Modem Accountin嗨咿叶广到持续经营假设与审计意见关系的实证分析暴瑞藏唐王连(上海海事大学2ω135 ) {摘要]本文采用实证研究方法，分析被审计单位持续经营假设对注册会计师的审计意见的影响，并从持续经营能力判别因素变量中，找出四个与非标准审计意见显著相关的指标变量进行分析，试闺沟注册会计师拉制执业风险4提走供.川川川，m川俐例耐翩唰.{共键询}持续经营GCO 审计意见2∞8年爆发的金融危机，铺位册会计师的审计带来且财务报表已对此做出充分披露;(2)如果管理屁认为编了一定的挑战。2008年II月3日中注协发布了《关于做制财务报表时运用持续给背假设不再i敢当，选用了其他好上市公司2∞8年度财务报表审计工作的通知)，通知基础缩制财务报炭，注册会计师通过实施种先审计程序要求审计师共性十大曹雪大错报风附领域，其中的兰大重认定其他编制J在础iã当，且财务报表己做出充分披露。大锚报风险锁城:涉及资产减{在准备等项抖的理要会汁对以上两种情况，iì册会计师叮以出具无保留带强调事估计变化、关联方关系此重大的关联交易、编制财务报项段的审计报告O表所优捕的持续锐背假设的适呀'性，在此金融危机大环2.保留意见~持续经背假设合用，但存在导班持境下可能比以前更严峻。2008年审计的两大鼓点是资产续经营能}J产生鼓大疑虑的事顷，且被审计单位对此没有缩水与捋锁经营问题，注册会计师在审计中若未发现这适当披露，虽影响重大，{且还不茧于发表沓定意见。两方I割的严意问题，将承拙较大的风险。3.否应意见:(1)持续任霄假设合理，但存在导致搏2ω8年10月份，合俊集团牍下两工厂倒闭，成为中镜蛇常能力产使霞大疑虑的事1页，且被审计单位对此没有国企业倒在金融危机中的第一个案例。导班全球最大玩具适当披菌，影响毁大，根本无法公允地反映被审计单位财代I商之一的什俊集闭倒闭的原阴有很多，…个重暖的原务状况、经营成果和现金榄母;(2)持续经营假设-1";合理，因就是投资银矿失败导敛的资金链断裂。资金锦舍不会断而被审计单位仍战持续经营假设编制财务报隶。裂，这是审计的核心，合俊集团资金链断裂，威胁到持续4.无法表注意见:在极端情况下，问时存在多琐;最纯费能力，直接导致企业破产。可见在当前金融危机大环大疑l惹事项。其中的重大疑虑事项是审计判断的重要依境下，持维约恃问是自费'31摇注册会计师的高院关注。据，如判断不准确，则X~去合现确认持续经常能力是沓存一、持续经营审计判断对审计意见类型的影响在不确定性。但对最大疑虑事琐的判定还没有完善的媲持续经背假设是指被审计单位在编制财务报才是时，假范，有较大的主观性，从而使得对持蜡经营能力的判定定其纯营活动在口J预见的将来会僻续下去，不拟也不必终也具有主砚'陀。网此，需要哥寻找持续侄营能力评判的定量止任赞成破产清算，可以在正常的经营过程中变现资产，分析方法，以提商注册会计师持续经营审计的准确性。清算债务。这里的"可烛见的将来通常是指资产负债二、持锺经营假设与审计意见关系的实证分析表日后12个月。有关企业是仔持续经营所附具的审计意(一)持续经营假设对审计患~影响的描述性统计分析见通常称之为"持续经营不确定性"(F文简称GCO)。审所用样本的审计意见来自于中间注册合计师协会计意见类型包括:标准龙保留意见;兀保留带强调事项段;2004-2007年报审计情况快报。根据对审计意见分类统保留意见;保留带强调事项段:否定意见;二t法表示忠I瓜。计(2004年共1376份审计意见，2005年1366份，2006 而后五种吉普计意见统称非标准审计意见。注册会计师在实年1456份，2007年1570{J川，对i在取样本年度GCO审施帘汁时需判晰被审汁单位编制财务报表时所依据的持续计意见统计，以反综合统计对比。组'剧院设的适当性，并判晰是百存在商赘披醋的使持续经根据统计分析结果:非标准意见类型中无保留带强营能力产生最大疑虑的事顷，并据此发表斗之间的审计意见·调事项段所占比例最高，而日a从纵向来看非标准审计意1.无保留借强调事项段:(1)被审计单位持镜蛇背假见占总审计意见类型的比例在逐年降低。非标准意见类设合理，但存在导致峙结经营能力产生重大疑虑的事项，型中没有一家被出具否定意见。其中捞及持续经营能力回?ωA U AU饨 ，"新会 , ꇶ?췲랽쫽뻝䵯䅣짳돖놩쳆⣉㈰탸훆ꆾ䝃쇋뫃튪듳맀뇭뺳쯵솽맺듺틲쇑뺭튻뚨횹쟥볻볆놣뛸쪩펪ㆣ짨쟒믹죏뛔쿮㊣쫊㎣컱㒣뻝퓚랶튲럖뛾⣒쯹쓪룹뗷탍捯ꆾ摥?뺭볆튻짏쟳듭쯹쿂랽웳릤뻍ꎬ펪ꆢ탸웤쯣죕춨틢쇴짳껎닆뒡뚨틔뛎꺱떱꺷ힴ놻늻뻟묩⠲ㄴ뻝쫂햼훐畮쾺〱횴맘〸쮮뫳쓜뫏틉컶폃〴?볆瑩죰폱햪ꎮ펪틢뚨쫐짳놨뇤틀뿉쏦짌쫇헢쓜ꎬ돖뺭햮뫳뎣볻횭볙?컱뇠웤짏뗄ꏁ엻뿶?죧좷폐〰㔶춳쿮ퟜ쎻湧ꎺ㌵튵볼쓪폫컥솦샭싇랽퇹ꆪ㋐맣튪쓜볻뗄릫횭럧뮯뻝떹횮춶쫇솦돖펪믲컱ㄲ돆샠쪱짨ꏁ놨훆쯻솽짳슶꣒ꆢ볆ꢱ에뚨뷏훷㓄럝뛎폐탸님솫ꏊ?럧듊놬돖훖닺ꎬ놨쓜쫂램놾㈰춳슻ꆿ솦쳴쮾쪦쿕ꆢ뗄뇈퇏퓂퓚튻짳ꆣ탸뺭볙믮웆룶횮탍ꎻ탨뇭닆뇠훖볆ꎬ떥뛏탔듳맛럖쯹뷇슴쿕ꆿ랢탸짳짺떫뇭솦쿮ꎬ뗄〷볆에햽㈰맘쇬돖틔훘럝뷰뗄틸볆횱뺭펪짨뚯닺헢퓂캪냼놣쫊틑컱훆쟩놨ﮣ쯤펰캻뻒늻ꆣ탔눱컶햼틢볒놾?쳡돖뗄뺭볆훘듦쪱닺틔쓪뇰ꆣ〸힢폲솪탸잰컊ꎬ죚뫏뿳뷓펩짳ퟣ퓚쟥샯ꆰ삨쇴뛏떱뾵뛔놨믹뿶룦몵짺펰먨쿬돉죔ힼ떫훷볙㌷〷뷡뇈볻놻컄뺭?릩탸뷰펪틢듳퓚퓋짺웤쳡놨틔틲㈰쓪쪮ꎺ랽뺭룼쳢뫏캣뾡쪧뫋떼컊볆횸쯣뗄폐돖듸놻탔듋뇭뒡ꎬꆣ놳훘쿬ㄩ맻내ﮣ좷뛔맛짨㚷샽샠돶닉쯘튻뺭죚〸뛈듳짦맘펪퇏컊ꎬ뾡믺벯냜탄훂쳢에놻풤ꆰ탸뇪잿뗘짳틉싏떼ퟶ폃쫊힢훐훘돖뫍뫔탔듋룟폫뛔틢?ㄵ벰ꎺퟮ탍뻟폃뇤쓪닆훘벰쾵볙뻾붫벯훐췅떼ꎬ웳튪뛏짳볻뿉뺭ힼ뗷볆늢돶힢떱닡틉듳탸쿖?퓲㜰럇떺럱훖펪캣쳢춳싇훂돖뗄ퟛ쪵펪솿ㄱ컱듳벰짨ꆣ돐췅뗄떹훂뫏튵틽뛔볆틔풤컞쫂떥에캣돤닡믡귓싇뺭룹뷰ꮶ듓탨웒럝뇪뇈뚨믺ꎬ돆돖탸틉훘살쟩횤훐퓂놨듭닺훘뗄㈰떣웬뗚烧뾡웆웰짳떥붫퓚볻쫇늻놣쿮캻뛏먨럖믡쟒볆ꪼ떫펪놾쇷쯇램싇뛸튪틢⦣ힼ샽솿ꎬ힢쫂탸뺭싇듳믡ퟔ뿶춳퇐ꎬ㏈뇭놨복듳쫊〸뷏쿂튻벯닺힢볆캻살헽뗄럱좷쇴뛎뇠쫇ㄩ엻닆쪦?쫂뮹볙컞뫏쪹톰볻ﮣ겶틢쟒퓚럖룸닡䚱쿮뺭펪뗄틉볆폚뿬헒헖짳럧횵뗄떱쓪듳솽룶쓔뷰췅ꆣ닡틢퓚믡뎣붫돖뚨ꎻ훆럱놻슶쪦컱뫇쿮늻짨램샭뗃맘펰갲퓑볻듓훰볙뺿컶힢믡ꎬ펪볙쫂싇쪦훐돶탗볆쿕ힼ맘탔짳뗄릤낸귒솴뿉볻뇠볌살탸럱닆듦ꎻ춨놨틔쿀훁뫏릫⠲슣좷뛔돖쾵쿬〰ꇈ샠ퟝ쓪웤랽쮼닡볉늢쓜짨쿮쫂맺ꆣ뇈쯄ꋐ릤쇬놸솪ꎬ볆럧뎧샽뛏뷰볻샠훆탸뺭ꆱꎻ뚨컱퓚⠲맽뇭돶쟒폚샭퓊⦳곍죏에돖뗄㗄ꇑ탍쿲붵훐램룶슷믡궷ퟷ폲뗈붻퓚뗄쪦쿕떹ꆣ킺쇑솴탍닆쿂펪ꎬ⣏폈틢놨탨뻝떥솦⧈늻쪵틑뻟겵놻랢뗘훐곊쿮돖뚨탸뺭쏨힢룹鈴살뗍짦짨ꎬ폫ꊲ뗄쿮틗듋솽ꆣ뇕떼?뛏떱컱좥맽춨쯹싎놣볻뇭튪캻쪩ퟶ컞ꮴ짳떫랴놴탸뮹뺭펪횤쫶㌶뻄뾴벰ꎬ볆퓚웒닺퓙쟒쫇닡뻝럖럇볁춨웤䢵ꆢ뷰듳ꎬ훂쇑잰룟펰놨돌뎣돶쒼쇴ꎻ쪱엻돖﮹늹놣볆럱듦펳귓뺭쎻펪쓜탔㚷틔쪦짳랢짺쫊놻믡뛔컶뇪쮡횪훐쓔뇠죚훘돉좫겡뷰ꎬ뛈쿬뇭늻쫇뻟듸컞쯹슶탸?돤쇴?떥뚨퓚놻ꪼ?펪폐쓜솦춳?졇웚뗄볆ﮡ뇭훘떱짳폫놻ힼ뚹ꆷ뗄컒훆캣뗣캪쟲ꮸ솴췾죚맘쪱쓢뇤횸왇잿램틀뺭짳럖듸볖캻틢떼?ꆣ쓜췪솦움볆갲䍏쳡짳훐ꏗ늻듳ꎬ볆에쪦?ꎬ죽ꪻ닆믺쫇훐ퟮ믡킲캣힢ꆣ튲쿖䍏뗷뇭뻝쪹펪볆엻잿슳뛔볻훂솦짆뗄에럖〰틢짳룟볆죴ꊲ컊틉톡떥뛏킭틢?춨듳컱?늻떽믺ꆣ볙닺⦡쫂쪾뗄돖쿎돌슶뗷?듋뮺쫇에컶볻쓜볆힢듸캴뗄싇폃캻ힼ볻짳틢?횪훘놨뮷닺췦ꪵ믡돖듳뇘뢺ꏉ쿮탸ꪱ탲ꆣ쫂쎻쿀럱맦뚨샠솦떥볻닡살랢뻟쓔뛏탸뮷훕ꎬ햮?뛎뺭짳뗄쇋폐뛔닆훘듦솿좷럖캻쿔?ꎻꆣ믡쿖웊볆쫂웤듋튪탔샠돖훸볆헢ꛔ틢쿮쯻쎻틀ꆣ춳탸쿠쪦?볻ꎬ폐뺭맘돖?뗄펪틢탸횸볙뺭뇪짨뇤펪뛔볻솿짳힢뷸볆닡탐뗄믡럖맘ힼ컶볆좷ꎬ쪦탔쫔쾵뗄춼ꆣ짳캪볆힢뗄틢닡볻믡볆뗄쪵쪦펰뿘쿬ꎬ횤늢듓돖럖컶
'申叶广黯ModemAccounting 不确定原肉的非标准意见中，在元保留带强调事项段分自金融界个股梢寐以及巴潮资讯网上市公司年报，所周布的最多。从横向来辛苦‘结论大致可分两个国次:样本的审计意见由中同性册会计师协会一…年报审计情1.在非林准意见总体中，持攒经营服间所占的比例况快报中各期的数据统计汇总而来。选取2007年沪市A2ω4-2007年依次为45lj岛、50%、%、671}岛，黑逐股上市公司作为研究对象，沪市A股上市公词2∞7年度年递增的趋势。其中无保留带强调事项段各年比例依次共有883家公告了年报，其中共有67家上市公司被出具为岛、%、%、%;保留意见为岛、丁非标准审计癌;见，由于有7家样本公司掖露信息、不金，%、%、%;保留带强调事项段为岛、排除这7家公司，同时从被出具标准:启见的816家公司100%、0、0，元法表示意见为%、759岛、%、中现什抽样，也出76家上市公司，共选取样本136家。100%:否定意见千千年均元。2.统计分析过辑。2.从非标准意见各分项来肴，持续经营原网所占比通过直接引用、统计、计算分析府把抽取的财务数例非常高.13..连年增增，这在严章程度较高的非标准审据亲人EXCEL，其中J-.年度审计意见类型(X6)的数据查计忠见中尤为明显.2005年的"保留带强调事项段"与阅2006年报审计情况快报，采用赋值忧，:Hf非标准审2007年"兀陈农示成见"中高达100%，说明具的计意见恼为1，标准审计意见值为0。用对上非标准审计意见中，特别是严囊相股校尚的非标准审叶述整理后'的数据做回归分析，肉为因变量(审计意见类意见中，性册会计师考虑的依据最多的是持续纯臂能力。型)为工项分类变赣(0，1)，故不满足lE~分布的条件，被审计单位持续经营假设对注册会计师的审计意见有较只能采肘逻辑凹归分析方法。逻辑回归分析中对变鼓的大程度的影响。筛选采用BackwardConditional即有条件剔除法，古到方(二二)持续经营假设评判与审计意见类理相关性实证程中只剩下对非标准审计意见有相关关条的变量指标(详分析细@归结果和方程中的变最温步筛选结果略)。由描述性统计分析可知，被审计单位持续钝营假设由筛选结果时看出，a进入第一步的费最有:川，X2, 对注册会计师的审计意见有较大程度的影响。所以对被X3，制，泊，瓶。最后留在方程中的变量有:口一一负债审计单位持续组背能力的准确性评判非常熏琪。必须从/总资产(%);X4.……净利润/总、资产(%);影响持续纯营能力的因素中筛选出与最后的审计，意见类现金流量/债务总额;X命一一上年度审计意见类咽。各自用高度相关的"有效"因素。对应的SIG值接Qio脱泊。故这四个自变最与肉变攒跟著柑1.研究设计。关。由持对应的系数以及常数工资口J建立逻辑回归方程:(1)研究假设υ假设本文选取的判断持续纯营能力+<<X4+<X5+<X6 y=--= 的六个评价因素均与出具的非标准审计意见显著相关。1+ +一。. 4+’X5+. X6 十e( 2)研究变量的应择。剧变睡一一审计意见费型，以上方程中变最X2、X5、X6系数为正，吁非标准设为Y，并对其赋值，对于非你准审汁意见，令Y叶，审计患见成正相关;变量X4系数为负，与非标准审计意对于标i-jt审计意见，令Y=Oo见成负柑关。自变髓……影响持续绕情能力的指标有很多，本文三、研究结论从偿债能力、流动性、盈利能力、上年皮影响这几个方持维经营假设对?在册会计师出具的审计~见有校大面带虑，共选择了大个自变量:流功资产/流动负债程腥的影响，注册会叶师对持结经肯能)J关注程度艘来(Xl );负债/总资产(% ) ( X2 );销售收入/总资产越南。在影响持镇缸'荷能力的网衰变量中，负债/总资产、(倍)( X3 );净利润/总资产(%)(X4)经营现金净利润/总资产、经营现金流量/债务总额、上年度审计流最/债务总额(X5);上年度审计意见类型(X6)。意见类型这四个指标变量与出具的~þ标准意见类型跟著( 3 )研究方法。夜询2007年报审计情况快报，从相关，是位册会n-师对被审计单位的持续纯青能)J选行中找Hi被出具非标准审计意见的公司总数，作为样本的判断时简盟主点关;在的因素。(作者为会计学研究生)一部分;再在剩余的上市公司中混合抽样，抽出被出具标准审计意见的公司，作为样本的另…部分。然后搜参考文献集2007年沪市A股上市公司的年报资料，找出上述样川彭毅林.审计学[M].重庆:两商财经大学出版社.2∞7. [2]王炎~.审计学1M].上海:复阪大学出版柱.2∞7. 本所对1坷的财务比率数据，其中对上年度审计成见樊型(3)廖义刚，毛丽娟.持续经营不确定性审i1';'1撞见:发展及启示[JJ.(X6)采用赋值怯。册上述数据用EXCEL整理后，利用南京:审计与经济研究.2朋6(5).做逻辑回归分析。(4)叶陈削，李相志.审计理论与实务[M1.北京:中借出版社.2ω'5.(4)数据来源与样本构成。所用样本的财务数据来[5J tf因注册会计师协会.审it1M].北京:经济科学出版社.2脱)9. .tr4i-lt ?췲랽쫽뻝짳䵯늻늼ㆣ㈰쓪캪㈱㊣샽볆럇틢놻듳⢶럖평뛔펰탍⠱뗄⠲짨ퟔ듓쏦⡸⢱쇷⠳훐튻뻟벯놾⡘卐⠴ꇶ탂퇹뿶막릲쇋업춨뻝퓄쫶횻즸䍯돌쾸堳ꎬ쿖맘烒⦣?氫틔볻죽돖풽뺻쿠에⣗닎ꆭꆾ昳쓏ㄴ䅣摥묳믡㊡ꆿ뺩㕊좷뗄껔뗝ꎺꎮィ꺴럇틢〷뇪쯽짳돌︩컶쏨볆쿬룟⧑쇹캪폚뎥뾼ㄩ똩솿헒늿㈰쯹㘩卓⧊뷰뿬짏폐돽믬껍맽슼헻⧎톡湤훐믘즸ꆣ攭돉ꆢ탸뛈샻볻뛏㇅捯〴힢껑뇤놾쓜ꎬ펦맘볆?ꎬ볆뿍쇎ꎺ튶㗖畮갽뚨ퟮ?퓶㔳㎣ꖡꖣ펷뎣볻쓪ힼ훐볆뛈돖쫶떥룶妣뇪햮싇ꎻ⡘ꎯ돶럖〷뛔닉汉ﶾ죚놨쫐㠸헢뫏뎼횱죫〶샭ꪶ楴횻맩톡평랽틢뢺퇐뺭ꆣ죳샠쪱?컄㌶ⴭ닡킾뗄場뷰ꎬ瑩㈰틥짳돂킹맣ퟜ㔫풭뛠잱뗄ꎮꖡꈰ뮷룟훐ꆰ짳ꎬ떥탸탔캻쿠뾼움겲ힼ쓜뢺㌩햮뾷놻ꎻ쓪펦폃?뷧릫㎼㞼돩욷뷓䕘횵뫳ﻏ楯쪣뷡룷긳돌볻뺿펪펰퓚ꎯ탍탨ꪻ쿗湧㈰믡뿉뾱ꆪ짳폃ꎬ卉쫇ꋗ룕볆𧻓ァ룔ꆣ쟷㚣ꈲꆢꎬ폈컞볆힢캻펰뺭춳돖맘?볛ꊶ짳솦릲햮ꎻ컱붷돶퓙뮦뗄뢳㗗듔룶룷쮾특퇹훎틽䍅놨캪䉡湡쿂맻뛔㘵훐돉뷡볙쿬ퟜ헢훘횣뷇ꎮꐰ쮣ꎬ폫ꊲ〷볆ꆪ싟堵쇷䟖힢뗄듓볒쫆ꖡ㢣ィ꣒쟒캪램틢닡돖쿬펪볆탸틲퓆횭ꆢ톡ꎯ뺻ퟜꢡ뻟퓚쫐닆횵막웚ퟷꮸꯋ폃䲣짳沣쫽훀捫沼뛔뫍펦㌹⭯뇤헽ꆣ싛짨ꎬ쯄뗣웑껉?쎫뺭샮ꎮ쓪쪦욡뺵펰벭ꎬ떽ꆣ닡럇뫡ꆣꈵ갶믎훰쏷뇭볻믡탸볙럖뺭쓜ꆰꎼ쯘틢쇷퓱ퟜ샻뛮ꏐ쪣䆹컱램?떵뗄캪뺣돶ﶳꆢ곆볆겱뻝睡듓랽뾴ꎮ솿쿠뛔힢돖닺룶맘ꟑ샶볃堲틀뗄?쓑쿬볻믘堶쿹펽믡뻪횾귊뇪쿲ﯗ웤没ꎥ?﮸쓪쿔쪾훐볆뺭짨컶펪솦폐?뻹돖쯽뚯쇋죳⡘폑폠짉뇈ꆣ궻鈴낸쫽퇐쯄곍㜶첡춳쟩ퟶ牤탌돌돶쾵〳堲맘힢닡탸ꆢ횸킾웑ꆪ뛾Ꝼꎮ뺿ꛐ〭ힼ살?듎훐ꌹꆢꢱ뗝ꎬ틢쪦펪움뿉짳쓜뗄킧폫ꇔ떡돖탔쇹닺ꎯ㔩꼲릫쿊싊냑?뺹틔좽뻝뺿곊볒?볆탉뿶볉믘뼨맩ꆣﰰ쫽㥸ꎻ닡믡뺭뇪Ꝧ〹䴱돖ꎬ짳궻틢뾴컞ꎥ㈸훏퓶㈰볻쳘뾼볙에횪ꎯ틲ꆱ뻎돶ꎶ쇮ꆢ룶⢣ퟜꎻ〰짳짏쮾킹쫽릳벰춳뛔ꢣ평놴쿄뿬맩ィﻌ뗄憽틔砲堵뇤믡횭펪﨩䵬캪볆탸훐럖ퟮꎮ쪦㒡뛾ꎮ탸㈰볆볻ꆣ킣놣ꆢꎮ뻒硫ꎬ〵ꆱ뇰싇짨폫ꆺ쯘틲쓑뻟퓓夽펯ퟔꔩ짏㟄볆쫐ꯋ뻝쫶훎즡뻞횭쿳곆폚펱놨귒럖갱?뇤벰ꍘⵯ쪦쓜쿖솿ꎺ틢ꏒ뺭맺컶뫳〰뛔짏〶샭껉㐫훐뷡겳쇴㔲㚣?뒿헢쓪쫇뗄뛔짳놻䪵쯘ꇈ?価샻뇤⡘닺틢릫ퟷ뺵ꎬ쫽ꏋ뎱믣폐뮳쯣죉컶⦣ﶷퟮ뎣ꎮ堶場쪦솦뷰폫ꆣ훘ꆪ몣펪⠵싛㐵볻펪힢랽쇴햮ァ価놻ꎬ싛훐듸ꎮꖣ?뒣퓚뗄룟퇏틀힢볆짳쓗즸ꆣꆵ럇잱쓜솿㈩⢣뛈볻쮾캪쓄웤뻝陸ퟜ뮦킹㞼럖닉ﯖ겹ꢣ쯽훰?쫽〹쾵돶돖쇷쟬ꎺ늻⦣폫왉ꐰꎥ폐쓜닡램퓚ꎹ짳ㄵ뢴좷?쪵䵬퓚듳잿㦣뮱ꪣ겳퇏ꆰ듯훘뻝닡틢볆볈톡쓅뇪솦ꎺꎻꔩ짳뗄훐퇹폃쏑톶뛸쫐닓틑?ꎬ컶웒뗎룔쪲곖폐늽뮲쿮ꆪ㑸쫽뻟탸ퟮꆢ뷏뾡솦ꆣ랽컱쫕죕뚨ꎮ컞훂귓뗷ꖡꏁ먶훐?놣돌ퟮ믡볻떥럐돶킶ힼ볉쇷쿺⡸볆웇릫믬놾꣗뛔䕘鈴췸살䆹퀶릲뫳뢳ꨰ캪믂놵쿠즸붵場뗄뺭쯘ꎬ컷ꔩ塓ꎮ탔晍놱㔰듳ꪡ뗄싟ꎮ떥놣뿉쫂ꈶ㚣돌쇴ィ뛈뛠볆샠캻퓆폫쾳짳짏뚯쫛㐩틢쮾뫏쫁䍅뺵ꆣ짉㞼뺹볒톡냑횵틲𧻓붷맘쒱붨⭉⭏헽뢺펪뇤햮럇쓏듳짳沣뺩ꆤ쇴럖궸ꎥ쿮㚣긷귓뛈듸ꖣ뷏뗄쪦탍돖돌샅ퟮ훐볆귒횸쓪쫕ꎻ볻ퟜ돩쇭쾣䳕쒲쫐톡쿊틉ꯋ좡램폃뇤벭?맘뷡쒸솢ꎮꎬ쓜솿컱뇪캻닆톧楦꺱ꎺ㘴ꎮ듸솽퓋뛎긷뾵ꎥ뷏잿곋룟쫇뗄쿠탸킷뫳틢닺죫뺭샠쫽퇹튻곕﯀웎릫좡킹쿊뻅﮵촨ꎬ卐솿쾵맻뷓싟〱폫솦훐ퟜힼꆢ뛈뇪킭믘ꎻ㖡돶ⷒ놾ꍘ잿룶崙룷ꎥꆢ궸룟뗷뗃뗄돖짳맘뺭잳귓쯽ﮣ펰ꎯꎬ펪탍ꢣꎮ늿튳쮾㈰ꯋ킹﯂쐸놾堶뛔卓⣉겷싔킣벭㕸럇볻틢듳냦ꦣ볃㐴웒폐믡맩뇤뛮풱?짧ﮣ뫖뿆뗲닣벵쓪ꎻ싏㜵퓋뗄쫂럇탸볆탔펪ꏖ짳쿔곁쿬쇷ퟜ쿖⡘겴ퟷ돩럖ﶾ〷븲ꯋ뛐ㄶㄳ닆⦵폚汬횲뇤⦡멘믘堵뇪폐힢뢺ꆢ볻톧ꎮ펰뫜ꆪ럖솿탸ꎬ몷탐톧쫂듎쒱뇈놣ꎥ崙럇쿮?뇪뺭틢쪵쯆?볆?훸헢뚯뷰㘩?캪돶ꆣ쿊곀?놨쓪〰뺱엏볒㚼컱쓊ꎮ웒벵솿䦣碲맩⭉ힼ뷏돌햮짏샠㎣쿬﯀뛠ꆪ컶폐ꎻ뿓뺭㈰ꋕ앭돶쿮ꎺ죀샽쇴컎ꆢ벱뇪뛎ힼ펪볻횤짨ꪡ틢?엯㵉벸뢺닺ꆣ퇹놻좻ﯓꎬ뮦㟄뮳ꊲ릫튡쫽ﶾ㖶쓌횸걘랽ꎮ짳듳뛈ꎯ쓪탍냦〷림냦ꖡꆣ쓪훐ꎺ펪뛎?틀틢ꪣ㌷ힼꆱ?짳쓜폐ꎱ볻맘ꎬ룶햮놾돶뫳샠쯹쫐믈쮾?퓉﯀뇪㊣돌ꆰ볆풽ퟜ뛈욷짧ꆪꎮ냆짧ꈶ쯹춣놾놨뛔堲랾砶쓜럖듎볻먴ꎮ짳폫?횭솦뷏?샠ꆣ랽뗄쯑탍폃ꮣﺣ⣏ꎺ㖡틢살훸ꎬ㞣캪㖣㦣ꆣ틔?컄짳뇤ꆪꍸ닺볆솦㈰뺡빊〵〹ꎺ기ꖡ?ꆢ〷ꖣ뛔볆솿ꆪ튻뿏뷸므ꆿꎮ㘱ꎥ?ꆪꎮ겳놻쟩뗄뢺퓖탐㎣ꆢ쫖햮짏ꆪꖡ??쓪ꆪꎮ뛈ꆪ꿗짳ꆪ볆?ꎮ틢ꆪ쪲ꆪ볻ꎮ﨨샠ꆪꎥ탍ꆪꆣꆪ⦣ꆪ룷뭘ꎮퟔꆪ㖡ꆪꪡꆪꆪꪾꎮ귓ꆪꆪ?ꆪꎮꆪꆪꆪꎮꆪꆪꆪꆪꎮꎮꆪꆪꆪꆪꆪꆪꎮ튻
