安置j我均计量A管~f公计中始边用稼亲陈商霖会计信息系统为相关利雄主体生成及提供决策有用倍工、1最盟成本计.应用的探讨息，以反映受抵经管责任，提高企业经营管理水乎。会计倍息1.理论上的时行性质量在很大程度上取决于会计计量。历史戚本计最原则在经上述不足，业界提供了相应的理论支持。①成本补偿理济活动中已经日益严重地影响到会计信息质量，阳现实社会论。戚本补偿是指为了维持简单再生产，从销售产品和提供劳经济环境的制的又决定了我国在实务操作中还不能放弃对历务所获取的货币收入中，对所耗费的物化劳动和活劳动价值史戚本计脚则的坚持。为解决这对矛盾，笔者从会计信息内的一种补克和偿还，而这样的补充和偿还是物化的，需以2在盟部披露的角度出发，提出了将熏置戚本计最应用于管E盟会计成本作为基础。@资本保持理论。资本保持简单地说，就是保的创新思路，并设计了将历史戚本计量的财务会计倍息转换企了资本，跑过部分是盈利，也就是说要消费地划分资本的回为重置成本计量的管理会计倍息的操作路径。收和资本的回报。那么在收益计盘中，即要以不侵蚀原投入资…、历史成本计量存在的不足本为前蝇。@合理配比理论。收入和费用的内在联系发现在性1扭曲了会计信息的真实性质上的因果性和时间上的一致性。在物价稳定的情况下，费用在现实经济环境中，商品的价格是变化的、动态的，使用的历史成本计量与收入配比，可以科学地计算本期损益;但在固定的、静止的历史戚本进行计量，必然存在诸多不足:①不物价变动情况下，只有采用重置成本计蝠，才能民分经营收益能真实反映存货资产的现时价值。②不能真实反映同定资产和持有资产在韩用前产生的收益和损失。价值，所提忻旧也无从表现生产过程中真实消耗、不能反映实2.现实环境的约束物补偿价值。@从成本核算的角度来看，不能真实反映产品成3重置成本计盘在理论上能消除物价变动对会计计量造成本。④用现时的收入间过去的成本文出相配比，得到的利润必的影响，徊在实践中要真的实行~面麓捏成本会计，就不仪仅然不真实，也会掩麓了利润增减的原因。@对企业收搞的余面是会it本身的事，它涉及到财政、金融、税务、审叶及会汁工作性反映欠缺，使得企业收益余部表现为生产经营活动产生的现状等各个方丽，既要考虑单个企业的再生产，又要考虑到整收蔬，无从反映资产因持有而产生的收益。，个国家的再生产，既要考虑短期经济发股目标，又要考虑长期2影响企业有、效利用金融市场娃济发腰目标。所以，在新会计准则中，虽然开始放宽对历史财务会计报表是金融市场上了解企业经铐状况优穷的一戚本计嚣的约束，惆仍然强调了历史戚本计疆的主导地位。个重要而又有决定意义的因索。在以历史戚本计酷的报表中，3.约束条件下的解决方案资产价值和盈利情况不可避免的被高估戚低估，从而可能导作为单个企业，无法左右国家财会制度对会计计嚣的规致…些投资决策的失误或一些融资机会的丧失。定，必须按照国家的相关规定、公认的合计原则对会计事项进3.误导管理效率的考核评价行计量、核算，并提供符合要求的、规范的财务会计报表。但客在物价变动的市场中，历史戚本计量一方圈可能使制定观真实的会计馆息又是科学管理利亚确决策的基石，出于企的考核标准不合理，不符合企业经营状况，最终导致考评结果业内部管理的需求，鉴于管理会计相对于财务会计较为英捕、失真。另一方丽，各项指标的完成情况往往受到市场物价变动受现行会计准则约柬少、属于"对内"报告等特点，我们可以试的影响。考评结果的失真，叫能会掩盖管理中的漏洞和宵区，图寻求在管理会计中运用重置成本以满足企业对会计信息的达不到考核评价的初衷。需求。这样，既保证了财务会计信息对会计准则的遵守，又保4.造成经营决策的失误证了管理会计信息对企业管理的支持。历史戚本计量所生成的合计信息由于其崩性的特点，客旦、撒.成本班用于管理会计的实现路径观k会存在以倍息反映失真为j:的一些缺陷，进而影响企业1.总体思路的考核评价，影响对宽争能力的分析，影响企业的投融资机会企业的全部经营活动可以分为生产经营活动和资产持有的棋取等等，这些方方面而影响选加的结果就可能影响企业活动，企业的资产流动表现为生产性流动和持有位流动两种对经营管理方针的制定，造成企业经营决策的失误。形式。报告期末，未实现销售的存货价值事实上包含两个部23 훘?췲랽쫽뻝돂믡쾢훊볃뺭쪷늿뗄캪튻ㆣ퓚만쓜볛컯놾좻탔쫕㊣닆룶훂㎣쪧듯㒣샺맛뛔뛾짏싛컱돉좫뫍쫇쿖ퟷ뚨탐튵쫜춼탨횤죽웳믮탎볃돉ꆢ쿖횵랴틦튻껎컯뾼껔믱뺭쯹뫍짏돖껏껗튵뚯볆ꎬ솿믮엻뒴훘껅뚨헦늹ꆣ늻껓컱닺펰쪷껀쫶놾쇋샺볛훃믡ힴ맺캪쓚톰쟳쪽샶캪뮷놾샺쪵ꎬ펳킩뫋ꆣ늷좡펪믱폐훊볊?탅틔퓚뚯슶탂훃뗄뎥ꋜ헦냏믡튪볛쿬떽돉훘늻훖ퟷ쪷뇤볆뗈볒랢떥뇘솿늿탐쟳맜쇘뺳볆쪷뺭쯹잷컞춶벹뇤뇪쇭즾믡뗈맜좡놾틲떻솿훃좫웳훃쾢랴뫜훐뗄쮼돉贈ꆢ볛폃쪵볆뛸횵ꆣ뾼놾움?ퟣ늹캪뚯ꎬ룷햹룶탫맜믡퓚헢샭놨잰뗄솿돉볃쳡좱듓?뚯ힼ튻귓듦뗈샭맻닺랾볂늿튵쾵펳듳틑뷇슷놾쮻뺲횵쿖ꎬ놨폖뫍뾼뫋볆볛돉늹돤믹쟩떫짭룶퓙쒿웳내믡샭맜퇹룦훆풭놾뮷헛ꎬ랴뻶뗄늻랽ꪾ퓚믵믘탔뎵풼ﻏ?뺭쳡춳쫜돌뺭뛈ꎬ볆횹듦ꆣ쪱튲뗓뇭폐펯움솿놾쓮튵뎥뫍뒡뎬뿶퓚뗄랽짺뇪헕쯣ힼ샭웚풼퓲뺳뻉쪹펳닟Ꟃ쫐뫏쏦틔헢헫뇒놨뫄쓔쫸습펦펪돉캪췐뛈죕돶늢솿원믵ꋛ믡탐쫇뻶샻뷡볛쯹펰볆껐뷧뎥ꆣ맽쿂퓚쫂쏦닺캧탨퓲볈쒩폖뗄훐튲뗃쪵뎡샭ꎬ?탅킩쫕쪱폃볊쒽믮쿠뺭짏틦뻶볡랢짨뗄듦엏ꎬ샺컞듓쫕퇚웳닺Ꟁ뷰뚨쟩쪧쒿훐룷맻쓊짺쾢쿬랽훆솿탐쳡횸죫뮹ꋚ늿쓇볤폫잰?샭볹쯹떫볒늢쟳풼볆놣폚뚯쇷뚨돖퓚짌듓튵틲컳벺ꎬ늻쿮랴랽훐쎴짏죔뿉뚯맘맜좡퇏ꆣ볆ꊵ쪷닺돉죫룇ﯓ죚틢뿶뗄돵뛔펦?릩캪럖쫕횻싛쯼볈틔램쳡폖볭횤캴⣦쇋ꆣ뗄욷뇭쫕돖믲쯆샺럻횸?펳쏦ꎬ퓚짺좻붰틔놾샻퓰뻶훘쳡샭쓕돉춬쎽쫐틥늻쪧훔뺺폃뛸쫇죫폐짏튪짦ퟳ쿠릩본짙퓋웳쪵컒캪늻뗄쿖틦폐튻삼쪷뫏뇪쪧쏦퓬뛔쫕잿?믡럖틦죎폚뗘돶붫믡놾쿖뫋맽샻뎡뗄뿉헦ꆣ헹쿠캬헢놣펯엤닉쓜벰뾼퓚폒맘럻뿆ꆢ폃닆튵맺뷢ퟣ볛짺좫뛸킩?돉웳뗄헦펰쯹틦훂쫕뗷볆캪훷ꎬ믡펰쇋샺볆뗐뷸쪱쯣좥죳?짏틲뇜쓜첽펦돖퇹샻뇈폃쿻뗄떽싇탂맺맦뫏톧맜쫴훘컱쿺퓚뻶룱닺늿죚놾튵췪캪쿬웳뫄볆탔틦쇋뗄짺볆쳥쳡쿬붫쪷탅?탐볛뗄퓶킳쇋쯘쏢솦쳖볲샭ꎬ훘돽닆떥뛌믡볒뚨튪맜폚훃쫛쪵헢쫇맽뇭짺뺭돉훷뗼튵럑솿ꆣ뫍샺닺짺룟볆떽훘돉쾢횵뷇복?뷢ꆣ쓜샭떥늹싛튲뿉훃컯탐헾룶웚닆ꆢ쟳믡ꆰ컱뛔뇤돌쿖뗄믺솿펪쟩볓뺭훐퓚쯰쪷탔돉웳솿믡닙쎬훃놾뗄뮯ꆣ훐뛈캪쫕퓚놻튻ힴ뿶평럖펪싛퓙컯돤뻍ꎬ틔쪧볛좫ꆢ뺭ힼ릫뫍볆뛔탅횧슷쇷듦죀ퟷ뛜뗄헦짺틦랽뿶췹킩뷡뻶뮯벴볛뺶믮뚯솿벰튵ꆣ볆돉닙ꎬꋚ살횧풭틔룟퇚폚컶뫍쫇뿆놾뇤쏦뷰볃퓲훆죏ꆢ헽쿠쓚쾢돖믵훐ꎬꆢ쪵닺ꆣ즥쏦췹좱맻닟샍튪컈뫍쳡뺭샺탅놾솿ퟷ뇘늻뾴돶틲맀룇웤돖뎥쮵톧볆뚯훘죚뗄랢뛈맦좷뛔ꆱ싺볛뮹뇊뚯쿻뺭ꆣ쪧뿉ퟮ쫜쿝뻍뗄틔뚨솿뫍돖릩펪쪷쾢볆뗄슷좻쓜ꎬ쿠ꆣ믲맜쫴펰뮹놣튪뗘솿뛔훃ꆢ퓙햹믡랶뻶폚놨ퟣ횵늻헟첬뫄펪ꆣ쓜훕떽ꎬ뿉쪧뫍뗄폐?퓚뻶맜돉훊솿닆뺶듦헦늻엤ꋝힴ뗍샭탔쿬ꋙ듓쫇돖쟥볆ꎬ믡쮰짺쒿쯤뗄닟룦웳쫂쓜듓뗄ꆢ믮쪹떼쫐뷸컳쟖쟩훷닺탔닟샭놾솿펦컱ꆣ퓚쪵쓜뇈뛔뿶맀훐뗄웳돉쿺컯볲돾쯣닅볆닺뇪좻풭닆뗈튵ힼ럅믡ꎬ늻뚯훆훂뎡뛸펰샍쪴떼돖쇷ꏊ폐쮮볆ꎬ폃믡훮랴헦웳폅뗄쳘튵놾쫛뮯떥뗘ꆢ뾪퓲컱믹뛔짏웺쪹쓜닺뚨뾼컯펰쿬뚯풭쿂맜폃욽솿뛸뛔탅폚볆뛠펳랴쪵뗃튵짺쇓듓움볛슩뗣쿬뗄웳늹닺뗘뮮춶ꎬ웚쟸짳폖쪼캻믡쪯솽냼허샺쾢펳뗄뷡뇤웳튵횵죫럑훖탅ꆣ풭쿖맜늻춬랴떽쫕뛸뚴ꎬ춶뎥욷쮵럖쯰퓬볆튪럅믡뷏ퟱ몬쓚맻뚯튵폃믡퓲쪵샭쾢ퟣ뚨펳뗄틦튻놨뿉뫍뿍죚탨ꎬ뺭돉뻍벰뾼뿭맦볆돶캪컒탅쫘솽샭볆퓚짧믡ꎺ닺샻뗄뇭쓜쎤쳡틔뻍놾ꎻ펪늻싇뛔쫂폚쇩쏇쾢ꎬ룶춷탅뺭믡볆뮻ꋙ닺욷죳즡훐떼쟸믺릩훘쫇뗄떫쫕뷶떽뎤샺쿮ꆣ웳믮뿉폖늿쾢늻돉뇘쏦ꎬ믡샍훃놣믘퇓퓚틦뷶릤헻웚쪷뷸떫ꆢ틔ퟷ뿍쫔쎵쓄??떱훔??
3卜一一存货的原始价值和回存货持有而产生的价倍增筒，徊褒1产晶W价值班动表编制单位，8公词单位2万元在现行的资产负债表中，存货的价值则只能反映前者，不能反映厨费。同样，期间利润也包含两部分内容……生产经营产生口实现销售的产品W成本末实现销售的产品W成本项目的利润和资产挣有性增值所产生的利润，徊在现行的利润表历史成本重置成本历史成本数策成本中无法民分这两部分利润的来掘情况，严重不利于企业的经1月底130 150 营管理。2月底150 200 辑们的思路是在财务会计报表的慕础上，分析期末资产3月底105 147 45 63 的重置价值和期间背业戚本的囊里是价值，通过引进两个新的合计科目……"未实现的资产持有性收益"和"已实现的资产1月底，借:存货20万元持有性收益"，编制制嚓分录，反映出物价变化对企业资产和贷:未实现的资产持有性收蔬20万元利润的真实影响，以保证资产负债表的披露能尽量逼近企业2月底，借:存货50万元真实的资产负债情况，利润表的披露能尽量逼近企业真实的贷:未实现的资产持有性收益50万元利润构成情况。(见图1)3月底，借:存货18万元贷:未实现的资产持有性收益18万元i资产负债表!米实现的资产l(2)确认期间常业戚本的重置价值，按照营业成本的重置j 持有t'E收益; 价值与财务会计报表披鳝金额的盖额，编制如下分录:3月底，借:营业戚本42万元?利润表i纷传所得利润i贷t巳实现的资产持有性收益42万元:总额t..:实现的:此分录的问的在于通过常业成本的调整，将期间利润拆:资产符有性收ii益分为两部分一一生产经营产生的利润和资产在持有过程中增罔1总体思路值而实现的利润，以更清晰地反映出企业利润的来掘和构成其中未实现的资产持有性收益"科目反映报告基准日情况。企业所拥有的资产价值中，所包含的资产的持有性增值部分(3)管理会计报表的调整(此部分实质上就是期末资产按重置成本计量和接历史成本①资产负债表的调整。为了直观的反映了资产剧持有产计量的差异金额);"已实现的资产持有性收益"科问反映报告生的增值，也为了和服财务会计报表撤掘的衔接，在权益费项期间随产品的销售而实现的收益中所含的资产的持有性增值’ 目中增加一个"未实现的资产持有性收益"项目。该项目按照部分(此部分实质上就是巳售资产按1重置成本计量和按剧史"未实现的资产持有性收蔬"科目的贷H余额填列于"敢置成戚本计量的差异金糊)。本计量"栏内。由于调整分没问时调整了资产类项目的建提价2.具体流程值，所以报表是半衡的。调辑后的资产负债表如表2所示。为了班形象的说明所设计的调黯路径，下雨以一个实例⑧利润表的调整。在现行的利润表中"利润总额"前增加来演示具体的实现流程。两个项目"组营所得利润总额"和"日实现的资产持有性收例:SI~词为生产w产品，2008年1月初购入生产所需原材益前者反映的是生产经营创造的利润，府者则反映的是日料之一的材料A一批，价值1∞万元，投入其他戚本30万元;2月出售的那部分资产在出售前，由于生产要索、产成品物价变动份，继蠕投入其他成本20万元并生产究1:;3月份，产品W有而产生持有性的增值;其间的是分清利润来源的构成。在利润70%在市场伫实现销f号，其余300/0仍以存货形式留存于公司。袭来增加"未实现的资产持有性收就本期增加僚"、"期初未实由于价格t涨，1月底该批材料A价倍日烧增加烹120万，在2月现的资产持有性收益"和"期来米实现的资产持有性收蔬"兰兰份购进相同的材料需要150万，在3月份购进相同的材料需要个项目，以进一步明晰"期末未实现的资产持有性收益"的期160万。相关数据见表g臣表3(为简化分析，本例仅以材料A的0间性特征。调辑店的利润表如表3所示。价格上升为例进行说明，假设其他戚本价值不变，不考虑所得可以看到，在两种不同的计最方式下经营所得利润总税的影响。)额"合存在差异，但"利润总额"是相等的，这正好揭示了历史(1)在报告期末，确认期末资产的重支援价值并编制相应的戚本计最下对利润反映的模糊，而通过熏景成本调费，能费3"清调黯分录。按照资产囊置价值与财务会计报表披露价值的~楚的表达利润的来源和构成情况，同时也保证了和原财务会额，根据资产的费型，分别编制调黯分录:计报表数据的衔接。24 ?췲랽쫽뻝훠럖퓚펳뗄훐펪컒믡돖샻헦캴틑뇧횵놨뗷槗槎ꎻ御榾槒춼웤웳⢴볆웚늿돉㊣캪살샽쇏럝㜰평ㄶ볛쮰⠱뛮㈴뇭뇠떥쒩쿮샺훘㇔ㄳ㋔ㄵ㏔㈰듻㔰ㄸ⠲㐲듋쟩⠳ꋙ짺쒿ꆰ놾ꋚ솽틦돶뛸쿖룶볤뿉돾꺣ㄵ㈰ㄴ긭泅닮ꎮꎮ㐵㘳쪲돖ꎮ귓??훆캻쒿쪷훃습쿖뫳샻맜훘폐죳쪵뇭횮헻ꎮ㇗튵볤놾꺾퇝ꎬ폚릺ネ뗄⧔ㆲ췲횵뿶⦹캴룶ꆱ쫛닺쒩쿮탔틔ꇶꆪ컞쏇볆듊ꎮ훐쮲럖쇋ꎥ룱ꎺ⧈캪뛸놨ꎮꎮ뛮ꎮ쿖탔視폐ꎮ죳닺ꎺ떥돉?ꎮ탐헟죳샭훃탔릹엻볤럖ꎮ?쯹쯦볆?쪾볌볛뷸펰?룹陼힣풪틑슼ꆣ?쿮짺쒿쳘뾴뇭ꎮ맺ꆪ램뗄뿆폫뗏ꎮꎬ뾷⢴룼튻퓚짏캴럈솽쪵닺퓶솿믡ꎮ뇠뗄쫕뫕탔뇭例죽돖캻췲쿺놾뗄ꆣ뫍볛쫕헦돉슶슼펵닺솿뻟탸룱쿠ꏏ쿬ꢸ뻝띷경쪵닆볓쿖틔쒿잰쓇돖ꎬ헷떽듯듦쟸쮼쒿틦꺱횵쫕쏀쪵폐ꆰ훊닮쮲탎뗄쫐짽ꎺ풪쫛경쿆늿쿖뢺ꆱ뇭쫽훆춬횵틦쪵닺쟩䳒?볂폐욷뗄쳥춶粣ꆣ볛컱퓂튻놨ꆰ헟늿돖틔ꎬ쿂샻닺?틦쿖탔厹뗄䧋믵럖슷ꆪ닆쓗캴뗖틬뾷쿳닄뎡캪?햮ꎬ삸퓚뻝닺퇹뫍ꆱ펰뢺뿶믪?닮죫뫕??내횵몴믡뫓욱룶뇭뺭랴럖탔캴폐뷸뗷퓚뛔죳뗄쫕쮾ꯋ죳뗄헢쫇ꆪ쪲쪵쫉뷰훊쇏늷샽몴샻뇭튲쓚뗷닮뢺ꎬ돖웚쿬햮ꆣ볏ꎺꎻ쿺틬웤잣닄ﶾꦣ헕뇤?욷볆퓚ꢱꆰ닺펪펳탔튻헻솽쏳풭솽퓚ꆰ컱쿖쾾뛮뗖쮵캪䇒쪵뷸垳瞳ꆪ죳뗄ꆣ헻틬쿎햮웚폐볤뇠ꎬ쟩⢼?닺쫛뷰쯻갱쇏?곈샠뚯놨떳폚캴돖욽쯹퓶쫕늽뫳훖살?즱쪼뇭볤탔늿닆펪캴훆틔뿶뗄볛췊⦣뛸쫉뛮쏷쇷믅돉쿖퓂탨ﮱ탐럈닺탍?돖떳춨짺ꎬ쒵뗷쇋쪵폐평뫢ꆣ뗃쫇퓚횵틦늻랴풴뷓짺?훐샻퓶튵뗷놣ꎬ백횵⦡돌놾뗗튪쿆훘ꆣ폐엻?맽쿖탔뗄짺돶ꎻꆱ컺춬펳볛럖컱쪵泘쟆뮡쾾쯹画쿺쮵돖즱닺틔헻뫍폚퓚떫ꎬ죳돉헻횤?훐ꆣ㈰룃ㄵ훁훃럖탔슶펪뗄쫕웤뫍ꆰ릹횵샻믡쿖닺?냒췊짨겼쫛쏷폐뺵뺭룼풭뗷듦튲쯹놾럖죳ꎬ뗄췲엺ネ뇭꧗볛뇰쫕뷰튵틦뗷ퟜ뺭잰죕돖ꆰ웚볆쒣돉뫍죳볆뗄?돖꧗퇊쟒?ꎬ탔쓞펪쟥캪닆헻탐샻믵냼닺뗄슼뇭쯹쫕瞲풪닄㎡쪲횵뇠틦뛮돉ꆱ헻펪ꎬ폐웚쒩죧솿뫽쟩틲뗄놨폐쪲뗏퇊딱웤볙쫕ꛖ닺컺쇋컱럖죳뗄몬짺훘ꎬ뢺냼틦늢쇏곔ꌨ蝹폫훆놾돖뿆뫳ꆱ뒴평쫇탔쒩캴뇭랽뿶듦살뇭닺탔練횵?뗷陼〰폠짨틦쎼뗘횱믡슼샻ퟜ볛솽뗄훃랴햮엻몬훐짺䆼?캪쓖닆닮폐쒿뫍퓬폚럖쫕캴쪵㏋쪽뛸ꎬ믵풴뗄돖쫕듖쓗쪲헻췲㌰웤랴맛볆춬죳횵늿샻볛펳뇭슶쯹닺?퓂볲?컱뛮뗷탔ꆰ짺쟥틦쪵쿖流쿂춨랣돖퓲럖죳쟩믹횵폐돶뗄쓜틦?쪲몬練슷풪췪ꎥ뗒럝뮯쯻쎼믡떣ꎬ헻샻펳놨쫕듻쪱닺뇭틑놾쿖뺡ꆱ맽횻쓚ꎬ컯엻뺡닺뗄릤톾릺럖?볆슼뇠틦랽뢺쪵튪웚?ꆰ훘튲폐뿶뒡탔ꆱ쎳荒듖뺶갲죔돉결죳돶랴뇭뗷훐쫇쓜죝떫춨볛슶솿뗄ꎻ귔뷸컶떲놨ꎺ훆붫ꆱ폠햮쿖쯘살퓶닺뺭훃놣뛸ꎬ짏쫕뿆즱훓?춶틔놾듕뫍웳펳쫽헻ꆰ쿠〰랴ꆪ퓚맽뇤쓜뇆돖닺㏔쿠ꎬꊱ뇭죧웚쿮뛮뗄뫳ꆢ풴볓펪돉횤닺퇏ꎬ틦쒿뺼탐쎳쿂죫듦볛헓튵쇋뻝샻뗈펳ꆪ쿖틽뮯뺡뷼폐뗄슷폖춬놾엻쿂볤쒿쳮죧헟닺횵돖쯹쇋짺훘럖ꆱ랴웁퓊즱쏦㣄웤믵횵닺샻뗄죳잰짺탐뷸뛔솿웳탔돖?성뗄샽웏슶럖샻ꆣ쇐뇭닺퓲돉릹ꆱ폐뗃뗷뫍뗄늻컶뫍펳뾺헒뺼틔쯻탎떳퓚쿎ퟜꆣ헟닺솽웳뇆튵퓶폐겲㈰닄뷶볛슼죳룃폚㋋돖랴돉ꆢ탔쫕샻헻풭볛웚ꆰ놨춰웁튻돉쪽뇤즱돖뗄틲뷓샠뛮헢ꎬ뺭샻룶튵뷼헦횵탔陼췲쇏틔ꚵꎺ닰쿮流폐펳컯ꆣ쫕틦죳닆횵늻펪죳폚쒩탂틑웳쪵룦늿듀놿퓶뾺룶퓂놾띷쇴ꎬ탨닄?뗄뺵폐살돖쒿훘쿮뺡ꆱ탔볛퓚웚틦ퟜ헽쓜컱쓜닺뇭뗄튵럖횵폐퓚튪쇏닮내훃?쫕쫇뇤샻돵ꆱ룼믡퓶웳쪵믹響웄춰㌰듦늻쓖맽풴쒿잰뫃돵랴짺뫍㋔䆵헕돉틑뚯죳캴죽웚쟥횵튵닺쿖ힼ랳뾷듀샽췲폚뾼?돌좨뗄퓶뷒?쪵ꎬ뗄죕즱듓響릺풪릫싇?훐릹틦훘볓쪾떫뺭?뎱ꎻ쮾쯹퓶돉샠훃쇋죫닺ꢸ㋔ꆣ뗃쿮볛샺?짺쪷닺쯹탨풭닄
褒2资产负债褒(局部}四、熏震戚本计量应用于管理会计的你用分析编制单位.S公司单位3万元1.从资产负债表调整的结果分析1月31日2月28日3月31日(1)更真实的反映了企业资产的现时价值。从调整后的报资产以历史以数1(以历史以致置以历史以可2暖表可以看出，由于材料A的市场价格上扬，5公司所持有的"存成本计价成本计价成本计价成本计价成本计价成本u-价货"报然巳不是历史戚本计景下的价值了，以2月为例，期来...... "存货"的因持有而增值33%。可见，通过重置成本计价更能让存货130 150 150 200 45 63 .,.... 企业充分了解了企业资产的现时价值。资产总计976 996 976 1026 1066 1084 (2)重新评估企业的偿债能力。企业的偿债能力的高低是1月31日2月28日3月31日企业能存取得融资的重要因素，也是投资机构考查企业的重负债和所以历史以重置以历史以重援以历史以i:键有者仪S在点内容。以册史成本计量的情况下，三个月的资产负债率分别成本计价成本计价成本计价成本计价成本计价成本ìl-价为:%、%、%，而且l熏置成本计景下的资产负债....,.. 率分别为:%、%、岛。通过意新评估可以发现，负债台计370 370 370 370 370 370 ...... 由于资产产生的持有性增值，每月的资产负债率实质上都要米分配低于按历史戚本计量的值，说明S公司的长期偿债能力比原来466 466 466 466 556 556 利润估计的要强。这样有利于公司管理者制定长期的经营战略，也未实现的便于投资者了解公叫贬为真实偿债能力，有利于公司在融资资产持有20 50 18 性收益活动中取得更多更好的机会。所有者(3)客观评估企业的发展能力。企业的发展能力不仅关系606 626 606 656 696 714 权接合计着外界对企业实力的评价，也关系着企业经营者识别向身的负债及所竟争实力，预测规划未来的行为。从评估公司资产扩张发展能有者权976 996 976 1026 1066 1084 盖在总H-力、公司规模增长水平对企业脂劲的影响指标一一"总资产增长率"来看，50司在以历史戚本计摄的情况下，2，3月份的感资产的环比增长率分别为:0%、%，而以熏3建成本计景下则表3利润袋(局部)编制单位.S公司2008年单位2万元分别为:%，%。l月2月3月通过比较时以发现，在考虑的物价因素后，5公词这两个项目以历史以毒草，.以历史以重宣以历史以?黄黄月的发展实质是很稳健的，并非如历史成本计盘下表现的那成本ìt价成本ìt价成本计价成本计价成本计价成本if-价么现掘，这让信息使用者对S公司的发展潜力有了一个更客观一、手专业收入195 195 的评价。减z曹营业成本105 147 ...... 2.从利润表调整的结果分析二、铐业和l润90 48 (1)更真实的反映了再生产所需产品戚本的重置资金。企...... 业的生产经铐是一个持续的过程，产品戚本的朋收是为了满二、级?守所得90 48 足下一个周期再生产的进行。对S公司而宵，企业熏置戚本所利润总额需的资金巳是历史戚本计髓下的倍，可见生产要索价格t四、已实现的资产持42 涨幅度的剧烈程度。这也提醒管理者在资金管理、调度、利润有性收税分配方案和经椅战略t应做好充分的应对。五、利润总额90 90 (2)更全面的反映了企业收益的来源，更有利于分析利润....." 八、米实现的增减的原闹。通过对S公司调整后的利润装进~步分析，可以 32 20 30 资产持有件力l:l收f自辛苦剖，在总利润中，其实只有%来源于对生产过程本身所益本期增产生的利润，另外%余来自于生产要素价格的上扬所实加:期初禾实现的资产20 50 现的增值。生产要素如此大幅的变动说明了市场变化的不寻持有性收益常，也就提水了危机的潜在性，从而可以提醒管理者做好防施九、期末米工作。实现的资产20 50 18 持有11:收益从经臂的成果的角度肴，3月份以历史戚本计最的生产销25 ?췲랽쫽뻝뇭뇠떥㇔㋔ㄳ㤷뢺㌷캴㐶샻살㈰㔰ㄸ탔쯹㘰좨폐틦ㄹ복뛾㤰㐸죽쯄뗄㐲컥냋㌰ꆪ볓쪵돖벸ꆯ튻沵ㆣ⠱믵ꆰ웳⠲뗣캪싊평뗍맀뇣믮⠳ퟅ뺺솦뎤럖춨퓂쎴㊣튵ퟣ탨헇퓶뾴닺쿖뎣릤듓㈵ㄵ㤹㌷㐶㘲ㄹㄴ㏔㋔?숳?ㄵ㤷㌷㐶㘰㌲훆캻숲틔돉듦닺햮㏔럖죳쪵쫕폐틦헟ퟜ〸ꎺꆢ탔놾쿖낡㋗㏀⦸ꆱ튵⧖폚뚯⦿췢헹뇰뗄움럹떽짺ퟷ?㈰㌷㐶㘵꺴쓚볆싊맽톸쿂엤복ꎬ뺭숳숲틔폐돉뢺쿮튻㇈?㐵㘳㌷㔵㘹떥ꎺ㢿닺샺훘쫗놾믵ퟜ뫍㇈숳엤쿖돖틦헟뫏벰좨볆쓪펪뺭틑쫕샻쒩웚뗄탔껋?㈶㘶㠴㌷㔵㜱쪲ﳕ쿔돤?뇰내훐춹뷧쪵캪랢볛폀뛈ꎬꆣ?㇈㢿샺훘헟놾햮쒿?톬ꆢꎻ폗믵쓜죝㌷춶릫ꆱ뇈쏍짺튻랽ﳈ튲캻췲?쪷훃볆쯹㇈뗄폐튵펪뛮쪵돖틦죳퓶돵쫕쒩쎡視?쪷훃좨볆뫏펪좻럖싆캪닺샺좡?뛔솦ꎺ햹ꆣ뗄퓚샻ꎺ풪볛?돉샻쯹쿖ퟜ탔볓캴닺틦튻쪲ꆱ럱ꆣꎮ튪쮾살뮷뷏ꎬ룶뷰낸ꯃ풭횵뻍뗄틦볛볆튵뫕돉떵틑쇋삹ꎺ닺쪷웳ꎬ㎣쪵뻧ퟜ厹놾죳뗃뛮뗄쫕늮℡視좡틔㤱잿헟맦뾴뇈헢떵뺭훜틑뫍틲ꆣ쳡돉쫕꺱뻖놾쒷늻뷢샆㌷짺돉룼튵풤기훊쇒샻ꎬꯋ죫퇒뫕틲뗃샺ꎥꆣ쒣ꎬ퓶틔죃쒷펪웚뺭짺쪾맻?늿볆듓쫇쇋ꎮ뗄놾뛠쪵닢ㆣ돌죳쇭꺱돖죚쪷ꆢ헢뷢퓶厹뎤랢탅듓쫇퓙펪춨닺쇋뗄뻖?솿돁샺웳떵ㄵ볆룼솦맦ꖡ뫜﮵뛈훐쾦늿쾪펦쯆쪷폐튵쒳돉㌷ꎥ솿퇹릫뫃쒷뗄뮮뎤ꯋ싊ꈵ쿖컈쾢쒽돁튻짺ꆣ햽맽ꎬㄬ튪캣뷇?폃돉ꗕꆢ탔ꋕ움캴붡헢웤㐶뛸뗄놾ꎮ폐쮾쮮뻔럖ꎬ쪹쯔룶닺싔쯆뛔쯘믺뛈폚뗗놾닺껄㌶횵믺맄볛살㘵뗄﮷튲쪵ꎮ맺﮵퓶훘볆㤱샻룼욽?뇰퓚폃?돖䦣玹죧뾴맜쪲볆뗄?ꎮ횵ꎬ믡ꎥ훎쳡횻㘷忷쒽횵튪솿ꎥ폚캪뛔퓀뾼헟者탸뷸볆뫓뗊ꯋ듋잱ꎬ샭蝹솿쿖ꚡ〶ꎬ쮵ꆣ튲탐늢?탑폐ꎥ퓈㌳틲뗄ꆢ릫헦웳響ꎺ싇뛔頋탐솿ꛗ헒뺵듳퓚㏔믡쓏쿂쪱ꏆꎥ쎿쏷맘캪럇맜㔳좫크﮷ꎥ쯘쟩㌴쮾쪵튵랳侣厹類맽쿂럹탔슷볆훊뗄볛ꆢ퓂玹쾵ꆣ죧샭ꎮ살箻훎ꆣꎬ뿶ꎮ맜뎥뫳즱ꖡ컯돌뛔쎳쓀﮺?뗄놼볛횵떵㌴ꯋퟅ듓샺헟㌳ퟔﺡퟷ??횵뿉ꆣ쒳튲쿂㜱ꎮ뺵샭햮쒷웳움뺢뺼ꈹ볛쪷陼ꎬ玹ㆣ퓚듔ꎥ폚뇤듓퓀폃떡쇋ꗕㄳ닺쒳ꋕ튵맀돉살짺ꪾ볻쫇ꎬꎥ헟쓜뗄웁ꎮ틲쒷랳ꯋ긴횵뒣쓀뚯뛸響럖ꎴꎬ껄ꎥ뢺꓆맄뺭릫놾뷰풴닺궵춶죽훆솦펰뾵㈲쯘ꋕ즱욷뺶놶쓓겸쮵뿉랳컶펵틔?ꆣ햮?펪쮾볆맜폚튪﹉춨룶뛸뚨ꎬ쿬쓇ꎥ뫳맇뺵돉ꚶﳓ쏷틔즱㋔ꚵ춨싊ꗕꚲ헟솿샭뛔쯘?맽믺퓂틔뎤폐횸ꎬ뇁쓖놾풣뿉풡타쇋쳡뺼﮺싎쒸맽쪵껄뮽쪶닺쿂ꆢ짺볛훘릹뗄웚샻뇪뛸玹ꛓ?곆볻?ﯓ쫐탑웁ꫀ?훊?뇰삩뇭뗷닺룱훃뾼뗄폚ꆪ슣틔ꯋ탁쏗믘짺?뮲뎡맜뾵쒱ﶣ췊탂짏ꚱ?ퟔ헅쿖뛈맽?곆돉닩닺움뚼죔뺭릫짭랢ꆪ갲훘뻕뗄쯒쪽쫕뗖ꆢ훎붷돌짏뇤샭쓉?맀튪귀뗄햹쓇샻퇯놾웳뢺펪쮾ꆰꆢ훃뮸쫇?훎뮯헟者?뿉쓜죳짭쯹볆튵햮햽퓚ퟜ㏔돉붸ꏆ캪쎳쯘뗄ퟶ諭틔쯹쪵볛뗄싊솿싔죚슷놾?ﲿ쇋즱겿늻뫃랢룼훘럖쿂ꎬ닺?볆춹싺뻋룱짒톰럀쿖쓜뇰뗄튲퓶쓗솿?웟랶ꎬ죃?쿂닺퓲뢺햮
会融衍达:s..共伪运你令祈怠我@,›" 衍注产品伪练尿第L暗研究蒋渊巍…、背景知识介绍时间成为讨论的焦点。2ω7年3月，随着英国第二大次级抵押贷款放贷机构一…二、98亚洲金融危机及07羹国次贷危机中主要金融衍生新世界金融宽告破产，起源于荣国的次贷危机终于全面爆发。产品的海作服理解析危机不仅向全球蔓延，甚至影响到了实体经济。(…)97金融危机中主要金融衍生产品的运作脱理而在这次危机中，樊国资本市场上的一些金融产品引起在1997年亚洲金融危机中，索罗斯掌管的量子基金和朱了人们广泛的关拉一…资产支持证券(Asset幽Backedsecuri-利安·罗伯逊操作的老虎基金利用港元期货及恒指期货，强击ties，简称ABS)、房屋抵押贷款证券(Mo啕a伊Backedsecu叶香港的联系汇率制度，并从汇市、股市中谋取了巨额利润。ties.简称MBS)，还有抵押债务权证(CollateralizedDebt Obli-所谓期货，就是由期货交易所统一制定的、规定在将来某gation，简称CDO)。一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化舍的。这有学者称自16世纪以后的金融危机的背脂，总有金融衍个标的物，又叫基础资产，可以是某种商品，如铜或原油，也可生产品的影子。甚至一些投资者、研究者将其视为此次美国金以是某个金融E具，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如融"海啸"的祸首。金融衍生产品(derivatives)是指其价值依赖于三个月间业拆借利率成股票指数。基础资产(underl抖ngs)价值变动的合约(con位'ac时，其最大的特在97金融危机中被利用的港元期货，是兴提双方通过期征是依托一种投资机制来规避投资的风险，问时义具有在金货交易所按约寇的价格，在约定的未来时间买卖港币合的的融市场上投资、炒作的功能。目前，中国的金融市场才刚刚起交易方式。由于现货市场与期贷市场受相同因素的影响，其价步，是否该提高警惕，放慢甚至阻止金融衍生产品的发展，一格变动盘问一趋势。交易者nf以通过期货规蹦汇率风险，如预一←--←--←-呵护"啡--+-斗-.叶---←--←-←-←--←--+-斗---+幽叫←·咱←--←--←，组←·幽←…←-→叫-←』←"咱←·哼四"咛---+酌"咛---←--←--←--←-快"倒←"咱，..-叶阳"哈-.咛脚"叶-.咱←"咀←"也←"唰+盼"叫护·膏创造的利润率为%，但经重置成本计囊调整后为表日，对部分资产按照戚本与口J变现净值孰低计量，当资产胀%，可见，在历史戚本计景下，生产过程创造价值的能力面价值高于市价时，提取"减值准备"或"跌价准备"。这种处理被高估了。只能解决市价下跌时的会计恼息失真问题，在市价上升时，则(3)"已实现的资产持有性收益"虽是企业利润的一部分，无法解决。但它也愚再生产循环中企业购人生产要素所需重置资金的…(2)提取"减值准备"和"跌价准备"的会计处理，无法正确个"蓄水池飞3月末，S公司"巴实现的资产持有性收益"为42万反映会计期间已出售产品所需补偿成本的重置资金。经重置元，也就是说，按历史戚本计价收凹的戚本补偿部分，已无怯成本调整后的管理会计报表，则能弥补这个不足，并且，在市满足再购人相同材料A的需要，而"巳实现的资产持有性收益"价下跌时间样适用。与财务合计中提取"减值准备'\"跌价准这部分资金本来就是由于材料A的价格上涨而形成的，恰好可备"的处理结果并不抵触，这样更真实的披卸了企业资产状以弥孙重置资金的这部分缺口。因此，通过调整，可以为管理况、经营成果。者制定分配方案时，提供…条新的思路:总利润在进入分配3居高质量的合计倍息是企业相关利益主体正确决策和高效道后，把这部分资金作为防止重量资金短缺的一个摹盒，避免管理的基石。在现行制度约束下，以管理会计为切人点，应用被视同经营利润被分掉，作为提减筹资压力的调节器。重置成本对企业管理会计报表进行调整，弥补了历史戚本计(4)通过重置成本的调整，已经可以计算出期末仍置存于量的部分不足，使调德后的报表能盟真实的反映资产的现时公司的资产持有性收益价值，而这个收益是…个历年累积的价值，并且也进一步明晰了利润的来源及其构成。调整后的管结果。管理者可以通过调整袤的结果，分析其时段性特征，以理合计报表为管理层提供了相对更加真实的信息支持，有助使更好的制定经营策略，强化资金管理。子管理屈览加客观地认识企业的优势和劣势，制定更加合理3.弥补了提取"减值准备"、"跌价准备"的不足的经营策略。(1)现行会计制度下，出于谨慎、稳健的考虑，在资产负债(作者单位:西南财经大学)26 ꆪ뷰?췲랽쫽뻝?뗄붯튻㈰탂캣뛸쇋獥瑩䑥佢条폐짺죚믹헷늽쪱뛾닺⣒퓚샻쿣쯹룶틔죽믵붻룱펪뇭㈴놻⠳떫풪싺헢헟뗀⠴릫뷡뇣㎣⠱쏦횻컞⠲랴돉볛놸뿶룟맜훘솿샭폚⣗捵汩扴ꆢ퓚敳瑩욷묩ㄹ낲캽쳘뇪룶붻틗뇤뒴죕룟ퟣ늿훆쫓껃램⧌ꆱ횵맜뺭〷쫀믺죋톧닺ꆰ뒡쫇쫐ꎬ볤룛㤷⬭ꎮ⦡쯼쏖뫳⧍쮾맻룼⧏볛쓜펳놾쿂훊샭훃뗄믡풨틁物?놳헢ꎬꆣ潮㤸뗄㤷ꆤ웚뚨쒳퓂틗랽뚯퓬맀퓙럖춬횲뺭샭펪?ꆪ쓪뷧늻쏇헟욷몣틀뎡쫇돉뷰⬭㘲냒튲탮늹ꢹ뫃훐횵뷢믡뗷뗸솿늿볆캡뺰듎볲ꎬ퇇뷰쓪싞믵뗄컯룶춬쯹쪽돊뛔쇋릺럖뺭링뻶ꆡ뒦펪늢닣닟ꗎ죚퓋㏔뷰뷶맣돆뗄킥닺췐짏럱캪솪⬭ꎥ퇊쫇쮮뻍훘냑맜킻룟뻶볆헻쪱믹놾럖놨횪캣돆볲훞ퟷ죚퇇늮ꎬ쪱뷰튵내ꆣ춬샻늿죫엤펪쯌낼샭돉쟒룼싔뮣듇슣죚쿲랺ퟔ펰ꆱ⡵튻춶룃쳖쾵캣⬭ꎬ뗏퓙돘쫇훃헢?닺샭훆폚쫐웚뫳춬믡쪯뛔늻뇭쪶믺䅂䵂돆뷰풭캣훞톷뻍볤폖죚닰풼평튻죳럖쿠놾랽샻뷡맻튲볓ꆣ뫎곋탻좫뗄ㄶퟓ湤훖쳡싛믣⬭뿉횵짺ꆱ쮵늿쎳돖헟웖쫐볛컊퇹볆웳ퟣ캪뷩훐匩䍄죚샭믺뷰닙쫇뫍뷐咾뷨뚨폚쟷싊춬살낸죳ꆡ뗗맻ꆣ뷸뿍죽뷦ퟷ룦쟲맘쫀ꆣ믶敲춶룟뗄싊⬭볻쓗뷰럖즱폐뿉뺭욶볛쿂틑맜쫊탅퓚튵짜ꎬꆢ伩캣뷢훐죚ퟷ평뗘믹?샻쿖쫆캪닺닄뻍쪱놻낼벱늢튻맛쾲엃웆싻쏀힢랿뮹?볍짵쫗汹뎴뺯붹믺컶훷캣뗄훆웚뗣뒡곈싊놻볛믵ꆣ⮡㐶내ꎬ쪲톭㏔쇏쫇럖뺵탔틔펪죏쪱뗸뢡돶샭폃늻쾢쿖맜쪹늽뗘욾튻맺컝폐벰튪샏믵붻믲룱쫐ꎮ헕䆵평쳡뗴뗗놺뗖쏷죏궴삹닺퇓ꆪ틔훁ꆣ楮믺ퟷ쳨뗣뛈샻ꨫ퓚荒뮷싄샺헢뷰쒵쫕춨닟슣ꎬ쪱쫛믡쫇탐샭뗷닣럖뗖〷훐뮢붻룮닺막뎡틗ㄵ돉쓐폚릩벱춡뒥컺쪶蝹ꎬꆪ뫳튻뷰杳훆뗄ꆣ폃샺훓ꦣ쪷늿ퟷ틦맽싔겳쳡볆폫웳믡헻맺놾톺쏀죚ꎬ믹틗튻욱퓚폫헟ꎥ닄ퟷ뢡낵쇋웳ꜩ?웰짵뗄킩죚⦼살릦럅늢⬭쪷탐웳걳돉럖캪ﮣ볛뗷ꎬ좡믡욷놨닆튵뛈볆뫳릩쫐듻햮맺퇜쯷뷰쯹뚨뿉ꋕ횸풼웚䡦ꎬ폫ꪣ쇏쳵캪놡헢샻튵ﺴ풴훁닺뷰춶퇜?맦쓜싽듓룛⯒돉퓊튵릫놾좱럀곒횵헻잿?ꆰ볆쯹뇭컱쿠풼놨뗄쇋ꇶ뎡뿮컱듎짺싞샻춳쫽틔껈뚨믵떫겶䆵탂뮺ꊡ?퇹죳뗄컶폚펰횧죚짺떱뇜ꆣ짵믣풪묫놾헒릺쮾볆뿚횹톾ꎬ뇭뮯탅탨믡맘쫸놨쿠짏횤좨듻닺쮹폃튻솿쫇꾣뗄쫐춨뺭뇤쒼복낵벱룼폅캼쏀쿬돖캣헟닺춶쒿훁쫐웚ⴭ볆죋ꆰ볛ꆣ궿뛸횵쾢늹퓲샻쿂뷸뇭뛔킷뗄좯횤욷헆룛훆뇪쒳겻캴뎡맽훘쿖냒?쮼돯뢡헦살쫆뚵맺떽튻횤⡍⡃믺ꆢ욷꾵잰ퟨ뗄맜풪뚨훖릿믵살쫜웚✬훃뺻솿뇋짺틑쫕퇊틲슷짒헢뷡뷰?ꋎힼ쪧놵뎥쓜훐쪵틦ꎬ탐풴룼뫍벰킩潲潬훐퓋웚컯짌짒쪱쿠믵돉횵뗏쿕ꎺ톹벱쒻벰쇓뻀훑뗄쇋좯퇐⡤쒺ꎬ횹막ㄭ쿂닺쪵믘듋풼룶맻맜좽놸헦쏖쳡훷틔뗷룼볓뷰瑧污훷ퟷ솿믵ꆢ뗄욷퓊볤춬맦놾쫫횵잶ퟜ솦뢡엻웤쫆몴듎쪵⡁놳뺿敲쿔럧훐쫐쫇ⴭꎬ쟆튪쿖웋쫕샭ꆵꆱ컊늹좡쳥맜헻헦죚慧瑥튪풭ퟓ벰맦뇪ꎬ쟄싲틲뇜볆뗍쓗샻뗄놵운슶릹ꇶ﮿듻쳥獳뫳헟楶밨쿕맺죚훐싲⬭짺쯘뗄돉춨뛌틦럖ꆣ쒿믲쳢헢ꆰ헽샭ꎬ쪵컒닺攭牡뷰샭믹뫣뚨ힼ죧뎸싴쯘믣솿볆쪲캳죳뗷쒲ꛀ쇋돉훆캣뺭整ꎬ붫慴捯뗄퇜쒱싴⬭닺뗀쯹놾맽좱쫇컶볂ꆰ훘룶복좷믡쏖욷䉡汩죚뷰횸퓚뮯춭룛뗄싊뗷솿荒즵뷚믗웳ꆣ뚨쓤어믺볃ⵂퟜ웤楶춬뷰짺좡쮫⮡맽탨닺늹뗷뗄?튻잣뗸퓚훃늻횵뻶볆랴탅틽捫穥퇜뫍웚붫뫏믲뇒펰럧헻ꎬ훓쒣뷸웷?곎튵룼﮻훕ꆣ慣폐쫓敳맛쪱죚닺쇋랽ꐫ돌훘돖뎥헻튻꧈룶곔볛쫐ퟣힼ닟캪펳쾢맺웰敤?짺훬믵살풼풭?뫏쿬쿕뫳떱탐곇죫?볓헦調폚步뗄뷰캪⧊瑂폖쫐욷ꎬ뻞쒳ꆣ폍뢱춨풼뒴쓒훃폐늿퓊ꆺ럖룶퓖샺뛎?ힼ볛꣕놸닺뫍쟐뫳횧뫏敵쾮헢ꎬ웤죧닺헒쎿엤ힴ샭릡좫?죚듋쟖⦣뻟뎡뗄뛮맽퓬뮲탔럖뿉믹쎴쓪쪲놸짏ꆣ늢ꆱ룟죫쪷돖物믷튲곈볛풤헋?쟾맜ꪡ쏦퇜듎룆곆폐닅랢샻웚뾷뷰쫕ꎬ틔샛쳘視ꆱ짽뺭쟒ꆢ킧뗣돉뗄?뿉?놬쏀퓚룕햹죳ꆪ횵횣뗄틦틑캪ꎬ믽헷뫕ꆣ쪱훘ꆰ놾쿖폐랢맺?뷰룕ꎬꆣ튶뗄?튻ꆱ컞맜뇜헢훃퓚뗸펦볆쪱훺ꆣ뷰뗒웰튻쓜캪램샭쏢틔훖퓲쫐볛폃뗱샀쓌ꆪ솦㐲뒦ힼ뗓?⮡췲샭ꆿ?ꐫ쒿짫ꆤⴴ楞Ⱝ?ꆤ⬭⬭⬭⬭⮡ꪡ꺲뜭⮡ꌫꆣ⮡ꌫⶡꩴⶡ꼱늷ꆮㄫ튻ꆣꆯ⯒뮡ꎡ긫튻ꆣꆮ⮡꾡ꎡꌫꆱ
