第3卷第l朋管理抖学学报VoI. 3 No. 1 2000年3月JOURNAL OF MANAGE扣IENT51二IENCESIN CHINA 试论国有纯粹型产业控股公司的特性及功能①芮明杰，袁安照(复旦大学管理学院，上海200433)摘要·控股公司是拍一公司拥有其他公司的决定性表决权的股份，从而行使控制权或维营管理权的公司s纯粹型产业控股公司是指公司拥有于公司决定性表决权的股份，通过'是点大会和董事会行使控股权，它本身不从事产业的生产经营;国有纯粹型控服公司是我国企业制度改革的一个结果.我们认为，固有纯粹型控股公司应具在..~下回个才面的功能:①产权经营s②仔业协调和监管的功能:Q辛占飞咯管理的功能;④私合性功能.关键词·控股公司dU丰型控股公司;纯粹型产业控股公司;固有纯粹型产业控股公司分类号:1'文献标识码A文章编号:1007-9807(2000)01-0094-06接从事生产经营.混合型控股公司则不然，它一般。引言还需要直接从事生产经营~5，6J 随着企业规模的扩大、管理的专业化、企业所有权和经营权的分离以及企业内部科层制的形成，现代公司制企业也应运而生[1)大致说来.现代公司可以分为主种类型:U型结构的公司，这类公司的权力集中予高级经理层，各职能部门的1虫立性较小;M型结构的公司，这类公司通常按产品、商标或地域设立事业部，事业部与公司总部之间采取分权制而型结构的公司，即控股公司:公司又可以分为混合型控股公司和纯粹型控股公司两类[..1J公司的各种类型如图1所示.1 纯粹型产业控股公司的定义因l公司的类型根据母公司拥有子公司股份的比例.可以将控股公司是指→公司拥有其他公司的决定性控股公司分为接管、控股、参股、资本参与等，如图表决权的股份，从而行使控制权或经营管理权的2所示.由于现代公司股权的分散，母公司控制权公司，也称母子公司或父子公司.纯悴型控股公司所需股份不一定非达到50%不可.有时只常是指母公司拥有子公司决定性表决权的股份，通sW'J，因此不能以绝对的股权比例来定义控股公过股东大会和董事会(董事兼任制)行使控制权，司.母公司与子公司均是独立法人，随着公司规模其经营活动主要表现为投资组合，如增持股份直的扩大，为了减少管理幅度.在母公司何被控股公至全资拥有或减持股份直至退出等，它本身不直1.主楠日期.修订目期: 路盘项目1回事自然科学基金资助项目(7957001竹，作者简介z芮明杰(1953-)，另(汉族h上海人.博士，上海草且大学敏授，博士生导师。向一?췲랽쫽뻝
第l朗芮明杰等z试论固有纯悴型产业控股公司的特性及功能-95 司之间一般还可以增加科层，即在母公司与孙公\tf者职能，在一定的产业范围内，集聚核心能力，司之间设立子公司，通过子公司控制孙公司.发挥协同作用和藕合功能，通过资产经营利股权运作，再造原有业务.开拓全新业务，追求利润最100电‘大化.同时兼顾社会效益.纯粹型产业控股公司的成功运转，有利于政企分开，可以利用到规模经济50% 和广度经济的利益以提高国有资产的营运效率.同时，还可以通过增恃或减待股份的方式促进我，。电也国的产业结构调整.肝、图2控股公司中的资本结合的形态2 国有纯粹型产业控股公司的特征与其他形式的公司组织相比，纯粹型控股公司的优势主要表现为:①能够以少量股权控制庞 纯粹型产业控股公司与其他形式的控股公大的资产，提高资产运作效率s②母公司进入和退司的区别出较为方便.成本低廉;③子公司是法入实体，拥1)纯桦型产业控股公司与混合控股公司的有较大的独立性和积极性，适应于纯粹型控股公区别司的多角化经营.真不足主要是:①子公司独立经纯粹型严业控股公司是公司通过拥有子公司营，纯粹型控股公司的发展战略和经营理念难以决定性表决权的股份，通过股东大会和董事会(董贯彻到子公司，纯悴型控股公司职能部门难以向事兼任制〉行使控制权.并以增持或减持股份的方子公司提供所需技术和知识等方面的支撑;②纯式进行投资组合，本身不从事各类产业的生产经粹型控股公司实行资金分散管理，增加筹资成本.营活动.母公司如果从事生产经营活动，必将削弱降低运作效率a③投资由子公司自主决策，不利于监督与管理的功能.因此.纯粹型产业控股公司有子公司之间的协调，不利于纯粹型控股公司集聚利于集中精力投入资产经营和股权运作.i昆合型核心能力.发挥藕合功能[l，)控股公司除了对子公司行使控股权以外，本身直由于纯粹型控股公司存在投资过于分散，难接从事生产经营活动.其投资控股大多是为了促以形成公司的核心能力，公司的经营理念也难以进自身的生产经营，如纵向一体化除了能实现规贯彻到子公司.以及筹资成本的增加还降低运作模经济的利益外，还能达到打破市场壁垒的效果.效率等缺陷，目前，它并不是一个十分流行的现代2)纯粹型产业控股公司与投资控股公司的区公司采用的运作的形态.但从我国国有资产管理 IJ 体系的构造来看.纯悴型控股公司又是唯一的选纯粹型产业控股公司强调公司控股具有明确择，因为.它是介于政府与国有企业之间的一个的经营领域和投资主业，以便利用产业原有的资"中介机构"，通过控股公司来运作国有企业，一方本货物、工艺技术、人力资本，集聚相关产业的经面可以让国有企业拥有自主经营、自主发展的权营资源和核心能力.形成自身独特的长期竞争能利并承担市场风险，同时还可以运用股东即出资力和盈利能力g一般投资控股没有中长期明确统者的身份对所控股或参股的国有企业或其他企业一的发展方向和投资主业，仅以短期获利为目的进行监控，确保国有资产的安全，即它能利用到控的进行分散的技资组合.股公司的优势又能克服其缺陷，同时还能适应我选择主业并培育企业的核心能力在企业发展国国有资产管理体系的改造及国有企业改革的要和战略管理理论中是90年代以来普遍受到关注的领域[].但在70、80年代，各国企业界普遍求.基于这一认识，我们认为可以对纯粹型控股公司进行一定的改造以适应我国国有企业改革的要相信"范围经济飞即通过增加产品的产量和扩大求.这一变形即是纯粹型产业控股公司.投资领域.以达到提高产品销售额、维持企业高速纯粹型产业控股公司是介于政府和国有企业增长及增加企业纯收入的目的.此种战略也称"加之间的企业法人，接受政府授权.行使国家股的出法原理它造就了一批巨型企业.以韩国为例，在?췲랽쫽뻝뗚?㤵쮾춼폫듳돶폐펪맡ퟓ듢붵뫋평틔킧릫쳥퓱ꆰ쏦샻헟뷸막맺쟳뒿횮랢퓋돉뫍춬㊹㊣ㄩ쟸뻶쫂쪽볠뿘뷓쒣㈩뇰뗄놾솦튻톡쿠춶퓶램㔰ꇞィ㇆㊿ꎥꆮ쏷횮웤뗄뷏ꎬ뎹릫탍뗍탄폚탎싊쮾쾵훐뿉늢탐맺ꎮ뷸듢볤헟믓ퟷ뮯릦맣쪱긱뒿뇰뚨볦믮뚽막듓ퟔ뺭믵뫍퓱햽쇬탅뎤풭?䀘??뷜볤쯻폅캪듳뛠뒿떽쮾뿘퓋쓜돉뗈닉뗄틲뷩틔돐짭볠폐믹탐헢탍횰킭ꎬ뛈닺쟸듢탔죎뚯폫벯릫쫂볃펪컯풴펯랢훷싔폲ꆰ쇬벰샭즹킴뗈튻짨탎쫆닺랽뗄뷇듢ퟓ쳡막ퟷ횮솦릫좱폃릹캪믺죃떣럝뿘폚웳쓜춬퓙뺭뮹튵뇰탍뇭훆춶ꎮ맜훐쮾짺쇬ꆢ뫍샻햹럖ꆱ랶폲퓶ꯋꎺ냣솢쪽훷ꎬ뇣뛀뮯탍릫릩킧볤쮾쿝뗄퓬ꎮ릹맺쫐뛔폅닺헢뚨뇤튵ퟷ쪱볃뿉뷡뻶⧐쒸샭뺫돽짺샻폲릤뫋쓜랽즢늢ꆯ캧볓뾴뻖쫔뮹ퟓ뗄튪쳡ꎬ솢뺭뿘쮾쯹싊랢퓋살쯼ꆱ폐뎡좷쫆맜튻탎램퓚폃풭볦틔릹닺튵좨탊ퟩ릫솦쇋틦뫍틕탄쿲엠샭㥦웳킵싛뿉릫뇭룟돉탔펪막ꎬ탨쪵ꎻ킭믓뫋ꎮ쒿ퟷ뾴쫇웳럧뿘놣폖샭죏룄벴죋튻뫍폐맋샻춨뗷튵뗄릿뫏쮾릦춶뛔뺭췢벼쓜폽汯볃듯퓬쓗춲맺틔쮾쪱쿖놾뫍ꎮ릫뒿벼탐ꋠ뗷얺탄잰뗄뷩춨튵쿕막쓜쳥쪶퓬쫇ꎬ뚨짧폚틦맽헻뿘?죧죫ퟓ믮펪쫵솦튻춶웳훐嶣ꆱ떽뻍뺽폐퓶ꎬퟩ캪닺뗍믽웤쮾듢쫵춶뫏쓜벰탎뒿폚맽펵믲뿋쾵틔뷓뗄컱믡헾ꎮ막릫럝웈놾맻뚯뮹훷ꆢ냣튵쫇꺵쳡쫕쇋㮝뒿볓춨횯ꎺ퓋솮벫늻뗄탍뫍뷰릦듦솦돯쯼첬듢헾뿘폐춬닎럾컒쫊쫇쫜닺ꎬ킧웳쳡돖릫쮾ꢣ짭듓틲죧쓜잿튵죋탎춶훷뫏㤰ꯔ벴룟죫ꆫꢵ떿듢뿆맽쿠ꋙퟷꎻ탔ퟣ랢뿘횪럖평샻쓜퓚ꎬ늢ꎮ탍뢮막ퟔ쪱닺웤룄쏇펦뷩헾튵뾪틦룟믲쮾폫릫춨겲늻쫂듋뺭탐ퟝ듯뗷솦돉뫋쓪?뗄엺쓐탍닣ퟓ뇈쓜킧ꋠꎬ훷햹막쪶즢폚뿚춶릫돉늻떫뿘폫뮹뗄좱퓬죏컒닺뢮랶췘ꎮ뾪맺복?믬쮾맽ꋒ듓짺펪쪹쿲떽틔ퟔ탄듺ァ욷쒿뻞컌닺ꎬ릫릻싊ퟓ쫊튪햽뗈맜뒿튻쮾놾쫇듓막맺뺭뿉낲쿝벰캪튵헾쫚캧춨좫폐돖웤뫏퓔쫂뫍뿘듲뇣짭뷶쓜틔ꈸ퓶쿺뗄탍?즹튵벴쮾뒿틔ꎻ릫펦쫇싔랽샭듢ꆯ맽뗄튻컒폐살펪좫ꎬ맺뿉뿘뢮좨쓚탂막쯻뚫룷뺭쳥웆샻뛀쎻솦ツ볓쫛ꎮ웳ꯋ뿘퓚듢짙ꋚ쮾폚ꎺ뫍횰쏦ꎬퟔ탍㝝뺭퓶룶맺웳퓋ꆢ춬폐틔막튵닺럝탎펵듳횻샠펪좨뮯쫐폃벯쳘뛌웕뛮듋막쒸훆탍솿쫇뒿ꋙ뺭쓜뗄퓶훷뿘ꎮ럖펪볓쪮맺폖튵ퟷퟔ폃벴쪱웳뛔릫탐벯닺컱샻쪽폐믡믮퓋틔듳돽뎡뻟뻛훐웚뇩画욷ꆢ훖뺵릫쯯뿘막램듢ퟓ펪늿횧볓뻶즢샭뮹럖폐쫇횮맺훷믲쯼튵뒿쮾쪹뻛뺭ꎬ폃랽뗄뫍뚯ퟷ췢뛠쇋뇚쿠뎤믱쫜겸캬햽틔쓌彊쮾릫막좨죋탍샭쏅독돯닟ꎬ쓮붵쇷캨볤폐랢뚫웤쓜룄듢ꎮ웳맺뫋펪ힷ뿘떽퓋쪽뗄뚭횹쫇생쏷풭맘웚샻닺돖싔몫?뗄폫쮾릫뿘뷸쪵쓮쓑ꎻꎬ튲뗍탐닺튻웳햹벴쯻샻쫊룯탍튵볒탄뫍쟳막맦킧듙쫂즷짺뇘믬놾캪쟸좷폐뺺쏷맘陼솿맺쳘쯯ꎮ훆죫쳥막뛀쓑틔ꋚ돉늻벯퓋뗄맜튻튵돶웳폃펦뿘쓜샻릫쒣싊뷸믡?닺붫뫏짭쇋쿖킧헹좷쒿힢뫍돆캪?탔릫엓뫍ꎬ솢틔쿲뒿놾샻뻛ퟷ쿖샭톡룶좨튵떽컒튪막뗄솦죳쮾뺭⢶쒷쿷탍횱듙맦맻쓜춳삩룟ꆰ샽벰췋펵뺭ꎬ폚듺튻뿘릫돶ퟮ뗄볃?죵폐ꎮ듳쯙볓ꆣ릦랽햱퓚쓜?
96 管理科学学报20∞年3月过去的三十年里.政府在财政、金融、税收、外汇管化，企业被迫进入过度竞争.在这一环境下，企业理及奖惩制度等方面采取优惠政策，鼓励大企业只有集聚核心能力，专注于核心业务，才能提高长不断增加投资，开拓新领域，扩大经营规模来求得期竞争力和获利能力.发展，韩国人称之为"章鱼腕足式扩张"，结果，因此.90年代以来，发达国家的超一流企业1996年底以来，排名前50位的大企业，如韩宝、逐渐形成了全新的企业发展战略:以现有专业能三美、真露、大农、起亚、海天等纷纷倒闭或陷入困力为核心.对原有业务流程进行再造.创造同一业珑，这些企业涉及到钢铁、纺织、建筑、汽车、食品务的多种经营形态，并融合新旧业务，发挥协同作和流通等产业.更有说服力的案例是可口可乐和用及藕合功能，即发挥出"乘数效应"百事可乐，百事可乐在80年代开始推行多角化战根据以上分析，国有纯粹型产业控股公司应略，向食品和餐饮等行业发展，结果削弱了主业$重视主业的定位，培养核心能力，专注核心业务，而可口可乐专注于核心业务，成为世界上晨成功而不是轻率地追求多角化或盲目扩展规模.纯粹的饮料生产商.其商标的评估价值为250亿美元型产业控股公司与其他形式的控股公司的区别如原因不外乎在90年代前后，市场环境发生了变图3所示.主II利业定位润原则投捏捏股图3纯粹型控股公司与混合控股公司、投资控股的区别 纯粹型产业控股公司与政府主管部门的区段，通过产权代表和法人治理结构对子公司实施别[监督和控制.1)法律地位不同3)管理边界不同政府主管部门法律地位属于机关法人.受国政府主管部门以行政区划或行业性质(即所家有关行政法律、法规的制约.与所属国有企业是谓条块〉为边界.M所属企业实行管理s纯粹型产上下级关系，对所属国有企业行使行政管理权;纯业控股公司以赢利为目的.以股权为纽带，对其属粹型产业控股公司是独立的企业法人，受《公司下的控股子公司实施管理.它可以跨行业、跨地区法》等国家经济、法规约束，在法律上与子公司对运作.等，它可以通过所持有的股份行使控制权，但没有4)管理目标不同行政管理权.政府主管部门管理国有企业的目标是社会目2)管理方式不同标，包括完成国家计划、保持社会发展、维持经济国有企业的政府主管部门属于行政序列，按稳定和增加就业机会等s纯粹型产业控股公司的照职责权限对所属企业行使行政管理权;纯粹型目标是追求利润，同时兼顾社会目标.产业控股公司必须得到国有资产管理机构的授纯粹型产业控股公司与政府主管部门的区别权，行使国有股的出资者职权，它以股权运作为手如表l所示:?췲랽쫽뻝㤶맜㈰맽샭늻랢ㄹ죽뺳뫍냙싔뛸뗄풭뮯횻웚틲훰솦컱폃룹훘탍춼㊡뛎뇰볠ㄩ㌩헾볒캽짏튵듢쿂램퓋뗈㐩탐㈩뇪맺컈헕쒿닺뒿좨죧샭〰㎴좥벰뛏햹㤶쏀ꎬ쇷쫂뿉틻틲폐뺺듋붥캪뗄뻝쫓늻닺㏋ꌲ䱮뚽램맜뢮쳵쿂뿘탍ꆷퟷ헾ꆣ뚨횰뇪튵듢뇭뿆쓪뾴뗄붱퓶ꎬꆢ헢춨뿉쿲뿚쇏늻웳벯헹탎뫋뛠얺틔훷쫇튵流뒿ꆰ뫍싉샭맘뿩벶막닺뿘뗈ꎮ쯼맜냼퓰탍탐泋톧㏔죽돍볓몫뗗헦킩뗈샖쪳뿉짺췢튵뻛솦㤰돉탄훖뫏짏쟡뿘뺣듢맽稱뗘뇟맜탐⧎맘릫막맺쒿샭랽삨퓶좨ힷ닺쪹流맜톧?춿쪮훆춶맺틔슶웳닺ꎬ욷샖뫵놻뫋뫍쓪쇋뺭릦럖뗄싊막?탍캻뷧늿헾ꪱ쾵쮾뿘ퟓ볒뇪좨쪽췪볓쿞쟳릫튵뺣놨?늿쓪뛈죋살ꆢ튵냙뫍짌퓚웈탄믱듺좫뛔펪쓜컶뚨뗘릫닺좨ꎮ늻쏅램?ꎬ틔막뺭춨돉헾뻍샻쮾뿘폐?즹쏅샯뗈ꎬ돆듳짦ꎮ쫂닍힢㤰뷸쓜샻틔탂풭탎캻ힷ쮾튵듺춬램싉뛔펮릫볃맽맺뢮쯹죳뇘막ꯋ맜ꆣ랽뾪횮업얩벰룼뿉틻폚웤쓪죫솦쓜살뗄폐첬벴맺ꎬ쟳폫뻓뿘뇭싉탐ꆢ겶쯹샻쮾쪵볒훷믺쫴탫릫샭헾쏦췘캪쏻ꆢ떽폐샖뗈뫋짌듺맽ꎬ솦웳튵랢엠뛠웤막뫍뗘램퓋쫴쫇쪩돖볆맜믡춬뗃쮾돶뢮닉탂ꆰ잰웰룖쮵퓚탐탄뇪뛈ꎮ랢튵컱늢믓뒿퇸뷇쯻릫램캻쟸맦流맺쒿뛀맜폐뮮늿뗈쪱떽폫쾿퓚좡쇬헂㔰퇇쳺럾㠰튵뗄뫳뺺힢듯랢쇷죚돶듢뫋뮯탎쮾죋쫴뮮폐솢샭풼ꆢ쏅ꎻ탐볦맺헾헟?닆폅폲폣캻ꆢ솦쓪랢컱움ꎬ헹폚맺햹돌뫏ꆰ탍탄믲쪽폫훎훆웳ꎮ뗄쫸막놣쫴뒿쪹맋폐뢮횰즹헾믝ꎬ췳뗄몣럄듺햹맀쫐ꎮ뫋볒햽뷸탂돋닺쓜쎤샭믺탐풼뗊튵틔웳쯼럝돖폚듢짧훷좨ꯋ튵ꆢ헾삩ퟣ듳쳬횯낸뾪ꎬ돉볛뎡퓚탄뗄싔탐뻉쫽튵솦쒿뿘뢮뷡맘뗐막뿉짧탍믡닺맜뺡뗄뷰닟듳쪽웳뗈ꆢ샽쪼뷡캪횵뮷헢튵뎬ꎺ퓙킧뿘ꎬ삩막ꋍ훷릹램탔폫킹쪹좨틔믡헾닺맜쒿늿쯼쒿뛗죚ꎬ뺭삩튵럗붨쫇췆맻쫀캪뺳튻컱틔퓬펦막햹릫맜뛔죋훊쯹?탐뿧싉뿘랢탲샭뇪쏅쪿뇪ꆢ맄펪헅ꎮ럗훾뿉탐쿷뷧㈵랢뮷ꎬ쇷쿖ꆱ릫힢맦쮾늿ퟓ⢼쫴헾얦짏훆햹쇐뿘좨믺뗄막?쫇쮰샸맦ꆱ죧떹ꆢ뿚뛠죵짏ヒ짺뺳닅웳폐뒴랢ꎮ쮾뫋쒣뗄쏅릫쫜듋맺뮴맜듸튵폫좨ꎬ막ꎻ릹쟸즵쫕듳쒣ꎬ몫뇕웻뿉뷇쇋ퟮ?쿂쓜튵퓬믓펦탄ꆣ쟸뗄쮾맺?폐뾴샭ꆶꆢퟓ짧캬내릫뒿뇰퓋쓇ꆢ웳살뷡놦믲뎵샖뮯훷돉샔뇤ꎬ쳡튵춬킭뒿뇰쟸쪵좨뛔릫뿧떫돖쮾듢쫚ퟷ믡췢튵쟳맻ꆢ쿝뫍햽릦ꪣ웳룟쓜튻춬컱듢죧쪩춲ꎻ웤쮾뗘쎻뺭뗄탍캪?쒿믣뗃ꎬ죫쪳ꎻ?튵뎤ퟷ쫇뒿쫴쟸뛔폐볃쫖맜삧욷
第l期芮明杰等g试论固有纯粹型产业控股公司的特性及功能-97一司的资严经营形式，包括对全资子公司进行公司制改组、与外商合资合作.承包租赁等，并在公司制整体改造或整体与外商合资合作后作为该企业的持股单位以及在整体承包、租赁关系中作为发包人和出租人$④有权决定或批准全资子公司的产权变动，包括以产权交易主体身份出资出让子公司的全部财产或部分股权，并收取出让的净收3 国有纯粹型产业控股公司的功能入$⑤有权决定或批准金资子公司的设立、合并、定位分立和解散.并收缴解散和破产企业应归本公司所有的财产;⑥有权决定或批准全资子公司税后固有纯桦型产业控股公司是一个独立的经济利润的分配方案.可以采取增加资本金的形式留组织.接受国家的委托，通过对国有资产或产权的给全资子公司使用.也可以收缴J:来集中使用s经营来实现国有资产的增值.一般来说，国有纯粹⑦有权将产权出让的净收入和投资收益以及法律型产业控股公司在产权经营的过程中其功能主要允许的融资，进行资本再投入，并决定新建项目及是通过对下属公司的经营方针的确定、经营的业其他企业的兼并、参股等，同时，审批金资子公司绩的监管等得以体现的具体地说，国有纯梓型产对外的重大投资的举债决策;⑧经同级人民政府业控股公司在其工作过程中的主要职能有〔叫:和有关部门的授权，有权统筹全资子公司的商品①国有纯粹型产业控股公司按照公司法和国家规迸出口劳务输出以及房地产开发s⑨有权向全资定对授权经营和投资形成的全资子公司的领导体子公司下达国有资产保值增值指标，并对其经营制，有权任免公司的主要管理者，并对其进行考状况和财务状况进行全过程监控，必要时.可以委核、评价和奖惩;②有权对全资子公司的国有资产托会计事务所进行审计.国有纯粹型产业控股公进行清查，界定产权、核实资本并组织产权登记$司与下属的各子公司之间的关系可以用图4来说③在国家产业政策的指导下，有权决定或批准金明:资子公司的经营方针.有权决定或批准合资子公-一一-去，管理与植曹理提罩 挂贵与植技暨共罩固4固有纯粹型产业控股公司与下属的各手公司之间的关系从以上分析中，国有纯粹型产业控股公司具一般公司制企业主要是运用自己独立支配的有如下四种功能g法人财产，面向市场生产经营，是以实物财产为1)产权经营主，而纯粹型产业控股公司主要是以经营管理价?췲랽쫽뻝
98 管理科学学报20∞年3月值形态的国有产权为主['J产权经营是纯粹型产行收购.③改组，纯粹型产业控股公司下的成员企业控股公司的主要功能，它主要表现在公司投资业通常数目较多，其中有些企业的业务相同或类策略的制定与实施上似，效益却高低不同，在这种情况下，为了提高投在纯粹型产业控股公司中，投资策略的制定资效益，必须按行业集中的原则进行改组，在组织与实施是一个关键，它要求公司善于捕捉有利的结构上，把业务相同或相近的企业归类，作必要的机遇，及时制定正确的投资策略，包括资金的投调整、分析和合并.在产权关系上，通过内部收购、向、投资的规模和资金的融通，与此同时，还要求换股、兼并等方式作相应的资产重组.经过改组将控股公司能够通过控股等手段来有效地实现这些同类成员企业划归中间层次的公司或事业部统一策略.管理.以同类活动为基础所作的改组，宾目的是为了集聚公司的核心能力:ltiJ产权经营的内容主要包括:①收购与兼并，控股公司也可以行使投资银行的某些职能L时，即通2)行业协调和监管功能过收购公司外部某个公司一定数量股票或产权加纯粹型产业控股公司下各成员企业都是具有以控制，使之成为公司的成员企业，或纳入公司的独立的法人资格的经济实体.由于控股公司一般组织结构中.公司出马收购时既可以是公司的最不直接参与成员企业的日常经营活动，各成员企高决策层.也可以是子公司，收购与兼并通常是紧业都有自身的经营目标，因此在控股公司内部，同密地联系在一起的，其结果是使公司的控制层次业企业会产生竞争同一市场的矛盾.除此以外，控越来越多，投资越来越长，它既能使公司控制大量股公司与成员企业的关系实际上是一种委托-代的资金，又能使公司迅速和大规模地进入新的行理关系，根据企业理论所揭示的一般规律，成员企业有产生短期行为或机会主义行为的倾向[]业，因而能强有力地椎动公司多元化经营的发展.②联合或合作经营，联合是指公司与公司外部的为避免控股公司的内部竞争，控股公司需要企业联合组成新的公司，合作经营是指公司与公对其成员企业就有关市场份额、价格的制定、采购司外部的企业合作经营比较重大的项目联合或政策等作出相应的协调.同时，控股公司还需要设合作经营的目的都是借助他人的力量，用较少的计出套良好的激励机制防止成员企业的机会主支出实现较多的资源才能完成的业务经营[14叫义倾向，以达到控股公司对下属成员企业监管的通过联合，才可以进一步了解对方.便于必要时进目的.杜告功能配音政府产业政章、开走λ力行业主属万向、肘卦都耳境的空化作出丘应圈5纯粹型产业撞撞公司的功能?췲랽쫽뻝㤸맜㈰횵튵닟퓚폫믺쿲뿘닺막맽틔ퟩ룟쏜풽뗄ꋚ웳쮾뫏횧춨탐쯆뷡뗷뮻춬쇋㈩뒿뛀늻샭캪뛔헾볆틥쒿뮯좦튵ퟷ샭〰㖴탎뿘싔뒿쪵폶ꆢ막좨릫쫕횯뻶뗘살ꎬ솪튵췢ퟷ돶맽춨킧릹헻샠벯탐듢솢횱뚼웳맘폐뇜웤닟쟣뗄랢돶뿆쓪뾴첬막뗄듢쪩ꎬ춶릫ꎮ뺭쮾릺훆뷡닟솪풽뷰틲뫏늿쪵뎣킧틦짏ꆢ돉뻛튵탍뷓폐쾵닺쏢뗈튻쿲햹랴톧㏔뗄릫훆탍쫇벰쮾펪튲ꎬ릹닣쾵뛠뛸믲뫏쿖ꎮ쫽틦럖볦풱틔킭닺램닎ퟔ믡폫짺뿘ퟷ쳗랽펦톧?춲쿲맺쮾뚨닺튻쪱뗄쓜뿉쪹훐ꎬ퓚폖뫏ퟩ웳뷏ꋠ쒿좴뇘냑컶늢춬뗷튵죋폫짭돉룹뛌막돶솼틔놨㮝ꆢ폐뗄폫튵룶훆맦릻쓚틔췢횮ꎮ튲튻춶쓜잿ퟷ돉쒿뛠닅룄뷏룟탫뫍뗈샠뿘짺풱뻝웚릫쿠뫃듯훢떿닺훷쪵뿘맘뚨쒣춨죝탐늿돉릫뿉웰쪹폐뺭탂뫏뗄ퟩ뛠뗍내컱랽뮮믮뫋볠막룱풱뺺웳쮾뻍펦떽췢?짘좨튪쪩막볼헽뫍맽훷쪹쒳캪쮾틔뗄풽릫솦펪ퟷ뚼ꎬ늻탐쿠늢쪽맩뚯탄맜웳헹튵폐벤뿘즹뮷ꯋ캪릦짏릫ꎬ좷뿘튪춶룶돶쫇살쮾뗘뺭풴뷸뒿웤춬튵ꎮퟷ훐쓜쒿뗄샭믲쓚맘킭샸막뺳뺵훷쓜ꎮ쮾쯼뗄뷰막냼릫십ퟓ웤풽톸췆솪펪뷨닅튻듢훐ꎬ벯믲퓚쿠볤믹솦쿂볃뇪맘싛믺늿쫐뗷쒹쫒ꇭꎬ훐튪춶뗄뗈삨틸쮾쫕릫뷡뎤쯙뚯뫏뇈훺쓜늽탍폐퓚쿠닺펦닣뒡튻룷쪵죕쫐쾵쯹믡뺺뎡ꎮ훆ꛄ嶣쯼ꎬ쟳죚쫖ꎺ탐튻돉진쮾맻뫍릫쫇뫏뷏쯻췪쇋닺킩헢뗄뷼좨듎쯹ꆰ쳥뎣틲뎡쪵뷒훷헹럝춬럀뛔?꺲훷춶릫닟춨뛎ꋙ뗄뚨풱쪱ꎬ쫇쯼듳쮾횸ퟷ훘죋돉뷢튵웳훖풭맘嶣ꎮ뺭듋볊쪾틥뛮횹쿂靖튪쮾싔ꎬ살쫕쒳쫽웳볈쪹맦뛠릫뺭듳뗄뛔뿘튵쟩퓲쾵닺?평펪퓚쎬짏탐ꆢ돉쫴ꢾ뇭닟짆ꎬ폫폐릺킩솿튵뿉릫쓜쒣풪쮾펪뗄솦랽막뿶뷸짏훘룄폚믮뿘뛜쫇튻캪볛풱돉귓쿖싔폚냼듋킧폫횰막ꎬ틔쮾쪹뗘뮯쫇쿮솿컱릫튵쿂탐맩ퟩ믲뚼뿘뚯ꎮ튻냣뗄룱웳풱퓚뗄늶삨춬뗘볦쓜욱믲쫇릫뷸뺭횸쒿ꎬ뇣쮾컱룄샠춨ꎮ쫂막돽훖맦쟣튵웳잴릫훆ힽ쪱쪵늢澡믲쓉뿘쮾죫펪ꎮ폃폚쿂쿠캪ퟩꎬ맽뺭튵웤뻟룷듋캯싉쿲탨뗄뾴쮾뚨폐뷰ꎬ쿖낣닺죫춨훆뿘탂뗄췢솪뷏嬱뇘춬쇋ퟷ쓚맽늿쒿돉틔췐뿚튪뮹믺볠춶샻뗄뮹헢뿘겼좨릫뎣닣훆랢늿폫뫏짙ꆰ튪돉믲쳡퓚뇘룄춳튻풱췢ꆯꆢ탨믡맜춲뗄춶튪킩듍볓쮾ퟮ쫇듎듳탐햹릫믲ꆱ쪱풱샠룟ퟩ쫕튻냣웳ꎬ듺ㆡ닉훷?쟳뗄뷴솿ꎮ嶣뷸웳춶횯릺붫캪춬뿘낣짨?ꆢ
第1期芮明杰等:试论国有纯粹型产业控股公司的特性及功能-99 3)战略管理的功能是一个高度分权的经济组织，在我国现阶段.控股按照国际上跨国公司的通行做法，控股公司公司的发展对实现政企分开有着特别重要的意作为高层决策层实际上是一个投资中心.其管理义.它是控股公司政治功能的表现.②控股公司的活动主要是战略性管理[18J因此，纯粹型产业控文化是社会文化的一个组成部分.控股公司的文股公司应当把精力集中于投资决策.把产权交易化功能特别表现在人力资源的开发上.由于控股作为主要的企业行为，尽可能利用更多的社会资公司经营的自身的特点，在委托一代理关系的安金来实现投贸策略.排下将有利于企业家阶层的形成.③控股公司的4)社会性功能其他功能还表现在配合政府政策在解决环境污纯粹型产业控股公司虽然是一个经济组织，染、提供就业机会和提供社会保障等方面起着越但其功能不仅仅局限于经济方面，它还具有广泛来越大的作用.纯粹型产业控股公司的主要功能的社会功能.主要表现在3①纯悴型产业控股公司如图5所示:参考文献2[IJ 芮明杰，衷安照.现代公司理论与运行[MJ济南:山东人民出版社.-17[2J 芮明杰，袁安照.现代公司理论与运行[MJ.济南z山东人民出版社.-24[3J WillialT皿n0 E. Markets and hierarchies[MJ. New York，丁'heFree -154 [4 J Williaπ阳、OE.刊eeconomic ilnstitutions o capit山m[M].New York刊eFree . 273-297 [5J 芮明杰.袁安照.糯科军.国有资产经营的主体与运作口J.上海改革.，12-15[6J 芮明杰.袁安照.国有资产的经营与操作[MJ.上海s新闻报.[7J 李普源编著持股公司[M].北京:中国经济出版社.1归-33 [8J 芮明杰，余光胜.企业战略g产业幌觉的思带[JJ.中国工业经济.，41-44[9J Rui Mingjie, Yu Guangsheng. Corporate strategy:An industrial innovation approath[C]. Santiago garc a Echevarria. IV 目。[10J 哈默.普拉哈.竞争大未来[M].台湾2智库文化股份有限公司.1995[l1J 国家体改委生产司编公司制改革实务[R]北京2改革出版社.-125[12J 吴敬硅现代公司与企业改革[MJ.天津=天津人民出版社.-276[13J 查里斯.R.吉斯特金融体系中的技资银行[MJ.北京:经济科学出版社.-183 [14J [美]乔尔·布利克.戴维·厄恩斯特.协作型竞争[M]北京z中国大百抖全书出版祉.1998[15J Benjaminωmes-Casseres.古瓷叫ulion[M].Harvard University pr酬.1996[16J Putlerman 阳RS. The economic nalure of lhe finn a reader[MJ. Cambridge University [17J 迈克尔·詹森.威廉·梅克林等.所有权、控制权与激励[M].上海2上海三联书店.t海人民出版社.1998[18J 倪吉祥国有控股公司的运作[MJ北京.经济科学出版社.-142An examination of the nature and functions of state-owned pure in›dustrial holding company RUI Ming-jie. YUAN An-zhao Sch∞1 of Management, Fudan Univers町.Shangh 200433 Abstr配t:The holding company is a fiπn， which阴JSSessesothers’ Shares with right to vote to a great degr前asto have right to control or manage others. A pure industrial holding ∞mpany is a finn. which 阴阳es描subsidiarycompany’s Shares with right to vote by a large majority and controls his subsidiary company through the su怡id阻rycompany's险:>ardand Shareholder m回 pure industrial holding company does not engage in production and/or marketing activities like an operating holding∞mpany. The state-owned pure industrial holding∞，mpany is a r凹ultof the reforms of our enterpri民 this paper. we examine the nature of state-owned pure industrial holding company and pro萨:>sethat its functions should be engaging in property rights. induslrial白白rdination，management and su阴阳SlQn，strategic management and social funclions. Keywor也holdingcompany, pure holding com阳ny，pure industrial holding company,state-owned pure industrial holding company ?췲랽쫽뻝彤。
