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在参与管理 、控制方式、风险分担与利益分配等 方面的不同特点 ，使得
那些正处于快速发展阶段、且拥有着优质项 目来源与良好盈利模式的
中小企业往往偏好于寻求银行融资。这是为了避免股权被过早或过度
稀释而丧失公司控制权。然而 ，中IJ、企业却因普遍缺 乏能为银行所接受
的固定资产或有实力第三人保证等担保资源，如果以传统 方式向银行
申请融资，其结果多半是到处“碰壁”。因此 ，为了突破 中小企业的融资
难的 “瓶颈 “，建设银行等国内银行通过充当中IJ、企业的融资财务顾
问，勇于创新 ，以开发创新型银行融资“十二招 ”来实现银企双盈。相比
传 统的房地产抵押贷款或第三人保证贷款 ，这类创新型融资方式在很
大程度上是对担保法上所规定的典型性融资担保方式的突破 ，从而形
成若干 非典型担保 “模式。以下是对它们的简要介绍
第一招：应收账款质押贷款
应 收帐 款质押 贷 款是指 生 产 型企业 以其销售 形成 的应 收 账款 作 为
质押 ，向银行 申请 的授信。目前国内已有不少银行正式推 出此项融资服
务 ，深受中IJ、企业欢迎。用于质押的应收帐款须满足一定 的条件 ，比如
应 收账 款项 下 的产品 已发出并 由购 买 方验 收合格 ；购 买 方(应 收账 款 付
款方 )资金实力较强 ，无不良信用记录 ：付款方确认应收账款的具体 金
额 并承诺 只 向销售 商 在 贷款银 行开 立 的指 定账 户付 款 ；应收 账款 的到
期 日早于借款合同规定的还款 日等。
应收账款的质押率一般 为六至八成 ，申请企业所需提交的资料
般 包括 销售 合 同原件 、发 货单 、收 货单 、付 款 方 的确 认 与承诺 书等 。其 他
企业是怎样实现一非典型担保～模式融资
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所需资料与一般流动资金贷款相同。
第二招：应收账款信托贷款
应收账款信托贷款是指以申请企业作 为委托
人 ，信 托 公 司 作 为 受 托 人 ，银 行 作 为 受 益 人 ，三 方
共同签订信托合同。企业将应 收账款委托给信托
公司，信托公司负责监督企业对应收账款 的回收
工作。应收账款的收益归银行 ，同日寸银行和该企业
签订 贷款 合 同 ，银行 向企业 发 放贷 款。 由于 这种 操
作方式利用信托财产独立性的特点 ，将应 收账款
安 全隔 离 为信 托 财产 ，与 前 述应 收 账 款质 押 相 比 ，
提高了银行 贷款的安全，性，而且对融资申请企业
来讲 ，只 是 会 增 加 一 定 的融 资 成 本 ，因此 ，对 银 行
与企 业都 会 有较 大 的吸 引力 。
第三招：保理融资
保理融资 ，是指销售商通过将其合法拥 有的
应收账款转让给银行 ，从而获得融资 的行 为，分为
有追索与无追索两种。前者是指当应收账款付 款
方到期 未 付 时 ，银行 在 追 索 应 收账 款 付 款 方之 外 ，
还有权 向保理 融资 申请 人 (销售商 )追索未付 款
项 ；后 者 指 当应 收 账款 付 款 方 到期 未 付 时 ，银行 只
能 向应收账款付款方行使追索权。
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对 于融 资企 业 来讲 ，保 理 融 资与应 收 账款 质押
虽然都 是基 于 应收 账 款而得 到 的融资 ，但 有着 不 同
的财务意义 ：前者在企业 内部账务处理 上 ，直接表
现 为 应 收账 款 减 少 ，现 金 增 加 (对 于 有追 索保 理 融
资，企业需披露保理融资产生的或有负债 )，企业的
资产负债率直接下降 ；而后者 由于是销售商 以自己
名义 向银行 申请贷款 ，因此在财务报表上 ，应收账
款并未减 少，资产负债率则会相应上升。从上面的
特点可以看 出，一些上市公司为了降低资产 负债
率 ，改善 自身的财务指标 ，满足再融资的硬性条件，
比较热衷干与银行叙做保理融 资业务。
第四招：商业承兑汇票贴现
与银 行承 兑 汇票 相 比 ，尽 管 商业 承 兑 汇票 无银
行信用担保 ，只有出票人 (相 当于前 述应收账款付
款方 )的信用担保 。但对于销售商来讲 ，由于容易取
得付款方的认 同与配合 ，而且操作规范 ，因此，销售
商仍 乐于 接 受。
商 业承 兑 票贴 现 实 际 也 是 应 收 账 款 融 资 的一
种形 式 。 由于无 银行 的信 用担 保 ，因 此贴 现银 行对
销售 商 及其 下游 付款 方的 资信 要 求较 高 ，只对 符合
特定条件 的企业办理此项业务。近来 ，建行等一些
银行还推 出 了无追 索商业 承兑汇票贴现服 务 ，
即 银 行 放弃 对 贴 现 申请 人 (销 售 商 )的 追 索 ，只
享有对付款方(出票人 )的追 索权。因此，对那些
需 改善财务指 标 的上市 公 司或拟 上市 公 司来
讲 ，可积极 尝试 向银 行 提 出无追 索贴 现 申请 。
第五招：收费权质押贷款
这里所 说的收费权 ，一般是指经过政府有
权部门tl：L；隹的收费权 ，如污水 处理收费权 、垃圾
处理收费权 、公路 收费权 、有线 电视收费权等 。
收 费 权质 押 贷 款 ，对 于 企 业 来讲 ，即是 以 未来 现
金流换取现时 的资金融通便利 ，可充分盘活 自
身财 务 资源 ：对于 银行 来 讲 ，由于 通 过 一 系列 账
户安排与封闭操作 ，风险可控 ，收益显著。因此 ，
拥 有此类财务 资源的中小 企业 ，不妨向银行申
请 一试 。
第六招：知识产权质押贷款
知 识 产权 质 押 贷 款是 指 以合 法拥 有 的专 利
权 、商 标权 、著 作权 中 的财 产 权 经评 估 局 向银 行
申请融资。 由于专利权等知识产权 实施 与变现
的特殊性 ，目前只有极少数银行对部分 中小企
业 提 供 此项 融 资 便 利 ，而 且 一般 需 由企 业 法 定
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代表人加保。尽管如此 ，那些拥有 自主知识产权的
优秀中小企业仍可一试。
第七招：股权质押贷款
目前国 内对企 业持 有的上 市公 司流通股质
押 ，在政策上还没有放开 ，但银行 已普遍接受上市
公司非流通法人股的质押 (考虑到法人股变现的
可能性 ，一般须为前三大股东 的法人股 )。用于质
押的法人股 ，银行一般会在调整后每股 净资产的
基础上，再考虑或有关负债 、应收账款等，隋况 ，核
定一个质押值 。这个质押值一般为每股 净资产的
六至 九成 。因此 ，对 于那 些持 有上 市公 司法人 股 的
企业来讲 ，这是一个很好的担保资源。
但对于非上市企业的股权 ，由于没有一个统
一 规范的股权质押登记机构 与登记方法，在法律
有效性上得不到保障 ，因此 目前国内银行普遍不
愿意接受。
第八招：动产质押贷款f监管仓仓单质
押贷款)
企业 可用 于 质押 的动产 主 要 包括 成 品、原 材
料等。由于动产的流动 陛与不可控 『生，目前国内部
分银行与仓储公司或物流公司合作 ，推 出了监管
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仓仓单质押贷款这一新品种 ，操作要点
是 ：申请企业将动产运至指定 的物流 、仓
储公司 的监管仓 ，物流、仓储公司向 申请
企业 出具 仓单 ，并 交 付 银行 ，银 行据 此 发
放贷款。 当申请企业需支用该部分动产
时 ，需征得物流、仓储公司及银行的双重
同意。若 由于物流、仓储公司工作 失职 ，
导致银行抵押物落空，则物流 、仓储公司
需向银行承担连带赔偿责任。 目前这种
方式 已被许多产品 、原材料数量较大 的
中小 企 业所 采用 。
第九招：出口退税账户托管贷
款
对 于 一 些外 向型 中／J、企 业 ，经 过 银
行与税务部 门的合作 ，出 口退税账户也
可成为一种担保资源。原外经贸部、人民
银行与国家税务总局对此项业务 已作 出
专 门规 定 。
第十招：融资租赁方式
与 经 营 性租 赁 不 同 的是 ，融 资租 赁
对企业来讲 ，其实就是一种分期付款 ，可减轻短期
内的现金流压 力。随着我 国金融租赁业的恢复性
发展 ，对于那些需要大型机 电设备、大宗原材料采
购 的中小企业来讲 ，融资租赁不失为一种好 的融
资方 法。
第十一招：集合委托贷款
一 般 由银 行 根 据 申请 企 业 的项 目建 设 与 资金
需求情况来发起 ，但此类项 目必须有明确 、稳定 的
现金流 ，出资者需承担贷款风险。对于那些拥有优
质项 目资源的中小企业来讲 ，如其项 目能取得银
行的间接贷款承诺 ，获得银行发放 的集合委托贷
款 ，其融 资成 本将 可 下降一 至二 个百 分点 。
第十二招：买方信贷
顾名思义，买方信贷是指银行 向销售商 的下
游客户(买方 )发放 的、专 门用于购买销售商所售
商品的贷款。以此 ，银行间接支持了销售商的贷款
回收 ，改善了销售商的现金流量。这种贷款一般由
销售商负责安排 ，并可为买方提供贴息便利。对于
那 些 下游客 户 资 金 实 力雄 厚 或信 用 记 录 良好 的 中
小企 业 ，可 广 泛采 用此 种 方式来 促进 销售 。●
(作 者单位 ：开 滦集 团 )
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