整整 合合整整 合合
■ 品牌资源整合 ■ 土地资源整合
投融资资源整合 专业机构资源整合■ 投融资资源整合 ■ 专业机构资源整合
■ 媒体关系资源整合 ■ 社会关系资源整合
■ 配套服务资源整合 ■ 上游客户资源整合
■ 下游客户资源整合 ■ 人力资源整合■ 下游客户资源整合 ■ 人力资源整合
附表 1
日常喜好意见
平常主要的休闲活动方式
长乐人日常喜爱户外运动、看电视、喝
茶和上网平常主要的休闲活动方式 茶和上网。
接受信息的主要来源排序 长乐人主要信息来源于和朋友聊天、网
络、电视和报纸。
和朋友聊天 网络 电视 报纸 手机短信 户外广告 杂志 电台
附表 1
舆论影响力
主要阅读的闽南报纸和杂志
“海峡都市报”在福州和长乐拥有绝对、无可替
代的舆论影响力主要阅读的闽南报纸和杂志 代的舆论影响力。
海峡都市报 福建日报 厦门日报 厦门商报 海峡生活报 厦门晚报 海峡导报 泉州晚报 东南置业 东南早报 双语周刊
主要收看的闽南电视频道 福州地方台和福建省台是关注的主要电
视舆论频道视舆论频道。
福州地方台 福建省台 长乐地方台 厦门地方台 泉州地方台
附表 1
网络关注度
厦门最关注的房地产网站
福房网和厦门房地产联合网控制着主要房地产信
息来源厦门最关注的房地产网站 息来源。
福州最关注的房地产网站
福房网 搜房网-福州站 新浪-福州站 网易-福州站
附表 1
活动关注度 投资理财，亲子类，名品展在活动关注中排前三甲。
对活动的关注度对活动的关注度
投资理财 家庭类亲子、烘焙 名品展 教育论坛 歌舞时尚秀 风水讲座
附表 3
年初以来，全国商品房市场成交量持续攀升，同比大幅上涨，成交价格持续
上扬 但仍稍低于同期水平上扬，但仍稍低于同期水平
1-5月份，全国房地产开发企业完成投资
10165 21亿元 同比增长6 8% 完成住宅投
房地产开发和住宅完成投资及增速情况
（2009年1-5月）亿元，同比增长%，完成住宅投
资亿元，同比增长%；
全国商品房销售面积万平方米，
销售增速25 5% 销售额11388 92亿元 同
（2009年1 5月）
8000
12000
亿元 %
8
12
16
销售增速%，销售额亿元，同
比增速%；
全国主要城市中除天津外新建住宅价格仍
低于同期水平
0
4000
全国 东部 中部 西部
0
4
本年完成投资（亿元） 住宅
商品房销售面积和销售额增长情况
(2009年1 5月)
全国主要城市新建住宅价格指数同比
(2009年5月)
低于同期水平 同比去年 同比去年
(2009年1-5月)
20000
30000
万平方米，亿元 %
40
60
(2009年5月)
北京
天津
青岛
无锡 长沙
100
102
0
10000
全国 东部地区 中部地区 西部地区
0
20 上海
南京
杭州
广州
厦门
武汉
成都
94
96
98
商品房销售面积（万平方米） 商品房销售额（亿元）
销售面积同比增速（%） 销售额同比增速（%） 深圳
92
94
数据来源：国家统计局
附表 3
环渤海重点城市上半年交易量要远高于去年、甚至是07年的同期水平，除
青岛外北京和天津量价齐升青岛外北京和天津量价齐升
北京市新建商品住宅月度成交情况 天津市新建住房月度成交情况 青岛市新建普通住房月度成交情况
需求压抑，
成交大幅攀
升
08年成交极
度低迷，09
年以来迅速
攀升
需求压抑，
成交大幅攀
升
北京新建商品住宅成交均价 天津新建住宅成交均价 青岛新建住宅成交均价
成交均价
13670元/
平米，同
比上涨
09年以来成
交均价一直
上涨 青岛市1-5份新建商品住宅成交均价在8267元 /平方米，同比下
跌7 96％ 5月份均价8124元/平11%，环
比上涨7%
跌％，5月份均价8124元/平
方米，同比下跌％，环比下
跌％
数据来源：联合证券、国信证券
附表 3
长三角重点城市除杭州成交量暴涨而价格持续微跌外，上海、苏州均呈
现量价齐升的良好态势现量价齐升的良好态势
上海市新建商品住宅月度成交情况 苏州市新建住宅月度成交情况杭州市新建住宅月度成交情况
08年成交极
度低迷，09
年成交量直
逼07年高峰
09年成交量
只能用“疯
狂”来形容
09年成交量
已超过07年
水平
上海新建住宅成交均价 杭州新建住宅成交均价 苏州新建住宅成交均价上海新建住宅成交均价 杭州新建住宅成交均价 苏州新建住宅成交均价
10000
12000
14000
16000
18000
20000 元/平方米
成交均价
持续微跌
成交均价
持续上涨
0
2000
4000
6000
8000
10000
/
0
8
/
0
8
/
0
8
/
0
8
/
0
8
/
0
8
/
0
9
/
0
9
/
0
9
6月份均价
15572元/平
米，环比上涨
12%，同比去
年上涨32%
数据来源：联合证券、佑威
J
a
n
/
M
a
r
/
M
a
y
J
u
l
/
S
e
p
/
N
o
v
/
J
a
n
/
M
a
r
/
M
a
y年上涨32%
附表 3
珠三角地区中广州市成交量和成交均价比较稳定，深圳和厦门则表现的
十分活跃 成交量大幅上升 价格持续上涨十分活跃，成交量大幅上升，价格持续上涨
广州市新建商品房月度成交情况 深圳市新建商品房月度成交情况 厦门市新建商品房月度成交情况
成交量
较稳定
成交量
大幅上
升 如杭州一样，
成交疯成交疯
狂
广州市新建商品住宅成交均价 深圳市新建商品住宅成交均价 厦门市新建商品住宅成交均价
成交均
价也较
稳定
成交均
价持续
上涨 成交均价成交均价
币同期
低，环比
上涨
数据来源：联合证券
附表 3
其他地区以中西部城市为例，成交放量上涨，价格上升趋势明显
武汉市新建商品房月度成交情况 长沙市新建商品房月度成交情况 重庆市新建商品房月度成交情况
成交量大
成交量大
增
成交量大
增 成交量大增
武汉市新建商品住宅成交均价 长沙市新建商品住宅成交均价 重庆市新建商品住宅成交均价
数据来源：联合证券
附表 3
市场成交的火热推动企业销售业绩大
幅增长 年销售目标唾手可得
2009年上半年销售金额和面积与去年同期比较
450
根据统计显示，2009年上半年销售金额达百亿的
有6家 前五强业绩占总量近一半 大部分房企 如
幅增长，年销售目标唾手可得
150
300
450
万平方米，亿元
有6家，前五强业绩占总量近一半，大部分房企，如
万科、保利等销售金额和销售收入均高于去年同
期，09年销售目标的压力已不是很大 0
150
万科 保利 金地
销售金额 2009上半年 销售金额 2008上半年
销售面积 2009上半年 销售面积 2008上半年
2009年上半年中国房地产企业销售金额TOP10
排名 企业名称 销售金额（亿元）
2009年上半年中国房地产企业销售面积TOP10
排名 企业名称 销售面积（万平方米）
销售面积 2009上半年 销售面积 2008上半年
1 万科
2 保利地产
3 中国海外发展
1 万科
2 保利地产
3 恒大地产
4 绿城集团
5 富力地产
6 恒大地产
4 中国海外发展
5 世纪金源集团
6 绿地集团
7 世茂房地产
8 绿地集团
9 华润置地
7 碧桂园
8 富力地产
9 世茂房地产
10 金地集团 10 绿城集团
数据来源：克尔瑞（中国）、中国房地产测评中心
附表 3
地产板块强势跑赢大盘
上证综指站到3000点以上 房地产 上证综指站到3000点以上，房地产
行业板块跑赢大盘55点；
成交量的持续回升以及对未来成交量
和成交价格的超预期是其主要动力和成交价格的超预期是其主要动力
年初以来地产板块累计超额收益47％ 成交量超预期是跑赢大盘的关键
数据来源：新浪财经、申银万国
附表 3
全国土地市场从1月份的成交低迷到5、6月份的地王频现、地块大幅溢
价 市场升温迅速价，市场升温迅速
5 6月份 地王频现 大块大幅溢
住宅用地成交量首超去年
同期水平 1 3土地溢价成
4月份
5、6月份 地王频现，大块大幅溢价成亮点
同期水平，1/3土地溢价成
交供求放量，热点地块溢价
价高
3月份
价高
供求紧缩，底价成交现象
普遍
2月份
推量大幅减少，成交低迷1月份
北京地王北京地王 6月30日 广渠门15号地块 亿元成交，溢价147％
上海地王上海地王 5月13日 斜土街道107街坊 12亿元成交，今年目前最贵地块
广州地王广州地王 6月10日 珠江新城D8-C3地块 楼面地价15323元/平方米广州地王广州地王 6月10日 珠江新城D8 C3地块 楼面地价15323元/平方米
数据来源：搜房网
附表 3
京沪深三地土地市场从4月份开始土地供求量出现大幅增长，成交价格也京沪深 地 地市场从 月份开始 地供求量出现大幅增长，成交价格也
环比上升，地块溢价较为明显
北京 上海 深圳
数据来源：搜房网
附表 3
上半年房地产市场表现：上半年房地产市场表现：
重点城市成交量已逼近或超越07年高峰水平 成商品房市场 重点城市成交量已逼近或超越07年高峰水平，成交价格总体上呈现环比上涨的走势
开发商业绩 持续攀升的成交量加速了楼盘销售速度，大大增加了企业的销售回款，大部分开发商的半年销售目标
完成
土地市场 市场成交从流拍流标到大幅增长，地价从底价成交到普遍溢价的过程 可谓是冰火两重天
完成
到普遍溢价的过程，可谓是冰火两重天
市场持续回暖的背后是什么
数据来源：国家统计局、搜房网
附表 3
对于政策干预力度较强的中国房地产市场，积极的政策环境在为房地产市场提
供有形支持的同时 也拉动了企业和居民对市场向好的预期 购房信心增加供有形支持的同时，也拉动了企业和居民对市场向好的预期，购房信心增加，
市场逐步走暖
宏 中央四万亿投资计划宏
观
经 十大产业振兴规划
济
政
策 一揽子计划包括科技投入、改善民生、稳定出口等
提高居民购买力
降低交易税费 政府补贴 降低公积金首付比例和提高贷款额度等房
策
缓解开发商现金流压力
降低交易税费，政府补贴、降低公积金首付比例和提高贷款额度等房
地
产
鼓励房地产投资
降低土地保证金比例，降低规划费用简化审批流程，放松对开发商的贷款等产政
策
降低房地产投资项目资本金比例，逐步取消建房限制等
附表 3
二套房优惠政策
落实好支持居民购买自住性和改善性住房的信贷、税收和其他政策，对符合条件的第二套普通自住房购买
者，比照执行首次贷款购买普通自住房的优惠政策
调低固定资产投资项目资本金比例
5月27日，国务院办公厅发布《国务院关于调整固定资产投资项目资本金比例的通知》，其中房地产行业
的一般房地产开发项目的最低资本金比例由35%下调至30%，保障性住房和普通住房则为一般项目下限水
平的20%
70/90政策的名存实亡
部
分
房 上海、南京、成都等多个城市已经在土地招拍挂操作中，取消了单体项目70%以上建90平方米以下户型的
硬性要求。作为房地产宏观调控标志性政策，“70-90”政策目前已经实质性退出市场。
部分地方政府出台的 些政策
房
地
产 部分地方政府出台的一些政策：
公积金方面的利好政策：长沙政府在7月22日提出：购买第一套商品房申住房公积金贷款的，首付房款比
例由30％调整为20％，贷款最长期限由20年调整为30年；芜湖9月1日提出购买第一套商品住房首付比例
下调为20%，购买第二套商品住房首付比例下调为30%
产
政
策
详 下调为20%，购买第二套商品住房首付比例下调为30%降低交易税费：包括河南、沈阳、芜湖、石家庄等城市都减半征收普通住宅的契税；长沙将二手房交易综
合税暂由％调整为％；南京也适度调整了普通住宅的税收优惠标准
政府直接给予购买补贴：西安从2008年9月4日起至2009年12月31日，对购房户按购房款总额，分%、
详
解
1%、%三个等级给予一定比例的财政补贴
缓解开发商现金流压力 ：长沙市政府提出规范税收的收取和稽查行为，房地产开发企业的营业税、企业所
得税、土地增值税等税种不得违反法律、法规提前收取，降低和放开开发过程的规费；成都适度的减少的
报建费用；还有许多政府 对于去年已拿地 未完全支付地价款的企业 适度延长付款时间报建费用；还有许多政府，对于去年已拿地、未完全支付地价款的企业，适度延长付款时间
附表 3
08年下半年开发商降价措施的累积效益刺激了购房需求的释放，另一方面开发商
适市压缩供应 使得供求比例失调 推动了市场量价的逐步走高适市压缩供应，使得供求比例失调，推动了市场量价的逐步走高
品牌开发商降价带动 品牌开发商降价带动
全国房价的持续下降，
至08年底，全国房价已
低于07年同期水平，相低于0 年同期水平，相
对较低的房价刺激了购
房需求的释放。
北京商品房供求比例变化 上海商品房供求比例变化
1 26
2
2
供求比开
始小于1
供求比开
始小于1 由于08年市场的回调，开发商大多压缩推
盘量，使得供应大幅减
少 市场 始出 供
0
1
08-01
08-02
08-03
08-04
08-05
08-06
08-07
08-08
08-09
08-10
08-11
08-12
09-01
09-02
09-03
09-04
09-05
少，市场开始出现供不
应求的状况
1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 1 2 3 4 5
供求比 累计供求比
数据来源：国家发改委官方网站、上市公司公告、易居CRIC
附表 3
从需求结构上分析，一季度的成交以08年积压的刚性需求为主，户型及
总价区段偏小 二季度改善性需求和投资性需求比例上升势头明显
五城市各档次二手住宅成交量变动情况
总价区段偏小，二季度改善性需求和投资性需求比例上升势头明显
上海1-6月新建商品住宅成交面积结构
120平米以
上比例逐步
放大
套 成交以 100万以上
二季度高档
住宅成交量
增速明显
2000
3000
4000
5000
6000
套
400
600
800
1000
1200
套成交以
50-100
万区间为
主
万以上
占据绝对
主力 08年市场回调积压的大量刚性需求在一季度得到集中释放，成交的户型及总价区段相
对偏小
0
1000
50
以下
50
-10
0
10
0-1
50
15
0-2
00
20
0-2
50
25
0-3
00
30
0-4
00
40
0-5
00
50
0-1
00
0
10
00
以上
0
200
50以下 100－150 200－250 300－350 400－500 1000以上
3月份成交总价区间分布 6月份成交总价区间分布
二季度市场的回暖及其他利好因素的驱动
使得改善性需求和投资性需求开始放量，中
高档住宅的成交比例上升
数据来源：佑威、中原地产、申万研究
附表 3
宽松的货币政策和信贷政策致使市场流动性充裕，购房成本降低，刺激
购房需求的释放 推动市场的回暖购房需求的释放，推动市场的回暖
30
中国M2增速 M2增速
超过25
％
上证指数周K线图购房成本降低
20
25 ％
15
1月 2月 3月 4月 5月
M2与房价具有高度的相关性，充裕的流
动性若无法被实体经济完全吸收将会进入
居民中长期消费性贷款余额月增长
居民消费
贷款大幅动性若无法被实体经济完全吸收将会进入房地产和股市，导致资产价格的上升
低利率降低购房成本，直接刺激购房需
求的释放
贷款大幅
回升
求的释放
股市稳步上扬，资金套现，增加房地产
市场资金的流入，推动市场回暖
数据来源：中国人民银行、新浪财经、国家统计局
附表 3
土地市场的升温主要基于企业资金状况的改善和对市场预期的向好，而政
府的理性推地和企业发展需求也起到推波助澜的效果府的理性推地和企业发展需求也起到推波助澜的效果
市场 企业政府市场
层面
企
层面
政府
层面
销售火热，市场预
期向好
资金回流顺畅
推地价格理性回调
加大土地推介力度
放宽土地价款支付
补充土地储备，实
现持续发展
08年企业拿地相
当少 部分企业
资金回流顺畅 放宽土地价款支付
当少，部分企业
甚至没拿一块地3月份以
后，成交
同比07年
和08年都
政府土地推出
价格比成交价
要高
价格比成交价
要低，同比也
较低
数据来源：搜房网、申银万国
附表 3
上半年市场持续回暖的成因分析上半年市场持续回暖的成因分析
开发商的降
价措施及市场
的供不应求的供不应求
积极的房地产系列
政策的主导压抑的刚性 市场流动政策压抑的刚性需求的释放，
改善性需求和
投资性需求的
市场流动
性充裕及购
房成本的降
低投资性需求的逐步上升 低
附表 3
下半年宏观经济将保持企稳的态势，为房地产市场提供稳定的经济环境支撑
财政收支的拉大，信贷的大量投放，形成
了充裕的流动性。5月份CPI同比下降%，
1-5月份，财政收入同
比下降%，财政支
出同比增加%，
值得注意的人是 5月了充裕的流动性。 月份 同比下降 ，环比下降%，PPI同比下降%，环比上
涨%，PPI连续2个月环比上涨，粮食价格
1-5月连续环比上涨，通货膨胀预期升温；
值得注意的人是，5月
份财政收入同比增长
%
1997年亚洲金融危机，98年政府发行
9100亿国债，带动投资超3万亿，虽然保住
了7%-8%的增长，但那一轮投资热吹起的泡
沫至今在有些地方未消沫至今在有些地方未消
预期上升 随着宏观经济的好转，以及财政收支
的拉大，政府继续加大投资的可能性
变小，同时根据IPO的重启和对税收
的征收清算情况 预计这样的货币和
预期上升
的征收清算情况，预计这样的货币和
信贷政策在三季度高位盘整后可能有
一个转向，但幅度不会大
数据来源：国泰君安
附表 3
从政策 上分析 半年房地产政策 信贷政策将保持相对宽松的基从政策层面上分析，下半年房地产政策和信贷政策将保持相对宽松的基
调，但存在转向的可能性，调控的目的总在于保证房地产市场的平稳发展
房地
土地增值税：随着清算规程的出台，土地增值税
的清收将根据各城市的情况逐步开展，但在下半年房地
产政
策
对市场所造成的影响有限
物业税：短期内难以正式实施，对市场的心理影
响更甚于实质性影响
利率 当前宏观经济环境下 下半年利率仍将维信贷
政策
利率：当前宏观经济环境下，下半年利率仍将维
持在较低的水平
二套房政策：随着市场的升温和投资性需求的再
度上涨，部分城市如果价格上涨过快，下半年二套度上涨，部分城市如果价格上涨过快，下半年二套
房收紧的可能性较大
附表 3
下半年资金面仍将比较宽松，且由于对通胀的预期增强和投资渠道的
缺失 房地产投资的意愿将会加强
M2增速 下半年新增信贷投放量的下降可能会造成货币
供给增长总体上的回落，但预计全年M2增速仍
缺失，房地产投资的意愿将会加强
供给增长总体上的回落，但预计全年M2增速仍
能达到22%，为近几年的高点，资金面仍将十
分宽松
对通胀的预期将升温，资金保值的需求增强对通胀的预期将升温，资金保值的需求增强
热钱可能重新开始流入国内，投资需求上升
实业投资回报下降，投资渠道有限，致使房地
产投资的吸引力相对增加
增速将达到
历史新高
产投资的吸引力相对增加
国债收益率工业企业ROE回报 回报较07
年大幅下年大幅下
降
较低水平
数据来源：申银万国
