Metallurgical Financial Accounting 管理模式下财务集权管理韶关钢铁集团有限公司副总会计师赖晓敏业分层管理的问题，选择"集中控制、分层管理"前提下的财务集权-、集申控制分层管理模式的提出管理模式，不仅可以使企业的发展战略、资产结构、财务状况和绩效评价等各个重要方面在集团层面的监管下得到最好的调控和更合在世界筑均强中，政胁的企业集团采用了财务集权管理，国理的配置，而且由于集团对子公司授予充分的生产经营自主权，可内众多大型企业集团也在财务集权管理中取得了良好成效。有以最大限度地调动子公司创造经济效益的积极性。专家对国内多家被兼并、重组的企业集团调查后发现，造成目前中国企业集团普遍效率低下、大而不强、管理脱节、资金链断裂二、如何实现集申控制分层管理模式下的财务集扭管理的一个重要因素，就是集团财务集中管理能力的缺失。优秀企业普遍采用了财务集权管理，但是，如果事无巨细都大包大揽的高(-)母子公司的职责定位度集权，必然会导致职责混淆不清，企业决策效率低下，不适应1.母公司作为集团的投资中心、战略管理中心、资本运营市场快速反应的要求。因此，有专家提出解决集权与分权的最好中心和绩效考评中心，主要负责确定集团的整体发展战略、投办法就是有效的分权飞即分权的每一个部门、每一个岗位所资决策、资本运营，并制订和实施子公司的经营绩效考核评价。界定的权限非常到位。正好是本着它应干什么，它应承担什么，母公司的管理目标是:通过集团内外部资源的不断优化组就给它明确什么权限。分权职责明确，并相互协调一致，本身就合，追求持续稳定的投资回报，保证集团整体利益最大化，实现实现了集权的要求，最终将统一协同到企业的总目标上去。因资产的保值增值。此，国内外众多的企业集团在管理实践中，提出了"集中控制、分2.集团所属各子公司是集团的利润中心，具体负责组织层管理"的集团管理模式，对子公司实行集权与有效分权相结生产经营，完成集团总部下达的年度生产经营预算目标，以追合，即在财务管理方面侧重集权，生产经营方面有效分权。求利润最大化为目标。现以长虹集团为例。外界舆论常把长虹的低迷归因于产权问3.集团所属各子公司的生产单位、集团所属的各职能管题所带来的体制束缚，但新的领导班子认为，产权结构对企业发展理部门是集团的成本中心，以实现成本、费用最小化为目标。的影响极为重要，但脱离企业内部治理结构，产权结构的讨论就失{二}母公司主要从若干重要方面实行集中控制去意义。因此进行经营机制改革成为当务之急。他们按照业务为中1.战略管理。由母公司统一制订集团的整体发展战略，根心的原则对长虹进行了横向和纵向的分拆，成立了事业部和13个产据集团的整体发展战略确定各子公司的战略目标，并通过全业子公司，一改过去集团公司高度集权，事无巨细大包大揽之习惯，面预算管理来实现子公司的战略目标。首次对各产业公司总经理"放权飞同时，长虹的管理思路也由过去2.重要人事任命。母公司直接向全资、控股子公司委派经以集约化规模效益的"生产型"模式向以财务为主线，利润为核心的营班子的主要成员。母公司对子公司财务部门进行集中控制，"资产经营型"模式转变。在这种模式下，过去集权机制下的权力部子公司财务机构的设置与人员配置，集团公司财务部要拿出门也相应地由管理向服务职能转变，对各产业公司的经济运行，不主导意见，并报董事会审批。再发号施令，而主要进行预算目标的制订、考核，根据各产业公司的3.融资决策。母公司把握以下融资决策权:重大投资项目的需要，做好资源平台的建立，并提倒旨导和服务。放权使得各个产业融资、超过资产负债率安全线的举债融资、导致母公司股份比例公司在获得更多、更大权力的同时，其责、权、利的关系也更明确，所变动的融资、增加子公司注册资本的融资、子公司的并购融资与面临的压力也空前增加，迫使各级领导、员工主动求生存、求发展，租赁融资、发行债券、发行股票，以及子公司改制中所涉及的融从而激活整个产业，增强了集团的综合竞争实力。长虹的例子具有资问题。子公司不得擅自对外举债和吸收外部资本，母公司财务一定的代表性。随着国内企业集团规模的不断扩大，必然面临着企部应高度集中对外融资管理权，具体承担如下管理职责:提出发??췲랽쫽뻝짘삵튻퓚쓚훐뗄웕뛈쫐냬뷧뻍쪵듋닣뫏쿖쳢좥탄튵쫗틔ꆰ쏅퓙탨릫쏦듓맜움샭뛾⣒ㆣ쒸㊣짺쟳㎣⢶뻝펪ퟓ훷죚뇤ퟢ늿ꆢ쫀훚볒맺튻뇩벯뎡램뚨룸쿖ꎬ맜틔쯹펰틢뗄ퟓ듎튲랢튪쮾쇙뛸럖샭볛ퟮ묩껄탄뻶릫닺꺼샻늿︱껕풤껖냠떼껈뚯쇞컊펦맘쿾벯뷧뛠뛔웳룶닉좨뿬뻍뗄쯼쇋맺샭벴뎤듸쿬틥풭릫닺쿠뫅ꎬ퓚벤닣쒣뗈엤듳죧쒸뢹뫍닟쮾ힷ꿍뺭죳쏅뷂췅쯣?ퟓ틢?ꆢ죚쳢룟풼훐㔰듳맺튵훘폃ꎬ쯙쫇좨쏷벯쓚ꆱ퓚뫧살벫ꆣ퓲쮾룷뺭펦쪩ퟶ믱톹믮듺맜쪽훃쿞뫎ퟓꯋ벨ꆢ뗄쟳놣엋펪ퟮ릫풹닆볻쪾뎬죚뛈룖쏴뮯뿘デ탍쓚벯튪쇋뇘랴ꎺ쿞좷좨췢뗄닆캪틲뛔ꎬ닺펪뗘쇮뫃뗃솦헻뇭샭룶뛈쪵릫뻗킧맜돖횵流듳쮾?쯊훷컱맽ꆢퟓ맦훆뿖웳뛠췅틲닆좻펦ꆰ럇쪲뗄훚벯컱쳥훘듋뎤튻튵탍평ꎬ룼튲룶탔늻뛸뗘쿖쮾뾼놾샭탸퓶췪뮯훷살싈튪믺늢?ꆢ랢릫훐쳺쒣럖킣튵볒웕쯘컱믡뗄폐뎣쎴튪뛠췅맜캪훆뷸뫧룄릫ꆱ뛸풴뿕닺ꆣ컊뷶쟒뗷벯ꪼ움퓋쒿컈횵돉ꏓ랢쪵컃릹놨ꏄ퓶탐쮾뛔벯닣갸놻뇩ꎬ떼튪킧떽좨쟳뗄맜샭샽쫸탐뷸맽쮾쒣훷욽ꆢ잰튵쯦쳢뿉랽평뚯훐횰꿍펪뇪뚨ꆣ펹쒿돉듓진햹쿖ﲡ풱뚭뢹뢺볓햮늻췢맜ィ췅볦킧뻍좨훂쟳뗄캻쿞ꎬ웳샭랽ꆣ뢿떫뺭탐좥ퟜ틦쪽쿲튪첨룼퓶ퟅ틔쏦폚ퟓ뿘퓰억탄쫇ꯋ뇪놾죴뢹햽ꏄ짨쫂햮좯뗃죚췅샭ꖵ튲늢싊쫇맜횰ꆣ럖ퟮ튵쒣쏦췢ꎬ췑펪쇋벯뺭럾뷸듳볓퓶맺톡쪹퓚릫훆뚨쓍ꎺ춶뻊ퟜ뺵훐룉ꯋ싔뢹쒸훃믡뺰ꆢ짃뗄쒣쓆퓚ꆢ뗍벯샭퓰틲좨헽럖훕쪽닠뷧떫샫믺뫡췅뇤컱탐붨ꎬ잿쓚퓱웳쮾캻뛗훷훆춨잼늿쓉튻훘뻍좷ꯋ릫폫짳퇎낲랢ퟔ맜폐ꆰ쪽닆훘쿂췅ꎬ믬듋ꆱ뫃좨붫폟탂웳훆쿲릫ꆰꆣ횰풤솢솦웈쇋튵뛔뒴닣쫖튪뚩맽믘꿍者晬돒뚨뗄뻖쮾죋엺헒좫힢탐샭짺쿞뗄떼컱ퟩꆢ닆떫쿽ꎬꆣ쫇횰춳퓚뛔벯싛튵룄뫍쮾럅쓜쯣쪹닣ퟓ퓬맜탐뢺놨억듯蝹ⲣ랽믖룷햽놽풱퓏쿟닡막췢좨닺쳡꿍벯뗄듳컱쫇늻폐벴놾퓰튻맜ퟓ좨뎣쇬쓚룯ퟝ룟헢쒿늢춬룷췅훐랢쏦릫뺭샭쒡쪵ꎬ쓀ꗎ곒욶싔폏엤싈욱뻙릫탍돶얲좨웳뛸벯ꎬ쟥럖ퟅ쏷킭샭냑떼늿돉쿲뛈ꆱ훖뇤뇪쳡쪱벶뗄췅뿘햹쮾볃쒣ꋕ좷쪩쓚놣쓪뮡퓊쪵ꦼ쒿훃?뻙놾햮뻟ꆯ짓맜튵늻훐죧ꎬ볒좨쯼좷춬쪵쮾짺뎤냠훎캪뗄벯ꆣ쒣릩쇬ퟛ맦훆햽볠쫚킧쪽뷂뚨ퟓ췢횤뛈ꊼ뗏탐꿍뇪ꯗ쪾햮틔뫍쳥쮾쏁샭벯잿맜맻웳쳡뗄펦ꎬ떽볹쪵닺뫧ퟓ떱럖좨춬쒣쪽뛔훆횸웤떼뫏ꆢ싔폨틦쿂풹릫늿탐짺꿍횳억ꆣ쪡닆죚벰컼돐쮲훐췅ꆢ샭쫂튵돶쎿룉늢웳탐뺭뗄죏뷡컱닰ꎬ쪱쿂룷뚩떼퓰뺺럖돤?쮾쒣닺엋즱쓕햽ꊿ?ퟓ쫕떣뢱쪽웎좡뗷맜쓜컞뻶뷢튻쪲쿠튵ꎬ벯펪뗍캪릹횮쫂닺ꆢ뫍풱헹늻닣뗃럖믽닆뗄풴헻겾뺭流뺡뿘싔?늿릫ꢣ췢죧쿲ퟜ뗃닩샭솦뻞닟뻶룶쎴뮥뗄쳡좨랽쏔ꎬ벱돉컞뎤맽튵뾼럾릤쪵뛏맜닺떽벫컱탐헻뺭쳥?펪ꊷ훆쒿짗쏅쮾뫖떼ퟓ늿쿂틔꿈쇋뫳췑뗄쾸킧벯늿ꎬ킭ퟜ돶폫쏦맩닺ꆣ솢뻞뫧좥릫뫋컱ꆢ훷솦삩샭뷡ퟮ짺탔쒡쳥펪늻샻풤쒸퇓ꋕ뇪펹뷸닆?훂룄맜믡닆ꢹ솼랢뷚좱뚼싊좨쏅쯼뗷쒿쇋폐틲쯻쾸뗄벯쮾ꎬꆣ샻뚯듳ꆱ릹뫃닺ꋗ벨뛏틦뫔쯣쏗맕ꯋ탐컱쒸훆놾샭컱?뫃쿖ꆢ쪧듳뗍폫펦튻뇪ꆰ킧폚뷡쏇쫂맜좨뗄룹럅쟳뎤ꎬ잰뺭쪱햹폅ퟮ쒿냄뷂늢뻎벯늿뛗릫훐횰볆캪돉ꎬꆣ냼쿂럖쎿돐훂짏벯닺릹내튵샭믺뺭뻝좨맘짺뫧뇘쳡닆뗷펪뻔햽뾼뮯듳뇪?ꆻ풣춨꿅훐튪쫏쮾늢쯹쒸퓰쪦겹킧퓬뷰폅듳ꎬ좨튻떣좥훐뛔뗄헕늿쮼훷훆볃룷쪹쾵듦좻쿂컱뿘ퟔ쯓싔뫋ퟩ뮯?꿎겸맽즾쓃막릺짦릫ꎺ?ꆣ돉솴탣삿늻뗄룶쪲놾뿘쿠컊웳쳖튵뫍슷쿂퓋닺뗃튲ꆢ샽쏦ힴ훷움ꎬ틔좫훆돶뾵럝죚벰쮾쳡쿟폐쒿뛏웳뗄쫊ퟮ룚쎴짭틲훆뷡튵싛컱ㄳ횮튲탐룷룼쟳ퟓ쇙닆뿶좨춶볛쪵ힷ뾱?뇈돶ꎬ잰쇑튵룟펦뫃캻ꎬ뻍ꆢ랢캪룶쾰평좨릫쏷뻟ퟅ컱뫍뫏ꆣ쿖샽폫죚샻쯹럖햹쪧훐닺맟맽솦늻쮾좷폐웳벯벨뿉?죳ꎬ좥늿뗄튵좨킧캪쯹뫋탄뗄
-E噩罩'Afetα，llurgical Finαnciα，1 Accounting 行债券、发行股票、吸收外部投资等宽大融资事项的方案、严密价报告、审核预算执行单位的预算外交出申请等。监控集团资产负债率和借款风险;制订集团对外担保管理办法;钱收益分配。金资子公司的可分配利润应该由母公司统一支汇总编制全集团融资活动的现金流最预算，做好集团现金流的配、调度，但为了保证子公司的持续发展，有必要给予子公司一定比黯体平衡，优化资本结构，规避集团整体财务风险。例的利润留成，金资子公司的收益分自己方案曲子公词麓事会制订，4.投资决策。对外投资权应高度集中子母公司，全资予公上报母公司审批后执府。司、控股子公司没有对外投资决策权。在年度零阁购置预算总10.绩效考评。为了保证子公司的生产经营不脱离母公司额内，单项固定资产购置金额在限额以下的，其投资决策权由的整体发展战略目标，母公司需要建立对子公司经篱班子的予公司行使;一切基建技改项目，由予公司提出项目建议书，激励和约束机制，决定予公司经营班子的薪酬，制订集团统一或由集团公司根据企业发展战略确定予公司的基建技改投资的薪酬体系。子公司在集团统一薪酬体系框架内制定各自的项目，投资决策权由集团公司统一行使。集团投资和予公司投薪酬分配制度，并通过企业绩效评价和资产经营责任制考核资应纳入集团整体战略规划，并通过财务预算管理对各类投等手段，对予公司的经营绩效进行全方位的考核评价。资活动的现金流量进行控制。母公司应牢牢控制对集团发展战11.审计监督。f夺公司通过派驻财务总监，对予公词经营和财略产生直接或潜在影响的决策管理权以及例外投资事项的处务活动实施全过程的监控。为保证财务监控的独立、公正和有效，置权。母公司投资管理的主要职责有:建立健全母子公司投资母公司委派的财务总监的人事、工资关系应落实在母公司，与予立项、审批、控制、检查和监督制度;汇编全集团投资活动的现公司无任何利益关系。母公司财务部通过制订集团统一的《财务金流囊预算，组织重大固定资产投资项目方案的制定;制定集总监委派管理办法}，明确委派财务总监的选拨程序、绩效考评及团公词及其予公司的对外投资决策方案等。薪酬管理制度、奖惩制度、报告制度、述职制度、培训制度、轮岗制5.资产处置。子公词的对外长期投资、无形资产、关键设备、成套度、人事管理制度，确保委派财务总监制度的顺利实施。母公司财设备、3重要建筑物、限额以上的资产、资产建组涉及的资产处置必须务部还可委托审计部对下属单位进行审计，推行全面审计管理，经母公司审批，不良资产的处酷必须经母公词审批。母公司制订集将内部审计工作扩大到内部控制流程、工程预决算、价格、招投标、团统一的资产管理办法，明确资产处理的审批流程，不良资产的界经济资任制考核等企业经济管理的各个方面。并由母公司统一委定规则和处瑰程序，保诋子公司资产处景行为的规m化和透明化。托会计师事务所对子公司进行独立审计，以保证审计的独立性。6资本运膏。集团公司董事会统一行使集团资本变动及资本l立制定集团统一的财务会计制度和管理信息监控平台。母公经营活动的决策权，子公司的对外投资、合并、分立、转让、改制等词成根据子公司的实际情况和经箭特点，制定统一的、操作性强资本运营活动决策权限集中在母公司。母公司财务部具体负责管的财务管现制度和会计核算制度，规揽子公司熏要财务决策的审理和监控集团资本运行过程及资本经营活动。其主要工作包括:批程序和账务处理程序，实现对子公司的集权管理。问时集团内拟订母公词增加或减少注册资本的方案，拟订子公司资产意组方部各成员企业要使用集团统一的ERP管理信息系统，实现管理集案;审批予公司重要资产的处置方案;制定母公司的税后利润分权、数据集中、应用集成，建立自上而下全透明的财务监控平台。配方案;落实集团内各单位的集团资本保值增值的责任;依法审三、理始泪对引间实行公犀管理先给调油予公建职极性定予公司税后利润分配方案;对资本运营过程实施跟踪监控o7.资金管理。母公司通过设立财务公司(或财务结算中1.预算额度内的资金自由使用权。在予公词拥有经营自主心，下同)，实现集团成员企业内部资金的集中统一管理和监权的情况下，子公司的资金自由使用权仅仅是指在规定的预算控，集团内部成员企业必须全部在集团财务公司开户，杜绝米额度以内的金额，超过这个限额以内的必须报母公司批准间意，经集团公司批准在外设立帐户，集团财务公司统一对外融资，即使子公司认为有1最大投资机会也不能改变规则先斩后奏o集团内部各成员单位向集团财务公司申请贷款，有偿使用。母2.人员聘用权。母公司在决定子公词的经理人员、财务负公司根据子公司实际生产经营需要，核定子公司流动资金占责人等主要职位的人选后，其他的各种人事安排，子公司有权用JÈ额，并制黛流动资金占用考核管琅办法，以督促子公司提根据本企业的实际情况，调整相关职位，招聘急需人才，母公高资金使用效率和资金的使用综合效益。司只是从法律规定等宏观方面来进行把关。8.预算管理。预算是母公司对子公司实施有效财务控制3.产品结构调整权。为了追求予公司利润最大化，每个子公的重要手段。母公词成加大预算执行情况的考核力度，真正使司都要适应不断变化的市场环境，随时进行产品结构调整，母公预算起到刚性约束的作用。母公司在全丽预算管理体系中的司只有放权子公司，才能使予公司富有活力，获得持续发展。主要工作内容包括:制订全面预算编制规程、指导各予公词及通过实施上述"集中控制、分层管理"模式下的财务集权各单位编制年度全面预算、汇总编制全集团财务预算、检查和管理，既保证了集团发展战略在予公司的贯彻执行，又将最大监控预算执行过程情况、对预算执行过程中的偏差提出处理限度地调动了予公司自主组织生产经营、创造经济效益的积建议、审核子公司提出的预算目标调整申请、组织集团内部各极性，促进集团内部财务目标的协调一致及集团内部资源的单位全面预算完成情况的年度考评工作、提交财务考核与评利用效率，最终将有助于实现集团整体利益最大化。EEii:i梅兰晴咐:附:晴辑:常??췲랽쫽뻝탐볠믣헻㒣쮾뛮ퟓ믲쿮싔훃솢뷰췅㖣짨뺭뚨㚣샭쓢낸엤㞣탄뿘벯릫폃룟㢣뗄풤훷룷붨떥볛㦣샽짏벤킽뗈ㄱ컱쒸ퟜ뛈붫췐ㄲ엺늿좨ㆣ벴㊣퓰룹㎣춨맜쿞벫샻햮뿘ퟜ쳥껍ꆢ쓚릫평쒿펦믮닺좨쿮쇷껗놸쒸춳맦펪놾뫍뚩ꎻ랽ퟓꎬ벯췅쮾뚨껔훘쯣튪떥틩캻놨껊뗄ꎮ헻샸킽돪쫖볠늿볃믡훆닆돌룷뛈쪹껈죋뻝횻꺲뚼맽샭탔폃좯벯뇠욽뛗뿘ꎬ쮾쓉뚯짺ꆣꆢ솿쪲릫튻퓲쪱믮퓋볠쒸짳낸쪽쿂췅쓚룹뛮뷰튪웰릤캻풤좫룦헒뗷샻벨쳥뫍돪럖뛎컞캯맜죋뮹늿퓰볆뚨컱탲돉쫽쟩틔ퟓ쯔뗈놾쫇陼폐쪵뗘킧ꆢ췅훆뫢쪾막떥탐춶죫뗄횱쒸짳풤벰華훘쮾뫍뻔뚯펪뿘릫엺ꎻ춬늿뻝ꎬ쪹쫖떽ퟷ뇠쯣쏦뛈죳킧랢풼쳥엤볆쪵캯죎엉샭쫂뿉쪦벯맜풱뿶쓚뇆훷웳듓랽쫊럅쪩볈뗷듙싊랢좫ꎬퟓ쿮쪹릫벯쿖뷓엺쯣웤ꛖ튪짳뒦쯓뗄믮쮾실쮰?⦣쓚룷늢폃뛎룕훆횴뫋풤훅쇴뾼햹쫸쾵뛔볠쪩엉뫎맜캯볆쫂췅샭헋웳쿂룓튵램펦좨짏놣뚯뷸탐닺벯폅?릫만ꎻ쮾뻶췅뷰믲ꆢꎬퟓ쎡붨엺샭ꪡ뚯퓶쪵뫳곊늿돉훆킧ꆣ탔죝쓪쯣뫋떫짳움햽믺뛈뚽좫뗄샻췐릤뾼컱춳튵훐죄죏쏈횰싉릵늻쫶횤쇋ퟮ막뢺췅뮯ꎶ쮾뚨튻룹닟헻쇷잱춶뿘ퟩ릫ꏗ훾ꎬ맜돌ꎼ뻶볓벯샻ꏄ뗏돉ힼ풱싊ꏔ쒸풼냼뛈맽췪풤ꏈ캪엺ꆣ싔훆ퟓ닆틦냬ꆢ짳ퟷ뫋쯹뒦튪?뛮ꢡ캻쪵맦뛏ꆰ쇋훕욱햮죚퓍쎻쟐뻝좨쳥솿퓚훆횯쮾펹컯늻샭탲꿍닟놾믲훘췅죳뢹횼풱떥쪵쇷뫍릫쫸삨좫돌돉쯣ꯗ쇋뫳캪쒿ꎬ늢쒸컱맘램붱뛈볆삩뗈뛔뗄쪹펦쓗폐ꏄ볊뚨뇤벯쓚붫ꆢ싊놾폐닺믹웳평햽뷸펰맜훘뗄ꯋ솼냬ꎬ얹좨퓋복튪쓚럖꿍췢캻볊뚯쮾ꎺ쏦쟩쳡횴쫗놣쇋뇪뻶춨릫ퟜ쾵ꆷ돍늿듳ퟓ닆쪵믡돌폃쪽뎬뢹죋뗈ꢡ뮯훐췅컼뫍믮뷡뛗뛔릺붨튵벯싔탐쿬샭볬듳뺵쿞램놣ꯋퟓ짙룷엤뻍얳짨쿲짺뷰쟄펦ퟷ훆풤뿶돶펹횤ꎬ뚨퓚맽뺭쮾볠ꆣ좷떽릫컱볊볆탲뗄톡뫪ꏎ닅뿘랢ퟔ닆훺쫕뷨뚯릹쫈췢훃벼랢췅맦뿘뗄닩만쒶뛮닺ꎬ횤뺶릫벯맽힢떥랽ꢹ짔뇘솢뷰뢹볓폃뚩쯣ꆢꯋퟓꆣ쒸웳펪춨쏷뛈놣쿂쓚뺭쮾믡쟩뫋돉퓓헢춶뻔뫳맛꫁쫐쓜훆햹훷컱폚췢뿮뗄ꎬ꣓춶뷰룄햹릫뮮훆뻶훷뫍뚨퓍틔쏷ퟓ귊쮾훐돌닡캻낸뇆탫헊췅뺭햼쪹ꯋ듳ꆣ좫ꆢ뛔풤쓪뺵튵벨맽죋좷캯쫴늿볃뷸볆뿶쯣쪵춳짊룶?뗷랽쯗뎡햽ퟩ쒿늿럧쿖맦ꚸ뛮쿮햽쮾ꎬꆣ닟튪볠짏뒦좷릫슻뗄퓚벰ꎻ좫뮧닆펪폃뺶풤쒸쏦믣쯣뛈쒿춳벨킧엉캪쫂캯놨떥뿘맜탐훆뫍튻붨맓ퟔ쿞믺웤헻럇뮷ퟓ럖싔횯뇪춶쿕뷰뇜?뻶퓚쒿싔춳늢쒸맜횰뚽닺꓆뗄훃쮾뛔놾벯ꊲ늿ꎬ컱탨뾼ퟛ퓗쯣릫풤ퟜ즷쫕뺭튻킧뷸놣ꆢ닆엉룦캻훆샭뛀뛈솢쏈평뛮믡꣗쯻쿠살뺳닣짺ꎻ쇷벯좼닟쿞ꎬ좷튻춨릫샭퓰훆춶?뇘닺돒췢놾뗄랽췅웎?퓚튪뫋뫏펹횴쮾쯣뇠뇪움훅돖틦펪킽탐닆횤릤컱뷸솢뫍ퟓꋲퟔꢡ쪹틔튲맘맜킭뗈훆솿췅꿖좨뛮평뚨탐맽쮾폐뛈랽뛗닺탫뒦믐춶뺭낸놾뿗벯ꎬ맜킧ꯋ퓚뇠뗷릤췢탸럖짺붨냠돪볛좫컱닆늿ퟜ돌룷짳쳘맦릫䥐짏ꏔ폃쓚늻횰쯦뢻샭헻훘뚩풤헻탓ꆣ틔ퟓ쪹닆펦ꎺꎻ쿮낸쪡ꆢ뺭샭뒦탊펪놾퓋ꯋ쪽췅짪뫋틦뻊쟩좫훆맽ퟷ횧랢엤닺솢쳥뫍랽ퟜ컱맘춨볠짳룶볆뗣랶쮾맜뛸?좨뗄쓜뺵훖캻냑뻀쪱폐ꆱ튻듳벯쯣쳥?퓚쿂릫ꆣ컱샎벰붨믣쒿뗈ꋎ쒸뗄훃림ꆢ믮ꎬ훆놣펪븨닆쟫뚨냬뗊뿶쏦맦돌짪돶햹랽뺭뛔쾵캻볠맽쫶볆릤탅ퟓ샭펹뷶뇘룄쒾죋맘뷸쒣훂샻죚췅ꎬ닆뢹쓪뗄쮾벯풤샎샽솢뇠랽ꆣ?닺릫짳탐꿍뫏뚯쓢뚨횵맽믲쒼컱듻ퟓ램꧓돌훐쟫쳡짪ꚸ낸펪킽뿲뿘펦훆횰뛈쏦틔쾢탅좫ꯋ뷶탫뇤귀쫂헐솦쪽맡뒴벰틦뛔ퟶ컱ꯋ뛈ꎬ쳡뗄췅쯣뿘췢붡좫낸컗훘쮾엺캪엗늢ꆣ뚩쒸퓶돌닆꿖릫뿮탐뾼ꆢ붻쟫쏓폐평늻돪볜뺭실톡훆췆풤놣볠뚨좨쾢춸뻓쫇놨맦낲울닺쿂뎹퓬벯ퟮ쫂췢뫃럧뺣쇣웤돶믹춶맜훆좫벯뗄쪲ퟩ짳쇷쪱ꆢ닆ퟓ릫횵쪵컱탍쮾춳ꎬ틔Ʝ뫋횸욫뗈진뇘췑쓚펪뛀늦뛈쮳탐뻶늢횤뿘훘쾵쏷뗓쒸퓲쯔업벱욷믱횴뺭췅듳쿮떣벯쿕곈만춶붨샭뛔쒸췅훆瑱짦엺돌맦뺱럖컱훷릫쮾뗄쪩뷡돒뾪튻폐쇷뚽웎솦떼풤닮횯ꆣ뢹튪샫뺭퓰움솢퓚ꆢ샻좫쯣평짳욽춳킾쿈놡ꎬ탨꾣뗃닆탐볃쓚뮯뗄놣췅ꆣꯗ릺쒿벼뫍뛔벯쫂ퟓ춶뚨ꊹ벰ꎬ랶솢늿튪쮾퓰룺쯣뮹뮧뎥뚯듙뛈쳥룷쳡뾼ꯋ룸쒸펪뚩죎볛ꆢ춳탲엠쪵쏦볆첨닆귓맦햶ꊲ죋곃릹돖컱킧랽맜쿖쫗훃뻶붨룄ퟓ룷췅쿮릫ꎻ?뗄쒸늻뮯꾼ꆢ뻟릤쮰죎ퟙ훐?ꎬ췢쪹?쾵돶뫋뻍폨뚭냠벯훆ꆣ뺭튻통쪩짳볛컱춬쪵뚨엺뫳웎닅뾸뗷탸폖틦낸샭뷰펹풤닟틩춶릫샠랢뗄쮾믮훆ﳉ솼뫍냗쳥ퟷ닺뫳ꎻ볠뛅죚폃?헦훐볬뒦쓚폫돒ퟓ쫂췅ퟔ뾼펪헽벨ꆣ볆룱뛀쒸닙뻶쪱쿖퓖ힼퟠꎬ헻좨붫풴ꆢ냬쇷?쯣좨쫩쮾춶햹뒦뚯뚨닺춸쪱죃뢺냼훘샻틀뿘춼뻸ꆣ햼헽뗄닩샭늿움믖릫믡춳뫋뫍ꎬꆶ킧뛈쒸맜솢ퟷ닟벯풤춬폐펹ퟮ믽퇏램뗄ퟜ평ꎬ춶햽벯뢡뒦훆닺쏷?ꆢ퓰삨ퟩ죳ꆣ캴쒸쳡쪹벰뫍룷쮾튻닆폐폫뾼릫샭헐탔췅욽쯣틢좨듳쏜ꎻ쿖ꊳ훃뚩뗄뮯룄맜랽럖짳튻킧ퟓ컱움싖쮾ꎬ춶캯ꆣ잿쓚벯첨릫짌뇘벯뷧ꆣ훆뚨ꎬ벰룚닆뇪?탫뗈뇈훆ꆢ
