四川信托-恒大地产债权集合资金信托计划四川信托荣誉发行时间：2011年7月
Contents壹信托产品简要贰恒大地产及项目介绍叁关于四川信托
壹信托产品简要
信托产品摘要借款人:吉林市恒大永盛房地产开发有限公司（恒大控制子公司）资金用途：吉林省吉林市恒大华府项目首期开发融资规模：2亿元信托期限：2年预期年收益率：10%~12%（200万起，视乎投资额进行分级）还款来源：项目销售收入及恒大集团调剂资金连带担保：恒大地产()及国内恒大集团（运营实体）Page 4
信托交易结构四川信托1.设立信托计划2.投资信托计划3.发放贷款委托人吉林恒大永信托计划盛地产5.到期还本付息6.分配信托收益4.提供无限连带责任担保恒大地产()及国内恒大集团Page 5
风险控制恒大地产（)及其国内恒大集团在62个主要城市拥有112个大型房地产项目，2011年前5个月恒大地产（)及四川信托深入进销售金额337亿元，排名全国第二。国内恒大集团提供双重行尽职调查，精恒大地产及集团的双重担保，大大无限责任连带担保心设计交易方案降低了信托风险。同时，贷款项目吉林恒大华府位于吉林市成熟高尚住宅片区，土地成本低，开发条件成熟，盈利前景良好。恒大地产承诺信托资金全部用于吉林恒大华府这一优质项目的开发，恒大地产及借款人承诺信四川信托全程严格销售资金优先归还信托资金。在资托资金专款专用，并提供履行信托合同，监金不足开发及偿还所需时，恒大地备用资金，确保项目按进控资金使用，确保产将提供足额资金。借款人将于信度开发委托人利益托计划到期前1个月内归还50%资金，以降低到期未还风险。关键词：恒大地产和国内恒大集团双重担保；项目优质，专款专用；提前归集50%资金Page 6
产品优势信托产品因特有的制度优势，作为一种高端私募最具价值的金融理财工具之一，相比大众理财产品和中高端理财产品，体现出了较强的优势，受到高端投资者的青睐。而本产品相比同期市场下的信托产品，尤其在安全性和收益性方面，更加体现出明显的优势和吸引力。（一）安全性极高、保障性佳：（二）收益性优势明显：①交易对手雄厚的实力和针对性的双重担保：恒大地产①远高于银行理财等其他理财产品：信托理财作为高端为国内销售收入排名第二的大型开发集团。针对恒大体系投资者心中最具价值的财富管理工具，与银行理财产品相的实际情况，四川信托精心设计了香港上市公司恒大地产比本信托计划收益具有绝对优势。目前二年期固定收益类及国内实体企业恒大集团提供无限连带责任保证担保的风银行理财产品预期年化收益一般在%－5%左右，同险措施。其中，香港上市公司担保经司法部香港办事处公期银行定期存款利率为%。证，一旦违约将对其上市体系造成毁灭性影响；国内实体企业拥有超百亿的实体项目净资产，已办理强制执行公②高于同风险信托理财产品：与同风险类型信托产品相证，可不经诉讼就直接处置其名下所有资产。有针对性的比，本产品在收益上具有相对优势，给予投资者的预期收双重担保尽可能确保了信托财产安全。益率为10%－12%。目前万科、保利地产等同规模开发商②本项目优越性：位于吉林高端绿色居住片区—西山区域的固定收益类信托产品，预期年化收益一般在8%－10%。的核心地段，毗邻两个大型市政公园，周边配套成熟，已开发有多个知名开发商住宅大盘，是打造高端住宅的最佳理想之地。项目开发前景良好，盈利能力较强。③信托交易保障措施强：四川信托将全程监控信托资金使用，确保专款专用，信托到期前1个月内归集50%资金。同时据测算，项目首期销售收入58926万元，约为信托资金的3倍，保障能力较强。Page 7
贰恒大地产及项目介绍
恒大地产简介恒大地产创立于1997年，是集房地产规划设计、开发建设、物业管理于一体的现代化大型房地产综合企业，连续多年位列中国房地产企业10强；公司拥有中国一级资质的房地产开发企业、中国甲级资质的建筑设计规划研究院、中国一级资质的建筑施工公司、中国一级资质的物业管理公司。恒大地产目前在广州、上海、天津、重庆、沈阳、武汉、成都、南京、济南、长春、中山等全国62个城市拥有多个地区公司，拥有优质项目112个，覆盖中端、中高端、高端及旅游地产多个产品系列，土地储备建筑面积达到9600万平方米。恒大地产于2009年11月在香港成功上市（代码：），目前市值约900亿港元（2011年7月20日收市数据），成为在香港上市的国内市值最大民营房地产股。根据香港联交所发布的恒大地产2010年财务公告，截至2010年12月，集团营业额及毛利分别为人民币458亿元及人民币亿元，按年分别上升701%及586%。股东应占利润为人民币亿元，按年增加623%，每股盈利人民币元；上述指标均刷新了集团历史同期最佳纪录。2011年上半年，集团累计实现合约销售额亿元，完成全年合约销售目标的%，合约销售额较2010年同期增长%；累计合约销售面积万平方米，较2010年同期增长%；累计合约销售均价每平方米6,918元，较2010年同期增长%。
恒大地产架构市值900亿港元的香港上市公司，非常注重声誉担保主体拥有超百亿实体净资产，便利强制司法执行借款主体
恒大土地储备
恒大销售06-10年合约销售情况（单位：百万人民币）50,00045,80042,32045,00040,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,7233,6073,1675,0001,98302006年2007年2008年2009年2010年2011年半年2011年6月集团实现合约销售额亿元（人民币，下同），合约销售面积万平方米，合约销售均价每平方米6,851元。较2010年同期，集团6月合约销售额同比增长%，环比增长%；合约销售面积同比增长%，环比增长%。6月集团新开盘11个项目，其中7个项目位于三线城市，集团在售项目总计达到89个，分布于中国49个城市。在国内宏观调控空前严厉的大背景下，恒大地产以其“民生地产”的发展战略，对比众多同行销售萎缩的情况，其销售规模延续2010年的高速增长，仍呈现高速增长，发展势头良好。
恒大销售
恒大财务概况单位：万元人民币科目2007年12月2008年12月2009年12月2010年12月总资产213484392852260630712610445246流动资产合计1900022254739958440069159599开发中物业32870290491920557154913359应收贸易账款及其他应收款4845433590365318891609205以及预付款项现金、现金等值物及受限制33667119176614378051995196现金非流动资产合计2484173048614631201285648总负债2053311199394749914128308624流动负债合计716510152615341497585742991借款64620621384635975700011应付账款及其他应付款项4194064469179799762178084预收客户垫款17635435032724306142408143非流动负债13368024677948416542565633所有者权益合计8512785831313157152136623收入3166693606795722664580140经营利润196079845871252481382091年度利润10791063243111680802468
恒大财务概况06-10年现金总额情况（单位：百万人民币）3000027622250001995120000143781500010000336750002042191802006年2007年2008年2009年2010年2011年6月恒大一贯坚持稳健经营策略，保持充足的现金流。截至2011年6月28日，集团现金余额达276亿元，未使用银行授信额度338亿元，合计可动用资金614亿元。
融资项目摘要吉林恒大华府项目位于吉传统工业区林省吉林市船营区晖春中路玄传统工业区天岭公园北侧，属于西山高尚住宅片区，开发条件成熟，自然环境优越。根据项目容积率的低密项目项目度条件，和良好的周边自然环境，项目定位于大型高尚住宅内的高端产品，计划开发为吉商业区林市首个精装修大型住宅项目。政务区商业区政务区说明：恒大按产品档次进行项目命名，华府系市政府火车站列为恒大位于市中心区、最高端的产品名称。高新工业区高新工业区
融资项目摘要桃园山公园西山片区项目地理位置优越，周新生活边自然环境良好，距市政府优抚医院购物乐晖春路火车站（政务区中心）及火车站园（商务区中心）约3公里，玄天岭公园交通便利，配套齐全，属于闹中取静的高尚住宅区。项目总占地面积127454平方米（约191亩），容积吉林大道率，计容建筑面积约23晖春大道万平方米。其中，项目首期开发的建筑面积为93315平方米，已四证齐全，目前施解放大道工进展良好。市政府松花江
吉林市概况地理位置：吉林市位于吉林省中部偏东，东北腹地长白山脉,东接延边朝鲜族自治州，西临长春市、四平市，北与黑龙江省哈尔滨市接壤，南与白山市、通化市、辽源市毗邻；交通状况:多条铁路线将吉林市与周边城市(长春、哈尔滨、沈阳、图们) 相连接；长吉高速通往龙嘉机场和省会长春；2010年12月长吉铁路动车组通车，将吉林到长春的时间缩短到29分钟，加快了长吉一体化的进程，初步构建了“半小时”生活圈；行政区域：行政管辖面积27120平方米公里，其中市区总面积3636平方公里；城市规划区面积1995平方公里；建成区面积231平方公里。总人口万人，市区人口万人。下辖4区（昌邑区、船营区、龙潭区、丰满区）、5县市（永吉县、舒兰市、磐石市、蛟河市、桦甸市）。资源：吉林市资源丰富，物产丰饶。土地、水利、矿产、森林、野生动植物资源均高于全国平均水平，特别是水利资源蕴藏量较大，是全国平均水平的倍，是全国少有的不缺水城市之一。经济：以化工、汽车、电力等工业为主，知名企业包括吉林石化、一汽吉林汽车、昊融公司、吉林化纤、明阳大通风电等。
吉林市经济吉林市经济总量处于吉林省上游水平, 近年来增长较快,城市宏观经济发展势头良好,为房地产市场的高速发展奠定了良好基础2010年吉林市地区生产总值达到1850亿元，比2009年增长%；2010年吉林市地区人均生产总值超过40000元(6000美元)，比2009年增长超过20%；2010年吉林市城市居民人均可支配收入、农民人均纯收入为17720元和6300元，年均分别增长%和%；GDP增长率房地产业发展状况小于4% 萎缩z2010年吉林市生产总值在整个吉林省处于第2位,处于吉林省上游水平4%-5% 停滞5%-8% z近年来吉林市GDP增长率较高,房地产市 稳定发展大于8% 场处于高速发展状态 高速发展
吉林市发展前景2009年8月30日，国务院批复《中国图们江区域合作开发规划纲要》，标志着长吉图开发开放先导区建设上升为国家战略，也进一步助推了长吉一体化进程。吉林市位于长吉图开发开放先导区的核心位置，发展前景优越。
项目所在西山片区规划西山区域规划本项目吉林市处于城市发展的起步阶段，城市骨架正在拉大，城市功能开始出现分区。城市发展呈现“放射性发展”的城市格局，城市总体西北、东北和西南方向发展，西山区域成为城市发展重要部分，未来将成为新的居住、市场和物流中心。吉林新客运站及新的产业的进入将会强力带动西山区域的发展，同时西山区域也是未来吉林市住房建设重点发展的地段，将会成为人口流入的主要区域。随着西山区域基础设施及城市配套逐渐完善，加之本身独特的环境优势西山区域将发展成为城市的中央生活区。上海绿地集团（项目规划建筑面积约130万平方米）、吉林瀚星集团（项目建筑面积200万平方米）、成城集团（项目规划建筑面积约110万平方米）等众多知名房企纷纷进入西山片区，说明该片区的发展前景得到市场高度认可。
吉林市部分楼盘简介本项目筑石立方空间世贸广场江南一号滨江花园万科城
项目规化及进度z本项目建设期为25个月，销售期24个月，项目计算期按33个月计算,其中筹建期：（2010年9月1前）, 工程期：（2010/9—2012/10）, 销售期：（2011/6-2013/6）。z截止到2011年5月16日，恒大华府首期项目工程进度如下：支付与与该项目相关土地款总计29440万元，工程款合计万元，各项政府收费632万元,前期费合计万元，占总投资% z综合楼主体完成；大门主体完成；园林一级湖湖底防水毯完成；7#楼土方完成；8#楼地下室底板砼浇筑完成；9#楼主楼范围剪力墙砼浇筑完3成；10#地下室顶梁板模板支模完成；11#剪力墙钢筋绑扎完成。Page 23
项目施工进度止到2011年5月16日，项目首期开发综合楼主体完成；大门主体完成；园林一级湖湖底防水毯完成；7#楼土方完成；8#楼地下室底板砼浇筑完成；9#楼主楼范围剪力墙砼浇筑完成；10#地下室顶梁板模板支模完成；11#剪力墙钢筋绑扎完成。
项目投资评估单价（元/平方米）序号项目名称建筑面积（平方米）总量（万元）备注一项目全部支出,=二+三二项目总投资 40,=1+2+3+4+5+61土地成本合计（万元） 9,建安成本 23,管理费用 营销费用 1,财务费用% 5,各项政府收费 三税费及其他 7, 25
项目收入分析1一、经营收入 z由于项目建设周 2减：土地成本期短，计算期从各项政府收费 2011年开始至 建安成本年结束，每年为一计算周期，取时点3销售费用 数；现金利息资本4经营税金及附加 化计入总投资成5二、经营利润 本；6减：管理费 z销售预测按75007财务费用 元/平方米的价格计算；销售进度按9三、营业利润 2011年30%、201211土地增值税 年50%、2013年12四、利润总额 20%计算；13减：所得税 14五、净利润 Page 26
融资项目评估结论项目资金来源稳定，结构合理，有效控制了完工01风险，保障了项目按计划建设销售。项目位于吉林市船营区，紧邻市区主干道，交通便利，自然环境优越。项目符合当前市场发展趋02势，定位准确，在市场竞争中有较大的抗风险性，预计销售前景良好。项目可获得销售收入万元，总开发成本万元，税后纯利万元；税后销03售利润率％。盈亏平衡点74%,项目的财务指标理想，抗风险性强，有能力归还2亿元借款。
叁关于四川信托Page 28
一个全新、务实的信托品牌四川信托四川信托有限公司是在四川省信托投资公司、四川省建设信托投资公司历经十一财富成长知心伙伴年艰辛整顿、重组，最终采取剥离部分优质资产进行合并的基础上，引入战略投资者而设立的信托公司。公司经中国银监会批准，经四川省工商行政管理局登记注册，法定代表人为刘沧龙，注册资本为13亿元人民币，注册地址为四川省成都市。四川信托于2010年11月29日在成都隆重开业。股东概况Page 29
一个全新、务实的信托品牌四川信托川汇沧海，信达天下，四川信托扬帆起航。公司将充分发挥后发优势，依托国家财富成长知心伙伴新一轮西部大开发战略，抓住地处成都统筹城乡综合配套改革试验区的机遇，利用地域优势积累资源，汲取国内外信托行业的成功经验，着力打造核心竞争力。通过建立先进的法人治理结构、灵活的用人机制及科学的分配机制，努力建设成为在利润指标、信托规模、诚信建设、产品创新、风险管控、服务理念、企业文化等方面具有鲜明的个性与特色的信托公司。业务优势及发展四川信托自2010年11月29日开业以来至今，以股东方中海信托在信托业务领域的领先优势和管理经验，以四川信托良好的经营机制和氛围吸引了一批业内的专家、专业人士，保证了公司专业化水平和主动管理能力。在监管层对信托实行净资本管理的政策下，拥有净资本方面的比较优势，大力拓展信托业务，现已管理受托资产规模逾800亿元。Page 30
企业文化与客户服务理念品牌文化与服务理念四川信托财富成长知心伙伴四川信托，真我博爱。做好自我，正大为先，服务客户，臻于至善。以人为本，以客户为中心，努力为客户提供全方位优质服务。为人Sincere四川信托，从心启程。从心做平凡人，怀非凡心，互动交流，从心开始。Heart服务源自内心，视客户为知心伙伴，我们与客户共成长。致远Future四川信托，笃行致远。我们致力于远大理想，以矢志不渝之精神，锐意进取，追求卓越，在金融市场的攀登中永远开拓、创新。更多信息，请访问： 31
结束。非常感谢您对四川信托的信任并阅读本文件，期待您的合作，如有任何问题请致电四川信托工作人员。财富成长知心伙伴Page 32
