静 态 计 算 解 说
－－融资性租赁公司内控指标
体系设定方法探讨之八
本文旨在测算拟设立的融资性租赁公司在未来经营期间的财务效益。在经济可行性研究
中，我们以《静态计算表》的形式来反映公司设立后各年预期的财务效益。
（一）本例（静态计算表 A－2）假设，该机构的资本金是 50,000 万元。本表的测算期
是 20 年。在既要最大限度发挥资本效应，又要坚持资本充足的审慎原则的考虑下，根据经验，
在租赁期限为 36－60 个月的一般条件下，本例设定第 1 至第 15 年各年的新投放额为资本金
的 倍，即 175,000 万元。自第 16 年起不再投放，只是回收。当然，在实践中，更为常见
的方式，是各年投放额自开业年份起由小到大，逐年上升，直至达到某个常数。
（二）决定各年资金成本和资金收益的，并非是该年的新投放额，而是该年实际占用
的资金额。我们称资金占用额同投放额的比率为资金占用系数。本文所附《资金占用系数表》
（表 C）以全年投放额为 175,000 万元、各季末投放 43,750 万元，租赁期限为 60 个月，每 6
个月末支付租金一次，各次租金内等额还本这样的特定条件，来测算各年的资金占用额。表
内“折合为一年占用”的数字，是指某年所投放的金额在该年直至第 6 年各年所占用的折合为
占用一年的资金数额。各年所占用的资金＝该年各季所占用的资金之和÷ 4。例如，第 1 年所
投放的 175,000，在第 1 年所占用的资金是 64,531，资金占用系数是 %；在第 2 年所
占用的资金是 153,125，资金占用系数是 %%；在第 3 年所占用的资金是 118,125，资
金占用系数是 %；在第 4 年所占用的资金是 83,125，资金占用系数是 %；在
第 5 年所占用的资金是 48,125，资金占用系数是 %；在第 6 年所占用的资金是
14,219，资金占用系数是 %。表内“全年占用额”的数字，是指在连续投放的情况下，因
本年和以前年度的投放及回收，而在本年占用的折合为占用一年的资金的合计值。例如第 2
年是 217,=本年投放所占用的 64,+第 1 年投放在本年所占用的 153,125。第 2 年的
资金占用系数是 %=本年投放额的资金占用系数 %+第 1 年投放额在本年的
资金占用系数 %。本表自第 8 年起不再投放，因此，在第 8－12 年因本年投放而占
用的资金为零。但是，以前年度的投放在第 8－12 年仍有资金占用，其资金占用系数分别为
%，%，%，%和 %。
（三）影响资金占用系数的因素有：1）资金在各年内的投放时间和规模；2）各期租金
是期初回收还是期末回收；3）各期租金是等额还本还是等额付租，以及，在等额付租情况下
租赁年利率的水平；4）租赁期限有多长；5）各次回收日的间隔期有多长。在《等额还本的
融资租赁合同在不同条件下的资金占用系数汇总表》（表 D）中，我们将投放日分为各季初和
各季末两种情况，将租金回收日分为各期初和各期末两种情况，将租赁期限分为 36、42、
48、54 和 60 个月这五个档次，将每期月数分为 3、6 和 12 个月这三个档次，列示了 52 种情
况下各年的及合计的资金占用系数。类似的汇总表还可以按各期等额付租的条件编制。但是，
在等额付租时，不仅各期租金内所回收的本金并非是等额的，而是递增的，而且，其数额随
租赁年利率的不同而异，请看下表。该表的条件是：投放额 1,000,，三年六期，各期租
金等额后付，租赁年利率分别为 8%和 10%。
租赁年利率为 8% 租赁年利率为 10%
期次
各期租金 其中本金 其中收益 各期租金 其中本金 其中收益
1 191, 150, 40, 197, 146, 50,
2 191, 156, 34, 197, 154, 43,
3 191, 163, 28, 197, 162, 35,
4 191, 169, 21, 197, 170, 27,
5 191, 176, 14, 197, 178, 18,
6 191, 183, 7, 197, 187, 9,
合计 1,146, 1,000, 146, 1,184, 1,000, 184,
从上表可见，租赁年利率越高，本金的回收越迟，因而资金占用的数额就越大。因此，
在编制等额付租下的资金占用系数汇总表时，还应设定不同的租赁年利率。设若所设定的租
赁年利率有 4 种，则将会有 208 种情况。
（四）就资金来源而言，有自有资金和借入资金之分。我们将以无论何种形式筹措到
的、需承担利息的资金统称为“借入资金”。自有资金由实投的资本金形成，并包括经营期内
的未分配利润。为简化计，本表假设全部税后利润均被分配，使自有资金始终是 50,000 万元
这一常数。自有资金自开业第一年就全额用于投放。就第 1 年而言，由于第 1 季度末才开始
投放 43,750，该投放额在第 3 季度末的回收在本年继续投放，剩余的 6,250 在第 2 季度末投
放。因此，自有资金第 1 年的占用额是 35,(=43,750× 3÷ 4＋6,250× 2÷ 4)。自第 2 年
起则是全部全年占用，因此，在投放各年的占用额都是 50,000；在回收年份，由于是优先偿
还借入资金，因此，只是到了第 20 年，占用额才降为 14,。测算自有资金占用额的目
的在于确定各年的借入资金占用额。各年的借入资金占用额＝全年占用资金额－自有资金占
用额。例如，第 1 年的借入资金占用额＝全年占用资金额 64,－自有资金占用额
35,=28,。
（五）各年回收额及其中回收的本金见所附的《各年回收额测算》（表 B－2）。例如，
在第 1 年的 3 月 31 日投放的 43,750，其第 1 期租金应于该年 9 月 30 日回收，金额是 6,，
其中含本金 4,375=(43,750÷ 10)，含租赁收益 1,=(43,750× %÷ 2× 365÷ 360)。在第
1 年的 6 月 30 日投放的 43,750，其第 1 期租金应于该年 12 月 30 日回收，金额也是 6,，
其中所含本金及租赁收益同上。在第 1 年的 9 月 30 日和 12 月 31 日投放的 43,750 在该年没
有 回 收 。 因 此 ， 第 1 年 的 租 金 回 收 合 计 是 6,+6,= ， 其 中 本 金 是
+4,375=8,750，租赁收益是 1,+1,=3,
（六）各年末投放余额＝上年末投放余额＋本年新投放额－本年回收额中所含本金。
例如，第 1 年，上年末投放余额为零，本年新投放额是 175,000，本年回收额中所含本金是
8,750，因此，第 1 年末投放余额是 0+175,000-8,750=166,250。第 2 年，上年末投放余额为
166,250，本年新投放额是 175,000，本年回收额中所含本金是 43,750，因此，第 2 年末投放
余额是 166,250+175,000-43,750=297,500。
（七）在各年新借款额中，第 1 年的新借款额＝该年新投放额－自有资金－该年回收
额中所含的本金＝175,000-50,000-8,750=116,250。由于自有资金自从第 1 年投放后一直滚动
使用，因此，第 2 年起的新借款额＝该年新投放额－该年回收额中所含的本金。例如，第 2
年的新借款额＝175,000-43,750=131,250。
（八）第 1 年末借款余额＝第 1 年新借款额＝116,250，各年末借款余额＝上年末借款
余额＋该年新借款额。例如，第 2 年末借款余额＝116,250＋131,250=247,500。
（九）各年末自有资金＝资本金＋累计未分配利润。本表按各年税后利润全部被分配
来测算，因此自有资金始终是 50,000。
（十）各年摊提的租赁收益＝该年占用的资金× 租赁年利率× 365÷ 360。例如，第
5 年摊提的租赁收益＝467,× %× 365÷ 360=40,。需要说明的是，各年摊提的
租赁收益是按权责发生制原则核算的，它同《各年回收额测算》（表 B-2）中各年回收额中所
含的租赁收益，不是同一概念。因此，除了各年占用资金额相同的第 6－15 年外，在资金占
用额达到常数前的第 1－5 年和在不再投放的第 16－20 年，两者在各年的数字是不等的。其
中，开始投放的前五年，各年摊提的收益大于回收的收益，在不再投放的最后五年，各年摊
提的收益小于回收的收益，但两者 20 年的合计值则相等，都是 622, 万元。请见下表。
年 序 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 第 6 年
摊提的收益 5, 18, 28, 36, 40, 41,
回收的收益 3, 17, 27, 35, 39, 41,
年 序 第 7 年 第 16 年 第 17 年 第 18 年 第 19 年 第 20 年
摊提的收益 41, 35, 22, 12, 5, 1,
回收的收益 41, 37, 24, 13, 6, 1,
（十一） 各年手续费收入＝该年新投放额× 手续费率。需要指出的是，租赁手续费
是投放额的函数，而不是资金占用额的函数。在本例中，在第 1 年，年资金占用额是年新投
放额的 %。因此，如果同租赁年利率对比，则 %的手续费率相当于资金占用额的
%。在第 6 至第 15 年，年资金占用额是年新投放额的 倍。因此， %的手续费
率相当于资金占用额的 %。需要指出的是，融资性租赁公司可能同承租人约定有各种
名目不同的收费，本节在测算中仅以手续费这一单一的名目表示；
（十二） 各年毛收益＝该年摊提的租赁收益＋该年的手续费收入。目前，针对中国人
民银行批准设立的金融租赁公司或批准经营的融资租赁业务的非银行金融机构以及外经贸部
批准设立的外商投资租赁公司而言，各年毛收益是各年征收营业税时的税基。
（十三） 各年利息支出＝该年借款占用的资金× 借款年利率× 365÷ 360。例如，
第 5 年的利息支出＝417,× 6%× 365÷ 360=25,。
（十四）各年营业税＝该年营业税税基× 营业税率。自 2003 年，融资租赁业务的营业税
率为 5%。本例用的是这个税率。例如，第 5 年的营业税＝42,× 5%=2,。
（十四） 各年管理费用是一个需要根据业务量、职员人数和专业水平以及相应的设
备设施来确定的数额。通常在测算中都要列开办费和固定资产购置费，考虑到这些费用都是
要在随后年度逐年摊销的，是将要在各年的管理费用中列支的，因此，本测算只列管理费用
一项，不作具体细分，并姑且以资金占用额的 %来测算。
（十六）各年税前利润＝该年毛收益－利息支出－营业税－管理费用。
（十七）各年所得税＝各年税前利润× 所得税率。本例取目前对一般公司而言的、
无特殊优惠的所得税税率，即 33%。
（十八）各年税后利润＝各年税前利润－各年所得税＝各年税前利润× （1－所得税
率）。
（十九）各年资金利润率＝该年税后利润÷ 上年末与该年末借款余额与自有资金之
和的平均值。
（二十）各年资本利润率＝该年税后利润÷ 资本金。
从表内数字可见，在表列条件下，自有资金占总资金的比率最小为 %，符合于资
本充足率不小于 10%的要求。二十年平均的资金净利润率是 %，资本净利润率是
%，投资回收期是 6 年零 1 个月，二十年合计的税后利润是投资额的 倍（见表
A-2）。如果租赁年利率降为 %，则二十年平均的资金净利润率是 %，资本净利润率
是 %，投资回收期是 8 年零 1 个月，二十年合计的税后利润是投资额的 倍（见
表 A-1）。
从上面的说明可见，在运用上述方法进行经济效益预测时，有几个因素需要着重考虑：
1）由于资本金是某个常数，所以，在其它条件相同的情况下，资本净利润率将同投放余额成
正比。投放余额越大，资本净利润率也越大。又由于金融监管当局对融资性租赁公司的资本
充足率有着严格要求，投放余额不得超过资本金的 10 倍。在有未分配利润或盈余公积的情况
下，投放余额不得超过资本金与未分配利润或盈余公积之和的 10 倍，这是其上限。可见，投
资人所要考虑的，是拟设立的融资性租赁公司，就其市场定位、资金来源和作业能力而言，
是否及何时能达到被政策所允许的最大投放余额，以及该余额是否能保持；2）同资本净利润
率相比较，资金净利润率是一个对投资人的利害关系不那么直接的指标。它仅仅说明资金在
这样的条件下运用的效果，从而可供同其它形式的金融业务横向对比；3）就毛收益的形成而
言，在同等规模投放的情况下，决定的因素是资金成本与资金收益之差。后者包括租赁收益
和以任何名目收取的费用（如租赁手续费之类）。因此，在测算时，考虑到可能出现的各种交
易形式，选择最可信的交易条件，衡量所设定的借款年利率、租赁年利率及各种费率是否可
行，至关重要；4）在既定的毛收益水平下，影响净收益的，是税负及管理费用。管理费用的
设定，可以参照同类公司的经验数据。在这方面，一般出入不会太大。就税负而言，关键是
要充分研究国家相关的税收政策，包括优惠条件和调整方向；5）综合了各种可信条件后，将
得出平均的资本净利润率及投资回收期。这是决定投资人从经济效益考虑是否作出投资决策
的两个关键性指标。
下面，对各附表的细节作一说明。
【各年回收额测算】。（见表 B－1，B－2。）
假设条件 表 B－1 表 B－2
全年投放额 175,000
投放进度 各季末匀投，即各季末投放 175,000÷ 4＝43,750
租金期数 五年十期
本金回收方式 等额还本
期初/期末付租 期 末
租赁年利率 % %
各期租金＝（投放额÷ 期数）+（本期初投放余额× 租赁年利率÷ 2 × 365÷ 360
＝ 本期回收本金 + 本期收益
表 B-1 的各期租金构成如下：
金 额 其中本金 其中收益
第 1 期租金 6, 4,375 1,
第 2 期租金 5, 4,375 1,
第 3 期租金 5, 4,375 1,
第 4 期租金 5, 4,375 1,
第 5 期租金 5, 4,375
第 6 期租金 5, 4,375
第 7 期租金 5, 4,375
第 8 期租金 4, 4,375
第 9 期租金 4, 4,375
第 10 期租金 4, 4,375
各年回收期次如下（以前二年为例）：
回收日
投放日
回收期次
回收期次
回收期次
回收期次
回收期次
回收期次
1 2 3
1 2 3
1 2
1 2
1
1
各年回收额及其构成如下：
年 份 构 成 金 额 其中本金 其中收益
2002 6,× 2 12, 8,750 3,
2003
6,× 4
5,× 4
5,× 2
24,
23,
11,
17,500
17,500
8,750
6,
5,
2,
2003 小计 59, 43,750 15,
【租赁收益的摊提】。(见静态计算表 A－1)
第 1 年摊提租赁收益的是第 1、2、3 季度末的投放额。见下表。为简化计，第 4 季度末
的投放额在本年应摊提的一天收益移至下年摊提。另外，租金是按月摊提的。此处所列数额
是本季度各月合计值，并假设各月天数相等，均为 天。
第 1 季度 第 2 季度 第 3 季度 第 4 季度 摊提期间及金额
摊提项目 金额 金额 金额 金额
第 1 季度末投放额
第 2 季度末投放额
第 3 季度末投放额
第 1 年合计摊提 4,
第 2 年摊提租赁收益的是第 1 年第 1、2、3、4 季度末的投放额和第 2 年第 1、2、3
季度末的投放额。见下表。
第 1 季度 第 2 季度 第 3 季度 第 4 季度 摊提期间及
金额
摊提项目
金额 金额 金额 金额
第 1 年第 1 季度末投放额
第 1 年第 2 季度末投放额
第 1 年第 3 季度末投放额
第 1 年第 4 季度末投放额
第 2 年第 1 季度末投放额
第 2 年第 2 季度末投放额
第 2 年第 3 季度末投放额
第 2 年合计摊提 16,
【各年资金占用】（见表 C。）
2002 年占用额 2003 年占用额 占用额
投放日 1 季度 2 季度 3 季度 4 季度 1 季度 2 季度 3 季度 4 季度
43,750 43,750 39,375 39,375 35,000 35,000 30,625
43,750 43,750 39,375 39,375 35,000 35,000
43,750 43,750 39,375 39,375 35,000
43,750 43,750 39,375 39,375
43,750 43,750 39,375
43,750 43,750
43,750
合 计 258,125 870,625
折合占用
一年资金
64, 217,
资金占用系数 % %
【静态计算表 A－1】说明（以第 2 年为例）。
本年新投放额、资金占用系数、折合全年占用资金见表 C。
其中：自有资金占用是 50,
借款占用＝全年占用资金 217,-自有资金占用 50,=167,
本年回收额 59,，其中本金 43,750。见表 B1。
年末投放余额=第 1 年末投放余额 116,+本年投放额 175,000-本年回收本金
43,750=247,
本年新借款=本年投放额 175,-本年回收本金 43,750=131,
年末借款余额=第 1 年末借款余额 116,+本年新借款额 131,=247,
本 年 摊 提 租 赁 收 益 = 折 合 占 用 全 年 资 金 217, × 租 赁 年 利 率 % × 365 ÷
360=16,
本年手续费收入=本年投放额 175,× 手续费率 %=2,
本年毛收益=本年摊提租赁收益 16,+本年手续费收入 2,=19,
本年利息支出=本年借款占用资金 167,× 借款年利率 6%× 365÷ 360=10,
本年营业税税基（对境内借款而言）=本年毛收益=19,
本年营业税=本年营业税税基 19,× 营业税税率 5%=
本年营业费用=本年占用资金 217,× 营业费用率 %=
本年（所得税）税前利润=本年毛收益 19,-本年利息支出 10,-营业税
-营业费用 =7,
本年所得税=本年（所得税）税前利润 7,× 所得税税率 33%=2,
本 年 （ 所 得 税 ） 税 后 利 润 = 本 年 （ 所 得 税 ） 税 前 利 润 7,- 本 年 所 得 税
2,=5,
本年资金净利润率=本年（所得税）税后利润 5,÷{(第 1 年末借款余额与自有资金
之和 166,+本年末借款余额与自有资金之和 297,) ÷ 2}=%
本年资本净利润率=本年（所得税）税后利润 5,÷资本金 50,000=%
年末总资金=年末借款余额 247,+资本金 50,=297,
自 有 资 金 占 总 资 金 的 比 率 （ 资 本 充 足 率 ） = 资 本 金 50, ÷ 年 末 总 资 金
297,=%
裘 企 阳
表B－1 各 年 回 收 额 测 算
第1－7年各年新投放175,000，各季末投放43,750，租赁期限60个月，每6个月末付租金一次，等额还本余额计息，租赁年利率% ，第8年起不再投放。
货币单位 万元
第1年回收 第2年回收 第3年回收 第4年回收 第5年回收 第6年回收 第7年回收
投放日
下半年 上半年 下半年 上半年 下半年 上半年 下半年 上半年 下半年 上半年 下半年 上半年 下半年
第1年 6, 5, 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4,
第1年 6, 5, 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4,
第1年 6, 5, 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4,
第1年 6, 5, 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4,
第2年 6, 5, 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4,
第2年 6, 5, 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4,
第2年 6, 5, 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4,
第2年 6, 5, 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4,
第3年 6, 5, 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4,
第3年 6, 5, 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4,
第3年 6, 5, 5, 5, 5, 5, 5, 4,
第3年 6, 5, 5, 5, 5, 5, 5, 4,
第4年 6, 5, 5, 5, 5, 5, 5,
第4年 6, 5, 5, 5, 5, 5, 5,
第4年 6, 5, 5, 5, 5, 5,
第4年 6, 5, 5, 5, 5, 5,
第5年 6, 5, 5, 5, 5,
第5年 6, 5, 5, 5, 5,
第5年 6, 5, 5, 5,
第5年 6, 5, 5, 5,
第6年 6, 5, 5,
第6年 6, 5, 5,
第6年 6, 5,
第6年 6, 5,
第7年 6,
第7年 6,
小 计 12, 23, 35, 46, 57, 67, 77, 87, 96, 105, 105, 105, 105,
合 计 12, 59, 103, 145, 184, 211, 211,
其中含本金 8, 43, 78, 113, 148, 175, 175,
其中含收益 3, 15, 24, 31, 35, 36, 36,
总收益率 % %
年收益率 % %
表B－1
第2页
第8年回收 第9年回收 第10年回收 第11年回收 第12年回收
投放日
上半年 下半年 上半年 下半年 上半年 下半年 上半年 下半年 上半年 下半年
合 计
第1年 52,
第1年 52,
第1年 52,
第1年 52,
第2年 52,
第2年 52,
第2年 52,
第2年 52,
第3年 4, 52,
第3年 4, 52,
第3年 4, 4, 52,
第3年 4, 4, 52,
第4年 4, 4, 4, 52,
第4年 4, 4, 4, 52,
第4年 5, 4, 4, 4, 52,
第4年 5, 4, 4, 4, 52,
第5年 5, 5, 4, 4, 4, 52,
第5年 5, 5, 4, 4, 4, 52,
第5年 5, 5, 5, 4, 4, 4, 52,
第5年 5, 5, 5, 4, 4, 4, 52,
第6年 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4, 52,
第6年 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4, 52,
第6年 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4, 52,
第6年 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4, 52,
第7年 5, 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4, 52,
第7年 5, 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4, 52,
第7年 6, 5, 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4, 52,
第7年 6, 5, 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4, 52,
小 计 105, 93, 81, 70, 59, 48, 38, 28, 18, 9, 1,481,
合 计 199, 152, 108, 66, 27, 1,481,
其中含本金 166, 131, 96, 61, 26, 1,225,
其中含收益 33, 21, 11, 5, 1, 256,
表B－2 各 年 回 收 额 测 算
第1－7年各年新投放175,000，各季末投放43,750，租赁期限60个月，每6个月末付租金一次，等额还本余额计息，租赁年利率% ，第8年起不再投放。 货币单位 万元
第1年回收 第2年回收 第3年回收 第4年回收 第5年回收 第6年回收 第7年回收
投放日
上半年 下半年 上半年 下半年 上半年 下半年 上半年 下半年 上半年 下半年 上半年 下半年 上半年 下半年
第1年 6, 6, 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4,
第1年 6, 6, 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4,
第1年 6, 6, 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4,
第1年 6, 6, 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4,
第2年 6, 6, 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4,
第2年 6, 6, 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4,
第2年 6, 6, 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4,
第2年 6, 6, 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4,
第3年 6, 6, 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4,
第3年 6, 6, 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4,
第3年 6, 6, 5, 5, 5, 5, 5, 4,
第3年 6, 6, 5, 5, 5, 5, 5, 4,
第4年 6, 6, 5, 5, 5, 5, 5,
第4年 6, 6, 5, 5, 5, 5, 5,
第4年 6, 6, 5, 5, 5, 5,
第4年 6, 6, 5, 5, 5, 5,
第5年 6, 6, 5, 5, 5,
第5年 6, 6, 5, 5, 5,
第5年 6, 6, 5, 5,
第5年 6, 6, 5, 5,
第6年 6, 6, 5,
第6年 6, 6, 5,
第6年 6, 6,
第6年 6, 6,
第7年 6,
第7年 6,
小 计 12, 24, 36, 47, 58, 69, 79, 89, 99, 108, 108, 108, 108,
合 计 12, 61, 106, 149, 188, 216, 216,
其中含本金 8, 43, 78, 113, 148, 175, 175,
其中含收益 3, 17, 27, 35, 39, 41, 41,
总收益率 % %
年收益率 % %
表B－2
第2页
第8年回收 第9年回收 第10年回收 第11年回收 第12年回收
投放日
上半年 下半年 上半年 下半年 上半年 下半年 上半年 下半年 上半年 下半年
合 计
第1年 54,
第1年 54,
第1年 54,
第1年 54,
第2年 54,
第2年 54,
第2年 54,
第2年 54,
第3年 4, 54,
第3年 4, 54,
第3年 4, 4, 54,
第3年 4, 4, 54,
第4年 4, 4, 4, 54,
第4年 4, 4, 4, 54,
第4年 5, 4, 4, 4, 54,
第4年 5, 4, 4, 4, 54,
第5年 5, 5, 4, 4, 4, 54,
第5年 5, 5, 4, 4, 4, 54,
第5年 5, 5, 5, 4, 4, 4, 54,
第5年 5, 5, 5, 4, 4, 4, 54,
第6年 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4, 54,
第6年 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4, 54,
第6年 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4, 54,
第6年 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4, 54,
第7年 6, 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4, 54,
第7年 6, 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4, 54,
第7年 6, 6, 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4, 54,
第7年 6, 6, 5, 5, 5, 5, 5, 4, 4, 4, 54,
小 计 108, 95, 83, 71, 60, 49, 38, 28, 18, 9, 1,515,
合 计 203, 155, 109, 67, 27, 1,515,
其中含本金 166, 131, 96, 61, 26, 1,225,
其中含收益 37, 24, 13, 6, 1, 290,
表 C 资 金 占 用 系 数 表
全年投放额 175,000 各季末投放额 43,750 各期等额还本 租赁期限 60个月 每期6个月 租金各期末支付
第1年资金占用 第2年资金占用 第3年资金占用 第4年资金占用
投放日
１季度 ２季度 ３季度 ４季度 １季度 ２季度 ３季度 ４季度 １季度 ２季度 ３季度 ４季度 １季度 ２季度 ３季度 ４季度
第1年一季度末 43,750 43,750 39,375 39,375 35,000 35,000 30,625 30,625 26,250 26,250 21,875 21,875 17,500 17,500 13,125
第1年二季度末 43,750 43,750 39,375 39,375 35,000 35,000 30,625 30,625 26,250 26,250 21,875 21,875 17,500 17,500
第1年三季度末 43,750 43,750 39,375 39,375 35,000 35,000 30,625 30,625 26,250 26,250 21,875 21,875 17,500
第1年四季度末 43,750 43,750 39,375 39,375 35,000 35,000 30,625 30,625 26,250 26,250 21,875 21,875
折合为一年占用 64,531 153,125 118,125 83,125
资金占用系数 % % % %
第2年一季度末 43,750 43,750 39,375 39,375 35,000 35,000 30,625 30,625 26,250 26,250 21,875
第2年二季度末 43,750 43,750 39,375 39,375 35,000 35,000 30,625 30,625 26,250 26,250
第2年三季度末 43,750 43,750 39,375 39,375 35,000 35,000 30,625 30,625 26,250
第2年四季度末 43,750 43,750 39,375 39,375 35,000 35,000 30,625 30,625
第3年一季度末 43,750 43,750 39,375 39,375 35,000 35,000 30,625
第3年二季度末 43,750 43,750 39,375 39,375 35,000 35,000
第3年三季度末 43,750 43,750 39,375 39,375 35,000
第3年四季度末 43,750 43,750 39,375 39,375
第4年一季度末 43,750 43,750 39,375
第4年二季度末 43,750 43,750
第4年三季度末 43,750
第4年四季度末
第5年一季度末
第5年二季度末
第5年三季度末
第5年四季度末
第6年一季度末
第6年二季度末
第6年三季度末
第6年四季度末
第7年一季度末
第7年二季度末
第7年三季度末
第7年四季度末
全年占用额 64,531 217,656 335,781 418,906
资金占用系数 % % % %
表 C
第2页
第5年资金占用 第6年资金占用 第7年资金占用 第8年资金占用
投放日
1季度 2季度 3季度 4季度 1季度 2季度 3季度 4季度 1季度 2季度 3季度 4季度 1季度 2季度 3季度 4季度
第1年一季度末 13,125 8,750 8,750 4,375 4,375
第1年二季度末 13,125 13,125 8,750 8,750 4,375 4,375
第1年三季度末 17,500 13,125 13,125 8,750 8,750 4,375 4,375
第1年四季度末 17,500 17,500 13,125 13,125 8,750 8,750 4,375 4,375
折合为一年占用 8,125 14,219 - -
资金占用系数 % % % %
第2年一季度末 21,875 17,500 17,500 13,125 13,125 8,750 8,750 4,375 4,375
第2年二季度末 21,875 21,875 17,500 17,500 13,125 13,125 8,750 8,750 4,375 4,375
第2年三季度末 26,250 21,875 21,875 17,500 17,500 13,125 13,125 8,750 8,750 4,375 4,375
第2年四季度末 26,250 26,250 21,875 21,875 17,500 17,500 13,125 13,125 8,750 8,750 4,375 4,375
第3年一季度末 30,625 26,250 26,250 21,875 21,875 17,500 17,500 13,125 13,125 8,750 8,750 4,375 4,375
第3年二季度末 30,625 30,625 26,250 26,250 21,875 21,875 17,500 17,500 13,125 13,125 8,750 8,750 4,375 4,375
第3年三季度末 35,000 30,625 30,625 26,250 26,250 21,875 21,875 17,500 17,500 13,125 13,125 8,750 8,750 4,375 4,375
第3年四季度末 35,000 35,000 30,625 30,625 26,250 26,250 21,875 21,875 17,500 17,500 13,125 13,125 8,750 8,750 4,375 4,375
第4年一季度末 39,375 35,000 35,000 30,625 30,625 26,250 26,250 21,875 21,875 17,500 17,500 13,125 13,125 8,750 8,750 4,375
第4年二季度末 39,375 39,375 35,000 35,000 30,625 30,625 26,250 26,250 21,875 21,875 17,500 17,500 13,125 13,125 8,750 8,750
第4年三季度末 43,750 39,375 39,375 35,000 35,000 30,625 30,625 26,250 26,250 21,875 21,875 17,500 17,500 13,125 13,125 8,750
第4年四季度末 43,750 43,750 39,375 39,375 35,000 35,000 30,625 30,625 26,250 26,250 21,875 21,875 17,500 17,500 13,125 13,125
第5年一季度末 43,750 43,750 39,375 39,375 35,000 35,000 30,625 30,625 26,250 26,250 21,875 21,875 17,500 17,500 13,125
第5年二季度末 43,750 43,750 39,375 39,375 35,000 35,000 30,625 30,625 26,250 26,250 21,875 21,875 17,500 17,500
第5年三季度末 43,750 43,750 39,375 39,375 35,000 35,000 30,625 30,625 26,250 26,250 21,875 21,875 17,500
第5年四季度末 43,750 43,750 39,375 39,375 35,000 35,000 30,625 30,625 26,250 26,250 21,875 21,875
第6年一季度末 43,750 43,750 39,375 39,375 35,000 35,000 30,625 30,625 26,250 26,250 21,875
第6年二季度末 43,750 43,750 39,375 39,375 35,000 35,000 30,625 30,625 26,250 26,250
第6年三季度末 43,750 43,750 39,375 39,375 35,000 35,000 30,625 30,625 26,250
第6年四季度末 43,750 43,750 39,375 39,375 35,000 35,000 30,625 30,625
第7年一季度末 43,750 43,750 39,375 39,375 35,000 35,000 30,625
第7年二季度末 43,750 43,750 39,375 39,375 35,000 35,000
第7年三季度末 43,750 43,750 39,375 39,375 35,000
第7年四季度末 43,750 43,750 39,375 39,375
全年占用额 467,031 481,250 481,250 416,719
资金占用系数 % % % %
表 C
第3页
第9年资金占用 第10年资金占用 第11年资金占用 第12年资金占用
投放日
1季度 2季度 3季度 4季度 1季度 2季度 3季度 4季度 1季度 2季度 3季度 4季度 1季度 2季度 3季度 4季度
第1年一季度末
第1年二季度末
第1年三季度末
第1年四季度末
折合为一年占用 - - - -
资金占用系数 % % % %
第2年一季度末
第2年二季度末
第2年三季度末
第2年四季度末
第3年一季度末
第3年二季度末
第3年三季度末
第3年四季度末
第4年一季度末 4,375
第4年二季度末 4,375 4,375
第4年三季度末 8,750 4,375 4,375
第4年四季度末 8,750 8,750 4,375 4,375
第5年一季度末 13,125 8,750 8,750 4,375 4,375
第5年二季度末 13,125 13,125 8,750 8,750 4,375 4,375
第5年三季度末 17,500 13,125 13,125 8,750 8,750 4,375 4,375
第5年四季度末 17,500 17,500 13,125 13,125 8,750 8,750 4,375 4,375
第6年一季度末 21,875 17,500 17,500 13,125 13,125 8,750 8,750 4,375 4,375
第6年二季度末 21,875 21,875 17,500 17,500 13,125 13,125 8,750 8,750 4,375 4,375
第6年三季度末 26,250 21,875 21,875 17,500 17,500 13,125 13,125 8,750 8,750 4,375 4,375
第6年四季度末 26,250 26,250 21,875 21,875 17,500 17,500 13,125 13,125 8,750 8,750 4,375 4,375
第7年一季度末 30,625 26,250 26,250 21,875 21,875 17,500 17,500 13,125 13,125 8,750 8,750 4,375 4,375
第7年二季度末 30,625 30,625 26,250 26,250 21,875 21,875 17,500 17,500 13,125 13,125 8,750 8,750 4,375 4,375
第7年三季度末 35,000 30,625 30,625 26,250 26,250 21,875 21,875 17,500 17,500 13,125 13,125 8,750 8,750 4,375 4,375
第7年四季度末 35,000 35,000 30,625 30,625 26,250 26,250 21,875 21,875 17,500 17,500 13,125 13,125 8,750 8,750 4,375 4,375
全年占用额 263,594 145,469 62,344 14,219
资金占用系数 % % % %
表A－1
静 态 计 算 表
各季末均匀投放年投放额的1/4，5年10期，租金后付，租赁年利率%，借款年利率6%，手续费率%，营业税率5%，管理费率%，所得税率33%
第1页 货币单位 万元
年 度 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
本年新投放额 175, 175, 175, 175, 175, 175, 175, 175, 175, 175,
资金占用系数 % % % % % % % % % %
折合全年占用资金 64, 217, 335, 418, 467, 481, 481, 481, 481, 481,
其中:自有资金占用 35, 50, 50, 50, 50, 50, 50, 50, 50, 50,
借款占用 28, 167, 285, 368, 417, 431, 431, 431, 431, 431,
本年回收额 12, 59, 103, 145, 184, 211, 211, 211, 211, 211,
其中:本金 8, 43, 78, 113, 148, 175, 175, 175, 175, 175,
年末投放余额 166, 297, 393, 455, 481, 481, 481, 481, 481, 481,
本年新借款额 116, 131, 96, 61, 26,
本年末借款余额 116, 247, 343, 405, 431, 431, 431, 431, 431, 431,
年末自有资金 50, 50, 50, 50, 50, 50, 50, 50, 50, 50,
本年摊提租赁收益 4, 16, 25, 31, 35, 36, 36, 36, 36, 36,
本年手续费收入 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2,
本年毛收益 7, 19, 28, 34, 38, 39, 39, 39, 39, 39,
本年利息支出 1, 10, 17, 22, 25, 26, 26, 26, 26, 26,
本年营业税税基 7, 19, 28, 34, 38, 39, 39, 39, 39, 39,
本年营业税 1, 1, 1, 1, 1, 1, 1, 1,
本年管理费用
本年税前利润 5, 7, 8, 9, 9, 10, 10, 10, 10, 10,
本年所得税 1, 2, 2, 3, 3, 3, 3, 3, 3, 3,
本年税后利润 3, 5, 5, 6, 6, 6, 6, 6, 6, 6,
本年资金净利润率 % % % % % % % % % %
本年资本净利润率 % % % % % % % % % %
累计税后利润 3, 8, 14, 20, 27, 34, 40, 47, 54, 61,
利润分配 3, 5, 5, 6, 6, 6, 6, 6, 6, 6,
年末借款余额与自有资金之和 166, 297, 393, 455, 481, 481, 481, 481, 481, 481,
自有资金占总资金的比率 % % % % % % % % % %
表A-1
静 态 计 算 表
各季末均匀投放年投放额的1/4，5年10期，租金后付，租赁年利率%，借款年利率6%，手续费率%，营业税率5%，管理费率%，所得税率33%
第2页 货币单位 万元
年 度 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 合计/年均
本年新投放额 175, 175, 175, 175, 175, 2,625,
资金占用系数 % % % % % % % % % % %
折合全年占用资金 481, 481, 481, 481, 481, 416, 263, 145, 62, 14, 7,218,
其中:自有资金占用 50, 50, 50, 50, 50, 50, 50, 50, 50, 14, 950,
借款占用 431, 431, 431, 431, 431, 366, 213, 95, 12, 6,268,
本年回收额 211, 211, 211, 211, 211, 199, 152, 108, 66, 27, 3,173,
其中:本金 175, 175, 175, 175, 175, 166, 131, 96, 61, 26, 2,625,
年末投放余额 481, 481, 481, 481, 481, 315, 183, 87, 26,
本年新借款额 -166, -131, -96, -37,
本年末借款余额 431, 431, 431, 431, 431, 265, 133, 37,
年末自有资金 50, 50, 50, 50, 50, 50, 50, 50, 50, 50,
本年摊提租赁收益 36, 36, 36, 36, 36, 31, 20, 11, 4, 1, 548,
本年手续费收入 2, 2, 2, 2, 2, 39,
本年毛收益 39, 39, 39, 39, 39, 31, 20, 11, 4, 1, 588,
本年利息支出 26, 26, 26, 26, 26, 22, 12, 5, 381,
本年营业税税基 39, 39, 39, 39, 39, 31, 20, 11, 4, 1, 588,
本年营业税 1, 1, 1, 1, 1, 1, 1, 29,
本年管理费用 14,
本年税前利润 10, 10, 10, 10, 10, 6, 5, 4, 3, 163,
本年所得税 3, 3, 3, 3, 3, 2, 1, 1, 1, 53,
本年税后利润 6, 6, 6, 6, 6, 4, 3, 2, 2, 109,
本年资金净利润率 % % % % % % % % % % %
本年资本净利润率 % % % % % % % % % % %
累计税后利润 67, 74, 81, 88, 94, 99, 103, 106, 108, 109, 109,
利润分配 6, 6, 6, 6, 6, 4, 3, 2, 2, 109,
年末借款余额与自有资金之和 481, 481, 481, 481, 481, 315, 183, 87, 50, 50, 7,292,
自有资金占总资金的比率 % % % % % % % % % %
表A-2
静 态 计 算 表
各季末均匀投放年投放额的1/4，5年10期，租金后付，租赁年利率%，借款年利率6%，手续费率%，营业税率5%，管理费率%，所得税率33%
第1页 货币单位 万元
年 度 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
本年新投放额 175, 175, 175, 175, 175, 175, 175, 175, 175, 175,
资金占用系数 % % % % % % % % % %
折合全年占用资金 64, 217, 335, 418, 467, 481, 481, 481, 481, 481,
其中:自有资金占用 35, 50, 50, 50, 50, 50, 50, 50, 50, 50,
借款占用 28, 167, 285, 368, 417, 431, 431, 431, 431, 431,
本年回收额 12, 61, 106, 149, 188, 216, 216, 216, 216, 216,
其中:本金 8, 43, 78, 113, 148, 175, 175, 175, 175, 175,
年末投放余额 166, 297, 393, 455, 481, 481, 481, 481, 481, 481,
本年新借款额 116, 131, 96, 61, 26,
本年末借款余额 116, 247, 343, 405, 431, 431, 431, 431, 431, 431,
年末自有资金 50, 50, 50, 50, 50, 50, 50, 50, 50, 50,
本年摊提租赁收益 5, 18, 28, 36, 40, 41, 41, 41, 41, 41,
本年手续费收入 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2, 2,
本年毛收益 8, 21, 31, 38, 42, 44, 44, 44, 44, 44,
本年利息支出 1, 10, 17, 22, 25, 26, 26, 26, 26, 26,
本年营业税税基 8, 21, 31, 38, 42, 44, 44, 44, 44, 44,
本年营业税 1, 1, 1, 2, 2, 2, 2, 2, 2,
本年管理费用
本年税前利润 5, 9, 11, 13, 14, 14, 14, 14, 14, 14,
本年所得税 1, 3, 3, 4, 4, 4, 4, 4, 4, 4,
本年税后利润 3, 6, 7, 9, 9, 9, 9, 9, 9, 9,
本年资金净利润率 % % % % % % % % % %
本年资本净利润率 % % % % % % % % % %
累计税后利润 3, 10, 18, 27, 37, 47, 56, 66, 76, 86,
利润分配 3, 6, 7, 9, 9, 9, 9, 9, 9, 9,
年末借款余额与自有资金之和 166, 297, 393, 455, 481, 481, 481, 481, 481, 481,
自有资金占总资金的比率 % % % % % % % % % %
表A-2
静 态 计 算 表
各季末均匀投放年投放额的1/4，5年10期，租金后付，租赁年利率%，借款年利率6%，手续费率%，营业税率5%，管理费率%，所得税率33%
第2页 货币单位 万元
年 度 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 合计/年均
本年新投放额 175, 175, 175, 175, 175, 2,625,
资金占用系数 % % % % % % % % % % %
折合全年占用资金 481, 481, 481, 481, 481, 416, 263, 145, 62, 14, 7,218,
其中:自有资金占用 50, 50, 50, 50, 50, 50, 50, 50, 50, 14, 950,
借款占用 431, 431, 431, 431, 431, 366, 213, 95, 12, 6,268,
本年回收额 216, 216, 216, 216, 216, 203, 155, 109, 67, 27, 3,247,
其中:本金 175, 175, 175, 175, 175, 166, 131, 96, 61, 26, 2,625,
年末投放余额 481, 481, 481, 481, 481, 315, 183, 87, 26,
本年新借款额 -166, -131, -96, -37,
本年末借款余额 431, 431, 431, 431, 431, 265, 133, 37,
年末自有资金 50, 50, 50, 50, 50, 50, 50, 50, 50, 50,
本年摊提租赁收益 41, 41, 41, 41, 41, 35, 22, 12, 5, 1, 622,
本年手续费收入 2, 2, 2, 2, 2, 39,
本年毛收益 44, 44, 44, 44, 44, 35, 22, 12, 5, 1, 661,
本年利息支出 26, 26, 26, 26, 26, 22, 12, 5, 381,
本年营业税税基 44, 44, 44, 44, 44, 35, 22, 12, 5, 1, 661,
本年营业税 2, 2, 2, 2, 2, 1, 1, 33,
本年管理费用 14,
本年税前利润 14, 14, 14, 14, 14, 10, 8, 5, 4, 1, 232,
本年所得税 4, 4, 4, 4, 4, 3, 2, 1, 1, 76,
本年税后利润 9, 9, 9, 9, 9, 7, 5, 3, 2, 155,
本年资金净利润率 % % % % % % % % % % %
本年资本净利润率 % % % % % % % % % % %
累计税后利润 96, 106, 115, 125, 135, 142, 148, 152, 155, 155, 155,
利润分配 9, 9, 9, 9, 9, 7, 5, 3, 2, 155,
年末借款余额与自有资金之和 481, 481, 481, 481, 481, 315, 183, 87, 50, 50, 7,292,
自有资金占总资金的比率 % % % % % % % % % %
表D
等额还本的融资租赁合同在不同条件下的资金占用系数汇总表
每期月数 6 6 6 6 6 3 3 3 3 3 12 12 12
租赁期限 36 42 48 54 60 36 42 48 54 60 36 48 60
投放日 各季末 各季末 各季末 各季末 各季末 各季末 各季末 各季末 各季末 各季末 各季末 各季末 各季末
租金回收日 各期末 各期末 各期末 各期末 各期末 各期末 各期末 各期末 各期末 各期末 各期末 各期末 各期末
第1年资金占用系数 % % % % % % % % % % % % %
第2年资金占用系数 % % % % % % % % % % % % %
第3年资金占用系数 % % % % % % % % % % % % %
第4年资金占用系数 % % % % % % % % % % % % %
第5年资金占用系数 % % % % % % % % % %
第6年资金占用系数 % % % % %
合计资金占用系数 % % % % % % % % % % % % %
每期月数 6 6 6 6 6 3 3 3 3 3 12 12 12
租赁期限 36 42 48 54 60 36 42 48 54 60 36 48 60
投放日 各季初 各季初 各季初 各季初 各季初 各季初 各季初 各季初 各季初 各季初 各季初 各季初 各季初
租金回收日 各期末 各期末 各期末 各期末 各期末 各期末 各期末 各期末 各期末 各期末 各期末 各期末 各期末
第1年资金占用系数 % % % % % % % % % % % % %
第2年资金占用系数 % % % % % % % % % % % % %
第3年资金占用系数 % % % % % % % % % % % % %
第4年资金占用系数 % % % % % % % % % % % % %
第5年资金占用系数 % % % % % % % % % %
第6年资金占用系数 % % % % %
合计资金占用系数 % % % % % % % % % % % % %
每期月数 6 6 6 6 6 3 3 3 3 3 12 12 12
租赁期限 36 42 48 54 60 36 42 48 54 60 36 48 60
投放日 各季末 各季末 各季末 各季末 各季末 各季末 各季末 各季末 各季末 各季末 各季末 各季末 各季末
租金回收日 各期初 各期初 各期初 各期初 各期初 各期初 各期初 各期初 各期初 各期初 各期初 各期初 各期初
第1年资金占用系数 % % % % % % % % % % % % %
第2年资金占用系数 % % % % % % % % % % % % %
第3年资金占用系数 % % % % % % % % % % % % %
第4年资金占用系数 % % % % % % % % % % % %
第5年资金占用系数 % % % % % % % %
第6年资金占用系数 % % %
合计资金占用系数 % % % % % % % % % % % % %
每期月数 6 6 6 6 6 3 3 3 3 3 12 12 12
租赁期限 36 42 48 54 60 36 42 48 54 60 36 48 60
投放日 各季初 各季初 各季初 各季初 各季初 各季初 各季初 各季初 各季初 各季初 各季初 各季初 各季初
租金回收日 各期初 各期初 各期初 各期初 各期初 各期初 各期初 各期初 各期初 各期初 各期初 各期初 各期初
第1年资金占用系数 % % % % % % % % % % % % %
第2年资金占用系数 % % % % % % % % % % % % %
第3年资金占用系数 % % % % % % % % % % % % %
第4年资金占用系数 % % % % % % % % % % % %
第5年资金占用系数 % % % % % % %
第6年资金占用系数 % %
合计资金占用系数 % % % % % % % % % % % % %
