第四章 财务预测与计划
第一节 财务预测
第二节 利润规划
第三节 财务预算
第一节 财务预测
一.财务预测的意义
估计企业未来的融资需求
二.财务预测的步骤
销售预测
估计需要的资产
估计收入、费用和保留盈余
估计所需融资
三. 销售百分比法
(一）根据销售总额确定融资需求
1.确定销售百分比
2.计算预计销售额下的资产和负债
3.预计留存收益增加额
留存收益增加＝预计销售额×销售净利率×(1－股利支付率）
假定股利支付率为30%，销售净利率为%
留存收益增加=4000×%×(1-30%)=126万元
479
融资需求
2000
总计
100
16
950
1066
N
N
N
100
16
824
940
股东权益:
实收资本
资本公积
留存收益
股东权益合计
60
5
12
810
N
N
%
%
N
60
5
176
9
810
1060
负债:
短期借款
应付票据
应付账款
预提费用
长期负债
负债合计
%
%
700
1300
2000
资产:
流动资产
长期资产
资产合计
本年计划(4000万元)
占销售额百分比(3000万元)
上年期末实际
4.计算外部融资需求
外部融资需求＝预计总资产－预计总负债-
预计股东权益
外部融资额=预计总资产-预计总负债-预计股东权益
=-(940+126)
=479万元
（二）根据销售增加量确定融资需求
融资需求＝资产增加－负债自然增加－
留存收益增加
融资需求=%×%×1000-
%×4000×(1-30%)
=479万元
第二节 利润规划
一、 本量利(cost-volume-profit)的相互关系
1.利润＝销售收入－总成本
＝销售收入－（单位变动成本×销量+固定成本）
＝（单价－单位变动成本）×销量-固定成本
销量＝
2.边际贡献(contribution margin)
＝销售收入－变动成本
单位边际贡献＝单价－单位变动成本
变动成本率+边际贡献率＝1
3.边际贡献率=边际贡献/销售收入
=单位边际贡献/单价
变动成本率=变动成本/销售收入
=单位变动成本/单价
边际贡献=销售收入－变动成本
=单位边际贡献×销售量
=销售收入×边际贡献率
=固定成本＋利润
利润=(单价-单位变动成本)销量-固定成本
=安全边际*边际贡献率
=销量*单位边际贡献-固定成本
=销售收入*边际贡献率-固定成本
=边际贡献-固定成本
例1 某企业只生产A产品，单价为10万元/件，单位变动成本为6万元/件，固定成本为40 000万元。20×4年生产经营能力为12 500件。
要求：(1)计算边际贡献指标。
(2)计算营业利润。
(3)计算变动成本率。
(4)验证边际贡献率与变动成本率的关系。
解：(1) 全部贡献边际指标如下：
单位贡献边际＝10-6＝4(万元/件)
边际贡献＝4×12 500＝50 000(万元)
边际贡献率= ×100%＝40%
(4)贡献边际率与变动成本率的关系验证：
贡献边际率+变动成本率＝40%+60%＝1
(3)变动成本率＝ ×100%＝60%
(2)营业利润 ＝50 000-40 000＝10 000(万元)
解：(1) 全部贡献边际指标如下：
单位贡献边际＝10-6＝4(万元/件)
边际贡献＝4×12 500＝50 000(万元)
边际贡献率= ×100%＝40%
二、 本量利图
固定成本
变动成本
利润
销售量
金
额
Q
亏损区
利润区
销售收入线y=px
总成本线y=a+bx
三、盈亏临界分析(保本分析)
1. 盈亏临界点(breakeven point)销售量
Q=F/(S-V)
Q=固定成本/单位边际贡献
盈亏临界点销售量
=20000/(10-6)=5000件
例2. 某企业只生产一种产品，单价为10元，单位变动成本6元，固定成本20000元/月，则企业必须生产多少件产品才能保本？
2. 盈亏临界点销售额
盈亏临界点销售额=固定成本/边际贡献率
盈亏临界点作业率=50000/80000=%
接例2：盈亏临界点销售额
=20000/[(10-6)÷10]=50000元
盈亏临界点作业率=盈亏临界点销售量/正常销售量
如果企业正常销售额为80000元，
3.安全边际=正常销售额-盈亏临界点销售额
安全边际率=安全边际/正常销售额
6.利润率=？
5.利润=安全边际×边际贡献率
4.盈亏临界点作业率+安全边际率=1
安全边际=80000-50000=30000元
安全边际率=30000/80000=%
安全边际率×边际贡献率
销售量
金
额
Q
销售收入线
总成本线
盈亏临界点
安全边际
正常销售量
问题: 1.如何理解保利点.保净利点?
2.实现利润的途径?
四、敏感分析
有关参数发生多大变化使盈利转为亏损
8000(10-6)-20000=12000
固定成本的最大值
8000(10-6)-F=0 F=32000
单位变动成本的最大值
8000(10-V)-20000=0 V=
单价的最小值
8000(S-6)-20000=0 S=
销售量的最小值
Q*(10-6)-20000=0 Q=5000
2. 各参数变化对利润变化的影响程度
敏感系数=目标值变动百分比/参量值变动百分比
要想使利润提高1倍，
单价由10元 元
(-10)/10=15%
单价的敏感系数=100%/15%=
单价的敏感系数=100%/15%=
固定成本的敏感系数=100%/(-60%)=
F由20000 8000，
(8000-20000)/20000=-60%
销量的敏感系数=100%/%=
销量由8000 11000，
(11000-8000)/8000=%
单位变动成本的敏感系数=100%/(-25%)=-4
单位成本由6元 元，(-6)/6=-25%
结论
该企业的单价的灵敏度指标最高，单位变动成本次之，然后是销售量，固定成本的灵敏度指标最低。即企业利润受单价的影响最大，受固定成本的影响最小。
长期销售预测
销售预算
期末存货预算
直接材料预算
直接人工预算
制造费用预算
产品成本预算
现金预算
预计资产负债表
预计利润表
生产预算
销售及管理费用预算
财务费用预算
长期战略目标
专门决策预算
财务费用预算
第三节 财务预算
一.全面预算的内容
长期预算、短期预算；总预算、专门预算；
销售预算、生产预算和财务预算
二.现金预算的编制
( 一)销售预算
(二)生产预算
(三)直接材料预算 (四)直接人工预算
(五)制造费用预算
(六)产品成本预算
(七)销售及管理费用预算
(八)现金预算(现金收入、现金支出、
现金多余或不足、资金的筹集和运用)
三、预计财务报表的编制
(一)预计损益表
(二)预计资产负债表
四、弹性预算(按照一系列业务量水平
编制的有伸缩性的预算)
1.多水平法(列表法)
2.公式法(y=a+bx)
本章掌握：
1.盈亏临界点与安全边际的含义与计算
2.敏感分析的理解
3.现金预算的编制
习题
1.某企业只产销一种产品，2002年销售量为10000件，每件200元，单位成本150元，其中单位变动成本120元，该企业拟使2003年的利润在2002年的基础上增加20%。 要求：(1)运用本量利分析原理进行规划，从哪些方面采取措施才能实现利润
(2)对你提出的各项措施，运用敏感分析原理，测算其对利润的敏感系数
(200-120)*1-30=50
(s-120)*1-30=60 s=210
(200-v)*1-30=60 v=110
(200-120)*Q-30=60 Q=
(200-120)*1-F=60 F=20
单价的敏感系数=20%/5%=4
固定成本的敏感系数=20%/(%)=-0. 6
F由30 20，
(20-30)/30=%
销量的敏感系数=20%/%=
销量由1 11250
(11250-10000)/10000=%
单位变动成本的敏感系数=20%/(%)=
单位成本由120 110元，(110-120）/120=%
单价由200元 210元
(210-200)/200=5%
2.某企业生产经营一种产品，基期的单价为60元/件，单位变动成本为36元/件，销售量为1000件，固定成本为20000元，要求：
(1)计算基期的安全边际率
(2)如果计划期的价格上升10%，单位变动成本上升10%，销售量降低5%，固定成本降低1%，试计算计划期的税前利润和盈亏临界点销售量
(3)如果将计划期的目标利润定为8000元，各有关因素应如何变动才能保证上述利润的实现？各有关因素对利润的敏感系数是多大
(4)如果要保证经营该产品不亏损，应把有关因素的变动控制在什么范围？
