是否有担保分为：
◆担保债券：也称抵押债券，是以某种抵押品（如
土地、房屋、设备等）为担保而发行的债券；
◆信用债券：完全是凭发行者的信用发行的债券；
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（3）根据债券的利率是否固定可分为：
◆固定利率债券：利率在债券的整个期限内都固定不变的债券。
◆浮动利率债券：利率定期随市场利率变动而调整的债券。
（4）根据债券的利息支付方式可分为：
◆息票债券：即附有各期息票的债券，持有人可在到期时凭息
票领取利息，且息票可以转让。
◆折扣债券：是采取折价发行的债券，其利息体现在债券面值
与出售价格的差价上。
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五、衍生金融工具
◆金融衍生工具是指其价值派生于基础金融工具价格
及其指数的金融合约及其组合形式。
◆通常以双边合约的形式出现，根据原生性金融工具
价格走势的预期而定值。
◆合约规定了持有人的权利或义务，并据此进行交易，
可发挥套期保值的作用。
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◆具有派生性、高风险性、高杠杆性、较强的价值波
动性和虚拟性等五个特点。
◆主要包括远期合约、期货、期权和互换及其组合。
（1）远期合约：是指交易双方约定在未来的某一
确定时间、按照确定的价格买卖一定数量的某种资产
的合约。
（2）期货合约：是协议双方同意在约定的将来某
个日期按照约定的条件（包括价格、交割地点、交割
方式等）买入或卖出一定标准数量的某种资产的标准
化协议。
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（3）金融期权：是一种赋予期权的买方在规
定的时间内，按照约定价格买卖一定数量金融资
产的权利的合约，也可以根据需要放弃行使这一
买卖权利。
（4）金融互换：是指交易双方按照约定的条
件，在一定的时间内交换标的物的合约。
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衍生金融工具
金融期货
股票期权
利率期权
外汇期权 货币互换
利率互换
股权互换股指期货
利率期货
外汇期货
金融期权 金融远期金融互换
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第四节 信用体系
一、信用经济与市场经济之间的关系
（一）信用经济是市场经济发展的高级形态；
市场经济在长期的发展进程中，经历了实物交换、
货币交换、信用交换三种形态。
（二）市场经济与信用经济唇齿相依；
市场经济的发展要以信用关系的不断完善和扩大为
基础，
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（三）市场经济是信用经济的有机统一体；
市场经济是契约经济 ，依赖于信用的普遍化。
二、信用在现代市场经济中的地位
1．信用是市场经济发展的根本要求
2．信用是延续和扩展市场的基本动力
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3．信用是市场经济成熟的重要标志
4．信用是宝贵的社会资源和优化资源配置的有效
手段
5．信用是降低经济交易成本和加速资本周转的重
要工具
6．信用是调节国民经济运行的重要手段
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总之，市场经济是信用经济，在以市场为基
础对社会资源进行配置的过程中所形成的物质流、
货币流、人才流、信息流都要以信用为的存在为
基础。
消极作用主要表现在：
可能引发信用风险、信用危机和经济泡沫。
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三、信用体系
（一）信用体系的概念
◆信用体系也称为国家信用管理体系或社会信用体系，有
狭义和广义之分。
◆狭义的信用体系：是指信用运行机制或运行层次，即以
信用中介机构为主体，依法收集和分析经济主体信用资料，
向社会提供真实信用信息的信用系统。包括信用记录、信
用征集、信用调查、信用评估、信用信息查询等一系列运
行环节。
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◆广义的信用体系：是由信用价值心理、信用制
度、信用机构、征信系统、信用管理体制、信用
教育等组成的社会化信用系统。
（二）信用体系的基础保障
1.道德规范
2.信用法律
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（三）信用机构
1.征信机构。包括企业资信调查、消费者个人信用调
查、资信评级等机构。
2.信用服务机构。包括保理、信用保险、信用担保、
商账追收、信用管理咨询等机构。
3.信用管理机构。是指对各种征信机构和信用服务机
构实施管理的机构，可以分为政府设立的监管机构和行
业自律型管理机构。 后者主要有银行业公会、证券业协
会、保险业协会等。
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（四）征信系统
1.信用档案系统 4.信用查询系统
2.信用调查系统 5.失信公示系统
3.信用评估系统
（五）信用文化教育
诚信文化教育是信用体系的文化基础，是促
进信用体系不断发展和提高全社会信用修养的动
力来源。
