国际资本流动
与国际贸易
一、贸易发展与要素流动
二、国际资本流动的类型及其特征
三、国际资本流动的经济效应
四、国际直接投资的理论分析
五、国际资本流动对国际贸易的影响
第十章 国际资本流动
与国际贸易
一、贸易发展与要素流动
1、国际贸易的发展促进了生产要素的国际流动：
①国际贸易的发展为生产要素的国际流动提供了动力——贸易利益的存在产生了要素移动的动力；
②国际贸易的发展导致世界范围内商品经济和科学技术的发展，为要素流动创造了条件；
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③战后跨国公司的迅速发展推动了生产要素的国际流动；
④国际贸易壁垒的存在促使生产要素在国际间流动；
⑤商品贸易与要素流动成本的差异是产生要素流动的一个客观原因。
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高 商品 各国
移动 孤立
要素移动
成本 低 自由 要素
配置 移动
低 高
商品移动成本
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2、要素流动与国际贸易的相互关系：
从静态的局部分析出发，两者之间存在着相互替代的关系；
从动态的发展角度分析，两者之间又是相互补充、相互促进的关系。
3、生产要素国际流动的内容：
劳动力、资本和技术
第十章 国际资本流动
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二、国际资本流动的类型及其特征
1、含义及类型：
是指资本从一个国家或地区，转移到另一个国家或地区的一种国际经济活动，其目的是为了获得比国内更高的经济效益。
按资本流动方向，分为资本输出和资本输入；
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按时间长短，分为长期投资（1年以上）和短期投资（1年以内）；
按投资方式，分为间接投资和直接投资。
2、国际间接投资：
包括国际证券投资和国际借贷资本输出，其特点是投资者不直接参与使用这些资本的企业的经营管理。
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国际证券投资包括股票投资和债券投资；
国际借贷资本输出包括政府贷款、国际金融机构贷款、国际金融市场贷款和中长期出口信贷。
3、国际直接投资：
指投资者投资于国外的工商企业，直接参与或控制企业的经营管理而获取利润的一种投资方式。与间接投资相比，具有两个特征：以谋取企业的经营管理权为核心；不仅仅是资本的投入，还包括技术、设备、管理方法及销售经验等的国际转移，是经营资源的综合投入。
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主要有四种投资方式：
独资、合资（合作）、购买股票控股经营和利润再投资。
按照投资动机，可分为以下几种类型：
①自然资源导向型：投向自然资源丰富的地区，以确保原材料的生产和供应；
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②成本导向型（生产要素导向型）：为了降低生产成本而投向生产要素丰富、价格便宜的地区，也被称为效率导向型投资；
③市场导向型：绕过贸易壁垒，扩大市场占有；
④替代市场型：为了克服市场的不完全性，降低交易成本，通过投资以企业内部的行政关系取代市场上的买卖关系；
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⑤研究开发型：向技术先进国家投资，以打破技术封锁和垄断，引进新技术和新工艺。
4、战后国际资本流动的特征：
（1）国际资本流动规模越来越大，国际直接投资迅速增长且占主要地位；
（2）国际投资主体趋于多元化，但发达国家一直居于主导地位；
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（3）国际资本投向的部门结构发生重大变化，从采掘业、农业转向制造业和服务业；
（4）国际资本流动的地区分布日趋失衡，从以发展中国家为主变为以发达国家为主，地区投向日趋集中；
5、战后国际资本流动迅速发展的原因：
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（1）资本供求规律是促使资本国际流动的基本因素；
（2）生产国际化的发展是资本国际流动的重要动力；
（3）世界经济贸易的区域化集团化是促进资本国际流动的重要因素；
（4）战后国际金融市场的迅速发展和通讯及交通运输的发达，为资本国际流动创造了重要条件。
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三、国际资本流动的经济效应（图略）
四、国际直接投资的理论分析
1、垄断优势论——海默
企业之所以到国外进行直接投资，获得比国内更高的利润，是因为它具备东道国同类企业所没有的特定优势即垄断优势，主要表现为：
（1）市场垄断优势：表现在价格操纵、信息独占、销售渠道与技巧等方面；
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（2）技术垄断优势。包括新产品、新设备、新工艺及管理水平、名牌商标等；
（3）规模经济优势。在国际市场上大规模地生产、采购和销售，可获得规模经济利益；
（4）多元化优势。产品多元化、市场多元化、投资地区多元化可以有效地分散各种市场风险，从而使其经营策略不仅具有进攻性，同时具有防卫性。
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2、比较优势论——小岛清
（1）无论国际贸易还是国际投资都应立足于比较成本原理进行判断；
（2）国际贸易和对外直接投资理论都应建立在比较优势原理的基础上，但两者有所不同：贸易是按既定的比较优势进行的，而对外直接投资应从趋于比较劣势的边际产业开始进行投资，从而创造新的动态的比较优势；
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（3）提出了“边际性生产”的概念，含边际产业、边际企业、边际部门；
（4）在投资国和东道国之间应从技术差距最小的产业依次进行移植，以适应东道国的需要，投资国的中小企业应走在对外投资的前面。
3、国际生产折衷理论——邓宁
（1）跨国公司从事国际生产方式有三种：技术转让、产品出口和对外投资；
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（2）跨国公司可能有的三种优势：
①所有权优势：是跨国公司从事国际生产、能够在东道国与当地企业竞争所必须具备的最基本的优势。主要包括资产性所有权优势和交易性所有权优势，
前者是指对有价值资产（分为有形资产和无形资产）的拥有和独占，后者是指高效率的行政管理能力；
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②内部化优势：克服外部市场的不完全性，以公司内部交易取代外部市场的公开交易，从而降低交易成本，维持对技术的垄断；
③区位优势：跨国公司在选择对外直接投资地点和经营方式时，必须考虑东道国的各种优势，因其直接影响到对外投资的成本和收益。决定区位优势的因素主要有自然因素、经济因素和制度性因素。
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三种优势的组合状况及其发展变化，决定了跨国公司从事国际生产的方式。
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第十章 国际资本流动
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另外产品生命周期理论和内部化理论也可以解释国际直接投资。
五、国际资本流动对国际贸易的影响
1、促进了国际贸易规模的扩大；
2、影响了国际贸易的地理格局和商品结构；
3、带来了新的贸易方式；
4、推动了战后的贸易自由化。
