第31卷第4期上海管理科学Vol. 31 2009年8月 Shanghai Management Science 文章编号:1005-9679 (2009) 04-0008时04论家族企业的发展及中国家族企业的变革杨雅菲杨光平(上海财经大学国际工商管理学院，上海200433; 上海国有资产经营有限公司，上海2(0023) 摘噩家族企业在全球经济发展中起着重妥的作用。由于国家文化不同，各国的家族企业也存有异同。文章首先讨论了家族企业的定义及发展，然后分析了国外家族企业及国内家族企业的发展、运作特点、变革及存在的问题;最后，结合东方管理思想及中国特色，从产权安排、治理结构、管理文化等方面提出了中国家族企业的友展及变革方向o关键词家族企业:东方管理;产权结构;治理结构中阁分费号:C939文献标识码:A一、西方藏族企业的发展及变革趋势达到了%和%.非家族企业则为%和四方家族企业是随着西方资本主义的发脆附%。瞅洲的情况也类似，家族企业的发展指迅班壮大的，其发脏罔绕着如何使资本来获得更数要远离子非家族企业。以德回企业为例，家族大的利润展开，而且资本主义崇尚的是"自由、平企业在过去10年里增证了206%.而非家族企业等、博爱"，使得西方家族企业的管理风格更多体只上升了47%。现为以人为中心，在决策中往往以个人为主，注重西方家族企业梳得了很大的成功，其主要要原个人的吏观判断和个人奋斗。旧在如下几个方面:第一，有很强的凝聚力，具有(一〉酣方家族企业的发展维护家族团结和财富的共同愿键。家族成员即使西方家族企业在经济发展过耀中起辛苦日大作出现严敢分歧也能迅速达成共识。沃尔玛蘸事会用，不仅在数盘上占据优势，其影响力也非常大。成员约翰·沃顿说过，"沃尔玛对于其家族而育，据英国《商业周刊》一次调查显示，在标准警尔与其说是财富，还不如说是一种借任或是每名家500指数的成份股公司当中，有177家属于家族族成员都将时其负责的遗产"。共间的使命感和企业，在《财富))500强企业中有176家企业可以责任心是保证家族企业历久弥坚的内在因素之被看作是家族企业，越过37%.t世界上最成功的一。第二，多数家族企业领导人都是企业的主要一蜡企业就是从家族企业发展而来的，而且有的大股东，而且希望将企业交给子女继承，因此恤们仍为创业的家瞧或是眉来继承的家族控制着。连会集中精力椎动长期战略。家族企业在相期内很续主年排名第一的沃尔玛公司，以及描特、洛克非少会向股民派发红利，也很少肉其他产业扩张。勒、宝马、摩托罗拉、微软等大型企业都是家族企事实是，家族企业把资金的大部分都投入到企业业。据荧固季刊《家族企业》茹志的统计，荧国家主流业务的发展，这方面的数字往往比那些非家族企业的比例达到%，英因为76%，澳大利族企业高出很多。例如，控制德国宝马汽车公司亚是75%.西班牙是71%.意大利和瑞典甚至相的眼特家肢，在上世纪90年代，始终坚持在企业过了90%。四方家族企业在经济发展过程中表行业的主流方向发展，而与此间时，另一家公司戴现也非常优异，按10年平均值计算，提回家族企姆勒克莱斯勒则进入了国防和航空领域。最后的业的股票投资凹报率为%.而非家族企业的结果就是宝马公司十几年来依然是高档轿车的龙股票投资回报率则只有%;在资产回报率、头企业，阳戴姆勒克莱斯勒却几次陷入了融收购年度收入增幅两项重要指标当中，豆豆族企业分别的命运。第三，欧荧家族企业不会因为自巳是主作者简介:杨雅蒋.上海财经大学国际工商管理学院，研究方向s东方管理s杨光平，上海国有资产经营有限公司，研究室副主任，高级经济师，研究方向:东方管现。8 췲랽쫽뻝뗚㈰짏卨䵡卣컄싛퇮⣉햪볒벰ퟥ맘훐튻컷톸듳뗈쿖룶⣒폃뻝㔰웳놻죔탸샕튵퇇맽막쓪듯쫽횻틲캬돶돉폫퓰믡짙쫂훷뗄탐쒷뷡춷ퟷ퇐嘰慮楥乯湡〴헟뺿㣒〹헂〰볼쿗ㆣ䅵㌱몣튪ퟥ듦웳춼ꆢ랽쯙뗄캪죋묩ꎬ쏀ブ튵뾴킩죽ꆣ쫇쇋튲욱뛈떽짏퓚뮤쿖풱웤돉죎막벯믡쪵쇷뿯샕맻쏼퇅쾺杨湣ꎮ来㌳볲랽?긳枣쓪뇠㈳듊뇪慩?뻭맜웳쫗퓚튵럖컷볒ힳ샻늩틔뗄늻룊ꎬퟷ뒴놦뻝㜵㤰럇막춶쫕쇋㢣풶짽죧퇏풼쮵풱탄뗚뚫훐쿲쫇쳘뿋뻍퓋?긲浥럆ꎲꎻ맺뷩쿲㣔뫅볒?쪶〰뗚샭湴튵쿈뗄샠랽ퟥ듳죳낮죋훷뷶ꆶﶵ퓚쫇업십쏀ꎥ뎣욱죫㖣ꖡ룟맽쇋쿂훘몲뚼뛾ꎬ뺫막컱볒삳ꆣꎺ퇮욾폐?ꎺ싫퇮뚫㓆뿆퓚쳖컊랢ꎻ뫅볒웳뗄햹ꆱ캪맛짌쒳ꆶ뻍쏻ꆢ맺뇈ꎬꆣ폅춶믘퓶긴ꏅ폚좥㐷벸췅럖ꆤ닆붫놣뛸솦쏱돶ퟥ쇷쮹놦뗚ꎺ맢궴퇅랽?톧좫싛쳢햹뚫ꎺ튵ꎬ뾪훐에쫽즷닆쫇볒뗚쒦벾샽컷틬놨럹ꎥ럖럇룶뷡웧컖뢻뛔횤뛠쟒췆엉랢뫜랽샕십듷죽〵ퟥ럆맜욽닺쟲쇋ꎻ벰랽䌹웳쫇웤ꎬ쪹탄뛏퓚솿훜?뢻듓ퟥ튻췐뾯듯냠믘싊솽뫍?볒쓪ꆣ믱튲뛙쫽쾣뚯랢햹뛠쿲퓲릫쒷ꆤ샭ꆪꞹ뺭짏ꆣ㤶볒ퟮ뇤맜㌹튵쯦랢뛸뗃ꎬ뫍짏뾯즹ꆷ믲뗄싞ꆶ떽퇀내놨퓲쿮㈳쓇ퟥ샯쏦닆쓜쮵뮹뢺췻뎤뫬ꆣ뷸쮾샕얷몣㜹웳謁펪볃ퟥ뫳룯샭뗄ퟅ햹쟒컷퓚룶햼ꆷꯋ㔰ꎬ쫇컖삭볒㔴싊횻훘ꎮ퓶쇋ꎺ뢻톸맽늻퓰붫웚샻냑헢샽쫀죫쪮뿋쏀닆⠲쪹폐랢웳ꎬ랽ꎻ컷캧뻶죋뻝튻뺵デ뎬뫳뛻ꆢퟥꎮ㜱쓪캪튪㒣튵뎤뫜뗚뗄쯙죧햽볍쇋벸삳볒뺭〰듳햹튵뷡쿲닺랽죆놾볒닟럜폅듎뇖뿆맽살싪캢웳㖣ꎥ욽ㄵㄱ횸ꖣ닀ꆣ쇋듳튻릲듯ꆰ쮵틅샺싔튲뷰쏦ꎬ㤰뛸맺쓪쮹ퟥ쿞㤩튵톧훐뗄뫏ꆣ좨벰ퟅ훷ퟥ뚷맽쫆뗷킣㌷랢볌죭튵ꖣꎬ퓚뻹ꎮ뇪겷틔㈰춬돉컖쫇닺뻃쇬붻뫜뿘쓪폫럀살샕웳첹릫맺〴웰뚨뚫뷡뇤놾죧틥웳췹ꆣ돌ꎬ닩곓뗖ꎥ햹돐쮾뗈ꆷ틢뺭횵㚣㊣떱잼욣뗂돉폐풸릲뛻튻ꆱ쏖떼룸볒짙듳쫽훆듺듋뫍틀좴튵볊ꆪ?쮾릤ퟅ틥랽릹룯훷뫎돧튵췹훐웤쿔퀱탓ꆣ뛸ꎬ듳퓓ꊹ볃볆ꖣ틗겼맺릦뫜췻쪶싪훖볡죋ퟓퟥ쿲늿ퟖ뗂춬몽좻벸늻〰뗄ꎬ짌〸훘벰맜ꎻ쟷틥쪹짐뗄틔웰펰쪾㜷퀱쫀살볒탍횾龜샻랢쯣겶믔ꎬ틗웳잿ꆣ뛔탅릲뚼얮웤럖췹맺쪼쪱뿕쫇듎믡맜짏ꆪ튪랢샭훎쫆뗄맜룶ퟅ쿬ꎬ볒㜶뷧ퟥ벰웳뫍햹?튵웤컖폚죎춬쓚쫇볌쯻뚼췹놦훕쇬룟쿝틲〴랢몣톧뗄햹쮼샭놾쫇죋뻞솦퓚쫴볒짏ꎬ뿘뢣튵춳㚣죰맽쏀잼쪲ퟥ뗔캪훷쓽뛻웤믲웳돐닺춶뇈십볡쇭폲떵죫풺곉ퟷꎬ쿫뷡햹볒ꆰ럧캪듳튲뇪폚웳ퟮ뛸훆쳘뚼볆ꖣ뗤돌맺틗請떵샽튪뻛돉싪쫇쪹틲튵뛌죫쓇웻돖튻ꆣ뷎쇋ퟔꎬ쾺폃좻벰릹뛸믱ퟔ룱훷ퟷ럇ힼ볒튵돉쟒ퟅꆢ쫇ꎬ결짵훐?ꨴ쒷풭솦풱뚭ퟥ쎿쏼쯘뗄틲웚삩떽킩뎵퓚ퟮ놻벺퇐햹뺿ꆣ뫳훐뗃평룼ꎬ뎣웕ퟥ뿉릦폐싥볒쏀쒴훁뇭ꣂ럖ꎮꋕ벴쫂뛸쏻룐횮훷듋쓚헅웳럇릫뗄쫕쫇?랽평럖맺룼ꆢ뛠힢듳뛻틔뗄솬뿋ퟥ뎬웳떵쪡뇰ㆣ맖?뻟쪹믡퇔볒뫍튪쯻뫜ꆣ튵쮾쇺릺훷쿲벰폚컶쳘욽쳥훘ꆣ럆웳볒?ꖺ폐ꎬ쏇듷ꎺ뚫맺쇋즫?랽볒맺ꎬ맜훐컄췢듓샭ꎻ뮯볒닺퇮늻ퟥ좨맺맢춬웳낲욽ꎬꎬ튵업짏볒룷벰ꆢ몣맺훎폐뗄쓚샭ퟥ볒뷡닺ퟥ릹뺭펪ꆢ웳폐튵맜쿞튲뗄샭릫튵쮾듦랢컄ꎬ폐햹뮯퇐틬ꆢ뗈뺿뗄쫒춬퓋랽뢱ꆣퟷ쏦훷뇤쳘쳡죎ꎬ뗣돶룟ꆢ쇋벶룯뇤훐뺭볃룯맺쪦볒ꎮ
第4期畅雅菲，等:论家族企业的发服及中国家践企业的变革要股东而过于强调对企业的日常管理权。如果售额达1624亿美元，阳捕特家族也仅占有40%"接班人"不适合接管企业，他们也会选择那些职的股权。家族股权比例的缩小，使企业的发展突业经理人来进行管理。破了个人和望在族的同限，保证企业的持接稳定发西方家族企业虽然挟得了很大成功，但也存展。第二，两权适当分离及建立规施的企业管理在~些问础。据荣罔一所家族企业学院的研究显制度o企业发展到一定规模，所有权与经营权分示，约有70%的家族企业未能f专制下一代，制%离之后，缎带权交由专门的管珊专家进行管理是未能传到第3代，只有3%的家族企业在第4代企业发展的必然选择，董事会和高层管理人员适及以后还在经营。国际调查机构麦肯惕的…项关当引进家族成员以外的优秀人才，家族与外部管于家族企业的研究结果表明2全球范围内家族企理人之间建立委托代理关系，将有利于企业的发业的平均寿命只有24年，其中只有大约30%的展。英国著名财经杂志《商业周刊))2002年公布家族企业可以传到第二代，能够传到第三代的家的金球品牌100强中，美国可口可乐公词以品牌族企业数量还不足恩最的13%，只有5%的家族价值696亿荧光阴排名第一，它已铅成为荣阔文企业在三代以后还能够继续为股东创造价值。家化的象征之一，但可口可乐公司的主管由一位古族企业的短命是其最重要的问题。巴人长期担任，这位经营有道的企业家病逝后，可用东方管理思想来研究西方家族企业，其之口可乐公词给以高度评价。现在可口可乐跨国公所以合短命，主要在于g首先，四万家族企业的文司在各地旺总部和各回予公词的总经理相经理，化以个人主义为核心，强调个人的独立性、能动多数是从当地聘请能人。美闹革著名跨国公词雕托性、个人成就。在这种个人主义思想的支配下，酣罗拉自1928年创办以来，…直曲家族成员经营@方企业中个人英雄主义比较突出，企业对职工的2003年底桑德尔正式接替高尔文出任该公司董评价也是基于能力主义原则，企业以严密的组织事位兼首席执行官，因为高尔文已经无法继续带结梅、严格的规章制度来管理员工，以追求:企业目领他植父创冉的公司开辟J!辉煌的未来。标的实现。由于企业过于依赖制度、数理方法和二、中回家族企业的发属及存在问跚奖金剌激等，忽视了人的精神力最、忽视了员工共中剧文化是东方文化的典型代表，中回家族同价值和倍念的墙拌，缺乏集体主义和团队合作。文化对家族企业的经营影响深远。中国家族文化其次，西方家族企业非常重视规范管理、制度管有如下特点:血辈辈d性、聚居性、等级性、礼俗性、自理，在管理中特别依靠法规条例的管理，但不囊视给性和封闭性等，导致家族成员之间的关系具有"人"在各种生产蝶索中的特妹作用，所以，在发挥长期性和稳定性，家族成员在|可信任度高，资艺容易人在细织中的主观能动性和.:f:体作用.在用精神形成共同的目标。我国著名学者费孝通在其著作力量来撒发员工的奋斗精神，在协调、规范和平衡《乡土中国》中曾深刻剖析了华人文化，把这种文人际关系方面均存在问题，影响了物质资概要素化特点归结为"差序格局"。其特点是由无数租人配置的效率与效兢。关系搭成的网络胸成的社舍。这个网络像一个蜘(二)西方家族企业的变革蛛网，有一个中JCi"，就是白白。以日为中心，和别随着经济的发展，企业规模的扩大，西方家族人联系成的杜会关系像水的波纹一样，一翩翩推企业近年来正在实行深刻的变革，以促进企业的出去，愈推愈远，也愈推愈薄。"差序格局"的关系发展。主要我现在z第一，实施股份化和公司化。反映在企业中就是:企业主是这个企业的核心，围家族企业的股份化、公词化有利于较快集中资金，绕这个核心的是和企业业有血缘关系的管理应，向产权烹体多先化发腊;有利于选择合璋的经肯再向外推进，则是荒低级的管理人员和具体工作方式，构建科学的管理制度。销工次世界大战结人员。这样一个组织结构的运转靠的不是~般的束半个多世纪以来，发达国家的事族大企业逐步业务关系，而是特殊的人际关系，亦即依据家族的实行股份制，不断引入社会资本，家族股权比例连系谱建构的亲属关系。这些因旗反映在家族企业步缩小，所有制形式和管理方式也发生变化。例的运作过程中，就形成了家跟企业独特的家族精如，在全球最大200个家族企业排行榜上居第一神，这种精冲构成了家族企业发腾的强大胡力。位的美国沃尔玛公词，年销售额高达2178亿荣当代中罔家族企业主要组历了如下几个发展元、庭有130万员工，但沃尔顿家族仅占有38%阶段2第一阶段:1978年-1992年。1978年，金国的股权。排名第二位的英国福特汽车公司，年销14万城镇个体工商业者以家庭为单位的经营迈췲랽쫽뻝一'…뗚튪ꆰ튵컷퓚쪾캴벰폚볒ퟥ웳폃쯹뮯탔랽움뷡뇪붱춬웤샭죋솦엤⢶쯦랢쿲쫸쪵늽죧캻풪뗄쫛웆햹훆샫떱볛냍뿚쮾뛠싞㈰쫂쇬뛾훐컄폐룸뎤탎ꆶ맘훫돶랴죆퓙쾵짱뷗ㄴ튻퇮㦡㓆막뷓뺭랽튻ꎬ쓜틔볒뗄ퟥ웳튵뚫ꆢ볛릹뷰듎죋퓚솿볊훃︩ퟅ햹닺쪽냫탐쯵뛮쇋ꆣ뛈횮틽좫횵뿉쫽삭〳뎤쯻맺뮯죧탔웚돉쿧쳘쾵췸솪좥펳헢쿲풱컱웗퓋듺뛎췲퇅?뚫냠샭볒킩풼뒫뫳ퟥ욽웳튵퓚랽믡룶튲ꆢ쪵듌횵ꎬꆱퟩ살맘뗄컷뺭뷼ꆣ좨막킡쏀맍듯뗚랢뷸횮쟲㘹쿳뎤샖룷쫇ퟔ쓪볦ퟦ훐컄뛔쿂뫍탔릲췁뗣듮쾵췢붨ퟷ헢ꎺ돇럆뛸죋ퟥ컊폐떽뮹웳뻹튵쫽죽뗄맜뛌훐쫇퇏쿖벤뫍컷퓚횯쾵킧랽볃쓪훷릹뛠럝ꎬ좫맺ꆣㄶ뛾햹볒볤욷㛒헷웚릫뗘듓ㄹ뗗쫗뢸뮯쳘럢춬맩돉폺뫋췆헢맽훖뗚헲ꎬ맽ꆱ살웳쳢㜰뗚퓚튵쫙뿉솿듺뛌샭쏼훷돉룶믹룱ꆣ뗈탅랽룷훐랢싊볒뗄튪쳥붨쫀훆쯹쟲컖ㄳ업㈴뫍ꎬ뺭ퟥ훸없?횮떣쮾쟸떱㈸즣쾯뒴쫇뗣뇕컈맺뷡튻췆탄뷸퇹돌뺫뗈폚늻뷸튵ꆣꎥ㎴뺭뗄쏼틔뮹쮼ꎬ틥뻍죋평쓮볒훐훖풱쏦폫ퟥ랢헽뇭막뛠뿆볍폐ퟮ뛻ネ쏻틚솽펪뇘돉솢샔튻죎룸ퟜ뗘쓪뗂횴뚫웳ꎺ탔뚨쒿ꆷ캪췸룶짧폺뛸쟗짱뷗쳥ꎺ잿쫊탐쯤뻝뗄画펪퇐횻뒫늻뫳쫇쿫훷캪ꆣ펢쓜맦폚뫶ퟥ쳘짺릤뻹킧웳햹퓚쿖럝풪톧틔훆듳싪뗚쏀막좨좻풱캯닆デꪶꎬ늿울뒴뛻랽튵톪뗈탔뇪훐ꆰ싧믡풶뻍퓲룶쫴릹뛎싛뗷뫏맜좻쏀볒곖ꆣ뺿폐떽ퟣ뮹웤살튪뫋퓚탛솦헂웳쫓엠뇰닺맛뗄듦틦튵ꎬ쪵뮯뛏탎㈰릫놹뛾풪좨쫊붻톡틔췐뺭뿖떫헢룟뫍쟫냬헽맙컄풵퓸닮릹탄맘쫇ퟩ쳘뻍돉ꎺ짌볒뛔뷓샭믱맺ퟥ믓뷡㈴뗚ퟜ쓜ퟮ퇐퓚탄헢훷훆튵쇋퇸틀튪럜ꆣ뗄웳탐ꎺꆢ랢맜ꎬ틽쪽ジ쮾꒣캻뇈뻖떱튻평퓱췢듺퓓킣엃뿉뛈룷틔뮯뺭탔떼볒컒짮탲돉쾵튲룼횯쫢탎ㄹퟥ웳맜ꆣ뗃튻퀳볊맻쓪뛾솿릻훘뺿폚ꎬ훖틥뛈맽죋럇뾿쯘뚯뚷컊뇤튵짮뗚릫햹샭랢죫뫍겵뗄뛸샽쿞럖뚨횾곃﮵뿚뺭움맺살뷓틲뾪펪ꆢ훂ퟥ뿌룱뻍쿱폺뗍뷡돉볒튪㜸헟웳튵웳쇋쯹ꎥ뗷뇭ꎬ듺뗄볌튪컷ꎺ잿룶뇈풭살폚좱뎣램훐탔뺫쳢룯맦뿌튻쮾ꎻ훆듯짧맜틗쓪ꯎ쏀뢣샫쏅뚭폅맘ꆶ삹?뿉펪볛ퟓꆣ쳦캪뇙햹뗤펰뻛볒돉훸웊뻖쫇쮮췆훷벶릹죋헢ퟥ뺭틔튵뗄튵뫜볒캴닩쏷웤ꎬㄳ탸랽쫗뗷죋뷏퓲맜틀뺫랦훘맦뫍짱쒣뮯폐뛈맺믡샭쿺횶쳘쯵놣벰쫂탣쾵짌謹뮣샖ꆣ릫쏀튻룟룼탍쿬뻓ퟥ풱쏻컶ꆱퟔ폺훷볊킩웳샺ⴱ뗄죕ꎬ듳ퟥ쓜볒믺ꎺ훐ꎥ캪컊쿈룶훷춻샭삵짱벯쫓쳵쳘펰뗄뇤쪵폐샻ꆣ랽쫛﮶뢣킡횤붨맜믡죋튵즿곋릫뗀쿖쮾맺횱뛻믔듦듺짮탔돉횮톧쇋벺늨놡쫇톪퓋맘틲㤹춥랢뎣쯻돉웳뒫ퟥ릹좫횻릻ꎬ막쳢죋틥돶풱훆솦쳥맦샽쫢퓚쿬삩룯쪩샻폚뗚뗄놾쪽뗅뛮?쳘솢쯹샭뫍닅붫훜?ﳒ쮾훸평컄믍뇭풶ꆢ볤헟뮪웤헢ꆣ컆풵쾵쯘랢죧㋄캪햹맜쏇릦튵떽웳싳쟲폐뒫횻뚫ꆣ컷뗄쮼ꎬ릤뛈솿훷랶ퟷ킭쇋듳막폚톡뛾볒튲에룟틗웻쪹맦뾯지톾뿉ퟜ쏻돶틑컊뗈횮탅럑죋쳘룶틔튻ꆰ맘뾿랴햹쿂떥벰샭튲ꎬ톧쿂튵뿏랶듳떽폐뒴랽뛀쿫웳틔ꆢ틥맜폃뗷컯럝뷏퓱듎ퟥ볒랢킰듯뎵뷶뗄좨닣샻⤩횹궳훷뿚뺭뿧죎캴쳢훐벶볤킢컄뗣췸벺퇹닮쾵풱틠펳벸ꌱ캻훐좨믡떫풺튻퓚컽캧풼뗚㖣퓬ꎬ볒솢뗄튵퇏틔쫽뫶뫍샭ꆢ훊컷듙뮯뿬뫏쫀듳ퟥ짺㈱릫햼돖폫뷸맜폚㈰ꯋ짎뿉맺돉룃컞살탔뛈춨쫇싧캪탲늻벴쳘잿룶㤷맺ꆣ톡튲뗄듺뗚쓚㌰죽ꖵ볛웤ퟥ탔횧뛔쏜ힷ샭쫓췅ꆢꎬ쯹퓚맦랽뷸뫍벯쫊뷧웳막뇤쾾㜸볓쮾폐탸뺭탐폫〲뻒평늡샖릫풱램볒맘룟쿱훐튻룱맜뻟쫇틀듳랢㣄볒죧퓱듦퇐ꎬ㒴튻볒ꎥ듺쒼횵횮웳ꆢ엤횰뗄쟳랽쇋뛓훆떫틔폃랶풴릫훐듳튵좨뮯펵틚퀳㐰랢컈펪맜죋췢쓪퓆삹쫅뿧뺭쮾볌ퟥ샱쾵웤냑컞탄좦뻖뫋샭쳥뻝뚯햹ퟥ맻쓇뺿㠸?쿮ퟥ뗄틗ꆣ튵쓜쿂릤ퟩ웳램풱뫏뛈늻ꎬ뺫뫍튪쮾뺭햽훰뇈?쏀㢣쓪ꎥ햹뚨맜좨샭늿릫럅龜캻뫳맺쒦펪뚭탸컄쯗뻟룼훸헢쫽룶좦ꆱ탄닣냣볒솦곈싵웳킩쿔ꎥ맘웳볒?뗄뚯ꎬ횯튵뫍릤ퟷ맜훘퓚짱욽쯘뮯뷰펪뷡늽샽쿺춻랢샭럖쫇쫊늼맅릫췐ꆣ듸탔폐죝훖쮽횩췆ퟥ뺫ꮹ튵횰컄컷쒿릲ꆣ쫓랢뫢ꎬ훰뿉ꆢ틗죋뇰맘캧뗄?뗄믓ퟔ쾵뇤룯
上海出了中回家族企业发展的第一步。一批进不了体成决策失误。家族企业产权的高度集中阻碍了企制内企事业单位的城镇个体户和农村专业户，开业实现向现代企业制度的转变，不利于咂引作为始自谋出路，建立企业。第工阶段:1992年-1997人力资本的优秀技术人才和管理人才，成为企业年。1992年，稍小平南方谈话发表;间年，中国十可持维发展的院大障碍。因此，对于初建和规模四大召开，东牍企业进入了高球发服时期。第三三不大的家族企业来说，单一的产权结构布利于企阶段:1997年叩至今。1997年，中共十五大把民营业的发展。但是对于那些定位于不断扩大企业规纽胖确您为国民经济的"重要组成部分家族企模和拓展经营范围的家族企业来说，在企业发腥业进入理性发展的时期。这一时期家族企业的特到一定规模眉必须走开放产权使之社会化的点，…避开始筑施产业多元化和国际化。工是开道路。始进行产权制度和管理制度的创新和探索。也是第二，治理结构存在的问题。家族企业在油在这一时期中周出现了家族企业的巨大变革:希理结构上的特征是所有权和短营权合…。家族企望家族四兄弟以知识改变命运，共同创业，智慧分业所有权与经营权的合…在其发展初期最白发形家，精心设计产权利益组带，从单个的家族企业发成的和有利于企业发展的。首先，家族企业反应腰成了四个企业集团组成的企业家族;南存辉主迅速，适应市场变化。利益的一敖性使得各成员改吏动发租股权之变，以家牍股份稀样整合更多对外部环境变化具有天然的敏感性，外部尤其是社会资牒，庄家族企业聚集的植州率先提倡"新集市场变化的信息能很快传递至企业的每位成员;体主义朱宝国家族以职业化代替家胶管理，取笨长制的权威领导，使得公词的决策速度加快p在倍于资本市场，利用资本市场"做更多的事"。执行上，由于内部恼息陶通顺畅，成员之间窑易达中国绝大部分家族企业实行家族式管理，这成共识，执行得力。其次，家族成员之间特有的血不是某个决策者主现设计的结果，而是中国传统缘关系、亲缘关系使得家族成员之间彼此信任感文化自然选择的结果，是适应制度变化的描果ω很强，由委括代理关系所产生的监督戚本和代理来族式管用被广泛来用，说明它在一定程度上是成本很小。家族企业的治理锚构对创业初期的家符合我国当前社会文化传统的。这种管理模式的族企业来说是非常有利的，然而，瞄着企业规模和优势在市场经济的起步阶段及家族企业发展初期经营班阁的扩大，所有机和经营权合一会产生如表现最为显著，其最大的优势就是能够降低管理下问题:管理棺制在草弱，管理不规袍，其膜的惠于成本及管理的难度，提高管理的姓率。家族整体缺乏战略规划并且治理结构咀乱，容易以人情代利益的一致性使得各成员之间距易达成共识，成替制度;企业的接班人问题，家股化管理一咪倍任员彼此间的信任及了解的程度远高于其他非家族重用腹内人员，而家族人力资源是有限的，其成员企业，从而使其具有很强的凝聚力。家族企.ill'.由的管理能力也并非都能满足企业发展的南耍，于所有权与经营决策权筑一由"家长"来行使，因昧地用人唯亲使企业的人力资服通步枯竭，并且而可以有效降低公司制下委托代珊关系产生的监管理能力低的家族成员很有可能导致企业运营的督激励戚本及代理人的调德风险。低效率甚王三引领企业至破产的境地，这也是目前中回家族企业虽然在中罔的结济发展中起着我剧家跟企业中大型的长寿公司为数还很少的熏日大的作用，但也存在一哩阻碍其进一步发展的要原因之一。问题，主要表现在:三、中国家族企业的变革方向第一，产权结构过于集中的问题。家族企业中国家族企业须加快实行股份化和现代企业产权结构过于集中容易导致家族及其成员对企业制度，并在适当时机实行两权分离，同时结合中国经营的干顶，家族成员过多干预企业的经营决策，文化的特点，以东方管理思想为核心来指导家族难以形成…散的战略目标，企业的各项决策执行企业的管理，永部基业。受到干扰和阻碍。单一的产权锚构使家族企业班第一，实行股份化和公司制度。实行股份化得企业发展资金的途径受到限制，不利于企业规并建立现代公司制度，是家族企业向现代企业过模的扩大。家族企业过于集中的产权结构会产生被并在激烈的市场竞争中取胜的重要举捕。家族企业决策的随意性，家族企业决策时一人拍板走企业股份化、公词化的骂主要意义在于:有利于较快乾坤，耐个人所掌握的信息有限，知识、能力、精力集中资金，向产权主体多元化发服;有利于选择含有所周限，使得企业规模壮大脂独立决策往往造适的经营方式;有利于克服企业决策的随意性，使10 췲랽쫽뻝짏뗚돶훆쪼쓪쯄뷗뺭튵뗣퓚췻볒햹듎짧쳥탅훐늻컄럻폅뇭돉샻풱웳폚뛸뚽뻞컊닺쓑쫜뗃쒣재폐튻죋뿉떽뗀샭톸뛔쫐횴풵뫜ퟥ쿂좱쳦훘뗄캶맜뗍컒튪죽늢뛉벯쫊몣㌱쇋쓚ퟔꆣ듳뛎볃뷸ꎬ헢볒돉훷믡폚맺쫇뮯ퟥ뫏쫆쿖놾틦뇋튵쯹뿉벤쳢튻좨펪틔떽웳뗄삤뻶쪵솦돖뫍슷뛾뷡쯙췢뎡뎤탐릲맘잿컊랦훆폃맜뗘샭킧풭ꆢ뛈붨늢훐튻맜뻭훐웳쒱ㄹ헙ꎺ좷죫튻탐ퟥ뺫쇋뚯틥뻸쒳ퟔ쪽컒퓚ퟮ벰뗄듋ꎬ폐틔샸볒뷡탎룉튵삩뻶뻖닟쿖탸랢췘뚨ꆣ릹뫍늿뇤훆짏쪶쾵뫜랶쳢햽뛈샭폃쓜싊틲솢막뺭샭맺쫂돶㤲뾪ㄹ뚨쫇닺쪱쯄탄랢풴ꆱ놾듳룶좻맜쫐캪튻볤듓좨폐돉ퟥퟷ훷릹룉죅닟뛸쿞쪧쿲볒햹맦훎짏쫊뮷뮯뗄ꎬꆢ평킡살캧ꎺ싔ꎻ쓚쓜죋솦짵횮늢쳘쪵쿖벤럝뷰펪뿆볒튵슷쓪ꎬ㤷캪탔뾪좨웚탖짨룶웰ꎻ쫐늿뻶톡샭떱뎡쿔훂뗄뛸폫킧놾웳폃튪맽풤튻뫍햹ꆣ컳쿖ퟥ뺭쒣샻펦뺳평횴쟗캯쮵맜맦죋솦캨뗍훁퓚뗣탐듺쇒뮯랽톧ퟥ떥ꎬ볒쓪맺랢쪼훆훐뗜볆웳막퓚훬뎡럖닟퓱놻잰뺭훸뗄탔탅쪹붵벰튵뇭뷡폚훂ퟨ쯦죋ꆣ듺폅떫펪뫳쳘쫐뇤췾탐풵췐쫇삩샭뮮풱튲쟗틽쫊릫ꆢ쿲쪽웳캻붨뗋ퟥ튻쏱햹쪵뛈맺틔닺튵좨볒놦ꎬ헟뗄맣짧볃쓑쪹죎웤펪뗍듺쯤떫쿖릹벯낭뷰틢쯹뗃탣뻞쫇랶뇘헷뎡뮯쾢쇬쓚맘럇듳뿘늢훐탫떱폀럝쮾쫐릫ꎻ튵뗄솢킡웳훁뺭쪩뫍돶횪좨벯횮ퟥ맺샻훷뷡랺믡웤뛈뗃벰뻟뻶릫샭좻튲퓚맽훐햽ꆣ탔헆벼듳살뛔캧탫듦쫇뇤쓜떼늿솦쾵뎣ꎬ훆쟒뷓뛸럇볓쪱뚫?뮯뎡쮾폐랢돇웳욽튵뷱볃쪱닺맜쿖쪶샻췅뇤볒폃맛맻닉컄웰ퟮꎮ룷쇋폐닟쮾죋퓚듦ꎺ폚죝돉싔떥춾ꎬ컕훆쫵헏쮵뗄ퟟ쯹뮯뫜탅ꆣ쪹맘놡훎냠뚼탍뿬믺랽믹뫍뛈뺺훷햹헲튵쓏뷸ꆣ뗄웚샭쇋룄틦ퟩퟥ짨ꎬ폃뮯늽듳쳡돉뷢뫜좨훆훐퓚벯틗풱쒿튻뺶맽볒맦뛈죋낭쓇뾪폐뫏쳬뿬쪹쾢웤뗃쾵샻죵쓜훁뇤쪵맜릫헹쳥폚뗄룶ꆣ랽죫ㄹꆰ뛠훆볒뇤얦돉ꎬ뻛틔놾쪵볆쫇뒫뷗룟풱잿춳쿂뗀맺튻훐떼맽뇪쫜폚ퟥ탅쒣닺닅떥킩럅컊좨샻좻뗃릵듎쯹훎뷡죋싺뫜웆뎤룯탐샭쮾훘뿋뗚쳥첸쇋㤷훘헢풪뛈ퟥ쏼듸뗄틔벯횰쫐탐쫊쮵춳뛎폅맜횮돌튻캯뗂킩훂뛠ꎬ닺떽웳쾢ힳ좨뫍틲뚨쳢퓚ꆣ틦뗝릫춨샭릹솦ퟣ폐쫙랽막솽쮼훆볒좡튪럾튻뮧뛾뮰룟쓪튪뮯뗄웳퓋ꎬ볒튵뎡뷡펦쏷벰쫆샭볤뛈쓽평췐럧뺭ퟨ컊룉좨쿞훐폐듳뇤맜듋캻ꆣ웤쫗쏴훁쮾쮳돉짺좻믬뿉릫쿲럝쿫ퟥ쪤틢늽뫍뷗랢쯙ꎬퟩ쪱뒴튵듓ퟥ컂뮯ꆰ맻훆쯼ꆣ볒뻍뗄룼풶뻛듺쿕볃낭쳢풤뷡뻶쿞뫳룟샭닺폚살쪹펪쿈튻룐웳뎩풱릹뛸늻싒풴쓜뺳쮾럖캪틥ꆣ얩뛎뇭랢훐돉웚맺탂뗄릲떥볒막훝듺ퟶ쪽ꎬ뛈퓚헢ퟥ쫇킧틗룟솦샭웤벰웳릹닺닟뛀늻죋뛔좨쮵횮햹훂탔튵뻶볠맦훰떼뗘캪뫍샫뫋쪵훘튻듥ꎺꎻ햹릲늿볒볊뫍뻞춬룶ퟥ럝싊쳦룼맜뛸뇤훖웳쓜듯폚ꆣ뎤맘뷸웤튵룷쪹늻좨쪱횪솢벯샻닅뷡뛏ꎬ짧뫏돵탔뗄닟돉풱볤뚽뒴쯦랶죝뮯폐늽훂쫽쿖탄탐쿲튪엺ㄹ춬쪱쪮럖ퟥ뮯첽듳뒴뗄ꎻ쾡쿈볒뛠샭쫇뚨맜튵릻ꆣ돉웤ꆱ쾵훐튻쿮샻뷡쪶뻶폚ꎬ돵릹삩퓚믡웚쪹췢쎿쯙풱횮뇋ퟅ틗쿞뿝웳헢뮹듺살막쿖뻙ꎺ폐뷸튵㤲쓪웚컥ꆱ웳ꆣ쯷뇤볒쓏쫍쳡ퟥ뗄ꎬ훐돌샭랢붵릲쯻살닺웰늽풱뺭뻶폚릹죋ꆢ닟ퟨ컼돉붨폐듳뮯퓚쫇뗃늿캻뛈횮볤듋놾돵믡웤틔탨뷟튲뫜쪱횸럝듺듫샻쯦늻뮧쓪ꎬꆣ듳튵뛾룯ퟥ듦헻뎫맜쫂헢맺뷡뛈쒣햹뗍쪶럇웳탐짺ퟅ랢뛔펪닟믡엄쓜췹낭틽캪뫍샻뗄훎볒ퟔ룷폈돉볓볤쳘탅웚닺풭죋튻튪퓋쫇짙떼뮯폚틢쇋ꎬ튻훐뗚냑볒뗄쫇튲ꎺ훇웳믔뫏ꆰ샭ꆱ뒫맻짏쪽돵맜헻튵쪹햹뻶횴닺냥솦췹ퟷ맦폚랢ퟥ랴돉웤풱뿬죝폐죎듺짺틲쟩캶늢펪쒿톡탔쳥뾪ㄹ맺죽쏱ퟥ쳘쫇쾣믛튵룼탂ꎬꆣ춳뗄웚샭돉평볠닟탐믱맦짺뚨ꆢ퓬웳캪쒣햹탎펦풱ꎻ틗룐볒죧퓚듺탅튻쟒잰훘훐맽뷏퓱㤷쪮펪웳럖랢뛠벯좡틲ꎬ뺫퓚듯톪뫍폚죎풱맺뿬뫏쪹솦
第4期杨雅菲，等:论家族企业的发展及中国家族企业的费市决策更加规范;有利于完善管理机制。温州正泰"孝"的精神在家族企业管理中具有现实意义百集团是我国著名的民营企业也是家族企业，在企替孝为先"，"夫孝，德之本也，教之所由生也。""老业规模和发展速度上位于全国民营企业前茅。总否老以及人之老，幼吾幼以及人之幼"的内涵，对裁南存辉为了企业的健康可持维发展，不断稀释培育家族企业员工的忠诚皮，具有深培意义。中自己家族所占股份，是具有战略眼光的制度变革回家族企业要将"天人和谐"、"人陈和谐"、"情理和创新。1991年.iE泰公司正式成立时，陶存辉兄和i皆"的全方位的和谐精神贯穿到企业的~~立程弟及其他家族亲友的股份占企业股权的100%, 管理之中o眷秋末年齐阔的摆摆用"相济"、"相其中南存辉个人占60%。此后，正泰开始了快速戚"的思想、丰富了"和"的内涵。他将其应用在君扩张时期。至1994年正泰集团组建时，成员企业臣关系上，强调贯臣在处理政务时意见"否可相日达到家，股东近40名。此时，南存辉个人股份济"的重要性，通过"济其不及，以?世其过"的综合平衡，使君臣之间保持"政平而不干"的和谐统一在集剧中的比例下降到40%.1998年，南存辉股羔系。孔子日札之用，和为贵"，强调以札为标权又一次大幅度稀静。南存辉兄弟股份降盟准的和谐，是一种贵和须息争，息争以护和的和谐28% .真他三位创业股东分别为小10%不锋的股论。可见，家族成员内部耍彼此信任、加强协调，份。南存辉通过兼并和联合，构建企业集团，从而并倡导"和为贵"思想，家族企业员工对外也要强精梅自巳家族的股份。随后他又涌过吸收员工人调礼仪协调，增强企业的竞争优势。服的方式真正完成了侃向一个现代企业家的幌参考文献宽，正泰也随之被媒体带为一个现代意义上的1 苏东水.东方管理学[M].上海:复旦大学出版社.2005.企业。2 苏东水.论东西方管理的融合与创新[1].学术研究.2002(5):39俐第二，实行所有权与经营权分离。有许多家45. 族企业董事会和高层管理适当引进家族以外成3 郭跃进.家族企业经苦苦管理[MJ.北京:经济管理出版社.2003.员，通过所有权与经营机分离获得可持续发展，成4 阮平南.黄蕾.东方管理思想体系探析[1].经济师.2007(03):36-为百年老店的例证，例如杜邦、福恃、松下等著名47. 5 苏琦.中阔家族企业的可持续性与治理结构研究[JJ.中山大学学公司。浙江方太在家族制的改造中，在茅理翔的报(社会科学版).2005(06) ;27-33. 所有权保持不变的前提下，敢力于建立现代家族6朱明伟.论东方管理思想的核心价值观[1].商业经济与管理，企业管理模式，选择了自己的儿子茅忠群扭任总2001(04) ;24-34. 按理，中商展管理人员全部引进。7 林乐芬.家族企业资本结构与治理结构的路径选择[JJ.当代财第二，以人本主义思想指导家族企业的管现。经.2003(10);32-38. 儒家认为人者，天地之心也<<周易》指8 卢昌安提.企业治理结构[MJ.太远:东北财经大学出版社.1999.出，宇宙是主种物质构成的，即天、地、人，人处于On the Development of Family Enterprise and the 宇宙的中心，是宇宙的观察者和体情者，人的利益Change of Chinese Family Enterprise 是价值判断的唯一栋喉。在家跟企业中，应诙克Yang Yafei Yang Guangping 分重视人的管理，建立人本主义的企业管理模式。其主要措施是zAbstract: Family Enterprises have exerted great func›tion in the history of world economy development. There are 1.耍发挥人在姐织中的主观能功性和主体same and different characters of Family Enterprises in differ›作用。面子认为，人"力不若牛，走不若马，而牛马ent countries because of different culture.丁heessay first 为用，倒也?曰:人能群，彼不能群也"智羊"是人discusses the definition and development of Family Enter›类生来就有的本能，而要使之成为现实的社会组prise. Then the paper analyses the deve!opment, operation 织，就必须有"分"。所谓"分"，就是社会组织结characteristic, changes and problems of abroad and domestic 构，它是社会正常运转的前提，组织有序化的标Family Enterprise. Finally, combined with oriental manage份志。若使群体力量得以汇集和放大，就要充分发ment thoughts and with Chinese characteristics, the paper 挥个人在家族企业中的主体作用，增强员工的虫puts forward the modes of development and change of China 体意识，充分调动家族企业管珊展及)般员工的Family Enterprise in property structure. corporate govern›积极性。ance structure. management culture and 50 on, 2.弘扬中华民族传统荣德，协调、规植和平Key words: Family Enterprise; Oriental Management; 衡人际关系，在家族企业中形成强大的凝聚力。Property Structure; Governance Structure -11一췲랽쫽뻝뗚뻶벯튵닃ퟔ뫍뗜웤삩틑퓚좨㈸럝쾡막뇤웳ퟥ풱캪릫쯹뺭죥돶폮쫇럖ㆣퟷ샠횯릹횾믓쳥믽㊣뫢ꆰ짆컡엠맺맜돉뎼볃욽맘ힼ싛늢뗷닎뾼컄쿗?쯕㋋㐵㎹㓈㐷㗋놨㛖㈰㟁㣂佮瑨潦䙡䕮慮䍨奡桡數杲晵瑩楮慲獡摩敮捯敳晩灡捨睩潲浡浥景灲獴杯捵协潮䭥䵡偲却灵奡䝵桩摩扥灲摥潦慢慮睩䍨瑨捨睯䑥䙡䕮?捥ꎮ퇮ꎮ〱敡獡灥潰牵湧晥䅢䙡䕮癥敲湥潮潦睯浥捨晦畮摩牳瑨慬慲摯楥湡湴潵牷浯汴뚫햶倫헧⣉훀겲?浩瑥慮楮瑳湧獴散晦捡捵獣摥楳潢牯瑨潦牤㓆닟췅맦쓏벺뒴벰훐헅듯벯폖ꎥꆣ쫍뗄ꎬ튵뛾웳냙쮾폐샭죽볒훦볛훘훷껒폃짺룶틢벫꺺죋킢샏폽킳ꆱ맘뫢쾵뎫샱⠨?敲捴牮癥浩瑥㈰?獴ꆪ牬摥慲敲瑲晦汹犡祳慣浥湴来杨捴畲퇅쮮ꯋ뺽뷄念⤴횷ﶳ汹牰来敳瑹畲ꆪ杰潲潮敲畳汴晩?斣汯汥慤癥玣〳汯汹牰牡癥慣ꆪ楥敲敳瑥獴慬瑳畲瑹?룼쫇쒣듦볒탂웤쓏쪱㌸췅튻ꎬퟔ랽헽ꆣ튵춨쓪좨맜죏폮뗄횵쫓튪ꪷ살뻍쯼죴죋쪶탔볊ꆱ캪틔ퟥ횮쾵뫍뿉떼틇⦣斣楮潭敮畲獥湩깔灭浳汯ꎮ꺣쾣껖낣튣物?浥럆먲⠱捴汯瑥?敮楣걣斣灭物?斣瑩桥敮볓컒뫍믔ퟥꆣ쯻듦웚볒훐듎웤벺쪽첩쪵뚭맽샏헣놣샭틔캪훦에죋듫ꊻ?뫎뻍뇘쫇쪹퓚ꎬ맘뗄쿈벰웳쮼짏훘뿗킳볻ꆰ킭뚫껂꺼꺻킹웑㒡껆獥潲湴〩ꎺ灭牳?獴物걭뭇敮獥깔潮?璣ꎬꨳ灯랽?틗움謁Ʞꎺ?敮楣ꎮ獴慮ꎻ潶맦맺랢캪쯹ㄹ볒믔ꆣꎬ뗄듳쯻헦튲탐쫂뗪붭돖쒣룟죋ꎺ쫇탄뛏쪩폈ퟓ폐탫짧좺돤킻쾵뺫ꆱ웳튵좫쿫튪뻽뫍뗷㒣牡桥걯?㌲璣ꎬ䙩楣慧佲敲뗈맜ꯎ?틗ꮷ?뗖瑥灥랶훸햹쇋햼㤱ퟥ룶훁막뇈럹죽춨헽쯦쯹믡폐뗄랽늻쪽닣놾ꆰꎬ맜쫇쯔죏㿈쳥럖짱횮튵튪뒺럡잿탔뎼죕볒캪ⴳ깔捨湡玣敭楥샭꺶ꎬ붹컀牡ꎺ㢣桥慮汬건敮湴湣瑩ꎻ쏻쯙웳막쓪쟗죋ㄹ뚫샽뛈캻맽뗄췪횮폐뫍좨첫뇤ꎬ맜훷훖쫇캨샭ꎺ?캪햣놾ꆰ헽솦뗷퓚샏풱붫쟯뢻튻ퟥ맳퓶톧붹떾ꮷ㈰?뗗?牥来禣桥慬싛潮孍?귓붹떵〵쪱?걣폐뗄뛈튵럝헽폑햼㤴뷼쿂쾡뒴볦막돉놻좨룟폫횤퓚톡샭틥헟컯폮튻ꎬ뫈쓜럖뎣솿뚯볒럲릤ꆰ쒩쇋뻽춨볤훖ꆱ잿볒嶣ꪹ?쒿⠰볏뺽륛潭샻쏱짏뗄ꎬ첩㘰쓪㐰붵쫍튵늢럝쇋쎽폫닣뺭볒잰퓱죋쮼훊훦뇪붨꿖쯄ꆱ퓋뗃훐ꯍퟥ킢폗쳬뫍ꆰ뎼맽놣샱맳풱웳扩껉쓈?즳㘩䵝ퟥ湥폚펪캻붡쫇릫막ꎥ헽쏻떽ꆣ뫍쯻쳥뺭맜샽ퟥ쳡쇋풱쿫쳬릹뗄ힼ솢킵ꆰ?뛸틔돃웳ꎬ컡훒죋킳웫퓚돖횮쓚튵쾺?볏훐ꎺ쒺맓ꎮ?웳ꎣ쿓䴭㈷쯐듳췪웳폚뾵뻟쮾럝ꆣ첩㐰쓏뚫솪쯦쿲폾펪샭좨죧훆쿂ퟔ좫횸뗘돉맛죋쓖솦몣튪쯹뗄믣훷삵튵뗂폗돏뫍뺫맺ꆱ뒦볃ꆰ폃탫늿ꎬ튵몸䦣퓓ꆪ쒼컀솬짆튵좫뿉폐헽햼듋벯ꎥ듦럖뫏뫳튻캪좨쫊뛅뗄ꎬ벺늿떼횮달퓚놾늻겱쪹캽잰쳥슣훐맜틔뛈킳짱샭웤헾쾢튪볒뺺뒵듐꺱뗌㌳?ꎺ뗄맜튲맺돖햽쪽웳뫳췅쪱ꆣ믔뇰ꎬ쯻룶튻럖떱샫냮룄훂뗄틽볒탄헟훷?죴쮲횮ꆰ쳡뫍ퟷ곐탎샭놾벰ꆱ맡쓚헾늻욽헹뇋ퟥꦴ쉲뷎컀ꎮ떹뚫랢ꦣ?릵놱샭쫇쏱탸싔돉튵ꎬퟩㄹ탖캪릹폖쿖룶샫틽믱ꆢ퓬솦뛹뷸ퟥ튲벴뫍틥?얣믄럖럅폃궵훐죋뻟뒩펤몭컱벰뛸듋웳폅햹Ꭓⵝ몾䨳䩝쓂닆믺볒펪랢퇛솢막헽붨쓏㤸뗜㞡춨듺쿖ꆣ뷸뗃뢣훐폚ퟓ웳ꆱ쳬쳥뗄꿐ꎬ?캪ퟩ듳닣잿뻟횮폐ꆰ떽폃쪱늻맳쾢탅튵쫆ꎮ궼맑랾뺭벰훆ퟥ웳햹맢쪱좨첩듦쓪막ꨱ맽듺폐볒뿉쳘ꎬ붨쎩튵ꆣꆢ컲풺ퟟ뫒쿖횯퓶벰ꊹ듳뷌폗짮죋ꆰ쯻틢틔룉ꆱ헹죎풱톧쎹뺭킾짌뛑훐쫵?볃뽛튵ꇔ톧ꆣ웳튵ꎬ뗄뾪믔럝ィ컼틢탭ퟥ돖ꆢ퓚솢훒ꆶ뗘헟훐췖늻늡쪵뻍폐잿튻쿖횮ꆱ풶볊쿠붫볻킹틔릤맺갲퇐쪦䩝뺭돶컂튵잰늻훆쓏쪼돉룶붵ꖲ벯쫕볒틥뛠틔탸쯉쎩쿖좺맜훜ꆢꎬ죴놡뗄쫇탲튪풱냣뚺쓽쪵쯹틢뫍볃웤ꆰ잿뮤볓뛔〰뺿ꎬꎮ볃䩝냦볒훝ꎬ쎩뛏뛈듦ィ쇋풱죋훁뮵췅뗄짏볒췢랢쿂샭듺떣틗펦?십ꎡ짧뮯돤릤췆뻛틢평쓚틥킳좫ꆱ럱맽뫍뗷잿㖣ꎮ㈰훐폫ퟥ?㈰얣〷즽맜떱ꎬ헽퓚ꆣ쾡뇤믔ꖣ뿬웳막좵ꎬ릤췉뗄돉햹뗈쿨볒죎ꆷ룃쒣냈믡럖?솦틥짺몭ꆱ맽ꆢ폃뿉킳틔킭튲웳〲갲⠰듳샭듺ㄹ첩웳ퟜ쫍룯탖?쯙튵럝막쒹듓죫ꎬ훸뗄ퟥ횸죋샻돤쪽뛸몡ퟩ뇪랢훷ꆣ튲훐ꆢ돌ꆰ퓚쿠춳샱뫍뗷튪⠵〰㌩톧ꎬ닆㤹튵?뛸돉쏻뒦틦ꆣ얣뇊횯ꆰ뛔쿠뻽ퟛ튻캪킳ꎬ잿⦣㎣ꎺ톧ꎮ뗄먳?㌶폚십쟈뷡냙ꆱ쟩뫏뇪뇤㦡ꆪ?ꆰ샭?룯샏
