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投资咨询公司融资管理中的风险控制
鲍 瑛
(上海创得投资咨询有限公司，上海 200000)
摘 要：在阐述了风险及风险控制的涵义后，介绍了投资咨询公司在融资管理中所面临的风险，随后从融资管理的整个操作流程着手，详细地
论述了投资咨询公司在融资管理中面临的风险及应对措施，并重点就在此过程中可能遭遇的信用风险、担保风险、金融风险等防范措施作出解释，
最后就融资管理中人才的配备提出自己的看法，认为专业人才是风险控制的关键。
关键词：融资管理；风险；控制
风险从一般意义上说是指一定条件下和
一 定时期内可能发生的各种结果的变动程度；
从财务的角度来说，风险意味着无法达到预期
报酬的可能性；从某种意义上讲，风险与收益相
伴，高风险往往意味着高收益。对一家公司或一
家企业而言，风险又分为经营风险(商业风险)
和财务风险(筹资风险)。企业为获取预期收益 ，
追求企业价值最大化，就要对客观存在的风险
加以管理、加以控制。风险控制就是指风险管理
者采取各种措施和方法，消灭或减少风险事件
发生的可能性，或减少风险事件发生时造成的
损失。根据管理者对风险偏好不同，采取方式也
不同，风险回避、损失控制、风险转移和风险保
留都是风险控制的方法。不论采取何种措施，目
的就是降低经营风险，减少财务风险，以使收益
最大化。当投资者不愿承担风险时，常常有意识
地放弃风险行为，以避免风险损失 ，在此情况
下，投资者放弃风险行为的同时，往往也放弃了
潜在的目标收益。更多的时候，投资者会采取损
失控制，即制定计划采取措施，降低损失的可能
性或减少实际损失；或将风险转移，也就是说通
过契约，现实中常采用签订合同或购买保险，将
风险转移给受让人承担，以降低其自身的风险
程度。在某种情况下，也可能采取风险保留，有
计划或无计划地承担了风险，因此 ，风险对任何
一 家企业或公司而言，都关系到兴衰成败，风险
控制至关重要。
鉴于投资公司审阅融资项目时的风险，其
风险控制从整个操作流程来看，应着重从以下
几个方面着手。
第一，投资公司展开贷前调查 ，审慎选择
融资项 目。要对融资项目有全面的了解，必须要
对融资项目展开全面调查，既要调查融资项 目
的外部环境，也要调查融资项目的内部环境。就
外部环境而言，要了解融资企业所处的行业、宏
观经济政策、整个行业资金供求状况、融资难易
程度，结合国家产业政策、当前行业发展态势来
判断融资方案的可行性；就内部环境而言，就要
从企业的财务数据来分析判断企业的规模，企
业的生产经营状况和财务状况，了解企业资金
流是否顺畅?负债比率是否合理?信用状况是否
良好?更要查明企业内部管理是否有效，企业是
否能持续发展，是否有良好的发展前景?等等。
财务数据的分析判断是基于报送资料真实完整
的基础之上，借助于专业技能来实现，而内部管
理等的调查可通过现场实地察看来证实；外部
调查则来自方方面面。通过对以上诸多情况的
调查了解，对企业、对融资项 目做到心中有数。
根据投资咨询公司对风险的偏好，对风险的承
受能力，决定融资项目的取舍。如果分析得出潜
在收益大于风险可能带来的损失，而且投资咨
询公司有经验、有实力来控制风险，则不必采取
风险回避的方法，对融资方案可采取损失控制、
风险保留等方法，以获取投资咨询公司的利益。
第二，投资咨询公司的贷中审查。投资咨
询公司接受了一个融资项目，就要通过多方努
力，来确保方案的最终实现。从融资方式的选
择、到融资机构的确定，进而融资方案的设计 ，
环环相扣，层层把关，才能促成资金到位 ，方案
顺利实施。
首先 ，融资项目财务报表等资料的审查，
发现问题，挖掘融资项目优势，找出关键问题控
制点，进而决定采取何种方式融资。
其次，对每一融资项目必须积极稳妥地选
择融资机构。
再次，多方审阅、调研，确定融资方案。
最后，多方努力 ，促成方案的实施。
第三，投资咨询公司的贷款跟查。融资方
案实现，投资咨询公司收益已获，但投资咨询公
司的职责并未终结，投资咨询公司仍应对贷款
实行跟踪追查，结合贷款用途，审查资金流向，
监督资金使用效率，减少资金使用中的风险。若
发现资金与原定用途不一致，被挪作他用，如用
于归还前期贷款 ，用于发放股利时，及早撤资或
追回前期投资，停止后续资金投入，从而保障融
资机构的利益，也维护自己的声誉。更要对企业
实行定期回访，一方面关注融资项目的进展情
况，另一方面，后续实行跟踪 ，保障资金按期归
还，采取有效措施 ，如可根据前期备档资料 ，在
到期还款日前提醒债务人及时还款等措施来保
障资金及时归还，融资机构尽早收回投资，实现
融资双方各有获利、双赢的局面。投资咨询公司
在融资项目上的成功运作，等于在为 自己写碑
立传。只有这样，投资咨询公司才能不断发展壮
大，才能在激烈的行业竞争中立于不败之地。
在这一系列的风险控制过程中，投资咨询
公司应时刻树立风险意识，采取有效措施，预防
风险发生，事先预防，事中控制 ，事后调整，将损
失降低到最低限度，保证收益最大化。
首先，防范信用风险。作为促成融资项目
成功的投资咨询公司，要兼顾双方风险，凭借自
己专业技能，长期积累融资项目成功运作的经
验，尽量选准项目，选准团队，找准融资机构，规
避不可控风险，采取措施 ，降低可控风险，对双
方信用风险，可借助于信用评估体系中的信用
报告加以掌控，从而保障收益的顺利实现。
其次，防范抵押、担保风险。对初次合作者
或预期风险较大的项目，通常采取抵押、担保措
施。根据抵押物的价值融通资金，由股东或第三
方出具担保，但对抵押物的价值和担保方本身
的风险，在合同中应加以限定，因为融资项 目运
营中一旦发生重大不可逆转的变化时，抵押物
或担保方将履行偿债义务，所以对此合同中应
明确职责、限定义务 、规避风险，投资咨询公司
对这一风险不可掉以轻心，以免影响项目的成
功。
最后，防范利率、汇率等金融风险，融资机
构在研究投资项目时，会考虑利率 、汇率的波
动．对某些项目采取基准利率上浮一定比例或
采取浮动利率，减少利率波动带来的损失，或者
与投资者签订远期兑换合同，以将汇率波动带
来的风险锁定在双方都可接受的范围之内。鉴
于此，投资咨询公司应合理预期，借鉴市场惯
例，沟通资金借贷双方，采取风险分担原则，合
理锁定风险损失，埘于利率水平和某些服务费
用，运用谈判技巧，适当降低 ，为债务人降低融
资成本，也促成融资项 目成功。
除了以上风险之外，还有许多不可避免的
风险，例自然灾害等风险都会影响融资项 目的
实施，对此必须予以充分考虑，事先制定切实可
行的解决方案，如制定备选方案，明确风险发生
时的免责条款，或在合同中添加附加条款，明确
风险发生时双方应承担的相应义务及协商解决
办法，一旦风险发生，可以有备无患。各方风险
因素都考虑齐全，才能保证项目顺利实现。
投资咨询公司要做成每一笔融资项目，必
须防范各种风险，除了按合理的操作流程运作，
牢固树立风险意识外，对人员的任用也不容忽
视。对项目的选择定夺，需要具备财务管理、风
险管理、项目管理等多方面技能的专业人士；对
融资项目合同的签订，需要有具备一定的谈判
技巧的人员；融资项目从初期的选择到最终获
利退出，这整个过程中许多风险的规避，需要具
备法律、金融知识、项 目专业知识的综合人才，
因为风险的防范、风险的应对，必须依赖于专业
人才的各项专业技能，只有专业人士的加盟，才
能识别、规避、控制可能出现的各种风险，归根
到底，融资管理中的风险控制就是投资咨询公
司中专业人员对风险的掌控 ，人才是关键，因
此，专业人才是整个融资项 目成败关键。规范的
操作流程 ，专业人才的加盟 ，才能促成融资项 目
的顺利实施，投资咨向公司依靠这两样法宝，定
能在激烈市场竞争中笑傲江湖。
市场充满竞争 ，风险无处不在，融资管理
中的风险控制，只有借助于各类专业人才的成
功运作，才能屡闯难关。随着市场机制 日益完
善，风险防范机制日益健全，我们有理由相信投
资咨询公司的明天会更加灿烂。
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