2011 年 7 月 Special Zone Economy 特区经济
国际经济观察
摘要：近年来，小额贷款在印度等发展中国家获得快速的发展，同时
也引发了一些问题。 本文在介绍小额贷款和印度小额贷款危机的基础
上，重点分析印度小额贷款危机成因，并提出印度小额贷款危机对中国
小额贷款业健康发展的启示。
关键词：印度；小额贷款危机；成因；启示
Abstract:In recent years, the microcredit develops
very fast in some developing countries, which also
causes some problems. On the foundation of the intro-
duction of microcredit and India microcredit crisis,
this article emphatically analyses the origin of India
microcredit crisis, and proposes to the enlightenment
to the healthy development of China’s microcredit in-
dustry.
Keywords:India;microcredit Crisis;origin;enligh －
tenment
2010 年四季度，在印度南部的安德拉邦，在地方政府官员和
政客的劝导下，成千上万的小额贷款借款人停止偿还贷款，引发
了小额贷款有史以来的首次最大危机。小额贷款是一种以低收入
阶层或小企业主为服务对象的小额度、 制度化的信贷服务方式。
小额贷款的起源可追溯到 20 世纪 70 年代孟加拉国乡村银行的
创立。由于这种贷款能够帮助那些无法通过正规金融机构得到满
足的农民、个体经营者等贫困群体，使他们获得创业所需的启动
资金，甚至实现脱贫致富。因此，这种模式在其诞生后的几十年里
在许多发展中国家迅速发展，目前规模最大、最具影响力的当属
印度。印度的一些小额贷款公司已经发展成为具有数十亿资产的
上市公司。从 2005～2009 年，印度小额贷款总额扩大了十倍，即从
亿美元增加到 25 亿美元， 这些公司的净资产回报率也由先
前的 5%左右上升至接近 20%。 如此高的回报率不仅吸引来了印
度主流银行和跨国公司的巨额资金，还吸引了大量国际热钱和私
人资本的进入，使得印度小额贷款盲目扩张并出现过度放贷等问
题，最终引发了这场危机。由于客户纷纷选择到期违约，安德拉邦
的多家小额贷款公司正面临日益增加的逾期贷款，平均还款率从
原先的 99%降至 10%以下，资金周转陷入停滞。 处于危机中心的
安德拉邦占全国小额贷款市场份额的 35%，被认为是印度乃至全
世界小额信贷发展的风向标，社会普遍担心，若偿还危机持续发
展，印度的小额信贷将会崩盘，进而危及向其提供融资的银行体
系。
一、印度小额贷款危机的成因
1．小额贷款经营成本高导致利率过高
发放小额贷款的初衷是帮助穷人通过创办如蔬菜摊、水果店
和修车铺等小营生实现自食其力和拍拖贫困，因而小额贷款原本
带有很强的社会公益性。这就要求：一方面，小额贷款的利率不宜
太高；另一方面，放贷时应充分考虑借款人的偿债能力，更不宜向
这些低收入人群过度放贷和重复放贷。 但是，由于小额贷款大多
发放给不易管理的边远地区客户或贷款金额较少的客户，因而经
营成本相对较高。 而与此同时，用于提供小额贷款的资金却往往
来源于金融市场，资金成本也相对较高。 再加上小额贷款企业的
非功利性决定的牟利动机， 最终使得印度小额贷款利率较高，从
25%到 100%不等， 使用这些贷款用于小本经营的客户普遍不堪
重负，更别提利用这些贷款发家致富。
2．过度商业化是危机产生的根源
随着小额贷款回报率的逐渐提高，不仅正规金融机构热衷于
为小额贷款公司注入资金，而且大量国际热钱和私人资本也纷纷
引入印度小额贷款信贷市场，这就致使小额贷款公司的数量不断
增多，规模不断扩大，商业化程度也就越来越高。如在安德拉邦的
一些村庄，甚至出现四五家小额贷款公司向贫困的村民提供小额
贷款的情况。 激烈的商业竞争，致使小额贷款企业在放贷时根本
未能对贷款人资格、资金使用和去向以及信贷记录等做严格的审
查，这就导致了过度放贷，重复放贷和贷款资金集中于少数人等
问题。 而且印度小额贷款往往采取小组联保机制。 这种机制要求
借款人至少要与另外 4 人组成联保小组， 如果借款人不能还款，
另外 4 人负有替其还款的义务。这种方式表面上看有利于减轻小
额贷款机构的信贷风险、扩大信贷规模，但实际上却容易引发贷
款额度过大、负担过重和责任不明等问题，进而影响社会稳定，甚
至引发恶性事件。据印度政府统计，最近几个月已经有 80 多人因
为无力还贷而自杀，这令曾经受到追捧的印度小额贷款陷入有史
以来最严重的危机。
3．政府不适当的行政干预直接导致危机的爆发和加剧
2010 年 10 月份， 安德拉邦政府在未经调查和确认的情况
下，将当地多人自杀的原因归咎于小额贷款公司工作人员的催款
和借款人的还款压力过大。在印度地方政府官员和政客们的力劝
下，成千上万小额贷款借款人干脆停止偿还贷款，虽然他们并非
没有还钱的资金。 印度政府已经加紧出台限制措施，因为它担心
小额贷款借款人被高昂的利息压垮。某些情况下政府官员甚至会
逮捕放贷机构的工作人员，指控他们纠缠借款人。 虽然危机爆发
后，许多公司都在采取措施营造与借款人之间的和谐氛围，并努
力避免局势恶化，但政府先前对小额贷款公司的遏制性干预措施
却直接促使许多贷款人拒绝还款，进而使一些小额贷款公司面临
资金链断裂和无法恢复正常业务的威胁。
4．监督体系缺失是危机产生的必然原因
印度小额贷款危机成因分析及对中国的启示
□ 盛志君 1 牟晓伟 2
（1．长春理工大学 经济管理学院，吉林 长春 130022；2．东北师范大学 人文学院，吉林 长春 130117）
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特区经济 Special Zone Economy 2011 年 7 月
小额贷款业务的产生原本是有必要性和合理性的。小额贷款
最初的客户往往是一些居住在偏远地区或是收入极低（甚至每天
收入不足 1 美元）的人群。事实上，小额贷款已经成功帮助一些人
在一定程度上改善了生活状况，如使用上了手机、太阳能灯具和
其他货品等，甚至还有少数人利用这种信贷支持为自己购买了保
险。 而且，更为重要的是，小额贷款的出现，有利于保护穷人避免
在极端困难和无助的情况下去借用高利贷者的贷款。 当然，由于
金融工具具有高风险的天性，再好的金融工具也不应脱离政府的
健全的监管体系的制约和管理，而如同美国对次级贷款疏于监管
一样，印度政府在刺激小额贷款业快速发展的同时却没有相应的
建立健全对其监管的法律体系。 政府允许小额贷款的利率高达
100%， 且让一些小额贷款公司通过上市等方式轻易获得融资和
随意拓展业务， 最终却以简单初级的行政干预代替法律进行管
理，最终必将导致局势失控而引发危机。
二、印度小额贷款危机对中国的启示
1．处理好企业盈利与提供社会福利的关系
印度小额贷款的盲目扩张和过度商业化态势，引起有关方面
警惕。 印度各界也在思考如何进行有效控制，促进小额贷款健康
发展。 他们认识到，过高的利率虽然可以保证小额贷款机构短期
的盈利，但与该行业的社会福利目标有所违背。因此，小额贷款企
业应当努力采取措施降低成本，进而降低利率。 印度的高昂利率
不仅无法起到帮助贫困人群脱贫的目的，而且更难以使小额贷款
企业维持长期稳定的收益，最终在压垮了借款人的同时也给自身
发展带来巨大的不良影响。 在我国，目前公益性小额贷款也只占
很小的一部分，在城镇的占比更是微乎其微。因此，我国的商业性
的小额贷款企业也存在类似于印度企业那样索取高利息、追逐高
利润的现象。我国的有些小额贷款机构的利率甚至也做到了国家
法律允许的最高限额 25%以上。也有些小额贷款机构名义上利率
不算高，但通过收取咨询费、顾问费等形式，实际收取的费用更
高。因此，我国应加强对公益性小额贷款的重视，政府应尽快出台
扶持公益性的小额贷款的政策，具体可从财政或专项扶贫资金中
拨出一定的资金，构成小额贷款企业进行公益性贷款的专项资金
或者对明确用于公益性扶贫的贷款给予小额贷款企业向正规金
融机构再贷款的贴息补助支持，以此来解决好小额贷款企业盈利
和提供公益性社会福利之间的矛盾。
2．处理好小额贷款公司数量增加与质量提高的问题
印度小额贷款公司数量和规模的盲目扩张以及过快的商业
化，在客户偿还能力有限的情况下，加剧了小额贷款公司的无序
发展和恶性竞争，使得市场风险逐渐加大，小额贷款的综合社会
效益却不断下降，破坏行业的健康发展态势。因此，我国小额贷款
今后的发展应坚决避免小额贷款公司盲目扩张，使小额贷款行业
的发展方向不应只是单纯地增加同一区域内小额贷款公司的数
量，而应当根据当地的人口、人均 GDP 及收入分配状况、商业银
行存贷款金额、产业结构状况等因素综合考虑，明确小额贷款公
司的行业定位，合理规划小额贷款公司的数量和规模，并重点培
育和做强现有公司，力争做到成立一家，稳固一家，使其业务保质
保量、稳中有升，最终促进这一产业良性的、可持续的发展。
3．建立信息共享与预警机制，有效跟踪贷款流向
由于印度小额贷款企业在放贷时根本不能对贷款人资格、资
金使用流向以及信贷记录等做严格的审查和跟踪，这就导致了针
对同一贷款人的过度放贷，重复放贷和贷款资金集中于少数人等
问题。而且印度小额贷款所采取的小组联保机制是利用贷款联保
人相互监督和自律实现还贷， 这很难实现真正有效的监督和预
警。 因此，我国小额贷款业必须建立类似于保险业采用的客户贷
款信息和个人信用共享与预警机制，小额贷款公司之间要适当加
强合作，积极搭建本地区小额贷款公司客户信息共享平台，掌握
全面完整地客户信息，有效跟踪贷款资金流向，避免过度放贷和
重复贷款等情况。 而且，信息共享平台还能够促进小额贷款公司
之间以及小额贷款公司与监管部门之间的有效沟通与交流，形成
有序竞争的行业氛围。
4．健全法律法规，处理好小额贷款快速发展与有效监管的问
题
印度政府及金融监管部门对小额贷款机构缺乏监管，或是自
由放任，或是进行粗暴简单的行政干预，最终酿成了苦果。我国应
吸取这些教训，尽快健全相关法律法规，不断出台与迅速发展小
额贷款业务相配套的制度、法规，力争使对小额贷款业在发展过
程中出现的新现象、新问题能够做到有法可依，有效规范小额贷
款企业行为。 同时，各地行政部门在行政执法时也应严格依法行
政，对于小额贷款企业经营不规范的行为，要善于运用行政约谈、
诫勉谈话等指导方式加以警示和引导。对于小额贷款企业的违规
违法行为，要依照法律法规进行有效监管和处理，避免将行政干
预凌驾于法律之上的简单粗暴干涉和对贷款人是否还款的直接
干预和不当误导，防止因不适当、甚至过度的行政干预影响小额
贷款业的发展和社会稳定。 □
参考文献：
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[4]廖政军.评印度小额贷款危机:并非资本逐利场［EB／OL］.人民
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[5]如何吸取印度小额贷款危机的教训［EB／OL］.文新传媒.http://
作者简介：
盛志君（1976 年-），男，经济学硕士，吉林永吉人，长春
理工大学经济管理学院讲师，研究方向：国际服务贸易、东北地区
经济。
牟晓伟（1976 年-），女，吉林辽源人，世界经济博士研究
生，东北师范大学人文学院讲师，研究方向为世界经济。
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