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三一国际（00631）公
司 2022 年财务分析研
究报告
1
目 录
前 言 .........................................................................................................1
一、三一国际（00631）公司实现利润分析 ...................................................3
（一）、公司利润总额分析 .........................................................................................................3
（二）、主营业务的盈利能力 .....................................................................................................3
（三）、利润真实性判断 .............................................................................................................4
（四）、利润总结分析 .................................................................................................................4
二、三一国际（00631）公司成本费用分析 ...................................................5
（一）、成本构成情况 .................................................................................................................5
（二）、销售费用变化及合理化评判 .........................................................................................6
（三）、管理费用变化及合理化评判 .........................................................................................6
（四）、财务费用的合理化评判 .................................................................................................6
三、三一国际（00631）公司资产结构分析 ...................................................7
（一）、资产构成基本情况 .........................................................................................................7
（二）、流动资产构成特点 .........................................................................................................8
（三）、资产增减变化 ...............................................................................................................10
（四）、总资产增减变化原因 ...................................................................................................10
（五）、资产结构的合理化评判 ...............................................................................................10
（六）、资产结构的变动情况 ...................................................................................................10
四、三一国际（00631）公司负债及权益结构分析 .....................................12
（一）、负债及权益构成基本情况 ...........................................................................................12
（二）、流动负债构成情况 .......................................................................................................13
（三）、负债的增减变化 ...........................................................................................................13
2
（四）、负债增减变化原因 .......................................................................................................14
（五）、权益的增减变化 ...........................................................................................................14
（六）、权益变化原因 ...............................................................................................................15
五、三一国际（00631）公司偿债能力分析 .................................................16
（一）、支付能力 .......................................................................................................................16
（二）、流动比率 .......................................................................................................................16
（三）、速动比率 .......................................................................................................................16
（四）、短期偿债能力变化情况 ...............................................................................................17
（五）、短期付息能力 ...............................................................................................................17
（六）、长期付息能力 ...............................................................................................................18
（七）、负债经营可行性 ...........................................................................................................18
六、三一国际（00631）公司盈利能力分析 .................................................19
（一）、盈利能力基本情况 .......................................................................................................19
（二）、内部资产的盈利能力 ...................................................................................................20
（三）、内外部盈利能力比较 ...................................................................................................20
（四）、净资产收益率变化情况 ...............................................................................................20
（五）、净资产收益率变化原因 ...............................................................................................20
（六）、资产报酬率变化情况 ...................................................................................................20
（七）、资产报酬率变化原因 ...................................................................................................21
（八）、成本费用利润率变化情况 ...........................................................................................21
（九）、成本费用利润率变化原因 ...........................................................................................21
七、三一国际（00631）公司营运能力分析 .................................................22
（一）、存货周转天数 ...............................................................................................................22
（二）、存货周转变化原因 .......................................................................................................22
（三）、应收账款周转天数 .......................................................................................................22
（四）、应收账款周转变化原因 ...............................................................................................22
3
（五）、应付账款周转天数 .......................................................................................................23
（六）、应付账款周转变化原因 ...............................................................................................23
（七）、现金周期 .......................................................................................................................23
（八）、营业周期 .......................................................................................................................23
（九）、营业周期结论 ...............................................................................................................24
（十）、流动资产周转天数 .......................................................................................................24
（十一）、流动资产周转天数变化原因 ...................................................................................24
（十二）、总资产周转天数 .......................................................................................................25
（十三）、总资产周转天数变化原因 .......................................................................................25
（十四）、固定资产周转天数 ...................................................................................................26
（十五）、固定资产周转天数变化原因 ...................................................................................26
八、三一国际（00631）公司发展能力分析 .................................................27
（一）、可动用资金总额 ...........................................................................................................27
（二）、挖潜发展能力 ...............................................................................................................27
九、三一国际（00631）公司经营协调分析 .................................................28
（一）、投融资活动的协调情况 ...............................................................................................28
（二）、营运资本变化情况 .......................................................................................................29
（三）、经营协调性及现金支付能力 .......................................................................................29
（四）、营运资金需求的变化 ...................................................................................................29
（五）、现金支付情况 ...............................................................................................................29
（六）、整体协调情况 ...............................................................................................................29
十、三一国际（00631）公司经营风险分析 .................................................31
（一）、经营风险 .......................................................................................................................31
（二）、财务风险 .......................................................................................................................31
十一、三一国际（00631）公司现金流量分析 .............................................33
（一）、现金流入结构分析 .......................................................................................................33
4
（二）、现金流出结构分析 .......................................................................................................34
（三）、现金流动的协调性评价 ...............................................................................................35
（四）、现金流动的充足性评价 ...............................................................................................36
（五）、现金流动的有效性评价 ...............................................................................................36
（六）、自由现金流量分析 .......................................................................................................38
十二、三一国际（00631）公司杜邦分析 .....................................................39
（一）、资产净利率变化原因分析 ...........................................................................................39
（二）、权益乘数变化原因分析 ...............................................................................................39
（三）、净资产收益率变化原因分析 .......................................................................................39
声-----明 ............................................................................................................40
1
前 言
说明：本报告货币单位为：人民币
三一国际（00631）公司 2022 年营业收入为 1,553, 万元，与 2021 年
的 1,019, 万元相比大幅增长，增长了 %。2022 年净利润为 166,
万元，与 2021 年的 130, 万元相比大幅增长，增长了 %。
公司 2022 年营业成本为 1,190, 万元，与 2021 年的 780, 万元相
比大幅增长，增长了 %。2022 年销售费用为 93, 万元，与 2021 年的
56, 万元相比大幅增长，增长了 %。2022 年管理费用为 117, 万
元，与 2021 年的 105, 万元相比大幅增长，增长了 %。2022 年财务费
用为 13, 万元，与 2021 年的 11, 万元相比大幅增长，增长了
%。
公司 2022 年总资产为 2,495, 万元，与 2021 年的 2,078, 万元相
比大幅增长，增长了 %。2022 年流动资产为 1,719, 万元，与 2021 年
的 1,421, 万元相比大幅增长，增长了 %。
公司 2022 年负债总额为 1,484, 万元，与 2021 年的 1,200, 万元
相比大幅增长，增长了 %。2022 年所有者权益为 1,010, 万元，与 2021
年的 878, 万元相比大幅增长，增长了 %。
公司 2022 年流动比率为 ，与 2021 年的 相比有所增长，增长
了 。2022 年速动比率为 ，与 2021 年的 相比有所增长，增长
了 。公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比
率比较合理。
公司 2022 年营业利润率为 %，与 2021 年的 %相比有较大幅度增长，
增长了 个百分比。2022 年资产报酬率为 %，与 2021 年的 %相比有
较大幅度增长，增长了 个百分比。2022 年净资产收益率为 %，与 2021
年的 %相比有较大幅度增长，增长了 个百分比。
公司 2022 年资产周转天数为 天，2021 年为 天，2022 年比
2021 年缩短 天。2022 年流动资产周转天数为 天，2021 年为
天，2022 年比 2021 年缩短 天。2022 年营业周期为 天，
2021 年为 天，2022 年比 2021 年缩短 天。
公司 2022 年新创造的可动用资金总额为 166, 万元。
公司 2022 年营运资本为 635, 万元，与 2021 年的 504, 万元相比
有较大幅度增长，增长了 %。
公司 2022 年的盈亏平衡点为 960, 万元，从营业安全水平来看，公司
拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。
公司 2022 年经营现金净流量为 108, 万元，投资现金净流量为
510, 万元，筹资现金净流量为负 37, 万元。
2
公司资产净利率为 % ，与上期相比，有上升趋势。公司权益乘数为
%，与上期相比，有上升趋势。
3
一、三一国际（00631）公司实现利润分析
（一）、公司利润总额分析
三一国际（00631）2022 年实现利润为 192, 万元，与 2021 年的
143, 万元相比大幅增长，增长了 %。公司实现利润主要来源是内部经
营业务，公司有一定的盈利基础。
（二）、主营业务的盈利能力
从主营业务收入和成本的变化情况来看，三一国际（00631）2022 年主营业
务收入净额为 1,553, 万元，与 2021 年的 1,019, 万元相比大幅增长，
增 长 了 % 。 2022 年 主 营 业 务 成 本 为 1,190, 万 元 ， 与 2021 年 的
780, 万元相比大幅增长，增长了 %。公司主营业务收入和主营业务成
本同时增长，但成本的增长幅度大于收入的增长幅度，说明公司主营业务盈利能
力下降。数据的洞察。
2021-2022 年三一国际（00631）公司实现利润增减情况表
2022 年 2021 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
销售收入
实现利润
营业利润
投资收益 0 0 0 0
营业外利润 0 0 0 0
（三）、利润真实性判断
从报表数据来看，三一国际（00631）2022 年的销售收入中，有 217,
万元来自于应收账款，占销售收入的 %，表明在公司当期的销售收入中，
应收账款占有不小比重，公司 2022 年的主营业务利润含有一定水分。扣除新增
4
应收账款影响之后公司的营业利润为 101, 万元。扣除营业利润中不实成分
之后公司的实现利润为 141, 万元。
（四）、利润总结分析
总的来说，在市场份额迅速扩大的同时，公司营业利润也迅猛增加，经营业
务开展得很好，发展前景良好。
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二、三一国际（00631）公司成本费用分析
（一）、成本构成情况
2022 年三一国际（00631）成本费用总额为 1,415, 万元，其中：主营
业务成本为 1,190, 万元，占成本总额的 %；销售费用为 93, 万
元，占成本总额的 %；管理费用为 117, 万元，占成本总额的 %；
财务费用为 13, 万元，占成本总额的 %。数据的洞察。
2021-2022 年三一国际（00631）公司成本构成表
2022 年 2021 年项目名称
数值（万元） 百分比（%） 数值（万元） 百分比（%）
成本费用总额 100 954436 100
主营业务成本
销售费用
管理费用
财务费用
主营业务税金及附加 0 0 0 0
（二）、销售费用变化及合理化评判
三一国际（00631）2022 年销售费用为 93, 万元，与 2021 年的
56, 万元相比，大幅增长，增长了 %。2022 年随着销售费用的增长，
主营业务收入也有较大幅度的增长，并且收入增长快于投入的增长，公司销售活
动取得了良好效果。
（三）、管理费用变化及合理化评判
三一国际（00631）2022 年管理费用为 117, 万元，与 2021 年的
6
105, 万元相比，大幅增长，增长了 %。2022 年管理费用占销售收入
的比例为 %，与 2021 年的 %相比，下降了 个百分点。管理费用支
出得到了有效控制，公司盈利能力水平明显上升，管理费用支出的效率有很大的
提高。
（四）、财务费用的合理化评判
三一国际（00631）2022 年财务费用为 13, 万元，与 2021 年的
11, 万元相比大幅增长，增长了 %。
7
三、三一国际（00631）公司资产结构分析
（一）、资产构成基本情况
三一国际（00631）2022 年资产总额为 2,495, 万元，其中：流动资产
为 1,719, 万元，主要分布在应收账款、存货、其他流动资产等环节，分别
占公司流动资产合计的 %、%和 %。非流动资产为 776, 万
元，主要分布在固定资产和其他资产，分别占公司非流动资产的 %和
%。
2021-2022 年三一国际（00631）公司资产构成各项增量表
项目名称 2022 年 2021 年
流动资产 297, -297,
长期投资 24, -24,
固定资产 75, -75,
无形及递延资产 0 0
其他资产 44, -44,
2021-2022 年三一国际（00631）公司资产构成表
2022 年 2021 年项目名称
数值（万元） 百分比（%） 数值（万元） 百分比（%）
总资产 100 100
流动资产
长期投资
固定资产
8
无形及递延资产 0 0 0 0
其他资产 325404
（二）、流动资产构成特点
公司流动资产中被别人占用的资产数额较大，约占公司流动资产的 %，
应当加强应收账款的管理，提高应收账款的质量，减少坏账的发生。从资产构成
来看，公司流动资产所占比例较高，流动资产的质量和周转效率对公司的经营状
况拥有决定性的作用。
2021-2022 年三一国际（00631）公司流动资产构成表
2022 年 2021 年项目名称
数值（万元） 百分比（%） 数值（万元） 百分比（%）
流动资产 100 100
存货
应收账款 646658
其他应收款 0 0 0 0
短期投资 0 0 0 0
应收票据 70027
货币资金
其他流动资产
2021-2022 年三一国际（00631）公司流动资产构成各项增量表
项目名称 2022 年 2021 年
存货 59, -59,
9
应收账款 217, -217,
其他应收款 0 0
短期投资 0 0
应收票据 31, -31,
货币资金 134, -134,
其他流动资产 -145, 145,
（三）、资产增减变化
2022 年资产总额为 2,495, 万元，与 2021 年的 2,078, 万元相比
大幅增长，增长了 %。
（四）、总资产增减变化原因
具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加 24, 万元；
固定资产增加 75, 万元；其他资产增加 44, 万元；存货增加 59,
万元；应收账款增加 217, 万元；应收票据增加 31, 万元；货币资金
增加 134, 万元；共计增加 586, 万元。以下项目的变动使资产总额减
少：其他流动资产减少 145, 万元；共计减少 145, 万元。增加项与减
少项相抵，使资产总额增长 441, 万元。
（五）、资产结构的合理化评判
从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2022 年应收账款占比较
高。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2022 年公司资金
占用不合理的项目较少，拥有较强的资产的盈力能力，资产结构合理。
（六）、资产结构的变动情况
2022 年与 2021 年相比，2022 年存货占收入的比例下降，应收账款占收入的
比例下降。总而言之，流动资产的增长没有跟上主营业务收入的增长，并且资产
的盈利能力水平有所提高。因此与 2021 年相比，本期的资产结构有所改善。
10
2021-2022 年三一国际（00631）公司主要资产项目变化情况表
2022 年 2021 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
流动资产
长期投资
固定资产
存货
应收账款 646658
货币资金
11
四、三一国际（00631）公司负债及权益结构分
析
（一）、负债及权益构成基本情况
三一国际（00631）2022 年负债总额为 1,484, 万元，资本金为 0 万元，
所有者权益为 1,010, 万元，资产负债率为 %。在负债总额中，流动负
债为 1,083, 万元，占负债和权益总额的 %；付息负债合计占资金来源
总额的 %。
2021-2022 年三一国际（00631）公司负债及权益构成表
2022 年 2021 年项目名称
数值（万元） 百分比（%） 数值（万元） 百分比（%）
负债及权益总额 100 100
所有者权益
流动负债
长期负债
少数股东权益
（二）、流动负债构成情况
在流动负债的构成中，应付账款占 %、其他应付款占 %、短期借
款占 %，其中应付账款占最大的比例。
2021-2022 年三一国际（00631）公司流动负债各项增量表
项目名称 2022 年 2021 年
12
短期借款 -73, 73,
应付账款 222, -222,
应付票据 0 0
其他应付款 13, -13,
应交税金 -3, 3,
预收账款 0 0
其他流动负债 7, -7,
（三）、负债的增减变化
三一国际（00631）2022 年负债总额为 1,484, 万元，与 2021 年的
1,200, 万元相比大幅增长，增长了 %。公司负债规模有大幅度的增加，
相应的负债压力也有大幅度的上升。
2021-2022 年三一国际（00631）公司负债变化情况表
2022 年 2021 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
负债总额
短期借款
应付账款 664631
其他应付款 265940
长期负债
其他负债
13
（四）、负债增减变化原因
具体来说，使负债总额增加的项目包括：应付账款增加 222, 万元；其
他应付款增加 13, 万元；长期负债增加 118, 万元；其他流动负债增
加 7, 万元；合计增加 361,076 万元。使负债总额减少的项目包括：短期借
款减少 73, 万元；应交税金减少 3, 万元；合计减少 76, 万元。
增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长 284, 万元。
（五）、权益的增减变化
三一国际（00631）2022 年所有者权益为 1,010, 万元，与 2021 年的
878, 万元相比大幅增长，增长了 %。
2021-2022 年三一国际（00631）公司所有者权益变化表
2022 年 2021 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
所有者权益
资本金 0 0 0 0
资本公积 0 0 0 0
盈余公积 0 0 0 0
未分配利润 0 0 0 0
（六）、权益变化原因
具体来说，使所有者权益增加的项目包括：合计增加 0 万元。使所有者权益
减少的项目包括：合计减少 0 万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共
增长 0 万元。
14
五、三一国际（00631）公司偿债能力分析
（一）、支付能力
从支付能力来看，三一国际（00631）2022 年是拥有现金支付能力。用发展
的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借款
的能力较强。
（二）、流动比率
从总体上来看，三一国际（00631）的流动比率波动较大，这不利于公司的
稳定发展，公司应找出原因，采取应对措施。从变化情况来看，三一国际
（00631）2022 年流动比率为 ，与 2021 年的 相比有所增长，增长
了 。2022 年流动比率比 2021 年有所增长的主要原因是：2022 年流动资产
为 1,719, 万元，与 2021 年的 1,421, 万元相比有较大幅度增长，增长
了 %。2022 年流动负债为 1,083, 万元，与 2021 年的 916, 万元
相比有较大幅度增长，增长了 %。流动资产的增长速度快于流动负债的增
长速度，致使流动比率有所提高。公司用当期流动资产偿还流动负债没有困难，
偿债能力较好，流动比率比较合理。
（三）、速动比率
从总体上来看，三一国际（00631）的速动比率波动较大，这不利于公司的
稳定发展，公司应找出原因，采取应对措施。其中 2022 年速动比率为 ，
与 2021 年的 相比有所增长，增长了 。2022 年速动比率比 2021 年
有所增长的主要原因是：2022 年速动资产为 1,232, 万元，与 2021 年的
1,006, 万元相比有较大幅度增长，增长了 %。2022 年流动负债为
1,083, 万元，与 2021 年的 916, 万元相比有较大幅度增长，增长了
%。速动资产的增长速度快于流动负债的增长速度，致使速动比率有所提高。
公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。
（四）、短期偿债能力变化情况
公司短期偿债能力提高，偿债压力下降，这是由公司流动资产周转速度加快、
经营活动创造的现金增长带来的，是可靠的。
15
（五）、短期付息能力
从短期的角度来看，三一国际（00631）支付利息的能力较强。
2020-2022 年三一国际（00631）公司偿债能力指标表
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
流动比率
速动比率
利息保障倍数 10
资产负债率
流动资产周转率
（六）、长期付息能力
从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为 倍。从实现利润
和利息支付的关系来看，三一国际（00631）有较强的盈利能力，利息支付有保
证。
（七）、负债经营可行性
从资本结构和资金成本的角度出发，三一国际（00631）2022 年的付息负债
为 95, 万元，实际借款利率水平为 %，公司的财务风险系数为
。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，增
加负债进行经营能够给公司带来利润的增长，负债经营可行。
16
六、三一国际（00631）公司盈利能力分析
（一）、盈利能力基本情况
三一国际（00631）2022 年的营业利润率为 %，资产报酬率为 %，
净资产收益率为 %，成本费用利润率为 %。公司实际投入到自身经营
业务的资产为 2,404, 万元，经营资产的收益率是 %，对外投资的收益
率是 0%。
2020-2022 年三一国际（00631）公司盈利能力指标表（%）
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
主营业务利润率
营业利润率
成本费用利润率
资产报酬率
净资产收益率
经营性资产利润率
对外投资收益率 0 0 0
（二）、内部资产的盈利能力
三一国际（00631）2022 年经营性资产利润率为 %，与 2021 年的 %
相比有较大幅度增长，增长了 个百分比。
（三）、内外部盈利能力比较
从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率小于等于零，
内部经营资产收益率小于公司实际贷款利率，公司的经营形势不乐观。
17
（四）、净资产收益率变化情况
2022 年净资产收益率为 %，与 2021 年的 %相比有较大幅度增长，
增长了 个百分比。
（五）、净资产收益率变化原因
2022 年净资产收益率比 2021 年提高的主要原因是：2022 年净利润为
166, 万元，与 2021 年的 130, 万元相比大幅增长，增长了 %。
2022 年平均所有者权益为 944, 万元，与 2021 年的 944, 万元相比变
化不大。净利润增长了而平均所有者权益变化不大，致使净资产收益率提高。
（六）、资产报酬率变化情况
2022 年资产报酬率为 %，与 2021 年的 %相比有较大幅度增长，增
长了 个百分比。
（七）、资产报酬率变化原因
2022 年资产报酬率比 2021 年提高的主要原因是：2022 年息税前利润为
205,290 万元，与 2021 年的 155, 万元相比大幅增长，增长了 %。2022
年平均总资产为 2,286, 万元，与 2021 年的 2,286, 万元相比变化不大。
息税前利润增长了而平均总资产变化不大，致使资产报酬率提高。
（八）、成本费用利润率变化情况
2022 年成本费用利润率为 %，与 2021 年的 %相比有较大幅度下
降，下降了 个百分比。2022 年期间费用经济效益为 %，与 2021 年的
%相比有较大幅度增长，增长了 个百分比。
（九）、成本费用利润率变化原因
2022 年成本费用利润率比 2021 年下降的主要原因是：2022 年实现利润为
192, 万元，与 2021 年的 143, 万元相比大幅增长，增长了 %。
2022 年成本费用总额为 1,415, 万元，与 2021 年的 954,436 万元相比大幅
增长，增长了 %。实现利润的增长速度慢于成本费用总额的增长速度，致
使成本费用利润率下降。
18
七、三一国际（00631）公司营运能力分析
（一）、存货周转天数
三一国际（00631）2022 年存货周转天数为 天，2021 年为
天，2022 年比 2021 年缩短 天。
（二）、存货周转变化原因
2022 年存货周转天数比 2021 年缩短的主要原因是：2022 年平均存货为
386, 万元，与 2021 年的 386, 万元相比变化不大。2022 年主营业务
成本为 1,190, 万元，与 2021 年的 780, 万元相比大幅增长，增长了
%。平均存货变化不大而主营业务成本增长了，致使存货周转天数缩短。收
入增长而存货基本没有变化，没有发现存货水平不合理增长的情况。
（三）、应收账款周转天数
三一国际（00631）2022 年应收账款周转天数为 天，2021 年为
天，2022 年比 2021 年缩短 天。
（四）、应收账款周转变化原因
2022 年应收账款周转天数比 2021 年缩短的主要原因是：2022 年平均应收账
款为 537, 万元，与 2021 年的 537, 万元相比变化不大。2022 年营业
收入为 1,553, 万元，与 2021 年的 1,019, 万元相比大幅增长，增长
了 %。公司应收账款周转速度在加快，同时盈利能力水平也在提高。
（五）、应付账款周转天数
三一国际（00631）2022 年应付账款周转天数为 天，2021 年为
天，2022 年比 2021 年缩短 天。
（六）、应付账款周转变化原因
2022 年应付账款周转天数比 2021 年缩短的主要原因是：2022 年平均应付账
款为 553, 万元，与 2021 年的 553, 万元相比变化不大。2022 年主营
业务成本为 1,190, 万元，与 2021 年的 780, 万元相比大幅增长，增
19
长了 %。
（七）、现金周期
三一国际（00631）2022 年现金周转天数为 天，2021 年为
天，2022 年比 2021 年缩短 天。
（八）、营业周期
三一国际（00631）2022 年营业周期为 天，2021 年为 天，2022
年比 2021 年缩短 天。
2020-2022 年三一国际（00631）公司营运能力指标表（天）
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
存货周转天数
应付账款周转天数
应收账款周转天数
营业周期
（九）、营业周期结论
从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，
公司经营活动的资金占用公司较大幅度的降低了经营活动的资金占用，营运能力
有明显的提高。
（十）、流动资产周转天数
三一国际（00631）2022 年流动资产周转天数为 天，2021 年为
天，2022 年比 2021 年缩短 天。
20
（十一）、流动资产周转天数变化原因
2022 年流动资产周转天数比 2021 年缩短的主要原因是：2022 年平均流动资
产为 1,570, 万元，与 2021 年的 1,570, 万元相比变化不大。2022 年
营业收入为 1,553, 万元，与 2021 年的 1,019, 万元相比大幅增长，增
长了 %。平均流动资产变化不大而营业收入增长了，致使流动资产周转天数
缩短。
（十二）、总资产周转天数
三一国际（00631）2022 年资产周转天数为 天，2021 年为
天，2022 年比 2021 年缩短 天。公司在资产规模基本不变的情况下，使
营业收入有大幅度的增长，说明公司经营业务得到了较大幅度的发展，资产周转
速度有较大幅度的提高。
2020-2022 年三一国际（00631）公司资产周转速度表（天）
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
资产周转天数
固定资产周转天数
流动资产周转天数
现金周转天数
（十三）、总资产周转天数变化原因
2022 年总资产周转天数比 2021 年缩短的主要原因是：2022 年平均总资产
为 2,286, 万元，与 2021 年的 2,286, 万元相比变化不大。2022 年营
业收入净额为 1,553, 万元，与 2021 年的 1,019, 万元相比大幅增长，
增长了 %。
（十四）、固定资产周转天数
三一国际（00631）2022 年固定资产周转天数为 天，2021 年为
天，2022 年比 2021 年缩短 天。
21
（十五）、固定资产周转天数变化原因
2022 年固定资产周转天数比 2021 年缩短的主要原因是：2022 年平均固定资
产净额为 368, 万元，与 2021 年的 368, 万元相比变化不大。2022 年
营业收入为 1,553, 万元，与 2021 年的 1,019, 万元相比大幅增长，增
长了 %。
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八、三一国际（00631）公司发展能力分析
（一）、可动用资金总额
三一国际（00631）2022 年新创造的可动用资金总额为 166, 万元。说
明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，
则不会影响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，
在没有其它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗
一部分营运资本，引起经营活动的资金紧张。
（二）、挖潜发展能力
从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为 ，如果能够让
公司流动资产周转速度提高 次，则可以缩短流动资产占用天数 天，由
此可以节约 75, 万元资金，用于企业今后发展。
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九、三一国际（00631）公司经营协调分析
（一）、投融资活动的协调情况
从长期投资和融资的角度出发，三一国际（00631）长期投、融资活动能给
企业带来 635, 万元的营运资本，投融资活动是协调的。
2021-2022 年三一国际（00631）公司营运资本增减变化表
2022 年 2021 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
营运资本
所有者权益
少数股东权益
长期负债
固定资产
长期投资
其它长期资产
（二）、营运资本变化情况
三一国际（00631）2022 年营运资本为 635, 万元，与 2021 年的
504, 万元相比，增长了 130, 万元。企业经营实力增加，营运资本的
充足性提高，提高了经营效率。
（三）、经营协调性及现金支付能力
从三一国际（00631）经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常
开展，需要企业提供 360, 万元的流动资金。公司投融资活动为经营活动提
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供了充足的资金保证，经营业务是协调的。
（四）、营运资金需求的变化
2022 年营运资金需求为 360, 万元，与 2021 年的 468, 万元相比
有较大幅度下降，下降了 23%。营运资金占用下降，销售收入却在增长，经营活
动管理效率有提高，经营形势有改善。
（五）、现金支付情况
从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，需要 360, 万元的
营运资金，而企业的营运资本为 635, 万元，营运资本能够满足企业经营业
务对资金的需求，企业拥有支付能力，当期现金支付能力为 274, 万元。
（六）、整体协调情况
从两期得数据来看，企业资金状况协调，各项活动都有充足的资金保证。
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十、三一国际（00631）公司经营风险分析
（一）、经营风险
三一国际（00631）2022 年盈亏平衡点的主营业务收入为 960, 万元，
表示当公司主营业务收入超过这一数值时公司会有盈利，低于这一数值时公司会
亏损。营业安全水平为 %，表示公司主营业务收入下降只要不超过 593,
万元，公司仍然会有盈利。从营业安全水平来看，从营业安全水平来看，公司拥
有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。
（二）、财务风险
从资本结构和资金成本的角度出发，三一国际（00631）2022 年的付息负债
为 95, 万元，实际借款利率水平为 %，公司的财务风险系数为
。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，增
加负债进行经营能够给公司带来利润的增长，负债经营可行。
2021-2022 年三一国际（00631）公司经营风险指标表
2022 年 2021 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
盈亏平衡点
营业安全水平
经营风险系数
财务风险系数
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十一、三一国际（00631）公司现金流量分析
（一）、现金流入结构分析
三一国际（00631）2022 年现金流入总额为 1,083, 万元，与 2021 年
的 1,449, 万元相比有较大幅度下降，下降了 %。公司公司的主要现金
来源是：收回过去投资和变买现有资产，占公司当期现金流入总额的 %。
公司正在进行结构性的大调整。公司投资结构的调整并没有对当期的经营活动带
来负面影响。
2021-2022 年三一国际（00631）公司现金流入结构表
2022 年 2021 年项目名称
数值（万元） 百分比（%） 数值（万元） 百分比（%）
现金流入总额 100 100
销售商品
税金返还 0 0 0 0
收回投资 946197
取得投资收益
长期资产处置 131836
吸收投资
吸收借款 0 0 0 0
其他流入
（二）、现金流出结构分析
三一国际（ 00631 ） 2022 年现金流出总额为 2022 年现金流出总额为
502, 万元，与 2021 年的 397, 万元相比有较大幅度增长，增长了
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%。现金流出最大的项目是投资所支付的现金，占现金流出总额的 %。
2021-2022 年三一国际（00631）公司现金流出结构表
2022 年 2021 年项目名称
数值（万元） 百分比（%） 数值（万元） 百分比（%）
现金流出总额 100 100
购买原材料 0 0 0 0
工资性支出 0 0 0 0
税金
资产购置 0 0 0 0
对外投资
偿还债务
利润分配
其他流出
（三）、现金流动的协调性评价
2022 年三一国际（00631）投资活动收回的资金为 510, 万元；经营活
动创造的资金为 108, 万元。2022 年三一国际（00631）筹资活动需要净支
付的资金为 37, 万元，经营活动和投资活动所提供的资金能够满足融资活
动对资金的需求。总的来说，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减
少。
2021-2022 年三一国际（00631）公司现金流量净额变化表
2022 年 2021 年项目名称
数值（万元） 增长率（%） 数值（万元） 增长率（%）
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现金净流量
经营现金净流量
投资现金净流量
筹资现金净流量
（四）、现金流动的充足性评价
2020-2022 年三一国际（00631）公司现金偿债能力指标表
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
现金流动负债比率
经营偿债能力
现金流动资产比率
经营还债期
债务偿还率
折旧影响系数
在公司经营活动创造的现金净流量中，有 %的现金来自于折旧资金，说
明折旧对公司成本和现金流量的影响较大。从公司当期经营活动创造的现金流量
来看，公司依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要 年，而公司债
务偿还率为 %，按照本期债务偿还速度，还债期为 年。
（五）、现金流动的有效性评价
在销售收入中，有 %的是现金利润。说明公司经营活动创造现金的能力
较强，拥有较强的"造血"功能。2022 年销售现金收益率为 %，与 2021 年的
%相比有所下降，下降了 个百分比。经营活动的"造血"功能有所下降。
2022 年资产现金报酬率为 0%，与 2021 年的 0%相比变化不大。
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2020-2022 年三一国际（00631）公司现金盈利能力指标表
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
销售现金收益率
收益净现率
在三一国际（00631）2022 年的销售收入中，现金销售收入占 %。销售
活动回收现金的能力较弱，销售含金量较低。2022 年销售收现率为 %，与
2021 年的 %相比有所下降，下降了 个百分比。从变化情况来看，公司
2022 年的销售收现能力有较大幅度下降，下降了 %。
2022 年三一国际（00631）经营活动应当得到的现金为 176, 万元，而
实际得到的现金为 108, 万元，表明本期经营活动创造的收益有相当大部分
被经营环节所占用，经营环节的管理效率急待提高。
2020-2022 年三一国际（00631）公司现金管理效率指标表
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
销售收现率
净收益营运指数
现金营运指数
（六）、自由现金流量分析
通过企业的努力经营，2022 年创造的自由现金流量为 3, 万元。
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十二、三一国际（00631）公司杜邦分析
（一）、资产净利率变化原因分析
与上期相比，资产净利率有上升趋势，由 %提高到 %，这主要是由
于企业采取了措施，加强成本控制、提高资产周转速度等，并且产生了效益。
（二）、权益乘数变化原因分析
与上期相比，负债总额上升而资产总额基本不变，导致资产负债率上涨了，
由此使权益乘数由 上升到 。
（三）、净资产收益率变化原因分析
与上期相比，资产净利率有上升趋势，由 %提高到 %，权益乘数有
上升趋势，由 上升到 ，资产净利率和权益乘数都下降了，由此使
净资产收益率由 %提高到 %。
31
声-----明
本人声明上述公司现阶段经营状态良好，并无任何经营不善的情况出现。本
资料中的数据均来源于网络公开数据，本人力求但不保证信息（包括但不限于文
字、数据及图表）全部或者部分内容的完全准确，用户也不应该认为该信息数据
是准确和完整的。如有错漏请以上市公司信息披露的年报为准。相关分析采用了
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况，而是通过财务数据所呈现出的表象，不应作为评判此公司生产、经营状态的
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