商品融资与物流监管实务
陈雪松 2010年11月
11
出版：中国经济出版社
作者：陈雪松
电话：13701327971
邮件：
13701327971@
2
《商品融资与物流监管实务》
mailto:13701327971@
3
商品融资与物流监管实务 目录
商品融资与物流监管
我国商品融资与物流监管的发展情况
2种主要物流监管模式的流程及管理要点
商品融资与物流监管的风险分析和控制措施物流监管的风险控制体系和风险应对措施
物流监管业务在汽车零配件行业的应用
1，在物流金融发展和供应链整
合的情况下，银行在未来会扮演
一个什么角色，会产生什么样的
变化？
2，在物流金融发展和供应链整
合的情况下，供应链管理公司会
扮演一个什么角色，并发展什么
样的核心竞争力；
3，我们怎样看待商品融资与物
流监管带给物流企业的机遇和挑
战,以及会带来什么样的变化？
4
思考题
物流监管的定义
物流监管的分类
商品融资与物流监管关系
物流监管业务的现状
物流监管业务的基本法律关系
物流监管的模式
5
第一部分目录
6
物流监管的定义-历史的痕迹
据初步考证，著名的上海四行仓库，座落
于上海市闸北区苏州河北畔，始建于1931
年（民国20年），由当时的金城、大陆、
盐业、中南联合四家储蓄银行仓库组建而
成，为欧式仓库建筑，至今仍为国家保护
建筑。这是中国早期经营监管业务的金融
仓库。仓库建筑面积3万平方米左右，主要
存放棉花、纱锭、布、烟草等货物。
理论定义：什么是商品融资呢？巴塞尔协议规定商
品融资是基于储备物、存货或在交易所交易应收的
商品进行的结构性短期信贷。 我们可以理解为商
品的合法所有人基于真实的贸易和生产背景以其未
来或者已持有的商品实物或权利为抵(质)押，向银
行申请短期融资的业务。
7
物流监管的定义-商品融资
英国Euromony book出版社出版的《结构商品融
资》给出的定义是以与所有者分离的库存或流通中
的商品作为担保物的银行授信业务（financing
transactions whereby an inventory and/or
flow of commodities can be isolated from its
owner and use as collateral for security and
repayment）。
8
商品融资的定义
客户信用；
商品信用；
第三方信用；
9
信用的分类
物流监管业务是物流企业和银行等金融机构
（主要包括银行、担保公司，以下简称银行）
合作，银行向客户提供金融服务，物流企业向
客户提供物流服务，物流企业在物流服务过程
中，代理银行占有和管理抵质押物及其有关的
单据、权利凭证，帮助银行控制风险的业务。
10
物流监管的定义-物流监管
物流监管的分类
商品融资与监管
仓储质押监管 物流质押监管
自有仓库存货监管
客户仓库存货监管
第三方仓库存货监管
国内贸易物流监管
国际贸易物流监管
核定货值和非核定货值
核定货值和非核定货值
核定货值和非核定货值
买方信贷
卖方信贷
卖方信贷
卖方信贷
1111
按照质押物的状态来区分
存货质押监管:是指货物的监管只限在仓库、堆场等
仓储区域;
物流质押监管:是指货物的监管环节不但包括仓库、
堆场，还包括运输、报关、配送等多个物流
环节。
12
物流监管的分类
按照控货方式来区分
核定货值监管:是指银行根据贷款额和质押货物的
价值确定质押货物的控制定额，实际存货
总价值超过定额部分的货物，货主可以直
接与仓储企业协商提取，实际存货总价值
低于和等于定额的部分，必须根据银行指
令才能放货。
非核定货值监管:是指所有质押货物的提取、放行
等处置，都必须根据银行的指示操作。
13
物流监管的分类
14
核定货值的蓄水池原理
实际上物流企业根据银行对商品种类和商品价格的授权，来独
自判断监管货值是否满足风险控制的需求，并与客户协作保证
物流通常的一种做法。
按照监管场地的所有权归属，还可以根据监管场地
的法律归属分为监管人自有仓库监管、出质人仓库
监管和第三方仓库监管等三种方式。
15
物流监管的分类
一是突破了银行传统担保方式的限制，为企业开
辟了新的融资方式。
二是盘活存货，减少流动资金占用，提高资金使
用效率，帮助企业实现了经营规模的扩大。
三是通过资金管理、物流整体打包等增值服务，
帮助企业有效降低企业财务成本和物流成本。
四是在业务操作中实行货物和资金封闭式运作，
有效地控制了债务人的资金和信用风险。
16
发展商品融资业务的意义
贸易融资：贸易融资，是指在商品交易中，银行运
用结构性短期融资工具，基于商品交易（如原油、
金属、谷物等）中的存货、预付款、应收账款等资
产的融资。
贸易融资中的借款人，除了商品销售收入可作为
还款来源外，没有其他生产经营活动，在资产负债
表上没有实质的资产，没有独立的还款能力。
17
商品融资与贸易融资
国内的理论和实践中，出现了很多的有关的概念，
比如物流监管、动产质押、存货质押、贸易融资、
物流金融等等大量的概念，从不同的角度、不同
的方式对商品融资和贸易融资的理解和展望。
我们认为贸易融资一定会考虑采用商品融资的手
段，商品融资也会采取贸易融资的手段或要素，
因此，我们可以认为未来物流金融、包括供应链
金融等等都是基于贸易融资、商品融资等结构性
融资工具来进行的融资方式。
18
商品融资和贸易融资的区别和联系
物流金融是整合物流和资金流、向客户提供解决方
案级的服务，降低客户的成本，更有效地提高客户
的资金和物流效率（时间上的）和效益（规模上）。
物流金融的结合是供应链理论的又一次突破。未来
的竞争，主要是供应链的竞争。
物流金融的内涵非常丰富，未来还有很大的发展空
间。
19
物流和金融结合的作用
商品融资与监管的市场定位：中小型企业
中信银行的观点：2009年我国社会物流总额达到
万亿元人民币，这么大的物流总额必然需求
巨大的银行货币支持。
我国进出口总额1万多亿美元；
钢铁和汽车一次性贸易量分别达到1万多亿人民币；
20
商品融资与监管的市场前景
指物流企业与有关银行合作，共同制定统
一的质押贷款和质押货物监管的管理制度、
合作方法和相关标准，集团下属各企业（或
运输物流企业）按照统一的标准和流程向客
户提供质押货物的仓储、运输、报关、配送
的物流服务，并通过控制物流服务，实现对
质押货物的有效监管。
21
如何认识物流监管
为客户提供融资服务
为客户提供优质的包括仓储、运输、货代在内的综
合物流服务
在为客户提供优质的物流服务的同时，替银行控制
风险
22
产品定位
银行商品融资产品的基础，银行金融产
品是商品融资与监管发展壮大的必要条
件
商品融资与监管产品的合同体系
23
银行总行 集团公司
分行 子（分）公司
客户
监管协议
1、静态协议
2、动态协议
3、信用证下未来货权
存货质押监管
1、客户仓库签订租赁及仓储管
理协议
2、第三仓库签订仓储管理协议
物流质押监管
1、运输及货代协议
2、报关报检代理协议
业务合作协议
基本法律关系：动产质押和动产抵押
动产质押是目前的主要方式，也有动产抵押的方式；
24
物流监管中的基本法律关系
在物流监管业务中，银行与物流监管公司的关系
是委托代理关系，银行是委托人，物流监管公司
是受托人，物流监管公司受银行的委托保管委托
人的抵质押物。出质人（借款人）与银行之间是
借贷关系，并且也是质押或是抵押的关系。出质
人与物流监管公司的关系更复杂，在不同的项目
下可能有不同的关系，有可能是存货人与保管人
的关系，也有可能是承运人与托运人的关系，但
是监管协议的约定是他们的基本关系。
25
基本法律关系
商品的所有权问题。
商品的交付和商品的品质鉴定。
如何确保质权且有效。
26
基本法律关系的关键性问题
物流监管业务的阶段划分
27
约定阶段是银行、物流企业、客户等各方达成一致意见，签署合同办理相关法
律手续的阶段；
交付阶段是客户或是客户制定的上游企业将商品、商品权利凭证交付物流监管
企业的阶段。
确认阶段是物流监管企业对客户交付的货物向银行确认，启动银行对客户授信
的阶段。
操作阶段是物流企业根据银行的要求以及和客户的约定，对商品进行包括监管、
仓储、运输、盘点等各种操作的阶段；
放货阶段是物流企业根据银行的约定和客户的需求将货物释放给指定方的阶段。
约定 交付 确认 操作 放货
28
参考资料：动产抵押流程
《物权法》第二百一十二条 质权自出质人交付质
押财产时设立
29
关于动产质押和动产质押的法律规定
交付
现实交付
观念交付
简易交付
占有改定
指示交付
30
交付的法律解释
31
合同关系
借款合同
质押合同
监管协议
仓储协议
运输协议
仓库租赁
协议
委托变卖
协议等等
保证合同
抵押合同
32
物流监管的对象
33
商品融资与物流监管实务 目录
商品融资与物流监管
我国商品融资与物流监管的发展情况
2种主要物流监管模式的流程及管理要点
商品融资与物流监管的风险分析和控制措施物流监管的风险控制体系和风险应对措施
物流监管业务在汽车零配件行业的应用
34
物流金融发展的阶段认识
20世纪90年代 2003年前后 2005年前后 2007年前后
20世纪90年代，以外资银行为主的，为解决发展中国家信用缺失，在国
际大宗商品交易中采取结构化融资工具的一种融资方式，他们常常委托
物流，仓储和资产管理受托管理上述资产；
2003年前后，以广发，深发等商业银行开始与仓储公司合作，开展动产
质押，仓单质押的业务；
2005年前后，中远，中外运，中储等大型国有企业开始进入这个行业；
2007年前后，物流金融和物流监管的市场形成；
2009年前后，受金融危机的影响，商品融资与物流监管出现了一些问题。
从融资形式来看，我们可以将物流金融的发展划分成三个
阶段：
一，仓储融资阶段（90年代初期------目前）
主要模式是利用仓储货物的融资
二，物流融资阶段（目前-----到未来的某个时间）
主要模式是利用仓储和运输过程中的货物来融资
三，供应链一体化的服务阶段（未来到未来的）
根据不同行业供应链的态势，整体提供融资，采购，分销，
物流等一体化打包服务，融资手段包括动产质押，应收账
款，在途的跟踪和监管等多重方式来融资。
35
物流金融的三个阶段
萌芽状态。商品融资在中国发展的初期萌芽阶段是以仓单质押或是动
产质押作为一种担保的手段。
仓储质押阶段。一些商业银行受市场竞争的影响，逐步看到商品融资
业务的巨大市场空间。他们认为要同传统的信贷业务区分开来，建立
自己的产品体系，就需要发展仓储质押模式下的商品融资业务。
物流质押模式阶段。随着业务的发展，到2005年左右，部分银行已经
不满足仓储质押模式下的商品融资，开始从客户的便利性和产业链价
值的开发上探索商品物流模式下的商品融资方式。其主要特点是原先
的仓储从仓储的静态变成了物流的动态。
物流金融（供应链金融）阶段。在物流金融和供应链金融的阶段，物
流企业、银行或是物流企业控制的银行，抑或是银行和物流企业合作
的合作公司，可以为客户提供多种的金融和物流的供应链管理和解决
方案。这些方案，可以采取各种金融的产品或是工具，提高物流、资
金流和信息流的流动速率，实现更低的供应链成本和更高的供应链效
率，是未来物流银行或是金融物流企业的发展方向。
36
物流监管的现状----物流监管的发展历程
一，仓储监管的业务发展迅速；但存在3个问题：1 输出监管是主流，
物流监管仍然处在探索阶段；2监管和物流不紧密，导致了业务收入
构成单一；3监管业务操作不规范，产生了一些风险苗头；
二，一些新的行业探索正在实施；比如建立信息平台，融资平台，物
流平台，加工平台等等想法；
三，专业化的倾向更明显；
37
物流监管的现状—物流监管的发展趋势
传统供应链以核心企业为中心，强势企业挤占上下
游企业资金是其典型的特征；
物流金融模式下的供应链强调更多的开发信贷资源，
强调整个供应链的整体协调发展；
38
传统供应链与物流金融模式下的供应链的
区别
39
40
2009年中国外运长航开展物流监管项目尽近
3000个，协助银行贷款授信700亿元，业务同比
增长近95%。产品模式涉及静态质押监管、动态
质押监管和信用证项下未来货权等多种监管模式，
监管产品种类涉及钢铁、煤炭、矿石、油品、粮
食、棉花等十余个大类。无论业务规模、产品种
类、还是服务水平均处在行业领先地位。中国外
运长航集团已经成为国内外多家银行和客户首选
的合作对象
41
中国外运相对其他竞争者来讲，业务的理论工作比
较扎实，对业务的认识相对深刻；
其业务信息系统的开发和规划时间也比较长，初见
成效；
业务规模比较大。
缺点：高层对业务的认识不统一；
其股份公司和集团相互支持少。
整个业务缺乏战略规划。
42
行业主要的竞争者和参与者—中国外运
43
行业主要的竞争者和参与者—中国储运
中储自1999年在全国率先推出质押监管业务，该
业务基于出质人以合法占有的货物向银行出质，银
行向出质人授信融资，监管人接受银行委托，在质
押期间按银行的指令对质物进行监管。
44
目前，中储已与二十多家金融机构合作，动产监
管业务的融资规模超过400亿元，监管地点覆盖
20多个省（直辖市），监管客户超过1200多家，
监管物品种涉及黑色金属、有色金属、煤炭及制
品类、棉麻类、化工轻工材料及制品类等十六大
类。动产监管业务包括质押监管业务、抵押监管
业务、贸易监管业务等三大类，质押监管业务又
分为仓单质押、动产质押逐笔控制、动产质押总
量控制、买方信贷和开证监管等多种业务模式。
45
业务重视程度高，是其目前首要的主营业务
具有一定的规模；
业务理论和实践的层面不高，还处在仓储监管的阶
段，后续需要突破；
46
行业主要的竞争者和参与者—中储
主要的业务实施单位是中远物流；
业务认识较中外运有一定差距；
各子公司的积极性较高；
其海运的优势没有发挥出来，其内陆子公司主要立
足于仓储监管，具有其航运优势的物流金融产品开
发的不够；
47
行业主要的竞争者和参与者—中国远洋
规模，水准都还低于国有企业；
体质灵活，有可能形成新阶段的优势；
48
行业竞争者—民营企业
49
一、深发展银行供应链金融服务
品牌先导期——票据与货押。20世纪90年代末，
深圳发展银行的华南地区各分行在票据贴现业务中，
率先以票据买入的概念替代了传统贴现贷款。
2001年，深发行又推出了另一项重要的创新产品
——动产及货权质押授信。2003年，深圳发展银
行广州分行借鉴国际经验，整合应收、预付和存货
类商品贸易融资产品。
50
一、深发展银行供应链金融服务
理念形成期——“1+N”。2003年，深圳发展银行
在业内率先提出“1+N”模式，即利用供应链产业
集群的伴生网络关系，将核心企业的信用引入对其
上下游的授信服务之中，并开展面向供应链成员企
业的批发性营销。
51
一、深发展银行供应链金融服务
品牌建立期——深发行供应链金融。“1+N”业务
链条的纵深拓展与客户需求的深化，促使深发行开
始全面考虑如何为全供应链企业提供一揽子的综合
金融解决方案。2005年中，深发行提出公司业务
面向中小企业、面向贸易融资、发展供应链金融服
务的转型策略，供应链金融服务体系正式进入深发
行未来发展规划；2006年，深发行顺势推出了深
发行供应链金融品牌，并在产品、流程、业务模式
方面开展了深化创新。
52
一、深发展银行供应链金融服务
2007年开始，深发行开始全面启动供应链金融的
线上化工程。其目标一是构建实时联动的产品作业
流程管理系统，即银行内部系统和外联系统（包括
第三方物流、B2B平台、海关、国库、外管等）的
对接；二是产品作业流程管理系统与客户系统的对
接；三是建立与业务系统关联的产品定价和考核系
统。
53
一、深发展银行供应链金融服务
全行上下，前后对供应链金融的统一；
是其主要的业务产品线；
受制与深发展的基础条件；
54
深发展的特点
55
二、广东发展银行“物流银行”
物流银行以货押业务为主打产品，主要以市场畅销、
价格稳定、流通性强且符合银行质押品要求的商品
质押为条件，结合物流公司的专业服务，将银行资
金流与企业的物流结合，向公司客户提供集融资、
结算等多项服务于一体的银行综合服务业务。
56
二、广东发展银行“物流银行”
该业务旨在通过广发银行、生产企业以及多家经销
商的资金流、物流、信息流的互补，突破传统的地
域限制，使厂家、经销商、下游用户和银行之间的
资金流、物流与信息流在封闭流程中运作，迅速提
高销售效率，降低经营成本。
57
二、广东发展银行“物流银行”
58
四、浦东发展银行“企业供应链融资解
决方案”
2007年，浦发银行提出了“供应链融资”的整体服
务解决方案，将供应链融资服务、供应链电子化服
务和离岸银行服务统一于“供应链金融”的服务方
案中。目前，浦发银行的“企业供应链融资解决方
案”提供的服务包括：信用服务支持、采购支付支
持、存货周转支持和账款回收支持。
59
四、浦东发展银行“企业供应链融资解
决方案”
60
四、浦东发展银行“企业供应链融资解
决方案”
61
四、兴业银行“金芝麻”供应链金融服
务
●采购专项：以动产（仓单）质押、票易票、商票
保贴、出口证易票等八项产品，帮助中小企业实现
低成本采购、融资采购以及扩大采购的需求。
62
四、兴业银行“金芝麻”供应链金融服
务
●销售专项：以代理票据贴现、进口证易票、综
合保理、短期出口信保融资等八项产品，满足中小
企业对于快速回笼、扩大销售及避免坏账等各种销
售环节的相关需求。
63
四、兴业银行“金芝麻”供应链金融服
务
64
五、华夏银行“融资共赢链”
华夏银行“融资共赢链”为七条链，未来货权融
资链 （未来提货权融资业务保兑仓模式、未来提
货权融资业务仓储监管模式、未来货权开证）、
货权质押融资链、货物质押融资链（核定货值货
物质押融资业务、非核定货值货物质押融资业务）
应收账款融资链（有追索权国内保理、有追索权
国际保理）、海外代付融资链（进口代付、出口
代付）、全球保付融资链保函（备用信用证、进
口保付）、国际票证融资链（华夏出口票证通）。
65
五、华夏银行“融资共赢链”
华夏银行“融资共赢链”业务的优势在于品牌建
设初见成效，在全国各地取得较好反响。
66
五、华夏银行“融资共赢链”
67
68
69
七、民生银行“特色贸易金融”
2006年，贸易金融部推出了应收账款、物流融资
和服务增值类三大系列主打产品。2007年主攻船
舶融资业务，重点推出国际保理、信保融资和物流
融资三个特色产品，大力推广订单融资、国内信用
证、收付宝等创新产品，全面普及网上开证、银关
税费通电子保函、互联网托收、风险参与、外汇现
金管理等服务增值类产品。同时，通过区域垂直销
售、特色行业营销、重点产品项目经理制，实施三
维营销模式。
70
七、民生银行“特色贸易金融”
2007年民生银行事业部改革后的贸易金融部计划
继续通过应收账款类、物流融资类和服务增值类三
大系列产品，集中力量开发长三角、珠三角、环渤
海的机电、石油化工、冶金矿产、交通运输等行业，
旨在建立中型企业核心客户群。
71
七、民生银行“特色贸易金融”
72
商品融资与物流监管实务 目录
商品融资与物流监管
我国商品融资与物流监管的发展情况
2种主要物流监管模式的流程及管理要点
商品融资与物流监管的风险分析和控制措施物流监管的风险控制体系和风险应对措施
物流监管业务在汽车零配件行业的应用
73
案例1－存货质押监管（简单业务模式）
银行
仓库
货主
1货
物
存
入
仓
库
2把货物质押银行获得银行的贷款
3受
银
行
的
委
托
监
管
货
物
4归还银行的贷款
5银
行
通
知
仓
库
放
货
6仓
库
将
货
物
放
给
银
行
新华纺织公司是一家纺织企业，其主要原材料是进
口棉花，用棉花纺织服装面料。每年棉花上市的采
购时间，他们都会采购大量棉花以用于未来全年的
生产。棉花采购需要大量的资金，因此，他们可以
使用静态的模式，使用银行贷款来采购棉花，并将
棉花质押给银行。
棉花的监管仓库设在新华纺织公司的仓库，由物流
监管商提供监管。
74
关于简单业务模式的案例
1商品价值较高。
2商品的价格相对稳定和明确。
3商品的出质人对商品拥有无瑕疵的所有权。
4商品便于保管储存。
以上是基本条件，但是在具体的项目中会有很大的
差别。
75
物流监管的定义-商品的范围
按照质量来计量的；
按照件数来计量的；
按照体积来计量的；
76
多重商品的计量方法
商品所有权的问题是商品融资业务的基本问题。
所有权的鉴别
质权不成立的2个原因：所有权瑕疵或是出质流程不符合
法律的规定；
商品的品质鉴定问题。
外观检查，表面检查，单据检查和委托第三方检查等
实现静态向动态的转变。
所谓静态向动态的转变，是指不但要实现单点货物的进出
浮动质押，而且要实现多点的、包括运输途中的浮动的质
押。
77
简单业务模式面临的问题
多方面的从物理意义上实现商品的交付和占有（实
际控制）；
单据准确反映商品的入库，质押和出库情况（单货
相符）；
78
如何从流程上保证质权成立
某监管公司根据协议应当控制出质人质押的商品车，
但因监管场地偏远，监管公司没有派人入驻监管场
地，只将车辆的合格证集中保管在公司，每周派人
核查监管车辆。监管车辆的钥匙掌握在出质人手中，
且经常由出质人经常开出监管场地供客户试驾；
问：监管公司是不是履行了实际控制？
答案：否
79
多方面的从物理意义上实现商品的交付
和占有（实际控制）
现场有两种方法来操作单据，一种是逐笔记录法；
还有一种是期末盘存法（定期出质物清单）；
一般情况是两种方法都采用；
80
单据准确反映商品的入库，质押和出库
情况（单货相符）；
核定货值于非核定货值业务的额最大差别是约定和
授权不同。
81
核定货值的重点环节
授权不同
对出质品种的授权
满足约定的可以按照
约定接收；
对货物价值审核的授
权
根据约定的价格，审
核货物的价值，超过
约定价值以上的部分，
可以处置；
82
案例2－物流质押监管（销售模式）
银行
监管方A仓库
货主
2货物存入仓库
1货主把货物质押银行
3
仓
库
向
银
行
确
认
货
物
入
库
7归还银行的贷款
5银
行
通
知
仓
库
运
输
8仓
库
将
货
物
放
给
货
主
监管方B仓库生产企业
4银
行
将
货
款
付
给
生
产
企
业
6运输
KT公司是一家电解铝的生产企业，其主要的原材料
是氧化铝，通过电解的工艺，生产电解铝。电解铝
是基本的工业原材料。氧化铝的采购需要占用大量
的资金，因此，在实际业务中，可以使用银行资金
来完成采购。
83
案例2－物流质押监管（采购模式）
物流质押监管（采购模式）
84
银行
生产线供应商A
1银
行
承
兑
汇
票
出质人
仓库监管
2工厂交货
3部分或全部归还贷款
4提货用于生产
山东万达集团是集钢铁贸易，冷轧板加工和分销的
企业，其主要的原材料是带钢，通过冷轧生产线，
生产冷轧板。其冷轧板在山东全省，河北南部销售。
万达的客户主要为涂镀板生产企业，为解决其客户
融资问题，万达集团在自己的成品仓库和客户工厂
的原料仓库设立监管仓库，开展物流质押业务
两个监管仓库之间的公路运输，有监管公司承担，
并承担监管责任。
85
案例2－物流质押监管（混合模式）
物流质押监管（混合模式）
供货商 生产 销售带钢 涂镀板
仓储运输
冷轧板
仓储
仓储运输 仓储 运输
1，多重商品的问题；
在这个案例中，带钢，冷轧板和涂镀板都是监管的商
品。
2，各种商品的定价问题；
事先约定价格，及时根据市场进行调整。
3，若涉及来料加工，应主意所有权的约定或是变
化。
物流质押监管混合模式面临的问题
87
1，如何确保运输途中的商品可以控制；
这个问题的本质是如何衔接实际承运人与监管
人的关系问题；
在公路运输中，如何管理中小的车主和运输公司；
在铁路运输中，如何协调与铁路的关系；
在水运中，如何协调与水运承运人的关系；
2，如何确保多点的信息能够共享；
88
物流质押监管面临的问题
89
商品融资与物流监管实务 目录
商品融资与物流监管
我国商品融资与物流监管的发展情况
2种主要物流监管模式的流程及管理要点
商品融资与物流监管的风险分析和控制措施物流监管的风险控制体系和风险应对措施
物流监管业务在汽车零配件行业的应用
信用融资——比例很低
整车生产企业担保——比例很低
合格证监管方式——比例较高
商品汽车4s店（仓储质押）质押方式——未来比例会更高
商品汽车物流质押方式——未来的发展方向
90
全国性品牌经销商（4s）店的几种融资模
式
全国性品牌经销商（全国性品牌经销商（4s4s）店主要融资模式的比较）店主要融资模式的比较
优点 缺点
合格证监管方式
1、方便、快捷
2、管理简单
3、成本低
1、不是一种担保方式，只
是一种回款的控制方式
2、合格证真假难辨，不是
有效的权利凭证
商品汽车4s店（仓储质押）
质押方式
1、采取动产质押的方式，
银行债权有充分的保证
2、方式灵活，不影响经销
商的正常经营
3、专业物流公司提供服务
4、监管环节严密，可以有
效控制风险。
5、盈利能力强
1、成本略高
2、操作环节相对复杂
商品汽车物流质押方式
91
汽车零配件物流的特点
92
一般情况是JIT的精准物流模式；
一般情况下会形成3级库存：总库/供应商库存，中心库库
存和经销商库存；
一般情况下，零配件库存使用ERP系统管理；
总库 中心库
经销商
库存
ERP系统
93
围绕订单展开的；
围绕订单展开的企业资源计划表；
采取ERP管理便于监管
94
1，需要监管的商品比较清楚和明确；
2，在其内部管理中，各种零配件的价格是明确的；
3，库存量有规律可循；
要能够给零配件经销商和供应商提供融资；
零配件的物流系统信息化程度高，有可能使用ERP系统数
据；
物流服务要求快速反应，但物流成本可接受程度较高；
库存管理要求高，样品品种多，盘点困难；
通常要开发专业的监管系统；
监管采用核定货值的模式较好；
95
零配件物流监管的要求
库存分散，如何有效的降低成本；
零件名称，型号很多，点验和日常管理比较难维护；
进出库频繁；
是专用商品，变现比较有困难；
价格难确定；
一般要求核心供应链企业提供回购或是调剂销售。
96
零配件物流的难点问题
零配件物流监管的系统结构
97
总库
中心库
1
经销商
库存
ERP
监管系统 中心库
2
解决方案的思路
98
将监管库选择在总库或中心库；
将ERP系统和监管系统对接，做到数据比对；
监管人员熟悉零配件情况；
针对价格和变现，希望整车厂商提供回购；
尽可能使用自动数据采集设备；
99
商品融资与物流监管实务 目录
商品融资与物流监管
我国商品融资与物流监管的发展情况
2种主要物流监管模式的流程及管理要点
商品融资与物流监管的风险分析和控制措施物流监管的风险控制体系和风险应对措施
物流监管业务在汽车零配件行业的应用
1，如何正确看来业务的机遇与风险？
2，对于物流企业来讲，什么是最大的风险？
3，如何控制物流企业的风险？
4，对于集团管控型公司如何在控制风险的前提下，如
何推动业务的发展？
10
0
思考题
10
1
风险认识的发展过程
20世纪90年代 2003年前后 2005年前后 2007年前后
20世纪90年代，以外资银行为主的，为解决发展中国家信用缺失，在国
际大宗商品交易中采取结构化融资工具的一种融资方式，他们常常委托
物流，仓储和资产管理受托管理上述资产；
2003年前后，以广发，深发等商业银行开始与仓储公司合作，开展动产
质押，仓单质押的业务；
2005年前后，中远，中外运，中储等大型国有企业开始进入这个行业；
2007年前后，物流金融和物流监管的市场形成；
2009年前后，受金融危机的影响，商品融资与物流监管出现了一些问题。
最初的合同沿袭海外习惯，其实质就是一个抵质押
物管理协议，物流，货代企业根据管理协议帮助客
户（大多数是银行）管理，监督抵质押物；
其主要目的是在远离银行的海外，控制货物以控制
风险。
上海可尼德公司的早起业务就是基于此。
10
2
20世纪90年代的风险认识
这个阶段，因为大规模的实践还没有出现，因为
对风险的认识主要来自于法律和政策风险。
因中国法律在这个方面的不完善，我们费了很大
的时间来研究仓单质押，动产质押，转移占有等
等法律的规定。
银行和物流企业就监管的责任进行长时间的讨论。
大家认为仓储融资主要在自有仓库开展，还没有
意识到输出监管和客户仓库监管将会站到未来业
务的很大占比。
10
3
2003年前后的风险认识
在仓储监管的基础上，客户仓库监管，输出监管
的出现使我们面临了较大的风险认识改变。
此阶段的重点风险是如何加强对货物的管控。
随着仓储融资规模的不断增大，操作风险开始出
现。出现了无单放货，单货不符等情况。
随着物流监管的出现，如何控制动态货物风险的
问题摆在了大家的面前。
10
4
2005---2007年前后的风险认识
从银行的思路来讲，风险从信贷客户的一端向物
流企业转移是其本质思路；
因其是一个比较新的银行业务品种，其风险要高
于银行的传统业务风险。因为传统银行业务的风
险没有减少，又新增加了其他的风险；
从整体的行业来看，主要的风险控制思路是沿着
银行通过商品融资来转移风险给物流企业，物流
企业通过加强对货物的监管来控制风险来完成的。
这种风险控制的思路比较缺乏整合性，主要体现
在控制手段缺乏整合，信息缺乏整合。
10
5
商品融资与物流监管业务风险分析综述
全面管理的原则；
事前预防的原则；
树立风险高于收入的风险控制文化和控制规则
10
6
风险管理的基本原则
政策法律风险；
组织管理风险；
操作风险；
自然灾害和意外事故；
人员道德风险
系统外风险；
上述风险中，我们主要面对的是政策法律风险，组
织管理风险。
10
7
风险的分类
质/抵押权管理风险；
质/抵押物管理风险；
变现风险；
监管公司的管理风险；
10
8
银行风险分析
借款人违约风险是银行的根本风险；
产品设计风险
质权无效或瑕疵的风险
质物管理风险
质物变现风险
10
9
银行风险点分析
完善产品设计，从整体上控制风险；
优化组织结构，适应新的业务和产品模式；
监控质物价格，建立快速的处置机制；
建立质物的日常检查机制，随时掌握质物的实际情
况；
加强对质物监管供应商的管理，合理选择供应商；
提高业务管理的技术水平，提高信息化的水平；
11
0
银行风险的应对措施
约定责任
法定责任
11
1
监管人风险-----监管人责任
质物管理风险；
组织运作和管理风险；
物流操作风险；
回购风险；
自然灾害和意外事故；
附加担保风险；
11
2
监管人风险
从两个方面加强质物管理：1是加强质权管理，
落实各种法律文件和流程；2是加强质物的收货，
放货，盘点管理，保证单证相符；
优化组织结构，落实业务流程；
专业化物流管理，控制物流操作风险；
建立对客户的全面风险管理体系，控制回购风险；
建立与保险公司的合作，防范自然灾害和意外事
故管理；
11
3
监管人的风险控制措施
不单依靠对货物的控制，而且依靠更多的货物以外
的控制；货物控制变成了其中一种手段。
信息整合较好，可以将客户的资产情况，经营情况，
仓储物流情况，资金结算情况都整合到一个平台上。
从原材料采购，生产和分销等各个环节来控制客户
的风险。风险控制手段更加多种多样。
11
4
供应链融资阶段的风险控制
Add your company slogan
1111
55
