财务核算体系
主讲人:周定贵
2011年12月25日
以人为本 以正兴邦 2
一、饲料核算基础
二、养殖核算基础
三、食品核算基础
四、财务分析
目 录
以人为本 以正兴邦 3
财务组织及团队打造（组织架构）
财务总监周定贵
财务副总监
会计税务副总监事业部财务总监、
大合资公司财务
总监
投融资副总监
资本运
做部
（筹）
投资财
务部
巡查督导
部
上市会
计部
资金部 税务筹
划部
以人为本 以正兴邦 4
一、饲料核算基础
以人为本 以正兴邦 5
流程与核算——采购
以人为本 以正兴邦 6
流程与核算——采购
一、流程控制关键点：
1、采购计划与价格（财务审核合同、关注销售计划、生产计划）
2、原料品质与数量（关注磅房、品管检验报告、原料的标包与非标包）
3、采购会计凭采购申请单、采购合同、过磅单、入库单、化检单办理结算
4、存货管理（关注周转天数、呆坏存货、盘点的准确性）
二、核算方法
1、借：原材料
贷：应付账款（或银行存款、现金）
2、借：应付账款
贷：银行存款（或现金）
备注：生产型子公司，按买价、装卸费、保险费、包装费、仓储费等费用、运输途中的合理损耗、
入库前的整理挑选费用的按规定应计入成本的税金以及其他费用计入成本。
以人为本 以正兴邦 7
让我们一起来回顾一下吧！
1、采购申请及合同签订---
2、原料进厂、验收入库---
3、采购结算（原料化验合格）/退货（原料化验不合格）
---
4、存货管理
现在能想起所有这些环节的详细流程吗？
采购部把原料采购进厂以后，让我们来了解一下生产流程
吧
以人为本 以正兴邦 8
流程与核算——生产
以人为本 以正兴邦 9
流程与核算——生产
一、流程控制关键点：
1、原材料出库（审核仓管台账、与中控室投料记录进行比对、实地盘存）
2、出品率（要求不低于%）
3、制造费用（关注电费、燃料、人员工资）
4、生产成本（配方成本与实际成本进行比对、加权平均）
备注：设备、配件、包装物的出库和原材料的出库是大同小异的，都是根据生产计划到仓管处登记领用，
仓管根据领用的数量做出库
二、核算方法
1、借：制造费用
贷：银行存款（现金）
2、借：生产成本
贷：原材料
包装物
制造费用
3、借：产成品
贷：生产成本
以人为本 以正兴邦 10
到这里，我们对生产作业流程应该都了解了吧？
大家先在自己脑海里回顾一分钟，能勾勒出大体的流程图
吗？
各位能对我们的流程与核算中存在的问题提出什么改进的
建议吗？
我们都来说说吧！
以人为本 以正兴邦 11
流程与核算——销售
我把销售流程大体上分为以下几块：
一、销售合同的签订
二、销售开单和收款
三、成品销售出库
以人为本 以正兴邦 12
我们先来了解一下销售合同的签订流程吧！
客户 行销员 《销售合同》
双方 洽谈协商 1财务
2客户
资信会计 总助 市场经
理
总经理
N
批准？ 合同作废
Y
加盖合同章
合同生效
销售开单和收款流程
以人为本 以正兴邦 13
客户凭销售发票就可以到仓库去提货了，我们接着了解一下成品销售出库的流程
成品销售出库流程
地磅房 成品库 地磅房 门
卫
N
空车过磅 库存充足？ 重新开单
Y
装车发货 过磅
门卫或过磅员检查发货数
量与过磅净
重是否一致
Y
OK？
验票出厂
N
回成品库重新清点
以人为本 以正兴邦 14
流程与核算——销售
一、流程控制关键点：
1、销售合同（审核促销政策是否合理，月初是否有计划）
2、开票未提（原则不允许办理，至少不能跨月）
3、账款控制（原则上不允许有欠款，特殊情况需报总公司批准）
4、办事处的管理（落实责任制、管理流程控制）
5、销售日报表（每天由资信或销售会计审核）
二、核算方法
1、借：应收款账（过渡）
贷：主营业务收入
2、借：银行存款（或其他货币资金）
贷：应收账款
3、借：主营业务成本
贷：产成品
以人为本 以正兴邦 15
流程与核算——资金费用
以人为本 以正兴邦 16
流程与核算——资金费用
以人为本 以正兴邦 17
流程与核算——销售
一、流程控制关键点：
1、收支两条线（不允许直接坐支销货款）
2、统一付款（统采原料由总部统一付款，地产原料由总公司批准后付款）
3、资金计划（每月报资金、费用计划，个人在NC中报费用计划）
4、付款牵制制度（审核、付款必须分开）
二、核算方法
1、总部代付款 借：应付账款 总部拨款 借：银行存款
贷：其他应付款 贷：
其他应付款
2、借：应付账款
贷：银行存款（现金）
3、借：管理费用（或营业费用）
贷：银行存款（现金）
以人为本 以正兴邦 18
财务管理与分析
一、管理与分析主要指标（竞争力指标、发展指标）
1、销量（吨）
2、吨毛利（吨附加值）
3、利润（万元）
4、吨制造费用
5、吨三项费用
二、财务管理模型
1、盈利模型
2、建设（投资）模型
3、费用定额模型
以人为本 以正兴邦 19
二、养殖财务核算基础
以人为本 以正兴邦 20
流程与核算——采购
以人为本 以正兴邦 21
流程与核算——采购
一、流程控制关键点：
1、采购计划（关注安全库存）
2、原料品质与数量（关注是否过期或临近过期日期、变质等；数量与发货单核对）
3、会计根据当月兽药实际耗用、饲料结算单及入库单办理结算
4、存货管理（关注周转天数、呆坏存货、盘点的准确性）
二、核算方法
兽药：1、借：制造费用-治疗费
贷：应付账款
2、借：应付账款
贷：其他应付款（或银行存款、现金）
饲料：借：原材料
贷：其他应付款
备注：饲料运费计入原材料成本。
以人为本 以正兴邦 22
流程与核算——生产
以人为本 以正兴邦 23
流程与核算——生产
一、流程控制关键点：
1、原材料出库（审核仓管台账、实地盘存）
2、出种率（要求不低于40%）
3、制造费用（关注电费、燃料、人员工资）
4、生产成本（实际成本与定额成本进行比对）
备注：低值、包装物的出库和原材料的出库是大同小异的，都是根据生产计划到仓管处登记领用，仓管
根据领用的数量做出库
二、核算方法
1、借：制造费用
贷：银行存款（现金）
2、借：生产成本
贷：原材料
低值易耗品
制造费用
3、借：消耗性生物资产
贷：生产成本
以人为本 以正兴邦 24
我们先来了解一下销售流程吧！
销售流程：
客户选猪
销售内
勤开票
出纳收款 提货
以人为本 以正兴邦 25
销售流程看似简单，实际上要注意的事项还是相当多的，现在就让我们来了解一下销售开
单和收款流程！
1、开票：
销售内勤根据客户所选猪只品种、当日牌价开据销售清单
2、收款
核对销售价格是否符合当天牌价；
发生折扣销售时，问清楚折扣原因，并及时向上级汇报，并得到上级短信确认；
仔细核对销售收据数量、金额，是否错算、漏算；
如果客户是拿现金，收款时应确保金额准确，对于销售猪款也要及时上划，做到日清月结。
以人为本 以正兴邦 26
我们接着了解一下销售监督的流程
销售仔猪、肥猪时注意检查仔猪和肥猪种是否混有母性猪和没有经过审批的
残次纯种公猪；销售仔猪一律不卖母猪
加强销售过磅时重量和数量的监督，在称重前需调好磅，以免对猪只重量产
生影响
监督客户亲自在销售单上签字、交款，并留下电话号码（特别注意不允许中
介人在销售单上签字、交款），兄弟公司调苗还要与财务及时传递业务信息，
做好结算单，确保挂账的准确。
淘汰生产猪是否与淘汰生产猪审批表的数量和耳号相符。
淘汰残次猪要有审批手续，并按照审批手续的数量销售残次猪（审批手续要
粘贴在清单背面。
补偿猪一定要先拿到补贴签呈，方可同意销售，并把签呈粘贴在清单后面。
要求销售人员告知生产人员。
以人为本 以正兴邦 27
流程与核算——销售
一、流程控制关键点：
1、开票未提（原则不允许办理，至少不能跨月）
2、账款控制（原则上不允许有欠款，特殊情况需报总公司批准或担保）
3、办事处的管理（落实责任制、管理流程控制）
4、销售日报表（每天由会计审核）
二、核算方法
1、借：应收款账（过渡）
贷：现金/银行存款
2、借：主营业务成本
贷：消耗性生物资产
以人为本 以正兴邦 28
流程与核算——资金费用
以人为本 以正兴邦 29
流程与核算——资金费用
以人为本 以正兴邦 30
流程与核算——销售
一、流程控制关键点：
1、收支两条线（不允许直接坐支销货款）
2、统一付款（统采原料由总部统一付款，地产原料由总公司批准后付款）
3、资金计划（每月报资金、费用计划，个人在NC中报费用计划）
4、付款牵制制度（审核、付款必须分开）
二、核算方法
1、总部代付款 借：应付账款 总部拨款 借：银行存款
贷：其他应付款 贷：
其他应付款
2、借：应付账款
贷：银行存款（现金）
3、借：管理费用（或营业费用）
贷：银行存款（现金）
以人为本 以正兴邦 31
财务管理与分析
一、管理与分析主要指标（竞争力指标、发展指标）
1、销量（头）
2、头毛利
3、利润（万元）
4、头制造费用
5、头三项费用
二、财务管理模型
1、盈利模型
2、建设（投资）模型
3、费用定额模型
以人为本 以正兴邦 32
三、食品核算基础
以人为本 以正兴邦 33
流程与核算——采购
以人为本 以正兴邦 34
流程与核算——采购
一、流程控制关键点：
1、生猪采购计划与价格（制定生猪收购价格、关注销售计划、生产计划）
2、生猪品质（关注宰后出肉率、品管检验报告、动检检验检疫）
3、采购会计凭生猪过磅单、质量保证协议、农户身份证、自产自销证明、宰后结算单进行采购结
算。
4、存货管理（关注周转天数、呆坏存货、盘点的准确性）
二、生猪采购核算方法
1、借：原材料（87%）
应交税费-应交增值税（进项13% ）
贷：应付账款（或银行存款、现金）
2、借：应付账款
贷：银行存款（或现金）
备注：生猪采购属农产品收购，必须取得农户身份证、生猪自产自销证明（乡镇一级盖章批准）、
农户本人银行开户名称、农户本人开户银行及账号，并与公司签订《畜禽原料质量保证协议》 后
才能开具农场品收购发票进行抵扣。
以人为本 以正兴邦 35
让我们一起来回顾一下吧！
1、生猪采购计划及采购价格制定---
2、生猪进厂、检验检疫验收待宰---
3、宰后结算（生猪化验合格）/销毁（原料化验不合格）
---
4、存货管理
现在能想起所有这些环节的详细流程吗？
采购部把生猪采购进厂以后，让我们来了解一下生产流程
吧
以人为本 以正兴邦 36
屠宰
生猪、包装物
领用出库
采购入库流程
设备配件采购申
请、入库
设备配件领用出
库
按
修
割
标
准
修
割
包
推
入
发
货
台
发
货
白
条
销
售
发
货
过
磅
销售
作业
流程
生产计划 销售计划
采购部 生产部 销售部
流程与核算——生产
生产作业流程
送宰单
退货
以人为本 以正兴邦 37
流程与核算——生产
一、流程控制关键点：
1、生猪出库（一定要按客户按仓位按顺序送宰）
2、出肉率（头皮肉率不得低于%，净白条出肉率不得低于73%）
3、制造费用（关注头均水电气费、头均工资劳效）
4、低价值产品出率（杂油等低价值产品出率不得高于1%）
备注：设备、配件、包装物的出库，都是根据生产计划到仓管处登记领用，仓管根据领用的数量做出库
二、核算方法
1、借：制造费用
贷：银行存款（现金）
2、借：生产成本
贷：原材料-生猪
包装物
制造费用
3、借：库存商品
贷：生产成本
以人为本 以正兴邦 38
到这里，我们对生产作业流程应该都了解了吧？
大家先在自己脑海里回顾一分钟，能勾勒出大体的流程图
吗？
各位能对我们的流程与核算中存在的问题提出什么改进的
建议吗？
我们都来说说吧！
以人为本 以正兴邦 39
流程与核算——销售
一、流程控制关键点：
1、销售合同（审核促销政策是否合理，合同价格按公司制定牌价执行）
2、凭销售清单出纳收款加盖发货章（仓管凭加盖了发货专用章的销售清单开具出库单发货）
3、预收款发货（原则上不允许有欠款，特殊情况需报事业部批准）
4、超市账款良性循环（严格把控超市账期，及时开具增值税发票）
5、销售日报（每天由资信或销售会计报销售客户余额台账及产品销售报表）
二、核算方法
1、借：应收款账（过渡）
贷：主营业务收入
2、借：银行存款（或其他货币资金）
贷：应收账款
3、借：主营业务成本
贷：库存商品
以人为本 以正兴邦 40
财务管理与分析
一、管理与分析主要指标（竞争力指标、发展指标）
1、销量（头）
2、头均毛利（头均附加值）
3、利润（万元）
4、出肉率（%）
5、头制造费用（水电气消耗、人均劳效、设备维修费用等）
6、头三项费用（费用预算控制）
二、财务管理模型
1、盈利模型
2、建设（投资）模型
3、费用定额模型
以人为本 以正兴邦 41
四、财务分析
以人为本 以正兴邦 42
一、关于对财务分析认识
◆财务分析与财务预测及财务计划是什么关系？
保证财务计划的可行性
◆财务分析与财务决策是什么关系？
财务数据 财务分析 信息 决策
以人为本 以正兴邦 43
二、财务分析的基础工作
（一）、会计管理体系及其角色、作用
统计 仓管 业务员
出纳、核算会计
主管会计
数据审核、汇总
财务经理
汇总、报告
数据收集
报告、形成决策依据
以人为本 以正兴邦 44
二、财务分析的基础工作
（二）、财务核算的支撑体系
1、公司制度体系：授权表、财务制度、经营管理制度等
2、全面预算体系
3、企业价值观及战略
以人为本 以正兴邦 45
三、财务报表
（一）、财务结帐意味着什么？
资产\负债的确定
收益期间确定。
以人为本 以正兴邦 46
三、财务报表
（二）、财务报表包含那些报表？
资产负债表
利润表
现金流量表
所有者权益变动表
管理报表
以人为本 以正兴邦 47
三、财务报表
（三）、资产负债表
第一印象：企业的资金从那里来，到那里去了？
然后看：财务实力、财务结构、资产结构、资产质
量、偿债能力、营运能力。
以人为本 以正兴邦 48
三、财务报表
（三）、资产负债表
看的到的东西：货币、存货、固定资产、帐款总额等
看不到的资源：组织、管理、市场资源、人力资
不可计量的资源不能反映
反映资产含虚资产
以人为本 以正兴邦 49
三、财务报表
（四）、利润表
1、经营实力
⑴、销售额
⑵、净利润
2、盈利能力、经营结构
⑴、收入结构——营业收入、营业外收入、投资收入
⑵、产品产销结构
⑶、成本费用结构
⑷、利润形成结构
⑸、利润分配结构
以人为本 以正兴邦 50
三、财务报表
（五）、现金流量表
1、现金流入结构、现金流出结构、结构的趋势与净现金
流的趋势怎么样
2、财务的适应能力
3、真实收益能力
4、管理效率
5、企业的成长性（规模、利润）
以人为本 以正兴邦 51
三、财务报表
（1）、现金流量和存量应付企业经营、偿债和投资需要能力
现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债
即付比率=（现金+现金等价物）/（流动负债-预收款-预
提费用-6个月以上的短期借款）
现金流量适应率=经营活动现金净流量/(偿付到期的长期
借款+构建长期资产支出额+支付股利）
现金支付保障率=本期可动用现金资源/本期预计现金支付
数
自由现金流量=经营活动产生的现金流-资本性支出
以人为本 以正兴邦 52
三、财务报表
（2）、真实收益能力
经常借助以下指标：
销售净现率=年度经营活动现金净流量/年度销售收入净额
总资产净现率=年度经营活动现金净流量/资产总值（均）
收益现金比率=年度经营活动现金净流量/净收益
以人为本 以正兴邦 53
三、财务报表
（3）、管理效率
现金流量与销售之比=销售收到的现金/销售净额
现金周转率=现金流入/年内现金平均持有额
现金流量对应收账款之比=经营活动的现金流入/应收账款
净值
以人为本 以正兴邦 54
四、财务分析方法
（一）、财务分析方法
财
务
分
析
方
法
比较财务报表分析法
年（月）度变动分析
定基百分比法
趋势分析法
绝对数趋势
相对数趋势
比率趋势
结构分析法 结构百分比财务报表分析法
局部结构分析法（饼形图）
比率分析法
单个比率分析法
雷达图分析法
杜邦分析法
异动分析法
杠杆分析法
回归分析法
以人为本 以正兴邦 55
四、财务分析方法
1、比较财务报表分析法
项目 1月 2月 3月 09年 10年 11年
销量
净销售收入
其中：主营业务收入
销售成本
吨附加值
主营业务毛利
吨毛利
吨制造费用
销售费用总额
管理费用总额
财务费用总额
三项费用合计
吨三项费用
三项费用率%
税前利润
所得税
税后利润
以人为本 以正兴邦 56
四、财务分析方法
1、比较财务报表分析法
项目 1月比上月增长 百分比 2月比上月增长 百分比 3月比上月增长 百分比
销量
净销售收入
其中：主营业务收入
销售成本
吨附加值
主营业务毛利
吨毛利
吨制造费用
销售费用总额
管理费用总额
财务费用总额
三项费用合计
吨三项费用
三项费用率%
税前利润
所得税
税后利润
以人为本 以正兴邦 57
四、财务分析方法
2、趋势分析法
又叫比较分析法、水平分析法，它是通过对财务报表中各类相关数字
资料，将两期或多期连续的相同指标或比率进行定基对比和环比对比，得
出它们的增减变动方向、数额和幅度，以揭示企业财务状况、经营情况和
现金流量变化趋势的一种分析方法。采用趋势分析法通常要编制比较会计
报表
以人为本 以正兴邦 58
四、财务分析方法
2、趋势分析法（绝对值趋势）
以人为本 以正兴邦 59
四、财务分析方法
2、趋势分析法（比率趋势）
以人为本 以正兴邦 60
四、财务分析方法
2、趋势分析法（相对数趋势）
以人为本 以正兴邦 61
四、财务分析方法
3、结构分析法
结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分
析。如国民生产总值中三次产业的结构及消费和投资的结构分析、经济增
长中各因素作用的结构分析等。结构分析主要是一种静态分析，即对一定
时间内经济系统中各组成部分变动规律的分析。如果对不同时期内经济结
构变动进行分析，则属动态分析
以人为本 以正兴邦 62
四、财务分析方法
3、结构分析法
以人为本 以正兴邦 63
四、财务分析方法
4、异动分析法
概念：将同一财务指标的目标值实际趋势表现在同一座标
中，明显的表现出它在不同时点上的异动值（实际值-目标值）
，以及时发现问题或找出优势。
手段：两条折线图（一条折线图、一条直线图）+简要文
字描述，并分析原因。
以人为本 以正兴邦 64
四、财务分析方法
4、异动分析法（示列）
异动原因、偏差分析？
以人为本 以正兴邦 65
四、财务分析方法
5、 回归分析法
概念：将某一财务指标的数值与用做比较基础的标准财
务指标（如业务量）的关系表现在坐标中，寻找它与基础财务
指标的关系式。
手段：散点图
考察趋势
形成回归趋势线
以人为本 以正兴邦 66
四、财务分析方法
6、杠杆效应分析法
风险、经营风险、财务风险的含义
经营杠杆度、财务杠杆度、联合杠杆度的含义、决定因
素及其简便计算
杠杆效应与风险
决策、结构、杠杆、风险之间的互动关系
如何利用杠杆进行分析
以人为本 以正兴邦 67
四、财务分析方法
6、杠杆效应分析法
风险：预期收益的波动程度
经营风险：息税前收益（EBIT）波动程度
影响因素：销售收入的波动程度
EBIT对销售收入波动的敏感程度（经营杠杆）
财务风险：每股收益（EPS）的波动程度
影响因素：EBIT的波动程度
EPS对EBIT波动的敏感程度（财务杠杆）
以人为本 以正兴邦 68
四、财务分析方法
6、杠杆效应分析法
风险影响因素？
杠杆大小影响因素？
怎么投资？
怎么决策？
以人为本 以正兴邦 69
四、财务分析方法
7、雷达图分析法
概念：将不同指标在同一时点的实际与目标（或比较值）
的异动，这样可比较各指标完成情况。
该方法也可将不同财务 比率与标准的比较反映在同一图
上，反映企业在各个方面的优劣势 。
以人为本 以正兴邦 70
四、财务分析方法
7、雷达图分析法
以人为本 以正兴邦 71
四、财务分析方法
7、雷达图分析法
以人为本 以正兴邦 72
四、财务分析方法
7、杜邦分析法
利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。
具体来说，它是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务
角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐
级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。由
于这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法
以人为本 以正兴邦 73
四、财务分析方法
7、杜邦分析法
1）杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为：
净资产收益率=资产净利率(净收入/总资产)×权益乘数 (总资产/总
权益资本)
而：资产净利率(净收入/总资产)=销售净利率(净收入/总收益)×资
产周转率（总收益/总资产)
即：净资产收益率=销售净利率(NPM)×资产周转率(AU,资产利用
率)×权益乘数(EM)
以人为本 以正兴邦 74
四、财务分析方法
7、杜邦分析法
1）杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为：
以人为本 以正兴邦 75
四、财务分析方法
7、杜邦分析法
以雏鹰农牧为例进行杜邦分析价值点分析
以人为本 以正兴邦 76
五、财务分析模块
财务部对公司利润负责吗？
财务分析能创造价值吗？
财务分析要分析那些模块？
怎么分析？
以人为本 以正兴邦 77
五、财务分析模块
（一）、财务部门对利润负责吗？
经常会有这样的问题：
“企业赚多赚少，财务又决定不了，财务只负责汇总、结帐
”。对吗？
管理创造效益，信息创造价值！
！！
以人为本 以正兴邦 78
五、财务分析模块
（一）、财务部门对利润负责吗？
财务当然要对利润负责任：
1，财务要对会计报表上的利润数字负责任；
2，财务部控制的资金成本和资金收益是直接影响公司利润的，所
以财务部要对该部分利润负责；
3，财务部是控制预算的部门，如果预算控制不好，将直接影响利
润，财务应该对该部分利润/亏损负责；
以人为本 以正兴邦 79
五、财务分析模块
（一）、财务部门对利润负责吗？
财务当然要对利润负责任：
4，财务是公司控制成本的主导部门，公司成本将直接影响最终的
利润，所以财务对因成本控制不利而损失的利润负主要责任
5，如果有对外投资，投资收益的管理和计算也是财务部门的重要
职责，该部分利润财务也要负责；
6，折旧，费用摊销，准备的计提都是计算技术，方法的选择，数
字的计算都会影响利润，财务也要负责；
7，公司有很多项目需要运用会计估计技术，这些估计方法的使用
也将直接影响利润，财务仍然要对该部分利润/亏损负责。。。
还可以列出N多条。。。
以人为本 以正兴邦 80
五、财务分析模块
（二）、财务分析能创造价值吗？
财务分析是财务创造利润的其中一种方法
通过财务分析分析企业存在的、或潜在的问题，减少企业的亏
损
以人为本 以正兴邦 81
五、财务分析模块
（二）、财务分析要分析那些模块
1、短期流动性—偿还短期债务的能力
2、资金流量—未来可利用和处置的现金
3、资本结构和长期偿债能力—公司产生未来收入和偿还长期债务
的能力
4、成长性分析—持续增长率
5、获利能力分析—经营利润率，资产利用率、权益资本报酬率、
经济附加值（EVA）
以人为本 以正兴邦 82
五、财务分析模块
（二）、财务分析要分析那些模块
1、短期流动性—偿还短期债务的能力
流动比率、速动比率
应收帐款周转率、存货周转率
现金流量比率=经营现金流量/流动负债
现金灵活性：临时借款能力
我们公司关注的重点：存货周转率、应收帐款周转率
偏差原因，解决的管理办法？
以人为本 以正兴邦 83
五、财务分析模块
（二）、财务分析要分析那些模块
2、资金流量—未来可利用和处置的现金
销售预测-可利用的现金。
再投资先进比率测定
以人为本 以正兴邦 84
五、财务分析模块
（二）、财务分析要分析那些模块
3、资本结构和长期偿债能力—公司产生未来收入和偿还长期债务
的能力
资产结构与风险
主要分析资本结构、资产质量
现金流与固定支出的关系
以人为本 以正兴邦 85
五、财务分析模块
（二）、财务分析要分析那些模块
4、成长性分析—持续增长率
实际增长率
持续增长率
以人为本 以正兴邦 86
五、财务分析模块
（二）、财务分析要分析那些模块
5、获利能力分析—经营利润率，资产利用率、权益资本报酬率、
经济附加值（EVA）
赢利的质量、持续性、预测
经营利润率、资产利用率
以人为本 以正兴邦 87
五、财务分析模块
（二）、财务分析要分析那些模块
5、获利能力分析—经营利润率，资产利用率、权益资本报酬率、
经济附加值（EVA）
经济附加值（EVA）
经济附加值（EVA）的计算公式：
EVA = 税后净营业利润（NOPAT）-（【加权平均资本成本】WACC*【投资资
本总额】TC）
其中，税后净营业利润（NOPAT） = 营业利润 + 财务费用 + 投资收益 -
EVA税收调整
或者：
税后净营业利润 = 销售额 - 营运费用 - 税收
或者：
税后净营业利润 =营运收入 ×（1-所得税率）
以人为本 以正兴邦 88
五、财务分析模块
（二）、财务分析要分析那些模块
5、获利能力分析—经营利润率，资产利用率、权益资本报酬率、
经济附加值（EVA）
经过拓展后可有公式：
税后净营业利润 = 息税前利润（EBIT）×（1 - 所得税率）+ 递延税款的
增加
EVA税收调整 = 利润表上所得税 + 税率 ×（财务费用 + 营业外支出 - 营
业外收入）
加权平均资本成本（WACC） = 债务资本成本率 ×（债务资本市值／总市值）×
（1-税率）+股本资本成本率 ×（股本资本市值／总市值）
以人为本 以正兴邦 89
六、财务分析内容
基本财务状况及重点问题反映
主要业绩及原因说明
存在的问题分析
提出改进意见及措施
经营结果达成简要分析
收入、成本分析
资金分析
财务指标分析
重点分析存在问题
改进建议、措施
实例示范
以人为本 以正兴邦
