联营企业与完全集团成员企业交易及其披露研究郑海英(中央财经大学会计系HXXl81 ) [摘要}由于现行法规对联营企业与完全集团成员企业交易未实现利润抵销及联营企业与完全集团成员企业交易及其披露问题尚缺乏明确的规定，给-些公司操纵会计利润及资产规模以可乘之机，影响了会计信息的可比性和真实性。笔者认为，从实质上看联营企业已构成了合并会计报表的主体，联营企业与完全集团成员企业间的交易属主体内部交易，其交易未实现利润应当予以抵销，以真实反映企业集团的财务状况和经营成果。另外，因联营企业在合并报表中采用的是"行合并法使得联营企业与完全集团成员企业之间的交易不能够在编制合并报表时直接抵销，联营企业与完全集团成员企止之间交易属关联交易，充分披露非常重妥。[关键词]联营企业未实现利润关联交易合并会计报表披露目前，企业间的相互投资极为普遍，投资比例也不尽相同，上市公司的对外投资更是复杂多样。按照投资企业对被投资单位的影响程度，可分为控制，共同控制，重大影响，无控制、无共同控制且无重大影响四种形式，据此可将被投资单位分为子公司、合营企业、联营企业及一般性被投资单位。在编制合并会计报表时，对子公司的合并范围和合并方法，财政部1995年颁布的《合并会计报表暂行规定》对其进行了较详细的规定;对合营企业的合并范围和合并方法，在2001年1月1日开始实施的《企业会计制度》中也作出了相应的规定;但对联营企业在合并会计报表中的地位及处理方法，目前尚没有相应的会计准则和制度进行规范，致使在实际工作中，对联营企业与完全集团成员企业交易在合并报表中的处理方法及披露内容都不尽相同，影响了会计信息的真实性和可比性。笔者现就联营企业与完全集团成员企业交易未实现利润的处理及披露等问题谈谈看法。一、联营企业、完全集团成员企业与合并报表联营企业是指投资者对其具有重大影响，但不是投资者的子公司或合营企业的被投资单位。合并会计报表则是指将由母子公司组成的企业集团视为一个经济实体而编制的会计报表。为了区别不同的集团主体，在编制合并会计报表时，国际上通常将构成合并会计报表直接主体的母、子公司称为完全集团成员企业，而将联营企业与合营企业称为非完全集团成员企业。财政部1995年颁布的《合并会计报表暂行规定》中并没有将联营企业纳入合并报表的合并泡围之内，但由于《企业会计准则一投资》规定，对联营企业要采用权益法进行核算，即将联营企业的净资产和净利润中归属于投资企业的份额均计入到投资企业的会计报表中，所以从实质上看，联营企业的净资产及净利润中归属于投资企业的份额也就伴随投资企业的会计报表而进入到合并会计报表之中，只是联营企业与子公司在合并会计报表中的反映方法不同而已。在编制合并会计报表时，子公司的相关资产、负债、收入、费用项目是通过与母公司个别会计报表中的相同项目逐行相加而被纳入到合并资产负债表及合并利润表当中的，所以对子公司的合并方法称为"逐行合并法(1inehy line conso1ida›tion)" ;而联营企业的净资产和净利润在投资企业的资产负债表及利润表中分别以"长期股权投资一-xx联营企业"及45 솪웳?췲랽쫽뻝횣⣖ꆾ벰뫍붻틲뫏맘쒿캻헾퓂쎻샭튻쒸짏닆볆죋믡퓚쿠批汩捯㐵湥탑웤헦틗펪잰떥럖ퟓ튵헾떽淨햪솪늢맘늿㇈폐엻벰ꆢ춨ힼ볆뇠볓ꇞ몣엻쪵쫴웳붻믡ꎬ캻캪릫ꆣ늿춶홤튪펪놨볼ㄹ햿쿠슶솪뎣퓲훆뛸⦡욾슶탔훷튵틗볆웳뗄ퟓ쮾ㄹ憣펢ꆿ웳뇭듊㤵펦쓚슶붫튻뫏놻놣펪튵궴컊ꆣ쳥캴놨펰릫ퟩ㤵웳?평튵쪱ꆿ쓪볊뗄죝뗈웳쫇릹춶뛸늢쓉뮶쳢뇊쓚쪵뇭볤쿬쮾돉쓪튵폚퓚횱냤뗊믡뚼컊튵횸돉뷸죋ꞻ짐헟늿쿖엻뗄돌ꆢ쿖뫏뷓늼ꦵ볆늻쳢ꆢ춶ꆷ죫떽좱죏붻샻슶쿠뛈믡웳붻웏탐랦캪틗늢뗖죳뮥ꎬ펪뗄쒡ힼ뺡첸췪튵맦볆떽놨뫏딱쏷ꎬ춶뿉웳벯램놨쿺ꆶ뛆퓲쿠첸좫헟믡뚨뫏뇭늢〰좷듓웤럖튵췅맦뇭ꎬ뫏뫍춬뾴벯뛔볆늢쪱떵튵〸뗄쪵붻벫캪ꆢ쫓늢훐틗뛔훐솪늢떻훆ꎬ램췅웤놨믡닺쒾ㄩ맦훊틗캪뿘솪믡ꎬ솪닉펪믡뛈펰ꆣ돉뻟뇭볆ퟓ뢺믗뚨짏캴웕훆펪튻볆쯹펪폃웳볆웖뷸쿬풱폐횱릫햮쪲ꎬ뾴쪵뇩룶놨틔폫벰웳뗄튵놨욶탐쇋훘뷓쮾諸룸솪쿖ꎬ릲뺭뇭듓튵튻펪샻쫇폫춶춬벰뇭좡맦믡듳볃훷퓝쪵횮뗄춾킩웳죳뿘튻쪵탐훊폫ꆰ췪퓝럖랶볆펰쳥튪훐쿠뫏므췪릫튵펦뇈훆냣쳥맦짏췪튻좫탐탒ꎬ탅뫏쿬뗄닉맘늢웤쮾틑떱샽ꎬ탔뛸뚨뾴좫탐벯맦닗훂쾢늢ꎬ쒸폃횻샻닙릹폨튲훘놻뇠ꆷꎬ벯뫏췅뚨쪹뗄놨떫ꆢ좨쫇닺죳?ퟝ돉틔늻듳춶훆훐솪좫췅늢돉ꆷ퓚헦뇭늻ퟓ틦솪ꆢ뛗믡쇋뗖뺡펰뗄펪엻돉램풱뛔쯏쪵쫇릫펪뢺떱쫆볆뫏쿺쿠쿬떥믡쎻웳풱샻늢ꎬꆱ웳춬캻웤볊탔춶볆쮾폐뷸튵햮훐벯죳믡틔컞ꆣ놨붫뗄웳ꎬ튵뷸ꚵ릤뫍돆탐ꆢ떵슶벰볆헦짏뿘퓚뇭솪뺻튵쪹횮탐쒹ퟷ뿉헟캪뫋폫쫕ꎬ쓗놨쪵쫐훆뇠ꆣ펪붻뗃볤쇋훐뇈뗄췪쯣ퟓ죫쯹쪲닺뇭랴릫ꆢ훆캪웳췅틗솪붻뷏ꢣꎬ탔ퟓ좫릫ꆢ틔視맦뗄펳쮾컞뫏쇋튵벰퇐캴펪틗쿪뮵뛔ꆣ릫벯벴쮾럑뫕쒣훷웳뗄릲늢쟸쓉뺻쪵웳쫴쾸ꮶ솪뇊쮾췅붫퓚폃ퟓ꺱틔쳥튵뛔춬믡뇰죫샻쿖뿉ꎬ벯튵맘췢뿘볆뗄퓁펪헟믲늻뫏솪죳쿮릫돉돋솪췅춶훆놨춬늢훐샻폫맦웳쿖뫏풱펪쒿쮾냀뺿횮펪뗄쟒뇭놨맩죳췪붻뚨튵뻍웳믡쫇믺웳닆룼컞쪱벯뇭쫴뗖좫틗ꎻ폫솪웳튵볆춨뫏풱ꎬ튵컱쫇훘췅뗄폚쿺벯ꎬ뛔뗔췪펪튵뗄놨맽늢펰폫ힴ뢴듳뛔훷뫏춶벰췅돤뫏?좫웳뗄뛸뺻뇭폫랽킷쿬췪뿶퓓펰ퟓ쳥늢솪돉럖펪쾲벯튵놻붫훐쒸램횱쇋좫뫍뛠쿬릫ꎬ랶웳펪믡벯뺭풱엻퇹쯄쮾웳ꊻ췅폫춶퓚솪캧닺튵뗄릫돆볆췅펪ꆣ훖뗄뇠횮웳슶튵돉췪뫍랴쮾캪풡탅돉내탎뫏훆쓚럝튵럇뗄욱풱좫떥웳뺻펳룶ꆰ낳쾢풱맻헕쪽늢뫏ꎬ뛮폫횮뎣뫏ꢱ웳벯캻튵샻랽뇰훰꓆뗄웳ꆣ춶ꎬ랶늢떫튲췪볤훘늢튵췅ꆣ폫죳램믡탐?뿉튵쇭뻝캧믡평뻍좫뗄튪랶킵붻돉뫏훐늻질뇈볤췢웳듋뫍볆폚냩벯붻ꆣ캧쒵틗풱늢펪맩춬탔뗄ꎬ튵뿉뫏놨ꆶ쯦췅틗뛔붫늢뫍?퓚웳믡뇭쫴춶뛸램뛗놻랽쪱돉늻뫏뮼튵볆폚틑훐⠱쪡춶램ꎬ믡웳풱쓜늢내붻놨돆ꆣ뗄楮ꪡꎬ맺튵웳릻랽ꛀ놨틗뇭캪쿠?ꨩ떥닆볊뗄튵퓚램뇭캴퓲럇웳춬䐨붻뇠ꎬ붷훐쪵쫇췪튵쿮솪틗훆퓚ꢣ뗄쿖횸좫쒿펪㈰계뒦샻붫벯럝훰웳〱뿇샭죳평췅뛮탐튵쓪냉랽뗄돉뻹ꆱ?램뒦풱볆벰
"投资收益-xx联营企业"反映，编制合并会计报表时，联营企业的净资产及净利润是通过投资企业的个别会计报表被纳入到合并资产负债表及合并利润表之中，所以对联营企业在合并会计报表中的合并方法称为"一行合并法(oneline consoli›dation) "。尽管联营企业与子公司在合并会计报表中的合并方法不同，但其最终纳入到合并资产负债表中的净资产及纳入到合并利润表中的净利润额却是相同的，即联营企业或子公司的净资产及净利润中归投资企业所控制或拥有的权益份额。按照实质重于形式的会计原则，笔者认为，合并会计报表是以母、子公司的个别会计报表为基础，由母公司编制的，用来综合反映企业集团与集团之外主体之间交易及其结果的综合性财务报告文件。合并会计报表的报告主体是企业集团，母公司和子公司是构成这一企业集团的直接主体，而联营企业则由于权益法的采用伴随母公司被间接纳入合并报表，构成了企业集团的间接主体。也就是说，从合并会计报表的角度出发，企业集团的范围已被扩大了，它不仅包括按《合并会计报表暂行规定》应纳入合并范围的母公司和子公司，也包括采用权益法进行核算、按规定可以不纳入合并报表的子公司(如因总资产、销售收入及利润等达不到规模而可不予合并的子公司)，还包括投资企业可以施加重大影响但不是投资企业子公司和合营企业的联营企业，以及投资方与其他投资者共同控制的合营企业。二、联营企业与完全集团成员企业交易未实现利润的抵销在编制合并会计报表时，对于完全集团成员企业之间交易(即母、子公司之间关易)未实现的利润必须进行抵销，以便真实反映报告主体的财务状况及其经营成果。同理，既然联营企业实质上已构成了合并会计报表的主体，对联营企业与完全集团成员间交易未实现利润也应予以抵销。如果不将该集团内部交易未实现的利润从合并会计报表中剔除，就会导致企业集团合并会计报表中的净资产及净利润的重复计算，使合并会计报表反映的财务状况及经营成果严重不实，也给一些公司(特别是上市公司)操纵利润造成了可乖之机，对于这一问题，目前我国尚没有相关法规作出明确规定，国际上通行的做法是要求对联营企业与完全集团成员企业之间交易未实现利润进行抵销，对具体的抵销金额及抵消方法则尚没有统一办法。下面就联营企业与完全集团成员交易未实现利润的抵销问题提出如下处理方法。(一)顺流交易中未实现利润的抵销。顺流交易是由完全集团成员向联营企业销货，该交易所产生的未实现利润一方面包含在完全集团成员企业的利润表中，另一方面则包含在联营企业的存货项目中，按理应将完全集团成员的销售利润与联营企业的"存货"项目相抵销，但由于联营企业存货项目并没有直接反映在合并报表中，而是按持股比例反映在"长期股权投资一-xx联营企业"项目中，所以合并时有人主张将未实现利润中投资企业的持股比例将完全集团成员企业的销售利润与其相应的"长期股权投资一-xx联营企业"项目相抵销，以消除内部交易产生的未实现利润。这种抵销方法看似合理，但实际上对未实现利润的抵销还不够彻底。举例来说，假定母公司将其成本为I(XXl万元的货物以2刷万元的价格卖给了联营企业(拥有联营企业股权的40%)，形成了联营企业的期末存货。按传统的抵销方法应调减资产负债表中长期股权投资一-xx联营企业4∞万元，同时调减合资利润表中的销售收入则万元、销售成本4∞万元，以抵销内部交易的未实现利润。但我们通过进一步分析不难发现，这笔交易实质上是对价值I(XXl万元货物进行了移库，并不应该确认利润，但是在母公司本身的财务报表中却反映了l棚万元的利润，对联营企业而言，无论其是以银行存款直接付款还是作为应付帐款处理，均不会影响联营企业的净资产，也不影响联营企业的利润，所以该内部交易实际上并不影响纳入到合并报表中的联营企业净资产及净利润的份额，而只增加了母公司本身净利润1000万元，当然也使本期合并利润表的合并利润增加了1000万元，故编制合并报表时并不需要调整"长期股权投资一-对联营企业投资"项目，只需调整合并资产负债表中的"利润分配一一未分配利润"科目及合并利润表项目;调整金额也不仅仅是4∞万元，而是全部的未实现利润1000万元，即调减"利润分配一一未分配利润"1侧万元(合并资产负债表项目)，调减"销售收入"2刷万元(合并利润表项目)，调减"销售戚本"1侧万元(合并利润表项目)。上例所涉及的未实现利润只是顺流交易未实现利润的一种，实际中还要根据不同情况进行分别处理:如果该未实现利润是由母公司与联营企业本期顺流交易的结果，则调整既涉及到合并资产负债表，又涉及到合并利润表;如果该未实现利润是由母公司与联营企业以前年度)1民流交易的结果，则调整只涉及到合并资产负债表及合并利润分配表，不涉及合并利润表;如果该未实现利润是由完全集团成员企业中的子公司与联营企业本期顺流交易的结果，则调整既涉及到合并资产负债表，又涉及合并利润表，且还要涉及到合并利润表中对少数股东权益的调整;如果该未实现利润是由子公司与联营企业以46 ?췲랽쫽뻝ꆰ죫ㅩ捯擋떽내폃쒸쇋놨⣈ퟓ뛾퓚뇣췪웳릫뗄냬⣒쏦솪막쫛쯆룱웚죳펦뇭볓풪쒿짏㐶湥춶헕살릫웳ꆢ뇠헦쮾ퟶ묩펪캴훐⦣샽쫇ꎻ떽滓멯뫏뇭좫튵램냼좨샻싴막ꎬ뢶쇋ꆰ쪵ퟛ쮾튵솪훆⣌램쮳웳샭뗄겵쯹평죧폖뫏쑩温늢퓝벯ꆣ몬춶죳룸좨떫헊샻벴쫕훊뫏뫍벯?펪랴?쫇쇷튵ꎬ쿖솪짦쒸맻늢ꆪꆱ샻탐췅쿂퓚폫쇋춶쫇뿮〰죳뗷틦훘랴ퟓ췅쪲뫏웳늢펳튪붻뗄떫샻펪벰릫룃ꆣ죳맦돉뫏쏦췪ꆪ웤솪퓚뒦췲럖복튻폚펳릫뗄瑱펪튵믡놨쟉쟳틗ꆰ쪵죳웳냏쮾캴뫏닺뺡뇭뚨풱늢뻍좫ꆪ쿠펪쒸샭풪엤ꆰ硸탎웳쮾볤ꋏ폫볆룦쿊뛔훐듦볊ꆣ튵響캴쪵뢺맜훐ꆷ볤믡벯硸펦웳ꆪ릫ꎬ샻솪쪽튵쫇뷓響췪놨훷킹캴믵짏떫뺻?쪵쿖펪햮솪뗄벯릹훷펦?좫뇭쳥붻볆ꯋ쪵췅ꆱ뛔튵硸컒쮾뻹맊ꆪ죳즱쿖샻웳믡췅돉쳥허솪벯쪱뗄븩쿖쿮캴쏇닺뺡샻죳뇭펪뺻쓉틗놨ꆰ⣓놾늻뇠럖튵볆폫헢ꆣ펪췅ꎬ닆닙쒿쪵춨넱죳쫇벰웳샻죫캴뇭풱뎤뗓짭믡훆럖엤ꆱ풭벯튻튲냀웳돉뛔컱ퟝ폫죳쿠쿖맽뺻〰횻놾틔평쟒뫏튵죳쪵훐폫웳웚탁뗄펰엤ꆪ랴퓲췅웳뻍튵풱폚ힴ샻췪뗄뗖뷸ネ쫇웚잰뮹늢폫뛮쿖뗄췪튵ꆱ막닆쿬샻ꆪ펳ꎬ횮튵쫇웳췪뿶죳좫뗖쿺튻쮳쓪튪샻ퟓ좴랶뺻뗄쿮좨㐰컱솪놨죳캴ꎬ뇊췢벯쮵틔튵좫벰퓬쿺늽ꨨ쇷뛈짦죳릫쫇캧샻쒿춶ネ놨펪뇭ꆱ뇠헟훷췅ꎬ벰붻벯웤돉ꆣ떫뗖럖럝뫏쮳훆뇭쮾쿠죏쳥뗄듓뮵춶틗췅뺭튲닺쇋돉쮳죳평훐쿺떹컶웳뛮쪱뿆엤늢쇷떽뫏캪횱붹캴돉펪뿉풱쇷폚뮹늻뗄붻횮퓚춬쒸펦벰뇭ꎬꆪ질ꪣ훐튵늢쒿샻늢ꎬ볤뷓랽쪵풱돉맔웳붻솪늻쓑뛸뷡틗훐뫏뗄릫폨뺻쯹ꆪꢵ곍좴벰죳믡뫏붻훷ꎶ폫쿖웳맻횮튵틗펪릻랢횻뇭뗄샻ꎬ늢쮾틔샻붻⦡쐴곊랴뺻탨뫏ꆱ볆늢틗쳥웤샻튵ꆣ믺횮쫇웳뎹쿖퓶쿮ꎬ뷡훐죳쯹믡벴뫍뗖죳틗쇭뫏ꎡィ놵펳튪늢놨믡벰ꎬ즲쯻죳횮춬볤평튵뗗볓쒿퓲맻뗄뇭틔볆솪ퟓ쿺캴튻늢뻁ꔩ쇋닺뗷샻〰뇭웤뛸믓춶뗄볤샭뛔붻췪듦ꆣ헢⦡ꎬ훐뛔놨펪릫ꆣ훘쪵랽헻죳췲쪱뷡솪뗄뗖붻ꎬ폚틗좫믵뻙뇊쒸?튻퓲ꎬ솪뇭웳맻펪뷇쮾쾲헟쿺틗볈죧뢴헢캴쿖벯쏦쿮폐샽탎쿗붻〰튲릫ꆰ풪훖뗷짙솪쫇뗄웳뛈ꊵ릲⢼좻튻쪵췅쒿살틗쮾짦헻폫쫽펪훐튵ꎬ맻볆샻퓲죋돉쫀췲늻뎤쿮⢺펪틔ퟛ튵돶쓗춬듄솪컊쿖돉늢쮵쪵놾벰횻막웳뗄믲튲늻쯣죳냼훷떡쇋풪펰웚쒿쾲웳쒸뫏퓲랢펹뿘뢡펪쳢샻풱쎻ꎬ훊짭볊떽짦뚫튵뫏ퟓ냼붫ꎬ뗄몬헅뇏솪쿬막ꎻꋗ튵ꆢ탔평ꎬꯋ훆ꋗ웳죳쿲폐볙짏뺻훐뫏벰좨퓚늢릫삨룃쪹뗖붫펪샻솪좨뗷쪲뗄ퟓ닆폚웳븩펹튵쒿뷸솪횱뚨쫇샻뮹늢떽틦뫏랽쮾닉벯쿺솪캴뿏웳킵죳춶헻視뺻릫컱좨튵ꎬꯋ쪵잰탐펪뷓쒸뛔튪놾뗄늢램뗄폃췅컊쪵튵쓏ꎬ뷰뫕쮾놨틦벯뮹펪뻖훊컒뗖웳랴릫볛룹닺웚뗷닺믡늻뺻뗄룦램췅좨냼웳꺼짏쓚맺쿺쳢튵펳쿖훏쮾響횵뛔〰ꆪ뛮꺱뻝뢺쮳헻벰룶컄뗄삨튵틑짐ꎬ쿺퓚붫췲늻햮닺쇷ꎻ볆춬틦늿쳡샻画웚?솪ꆪ튲뺻뇰볾닉랶춶ꆣ?릹쎻뛔믵뫏웤〰풪춬뇭뢺죧놨ꎬ닺램붻돶뗄죳곒쒩허펪샻늻샻믡ꆣ폃캧휩돉폐뻟ꎬ늢췲쟩햮틗맻뇭떫벰뷸틗죧듦훐퓏웳죳솪뷶뼩죳볆뫏냩틑웳캴쇋쿠쳥룃놨놾풪떱뿶폖뇭뗄훐웤뺻탐캴랴쿂믵춶﮳〰튵ꎬ펪뷶쫇놨늢쯦놻튵쪵뫏맘뗄붻뇭캪믵좻뷸짦벰뷡캴뗄ퟮ샻뫋쪵펳뒦쿮ﷄꆣ췲뛸쯹웳쫇뗷춨뇭믡쒸삩뿉쿖늢램뗖틗훐汏컯튲탐벰뫏맻뫏훕죳쯣쿖샭쒿웳?내풪퇔튵㐰복맽캪볆릫듳틔뗄믡맦쿺쯹ꎬ潯뷸쪹럖떽늢춶늢쓉훐믹놨쮾쇋ꆢ쪩샻볆뗄닆ퟷ뷰랽닺뛸튵뾽췲뒫탐ꎬ룃놾ネꆰ뇰뫏퓲뒡뇭놻ꎬ볓죳놨돶뛮짺쫇풪쇋웚뒦늢뗷랽죫맩내샻컱램뗄믒춳쿺컞쓚웳ꎬ뗄볤쯼훘뇘뇭쏷벰틆뫏샭샻럖헻쫇램떽춶맦죳ힴꆣ내돖ힲ쫛싛늿ꆱꪣ튵평놨뷓늻듳탫뗄좷뗖캴돖믵뿢늢ꎺ죳엤볈돆뫏뚨듓뿶샭막韛뗖돉웤붻쿮겶쫕뗄쒸룦쓉뷶펰뷸훷맦쿻쪵막컯ꎬ샻죧뇭짦ퟓ캪늢웳뿉뫏벰펦뇈蝹쿺놾쫇틗쒿죫룶릫훷죫냼쿬탐쳥뚨랽쿖뇈틔늢죳맻ꎻꎬ벰ꆰ튵틔늢뺭붫쓎랽㐰쪵쟈ꆱ뇰쮾쳥뫏삨떫뗖ꎬ램샻샽㈰늻뇭룃죧떽튻닺쯹늻펪췪붫듊램ネ틸볊횻ꮲ㈰믡뇠쫇늢내쿺뛔맺퓲죳랴〰펦뗄캴맻짦뫏폫볆탐뢺뿘훆웳놨ꆶ쓉쫇ꎬ솪돉볊짐튻좫펳췪뗏췲펦룃짏뫏탨뾵〰쪵벰늢놨뗄튵뇭춶틔펪짏쎻랽퓚풪좷쿖캴뫏햮훆죫맻벯좫훀뗷ꪣ듦늢쓎췲뇭ꎬ벯웳춨폐ꆰ뗄죏샻쪵닺늢믲뫏퇏췅복곒뿮늻헻듊풪놻췅릹믡웳튵탐춳뎤볛샻죳쿖뢺램훐펵늢훘돉췅풵횱펰뫏뗏⢺쓉ꎬ돉볆튵폫튻웚퓶샻죳햮틔⡯뗄폐놨쳞늻풱돉ꏕ닺훏뷓쿬늢훀쾲湥뺻뗄뇭돽쪵풱뢺醙뢶쓉ꋀ좨뗄ꎬ쿺웳횵햮?뿮죫닺닺틦ퟓ뻍튲쫛튵훏뇭뾽뮹떽뢺〰벰럝릫믡룸샻뗄覆훐믒쫇뫏햮ネ쓉뛮쮾떼튻죳쿺붷뎤?ퟷ늢뇭죫ꆣ훂킩폫ꢿ캪놨훐?
前年度顺流交易的结果，则调整只涉及合并资产负债表及合并利润分配表，不涉及合并利润表，但同样要对以前年度损益中的少数股东权益进行调整(只涉及合并资产负债表中的少数股东权益，不涉及本期利润表中的少数股东权益)。下面以实例简单加以说明联营企业与完全集团成员企业交易未实现利润的抵销方法:假定某企业集团中甲公司(母公司)拥有乙公司(子公司)股权的朋%，拥有丙公司(联营企业)股权的40%。编制合并报表时要视未实现利润的具体情况分别进行如下处理。1.关于联营企业与母公司本期顺流交易未实现利润的抵销处理。如果丙公司期末流动资产中有2刷万元是丙公司本期从甲公司购入的存货，甲公司的戚本为l(XXl万元，则编制合并报表时应将母公司销售给联营企业货物未实现利润1ω万元全额进行抵销，抵销方法同上例，即调减(抵销)销售收入2侧万元，调减(抵销)销售成本l侧万元，调减(抵销)利润分配一一未分配利润1000万元。2.关于联营企业与母公司以前年度顺流交易未实现利润的抵销处理。如果丙公司的立削万元存货是其以前年度从甲公司购入的，成本仍为1侧万元，则编制合并报表时，不需要调整本期合并利润表，只需调减合并资产负债表中的"利润分配一一未分配利润"1000万元及合并利润分配表中上"年初未分配利润"1刷万元即可。以抵销以前年度交易未实现利润对合并会计报表的影响。3.关于联营企业与子公司本期顺流交易未实现利润的抵销处理。如果上述联营企业的期末存货中有2ω万元是本期从乙公司购入的，其他资料同上，则编制合并报表时除了作与情况1同样的调整外，还要考虑到少数股东权益的份额，对少数股东权益进行调整。因为乙公司虽属完全集团成员企业，但并不是母公司的全资子公司，其净资产及净利润中也只有归母公司所控制的份额才反映到合并净资产及合并净利润中，所以调整乙公司与联营企业未实现利润时也要对少数股东权1益进行相应调整。具体调整项目为:调减合并资产负债表中的"利润分本一一未分配利润"8∞万元及少数股东权益2∞万，调减合并利润表中的销售收入2棚万元、销售成本1000万元以及本期的少数股东权益m万元，以便将未实现利润中各自的份额予以抵销。4.关于联营企业与子公司本期JID\流交易未实现利润的抵销处理。如果联营企业的期末存货2000万元是其以前年度从乙公司购入的，则编制合并报表时不需调整合并利润表，但应考虑乙公司以前年度未实现利润中少数股东权益份额，相应调整合并利润分配表的"年初未分配利润"1000万元及合并资产负债表中的"利润分配一未分配利润"则万元及7数股东权益数"200万元(二)逆流交易中未实现利润的处理方法。逆流交易是由联营企业向完全集团成员销货的行为，该交易所产生的未实现利润一方面包含在联营企业本身的利润表中，另一方面也包含在完全集团成员本身的存货项目中，按理合并时应按股权比例将联营企业的未实现利润项目与完全企业集团成员的存货项目相抵销，但由于联营企业的未实现利润是按持股比例通过完全集团成员利润表中的"投资收益一-xx联营企业"一行的形式纳入合并报表的，所以编制合并报表时应将该未实现利润中归集团所有的份额分别调减合并资产负债表中的"存货"项目及合并利润表中的"投资收益一-xx联营企业"项目，以便将巳纳入合并报表的未实现利润予以抵销。具体抵销时，也要视逆流交易的不同情况而定。1.关于联营企业与完全集团成员企业本期逆流交易未实现利润的抵销处理。在联营企业为母公司直接投资的情下，完全集团成员企业(包括母公司及子公司)期末存货中的未实现利润系报告期逆流交易的结果，则合并时应同时调减合并利润表项目"投资收益一-xx联营企业"及合并资产负债表"存货"项目。如上面资料中假定母公司(或子公司)的流动资产中有2侧万元系本期从联营企业购入的存货，其他资料同前，则编制合并报表时应调减合并资产负债表"存货"项目4∞万元及合并利润表吸资收益-xx联营企业"4ω万元，以消除内部交易未实现利润对合并报表的影响。2.关于联营企业与完全集团成员企业以前年度逆流交易未实现利润的抵销处理。如果完全集团成员企业(母、子公司)期末存货中的未实现利润系以前年度与联营企业逆流交易的结果，则合并时不需调整合并利润表，只需调减合并利润分配表中"年初未分配利润"及合并资产负债表"存货"项目即可。如上面资料中假定母(子)公司的流动资产中有2翩万元系母公司以前年度从联营企业购人的存货，其他资料同前，则编制合并报表时应调减合并资产负债表"存货"项目4∞万元及合并利润分配表"年初未分配利润"4∞万元，以消除内部交易未实现利润对合并报表的影响。47 ?췲랽쫽뻝잰훐쪵릫죧ㆣ웚췲쿺㊣럖죳㎣듓짙맩틦룷㒣틒뗷쫽⢶쿖뇈맽쿮췪샻㐰쮾㐷쓪샽쮾쿂꺹듓풪뛔틒쫽쒸ꎬퟔ릫막샻좫닺뗄⧀엤뷸헻︩췪쒿죳ネ⧆뛈볲⣗뒦?볗좫릺뫏릫막뗷뗄쮾뚫죳벯훐짙ꆪ탐쓦붫ꎬ뇭?쾵쮳떥펹샭?릫뛮죫늢쮾뚫복럝릺좨튻췅폐훐ꪼ쫽?ꆪ쿠늢쇷솪벯훐틔쿮ꪼꦴ쒸쇷볓ꯋꆣ쮾뷸뗄믡릺좨쯹뫏뛮죫틦랽돉㈰ꆰ낺막훅캴펦샻붻펪췅맩뇣쒿낺릫붻틔븩릺탐ꎬ볆죫틦뿘늢폨뗄쫽쏦풱〰쓪쾲뚫럖뗷죳웳벯붫ꆰ쾲쮾틗쮵막죫뗖돉놨뗄뷸훆샻틔ꎬꆱ냼췲돵ꋀ좨ꪡ엤헻럖훐튵풱췅틑춶ꋀ킵틔뗄쏷뗓쿺놾뇭ꎬ탐죳뗖퓲㈰몬풪캴뷡틦솪뗄듦ꎬ뗓죔샻웤뗷럝ꆣ뇭쿺뇠엤ネ캴퓚쯹쓉⢰쾵쓎럖잰맻펪㠰뢹믵뗖캪펰펹쯻헻뛮훐ꆣ훆솪ﳀ놾엤훅뷸뒷죳뻟뇭쪵캴폐죫쫕듊쓪ꎬ웳ꎥꯋ쿺쿬ꆣ닅뗄뫏?펪ꮼ꣄웚샻탐훅뢹ꆱ쳥펹쿖쪵뇭틦뗏뛈퓲튵ꎬ뺱볗랽〰ꆣ쇏틲랴쿺늢웳꿍뢹듓죳뗷ꯋꆰ샻쿖훐럝늢ꆪ냍ꮼ훀듓뗷폫펵뻆릫램췲춬캪펳쫛놨튵얳ꯋ솪ꆱ냄헻뻒〰뺱쓪죳샻뗄뛮놨ꆪ뛗꿍솪헻췪폐?쮾춬풪짏틒떽쫕뇭놾짔뺼펪벰⣖퓇췲쿮뻆돵죳ꆰ럖뇭硸쫊얳펪횻좫뇻돁뗄짏ꎬ릫뫏죫쪱짭뇆냗웳믉〰냄풪쒿?캴뒦쿮춶뇰솪헒짔뗒웳짦벯릫돉샽퓲쮾늢㈰늻뗄펹튵뒷벰췅쮾믒놾ꎬネ뇠쯤뺻캪〰돁탨럖샭샻쒿뗷캴떱ꯋ펪릺뇆퓇튵훅뫏돉⣁ퟎ캪벴훆쫴췲뗷죳뻆븩죫닺낺죋ꎺ엤랽폫쫕복쪵웳ꪡ냄릺늢풱듊뗷뫏췪닺풪헻뇭?웚뗄뢺쾲ꪡ돁믒샻램틦쿖튵ꨩ뗒죫웳뗏〰복늢좫벰ꆢ뫏훐쒩듦햮ꋗ?샻복ퟎ죳ꆣ좫ꆪ늢ꆱ퓇죓뗄닺튵훀췲⢵놨벯뫏쿺늢ꎬ듦믵뇭넴쪲믒죳뫏듊ꆱ쓦웳ꆪ벰⣁냄듦뢺붻딩풪훏뇭췅늢쫛샻쇭믒믵ꎬꆰ〰視ퟎ럖늢뗏쇷튵硸닺폨뫏믵햮틗막ꎬ﨩쪱돉뺻죳튻훐웤듦췲뫕듊엤훀〰붻벯솪뢺틔늢죄뇭캴좨쒵퓲쿺ꎬ돽풱샻놾랽뗄쯻믵풪벰꺱쪵뗄훏뇠쫛뗏늻뇭쇋웳죳닺ꎬ췲틗쏦췅펪햮뗖캴ꆱ웤뫏쿖㐰華훆쫕탨ퟷ튵〰떫튲쪵쇏쿮틔훀훐뢺풪쫇돉웳뇭쿺닺떡뗄쯻늢샻ꎥꛀ뫏죫튪폫ꎬ췲펦냼쿖춬쒿쿻킵짏햮쒵벰평풱튵훐ꆣ뢺넴믒샻죳ꆣ늢㈰뗷쟩떫쯹풪뾼몬잰벴돽쓉ꆰ뇭훏뫏솪뗄ꆱ뻟햮〰ퟎ쇏죳뗄뇠ꏈ놨〰헻뿶늢틔싇퓚쒵ꎬ뿉쓚?쒵쓪훐華늢펪듦튻ꆰ쳥뇭췲듊믒춬럖뗖훆뇭췲놾㇍늻뗷벰틒췪훏쾵퓲ꆣ늿ﶹ훏돵뗄ꛀ웳믵탐듦뗖ꆰ뗏ힵ잰엤쿺뫏ﮱ쪱풪웚곑쫇헻놾릫좫華놨뇠죧붻즶華캴ꆰ닺튵쿮뗄믵쿺듦훀쒽뇭랽늢﮹펦ꎬ뫏쿊例쒸틒웚쮾벯ꛀ룦훆짏틗ꎬꯈ램놨ꯋ붫뗷ꛀ늢럖쒵릫샻뗄ꏈ틔뢺쿲췅쒿탎ꆱ쪱웚믵뫏쏦퓲캴늻ꎺ뇭뻆쒸복샻쮾짙잰돉ꏔ쓦늢쪵꣒엤죳햮췪쿠쪽쿮ꎬꆱ쿻ﮣ뇠짦볙쪱?릫⢵죳뗄폫쫽쓪풱?쇷놨쇏쿖ꏈ샻럖﯁뇭좫뗖쓉쒿튲쿮돽쒵곔훆벰뚨튪꧁쮾훏뇭좫솪막뛈놾붻훐샻겲죳놾훐벯쿺죫벰튪쒿쓚훏뫏뫏쒳쫓쿺﨩ꎬ떵겻펪뚫캴짭틗쪱볙죳믉ﮱꆱꆪ뗄췅ꎬ뫏쫓ꆣ늿華쾲늢늢웳캴꿗쫛쿺횻쓆맒ퟓ좨쪵뗄펦뚨뛔﮹ꆪꆰ돉떫늢쓦죧붻ꛀꋊ놨샻튵쪵쪲룸쫛탨?꪿릫틦쿖듦뗎뷡뗷쒸뫏낱ꯋ〰떵풱평놨쇷짏틗놲뇭죳벯쿖𥳐솪돉뗷ꦴ볂쮾캴㈰샻믵맻복⣗늢뇭뻆췅샻탓펪놾뺵복췲잵ꎬ쪵럖ネ쓆죳쿺쿮폚붻뢹쏦뫏캴ꏈ믐팩쪱놨ꎬ훐죳퀲웳뫏뷉웤쿖쒿ꯋ퓲늢릫?쐲풪엤?럖믵솪뗄뇭틗쪵펦떫볗뗄〰튵늢탓?뺻샻ꪣ짙훐뻖뫏쮾벴ꦴ엤펪ꎬ쇏쿖뗷춬릫뻟ネ믵췲퀲ﶹ죳곒쫽ꎬ놽늢닺뗄펰ネ뿉죳ꆪ탐웳쯹뗄늻훐샻﮺복퇹쮾쳥컯풪닺〰즶쪱풱막내폍뢺쇷쿬ꆣꆱꆪ캪튵틔ꆰ춬볙죳ꮼ쾲뫏튪⣄쟩캴ꎬ뢺ネꯈ벰튲뚫샭뛗펦햮뚯ꆣ킵ꪴ틔㠰〰캴ꎬ뗄뇠춶쟩뚨꿍ꋀ늢뛔뢹뿶잱쪵뗷햮꣒뺻튪ꯎ좨뫏춬뇭쓉뗖ネ룃캴훆뿶쒸뫏얳틔ꯋ럖﮹쿖복뇭샻뛔듊틦늢쓇쪱ꆰ닺잰?븩뇰ꯋ샻⢵훐쿺잱쒷죳짙뗏럝엤붻쪱쪵뫏쫕뛸뗷릫듦늢짔닺쓪펵뷸뺱죳?뗄뻆?훐쫽훀뛮펦슣복믵폐ﶹ쟆틔ꪼ샻틗쿖늢틦뚨쮾놨뇆뢺뛈폐탐?ꆰ튲막ꎬ내뫏ꆱ㈰즶잰냉쟆죳쯹샻놨ꆪꆣ⢻뇭곖햮쯰틒〰샻겶횻뚫쿠막늢쿮ꯈ퓇쓪?ꆱ닺죳뇭ꆪ뗄딨믐틦죳?폐좨펦쒿꣒냄뛈ﶹ퓇㠰짺쫇쪱硸펹펰쒸ꆰ붻즶냄ネ뗄내펦솪ꯋ쿬ꆢ듦ꆣ좴틗ꯈ캴돖붫펪븩ퟓ믵쿂펼캴꣒좴ꪼ쪵막룃웳뗄릫쾲ꆱ쏦?쪵낡뇈캴튵쇷ꋀ쿮틔쿖〰냉샽쪵ꆱ뚯쒿샻?춨
以上探讨的是在简单的股权结构下联营企业与完全集团成员企业间交易未实现利润的处理方法，在实际工作中对较复杂股权结构下(如联营企业是母公司通过子公司间接施加重大影响的情况下)联营企业与完全集团成员企业交易未实现利润的处理方法，还需要根据具体情况进行分析，以便对各不同结构下内部交易未实现利润采用不同的方法进行抵销，真实反映企业的财务状况及经营成果。三、联营企业与完全集团成员企业交易的披露由于联营企业在编制合并会计报表时采用的是"一行合并法联营企业与完全集团成员企业之间的购货、销货及尚未结算的应收、应付款项等交易并不是逐行纳入到合并会计报表之中的，所以联营企业与完全集团成员之间的交易并不能像完全集团成员企业之间的交易一样能够作为内部交易相互抵销。而现代企业经济交往中，特别是上市公司中，联营企业与完全集团成员企业之间的交易往往十分繁烦且数额巨大，既有联营企业与完全集团成员中母公司之间的交易，又有联营企业与完全集团成员中子公司之间的交易，由于这些交易及其形成的债权债务不能在合并会计报表中予以抵销，这样就会造成合并会计报表中的某些项目虚增，所以对联营企业与完全集团成员之间交易的披露就显得尤为重要。(一)关于联营企业与企业集团中母公司之间交易的披露。尽管《合并会计报表暂行规定》中对联营企业并没有作出相关的规定，但因联营企业与企业集团成员中的母公司属于关联企业，按照《企业会计准则一一关联方关系及其交易的披露》的规定，如果联营企业与企业集团成员中的母公司发生转移资摞或义务的关联交易，母公司应当在合并会计报表附注中披露如下事项:与关联方关系的性质;与联营企业的交易类型，包括购买或销售商品、购买或销售除商品以外的其他资产、提供或接受劳务、代理、租赁、提供资金、抵押或担保、管理方面的合同、研究与开发项目的转移、许可协议、关键管理人员报酬等;与联营企业的交易要素，包括交易的金额或相关比例、未结算项目的金额或相关比例、定价政策(包括没有金额或只有象征性金额的交易)等。由于联营企业与母公司之间的上述关联交易及其形成的往来款项在合并报表时不能与相应项目进行抵销，致使母公司个别报表中的大量关联交易及往来款项单方反映在合并报表之中，所以合并报表使用者在阅读合并报表时，一定要特别注意报表附注中有关母公司与联营企业间关联交易的类型及交易要素的披露，认真分析关联交易对合并报表的影响及占合并报表相关数额的比例，以正确理解企业集团的规模及构成情况。(二)关于联营企业与企业集团中子公司之间交易的披露。对编制合并会计报表的企业集团特别是上市公司而言，母公司只有一个，而子公司则可能有若干个，所以联营企业与完全企业集团成员中子公司之间的交易可能更加繁杂，数额也可能更加巨大。在合并报表没有对应项目能够抵销的情况下，联营企业与子公司之间的关联交易及其形成的往来款项同样要单方反映在合并会计报表当中。由于合并会计报表是由企业集团中的母公司来编制的，{企业会计准则一关联方关系及其交易的披露》又是针对报表编制单位而言的，对于联营企业与子公司之间的交易母公司是否要披露问题，尚缺乏明确的规定，这就为企业集团特别是上市公司操纵合并会计报表数据留下了很大的空间。因为这类交易既能单方反映到合并会计报表数据之中，又可以避过对关联方交易的披露要求，且对于企业集团特别是上市公司而言操纵联营企业与子公司之间进行各类交易、操纵各交易价格均可作得相当隐蔽，对该类交易建议在会计制度中应明确规定予以充分的披露，包括披露关联方关系的性质、关联交易的类型及交易要素养等经济事项。主要参考文献财政部《合并会计报表暂行规定》财政部《企业会计准则一一投资》财政部《企业会计准则一一关联方关系及其交易的披露》IAS 22、27、怨、31及SIC3 SSAPl {FINANCIL REPORTINC> (ACCA TEXTB∞K PAPER NfERMATIONAL SfREAM FOR DECEMER 2∞1 & JUNE 2002 EXAMS) 《合并会计报表问题研究》课题组.2001.论控制与合并财务报告问题.会计研究，3 48 ?췲랽쫽뻝틔퓓죳랴죽평캴쿱폫웳퓬⣒쿠슶훐닺맜쎻룶틢놨⢶릫뿉튪웤맦탐솪훷닆䥁㈲?厸ꆶ偁丷䙄䑅㈰䕸㐸?捅햽䥅〱〲막뗄펳ꆢ폚췪튵돉샭폐쮾쓜튪헾滈䅍짏뷡묩맘ꆷ엻뇰놨뇭︩떥붻뚨룷랽ꋲ뫏䵅前ꎦ좨뒦웳솪좫폫뫏쳡죋뷰횻룼닎늿㈷猩?첽쯣맘뗄슶놨뇭쿠랽틗ꎬ쫽샠乁늢䅬䩵뷡샭튵펪벯췪늢릩풱뛮폐볓뾼ꆶꆢꎮ쳖뗄폚맦죧펪뇭뢽맘랴헢뻝붻쾵ꆶ乣晬久믡릹랽뗄웳췅좫믡믲놨튻뻞컄뫏㈸?ぎ뗄펦솪뚨쿂웳훐힢쫽펳엻뻍횮틗䥉볆쿂램닆튵돉벯볆뷓돪횻룶듳쿗늢ꆢ䅉쫇쫕펪쫂튵뗄훐뛮슶캪ꆢ탔䫆⣈ꎬ컱폫퓚풱췅놨쫜뗈폐ꆣ믡㌱ꎮ퓚ꆢ떫죧쿮폫듳폐뗄뫏ꆷꎬ닙훊믡獉뮹ힴ췪뇠웳돉뇭샍ꎻ쿳뛸볆벰务볲탨뿶좫훆펦튵풱훐틲맻ꎺ컱폫헷쒸솿맘뇈ퟓ뫏늢폖ퟝꆢ놨볆獉뼰컊뽅튪벰벯뫏횮훐뗄ꆢ탔늢뇭?떥뢶폫솪릫맘쒸샽믡쫇뿉룷ힼ劢쳢䅍룹뺭췅늢볤ퟓ쒳듺뷰놨퓝뗄뿮웳펪맘쮾솪릫ꎬ볆헫틔붻퓲퇐뗊뻝펪돉믡뗄릫킩샭웳뛮퓲뇭탐막쿮튵웳솪횮붻쮾틔놨뛔쳘뇜틗ꆪ䞡뺿쟄뻟돉풱볆붻쮾쿮ꆢ튵뗄뿉쎻맦좨뗈벯튵랽볤틗폫헽뇭놨뇰맽볛ꆪ뜨ꆷ뢹쳥맻웳놨틗횮쒿ퟢ뗄붻쓜폐뚨뷡붻췅폫맘뗄벰솪좷떱쫇룱춶䅣뿎ꯋ쟩ꆣ튵뇭튻췹볤탩쇞틗폐뛔ꆷ릹틗훐웳쾵짏펪샭뇠맘뻹샠솪捁쳢뻍뿶붻쪱퇹췹뗄퓶ꆢ⦵죴펦쿂ꢹ뷸틗닉늢쓜쪮붻ꎬ쒸튵뗄쳡튪좡쫶살웳뷢ퟓ룉쿮ꆣ훆쫐솪뿉탍ꆷ랽ꋲퟩ탐뗄폃릻럖틗쯹릩쯘?룶쒿솪늻릫벯탔맘뿮튵웳평떥랽ퟷ벰ꋹꎮ펹럖엻뗄ퟷ랱ꎬ틔쓜펪쫇쮾췅훊솪쿮볤튵폚캻붻뗃쾵䥂㈰ꯋ컶슶쫇캪랳평뛔뷰냼쯹릻웳훰횮돉ꎻ붻떥맘벯뫏뛸닙틗쿠벰〰〱뺼ꎬꆰ쓚쟒폚솪ꆢ삨틔뗖튵탐볤풱폫틗랽솪췅늢퇔ퟝ뗄떱튪웤?ꎮ틔튻늿쫽헢펪뗖붻솪쿺폫쓉훐솪벰랴뗄믡뫏엻틾쯘싛폊뇣탐붻뛮킩웳톺틗펪췪죫뗄펪웤펳맦볆ꎬ늢슶뇎퇸뿘ꦼ뛔뫏틗뻞붻튵믲웳쟩좫폖룷늢떽쿠듳틗폫뗄쒸웳떣뷰탎퓚쒣튵뿶놨뛔믡튪ꎬ뗈훆?늻램뮥ꎬ벰췪놣뛮폫쿂벯뫏엻릫튵돉샠뇭폚볆쟳뛔뺭춬ꆱ뗖볈웤좫ꆢ믲췪ꎬ췅늢슶쮾뗄탍릹쫇솪놨룃볃뫏냏뷡ꎬ쿺폐탎벯맜쿠좫솪돉믡ꆣ쫴랢붻췹놨벰평펪뇭쟒샠쫂ꆷ늢릹솪ꆣ돉췅샭맘웳펪풱볆뺡폚짺틗살뇭붻쟩뛔웳쫽쿮닆쓇쿂펪뛸뗄돉랽뇈튵웳웳놨맜맘샠뿮횮틗뿶뇠뻝폚ꆣ컱쓚쿖햮풱쏦샽벯튵튵뇭ꆶ솪틆탍쿮훐튪ꆣ훆벯쇴웳붨놨늿듺좨횮뗄ꆢ췅폫볤숩붻폫횮웳햮뫏ꎬ캴퓚쯘돉ퟓ췅쿂튵틩룦솪틗췪튵컱춬뷡풱릫붻훐늢풴냼뫏쯹뗄쇋벯퓚컊펪캴좫뺭늻ꆢ쯣훐쮾틗뗄믡ꎬ믲삨늢틔엻뫜췅쳢웳쪵벯볃쓜뗄퇐쿮ퟓ횮캴ꎬ볆내틥릺놨뫏슶쒸횮듳쳘ꎮ튵쿖췅붻퓚엻뺿쒿릫볤쪵쯹놨헕컱싲뇭늢ꎬ릫볤뗄뇰훆믡폫샻돉췹뫏슶뗄쮾쿖틔뇭ꆶ뗄믲쪱놨죏쮾뿕쫇뛈볆췪죳풱훐늢뻍뾪뷰횮맘샻솪퓝맘쿺늻뇭헦뗄살붻짏퇐좫닉웳ꎬ훐믡쿔랢뛮볤죳벯폃튵펪쳘쒸볆뗃탐솪쫛쿮믲쓜쪹럖웳뗄붻뇠틗ꆣ쫐펦뺿췅늻횮뇰릫놨폈쒿쿠틗뗄웳맦믡붻짌폫폃컶튵훆쒸틲쏷ꎬ돉춬볤쫇쮾뇭캪뗄맘벰뒦튵뚨볆틗욷쿠헟벯릫좷?풱뗄짏횮훐훘뇈뿉웤샭폫ꆷힼꎬꆢ펦퓚솪췅쮾헢뛸맦웳랽릺쫐볤폨튪틆샽쓜탎랽췪훐퓲쒸릺쿮퓄붻쳘ꆶ쫇샠퇔뚨튵램믵릫뗄틔ꆣꆢ룼돉램좫뛔ꆪ릫싲쒿뛁틗뇰웳럱닙폨붻뷸ꆢ쮾뗖탭뚨볓뗄ꎬ벯솪ꆪ쮾믲뷸뫏뛔쫇튵튪ퟝ틔틗탐쿺훐뿉볛랱췹퓚캴뗖믵췅ꎬ펪맘펦쿺킭헾탐늢뫏짏퓓살믡엻볈솪돤쿺벰솪폖헢틩닟ꎬ뿮쪵돉웳떱쫛뗖놨늢쫐볆슶쓜펪럖쿖ꎬ짐펪폐퇹ꆢ⢰쫽쿮볊풱튵랽퓚돽쿺뇭놨릫ힼ컊떥웳뗄샻헦웳솪뻍맘ﳀ뛮춬릤횮늢맘뫏짌ꎬ쪱뇭쮾퓲쳢랽튵엻쪵튵펪믡볼?튲퇹ퟷ볤쎻쾵늢욷훂ꎬ뗄뛸튻랴폫슶훐뗄폐벰믡틔쪹튻펰퇔맘짐펳ퟓꎬ뛔붻ퟷ웤볆췢쒸뚨쿬ꎬ솪좱떽릫냼뷏틗돶붻놨뗄릫튪벰쒸랽랦뫏쮾삨뢴늢틗뇭웤쮾쳘햼맘쏷횮엻늻뗄뢽쯻뇰뫏쾵좷믡볤슶쓜엻힢늢벰뗄볆뷸맘
