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【完整版】2019-2025年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告.pdf

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2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 1 （二零一二年十二月） 2019-2025 年中国 XXXX 行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为战略专家管理专家行业专家 …… 运筹帷幄之中决胜千里之外专业˙权威˙系统˙优质 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 2 报告目录第一章汽车运动服务行业研究方法、意义 ................................................................................................7 第一节报告简介 ....................................................................................................................................7 一、前言 ..........................................................................................................................................7 二、报告简介 ..................................................................................................................................8 三、致读者 ......................................................................................................................................9 第二节汽车运动服务行业研究原则与方法 ......................................................................................10 一、研究原则 ................................................................................................................................10 二、研究方法 ................................................................................................................................11 第三节盛世华研独创五大决策研究体系及两大方法论 ..................................................................13 一、华研五大决策体系 ................................................................................................................13 （一）一切皆产业 ........................................................................................................................13 （二）一切皆周期 ........................................................................................................................13 （三）一切皆人性 ........................................................................................................................13 （四）一切皆变化 ........................................................................................................................14 （五）一切皆趋势 ........................................................................................................................14 二、华研两大方法论 ....................................................................................................................14 （一）一切皆认知 ........................................................................................................................14 （二）一切皆行动 ........................................................................................................................15 三、小结 ........................................................................................................................................15 第四节汽车运动服务行业研究的价值及意义 ..................................................................................15 第二章市场调研：2018-2019 年中国汽车运动服务行业市场深度调研................................................17 第一节汽车运动服务概述 ..................................................................................................................17 一、汽车运动的概念 ....................................................................................................................17 二、汽车运动的产生背景 ............................................................................................................19 第二节我国汽车运动服务行业发展概况 ..........................................................................................21 一、所属行业 ................................................................................................................................21 二、行业管理体制概述 ................................................................................................................22 三、行业主要规章 ........................................................................................................................22 （1）法律、法规及规章制度 ......................................................................................................22 （2）技术规则 ..............................................................................................................................22 （3）行业监管 ..............................................................................................................................23 四、产业政策 ................................................................................................................................25 五、行业特有的经营模式 ............................................................................................................27 （1）赛事运营 ..............................................................................................................................29 （2）赛车队经营 ..........................................................................................................................31 （3）赛车场经营 ..........................................................................................................................32 （4）汽车活动推广业务 ..............................................................................................................33 六、与上下游行业的关联性及影响 ............................................................................................34 （1）汽车运动行业与上游行业之间的关联性 ..........................................................................34 （2）汽车运动行业与下游行业之间的关联性 ..........................................................................34 七、行业周期性、季节性、区域性及其他行业特征 ................................................................34 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 3 （一）季节性波动的主要原因 ....................................................................................................34 （1）气候、天气变化的影响 ......................................................................................................34 （2）汽车厂商业务活动的影响 ..................................................................................................35 （3）各项业务特点的影响 ..........................................................................................................35 （4）收入确认原则的影响 ..........................................................................................................36 （二）主营业务收入、净利润季节性波动具体情况 ................................................................36 第三节 2018-2019 年中国汽车运动服务行业发展情况分析............................................................37 一、国际汽车运动发展概况 ........................................................................................................37 （1）国际汽车运动的发展起源及管理机构 ..............................................................................37 （2）世界范围内的主要汽车赛事 ..............................................................................................37 二、我国汽车运动行业发展概况 ................................................................................................38 三、我国汽车运动行业的市场规模 ............................................................................................39 第四节 2018-2019 年我国汽车运动服务行业竞争格局分析............................................................39 一、行业竞争格局和市场化程度 ................................................................................................39 （一）赛车场经营 ........................................................................................................................39 （1）我国赛车场的市场格局 ......................................................................................................39 （2）我国赛车场之间的竞争情况 ..............................................................................................41 （二）赛事运营 ............................................................................................................................42 （1）我国赛事主办的基本情况 ..................................................................................................42 （2）我国赛事运营的基本情况 ..................................................................................................42 （三）赛车队运营 ........................................................................................................................44 （1）我国赛车队的市场格局 ......................................................................................................44 （2）我国赛车队的收入来源 ......................................................................................................45 （3）我国赛车队之间的竞争情况 ..............................................................................................45 （四）汽车活动推广 ....................................................................................................................46 二、行业内主要企业 ....................................................................................................................46 （一）赛事运营业务的主要企业 ................................................................................................46 （1）上海久事国际赛事管理有限公司 ......................................................................................46 （2）铭泰赛车运动有限公司 ......................................................................................................47 （3）金港汽车文化发展（北京）股份有限公司 ......................................................................47 （4）方程式赛车发展有限公司 ..................................................................................................47 （5）上海擎速赛事策划有限公司 ..............................................................................................47 （二）赛车场经营业务的企业 ....................................................................................................47 （1）上海久事国际赛事管理有限公司 ......................................................................................47 （2）珠海国际赛车场有限公司 ..................................................................................................47 （3）金港汽车文化发展（北京）股份有限公司 ......................................................................48 （4）上海索菲克博大投资管理有限公司 ..................................................................................48 （三）赛车队经营业务的主要企业 ............................................................................................48 （1）方程式赛车发展有限公司 ..................................................................................................48 （2）珠海起点汽车运动推广有限公司 ......................................................................................48 （3）北京锐思汽车运动发展中心 ..............................................................................................48 （4）深圳市汇利堡汽车服务有限公司 ......................................................................................48 （四）汽车活动推广业务的主要企业 ........................................................................................48 （1）上海通泽广告有限公司 ......................................................................................................48 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 4 （2）广州市上杰品牌营销策划有限公司 ..................................................................................49 （3）上海蓝梦广告传播股份有限公司 ......................................................................................49 （4）北京博睿创维体育发展股份有限公司 ..............................................................................49 三、进入本行业的主要障碍 ........................................................................................................49 （1）经验及人才壁垒 ..................................................................................................................49 （2）资金及周期壁垒 ..................................................................................................................49 第五节企业案例分析：力盛赛车 ......................................................................................................50 一、主营业务及其变化情况 ........................................................................................................50 二、力盛赛车赛事运营业务的基本情况 ....................................................................................53 三、公司的竞争优势 ....................................................................................................................55 四、公司的竞争劣势 ....................................................................................................................57 第六节 2019-2025 年我国汽车运动服务行业发展前景及趋势预测................................................57 一、行业发展前景 ........................................................................................................................57 （1）国家政策和地方政策对体育产业的支持 ..........................................................................57 （2）强大的汽车工业奠定汽车运动产业基础 ..........................................................................57 （3）巨大的汽车保有量夯实汽车运动群众基础 ......................................................................58 二、行业未来发展趋 ....................................................................................................................58 三、行业利润水平的变动趋势及原因 ........................................................................................60 四、行业技术水平及发展趋势 ....................................................................................................60 五、影响行业发展的不利因素 ....................................................................................................60 第三章行业发展周期现状、特征、趋势判断研究框架 ..........................................................................61 第一节研究行业周期的重要性 ..........................................................................................................61 第二节周期无处不在 ..........................................................................................................................61 一、什么是经济周期 ....................................................................................................................61 二、几大典型商业周期 ................................................................................................................61 三、中国经济周期特征更为明显 ................................................................................................62 第三节行业的生命周期特征 ..............................................................................................................63 一、行业的生命周期有什么特征 ................................................................................................63 二、不同行业的周期具有不同特征 ............................................................................................65 三、不同周期阶段的行业都有不同的投资机会 ........................................................................67 四、公司的生命周期及判断依据 ................................................................................................67 第四节重要周期：产能周期的基础理论和规律特征 ......................................................................67 一、产能投资周期的定义与内涵 ................................................................................................68 二、产能投资周期是经济波动的中周期、主周期 ....................................................................68 三、产能投资周期的驱动因素与放大机制 ................................................................................69 四、产能投资周期的类别 ............................................................................................................71 五、产能周期特征 ........................................................................................................................72 第五节行业发展周期现状特征研究框架 ..........................................................................................72 一、行业发展概况 ........................................................................................................................72 二、行业市场规模 ........................................................................................................................72 三、行业供求关系 ........................................................................................................................73 四、行业价格走势 ........................................................................................................................73 五、行业消费变化 ........................................................................................................................74 六、行业成本变化 ........................................................................................................................74 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 5 七、行业盈利情况 ........................................................................................................................75 八、行业成长空间 ........................................................................................................................75 九、行业竞争格局 ........................................................................................................................75 十、行业发展趋势 ........................................................................................................................76 十一、国家对该行业的基本政策 ................................................................................................76 第六节行业周期影响因素研究框架 ..................................................................................................76 一、影响企业生命周期的因素 ....................................................................................................76 （一）技术生命周期 ....................................................................................................................76 （二）产品生命周期 ....................................................................................................................77 （三）产业生命周期 ....................................................................................................................77 （四）宏观环境变化 ....................................................................................................................77 （五）企业自身素质 ....................................................................................................................77 二、逆周期因素分析 ....................................................................................................................77 （一）技术创新 ............................................................................................................................77 （二）产业转移 ............................................................................................................................78 （三）政策因素 ............................................................................................................................78 第四章基于“一切皆周期”的战略决策研究 ..........................................................................................79 第一节管理、驾驭、战胜周期策略 ..................................................................................................79 一、企业必须判断理解其所处的经济/行业周期 .......................................................................79 二、不同阶段要有不同的策略 ....................................................................................................79 三、行业生命周期与关键成功因素的结合分析 ........................................................................79 四、根据行业生命周期及时进退 ................................................................................................81 五、企业家要善于反周期运作 ....................................................................................................82 第二节反周期运作策略 ......................................................................................................................83 一、反周期资本支出 ....................................................................................................................83 二、生产与存货策略 ....................................................................................................................84 三、战略性地把握收购和剥离的时机 ........................................................................................84 四、利用资本运作的融投管退抵御经济周期的震荡 ................................................................84 五、“摘樱桃”的艺术及其他人力资源管理策略 ......................................................................85 六、在经济周期的各个阶段进行不同的市场营销和定价 ........................................................85 七、策略性地对冲经济周期风险 ................................................................................................86 八、战略性地使经济周期风险多元化 ........................................................................................87 第三节好的企业可以跨越周期 ..........................................................................................................87 一、好的企业可以跨越周期 ........................................................................................................87 二、二次创业是保持基业长青的秘诀 ........................................................................................88 三、二次创业是企业的战略转型 ................................................................................................88 四、二次创业的时机与成功要素 ................................................................................................88 五、二次创业的基本类型 ............................................................................................................88 六、二次创业的基本做法 ............................................................................................................89 第五章总结一：一切皆认知 ......................................................................................................................90 第一节经营/投资的本质就是认知变现 .............................................................................................90 第二节提高认知能力策略 ..................................................................................................................91 一、认识你自己 ............................................................................................................................91 二、向成功者学习 ........................................................................................................................92 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 6 三、理解经济规律 ........................................................................................................................93 四、建立自己的坐标系 ................................................................................................................93 五、培养一眼洞穿事物本质的能力 ............................................................................................94 第三节提升思维层次与深度思考能力策略 ......................................................................................94 一、思维方式决定人生高度与财富数量 ....................................................................................94 二、思路决定战略转型成功的本源 ............................................................................................94 三、如何建立正确的思维模式 ....................................................................................................95 四、提升你的思维层次来解决问题 ............................................................................................96 五、深度思考可以改变人生 ........................................................................................................98 六、学会研究最重要的问题 ........................................................................................................98 第四节认知需要人生沉淀 ..................................................................................................................99 第六章总结二：一切皆行动 ....................................................................................................................101 第一节一切皆行动 ............................................................................................................................101 一、立刻付之于行动 ..................................................................................................................101 二、敢想还要敢拼 ......................................................................................................................101 三、敢于下注——谁家的江山，不是借的？ ..........................................................................102 第二节基于“行动”的策略 ............................................................................................................102 一、行动计划是整个项目执行的关键 ......................................................................................102 二、行动时机很重要 ..................................................................................................................103 三、行动多并不一定就效果好 ..................................................................................................103 四、重要的是方向、趋势 ..........................................................................................................104 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 7 第一章汽车运动服务行业研究方法、意义【本章着重陈述汽车运动服务行业的研究原则与常用的研究方法，并重点阐述了行业研究的价值及意义】第一节报告简介一、前言我们每天都在面临各种可能性的变化，特别是当前经济、社会、技术等都处于剧烈变革的时代。企业要想在瞬息万变的市场竞争环境中立于不败之地，更好的生存与发展，就必须尽可能全面准确地了解与本行业有关的信息，从而做出最科学有效的决策。行业研究是揭示行业发展的重要工具，通过深度的行业研究报告，及时了解行业动态与未来发展趋势，对企业的经营、发展与壮大，起着越来越重要而关键的作用。在十余年的咨询实践中，发现众多企业在发展中普遍存在：没有系统的研究方法、行业信息没人搜集、对政策不了解、对市场没有系统全面的调研、对行业趋势判断不清晰、没有成熟的战略规划、管理体系等闭门造车现象。我们还发现，大部分企业：风口来了，大家一窝蜂的涌入，结果短短几年就将一个行业作死；风口没了，很多企业就开始变卖资产、破产倒闭，迅速离场；行业热时，大家拼命扩张，实施并购、多元化、国际化等战略；行业冷时，大家又拼命收缩，资产贱卖、大砍特砍等痛苦离场； …… 殊不知：当大家都能发现的机会，可能最好的时机已经错过；殊不知：风口有可能是利益集团人为操控的，你进去就是买单者；殊不知：行业最火热时，应该准备逆周期调节，开始收缩，保证现金流，为接下来的衰退做准备；殊不知：行业进入寒冬时，才是逆势扩张的最好时机，因为这个时候成本最低，机会最多，可以为公司占据最有利的地位； …… 然而，行业研究与咨询管理，对学习能力、复杂问题分析能力、客观面对问题等能力要求越来 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 8 越高，行业研究也变得越来越难。众多企业、特别是中小微企业享受不到很好的研究、咨询、管理、培训等服务，并为此付出惨痛而巨大的代价。作为一个负责任、有情怀、有担当的企业，盛世华研结合自身打磨了十几年的行业研究体系与知识体系，开发出此系列报告，供企业家、经营者、投资者、政府等企事业单位参考决策和学习。二、报告简介企业要想在瞬息万变的市场竞争环境中立于不败之地，更好的生存与发展，就必须尽可能全面准确地了解与本行业有关的信息，从而做出最科学有效的决策。行业研究是揭示行业发展的重要工具，通过深度的行业研究报告，及时了解行业动态与未来发展趋势，对企业的经营、发展与壮大，起着越来越重要而关键的作用。本汽车运动服务行业研究报告在大量周密的市场调研基础上，依据中国国家统计局、国家海关总署、相关行业协会、国内外相关报刊杂志的基础信息以及专业研究单位等公布和提供的大量数据，综合采用桌面研究法、行业访谈研究法、市场调查研究法、历史资料研究法、数理统计法、归纳与演绎法、比较研究法等多种研究方法，结合盛世华研监测数据及知识体系，对我国汽车运动服务业发展进行详细的阐述和深入的分析。为汽车运动服务行业企业经营者及投资该领域的投资者提供重要的决策参考依据，为企业未来发展战略、投资布局等提供可参考的路径与方向。本汽车运动服务行业研究报告遵循“真实、全面、客观、逻辑、思辨”五大基本研究原则，但与市场上大部分的行业研究报告不同，本汽车运动服务行业研究报告更注重行业研究的逻辑性与独立性。逻辑性是行业研究的灵魂，本行业研究重要的宗旨就是通过过去与现在的表现，在缜密的逻辑分析体系下去预测未来发展走势，为企业描绘一个可预见的未来。同时我们也注重报告的独立性。独立思考是行业研究中重要灵魂，“人云亦云”的做法始终是无法达到行业研究的目标。本报告站在客观公正、独立的角度，对汽车运动服务行业进行了深入、全面、系统的分析研究。相信通过本报告对汽车运动服务行业全面深入的研究和梳理，您对行业的了解和把控将上升到一个新的高度，这将为您经营管理、战略部署、成功投资提供有力的决策参考价值，也为您抢占市场先机提供有力的保证。与此同时，报告中还具有丰富的理论基础、研究体系、知识体系、决策体系以及方法论等丰富内容，让您在了解行业的同时，也掌握研究的方法和技巧。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 9 三、致读者人生和事业有很多相似之处：两者本质上都充满不确定性，但又都具有提升长期胜率的方法。决定人一生命运的，往往只是几个判断和决定，这很大程度上源自于你的认知；而认知能力的提升，往往需要你长远的成长和坚持。我们也可能偶尔成功，但各种短期的偶然性终会被时间熨平，最终的结果基本是公平的。人与人之间智商的差别并不大，那么为什么人与人之间在人生与事业的成就上会有那么大的差别呢？有一句话说的好：成功路上并不拥挤，因为坚持的人不多。人生和事业充满了一个又一个挑战，在前进的路途中，我们需要坚持不懈、勇敢顽强和沉着冷静，才能不断突破自我，超越极限。做企业也一样，如果没有坚定的信念，没有一种气魄和胆识，注定是无法成功的。除了坚持，还有什么导致人与人之间最大的差距呢？天道并非一定酬勤，艰苦的坚持和勤劳固然重要，然而更重要的是认知。你的人生高度，包括你的财富能达到的高度，不会超越你的认知高度。认知能力的提升，是思维方式、思维层次的提升，是深度思考能力的提升，它能让你具备一眼洞穿事物本质的能力。花半秒钟就看透事物本质的人，和花一辈子都看不清事物本质的人，注定是截然不同的命运。而能否抓住行业本质，是企业的一大核心竞争力。人之所以痛苦，常在于追求错误的东西。认知的提升，需要正确的人生观、价值观、世界观指引。只有正确的人生观、价值观、世界观，才能放大你的格局，才能让你的认知到达足够高的层次，你的人生才不会偏离方向，你才能获得真正的成就。正如：为客户创造了价值，企业也就从中分享了价值；为这个社会创造了多少财富，企业就有多么伟大。亲爱的朋友，人生和事业就如逆水行舟，不进则退。人生和事业最痛苦的不是错过了，而是明白的时候已太晚。正如开头提及的——人生和事业有很多相似之处：两者本质上都是充满不确定性的，但又都具有提升长期胜率的方法。而巴菲特之所以这么成功，有个重大的原因就是他悟的早而且活的久，20多岁就开始积累财富，一直到现在快 90岁了还没有停止。我们要找到提高胜率的方法，最好还能如巴菲特般早开悟、早积累！那么如何才能提高胜率？又如何早开悟、早积累呢？持续的学习和钻研，不断的实践和总结，是切实可行的方法。然而更重要的是如何学习，学什么？基于此，盛世华研结合自身打磨了十几年的行业研究体系与知识体系，在借鉴了众多学者、专 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 10 家以及前人的理论基础上，开创性的提出了五大战略决策体系“一切皆产业”、“一切皆周期”、“一切皆人性”、“一切皆变化”、“一切皆趋势”和两大方法论“一切皆认知”、“一切皆行动”。通过这些体系，盛世华研用通俗易懂的方式，把大部分的经济和产业运行规律进行总结，并提炼出相应的战略决策体系，让我们能系统的进行学习。盛世华研据此开发出针对不同行业的一系列研究咨询报告，供每个热爱学习、研究的人学习，也供企业家、经营者、投资者、行业管理者、政府等企事业单位参考决策。同时也希望能让每个人都能更早的开悟，更早的理解经济和产业运行规律，并根据规律制定策略，更早的积累，从而获得伟大的成功。盛世华研也怀着这样的情怀，创办盛世华研平台，致力于让每个人都能成为行业专家、管理专家、投资专家，成功企业家…… 欢迎志同道合者共同打造这么一个平台！另，此系列报告是盛世华研第一次开创性的提出与尝试，难免存在不尽完善和不足之处。后续我们将会继续努力、不断完善、推陈出新，不断迭代，研究出更多、更有用的知识体系和实操方法，让每个人都能成为行业专家、管理专家、投资专家，研究专家、知识专家、成功企业家…… 另，此系列报告的撰写我们参考了众多专家、学者、研究机构公开的成果及理论，在此表示深深感谢。能找到出处的，我们都尽量注明出处；如侵犯了您的权利，请联系我们。另，此系列报告属于非盈利性产品，我们仅收取非常低的费用，相对于一般几千、数万的研究报告，基本是免费开放供大家学习。在此也希望大家能尊重盛世华研的知识产权，不要盗用，如需转载部分内容，请联系我们，并注明出处。盛世华研第二节汽车运动服务行业研究原则与方法一、研究原则 1、真实原则只有真实的信息资料才能做出正确的判断，真实是研究分析的第一要素，因此我们在做研究 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 11 中，需要辩证的去对待信息，需要大致判断信息来源的可靠性与真实性，尤其是对于过多的二手信息，我们需要筛选和确认其信息的真实性。 2、全面原则行业研究需要坚持全面原则，所谓的全面指信息搜集的全面性、分析过程与方法的全面性、思考的内容的全面性等等，只有做到全面思考与分析才能做出有价值的结论。 3、客观原则能够客观与准确的描述行业发展的过去、现在与未来并不易，但做研究需要谨记研究的客观是基础，是能够为投资者做决策的前提条件。 4、逻辑原则条理与逻辑清晰是行业研究的灵魂，没有逻辑的研究最多只能说是一堆资料的堆砌，毫无价值。只有在大的逻辑框架下，提供客观真实全面的观点支撑，才算是一个好的行业研究报告。 5、思辨原则行业研究要在各种可能性中选择未来必然性的结果，且在不断被验证中，是一个很有挑战的工作，行业研究的成果要经得起推敲。世界是可知的，所有结果，都是人的行为产生的，数据也是结果，要把人的研究，特别顺着产业从下游向上游逻辑顺序。二、研究方法本汽车运动服务行业研究报告综合采用历史资料研究法、调查研究法、归纳与演绎法、比较研究法、倒推法和穷举法、数理统计法等多种研究方法，结合盛世华研监测数据及知识体系，对汽车运动服务行业进行深入研究。本报告主要研究方法有： 1、历史资料研究法历史资料研究法是通过对已有资料的深入研究，寻找事实和一般规律，然后根据这些信息去描述、分析和解释过去的过程，同时揭示当前的状况，并依照这种一般规律对未来进行预测。这种方 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 12 法的优点是省时、省力并节省费用；缺点是只能被动地囿于现有资料，不能主动地去提出问题并解决问题。只要是追溯事物发展轨迹，探究发展轨迹中某些规律性的东西，就不可避免地需要采用历史资料研究法。各个行业都在不断地发展，如果从一个行业的发展历程来认识它，更有助于较为全面深刻地认识和理解该行业，并把握它的发展脉搏。 2、调查研究法调查研究法是一项非常古老的研究技术，也是科学研究中一个常用的方法，在描述性、解释性和探索性的研究中都可以运用调查研究的方法。它一般通过抽样调查、实地调研、深度访谈等形式，通过对调查对象的问卷调查、访查、访谈获得资讯，并对此进行研究。调查研究是收集第一手资料用以描述一个难以直接观察的群体的最佳方法。当然，也可以利用他人收集的调查数据进行分析，即所谓的二手资料分析方法，这样可以节约费用。这种方法的优点是可以获得最新的资料和信息，并且研究者可以主动提出问题并获得解释，适合对一些相对复杂的问题进行研究时采用。缺点是这种方法的成功与否取决于研究者和访问者的技巧和经验。 3、归纳与演绎法归纳法是从个别出发以达到一般性，从一系列特定的观察中发现一种模式，在一定程度上代表所有给定事件的秩序。值得注意的是，这种模式的发现并不能解释为什么这个模式会存在。演绎法是从一般到个别，从逻辑或者理论上预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在。演绎法是先推论后观察，归纳法则是从观察开始。在演绎法中，研究的角度就是用经验去检验每一个推论，看看哪一个在现实(研究)中言之有理，从而获得理论的验证。而在归纳法中，研究的角度则是通过经验和观察试图得到某种模式或理论。由此可见，逻辑完整性和经验实证性两者都不可或缺。一方面只有逻辑并不够;另一方面，只有经验观察和资料搜集也不能提供理论或解释。 4、比较研究方法。每个行业、每个公司都有人的行为产生，没有普适的法则套用，通过比较研究方法，发现差别、解释差别过程中对已经发生的现象合理的解释。同时研究影响结果的因素和作用机制，探寻哪些因素在发生变化，从而实现对未来的预测。 5、倒推法和穷举法结合。首先假设有 N种可能的结果，假设 A结果发生，倒退 A结果发生会有哪些具备条件，如果目前条件不具备，即可排除 A结果。通过不断筛选，得出最大可能性的判断。同时，正推穷尽法和二叉树三叉树结合，与倒推法配合。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 13 第三节盛世华研独创五大决策研究体系及两大方法论盛世华研结合自身打磨了十几年的行业研究体系与知识体系，以及借鉴了众多学者、专家以及前人的理论，开创性的提出了五大决策体系“一切皆产业”、“一切皆周期”、“一切皆人性”、“一切皆变化”、“一切皆趋势”和两大方法论“一切皆认知”、“一切皆行动”，供每个热爱学习、研究的人学习，也供企业家、经营者、投资者、行业管理者、政府等企事业单位参考决策，让每个人都能更早的理解经济和产业运行规律，并根据规律制定策略。巴菲特之所以这么成功，有个重大的原因就是他悟的早而且活的久，20多岁就开始积累财富，一直到现在快 90岁了还没有停止。也致力于让每个人都能成为行业专家、管理专家、投资专家，研究专家、知识专家、成功企业家…… 一、华研五大决策体系（一）一切皆产业盛世华研发现，我们在开始研究汽车运动服务行业之前，我们必须先明白产业的本质是什么，有哪些特征，发展逻辑和影响因素有哪些，产业驱动力是什么。任何行业的发展，都不能脱离产业的本质，不然就有可能导致企业的失败。我们也要先明白行业有哪些特征、发展逻辑和影响因素、当前的驱动力，这样我们才能更好的把握规律，制定可行的发展战略。基于此，盛世华研提出“一切皆产业”的行业研究理论和战略决策体系，解决以上问题。（二）一切皆周期盛世华研发现，随着我国市场经济不断完善，经济周期影响越来越大，成为理解宏观经济与行业运行的重要逻辑。经济周期都有哪些？有什么规律特征？它的影响因素有哪些？产能周期的理论基础和规律是什么？我们怎么判断行业当前所处的周期？基于此，盛世华研提出“一切皆周期”的行业研究理论和战略决策体系，通过周期理论，来更充分的理解目前行业发展现状、市场格局、市场规模、发展速度、经营效益、行业景气度、产业供需、价格走势等信息，让企业对整个产业周期及产业结构有一个清晰、深入的了解和把控，从而制定科学可行的战略决策。（三）一切皆人性盛世华研发现，经济的运行深刻反映了人性，然而人类的非理性恐惧和疯狂无法计算，人性在某些时候也成为理解宏观经济与行业运行的重要逻辑。人性的弱点都有哪些？有什么规律特征？它的影响因素有哪些？我们怎么根据人性判断行业当前所处的问题？基于此，盛世华研提出“一切皆人性”的行业研究理论和战略决策体系。通过人性理论，来更充分的理解目前行业发展存在的困境、问题、面临的制约、风险等信息，让企业对整个产业存在的问题有一个清晰、深入的了解和把 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 14 控。（四）一切皆变化这是个高速变化的世界，我们的产业在变，我们的环境在变，我们自己在变，我们的对手也在变，……充满着各种变化和不确定性。盛世华研发现，我们周围的一切全在变化之中！面对各种无法控制的变化，我们该如何去拥抱变化，如何在变化中发现关键变化，如何在变化中找到新的发展机会？基于此，盛世华研提出“一切皆变化”的行业研究理论和战略决策体系。并通过变化理论，来更充分的理解目前行业政策、经济、社会、技术等领域正在发生的深刻变化，让企业对整个产业以及整个宏观环境有一个清晰、深入的了解和把控。（五）一切皆趋势盛世华研发现，行业的发展过程不是一成不变的，在不同阶段会呈现不同趋势。对于企业来说，把握行业趋势，及时做出调整，才能迎来更大的发展。那么影响及驱动汽车运动服务行业未来演化的主要因素有哪些？未来汽车运动服务行业发展前景如何？有些什么样的变化趋势？投资机会在哪里？影响企业生产与经营的关键趋势是什么？基于此，盛世华研提出“一切皆趋势”的行业研究理论和战略决策体系。二、华研两大方法论（一）一切皆认知人与人之间最大的差距是什么呢？很多人认为是执行力，即使规划再好，那也是在扯淡。但经历了一些事情后，人与人之间最大的差距，并不是执行力，而是认知。一个人厉不厉害，就看有没有认知。这也是为何越优秀的人反而越努力的原因，因为优秀的人接触的人和事层次越高，越能看清自身的差距，就越想去充实自己。有了这样的认知，才会产生执行力，所以真正优秀的人，是停不下来的。越平庸的人，越自以为是。盛世华研发现，投资很难赚到你不信的那份钱，经营也一样。投资经营即决策，而决策差异背后的根本是认知水平。一人一世界，每个人看到的世界都是不一样的，每个人对同一机会的认知也分不同的维度，不同维度的认知意味着各自完全不同的胜率选择。所以问题的本质其实是你是否有超越市场大多数人的认知，适时的判断出市场的机会，以高胜率去做高赔率的决策。马云所说的，任何一次机会的到来，都必将经历四个阶段：“看不见”、“看不起”、“看不懂”、“来不及”，也是同样的逻辑。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 15 基于此，盛世华研提出“一切皆认知”的方法论。（二）一切皆行动人生的尴尬往往是理想太伟大，能力太卑微。或者是天天做大梦，但永远不行动。在决策中，知识、常识和胆识都很重要。知识能让人有效的分析，通常来讲知识越扎实能力也就越强。但知识再多，永远还是要面对不确定性，常识能让人看问题更简洁和直击核心规律，无论环境怎么变都不改基础的原则。而无论知识还是常识，最终还是要靠行动力变为真正的决策结果，所以光有“识”而无“胆”只能空谈。基于此，盛世华研提出“一切皆行动”的方法论。三、小结盛世华研提出的五大决策体系“一切皆产业”、“一切皆周期”、“一切皆人性”、“一切皆变化”、 “一切皆趋势”、和两大方法论“一切皆认知”、“一切皆行动”，是在前人的基础上总结出来的新的知识体系和方法论，理论部分通俗易懂，战略决策亦具有非常强的可操作性和实战成果。另外这五大决策体系和两大方法论具有相互验证、相互有勾稽关系的逻辑闭环体系，也能独自成一体系。此理论是盛世华研第一次开创性的提出，必然存在不尽完善之处，但仍然是不可多得的新的研究咨询理论体系和战略决策方法论，具有非常强大的理论创新和逻辑。后续我们将会努力完善、推陈出新，不断迭代，研究出更多、更有用的知识体系和实操方法，实现盛世华研的使命：让每个人都能成为行业专家、管理专家、投资专家，研究专家、知识专家、成功企业家…… 注：由于本报告侧重点不同，在报告可能只会采用到部分知识体系，要看全部内容，可查看华盛世华研其它报告。第四节汽车运动服务行业研究的价值及意义行业研究的价值在于：通过对产业趋势、风险、机会等的研究，能够帮助企业准确地把脉产业 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 16 发展轨迹，规避风险，进而可以为产业做出更大的贡献，这就是行业研究的真正价值。主要有以下方面： 1、了解行业发展周期以及目前所处的阶段，分析影响行业发展的关键因素有哪些，判断和预测行业未来发展趋势，发现行业发展价值，揭示行业发展风险，进而提供投资决策依据。 2、以定量及定性的方法深层次地剖析了中国行业发展环境、产业特征、市场规模、发展布局及发展热点，帮助客户系统、准确地把脉产业发展轨迹。 3、通过对行业产业链环节的梳理，对整个产业链价值流向和升级演化进行详细阐述及分析，理清产业发展方向。 4、从产业规模、经营状况、SWOT分析等多个维度进行分析，对于企业的发展提供有力的参考。 5、通过深入分析行业的投资机会、进出入壁垒及投资风险，给出更加科学和完整的投资建议，帮助投资者精准地进入市场，获取利益最大化。 6、以科学合理的计量经济学方法建立行业的预测体系，确保得出具有前瞻性、价值性的预测趋势及结果。其他…… 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 17 第二章市场调研：2018-2019 年中国汽车运动服务行业市场深度调研市场及竞争环境是制定企业竞合策略的基础市场及竞争环境分析包括行业现状分析、市场需求分析、市场增长速度、客户群分析、竞争态势分析、技术发展、影响因素、发展趋势分析、政策环境分析等各方面。第一节汽车运动服务概述一、汽车运动的概念中汽摩联关于汽车运动的定义为：“以风冷或水冷型内燃机、电动机为动力，四个或四个以上轮子在地面行驶，至少以二个轮作为转向的方向盘式机动车辆作为器材进行的国际和国内竞赛、训练、培训、以及带有竞技性质的汽车旅游、探险、娱乐和表演活动。”其中包括：（1）在规定的路线、路段上或场地内，以行驶速度或驾驶技巧决定成绩的活动。（2）不载旅客并在旅途中设置若干路段进行速度测试或检验驾驶技巧的竞赛活动。（3）在规定的路段和艰苦的环境中，克服各种困难以体现选手自身驾车能力、车辆机械性能的探险、旅游或表演活动。（4）为完成上述活动所进行的训练和培训活动。一般而言，汽车运动是指赛车手按照运动规则驾驶汽车在规定道路上进行的汽车性能和驾驶技术的一种体育活动。汽车运动作为一项赛车手和赛车交融在一起的体育活动，极具挑战性与观赏性，它不但能体现人类挑战自我、挑战极限的精神，也是汽车科技发展的集中体现。汽车运动分为两大类，场地赛和非场地赛。场地赛，就是指赛车在规定的封闭场地中进行比赛。它主要包括方程式赛、房车赛、耐力赛、卡丁车赛、短道拉力赛、飘移赛、直线竞速赛等，具体含义如下： 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 18 非场地赛，比赛场地基本上不是封闭的，主要分拉力赛、越野赛等等。具体含义如下： 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 19 二、汽车运动的产生背景早在 19世纪的欧洲大陆，汽车运动就伴随汽车工业发展而兴起，汽车运动最初是由某几个汽车厂联合发起的，目的就是为证明哪个厂所生产的汽车性能更好。到现在，汽车运动的目的不只局限于证明车厂的实力，已成为集竞技、汽车工业、娱乐、商业于一体的体育运动。（1）汽车运动与汽车工业的关系与通常的体育运动相比，汽车运动不仅是车手个人技艺、意志和胆量的竞争，而且是汽车设计、产品质量的角逐，这种独具特色的双重性运动，更能体现人类精英与高新科技完美的结合，体现人类对自然的征服能力。有了具有高科技产品的汽车公司做后盾，有了拥有雄厚经济实力的大企业集团的资助，再加之热心汽车运动的人们的积极参与，这就是汽车运动能够经久不衰的关键所在。汽车运动不断推动着世界和各国汽车工业的技术革命，而汽车工业的变革又推动了汽车运动水平的不断提高。汽车运动与汽车工业的互动表现为以下几个方面： 1）有助于改善汽车的性能汽车运动有助于改善汽车的性能，尤其是它的动力性和安全性。汽车诞生百年来，汽车技术得以不断的发展的原因，在一定程度上是根据各式各样赛事所作的大量实验。赛车场是汽车技术的试验场，赛事可以作为汽车新构造、新材料等实验的最重要的手段，在比赛中获胜的赛车往往就是制造厂日后生产新车型的参考样本。在赛事中，获得优异成绩不仅仅靠车手的天赋能力，还取决于发动机、底盘和轮胎三位一体的综合技术水准。从这个意义上讲，汽车运动是一场技术水准的大较量。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 20 2）强化的道路实验汽车运动实质上是一种强化的道路实验。它能使汽车所有零部件都处于最大应力状态下工作，将正常使用条件下几年之后出现的问题在短短的几个小时之内就能暴露出来，节省了大量的时间。 3）动态车展赛车几乎总是先进技术的结晶，今天，在汽车大赛中推出的每一部新的赛车，几乎都代表着一家汽车公司甚至一个国家在汽车方面的最新技术水平。不仅如此，赛车还体现了普通汽车发展的方向。比较当代新型轿车与 20世纪 30年代的赛车设计，不难发现它们之间有一些共同点，如较高的发动机转速、较大的压缩比、较小的汽车质量和流线型的车身等。从某种意义来说，赛车是汽车发展的先驱。美国福特公司形象地把世界一级方程式锦标赛称作高科技奥运会。在顶级赛事中推出的新型赛车，从设计到制造都凝聚着众多研制者的心血。 4）最佳广告赛事是生动的广告。好的汽车比赛，尤其是国际性高水平大赛能够吸引成千上万的观众。参赛的赛车和车队是汽车制造商和赞助商的最佳广告宣传载体，可以促进产品销售，为企业带来巨大的经济利益。正因为如此，许多车队才高薪争聘优秀的车手，大的公司才赞助大型赛事。 5）促进汽车大众化汽车运动促进了汽车大众化。除职业性比赛外，世界各地的汽车爱好者们还自行组织进行一些小型的汽车比赛，这对汽车工业的发展有着另外一层意义。许多地方性的汽车俱乐部，联系着千千万万汽车运动爱好者，其广泛性和群众性是汽车大奖赛所无法比拟的，地方汽车俱乐部组织的汽车赛吸引大量参赛者和现场观众，把众多的人吸引到汽车上，传播汽车技术，扩大了汽车爱好者队伍，培育了潜在的汽车制造、使用、维修方面的人才和汽车市场。（2）汽车运动与其他产业的关系利用体育赛事从事营销活动在国外已有悠久的历史。体育赛事作为一种竞技活动，在带来观众的同时，本身所具有的高凝聚力、高关注力、高持久力等特点，使有远见的企业看到了其蕴藏的巨大商业价值，为了占领市场先机，它们利用赛事进行市场推广，并收到了显见的效果。现在越来越多的企业之所以将体育赛事作为市场推广的主要舞台，就是看好体育赛事具有的―三力‖所带来的快速、面宽的传播影响，它们是现阶段企业进行商业推广活动的最佳载体之一。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 21 赞助体育赛事是一种支持和回报的交换，是双方资源重新配置的深层次合作，主要是品牌的推广，往往不会在短期内使产品销售有明显效果，拥有长远的、持续的影响力。比如可口可乐连续赞助奥运七十多年，使自己的品牌在全世界深入人心；1970年代末，劳力士成为温布尔登网球锦标赛的官方计时器，从此劳力士与网球运动的合作持续蓬勃发展，有效地宣传了劳力士品牌的充满热情，追求卓越和精准的形象；汇丰银行作为中国最大的外资银行之一，从 2005年开始就赞助世锦赛-汇丰高尔夫冠军赛，通过举办该赛事，汇丰在巩固外资银行领导品牌形象的同时，同时也为潜在客户和现有客户创造了独特的品牌体验。体育营销对企业品牌传播带来的良好效果以及它们对推进企业进一步发展所起的作用，这种效果和作用是通过其他营销手段不易实现的。汽车赛事是高科技、团队精神、车手智慧与勇气的集合体，作为一项群众性体育活动，引起越来越多人的关注，世界一级方程式锦标赛作为当今世界最高水平的汽车比赛，更是与奥运会、世界杯足球赛并称为―世界三大体育盛事‖。因此，赞助赛事，尤其是高水平赛事已经成为一些大型企业的品牌推广策略之一。第二节我国汽车运动服务行业发展概况一、所属行业根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），赛事运营，赛车队、赛车场经营所属行业为“文化、体育和娱乐业”之“体育”（行业代码：R88）；根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，赛事运营，赛车队、赛车场经营所属行业为“文化、体育和娱乐业” 之“体育”（行业代码：R88）。汽车活动推广是在赛车运动业务的开展过程中，基于赛事影响力、赛车场和赛车手等赛车运动优势资源的基础上，为汽车品牌推广提供服务。体育是一种社会文化现象，随着经济社会的发展而发展的。随着社会的发展，人们对体育的需求日益增长，体育不再是少数人的专利，也不再是仅仅为了满足身体健康需要的产品，体育已经成为一种特殊的可供娱乐的消费品。为了适应人们日益增长的体育消费的需要，专门从事体育服务产品生产和经营的人也越来越多，体育产业由此产生。体育产业是指生产体育物质产品和精神产品，提供体育服务的各行业的总和。体育产业包括体育本体产业、体育外围产业、体育中介产业和体育产业消费者等。其中，体育本体产业是整个体育产业的核心，包括体育竞技业与大众健身业；体育外围产业的产业链包括体育用品商、体育器材商、体育服装商、体育旅游业商、体育博彩商和体育建筑商等；体育中介产业的产业链包括体育广告商、体育赞助商和体育保险业等；体育产业消费者是体育产业的决定力量。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 22 二、行业管理体制概述国家体育总局是全国体育运动的行业主管部门，其下属的汽车摩托车运动管理中心负责全国汽车和摩托车运动的管理。各省、自治区、直辖市人民政府体育行政部门（含人民政府授权的管理机构）负责本省、自治区、直辖市汽车比赛或活动的规划、指导和监督工作。国家体育总局作为体育行业的行政主管部门，负责研究制定体育工作的政策法规和发展规划并监督实施，指导和推动体育体制改革，制定体育发展战略，编制体育事业的中长期发展规划，统筹规划竞技体育发展，研究和平衡全国性体育竞赛、竞技运动项目设置与重点布局，研究拟定体育产业政策，发展体育市场，制定体育经营活动从业条件和审批程序。国家汽摩中心于 2002年成立，为国家体育总局直属事业单位，管理我国汽车、摩托车运动项目。国家汽摩中心遵照国家的体育方针、政策，统一组织、指导全国汽车、摩托车运动项目的发展。其主要职责为汽车运动管理的具体实施，包括：制定全国比赛规程，审定运动成绩，负责运动员、教练员技术等级评定工作，指导和监督运动场地建设，器材研制和开发等。中国汽车摩托车运动联合会是行业的自律组织，原名中国汽车运动联合会，2015年吸收合并中国摩托运动协会所辖业务，经民政部批复更名。中国汽车摩托车运动联合会是中华全国体育总会和国际汽车联合会、国际摩托车联合会的团体会员，是代表中国参加国际汽车、摩托车运动的唯一合法组织，其职能是依据国家体育总局的有关规定和国际汽联的规章，统一组织、指导和协助全国汽车运动的开展、组织国内外重大比赛和开展国际交流，推动群众性普及活动和提高竞技水平，服务于中国的汽车产业。三、行业主要规章（1）法律、法规及规章制度目前我国汽车运动行业适用的较为重要的法律、法规及规章制度为《中华人民共和国体育法》（全国人大常委会颁布，颁布时间为 1995年，2016年 11月修改）。（2）技术规则汽车运动是一项较为复杂的运动，中汽摩联、国家汽摩中心制定了一系列技术规则予以规范，主要规则具体如下表所示： 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 23 （3）行业监管汽车运动行业的准入和监管体制主要包括汽车运动项目、赛车场资质、赛车队、赛车培训等项目。 1）新设汽车运动项目批准制度凡要求开展新的汽车运动项目，其运动规程、规则和计划须报中汽摩联。 2）赛车场资质审查制度凡拟建固定式汽车运动场地的单位，必须先向当地有关政府部门申请立项，经批准后向中汽摩联提供详细的场地建设可行性报告和规划设计图。汽车运动场地建设竣工后，经营者必须接受中汽摩联直至国际汽联对其场地质量、器材设施、通讯条件、安全保障、医疗急救和人员素质等方面的审查。对审查合格的场地，中汽摩联根据其运动等级和适宜开展的运动项目颁发《汽车运动场地等级证书》。赛车场实行审核制度，场地经营者须交纳规定的场地审核费及审核过程所需费用。严禁任何经营单位组织超出场地等级的汽车比赛和活动。 3）举办汽车活动或赛事批准程序冠以“中国”、“全国”、“国家”、“中华”等字样的汽摩赛事，其主办方或主办方之一必须是中汽摩联，承办者为中汽摩联所属的会员组织或中汽摩联确定的单位。举办省、自治区、直辖市内的 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 24 汽车比赛或活动的主办者必须是省级汽车摩托车运动协会，承办者为中汽摩联所属的会员组织或省级汽车摩托车运动协会所属的会员组织或省级汽车摩托车运动协会指定的单位。国际性比赛必须经中汽摩联报国家体育总局批准后转报国际汽联，经国际汽联批准后列入中汽摩联和国际汽联年度赛历。全国性（含港澳台地区车手参赛的）、跨省级行政区域的汽车比赛或活动必须向中汽摩联提出申请，经国家体育总局批准后列入中汽摩联年度赛历。省、自治区、直辖市内的汽车比赛或活动，必须向比赛或活动所在地的中汽摩联会员协会或省级体育行政部门进行报备。中汽摩联负责制定年度比赛或活动计划及有关规程规则，报国家体育总局统一审批。比赛或活动组织者必须按照中汽摩联章程规定按时申报下一年度的比赛和活动。 4）赛车队注册程序赛车注册登记程序：注册申请人必须向中汽摩联提出书面注册申请。厂商队注册必须获得厂商授权。注册申请截至的日期为比赛开始前 30天。中汽摩联必须在 5个工作日内回复注册申请人注册是否受理，如不受理必须给出理由。注册车型或车队列入中汽摩联注册目录并在中汽摩联官方网站公布。赛车手注册登记程序：中汽摩联负责对参赛选手进行资格审查、注册登记的审核以及管理工作，其中包括各类数据的统计整理工作。参赛选手参加中汽摩联及会员协会或俱乐部组织的汽车比赛或活动，必须持有中汽摩联颁发的比赛执照。获取比赛执照视为正式注册登记。中汽摩联于每年的一月份开始受理当年比赛执照的注册。连续 24个月未申请注册者，原参赛资格随之失效。如需申请，则需重新接受培训。赛车队注册程序：只有在工商行政管理部门或民政社团登记部门注册的法人单位才能申请注册赛车队和申领车队比赛执照。申请注册赛车队时必须出具有效的工商或民政注册登记副本，出具法人代表身份证和申请人身份证副本，出具俱乐部在地方协会的备案文件；俱乐部可以在任何时候向中汽摩联申请车队注册（车队注册申请表附后）。经批准，可以申领车队比赛执照。该执照为各车队申请报名参加比赛的唯一资格性文件；该车队比赛执照有效期为一年（本年度有效）；申请注册的车队至少应由两辆或更多符合比赛资格的车辆和若干名车手组成。参赛车辆和车手须在中汽摩联注册登记。 5）赛车培训资质审批程序申请承办车手培训的单位，必须是具有法人资格、且为中汽摩联团体会员单位的俱乐部（公司）或注册车队，其注册时间不得少于一年。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 25 对申请承办车手培训工作的单位，实行审批制度。各单位每期培训班，中汽摩联将指派专人对提出申请的单位进行督查。获得培训资质证的单位，应在每期培训班开班前十五个工作日，向中汽摩联提交申请函，其内容包括：培训计划、安全计划、培训时间、培训地点（附场地及安全设施图）、接受培训的人员名单、培训车辆、主教官名单等。中汽摩联在接到培训申请函后的十个工作日内，办理审批并附培训班批次号。培训内容必须按教学大纲进行，使用规定的培训教材和相关的专业教材，理论与实际相结合，确保培训质量。四、产业政策与本行业相关的主要产业政策如下： 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 26 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 27 五、行业特有的经营模式力盛赛车从事赛车运动，围绕赛车运动产业，各参与主体的业务关系如下： 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 28 赛车运动作为一项体育运动，是驾驶技术和汽车性能的有机结合，为广大群众和汽车爱好者所热爱，同时，由于其将汽车作为运动器材，赛车比赛是宣传汽车性能、提升汽车品牌形象的最佳方式。汽车工业是社会经济的支柱产业，众多的汽车厂商高度重视赛车运动，专门设立赛事营销部门推动力盛赛车产品参与赛车运动。我国汽车销售量连续多年居世界首位，为赛车运动发展奠定了良好的公众基础和经济环境。在赛车运动中，赛事、赛车场、赛车队、行业协会和国家汽摩中心是主要组成部分，其相互关系如下：在我国中汽摩联和各地方汽摩协会是赛车比赛的自律管理机构，其自行承办或授权赛事运营商 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 29 承办相应级别赛事，赛事运营商向主办方支付一定的商权费或备案。力盛赛车从事赛事运营，赛车队、赛车场经营和汽车活动推广业务，各项业务的参与主体、各主体之间的权利义务关系如下：（1）赛事运营对于赛车比赛，首先要有主办方和承办方，主办方发起、主办赛事，是赛事的所有者，承办方经主办方授权，负责推广、经营赛事。赛事运营业务是承办方取得主办方的授权后，用商业化的运营方式组织赛事并自负盈亏；力盛赛车是多项赛车比赛的运营机构，通过承办赛事，实现商业利益。该项业务的参与主体主要有力盛赛车、中汽摩联、赞助商、参赛车队及车手、赛车场运营方、媒体、观众以及合作赛事的赛事运营商、产品或服务提供商，其中力盛赛车和合作赛事的运营方都是赛事运营方，力盛赛车运营中国房车锦标赛作为主赛，其他赛事的运营商若同意与中国房车锦标赛一起举办，则该比赛成为中国房车锦标赛的合作赛事，合作赛事运营商方需要向主赛的运营方支付费用。对于赛事运营业务，各主体间的权利、义务关系如下： 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 30 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 31 （2）赛车队经营力盛赛车拥有上汽大众 333车队、星车队和星之路车队，报告期还曾拥有上海大众斯柯达红牛车队、宝俊车队，赛事队经营业务中力盛赛车是车队的所有者、经营者，赛车队参加比赛，通过商业化运作，获取赞助商支付的赞助费、自费车手支付的车手席位费以及参赛服务、赛车改装服务和衍生品销售等收入，该项业务的参与主体有赛事运营方、中汽摩联、赛车队和赛车手、赞助商、产品和服务提供方等，赛车队业务各参与主体的权利和义务关系如下： 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 32 （3）赛车场经营报告期，力盛赛车拥有上海天马赛车场，经营管理广东国际赛车场、汽摩中心培训基地。赛车场为开展汽车运动训练、比赛而建设，但与其他体育场馆一样，一年之中用于举办比赛、赛车训练的天数并不多，但赛车场与汽车产业密切相关，汽车厂商为推广其产品，需要在专业的赛车场内举办试乘试驾、新车发布、经销商培训等商业推广活动，赛车场通过推广活动的商业租场，大幅提高了赛车场的使用率，实现商业利益。同时赛车场的经营需要丰富的汽车运动行业资源，一些赛车场的投资方，将建好的赛车场委托专业的经营机构经营。赛车场经营业务的参与主体主要有赛车场投资方、赛车场经营方、中汽摩联、赛车队和赛车手、汽车厂商、汽车活动推广商等，各主体的权利和义务如下： 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 33 （4）汽车活动推广业务汽车厂商每年均投入巨额的营销费用用于汽车活动推广，车展活动、汽车试驾活动等是其产品推广的主要方式之一。力盛赛车从事汽车运动业务，在赛事组织、赛车队和赛车场经营过程中与汽车厂商建立了紧密的合作关系，力盛赛车拥有开展汽车活动推广业务的各种优势资源。汽车活动推广业务的参与主体主要有汽车厂商或指定的广告、咨询公司、汽车活动推广商、赛车场运营方、产品或服务提供商等，各主体的权利义务关系如下： 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 34 六、与上下游行业的关联性及影响（1）汽车运动行业与上游行业之间的关联性汽车运动行业的上游行业是中汽摩联及各地汽摩协会、赛车配件供应商、广告制作商、电视台和网络媒体。同时运营期间会发生相关的物流、设备租赁、赛事保险、劳务、办公等费用。以“中国”、“全国”命名的全国系列赛均由中汽摩联主办，具备商业化运营条件的赛事由中汽摩联通过协议方式确定独家运营机构，因此，“中国”、“全国”命名的全国系列赛属于稀缺资源，汽车运动运营商为取得赛事运营权需向中汽摩联缴纳商权费，其他赛事在符合中汽摩联的要求时即可申请注册，亦须缴纳一定金额的注册费。广告制作商、物流供应商、设备商、保险公司、劳务公司数量众多，供给充足，对汽车运动行业的影响较小。（2）汽车运动行业与下游行业之间的关联性整个汽车运动的运营和相关机构的盈利都要依赖于赞助商，由于汽车运动与汽车的天然联系，国内汽车运动的主要赞助商为汽车厂商、汽车零配件厂商，同时也有一些运动性消费品厂商赞助汽车运动。因此，如果汽车工业发展放缓或下滑，汽车运动行业也会受到较大影响。七、行业周期性、季节性、区域性及其他行业特征汽车运动服务主要客户为汽车厂商，汽车工业主要集中在我国经济较为发达的区域。汽车运动作为一项体育赛事，需要观众和赞助商，居民收入和汽车保有量决定了汽车运动的普及度和关注度，汽车工业的景气度决定了赞助商的赞助意愿和赞助能力，汽车运动行业受汽车工业景气度及宏观经济周期影响较大。各项业务均在一个会计年度内完成，基本不存在跨年确认收入的情况，但主要业务一般在户外进行，汽车运动的开展与气候变化、天气状况密切相关。同时由于一个会计年度内比赛场次分布并不均匀，汽车推广活动也需要在项目全部执行完毕且满足一定的条件后才能确认收入，力盛赛车每个会计年度收入、毛利率的变化具有明显的季节性。（一）季节性波动的主要原因（1）气候、天气变化的影响由于我国大部分地区一季度比较寒冷，又有春节放假等因素，适合开展汽车运动的天数较少， 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 35 一季度营业收入较少，而人力成本和固定资产折旧等在一年中均匀发生，导致一季度毛利率较低，利润基本为负。进入二季度后，随着气候回暖和汽车厂商销售推广活动的开展，四、五月份主要汽车赛事活动陆续进入赛季，赛道服务和汽车活动推广业务也日益增加，二、三季度营业收入逐步增加。对于汽车活动推广业务，由于项目执行周期较长，二、三季度大部分项目仍在执行过程中，符合收入确认条件的项目较少，对于尚不满足收入确认条件的项目，发生的相关成本在存货科目核算，但人员、资产折旧等固定成本计入了发生当期，导致二、三季度毛利率相对较低，半年报一般仍处于亏损状态。每年的 10月、11月是汽车运动的黄金时期，同时由于汽车活动推广项目陆续完成，相关业务符合收入确认条件，导致第四季度收入大幅增长，考虑人员、资产等固定成本因素，收入的增幅超过成本增幅，导致第四季度的毛利率较高。报告期内，力盛赛车第四季度收入、利润占每个会计年度收入、利润的比例均较高。（2）汽车厂商业务活动的影响力盛赛车的业务开展与汽车厂商的营销活动密切相关，2015年我国汽车的产销量连续 7年居全球第一，世界各大汽车厂商均十分重视中国市场。赛车运动作为展示汽车性能，联系目标客户的重要手段，具有很好的营销效果，各大汽车厂商均有意愿在赛车运动中持续大量投入。汽车厂商在每年的第四季度确定次年的营销费用预算，一般在春节过后，天气回暖，各项营销活动陆续开展。汽车厂商经营规模较大，信用较好，但同时也存在决策程序复杂的特点，招标采购、合同签订、付款流程较长，对于赛事商业赞助、汽车推广活动等业务，一般委托子公司或专业的广告公司向供应商采购，合同签署一般会晚于活动开始的时间，特别是汽车活动推广业务一般要求在活动执行完毕后，才签订业务合同，导致该类业务收入确认晚于业务开展的时点，同时由于人员、折旧等固定成本均匀计入发生当期，该类业务收入确认的当期毛利率较高，导致收入和毛利率均具有明显的季度性波动。（3）各项业务特点的影响力盛赛车从事赛事运营、赛车场和赛车队经营，以及汽车活动推广业务，其中赛事运营和赛车队业务，由于气候因素的影响，每年的第一季度由于天气寒冷，不适合开展赛车运动，赛事活动一般在 5-11月份举行。力盛赛车运营的市场影响力最大的中国房车锦标赛，全年 8站比赛，赛历由中汽摩联公布，每季度赛事的分布并不均匀；每站比赛中，中国房车锦标赛的成本、收入较为稳定，每增加一场合作赛事，成本增加较少，所以合作赛事收入的多少对该站的收入、利润影响较大。由于赛事的主要收入为商业赞助收入，赞助商一般为国内外大型汽车或汽车零部件厂商，其与力盛赛车的赞助合同签署时点一般晚于赛事开赛的时点，导致收入确认滞后，前述因素导致赛事运营收入具有明显的季节性特点。赛车场业务收入主要来自于赛道服务收入，其业务的发生主要受气候、天气因素影响，赛车场为室外场所，一般在气温适宜、天气晴好才能开展活动，其经营与气候和天气变化密切。受寒冷天 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 36 气及春节放假的影响，各期一季度业务量较小，确认收入较少。对于汽车活动推广业务，由于每个项目的执行时间较长，汽车厂商一般均要求力盛赛车根据中标方案先开展活动，在活动执行完毕后，汽车厂商或其指定的公司才能与力盛赛车签订业务合同，导致一、二季度该类业务收较小，大量的收入在第三、四季度才能确认。（4）收入确认原则的影响力盛赛车根据会计准则的要求，结合各项业务的特点，制订了具体的收入确认原则如下： 1）赛事运营业务收入确认的具体标准及时点由于气候等因素影响，一个会计年度内各分站比赛分布并不均匀，在各分站赛结束后确认收入，营业收入具有明显的季节性。同时，世界房车锦标赛等重要的合作赛事的安排没有固定的规律，且商业赞助合同的签署也存在滞后的情形，导致赛事运营收入确认具有明显的季节性。业务活动已完成，合同已签订，收入金额明确，款项预计能按合同约定期限收到业务活动已完成，合同签订当月该项业务在各项活动执行完毕后，双方才签订协议，力盛赛车在合同签订的当月确认收入，该项业务的收入确认大部分集中第三、四季度，而部分人员、折旧等固定成本按月平均发生并计入当期，导致确认收入的当月收入、毛利率较高，具有较为明显的季节性。 4）赛车场经营业务收入确认的具体标准及时点对于赛车场服务业务，由于一项业务持续时间短，一般在服务完成后确认收入，收入确认原则对其收入季节性变化影响较小。综上所述，力盛赛车营业收入存在明显的季节性波动，一般一季度营业收入较低，二、三季度逐步增长，四季度营业收入一般占全年营业收入的 40%以上；力盛赛车营业收入存在季节性波动，但人力成本、折旧等固定成本在各季度均匀发生计入当期成本，导致毛利的季节性波动更为明显。一般力盛赛车在一、二季度亏损，三季度利润较低，四季度的利润占全年利润的 50%以上。（二）主营业务收入、净利润季节性波动具体情况赛车运动主要在户外举行，受到春节因素以及气候因素影响，力盛赛车第一季度业务量较小，力盛赛车各期第一季度营业收入均未超过同年度营业收入的 5%。第二季度各主要赛车活动陆续进入赛季，并于二、三、四季度均匀开展，受第一季度因素影响，力盛赛车半年度确认营业收入约为 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 37 年度营业收入的 30%左右。力盛赛车营业收入在三、四季度确认较多，同时汽车推广活动一般在全年活动完成后确认收入，因此力盛赛车第四季度确认收入在全年占比最高。报告期内，公司营业收入按照季节性分布情况如下：力盛赛车业务主要在二、三、四季度开展，并于活动完成后确认收入，而折旧、人工等固定成本在各个季度均匀发生计入当期成本，导致报告期内力盛赛车净利润存在季节性波动。报告期内，公司毛利率季节性波动趋势一致，第一季度毛利率为负，随后每一季度不断提高，环比上升。报告期内，公司毛利率较为稳定。第三节 2018-2019 年中国汽车运动服务行业发展情况分析一、国际汽车运动发展概况目前汽车运动在世界范围内受到欢迎和追捧，是最受欢迎的体育运动之一，尤其是世界一级方程式锦标赛更是与奥运会、世界杯足球赛同为世界三大赛事，顶尖的赛车手亦属于商业价值最高的运动员之一。（1）国际汽车运动的发展起源及管理机构汽车运动的发展离不开相关的管理组织，1904年 6月，法国、英国、德国等欧洲国家发起成立了国际汽联。国际汽联是全世界汽车运动的最高主管团体，也是世界汽车运动组织的最高协会机构，属于国际奥委会临时承认的国际单项体育联合会。根据国际汽联网站，国际汽联下属注册会员包括 6大洲、143个国家的 245个汽车和汽车运动俱乐部。世界汽车运动理事会是国际汽联的执行机构，主要负责统筹世界各国的汽车运动组织，制定各种赛车运动的规则协调安排世界范围内的各项比赛等。世界汽车运动理事会每年根据各国的申请，在世界上约 80个国家和地区安排包括世界锦标赛、世界杯赛、世界大奖赛和地区赛在内的近 800场各类国际汽车比赛。（2）世界范围内的主要汽车赛事随着汽车运动的发展，汽车运动的种类越来越多，最著名的赛事包括国际汽联四大赛事（世界一级方程式锦标赛、世界房车锦标赛、世界耐力锦标赛和世界拉力锦标赛）、国际四大汽车赛事（世界一级方程式锦标赛、印地车赛、V8国际超级房车、纳斯卡赛车）等。现代汽车赛事按照比赛级别可以分为国际赛事、国际区域赛事、国家赛事和省级/俱乐部赛事。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 38 二、我国汽车运动行业发展概况 1985年，中汽摩联与香港汽车会共同成功举办了首届香港-北京汽车拉力赛。从此，汽车运动走上了新中国体育的历史舞台。从 1985年至今，中国汽车运动走过了 30多年的发展历史。汽车运动从无到有，中汽摩联从单纯提供赛事服务到 1997年开始搭建起国内赛事平台，及至目前拥有多个全国汽车比赛系列以及各类国际汽车赛事，发展成果显著。截至 2015年，中国已经成为全球最为重要的汽车运动市场之一，形成了以国家级锦标赛为核心，以众多地方性赛事为支撑的赛事体系。根据《中国汽车摩托运动联合会 2016年度工作报告》，截至 12月 20日，2016年中国汽车摩托车运动联合会全年共计完成各项全国性赛事 80场，国际赛事 44场，共计 124场。汽车运动队伍持续壮大：人才是汽车运动的根本，也是汽车运动生生不息的基础。根据《中国汽车摩托运动联合会 2016年度工作报告》，截至 2016年底，注册拉力车队 66支，车手 1,009人；注册越野车队 117支，车手 969人；汽车场地赛注册车队 100支，车手 3,260人。汽车运动同其他运动有所不同，从车迷变成车手，每个赛车执照的取得既需要车手自身的努力和一定的经济基础，还需要专业培训人员以及赛事平台的搭建。这种特点也决定了车手和俱乐部的成长只能循序渐进，决不能急功近利。从 2011年开始，中汽摩联为参加低级别场地汽车赛事的车手增设了 G级执照，降低了参与汽车运动的门槛。根据《2015中国汽车联合会第 5届全国委员会工作报告》，自 2011年以来，入门级别赛照保持年均 20%增长率，截至 2015年底，持有中汽摩联执照的车手总人数近 6000人。与传统媒体合作：电视媒体包括中央电视台 CCTV-5、广东电视台体育频道、湖北卫视和湖南经视等都参与了国内大型汽车赛事的直播或者专题报道；主流杂志报纸、汽车杂志、官方赛事杂志如《CRC》、《中国大赛车》等从不同层面对汽车赛事进行宣传报道，提升了汽车运动的社会影响力。与网络和新媒体合作：包括新浪体育、搜狐体育、网易体育和腾讯体育等门户网站都开辟了赛车运动专栏，跟踪报道国内大型汽车运动赛事；乐视体育、爱奇艺、腾讯视频等视频网站对部分赛事进行了现场直播，中国房车锦标赛还在赛事期间出品了娱乐类节目《挂不上挡》，将体育与娱乐深度融合，提高了赛事关注度；新媒体方面，国内各大锦标赛通过设立微信公众号等方式向移动客户端全方位、实时推送赛事动态。场地建设稳步推进：继 1996年珠海国际赛车场落成后，北京金港赛车场、上海天马赛车场、上海国际赛车场、成都国际赛车场、广东国际赛车场、鄂尔多斯国际赛车场和江苏万驰国际赛车场 7个场地相继建成并通过国际汽联认证。中国汽车产销量世界第一，保有量世界第二，但与之形成鲜明对比的是汽车运动基础相当薄 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 39 弱。如果从 1985年第一届京港拉力赛开始算起，中国的汽车运动也只是发展了 31年，和目前国产的自主品牌车一样，中国汽车运动仍处在初级阶段，民众对汽车运动的了解和参与还处于较低的水平，汽车文化尚处于萌芽阶段。三、我国汽车运动行业的市场规模随着中国国民经济的快速发展及相关产业结构的不断优化升级，体育产业逐渐成为我国第三产业当中的一个重要部门，占国内生产总值的比重也得到了很大的提高。根据中汽摩联颁发的《汽车运动未来 10年发展规划（2013-2022年）》，作为体育产业中的重要一项，汽车运动行业也将获得快速发展。截至 2022年，中国汽车运动的主要规划内容如下：近年来，中国汽车运动的管理水平、组织水平、竞技水平、推广水平、宣传水平稳步提高，各个领域的人才队伍逐步壮大。第四节 2018-2019 年我国汽车运动服务行业竞争格局分析一、行业竞争格局和市场化程度（一）赛车场经营（1）我国赛车场的市场格局目前中国相继通过国际汽联安全认证的赛车场主要为珠海国际赛车场、北京金港赛车场、上海天马赛车场、上海国际赛车场、成都国际赛车场、广东国际赛车场、鄂尔多斯国际赛车场、江苏万驰国际赛车场等。虽然各地均鼓励企业投资新建赛车场，并围绕赛车场打造汽车产业园区，但是由于政策、经济、地理等条件限制，国内新建赛车场难度较大。经济条件限制：赛车场占地面积较大，一般均在 200亩以上，涉及到政府规划以及购置土地使用权、基建等较大规模的投入。赛车场一般设在城市郊区，相关配套设施的完善需要时间，同时赛车场积攒人气，引进赛事、形成品牌效应，从而摸索出符合自身实际情况的经营模式也需要较长时 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 40 间，故投资回收期较长。政策条件限制：赛车场及配套设施需要使用大量土地，投资规模较大，特别是大型赛车场的建设，一般需要地方政府给予一定的配套扶持政策，故新建赛车场需要取得当地政府在建设用地、产业发展规划等方面的大力支持。地理条件限制：由于赛车场是一种商业化运营的体育场馆，其收益不仅仅来自赛事租场，更多地依靠商业租场等多元化经营举措，故其新建必须考虑经济效益，这与区域经济发达的程度，尤其是区域的汽车工业发达程度、区域的汽车保有量等息息相关，因而赛车场对于选址是有较高要求的。专业条件限制：赛车场作为一种专业性较强的体育场馆，需要由行业主管部门中汽摩联批准建设，建成后举办各级比赛还需取得中汽摩联乃至国际汽联的认证。赛车场为赛事而建，但每年举办的汽车赛事有限，赛车场运营者必须综合利用赛车场的各个时段。国内外成熟的赛车场除赛事期间使用赛道外，还大力发展试乘试驾、新车发布等商业推广活动使用赛道，努力提高赛道及相关设施的利用率，赛车场收入构成主要包括赛道服务及配套服务收入、赛车培训收入和赛事用品销售收入等。综上，目前国内新建赛车场，多是地方政府牵头，由当地国企或民企与当地国企共同投资。由于上述条件限制，未来新建赛车场数量有限。目前，中国的主要赛车场具体情况如下： 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 41 （2）我国赛车场之间的竞争情况目前，中国的赛车场经营业务主要包括赛事租场和商业租场。赛事租场：赛车场主要举行场地赛，拉力赛、越野赛则在郊外进行，故各赛车场在场地赛方面有一定的竞争关系。除了一些区域性赛事，对于全国性的赛事组织者为了扩大赛事宣传效果，报中汽摩联批准后，一般会将各站赛事安排在不同的赛车场举行，因此，不同区域的赛车场之间竞争有限。上海国际赛车场以举办 F1闻名，主打国际牌，但从 2011年开始举办地区性的赛事有增多的趋势，而上海天马赛车场以举办中低端赛事活动为主，主打全国赛事和地方赛事，这也和两个赛车场的场地规模成正比，两者错位竞争，功能互补。2009年之前，上海国际赛车场举办的赛事项目多于上海天马赛车场，但从 2010年开始，上海天马赛车场举办赛事项目数量首次超过了上海国际赛车场，成功举办了众多的国家级汽车赛事。商业租场：商业租场一般包括汽车、汽配、汽车用品各大厂家、经销商家体验试车、日常练车以及产品测试、新品发布等商务活动。在商业租场方面，赛车场的竞争具有较强的区域性，客户会根据自身的定位在所处区域选择服务、价格、方位合适的场地进行自己的活动。但是由于商业租场并不需要场地具备赛车场资质，故赛车场在该领域的竞争对手不仅仅是同区域的赛车场，还包括同区域的试驾场地。与上海天马赛车 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 42 场存在竞争关系的场地包括上海国际赛车场、上海凌睿试驾体验中心、上海博大汽车公园等；与广东国际赛车场存在竞争关系的场地主要为珠海国际赛车场；与汽摩中心培训基地存在竞争关系的场地主要为北京金港国际赛车场。（二）赛事运营（1）我国赛事主办的基本情况按照赛事的主办方划分，我国汽车赛事可以分为中汽摩联主办的国内赛事和国际赛事、地方汽摩协会主办的地方赛事。中汽摩联主办的全国赛事主要包括中国房车锦标赛、中国汽车拉力锦标赛、中国汽车场地越野锦标赛、中国汽车越野锦标赛、中国汽车短道拉力锦标赛、中国卡丁车锦标赛暨中国青少年卡丁车锦标赛、中国超级跑车锦标赛、中国方程式大奖赛、中国汽车飘移锦标赛。其中，中国房车锦标赛、中国汽车拉力锦标赛、中国汽车场地越野锦标赛和中国方程式大奖赛，是中国本土当前最有影响力的赛事。中汽摩联引进并在国内举办的国际赛事主要包括世界一级方程式锦标赛、世界耐力锦标赛、世界房车锦标赛、FIAF4中国锦标赛、亚太汽车拉力锦标赛、亚洲保时捷卡雷拉杯、玛莎拉蒂杯、法拉利亚太挑战杯、兰博基尼宝珀杯、大众尚酷 R杯等，其中世界一级方程式锦标赛中国站、世界房车锦标赛中国站、世界耐力锦标赛中国站和 FIAF4中国锦标赛是国内最具影响力的国际赛事；国内创办的国际赛事主要包括丝绸之路拉力赛、中国-东盟国际汽车拉力赛和华夏赛车大奖赛等。地方汽摩协会为地方性赛事和区域赛事的主办方，全国范围内具有较强市场影响力的赛事主要有泛珠三角超级赛车节、天马论驾、四川房车赛、广东风云战、成吉思汗大赛车等，这些赛事大多是各地区或各赛车场的自主赛事，其主要目的是为了吸引更多车迷参与，提高赛车场知名度。（2）我国赛事运营的基本情况中汽摩联作为全国性汽车赛事的主办机构，提倡赛车的职业化，包括运营商职业化、车队职业化、车手职业化、赛车传媒的职业化，一项全国性赛事在具备商业化运营条件的情况下，中汽摩联将依据商权费价格、赛事组织经验等因素确定赛事推广机构，而自身将在此项赛事中充当行业自治管理机构的角色。在我国，场地赛目前一般均由专业的赛事推广机构运营。与场地赛相比，非场地赛由于商业化运营难度较大，故一般由中汽摩联下属企业运营。非场地赛与场地赛相比： ①运营难度高：非场地赛一般均在郊外举行，涉及到道路、占地等一系列社会问题，因此需要 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 43 当地政府动用行政资源协调和配合。 ②观赛难度大：非场地赛一般均在郊外举行，行驶路程条件较为艰苦，甚至持续数天，不利于观众进入比赛现场观赏比赛和电视转播报道机构的参与，增加了赛事推广的难度，故其商业价值较低。 ③赛程易变动：非场地赛在郊外举行，容易受到自然条件的影响，从而导致赛事的举行存在一定的不确定性。受制于自然条件、社会条件、经济条件等，非场地赛一般站数和举办地均不确定，是由有意举办的各地政府机构与中汽摩联协商确定。国内引进的国际汽车赛事，一般由其全球推广机构运营，其中世界一级方程式锦标赛运营商为一级方程式集团，世界耐力锦标赛运营商为西方赛车俱乐部，世界房车锦标赛运营商为欧洲体育传媒集团，该等赛事的全球推广机构为了更好地运营中国站赛事，通常寻求与国内赛事运营商合作，共同承办中国站比赛；国际单一品牌比赛有的由汽车厂商直接运营（如亚洲保时捷卡雷拉杯由保时捷（中国）汽车销售有限公司筹办），有的通过项目公司运营（如奥迪 R8LMS杯由珠海绝对车队信息咨询有限公司筹办），有的则通过国内的赛事运营商运营（大众尚酷 R杯由上海擎速赛事策划有限公司筹办）。目前国际单一品牌比赛多为其他主要赛事的辅赛，如大众尚酷 R杯、奥迪 R8LMS 杯、亚洲保时捷卡雷拉杯均为中国房车锦标赛的辅赛，玛莎拉蒂杯为世界房车锦标赛的辅赛。除了个别赛事外（如世界一级方程式锦标赛），大部分国际赛事出于成本的考虑，一般均为国内主要赛事的合作赛事，如世界房车锦标赛中国站系中国房车锦标赛的合作赛事。目前，国内主要的全国性国内赛事和国际赛事的运营情况如下： 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 44 （三）赛车队运营（1）我国赛车队的市场格局在我国，申请注册赛车队条件为拥有两辆或更多符合比赛资格且在中汽摩联注册登记的车辆和若干名车手的在工商行政管理部门或民政社团登记部门注册的法人单位。因此，设立赛车队进入门槛不高，市场开放程度强，中国的赛车队一般由民企投资设立运营，如在中国房车锦标赛的参赛车队中只有东风本田车队是汽车厂商自行运营。我国目前汽车运动尚处于初级阶段，赛事普及率不高，很多赛车队无法获得赞助收入，较难盈利，因此国内能够商业化运营、管理成熟的赛车队数量有限。高等级赛事设立了较高的准入门槛，中国房车锦标赛和中国汽车拉力锦标赛的国际组、国家厂商组都对赛车的技术条件、车手的等级进行了较高的规定，需要资金和技术支持，同时还设立参赛车队数量上限，因此参加这些赛事需要很大的投入，对于无厂商和赞助商赞助的赛车队，参加该些赛事存在难度。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 45 （2）我国赛车队的收入来源赛车队的主要收入来源为商业赞助、组织参赛、赛车改装及衍生品销售，商业赞助收入一般占主流车队 80%以上。因此，赛车队会结合其自身参与赛事，根据产品品牌自身形象、产品品牌与赛车文化的契合度来寻求赞助。厂商及赞助商会在赞助协议中对赛车队的赛事参与、市场宣传等进行约定，但不会干预赛车队的具体运营。厂商及赞助商在选择赛车队以及决定赞助金额主要考虑以下因素：外部因素：赛事是核心因素，所参与的赛事平台本身的知名度和影响力决定了赞助能否取得良好的宣传效果；内部因素：良好的车队成绩可以使厂商品牌获得更大的宣传效益，彰显品牌良好的性能和安全性；较高的车队运营水平可以使得车队与媒体之间保持良好的合作关系，积累大量的媒体资源，利于新媒体渠道的开发，从而提升车队作为营销平台的商业价值；高水平的车队会吸引明星车手的加盟，同时明星车手的加盟能带来车队曝光率、营销平台商业价值的提升，从而吸引更多的赞助商进驻。（3）我国赛车队之间的竞争情况根据《中国汽车摩托运动联合会 2016年度工作报告》，截至 2016年底，注册拉力车队 66支，车手 1,009人；注册越野车队 117支，车手 969人；汽车场地赛注册车队 100支，车手 3,260人。目前，我国影响力最大的汽车赛事为中国房车锦标赛和中国拉力锦标赛，参加中国房车锦标赛有 15-20支车队，参加中国汽车拉力锦标赛有 8-10支车队，由于参赛车队数量多，竞争激烈，厂商和赞助商投入多，赛事职业化和商业化程序较高。中国房车锦标赛设置“中国量产车组”和“超级量产车组”，其中“超级量产车”组又分为自然吸气组和涡轮增压组，比赛采取分组积分制。2015赛季中国房车锦标赛增设超级杯组，吸引更高级别的赛车加入。2016年赛季，为方便区分，将原有的“超级量产车组”和“超级杯组”合二为一，统称为“超级杯组”，下设“超级杯组”和“超级杯组”，依旧独立比赛分别积分；将原有的“中国量产车组”更名为“中国杯”组。 2016赛季 CTCC参赛车队为：东风悦达起亚车队、东风本田车队、海马 M6车队、MZRacing锐思车队（超级杯组）；长安福特车队、上汽大众 333车队、北汽绅宝车队、海马 M6车队、捷凯车队、LinkyRacing车队、星车队（超级杯组）；北京现代纵横车队、广汽丰田 YARiSL致炫车队、斐讯车队、GRT车队、北京锐思车队、上海 CUS车队、星之路车队、JJ竞技赛车队、 IThinkRacing车队（中国杯）。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 46 中国汽车拉力锦标赛设年度全场个人、联合会杯和四个组别奖项（国际组、国家四驱组、国家两驱组和混合动力组），其中联合会杯为年度车队杯赛-包括俱乐部队伍及厂商队伍的最高荣誉。 2016年原计划 6站比赛，仅举办了 3站，参赛的厂商队伍共有 4支拉力车队，包括斯巴鲁中国拉力车队、一汽大众车队、江淮汽车和悦 A30车队、比亚迪梦想车队。为保证赛车队在参与赛事中的宣传效果，厂商或赞助商一般会对赛车队进行全方位的考察，综合考虑其赛车、车手、管理者、车队过往业绩等因素，最终确定是否赞助该赛车队。一旦赛车队在代表厂商或赞助商参加赛事后，赛车队便与厂商或赞助商紧密联系在一起，这种合作关系同时通过赛事平台被媒体放大传播，因此大部分赛车队具有很强的客户粘性。目前，中国房车锦标赛和中国汽车拉力锦标赛国际组、国家组厂商队组中的赛车队大多与厂商或赞助商存在三年以上的合作关系，其中上汽大众 333车队更是与上汽大众合作了长达十余年，因此在赛车界人们把上汽大众 333 车队和大众视为一体。车队成绩为赛车队经营效果的集中体现，赛车队只有取得较好的参赛成绩，才能获得更多地曝光率，取得更大的宣传效应，从而获得厂商或赞助商更多的支持。因此，我国的赛车队之间的竞争主要为参加相同赛事的车队之间的竞争。（四）汽车活动推广我国汽车活动推广领域市场化程度高，公司数量多且规模小，竞争较激烈且呈高度分散状态。目前市场上有很多从事汽车活动推广的公司，主要从事试乘试驾、汽车展示、新车发布、品牌培训等汽车品牌的宣传执行。市场参与者主要可以分为两类，一类是大型的公关公司，如 4A（奥美、智威汤逊、麦肯、李奥贝纳）、北京蓝色光标品牌管理顾问股份有限公司等；另一类是专门从事这块细分业务的公司，如上海通泽广告有限公司、上海蓝梦广告传播股份有限公司、北京博睿创维体育发展股份有限公司等。二、行业内主要企业（一）赛事运营业务的主要企业全国性场地赛、国际知名场地赛的运营商具体如下：（1）上海久事国际赛事管理有限公司上海久事国际赛事管理有限公司是在上海国际赛车场经营发展有限公司和上海新新体育文化有限公司的基础上整合优势资源而成立，主要负责运营和管理世界一级方程式锦标赛中国大奖赛、世界耐力锦标赛上海站和上海国际赛车场。世界一级方程式锦标赛中国大奖赛是国内影响力最大的汽 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 47 车赛事。（2）铭泰赛车运动有限公司铭泰赛车运动有限公司一直致力于打造具有独特影响力的中国赛车运动产业，运营赛事包括 FIAF4中国锦标赛、中国方程式大奖赛、市民汽车挑战赛、警察汽车争霸赛、北京市汽车场地锦标赛和木兰精英赛。（3）金港汽车文化发展（北京）股份有限公司金港汽车文化发展（北京）股份有限公司主要运营中国超级跑车锦标赛、hispeed我是车手大奖赛等赛事，同时经营管理北京金港国际赛车场。（4）方程式赛车发展有限公司方程式赛车发展有限公司创立于 1997年，总部设立于香港，另在上海和珠海设有分支机构。方程式赛车发展有限公司目前从事的业务主要包括运营 AFR系列赛、克里欧中国系列赛、C1超级赛车劲爆秀、明星慈善赛、AGT系列赛等汽车比赛；经营中国房车锦标赛参赛车队长安福特车队；提供多种级别的赛车培训项目；提供产品发布、大型活动、嘉年华及晚宴、试驾等汽车活动推广。（5）上海擎速赛事策划有限公司上海擎速赛事策划有限公司创办于 2008年，主要业务有赛事组织管理、赛车技术维护、赛道活动的组织管理、汽车媒体公关、专业赛道教练、境内外运输、VIP服务等，为大众汽车、兰博基尼、宾利、布加迪、普利司通、嘉实多等顶级汽车和汽车配件品牌提供品牌策划服务，运营大众尚酷 R杯、兰博基尼超级挑战赛、FPC青年冠军方程式系列赛等赛事。（二）赛车场经营业务的企业区域内的赛车场和试乘试驾场地运营商，具体如下：（1）上海久事国际赛事管理有限公司上海久事国际赛事管理有限公司经营管理上海国际赛车场。（2）珠海国际赛车场有限公司珠海国际赛车场有限公司经营珠海国际赛车场。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 48 （3）金港汽车文化发展（北京）股份有限公司金港汽车文化发展（北京）股份有限公司运营北京金港国际赛车场。（4）上海索菲克博大投资管理有限公司上海索菲克博大投资管理有限公司经营博大汽车公园，其位于上海城市中心，即原世博园 C片区后滩青年广场，博大汽车公园集汽车产业技术研发、品牌展示、改装贸易服务、进口保税、会议演出、文化体验、国际赛事、新车发布、试乘试驾、二手车贸易、飘移培训、房车露营、汽车影院、休闲娱乐等多种功能为一体的国际化汽车主题园区。（三）赛车队经营业务的主要企业在中国房车锦标赛中表现优异的车队运营商，具体如下：（1）方程式赛车发展有限公司方程式赛车发展有限公司经营中国房车锦标赛参赛车队长安福特车队。（2）珠海起点汽车运动推广有限公司珠海起点汽车运动推广有限公司经营中国房车锦标赛参赛车队东风悦达起亚车队。（3）北京锐思汽车运动发展中心北京瑞思汽车运动发展中心经营中国房车锦标赛参赛车队北京锐思车队。（4）深圳市汇利堡汽车服务有限公司深圳市汇利堡汽车服务有限公司经营斯巴鲁中国拉力车队。（四）汽车活动推广业务的主要企业力盛赛车汽车活动推广业务的主要竞争对手为区域内或全国性的汽车活动推广公司，具体如下：（1）上海通泽广告有限公司上海通泽广告有限公司是一家专业从事品牌市场传播和体验、展示的广告服务公司，服务的汽 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 49 车品牌包括上汽大众、上汽通用、凯迪拉克、奥迪、斯柯达、SUBARU斯巴鲁等。（2）广州市上杰品牌营销策划有限公司广州市上杰品牌营销策划有限公司从事营销咨询、营销平台管理、营销策划、营销运营业务，形成了全链的品牌营销服务体系，主要客户来自于汽车、快速消费品、电子产品、电商平台四大行业，服务的汽车品牌包括沃尔沃、广汽丰田、长城汽车、广汽三菱、广汽传祺、东风日产等。（3）上海蓝梦广告传播股份有限公司上海蓝梦广告传播股份有限公司是综合型广告公司，多年来服务于国际及国内汽车品牌，重点参与汽车企业的广告行销整合传播企划，服务的汽车品牌包括上汽大众、斯柯达、荣威、奇瑞、双龙、上汽通用等。（4）北京博睿创维体育发展股份有限公司北京博睿创维体育发展股份有限公司（835733），2016年 2月 17日起在全国股转系统挂牌公开转让。博睿体育主要业务为各大体育赞助商提供产品和品牌公关推广服务、为体育赛事提供媒体推广服务，以及为新闻媒体提供的体育相关互联网营销等一体化的整合传播服务。三、进入本行业的主要障碍（1）经验及人才壁垒汽车运动是一个专业性较强的行业，管理者必须深刻地了解国内外赛车运动，理解赛车场、赛事和赛车队的运营模式，掌握赛车、传媒、营销等专业知识，运营商还需要同时拥有熟练的专业技术支持队伍，市场新进入者短期内一方面难以通过业务实践积累丰富的行业经验，另一方面也较难获得客户足够的信任，这都为市场新进入者设置了较高的壁垒。（2）资金及周期壁垒汽车运动属于资金密集行业，汽车运动的业务模式要求运营商前期投入大量资金，以进行筹备和推广。赛车场占地面积较大，一般均在 200亩以上，涉及到购置土地使用权和大规模基建，涉及多项审批，因此初始投入很大，回收周期长；赛事运营是一个循序渐进的过程，一个赛事在举办之初需要进行大量的媒体投放以推广赛事，有些赛事甚至还购置大量的赛车设备，而一个赛事往往需要孵化几年才能达到理想的市场效果，这些都需运营商初期投入大量资金；新进入赛车队想要步入领先 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 50 车队的行列，前期需要在车手、技术人员、车辆上投入大量资金，后期运营也需要大量资金的支持，而厂商和赞助商的赞助收入是随着赛车队车队成绩、媒体曝光率等因素而逐步增长的；汽车活动推广业务往往需要在项目进行中垫付大量资金，只有等项目完成后两到三个月才能收到款项。这些都对行业内企业的资金实力提出了更高的要求，形成了对行业潜在进入者的资金和周期壁垒。第五节企业案例分析：力盛赛车一、主营业务及其变化情况（一）力盛赛车主营业务情况力盛赛车是中国领先的汽车运动运营商，是一家以赛事运营为核心，赛车场和赛车队为载体，汽车活动推广为延伸，为客户提供汽车运动全产业链服务的体育服务企业。力盛赛车主要从事赛事运营、赛车队、赛车场经营与汽车活动推广业务，具体业务内容如下：力盛赛车拥有丰富的汽车赛事运营经验，主要推广赛事如下：（1）中国房车锦标赛：中汽摩联主办赛事。中国房车锦标赛始于 2004年，作为中国最高级别的赛车赛事，中国房车锦标赛是唯一受国际汽联重点扶持的国家级赛事，同时被列入国家体育总局年度比赛计划的国家 A类体育赛事，被称为中国赛车运动第一品牌。（2）世界房车锦标赛中国站：国际汽联主办赛事。力盛赛车作为中国房车锦标赛的运营商，接受中汽摩联和世界房车锦标赛推广商的授权，是世界房车锦标赛在中国大陆地区唯一指定推广机构。世界房车锦标赛是在享誉欧洲的欧洲房车锦标赛基础上发展起来的著名赛事，2005年国际汽联正式定名为世界房车锦标赛，是国际汽联旗下与一级方程式齐名的国际赛车顶级赛事。（3）POLOCUP中国挑战赛：中汽摩联主办赛事。POLOCUP中国挑战赛创办于 2003年，作为国内赛车较成熟的单一品牌赛事，不少车手将它作为进军国内赛车界的试金石，涌现出高华阳、何晓乐、黄栩羽、黄楚涵、裴亮、夏宇等一大批后来中国场地赛的中坚力量。近年来，POLOCUP中国挑战赛曾多次作为 A1世界杯汽车大奖赛、中国房车锦标赛等国内外著名赛事的辅助赛事，在国内拥有较高的知名度。（4）天马论驾：上海市汽车摩托车运动协会主办赛事。天马论驾为上海天马赛车场的定点赛事，创办于 2007年，经过 9年的发展，目前已成为华东地区知名度很高的地区级赛事。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 51 （5）TMC房车大师挑战赛：自主赛事，是国内单一品牌房车新兴赛事，其专业性、精彩程度较高，是中国国内首个以搭载涡轮增压引擎的单一品牌赛事，符合中国乃至世界房车赛的大潮流。TMC房车大师挑战赛的骐达赛车最大的亮点就是序列式变速箱，为高规格房车赛的标志性装备，对参赛车手有着很大吸引力。（6）中国卡丁车锦标赛暨中国青少年卡丁车锦标赛：是中汽摩联主办的中国最高级别卡丁车赛事。中国卡丁车锦标赛作为职业车手打好坚实基础的一项赛事，被誉为―中国车手的摇篮‖。（7）风云战：由广东省汽摩运动协会与广东电视台体育频道主办的粤港澳区域性赛事。风云战是广东国际赛车场的传统赛事，从 2009年赛车场建成营业后即开始创办至今，是粤港澳赛车手和广大车迷一年四次的赛车聚会。（8）华夏赛车大奖赛：中汽摩联主办的在国际汽联注册的单一品牌赛事。采用巡回赛制，中国的大陆、香港特区、澳门特区、台湾地区四地汽联各举办一站主场，分别与由国际汽联认证的中国房车锦标赛、香港房车锦标赛、中华台北房车锦标赛、澳门格兰披治大赛车合作。（9）超级耐力锦标赛：自主赛事，由风云站里的耐力赛演变而来，采用四地联动的组织形式，在北京、上海、成都、广东四个赛区，每个赛区各设时长为 4、5、6小时的选拔赛，最后总决赛在广东国际赛车场举办，比赛时长 12小时，堪称中国的“勒芒”。赛车队经营力盛赛车拥有国内领先的赛车队，并配备一流的赛车手、专业赛车、赛车改装机构及专家，在国内外场地赛事和拉力赛事中表现优异，赛车队情况如下：（1）上汽大众 333车队：原上海大众 333车队，2016年 1月更名为上汽大众 333车队，系― 上汽大众‖冠名赞助车队，创立于 2001年，曾连续七年获得中国汽车拉力锦标赛年度总冠军，并连续两年在亚太汽车拉力锦标赛和世界汽车拉力锦标赛获得不同参赛组别冠军。上汽大众 333车队目前参加中国房车锦标赛，曾获得 2011年度超级涡轮增压组车队冠军、2012年度超级量产车组车手冠军、2013年度超级量产车组车队亚军、2014年度超级量产车组车队亚军、2015年度超级杯组车队冠军、2016年度超级杯组车手冠军、2016年度超级杯组车队亚军。目前，系中国房车锦标赛超级杯组参赛车队。（2）上海大众斯柯达红牛车队：系―上海大众斯柯达‖、―红牛‖联合冠名赞助车队，创立于 2009年。上海大众斯柯达红牛车队参加中国汽车拉力锦标赛赛事，曾获得 2011年国家组厂商队杯冠军、2012年度国家两驱组厂商队杯冠军、2013年度国家四驱组队赛冠军、2014年度国家四驱组队赛冠军。系中国汽车拉力锦标赛国家四驱组队赛参赛车队，于 2015年 12月底停止运营。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 52 （3）星之路车队：成立于 2012年 3月，赛车队依托力盛赛车培训中心，旨在为有志于在汽车运动道路长远发展的爱好者提供参与中国房车锦标赛机会和更长远的规划。目前，系中国房车锦标赛中国杯组参赛车队。（4）宝俊车队：成立于 2014年 4月，系广东赛力内设车队，参赛车辆为上海通用五菱宝俊 630，参加了 2014、2015赛季中国房车锦标赛量产车组比赛。2015年 12月底停止运营。（5）星车队：成立于 2016年 4月，系广东赛力内设车队，参赛车辆为奔驰 C200，参加 2016 赛季中国房车锦标赛超级杯组比赛。赛车场经营力盛赛车拥有上海天马赛车场，承包经营管理广东国际赛车场，这两个赛车场均为中国大陆地区通过国际汽联安全认证的国际标准赛道；另外，公司还经营管理汽摩中心培训基地，具体情况如下：（1）上海天马赛车场：建成于 2003年，位于上海市松江区，坐拥经济发达的长三角地区的赛车基础，占地 221亩，拥有公里的赛道，赛道最宽处达 14米，并拥有 260米 X60米的测试场，以及越野道。（2）广东国际赛车场：建成于 2009年，位于广东省肇庆市，地处珠三角地区，毗邻港澳，占地 550亩，赛道全长公里，具有 5处左转弯道及 8处右转弯道。赛道的标准宽度为 12-15 米，发车直道和相邻的两个弯道宽度均为 15m，最高设计时速约为 250km/h。（3）汽摩中心培训基地：建成于 1996年，被誉为“赛手的摇篮”，拥有全长 2公里的国际标准砂石短道拉力赛道，长 170米、宽 86米的柏油试车路面等培训场地及配套设施。力盛赛车子公司北京赛车 2015年起管理汽摩中心培训基地主要场地设施，开展赛车培训、赛道服务等业务。汽车活动推广力盛赛车依托赛车场和赛事，为国内主要汽车厂商提供品牌推广服务，建立了良好的合作关系。作为品牌推广业务的延伸，力盛赛车为汽车厂商提供新车发布、试乘试驾等活动推广业务。力盛赛车各类业务相互关联、互为支撑，具有明显的协同效应，有效提升了服务品质和深度，实现了各业务间的良性循环和同步发展：赛车场是赛事运营、赛车队训练、赛车培训、汽车活动推广的重要场地和依托；赛事是整个汽车运动行业的核心，是汽车运动文化——速度与激情集中体现的地方，亦是广大汽车运动爱好者最喜闻乐见的运动项目；赛车队是赛事的最重要的参与者，是汽车运动的引领者；赛车培训是赛车手产生的摇篮，也为汽车运动推广提供了更好的群众基础，使广 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 53 大汽车运动爱好者能够亲身参与到汽车运动中；在已与汽车厂商建立良好关系的基础上，力盛赛车开展汽车活动推广业务为汽车品牌推广提供延伸服务。（二）设立以来变化情况力盛赛车及其子公司自成立以来，主营业务已由单纯的赛车队经营扩展成为汽车运动全产业链服务，具体历程如下：报告期内，公司专注于赛车运动，综合服务能力不断增强，用户满意度稳步提升，业务规模逐年扩大，公司业务保持了良好的发展态势。二、力盛赛车赛事运营业务的基本情况报告期内力盛赛车运营的汽车赛事主要有：中国房车锦标赛、华夏赛车大奖赛、中国卡丁车锦标赛、超级耐力锦标赛、POLOCUP中国挑战赛、TMC房车大师挑战赛、天马论驾、风云战，此外 2013-1014年力盛赛车还运营中国超跑锦标赛，由于运营成本不经济，力盛赛车 2015年停止运营该赛事。报告期内，国内举办的国际赛事数量情况如下：注：1、根据中汽摩联发布的历年赛历进行统计，赛历为赛季开始前赛事组织者向中汽摩联备案的竞赛计划；2、中国房车锦标赛的合作赛事纳入力盛赛车运营赛事范畴。力盛赛车仅从事场地赛，拉力赛和越野赛与力盛赛车不存在直接的竞争关系。从 2016年、 2015年、2014年，在国内举办的国际场地赛中，力盛赛车运营的赛事数量占比分别为 %、 %、%，占比基本保持稳定。 2015年以来由于大排量豪华车型在国内销量增速放缓，国际赛事特别是原来与中国房车锦标赛合作的赛事如玛莎拉蒂世界锦标赛、亚洲保时捷卡雷拉杯等，近年来减少甚至取消在国内比赛的 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 54 站数，力盛赛车合作赛事数量也同步减少。报告期内，力盛赛车运营的主要国家级赛事中国房车锦标赛、中国卡丁车锦标赛各期保持稳定，力盛赛车 2015年度取消了中国超级跑车锦标赛的运营。超级跑车赛事涉及众多豪华车型，消费群体、市场定位与力盛赛车目前合作的汽车品牌存在一定差异，由于运营成本不经济，力盛赛车 2015年度取消了对中国超级跑车锦标赛的运营。报告期内，中汽摩联主办的国家级赛事数量情况如下注：根据中汽摩联发布的历年赛历进行统计，赛历为赛季开始前赛事组织者向中汽摩联备案的竞赛计划。与 2014年比较，2015年中国国家级的汽车比赛数量增加较大，主要是越野赛增加 4项、场地赛增加 3项，拉力赛增加 1项，增加的场地赛分别是中国量产车性能大赛、全国卡车大赛、中国卡车公开赛，与力盛赛车存在一定的竞争关系。 2014年 10月国务院发布了国发（2014）46号《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》，国家体育总局出台了《体育总局关于推进体育赛事审批制度改革的若干意见》，取消商业性、群众性体育赛事审批制，大力促进了赛车运动的发展，但一项新赛事的推出尽管具有明显的社会价值，但其商业价值需要较长的培育期并付出巨大的前期投入。46号文给体育文化的发展带来了动力，新赛事的不断涌现，推动了体育运动的市场化发展，但赛事从开办到成为成熟的 IP需要较长时间的积累，短期内新赛事的变动情况较高。根据中汽摩联公布的赛历，2015年越野赛 6项较 2014年增加 4项，2016年又回到了 2项，2015年新增加的场地赛，到 2016年，仅剩下中国卡车公开赛，2016年较 2015年又新增了中国新能源汽车挑战赛、中国汽车直线竞速赛、赛车嘉年华、中国卡丁车新星赛、中国大脚怪卡车表演赛，2016年场地赛较 2015年净增加 2项。综上所述，尽管我国汽车运动具较好的市场基础，但仍处于较为初级的发展阶段，新赛事不断 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 55 涌现也不断淘汰，由于赛事的培养需要长期的投入，难以在短时间内取得盈利，力盛赛车不仅仅关注赛事数量的扩展，基于对赛车运动产业和中国市场的了解，力盛赛车在 2015年、2016年没有增加国家级的汽车赛事，还主动减少了 1项，导致 2015年、2016年力盛赛车国家级汽车赛事的占有率有所下降，但力盛赛车运营的国家级赛事的市场竞争力和市场地位并没有下降，报告期内，中国房车锦标赛的媒体关注度和品牌影响力持续增长，力盛赛车稳健的经营策略，具有相对较低的经营风险，有利于持续发展。三、公司的竞争优势公司成立至今一直致力于汽车运动，在汽车运动行业具有很高的品牌知名度和市场地位。 1、运营多个国家级知名赛事，自主赛事具有较强的市场影响力目前，中汽摩联主办的主要赛事包括中国房车锦标赛、中国卡丁车锦标赛暨中国青少年卡丁车锦标赛、中国方程式大奖赛、中国超级跑车锦标赛、中国汽车飘移锦标赛、华夏赛车大奖赛、中国汽车拉力锦标赛、中国汽车短道拉力锦标赛、中国汽车越野锦标赛以及中国汽车场地越野锦标赛。力盛赛车及其子公司拥有其中三个赛事的独家运营权，同时，力盛赛车还承办 POLOCUP中国挑战赛、天马论驾、TMC房车大师挑战赛、风云战、超级耐力锦标赛等自主赛事，打造了力盛赛车自身的赛事阶梯。中国房车锦标赛赛程稳定，赛事内容丰富。2016赛季，中国房车锦标赛全年举办分站赛 8 场，辅赛 11场，包括 WTCC世界房车锦标赛、韩国 SuperRace锦标赛等。力盛体育促成了世界顶级赛事之一世界房车锦标赛连续 6年登陆中国，并与韩国 SuperRace合作连续 3年举办韩国分站赛，不断的国际合作增强了中国房车锦标赛的国际影响力，并且提升了力盛体育的赛事运营能力。华夏赛车大奖赛是在国际汽联注册的赛事，由力盛赛车承办，每年分别在两岸四地与中国房车锦标赛、香港房车锦标赛、中华台北房车锦标赛、澳门格兰披治大赛车合作举办四个主场的巡回赛，具有较强的市场影响力。 2、拥有稀缺的赛车场资源赛车场是汽车运动的重要设施，是举办场地赛车的必要条件。赛车场投资规模较大、安全要求高，中国目前通过国际汽联认证的赛车场仅有 8个，其中包括公司自有的上海天马赛车场和经营管理的广东国际赛车场。另外，公司自 2015年起开始经营汽摩中心培训基地。上海天马赛车场地处经济发达的长三角地区，辐射江浙沪；广东国际赛车场地处珠三角地区，辐射港澳台；汽摩中心培训基地地处北京，辐射京津冀。长三角、珠三角和京津冀是我国经济最发达的区域，居民收入和人均汽车保有量均处于国内前列，汽车普及度高，汽车运动具有很好的市场 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 56 基础。同时该区域内集中有中国最多的汽车巨头，如上汽大众、上汽通用、广汽丰田、广汽本田、北京现代、北汽集团、吉利汽车等，该些厂商是汽车运动的主要客户。 3、上汽大众 333车队具有较高的行业知名度公司旗下有上汽大众 333车队、星之路车队和星车队，拥有韩寒、王睿、江腾一、张臻东、卢家骏、RodolfoAvila、AdamMorgen等国内一流的签约赛车手。其中上汽大众 333车队参加中国房车锦标赛，2004-2016赛季共参加了 92场场地及 24场拉力分站比赛，车队共获得 66个车队分站冠军和 61个车手分站冠军，是所有车队中获得分站冠军最多的车队，拥有较高的行业知名度。 4、与央视等主流媒体建立了战略合作关系，具有较强的市场影响力 2011年起力盛体育与央视等主流媒体进行战略合作，根据合作协议，央视体育频道将对中国房车锦标赛各站的比赛进行电视转播，其《赛车时代》栏目在中国房车锦标赛每站比赛后推出相关专题。公司与央视等主流媒体在中国房车锦标赛赛事上深度合作，可以有效提升力盛赛车在赛车领域的市场影响力。 5、突出的人才优势力盛赛车董事长夏青，2000年进入了汽车运动行业，组建赛车队、筹建赛车场、运营国内主要赛车赛事，十多年不遗余力地推动中国汽车运动职业化、商业化的进程。经过十余年的积淀、发展，力盛赛车各个岗位的主要负责人都积累了丰富的行业经验。同时，力盛赛车在行业内较高的知名度也不断吸引优秀人才加盟。 6、专注汽车运动领域，拥有优质、稳定的核心客户群体力盛赛车对汽车运动已经有了一套成熟的运作模式，已经与各大平面、网络、电视媒体机构建立了稳定的合作关系，品牌价值高，形成了很高的客户粘性。力盛赛车在业务发展过程中积累了一批相关行业大型集团客户为主的优质、稳定的客户群体。力盛赛车的主要客户包括： 7、全产业链运营，多业务协同，具有显著的成本优势。力盛赛车的赛车业务模式包含了从赛车场、赛事、赛车队以及赛车培训、汽车活动推广等多项服务产品，涵盖了汽车运动服务产业链的主要环节，多项服务业务形成协同效应，整体运营大大降低了经营成本，所创造的经济效益大于单独业务效益的简单叠加。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 57 四、公司的竞争劣势 1、融资渠道单一，资金实力较弱国外体育产业相关公司发展所需要的资金获得渠道广泛，包括风险投资和证券市场。目前我国体育事业配置呈现二元化特征——一部分靠国家拨款，一部分靠企业投资。然而由于国内大多数资本拥有者仍把我国的体育产业看做是一个事业型行业，而不是市场高成长性的产业，因此限制了他们的投资热情。与国外先进企业相比，公司资金实力明显较弱，目前只能通过自身内部积累和外部银行贷款融资，而银行贷款额度有限，从而限制了公司继续扩大、发展上的投入，成为制约公司发展的一大瓶颈。 2、行业发展尚不成熟，盈利能力有待进一步提升由于国外汽车运动产业发展历史长，客户群体成熟，行业资源丰富，开拓了多种盈利模式，形成了一套系统的价值链。国内该行业发展历史较短，无论从经济规模还是从观众数量来说，目前还只是小众项目，基于我国特有的国情，相关公司正在进行积极的探索、培育，产业链正在完善，盈利能力有待进一步提升。第六节 2019-2025 年我国汽车运动服务行业发展前景及趋势预测一、行业发展前景（1）国家政策和地方政策对体育产业的支持体育产业属于我国国家产业政策中鼓励发展的行业，国家和有关部门陆续制定了相应的产业政策支持我国体育事业的发展，包括《关于加快发展体育产业的指导意见》、《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》等，详见本节“二、力盛赛车所处行业的基本情况”之“（二）行业管理体制、主要法律法规和政策”部分。上述产业政策的实施将促进本行业快速发展，也将给赛车运动细分行业带来广阔的市场空间。（2）强大的汽车工业奠定汽车运动产业基础纵观当今的世界汽车运动产业发展较好的国家如日本、美国、德国等，这些国家都拥有强大的汽车工业。在中国汽车运动的身后，是一个庞大的汽车工业。伴随人们生活水平的提升，汽车作为消费品 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 58 的需求旺盛，我国汽车普及程度正在追赶欧美发达国家，中国汽车工业协会发布的数据显示：2015 年全国汽车产销量双双超过了 2,450万辆，年产销创历史新高，再次刷新全球记录，连续七年蝉联世界第一。随着中国汽车工业的强劲发展，汽车运动成为最直接的受益者。越来越多的汽车厂商以及相关配件厂商参与到中国汽车运动，并不断增加投资额。（3）巨大的汽车保有量夯实汽车运动群众基础根据国家统计局公布的《2015年国民经济和社会发展统计公报》，截至 2015年末，我国私人汽车保有量已经超过亿辆。由于汽车保有量的迅速提高，热爱汽车运动的人群也在不断增加，为汽车运动在中国的普及和推广奠定了基础。同时汽车也像服装、饮食文化一样，在保有量和使用率达到一定程度后，人们开始追求更深层次的精神需要，汽车文化应运而生。二、行业未来发展趋中国汽车运动的未来发展趋势如下： 1）汽车运动赛事体系日趋完善赛事是汽车运动的核心，全国赛事本该是汽车运动金字塔的顶端，我国却一直呈现头大身子小的局面，基础赛事的缺乏成为制约进一步发展的瓶颈。未来金字塔下端以地方性赛事和俱乐部赛事为基础，代表中国汽车运动最高水平的全国性赛事位于金字塔顶端，逐步改变目前中国汽车运动以全国性赛事为主的倒金字塔格局。在地方汽车协会和汽车运动俱乐部的参与下，使地方性、俱乐部 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 59 赛事多元化，打造门槛低、参与程度高、受众面大的普及、娱乐型赛事，使全国比赛与地方性、俱乐部赛事水平拉开、层次递进。报告期内，地方报中汽摩联备案的赛事持续增长，其中既有泛珠三角超级赛车节、天马论驾和 POLOCUP中国挑战赛这些老牌赛事，又有四川房车赛、风云战、成吉思汗大赛车这些近两年兴起的后起之秀，发展形势良好。这些赛事不仅已经成为各赛车场的品牌赛事，而且以当地为中心辐射周边，吸引着大量车迷群体步入赛车的门槛，改变着中国汽车运动的地理格局。 2）汽车运动与汽车产业、车迷结合度趋于紧密汽车运动将顺应产业发展在原赛事中增加新的赛事组别或新设赛事，加强国内厂商参与汽车运动的深度，这样会促使更多的厂商参与其中，同时各厂商队在比赛中积累数据，测试赛车，以期对车辆进一步调整，运动推动产业发展也在这一过程中有了实质意义。如中国汽车拉力锦标赛在 2010年赛季新设 CRCCAR组别意在顺应产业发展涡轮增压车辆的潮流，中国房车锦标赛的赛场上在 2011年赛季也增设了涡轮增压组，从而有更多的厂商对汽车运动做出了尝试的动作或者表现出兴趣。自 2012年起，中国房车锦标赛起分为超级量产车组及中国量产车组两个组别，分别使用升自然吸气发动机与升涡轮增压发动机。自 2015年起，中国房车锦标赛再次顺应世界汽车运动潮流推行新的超级杯组，使用升涡轮增压发动机，该组别的特征是高效率、易均衡，扩大了赛事入口，也增加了比赛的可观赏性。汽车运动服务于车迷的需要，一直以来，汽车运动，尤其是专业赛事往往给人一种“高高在上”的印象，被认为是专业车队―自娱自乐‖的圈子游戏，普通民众可望而不可及。中汽摩联将会根据实际情况逐步放开赛车运动执照管理，优化赛车运动执照类别，而各赛车培训机构将会同步大力发展赛车学员，使车迷能够更近距离地接触汽车运动，普及汽车文化，同时也会为地方赛事提供更多的赛手资源。如 2011年中汽摩联对汽车场地赛放开了 G级执照，大幅提高了人才厚度。中汽摩联将会根据实际情况在现有赛事中增加业余组别，放低赛事的门槛，从而增加业余爱好者的参与力度与广度。 3）赛车场多元化经营赛车场是场地的提供者，投资巨大，赛车场一般都会采用多元化经营模式，除需要吸引观众在某一项赛事期间前来观赛，也需要客户在非赛事期间使用场地。赛车场运营内容已不单单是汽车比赛，从围绕汽车运动的诸如赛车培训、试驾场地和汽车用品销售，到交通安全教育和文化传播，再到商务活动、旅游观光等，多元化消费项目使得赛车场更加贴近了客户的各种需求。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 60 三、行业利润水平的变动趋势及原因中国汽车运动仍处在初级阶段，民众对汽车运动的了解和参与还处于较低的水平，随着中国汽车运动职业化、商业化的进程加快，中国汽车运动商业价值将大幅提升，汽车厂商、汽车零配件厂商等企业对汽车运动的投入将进一步提高，因此行业的毛利率总体上将保持较高且向上的趋势。四、行业技术水平及发展趋势汽车运动作为一项赛车手和赛车结合在一起的体育活动，系汽车性能和驾驶技术的结合，汽车工业的变革又推动了汽车运动水平的不断提高。同时，每一部新的赛车，几乎都代表着一家汽车公司甚至一个国家在汽车方面的最新技术水平，赛车体现了普通汽车发展的方向。汽车运动的生命力在于竞技运动和推广普及的有机结合，电视媒体、纸质媒体等传统媒体以及网络和移动媒体等新媒体对赛事直播、赛事转播、专题报道和专题片的制作技术和宣传技术的提高，会有效扩大汽车运动的影响力和受众面，保证汽车运动宣传的时效性。五、影响行业发展的不利因素（1）国内市场不成熟，尚需培育世界汽车运动伴随汽车工业的发展已有逾百年历史，但是中国汽车运动发展只有近 30年的历史，尚处于起步阶段。赛车运动需要一定经济基础，行业的蓬勃发展离不开强大的汽车工业和较高的居民收入，我国汽车产销量虽然为世界第一，但是汽车工业的研发能力薄弱，没有享誉世界的汽车品牌，目前国内的进行汽车运动的硬件设施、软件环境和发达国家相比差距明显，制约了行业的发展。（2）资金瓶颈限制汽车运动需要较大的资金投入，而大部分汽车运动运营商受到资金方面的限制，迫使汽车运动运营商减少资金投入或者压缩运营成本，从而直接影响服务质量，不利于汽车运动行业的发展。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 61 第三章行业发展周期现状、特征、趋势判断研究框架第一节研究行业周期的重要性随着我国市场经济不断完善，经济周期影响越来越大，成为理解宏观经济与行业运行的重要逻辑。经济周期都有哪些？有什么规律特征？它的影响因素有哪些？产能周期的理论基础和规律是什么？我们怎么判断行业当前所处的周期？基于此，盛世华研提出“一切皆周期”的行业研究理论，为您解决以上问题。并通过周期理论，来更充分的理解目前行业发展现状、市场格局、市场规模、发展速度、经营效益、行业景气度、产业供需、价格走势等信息，让企业对整个产业周期及产业结构有一个清晰、深入的了解和把控。第二节周期无处不在周期广泛存在于各个地方，是自然界的规律。周期包括繁荣、衰退、萧条、复苏四个阶段，在经济活动中表现的很明显。一、什么是经济周期增长与波动是宏观经济研究的永恒主题，也是经济形势分析最基础的框架体系，经济潜在增长率决定了经济运行的长期均衡趋势，经济周期决定了经济运行的波动态势。经济总是从复苏、繁荣、衰退到萧条周而复始地发生着，每个人都身处其中。经济周期主要受商业周期、政治周期、社会周期等影响，其中，商业周期是市场经济中由个人或企业自主行为引发的商业律动，是进行经济形势分析和实施反周期宏观调控的基础。现实中的经济运行潜势由多股商业周期力量叠加而成。二、几大典型商业周期现代经典经济周期理论归纳出了几大典型商业周期：短波的农业周期（又称蛛网周期）揭示的是农业对价格的生产反馈周期，1年左右；中短波的库存周期（又称基钦周期）揭示的是工商业部门的存货调整周期，3-4年左右；中长波的设备投资周期（又称朱格拉周期）揭示的是产业在生产设备和基础设施的循环投资活动，6-11年左右；长波的建筑周期（又称库兹涅茨周期）主要是住房建设活动导致的，20-40年左右；超长波的创新周期（又称康德拉耶夫周期）是由创新活动的集聚发生所致，50-70年左右。金融是实体的映射，商业周期的另一面是金融周期、信贷周期、杠杆 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 62 周期和债务周期。图表：周期的划分与嵌套三、中国经济周期特征更为明显以近几年为例，从 2014年到 2018年，短短四年，中国经济就经历了一轮完整的经济周期。衰退阶段：2013年底、2014年初，经济开始加速下行，实际 GDP增速在一年的时间里从 % 降到 %，下行了个百分点，经济正式进入衰退阶段。为了保住 7%的经济增长底线，政策从 2014年 11月降息开始升级到全面宽松，随后 2015年我们看到了十几次降准降息以及 PPP和专项建设基金的大规模投资。复苏阶段：在全面宽松和大规模投资的刺激下，经济从 2016年开始逐步进入复苏阶段。需求侧房地产和基建投资持续回暖，带动 2016年一季度名义 GDP见底，三季度实际 GDP见底。与此同时，2015年底提出的供给侧改革导致产能去化，微观市场的商品价格和房价开始上涨。过热阶段：2017年初开始，宏观上的经济增速虽然还在回升，但幅度并没有前几轮刺激那么明显。与此同时，大剂量的货币宽松开始推动资产价格泡沫化，一线城市房价几乎翻倍，迫使各地开始加大力度进行地产调控，货币政策也明显收紧。滞胀阶段：在去杠杆的束缚之下，大规模刺激政策对经济的拉动作用逐步耗尽，经济增长的回升明显遭遇瓶颈。2017年三季度开始经济增速重新下行，实际 GDP下行个百分点，名义 GDP 下行个百分点。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 63 从 2018年开始，经济重新进入衰退阶段。宏观经济如此，中观行业更是如此。在盛世华研服务过的诸多行业中，经常出现很多行业今年大家一致看好，疯狂加码投资，明年就行业萧条，再过段时间就迎来破产倒逼潮。中国经济和行业受周期的影响越来越大，理解周期和利用周期成为企业投资决策的重要参考决策依据。第三节行业的生命周期特征任何行业都会经历萌芽、成长、成熟、衰退四个阶段，一家企业可以在不同的行业之间跃迁，但一个行业很难逆生长，不同阶段的行业有不同的投资机会。一、行业的生命周期有什么特征人的一生会经历幼年、青年、中年、老年，一个行业也会经历萌芽、成长、成熟、衰退。在生命周期的不同阶段，行业/企业在消费者数量、产品产量、市场增长率、利润、竞争状况、企业规模、技术创新、行业壁垒等方面具有不同的特征。（一）幼稚期这种行业的生产往往是科学技术产生突破性进步的结果，经常萌芽于实验室或者科技园区，例如生物医药、生物工程、海洋产业等。在这一阶段，由于新行业刚刚诞生或初建不久，只有为数不多的投资公司投资于这个新兴的行业。另外，创业公司的研究和开发费用较高，而大众对其产品尚缺乏全面了解，致使产品市场需求狭小，销售收入较低，因此这些创业公司财务上可能不但没有盈利，反而出现较大亏损。同时，较高的产品成本和价格与较小的市场需求之间的矛盾使得创业公司面临很大的市场风险，而且还可能因财务困难而引发破产风险。因此，这类企业更适合投机者和创业投资者。在幼稚期后期，随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业便逐步由高风险、低收益的幼稚期迈入高风险、高收益的成长期。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 64 （二）成长期判断一个行业的成长能力，可以从以下方面考察：（1）需求弹性。一般而言，需求弹性较高的行业成长能力也较强。（2）生产技术。技术进步快的行业，创新能力强，生产率上升快，容易保持优势地位，其成长能力也强。（3）产业关联度。产业关联度强的行业，成长能力也强。（4）市场容量与潜力。市场容量和市场潜力大的行业，其成长空间也大。（5）行业在空间的转移活动。行业在空间转移活动停止，一般可以说明行业成长达到市场需求边界，成长期也就进入尾声。（6）产业组织变化活动。在行业成长过程中，一般伴随着行业中企业组织不断向集团化、大型化方向发展。这一时期企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高。由于市场竞争优胜劣汰规律的作用，市场上生产厂商的数量会在一个阶段后出现大幅度减少，之后开始逐渐稳定下来。由于市场需求趋向饱和，产品的销售增长率减慢，迅速赚取利润的机会减少，整个行业便开始进入成熟期。（三）成熟期行业的成熟期是一个相对较长的时期。具体来看，各个行业成熟期的时间长短往往有所区别。一般而言，技术含量高的行业成熟期历时相对较短，而公用事业行业成熟期持续的时间较长。行业处于成熟期的特点主要有：（1）企业规模空前、地位显赫，产品普及程度高。（2）行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方市场出现。（3）构成支柱产业地位，其生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有一席之地。但通常在短期内很难识别一个行业何时真正进入成熟期。在行业成熟期，行业增长速度降到一个适度水平。在某些情况下，整个行业的增长可能会完全停止，其产出甚至下降。行业的发展很难较好地保持与国民生产总值同步增长。当然，由于技术创新、产业政策、经济全球化等各种原因，某些行业可能会在进入成熟期之后迎来新的增长。（四）衰退期行业衰退是客观的必然，是行业经济新陈代谢的表现。行业衰退可以分为自然衰退和偶然衰退。自然衰退是一种自然状态下到来的衰退。偶然衰退是指在偶然的外部因素作用下，提前或者延后发生的衰退。行业衰退还可以分为绝对衰退和相对衰退。绝对衰退是指行业本身内在的衰退规律起作用而发生的规模萎缩、功能衰退、产品老化。相对衰退是指行业因结构性原因或者无形原因引起行业地位和功能发生衰减的状况，而并不一定是行业实体发生了绝对的萎缩。例如电视业的崛起，导致了电影业的相对衰退，公路业的发展也促使了铁路业的相对衰退等等。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 65 衰退期出现在较长的稳定期之后。由于大量替代品的出现，原行业产品的市场需求开始逐渐减少，产品的销售量也开始下降，某些厂商开始向其他更有利可图的行业转移资金，因而原行业出现了厂商数目减少、利润水平停滞不前或不断下降的萧条景象。至此，整个行业便进入了衰退期。但在很多情况下，行业的衰退期往往比行业生命周期的其他三个阶段的总和还要长，大量的行业都是衰而不亡，甚至会与人类社会长期共存。例如，钢铁业、纺织业在衰退，但是人们却看不到它们的消亡。烟草业更是如此，难有终期。二、不同行业的周期具有不同特征每个行业都会经历一个对行业的当前业绩和未来前景产生影响的生命周期。大多数行业都会经历一个与产品生命周期相似的生命周期，即起步期、成长期、成熟期和衰退期。但是，许多行业往往会通过使用新技术而得以更新或再成长，而不会像某些特定产品或服务那样走向衰退。在制定企业战略时，了解行业所处的生命周期属于哪个阶段是非常重要的一个考虑因素。一家企业可以在不同的行业之间跃迁，踩在新行业的浪潮之巅，成为一家新企业，像 GE、诺基亚这样的百年老店几乎都是如此。但一个行业很难逆生长，再新的行业，也会有衰退的一天。每个行业的生命路径不同，有的行业早熟，几乎没有萌芽期，短暂的爆发式成长后就进入了寡头竞争的成熟期，这类行业的共同特点是技术壁垒低、短时间内出现大量竞争者，比如 O2O、共享单车，典型的生命路径是大起大落之后保持稳定。有的行业晚熟，从萌芽阶段开始，一直缓慢成长，比如医疗器械、燃气、涂料、油漆油墨。每个行业的寿命也不同，有的行业从成长到衰退只要十年，比如某些高科技和服务业，而有的行业经历上百年，甚至与人类的发展同步，比如能源、水利、电力等。图表：市场／行业生命周期各阶段的主要特征　　阶段因素开发期成长期成熟期衰退期市场发展缓慢迅速约于 GNP 的增长速度相当需求下降市场萎缩增长的可预见性需求只被现有产品满足一小部分，增长潜力难以预料需求已被满足一大部分，需求上限开始清晰增长潜力已很好确定增长潜力明显有限顾客的稳定性顾客以很少的信任试用该产品有一定信任，顾客试用不同的产品，尚未形成品牌忠诚已形成品牌购买倾向。新进入者很难获得高额利润极稳定，顾客很少有寻求其它供应者的动机产品系列产品品种单一产品系列迅速扩展扩展减慢或停止不盈利产品逐渐退 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 66 的拓展性出，产品品种减少技术的作用为了生产适合市场需要的产品，技术是重要的角色前期，产品技术至关重要；后期，生产技术更为重要生产工艺和材料替换是重点。可以用新技术更新使该行业延伸技术完全成熟、稳定、易于掌握产品技术高度的产品创新；尚未产生主导性的设计主导性的产品设计已经出现；强调产品多样性小的渐进的革新，基本围绕节省成本、提高效益展开产品很少有改变生产技术强调柔性制造，主导产品出现以前，工艺都不固定随着主导性设计的出现，生产工艺开始专门化强调效率，尤其是通过自动化手段很少或没有工艺改变定价模式价格高且易变随成本下降和竞争加剧价格迅速下降价格随生产力允许的成本下降，很慢价格低且稳定促销促销目标是“革新者”和“尝鲜者”，主要是唤起欲望侧重建立品牌形象调整促销策略以适应不同的细分市场主要依靠惯性维持市场竞争者的数量较少在先入者高边际利润吸引下，竞争者数量迅速增多，到成长期后期达最多竞争力较强的企业已建立稳定地位，并购和弱竞争者被淘汰，行业进一步集中新进入者已很少，且不受欢迎。竞争者继续减少市场份额的分布不稳定。市场份额反映企业家的眼光和把握机会的能力稳定性增加。少数竞争者以强有力的态势出现稳定。少数企业常会控制整个行业的绝大部分或是集中在极少数竞争手中，或是由行业细分化或市场地区化而分散竞争的性质有限竞争。企业眼光主要在产品改进上而不是竞争上市场的迅速增长掩盖了竞争为了生存，竞争达到顶峰随着新格局的形成，倾向于低度竞争进入与退出进入容易。进入障碍主要是技术、资金和对未知的担心较困难。市场力量已经产生，但不很强。如果没有对立性竞争，是进入的好时机困难。市场已 “瓜分”完毕，市场领导者地位已确立，新进入者要从别人那 “抢生意”。行业内开始分化，有的发生动摇因为市场萎缩，很少有新进入者。行业内企业纷纷退出，只留下一些大企业和“补缺”的小企业投资需求逐渐地投资以支持新的产品为支持增长，资金需求达到高峰为保存生存能力，仍需再投资很少投资，甚至变卖部分资产以“榨取”现金财务状况起动成本高，需要大量现金投入，回销售增长带来利润，但大部分利润用于再稳定的销售带来巨额利润，再投利润下降，现金流很少（可能是正， 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 67 本无保障投资资减少，形成现金来源可能是负）资料来源：盛世华研搜集整理三、不同周期阶段的行业都有不同的投资机会随着中国经济结构调整和优化，每个生命周期阶段的行业都有不同的投资机会，就像人的各个年龄段都有不同的魅力一样。萌芽期的行业，投资面临很多不确定性和偶然性，成功会获得丰厚的回报，失败则要承担很大的损失。成长期的行业，具有核心竞争力的企业将脱颖而出。创新需要持续的试错，高强度的研发不能保障成功，但至少是保证竞争性的前提。所以，具备较强的创新能力、能够保持高研发投入、商业模式清晰、符合产业发展趋势的企业最终成功的可能性更大，这一类企业能够创造长期价值。成熟期的行业，优胜劣汰后竞争格局稳定，行业利润由于一定程度的垄断达到了较高水平，而竞争风险较低，规模优势强、毛利高的行业龙头企业一般会有不错的分红表现。衰退期的行业，机会在于提高产能利用率和运营效率，可持续性的行业即使在衰退期依然会有不错的盈利表现。四、公司的生命周期及判断依据我们把一个公司的生命周期分为：初创期，成长期，平台期和衰落期。处于成长期的公司，它已经脱离了初创期的危险，公司业绩开始大幅成长，那么我们有机会获得丰厚的利润。整个成长期，我们把它再细分成高速成长期、稳健成长期和缓慢成长期，那么我们怎样判断公司处于成长期的什么阶段呢?这是一件重要的事情，大致可从四个方面判断：首先，要看市场容量，有时候要看细分市场的容量，韦尔奇有个“数一数二”的策略，是指在细分市场里数一数二;第二，看核心产品的市场份额，如果份额已经很高了，那就意味着成长起来就比较困难了，如果比较低，业绩增长的潜力就大些;第三，要看公司新产品储备;第四，要看它的并购策略，尤其对科技公司。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 68 第四节重要周期：产能周期的基础理论和规律特征一、产能投资周期的定义与内涵产能投资：设备投资是产能投资的主要组成部分之一，其他的产能投资还包括劳动力雇佣、厂房投资、商业地产投资等。设备投资：广义的设备投资不仅包括机器设备投资，还包括相关厂房建造、辅助性工器具购置、无形资产支出等。设备投资主要集中在制造业、建筑业、交通运输业等领域。产能投资周期：是指设备投资、就业雇佣等产能投资的周期性扩张以及收缩调整行为。设备投资周期：属于产能周期的主要组成部分之一，又称资本性支出周期，或朱格拉周期，是指企业在耐用设备及其基础结构上的周期性支出活动。二、产能投资周期是经济波动的中周期、主周期产能是指在给定的技术条件下，资本和劳动力被充分利用后所能达到的最高产出。产能投资周期是经济波动中的主周期，长度 6-11年，主要内容是设备投资和就业雇佣的周期性调整。宏观经济运行在微观上表现为企业产能调整活动（设备投资、就业雇佣等），企业的扩产能或去产能行为表明了对未来国民经济景气的预期。从其它商业周期与产能投资周期的关系看，短期的库存调整是中期产能调整的缓冲带，长期的创新周期是技术革命引发的商业机会和产能投资浪潮。产能周期分为四个阶段：第一个阶段，在经济繁荣的时候，企业家过度乐观，导致产能扩张以及随后的产能过剩。第二个阶段，由于产能过剩，供过于求，供求格局恶化，引发通缩。在漫长通缩过程中，中小企业退出，大企业淘汰落后产能，这是一个供给出清的过程。第三个阶段，产能出清尾声，行业集中度大幅提升，剩者为王，企业利润改善，开始修复资产负债表，为新一轮产能扩张蓄积力量。但因为刚刚过完冬天，企业对未来前景仍然谨慎，新增产能扩张不是很明显。第四个阶段，随着企业盈利持续改善和资产负债表修复，我们终会看到新的产能扩张，一开始带动需求，后期增加供给。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 69 图表：经济周期与产能调整资料来源：方正证券主流经济学家非常重视产能投资周期，如马克思、熊彼特、凯恩斯、萨缪尔森、米切尔、伯恩斯、哈耶克、米塞斯等。诞生了大量经典理论：实业经济周期理论、过度投资理论、有效需求不足、真实经济周期理论、乘数-加速数模型等。产能利用率(设备利用率、就业率等)是判断经济形势的风向标，美、欧、日等发达国家普遍重视产能利用率的统计和分析，目前我国统计空白。三、产能投资周期的驱动因素与放大机制产能投资周期存在一些初始的驱动因素，在传导过程中，又存在放大机制，进而对经济运行形成广泛而深入的影响。本部分旨在归纳梳理国内外有关研究成果。（一）驱动因素造成经济波动的驱动因素，来自自然、政治、社会、人性以及经济自身等各个方面。 1）实际经济周期因素。本部分把所有归因于实际经济运行的解释统称为实际经济周期因素，包括过度投资理论、有效需求不足理论、实业经济周期理论、创新理论、凯恩斯主义以及后凯恩斯主义的相关理论，等等。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 70 在现代化大生产的时代，由于生产和消费在时间、空间和主体上是分离的，因此很难实现产能投资与最终需求的完美匹配，波动必然产生。过度投资理论认为，在经济繁荣时投资者对未来过于乐观，不断加大投资，最终导致生产超过由消费和出口决定的有效需求从而引发产能过剩，或者导致产能扩张超过原材料或劳动力供给瓶颈，工资和原材料成本上升侵蚀了生产企业的利润。凯恩斯强调有效需求，认为私人投资是整个周期过程中的易变和不稳定因素。凯恩斯反对古典理论关于产品和就业市场出清的假设，认为由于工资和价格存在刚性，市场很难自我实现均衡。实业经济周期理论认为投资由企业的利润驱动，而利润由成本和价格决定并周期性地波动，经济周期性波动的过程同时也是产能调整的过程，一轮完整的周期表现为：经济复苏→产能利用率提高→企业扩大产能→新建产能投产达产并持续释放生产能力→经济增长超过由设备、资源和劳动力等决定的潜在增长率，引发通膨，成本侵蚀利润，产能过剩→经济回调→产能利用率下降、设备闲置、产能过剩、通缩→去产能化、企业放缓设备采购和劳动力雇佣来消化现有产能→物价下跌、企业成本下降、刺激政策→供给出清进入尾声、产能利用率恢复、企业资产负债表修复→新一轮经济复苏和产能扩张。创新理论认为创新的集聚发生及其带动的产业投资浪潮是导致经济从繁荣到萧条的根本原因。 2）设备寿命周期。设备存在使用寿命，经济中存在大规模的设备更新替换活动。现代设备的寿命，不仅要考虑物理寿命，还要考虑技术寿命和经济寿命。首先，设备的物理寿命，又称自然寿命、物质寿命，是指设备从投入使用开始，直到因物质磨损而不能继续使用、报废为止所经历的时间。物理寿命主要是由设备的有形磨损所决定的。其次，设备的技术寿命，又称有效寿命，是指从设备开始使用到因技术落后而被淘汰所延续的时间。技术寿命主要是由设备的无形磨损所决定的，它一般比自然寿命要短。科学技术进步越快，技术寿命越短。最后，设备的经济寿命，又称效益寿命，是指设备从投入使用开始，到继续使用经济效益上不合理而被更新所经历的时间。效益寿命是由维护费用的提高和使用价值的降低所决定的。 3）政治周期。民选政府普遍存在明显的政治经济周期，执政党为了获取连任，会在大选前的一两年扩大支出、刺激经济；而大选后获胜的政党则必须面对平衡预算收支的压力和由选举前政策引发的通货膨胀趋势，进而收缩开支、政策转向。美国、中国等国政府存在 4-5年的小换届和 8- 10年的大换届，同时中国存在官员晋升的政治锦标赛体制。 4）经济信心周期。现代经济学越来越从人类行为的角度认识经济不稳定性，周期不仅是一个 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 71 技术过程，背后是亘古不变的人性轮回。经济周期从繁荣走向萧条的循环过程，也是人性从过度乐观走向过度悲观的轮回，产能过剩的背后是人性过度乐观情绪所导致的。 5）发展阶段因素。当经济发展到一定阶段，会出现驱动设备投资的一些特殊因素，比如，地区间要素成本变化引发的产业转移，劳动力成本上升引发的机器替代劳动，技术进步引发的进口替代。（二）放大机制乘数加速数：投资的一个变化会由于引致消费导致国民收入更大的变化，被称为投资乘数，大小取决于边际消费倾向。国民收入的一个变化会由于资本产出比导致对资本存量需求更大的变化，被称为加速原理，大小取决于资本产出比。乘数与加速原理相互作用会引起并放大经济的周期性波动：投资增加引起产量的更大增加，产量的更大增加又引起投资的更大增加，经济出现繁荣。然而，产量达到一定水平后由于社会需求与资源的限制无法再增加，这时就会由于加速原理的反向作用使投资更大幅度减少，投资的减少又会由于乘数的作用使产量继续减少，这两者的共同作用又会使经济进入萧条。抵押信贷加速器：在经济从繁荣到萧条周期性地发生时，企业所拥有的资产及其带来的抵押信用基础从膨胀到收缩、从扩杠杆到去杠杆，具有明显的自我循环、自我放大的特点。在经济处于上升期时，企业拥有的土地、房屋、存货等资产价格不断升值，使得企业信用基础不断扩大，从而更容易获得信贷、放大杠杆。在经济处于下降期时，企业的资产价格则不断贬值，大大削弱企业的信用基础，从而使得企业更难获得信贷，被迫收缩杠杆。货币加速器：商业银行的行为历来是顺周期的，当企业盈利预期好时，商业银行会倾向于扩大信贷规模，锦上添花。相反，当企业盈利预期变差时，银行会倾向于收缩贷款规模，雪上加霜。情绪加速器：人们在诸多领域存在集体非理性，在经济繁荣时过于乐观和自信，认为好日子会一直持续下去，自己做出正确决策的能力高人一筹；而在经济衰退时人们则又陷入悲观，认为经济低迷将一直持续下去，怀疑自己的决策能力。人类社会这种集体的非理性、羊群式的从众心理、把短期趋势看成未来长期趋势的现象从未消失过，明显放大了经济波动。四、产能投资周期的类别 1）产能扩张周期。受经济景气驱动，以扩张产能为目的，新建、扩建为主。包括设备扩张、劳动力雇佣、原材料采购等。当经济复苏时，企业产能利用率得到提升，新一轮经济周期启动，企业开始进行新一轮产能扩张，以在未来的市场竞争者抢占先机；当经济衰退时，企业被迫去产能， 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 72 以降低运营成本，度过冬天。 2）产能更新周期。受设备寿命周期驱动，主要是对原有设备重置更新，不以扩大产能为目的。设备更新分为物理更新、技术更新和经济更新等三种，是指用新的、或比较先进的、或更为经济的设备，来替代物理上不能继续使用的、或技术上不适宜继续使用、或经济上继续使用不划算的设备。 3）其它产能投资活动。当经济发展到一定阶段，还存在机器替代劳动、地区产业转移等设备投资活动，也不以扩张产能为目的，而是在原有产能规模不变情况下，重新进行要素组合或地区布局。五、产能周期特征产能投资周期揭示的是产业在生产设备、基础结构以及就业雇佣的循环投资活动，属于中周期，时长约 6-11年。美国二战前产能投资周期平均长度为 10年左右，二战后缩短为 7年左右。造成周期缩短的原因包括：技术进步更快；信息传播更迅速，产业界把握投资机会的能力更强；产业进行了升级，新主导产业需要的设备更新折旧更快；税法鼓励企业采用加速折旧法；政府逆周期宏观调控的影响。产能扩张周期和产能更新周期的影响随着经济发展而此消彼长。在经济起飞阶段，设备产能扩张周期较强而设备更新周期较弱。随着经济快速发展，尤其是步入住行消费升级和重化工业阶段，资本密集度大幅提高，设备更新周期的影响开始显现。当经济进入成熟经济体，经济增长潜力下降，资本密集度较高，这时设备更新周期将越来越凸显。因此，发达国家比发展中国家更容易观察到设备更新周期。摘自《产能周期的基础理论和规律特征》作者：方正宏观任泽平第五节行业发展周期现状特征研究框架一、行业发展概况简单介绍行业发展历史、现状、市场等基本情况。二、行业市场规模 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 73 市场规模(Market Size)，即市场容量，市场规模主要是研究目标产品或行业的整体规模。简单点讲，可以理解为一定时间内，一个（类）产品或服务在某个范围内的市场销售额。市场销售额有时间维度限制的，一般限制在一年内。三、行业供求关系市场供求关系是指在商品经济条件下，商品供给和需求之间的相互联系、相互制约的关系，它同时也是生产和消费之间的关系在市场上的反映。 1、供不应求。是指一定时间内，市场上生产部门生产出的商品，也就是提供给人们消费的商品总额，小于(落后)人们在这段时间内满足物质资料生活所需要产品的总额。在这种情况下，需求大于供给，这时候市场就成了卖方市场，卖方处于有利的地位。 2、供大于求。说的是一定时间内，市场上生产部门生产出的商品，也就是提供给人们消费的商品总额，大于（超出）人们在这段时间内满足物质资料生活所需要产品的总额。这使得供给大于需求，这时候市场成了买方市场，买方处于主动地位。 3、供求均衡。是指在一定时间内，商品的供给与人们的需求达到了理想的对等状态，即供给刚好满足需求。这种平衡只是种趋势，只能是相对的平衡，这需要在严格的假定条件下才能实现。在这种情况下，买方和卖方处于对等关系，双方的关系是相对和谐、稳定的。四、行业价格走势价格机制是市场机制中的基本机制。所谓价格机制,是指在竞争过程中，与供求相互联系、相互制约的市场价格的形成和运行机制。价格机制包括价格形成机制和价格调节机制。价格机制是在市场竞争过程中，价格变动与供求变动之间相互制约的联系和作用。价格机制是市场机制中最敏感、最有效的调节机制，价格的变动对整个社会经济活动有十分重要的影响。商品价格的变动，会引起商品供求关系变化；而供求关系的变化，又反过来引起价格的变动。四大功能作用：传递信息，价格以其自身变动的方向和幅度，传递市场商品供销等经济信息，有利于提高决策的效率。调节资源配置，价格高低，影响供求，引导生产与消费，因而调节资源的合理配置。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 74 调节收入，价格高低决定生产者、消费者的经济利益，是调节收入分配的尺度。竞争的有力工具，价格机制是竞争的有力工具。五、行业消费变化为了了解市场潜力，还必须深入调查市场的容量和产品在当地的消费方式、消费增长情况。在市场容量调查中，首先需要了解的是，同类产品在目标市场中销售的情况，并根据有关统计人口、社会经济统计数据，寻找出过去和现在发生的变化情况，预测将来可能发生的变化。其次，要了解当地市场有关产品的消费变化，主要查清当地同类产品的生产数量和可能发生的变化、当地产品的就地销售数量、当地的工资收入水平、消费习惯等，运用定性分析和定量分析的方法，综合地分析产品今后的消费变化趋势。六、行业成本变化 1、材料消耗对产品成本的影响。企业生产产品必须要消耗一定的原材料，这些消耗掉的材料就构成了产品成本的重要组成部分。材料变动对成本的影响是首位因素，它包括材料消耗的数量和价格的变动。 2、人工成本和劳动生产率的变动对产品成本的影响。单位产品成本中的工资费用数额取决于生产工人的平均职工薪酬和生产工人的劳动生产率。工人的平均薪酬增加，分配到单位产品成本中的工资费用数额就大，成本增加，经济效益减少；反之经济效益增加。同时，生产工人的劳动生产率提高，分配到单位产品成本中的工资费用数额就小，成本减少，经济效益增加；反之经济效益减少。因此，企业要培养复合型人才，提高劳动生产率，降低成本，获取最大的经济收益。 3、产品产量的变动对单位成本的影响。企业为生产产品所耗用的费用，按其与产量的关系分为变动费用、固定费用、半固定费用。变动费用随产量而变，但产量的变动对单位变动费用不产生影响。固定费用不随产量增减而变动，具有相对稳定性，但是产量变动，分配到单位成本中的固定费用就相应变动。产量增加，单位固定费用就相应减少；反之单位固定费用就相应增加。还有一部分半固定费用，与产量变动有一定关系但不是成正比关系。所以，只有在产量增加所引起的成本增长率小于产量增加所引起的收入增长率时，企业才有较大的经济效益增长。影响成本的因素很多，要想在激烈的竞争环境中保持较高的赢利水平，必须树立正确的财务理念，要制定目标成本，做好成本分析控制工作。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 75 七、行业盈利情况盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。盈利能力的大小是—个相对的概念，即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。利润率越高，盈利能力越强；利润率越低，盈利能力越差。企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映。盈利能力分析也是企业财务分析的重要内容，可以帮助财务管理人员及时发现公司经营的问题，改善财务运行效率。八、行业成长空间只有行业空间的不断拓展，才能够给行业内的企业提供一个份额不断增大的蛋糕，企业才可以获得迅速成长的空间。而对于一个空间相对有限的行业来说，相当于份额不变的蛋糕，那么，企业成长只能通过抢食别的企业蛋糕份额，最终引起价格战等现象，这样企业的成长性是很难持续的。行业的生命周期行业的成长空间与行业所处生命周期息息相关。行业所处生命周期的位置，制约或决定着企业的生存和发展。例如：汽车诞生以前，欧美的马车制造业曾经是何等辉煌，然而时至今日，连汽车业都已进入生命周期中的稳定期了。这说明，如果某个行业进入衰退期，则属于这个行业中的企业，不管其资产多么雄厚，经营管理能力多么强，都不能摆脱行业空间狭小的命运。行业的市场需求行业产品的市场需求情况也影响着行业空间。九、行业竞争格局决定一个公司长期的成长性除了行业空间，恐怕最被大家忽视的问题是行业竞争格局，从某种意义来说，竞争格局比行业空间更重要。格局与空间，格局决定竞争环境，空间决定未来增速。行业空间保障的是收入端的稳健增长，竞争格局保障的是盈利能力的维持以及提升。通常在很大程度上来说，对于竞争格局的研究比行业空间的研究更有意义。且在企业经营中来看，所有基于成本端及价格端的研究，均是竞争格局研究的附属品。在行业竞争格局出现较大波动的同时，简单的研究成本端及价格端的变动只会带来错误的投资结论。很多时候消费品盈利能力提 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 76 升的背后逻辑都是竞争格局的优化，而竞争格局优化在很多时候微观层面的体现则又是集中度提升的结果。有些行业，比如服装，万亿级别的大行业，而且大家在穿衣打扮上花的钱只会越来越多，行业发展空间非常大，但这个行业很难出好的公司，因为市场太混乱，从事服装行业的公司几十万上百万家，消费者对服装的个性化需求太大，品牌的忠诚度很低。但有些行业，市场会慢慢向少数几家公司集中，形成稳固的行业竞争格局，而且这个格局很难被打破，此时这个行业如果高速发展，行业的龙头公司会获得更快的发展速度和更高的利润。十、行业发展趋势根据客观事物发展的这种连续规律性，运用过去的历史数据，通过统计分析，进一步推测市场未来的发展趋势。市场预测中，事物的过去会同样延续到未来，其意思是说，市场未来不会发生突然跳跃式变化，而是渐进变化的。十一、国家对该行业的基本政策产业政策是国家制定的，引导国家产业发展方向、引导推动产业结构升级、协调国家产业结构、使国民经济健康可持续发展的政策。产业政策主要通过制定国民经济计划（包括指令性计划和指导性计划）、产业结构调整计划、产业扶持计划、财政投融资、货币手段、项目审批来实现。包括：国家支持的战略性产业、基础性产业、国家退出的产业、国家放松管制的产业等。第六节行业周期影响因素研究框架一、影响企业生命周期的因素研究表明，企业的生命周期主要受到技术生命周期、产品生命周期、产业生命周期、宏观环境变化以及企业自身素质的影响。（一）技术生命周期依托一项核心技术经营的企业，核心技术的生命周期影响企业的生命周期，两者具有一定的同步性，例如，核心技术处于成长期，企业也往往处于成长期，核心技术被新技术替代，进入衰退期，企业如果不进行技术升级，也将步入衰退期。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 77 （二）产品生命周期对单一产品企业而言，企业的生命周期与产品的生命周期具有一定的同步性，但不会超过产品的生命周期；对于多产品的企业，企业生命周期与产品生命周期曲线的叠加具有一定的同步性，经营的好的话企业生命周期可超过单一产品周期。充分发挥企业核心能力，优化产品种类，实现范围经济，回避单一产品风险，对企业经营具有重要意义。（三）产业生命周期单一行业企业，企业生命周期受行业生命周期影响，一般不会超过行业生命周期，产品门类齐全的大型企业的生命周期与行业生命周期具有一定的同步性，多产业的企业生命周期有可能超过行业生命周期。当整个行业进入衰退期时，企业应考虑退出，向其他具有成长性行业产业转移。（四）宏观环境变化宏观环境包括国内外经济环境，国家法律政策环境（宏观调控政策，产业政策，融资政策，税收政策，货币政策），社会环境（人口老龄化），技术环境，自然环境等，对企业经营具有重要影响，环境变化通常会触发企业潜在一些风险，进而影响企业的健康状况而影响企业的生命周期。（五）企业自身素质企业自身素质包括企业创业精神，创新能力，适应环境变化的能力，管理水平，运营能力，企业文化等。企业自身素质决定企业竞争力，基业长青的企业都具有核心竞争力。素质差的企业，如出现大企业病，官僚盛行，对变化反应慢，或者发展不成熟，管理不当的企业，往往早早步入衰退期。二、逆周期因素分析（一）技术创新技术创新能够改变产品周期、行业周期，甚至经济周期。比如 2010年电子景气进一步攀高其实得益于苹果推出了跨时代的 iphone4，人机交互方式从键盘变成了触摸屏，苹果开启了智能手机替代传统功能手机的热潮。纵观这几年的电子行业大机会，归根结底来自于智能手机这个杀手级的技术创新，按照每年全球 20亿部手机出货，即使单机物料成本平均 500元也会带来一个上万亿元的新市场，它将带来格局重塑，能够抓出创新机遇的公司将逐步长大，比如这些年跟随智能手机长大的信维通信、立讯精密、长盈精密、歌尔股份等。从技术创新角度看，智能手机这样的杀手级创新改变了原来手机产业的周期。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 78 （二）产业转移产业转移是过去这些年来国内制造行业持续成长的最重要因素。全球电子产业链产业转移的大体路径是从欧美到日本，再从日本到台湾，再从台湾到中国（由于需求结构的不同，部分工业类电子可能是直接从欧美或日本转移到中国），手机供应链是产业转移的典型表现，早期声学器件由欧美和台湾人垄断，后来转移到了瑞声科技和歌尔；早期的天线是由欧美厂商垄断，后来转移到了信维通信；早期的手机连接器和线材大多是台湾厂商，后来转移到了立讯精密等，更不用说显示屏、机壳等资产重一点的产业。后来随着人力成本大幅上升，纯粹以人力成本取胜的子行业优势已不明显，但是由于我国人口红利结构的改变，国内工程师人才的成本优势显著优于发达经济体，因此在 2012-2014年，计算机软件行业大幅受益于工程师红利带来的进口替代（产业转移）。但是在很多由欧美、日本垄断的基础学科领域，劳动力红利和工程师红利（说到底还是人才成本优势）不足以推动产业转移。到现在，与外企相比，国内人力成本没有任何优势，无论普通劳动力还是工程师。（三）政策因素政策因素也是逆周期的一个重要因素，比如前些年的光伏、风电，新能源汽车等都是深度受益于政策驱动的行业。但通常一个产业因政策而驱动时，这个行业的生命力有限，但政策因素一旦叠加全球大的技术创新浪潮，那么这种机会就不容忽视，比如新能源汽车。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 79 第四章基于“一切皆周期”的战略决策研究第一节管理、驾驭、战胜周期策略经济周期对企业的财富和命运有着深远的影响，进而影响到企业的员工和投资者的财富和命运。所以，针对经济周期的波动及其造成的市场不确定性，我们的企业必须采取措施来消除其负面影响。时机把握就是一切。在爱情和战争中这一点是毋庸置疑的，在管理、驾驭经济周期上，也同样如此。摘自：《反向思考战胜经济周期》 — 〔美〕彼得·纳瓦罗一、企业必须判断理解其所处的经济/行业周期就像人在不同年龄段的新陈代谢速度和精力体力有差异一样，行业在其生命周期四个阶段中的投入和产出也呈现出明显差异：萌芽期，行业大量投入，但可能没有产出和盈利；成长期，收入开始高速成长，继续大量投入占据市场份额；成熟期，竞争格局稳定，投入和收入开始趋缓；衰退期，市场需求收缩，投入负增长，收入维持低增速水平。我们可以以行业的成长能力与收入能力为锚，划分行业的生命周期，其中的关键指标是行业构建固定、无形和其他长期资产的资本开支增速（包括资本化的研发投入）和主营业务收入增速。二、不同阶段要有不同的策略任何行业都会经历萌芽、成长、成熟、衰退四个阶段，一家企业但一个行业很难逆生长。不同周期、不同阶段要有不同的策略，萌芽期行业投资要注重风险管理，成长期行业投资看重研发投入和商业模式及目标，成熟期行业投资在于龙头，衰退期行业投资在于提高产能利用率和运营效率的行业。三、行业生命周期与关键成功因素的结合分析战略分析的最终目的是找到外部环境面临的重大机会和重大威胁，内部环境存在的重大优势和重大劣势，然后进行综合分析，进而形成战略规划。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 80 那么企业如何判定企业内部存在的重大优势和劣势呢？首先，企业要识别出行业当前阶段的关键成功因素有哪些，然后，企业依据这些关键成功因素，把本企业与行业内其他标杆企业进行比较，确定企业存在的重大优势或劣势。那么关键成功因素如何确定呢？关键成功因素顾名思义就是行业内生存与竞争取胜的决定性因素，也可理解为在行业取得成功的核心竞争能力。一个行业的关键成功因素是随着行业生命周期的不同阶段而不断变化的，因此，确定行业的关键成功因素一定要结合行业生命周期模型进行判定。和世间万物生老病死一样，一个行业的发展经历必然经历导入期、成长期、成熟期、衰退(调整)期几个阶段。如下图 •市场规模固定 •竞争激烈 •管理导向 •个性化的买方市场 •利润摊薄发展期 •市场小 •竞争者少 •市场导向 •收益低成长期成熟期衰退期 •市场迅速扩大 •竞争者涌入 •生产导向 •卖方市场 •利润高 •市场萎缩 •有竞争者退出 •收益极低 •产业整合新生行业生命周期的阶段的不同，对核心竞争能力要求自然也不同，通常在导入期，市场处于认知、培育和引导阶段，业务规模小，企业收益低甚至亏损，这时要求企业强化市场推广能力以及雄厚的财务能力作为支撑。成长期阶段，由于市场迅速扩大，产品供不应求，产品差异化要求不高，客户很少挑剔质量和服务，处于卖方市场阶段，生产能力的大小成为关键成功因素。成熟期阶段，由于市场规模相对成熟有限，竞争激烈，利润摊薄，这个阶段需要企业通过精细化管理来保障低成本竞争优势，同时通过差异化的产品和服务能力，满足不断增长的个性化买方市场需求。衰退（调 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 81 整）期阶段，行业吸引力降低，前景黯淡，收益极低，许多企业采取退出、转型战略，一些优势企业谋求整合产业链以打造综合的一体化竞争优势，这个阶段产业链整合能力和转型过程中的新业务营销能力成为关键。从目前来看，产业链向高端延伸成为建筑施工行业的发展趋势，BT、BOT、EPC等多种具有融资性质的项目运营模式成为未来发展方向。产业链将从目前工程施工或勘探设计等单一环节，向设计、投资和开发运营等技术、资金、管理密集型环节转移。这个阶段，围绕着向产业链高端延展所必需的产业链整合能力、社会资源组合能力、新业务单元营销能力、融资能力、运营业务管理能力等成为关键成功因素。行业生命周期揭示了行业发展变化的客观规律。企业进行战略分析时，一定要先判断本行业生命周期所处的阶段，进而确定该阶段的关键成功因素有哪些，然后针对这些关键成功因素，把本企业与行业内的标杆企业进行对比，从而识别出内部的重大优势和重大劣势，为进一步进行战略分析和规划提供准确依据。四、根据行业生命周期及时进退在经济领域里……周期最可靠。我们不知道一个趋势会持续多久，不知道它何时反转，也不知道导致反转的因素及反转的程度，但是我们相信，趋势迟早会终止，没有任何东西能够永远存在。市场在周期性运动，有涨有跌。钟摆在不断摆动，极少停留在弧线的中点。这是危险还是机遇？企业应该如何应对？在经营中，如同生活一样，完全有把握的事情很少。但我们可以把握住两条法则：法则一、多数事物都是周期性的。法则二、当别人忘记法则一时，某些最大的亏损机会就会到来。事物的兴衰涨落是基本原理，经济、市场和企业同样如此：起伏不定。世界具有周期性的根本原因是人类的参与。机械化的东西可以直线运行，时间不断向前推移，得到足够动力的机器也可以不断前进。但是历史、经济领域的进程涉及到人的，当人参与进来的时候，结果就有了可变性和周期性。我认为其中的主要原因是，人是情绪化并且善变的，缺乏稳定性和客观性。周期的极端性主要源自人类的情绪和弱点，主观和矛盾。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 82 这个时候，我们就应该懂得进退。但有很多的企业家当他们成功后就开始目空一切、不可一世，认为自己是不可战胜的。有句俗语“上帝要想让谁先灭亡，必定先使他发狂”，很多的企业及企业家的失败恰恰是从他的成功开始的。五、企业家要善于反周期运作一个企业家不仅是管理专家，还要成为一个反周期运作的企业家。企业反周期运作要把握 4个切入点：低价储备原材料、低价搞设备更新、低价聘请专家、低价收购相关企业。以强生公司为例，CEO拉尔夫·拉森根据跟踪重要的先行性经济指标，正确预测即将到来的经济衰退期，并且适当地实施“时机把握战略”。当他的竞争对手们正在增加产量和库存时，他的管理团队却开始削减产量和降低库存。同样，当他的竞争对手们继续以高薪来聘用更多的员工时，他的团队却通过适时地解雇更多的员工来更好地控制组织的规模。正如拉森所说的那样，在现金流看似很有可能马上要下降以及借款成本马上要达到顶点时，他的管理团队却仍然会着手从事一个极富侵略性的、咄咄逼人的资本扩张计划。由于预期到了 2001年的经济衰退，拉森所领导的强生公司在 2000年经济繁荣的最高点时，大胆地削减了 1亿多美元的资本支出，这可是该公司 7年来的第一次资本支出缩减。由于强生公司有效地增加了现金储备，所以公司在收入和利润两个方面，都实现了两位数的增长。相比之下，思科公司在 2001年经济衰退到来时毫无防备，最后不得不在账面上注销了 20多亿美元的过剩库存，公司还被迫裁减 8 000多名员工。当强生公司的股票价格突飞猛进之时，思科公司的股票价格却一落千丈。可以看出，两种不同类型的管理者之间的显著差别，其中一种类型的管理者对经济周期有很好的理解，并懂得如何采用时机把握战略和策略，比如拉森就是这种类型的管理者；另外一种类型的管理者对经济周期没有充分的理解，从而无法做出恰当的反应，比如钱伯斯就属于这种类型。你会发现，每当像强生这样的周期掌控型公司在经济周期中通过使用时机把握战略和策略取得很好的成绩时，那些诸如思科公司的周期反应型企业在经济衰退期间，往往会出现现金和人力资源的大量流失，而且最糟糕的结果可能是走向破产。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 83 第二节反周期运作策略一、反周期资本支出在预期到经济衰退即将到来时，反周期削减资本支出是有好处的，这是一项在最佳时机保持现金流量的谨慎的防御策略。另外，反周期资本支出也可成为一个强有力的进攻武器。具体做法是在经济衰退期预期到经济即将复苏和需求即将增加时，增加资本支出。通过这一反周期方式，周期掌控型管理者可以使他们的企业在经济刚开始复苏时，就占领市场的制高点。劳氏公司、英特尔公司和 SOHO中国公司都是这方面的典范，它们拥有充足的新生产线、规模庞大的零售商店销售网、创新的产品以及最新且成本最低的生产和供应链技术，同时，它们还使用反周期战略。企业若想实现盈利，应该运用马什卡雷尼亚什和阿克所描述的“反周期投资战略”，可是很多管理团队的做法却正好相反。然而，没有什么比在经济衰退的初期通过举债经营、实施过度资本扩张计划更为糟糕的了，这足以使一家公司陷入极为危险的境地。此类过度资本扩张计划要求公司在经济发展的艰难时期拥有巨大的现金流，而那个时候，公司的收益却可能会大幅下降。这就是典型的周期反应型现金流困境，这在很大程度上源于公司管理团队的狂妄自大。与此战略形成鲜明对比的是，你将同时看到一类运用周期掌控型战略的公司，它们有防御专家之称，在预期经济衰退即将到来时，它们会采取先发制人及反周期削减资本支出的战略，杜邦公司就是这样的例子。在运用周期掌控型战略时，将最重要的资本支出时机把握战略运用得最为出色的，仍然是英特尔公司、劳氏公司，尤其是中国的房地产开发商 SOHO中国公司。该战略是在经济衰退的中期大量地进行反周期投资，这个时候，利率很低，银行贷款也十分充足。这么做的目标是：在下一个经济复苏时期到来时，用充足的新产品和创新性的产品为公司占据有利地位。 “不要在牛市中失去理智”，这是一句在华尔街流传的古老谚语，它对于企业的战略管理具有重要启示。在经济持续繁荣的过程中，许多高层管理者总认为自己是睿智的掌舵者，更多的时候他们没把自己看做是在适当的时间、适当的市场提供最适当产品的人，这就容易导致严重的问题。当高层管理者把自己的管理技能和由于经济繁荣而“做什么都不会出错”这样的状况混为一谈时，他们就非常容易患上典型的“建立高度集权的大企业综合征”，他们会逐渐朝着更大规模的扩 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 84 张计划挺进，然而，在大多数情况下，当严重的投机使得股票市场突然出现下跌的趋势时，这些公司就会面临着信用收缩的危险。二、生产与存货策略假如在经济衰退到来时，增加产品的生产并积累存货，就会使公司在许多方面都不可避免地遭受了损失。显然，不断膨胀的库存增加了存货储存成本，而且存货也更容易遭受损坏和偷盗，在最糟糕的情况下，会导致存货账面资产价值的大幅度降低。而且当经济衰退逼近时，存货管理的失误会给企业带来更大的潜在损失。盖特威公司（Gateway）和惠普公司的例子是对这一情况的极佳佐证，存货的大量过剩会使公司产生大量废弃的或过时的产品，这些产品最终只能以极低的价格贱卖，而此时，更为机敏的对手却会突然出击夺取市场份额。在经济衰退逼近时增加库存并不是周期反应型管理者所犯的唯一的或者最严重的错误，实际上，企业在预期到经济即将复苏时，未能加大生产和增加存货，也常常会导致企业在新的起点上落后于更富有进攻性的对手。结果常常是在经济再一次进入高涨阶段时，对经济周期更为敏感的周期掌控型竞争对手能够快速并大量地推出最新的产品和款式，从而使得周期反应型企业骤然失去大量的市场份额。三、战略性地把握收购和剥离的时机从战略的角度看，有许多重要的原因导致一个公司对另一个公司进行收购。收购可能会帮助企业打开新的市场，或者被收购的公司可能拥有一项互补性的新技术，这或许是为了获得供应链或者掌握一项关键的专有技术。在大多数情况下，收购的目的非常简单，收购可以消除主要的竞争者以减少竞争，同时产品的价格也可以得到提高。尽管如此，从周期掌控型管理的角度来看，无论出于什么样的战略考虑，在股票价格非常高的时候采取收购策略没有任何意义，所以我们看到，很多世界一流的企业比如芯片制造商美光公司（Micron）、电话卡之王 IDT公司和信用评级专家 Fair Isaac公司，主动出击的周期掌控型管理团队凭借其对经济和股票市场周期的透彻理解，在经济周期中有策略地选择每一次重大收购或者资产剥离的时机。四、利用资本运作的融投管退抵御经济周期的震荡资本运作是企业扩张规模、增加企业价值、优化资金状况的重要手段。企业的投资分为直接投 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 85 资和间接投资活动。直接投资主要是产业投资，即将资金直接投资于并购目标企业，并通过具体的运营实现资产的保值、增值。间接投资则主要以股权投资来分享相应企业的经营成果，退出也相对容易。在商业实战中，成功的资本运作不仅要在合理的时机并购企业，而且还要善于寻找合理的机会全身而退。超人李嘉诚就曾经演绎过无数个这样的经典案例。香港电灯有限公司（简称港灯）创立于 1889年，是为香港岛、鸭脷洲及南丫岛等地提供电力的公司。三十年前，李嘉诚以 29亿港元抄底，向当时陷入财政困境的置地集团买入港灯 35%的权益。而那时的香港政府为了稳定电价同时保障电力公司的运营，立法允许电力公司享有净固定资产 %~15%的回报，可见李嘉诚多年来的投资回报率非常可观。近年来，随着电力市场逐步开放，香港的用电量放缓，香港政府于 2008年制定新协议将回报率下调到 %，而且预期这一回报率在 2018年将再度下调。于是李嘉诚在 2014年未雨绸缪，决定将港灯从其母公司电能实业分拆，并在港交所上市。由于港灯公司的盈利相对比较稳定，仍有很多投资人积极入股，甚至央企中国国家电网也斥资近 100亿港元认购港灯 18%的股权。而李嘉诚旗下的电能实业分拆港灯后收回了 529亿港元现金，并用于在海外收购更多具有高增长潜力的项目。从港灯案例可知，在景气周期来临之前布局具有良好投资回报前景的资产，运作成熟之后，再利用分拆、上市、股权转让等多渠道进行资本退出，可以很好地驾驭经济周期。五、“摘樱桃”的艺术及其他人力资源管理策略在经济衰退最为严重的时期，许多公司最不想做的一件事就是雇用更多的员工，然而，对周期掌控型管理者而言却不是这样。周期掌控型管理者知道，在经济衰退的低谷期，劳动力非常充裕，而且质量很高。此外，企业所有有关要求提高工资的压力完全消失。这就是为什么对于周期掌控型管理者而言，经济衰退期是在人才市场上“摘樱桃”的最好时期。通过这种方式，周期掌控型管理团队及时获得了关键的竞争优势，当新一轮的经济复苏开始时，与竞争对手相比，企业有一支成本更为低廉、技术更为熟练的劳动力队伍。你可以从雅芳公司、伊西斯制药公司以及美国前进保险公司（Progressive）这些化妆品、生物工程技术和保险等完全不同领域的企业中，看到对这一战略的完美应用。六、在经济周期的各个阶段进行不同的市场营销和定价在所有的管理战略中，周期掌控型市场营销和定价的战略和策略可以为我们提供最为丰富的启示，来帮助我们理解如何建立企业的竞争优势。比如，当时还非常年轻的新秀戴尔公司的做法说 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 86 明，在经济衰退时期增加广告是树立品牌和提升市场占有率的一个非常有效的途径。这是因为，在经济衰退时期，广告费用非常低，市场上的竞争者和“噪音”也要少得多。然而荒谬的是，尽管有十分明显的证据表明，反周期广告是一项非常有效的战略，你还是会看到，许多公司在经济衰退时期，采取了相反的策略，也就是大幅度地削减广告支出。这种情况的产生是由于采用周期反应型战略的管理者不得不屈从于公司内部会计师的压力，因为会计师发现，公司在经济衰退期陷入了困境，而在编制预算时减少广告支出是实现削减成本目标最容易且最有效的手段，但是这种错误的战略有可能会直接导致公司陷入破产的境地。周期掌控型战略的闪光点并不仅仅局限于反周期广告，更巧妙的是，周期掌控型战略的企业还会在经济周期的各个阶段熟练地更新市场信息和调整产品组合，来迎合消费者“偏好”的改变。采用不断改变产品组合和更新市场信息等策略背后的简单道理，就是在经济衰退时期，消费者更看重的是商品价值而不是样式。这一点可以从烧烤鸡肉快餐连锁店 El Pollo Loco上得到理解，这家快餐店所用的原材料和“疯狂小鸡”游戏中的风格非常相似。在经济衰退的艰难日子里，这家公司采用了开创性的和节约成本的“鸡腿肉策略”，最终的结果表明，这项策略是该公司历史上最成功的促销手段。七、策略性地对冲经济周期风险经济周期的确会使企业面临非常大的风险，因此，许多企业选择战略性地配置一系列对冲工具，如期货和期权，以此来完全中和总体经济周期中的风险，以及与商品价格、利率和汇率变动相联系的特定的宏观经济风险。例如，皇家加勒比邮轮公司从欧洲用欧元购买价值数十亿美元的轮船时，公司的周期掌控型管理者喜欢采用外汇期货来对冲公司所面临的固定汇率风险。因此，你可以看到，像 Good Humor- Breyers这样的公司总是喜欢对冲其主要原材料的成本，它的原材料包括种植在马达加斯加岛的优质香草，以及质量一流的乳脂，这些原材料可以用来生产令人心醉的冰激凌。通过这种方式，皇家加勒比邮轮公司和 Good Humor-Breyers公司都可以集中精力来构建它们的核心竞争力——提供高质量的巡游体验，或者提供最可口的 Ben&Jerry牌的樱桃口味冰激凌。同时，你也可以看到，周期掌控型战略的实质不仅包括为中和风险而进行的静态战略对冲，还包括前摄的“策略性对冲”，以抓住有利时机来对冲此类风险。比如，西南航空公司的周期掌控型管理者对于经济周期的透彻理解是值得我们学习的，和其他航空公司不同，他们对公司内部的高度复杂模型所给出的信号迅速做出反应，机智且适时地改变其油价对冲方式。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 87 八、战略性地使经济周期风险多元化除了期货和期权这样简单的对冲工具，周期掌控型战略还提供了另外两种风险管理工具：业务单元多元化与地域多元化。当然，正像收购和剥离战略一样，基于许多战略性的原因和协同的原因，企业会采用业务单元或地域的多元化战略，虽然这些多元化可能看起来与管理经济周期风险和更为广泛的宏观经济风险无关。我们可以考虑这样一种情况，通过业务单元多元化，一家生产 SUV汽车的制造商可以扩大生产规模，以实现规模经济和更低的单位成本。更为巧妙的是，如果一些零部件（比如减震器、刹车鼓或发动机等）可以同时用于轿车和 SUV汽车的生产，那么该汽车制造商还可以通过联合制造这两种车型，来降低每种车型的成本，从而实现“范围经济”。也就是说，以多种形式进行业务单元多元化，从而有效地对冲经济周期风险，同样具有显而易见的好处。比如，精明的 Courtrywide公司的管理团队设计了一个“自动对冲风险的商业模型”，他们让一个业务单元专注于经营抵押贷款开展业务，而让另外一个业务单元专注于经营抵押贷款服务业务。由于随着利率的变动，从这两项业务上实现的收益增减方向是相反的，因此， Courtrywide公司在经济周期和相关利率周期变化的过程中，可以获得更为稳定的收益。对于地域多元化而言，采用这一看似与对冲经济周期风险无关的战略也是有充分理由的。比如，通过在国外新市场进行多元化经营，企业可以获得更大的经济效益，企业也可以有更多的机会运用它们的核心管理技术和生产技术。除了这些战略性的收益之外，地域多元化的一个最主要的好处是可以降低经济周期带来的不利影响。这种地域多元化战略非常奏效，因为从统计学的角度看，经济周期和政治环境并不像学术上所描述的那样在统计上“完全相关”。换句话说，也就是当欧洲或者日本正在经历经济衰退时，中国或者美国也许正处于经济繁荣的鼎盛时期。部分内容摘自：《反向思考战胜经济周期》 — 〔美〕彼得·纳瓦罗第三节好的企业可以跨越周期一、好的企业可以跨越周期一家企业可以在不同的行业之间跃迁，踩在新行业的浪潮之巅，成为一家新企业，像 GE、诺 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 88 基亚这样的百年老店几乎都是如此。好企业具有核心竞争力和可持续性，兼具长长的坡与厚厚的雪，也可以在不同的行业之间跃迁，可以跨越周期，驾驭周期，抵御周期的的冲击，成就百年老店的辉煌。二、二次创业是保持基业长青的秘诀虽然有很多企业夭折, 但还是有一些企业通过对自己生命周期的有效管理，最终成为“百年老厂”、“百年老店”、“百年老公司”。其秘诀，就在于这些企业都是在企业生命周期中的关键阶段进行了大胆的变革，国内学者习惯称之为“二次创业”，从而改变的企业的发展轨迹，保持了企业基业长青。这些长寿企业通常具有四个方面的显著特点：（1）对周围环境非常敏感，动态适应能力强；（2）强身健体，修炼内功；（3）永葆创业创新精神，在战略转折点上求新生；（4）把握发展节奏，保持动态平衡。三、二次创业是企业的战略转型根据管理学上的企业生命周期理论，一个企业在经历了一次创业之后，其本身已经具备了较强的实力，但如果没有一种变革，那么这个企业一定会衰退。要想让企业更好地发展下去，实现新的更高的目标，只有对企业进行根本性的改造，才有可能让企业在一个新的台阶上重新向前发展。目前，国内学者普遍将“二次创业”定义为：二次创业就是企业在取得高速增长之后，为了谋求进一步的发展而进行的内部变革过程。其实质是企业发展到一定阶段所进行的一次战略转型，是企业发展过程中的一次革命性的转变。四、二次创业的时机与成功要素企业不同，选择二次创业的时机也不同，没有固定的模式。二次创业，主要取决于企业家对企业发展健康状况和宏观环境、产业环境、市场以及企业所追求目标等多方面因素。普遍意义上，从企业生命周期角度看，二次创业通常发生在企业生命周期中的转折阶段，有二次创业成功的企业通常具有以下特点：（1）企业寿命平均在 10年以上；（2）企业中高层管理团队已经趋于稳定；（3）企业在既有市场中已经获得一定分额，但距离领先者的差距仍然很大，这个差距正是企业领导者的梦想所在；（4）企业领导者坚信自己的实力；（5）企业都有精彩的从无到有的创业史；（6）企业具有特色鲜明的企业文化。五、二次创业的基本类型企业二次创业，通常有三种类型：（1）企业的业务和市场较为稳定的时候，二次创业的目的 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 89 是提高企业管理水平，迎接即将到来的挑战。这种二次创业称之为稳定型二次创业。（2）有远见的企业家预见到企业存在潜在危机的时候，二次创业的目的是求发展、抵御风险。这种二次创业称之为潜在危机型二次创业。（3）企业已经出现了一些早期危机迹象的时候，这些危机表现为市场占有率的减少、利润降低、企业决策缓慢或决策难以得到有效实施，这种二次创业称之为挽救型二次创业。对于稳定型和潜在危机型二次创业，企业处于较为主动的地位；而挽救型二次创业，企业则较为被动。六、二次创业的基本做法二次创业的过程，主要是对企业进行战略变革、组织变革、流程再造、文化再造、管理创新、技术创新的过程，也就是变革和创新。在战略变革方面，主要是通过改变企业的发展方向，实现企业经营方向的调整，以此使企业步入新的更具竞争力和发展前景的业务领域。在企业创新方面，主要有五种类型，一是引进新产品或提供某种产品的新质量；二是采用新的生产方法；三是开辟新的市场；四是发掘新的原料或半成品的新的供给来源；五是建立新的企业组织形式。简而言之，就是 “实现生产要素的新组合”。具体而言，可分成管理创新、产品创新、市场创新和技术创新等四个方面。 2019-2025 年中国汽车运动服务行业基于产业周期研究与战略决策咨询报告让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 90 第五章总结一：一切皆认知人与人之间最大的差距是什么呢？很多人认为是执行力，即使规划再好，那也是在扯淡。但经历了一些事情后，人与人之间最大的差距，并不是执行力，而是认知。一个人厉不厉害，就看有没有认知。这也是为何越优秀的人反而越努力的原因，因为优秀的人接触的人和事层次越高，越能看清自身的差距，就越想去充实自己。有了这样的认知，才会产生执行力，所以真正优秀的人，是停不下来的。越平庸的人，越自以为是。第一节经营/投资的本质就是认知变现投资很难赚到你不信的那份钱，经营也一样。这句话绝非鸡汤。这个“信”的背后，需要很深很深的认知。经营/投资的本质，很多时候可以总结为认知变现。 1、经营/投资即决策，而决策差异背后的根本是认知水平（“认知是大脑的决策算法”）：经营/投资就是对未来的不确定性下注，经营/投资的过程就是不断地在胜率和赔率之间做平衡。一人一世界，每个人看到的世界都是不一样的，每个人对同一机会的认知也分不同的维度，不同维度的认知意味着各自完全不同的胜率选择。没有高确定性为前提的高赔率，是赌博。但市场普遍认知到的高确定性，在通常情况下又不可能给你高赔率。