股票投资技巧
短期获利法是短期证券投资的方法之一。它指的是当某种股票一旦出现上扬
行情时，予以大量买进，待在短期内股价上涨到一个可观的高度又予以全部卖出
的投资技巧。短期获利的策略依据是，当股票价涨升到一定的价位时，往往会造
成较大的起伏波动，此时，极易汇成争购的人潮，使股价出现持续的攀长现象，
并创出历年来的最高行情。因此，只要预测准确，当股价出现高价攀升时买进，
待其继续上扬之后全部卖出，就可获取一段可观的利润行情。采取此种投资方法
的观点是能抓住股价上涨时期的获利机会，提高资金的产出效果，但其不足之处
在于，一是高价购进之后，可能会出现行情反转之势而使投资者蒙受损失；二是
在更高的价位上卖出时，可能行情会继续升高，而不能获取最大效益。因此，采
取短期获利法需要注意两点：一是要加强股市行情分析和预测；二是要选好买卖
股票的时点。短期获利法较适合那些积极进取的股票投资者选用。
交叉买卖法，又称股票巨额交易法,是证券公司在交易所市场同时办理同一
种股票的买入和卖出业务的交易方法。交叉买卖法是适应股市上巨额交易而产生。
一般来讲，当某种股票在市场上以数百万股以上的数量买进或卖出时，容易引起
股价发生大幅波动，使股票交易价格脱离正常轨道，从而给股市发展带来一定的
负效应。如果证券公司买进或卖出大宗股票时，采用交叉买卖法，事先找好适当
的卖主（或买主），然后将买卖双方同时推上市场，这样就既能完成巨额交易，
又不会引起股价的大幅波动。交叉买卖法的另一个好处是，它可成为某些公司实
现特定目的手段。这主要表现在，当经济处于不景气时期，财务状况恶化的某些
公司，在出现既不想失去手持股票又不得不出售股票以填补周转资金时，可采用
交叉买卖进行技术处理，即用现货交易卖出股票而取得资金的同时，又用信用交
易予以补进。这样，就把售股收入与信用交易所耗资金的差额作为公司所需的资
金。此外，有的公司为使其新上市的股票提高知名度和流通性，也委托证券公司
采取交叉买卖的方法有意买进和卖出，以造成该种股票在市场上络气氛。
在现代股市中，个人持股的比例在逐渐降低，机构持股的比重在不断增大，
机构投资者所持股票大都是通过交叉买卖来完成。因此，交叉买卖的频率是了解
机构投资者动作的一个睛雨表。
3.趋势投资计划调整法王子饭店损失法是卖出股票的方法之-.这种方法是由“王
子饭店”的入帐方法转化而来。
国外有一家“王子饭店”,采用连锁式进行经营。当某一地区分店的经营收益出
现赤字，而另一地区分店尚有盈余时，就将两家分店的收支全合并作为盈余而登
记入帐。此后，人们将这种入帐方式称为“王子饭店”式。
在股票市场上，人们借用这种处理方式，将在卖出已有收益的股票时，把持
有的正在受损的劣质股票一并卖出的方式称作“王子饭店损失法”.
采用“王子饭店损失法”的优点是：人们在卖必须脱手的劣质品牌时，由于同
时也售出了已有收益的股票，这样，从总体上看，投资者仍然是有盈无亏，从而，
避免了投资者因可能出现的帐面亏损产生不必要的心理负担，使证券投资者顺利
抽回占用在不良品牌股票上的资金，使其投向有利可图的优质证券，以获取更大
的投资收益。
4.王子饭店损失法相对有利法是出售股票的技巧之一。它是指投资者在买进股
票时，制定出一个预期的获利目标，当股价到达这一目标，就立即予以出手的投
资方法。
相对有利法的理论基础是，由于股票交易是一种动态的活动过程，因而股票
价格的高低是相对的，不存在绝对的高价与绝对的低价。这样，在股票投资过程
中就应该坚持自己的预期目标，即“相对有利”的标准。只要达到了既定的预期目
标，就应该脱手变现。不然的话，如果贪心不足，往往连老本也要蚀掉。至于预
期目标的大小，则要根据股市状况和投资者的个性特点，由投资者自行确定。
例如，某投资者以 1 万元现金购买了每股价格为 10 元的某种股票 1000 股，
如果其确定的预期目标为 10%,那么当股价涨至每股 11 元时就应全部脱手变现。
如果其确定的预期目标为 30%,则应待股价涨至每股 13 元时才能予以卖出。
相对有利法是一种比较稳健的短线投资方法，可以有效防止因股价下跌而给
投资者带来的损失。但它也有两个明显的缺陷；一是当股票的脱手后，如果其股
票继续上扬，那么投资者就会失去获取更多收益的机会；二是当买进股票后，如
果其股价变化比较平稳，那么就会长时间达不到预期的获利目标，而使投资者的
资金长期搁置在不能获取收益的证券上。
此外，采取相对有利法的投资策略时，除了事先确定好预期的获利目标外，
还可确定相应的预期损失目标。只要股价变化一旦达到预期损失目标时，投资者
也应将股票脱手变现，以防止损失的进一步扩大。
5.分批买卖法分批买卖法指的是当股价下跌到一定程度后，投资者开始进入股
市分批购进；而当股价上扬一定高度后，则开始将持有股票予以分批售出。
分批买卖法是基于克服人性的优柔寡断弱点而应运而生的一种投资方法。股
票投资者的良好愿望是能够在最低价买进和最高价售出。但真正能在市场上如愿
以偿的投资者却为数不多。通常发生的情形，在股价下跌到可以入市购进时，许
多投资者还认为股价会继续下跌，仍持币待购；而待股价强劲反弹上来时，又后
悔莫及，坐失入市良机。另外，当股价上涨到应该脱手时，还认为股价会继续上
扬，而待股价下跌时，不仅卖不出好价钱，有时甚至还难以脱手。
分批买卖克服了上述只选择一个时点进行买卖缺陷。由于分批买卖进行的是
多次买进和多次卖出，故而当股价下跌到某一低点时，投资者就可以毫不犹豫地
予以买进，即使是买入后股票仍继续下跌，投资仍可陆续予以购买。同样，当股
价涨至某一高点时，投资者也不会因贪心而舍不得卖出，因为即使股价继续上涨，
投资者仍能通过不断卖出而获利，故而不会错失良机。至于分批买卖的时机，投
资者最好根据一些技术分析的手段予以确定。通常的确定方法是，当一种股票的
相对强弱指标低于 20 时，表示该种股票价格已经较低，其反弹的可能性很大，
此时宜入市分批买进；而当相对强弱指标达 80 以上时，表明该股票的价格已处
高位，其下跌的可能性极大，此时应毫不犹豫地将所持股票分批卖出。
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6.均价成本投资法均价成本投资法，又称金额平均法。平均资金投资计划法和
固定投入法。它是在一定时期内，固定一定量的资金分期平均购买某种股票的投
资方法。
均价成本投资法的具体操作是：选定某种具有长期投资价值且价格波动较大
的股票，在一定的投资期间内，不论股值上涨还是下跌，都坚持定期以相同的资
金购入该种股票。
个人投资不仅可以为国家建设积累资金，也是个人获得收益的一种手段。合
理制定个人的投资计划，就可以获得较为丰厚的回报。
在制定计划前，首先要明确下列因素资金因素投资者有一定数量、来源可靠
而合法的资金，是制定投资计划的前提。
对资金投资收益的依赖程度所谓依赖程度，也就是投资者承担投资风险的能
力。如果对投资收益的依赖很大，就应该选择债券、优先股等安全可靠、有稳定
收益的证券投资项目。如果对投资收益的依赖较小，则可以选择收益可能较大但
风险程度也高的股票进行投资。
时间信息因素投资者应该考虑能够投放在某项投资上的时间和精力有多少，
以及获得信息的渠道、手段和时效等因素，如果条件都不充裕，就不应选定价格
波动较大的短线股票作为投资对象，而应以购买绩优股和成长股等较长线的股票
为投资项目。
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心理因素在证券投资中，投资者的心理素质有时比资金的多寡更为重要。优
柔寡断、多愁善感性格类型的投资者应该避免进行风险较大、起伏跌荡的短线股
票投资。
知识和经验因素投资者的知识结构中对哪种投资方法更为了解和信赖，以及
人生经验中对哪种投资的操作更为擅长，都会对制定投资计划有帮助。相对来说，
选择自己熟悉了解的投资项目，充分利用自己已有的专业知识和成熟经验，是投
资稳定成功、安全获益的有利因素。对于股票投资，选择自己熟悉了解的行业的
上市公司、运用自己便于掌握的方法来决定操作手段，对成功获利会大有裨益。
多元化投资方案世事风云变幻，兴旺的市场不会永远不变。投资的风险与收
益并存，收益越高往往风险也越大。好的投资方案可以使投资者较大限度地提高
收益，躲避风险。
多元化投资是通过将资金分布于不同的投资对象以规避风险的一种策略。选
择多种投资对象，比如债券、储蓄、股票、集邮等，就可以在一个投资项目收益
不佳时，有其它投资项目补足。
证券作为投资对象时，同时持有国库券、金融债券、股票等证券，当一种证
券蒙受损失时，它种证券可能带来收益，整体的风险就相对降低。
多元化投资降低风险的效果要取决于投资组合之间的相关程度。只有当一种
投资的盈亏和另一种投资的盈亏经常出现相逆的情况，才可能达到较大程度降低
风险的目的。
具体到股票市场，投资者很难准确预测出每一种股票价格的走势。假如冒然
把全部资金投入于一种股票，一旦判断有误，将造成较大损失。如果选择不同公
司、不同行业性质、不同地域、不同循环周期的股票，也会相应降低投资风险。
下面是几种常用的投资方法最大风险法这是一种以获得最大收益为着眼点，
甘冒最大风险的确定购买股票数量的方法。当拟定购买某只股票后，将股票前景
分为好、中、差三种可能，相应制定大量、中量、小量三种购买方案。
在三种经营情况下，最大收益值中的最大值为 120,所以选择大批购买方案。
这种选择中，以出现最好情况并获得最大收益为决策前提，具有较强的赌博
性质，因此要求投资者具备相当的冒险精神和强劲的心理素质。
最小风险法这是一种力争最大限度地降低购买股票风险的投资方法。在确定
购买某只股票后，将股票前景分为好、中、差三种可能，以最差的前景为前提，
相应制定大量、中量、小量三种购买方案，投资者以三种方案可能发生的三个最
小收益值中的最大值作为选中的方案。
上例图表的三种经营状况下，最差情况下的最好收益值为 30,选择小批购买方
案。
因为这种方法的着眼点是风险最小，所以这是一种相对稳妥的投资方法。
最小后悔法股市风云难测，时机稍纵即逝，难免有事过后悔的时候。最小后
悔法是一种在可能发生的不同经营状况下所引起的后悔因素降低到最小的方法。
这种方法首先要计算出每种购买方案在各种经营状况下的最大收益值然后求
出相应的后悔值（后悔值=某经营状况下的最大收益值-该状态下该方案的收益
值），然后找出各方案不同经营状况下的最大后悔值，并以其中数值最小的所对
应的方案为选定的最小后悔方案。上表中最大后悔值中最小的是 40,所以选定中
批购买方案。
实际操作中，因为影响投资收益的因素很多，投资者应根据多种因素的影响，
综合确定合理的购买数量。
投资分散法分散投资是多元化投资法的具体实施，例如将资金分别投放在不
动产、有价证券和银行存款等几个方面。对资金有限的投资者来说，则可以考虑
购买债券、股票和银行存款并行，即可获得债券高于存款利率的利息收入，又有
可能得到股票投资的较高回报，银行存款则可提供不时之需，还可以在适当时机
作为股票投资的“后援”.
等级投资法投资者在选定一种股票作为投资对象后，需要确定一个标准价位
和一个股价变动的幅度等级（价差或百分比），当股价从标准价位每下降一个等
级，就买进一定数量的股票，而当股价从标准价位每上升一个等级，就卖出一定
数量的股票。这种方法适用于股价波动较小的股票，一旦股价持续上升或下跌，
应果断修正计划。
逐次等额买进平摊法投资者在决定投资某种股票后，确定一个合适的投资时
期，在这期间，不管此种股票价格如何波动，定期一相同数量的资金持续购进股
票，以达到每股平均成本低于每股的实际价格。这种方法适用于具有长期投资价
值而且价格波动较大、持上升趋势的股票，可以免去初入股市的投资者为无法预
期价格转折点和投资时机而犹豫不决。
金字塔式操作法在股价下跌时，如图所示，投资者首批买进股票后，如果价
格继续下跌，第二次加倍购入，并在以后的下跌过程中每买一次都数量加倍，以
加大低价位购进股票占全部股票的比重，降低总的平均成本。这种买入方法呈金
字塔形，故称为金字塔式操作法。
当股价上升时，如图所示，运用金字塔式操作法买进股票，则需要每次逐渐
减少买进的数量，以保证最初按较低价格买入的股票在购入股票总数中占有较大
的比重。{RM:NextPage}
卖出股票同样可采用金字塔式操作法。如图所示，当股价上涨后，每次加倍
抛出手中股票，随着股价的上升，卖出的股票数额越大，以保证高价卖出的股票
在卖出股票总额中占较大比例，从而获取最大利润。
运用金字塔式操作法买入股票，先要对资金作好安排，以免最初投入资金过
多，当股价下跌时确无足够的后续资金加倍摊平。一般将资金按 1:2:4 的比例进
行分配。
分散常数操作法投资者将一定数量的资金按照一定比例分别投资于几种股票，
并确定一个价格波动幅度作为常数，当某种股票价格浮动超过了这个常数就迅速
将该股票卖出，收回的资金在投资于另外几种中价格看涨的股票，而当某种股票
价格的上升幅度超过了计划的常数，也立即卖出，回收的资金用于另外几种股票。
这种方法适用于经验不足、资金实力不大的投资者。只要保证不在高位买进，这
是一种即可以保证一定收益又能避免较大风险的短线操作法。
固定金额操作法投资者按照事先拟定的计划，将资金分别投放于股票和债券，
并将投资股票的资金数量确定，同时制定一个该数量的百分比额度。当股票价格
上升达到这个百分比额度时，就出售股票的增值部分用来购买债券；当股价下跌
到预定的百分比额度时，就出售相应数量的债券用来购买股票。这种方法不需要
对股价的短期趋势进行判断，只要关注每天的股价去进行调整即可；但在持续上
升或下跌行情中可能承担丧失应得利益或减少持股风险的机会，并导致股票、债
券资金分配比例失衡。
固定比率操作法投资者按照事先拟定的计划比率，将资金分别投放于股票和
债券，并确定好股票投资资金的市价变动幅度百分比。当股票价格上升达到这个
百分比时，就出售股票的增值部分用来购买债券以维持拟定比率；当股价下跌到
预定的百分比时，就出售相应数量的债券用来购买股票以维持拟定比率。
在选择股票时，也应该进行收益与风险不等的各种股票进行组合，一部分考
虑保护性，选择低风险的股票，另一部分注重进取性，选择收益可能较高的股票。
这种方法在持续上升或下跌行情中同样可能丧失应得利益及降低持股风险的机
会。
可变比率操作法采用这种方法首先要确定投资于债券和股票投资比率的可变
范围，实际操作时根据股价的变动，在这个范围内调整两种投资的相对比率。投
资者通过计算以往数年股价指数或选定股票的的价格指数的平均水平，确定一个
中央价值。当股价指数等于这个中央值时，股价总值与债券总值的比率为 50:50,
一旦发生价格波动，指数每变化一定点数（比如 20 点），就调整一次比率，每
上升 20 点，就卖出部分股票以降低股票的一定比率（比如 5%），每下降 20 点
则购入部分股票以增加股票比率 5%.采用这种方法投资者可以不必逐次选择投
资时机，只要对股价变动作出及时反应即可。
定点计算操作法这是一种在股价连续上升阶段确定抛出股票时机以减少后悔
的方法。当股价上升到一定程度时，确定一个升幅，每升高一个升幅就出手一定
比例的股票。如果股价一直上升，当全部出手股票后的收益会大大超出在第一升
幅时一次抛出，又可以规避没有等到最后升幅时股价就下跌所造成的损失，避免
彻底后悔。当然这种方法要承担股价只有一两个升幅而后下跌形成的风险。
保本投资操作法保本投资操作法是保证投资者在股市前景未卜、行情变化难
于确定时避免伤元气的一种方法。
投资者需要事先确定在最坏的情况下也不愿损失的基本金额，即确定最多亏
损到什么程度的停止损失点。当股价上升时，在适当的时机先出售一定数额的股
票，以收回预定保本金额的一定比率的资金，股价连续上升时，投资者不但可以
收回全部保本资金，还可能持续获利。当股价下跌停止损失点时，就将股票全部
卖出，以确保事先预定的基本金额。
道氏操作法道氏操作法又称趋势操作法。道氏理论认为：股票价格运动具有
自身的惯性，大趋势一经形成，就会持续一段时间，不可能骤然转向。没有能力
操纵股市的普通投资者，顺应这种趋势作出投资决策就会较多得到收益的机会。
当投资者认定一种趋势开始形成，就应继续加入到顺应趋势的地位。一旦得
到这种趋势已经改变的信号则改变其位置。成功的经验是将 10%作为投资者买卖
地位转换的讯号，即当股价上涨 10%时开始买进，下跌 10%时卖出。具体操作
方法是将购进的股票在每周末计算平均市值，并在月末计算月平均市值。如果市
值较上月平均市值低 10%,便把股票全部卖出而不再买入。等到该种股票的平均
市值由最低点回升了 10%时，就变换投资地位改为买进。这种方法在做长线投资
中操作简单明了，不为小的波动干扰，但不适用于短线投资。
以静制动法股票市场上品种繁多涨跌错落，投资者最不愿意遇到的情况就是
自己买进的股票马上停涨或下跌，而没买的股票却上涨不止。采用以静制动法，
就是尽量避免这种现象的手段。
投资者在对股票近期涨价幅度进行比较后，视资金情况选择数种涨幅较小或
还未涨价的股票买进持有，每种只买一手。待股价变动后，将涨了一定幅度的股
票卖掉，将资金购买跌了一定幅度的股票。采用这种方法的前提是市场走势上升，
不赚钱的股票不出手，且不买过分冷门的股票。
顺势投资法普通投资者无力操纵股市行情，较有把握的作法是跟随股市的大
趋势进行顺势投资，当大势上升时买进股票，大势下跌时卖出股票。这种方法要
求投资者能够及时准确判断大势跌涨，对短期市场波动的判定难度很大，故经常
用于中长线投资。
拔档子“操作法投资者在较高价位时出手股票，待价格下跌后再买回补仓，赚
取一段价差，这是降低成本、获得收益的快捷手段。当价格处于上升阶段，在涨
价一定幅度后卖出，价格回落后再买回；在价格下跌阶段，趁价位仍较高时卖出，
价格跌至低位时再买进。这是主力大户经常使用的左右股市的方法。
滤嘴操作法投资者在行情上涨时，往往既怕出手股票后行情继续上涨丧失可
能得到的收益，而继续持有又惟恐价格回落丧失既得利益；在行情下跌时想趁机
补仓，怕丧失低价购进的机会，可又怕补进之后价格继续下跌，没有得到最好的
价格。滤嘴法是比较稳妥地解决这类问题的方法。
投资者需要事先确定一个滤嘴，也就是一个愿意少赚到的百分点。在下跌行
情中，只要求在不高于最低价预定百分点买进，在上涨行情下只要求以不低于最
高价预定百分点卖出。实际操作时，可以在最低价开始上扬时买入，在最高价开
始回落时卖出，可以免去很多判断的时间。具体买点和卖点的确定因人而异，取
决于投资者对行情的判断和心理承受能力。
以上是笔者告诉您的股票投资技巧你知道多少的答案，您学会了吗？只有您
掌握这些正确的股票投资技巧，您才能在故事中处于不败之地。
什么是私募股权基金你知道吗
什么是私募股权基金你知道吗？基金投资中一个很重要的概念就是私募股权基
金。这也是现如今比较流行的基金投资，什么是私募股权基金你知道吗？私募股
权基金的作用和发展前景是什么呢？下面笔者告诉您。
私募股权基金一般是指从事私人股权（非上市公司股权）投资的基金。
私募是相对公募来讲的。当前我们国家的基金都是通过公开募集的，叫公募
基金。如果一家基金不通过公开发行，而是在私下里对特定对象募集，那就叫私
募基金。 基金的法律结构有三种，一种是公司制的，每个基金持有人都是投资
公司的股东，管理人也是股东之一；一种是合伙企业制；一种是契约型，持有人
与管理人是契约关系，不是股权关系。 投资证券市场的私募基金叫私募股票基
金，只有投资非上市公司股权的才能叫作私募股权投资基金。
普通基金是为中产阶级投资，私募股权基金为机构和富人投资。第二，望文
生义，一个是公募，一个是私募。第三，前者投资上市后公司，后者投资上市前
公司，所以利润大很多。第四是前者投资报酬率论百分比，后者投资报酬率论倍。
第五是后者熊市、牛市都能做。所以后者远远是胜于前者。募股权投资相对于“公
众股权”。私募股权投资基金主要投资于未上市的公司股权，这里的“私募”指的
是所投资公司为未上市的“私”有公司；而私募证券基金主要是指通过私募形式，
向投资者筹集资金进行管理并投资于证券市场(多为公共二级市场)的基金，主要
区别于共同基金（mutualfund）等公募基金。私募证券基金的投资产品，是以二
级市场债权等流动性远高于未上市企业股权的有价证券为投资对象。在美国，私
募股权市场出现于 1945 年，参与其中的各家基金表现始终超过美国私募证券投
资市场的参与者。
私募股权基金的作用：
1、经济作用
私募股权基金在经济发展中具有积极作用。如今天我国的重化工业已出现超重的
特点。发达国家重化工业在发展的最顶峰时期占工业产值的比重为 65%,而中国
重化工业比重已达 70%.重化工业具有自循环或自我加强的性质，而我们的金融
体系也是明显向这个产业倾斜。因为这个行业以大中型国有企业为主，而现有金
融渠道也主要向大中型国有企业敞开。相比较急需发展的现代服务业、高新技术
产业、各类消费品制造业和消费服务业大都以中小企业和民营企业为主。而现有
的金融体系却没有为他们提供相应的融资渠道。这就是私募股权基金大有作为的
领域。私募股权基金的发展有助于促进国家大产业结构的调整。 私募股权基金
真正的优势在于它是真正市场化的。基金管理者完全以企业成长潜力和效率作为
投资选择原则。投资者用自己的资金作为选票，将社会稀缺生产资源使用权投给
社会最需要发展的产业，投给这个行业中最有效率的企业，只要产品有市场、发
展有潜力，不管这个企业是小企业还是民营企业。这样整个社会的稀缺生产资源
的配置效率可以大幅度提高。 私募股权基金在传统竞争性行业中的一个十分
重要功能是促进行业的整合。举例来说，2004 年我国服装企业 8 万多家，出口
服装 170 多亿件，全球除中国以外的人口 50 多亿，我们一年出口的服装为其他
所有国家提供了人均 3 件以上。如果 8 万家服装企业都想做大做强，那么全球如
何来消化我们如此巨大的产能和产量呢？可见，中国竞争性行业需要让前 3 名、
前 10 名、前 100 名、或前 1000 名的优秀企业通过兼并收购的方式做大做强。中
国最稀缺的资源是优秀企业家和有效的企业组织。最成功的企业就是优秀企业家
与有效企业组织的有机结合。让优秀企业去并购和整合整个行业，也就能最大限
度地发挥优秀企业家人才与有效企业组织对社会的积极贡献。因此，私募股权基
金中的并购融资是对中国产业的整合和发展具有极为重要的战略意义。 私募
股权基金专业化的管理可以帮助投资者更好分享中国的经济成长。私募股权基金
的发展拓宽了投资渠道，可能疏导流动性进入抵补风险后收益更高的投资领域，
一方面可减缓股市房地产领域的泡沫生成压力，另一方面可培育更多更好的上市
企业，供投资者公众选择，使投资者通过可持续投资高收益来分享中国经济的高
成长。
2、市场作用
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私募股权基金作为一种重要的市场约束力量，可以补充政府监管之不足。私募股
权基金作为主要投资者可以派财务总监、派董事，甚至作为大股东可直接选派总
经理到企业去。在这种情况下，私募股权基金作为一种市场监控力量，对公司治
理结构的完善有重要的推动作用。为以后的企业上市在内部治理结构和内控机制
方面创造良好的条件。 最后，私募股权基金可以促进多层次资本市场的发展。
可以为股票市场培育好的企业，私募股权基金壮大以后，可以推动我们国内创业
板和中小企业板市场的发展。
看了上面笔者解密的什么是私募股权基金后，您了解私募股权基金了吗？在基金
交易时只有您掌握了足够多的基金知识这样才能游刃有余。
金融投资知识你知道多少？如今想投资的人都在寻找好的金融投资知识来丰富
自己的金融投资。今天笔者向您揭秘黄金金融投资知识，希望您对黄金金融投资
知识能有一个系统的了解。
黄金金融投资工具是指投资者选择其中的一种或数种参与黄金市场运作，以
达到保值、增值目的手段。黄金投资产品既包括实物产品，也包括与黄金实物相
关的衍生产品，就像其他金融资产的发展和演化一样，各种产品有不同的产品交
易方式，相应地具有不同的收益机会，承担不同的风险，从而满足不同投资者不
同的投资目的。任何黄金制品或黄金衍生品价格，都是黄金价格加上一定的升水。
投资者进行黄金投资，要考虑到各种黄金产品的交易条件，同时，也要考虑到有
关税收及其他管理规定。
商品性黄金：
也就是将黄金作为一种商品来交易，那么此时交易的黄金具备商品的特性，
一般是指实物性黄金，也就是通常所指的黄金现货，黄金现货零售产品包括金币、
金条、黄金存折、黄金积存计划和黄金管理账户等。
1.金币。这里所说的金币，主要是指由各国政府证明，以黄金为基材，按规定
的成色和重量，浇铸成一定的形状，并标明其货币价值的铸金币。金币既有内在
的价值，又往往具有一定的艺术性，因此，很受投资者喜爱。金币一般有政府出
具的证明，可以保证其成色及质量的可靠性。金币的面值只是一种象征意义，其
实际价值取决于其实际含金量和当时的黄金的市价，另外加上适当的溢价。目前，
国际市场流行的金币重量从 1/20 盎司到 1 公斤不等，品种多样，在世界各地市
场很容易买到。市场上常见的金币主要有两种：投资金币和纪念币。
投资金币是指各国政府或银行发行的铸造金币。与金条形式投资品差不多，
投资金币的价格一般较等量标金价要高一些，其差额为溢价。这主要是因为，金
币较标金做工和包装更精致，相对成本更高一些，但一般而言，仍很贴近市场价
格。由于重量大小不同的金币的加工及包装精细程度不一，因此，各种重量规格
的金币实际买卖过程中的溢价会存在高低差别。各国对黄金交易征收的税率状况
也会影响溢价的高低。
纪念金币是各国为某种纪念目的而限量发行的具有一定重量、成色和面值的
铸金币。纪念金币具有特定的历史、文化或艺术纪念题材，其投资价值可能会随
着时间的流逝而上升。购买者从收藏艺术品的角度购买，因为纪念币的二手市场
有限，变现能力相对较弱，其溢价一般较投资金币要大，实际价格一般远远高于
所标明的面值。除受一般金币价格影响因素的作用外，纪念金币的价格主要由以
下几方面因素决定：（1）发行量，纪念金币通常绝版发行，发行量有限，发行
量越小，升值的空间越大。（2）铸造工艺，纪念币的题材，设计及工艺的精细
程度和独特性，是纪念币较一般金币独特价值的主要原因。（3）铸造年代，铸
造年代越是久远，其珍藏价值越能凸现出来。（4）保存的品相，作为珍藏品，
其品相越完好，越有价值。选择纪念金币，宜货比三家，并挑选有声望的钱币店
购买。
投资纪念金币要对纪念金币的特定题材比较熟悉，要有专业的鉴赏力，了解
其铸造工艺及发行量。因此，纪念金币主要在特定的场所交易，投资者主要是较
专业的金币收藏家。
投资金币品种多样，重量有轻有重，因此，对普通的投资者而言，可根据实
力大小，有比较灵活选择的空间。同时，由于金币经政府证明其重量、成色和形
状，具有为广大投资者所熟识的品质，因此，可以省却黄金交易过程中的成色鉴
定等复杂的手续，交割比较简便，它在黄金可自由买卖的国家和地区，以及在对
黄金实行严格管制的国家和地区，比较容易变现。投资金币是一种较大众化的投
资工具。
2.金条。金条是黄金市场最为普遍的交易品种。它是按规定的成色、规格、重
量和形状加工成标准化的条状金，通常也被称为标金。精练厂在浇铸一公斤或以
上重量的金条时，都要注明成色、重量，以及厂名、编号等。大多密封包装，由
精炼厂或商业银行外加铅封。并出具黄金证明书，购买者购买时，只需核对铅封
是否完损，验证黄金证明书，无须再次鉴定成色及重量。国际市场上从 1 金衡盎
司到 400 金衡盎司不等重量的金条都有出售。一般零售投资者可从银行或金店等
处购买 1 公斤或以下规格的金条。持有国际知名精炼厂标识的金条在其品质上、
可靠性方面更容易得到认可。原包装保存完好并得到银行认可的金条，买卖时可
以免去黄金鉴定费。买卖金条的经纪费、手续费一般较低，多数情况下，购买金
条是持有黄金现货成本最低的一种方式。
金融黄金（纸黄金）：
金融黄金就是将黄金的商品属性抛开，只保留黄金作为货币，或者储存的特
性，并且给黄金赋予金融产品的含义。
.黄金存折。黄金投资者买卖黄金时，不进行实物的提取与交割，只在开设的
黄金账户上记录买卖交易，并在指定的资金账户收付款项。黄金存折交易无须实
物交割，因此，可以免去鉴定、保管、存储等手续，交易速度快，同时，也可免
去相关费用。有些国家因税制限制，投资者在买卖实金时，会征收增值税等额外
税项，但黄金存折可以避免这类税赋。因此，黄金存折交易费用较低。不过，由
于黄金存折成交后的实物黄金保存在受托银行，转让时只能转让给受托银行，提
取黄金实物时每次也会有所限制或需预约，并收取一定的金条溢价及手续费。有
的国家或交易银行规定，黄金存折只能作交易之用，而不能提取黄金实物。黄金
存折既可以是大额投资者，也可是小额投资者。
.黄金积存计划。黄金积存计划是投资者从商业银行或专业金商在一定的期限
内（通常最低为一年），每月购买固定金额的黄金，同时，自动地从投资者银行
账户中划拨支付款项。每个月的购买发生在该月的每一个黄金交易日。由于每天
投资的金额固定，因此，每天购买的黄金量随金价的波动而变动。在合同有效期
内任何时候，投资者可以以金条、金币或金首饰等方式兑回黄金实物（但要交适
当的手续费）。投资者也可以随时将黄金出售，而获取现金。
黄金积存计划最大的好处是配合个人资金流量，可以做较持久的购买黄金安
排，在市场波动不定的情况下，这一计划是一种较简便易行的规避风险的投资方
式，所购得的黄金是在一段较长时间内以“均价”买入，投资者可以避免在错误的
时间进行大额投资的风险。投资者自由决定固定的购买量，同时不存在购买金条
或金币时所需支付的费用。黄金积存计划是电子化管理，这种投资方式对投资者
非常便利。
.黄金管理账户。所谓黄金管理账户是指由经纪人全权处理投资者的黄金账户，
这是一种风险较大的投资方式。其关键在于经纪人的专业知识和操作水平以及信
誉程度。一般来讲，提供这种投资的企业具有比较丰富的专业知识，而所收取的
费用也不高。而且这类投资性企业对客户的要求也比较高，要求客户的投资额一
般比较大。{RM:NextPage}
期货黄金：
黄金期货交易的主要内容：
世界上大部分黄金期货市场交易内容基本相似，主要包括保证金、合同单位、
交割月份、最低波动限、期货交割、佣金、日交易量、委托指令。
保证金。交易人在进入黄金期货交易所之前，必须要在经纪人那里开个户头。
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交易人要与经纪人签定有关合同，承担支付保证金的义务。如果交易失效，
经纪人有权立即平仓，交易人要承担有关损失。当交易人参与黄金期货交易时，
无需支付合同的全部金额，而只需支付其中的一定数量（即保证金）作为经纪人
操作交易的保障，一般将保证金定在黄金交易总额的 10%左右。保证金是对合约
持有者信心的保证，合约的最终结果要么以实物交割，要么在合约到期前作相反
买卖平仓。保证金一般分为三个层次：
一是初级保证金这是开期货交易时，经纪人要求客户为每份合同缴纳的最低
保证金。
二是长期保证金这是客户必须始终保有的储备金金额。长期保证金有时需要
客户提供追加的保证金。追加的保证金是当市场变化朝交易商头寸相反方向运动
时，经纪人要求支付的维持其操作和平衡的保证金。如果市场价格朝交易商头寸
有利的方向运动时，超过保证金的部分即权益或收益，交易商也可要求将款项提
出，或当作另外黄金期货交易的初始定金。
三是应变和盈亏的保证金清算客户按每个交易日结果向交易所的清算机构所
支付的保证金，用来抵偿客户在期货交易中不利的价格走势而造成的损失。
合约单位。黄金期货和其他期货合约一样，由标准合同单位乘合同数量来完
成。纽约交易所的每标准合约单位为 100 盎司金条或 3 块 1 公斤的金条。
交割月份。黄金期货合约要求在一定月份提交规定成色的黄金。
最低波幅和最高交易限度。最低波幅是指每次价格变动的最小幅度，如每次
价格以 10 美分的幅度变化；最高交易限度，如同目前证券市场上的涨停和跌停。
纽约交易所规定每天的最高波幅为 75 美分。
期货交付。购入期货合同的交易商，有权在期货合约变现前，在最早交割日
以后的任何时间内获得拥有黄金的保证书、运输单或黄金证书。同样，卖出期货
合约的交易商在最后交割日之前未做平仓的，必须承担交付黄金的责任。世界各
市场的交割日和最后交割日不同，投资者应加以区分。如有的规定最早交割日为
合约到期月份的 15 日，最迟交割月份为该月的 25 日。一般期货合约买卖都在交
割日前平仓。
当日交易。期货交易可按当天的价格变化，进行相反方向的买卖平仓。当日
交易对于黄金期货成功运作来说是必须的，因为它为交易商提供了流动性。而且
当日交易无需支付保证金，只要在最后向交易所支付未平仓合约时才支付。
指令。指令是顾客给经纪人买卖黄金的命令，目的是为防止顾客与经纪人之
间产生误解。指令包括：行为（是买还是卖）、数量、描述（即市场名称、交割
日和价格与数量等）及限定（如限价买入、最优价买入）等。 黄金金融投资工
具是指投资者选择其中的一种或数种参与黄金市场运作，以达到保值、增值目的
手段。黄金投资产品既包括实物产品，也包括与黄金实物相关的衍生产品，就像
其他金融资产的发展和演化一样，各种产品有不同的产品交易方式，相应地具有
不同的收益机会，承担不同的风险，从而满足不同投资者不同的投资目的。任何
黄金制品或黄金衍生品价格，都是黄金价格加上一定的升水。投资者进行黄金投
资，要考虑到各种黄金产品的交易条件，同时，也要考虑到有关税收及其他管理
规定。
商品性黄金：
也就是将黄金作为一种商品来交易，那么此时交易的黄金具备商品的特性，
一般是指实物性黄金，也就是通常所指的黄金现货，黄金现货零售产品包括金币、
金条、黄金存折、黄金积存计划和黄金管理账户等。
1.金币。这里所说的金币，主要是指由各国政府证明，以黄金为基材，按规定
的成色和重量，浇铸成一定的形状，并标明其货币价值的铸金币。金币既有内在
的价值，又往往具有一定的艺术性，因此，很受投资者喜爱。金币一般有政府出
具的证明，可以保证其成色及质量的可靠性。金币的面值只是一种象征意义，其
实际价值取决于其实际含金量和当时的黄金的市价，另外加上适当的溢价。目前，
国际市场流行的金币重量从 1/20 盎司到 1 公斤不等，品种多样，在世界各地市
场很容易买到。市场上常见的金币主要有两种：投资金币和纪念币。
投资金币是指各国政府或银行发行的铸造金币。与金条形式投资品差不多，
投资金币的价格一般较等量标金价要高一些，其差额为溢价。这主要是因为，金
币较标金做工和包装更精致，相对成本更高一些，但一般而言，仍很贴近市场价
格。由于重量大小不同的金币的加工及包装精细程度不一，因此，各种重量规格
的金币实际买卖过程中的溢价会存在高低差别。各国对黄金交易征收的税率状况
也会影响溢价的高低。
纪念金币是各国为某种纪念目的而限量发行的具有一定重量、成色和面值的
铸金币。纪念金币具有特定的历史、文化或艺术纪念题材，其投资价值可能会随
着时间的流逝而上升。购买者从收藏艺术品的角度购买，因为纪念币的二手市场
有限，变现能力相对较弱，其溢价一般较投资金币要大，实际价格一般远远高于
所标明的面值。除受一般金币价格影响因素的作用外，纪念金币的价格主要由以
下几方面因素决定：（1）发行量，纪念金币通常绝版发行，发行量有限，发行
量越小，升值的空间越大。（2）铸造工艺，纪念币的题材，设计及工艺的精细
程度和独特性，是纪念币较一般金币独特价值的主要原因。（3）铸造年代，铸
造年代越是久远，其珍藏价值越能凸现出来。（4）保存的品相，作为珍藏品，
其品相越完好，越有价值。选择纪念金币，宜货比三家，并挑选有声望的钱币店
购买。
投资纪念金币要对纪念金币的特定题材比较熟悉，要有专业的鉴赏力，了解
其铸造工艺及发行量。因此，纪念金币主要在特定的场所交易，投资者主要是较
专业的金币收藏家。
投资金币品种多样，重量有轻有重，因此，对普通的投资者而言，可根据实
力大小，有比较灵活选择的空间。同时，由于金币经政府证明其重量、成色和形
状，具有为广大投资者所熟识的品质，因此，可以省却黄金交易过程中的成色鉴
定等复杂的手续，交割比较简便，它在黄金可自由买卖的国家和地区，以及在对
黄金实行严格管制的国家和地区，比较容易变现。投资金币是一种较大众化的投
资工具。
2.金条。金条是黄金市场最为普遍的交易品种。它是按规定的成色、规格、重
量和形状加工成标准化的条状金，通常也被称为标金。精练厂在浇铸一公斤或以
上重量的金条时，都要注明成色、重量，以及厂名、编号等。大多密封包装，由
精炼厂或商业银行外加铅封。并出具黄金证明书，购买者购买时，只需核对铅封
是否完损，验证黄金证明书，无须再次鉴定成色及重量。国际市场上从 1 金衡盎
司到 400 金衡盎司不等重量的金条都有出售。一般零售投资者可从银行或金店等
处购买 1 公斤或以下规格的金条。持有国际知名精炼厂标识的金条在其品质上、
可靠性方面更容易得到认可。原包装保存完好并得到银行认可的金条，买卖时可
以免去黄金鉴定费。买卖金条的经纪费、手续费一般较低，多数情况下，购买金
条是持有黄金现货成本最低的一种方式。{RM:NextPage}
金融黄金（纸黄金）：金融黄金就是将黄金的商品属性抛开，只保留黄金作
为货币，或者储存的特性，并且给黄金赋予金融产品的含义。
1.黄金存折。黄金投资者买卖黄金时，不进行实物的提取与交割，只在开设的
黄金账户上记录买卖交易，并在指定的资金账户收付款项。黄金存折交易无须实
物交割，因此，可以免去鉴定、保管、存储等手续，交易速度快，同时，也可免
去相关费用。有些国家因税制限制，投资者在买卖实金时，会征收增值税等额外
税项，但黄金存折可以避免这类税赋。因此，黄金存折交易费用较低。不过，由
于黄金存折成交后的实物黄金保存在受托银行，转让时只能转让给受托银行，提
取黄金实物时每次也会有所限制或需预约，并收取一定的金条溢价及手续费。有
的国家或交易银行规定，黄金存折只能作交易之用，而不能提取黄金实物。黄金
存折既可以是大额投资者，也可是小额投资者。
2.黄金积存计划。黄金积存计划是投资者从商业银行或专业金商在一定的期限
内（通常最低为一年），每月购买固定金额的黄金，同时，自动地从投资者银行
账户中划拨支付款项。每个月的购买发生在该月的每一个黄金交易日。由于每天
投资的金额固定，因此，每天购买的黄金量随金价的波动而变动。在合同有效期
内任何时候，投资者可以以金条、金币或金首饰等方式兑回黄金实物（但要交适
当的手续费）。投资者也可以随时将黄金出售，而获取现金。
3.黄金积存计划最大的好处是配合个人资金流量，可以做较持久的购买黄金安
排，在市场波动不定的情况下，这一计划是一种较简便易行的规避风险的投资方
式，所购得的黄金是在一段较长时间内以“均价”买入，投资者可以避免在错误的
时间进行大额投资的风险。投资者自由决定固定的购买量，同时不存在购买金条
或金币时所需支付的费用。黄金积存计划是电子化管理，这种投资方式对投资者
非常便利。
4.黄金管理账户。所谓黄金管理账户是指由经纪人全权处理投资者的黄金账
户，这是一种风险较大的投资方式。其关键在于经纪人的专业知识和操作水平以
及信誉程度。一般来讲，提供这种投资的企业具有比较丰富的专业知识，而所收
取的费用也不高。而且这类投资性企业对客户的要求也比较高，要求客户的投资
额一般比较大。
以上是笔者总结的金融投资知识你知道多少的答案，您了解金融投资知识了
吗？从现在起，积极地投资金融吧，您会有意想不到的收获哟！
股票术语知识你知道多少
股票术语知识你知道多少？炒股时股票术语的掌握是您是否能够取得成功的一
个因素，可是，这么多的股票术语我们从何处着手来了解呢？笔者为大家整理了
一些，希望您能了解。
什么是 A 股 B 股 H 股？
A 股，B 股，H 股是按英文字母作为代称的股票分类。
A 股是以人民币计价，面对中国公民发行且在境内上市的股票；B 股是以美元
港元计价，面向境外投资者发行，但在中国境内上市的股票；C 股是以港元计价
在香港发行并上市的境内企业的股票。
此外，中国企业在美国、新加坡、日本等地上市的股票，分别称为 N 股、S
股和 T 股。由于 A 股、B 股及 H 股的计价和发行对象不同，国内投资者显然不
具备炒作 B 股、H 股的条件。另外，值得一提的是，沪市挂牌 B 股以美元计价，
而深市 B 股以港元计价，故两市股价差异较大，如果将美元、港元以人民币进
行换算，便知两地股价大体一致。以字母代称进行股票分类，不甚规范，根据中
国证监会要求，股票简称必须统一、规范。可以相信，随着我国股市的进一步发
展，A 股、B 股、H 股等称谓将成为历史。
什么是股权分治呢？就是说股票的一部分是不能流通的，称为非流通股，有
一部分是可以流通的称为流通股。现在两者间形成了尖锐的利益冲突。这种分法
是厉以宁在 90 年代初设计时造成的。当时世界上没有一个国家，一个企业的股
票分为国有股、法人股和个人股。
说白了，就是政府将以前不可以上市流通的国有股拿到市场上流通。
股票常用市场术语一、投资者及相关人员机构投资者：以自身的资产或信托
资产进行投资的组织，如退休基金、投资公司、保险公司、银行、信托基金、慈
善基金等机构。
大户：就是手中持有大股票或资本，做大额交易的客户，一般是资金雄厚的
人，他们吞吐量大、能影响市场股价。例如财团、信托公司以及其它拥有庞大资
金的集团或个人。
散户：就是进行零星小额买卖的投资者，一般指小额投资者，或个人投资者。
机动式投资者：机动地买卖股票，又叫做“非定式投资”.这种投资者一般不在
事前做周密的计划安排，而经常在股票市场凭主观意愿或附和别人的意见而买进
卖出。股票市场的被动，与股市中机动式投资者的多少有密切的关系。
庄家：操纵股票的投机者。
短线客与“鹿”:经常进出股票；持股周期只有二、三日从中赚取差价的人称短
线客，短线客比帽客持股的时间要长一些，帽客只有一天。“鹿”是指那些只打算
在短期内买进或卖出股票，赚了钱就走的投机者。“鹿”多了就会造成证券市场的
混乱。
经纪人：执行客户命令，买卖证券、商品或其他财产，并为此收取佣金者。
做手：指以炒作股票为业的大、中户，在股市中炒作哄抬，用不正当方法把
股票炒高后卖掉，然后再设法压低行情，低价补回；或趁低价买进，炒作哄抬后，
高价卖出。这种人被称为作手。
新多：指新进场的多头投资人。
业内：证券业的以业人员。
二、牛市、熊市牛市： 股票市场上买入者多于卖出者，股价长期保持上涨势
头的股票市场，又叫“多头市场”.牛市股价变化的特征是，从总体上看是上扬的，
其间虽有小幅度的回落，但总的趋势是涨，即大涨小回。形成牛市的因素很多，
主要包括以下几个方面：A 经济因素：股份企业盈利增多、经济处于繁荣时期、
利率下降、新兴产业发展、温和的通货膨胀等都可能推动股市价格上涨。B 政治
因素：政府政策、法令颁行、或发生了突变的政治事件都可引起股票价格上涨。
C 股票市场本身的因素：如发行抢购风潮、投机者的卖空交易、大户大量购进股
票都可引发牛市发生。
熊市： 熊市与牛市相反。股票市场上卖出者多于买入者，指股价长期下跌趋
势的股票市场，亦称“空头市场”,其特征是大跌小回，股市行情看跌称为熊市。
引发熊市的因素与引发牛市的因素差不多，不过是向相反方向变动。
牛皮市：指在所考察交易日里，证券价格上升。下降的幅度很小，价格变化
不大，市价像被钉住了似的，如牛皮之坚韧。在牛皮市上往往成交量也很小，牛
皮市是一种买卖双方在力量均衡时的价格行市表现。
三、价量术语开盘价：开盘是指某种证券在证券交易所每个营业日的第一笔
交易，第一笔交易的成交价即为当日开盘价。按上海证券交易所规定，如开市后
半小时内某证券无成交，则以前一天的收盘价为当日开盘价。有时某证券连续几
天无成交，则由证券交易所根据客户对该证券买卖委托的价格走势，提出指导价
格，促使其成交后作为开盘价。首日上市买卖的证券经上市前一日柜台转让平均
价或平均发售价为开盘价。
收盘价：收盘价是指某种证券在证券交易所一天交易活动结束前最后一笔交
易的成交价格。但是，深市股票的收盘价不是该股票当日的最后一笔的成交价，
而是该股票当日有成交的最后一分钟的成交金额除以成交量而得。如当日没有成
交，则采用最近一次的成交价格作为收盘价，因为收盘价是当日行情的标准，又
是下一个交易日开盘价的依据，可据以预测未来证券市场行情；所以投资者对行
情分析时，一般采用收盘价作为计算依据。
最高价：最高价也称高值，是指某种证券当日交易中最高成交价格。
最低价：最低价也称为低值，是指某种证券当日交易中的最低成交价格。
成交笔数：是指当天各种股票交易的次数。
成交量：是指某一特定时期内（如一个交易日），在交易所交易市场成交的
某种股票的数量，单位是某种股票的的股数。
成交额：是指某一特定时期内（同上），在交易所交易市场成交的某种股票
的金额，其单位以人民币“元”计算。
开平盘：指今日的开盘价与前一营业日的收盘价相同。
升高盘：是指开盘价比前一天收盘价高出许多。
开低盘：是指开盘价比前一天收盘价低出许多。
涨（跌）停板：交易所规定的股价一天中涨（跌）最大幅度为前一日收盘价
的百分数，不能超过此限，否则自动停止交易。{RM:NextPage}
要价、报价：股票交易中卖方愿出售股票的最低价格。
天价：表示股票行情上涨到一个巅峰状态。
最后喊进价：是指当天收盘后，买者欲买进的价格。
最后喊出价：是指当天收盘后，卖者的要价。
价位：指喊价的升降单位。价位的高低随股票的每股市价的不同而异。以上
海证券交易所为例：每股市价末满 100 元价位是 元；每股市价 100-200 元价
位是 元；每股市价 200-300 元价位是 元；每股市价 300-400 元 价位是
元；每股市价 400 元以上价位是 元；差价：股票在买进和卖出的两种
价格之间所获得之利润或亏损，前者称差价利得，后者称差价损失。
上档：指在市价以上的价位。
下档：指在当时股价以下的价位。
溢价发行：指新上市公司以高于面值的价格办理公开发行或已上市公司以高
于面值的价格办理现金增资。
折价发行：指以低于面前的价格发行。
中间价发行：即以时价和面值的中间价作为发行价格。
时价发行：即以旧股票的现行市价作为新股票的发行价格。
公募价格：指股票发行公司公开征募增资的价格，这种价格通常比股票市场
价格低 5%左右。
委托书：股东委托他人（其他股东）代表自己在股东大会上行使投票权的书
面证明。
除权：股票除权前一日收盘价减去所含权的差价，即为除权。
派息：股票前一日收盘价减去上市公司发放的股息称为派息。
填息：如果除息完成后，股价上涨接近或超过除息前的股价，二者的差额被
弥补，就叫填息。
含权：凡是有股票有权未送配的均称含权。
填权：除权后股价上升，将除权差价补回，称为填权。
增资：上市公司为业务需求经常会办理增资（有偿配股）或资本公积新增资
（无偿配股）。
配股：公司发行新股时按股东所持股份数以持价（低于市价）分配认股。
四、股性热门股：是指交易量大、流通性强、价格变动幅度大的股票。
冷门股：是指交易量小，流通性差甚至没有交易，价格变动小的股票。
领导股（领头羊）：是指对股票市场整个行情变化趋势具有领导作用的股票。
领导股必为热门股。
投资股：指发行公司经营稳定，获利能力强，股息高的股票。
绩优股：是指过去几年业绩和盈余较佳，展望未来几年仍可看好，只是不会
再有高度成长的可能的股票。该行业远景尚佳，投资报酬率也能维持一定的高水
平。
投机股：指那些从事开发性或冒险性的公司的股票。这些股票因人为因素有
时在几天内上涨许多倍，因而能够吸引一些投机者。这种股票的风险性很大。
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高息股：指发行公司派发较多股息的股票。
无息股：指发行公司多年末派发股息的股票。
成长股：指在有前途的产业中，利润增长率较高的企业股票，而且其速度快
于整个国家和本行业的增长，这些公司通常有宏图伟略，注重科研，留有大利润
作为再投资以促进其扩张。成长股的股价呈不断上涨趋势浮动股：指在市场上不
断流通的股票。
稳定股：指长期被股东持有的股票。
零星股：在交易所交易时，不足交易所规定的一个交易单位的交易股数，称
为零星股，经纪人一般把零星股添整后进行交易。
周期性股票：指支付股息非常高（当然股价也相对高），并随着经济周期的
盛衰而涨落的股票。这类股票多为投机性的股票。
黑马：是指股价在一定时间内，上涨一倍或数倍的股票。
白马：是指股价已形成慢慢涨的长升通道，还有一定的上涨空间。
非上市股票：不在证券交易所注册挂牌的股票。
五、多头、空头、买空、卖空买空：投资者预测股价将会上涨，但自有资金
有限不能购进大量股票于是先缴纳部分保证金，并通过经纪人向银行融资以买进
股票，待股价上涨到某一价位时再卖，以获取差额收益。
卖空：卖空是投资者预测股票价格将会下跌，于是向经纪人交付抵押金，并
借入股票抢先卖出。待股价下跌到某一价位时再买进股票，然后归还借入股票，
并从中获取差额收益。
多头、多头市场：多头是指投资者对股市看好，预计股价将会看涨，于是趁
低价时买进股票，待股票上涨至某一价位时再卖出，以获取差额收益。一般来说，
人们通常把股价长期保持上涨势头的股票市场称为多头市场。多头市场股价变化
的主要特征是一连串的大涨小跌。
死多（死多头）：认定股市前景看好，只买进而不卖出，即使股价下跌，宁
愿套牢而抱定不获利决不卖出的人。
空头、空头市场：空头是投资者和股票商认为现时股价虽然较高，但对股市
前景看坏，预计股价将会下跌，于是把借来的股票及时卖出，待股价跌至某一价
位时再买进，以获取差额收益。采用这种先卖出后买进、从中赚取差价的交易方
式称为空头。人们通常把股价长期呈下跌趋势的股票市场称为空头市场，空头市
场股价变化的特征是一连串的大跌小涨。
多翻空：原本看好行情的多头，看法改变，不但卖出手中的股票，还借股票
卖出，这种行为称为翻空或多翻空。
空翻多：原本作空头者，改变看法，不但把卖出的股票买回，还买进更多的
股票，这种行为称为空翻多。
长空：是对股价前景看坏，借来股票卖，或卖出股票期货，等相当长一段时
间后才买回的行为。
短空：变为股价短期内看跌，借来股票卖出，短时间内即补回的行为。
长多：是对股价远期看好，认为股价会长期不断上涨，因而买进股票长期持
有，等股价上涨相当长时间后再卖出，赚取差价收益的行为。{RM:NextPage}
短多：是对股价短期内看好，买进股票，如果股价略有不涨即卖出的行为。
补空：是空关买回以前卖出的股票的行为。
吊空：是指抢空头帽子，卖空股票，不料当天股价末下跌，只好高价赔钱补
进。
轧空：即空头倾轧空头。股市上的股票持有者一致认为当天股票将会大下跌，
于是多数人却抢卖空头帽子卖出股票，然而当天股价并没有大幅度下跌，无法低
价买进股票。股市结束前，做空头的只好竞相补进，从而出现收盘价大幅度上升
的局面。
多杀多即多头杀多头。股市上的投资者普遍认为当天股价将会上涨是大家抢
多头帽子买进股票，然而股市行情事与愿违，股价并没有大幅度上涨，无法高价
卖出股票，等到股市结束前，持股票者竞相卖出，造成股市收盘价大幅度下跌的
局面。
扎多头：到期股票价格疲软，原来做多头的商人急于脱手，如果实力雄厚的
投机家控制各方面股票需求，成为寡头购买者，迫使多头削价出售。
断头：是指抢多头帽子，买进股票，不料当天股价末上涨，反而下跌，只好
低价赔本卖出。
空杀空：普遍认为当天股价将下跌，于是都抢空头帽子，然而股价却没有大
幅下跌，无法低价买进，交割前，只好纷纷补进，因而反使股价在收盘时，大幅
度升高的情形。
实多：指在自有资金能力范围之内，买进股票，即使被套牢，亦不必赶忙杀
出的人。
实空：指以自己手中持有的股票放空，股价反弹时并不需要着急补回的人。
浮多：看好股市前景，认为将会上涨，想大捞一笔，而自己财力有限，于是
向别人借来资金，买进股票，放款人若要收回，买股票的多头，即需卖出股票，
归还借款，此时，即使股价上涨，亦不敢长期持有，一旦获得相当利润即卖出，
一股价下跌，更心慌意乱，赶紧赔钱了结，以防套牢。
浮空：其情形与浮多相同，只是认为股价将下跌，借股放空，因所放空的股
票，时有被收回的顾虑，所以称为“浮空”.
六、利多、利空利多（利好）：利多是指刺激股价上涨的信息，如股票上市
公司经营业绩好转、银行利率降低、社会资金充足、银行信贷资金放宽、市场繁
荣等，以及其他政治、经济、军事、外交等方面对股价上涨有利的信息。
利空：利空是指能够促使股价下跌的信息，如股票上市公司经营业绩恶化、
银行紧缩、银行利率调高、经济衰退、通货膨胀、天灾人祸等，以及其他政治、
经济军事、外交等方面促使股价下跌的不利消息。
利空出尽：在证券市场上，证券价格因各种不利消息的影响而下跌，这种趋
势持续一段时间，跌到一定的程度，投资者须不再被这些“利空”的因素所影响，
证券价格开始反弹上升，这种现象就被称作“利空出尽”.
七、投资行为挂进：买进股票的意思。
挂出：卖出股票的意思抢帽子：抢帽子是股市上的一种投机性行为。在股市
上，投机者当天先低价购进预计股价要上涨的股票，然后待股价上涨到某一价位
时，当天再卖出所买进的股票，以获取差额利润。或者在当天先卖出手中持有的
预计要下跌的股票，然后待股价下跌至某一价位时，再以低价买进所卖出的股票，
从而获取差额利润。
坐轿子：坐轿子是股市上一种哄抬操纵股价的投机交易行为。投机者预计将
有利多或利空的信息公布，股价会随之大涨大落，于是投机者立即买进或卖出股
票。等到信息公布，人们大量抢买或抢卖，使股价呈大涨大落的局面，这时投机
者再卖出或买进股票，以获取厚利。先买后卖为坐多头轿子，先卖后买称为坐空
头轿子。
抬轿子：抬轿子是指利多或利空信息公布后才醒悟，预计股价将会大起大落，
立刻抢买或抢卖股票的行为。抢利多信息买进股票的行为称为抬多头轿子，抢利
空信息卖出股票的行为称为抬空头轿子。结果让他人获利，而自己获利不多，甚
至亏损。
下轿子：坐轿客逢高获利了结算为下轿子。
拉台：利用大量买入将股价拉起来，主要想拉高出货。
坐庄：操纵股票的涨跌，控制局面的发展的行为，让自己稳操胜券。
控盘：也叫市场垄断、股票囤积。个人投资者或团体投资者成功地控制了某
种特定的股票，使其他人将股票卖空后不能补进。
吃货：作手在低价时暗中买进股票，叫做吃货。
出货：作手在高价时，不动声色地卖出股票，称为出货。
洗盘：投机者为达炒作目的，必须于途中让低价买进，意志不坚的轿客下轿，
以减轻上档压力，同时让持股者的平均价位升高，以利于施行养、套、杀的手段。
先把股价大幅度杀低，使大批小额股票投资者（散户）产生恐慌而抛售股票，然
后再股价抬高，以便乘机渔利。
打底：股价由最低点回升，随后遭到空头压卖而再度跌落，但在最低点附近
又获得多头支撑，如此来回多次后，便迅速脱离最低点而一路上涨。
做头：过程与“打底”一样，只是形状恰好相反，在高价位处有两个以上的峰
顶并排，形成上涨压力。
护盘：指发生在证券市场行情低落之时，证券交易所、法人投资者或一些金
融公司等投资大户一起加入市场，进行证券的购进，希望通过这一行为带动广大
小股东跟进，刺激行市，引起证券价格上扬。
哄抬：投资者判断股价远景看好，先行大量买进，再利用各种有利的小道消
息将股价抬高，以便再趁机卖出自己的股票，这是股市投机者惯用的投机方式。
震盘（震仓）：指股价一天之内呈现忽高忽低之大幅度变化。
掼压：用不正当手段压低股价的行为叫惯压。通常大户在打压之后便大量买
进以取暴利。
白手拿鱼：客户给经纪人下达购买指令后，在必须付款前，因所购股票的价
格上升，就将所购股票通过另一经纪人售出，并以某种借口要求立即付款，利用
这一程序，支付先前购买的费用。这种末花钱而赚得利润的客户称为白手拿鱼者，
其他法称为白手拿鱼。
抛售：由于突发的坏消息影响的恐惧心理，股票持有者急速卖出股票所造成
的下跌。{RM:NextPage}
套牢：是指进行股票交易时所遭遇的交易风险。例如投资者预计股价将上涨，
但在买进后股价却一直呈下跌趋势，这种现象称为多头套牢。相反，投资者预计
股价将下跌，将所借股票放空卖出，但股价却一直上涨，这种现象称为空头套牢。
抢短线：预期股价上涨，先低价买进后再在短期内以高价卖出。预期股价下
跌，先高价卖入再伺机在短期内以低价再回购。
无约束指令：一种非限制性指令，指证券经纪人将大宗股票的销售指令，在
没有条件约束的基础上交出由投资专家执行。专家何时、如何把股票投入市场买
卖，将根据自己的判断来决定。
先到指令优先：经纪人回答客户未执行指令的用语。当投资者决定在一定的
价格范围内购售某一股票的指令到达市场后，行情牌上的交易价格完全符合他的
要求，而他的指令却末能执行，这是因为其它以相同价格购买或出售的指令先于
他的指令到达市场因而有优先权。
八、行情术语关卡、阻力线、支撑线：股票价格波动的原有趋势及运动过程，
达到某一价位时，遇到了阻碍，改变或停止了原来的运动趋势，这个“阻碍”原价
格运动的价位就被称为关卡。股市受利多信息的影响，股价上涨至某一价格时，
做多头的认为有利可图，便大量卖出，使股价至此停止上升，甚至出现回跌，这
一关卡就称为阻力线。相反，股市受利空信息的影响，股价跌至某一价位时，做
空头的认为有利可图，大量买进股票，使股价不再下跌，甚至出现回升趋势。下
降时遇到的关卡，就称为支撑线。
盘档：是指投资者不积极买卖，多采取观望态度，使当天股价的变动幅度很
小，这种情况称为盘档。
盘坚：股价缓慢上涨，称为盘坚。
跳空：股价受利多或利空强刺激，出现较大幅度上下跳动的现象。当股价受
利多影响上涨时，交易所内当天的开盘价或最低价高于前一天收盘价两个申报单
位以上。当股价下跌时，当天的开盘价或最高价低于前一天收盘价在两个申报单
位以上。或在一天的交易中，上涨或下跌超过数个申报单位。以上这种股价大幅
度跳动现象称之为跳空。如跳空高开、跳空低开。
填空：指将跳空出现时没有交易的空价位补回来，也就是股价跞空后，过一
段时间将回到跳空前价位，以填补跳空价位。
盘软：股价缓慢下跌，称为盘软。
拔档：持有股票的多头遇到股价下跌，并预期可能还要下跌，于是卖出股票，
等待股价跌落一段差距以后，再补回，期望少赔一段差距。
回档：在股市上，股价呈不断上涨趋势，终因股价上涨速度过快而反转回跌
到某一价位，这一调整现象称为回档。一般来说，股票的回档幅度要比上涨幅度
小，通常是反转回跌到前一次上涨幅度的三分之一左右时又恢复原来上涨趋势。
反弹：在股市上，股价呈不断下跌趋势，终因股价下跌速度过快而反转回升
到某一价位的调整现象称为反弹。一般来说，股票的反弹幅度要比下跌幅度小，
通常是反弹到前一次下跌幅度的三分之一左右时，又恢复原来的下跌趋势。
突破：指股价经过一段盘档时间后，产生的一种价格波动。
探底：股价持续跌挫至某价位时便止跌回升，如此一次或数次。
头部：股价上涨至某价位时便遇阻力而下滑。
涨跌：以每天的收盘价与前一天的收盘价相比较，来决定股票价格是涨还是
跌。一般在交易台上方的公告牌上用“+”“-”号表示。
打开：股价由涨跌停板滑落或翻升。
整理（盘整）：股市上的股价经过大幅度迅速上涨或下跌后，遇到阻力线或
支撑线，原先上涨或下跌趋势明显放慢，而呈小幅涨跌变动，并持续一段时间做
换手整理。整理现象的出现通常表示多头和空头激烈互斗而产生了跳动价位，也
是下一次股价大变动的前奏。
骗线：大户利用股民们迷信技术分析数据、图表的心理，故意抬拉、打压股
指，致使技术图表形成一定线型，引诱股民大买进或卖出，从而达到他们大发其
财的目的。这种期骗性造成的技术图表线型称为骗钱。
僵牢：指股市上经常会出现股价徘徊缓滞的局面，在一定时期内既上不去，
也下不来，上海投资者们称此为僵牢。
行情停滞：指行情没有什么特别的起伏，股价也没有什么变动，投资者观望
不前的状况。
逆转：股价上涨的行情突然转为下跌的行情；反之，下跌行情骤然上升，即
股市行情剧变，这种情况都称为“逆转”.
崩盘：崩盘即证券市场上由于某种原因，出现了证券大量抛出，导致证券市
场价格无限度下跌，不知到什么程度才可以停止。这种大量抛出证券的现象也称
为卖盘大量涌现。
全盘尽黑：指所有的股票均下跌，亦称“长黑”.
趋势：指股价在一段期间内的变动方向。
近期趋势：20~30 天为近期趋势。
中短期趋势：50~60 天为中短期趋势。
中长期趋势：80~100 天为中长期趋势。
走势牛皮：形容股票价格变动蹒跚。
九、统计术语技术因素：许多报纸经济栏内刊登的反映股市特点的各种技术
因素，如主、次要趋势和逆向运动等。这些因素可以短期内对股票的卖空数量，
零星股和整数股的交易比率，哪些股票上升到新高度，哪些股票下降到新低点等
进行有益的分析，这对职业投资者和投机者的好处远大于普通投资者。
技术分析：以供求关系为基础对市场和股票进行的分析研究。技术分析人员
研究价格动向、交易量、交易趋势和形式并制图表示上述诸因素，力图预测当地
市场行为，对未来证券的供求关系和个人持有的证券可能发生的影响。
基本分析：根据销售额、资产、收益、产品或服务、市场和管理等因素对企
业进行分析。亦指对宏观政治、经济、军事动态的分析，以预测它们对股市的影
响。
量价背离：量价背离是这样一种证券交易现象--当证券价格出现新的高峰时，
成交量非但未增反而开始下降，也就是证券价格与成交量不成正比关系变化。这
往往向投资者表明，广大投资者不认同这一价位，卖空将迅速出现。
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换手率 “换手率”也称“周转率”,指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，
是反映股票流通性强弱的指标之一。其计算公式为：换手率=某一段时期内的成
交量除以发行总股数再乘以 100% 在我国，股票分为可在二级市场流通的社会公
众股和不可在二级市场流通的国家股和法人股两个部分，一般只对可流通部分的
股票计算换手率，以更真实和准确地反映出股票的流通性。按这种计算方式，上
例中那只股票的流通股本如果为 2 000 万则其换手率训达 100%.在国外，通常是
用某一段时期的成交金额与某一时点上的市值之间的比值来计算周转率。股票的
换手率越高，意味着该只股票的交投越活跃，属于热门股；股票流通性好，进出
市场比较容易；某只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资历
者在大量买进，股价可能会随之上场。如果某只股票持续上涨了一个时期后，换
手率又迅速上升，则可能意味着一些获利者要套现，股价可能会下跌。一般而言，
新兴市场的换手率要高于成熟市场的换手率。其根本原因在于新兴市场规模扩张
快，新上市股票较多，再加上投资者投资理念不强，使新兴市场交投较活跃。
十、 其他术语佣金：是证券商为投资者代理买卖证券时按成交金额计算向其
收取的费用。目前我国证券商收取佣金的标准，是经物价管理部门批准，由上海、
深圳两证券交易所分别制定的，具体标准见下表上海证券交易所 深圳证券交易
所股 ‰ 起点 10 元 ‰ 起点 5 元股 7‰ 起点 20 美元 ‰国债现货
2‰ 起点 5 元 2‰ 起点 5 元企业债券 3‰ 起点 5 元 2‰ 起点 5 元国债回购
‰‰ ‰股票交易印花税：是从普通印花税发展而来的，我国税法规定，
对证券市场上买卖、继承、赠与所书立的股权转让书据，按书立时实际市场价格
计算的金额征收印花税。目前我国的股票交易印花税率为 4‰。
股票价格涨跌幅限制：制定股票价格涨跌幅限制的目的，是防止股价剧烈波
动，维护证券市场的稳定，保护中小投资者的利益。经中国证监会同意，上海、
深圳两交易所自 1996 年 12 月 16 日起，分别对上市交易的股票（含 A、B 股）、
基金类证券的交易实行价格涨跌幅限制，即在一个交易日内，除上市首日证券外，
上述证券的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过 10%;自
1998 年 4 月，对特别处理（证券简称前加 ST）的股票涨跌幅为 5%.超过涨跌限
价的委托为无效委托。目前，在我国证券市场上许多人将涨跌幅限制制度与涨跌
停板制度混为一谈。实际上，涨跌幅限制是一种委托价格下限制，再证券价格达
到波动限制时，并不停止交易，只是越过波动范围的委托为无效委托。而在涨跌
停板制度下，证券价格达到波动限制时，就立即暂停交易。
T+1 交收：结算是在一笔证券交易达成之后的后续处理，包括清算和交收两项
内容，是证券市场交易持续进行的基础和保证。 T+1 交收是指交易双方在交易
次日完成与交易有关的证券、款项收付，即买方收到证券、卖方收到款项。目前
我国上海、深圳证券交易所对 A 股实行 T+1 交收，对 B 股实行 T+3 交收。
场外交易：指非上市或上市的证券，不在交易所内进行交易而在场外市场进
行交易的活动。
二级销售：指大宗股票在发行公司进行一级销售后的再销售。这种销售往往
由一个或几个证券公司进行，股票要价通常是固定的，并以市场价格作参考，销
售的证券可以是上市的，也可以是非上市的。二级销售有时也指一笔不动产。
对敲转帐：转帐交易的一种方式。这是证券经纪商赚取投资利润的一种手段。
经纪商们经低价买进股票，并收取客户的佣金，再以高价卖给另一客户，这样就
赚取了大量利润。
调期转帐：转帐交易的一种方式。这种转帐方式一般是因为投资者的“信用交
易”融资期限将到，由于手头不便，便将到期的股票出售，偿还融资后再买进股
票，这样便延长了一次融资机会，这是延长信用交易的技巧。
做价转帐：转帐交易的一种方式，是一种比较厉害的做法，一般是由某些投
资集团操纵。他们先设两个以上的帐户，然后将自己帐户中的某些股票价位拉高，
拉锯式地将股价抬高到顶峰状态，而后大量抛出以吸引游资，等股票完全脱手，
便再放这种股票不利的空气，搞得人心惶惶，中小投资者纷纷大量低价抛售，他
们抓住这个时机再大量购入，这种利用空头原理、借转帐手段以达到蒙骗投资的
行为，就叫做“做价转帐”.
撮合转帐：转帐交易的一种方式。股票经纪商同时接受两户以上同类同价
同量的买卖委托时，很顺理成章地给他们相互转帐调配，买卖双方称心如意地相
互交换股票，而经纪商居中一转手便赚了两笔佣金，三方皆大欢喜，有时买卖双
方在量、价、类上有些出入，那么经纪商就会从中调剂，把交易做成。
